PENGARUH MEKANISME CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP KUALIT AS LABA DAN NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Oleh:
WILSNA RIJPILU NPM. 09.2.01.11.0130
PROGRAM PASCASARJANA MAGISTER SAINS AKUNTANSI SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA) SURABAYA 2012
PENGARUH MEKANISME CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP KUALITAS LABA DAN NILAI PERUSAHAAN P ADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DIBURSAEFEKINDONES~
TESIS Sebagai Salah Satu Persyaratan Untuk Memperoleh Gelar Magister Sains Akuntansi
Oleh:
WILSNA RUPILU NPM. 09.2.01.11.0130
PROGRAM PASCASARJANA MAGISTER SAINS AKUNTANSI SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA) SURABAYA 2012
TESIS PENGARUH MEKANISME CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP KUALITAS LABA DAN NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA Oleh: Wilsna Rupilu 09.201.11.0140
Dipertahankan di depan Tim Penguji pada tanggal12 Maret 2012
TIMPENGUJI
Dr. Nur Fadjrih Asyik, SE., M.Si., Ak. Ketua
,..
ang Suryono, SH., M.Ak., Ak. Anggota
<"' ,,
.r.
Tesis Diterima Sebagai Salah Satu Persyaratan Ulltuk Memperoleh Gelar Magister Sains Akuntansi tanggal ...................................... ..
Ketua Program Studi Magister Sains Akuntansi
PENGARUH MEKANISME CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP KUALITAS LABA DAN NllAI PERUSABAAN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Oleh: WILSNA RUPILU 09.2.01.11.0130 KOMISI PEMBIMBING
n.:3 -
Dr. Nor Fadjrih Asyik,S.E., M.Si., Ak.
Dr. Wahidahwati, S.E.,M.Si., Ak.
Pembimbing I
Pembimbing II
Surabaya, ................................... Mengetahui, Ketua Program Studi Magister Sains Akuntansi Sekolah Tinggi Dmu Ekonomi Indonesia ( STIESIA) Surabaya
Dr. Wahidahwati, SE., M.Si., Ak.
PERNYATAAN KEASLIAN TESIS Saya menyatakan dengan sebenamya bahwa tesis yang saya ajukan untuk diuji tanggal dengan judul: PENGARUH MEKANISME CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP KUALITAS LABA DAN NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA Adalah basil karya saya. Tidak terdapat keseluruhan atau sebagian tulisan orang lain yang saya ambil dengan cara menyalin atau meniru dalam bentuk rangkaian kalimat, atau simbol yang menunjukkan gagasan, pendapat atau pemikiran dari penulis lain yang saya akui seolah-olah sebagai tulisan saya sendiri, dan atau tidak terdapat bagian atau keseluruhan tulisan yang saya salin, tiru atau saya ambil dari tulisan orang lain tanpa memberikan pengakuan pada penulis aslinya. Apabila saya melakukan hal tersebut di atas, baik sengaja maupun tidak, dengan ini saya menyatakan menarik tesis yang saya ajukan sebagai hasil tulisan saya sendiri. Bila kemungkinan terbukti bahwa saya temyata melakukan tindakan menyalin atau meniru tulisan orang lain seolah-olah hasil pemikran saya sendiri, berarti gelar dan ijazah yang telah diberikan oleh Program Pascasarjana-Magister Sains Akuntansi Sekolah Tinggi llmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya batal saya terima.
Surabaya, Mahasiswa,
METERAI
!&.M.o~lio~ TGt. 20
w .
50689AAF920976784
WILSNA onim:1H=~ 09.2.01.11.0130 Program Studi Magister Sains Akuntansi STIESIA Surabaya
v
DAFTARRIWAYAT HIDUP A. DATA PRIBADI: 1. 2. 3. 4.
5. 6. 7. 8.
