1
Embargo 23/11 7.30 AM CET
Persbericht Brussel / Utrecht, 23 november 2005
Nettowinst voor de eerste negen maanden van 2005 stijgt met 48% naar EUR 3 miljard Sterk operationeel resultaat bij gunstige marktomstandigheden • Nettowinst eerste negen maanden 2005 exclusief het resultaat op desinvesteringen: • Totale nettowinst exclusief het resultaat op desinvesteringen stijgt met 48% van EUR 2.042 miljoen naar EUR 3.013 miljoen; +47% per aandeel naar EUR 2,35 • Nettowinst exclusief het resultaat op desinvesteringen in het Bankbedrijf klimt met 45% van EUR 1.444 miljoen naar EUR 2.092 miljoen - Totale baten 14% omhoog, dankzij voortgaand sterke onderliggende performance - Operationele leverage 10,4%, dankzij sterke batengroei en stringente kostencontrole - Lagere waardeverminderingen op leningen; kredietschadepercentage daalt van 15 naar 10 basispunten - Solide winstbijdrage van Dışbank, dat werd geconsolideerd met ingang van 1 juli 2005 • Nettowinst exclusief het resultaat op desinvesteringen in het Verzekeringsbedrijf stijgt met 30% van EUR 802 miljoen naar EUR 1.043 miljoen - Totale bruto instroom in Leven +39% naar EUR 7.802 miljoen - Bruto geboekte premies in Niet-leven (exclusief Assurant) 2% omhoog naar EUR 3.774 miljoen - Operationele leverage 21,0%, dankzij hogere baten en stringente kostencontrole - Combined ratio in Niet-leven aanzienlijk verbeterd van 99% naar 95% - Millenniumbcp Fortis, geconsolideerd per 1 januari 2005, droeg positief bij aan de groei van zowel de omzet als de nettowinst • Nettowinst voor de eerst negen maanden stijgt met 32% naar EUR 3.456 miljoen vergeleken met de eerste negen maanden van 2004; winst per aandeel 31% omhoog naar EUR 2,69 • Nettowinst derde kwartaal exclusief het resultaat op desinvesteringen EUR 913 miljoen, +94% in vergelijking met het derde kwartaal van 2004, onder meer dankzij hogere meerwaarden • Nettowinst vierde kwartaal exclusief het resultaat op desinvesteringen naar verwachting lager dan het niveau van het derde kwartaal. De belangrijkste redenen hiervoor zijn lagere meerwaarden en een buitengewone last, voornamelijk voor investeringen in de verbetering van de kwaliteit van het management. Op het moment wordt deze last geschat op EUR 200 miljoen Kerncijfers Fortis (in EUR miljoen) Nettowinst exclusief resultaat op desinvesteringen
Eerste negen maanden 2005 3.013
- Bankbedrijf - Verzekeringsbedrijf - Algemeen Resultaat op desinvesteringen - Assurant (Algemeen) - Seguros Bilbao (Verzekeringsbedrijf) - Fortis Bank Asia (Bankbedrijf)
Eerste negen maanden Mutatie 2004 Pro-forma1) 2.042 48%
2.092 1.043 -122 443
1.444 802 -204 585
443
45% 30% -40% -24%
422 145 18
5%
Nettowinst 3.456 2.627 32% Winst per aandeel (in EUR) 2,69 2,06 31% Exclusief resultaat op desinvesteringen 2,35 1,60 47% 2) Eigen vermogen per aandeel (in EUR) 14,60 12,05 21% 3) 4) Rendement op eigen vermogen (in %) 23,3% 21,5% 1) Fortis publiceert het resultaat voor de eerste negen maanden van 2004 en 2005 op basis van de nieuwe IFRS grondslagen. Onder IFRS is het niet toegestaan om met terugwerkende kracht hedge accounting toe te passen. Om een consistente vergelijking mogelijk te maken, publiceert Fortis de pro-forma nettowinst over 2004 met inbegrip van de bestaande hedge accountingstrategieën. De analyses in dit persbericht zijn gebaseerd op de resultaatsontwikkeling in vergelijking met het proforma resultaat voor het eerste kwartaal dat hedge accounting meeneemt. 2) Jaarultimo. 3) Voortschrijdend gemiddelde van de vier laatste kwartalen. 4) Jaarcijfers 2004.
