KOMERâNÍ P ÍLOHA

PENÍZE VE FONDECH

Pfiílohu pfiipravila

KOMERâNÍ P¤ÍLOHA • 20. 2. 2001

– zatímco úrok z „bezrizikového“ uloÏení penûz na úãtu stûÏí dokáÏe pokr˘t inflaci, investice do podílov˘ch listÛ vût‰iny fondÛ pfiiná‰ejí dlouhodob˘ v˘nos. Ten je pfiímo závisl˘ na velikosti moÏného rizika. Za nejv˘nosnûj‰í, ale také nejrizikovûj‰í, jsou povaÏovány akciové fondy, naopak nejbezpeãnûj‰í jsou fondy penûÏního trhu.

• Profesionální správa – manaÏefii fondÛ jsou zku‰ení odborníci a mají k dispozici rozsáhl˘ analytick˘ potenciál. •

Diverzifikace rizik – portfolio fondu zahrnuje více investiãních instrumentÛ. Pfiípadná ztráta u jednoho z nich je kompenzována v˘nosy z ostatních investic.

• Vysoká likvidita – otevfiené podílové fondy mají povinnost odkoupit své podílové listy ve stanoveném termínu (ten se vût‰inou pohybuje v fiádu nûkolika dnÛ) a aktuálním kurzu (pfiípadnû sníÏeném o dohodnutou odkupní sráÏku). •

·irok˘ pfiístup k trhÛm – zejména pro drobné investory je to jediná moÏnost, jak se podílet na zhodnocování sv˘ch prostfiedkÛ doslova v celém svûtû.

• SniÏování nákladÛ – vzhledem k objemu spravovaného majetku fondy dosahují v˘razn˘ch úspor pfii jeho správû (niωí poplatky makléfiÛm, investiãním poradcÛm apod.). •

Jednoduchá správa prostfiedkÛ – po podpisu smlouvy s pfiíslu‰n˘m fondem vlastník obdobnû jako v bance disponuje se sv˘mi prostfiedky pomocí jednoduch˘ch pfiíkazÛ k nákupu, ãi prodeji.

• DaÀové v˘hody – prostfiednictvím fondÛ mohou investofii vyuÏívat v˘hod daÀov˘ch rájÛ nebo rozdílÛ v sazbách daní z pfiíjmÛ a z dividend v jednotliv˘ch zemích. U fyzick˘ch osob navíc nepodléhají v˘nosy z prodeje podílov˘ch listÛ, pokud je vlastní déle neÏ ‰est mûsícÛ, dani z pfiíjmu. KLASIFIKACE FONDÒ PODLE RIZIKA TRHU • Akciové fondy – fond trvale

investuje na akciovém trhu minimálnû 66 % aktiv. Do této skupiny jsou zahrnovány i indexové fondy a garantované fondy vázané na akciové indexy. Pro nejvy‰‰í dlouhodob˘ v˘nos s relativnû vysok˘m rizikem jsou doporuãovány pro investice del‰í neÏ pût let. âeské fondy tohoto typu mají v názvu vût‰inou slova akciov˘ nebo rÛstov˘, zahraniãní pak equity, stock, growth, value apod. Nûkteré fondy se specializují na akcie velk˘ch firem, tzv. blue chips. Jiné s velk˘m rÛstov˘m potenciálem i vy‰‰ím rizikem naopak na malé a stfiední firmy. V jejich názvech se pak objevují napfi. v˘razy small-cap, enterprise ãi discovery.

Zaãínáme investovat s fondy. Víme jak na to? Otevfiené podílové fondy (OPF) spravují v celém svûtû více neÏ 10 bilionÛ dolarÛ. Objem tûchto prostfiedkÛ za posledních deset let vzrostl pûtkrát. Je zfiejmé, Ïe stále více lidí a institucí dává pfiednost kolektivnímu investování pfied jin˘mi zpÛsoby zhodnocování voln˘ch finanãních prostfiedkÛ. Zatímco Ameriãané mûli v loÀském roce v OPF 20 000 USD na obyvatele a podíl fondÛ na finanãních aktivech domácností pfiesáhl polovinu, Evropané v ãlensk˘ch zemích EU mají ve fondech uloÏeno v prÛmûru pfies 8000 dolarÛ na osobu, u âechÛ tato ãástka ãiní pfiibliÏnû jen 7500 korun (asi 170 dolarÛ). Neexistuje lep‰í argument pro tvrzení, Ïe by se o fondy mûl zajímat kaÏd˘ z nás. V Americe i ve vyspûlé Evropû se fondy osvûdãily a jejich popularita stále roste. Také kaÏd˘ obãan âR mÛÏe b˘t investorem a pfiiblíÏit se sám opût o krok k Evropû. Jak na to? Do fondu mÛÏe kaÏd˘ Investorem neboli podílníkem otevfieného podílového fondu se dnes mÛÏe stát prakticky kaÏd˘, kdo se rozhodl starat se o své úspory a nenechat je jen tak leÏet na bankovním úãtu. Minimální v˘‰e první investice do fondÛ ãesk˘ch správcÛ se pohybuje zpravidla na úrovni kolem 500 aÏ 1000 korun, pfiiãemÏ dal‰í investice pak mohou b˘t i niωí. To zjednodu‰uje situaci investorÛm, ktefií nechtûjí investovat vût‰í objem penûz najednou, ale volí variantu postupného dokupování podílov˘ch listÛ. Mimochodem, pravidelné investování men‰ích ãástek vede k tomu, Ïe investofii dosahují velmi dobré prÛmûrné ceny nákupu podílov˘ch listÛ, coÏ je dÛleÏité zejména u akciov˘ch a balancovan˘ch fondÛ, kde dochází k vût‰ím pohybÛm kurzÛ.

Jako pomÛcku k fie‰ení tûchto otázek a pro základní orientaci investorÛ lze pouÏít doporuãení Unie investiãních spoleãností âR, která jsou obsaÏena v jejích samoregulaãních pfiedpisech. Unie dûlí fondy podle jejich

dÛ je pak pfiifiazen minimální investiãní horizont, kter˘ definuje minimální dobu, na niÏ by investor mûl do daného typu fondu investovat, aby optimalizoval riziko poklesu ceny své investice a oãekávan˘ v˘nos.

Dostatek informací je nutná podmínka

Základní pfiehled o nabídce podílov˘ch fondÛ dnes investor mÛÏe získat témûfi ve v‰ech periodikách, která pfiiná‰ejí ekonomické zpravodajství (deníky MF DNES, Hospodáfiské noviny, Právo, t˘deník Euro atd.), na internetov˘ch stránkách Unie investiãních spoleãností âeské republiky (www.uniscr.cz), pfiímo u investiãních spoleãností a na fiadû dal‰ích míst. DÛleÏité je, aby investor, pokud si vybere konkrétní fond, mûl o tomto fondu k dispozici dostatek informací. Základním dokumentem fondu je jeho statut, kter˘ obCo je pfii investování sahuje informace o tom, jaká je investiãní stratedÛleÏité gie fondu, jaké si fond Pfied tím, neÏ investor úãtuje poplatky, v jak˘ch dospûje k rozhodnutí nalhÛtách provádí zpûtn˘ koupit podílové listy urãiodkup podílov˘ch listÛ, tého fondu, mûl by si vyjestliÏe se investor rozjasnit nûkolik vûcí. Kromû hodne realizovat svoji toho, kolik prostfiedkÛ investici. Dostatek inforhodlá do fondu vloÏit, je FOTO: JI¤Í CAJSKA mací o fondu je klíãovou zásadní otázkou, na jak dlouho chce tyto peníze investovat investiãního zamûfiení, tj. podle to- podmínkou pfii rozhodování, zda do a jaké riziko je ochoten akceptovat. ho, kam investují nejvût‰í ãást pro- nûj investovat, ãi nikoli. NedostupS tím potom souvisí, jak˘ v˘nos mÛ- stfiedkÛ získan˘ch od investorÛ, na nost informací by pro kaÏdého mûla Ïe od investice oãekávat. Obecnû akciové, balancované neboli smí‰e- b˘t varovn˘m signálem. platí, Ïe ãím vût‰í je oãekávan˘ v˘nos né, obligaãní neboli dluhopisové, z investice, tím vût‰í je riziko, s nímÏ penûÏního trhu a fondy fondÛ (po- UNIS âR je na ãleny pfiísnûj‰í je tato investice spojena. ZároveÀ drobnosti viz sloupec vlevo). Toto neÏ zákon v‰ak toto riziko, které spoãívá ve vût- ãlenûní vychází z klasifikace vypraco- Urãit˘m vodítkem se pfii rozhodování ‰ím kolísání hodnoty investice – rÛs- vané Evropskou federací investiãních o nákupu podílov˘ch listÛ domácích tu, nebo poklesu ceny cenného papí- fondÛ a spoleãností FEFSI, jíÏ je UNIS otevfien˘ch podílov˘ch fondÛ mÛÏe ru – klesá v ãase. âR ãlenem. Jednotliv˘m typÛm fon(pokraãování na stranû 2)

