AandelensERVICE l Discipline in aandelen l Waarom in aandelen beleggen? Aandelen leveren op langere termijn een hoger rendement op dan obligaties. Op één voorwaarde: dat u niet alle eieren in één mand legt. Op langere termijn is spreiding daarom cruciaal. Maar hoe verzoent u dat met de beste aankooptips voor de korte termijn? En met de beleggingsstrategie van vandaag? Dat vergt discipline. KBC Private Banking hanteert in zijn advies een gezonde discipline, gebaseerd op drie belangrijke pijlers: portefeuilleconstructie, risicobewaking en duidelijke beheersregels.
Zwart/wit versie
Quadri druk: gebruik van pantone warm gray 9
KBC Private Banking
aandelenservice
Discipline in aandelen
| Portefeuilleconstructie: een evenwichtige portefeuille | Portefeuilleconstructie gaat niet over dat ene product of aandeel in de portefeuille met een uitzonderlijk rendement. We focussen op het resultaat van de totale portefeuille en houden rekening met het gewenste risico. In de meeste portefeuilles is er plaats voor aandelenbeleggingen. Voor welk percentage er in aandelen wordt belegd, hangt uiteraard af van de mate waarin u risico wenst te nemen.
Kern/satellietenbenadering We bouwen de portefeuille op volgens een kern/satellietenbenadering. De kern van uw portefeuille is gericht op de lange termijn. Hij is relatief vast en de structuur wordt alleen aangepast als daar een fundamentele reden voor is. Die kern bestaat voor aandelenbeleggers uit een goed gespreide aandelenportefeuille die, afhankelijk van uw risicoprofiel, wordt aangevuld met beleggingen die de spreiding tussen verschillende activaklassen, beheerders en beheerstijlen optimaliseren. Via de satellieten in uw portefeuille benutten we beleggingsmogelijkheden die zich op korte termijn voordoen. Ze zorgen ervoor dat beleggingskansen van vandaag optimaal te baat worden genomen. In de satellietenportefeuille staat de vraag centraal: “Is het een goed idee om vandaag aandelen te kopen? En zo ja, welke?”
Opbouw van een goed gespreide aandelenkern Uw favoriete aandelen ... Iedere aandelenbelegger heeft – bewust of onbewust – een voorkeur voor bepaalde aandelen. Dat kunnen aandelen zijn waarmee u in het verleden al goede resultaten behaalde. Of aandelen van het bedrijf waar u werkt. De langetermijnverwachtingen van deze aandelen en de risicoconcentratie die ze veroorzaken, worden door KBC Private Banking gevolgd.
|2|
... aanvullen met kernaandelen De selectie van uw favoriete aandelen zorgt vaak voor onvoldoende diversificatie. Soms ontbreken belangrijke thema’s of regio’s. Daarom is het belangrijk om uw selectie van aandelen aan te vullen met bijkomende aandelen of aandelenfondsen om de spreiding van de kern te verbeteren. KBC Private Banking adviseert u dan ook over degelijke aanvullende aandelen op lange termijn. In dat advies is de samenhang met de rest van uw portefeuille essentieel.
Kapitaalbescherming Wenst u voor een deel van uw portefeuille kapitaalbescherming? Wij adviseren hoe u deze bescherming zo efficiënt mogelijk realiseert, via beleggingsfondsen, via opties of beide.
| Risicobewaking: hoger rendement en lager risico | Een goede spreiding verlaagt het risico van uw portefeuille zonder dat dit weegt op het verwachte rendement.
Het risico om het slechter te doen dan de markt U hecht veel belang aan het behalen van een rendement dat hoger ligt dan het marktgemiddelde. Maar slaagt uw portefeuille daar ook in? Dat risico wordt beheerd door de spreiding van uw kernportefeuille af te stemmen op de markt die u als referentie kiest. Verkiest u een wereldwijde spreiding of belegt u liever met de nadruk op Europa? Uw relatiebeheerder bewaakt de sectorale en regionale samenstelling van uw portefeuille, rekening houdend met de markt die u als maatstaf neemt.