Jean-Paul Votron, CEO van Fortis: « Het sterke resultaat dat wij vandaag bekendmaken, bewijst dat wij volledig op koers liggen om de in het strategisch plan beschreven doelen te behalen. De stijging van 48% in de nettowinst exclusief het resultaat op desinvesteringen naar EUR 3 miljard is behaald door middel van bloeiende commerciële activiteit in al onze businesses, ondersteund door sterke kapitaalmarkten en gunstige operationele omstandigheden, waaronder een goede kredietomgeving, een gunstig schadeklimaat en stringente kostencontrole. Ondanks de traditioneel zwakkere zomerperiode bereikten wij een solide nettowinst exclusief het resultaat op desinvesteringen van EUR 913 miljoen in het derde kwartaal: een stijging van 94% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar, mede dankzij hogere meerwaarden. Onze voortdurende investeringen in distributiekanalen, marketing en IT hebben bijgedragen aan de stijging van de omzetgroei. De netto-rentebaten waren hoger, de commissie-inkomsten namen toe en de verzekeringspremies stegen scherp. Door een goed geplande zomercampagne genereerden onze Belgische retail bankactiviteiten EUR 1,4 miljard nieuwe netto instroom. Bij onze Nederlandse verzekeringsactiviteiten concentreren wij ons met succes op winstgevende groei. Als gevolg hiervan daalde ons marktaandeel in de verkoop van hypotheken via tussenpersonen. Het totale vermogen onder beheer eindigde 21% hoger dan eind vorig jaar, op EUR 150 miljard. Dit was vooral te danken aan een netto instroom van EUR 12 miljard, waarvan EUR 9,5 miljard bij Fortis Investments en EUR 1,9 miljard bij Private Banking. Millenniumbcp Fortis, onze Portugese joint venture, startte een zeer succesvolle spaarcampagne, die resulteerde in een bruto toestroom van meer dan EUR 400 miljoen, terwijl ook in Luxemburg de afzet sterk bleef. Onze verhoogde inspanningen om ons te concentreren op de klant werpen vruchten af. De baten van Commercial & Private Banking en Merchant Banking voeren wel bij de toegenomen cross-selling. Voor het derde jaar op rij werd Fortis AG in een enquête onder 600 verzekeringstussenpersonen uitgeroepen tot beste gemengde verzekeringsmaatschappij in België. In het kader van onze ambitie om winstgevende groei van ons marktaandeel te bereiken, zetten wij ons verder in om het Fortis-merk te versterken en zo de zichtbaarheid van Fortis te vergroten. Eind deze maand zullen ook de bankactiviteiten in Luxemburg en Turkije omgedoopt zijn tot Fortis. Wij zijn voortdurend alert op verdere mogelijkheden om onze operationele prestaties te verbeteren. Met de introductie van het overkoepelende Fortis ASR-merk voor onze Nederlandse algemene verzekeraars is een belangrijke stap genomen die tot aanzienlijke kostensynergie zal leiden. In onze niet aflatende jacht naar efficiencyverbetering onderzoeken wij hoe wij bepaalde ondersteunende diensten efficiënter kunnen organiseren, bij voorkeur in landen waar wij al aanwezig zijn, zoals Turkije en Polen, waar de kosten al duidelijk lager zijn. In het vierde kwartaal van dit jaar wordt een bijzondere last, die op dit moment wordt geschat op EUR 200 miljoen, genomen, voornamelijk voor investeringen in de verbetering van de kwaliteit van het management. Zoals aangekondigd, worden onze top 3.000 managers grondig gescreend, met de nadruk op leiderschap en verantwoordelijkheid. Op maat gesneden opleidingsprogramma’s en een strikt evaluatieproces zijn opgezet om de prestatiecultuur in te bedden in het bedrijf en kansen te creëren voor talent. Als gevolg van dit evaluatieproces zal een deel van onze managers het bedrijf verlaten. Tweederde van deze managers wordt vervangen, gedeeltelijk door talent van binnen het bedrijf en gedeeltelijk door middel van externe werving. Deze investering, die moet leiden tot versnelde winstgevende groei en verbeterde productiviteit van ons personeelsbestand, wordt naar verwachting binnen twee jaar terugverdiend. In de eerste negen maanden van dit jaar hebben wij additionele stappen genomen om onze nietautonome groeiambities te realiseren, zoals de overname van Dışbank en verschillende kleinere overnames gerelateerd aan onze bestaande activiteiten. Dankzij deze stappen en door onze voortdurende inzet om ons nog meer te concentreren op de klant komt 19% van onze nettowinst exclusief desinvesteringen nu van buiten de Benelux. Tegen 2009 moet dit percentage gestaag toegenomen zijn tot 30%. De voortgang van dit proces heeft onze voortdurende aandacht. Wij willen zowel een aantrekkelijk bedrijf zijn voor klanten, medewerkers, aandeelhouders en andere belanghebbenden als onze solvabiliteitspositie behouden en versterken.”
2
1. Fortis 1.1. Eerste negen maanden van 2005 (vergeleken met dezelfde periode in 2004) De totale nettowinst exclusief het resultaat op desinvesteringen steeg met 48% naar EUR 3.013 miljoen dankzij het sterk verbeterde resultaat bij het Bankbedrijf, het Verzekeringsbedrijf en Algemeen. De nettowinst klom met 32% naar EUR 3.456 miljoen vergeleken met de zeer solide eerste negen maanden van 2004. Bij het Bankbedrijf nam de nettowinst exclusief desinvesteringen met 45% toe tot EUR 2.092 miljoen. De toename was te danken aan het sterke effect van operationele leverage, als gevolg van een batenstijging van 14% en een kostenstijging van slechts 3% tezamen met lagere voorzieningen op leningen. Bij het Verzekeringsbedrijf nam de nettowinst exclusief het resultaat op desinvesteringen toe met 30% naar EUR 1.043 miljoen, dankzij het sterke resultaat bij zowel Leven als Niet-leven. De kosten bleven stevig onder controle en de combined ratio verbeterde van 99% naar 95%. Bij Algemeen kwam de nettowinst exclusief het resultaat op desinvesteringen uit op een verlies van EUR 122 miljoen (2004: verlies van EUR 204 miljoen).
