NETTO WINST WAVIN 27% HOGER Wavin N.V., Zwolle, 29 februari 2008 – Wavin N.V., marktleider in Europa op het gebied van kunststof buisen leidingsystemen, meldt vandaag de resultaten over het tweede halfjaar en het volledige boekjaar 2007. Volledig jaar 2007 • Omzet gegroeid met 7,8% naar EUR 1,6 miljard, autonoom 7,6% (1) • Ebitda steeg met 8,0% naar EUR 212,1 miljoen • Ebitda marge gehandhaafd op 13,1% • Netto winst EUR 93,0 miljoen, een toename van 26,7% • Winst per aandeel 26,1% omhoog naar EUR 1.16 • Netto schuld afgenomen naar EUR 542 miljoen aan het eind van 2007 (2006: EUR 598 miljoen) • Dividendvoorstel van EUR 0,46 per aandeel, een stijging van 31% H2 2007
H2 2006
verandering
794,1
767,2
3,5%
287,2 486,0
270,8 478,7
6,1% 1,5%
104,8 13,2%
106,7 13,9%
79,3 48,5
Wavin Groep kerncijfers (EUR miljoen Omzet
FY 2007
FY 2006
verandering
1.618,5
1.501,5
7,8%
Omzet per Business Unit: (3) Building & Installation Civils & Infrastructure
597,4 981,3
537,9 931,7
11,1% 5,3%
(1,8%)
Ebitda (1) als % van de omzet
212,1 13,1%
196,3 13,1%
8,0%
68,8
15,3%
149,8
120,2
24,6%
29,1
66,7%
Operationeel resultaat(2) Netto winst
93,0
73,4
26,7%
Netto schuld
542,4
597,7
Kerncijfers per aandeel (EUR) Winst per aandeel Voorgesteld dividend per aandeel
FY 2007 1,16 0,46
FY 2006 0,92 0,35
verandering 26,1% 31,4%
Alle cijfers zijn door de accountant gecontroleerd Alle verwijzingen naar Ebitda hebben betrekking op het operationeel resultaat vóór afschrijving, amortisatie en eenmalige baten en lasten (2) Alle verwijzingen naar operationeel resultaat zijn inclusief eenmalige baten en lasten (3) Herziene cijfers als gevolg van herdefinitie Water Management segment (1)
Philip Houben, Wavin CEO: “2007 is voor onze onderneming een uitstekend jaar geweest waarin we opnieuw records in omzet en winst hebben behaald en tegelijkertijd onze balans hebben versterkt. Het was ook een jaar van grote contrasten. In het eerste halfjaar was sprake van een uitzonderlijke groei als gevolg van een zeer milde winter en goede marktomstandigheden. In het tweede halfjaar werden we geconfronteerd met een onverwachte en voor onze industrie ongewoon snelle en scherpe terugval van de vraag in enkele belangrijke landen. In dezelfde periode stegen ook de grondstofprijzen verder als gevolg van een snel oplopende olieprijs. Wij beschouwen het als een indicatie van Wavin’s kracht dat we desondanks in het tweede halfjaar een omzetgroei van 3,5% hebben gerealiseerd. Marges bleven op het niveau van het eerste halfjaar, maar waren iets lager dan in de uitzonderlijk sterke tweede helft van 2006. In 2007 hebben we eveneens verdere stappen gezet in de uitvoering van onze strategie. De kwaliteit van onze omzet is toegenomen door onze focus op producten en systemen met een hogere toegevoegde waarde. Bovendien is ons aandeel in de opkomende markten van Centraal- en Oost Europa verder gestegen, dit gedeelte van Europa vertegenwoordigt inmiddels bijna 20% van onze omzet.”