KBC Private Banking
aandelenservice
Discipline in aandelen
Het risico om geld te verliezen
Welke belegging biedt de beste verhouding tussen risico en rendement?
Beter presteren dan de markt is aangenaam wanneer die stijgt, maar een magere troost in een slechte marktomgeving. Daarom maken we met behulp van KBC PortfolioScanner® dagelijks een inschatting van de mogelijke waardeverminderingen van uw portefeuille. Uw relatiebeheerder bewaakt de krijtlijnen die u voor uw portefeuille hebt getrokken. KBC PortfolioScanner® evalueert ook in welke mate uw portefeuille reageert in crisissituaties op de financiële markten. Ten slotte kan het effect van om het even welke aankoop worden gesimuleerd. Voor u een aandeel aankoopt, kent u het daaraan verbonden risico en weet u welke gevolgen uw aankoop heeft op uw portefeuillespreiding.
Spreiding is cruciaal op lange termijn
Kern
KBC PortfolioScanner® berekent ook de risicobijdrage van alle beleggingen in uw portefeuille. De risicobijdrage van een belegging wordt onder meer bepaald door de samenhang met uw andere beleggingen. Aan de hand daarvan kan uw relatiebeheerder het verwachte rendement van verschillende beleggingsmogelijkheden afwegen tegen het risico ervan.
Opbouw aandelenkern
Aandelenservice
Kapitaalbescherming
Advies om te komen tot de gewenste graad van kapitaalbescherming via fondsen en/of opties
Aanvullende aandelen of aandelenfondsen die de spreiding van de kern verbeteren
Advies over degelijke langetermijnwaarden volgens de samenhang met de rest van uw portefeuille
Uw individuele favoriete aandelen
Evaluatie langetermijnverwachtingen en risicoconcentratie
Satellieten
Focus op beste ideeën op korte termijn
|3|
KBC Private Banking
aandelenservice
Discipline in aandelen
| Beheersregels: plan vooruit! |
Discipline in aandelen en opties Discipline is essentieel voor elke aandelenbelegger. Daarom bepalen we vooraf een aantal regels. Welke aandelen komen in aanmerking als kernaandeel? Welke aandelen als satelliet? Wanneer kopen we? Maar ook, wanneer verkopen we?
Bovendien formuleert KBC Private Banking ook aankoopaanbevelingen voor aandelen die niet door onze analisten worden gevolgd, maar wereldwijd wel voldoende positieve adviezen krijgen van andere analisten.
In de kernportefeuille: fundamentele analyse
In onze aanbevelingen voor de satellietaandelen mikken we op een positief rendement op korte termijn. We houden rekening met sector-, regio- of thema-accenten in de beleggingsstrategie, evalueren het technische plaatje op korte termijn en bewaken de risico’s. Zo zal KBC Private Banking voor de aankopen in de satellietenportefeuille op voorhand een koersdoel en een alarmdrempel bepalen.
Voor de aandelen in de kernportefeuille hanteren we de aanbevelingen van KBC Asset Management. Een uitgebreide fundamentele analyse geeft uitsluitsel over de kwaliteit van het aandeel op lange termijn. We overwegen alleen om te kopen als KBC Asset Management een positieve aanbeveling formuleert. Wordt de aanbeveling verlaagd naar verkopen, dan adviseren wij u ook om te verkopen.
In de satellietenportefeuille: fundamentele analyse en timing Voor uw satellietenportefeuille hanteren we de aanbevelingen van KBC Asset Management en van KBC Securities.