1.2. Derde kwartaal 2005 vergeleken met het tweede kwartaal van 2005 In het derde kwartaal van 2005 daalde de nettowinst exclusief het resultaat op desinvesteringen van Fortis met 14% naar EUR 913 miljoen vergeleken met het record dat werd behaald in het tweede kwartaal. De grootste bijdrage kwam van het Bankbedrijf, waar de consolidatie van Dışbank, de hogere rentebaten en hogere commissie-inkomsten onvoldoende compensatie boden voor het lagere handelsresultaat en een stijging van de mutatie in voorzieningen voor waardeverminderingen. Als gevolg hiervan daalde de nettowinst exclusief het resultaat op desinvesteringen met 14% naar EUR 610 miljoen, wat echter nog altijd hoger is dan het beste kwartaal van vorig jaar. De nettowinst in het Bankbedrijf in het vierde kwartaal van dit jaar zal – onvoorziene omstandigheden daargelaten – lager zijn dan in het derde kwartaal als gevolg van lagere meerwaarden en de eerder genoemde buitengewone last voor de investeringen in de verbetering van de kwaliteit van het management. De mutatie in de voorzieningen voor waardeverminderingen voor het gehele jaar 2005 zal naar verwachting 15 tot 20 basispunten van de gemiddelde kredietrisicogewogen verplichtingen bedragen. In het Verzekeringsbedrijf konden de hoge meerwaarden en een kostendaling het effect van lagere dividendinkomsten, die traditioneel in het tweede kwartaal pieken, onvoldoende compenseren. Hierdoor daalde de nettowinst exclusief het resultaat op desinvesteringen van het Verzekeringsbedrijf in het derde kwartaal licht met 5% naar EUR 359 miljoen. Hier zal eveneens de nettowinst in het vierde kwartaal waarschijnlijk lager zijn vanwege de naar verwachting lagere meerwaarden. In Algemeen kwam de nettowinst exclusief het resultaat op desinvesteringen uit op een verlies van EUR 56 miljoen (tweede kwartaal: een verlies van EUR 29 miljoen).
Kerncijfers Fortis (in EUR miljoen)
Nettowinst exclusief resultaat op desinvesteringen
K3 2005
K2 2005
913
Mutatie
1.056
-14%
- Bankbedrijf
610
706
- Verzekeringsbedrijf
359
379
-5%
- Algemeen
-56
-29
92%
Desinvesteringen
0
0
Nettowinst
913
1.056
Winst per aandeel (in EUR)
0,71
0,82
-14%
- Assurant (Algemeen)
Exclusief resultaat op desinvesteringen Eigen vermogen per aandeel (in EUR)
0,71 14,60
-14% -13% 0,83
14,31
-14% 2%
3
1.3. Solvabiliteit In EUR miljard Netto kernkapitaal
30 September 2005
31 December 2004
22,2
20,2
Wettelijk vereist minimum
11,6
10,3
Surplus boven wettelijk vereist minimum Surplus boven wettelijk vereist minimum (als %)
10,6 91
9,9 96
Door Fortis gehanteerd minimum Surplus boven het door Fortis gehanteerde minimum Surplus boven het door Fortis gehanteerde minimum (als %)
18,4 3,8 21
16,4 3,8 23
Het netto kernkapitaal is conservatief berekend. Niet-gerealiseerde meerwaarden op de obligatieportefeuille, goodwill en elementen van de ‘embedded value’ worden niet meegerekend. Op 30 september 2005 bedroeg het netto kernkapitaal EUR 22,2 miljard, EUR 3,8 miljard (21%) boven het door Fortis gehanteerde minimum. De Tier I ratio van Fortis Bank daalde van 8,3% eind 2004 naar 6,8% aan het einde van het derde kwartaal van 2005. De belangrijkste redenen hiervoor zijn de sterke stijging van de risicogewogen verplichtingen gerelateerd aan de autonome groei van de businesses en de acquisitie van Dışbank in het derde kwartaal. De Tier I ratio wordt berekend op basis van Belgische Gaap-cijfers en volgens Belgische regelgeving, die onder meer de winst voor het lopende jaar uitsluit.
4
2. Bankbedrijf Kerncijfers Bankbedrijf (in EUR miljoen)
Eerste negen Eerste negen Mutatie K3 2005 K2 2005 Mutatie maanden 2005 maanden 2004 Pro-forma
Totale baten
6.786
5.968
14%
2.197
2.192
0%
Totale kosten
3.922
3.797
3%
1.354
1.284
5%
Winst voor belasting
2.730
1.978
38%
746
897
-17%
Nettowinst exclusief resultaat op desinvesteringen
2.092
1.444
45%
610
706
-14%
43%
610
706
-14%
61,6%
58,5%
21
3
40.476
35.997
Desinvesteringen (Fortis Bank Asia)
18
Nettowinst
2.092
1.462
- Kosten/batenverhouding
57,8%
63,6%
- Operating Leverage
10,4%
- Kredietschadeverhouding (in basispunten) - Tier 1 ratio
1)
10
15
6,8%
8,3%
2)
35.805
2)
- Aantal FTE’s 40.476 1) Geannualiseerd, berekend als percentage van de gemiddelde risicogewogen verplichtingen. 2) Ultimo 2004.
