PENENTUAN VALUE AT RISK MELALUI SIFAT STATISTIK DISTRIBUSI RETURN SKRIPSI
LILIS SURYANI
080823020
DEPARTEMEN MATEMATIKA FAKULTAS MATEMATIKA DAN ILMU PENGETAHUAN ALAM UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2010
Universitas Sumatera Utara
PENENTUAN VALUE AT RISK MELALUI SIFAT STATISTIK DISTRIBUSI RETURN SKRIPSI Diajukan untuk melengkapi tugas dan memenuhi syarat mencapai gelar Sarjana Sains
LILIS SURYANI
080823020
DEPARTEMEN MATEMATIKA FAKULTAS MATEMATIKA DAN ILMU PENGETAHUAN ALAM UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2010
Universitas Sumatera Utara
PERSETUJUAN
Judul Kategori Nama Nomor Induk Mahasiswa Program Studi Departemen Fakultas
: PENENTUAN VALUE AT RISK MELALUI SIFAT STATISTIK DISTRIBUSI RETURN : SKRIPSI : LILIS SURYANI : 080823020 : SARJANA (S1) MATEMATIKA : MATEMATIKA : MATEMATIKA DAN ILMU PENGETAHUAN ALAM (FMIPA) UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
Diluluskan di Medan, Juni 2010
Komisi Pembimbing : Pembimbing 2
Pembimbing 1
Drs. H. Haluddin Panjaitan NIP. 19460309 197902 1 001
Prof. Dr. Iryanto, M.Si NIP. 19460404 197107 1 001
Diketahui/Disetujui oleh Departemen Matematika FMIPA USU Ketua,
Dr. Saib Suwilo, M.Sc NIP.131796149
Universitas Sumatera Utara
PERNYATAAN
PENENTUAN VALUE AT RISK MELALUI SIFAT STATISTIK DISTRIBUSI RETURN
SKRIPSI
Saya mengakui bahwa skripsi ini adalah hasil kerja saya sendiri, kecuali beberapa kutipan dan ringkasan masing-masing disebutkan sumbernya.
Medan, Juni 2010
LILIS SURYANI 080823020
Universitas Sumatera Utara
PENGHARGAAN
Pertama sekali saya mengucapkan segala puji syukur kepada Tuhan Yang Maha Pengasih dan Pemurah yang telah memberikan kekuatan dan penyertaanNya kepada saya, sehingga saya dapat menyelesaikan skripsi ini dengan sebaik-baiknya. Skripsi ini merupakan salah satu mata kuliah wajib yang harus diselesaikan oleh seluruh mahasiswa/i Departemen Matematika, Fakultas Matematika dan Ilmu Pengetahuan Alam. Pada skripsi ini saya melakukan studi tentang Penentuan Value at Risk melalui Sifat Statistik Distribusi Return. Dalam kesempatan ini saya mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada Bapak Prof. Dr. Iryanto, M.Si selaku pembimbing I dan Bapak Drs. H. Haluddin Panjaitan selaku pembimbing II yang telah membimbing, mengarahkan, dan memotivasi saya serta memberikan waktu, tenaga, pikiran dan bantuannya kepada saya sehingga skripsi ini dapat selesai tepat waktu. Selanjutnya saya juga mengucapkan terima kasih kepada Bapak Prof. Dr. Eddy Marlianto, M.Sc selaku Dekan Fakultas Matematika dan Ilmu Pengetahuan Alam Universitas Sumatera Utara, Bapak Dr.Saib Suwilo, M.Sc dan Bapak Drs.Henry Rani Sitepu, M.Si selaku Ketua dan Sekertaris Departemen Matematika di FMIPA USU, Bapak Drs.Pasukat Sembiring, M.Si dan Bapak Drs. Ramli Barus, M.Si selaku penguji skripsi dan seluruh Staf Pengajar Matematika di FMIPA beserta Pegawai Administrasi. Teristimewa, kedua orang tua saya, keluarga, sahabat-sahabat saya dan semua pihak yang selama ini telah memberikan banyak bantuan doa dan dorongan semangat yang saya perlukan. Tuhan memberkati dan membalas segala kebaikan yang telah diberikan selama ini. Sebagai seorang mahasiwa, penulis menyadari bahwa masih banyak terdapat kekurangan dalam penulisan skripsi ini. Oleh karena itu, kritik dan saran yang membangun sangat diharapkan demi perbaikan penulisan ini dari berbagai pihak yang terkait di dalamnya.
