LANDELIJK EXAMEN - OAT. Casus Woodhouse-groep

Overlegorgaan van HBO-scholen met een accountancy-opleiding

Secretariaat: Postbus 90116 4800 RA Breda Tel.: (076) 525 06 79 Fax: (076) 525 03 98

LANDELIJK EXAMEN - OAT

Casus Woodhouse-groep

Samenstellers:

Redactiecommissie OAT

Datum:

31 mei 2011

Aantal bladzijden:

20, inclusief voorblad

Tijd:

09.00 – 10.30 uur 10.30 – 13.00 uur 13.00 – 14.00 uur 14.00 – 16.30 uur

uitreiken en bestuderen casus ochtendzitting pauze middagzitting

INSTRUCTIES

Deze set bestaat uit totaal 20 pagina’s. Controleer dit.

Deel 1 Deel 2 Deel 3 Deel 4

Bedrijfsbeschrijving Woodhouse-groep Organisatiestructuur en activiteiten van de Woodhouse-groep Accountantsorganisatie De Groot Accountants Concept geconsolideerde jaarrekening 2010 van Woodhouse Holding BV (gedeeltelijk)

pag. 3 pag. 4 pag. 9 pag. 10

2

DEEL 1

BEDRIJFSBESCHRIJVING WOODHOUSE-GROEP

Recente geschiedenis De Woodhouse-groep is een in Nederland en Noorwegen gevestigde groep van ondernemingen die zich heeft gespecialiseerd in de exploitatie van bossen en het fabriceren en plaatsen van houten woonhuizen. Daarnaast houdt de Woodhouse-groep zich bezig met de ontwikkeling van nieuwe concepten voor huizen en installaties, en het uitvoeren van installatie in en onderhoud aan huizen. De directeur-eigenaar heeft deze onderneming in 1990 opgericht nadat hij, als aannemer bij de bouw van houten huizen, in aanraking was gekomen met opdrachten tot plaatsen en afbouwen van bouwpakketten voor huizen. Omdat de inkoopprijs van deze uit Scandinavië geïmporteerde bouwpakketten relatief hoog was, is hij op het idee gekomen deze bouwpakketten zelf te fabriceren. In eerste instantie gebeurde dit in een grote schuur die voor de aannemerij als opslag werd gebruikt, maar sinds achttien jaar is Woodhouse gevestigd in een professioneel bedrijfsgebouw. Profiel Missie en actuele ontwikkelingen De belangrijkste doelstelling van de Woodhouse-groep is een geleidelijke groei van de omzet en de bedrijfsresultaten in een door de economische crisis moeilijke markt. Toch heeft de Raad van Bestuur van de Woodhouse-groep genoeg mogelijkheden gevonden de bedrijfsresultaten positief te houden en zelfs te laten toenemen in 2010. De komende jaren zal de vraag naar energieneutrale woningen toenemen en de Raad van Bestuur van de Woodhouse-groep wil zich concentreren op deze ontwikkeling. De Woodhouse-groep wil met name inspelen op veranderende wet- en regelgeving op het gebied van milieu en veiligheid. Eisen vanuit het recentelijk aangepaste bouwbesluit op het gebied van brandveiligheid en energiebesparing zijn verwerkt in de huizen die de Woodhouse-groep aanbiedt. Belangrijkste eis aan de producten van de Woodhouse-groep is en blijft kwaliteit. De Woodhouse-groep is een specialist op de markt van houten huizenbouw en wil bekend staan als een betrouwbare leverancier van kwaliteitsproducten. De markt Ondanks de economische crisis is de omzet van de Woodhouse-groep de laatste jaren flink gegroeid. Dit is vooral een gevolg van het feit dat de Woodhouse-groep relatief goedkope, maar kwalitatief zeer goede woningen fabriceert ten opzichte van concurrenten in binnen- en buitenland. Daarnaast heeft de installatie- en onderhoudstak de laatste jaren een enorme groei doorgemaakt doordat veel mensen kiezen voor het opknappen van hun huidige woning in plaats van verhuizen.

3

DEEL 2

ORGANISATIESTRUCTUUR EN ACTIVITEITEN VAN DE WOODHOUSE-GROEP

Structuurschema per 1 januari 2010

Woodhouse Holding BV De Raad van Bestuur opereert vanuit het hoofdkantoor in IJhorst. Onder de algemeen directeur ressorteren de volgende centrale afdelingen:  Finance & Control (inclusief risk management)  ICT-ondersteuning  Juridische zaken De vier werkmaatschappijen worden ieder geleid door een directeur. De vier directeuren van de werkmaatschappijen en de algemeen directeur vormen gezamenlijk de Raad van Bestuur. De Raad van Commissarissen bestaat uit drie leden en heeft tot primaire taak het houden van toezicht op en het geven van advies over het beleid van de Raad van Bestuur en de activiteiten van de Woodhouse-groep. Interne beheerssystemen Het interne beheerssysteem is gericht op het beheersen van risico’s die met de bedrijfsactiviteiten samenhangen en op de bewaking van de effectiviteit en efficiency van bedrijfsprocessen, waaronder de administratieve processen. Daarnaast zijn de interne beheersingssystemen gericht op het naleven van wet- en regelgeving en beveiliging van activa.

