Představení Fidelity Fondu asijských akcií Vladimíra Bartejsová, Manažerka investičních produktů Praha, 14. dubna 2016
Agenda dnešního online semináře Fidelity Fond asijských akcií: 1. Hlavní výhody fondu pro investory 2. Investiční strategie fondu 3. Představení portfolio manažera fondu 4. Top pozice fondu, složení portfolia a historická výkonnost 5. Komentář k vývoji trhů
2
Představení strategie Fidelity Fondu asijských akcií
Fidelity disponuje jedním z největších investičních týmů na světě Naše síla je založena na globální síti analytiků Pan Evropa a Amerika 80 Portfolio manažerů Rozvíjející se trhy Celosvětové trhy
18 Obchodníků 74 Akciových analytiků
Japonsko
25 Analytiků fixního příjmu** Evropa
3
Spojené království
Analytiků trhu s nemovitostmi
12 Ostatních analytiků**
9 Portfolio manažerů
London Paris
23 Akciových analytiků
Frankfurt Milan
Dalian
Spojené státy
Seoul Tokyo
Shanghai
Odvětví a země
Delhi
Taipei
Hong Kong Mumbai
Asie a Pacifik (vyjma Japonska)
118 Portfolio manažerů Singapore
195 Profesionálů ve výzkumu*
14 Obchodníků 49 Akciových analytiků
38 Specialistů podpory akciového výzkumu
32
Obchodníků
42
Divizních manažerů
29 Portfolio manažerů
Sao Paulo
8
Analyticků fixního příjmu**
1
Jiný Analytik *** Sydney
425 Celkem Počet profesionálů ve výzkumu zahrnuje analytiky fixního příjmu a investic (včetně technických analytiků a analytiků krátkých pozic). ** Výzkum fixních příjmů zahrnuje kvantitativní /úvěrové analytiky. *** Ostatní výzkum zahrnuje multi manažery, kvantitativní a derivátové experty. Portfolio manažeři tvoří týmy zabývající se akciemi, fixním příjmem, nemovitostmi a multi manažerské týmy. Odborníci provádějící průzkum zahrnují společníky, analytiky, ředitele a manažery na úrovni států a oblastí, kteří mají odpovědnost za průzkum, a dále odborné a kvantitativní analytiky, kteří jsou součástí týmů provádějících průzkum. V tomto příkladu jsou použity předpokládané údaje a jeho uvedení je čistě informativní Zdroj: FIL (31.12.2015) Údaje nejsou potvrzeny auditem. V tomto příkladu jsou použity předpokládané údaje a jeho uvedení je čistě informativní.
4
|
Investiční proces fondu FF Asian Special Situations Fund Asijských akcií A-ACC-CZK (hedged) Interní výzkum
Restrukturalizace
Vnitrofiremní výzkum
Nápady
Hodnocení
Společnosti se slabým výkonem, kde se očekává obrat k lepšímu – „zvláštní případy“
Individuální ohodnocení a zkoumání výnosů Firemní porady Shromáždění návrhů týkajících se souvisejících sektorů či konkurence nebo nápady v rámci celkového hodnotového řetězce
Prozkoumání profitability a výnosů Požadavky na investici Alokace kapitálu
Profil riziko-odměna Jaká část výnosů je započítána do hodnocení? Jaká je hranice bezpečnosti?
Ohodnocení
Franšízy
3 klíčové kategorie investic
Dlouhodobí vítězové s vysokými překážkami vstupu v málo obsazených segmentech
Globální lídři Lídři či potenciální lídři z Asie působící v cyklických odvětvích
Pověření pro výzkum Správa a řízení společnosti Průzkumy na zakázku
Celkový zisk akcionáře: Cyklický výnos / zisk x ukazatelé násobku + dividendový zisk
Zdroj: Fidelity International
5
Fidelity pouze poskytuje informace o svých vlastních produktech a službách a nepodává investiční rady na základě konkrétních okolností, pokud tak není specificky uvedeno řádně oprávněnou společností v rámci formální komunikace s klientem. Investice by měly být prováděny na základě platného prospektu a Klíčových informací pro investory (KIID), které jsou k dispozici ve vašem jazyce společně s platnými výročními a pololetními zprávami zdarma u platebního zprostředkovatele UniCredit Bank Czech Republic a.s., Želetavská 1525/1, 140 92 Praha 4 - Michle, Česká republika. Vydala společnost FIL (Luxembourg) | S.A.