1 van 14
Omzet De omzet van Wavin steeg in 2007 naar EUR 1.62 miljard, een toename van 7,8% vergeleken met 2006. De autonome omzetgroei was 7,6%. Alle regio’s en beide Strategische Business Units (SBU’s) droegen bij aan de groei. De omzet in Building & Installation (bovengrondse buissystemen en -oplossingen) groeide 11,1%. Voornamelijk als gevolg van de buitengewone groei in het Hot & Cold segment nam het aandeel van deze SBU in de totale omzet toe naar 37%. Civils & Infrastructure (ondergrondse buissystemen en -oplossingen), liet een omzetgroei van 5,3% zien vergeleken met 2006 en had een aandeel van 61% in de omzet van Wavin in 2007. De overige 2% van de omzet omvat verkoop van grondstoffen en machines en opbrengsten uit licenties. Ebitda Het operationeel resultaat voor afschrijving, amortisatie en eenmalige baten en lasten (Ebitda) nam met EUR 15,8 miljoen toe naar EUR 212,1 miljoen, een verbetering van 8,0% vergeleken met 2006. Het netto positieve effect van acquisities en desinvesteringen op Ebitda was EUR 0,8 miljoen. De marge over geheel 2007 (Ebitda als percentage van de omzet) was 13,1%. In de tweede helft van het jaar bleven de marges, ondanks de minder gunstige marktomstandigheden, licht boven het niveau van het eerste halfjaar van 2007. In de regio Groot Brittanië/Ierland leidden eerdere investeringen in operationele efficiency tot een groei van de marge. Frankrijk zag een positieve marge ontwikkeling als gevolg van een verbeterde product mix en in het algemeen goede marktomstandigheden. In Centraal en Oost Europa lagen de marges licht onder het record van 2006, dit was voornamelijk het gevolg van marktinvesteringen in Rusland en de Oekraïne, twee veelbelovende opkomende markten. In de regio Noord West Europa daalden de marges als gevolg van de hoger dan verwachtte kosten voor de verplaatsing van productieactiviteiten binnen de regio en de terugval van de markt in Duitsland. Eenmalige posten in het operationeel resultaat Eenmalige posten in het operationeel resultaat omvatten onder andere uitgaven vanwege de sluiting van een productie faciliteit in Groot Brittanië. Een eenmalige bate werd gerealiseerd door de winst op de verkoop van onroerend goed in Groot Brittanië. De verplichting vanwege een eenmalig aandelenplan voor werknemers nam in 2007 af als gevolg van een lagere aandelenkoers. Het totaal van eenmalige kosten van EUR 5,7 miljoen en eenmalige baten van EUR 3,0 miljoen resulteerde in een eenmalige last van EUR 2,7 miljoen voor het hele jaar. Financieringslasten en belasting De netto financieringslasten zijn sinds de beursgang van Wavin in oktober 2006 sterk afgenomen. De financieringskosten zijn voornamelijk gerelateerd aan trekkingen onder de kredietfaciliteit. Deze faciliteit heeft een looptijd van vijf jaar. Over geheel 2007 namen de financieringslasten af naar EUR 35 miljoen, vergeleken met EUR 84 miljoen in het voorgaande jaar. De belastingkosten namen toe tot EUR 28 miljoen. De effectieve belastingdruk exclusief eenmalige posten bedroeg 27,8% in 2007 (2006: 32,0%). Deelnemingen Wavin’s aandeel in winsten uit deelnemingen nam met 42% toe naar EUR 4,7 miljoen. Deze verbetering is het gevolg van het resultaat van Wavin’s 40% deelname in een joint venture met Georg Fisher in Zwitserland. Netto winst Wavin’s sterke prestatie in 2007 resulteerde in een toename van de nettowinst naar EUR 93,0 miljoen (2006: 73,4 miljoen) een stijging met 26,7%. De winst toekomend aan aandeelhouders was EUR 91,2 miljoen (2006: EUR 71,7 miljoen). Vanwege de uitgifte van aandelen in het kader van stockdividend nam het aantal uitstaande aandelen toe met 1,1 miljoen naar 78,8 miljoen aan het eind van het jaar. De winst per aandeel steeg met 26.1% van EUR 0,92 naar EUR 1,16. Kasstroom De kasstroom uit operationele activiteiten nam toe met EUR 16,0 miljoen naar EUR 197,3 miljoen, ondanks een hoger netto werkkapitaal. Afschrijving en amortisatie was EUR 60,9 miljoen in 2007. In totaal werd EUR 71,2 miljoen besteed aan investeringen om de sterke groei in Hot & Cold, Water Management en opkomende markten te faciliteren en voor projecten zoals de ontwikkeling van een uniform groepsbreed IT systeem. De netto kasuitstroom als gevolg van financieringsactiviteiten omvatte onder andere dividend betalingen van EUR 27,5 miljoen. In mei werd een slotdividend over 2006 van EUR 14,7 miljoen betaald en in oktober een interim dividend over 2007 van EUR 12,8 miljoen. Netto schuld Wavin heeft het proces van schuldreductie voortgezet. De nettoschuld nam af naar EUR 542 miljoen aan het eind van 2007 tegen EUR 598 miljoen aan het eind van 2006. Sinds eind 2006 is de nettoschuld/EBITDA ratio (leverage) gedaald van 3,0 naar 2,5 aan het eind van 2007, een bevestiging van Wavin’s solide kasstroom. Medewerkers Het aantal medewerkers ultimo 2007 nam toe naar 6.794 in vergelijking met 6.704 in 2006.
2 van 14
Ontwikkelingen per Business Unit Wavin’s twee strategische business units lieten beiden een goede omzetgroei zien.