4

De eerste verantwoordelijkheid voor de beheerssystemen ligt bij de werkmaatschappijen zelf. De algemeen directeur draagt zijn verantwoordelijkheid door het volgende raamwerk na te leven:  Alle bedrijfsonderdelen stellen operationele plannen en begrotingen op voor een driejaarsperiode. Deze vormen de basis voor de toetsing van de werkelijke maand- en kwartaalresultaten. Deze plannen worden op concernniveau maandelijks besproken.  Elk jaar worden op concernniveau de belangrijkste risico’s op operationeel en financieel gebied en actieplannen specifiek geïdentificeerd en gerapporteerd.  De directeuren van de bedrijfsonderdelen rapporteren functioneel aan de algemeen directeur.  De Woodhouse-groep hanteert een finance & controlhandboek waarin onder meer richtlijnen voor financiële rapportage en administratieve organisatie en interne beheersing in detail zijn beschreven en waarvan een risicobeheersingssectie deel uitmaakt. Stafafdeling ICT-ondersteuning Er is sprake van een hoge automatiseringsgraad. Hiertoe wordt gebruik gemaakt van specifiek voor de bouw ontwikkelde programmatuur. Deze programmatuur is een ERPpakket met modules voor verkoop, inkoop, voorraad, productie, projecten en financiële administratie. Woodhouse Bouw BV heeft een eigen website waar het aanbod aan huizen, mogelijke opties en mogelijkheden tot het zelf verrichten van werkzaamheden door de klant staat beschreven. Op dit moment is Woodhouse Bouw BV bezig met de ontwikkeling van een website waarin potentiële opdrachtgevers hun eigen wensen vorm kunnen geven. Met hulp van een ontwerpapplicatie kunnen opdrachtgevers zelf een ontwerp maken van hun ideale huis met een schatting van de fabricagekosten van deze woning. Voor het ontwikkelen en hosten van deze webapplicatie worden externe partijen ingeschakeld die onder regie van de eigen ICT-afdeling de werkzaamheden uitvoeren. Hierna worden achtereenvolgens de belangrijkste bedrijfsonderdelen van de Woodhouse-groep toegelicht. A. Woodhouse Bouw BV A1 Activiteiten Woodhouse Bouw BV biedt ten aanzien van het ontwerp en de plaatsing de volgende mogelijkheden:  Een zestal standaardmodellen waarop de klant nog de nodige aanpassingen kan laten aanbrengen. Een informatiefolder is beschikbaar die op aanvraag via de website of telefonisch naar de klant wordt gestuurd met daarin een lijst met richtprijzen. Per model worden twee richtprijzen gegeven: de prijs van het bouwpakket en de prijs van een geheel opgebouwde en afgewerkte woning. Tevens is er een prijslijst met de te verkrijgen opties waaronder zaken als dakkapellen, carports, schuifpuien, serres en verlenging van de standaardwoning.  Voor het afbouwen en plaatsen van de huizen kan de klant zelf bepalen welke werkzaamheden Woodhouse Bouw BV moet uitvoeren en welke activiteiten door de klanten zelf zullen worden uitgevoerd. Als Woodhouse Bouw BV de plaatsing van het huis moet uitvoeren, wordt voor de funderingswerkzaamheden pas een prijs afgegeven na onderzoek ter plaatse van de ondergrond waarop het huis komt te staan. 5