13%
2.1. Eerste negen maanden van 2005 (vergeleken met dezelfde periode in 2004) De nettowinst exclusief het resultaat op desinvesteringen in het Bankbedrijf steeg scherp van EUR 1.444 miljoen naar EUR 2.092 miljoen (+45%), dankzij hogere totale baten, de lagere mutatie in waardeverminderingen en stringente kostencontrole. De totale baten stegen met 14% naar EUR 6.786 miljoen.1 Deze stijging was te danken aan het goede handelsvolume met cliënten en de sterke verbetering van de bijdrage van kapitaalmarktactiviteiten. De nettorentebaten op rentemarge-producten stegen met 7% naar EUR 3.313 miljoen dankzij hogere baten bij Commercial & Private Banking (plus 9%) en Retail Banking (plus 5%). In Commercial & Private Banking was de stijging voornamelijk te danken aan actieffinanciering en treasury management, terwijl Retail Banking profiteerde van volumegroei in hypotheken en consumentenkrediet en de tariefsaanpassing op deposito’s in België met ingang van 1 augustus. De nettorentebaten uit het corporate segment bleven stabiel en Dışbank, geconsolideerd met ingang van 1 juli, droeg EUR 63 miljoen aan de nettorentebaten bij. De meerwaarden niet gerelateerd aan financiële marktactiviteiten waren min of meer in lijn met vorig jaar en bedroegen EUR 502 miljoen. Ze bestonden uit meerwaarden op de obligatieportefeuille, voornamelijk gerealiseerd aan het begin van het jaar en meerwaarden op de private equity portefeuille. Het resultaat uit treasury- en financiële marktactiviteiten bleef profiteren van het exceptioneel sterke handelsresultaat en de hogere marktwaarde van financiële-marktinstrumenten. Hoewel het derde kwartaal niet zo sterk was als het exceptioneel goede tweede kwartaal is het resultaat tot nu toe dit jaar meer dan verdubbeld naar EUR 923 miljoen. De netto inkomsten uit commissies en vergoedingen klommen met 7% naar EUR 1.651 miljoen, voornamelijk dankzij hogere vergoedingen voor vermogensbeheer en hogere commissies voor effectentransacties bij Retail Banking, Fortis Investments en Commercial & Private Banking. De mutatie in waardeverminderingen daalde met 31% naar EUR 134 miljoen in de eerste negen maanden van dit jaar. Dit weerspiegelt het aanhoudend gunstige kredietklimaat, dat leidde tot minder nieuwe dossiers en vrijval, voornamelijk bij Merchant Banking. De vrijval is het resultaat van het behoedzame voorzieningenbeleid dat Fortis voert en blijft voeren op dit gebied. De kredietschadeverhouding op jaarbasis (berekend als percentage van de gemiddelde risicogewogen verplichtingen) daalde naar 10 1
Om de onderliggende bedrijfseconomische ontwikkelingen beter te kunnen weergeven is de onderstaande analyse gebaseerd op een andere classificatie van de nettorentebaten, gerealiseerde meer (minder)waarden en (niet)gerealiseerde baten (lasten). Deze verandering in classificatie heeft geen effect op het nettoresultaat.
5
12%
basispunten, in vergelijking met 15 basispunten in de vergelijkbare periode van vorig jaar. De mutatie in de voorziening voor waardevermindering op leningen steeg ten opzichte van de voorafgaande twee kwartalen, daar de voorziening in het derde kwartaal rekening hield met de macro-economische ontwikkelingen die van invloed zouden kunnen zijn op de ontwikkeling van de kredietportefeuille op de middellange termijn. De onderliggende kredietkwaliteit blijft goed. Onvoorziene omstandigheden voorbehouden, zal de kredietschadeverhouding voor het volledige jaar 2005 naar verwachting 15 à 20 basispunten bedragen. Over de gehele kredietcyclus gerekend, verwacht Fortis dat de kredietschadeverhouding gemiddeld 25 à 30 basispunten bedraagt. Door de netto instroom bij Private Banking van EUR 1,9 miljard en Fortis Investments van EUR 9,5 miljard en de gunstige marktontwikkeling, steeg het beheerd vermogen met 21% naar EUR 150 miljard. In de eerste negen maanden stegen de totale kosten 3% naar EUR 3.922 miljoen. De personeelskosten stegen met 9% naar EUR 2.362 miljoen door personeelswerving bij Commercial & Private Banking en Merchant Banking en de hogere variabele beloning als gevolg van het verbeterde resultaat. Het totale aantal FTE’s steeg met 13% naar 40.476, voornamelijk vanwege de integratie van Dışbank en de personeelswerving in strategische groeiactiviteiten. De overige kosten daalden met 4%, deels als gevolg van de eerste resultaten van ons eerder aangekondigde kostenbesparingsplan. Hierdoor verbeterde de kosten/batenverhouding van 63,6% naar 57,8%. De sterke batengroei in combinatie met de gecontroleerde kostenstijging resulteerde in een operationele leverage van 10,4 %.
2.2. Ontwikkelingen Bankbedrijf per Business 2.2.1. Retail Banking Kerncijfers - Retail Banking
Eerste negen maanden 2005
Eerste negen maanden 2004
Mutatie
K3 2005
K2 2005
Mutatie
Pro-forma Nettowinst (in EUR miljoen)
757
518
Kosten/baten-verhouding Operating leverage
62,5% 9,3%
68,1%
Aantal FTE’s 1) Ultimo 2004.