Building & Installation Omzet (EUR miljoen)*
2007
2006
verandering
8,3%
Hot & Cold
312,4
268,8
16,2%
93,2
4,2%
Soil & Waste
207,6
196,1
5,9%
38,7
37,8
2,4%
Other Building Systems
77,4
73,0
6,0%
287,2
270,8
6,1%
Totaal B & I
597,4
537,9
11,1%
H2 2007
H2 2006
verandering
151,4
139,8
97,1
* Herziene cijfers als gevolg van herdefinitie Water Management segment
De omzet in de SBU Building & Installation (bovengrondse kunststof buis- en fittingsystemen) is met 11,1% gestegen naar EUR 597,4 miljoen. Hiermee is het aandeel van deze SBU in Wavin’s totale omzet 37%. De voortdurende vervanging van traditionele materialen door kunststof zorgt voor een gezonde marktvraag. In deze groeimarkt kon Wavin bouwen op de kracht van haar brede aanbod van innovatieve systemen van hoge kwaliteit, een sterke merknaam en goede relaties met onder andere groothandelaren. Na een zeer goede eerste helft van het jaar, met een groeipercentage van 16,1%, lieten enkele geografische markten een aanzienlijke vertraging zien in de tweede jaarhelft. Maar zelfs in de uitdagende omstandigheden van de laatste zes maanden van 2007, nam de omzet in Building & Installation met 6,1% toe, meer dan de constructie markten in het algemeen. Hot & Cold Het Hot & Cold segment (buizen, fittingen en verdeelstukken voor heet en koud kraanwater, radiatoraansluitingen en oppervlakte verwarming en -koeling) liet opnieuw winstgevende groei zien. De omzet nam met 16,2% toe naar EUR 312,4 miljoen. De bouwsector is zich meer en meer bewust van het feit dat de installatie van kunststof systemen lagere kosten met zich meebrengt in vergelijking met traditionele materialen. Dit belangrijke groeisegment vormt nu bijna eenvijfde van de totale omzet van Wavin. Het innovatieve smartFIX push-fit systeem is inmiddels geïntroduceerd in Duitsland, Italië, Nederland en de Baltische staten en goed ontvangen. In het segment oppervlakte verwarming en -koeling is er een verhoogde vraag naar de energie efficiënte en op comfort georiënteerde oplossingen die Wavin in verscheidene markten aanbiedt. Soil & Waste In het segment Soil & Waste (binnenriolering), werden de solide prestaties voortgezet. Dit segment wordt vooral gedreven door de minder cyclische reparatie, onderhoud en renovatie markt. De totale omzet in Soil & Waste nam met 5,9% toe tot EUR 207,6 miljoen vooral door groei in geluidsarme systemen. Other Building Systems Other Building Systems, zoals dakgoten en elektriciteitsbuizen, vertegenwoordigde bijna 5% van de totale groepsomzet, EUR 77,4 miljoen. Omzetgroei in dit segment was 6,0% ten opzichte van 2006.
3 van 14
Civils & Infrastructure
*
Omzet (EUR miljoen)*
2007
2006
verandering
0,4%
Foul Water Systems
544,6
521,0
4,5%
75,7
5,9%
Water Management
161,2
143,1
12,6%
38,3
31,7
20,8%
Cable Ducting
73,2
59,9
22,2%
101,8
106,6
(4,5%)
Water & Gas
202,3
207,7
(2,6)%
486,0
478,7
1,5%
Total C & I
981.,3
931,7
5,3%
H2 2007
H2 2006
verandering
265,7
264,7
80,2
Herziene cijfers als gevolg van herdefinitie Water Management segment
In 2007 is de omzet van de SBU Civils & Infrastructure (ondergrondse buis- en fittingsystemen) toegenomen met 5,3% naar EUR 981,3 miljoen. Dit is een hogere stijging dan de constructiemarkt in het algemeen. Dankzij de milde wintermaanden was sprake van een sterke start, leidend tot een omzetgroei van 9,3% in het eerste halfjaar, maar de groei nam in enkele landen af tijdens de tweede helft van het jaar. De omzetgroei in het tweede halfjaar bedroeg 1,5% vergeleken met 2006. De segmenten Foul Water Systems, Water Management en Cable Ducting toonden een solide groei. In het segment Water & Gas, een over het algemeen volwassen markt met doorgaans lagere marges, heeft Wavin besloten tot een selectieve marktbenadering gericht op het verbeteren van marges. De omzet in dit segment daalde daardoor. Foul Water Systems In Foul Water Systems (voornamelijk rioleringsystemen), heeft Wavin in 2007 een tevredenstellende omzetgroei behaald van 4,5% tot EUR 544,6 miljoen. In dit segment, heeft Wavin een leidende positie. De onderneming richt zich vooral op speciale marktsegmenten waarin innovatieve en kwalitatief hoogstaande producten toegevoegde waarde genereren. De succesvolle internationale introductie van innovatieve kunststof producten, zoals de Tegra inspectieputten, werd in 2007 voortgezet. Water Management Wavin presteerde goed in het veelbelovende Water Management segment (systemen voor het opvangen, afvoeren, en infiltreren van regenwater) met een sterke omzetgroei van 12,6% tot EUR 161,2 miljoen. De groei in dit segment ontstaat door nieuwe wetgeving en verordeningen die in reactie op onregelmatige regenval en overstromingen wordt ontwikkeld. In een aantal landen werden nieuwe water management oplossingen geïntroduceerd. Cable Ducting Het relatief kleine segment Cable Ducting (beschermingssystemen voor elektriciteitskabels en glasvezel) liet een uitstekende groei zien. De totale omzet bedroeg EUR 73,2 miljoen in 2007, een toename van 22,2% (autonoom 10,4%) Sterke groei was er vooral in last mile kabel-beschermingssystemen voor datacommunicatie via glasvezel. Water & Gas Het segment Water & Gas (systemen voor de distributie van drinkwater en gas) had een negatieve groei in 2007. De omzet nam met 2,6% af tot EUR 202,3 miljoen. Dit is conform de strategie van het bedrijf om haar exposure in dit over het algemeen volwassen marktsegment te verminderen.
