Overnemen apotheek Nu of in 2010?
Marc Feys, GroepNBA www.groepnba.com
Wie koopt, wie verkoopt?
1830
1972
1982
1992
www.groepnba.com
2003
2013
2
Verkopers • Pensioengerechtigde (55-65j) • Burnout (45-55j) • Te laag rendement • Aanlokkelijk financieel voorstel www.groepnba.com
3
Kopers • Apotheker tussen 28 en 40 jaar • Groepen
www.groepnba.com
4
Waarom verkopen? • • • • • •
Pensioen Burn out Angst voor de toekomst Grotere concurrentie Grotere werkdruk Financiële redenen www.groepnba.com
5
Waarom kopen? • • • • • •
Geloof in de toekomst Financieel rendement (groepen) Onafhankelijkheidsdrang Bekwaam zelfstandig te zijn Wonen op werkplaats (geen weg woon-werk) Levenskwaliteit www.groepnba.com
6
Waarom daalt de prijs sinds 2000? • • • • •
Aanbod stijgt Vraag daalt Marges dalen, rendement daalt Personeelskost stijgt Fiscale vluchtwegen verminderen
www.groepnba.com
7
Prijsbepalende factoren 2003-2008 • • • •
Eenmanszaak vs vennootschap Omzet & winst van de apotheek Omzet & winstverwachting sector Ligging van de apotheek Parkeergelegenheid Bereikbaarheid Stad/dorp Alleen/concurrentie www.groepnba.com
8
Prijsbepalende factoren 2003-2008 • Woning Aspect Prijs Ligging
• Eigen middelen Spaargelden Gratis leningen ouders Leningen ouders Kost vreemde middelen banken/grossist www.groepnba.com
9
Valkuilen • • • • • •
Schrik van grote omzetten Lage absolute prijs is hoge prijs Woning Druk om er één over te nemen Te weinig inzicht in de rentabiliteit Te weinig inzicht in de cashflow, vnl bij vennootschap • Te weinig tijd spenderen aan het zoeken www.groepnba.com
10
Hoe de valkuilen vermijden? • • • •
Tijd nemen Interesse kwantificeren Begeleiding door objectieve raadgever Maken van sterkte/zwakte analyse (hoe sterker, hoe hoger de prijs mag zijn)
www.groepnba.com
11
Hoe aanbod vinden? • Groothandel • Aankondigingen • Bezoeken • Netwerken www.groepnba.com
12
Positieve evoluties • • • •
Aanbod stijgt Vraag daalt Aantal apotheken daalt eerder dan stijgen Gebruik medicatie zal niet dalen (veroudering bevolking)
• Groepen nemen over
www.groepnba.com
13
Praktisch voorbeeld
Gegevens apotheek • Omzet: 20.000.000 • Potentiële omzet: 23.000.000 • Vraagprijs apotheek: 24.000.000 • Vraagprijs woning: 12.000.000 • Totale vraagprijs: 36.000.000 www.groepnba.com
15
Balans apotheek Actief Voorraad
Passief 2.000.000 Kapitaal&Res 4.000.000
Tegoed Riziv 2.000.000
www.groepnba.com
16
Financiële middelen • Overnemers: 3.000.000 • Ouders overnemers: 3.000.000 Deze lenen het bedrag aan de kinderen, maar zij moeten enkel intresten betalen
• Lening grossist: 5.000.000
www.groepnba.com
17
Hoe apotheek overnemen? • Oplossing is Holding Actief Bank
Passief 11.000.000 Kapitaal 3.000.000 Lening ouders 3.000.000 Lening grossist 5.000.000 www.groepnba.com
18
Holding koopt apotheek Actief Aandelen
Bank
Passief 24.000.000 Kapitaal 3.000.000 Lening ouders 3.000.000 500.000 Lening grossist 5.000.000 Lening bank 13.500.000 www.groepnba.com
19
Apotheek koopt woning Actief
Passief
Voorraad 2.000.000 Kapitaal&Res 4.000.000 Woning 12.000.000 Aankoopk W. 1.380.000 Tegoed Riziv 2.000.000 Lening bank 13.380.000 Bank
0 www.groepnba.com
20
Situatie APOTHEEK HOLDING OVERNEMER www.groepnba.com
21
Cash flow analyse Apotheek Omzet winst Algemene onkosten Intrestlast gebouw Afschrijving gebouw Afschrijving kosten gebouw Totale afschrijving bestuurswedde Belastbaar inkomen Belasting Netto-inkomen
2003 20.000.000 5.600.000
2007 2013 25.393.858 28.597.609 7.110.280 8.007.331
1.200.000 669.000 400.000 276.000 676.000 2.900.000
1.298.919 535.200 400.000 276.000 676.000 4.500.000
1.462.793 334.500 400.000 0 400.000 5.500.000
155.000 52.685 102.315
100.162 34.045 66.117
310.038 105.382 204.656
www.groepnba.com
22
Cash flow analyse Apotheek (2)
Netto-inkomen Aflossing lening (-) Totaal afschrijvingen (+)
2003 102.315 669.000 676.000
2007 66.117 669.000 676.000
2013 204.656 669.000 400.000
Beschikbaar inkomen
109.315
73.117
-64.344
Cumulatief
109.315
589.467
614.627
www.groepnba.com
23
Cash flow analyse Holding Bestuursinkomen
2003 2007 2013 2.900.000 4.500.000 5.500.000
Bestuurswedde Algemene onkosten
-500.000 -1.000.000 2.000.000 -200.000 -216.486 243.799
Intrestlast lening aandelen Intrest beroeps (grossist) Intrest R/C (ouders)
-675.000 -250.000 -150.000
Belastbaar inkomen Belasting Netto-inkomen
-405.000 -250.000 -150.000
0 -125.000 -150.000
1.125.000 2.478.514 2.981.201 -382.388 -842.447 -882.398 742.613 1.636.067 2.098.804 www.groepnba.com
24
Cash flow analyse Holding (2) Cash flow Holding Netto-inkomen Aflossing lening aandelen (-) Aflossing lening grossist
2003 2007 742.613 1.636.067 -1.350.000 -1.350.000
2013 2.098.804 0 -1.500.000
Beschikbaar inkomen Bedrijfskapitaal Cumulatief vennootschap
-607.388 500.000 -107.388
286.067
598.804
192.043
1.750.575
Cash flow Privé Bestuursinkomen Belasting bij benadering Netto-inkomen
500.000 -50.880 449.120
1.000.000 -342.380 657.620
2.000.000 -925.380 1.074.620
Cumulatief privé & vennootsch. Cumulatief jaren
341.733 341.733
943.687 1.779.609
1.673.424 2.917.516
www.groepnba.com
25
Besluit cash flow analyse (1) Holding is ideale middel om • Financiële en fiscale optimale structuur voor overname apotheekvennootschap • Op 10à15 jaar kredieten af te lossen (financiële onafhankelijkheid) • Fiscale optimalisering naar privé-sfeer te creëren • Op termijn op fiscaal interessante wijze een aanvullend pensioen op te bouwen www.groepnba.com
26
Besluit cash flow analyse (2) Voorwaarden tot succes • Zorgvuldige planning financiële behoeften • Pro-actieve jaarlijkse opvolging (wetswijzigingen, veranderingen in persoonlijke situatie) • Totaalbegeleiding
www.groepnba.com
27
www.groepnba.com Marc Feys Tel: 056/231.870