14.314
14.509
46%
1)
-1%
220
217
64,5%
68,2%
14.314
14.506
2%
-1%
Bij Retail Banking steeg de nettowinst met 46% van EUR 518 miljoen naar EUR 757 miljoen. De batengroei versnelde in het derde kwartaal van 2005, waardoor de totale baten met 14% stegen naar EUR 3.155 miljoen. De mutatie in de voorziening voor waardeverminderingen bleef op het lage niveau van vorig jaar omdat de algehele kredietkwaliteit goed blijft. De totale kosten stegen met 4% naar EUR 1.974 miljoen, welke stijging bijna geheel was toe te schrijven aan de opname van een afdeling Consumer Finance (International Card Services) en de voortgaande strategische ontwikkeling van Fortis Investments. Eind september bedroeg het aantal FTE’s 14.314, een daling van 1%. In de eerste negen maande stegen de nettorentebaten met 5% naar EUR 1.818 miljoen. De netto commissies en vergoedingen klommen met 20% naar EUR 790 miljoen dankzij cross-selling van vermogensbeheer en verzekeringen en hogere vergoedingen voor effectentransacties. Het derde kwartaal was buitengewoon sterk dankzij de zeer succesvolle commerciële campagnes in België en de stijging van het vermogensbeheer bij Fortis Investments. Tijdens de “Zomerhitte” campagne in juli en augustus realiseerde Fortis Bank België voor EUR 1,4 miljard aan nieuwe instroom. Met inbegrip van alle “Spaar & Beleg” productcategorieën werd tijdens de zomerhitte campagne een totaal van EUR 3,7 miljard aan nieuw vermogen binnengehaald. Het beheerd vermogen bij Fortis Investments klom met 19% EUR 101,2 miljard tot nu toe dit jaar, waardoor het totale vermogen onder beheer in Retail steeg naar EUR 106,5 miljard. De stijging was vooral toe te schrijven aan netto nieuwe instroom van EUR 10,3 miljard, waaraan Fortis Investments EUR 9,5 miljard bijdroeg, en marktwinsten van EUR 6,4 miljard. 6
2.2.2. Merchant Banking Kerncijfers - Merchant Banking
Eerste negen maanden 2005
Eerste negen Mutatie maanden 2004
K3 2005
K2 2005
Mutatie
Pro-forma Nettowinst (in EUR miljoen) Kosten/baten-verhouding Operating leverage Aantal FTE’s 1) Ultimo 2004.
861
463
50,9% 28,1%
64,7%
4.121
3,908
86%
1)
5%
210
332
61,7%
45,1%
4.121
3,999
-37%
3%
De nettowinst bij Merchant Banking steeg met 86% van EUR 463 miljoen naar EUR 861 miljoen. Dit sterke resultaat was toe te schrijven aan een dubbelcijferige batengroei in bijna alle bedrijfsonderdelen en vrijval van voorzieningen voor waardeverminderingen op leningen, vooral bij Corporate & Investment Banking. Gebruik makend van de gevestigde relaties met zakelijke en institutionele cliënten begint Merchant Banking’s strategie van gecoördineerde cross-selling over alle business units vruchten af te werpen. Dit blijkt duidelijk uit de stijging van 32% van de totale baten naar EUR 1.808 miljoen. Specialised Finance toonde een voortgaande sterke groei, vooral in groeisectoren als Commodities en Shipping. Al met al bleven de totale kosten goed onder controle en zijn deze in overeenstemming met de strategische plannen en de onderliggende commerciële ontwikkelingen. De personeelskosten stegen, vooral door hogere voorzieningen voor variabele beloning gerelateerd aan het verbeterde resultaat en nieuwe personeelswerving. Eind september bedroeg het aantal FTE’s 4.121, een stijging van 5% sinds begin dit jaar. Fortis kondigde kort geleden de overname aan van O’Connor & Company, gevestigd in Chicago en marktleider in clearing services op de Amerikaanse aandelen-, futures- en optiemarkten. Fortis combineert zijn bestaande clearingactiviteiten in Chicago met die van O’Connor, waardoor het aandeel op deze markt meer dan verdrievoudigd wordt. 2.2.3. Commercial & Private Banking Kerncijfers – Commercial & Private Banking
Eerste negen Eerste negen Mutatie maanden 2005 maanden 2004
K3 2005
K2 2005
Mutatie
Pro-forma Nettowinst (in EUR miljoen) Kosten/baten-verhouding Operating leverage Aantal FTE’s 1) Ultimo 2004.
413
369
57,0% -1.2%
56,4%
5.646
5.419
12%
1)
4%
123
142
58,2%
58,7%
5.646
5,459
-13%
De nettowinst bij Commercial & Private Banking klom met 12% van EUR 369 miljoen naar EUR 413 miljoen, dankzij een totale batengroei van 7% en een mutatie in de voorziening voor waardevermindering op leningen die 9% lager uitkwam. De batenstijging van 7% werd vooral behaald dankzij het gestegen volume bij Commercial Banking & Private Banking, dat zich vertaalde in 9% groei van de netto rentebaten en een stijging van 8% in commissies en vergoedingen. De totale kosten stegen met 8% naar EUR 875 miljoen, door nieuwe investeringen in distributiecapaciteit en personeel. Het aantal FTE’s is sinds begin dit jaar gestegen met 4%. Er werden negen nieuwe business centres geopend in de eerste negen maanden van dit jaar, waarvan twee in China (Shanghai en Guangzhou) in het derde kwartaal van 2005. Met de overname van Dışbank werden recent twaalf nieuwe centra in Turkije, werkend onder de naam Fortis, operationeel. Op dit moment zijn er meer dan 110 met elkaar verbonden business centres over de gehele wereld. Bij Private Banking steeg het beheerd vermogen tot nu toe dit jaar met 13% naar EUR 59 miljard, een toename van EUR 6,6 miljard, waarvan EUR 1,9 miljard te danken was aan nieuwe instroom. 7
3%
Door de acquisitie van Atradius Factoring, actief in Denemarken, Zweden, Frankrijk, Duitsland en Italië, is Fortis terechtgekomen in de top vijf van Europese commercial finance aanbieders. Door de overname van Dryden Wealth Management en de strategische alliantie met ICICI heeft Fortis toegang tot verscheidene nieuwe groeimarkten, waaronder het VK, Monaco, Taiwan en Indiase expatriates. In Dubai in de Verenigde Arabische Emiraten verkreeg Fortis kortgeleden een licentie voor Private Banking en opende een vestiging met een team van tien specialisten. Omdat Dubai snel uitgroeit tot het financiële centrum voor het Midden-Oosten en India en Pakistan, versterkt de aanwezigheid van Fortis aldaar het wereldwijde bereik met name ten aanzien van cliënten in het Midden-Oosten en Zuidoost Azië. 2.2.4.