Nama NPM Tempat,tanggallahir Agama Pekerjaan/Jabatan Alamat Kantor!felepon Alamat Rumah!felepon Status
: Wilsna Rupilu : 09.2.01.11.0130 : Temate,27Mei 1986 : Kristen Protestan : n. Koblen 7 Blok A/15 Surabaya : Belum Menikah
B. ORANG TUA: 1. Nama
: Wilhelmus A Rupilu, S.H.,M.H. : Anggota Polri 2. Pekerjaan/Jabatan 3. Alamat Kantorlfelepon : Polsek Pakal Jl. Dukuh Jawar No.1 0 Surabaya 4. Alamat Rumah!felepon : Jl. Koblen 7 Blok A/15 Surabaya
C. RIWAYAT PENDIDIKAN
1. Tamat SDN HatiBicara Jailolo (Malut) 2. Tamat SLTP Negeri 1 Tual ( Malra) 3. Tamat SLTA Negeri 21 Surabaya 4. Pendidikan Tinggi(PT):
Tahun 1997 Tahun 2000 Tahun 2003
NamaPT
Tempat
Tahun
(S1)STIESIA
SURABAYA
2004-2008
(S2)STIESIA
SURABAYA
2009-2012
Keterangan
D. RIWAYATPEKERJAAN TAHUN
Bekerjadi
Jabatan
2009-2010
PT SUCESS JAYA
STAFF
2010-2011
CV. WIN
STAFF
VI
KATAPENGANTAR
Segala puji Syukur bagi melimpahkan
berkat
menyelesaikan
tesis
dan yang
Allah, kasih
Tuhan Yesus Kristus kama senantiasa kanmia-Nya,
berjudul:
sehingga
"PENGARUH
penulis
dapat
MEKANISME
CORPORATE GOJlERNANCE TERBADAP KUALITAS LABA DAN NILAI
PERUSAHAAN
PADA
PERUSAHAAN
~AKTUR
YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA". Penulisan tesis ini disusun sebagai salah satu syarat untuk menyelesaikan Program Pasca Sarjana (S2) Magister Sains Akuntansi pada Sekolah Tinggi llmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya. Dalam penyusunan tesis ini, penulis menyadari bahwa tesis in masih jauh dari sempurna, oleh karena itu dengan hati yang tulus penulis mengharapkan kritik dan saran yang membangun dari berbagai pihak. Tesis ini dapat terselesaikan berkat banyak pihak yang berperan memberikan bimbingan, araban, saran dan kritik, serta semangat sehingga penulis dapat menyelesaikan tesis ini. Oleh karena itu, dengan kerendahan hati penulis menyampaikan terima kasih kepada:
1. Bapak Dr. Akhmad Riduwan, SE.,MSA.,Ak. selaku Ketua Sekolah Tinggi llmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya. 2. Bapak Prof. Dr. Simanhadi Widya Prakosa selaku Directur Program Pasca Sarjana Sekolah Tinggi llmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.
Vll
3. lbu Dr. Wahidahwati, SE., Msi., Ak selaku Ketua Program Studi Magister Sains Akuntansi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya. 4. lbu Dr. Nur Fadjrih Asyik, SE., Msi., Ak, selaku Dosen Pembimbing pertama yang telah rneluangkan waktu dan senantiasa sabar serta ikhlas dalam memberikan bimbingan dan petunjuk dalam penyelesaian tesis ini. 5. lbu Dr. Wahidahwati, SE., Msi., Ak, selaku Dosen Pembimbing kedua yang telah meluangkan waktu dan senantiasa sabar serta ikhlas dalarn memberikan bimbingan dan petunjuk dalarn penyelesaian tesis ini. 6. Bapak dan lbu Dosen Program Studi Magister Sains Akuntansi yang telah memberikan ilmu pengetahuan kepada penulis selarna menuntut ilmu di Program Studi Magister Sains Akuntansi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STlESIA) Surabaya. 7. Seluruh karyawan Tata Usaha Program Studi Magister Sains Akuntansi atas bantuan yang telah diberikan kepada penulis. 8. Kedua orang tuaku dan adik- adikku Rosita dan Surya yang selalu dengan sabar rnendampingi, memberikan semangat, dan doa kepada penulis sehingga penulisan tesis ini dapat terselesaikan. 9. Adikku tersayang yang sudah di panggil Tuhan Aim Rini Septy Ch Rupilu terima kasih atas dukunganya, kakak tabu waktu ade masih hidup ade selalu rnendoakan dan rnemberikan semangat buat kakak untuk menyelesaikan studi S2 ini.