Onder de directeur van Woodhouse Bouw BV ressorteren de volgende afdelingen:  Verkoop  Bedrijfsbureau  Inkoop  Personeelszaken  Magazijn boomstammen en bouwmaterialen  Fabricage waaronder een zagerij, lijmafdeling en impregneerafdeling  Magazijn gereed product  Kwaliteitscontrole  Verpakking  Plaatsing  Oplevering en inspectie  Administratie waaronder financiële administratie en salarisadministratie A2 Verkoop Potentiële opdrachtgevers vragen via de website van Woodhouse Bouw BV of telefonisch de folder aan. Na het bestuderen van de folder kan de klant een afspraak maken voor een nader gesprek met een verkoopadviseur. Het doel van dit gesprek is het informeren van potentiële opdrachtgevers over de warme uitstraling die de houtbouw biedt en het inventariseren welke wensen de opdrachtgever heeft ten aanzien van het ontwerp. De verkoopadviseur geeft een toelichting op mogelijk door de opdrachtgevers zelf te verrichten afbouwwerkzaamheden. Ook bestaat de mogelijkheid om woningen te bezoeken van klanten die in het verleden Woodhouse Bouw BV de opdracht tot bouw van een houten huis hebben gegeven. Bij gebleken interesse kunnen potentiële opdrachtgevers de verkoopadviseur vragen een vrijblijvende offerte op te stellen uitgaande van het gekozen standaardmodel, de eventueel gewenste opties en de door Woodhouse Bouw BV uit te voeren afbouw- en plaatsingswerkzaamheden. In deze offerte wordt een stelpost opgenomen voor de daadwerkelijke plaatsing van het huis op de grond in verband met de noodzakelijke fundering van het huis. Als de klant op basis van de vrijblijvende offerte beslist in zee te willen gaan met Woodhouse Bouw BV verricht een medewerker van het bedrijfsbureau de noodzakelijke sonderingwerkzaamheden om een nadere schatting van de funderingskosten mogelijk te maken. De werkelijke kosten van het funderen van de woning verrekend met de stelpost worden met de tweede termijn in rekening gebracht bij de opdrachtgever. Na acceptatie van de offerte wordt een contract afgesloten tegen vaste aanneemsom met een clausule waarin staat dat de kosten van funderingswerkzaamheden op regiebasis worden verrekend met de stelpost die hiervoor in het contract is opgenomen. Bij overschrijding van de in het contract vastgelegde oplevertermijn is Woodhouse Bouw BV een aanzienlijke boete verschuldigd. Hierbij wordt rekening gehouden met mogelijk meer- en minderwerk dat de klant tijdens de afbouw van het huis met de afdeling verkoop afspreekt. Woodhouse Bouw BV factureert de opdrachtgevers in vier termijnen op basis van het afgesloten contract. De eerste termijn bedraagt 30 procent van de aanneemsom en dient binnen 28 dagen na afsluiten van het contract te worden voldaan. De tweede en derde termijn worden naar rato van voortgang van de bouw volgens het contract in rekening gebracht. De laatste termijn wordt na oplevering en acceptatie door de opdrachtgever gefactureerd. Meerwerk gebeurt uitsluitend op regiebasis en wordt in rekening gebracht na uitvoering van de werkzaamheden en minderwerk verlaagt de contractprijs en daarmee de hoogte van de nog te betalen termijnen.

6

A3 Inkoop Woodhouse Bouw BV gebruikt voor de fabricage van de huizen alleen eerste kwaliteit Noors grenenhout. Om aan de strenge kwaliteitsvereisten van Woodhouse Bouw BV te voldoen wordt het benodigde hout alleen ingekocht bij de dochtermaatschappij Woodhouse Tømmer AS in Noorwegen, een naar Noors recht gevestigde onderneming, vergelijkbaar met de Nederlandse besloten vennootschap. Het hout wordt na ontvangst bij Woodhouse Bouw BV gekeurd door de afdeling kwaliteitscontrole. De overige bouwmaterialen worden betrokken van gerenommeerde fabrikanten. Met deze fabrikanten wordt afgerekend in euro’s. Alleen Woodhouse Tømmer AS factureert het geleverde hout in Noorse kronen. De installatiewerkzaamheden worden uitgevoerd door de dochtermaatschappij Woodhouse Installatie en Onderhoud BV. A4 Magazijn boomstammen en bouwmaterialen Woodhouse Bouw BV beschikt over een gesloten en geconditioneerd magazijn waar de boomstammen worden bewaard. Daarnaast is er een gesloten magazijn voor de overige bouwmaterialen. De magazijnmeester is verantwoordelijk voor de condities waaronder de stammen worden bewaard (o.a. temperatuur en vochtigheid). De boomstammen worden in de voorraadadministratie geregistreerd per soort hout per kubieke meter. De overige bouwmaterialen worden geregistreerd per artikelsoort. A5 Fabricage Op de fabricageafdelingen worden de diverse onderdelen voor de huizen op voorraad gefabriceerd. De massieve houten balken waaruit de wanden en gevels worden opgetrokken, worden door de zagerij in een aantal standaardlengtes gezaagd met behulp van frees- en zaagmachines. Afval dat bij het zagen ontstaat, wordt verkocht aan een spaanplaatfabriek tegen een vaste prijs per kubieke meter. Voor de fabricage van deuren en kozijnen beschikt de lijmafdeling van Woodhouse Bouw BV over een speciale machine waarbij de onderdelen onder hoge druk verlijmd worden. Op de impregneerafdeling worden alle onderdelen in een bassin met een speciale milieuvriendelijke olie geïmpregneerd om houtrot te voorkomen. Na gereedkomen worden de onderdelen gekeurd door de afdeling kwaliteitscontrole. Eventueel uitval wordt niet herbewerkt maar als afval beschouwd en aan de spaanplaatfabriek verkocht. A6 Magazijn gereed product De gereedgekomen standaard balken en kozijnen worden na kwaliteitscontrole door het magazijn gereed product in ontvangst genomen. Het betreft een gesloten magazijn dat wordt beheerd door een magazijnmeester. De voorraad wordt per standaard balk en kozijn geregistreerd tegen standaardkostprijzen. Het tijdens de fabricage ontstane afval en uitval wordt geregistreerd in kubieke meters en wordt in een aparte ruimte in het magazijn gereed product opgeslagen voordat het wordt verkocht aan de spaanplaatfabriek. A7 Verpakking Het bedrijfsbureau stelt op basis van de verkregen bouwopdrachten een planning op van de te maken bouwpakketten. Deze bouwpakketten bestaan uit verschillende geplastificeerde pakketten die op dusdanige wijze zijn samengesteld dat het transport geen probleem vormt. De bouwpakketten en overige materialen worden direct na verpakking door een externe transporteur naar de bouwlocatie vervoerd.