4 van 14
Resultaten per regio (1)
H2 2007
H2 2006
verandering
Omzet en Ebitda (EUR miljoen)
2007
2006
verandering
794,1 104,8
767,2 106,7
3,5% (1,8%)
Totale omzet (1) Totale Ebitda
1.618,5 212,1
1.501,5 196,3
7,8% 8,0%
442,0 72,7 16,4%
449,8 67,4 15,0%
(1,7)% 7,9%
(2)
216,0 35,8 16,6%
223,6 38,4 17,2%
(3,4%) (6,8%)
GB/Ierland Omzet Ebitda Ebitda Marge
154,0 13,7 8,9%
159,1 16,2 10,2%
(3,2%) (15,4%)
Noord West Europa Omzet Ebitda Ebitda Marge
323,6 26,3 8,1%
314,1 30,8 9,8%
3,0% (14,6)%
117,7 13,0 11,0%
114,4 13,7 12,0%
2,9% (5,1%)
Noord Europa Omzet Ebitda Ebitda Marge
232,2 25,7 11,1%
219,0 25,5 11,6%
6,0% 0,8%
Centraal en Oost Europa Omzet Ebitda Ebitda Marge
223,3 43,7 19,6%
187,0 37,1 19,8%
19,4% 17,8%
(2)
(2)
115,8 21,4 18,5%
107,5 21,3 19,8%
7,7% 0,5%
82,9 8,0 9,7%
76,1 4,3 5,7%
8,9% 86,0%
Zuid West Europa Omzet Ebitda Ebitda Marge
174,7 17,2 9,8%
161,9 11,0 6,8%
7,9% 56,4%
69,7 6,1 8,8%
65,8 5,4 8,2%
5,9% 13,0%
Zuid Oost Europa Omzet Ebitda Ebitda Marge
152,1 14,5 9,5%
131,5 12,5 9,5%
15,7% 16,0%
Overseas en (2) Overigen Omzet Ebitda
70,6 12,0
38,2 12,0
84,8% 0,0%
38,0 6,8 (1)
(2)
20,7 7,4
83,6% (8,1%)
Alle verwijzingen naar Ebitda hebben betrekking op het operationeel resultaat vóór afschrijving, amortisatie en eenmalige baten en lasten Per 2007 zijn de exportactiviteiten van Hepworth Building Products ondergebracht bij Wavin Overseas. Op vergelijkbare basis zijn de resultaten van GB/Ierland over het gehele jaar met 3,1% gestegen en met 1,4% in het tweede halfjaar
Groot Brittanië/Ierland In Groot Britannië/Ierland, Wavin’s grootste regio, nam de omzet op vergelijkbare basis toe met 3,1% in 2007, ondanks de sterke terugval van de bouw van nieuwe huizen in Ierland. De gerapporteerde omzet nam met 1,7% af onder invloed van de transfer van de exportactiviteiten naar Wavin Overseas. Hoewel de nieuwbouw van huizen in de loop van het jaar afnam, bleven de utiliteitsbouw en de RMI-markten (reparatie, onderhoud en renovatie) in de regio solide. De marge over het gehele jaar stegen naar 16,4% (2006: 15,0%) als gevolg van gerealiseerde efficiency verbeteringen en positieve veranderingen in de verkoopmix. Noord West Europa Voor de regio Noord West Europa was 2007 een moeilijk jaar. Na een positieve start verslechterde de Duitse woningbouwmarkt snel, o.a. door het vervallen van een subsidie voor huiseigenaren aan het eind van 2006. In de Benelux bleven de constructiemarkten over het geheel genomen attractief. Al met al steeg de omzet met 3,0%. Als gevolg van hoger dan verwachte kosten voor het optimaliseren van de productie configuratie in de regio en druk op de prijzen in de gefragmenteerde en erg competitieve Duitse markt, nam de marge af van 9,8% in 2006 naar 8,1% in 2007.