12000

10000

6000

•

Obligaãní/dluhopisové fondy (s fixním v˘nosem) – fond trvale investuje na trhu dluhopisÛ. DoplÀkové investování do akcií je moÏné, ale podíl akcií nesmí pfiekroãit 10 procent aktiv fondu. Patfií sem také indexové fondy a garantované fondy vázané na obligaãní indexy. Zahraniãní fondy tohoto typu najdete nejãastûji pod názvy bond funds a fixed–income (pokraãování na stranû 2)

4000

2000

205 193

38

0 cie

an

Fr

o

rsk

ca

˘ ·v

ko

us

ko

Ra

o

sk

éd

·v

lie

Itá

ie

lg

Be

á

lk Ve

e

ni

itá

Br

o

ko

ns

Dá

N

sk

em

z izo

o

o

lsk

nû

a ·p

rsk

No

ko

ec

m Nû

o

ck

¤e

o

sk

Fin

P

o

lsk

ga

tu or

o

sk

ar

aì

M

âe

á sk

ika

bl

pu

re

o

lsk

Po

Pfii v˘bûru vhodného fondu je nejprve potfieba stanovit si délku investiãního horizontu a pfiijatelnou míru rizika. Anal˘za hospodafiení fondÛ pak vychází z kvantitativních a kvalitativních ukazatelÛ.

• Absolutní v˘nosy – nejjednodu‰‰í ukazatel pro hodnocení v rámci sledovaného období. Pfiedstavuje procentní zmûnu vlastního jmûní fondu pfiipadající na jeden podílov˘ list. •

Volatilita – spolu s historick˘mi v˘nosy jde o jeden z nejdÛleÏitûj‰ích ukazatelÛ, kter˘ zobrazuje míru cenov˘ch v˘kyvÛ fondu v minulosti. Nejãastûji se poãítá jako smûrodatná odchylka mûsíãních v˘nosÛ za poslední tfii roky. Základní pravidlo fiíká, Ïe vy‰‰í volatilitu vykazují rizikovûj‰í, zpravidla tedy balancované a akciové investiãní strategie. Proto se u tûchto strategií doporuãuje del‰í investiãní horizont – u balancovan˘ch strategií tfii roky, u akciov˘ch pût let.

• Relativní v˘nosy – absolutní v˘nos fondu se porovnává s indexem trhu, na kterém dan˘ fond pÛsobí. V˘nos fondu je moÏno pomûfiovat rovnûÏ i s prÛmûrn˘m v˘nosem fondÛ, které jsou zafiazeny do stejné kategorie. •

Konzistence v˘nosÛ – uplatÀuje se pfiedev‰ím pfii dlouhodob˘ch srovnáních. âím vyrovnanûj‰í jsou v˘nosy v jednotliv˘ch obdobích, tím lépe.

•

Kreditní riziko – nejdÛleÏitûj‰í kvalitativní ukazatel pojmenovan˘ nûkdy také jako riziko defraudace. OvlivÀuje ho zejména kvalita a dlouhodobé pÛsobení správce fondu, právní forma fondu a legislativa zemû, ve které byl fond zaloÏen.

•

Délka existence – vypovídací schopnost v‰ech sledovan˘ch kvantitativních ukazatelÛ je o to vy‰‰í, ãím je fond star‰í. Nov˘ fond se skvûl˘mi v˘sledky nemusí b˘t vhodn˘m nástrojem pro dlouhodobé investice.

• Velikost fondu – obecnû platí, Ïe vût‰í fondy mají relativnû niωí transakãní náklady, a jsou tudíÏ pro investory zajímavûj‰í. Naopak pro úzce specializované fondy mÛÏe b˘t velikost handicapem. Obrátka portfolia – ukazuje, do jaké míry se cenné papíry v portfoliu kaÏdoroãnû obmûní. Poãítá se jako pomûr zobchodovaného objemu k celkovému mnoÏství cenn˘ch papírÛ ve fondu. Vysoká obrátka svûdãí o aktivnû fiízeném fondu, kter˘ se snaÏí vydûlat i na drobnûj‰ích v˘kyvech trhu. Na druhou stranu to v‰ak také fondu pfiiná‰í vy‰‰í transakãní náklady.

14000

8000

KRITÉRIA PRO V¯BùR FONDU

•

Vlastní jmûní v OPF pfiipadající na jednoho obyvatele (v EUR) k 30. 9. 2000

FOTO: JI¤Í CAJSKA

V¯HODY INVESTIC DO FONDÒ • Vy‰‰í dlouhodob˘ v˘nos

•

Investiãní styl – má znaãn˘ dopad na v˘nosy. Fondy s takzvan˘m top-down pfiístupem kladou nejvût‰í dÛraz na geografické, popfi. odvûtvové rozloÏení investic v závislosti na oãekávaném makroekonomickém v˘voji. Naopak fondy s bottom-up pfiístupem upfiednostÀují nákup podhodnocen˘ch titulÛ a nesnaÏí se pfiedvídat, která oblast je pro investice perspektivnûj‰í. Pfii nákupu cenn˘ch papírÛ konkrétních podnikÛ fondy postupují na základû oãekávaného rÛstu zisku (rÛstov˘ princip), nebo relativního podhodnocení (hodnotov˘ pfiístup). (pokraãování na stranû 2)

Zaãínáme investovat s fondy. Víme jak na to?

KLASIFIKACE FONDÒ PODLE RIZIKA TRHU (pokraãování ze strany 1) funds, ãeské pouÏívají také oznaãení v˘nosové. DÛleÏit˘mi ukazateli pro zváÏení investice do obligaãního fondu je durace jeho portfolia daná dobou splatnosti jednotliv˘ch dluhopisÛ a bonita jejich emitentÛ. Fondy nakupující podnikové dluhopisy s del‰í dobou splatnosti dosahují obecnû vy‰‰ích v˘nosÛ neÏ fondy specializující se na krátkodobé pevnû úroãené, av‰ak témûfi bezrizikové, státní obligace. Je‰tû rizikovûj‰í, tzv. high-yield, fondy nakupují cenné papíry s niωí investiãní kvalitou.