7

A8 Plaatsen op de bouwlocaties bij opdrachtgevers De afdeling plaatsing is belast met het leggen van de fundering en het uitvoeren van de opbouw van de houten huizen op locatie. Het gaat hierbij om een team van timmerlieden en installatiemedewerkers onder leiding van een uitvoerder. Tijdens de bouw kan door gewijzigde inzichten van de klant meer- en minderwerk ontstaan. Na voltooiing van de werkzaamheden vindt de oplevering plaats waarbij de klant tekent voor het feit dat de woning is opgeleverd in overeenstemming met de contractuele afspraken. Een medewerker van de afdeling Oplevering en Inspectie loopt met de opdrachtgever door de voltooide woning om te controleren of de woning volgens de kwaliteitseisen van Woodhouse Bouw BV is opgeleverd. Van geconstateerde gebreken wordt een rapport opgesteld. A9 Garantie In het geval klanten na de oplevering klachten hebben over de kwaliteit van de door hun gekochte woning stelt de afdeling Oplevering en Inspectie een onderzoek in naar de oorzaken van deze klachten. Het gaat hier om klachten die tijdens de oplevering van de woning niet zichtbaar waren en later, na ingebruikname van het huis, aan het licht zijn gekomen. Van geconstateerde gebreken wordt een rapport opgesteld. Gebreken die Woodhouse Bouw BV zijn aan te rekenen, worden op kosten van het bedrijf hersteld voor zover de gebreken vallen onder de garantiebepalingen die zijn opgenomen in ieder contract. In de contracten is een garantietermijn van 10 jaar afgesproken. B. Woodhouse Ontwikkeling BV Woodhouse Ontwikkeling BV is medio 2009 opgezet met als doel te voldoen aan de steeds toenemende vraag van opdrachtgevers naar energiezuinige houten huizen. Hiertoe ontwikkelt Woodhouse Ontwikkeling BV nieuwe concepten voor huizen en installaties die tegemoet komen aan deze wensen van opdrachtgevers.

C. Woodhouse Installatie en Onderhoud BV Woodhouse Installatie en Onderhoud BV verzorgt de installatie- en onderhoudswerkzaamheden zowel in nieuwe woningen als in bestaande woningen. De installatie- en onderhoudswerkzaamheden omvatten installatie van verwarmingssystemen, ventilatiesystemen, klimaatbeheersingssystemen, energiebeheersingssystemen, loodgieterswerk, dakwerk en warmtepompen. Woodhouse Installatie en Onderhoud BV verzorgt ook onderhoud en service aan deze systemen. D. Woodhouse Tømmer AS Woodhouse Tømmer AS is gevestigd in Stavanger in Noorwegen. Deze dochtermaatschappij beheert omvangrijke bospercelen in Noorwegen en beschikt over langlopende concessies voor de houtexploitatie op deze percelen. Woodhouse Tømmer AS levert een beperkt deel van het gekapte hout aan Woodhouse Bouw BV. Het merendeel van het gekapte hout is bestemd voor de locale markt in Noorwegen. Woodhouse Tømmer AS factureert en ontvangt haar opbrengsten uit hoofde van verkopen in Noorse kronen. Facturering van kosten door leveranciers en betaling daarvan geschiedt eveneens nagenoeg geheel in Noorse kronen, evenals de betaling van personeelskosten. Woodhouse Tømmer AS stelt haar jaarrekening op in Noorse kronen.