Rozložení portfolia podle sektorů a zemí fondu FF Asian Special Situations Fund Asijských akcií A-ACC-CZK (hedged)
Zdroj: Fidelity International. Index: použitý v tabulkách je MSCI AC Asia ex Japan (N). Index trhu se uvádí pouze pro srovnání. Použitá klasifikace sektoru/odvětví GICS: Systém sektorové, resp. odvětvové klasifikace Global Industry Classification Standard („GICS“) byl vyvinut společnostmi Standard & Poor´s a MSCI Barra. GICS čítá 10 sektorů, 24 odvětvových skupin, 68 odvětví a 154 pododvětví. Více informací je k dispozici na webových stránkách http://www.standardandpoors.com/indices/gics/en/us. Březen 2016.
Fidelity pouze poskytuje informace o svých vlastních produktech a službách a nepodává investiční rady na základě konkrétních okolností, pokud tak není specificky uvedeno řádně oprávněnou společností v rámci formální komunikace s klientem. Investice by měly být prováděny na základě platného prospektu a Klíčových informací pro investory (KIID), které jsou k dispozici ve vašem jazyce společně s platnými výročními a pololetními zprávami zdarma u platebního zprostředkovatele UniCredit Bank Czech Republic a.s., Želetavská 1525/1, 140 92 Praha 4 - Michle, Česká republika. Vydala společnost FIL (Luxembourg) S.A.
6
|
Výkonnost fondu FF Asian Special Situations Fund A-USD Výkonnost CZK (hedged) třídy není k dispozici
Společnost Fidelity slouží jako zdroj údajů o výkonnosti fondu, volatilitě a opatřeních pro zmírňování rizik. Výkonnost nezahrnuje počáteční poplatek. Základ: „nav-nav“ s hrubým reinvestovaným výnosem v Eurech po odečtení poplatků. Zdrojem tržních indexů je RIMES. Další data jsou získávána od poskytovatelů třetích stran, například od společnosti Morningstar. *Datum počátku výkonnosti. Index trhu se uvádí pouze pro srovnání. Tato čísla se vztahují k minulé výkonnosti fondu, která není spolehlivým ukazatelem budoucích výsledků. Hodnota investic a jakéhokoli příjmu z nich může jak stoupat, tak klesat, a není zaručeno, že investor dostane investovanou částku zpět. Uvedené údaje o výkonnosti nezohledňují počáteční poplatek fondu. Pokud z investice odečtete počáteční poplatek ve výši 5,25 %, bude tato částka ekvivalentní částce snížení míry růstu z 6 % p.a. na 4,9 % během pěti let. Jedná se o nejvyšší aplikovatelný počáteční poplatek; pokud bude počáteční poplatek nižší než 5,25 %, dopad na celkovou výkonnost bude nižší. Index trhu se uvádí pouze pro srovnání. Tržní index od 01.08.14. MSCI AC Asia ex Japan (N). Výkonnost fondu FF Asian Special Situations Fund. Březen 2016.
Tato čísla se vztahují k minulé výkonnosti fondu, která není spolehlivým ukazatelem budoucích výsledků. Hodnota investic a jakéhokoli příjmu z nich může jak stoupat, tak klesat, a není zaručeno, že investor dostane investovanou částku zpět. | 7
Příležitosti
Fond Fidelity Asian Special Situations Fund nabízí přístup k regionu plnému zajímavých investičních příležitostí.
Fond je podporovaný celosvětovým výzkumem založeným na rozsáhlé síti investičních analytiků společnosti Fidelity.
Slibný investiční přístup v pevně stanoveném rámci.
Rizika
Fond investuje do rozvíjejících se trhů. Investice na těchto trzích mohou podléhat specifickým rizikům vyplývajícím z politického, ekonomického či jiného vývoje v regionu.
Fond Fidelity Asian Special Situations Fund je akciový fond. Hodnota akcií může kolísat a není zaručena. Fond drží část svých aktiv v cizí měně. Výkyvy kurzu mohou mít za následek snížení hodnoty fondu.*.