(pokraãování ze strany 1)

pro investory stát také ãlenství invesPfiísná samoregulace pfiinesla své tiãní spoleãnosti, která fond spravuovoce v podobû proãistûní trhu kolekje, v Unii investiãních spoleãností âR. tivního investování vãetnû ãlenské záTa vznikla v ãervnu 1996 spojením kladny UNIS âR. Ke konci ledna 2001 jiÏ dfiíve existujících asociací sdruÏujíspravovalo 14 ãlenÛ UNIS âR v 70 cích správce fondÛ, tehdy je‰tû ve otevfien˘ch podílov˘ch fondech majevût‰inû pfiípadÛ privatizaãních. Od té tek za témûfi 78 miliard korun a v uzadoby se ale zmûnil jak trh fondÛ, kdy vfien˘ch podílov˘ch a investiãních nad investiãními a uzavfien˘mi podífondech za zhruba 15 miliard korun. lov˘mi fondy zaloÏen˘mi pro 1. a 2. UNIS âR je ãlenem Evropské federace vlnu privatizace pfieváÏily otevfiené investiãních fondÛ a spoleãností FEFSI, podílové fondy, tak prostfiedí ve ktekterá sdruÏuje národní asociace subrém fondy podnikají. jektÛ kolektivního investování 15 ãlensk˘ch zemí EU, âeské republiky, MaìarNovelizace zákonÛ vedly k tomu, FOTO: JI¤Í CAJSKA ska, Norska, Polska a ·v˘carska. Ïe investiãní a uzavfiené podílové fondy se postupnû transformují na oteZákladní charakteristika jednotliv˘ch typÛ fondÛ vfiené podílové fondy, které mají ponûkud odli‰n˘ zpÛsob fungování typ fondu riziko v˘nosy min. investiãní horizont (lhÛtu pro dokonãení tohoto procesu vysoké stfiední aÏ vysoké 5 let stanoví zákon na konec roku 2002). akciov˘ Správce otevfieného podílového listu balancovan˘ stfiední stfiední 3 roky nejen prodává podílové listy fondu innízké nízké aÏ stfiední 2 roky vestorÛm, ale má povinnost, jestliÏe se obligaãní investor rozhodne z fondu vystoupit, penûÏního trhu minimální nízké 1/2 roku odkoupit jeho podílové listy zpût za akstfiední stfiední aÏ vysoké 3 aÏ 5 let tuální hodnotu majetku, která pfiipadá fond fondÛ na jeho podíl. Toto je také podstata systému investování do otevfien˘ch Seznam ãlenÛ UNIS âR podílov˘ch fondÛ a realizace investice AKRO investiãní spoleãnost, a. s. – a moÏná také jeden z dÛvodÛ, proã CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT investiãní spoleãnost, a. s. jsou tyto fondy tak populární. Bûhem své existence se stala Unie Investiãní kapitálová spoleãnost KB, a. s. silnou samoregulaãní organizací, investAGe, a. s., investiãní spoleãnost která je na své ãleny v mnohém pfiísInvestiãní spoleãnost Union, a. s. nûj‰í neÏ zákon. âlenové Unie musí plnit v‰echna samoregulaãní pravidla KIS, a. s., kapitálová investiãní spoleãnost âeské poji‰Èovny obsaÏená v dokumentech Unie NEWTON Investment – investiãní spoleãnost, a. s. Stanovách, Etickém kodexu, ZáOB Invest, investiãní spoleãnost, a. s. vazn˘ch pokynech a Komunikaãním kodexu – a jsou na nû kladeny vysoPatria investiãní spoleãnost, a. s. ké nároky, pokud jde o poskytování Pioneer ãeská investiãní spoleãnost, a. s. informací o fondech v jejich správû. PPF investiãní spoleãnost, a. s. Od ledna leto‰ního roku musejí v‰ichni ãlenové Unie informovat První investiãní spoleãnost, a. s. o v˘voji hodnoty majetku otevfieSpofiitelní investiãní spoleãnost, a. s. n˘ch podílov˘ch fondÛ v jejich spráÎB-Trust, investiãní spoleãnost, a. s. vû dokonce dennû, a nikoli pouze t˘dnû, coÏ postaãuje ke splnûní podUNIS âR: Gorazdova 10, 120 00 Praha 2, tel.: 02 / 2491 9114 mínek dan˘ch zákonem.

•

Balancované/smí‰ené fondy – fond investuje do rozliãn˘ch aktiv na rÛzn˘ch trzích svûta a nejsou stanoveny Ïádné limity pro podíl akcií ani pro podíl dluhopisÛ. Investice do tûchto fondÛ jsou vhodné, pfiedev‰ím pokud chceme nakoupit podílové listy pouze jediného fondu. Pro vytváfiení portfolia se nehodí, neboÈ nemÛÏeme ovlivnit jeho sloÏení, to znamená podíl akcií, dluhopisÛ a dal‰ích instrumentÛ.

•

Fondy penûÏního trhu – fond trvale investuje na trhu dluhopisÛ nebo na penûÏním trhu. Celková modifikovaná durace portfolia nesmí b˘t vût‰í neÏ jedna. Pfii pfiekroãení tohoto limitu je fond klasifikován jako obligaãní.

•

Fondy fondÛ – fond trvale investuje minimálnû 66 procent aktiv do podílov˘ch listÛ a akcií fondÛ. Jejich v˘nosy a rizika mohou b˘t znaãnû odli‰né, neboÈ stejnû jako u smí‰en˘ch fondÛ záleÏí pfiedev‰ím na alokaci portfolia. Jsou vhodné pro nejmen‰í investory, kter˘m mohou nabídnout maximální dosaÏitelnou diverzifikaci.

Nebojte se zeptat... Pfiíloha PENÍZE VE FONDECH, kterou právû máte v ruce, mapuje oblast kolektivního investování. S ohledem na omezen˘ rozsah a na svÛj charakter nemÛÏe tento materiál podat úpln˘ pfiehled o moÏnostech investování prostfiednictvím otevfien˘ch podílov˘ch fondÛ ani o úskalích, která tento zpÛsob zhodnocování finanãních prostfiedkÛ investorovi pfiiná‰í. Pfiesto doufáme, Ïe vás pfiíloha obohatí. A to nejenom v pfieneseném, ale pfiedev‰ím v pravém smyslu tohoto slova. KaÏd˘ ãlovûk, kter˘ mÛÏe ãást sv˘ch penûz na urãitou dobu odloÏit, se totiÏ mÛÏe stát investorem. K tomu, aby va‰e investice byla relativnû bezpeãná a co moÏná nejv˘nos-

nûj‰í, potfiebujete spolehlivé informace. Ty mÛÏete získat napfiíklad telefonicky, prostfiednictvím internetu nebo pfiímo v investiãních spoleãnostech. Tûm z vás, ktefií mají o investice do otevfien˘ch podílov˘ch fondÛ hlub‰í zájem nebo chtûjí znát odpovûì na konkrétní dotaz, nabízíme pomoc. Staãí poslat v obálce na níÏe uvedenou adresu zpracovatele pfiílohy vyplnûn˘ odpovûdní lístek. Va‰e dotazy zpracujeme ve spolupráci s t˘mem odborníkÛ z investiãních spoleãností a UNIS âR v co nejkrat‰ím termínu. Mediální kanceláfi P. O. Box 75 140 21 Praha 4 e-mail: [email protected]

O D P O V ù D N Í L Í S T E K PENÍZE VE FONDECH Jméno a pfiíjmení Ulice a ãíslo popisné Mûsto, PSâ Vzdûlání *) Povolání *) Máte zku‰enosti s investicemi do OPF? *)

❑ ano

❑ ne

Prosím o zaslání podrobnûj‰ích informací o investiãních spoleãnostech ❑ ano ❑ ne a jimi spravovan˘ch fondech Prosím o zaslání odpovûdi na následující dotaz:

KRITÉRIA PRO V¯BùR FONDU (pokraãování ze strany 1)

• Osoba manaÏera – s pfiíchodem nového manaÏera do fondu se nezfiídka zmûní investiãní styl. Historické statistiky jsou spolehlivûj‰í u fondÛ, které jsou fiízeny kolektivnû cel˘m t˘mem manaÏerÛ a analytikÛ. • Rating – hodnocení, které fondÛm, ale nejenom jim, udûlují v‰eobecnû uznávané instituce na základû anal˘zy v˘‰e uveden˘ch ukazatelÛ. Nejãastûji je uvádûn rating agentur Standard & Poor’s a Moody’s, jejichÏ ocenûní mají písemnou podobu a zaãínají u AAA, respektive Aaa pro nejbonitnûj‰í fondy. •

Otevfienost – projevuje se zejména kvalitou a dostupností informací o ãinnosti fondu pro vefiejnost.