5 van 14
Noord Europa De regio Noord Europa rapporteerde een 6,0% groei van de omzet naar EUR 232,2 miljoen. De Ebitda marge was 11,0%. De constructie markten ontwikkelden zich goed in Zweden, Noorwegen en de Baltische staten. In Denemarken daalde de woningbouwmarkt in vergelijking met de eerdere hoge niveaus. De herstructuring van lokale overheden in Denemarken veroorzaakte een vertraging in de goedkeuringsprocessen voor bouwvergunningen. De opkomende Baltische staten zetten hun groei voort. Centraal en Oost Europa De regio Centraal en Oost Europa meldde een sterke groei van zowel omzet (gegroeid met 19,4%) als Ebitda (17,8% omhoog) in 2007. De Ebitda marge was 19,6%. Als gevolg van de milde winter was het actviteitenniveau in de eerste helft van het jaar zeer hoog. In de tweede jaarhelft vlakte de groei af maar bleef nog steeds op een niveau boven dat van de meer volwassen markten. In Polen was sprake van een vertraging in de vrijgave van EU-subsidies voor infrastructuurprojecten. De woningbouw sector liet echter nog steeds een zeer gezond groeipatroon zien. In Tsjechië, lieten de markten solide groei zien in 2007. De constructiemarkten in Rusland en de Oekraïne ontwikkelen zich opnieuw gunstig en Wavin verhoogde haar marketing en verkoop activiteiten in deze landen. Zuid West Europa In de regio Zuid West Europa liet Wavin goede resultaten zien. Wavin Frankrijk bevestigde haar marktleiderschap in de segmenten Foul Water en Water Management. De Ebitda marge verbeterde aanzienlijk naar 9,8% (2006: 6,8%), dit als gevolg van de strategie om zich te concentreren op hoge-marge segmenten zoals Hot & Cold en Water Management. Zuid Oost Europa Ook de regio Zuid Oost Europa presteerde naar tevredenheid. De omzet nam toe met 15,7% naar EUR 152,1 miljoen met een Ebitda marge van 9,5%. Wavin Italië is vooral actief in de Building & Installation markt en slaagde er in sneller te groeien dan de stagnerende woningbouwmarkt. Sterke groei werd bereikt in de zeer gezonde constructie markt van Roemenië. Wavin wil hier aan het eind van 2008 lokaal produceren. Overseas en Overigen De Wavin Groep omvat ook entiteiten zoals houdster bedrijven, Wavin Technology & Innovation en Wavin Overseas. Vanaf 2007 zijn de resultaten van de exportactiviteiten van Hepworth Building Products ondergebracht bij Wavin Overseas. Dit leidde tot een omzetstijging van 55% vergeleken met 2006. Op een vergelijkbare basis is eveneens sprake van een sterke groei van 19,3% ten opzichte van 2006. Vooral in het Midden Oosten en de Balkan werden goede zaken gedaan. Dividend Tijdens de Algemene Vergadering van Aandeelhouders op 17 april 2008, zal het bestuur van Wavin een dividend voorstellen van EUR 0,46 per aandeel. Onder aftrek van het in oktober 2007 betaalde interim dividend van EUR 0,22 wordt, indien goedgekeurd, in mei 2008 een slotdividend beschikbaar gesteld van EUR 0,24, betaalbaar naar keuze van de individuele aandeelhouder in aandelen of contanten. Acquisitie van Pilsa Plastic (Turkije) In januari 2008 heeft Wavin de overname afgerond van Pilsa Plastic, een prominente Turkse producent van kunststof buizen en fittingen, voor een overnameprijs van USD 82 miljoen (circa EUR 56 miljoen), betaald uit bestaande kredietfaciliteiten. Destijds ging Wavin er van uit dat twee co-investeerders zouden participeren, waarbij Wavin een meerderheidsaandeel van 60% zou houden. Onlangs hebben alle betrokken partijen besloten af te zien van een dergelijke joint venture. Vanaf 1 januari 2008 heeft Wavin Pilsa volledig (100%) in eigendom.
6 van 14
Vooruitzicht Een aantal belangrijke indicatoren in de constructie sector duiden op minder gunstige omstandigheden in de nabije toekomst en het is nog niet duidelijk wat het uiteindelijke effect zal zijn van de krediet crisis op de Europese bouwmarkten. We zijn vooral terughoudend wat betreft de regio Groot Brittanië/Ierland. Dit vanwege de onzekerheid over de ontwikkeling van de huizenbouw in Groot Brittanië, de afwaardering van het Britse pond en de zich doorzettende daling van de constructie markt in Ierland. Daarentegen zien we voortdurende solide constructie activiteit in de opkomende economieën van Centraal- en Oost Europa, waar Wavin een goede positie heeft. De Wavin Groep staat er goed voor. Een aantal lange termijn trends zoals verstedelijking, kleinere huishoudens, vervanging van traditionele materialen door kunststof, energie efficiency van huizen en klimaatverandering werken in het voordeel van onze industrie. Als Europees marktleider, met een brede geografische spreiding en een uitgebalanceerde business mix, zullen we blijven profiteren van deze trends. In de afgelopen jaren, groeide onze omzet structureel harder dan de Europese constructie-index. Wij vertrouwen er op deze prestatie ook in de komende te jaren te kunnen continueren. Financiële kalender 2008 (Wijzigingen voorbehouden) 1 april 2 april 17 april 21 april 23 april 8 mei 13 mei 16 mei
Publicatie jaarverslag 2007 Registratie datum Algemene Vergadering van Aandeelhouders 14.00 uur, Algemene Vergadering van Aandeelhouders, Rosarium, Amsterdam Ex-dividend datum Record datum voor recht op dividend Einde van keuzeperiode (contant of aandelen) Aankondiging van omwisselverhouding stock dividend Dividend betaling
29 augustus 1 september 3 september 18 september 24 september 26 september
Publicatie van H12008 resultaten (vóór aanvang beurshandel) Ex-dividend datum (interim dividend) Record datum voor recht op dividend (interim dividend) Einde van keuzeperiode (contant of aandelen) Aankondiging van omwisselverhouding stock dividend Dividend betaling (interim dividend)
Profiel Wavin Wavin is marktleider in kunststof leidingsystemen in Europa. De onderneming levert moderne en flexibele oplossingen die van wezenlijk belang zijn voor ondermeer drinkwatervoorziening, oppervlakte verwarming en koeling, regen- en stormwater opvang, water en gas distributie en telecommunicatie toepassingen. Het hoofdkantoor van Wavin is gevestigd in Zwolle. De onderneming heeft vestigingen in 28 Europese landen, waarvan 17 met productiefaciliteiten. Wavin telt circa 7000 medewerkers en rapporteerde over 2007 een omzet van EUR 1,6 miljard. Buiten Europa heeft het bedrijf een netwerk van meer dan 120 agenten, licentiehouders en distributeurs. Wavin is genoteerd op NYSE Euronext, Amsterdam (WAVIN). Voor meer informatie over Wavin, zie www.wavin.com. Dit persbericht is ook in de Engelse taal verschenen. In geval van enige discrepantie tussen dit persbericht en de originele Engelstalige versie van dit persbericht prevaleert de Engelstalige versie.