Fidelity pouze poskytuje informace o svých vlastních produktech a službách a nepodává investiční rady na základě konkrétních okolností, pokud tak není specificky uvedeno řádně oprávněnou společností v rámci formální komunikace s klientem. Investice by měly být prováděny na základě platného prospektu a Klíčových informací pro investory (KIID), které jsou k dispozici ve vašem jazyce společně s platnými výročními a pololetními zprávami zdarma u platebního zprostředkovatele UniCredit Bank Czech Republic a.s., Želetavská 1525/1, 140 92 Praha 4 - Michle, Česká republika. Vydala společnost FIL (Luxembourg) S.A. Tato čísla se vztahují k minulé výkonnosti fondu, která není spolehlivým ukazatelem budoucích výsledků. Hodnota investic a jakéhokoli příjmu z nich může jak stoupat, tak klesat, a není zaručeno, že investor dostane investovanou částku zpět. Zdroj: Fidelity International, Leden 2016. *Fond FF Asian Special Situations A-ACC CZK (hedged) je zajištěný v CZK proti měnovým rizikům
8
|
Komentář k akciových trhů
Region – výkonnost Trhy prošly výrazným poklesem Celkový výnos trhu v USD za 12 měsíců 0,00 -5,00 -10,00 -15,00 -20,00 -25,00 -30,00 -35,00 -40,00 -45,00
USA
Rusko Japonsko
Hongkong Indonésie
Filipíny
Korea
Tchaj-wan
VB
Thajsko Německo
Zdroj: Macquarie, 29. března 2016. Indexy All MSCI s výjimkou CSI 300. Pouze pro ilustrační účely, není zárukou do budoucna.
10
|
Malajsie
APxJ
Austrálie Singapur
Čína (MSCI) Čína A
Jižní Afrika Indie
Brazílie
1.2.1992 1.7.1992 1.12.1992 1.5.1993 1.10.1993 1.3.1994 1.8.1994 1.1.1995 1.6.1995 1.11.1995 1.4.1996 1.9.1996 1.2.1997 1.7.1997 1.12.1997 1.5.1998 1.10.1998 1.3.1999 1.8.1999 1.1.2000 1.6.2000 1.11.2000 1.4.2001 1.9.2001 1.2.2002 1.7.2002 1.12.2002 1.5.2003 1.10.2003 1.3.2004 1.8.2004 1.1.2005 1.6.2005 1.11.2005 1.4.2006 1.9.2006 1.2.2007 1.7.2007 1.12.2007 1.5.2008 1.10.2008 1.3.2009 1.8.2009 1.1.2010 1.6.2010 1.11.2010 1.4.2011 1.9.2011 1.2.2012 1.7.2012 1.12.2012 1.5.2013 1.10.2013 1.3.2014 1.8.2014 1.1.2015 1.6.2015
Čemu čelí Čína – zpomalení růstu
Růst HDP musí dále zpomalit, aby nedošlo k dalšímu zvýšení zadlužení a ICOR
Míra růstu HDP klesá 16
14
12
10
8
6
4
HDP (kvartální meziroční změna v %)
Zdroj: Datastream, 12. ledna 2016. Pouze pro ilustrační účely, není zárukou do budoucna.
11 |
Co se v Číně podařilo – ohromný terciální růst Propouštění v základním výrobním sektoru je vyváženo pracovními pozicemi s vyšší hodnotou Růst mezd
Sekundární a terciální podíl HDP 50,0%
60 000
45,0%
50 000
40,0%
40 000
35,0%
30 000
30,0%
20 000
25,0% 10 000 20,0% 1.05 Secondary Sekundární
Tertiary Terciáln í
Zdroj: CEIC, 12. ledna 2016. Pouze pro ilustrační účely, není zárukou do budoucna.
12
|
1.06
1.07
1.08
1.09
1.10
1.11
1.12
Urban Employee Average Průměrná mzda zaměstnance ve Wage, městě, RMB RMB,/yr za rok
1.13
1.14
Důležitost výběru akcí zespodu nahoru Obrovský investiční svět větší než celá Evropa a USA Počet společností zapsaných v regionu 18 000 16 000
15 926
Počet akcií kótovaných na burze
14 000 12 000 9 680
10 000 8 000 6 000
4 954
4 000 2 757
2 304
2 000 0 Asia Pacific bez Japonska
USA
VB
Japonsko
Evropa*
Zdroj: World Federation of Exchanges, výzkum Morgan Stanley, únor 2014 * Data z Evropy z burz v Aténách, Španělsku (BME), Budapešti (SE), Německu (Deutsche Börse), Irsku (SE), Londýně (SE Group), Lucembursku (SE) a z burzy NASDAQ OMX Nordic Exchange, NYSE Euronext, Oslo Børs a Švýcarska (SIX Swiss Exchange) ^Data Asia Pacific bez Japonska z burz v Austrálii, Číně, Hongkongu, Indii, Indonésii, Koreji, Malajsii, na Filipínách, v Singapúru, na Tchaj-wanu a v Thajsku. Pouze pro ilustrační účely, není zárukou do budoucna.