8

DEEL 3 ACCOUNTANTSORGANISATIE DE GROOT ACCOUNTANTS

De Groot Accountants is belast met de controle van de jaarrekening van de Woodhousegroep. De Groot Accountants is een middelgrote accountantsorganisatie met 6 externe accountants (waaronder de 4 partners) en120 medewerkers. De Groot Accountants biedt het volgende dienstenpakket aan:  controle van jaarrekeningen  corporate finance  samenstellen van jaarrekeningen  fiscale adviezen  automatiseringsadviezen. De Groot Accountants bezit een vergunning van de AFM voor de uitvoering van wettelijke controles. Het kantoor heeft geen vergunning voor de wettelijke controle van organisaties van openbaar belang (OOB’s). Jan Klein AA is partner bij De Groot Accountants en verantwoordelijk voor de controle van de Jaarrekening van de Woodhouse-groep. Kort geleden is Jan Klein AA door de algemeen directeur van de Woodhouse-groep gevraagd of hij interesse heeft financieel directeur te worden van Woodhouse Bouw BV. Jan Klein AA heeft goed over deze vraag nagedacht en wil het aanbod accepteren. Een lid van het controleteam bij de Woodhouse-groep heeft de volgende aantekening gemaakt in het controledossier 2010: Uit een gesprek in januari 2011 tussen de accountant en de afdeling juridische zaken van Woodhouse Holding BV is naar voren gekomen dat er problemen zijn met een groot aantal huizen dat in 2010 is gebouwd. In verband met het constateren van houtworm in een grote partij hout dat door Woodhouse Bouw BV is verwerkt in deze huizen is besloten dat deze huizen deels opnieuw moeten worden gebouwd en alle moeten worden behandeld met middelen ter bestrijding van houtworm. De bewoners van de huizen moeten voor een periode van drie maanden worden ondergebracht in hotels of in vervangende huizen. De inboedel van de woningen moet worden opgeslagen bij gespecialiseerde bedrijven. De kosten die hiermee samenhangen zijn aanzienlijk hoger dan de voorziening voor garantiekosten die is opgenomen in de geconsolideerde balans per 31 december 2010 van Woodhouse Holding BV. Voor de beoordeling van de uitspraak van de directie over de financiering van verwachte investeringen in duurzame bedrijfsmiddelen in 2011 (zie onder Andere relevante delen van het jaarrapport 2010) beschikt de accountant over de volgende gegevens (bedragen x € 1.000): Prognose resultaten 2011 (gedeeltelijk) Bedrijfsresultaat Afschrijvingen materiële vaste activa Rentelasten min rentebaten Belastingen naar de winst

980 240 100 225

Prognose balans per 31 december 2011 (gedeeltelijk) Voorraden materialen en onderhanden werk 1.248 Vorderingen en overlopende activa 4.312 Voorzieningen 435 Kortlopende schulden excl. schuld aan bankier 3.157 9

DEEL 4

CONCEPT GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 2010 VAN WOODHOUSE HOLDING BV (gedeeltelijk)

10

GECONSOLIDEERDE BALANS (na voorstel winstbestemming) (bedragen x € 1.000) ACTIVA

31 december 2010

31 december 2009

418

544

Vaste activa Immateriële vaste activa Concessies en Vergunningen Materiële vaste activa Gebouwen en terreinen Andere duurzame bedrijfsmiddelen

970 399

904 326 1.369

1.230

Vlottende activa Voorraden Materialen Onderhanden werk in opdracht van derden

529 1.335

479 29 1.864

Vorderingen en overlopende activa Handelsvorderingen Overige vorderingen en overlopende activa

508

4.348

1.685

2.204

973

Liquide middelen

6.552

2.658

15 10.218

99 5.039

PASSIVA Eigen vermogen Geplaatst en gestort kapitaal Overige reserves

34 1.888

Voorzieningen Garantieverplichtingen Langlopende schulden Achtergestelde leningen Onderhandse lening

34 1.061 1.922

1.095

400

355

0 0

238 440 0

Kortlopende schulden Bankier Leveranciers Schulden aan participanten Vennootschapsbelasting Overige belastingen en premies sociale verzekeringen Overige schulden en overlopende passiva