Voor meer informatie: Media Relations: Herbert van Zijl Telefoon: +31 38 429 4209 Mobiel: +31 6 51461442 E-mail:
[email protected]
Investor Relations: Ton Bruijne Telefoon: +31 38 429 4357 Mobiel: +31 6 51234949 E-mail:
[email protected]
Voorbehoud inzake verklaringen die een vooruitblik bevatten In dit bericht zijn verklaringen opgenomen die een vooruitblik bevatten. Dergelijke verklaringen zijn niet gebaseerd op vaststaande feiten. Hieronder vallen onder meer ook verklaringen die onze opvattingen en verwachtingen weergeven. Iedere verklaring in dit bericht die expliciet of impliciet onze bedoelingen, opvattingen, verwachtingen of voorspellingen (en de daaraan ten grondslag liggende veronderstellingen) weergeeft, is een verklaring die een vooruitblik bevat. Dergelijke verklaringen zijn gebaseerd op plannen, schattingen en ramingen zoals het management van Wavin die op dit moment tot haar beschikking heeft. Verklaringen die een vooruitblik bevatten, gelden dan ook uitsluitend per de datum waarop zij worden gedaan en Wavin voelt zich niet verplicht om een eventuele bijstelling daarvan openbaar te maken in het licht van nieuwe gegevens of toekomstige gebeurtenissen.
7 van 14
Bijlagen (Engelstalig): • • • • • •
Consolidated income statement Consolidated balance sheet Consolidated statement of cash flows Changes in shareholders equity Key figures last three years Revenue and Ebitda breakdown per region, revenue breakdown per Business Unit, reallocation of revenue per Business Unit for the year 2006
8 van 14
Consolidated income statement 2007
(€ x 1,000)
2006
Recurring
Nonrecurring
Total
Recurring *
Nonrecurring
Total *
1,618.5 (3.8) 1,614.7
-
1,618.5 (3.8) 1,614.7
1,501.5 (6.1) 1,495.4
-
1,501.5 (6.1) 1,495.4
Cost of sales
(1,171.0)
(5.0)
(1,176.0)
(1,086.2)
(6.1)
(1,092.3)
Gross profit
443.7
(5.0)
438.7
409.2
(6.1)
403.1
3.0 (171.0) (104.7) (8.9) (9.6)
1.4 (0.2) 1.5 (0.4)
4.4 (171.2) (103.2) (8.9) (10.0)
5.6 (157.0) (97.8) (9.4) (13.8)
(0.9) (10.1) 0.5
5.6 (157.9) (107.9) (9.4) (13.3)
Result from operating activities
152.5
(2.7)
149.8
136.8
(16.6)
120.2
Finance income Finance expenses Net finance costs
0.5 (35.5) (35.0)
-
0.5 (35.5) (35.0)
2.8 (76.2) (73.4)
10.8 (21.5) (10.7)
13.6 (97.7) (84.1)
4.7 -
-
4.7 -
3.3 -
39.0
3.3 39.0
Profit before income tax
122.2
(2.7)
119.5
66.7
11.7
78.4
Income tax expense
(32.7)
4.7
(28.0)
(20.3)
14.3
(6.0)
89.5
2.0
91.5
46.4
26.0
72.4
0.5
1.0
1.5
1.0
-
1.0
Profit for the period
90.0
3.0
93.0 -
47.4
26.0
73.4 -
Attributable to: Equity holders of the company Minority interest
88.2 1.8
3.0 -
91.2 1.8
45.7 1.7
26.0 -
71.7 1.7
Profit for the period
90.0
3.0
93.0
47.4
26.0
73.4
Continuing operations Total revenue Revenue discontinued operations Revenue continuing operations
Other operating income Selling and distribution expenses Administrative expenses Research and development expenses Other operating expenses
Share of profit of associates Profit on sale of associates
Profit from continuing operations Discontinued operations Profit (loss) from discontinued operations (net of income tax)
Earnings per share **
(€ x 1) Earnings per share (year end) Diluted earnings per share *** Recurring earnings per share (year end) *** Earnings per share (weighted average) *** *
2007 Continuing operations 1.14 1.14 1.11 1.14
2006 Total 1.16 1.16 1.12 1.16
Continuing* operations 0.91 1.00 0.66 1.16
Total * 0.92 1.01 0.68 1.17
Comparative figures are adjusted for the classification of the divestment of the Finnish electronic business as discontinued operations and amendment of Kulker as held for sale. ** Earnings per share in 2006 were negatively influenced by higher financing costs due to the pre-IPO leveraged finance structure *** 2006 figures have been adjusted for comparison reasons. The net profit is adjusted for the interest paid on preference shares.