13
|
Důležité informace Tento dokument nesmí být rozmnožován ani předán do oběhu bez předchozího souhlasu Tento dokument nesmí být bez předchozího souhlasu rozmnožován nebo rozšiřován. Všechny názory představují stanoviska společnosti Fidelity, není-li uvedeno jinak. Toto písemné sdělení není směřováno k osobám se sídlem ve ( Velké Británii) Spojených státech a takové osoby nesmí podle něj jednat. Je určeno pouze osobám bytem v takové v soudní příslušnosti, kde jsou příslušné fondy povoleny k distribuci nebo tam, kde není takové povolení vyžadováno. FIL Limited a jej příslušné dceřiné společnosti tvoří globální organizaci řízení investic, která se společně označuje jako Fidelity International. Majetek a zdroje k (datu). Údaje nejsou auditované. Uvedené číselné údaje se zakládají na zdrojích společnosti FIL Limited (FIL) a jejích dceřiných společnostech. Společnost FIL má navíc přístup ke zdrojům společnosti FMR LLC a jejích dceřiných společností. FIL Limited a FMR LLC jsou samostatné oddělené společnosti, které však mají společné některé akcionáře. Zdroj: FIL a FMR LLC. (datum) Údaje nejsou potvrzeny auditem. Odborníci provádějící průzkum zahrnují společníky, analytiky, ředitele a manažery na úrovni států a oblastí, kteří mají odpovědnost za průzkum, a dále odborné a kvantitativní analytiky, kteří jsou součástí týmů provádějících průzkum. Po celém světě – mimo severní Ameriku. Fidelity, Fidelity International a logo Fidelity International a symbol měny F jsou všechno ochrannými známkami společnosti FIL Limited.Fidelity Funds “FF” je otevřená investiční společnost sídlící v Lucembursku, která disponuje akciemi různých tříd. Fidelity Funds/Fidelity Funds II je otevřená investiční společnost sídlící v Lucembursku, která disponuje akciemi různých tříd. Z důvodu nedostatku likvidity na mnoha menších akciových trzích mohou být fondy některých zemí nestabilní a za mimořádných okolností může dojít i k omezení práv na odkup. V některých zemích, a také u některých typů investic, jsou transakční náklady vyšší, přičemž likvidita je nižší než kdekoli jinde. Také zde existují omezené příležitosti nalézt alternativní způsoby řízení peněžních toků, a to zejména tam, kde je investice zaměřena na malé a středně velké firmy. U fondů, které se na takové země a typy investic specializují, mohou transakce (zejména ty velké) významně ovlivnit provozní náklady fondu, než podobné transakce ve větších fondech. Budoucí investoři by měli tyto informace při výběru fondů zohlednit. V porovnání s ostatními investují některé fondy daleko více prostředků do menších firem, což s sebou ale může přinášet vyšší riziko, protože ceny akcií těchto firem mohou být kolísavější než ceny akcií větších firem. Výkonnost vypočítaná pomocí čisté hodnoty aktiv, opětovné investování hrubého příjmu, v USD, bez zahrnutí vstupního poplatku ke dni 31.3.2016. Dřívější realizace nejsou spolehlivým indikátorem pro budoucí výsledky. Hodnota investic může klesnout stejně, jako může vzrůst a investor nemusí vždy dostat původně investovanou částku zpět. Holdingy se mohou od holdingů uváděných v indexu lišit. Z tohoto důvodu slouží srovnávací index pouze jako vodítko. Uvedení konkrétních cenných papírů v tomto dokumentu nelze interpretovat jako doporučení k jejich nákupu nebo prodeji; je míněno pouze informativně. Investoři by měli rovněž vzít na vědomí, že vyjádřené názory již nemusí být aktuální a společnost Fidelity je již mohla upravit. Výzkum a analýzy, které jsou v této dokumentaci použity, shromáždila společnost Fidelity za účelem využití v oblasti investičního řízení a mohla je pro své vlastní potřeby již upravit. V tomto příkladu jsou použity předpokládané údaje a jeho