678

962 5.462 67 146

0 2.039 27 21

612

136

647

688 7.896 10.218

2.911 5.039

11

GECONSOLIDEERDE WINST-EN-VERLIESREKENING (bedragen x € 1.000) 2010 Netto-omzet Kostprijs van de omzet Bruto-omzetresultaat Personeelskosten Afschrijvingen • immateriële vaste activa • materiële vaste activa Huisvestingskosten Autokosten Verkoopkosten Algemene kosten Toevoeging voorziening garantieverplichtingen Som der bedrijfslasten

22.562 18.276

15.225 11.998 4.286

3.227

920

892

126 212 267 706 103 634

110 198 235 569 133 526

165

211

Bedrijfsresultaat Rentebaten Rentelasten Saldo financiële baten en lasten

2009

3.133

2.874

1.153

353

33 67

25 44 - 34

- 19

1.119

334

Belastingen

279

85

Resultaat na belastingen

840

249

Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening voor belastingen

12

GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT OVER 2010 (bedragen x € 1.000) Kasstroom uit operationele activiteiten Bedrijfsresultaat Aanpassingen voor • afschrijvingen immateriële en materiële vaste activa • mutaties voorzieningen

1.153 338 45 383

Mutaties in werkkapitaal • mutatie vorderingen en overlopende activa • mutatie voorraden • mutatie kortlopende schulden met uitzondering van schuld aan bankier

- 3.894 - 1.356 4.023 - 1.227

Kasstroom uit bedrijfsoperaties Rentelasten Vennootschapsbelasting

309 - 34 - 279

Kasstroom uit operationele activiteiten

- 313 -4

Kasstroom uit investeringsactiviteiten Investeringen in materiële vaste activa

- 351

Kasstroom uit financieringsactiviteiten Betaalbaar gesteld dividend Valutaomrekenverschillen Aflossing achtergestelde leningen Aflossing onderhandse lening

- 150 137 - 238 - 440 - 691

Mutatie liquide middelen min schuld bankier Liquide middelen begin boekjaar Liquide middelen min schuld bankier einde boekjaar

- 1.046 99

- 947

13

GRONDSLAGEN VAN WAARDERING EN RESULTAATBEPALING ALGEMEEN Overeenstemmingsverklaring De geconsolideerde en enkelvoudige jaarrekeningen van Woodhouse Holding BV zijn opgesteld in overeenstemming met de bepalingen van Titel 9 Boek 2 BW en de Richtlijnen van de Raad voor de Jaarverslaggeving. Op de rechtspersoon is het middelgroot jaarrekeningregime van toepassing als bedoeld in artikel 2:397 BW. Consolidatie Woodhouse Holding BV neemt in haar geconsolideerde jaarrekening de eigen financiële gegevens op alsmede die van haar groepsmaatschappijen met toepassing van de integrale methode. Onderlinge verhoudingen en transacties worden geëlimineerd. Woodhouse Holding BV houdt 100%-belangen in de volgende groepsmaatschappijen: • Woodhouse Bouw BV IJhorst, Nederland • Woodhouse Ontwikkeling BV IJhorst, Nederland • Woodhouse Installatie en Onderhoud BV IJhorst, Nederland • Woodhouse Tømmer AS Stavanger, Noorwegen Vreemde valuta De jaarrekening van de groepsmaatschappij in Noorwegen is opgemaakt in Noorse Kronen. Omrekening in euro’s vindt plaats tegen de valutakoers per balansdatum dan wel tegen gemiddelde koersen. De uit deze herleiding voortvloeiende omrekenverschillen worden verantwoord in de Overige reserves. Transacties in vreemde valuta worden omgerekend tegen contante koersen op moment van de transacties. De in verband met transacties openstaande posities einde boekjaar worden omgerekend tegen de contante koersen einde boekjaar. Koersverschillen worden afzonderlijk in het resultaat verantwoord. GRONDSLAGEN VAN WAARDERING Algemeen De jaarrekening is opgemaakt op basis van historische kosten. Voor zover niet anders vermeld, geschiedt waardering van activa en passiva tegen nominale waarde. Immateriële vaste activa De onder de immateriële vaste activa opgenomen concessies en vergunningen voor de exploitatie van het bosbouwbedrijf zijn verleend voor een door de overheid vastgestelde periode. Zij worden gewaardeerd tegen de betaalde vergoedingen, verminderd met afschrijvingen op basis van de economische levensduur tot nihil. De economische levensduur komt overeen met het tijdvak waarvoor de concessies en vergunningen zijn verleend. Materiële vaste activa De materiële vaste activa worden gewaardeerd tegen aanschaffingswaarde of vervaardigingskosten, verminderd met afschrijvingen op basis van de geschatte economische levensduur, rekening houdend met eventuele restwaarden. Afschrijvingen geschieden tegen een vast percentage van de aanschaffingswaarden of vervaardigingskosten.