9 van 14
Consolidated balance sheet Before profit appropriation
2007
2006
Property, plant and equipment
378.5
375.1
Intangible assets
505.1
510.9
17.4 8.5 8.8
15.6 1.7 11.3
Total non-current assets
918.3
914.6
Inventories Other current investments Trade and other receivables Income tax receivable Assets classified as held for sale Cash and cash equivalents
214.1 0.1 333.2 0.4 5.9 19.5
200.6 0.2 327.8 4.0 17.0
Total current assets
573.2
549.6
1,491.5
1,464.2
-
-
Total equity attributable to equity holders of the company Minority interest
363.2 6.6
295.4 4.5
Total equity
369.8
299.9
Interest-bearing loans and borrowings Employee benefits Deferred government grants Provisions Deferred tax liabilities Other non-current liabilities
515.8 21.9 0.1 16.2 122.2 1.7
596.9 29.5 0.1 18.5 124.5 2.9
Total non-current liabilities
677.9
772.4
Interest-bearing loans and borrowings Bank overdrafts Provisions Employee benefits Income tax payable Trade and other payables Liabilities classified as held for sale
23.0 23.1 5.7 2.4 18.5 371.1 -
3.3 14.6 6.9 0.5 5.9 358.9 1.8
Total current liabilities
443.8
391.9
Total liabilities
1,121.7
1,164.3
Total equity and liabilities
1,491.5
1,464.2
(€ million)
Assets
Investments in associates Other non-current investments Deferred tax assets
Total assets Equity
Liabilities
10 van 14
Consolidated statement of cash flows 2007
2006 *
Profit for the period
93.0
73.4
Adjustments to reconcile to cash flow from operating activities Depreciation and amortisation Impairment losses Net finance costs Profit on sale of property, plant and equipment and intangible fixed assets Share in profit of associates Profit on sale of associates Income tax expense
58.9 35.0 2.3 (4.7) 29.3
58.0 3.1 84.1 (2.7) (3.3) (39.0) 6.4
Operating profit before changes in working capital and provisions
213.8
180.0
Changes in trade receivables Changes in inventories Changes in trade payables Changes in other receivables and other payables Changes in provisions and employee benefits
(8.7) (15.1) 2.1 13.1 (7.9)
(16.1) (32.0) 46.7 3.0 (0.3)
Cash generated from operating activities
197.3
181.3
Interest received (paid) Income taxes received (paid)
(33.7) (14.5)
(54.8) (17.6)
Net cash from operating activities
149.1
108.9
Investments in property, plant and equipment paid Investments in intangible assets paid Proceeds from sold property, plant and equipment and intangible assets Dividends received from associates Proceeds from sale of associates Proceeds from sale of other non-current investments Paid other non-current liabilities Acquisitions of consolidated companies, net of cash acquired
(60.9) (10.3) 1.2 2.5 0.1 (0.4) (1.9) (6.2)
(45.7) (7.1) 7.3 2.2 73.1 1.2 (5.9)
Net cash from (used in) investing activities
(75.9)
25.1
Proceeds from shares issued New long term borrowings Repayment of bank loans Use of credit facility Reversl of costs share based payments Costs of shares issued Dividends paid to the company's shareholders Dividends paid to minority shareholders Payment of IPO costs (net of income tax)
122.9 (195.6) 31.9 (1.5) (0.1) (27.5) (0.1) -
150.0 180.8 (516.9) 1.8 5.1 (2.1) (5.3)
Net cash from (used in) financing activities
(70.0)
(186.6)
3.2
(52.5)
17.0 (0.8) 19.5
68.3 1.3 17.0
(€ x 1,000)
Net increase (decrease) of cash and cash equivalents Cash and cash equivalents at 1 January Effect of exchange rate fluctuations on cash held Cash and cash equivalents at 31 December * 2006 cash flow is aligned with the 2007 cash flow presentation
11 van 14
Changes in shareholders equity 2007
2006
Balance at 1 January
295.5
5.6
Shares issued Conversion preference shares Net profit attributable to shareholders of the company Dividends paid to shareholders Share-based payment plans IPO costs Fair value changes financial instruments Currency differences Other changes in equity