uvedení je čistě informativní. Doporučujeme, abyste si před uskutečněním jakéhokoli investičního rozhodnutí opatřili podrobné informace. Investice by měly být prováděny na základě aktuálního prospektu a dokumentu KIID (Klíčové informace pro investory), který spolu s výročními a pololetními zprávami poskytují naši distributoři a naše evropské Centrum služeb v Lucembursku, sídlící na adrese FIL (Luxembourg) S.A. 2a, rue Albert Borschette BP 2174 L-1021 Luxembourg. Vydala společnost FIL (Luxembourg) S.A., které bylo uděleno povolení a podléhá dohledu dozorčí komise CSSF (Commission de Surveillance du Secteur Financier). Fidelity nabízí pouze informace o svých vlastních produktech a službách a neposkytuje investiční poradenství na základě individuálních potřeb. Informace jsou k dispozici zdarma spolu s aktuální výroční a pololetní zprávou u našich distributorů, v našem Evropském centru služeb v Lucemburku, FIL (Lucembursko) S.A., 2a rue Albert Borschette, 1021 Lucemburk, Lucembursko, u Vašeho finančního poradce, anebo pro Slovensko u našeho zástupce, UniCredit Bank Slovakia, a.s., se sídlem Šancová 1/a, 813 33 Bratislava, pro Českou republiku u našeho zástupce, UniCredit Bank Czech Republic, a.s., Želetavská 1525/1, 140 92 Praha 4 – Michle, a pro Maďarsko, u našeho distributora, Raiffeisen Bank Zrt., Akademia u. 6, 1054, Budapešť. Kromě dokumentu „Klíčové informace pro investora“ jsou tyto dokumenty v anglickém jazyce. Dokumenty obsahují pravidla fondu a další důležité informace ohledně zahrnutí či uplatnění pravidel UCITs. Další informace o povaze rizika vzhledem k tomuto fondu naleznete na těchto webových stránkách: pro Českou republiku www.fidelity.cz , pro Maďarsko: www.fidelity.co.hu, pro Slovensko. 02/2016. MKAT4654. Vydáno společností FIL (Lucembursko) S.A., 2a rue Albert Borschette, 1021 Lucemburk, Lucembursko. Duben 2016 MKAT4838
Fidelity pouze poskytuje informace o svých vlastních produktech a službách a nepodává investiční rady na základě konkrétních okolností, pokud tak není specificky uvedeno řádně oprávněnou společností v rámci formální komunikace s klientem. Investice by měly být prováděny na základě platného prospektu a Klíčových informací pro investory (KIID), které jsou k dispozici ve vašem jazyce společně s platnými výročními a pololetními zprávami zdarma u platebního zprostředkovatele UniCredit Bank Czech Republic a.s., Želetavská 1525/1, 140 92 Praha 4 - Michle, Česká republika. Vydala společnost FIL (Luxembourg) S.A.
14
|
Děkujeme za pozornost. INGBank.cz
@ingbankcz
LinkedIn.com/company/ing-bank-ceska-republika/
Facebook.com/ingbankcz
YouTube.com/ingbankcr
Právní upozornění Tato prezentace má pouze informační charakter za účelem představení služeb ING Bank N.V., její text není právně závazný, nejedná se o nabídku ke koupi cenných papírů a není závazkem ING Bank N.V. k uzavření jakékoli smlouvy. Tato prezentace není myšlena ani jako právní, investiční nebo účetní poradenství, za tímto účelem je třeba vyhledat nezávislou radu v těchto oblastech. ING Bank se nezavazuje k aktualizaci informací v textu. Žádná informace v textu nesmí být považována za poskytnutí záruky, příslibu nebo předpovědi. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Za ztrátu, která by mohla čtenáři případně vzniknout použitím informací uvedených v tomto dokumentu, nenese ING Bank N.V. žádnou zodpovědnost. S investováním jsou spojena některá rizika. Hodnota investice může kolísat a není zaručena návratnost investované částky. Upozorňujeme také na možné kolísání výnosů z důvodů výkyvů měnového kurzu. Všechny důležité informace a dokumenty týkající se zmiňovaných fondů, včetně souvisejících rizik, jsou k dispozici na www.ingbank.cz.