Overig Bankbedrijf
Onder Overig Bankbedrijf vallen alle gedeelde diensten en de activiteiten van het corporate centre van Fortis Bank, de afdeling Asset and Liability Management (ALM), Dışbank (vanaf het derde kwartaal van 2005), de entiteiten die in 2004 zijn verkocht (Fortis Bank Asia, GWK), Fortis Hypotheekbank en – alleen in 2004 – International Card Services. Laatstgenoemde wordt per 2005 onder Retail Banking verantwoord. De ALM-inkomsten en de kosten van de gedeelde diensten worden beide doorberekend aan de businesslines van de bank. In de eerste negen maanden van dit jaar daalde de nettowinst bij Overig Bankbedrijf van EUR 94 miljoen naar EUR 61 miljoen. De terugval valt voornamelijk te verklaren door het onderbrengen van International Card Services bij Retail Banking, de verkoop van GWK Bank en Fortis Bank Asia, en de hogere mutaties in de voorzieningen voor waardeverminderingen, hetgeen niet werd gecompenseerd door de winstbijdrage van Dışbank. Dışbank liet een zeer veelbelovende start zien met een nettowinst van EUR 36 miljoen in het derde kwartaal. In de komende kwartalen breidt Dışbank zijn vestigingennetwerk verder uit in lijn met de groeistrategie gericht op het bedienen van de Turkse markt via een netwerk van ongeveer 300 kantoren tegen 2009. De integratie ligt zowel bij de commerciële activiteiten als bij de backoffices op schema. In lijn met de één merkstrategie van Fortis wordt Dışbank eind november omgedoopt tot Fortis.
8
3. Verzekeringsbedrijf Kerncijfers Verzekeringsbedrijf (in EUR miljoen) Nettowinst exclusief resultaat op desinvesteringen - Leven - Niet-leven - Algemeen
Eerste negen maanden 2005 1.043 621 422 0
Desinvesteringen (Seguros Bilbao) Nettowinst Operating leverage Aantal FTE’s Leven Bruto verzekeringspremies Beleggingscontracten zonder discretionaire winstdeling Bruto instroom Technisch resultaat Operationele marge Niet-leven Bruto verzekeringspremies Exclusief Assurant Technisch resultaat Operationele marge Combined ratio 1) Ultimo 2004.
Eerste negen maanden 2004 Pro-forma 802 493 255 54
Mutatie
K3 2005
K2 2005
30% 26% 65%
359 206 153
379 225 154
-5% -8% -1%
10%
359
379
-5%
145 1.043
947
21,0% 12.843
12.937
5.816
4.728
23%
1.954
2.014
-3%
1.987 7.802
879 5.607
* 39%
490 2.443
977 2.991
-50% -18%
570 702
409 535
39% 31%
178 209
245 287
-28% -27%
3.774 3.774 446 485 95%
4.203 3.700 328 349 99%
-10% 2% 36% 39%
1.085 1.085 140 155 95%
1.050 1.050 174 187 93%
3% 3% -20% -17%
1)
-2%
3.1. Eerste negen maanden van 2005 vergeleken met dezelfde periode in 2004 De nettowinst exclusief het resultaat op desinvesteringen (Seguros Bilbao: EUR 145 miljoen in 2004) kwam in de eerste negen maanden 30% hoger uit op EUR 1.043 miljoen. De stijging van EUR 241 miljoen viel voornamelijk toe te schrijven aan de aanzienlijke groei van het technisch resultaat bij Leven en Niet-leven alsmede aan het feit dat het resultaat van Millenniumbcp Fortis nu in de resultaten is opgenomen. De kosten daalden met 11% tot EUR 911 miljoen. Exclusief Assurant kwamen de kosten vanwege de consolidatie van Millenniumbcp Fortis en de integratie van de Nederlandse verzekeringsactiviteiten 11% hoger uit. Het aantal FTE’s in vergelijking met jaarultimo 2004 daalde met 2% (naar 12.843). 3.1.1.
Leven
Bij Leven steeg de nettowinst exclusief het resultaat op desinvesteringen met 26%, van EUR 493 miljoen naar EUR 621 miljoen. Dankzij een sterke verbetering bij alle bedrijfsonderdelen noteerde het technisch resultaat een groei van 39% tot EUR 570 miljoen. De 31% hogere operationele marge bij Leven (EUR 702 miljoen) kwam behalve op het conto van Milleniumbcp Fortis ook voor rekening van een hogere beleggingsmarge en een verbeterde risicomarge (sterftecijfers). De stijging van de bruto instroom (met 39% naar EUR 7.802 miljoen) viel vooral te herleiden tot de succesvolle advertentiecampagnes in België en Luxemburg in de afgelopen kwartalen, en tot de consolidatie van Milleniumbcp Fortis vanaf januari 2005. 3.1.2.