Medan, Mei 2010 Penulis
Lilis Suryani
Universitas Sumatera Utara
ABSTRAK
Model Value at Risk(VaR) adalah alat ukur risiko yang merupakan pengukuran kemungkinan kerugian terburuk dalam kondisi pasar yang normal pada kurun waktu T dengan tingkat kepercayan . Salah satu aspek yang sering menjadi perhatian adalah analisis risiko pada sistem keuangan, dalam hal ini perhitungan Value at Risk. Pendekatan VaR yang konvensional cenderung lebih terkait dengan asumsi distribusi normal sementara penemuan empiris kontemporer menunjukkan adanya pola ketaknormalan dalam sifat statistik data keuangan. Pengukuran ini menunjukkan perbandingan dua metodologi perhitungan VaR yang menggunakan standar normalitas dan yang memperhitungkan dua momen statistika lain dari data keuangan, yaitu skewness dana kurtosis. Kemudian membandingkan VaR tersebut pada data awal.
Universitas Sumatera Utara
ABSTRACT
Model Value at Risk (var) risk measuring instrument that be unsightly loss possibility measurement in a condition normal market in range of time t with certain belief level a. One of the aspect wring be attention risk analysis in financial system, in this case calculation value at risk. Approach var conventional inclined related to contemporary empirical invention temporary normal distribution assumption shows abnormality pattern existence in finance datas statistics character. This measurement shows comparison two calculation methodologies var that use standard normalitas and calculate two moment statistika other from finance data, that is skewness and kurtosis. Result that go to show that latest methodology shows calculation accuracy better than approach tradisional that show standard normalitas.
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR ISI
Halaman Persetujuan Pernyataan Penghargaan Abstrak Abstract Daftar isi Daftar Tabel Daftar Gambar
ii iii iv v vi vii viii ix
BAB 1. PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang 1.2 Perumusan Masalah 1.3 Tinjauan Pustaka 1.4 Tujuan Penelitian 1.5 Kontribusi Penelitian 1.6 Metode Penelitian
1 1 2 3 8 8 8
BAB 2. LANDASAN TEORI 2.1 Risiko, Manajemen Risiko dan Manajemen Risiko Finansial 2.2 Risiko Pasar 2.3 Pasar Modal dan Manfaat Pasar Modal 2.4 Pengertian Saham 2.4.1 Karakteristik Jenis Saham 2.4.2 Faktor Yang Meyebabkan Gejolak Harga Saham 2.5 Data Keuangan Indonesia 2.6 Ukuran Statistik 2.6.1 Sifat-sifat Penting Distribusi Normal 2.6.2 Statistik Deskriptif, Skewness dan Kurtosis
10 10 13 15 16 17 19 20 21 21 22
BAB 3. PEMBAHASAN 3.1 Metode Value at Risk 3.2 Data Keuangan Pada Instrumen Saham 3.3 Contoh Kasus 3.4 Analisis Perhitungan Pada Instrumen Saham
28 28 29 29 31
BAB 4. KESIMPULAN DAN SARAN 4.1 Kesimpulan 4.2 Saran
43 43 44
DAFTAR PUSTAKA
45
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 3.1
Tabel Beberapa Data Nilai Saham di Bursa Efek Jakarta
30
Tabel 3.2
Tabel Distribusi
32
Tabel 3.3
Tabel Hasil Perhitungan Nilai Saham
39
Tabel 3.4
Tabel Nilai Yang Didapat dari Distribusi Z
40
Tabel 3.5
Tabel Hasil Perbandingan Ψnormal dan ΨSK
42
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 1.1
Bentuk Kurva Normal Umum
3
Gambar 1.2
Bentuk Kurva Miring Positif dan Negatif
5
Gambar 1.3
Jenis Kurva
6
Gambar 2.1
Bentuk Kurva Normal Umum
22
Gambar 2.2
Bentuk Kurva Miring Positif dan Negatif
24
Gambar 2.3
Jenis Kurva
26
Gambar 3.1
Bentuk Kurva Miring Ke Kiri Bernilai Negatif
40
Universitas Sumatera Utara