14

Voorraden Voorraden materialen worden gewaardeerd tegen verkrijgingsprijs dan wel lagere marktwaarde, voor zover nodig onder aftrek van een voorziening voor incourantheid. Onderhanden werk in opdracht van derden wordt gewaardeerd tegen de directe productiekosten, vermeerderd met een opslag voor indirecte kosten en winst, onder aftrek van gedeclareerde termijnen en, voor zover nodig, verminderd met een voorziening voor te verwachten verliezen. Winstneming op onderhanden werk geschiedt naar rato van de verrichte prestaties bij de uitvoering van werken. Vorderingen en overlopende activa Vorderingen en overlopende activa worden gewaardeerd tegen nominale waarde onder aftrek van voorzieningen wegens oninbaarheid. Voorzieningen Voorzieningen worden gevormd voor verplichtingen waarvan het waarschijnlijk is dat zij worden afgewikkeld en waarvan de omvang betrouwbaar is te schatten. De omvang van de voorziening wordt bepaald door de beste schatting van de bedragen die noodzakelijk zijn om de desbetreffende verplichtingen per balansdatum af te wikkelen. Voorzieningen worden gewaardeerd tegen nominale waarde. De voorziening voor garantieverplichtingen dient ter dekking van kosten uit hoofde van garantieverplichtingen in verband met opgeleverde werken. De garantieduur beloopt in het algemeen 10 jaar. De voorziening wordt opgebouwd door jaarlijks een percentage van de omzet gereedgekomen werken toe te voegen. De bestede garantiekosten komen ten laste van de voorziening. Het gedeelte van de voorziening dat na 10 jaar nog onaangewend is, wordt ten gunste van het resultaat gebracht. De voorzieningen hebben een overwegend langlopend karakter. GRONDSLAGEN VAN RESULTAATBEPALING Algemeen Het resultaat wordt berekend als het verschil tussen de opbrengstwaarde van geleverde prestaties en verrichte diensten enerzijds en bedrijfskosten en andere lasten anderzijds. Baten en lasten worden opgenomen tegen historische prijzen dan wel op basis van nominale waarde. Netto-omzet De netto-omzet betreft de omzet gefactureerde opgeleverde werken, gecorrigeerd met de mutatie in de benaderde opbrengstwaarde van de onderhanden werken, alsmede de geactiveerde productie voor eigen bedrijf. Bedrijfskosten De bedrijfskosten worden verantwoord in het jaar waarop zij betrekking hebben. Afschrijving immateriële en materiële vaste activa Afschrijvingen op immateriële en materiële vaste activa worden berekend tegen een vast percentage van de verkrijgingsprijs respectievelijk aanschaffingswaarde of vervaardigingskosten op basis van de verwachte economische levensduur. Boekresultaten bij vervreemding van materiële vaste activa worden verantwoord als onderdeel van de afschrijvingen. Dit geldt ook voor boekwinsten voor zover zij niet in mindering zijn gebracht op de aanschafwaarde van de vervangende investering.

15

Financiële resultaten Rentebaten en –lasten betreffen de op de verslagperiode betrekking hebbende renteopbrengsten en –lasten van verstrekte respectievelijk ontvangen leningen, alsmede rentelasten van kortlopend bankkrediet. Belastingen Belastingen worden berekend op basis van het bedrijfseconomisch resultaat, rekening houdend met fiscale faciliteiten en verzwaringen.

16

TOELICHTING OP DE GECONSOLIDEERDE BALANS (bedragen x € 1.000, indien niet anders vermeld) Immateriële vaste activa Het afschrijvingspercentage van de concessies en vergunningen varieert van 6 tot 10%. Materiële vaste activa Het afschrijvingspercentage van de onder de gebouwen en terreinen opgenomen bedrijfsgebouwen varieert van 6,67 tot 10%. Voorraden 31-12-2010 31-12-2009

Onderhanden werk in opdracht van derden Opbrengstwaarde Gefactureerde termijnen

2.820 - 1.485 1.335

457 - 428 29

In de waardering van het onderhanden werk eind 2010 zijn werken begrepen met een negatief saldo ad € 648.000. Bij deze werken overtreffen de gefactureerde termijnen de opbrengstwaarde. Vorderingen Handelsvorderingen Voor het risico van oninbaarheid is op de handelsvorderingen een waardevermindering toegepast van € 7.000 (2009: € 5.000). Overige vorderingen en overlopende passiva Hieronder bevindt zich eind 2010 nog te factureren omzet ad € 1.884.000 voor gereed gemelde werken (eind 2009: € 316.000). Liquide middelen De liquide middelen betreffen tegoeden in rekening-courant bij banken. Deze tegoeden staan ter vrije beschikking van de groep. Eigen vermogen Overige reserves Stand per 31 december 2009 Valutaomrekenverschillen Resultaat 2010 Voorgestelde dividenduitkering over 2010 Stand per 31 december 2010