•

Poplatky – pfii nákupu podílÛ fondu platí investor jednorázovû vstupní pfiiráÏku pohybující se od nuly do ‰esti procent z celkové investované ãástky. Nûkteré fondy si pfii v˘stupu úãtují tzv. odloÏenou vstupní pfiiráÏku, která úmûrnû s délkou investice postupnû klesá k nule. Odkupní sráÏka je pfii prodeji podílÛ otevfien˘ch fondÛ vût‰inou nulová nebo nepfievy‰uje jedno procento. Poplatky za správu ãiní do dvou procent roãnû a jsou odmûnou správci fondu. Investiãní spoleãnost si je odeãítá od majetku fondu kaÏdé oceÀovací období (vût‰inou dennû). Pomûr v‰ech nákladÛ fondu k celkovému majetku, tzv. expense ratio, zvefiejÀují nûkteré fondy ve sv˘ch v˘roãních zprávách. Poplatky jsou pfiitom mnohdy pfieceÀovan˘m kritériem pro v˘bûr fondu. Ne vÏdy se vyplatí investovat do fondu s nízk˘mi poplatky – samy o sobû nejsou známkou kvality.

AKRO investiãní spoleãnost AKRO investiãní spoleãnost má jednu z nej‰ir‰ích nabídek otevfien˘ch podílov˘ch fondÛ mezi ãesk˘mi investiãními spoleãnostmi. Spoleãnost AKRO obhospodafiuje podílové fondy zamûfiené pfieváÏnû na investování do zahraniãních akcií. Jako první v âeské republice nabídla indexov˘ zpÛsob investování prostfiednictvím fondu AKRO SVùT. Tento fond byl vyhodnocen jako nejlep‰í tuzemsk˘ akciov˘ fond roku 1999 a obdrÏel prestiÏní cenu Paegas Signum Temporis. Otevfiené podílové fondy AKRO dávají zájemcÛm o kvalitní investice ‰irokou moÏnost v˘bûru strategie na míru jejich potfiebám v budoucnosti. AKRO investiãní spoleãnost vznikla v roce 1993. Patfií mezi zavedené tuzemské investiãní spoleãnosti. Depozitáfiem podílov˘ch fondÛ AKRO je renomovaná rakouská banka Raiffeisenbank. AKRO je ãlenem Unie investiãních spoleãností âeské republiky.

moderních informaãních technologií a telekomunikací. Je vhodn˘ pro investory s dlouhodob˘m investiãním horizontem a velkou tolerancí ke kolísání hodnoty investice.

Mezinárodní balancovan˘ fond

Majetek v Mezinárodním balancovaném fondu je rozdûlen na investice mezi kvalitní zahraniãní akcie a kvalitní dluhopisy. Zahraniãní akcie v portAKRO SVùT foliu fondu jsou vybírány v souladu Majetek ve fondu AKRO SVùT je inves- s rÛstovou strategií pouÏívanou pfii tován do indexÛ vyspûl˘ch kapitálo- správû podílov˘ch fondÛ a dal‰ích v˘ch trhÛ (30 % USA, 25 % Evropa, aktiv amerického bankovního hol25 % Asie, 20 % ostatní vyspûlé trhy dingu Wells Fargo. a hotovost). Je vhodn˘ pro investory Mezinárodní s dlouhodobûj‰ím investiãním horizontem a vy‰‰í tolerancí ke kolísání akciov˘ fond hodnoty investice. Majetek v Mezinárodním akciovém fondu je investován do kvalitních zaAKRO EUROTECH hraniãních akcií v souladu s rÛstovou Majetek ve fondu AKRO EUROTECH investiãní strategií pouÏívanou pfii je investován do cenn˘ch papírÛ s v˘- správû podílov˘ch fondÛ a dal‰ích hradním zamûfiením na evropské aktiv v americkém bankovním holspoleãnosti, které podnikají v odvûtví dingu Wells Fargo.

MÁTE ZÁJEM O KONZULTACI S NA·ÍM INVESTIâNÍM PORADCEM? VOLEJTE NA·I BEZPLATNOU LINKU: 0800 1111 50 DAL·Í INFORMACE NA: www.akro.cz

AKRO investiãní spoleãnost, a. s. Na Pofiíãí 17, 110 00 Praha 1 tel.: 02 / 228 668 90 infolinka: 0800 1111 50 e-mail: [email protected] www.akro.cz

•

Pfiedchozí v˘konnost fondu nezaruãuje stejnou v˘konnost v budoucím období. Hodnota investice a pfiíjem z ní mÛÏe stoupat i klesat, a není zaruãena plná návratnost pÛvodnû investované ãástky.

Základní charakteristika fondÛ AKRO AKRO SVùT

Datum

Podpis

Souhlasím se zpracováním v˘‰e uveden˘ch údajÛ za úãelem zaslání odpovûdi nebo poÏadovan˘ch informací. *) Nemusíte vyplÀovat. Va‰e údaje budou slouÏit pouze k volbû nejvhodnûj‰í formy odpovûdi, popfi. zaslání nejvhodnûj‰ích informaãních materiálÛ.

druh fondu forma podílového listu datum zaloÏení fondu minimální první investice minimální dal‰í investice prodejní poplatek v˘stupní poplatek poplatek za správu riziko kolísání hodnot vlastního jmûní fondu na podílov˘ list

Mezinárodní balancovan˘ fond otevfien˘ podílov˘ zaknihovan˘ v SCP 29. 2. 1996 10 000 Kã není stanovena max. 3 % 0 1,75 %

Mezinárodní akciov˘ fond otevfien˘ podílov˘ zaknihovan˘ v SCP 1. 11. 1993 10 000 Kã není stanovena max. 3 % 0 1,75 %

AKRO EUROTECH

otevfien˘ podílov˘ zaknihovan˘ v SCP 23. 3. 1998 1000 Kã 1000 Kã max. 2 % 0 1,70 % vy‰‰í

stfiední

vy‰‰í

vysoké

otevfien˘ podílov˘ zaknihovan˘ v SCP 27. 6. 2000 25 000 Kã není stanovena max. 2 % 0 20 % ze zisku

Pioneer Investments: Cesta k vy‰‰ím v˘nosÛm Investiãní skupina Pioneer Investments, jejíÏ souãástí je prodává posledních deset akcií, kaÏdá pfiijde nového majitele na dvû i ãesk˘ Pioneer, nabízí pfies stovku fondÛ. Ty se postupnû zstûnich dolarÛ. dostávají k ãesk˘m klientÛm, ktefií tak získávají pfiístup na nejvût‰í finanãní trhy svûta. Nemusí se pfiitom obávat, Ïe by Talent a úspûch Philipa L. Carreta a jeho lidí byl pfii komunikaci se spoleãností museli mluvit cizí fieãí. Pioneer âich vÏdy povûstn˘. Pfiitom nûkdy staãilo Investments umí ãesky. málo. Sám Carret se rád chlubil ná-

sedmdesát let. Po celém svûtû se prezentuje stejn˘m jménem. Do âeské republiky pfii‰la v roce 1995 a zakrátko si vybudovala pozici jednoho z nejvût‰ích správcÛ na trhu. Dnes v âR spravuje pfies 6,5 miliardy korun. Jen za loÀsk˘ rok vloÏili ãe‰tí klienti do fondÛ Pioneer 4,8 miliardy korun. Oproti tomu jen 400 milionÛ korun podílníci z fondÛ vybrali. Velk˘m úspûchem je i skuteãnost, Ïe tfii miliardy korun byly nainvestovány v dobû poklesu. Svûdãí to o tom, Ïe ãe‰tí klienti Pioneer Investments jsou dobfie informovan˘mi podílníky – vûdí, Ïe kdo investuje v dobû poklesu, vydûlá obvykle nejvíce. Pfiib˘vá tûch, kdo se chtûjí z prostfiedí malé ekonomiky a ãeské koruny vydat na nejvût‰í trhy, do svûta eura a dolaru. Stále se rozrÛstající nabídka Pioneer Investments dnes poskytuje rozmanité moÏnosti investiãní strategie – od nejménû rizikové dluhopisové strategie, pfies v˘nosnûj‰í balancovanou strategii aÏ po agresivní, rizikovûj‰í, av‰ak v dlouhodobém horizontu zdaleka nejziskovûj‰í akciovou strategii. Fondy, které pfiedstavujeme na této stránce, pokr˘vají v‰echny zmínûné alternativy.