Vlll
10. Ternan- ternan baik Nia Yuniasih, Zurin. Ratna, Merna, Novi, Wida, Wulan, Sarwenda, Luvi, Olivia, Nona, Tomy, Eric, Sami, Remon dll. Terima kasih atas waktu, perhatian, samn dan kritik dan doanya kalian selama ini. 11. Saudara- saudara aku, Papa Neles, Mama Epi, Om Mon. Tante Neni, Om Sua, Kakak Inon. adik ita beserta keluarga besar Rupilu, Katipana, Maahury dan Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu, terima kasih telah membantu proses penulisan tesis ini. Penulis sadar bahwa penulisan tesis ini masih jauh dari sempuma untuk itu saran dan kritik membangun sangat penulis harapkan untuk kesempumaan penelitian ini. Penulis mohon maaf apabila dalam penulisan tesis ini terdapat kekurangan, mengingat keterbatasan pengetahuan penulis. Akhir kata besar harapan penulis semoga tesis ini dapat membantu menunjang perkembangan ilmu pengetahuan serta memberikan manfaat yang berguna sebagai sumbangan pikiran yang berharga bagi yang berkepentingan.
Surabaya, .............................. .
Wilsna Rupilu
IX
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
~na d"ulitmfali YIIIIJ memlieri£an !iiklnat. k mulutnya cfattm.7 pen.7etaliuan tlim h;panclirian. ~na liihnat akim ma.ru£tfafam liatbnu tl'an pe".fetaliuan akim menyenlliiJkPn Ji-.ramu;hbijak:sanaan akim memelilillTa en.1hm, hpanclirian akim menjll:Ja en.1£tru ~ (~af:z:6,10-11}
"~eoao;f£u ini men.1etaliui T1111CIIIIJ1111-rtmc1111Jtm IIJ'Ilyan.1 actapacta-Zu men.1enai £tnnu, tlemikJanlalifirman dulian, yaitu rtmCIIIIJ«n tl'amai .sejalitera tfim JiukPn T1111CIIIIJ1111 hcefa£tran,
untu£memoeri£1111 h;pacfa:mu hm tle;pan
YIIIIJpenulihllTIIJ'1111· " ( :£eremia :zy:u)
~elafu :ifl:m.1ancfa/£tm du!ian tfalam .retillJ' &ncana kita......... :Jtmin. !i;/iu
:&ur11iPrya ini "IIJ'a.Pertfelnbali'£an untu.f: 0
~a Or~ tua£u {p'!/'a t&m mmna} tercinta ~t«l'J:£u ter1ay~ &n'ta t&m "elurya ~ ~u elf!!'~· '{;G. &,i!u 0
0
!&Pi
0
"elefu-ru.ll"elt.n.U!izra t&m 6ahaliat-6ahabatku
Z07'£:JPTiaiZ
X
DAFfARISI
Halaman HALAMAN SAMPUL LUAR SKRIPSI ................ .....................................
1
HALAMAN SAMPUL DALAM SKRIPSI .................................................
n
HALAMAN SUSUNAN TIM PENGUJI TESIS.........................................
iii
HALAMAN KOMISI PEMBIM:BING ........................................................
iv
PERNYATAAN KEASLIAN TESIS ...........................................................
v
DAFTARRIWAYATHIDUP .....................................................................
VI
KATA PENGANTAR....................................................................................
VII
MOTO DAN PERSEMBAHAN ...................................................................
xt
DAFTAR 181...................................................................................................
XlV
DAFTAR TABEL ..........................................................................................
XV
DAFTAR GAMBAR......................................................................................
XVI
DAFTAR LAMPIRAN ..................................................................................