Mutatie
Niet-leven
Bij Niet-leven steeg de nettowinst exclusief het resultaat op desinvesteringen van EUR 255 miljoen naar EUR 422 miljoen (+65%). Deze toename met EUR 167 miljoen kwam grotendeels voor rekening van Fortis Insurance Netherlands, dat profiteerde van aanhoudend sterke resultaten bij brand- en autoverzekeringen en hogere gerealiseerde meerwaarden op de beleggingsportefeuille. Ook bij Fortis Insurance International was de resultaatontwikkeling wederom goed, dankzij de consolidatie van Millenniumbcp Fortis en de aanhoudend sterke resultaten bij Fortis Corporate Insurance en Fortis UK. De bruto geboekte premies in Niet-leven kwamen per saldo 2% hoger uit op EUR 3.774 miljoen (exclusief bruto verzekeringspremies van Assurant in januari 2004). Alle productlijnen met uitzondering van autoverzekeringen droegen aan deze stijging bij. Het technisch resultaat sloot het kwartaal 36% hoger af op EUR 446 miljoen. De combined ratio verbeterde sterk (van 99% naar 95%), dankzij een gunstig schadeverloop en een lagere kostenratio bij zowel het schadebedrijf als bij Ongevallen & Ziekte. 9
3.2. Ontwikkelingen Verzekeringsbedrijf per business 3.2.1. Verzekeringsbedrijf België Kerncijfers - Verzekeringsbedrijf België (in EUR miljoen)
Eerste negen maanden 2005
Eerste negen maanden 2004 Pro-forma
Mutatie
K3 2005
K2 2005
Mutatie
Nettowinst
412
363
14%
116
156
-25%
- Leven
316
270
17%
96
118
-19%
96
92
4%
20
38
-46%
882
1.167
-24%
- Niet-leven Operating leverage
8,3%
FTEs
4.974
5.172
Bruto verzekeringspremies Beleggingscontracten zonder discretionaire winstdeling
2.749
2.466
11%
582
462
26%
219
228
-4%
Bruto-instroom
3.331
2.928
14%
1.101
1.395
-21%
Technisch resultaat
307
251
22%
94
132
-29%
Operationele marge
375
316
19%
107
144
- 26%
Bruto verzekeringspremies
899
848
6%
287
276
4%
Technisch resultaat
117
104
13%
21
50
-58%
Operationele marge
124
120
4%
22
51
-58%
96%
97%
102%
92%
1)
-4%
Leven
Niet-leven
Combined ratio 1) Jaarultimo 2004.
De nettowinst klom van EUR 363 miljoen naar EUR 412 miljoen (+14%), vooral vanwege een betere resultaatontwikkeling in Leven. De operationele marge groeide in totaal met 15% naar EUR 500 miljoen. De stijging werd gedragen door een hoger technisch resultaat bij Leven (+22%, naar EUR 307 miljoen). De kosten liepen door een omzettoename (vooral bij Zorg) op met 1% tot EUR 266 miljoen. Aan het einde van het derde kwartaal bedroeg het aantal FTE’s 4.974 (3.576 exclusief de medewerkers van Fortis Vastgoed), een daling van 4% ten opzichte van 2004. In Leven steeg de bruto instroom met 14% tot EUR 3.331 miljoen. Beide distributiekanalen ontwikkelden zich sterk: de instroom uit bankverzekeren kwam 14% hoger uit op EUR 1,9 miljard, terwijl de instroom via het intermediair 13% groeide tot EUR 1,4 miljard. Ondanks de verlaging van het garantietarief op individuele koopsompolissen per 1 juli bleef de bruto-instroom bij Leven hoog in het derde kwartaal. Het volume van de nieuwe levenproductie – uitgedrukt in premie-equivalenten op jaarbasis (APE) – nam in de eerste negen maanden toe tot EUR 303 miljoen, een stijging van 8% in vergelijking met dezelfde periode vorig jaar. Bij Niet-leven kwamen de bruto geboekte premies uit op EUR 899 miljoen (+6%). Alle productlijnen (autoverzekeringen, brandverzekeringen, Ongevallen & Ziekte, en overige verzekeringen) droegen bij. De belangrijkste oorzaak hiervan was dat de groei van het aantal van kracht zijnde contracten hoger was dan de marktgroei. De combined ratio verbeterde door een daling van de schaderatio, van 97% vorig jaar naar 96% in de verslagperiode.
10
3.2.2. Verzekeringsbedrijf Nederland Kerncijfers - Verzekeringsbedrijf Nederland (in EUR miljoen)
Eerste negen maanden 2005
Eerste negen maanden 2004 Pro-forma
Mutatie
K3 2005
K2 2005 Mutatie
Nettowinst
461
291
58%
185
158
- Leven
256
208
23%
93
90
2%
- Niet-leven
205
83
*
92
68
36%
4%
528
569
-7%
Operating leverage FTEs
17%
17,6% 1)
4.711
4.809
-2%
Bruto verzekeringspremies Beleggingscontracten zonder discretionaire winstdeling
1.987
1.916
0
0
0
0
Bruto-instroom
1.987
1.916
4%
528
569
-7%
Technisch resultaat
254
175
45%
79
118
-33%
Operationele marge
305
235
30%
89
145
-38%
1.612
1.728
-7%
383
401
-5%
Technisch resultaat
191
124
54%
74
62
18%
Operationele marge
220
129
70%
89
71
25%
91%
97%
88%
92%
Leven
Niet-leven Bruto verzekeringspremies
Combined ratio 1) Jaarultimo 2004.