kupem akcií v˘robce luxusního m˘dla toto zemûtfiesení pfieÏije, ale po ceNeutrogena: „To m˘dlo jsem objevil lou dobu krize vyplácí sv˘m podílnív koupelnû jednoho bostonského kÛm slíbené dividendy. hotelu. Koupil jsem balík akcií a neStejnû bravurnû pfiekonává léta pustil je, coÏ se vyplatilo, kdyÏ v˘druhé svûtové války. Navíc na sebe robce toho m˘dla koupila svûtoznáupozorní brilantním kouskem. Byl to má firma Johnson and Johnson. právû sám zakladatel Philip L. Vydûlal jsem na tom dost penûz.“ Carret, kter˘ zásadnû ovlivÀoval inPhilip L. Carret pracoval pro firmu vestiãní strategii sv˘ch produktÛ. prakticky do konce svého Ïivota, kteVyznaãoval se tím, Ïe nikdy nepod- r˘ se zavr‰il v kvûtnu 1998, kdyÏ mu léhal davu a spoléhal se na kvalitní byl úctyhodn˘ 101 rok. I po stovce informace o jednotliv˘ch firmách, chodil do své kanceláfie v srdci amekteré sám získával pfii sv˘ch ãast˘ch rick˘ch finanãníkÛ, Bostonu. Za ta cestách. dlouhá léta vychoval zástup sv˘ch Na konci tfiicát˘ch let dostává ná- pokraãovatelÛ, ktefií jméno Pioneer pad: Jestli existuje nûco, po ãem je nesou dál, v novém století. za války vÏdy poptávka, pak je to cukr – tahle koncentrovaná forma Od koruny k euru potravy. Pioneer Fund kupuje na Investování v âeské republice je sice pfielomu tfiicát˘ch a ãtyfiicát˘ch let je‰tû mladé, ale i u nás najdete správSíla „Nové Evropy“ V poslední dobû je zmínûné finanãní akcie jedné malé cukrovarnické fir- ce, kter˘ se mÛÏe prokázat dlouholeimpérium velmi aktivní rovnûÏ v ze- my z Kuby. Kus za jeden a tfii ãtvrtû t˘mi zku‰enostmi. Skupina Pioneer mích stfiední a v˘chodní Evropy, které dolaru. KdyÏ v padesát˘ch letech operuje na finanãních trzích pfies souhrnnû naz˘vá „Novou Evropou“. Mimo jiné zde napfiíklad koupilo polskou banku Pekao (obdoba na‰í spofiitelny), vstoupilo do v˘znamn˘ch bank v Chorvatsku, Bulharsku i na chodech. Ty jsou v‰ak v‰ude na svûtû nízké – vzhleŒ Mít finanãního poradce, kter˘ se bude starat Slovensku. V âeské republice se dem k potfiebám, které dÛchodci mají. Odchodem o na‰e peníze, je moÏná dÛleÏitûj‰í neÏ v˘bûr Ïivotúãastní soutûÏe o koupi Komerãní do dÛchodu klesá kupní síla v‰em. AÏ pfií‰tû potkáte ního partnera. Îivotního partnera mÛÏeme vymûnit, banky. blahobytnû vypadající americké seniory, zamyslete ale u‰lé v˘nosy se nám uÏ nikdy nevrátí. Mávnout ManaÏefii spoleãnosti pfiedpovídají se nad tím, proã ve Spojen˘ch státech velká vût‰ina nad tím rukou mÛÏe jen ten, komu nevadí, Ïe se jed„Nové Evropû“ zajímav˘ hospodáfivyuÏívá sluÏeb finanãního poradenství. Tam nûkde nou ocitne zcela bez penûz a bez moÏnosti zisku nesk˘ rÛst a s ním související zv˘‰ení zaãíná finanãní pohoda. bo v˘dûlku. poptávky po moderních investiãních instrumentech. ObyvatelÛm tohoto • Dlouhodobû nejvy‰‰í v˘nos lze nalézt v akcio• Je legraãní, Ïe lidé se o tom, kam s penûzi, ãasregionu proto chtûjí nabízet stejné v˘ch a balancovan˘ch fondech. Ty pfies „hory a doly“ to radí se znám˘mi. Na operaci Ïluãníku v‰ak k souprodukty, které slaví úspûch v západvedou k v˘sledkÛm, na které se vyplatí poãkat. V dosedovi nechodí. UloÏit nebo investovat dobfie sto tiních zemích. Aktivity spoleãnosti ve bách poklesu je právû investice do tûchto instrusíc korun je stejnû velké umûní jako operovat Ïluãník. stfiední a jiÏní Evropû vede Ameriãan mentÛ o nûco v˘hodnûj‰í pro v‰echny, kdo tuto v˘Bez finanãních poradcÛ se lidé sice mohou obejít, ale hodu vyuÏijí. Daniel Kingsbury. nemohou se o své peníze vût‰inou dobfie postarat. Skupina Pioneer Investments je navázána na celou fiadu západoevropsk˘ch bank. Mezi akcionáfii finanãního impéria, jehoÏ je souãástí, je napfiíklad poji‰Èovna Allianz. Daniel Kingsbury fiídí ¤ídicí centra operace spoleãnosti firmy, která pÛv „Nové Evropû“ sobí ve Spojen˘ch státech a celé Evropû, jsou v Bostonu, Dublinu a v Milánû. Pioneer Investments dnes spravuje více neÏ 100 miliard dolarÛ.

Mít finanãního poradce se vyplatí

Cukr nad zlato Posílení Pioneer Investments je posledním v˘razn˘m krokem na pouti skupiny Pioneer historií svûtového finanãnictví. Pí‰e se rok 1928 a jist˘ Philip L. Carret zakládá v pofiadí ãtvrt˘ nejstar‰í podílov˘ fond Spojen˘ch státÛ. Netrvá dlouho a Pioneer Fund si získává respekt americk˘ch obchodníkÛ. Zvlá‰tû, kdyÏ se obratnû vypofiádá s ãern˘m pátkem roku 1929 a pfiedev‰ím následnou hospodáfiskou krizí. NejenomÏe Pioneer Fund

Ž

Finanãní poradce ví, Ïe ti, kdo nesná‰í kolísání hodnoty investic, a ukládají proto dlouhodobû peníze v nízkorizikov˘ch instrumentech bank, po letech zjistí, Ïe si tímto jednáním pfiivodili jen nedostatek. Rozhodnutí, o nûmÏ se domnívali, Ïe je opatrné, bylo ve skuteãnosti hazardem. Bylo by pfiíli‰ surové spoãítat jim, o kolik vlastnû pfii‰li na v˘nosech, kter˘ch se tak „rozumnû a opatrnû“ vzdali. Zeptejte se na to svého finanãního poradce.

•

Mnozí lidé si pfii pohledu na ãilé a spokojené americké turisty myslí nûco o jejich vysok˘ch dÛ-

‘

Pfiesvûdãte se osobnû, zda v plné mífie vyuÏíváte v˘hod v‰ech finanãních produktÛ. Nezávaznou a bezplatnou schÛzku s finanãním poradcem si objednejte na telefonu 0800 160 160. Pokud to pro vás bude vhodné, doporuãí vám i investici do fondÛ Pioneer Investments.