XVII
ABSTRAK. .... .. ..... ... ...... ... .. ... ... ... ........ .... ... ..... ..... .. ....... .. .. ..... ... .... .. .... ...... .. ....
XVIll
ABSTRACT.....................................................................................................
XIX
PENDAHULUAN ..........................................................................
1
1.1 Latar Be1akang Masalah ......... .... ... .... ... ... .. .. .. ... .. ... .. .. ... .... .. ... .. ..
1
1.2 Rumusan Masalah .. .. ... .. .. .. .. .. .. .. ... .. .. .. ... .. .. .. .. .. ... .. .. .. .. .. .. ... ... .. .. .
5
1.3 Tujuan Penelitian ......................................................................
5
1.4 Manfaat Penelitian................... .... .. ... ... .. .. .. .. ... .. .. ... .. ..... .. ... ... .. ... .
6
1.5 Ruang Lingkup Pene1itian .... .. ...... .. ..... .... .. ... .. .. .. .. ... ... ... .. .. ... ... .. .
6
BAB 2 LANDASAN TEORI DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS..
7
2.1 Landasan Teori...........................................................................
7
BAB 1
XI
2.1.1 Pengertian Corporate Governance....................................
7
2.1.2 Kegunaan Corporate Governance.....................................
8
2.1.3 Asas Corporate Governance..............................................
9
2.1.4 Mekanisme Corporate Governance...................................
10
2.1.5 Kepemilikan Manajerial.....................................................
12
2.1.6 Kepemilikan Institusional.. ................... .... .. ......... ... ...........
14
2.1.7 Dewan Komisaris...............................................................
15
2.1.8 Komite Audit ............ .................. .. .. .. .. .. .......... .......... .........
17
2.1.9 Audit Internal.....................................................................
19
2.1.1 0 Nilai Perusahaan ..... ......... ... ........ .. ..... ...... .......... .... ... .. .. .. .
20
2.1.11 Kualitas Laba ..... ..................... ... ... .... .......... .......... ... .... ... .
22
2.1.12 Laporan Keuangan ..... ............. ..... ............... ............... ......
24
2.1.13 UkuranPerusahaan ................... :................................. :....
28
2.2 Pengembangan Hipotesis ................................................. ... .. ... ...
29
2.2.1 Dewan Komisaris Independen, Kualitas Laba, dan Nilai Perusahaan .... ... .. ... .. .. ... ... .. .. .. ... .. .. .. .. .. .. ... .. .. ... .. .. .. ... .... .. .. .. .
29
2.2.2 Kepemi1ikan Manajerial, Kualitas Laba, dan Nilai Perusahaan .. .. .. .. .. ... ... .. ... .. ... .. ........... ...... .. ..... ..... .... .. .. ....... .
31
2.3.3 Kepemilikan Institusional, Kualitas Laba dan Nilai Perusahaan .........................................................................
33
2.2.4 Komite Audit, Kualitas Laba dan Nilai Perusahaan ..........
35
2.2.5 Kualitas Laba dan Nilai Perusahaan.. ................. .... .. .. .... .. .
37
Xll
BAD 3
METODE PENELITIAN .............................................................
39
3.1 Jenis Penelitian dan Gambaran dari Populasi (Obyek)
BAB 4
Penelitian.....................................................................................
39
3.1.1 Jenis Penelitian..................................................................
39
3.1.2 Gambaran Populasi (Obyek) Penelitian.............................
39
3.2 Teknik Pengambilan Sampel......................................................
39
3.3 Model Penelitian.........................................................................
41
3.4 Variabel dan Definisi Operasional Variabel.. ...... ......... ..... .. .... .. .
41
3.5 Teknik Pengumpulan Data..........................................................
45
3.6 Teknik Analisis Data...................................................................
46
BASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN.............................