91.2 (27.5) (1.5) 4.3 1.3 (0.1)
150.0 70.0 71.7 5.1 (5.3) 1.5 (3.1) -
Balance at 31 December
363.2
295.5
(€ million)
12 van 14
Key figures last three years
Summary of last three years (€ 1 million unless otherwise stated)
IFRS 2007
IFRS 2006
IFRS 2005
1,618.5 212.1 13.1% 149.8 93.0
1,501.5 196.3 13.1% 120.2 73.4
1,330.7 163.4 12.3% 86.5 29.7
369.8 926.3 542.4 1.5 2.5
299.9 931.2 597.7 2.0 3.0
10.3 917.4 909.3 na 5.6
78,766 78,766 1.16 9.12
77,651 68,119 0.92 14.80
64,014 64,014 0.45 -
7,308
7,069 6,704
6,998 6,813
Consolidated Income Statement Revenue including discontinued operations Ebitda (1) Ebitda as % of revenue Ebit Profit for the period
%
Consolidated Balance Sheet Total equity Net capital employed Net debt Debt / equity ratio Leverage ratio
ratio ratio
Key data per share Number of shares outstanding (year end) (2) Number of shares outstanding (weighted average) (2) Earnings per share (year end) Shareprice at year end
× 1,000 × 1,000 € €
Employees Average number of employees Number of employees
×1
×1 6,794 (1) Ebitda is defined as operating result before depreciation, amortisation and non-recurring items (2) Number of shares for 2005 was adjusted for comparability to current shareholders structure
13 van 14
Revenue per region FY 2007
Revenue (€ million)
H2 2007
H2 2006 % change
449.8 314.1 219.0 187.0 161.9 131.5 38.2
(1.7)% 3.0% 6.0% 19.4% 7.9% 15.7% 84.8%
Wavin UK / Ireland Wavin North West Europe Wavin Nordic Europe Wavin Central & Eastern Europe Wavin South West Europe Wavin South East Europe Overseas and other
216.0 154.0 117.7 115.8 82.9 69.7 38.0
223.6 159.1 114.4 107.5 76.1 65.8 20.7
(3.4)% (3.2)% 2.9% 7.7% 8.9% 5.9% 83.6%
1,618.5
1,501.5
7.8%
Total revenue
794.1
767.2
3.5%
H2 2007
H2 2006
% change
35.8 13.7 13.0 21.4 8.0 6.1 6.8
38.4 16.2 13.7 21.3 4.3 5.4 7.4
(6.8)% (15.4)% (5.1)% 0.5% 86.0% 13.0% (8.1)%
104.8
106.7
(1.8)%
Ebitda
(1)
FY 2006 % change
442.0 323.6 232.2 223.3 174.7 152.1 70.6
(1)
per region
FY 2007
FY 2006
% change
72.7 26.3 25.7 43.7 17.2 14.5 12.0
67.4 30.8 25.5 37.1 11.0 12.5 12.0
7.9% (14.6)% 0.8% 17.8% 56.4% 16.0% 0.0%
212.1
196.3
8.0%
Ebitda
(1)
(€ million)
Wavin UK / Ireland Wavin North West Europe Wavin Nordic Europe Wavin Central & Eastern Europe Wavin South West Europe Wavin South East Europe Overseas and other
Total Ebitda
Ebitda is defined as operating result before depreciation, amortisation and non-recurring items
Revenue per Business Unit Revenue (€ million)
FY 2007
FY 2006
% change
H2 2007
H2 2006
% change
312.4 207.6 77.4 597.4
268.8 196.1 73.0 537.9
16.2% 5.9% 6.0% 11.1%
Hot & Cold Soil & Waste Other Building Systems Total Building & Installation
151.4 97.1 38.7 287.2
139.8 93.2 37.8 270.8
8.3% 4.2% 2.4% 6.1%
544.6 161.2 73.2 202.3 981.3
521.0 143.1 59.9 207.7 931.7
4.5% 12.6% 22.2% (2.6)% 5.3%
Foul Water Systems Water Management Cable Ducting Water & Gas Total Civil & Infrastructure
265.7 80.2 38.3 101.8 486.0
264.7 75.7 31.7 106.6 478.7
0.4% 5.9% 20.8% (4.5)% 1.5%
39.8
31.9
24.8%
Other
1,618.5
1,501.5
7.8%
Total Revenue
20.9
17.7
18.1%
794.1
767.2
3.5%
Reallocation revenue per Business Unit for the year 2006 Revenue (€ million)
FY 2006 *
reallocation
FY 2006
H2 2006 *
reallocation
H2 2006
268.8 196.1 73.0 537.9
(1.0) (10.0) 12.3 1.3
269.8 206.1 60.7 536.6
Hot & Cold Soil & Waste Other Building Systems Total Building & Installation
139.8 93.2 37.8 270.8
(1.0) (1.1) 4.6 2.5
140.8 94.3 33.2 268.3
521.0 143.1 59.9 207.7 931.7
(35.8) 77.5 1.2 (15.6) 27.3
556.8 65.6 58.7 223.3 904.4
Foul Water Systems Water Management Cable Ducting Water & Gas Total Civil & Infrastructure
264.7 75.7 31.7 106.6 478.7
(22.6) 41.9 0.7 (8.8) 11.2
287.3 33.8 31.0 115.4 467.5
31.9
(28.6)
60.5
17.7
(13.7)
31.4
1,501.5
-
1,501.5
767.2
-
767.2
Other
Total Revenue
* Restated figures reflect the redefinition of the Water Management segment
14 van 14