Dlouhodobá investice pfiiná‰í zisk Po silném roce 1999, bûhem nûhoÏ burzy rostly do rekordních v˘‰ek, pfii‰el v roce 2000 pokles. Zajímalo nás, jak tento v˘voj hodnotí generální fieditel Pioneer Investments v âeské republice Vladimír Fichtner. Proã v roce 2000 do‰lo k tak v˘raznému poklesu? V roce 2000 do‰lo k tomu, co je pro svûtové trhy typické – po dobách rÛstu se kfiivky burz otoãily a nasadily sestupn˘ trend. Bez tûchto cyklick˘ch zmûn by trhy nemohly fungovat. Pfiece jen v‰ak pfiekvapila razance, s jakou indexy zamífiily dolÛ. ZaslouÏily se o to akcie nûkter˘ch technologick˘ch a telekomunikaãních firem, které po investiãních dostizích z konce roku 1999 a zaãátku roku 2000 vystoupaly na nepfiimûfiené hodnoty. Následoval pád. Ten se potom odrazil i na v˘sledcích otevfien˘ch podílov˘ch fondÛ s agresivnûj‰í investiãní strategií, která je podmínkou pro v˘raznûj‰í zisk dlouhodobé investice. Tato v˘hoda má i svou ménû pfiíjemnou stránku – kdyÏ jdou trhy dolÛ, na v˘sledku agresivnûj‰ích fondÛ se to projeví citelnûji neÏ na jejich konzervativnûj‰ích konkurentech. Domníváte se, Ïe klient, kter˘ investoval na rekordních hodnotách a nyní je ve v˘razném propadu, vÛbec nûkdy tuto ztrátu doÏene? Nejenom to. Pokud bude trpûliv˘, vydûlá. Jsem o tom skálopevnû pfiesvûdãen. Podmínkou je ov‰em trpûlivost. Pokud máte schováno posledních deset tisíc a nevíte, jestli je za pÛl roku nebo za rok nebudete potfiebovat, potom se akciov˘m ãi balancovan˘m trhÛm vyhnûte. JestliÏe

ale víte, Ïe na tûch deset tisíc nebudete muset sáhnout pfií‰tích pût let, investujte. Postupem let se totiÏ v˘raznû sniÏuje pravdûpodobnost ztráty a naopak roste pravVladimír Fichtner, dûpodobnost generální fieditel v ˘raznûj‰ího Pioneer Investments zhodnocení. v âeské republice To není Ïádná prázdná proklamace, to je matematika zaloÏená na historick˘ch zku‰enostech s investováním po celém svûtû. Máte uÏ zku‰enosti s fie‰ením situace, kdy v˘konnost nûkter˘ch va‰ich fondÛ poklesla? U nás jsme s investováním je‰tû na zaãátku, ale i my – a spolu s námi na‰i klienti – máme za sebou jednu v˘raznou korekci. Bylo to v létû 1998 bûhem tzv. ruské krize. Napfiíklad hodnota jednoho podílového listu na‰eho fondu Pioneer Trust tehdy klesla z 1,35 koruny na 1,08 koruny, a to bûhem tfií mûsícÛ. Na zaãátku fiíjna se kfiivka fondu odrazila ode dna a pak prakticky nepfietrÏitû stoupala aÏ do loÀského bfiezna. Kdo v fiíjnu 1998 nakoupil podílové listy za 1,08 koruny a v bfieznu 2000 je

prodal za 1,73 koruny, vydûlal pfies 60 procent. Za pouh˘ch 18 mûsícÛ. To samozfiejmû neznamená, Ïe stejnû prudk˘ rÛst nás ãeká i nyní. Za jak dlouho se podle vás trhy vrátí na své rekordní hodnoty ze zaãátku roku 2000? Myslím, Ïe ode dna se uÏ trhy odrazily. DÛkazem toho je v˘konnost vût‰iny indexÛ, jeÏ hned po zaãátku leto‰ního roku zaãaly ze sv˘ch ztrát procento po procentu ukrajovat. Jsem zastáncem názoru, ke kterému se kloní vût‰ina odborníkÛ, Ïe uÏ bûhem druhé poloviny roku leto‰ního a zvlá‰tû pak bûhem roku pfií‰tího nám trhy ukáÏou pfiívûtivûj‰í tváfi. Co je podle vás hlavním argumentem pro investování prostfiednictvím balancovan˘ch a akciov˘ch strategií? Víte, finanãní dostatek je v mnohém otázka prozíravosti. Pokud do zemû nepfiijdou statisíce aÏ miliony pfiistûhovalcÛ, pak nebude ekonomika schopna financovat dÛchodov˘ systém, jak jej známe dnes. Mnozí potom mohou pociÈovat nouzi. Balancované a akciové strategie mohou pomoci nejvíce. Pokud z nich ale chceme mít tzv. velmi dlouhé peníze – tedy takové, z nichÏ budeme moci ãerpat cel˘ svÛj seniorsk˘ vûk – pak musíme také na velmi dlouho investovat. To je nemilosrdná matematika budoucnosti. BohuÏel, vût‰ina lidí to tak nevnímá. V zásadû platí, Ïe dlouhodobá akciová nebo balancovaná investice není jen o milém v˘nosu na pfiilep‰enou, ale mÛÏe doslova zachraÀovat. A mnohé také opravdu zachrání, pokud zaãnou in-

Vybrané fondy skupiny Pioneer Evropsk˘ akciov˘ fond Pioneer V˘konnost fondu v euro (k 31. 1. 2001) celkem

roãnû

od zaloÏení

52,63 %

13,50 %

za posl. 3 roky

45,92 %

12,94 euro

cena 1 akcie k 30. 9. 1997

8,48 euro

âOJ k 31. 1. 2001

143 287 431 euro

datum zaloÏení fondu

30. 9. 1997

Svûtov˘ akciov˘ fond Pioneer V˘konnost fondu v euro (k 31. 1. 2001) celkem

roãnû

od zaloÏení

119,97 %

15,53 %

za posl. 5 let

84,94 %

13,08 %

za posl. 3 roky

51,62 %

14,88 %

cena 1 akcie k 31. 1. 2001

12,70 euro

cena 1 akcie k 19. 8. 1995

5,77 euro

âOJ k 31. 1. 2001

299 999 568 euro

datum zaloÏení fondu

19. 8. 1995

Pioneer America K-1928 V˘konnost fondu v euro (k 31. 1. 2001) od zaloÏení

celkem

roãnû

14,27 %

9,05 %

cena 1 akcie k 31. 1. 2001

11,23 euro

cena 1 akcie k 19. 7. 1999

9,83 euro

âOJ k 31. 1. 2001

29 221 904 euro

datum zaloÏení fondu

19. 7. 1999

Americk˘ rÛstov˘ fond Pioneer V˘konnost fondu v euro (k 31. 1. 2001) od zaloÏení

celkem

roãnû

44,37 %

17,02 %

cena 1 akcie k 31. 1. 2001

12,24 euro

cena 1 akcie k 1. 10. 1998

8,48 euro

âOJ k 31. 1. 2001

34 983 805 euro

datum zaloÏení fondu

1. 10. 1998

vestovat nyní a na dlouhou dobu. Ono to nové století není modrá obloha bez mráãku a bude pfiib˘vat siPioneer Trust tuací, kdy nám pomohou jen vlastní peníze. V˘konnost fondu v Kã Jsou podle vás akciové strategie vhodné i pro lidi, ktefií jsou uÏ ve zralej‰ím vûku? Zaãít s akciov˘m fondem mÛÏe i ãlovûk, kter˘ je ve zralej‰ím vûku – nevidím dÛvod, proã by se tûmto fondÛm mûl bránit, i kdyÏ samozfiejmû by jim nemûl svûfiit v‰echny své úspory. Zajímavûj‰í v˘nos se pfiece hodí vÏdy. Máte sám své peníze v otevfien˘ch podílov˘ch fondech skupiny Pioneer? Samozfiejmû. Napfiíklad ve fondu Pioneer Trust a v evropském akciovém fondu Pioneer mám vût‰inu sv˘ch strategick˘ch rezerv. MÛÏete si tedy b˘t jist, Ïe udûlám v‰echno pro to, aby se postupnû zhodnocovaly k dobrému pocitu mû samotného, a tím i k dobrému pocitu v‰ech na‰ich klientÛ. I já jsem v loÀském roce prodûlal, ale na rozdíl od nûkter˘ch klientÛ zÛstávám klidn˘. Vím, Ïe co trhy jednou vezmou, pozdûji znovu vrátí a je‰tû k tomu pfiidají jakousi prémii za trpûlivost. Historie moderního finanãnictví jinou moÏnost nepfiipou‰tí. KaÏd˘ finanãní poradce, kter˘ nabízí na‰e sluÏby, upozorÀuje potenciální klienty na podstatnou vûc: TotiÏ Ïe investování do cenn˘ch papírÛ je investování na dlouhou dobu, v pfiípadû akciové strategie minimálnû na pût let, v pfiípadû balancované strategie alespoÀ na tfii roky.