52
4.1 Deskripsi Objek Penelitian .........................................................
52
4.2 Hasil Penelitian ............................ ;..............................................
53
4.2.1 Statistik Deskriptif.............................................................
53
4.2.2 Uji Asumsi Klasik........... ....... .. ........ ..... ... ....... ... .. ... .... .. .. ...
56
4.2.3 Pengujian Hipotesis ...........................................................
60
4.2.3.1 Analisis Pengaruh Corporate Governance terbadap Kualitas Laba ....... ... .. ..... ..... ..... ......... .. .... .... ... ..... ...
60
4.2.3.2 Analisis Pengaruh Corporate Governance terhadap
Nilai Perusahaan ............ .... ....................................
63
4.2.3.3 Analisis Pengaruh Kualitas Laba terhadap
Nilai Perusahaan ..... ...... ... .. ... ... .......... ... .. ....... ..... ...
67
4.3 Pembahasan................................................................................
69
Xlll
4.3.1 Pembahasan Pengaruh Corporate Governance terhadap Kualitas Laba .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. ... .. .. ... ... ... .. ... .. .. .. .. .. .. .. .. .
69
4.3.2 Pembahasan Pengaruh Corporate Governance terhadap Nilai Perusahaan .. ... .. .. ... .. .. .... ... .. .... .. .... ... ... .... .. ... .... .. .... .
77
4.3.3 PembahasanPengaruh Kualitas Laba Terhadap Nilai
BAB 5
Perusahaan .. .... ........ ..... ..... .. ... .... ... ....... .. .. ....... ..... ... .. ......
83
PENUTUP ....... ...................................................... ... ....... ... .. .. ..... .. .
88
5.1 Simpulan ...... ... .. ....... ........ ................. ......... ....... .. .... .. ....... .. .... ....
88
5.2 Implikasi Hasil Penelitian...........................................................
90
5.3 Keterbatasan Hasil Penelitian................ .. ........ ................... ........
91
DAFTARPUSTAKA
LAMPIRAN-LAMPIRAN
XIV
DAFTAR TABEL Halaman
Tabel
3.1 Kriteria Sampel Penelitian.........................................................................
40
4.1 Sampel Penelitian.......................................................................................
52
4.2 Hasil Deskriptif Statistics.........................................................................
53
4.3 Hasil Uji Multikolinearitas ........................................................................
58
4.4 Hasil Uji Autokorelasi ...............................................................................
59
4.5 Hasil Uji Koefisien Detenninasi Kualitas Laba.........................................
61
4.6 Hasil Uji Simultan (Uji F) Kualitas Laba..................................................
61
4.7 Hasil Uji Parsial (t) Kualitas Laba.............................................................
62
4.8 Hasil Uji Koefisien Detenninasi Nilai Perusahaan....................................
64
4.9 Hasil Uji Simultan (Uji F) Nilai Perusahaan .. ...... .. .. .. ...... ..... .. .... .. .. ....... .. .
65
4.10 Hasil Uji Parsial (t) Nilai Perusahaan ......................................................
66
4.11 Hasil Uji Koefisien Detenninasi Kualitas Laba terhadap Nilai Perusahaan 67 4.12 Hasil Uji Simultan (Uji F) Kualitas Laba terhadap Nilai Perusahaan ....
68
4.13 Hasil Uji Parsial (t) Kualitas Laba terhadap Nilai Perusahaan...............
69
XV
DAFTAR GAMBAR Hal am an
Gambar
3.1 Model Penelitian............................................................ .. ..........................
41
4.1 Grafik Normal Probability Plot..................................................................
57
4.2 Hasil Uji Heteroskedastisitas Scatterplot...................................................
59
XVI
DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1. Daftar Nama Perusahaan Sampel 2. Hasil Perhitungan Corporate Governance Perusahaan Manufaktur 3. Hasil Perhitungan Leverage Perusahaan Manufaktur 4. Hasil Perhitungan Size Perusahaan Manufaktur 5. Hasil Perhitungan Kualitas Laba Perusahaan Manufaktur 6. Hasil Perhitungan Nilai Perusahaan Perusahaan Manufaktur 7. Hasil Pengolahan Data SPSS
xvu