De nettowinst steeg van EUR 291 miljoen naar EUR 461 miljoen (+58%). De forse toename (+EUR 170 miljoen) werd vooral veroorzaakt door een sterk verbeterd schadebeeld bij Niet-leven, hogere beleggingsinkomsten en de gerealiseerde meerwaarden op de beleggingsportefeuille. Het bruto premieinkomen daalde fractioneel tot EUR 3.599 miljoen. De nettowinst in Leven steeg van EUR 208 miljoen naar EUR 256 miljoen (+23%). De stijging is vooral het gevolg van een beter technisch resultaat door hogere beleggingsinkomsten en gerealiseerde meerwaarden. Het bruto premie-inkomen Leven klom met 4% van EUR 1.916 miljoen naar EUR 1.987 miljoen. Het ‘back to basics’ beleid werpt zijn vruchten af. De nettowinst bij Niet-leven lag fors hoger en ging dankzij een sterke productie en hogere gerealiseerde meerwaarden van EUR 83 miljoen naar EUR 205 miljoen. In lijn met vorige kwartalen was de schaderatio door lagere schadefrequenties en minder topschades nog steeds zeer laag. De combined ratio van Niet-leven verbeterde verder van 97% tot 91%. Auto- en brandverzekeringen tekenden voor het grootste deel van deze verbetering. Het bruto premie-inkomen bij Niet-leven ligt met EUR 1.612 miljoen 7% onder het niveau van vorig jaar (EUR 1.728 miljoen). Deze daling valt in belangrijke mate toe te schrijven aan Ongevallen & Ziekte en autoverzekeringen. De totale premies in Ongevallen & Ziekte daalden van EUR 915 miljoen naar EUR 843 miljoen. Op 1 oktober is een belangrijke mijlpaal gerealiseerd in het integratieproces van algemene verzekeraars AMEV, Stad Rotterdam en Woudsend. Vanaf die datum zijn zij opgegaan in de nieuwe verzekeraar Fortis ASR. De toename van de kosten met 9% kwam hoofdzakelijk voor rekening van de integratie en de marketingkosten voor de introductie van Fortis ASR bij de diverse doelgroepen. Het aantal FTE’s bedroeg 4.711, een daling van 2% ten opzichte van jaarultimo 2004. Van de beoogde verlaging met 750 FTE’s is inmiddels 480 gerealiseerd. De resterende reductie zal naar verwachting in de loop van 2006 en 2007 haar beslag krijgen, als de vruchten van de integratie volledig kunnen worden geplukt. 11
3.2.3. Insurance International Kerncijfers - Insurance International (in EUR miljoen)
Nettowinst - Leven - Niet-leven Operating leverage FTEs
Eerste negen maanden 2005
Eerste negen maanden 2004 Pro-forma
170 50 120
94 14 80
31,8% 3.158
2.956
Mutatie
81% * 50%
1)
K3 2005
K2 2005 Mutatie
58 18 40
65 17 48
-11% 9% -18%
543
278
96%
7%
Leven Bruto verzekeringspremies Beleggingscontracten zonder discretionaire winstdeling
1.080
288
1.405
417
*
271
749
-64%
Bruto-instroom
2.485
705
*
814
1.027
-21%
9 22
-16 -15
* *
5 12
-5 -2
* *
1.263
1.124
12%
416
372
9%
137 141 99%
78 78 101%
76% 79%
45 45 100%
62 65 96%
-27% -31%
Technisch resultaat Operationele marge Niet-leven Bruto verzekeringspremies Technisch resultaat Operationele marge Combined ratio 1) Jaarultimo 2004.
*
De nettowinst (exclusief gerealiseerde meerwaarden uit de verkoop van Seguros Bilbao) steeg met 81% van EUR 94 miljoen naar EUR 170 miljoen. Dit dankzij de aanhoudend goede resultaatontwikkeling bij Fortis Corporate Insurance en Fortis Insurance UK en de consolidatie van Millenniumbcp Fortis per 1 januari 2005. De totale bruto instroom in Leven ging van EUR 705 miljoen naar EUR 2.485 miljoen. De verklaring voor dit fors hogere cijfer was deels gelegen in de consolidatie van Millenniumbcp Fortis en de sterke afzetgroei bij Fortis Luxembourg Assurances en CaiFor. In Niet-leven waren zowel het technisch resultaat als het bruto premie-inkomen hoger (+12%), dankzij de algehele sterke performance van vooral Fortis Corporate Insurance.
Voor meer details over de inhoud van dit persbericht verwijzen wij u naar het “Financial and Operational Review” en het “Quarterly consolidated report” Deze documenten vindt u op onze website: www.fortis.com
12
Conference call voor de pers 23 november 2005, 10.30 a.m. CET Webcast: www.fortis.com Inbelnummers: +44 (0) 207 365 1832 (Verenigd Koninkrijk) +31 (0) 20 713 2998 (Nederland) +32 (0)2 400 6864 (België) Conference call voor de analisten 23 november 2005, 15:00 CET/14:00 GMT Webcast: www.fortis.com/ir; kies Webcasts / Presentations Inbelnummers: +32(0)2 400 6864 (België) +44(0)20 7365 1831 (Verenigd Koninkrijk) +1 718 354 1158 (Verenigde Staten)
Fortis is een geïntegreerde financiële dienstverlener in bankieren en verzekeren. Met een marktkapitalisatie van EUR 30,9 miljard (31/10/2005) en circa 55.000 medewerkers behoort zij tot de 20 grootste financiële instellingen van Europa. In haar thuismarkt, de Benelux, neemt Fortis een toonaangevende positie in met een breed pakket financiële diensten voor haar particuliere, zakelijke en institutionele klanten. Vanuit de expertise in de thuismarkt ontplooit zij haar Europese ambities via groeiplatforms. Fortis opereert ook in geselecteerde activiteiten met een wereldwijd bereik. In specifieke Europese en Aziatische landen maakt zij met succes gebruik van haar knowhow en ervaring in bankverzekeren. Fortis is genoteerd aan de beurzen van Amsterdam, Brussel en Luxemburg en heeft een gesponsord ADR programma in de Verenigde Staten. Meer informatie is beschikbaar op www.fortis.com
Perscontacten Brussel:
+32 2 565 35 84
Utrecht:
+31 30 226 3219
Investor Relations: Brussel:
+32 2 510 53 91
Utrecht:
+31 30 226 3220
13