1.061 137 840 - 150 1.888

17

Voorzieningen Latente belastingen Einde boekjaar 2009 en 2010 waren er geen belastbare en verrekenbare verschillen tussen bedrijfseconomische en fiscale waardering van activa en passiva. Garantieverplichtingen Stand per 31 december 2009 Toevoeging ten laste van het resultaat 2010 Vrijval oude jaren ten gunste van het resultaat 2010 Bestede kosten voor garantie en service Stand per 31 december 2010

355 201 - 36 - 120 400

Langlopende schulden Onder de langlopende schulden zijn twee achtergestelde leningen en één onderhandse lening (zonder achterstelling) opgenomen. De rentevergoeding voor deze drie leningen bedraagt 5% per jaar. De drie leningen zijn in de loop van 2010 geheel afgelost. Aflossing is contractueel pas toegestaan indien het garantievermogen tenminste 40% van het geconsolideerde balanstotaal bedraagt. Beide grootheden worden bepaald op peildatum 1 januari voorafgaand aan het tijdstip van aflossing. Het garantievermogen omvat de volgende componenten: geconsolideerd eigen vermogen, achtergestelde leningen en stille reserves. Het geconsolideerde balanstotaal omvat voor dit doel mede de stille reserves. Kortlopende schulden Schuld aan bankier De huisbankier heeft in 2010 een rekening-courant krediet verstrekt met een plafond van € 1.400.000. Het krediet wordt aangewend voor de aflossing van de langlopende schulden, alsmede voor de financiering van investeringen en de bedrijfsactiviteiten. De vennootschap heeft hiervoor zakelijke zekerheden op onroerend goed verstrekt. Vennootschapsbelasting Deze post omvat de door de groepsmaatschappijen in Nederland verschuldigde vennootschapsbelasting alsmede de door de groepsmaatschappij in Noorwegen verschuldigde winstbelasting.

18

TOELICHTING OP DE GECONSOLIDEERDE WINST-EN-VERLIESREKENING (bedragen x € 1.000, indien niet anders vermeld) Netto-omzet Omzet gerede werken Mutaties onderhanden werken tegen opbrengstwaarde Geactiveerde productie eigen bedrijf

2010 20.146 2.308 108 22.562

2009 18.605 - 3.380 0 15.225

2010 8.869 5.008 4.399 18.276

2009 6.096 2.859 3.043 11.998

Kostprijs van de omzet Materiaalkosten Personeelskosten Kosten uitbesteed werk

Op de materiaalkosten zijn in 2010 de verbruikte materialen voor garantie en service ad € 90.000 in mindering gebracht (2009: € 71.000). Op de personeelskosten is in 2010 de tariefwaarde van de bestede manuren voor garantie en service ad € 30.000 in mindering gebracht (2009: € 24.000). Personeelskosten Lonen en salarissen Sociale lasten Pensioenlasten Doorberekende directe kosten personeel Overige personeelskosten

2010 4.583 652 334 - 5.038 389 920

2009 2.867 369 215 - 2.883 324 892

Het gemiddeld aantal personeelsleden in 2010 bedraagt 120 (2009: 89). Afschrijving materiële vaste activa In verband met het ontbreken van desinvesteringen zijn in 2010 geen boekresultaten verantwoord. In 2009 bedroeg de boekwinst bij desinvesteringen € 240.000. Deze boekwinst is in 2009 volledig in mindering gebracht op de vervangende investeringen eind 2009.

19

ANDERE RELEVANTE DELEN VAN HET JAARRAPPORT 2010

OVERIGE GEGEVENS Voorstel winstverdeling 2010 Met inachtneming van de statutaire bepalingen ten aanzien van de winstbestemming stelt de directie voor om de winst over 2010 ad € 840.000 als volgt te bestemmen: Uit te keren dividend over 2010 € 150.000 Toe te voegen aan de Overige reserves € 690.000 Vooruitlopend op de vaststelling door de algemene vergadering van aandeelhouders is dit voorstel verwerkt in de (geconsolideerde) jaarrekening 2010. JAARVERSLAG Toekomstparagraaf De directie verwacht dat de voor 2011 voorgenomen investeringen in duurzame bedrijfsmiddelen met een omvang van € 600.000 volledig kunnen worden gefinancierd met de kasstroom uit operationele activiteiten in 2011.

20