Aanbevelingen van KBC Asset Management
250 aandelen met fiche sterk koopwaardig neutraal
500 aandelen met score
Wanneer geven we een verkoopaanbeveling voor de aandelen uit de satellietenportefeuille? De adviesverlagingen worden altijd strikt opgevolgd. Het bereiken van het koersdoel of de alarmdrempel geeft aanleiding tot een grondige evaluatie. Alleen door gedisciplineerd handelen kunnen we immers winsten consolideren of verliezen beperken. KBC Private Banking gaat voortdurend op zoek naar het beste alternatief.
Aanbevelingen van KBC Securities
Bloomberg Consensus
50 small en mid cap aandelen Euronext
Overige liquide aandelen met recent advies van minstens 5 analisten
Buy Accumulate Hold
Consensus > 3,75
|4|
KBC Private Banking
aandelenservice
Discipline in aandelen
| VERHOOG UW RENDEMENT OF VERLAAG UW RISICO MET OPTIESTRATEGIEËN | Wilt u de risico-rendementverhouding van uw aandelenportefeuille nog verbeteren? KBC Private Banking adviseert u ook over optiestrategieën, sommige waarbij gelimiteerde aan- en verkooporders worden vervangen door geschreven put- en callopties of andere waarbij opties worden gekocht. Op die manier beperken we het aandelenrisico en verhogen we het rendement.
Koop aandelen met korting
Bescherm uw aandelenbeleggingen tegen koersdalingen Heel wat beleggers in individuele aandelen willen een deel van hun bezit permanent beveiligen. KBC Private Banking informeert u daarom over de aankoop van (langlopende) putopties in combinatie met de aankoop van aandelen en de combinatie van een risicovrije belegging met de aankoop van een langlopende calloptie.
Wilt u aandelen kopen? Dan kunt u overwegen om putopties te schrijven. U ontvangt dan een premie in ruil voor de verplichting die u aangaat om een aandeel te kopen tegen een vooraf bepaalde prijs (de uitoefenprijs van de optie). Wanneer u uw verplichting moet nakomen, koopt u het aandeel met korting, namelijk de ontvangen premie.
Leg een maximale verkoopprijs vast en verhoog uw rendement U bezit aandelen en wil ze verkopen tegen een bepaalde verkooplimiet? Dan kunt u ook callopties schrijven. In ruil voor de verplichting om een aandeel te verkopen tegen een vooraf bepaalde hogere koers, ontvangt u een premie. Die premie zorgt voor extra rendement en een buffer tegen een eventuele beperkte daling van de koers van het aandeel. Stijgt het aandeel boven de vooraf bepaalde prijs, dan moet u verkopen. Maar dat was altijd al uw idee.
|5|
KBC Private Banking
aandelenservice
| Praten werkt |
KBC Private Banking bezorgt u informatie en adviezen over aandelen en markten op basis van het onderzoek van KBC Asset Management, aangevuld met eigen analyses. De ordening van die adviezen volgens verschillende beleggingsdoelstellingen is maar een eerste stap in de vertaling naar een advies op maat. Daarom voorziet de organisatie van KBC Private Banking in elk kantoor in een afzonderlijke adviseur Aandelenhandel. De adviseur Aandelenhandel werkt nauw samen met uw relatiebeheerder. Uw relatiebeheerder bewaakt de spreiding van uw portefeuille in zijn geheel, terwijl de adviseur Aandelenhandel intensief de aandelen en opties daarin volgt, het meest beweeglijke deel. Bent u geinteresseerd in advies van KBC Private Banking? Neem gerust contact op met uw relatiebeheerder of adviseur. Dan bespreken ze samen met u welke aanpak voor uw portefeuille het meest geschikt is. U zult zien, praten werkt.
|6|
Verantwoordelijk uitgever: KBC Groep NV, Havenlaan 2, 1080 Brussel, België. BTW BE 0403.227.515, RPR Brussel, bankrekening 734-0051374-70. KBC Bank NV, CBFA 26 256. KBC Verzekeringen NV, onderneming toegelaten voor alle takken onder code 0014 (KB 4 juli 1979, BS 14 juli 1979). 09-2008
Discipline in aandelen