13,42 %

cena 1 akcie k 31. 1. 2001

(k 31. 1. 2001) celkem

roãnû

od zaloÏení

23,30 %

4,07 %

za posl. 5 let

20,44 %

3,79 %

za posl. 3 roky

-4,67 %

-1,43 %

cena 1 PL k 31. 1. 2001

1,232979 Kã

cena 1 PL k 3. 11. 1995

1,00 Kã

âOJ k 31. 1. 2001

4 615 133 802,67 Kã

datum zaloÏení fondu

3. 11. 1995

•

Pfiedchozí v˘konnost fondu nezaruãuje stejnou v˘konnost v budoucím období. Hodnota investice a pfiíjem z ní mÛÏe stoupat i klesat, a není zaruãena plná návratnost pÛvodnû investované ãástky.

Pioneer Investments âeská republika Na Rybníãku 5, 120 00 Praha 2 infolinka: 0800 160 160 e-mail: [email protected] www.pioneer.cz

Investiãní kapitálová spoleãnost KB aktivní pÛsobení jejích zástupcÛ v orgánech Unie investiãních spoleãností âR, ale i opakované udûlení mezinárodního ratingu agenturou Czech Rating Agency. IKS totiÏ jiÏ tfietí rok za sebou získala rating v maximální moÏné v˘‰i, jaké mohou ãeské subjekty dosáhnout – Baa+/ACR, tedy hodnocení na úrovni âeské republiky. Lokální rating i krátkodob˘ rating jsou rovnûÏ na nejvy‰‰í moÏné úrovni. SvÛj první rating získala IKS jako nejkvalitnûj‰í, transparentní a s vyso- vÛbec první investiãní spoleãnost v âeské republice jiÏ v záfií 1998 a jek˘m ratingem. IKS Fond fondÛ v‰ak nebude po- ho vysokou úroveÀ stále drÏí. slední novinkou. V souãasné dobû se velice intenzivnû pracuje na uvedení Rodina fondÛ IKS nov˘ch produktÛ, i na úpravách a rozvelikost fondÛ k 31. 12. 2000 ‰ífiení fondÛ stávajících. fond penûÏního trhu IKS PenûÏní trh 4 219 544 tis. Kã Moderní technologie obligaãní fondy samozfiejmostí 589 548 tis. Kã Vedle transparentní investiãní politi- IKS Dluhopisov˘ IKS Eurobondov˘ 80 783 tis. Kã ky IKS dÛslednû dbá na kvalitu a dal‰í rozvoj klientského servisu. Kromû balancované fondy 556 225 tis. Kã standardních klientsk˘ch v˘hod, ja- IKS Balancovan˘ k˘mi jsou dvû bezplatné informaãní IKS Plus 1 341 950 tis. Kã linky, pravidelné informace na we- balancovan˘ 8 626 830 tis. Kã bov˘ch stránkách a ‰iroká distribuã- IKS Globální ní síÈ více neÏ 250 obchodních míst akciov˘ fond Komerãní banky, zahrnuje klientsk˘ IKS Fond servis IKS i rozesílání pravideln˘ch ko- svûtov˘ch indexÛ 260 101 tis. Kã mentáfiÛ e-mailem, pÛlroãní infor- fond fondÛ mace o hospodafiení fondu a v˘pisy IKS Fond fondÛ 254 253 tis. Kã zasílané po‰tou zdarma, nabídku sluÏeb tzv. inteligentního bankovnictví IKS PenûÏní trh ãi investorsk˘ poradensk˘ software Objemem spravovaného majetku se Pass Test. Poslední novinkou v oblasti klient- fond fiadí k nejvût‰ím fondÛm penûÏsk˘ch sluÏeb je moÏnost sledování ního trhu v âeské republice. Fond aktuálních i historick˘ch kurzÛ a v˘- s konzervativní investiãní strategií je konností sv˘ch fondÛ prostfiednic- urãen investorÛm s vysokou averzí tvím WAP. Tomu, kdo disponuje k riziku a s minimálním investiãním touto síÈovou sluÏbou na svém mo- horizontem 6 mûsícÛ. Investiãním cíbilním telefonu, staãí jednodu‰e lem fondu je trval˘ rÛst hodnoty mazadat adresu stránek spoleãnosti IKS jetku v krátkodobém investiãním hohttp://wap.iks-kb.cz. rizontu.

zeno povinností udrÏovat prÛmûrnou renomovan˘ch zahraniãních spoleãduraci celého portfolia do jednoho ností. Je urãen investorÛm s investiãroku. ním horizontem del‰ím neÏ 5 let.

Nejvy‰‰í rating IKS potvrzen

IKS Fond fondÛ patfií do kategorie fondu fondÛ. Je urãen pro investory, ktefií chtûjí vyuÏít potenciálu svûtov˘ch akciov˘ch trhÛ prostfiednictvím investic do podílov˘ch listÛ fondÛ

Zatímco pÛvodní nabídka Investiãní kapitálové spoleãnosti KB (IKS) je‰tû pfied rokem obsahovala „pouze“ fondy penûÏního trhu, dluhopisové a smí‰ené, na podzim se Rodina otevfien˘ch podílov˘ch fondÛ rozrostla hned o dva nové akciové fondy, jeÏ v ní dosud chybûly. Uvedením IKS Fondu fondÛ a IKS Fondu svûtov˘ch indexÛ, fondÛ s vy‰‰í mírou v˘nosu i moÏného rizika, je tedy nyní klientÛm k dispozici kompletní osmiãlenná Rodina fondÛ s rozsáhlou ‰kálou zajímav˘ch investiãních strategií, která dohromady obhospodafiuje asi 16 miliard Kã. Nové fondy IKS úspû‰né IKS Fond svûtov˘ch indexÛ zahájil prodej podílov˘ch listÛ v polovinû záfií, IKS Fond fondÛ koncem fiíjna. Zájem o nové produkty ze strany investorÛ – a tím i nárÛst majetku ve fondech – byl tak obrovsk˘, Ïe oba dva fondy mohly zaãít investovat jiÏ po nûkolika t˘dnech od svého uvedení na trh. IKS Fond svûtov˘ch indexÛ k 10. 1. spravoval 254 milionÛ Kã a IKS Fond fondÛ 255 milionÛ Kã, pfiiãemÏ v minul˘ch t˘dnech patfiily tyto fondy mezi nejvíce poptávané na na‰em trhu. PfiestoÏe dva nové fondy spadají do kategorie fondÛ akciov˘ch a jsou proto doporuãovány tûm investorÛm, ktefií chtûjí v dlouhodobém ãasovém horizontu pûti a více let vyuÏít potenciálu akciov˘ch trhÛ a jsou ochotni akceptovat v˘kyvy kurzÛ akcií, kaÏd˘ fond má své specifické zamûfiení. IKS Fond svûtov˘ch indexÛ investuje do cenn˘ch papírÛ, které vûrnû odráÏejí v˘voj akciov˘ch indexÛ na zahraniãních kapitálov˘ch trzích. Podílníci tak mohou b˘t jedinou investicí pfiítomni na hlavních akciov˘ch trzích a zprostfiedkovanû, pfies indexy, se podílet na ziscích svûtov˘ch firem, jako jsou napfiíklad General Electric, IBM, Coca-Cola, Nokia, Siemens a dal‰í. IKS Fond svûtov˘ch indexÛ je fond s pasivní správou a mûnové riziko rozkládá do více zahraniãních mûn (euro, USD, GBP a dal‰í). IKS Fond fondÛ investuje do v˘bûru otevfien˘ch podílov˘ch fondÛ renomovan˘ch investiãních spoleãností z celého svûta, pfiiãemÏ vybírány jsou ty

O tom, Ïe IKS prosazuje otevfienou informaãní politiku a orientaci na standardy investiãních spoleãností vyspûl˘ch ekonomik, nesvûdãí pouze

Investiãní strategie Fond investuje do nástrojÛ penûÏního trhu (pokladniãní poukázky, termínované vklady) a do dluhopisÛ. Riziko zmûn úrokov˘ch sazeb je ome-

ING Investment Management Spoleãnost ING Investment Management patfií do nizozemské je porovnávána s indexem ãesk˘ch finanãní skupiny ING Group, jeÏ je s 53 mld. USD trÏní státních dluhopisÛ Patria GPRI. kapitalizace pátou nejvût‰í evropskou finanãní skupinou. ING Ratingová struktura portfolia Investment Management se zab˘vá pfiedev‰ím správou aktiv AAA 26 % AA+ 4 % AA 5 % AA- 36 % A+ 13 % A 2% institucionálních klientÛ a fiízením portfolií podílov˘ch fondÛ. BBB+ 11 % BBB 3 % Objem spravovan˘ch aktiv v souãasné dobû ãiní 221 mld. eur. âeská kanceláfi ING Investment Management byla zaloÏena v prosinci 1996. V˘‰e prostfiedkÛ svûfien˘ch spoleãnosti do správy poji‰Èovnami, penzijními a podílov˘mi fondy, mûsty a obcemi, bankami a obchodními spoleãnostmi ãi soukrom˘mi klienty pfiesáhla v loÀském roce 20 miliard korun. Vzhledem k rozsáhl˘m aktivitám na mezinárodních trzích a vysoké specializaci poskytuje spoleãnost ING Investment Management sv˘m klientÛm ‰piãkové sluÏby a dlouhodobû dosahuje stabilního zhodnocení svûfien˘ch investic. JiÏ více neÏ tfii roky mají ãe‰tí investofii moÏnost vyuÏít ke zhodnocení sv˘ch prostfiedkÛ tfií lucembursk˘ch otevfien˘ch podílov˘ch fondÛ (OPF) ING International, které jiÏ spravují více neÏ 2,5 mld. Kã. Fondy ING International patfií mezi nejkvalitnûji spravované fondy ve sv˘ch kategoriích na ãeském trhu. Informace o ING Fondech jsou k dispozici na internetové prezentaci www.ingfondy.cz. Investofii mohou vyuÏít aplikace „Portfolio“, která umoÏÀuje vytvofiit si model vlastního portfolia sloÏeného z ING FondÛ a sledovat v˘konnost sv˘ch investic.

ING Intl. (II) – âesk˘ fond penûÏního trhu Fond investuje do nástrojÛ ãeského penûÏního trhu. Cílem fondu je dosahování stabilního zhodnocení na úrovni krátkodob˘ch úrokov˘ch sazeb investováním do ‰iroce diverzifikovaného portfolia vysoce kvalitních dluhov˘ch nástrojÛ denominovan˘ch v ãesk˘ch korunách. Srovnávacím indexem, jehoÏ v˘konnost se fond snaÏí pfiekonávat, je index JP Morgan ELMI.

Ratingová struktura portfolia AAA 6 % AA- 61 %

AA+ 9 % A 8%

AA 8% BBB+ 8 %

Fond investuje do ãesk˘ch akcií obchodovan˘ch na burzách âeské republiky (70 % portfolia), Polska (15 % portfolia) a Maìarska (15 % portfolia). Cílem fondu je dosahování dlouhodobû vy‰‰ího v˘nosu, neÏ jak˘ poskytuje index v˘‰e uveden˘ch burz v daném sloÏení, na stejné nebo niωí úrovni rizika. Za úãelem dosaÏení tohoto cíle jsou prostfiedky fondu investovány pfieváÏnû do akcií nejv˘znamnûj‰ích spoleãností (tzv. "blue chips"), obchodovan˘ch na zmínûn˘ch trzích.

Komerãní banka 8% âeské radiokomunikace 7,8 % Unipetrol 7,8 % âesk˘ Telecom 7,8 % 5,2 % Fond investuje do kvalitních a likvid- âeská poji‰Èovna 5% ních obligací denominovan˘ch SSÎ 5% v ãeské mûnû. Investiãní strategie âeská spofiitelna 4,8 % fondu je zaloÏena na stfiednûdobém Tabák 4,6 % v˘hledu v˘voje úrokov˘ch v˘nosÛ. âEZ Vysoká pozornost je vûnována kreditní kvalitû v‰ech investic. Podle agentury Lipper – Reuters byl âFO Údaje o minul˘ch v˘nosech slouÏí v roce 1998 nejlep‰ím fondem ve své pouze pro informaãní úãely a nejsou kategorii na svûtû. V˘konnost fondu zárukou budoucích v˘nosÛ.

•

âFPT

index

âFO

index

âAF

index

605

–

1770

–

616

–

v˘nos za 12 mûsícÛ (v %)

4,58

4,54

8,69

8,32

8,77

-10,46

v˘nos za leden 2001 (v %)

0,37

0,31

2,37

2,57

2,51

3,41

prÛmûrn˘ roãní v˘nos od zaloÏení (v % p.a.)

9,43

8,91

19,04

18,53

1,39

-1,98

Fond patfií do kategorie akciov˘ch fondÛ. Je urãen pro investory, ktefií chtûjí vyuÏít potenciálu svûtov˘ch akciov˘ch trhÛ, investují v dlouhodobém ãasovém horizontu (minimálnû 5 let) a jsou ochotni akceptovat krátkodobé v˘kyvy kurzÛ akcií. Cílem fondu je dlouhodob˘ rÛst hodnoty majetku podílníkÛ ve fondu.

Investiãní strategie Fond investuje do instrumentÛ (indexové akcie, podílové listy indexov˘ch fondÛ), které vûrnû odráÏejí v˘voj pfiíslu‰ného burzovního indexu na svûtov˘ch akciov˘ch trzích. Fond neinvestuje pouze do akciového trhu jedné zemû, ale dále rozkládá riziko investováním do indexÛ v rÛzn˘ch regionech. IKS Fond svûtov˘ch indexÛ patfiil spoleãnû s fondem IKS Fond fondÛ k nejvíce poptávan˘m fondÛm na ãeském trhu v závûru minulého roku. Od zahájení prodeje podílov˘ch listÛ fondu (18. 9. 2000) bylo do konce roku investováno do fondu více neÏ 260 mil. Kã.

Fond investuje do podílov˘ch listÛ otevfien˘ch podílov˘ch fondÛ ze ‰iroké svûtové nabídky. Nakupovány jsou nejkvalitnûj‰í fondy s vysok˘m ratingem, které obhospodafiují renomované investiãní spoleãnosti. Prostfiedky podílníkÛ jsou investovány zejména na vyspûl˘ch akciov˘ch trzích zemí EU, USA a Japonska. Velice úspû‰né uvedení fondu na trh (20. 10. 2000) dokladuje zájem investorÛ, ktefií do konce roku investovali do fondu více neÏ 250 mil. Kã. Graf v˘voje âOJ celkem v roce 2000 mil. Kã 250 200 150 100 50 0 . 0 .1

20

3.

.

11

1.

.1

16

1.

.

12

2.

.1

15

2.

.1

31

•

Pfiedchozí v˘konnost fondu nezaruãuje stejnou v˘konnost v budoucím období. Hodnota investice a pfiíjem z ní mÛÏe stoupat i klesat, a není zaGraf v˘voje âOJ celkem v roce 2000 ruãena plná návratnost pÛvodnû investované ãástky. mil. Kã 300 250 200 150 100 50 0 . .9 15

6.

.

10

0.

.1

27

1.

.1

16

8.

.

12

2.

.1

31

IKS Fond fondÛ

Investiãní kapitálová spoleãnost KB, a. s. Dlouhá 34, 110 15 Praha 1 infolinka: 0800 11 11 66 fax: 02 / 232 21 61 e-mail: [email protected] www.iks-kb.cz

Je‰tû jste se nerozhodli? Pro investAGe hovofií ãísla…

AG7 FOND konzervativní filozofie správy – relativní stabilita v˘nosu prÛmûrná roãní v˘konnost za poslední 3 roky k 2. 2. 2001 11,47 % p.a. (zdroj: UNIS âR)

Hlavní pozice

ING International âesk˘ fond obligací

celková hodnota aktiv fondu (v mil. Kã)

Investiãní strategie

ING International âesk˘ akciov˘ fond

AG2000 FOND cíl správy fondu – vysok˘ rÛst hodnoty majetku pfii akceptaci vy‰‰í míry rizika v˘konnost fondu od pfievzetí investAGe, a. s. (IV/1999) k 2. 2. 2001 23,37 % p.a. (zdroj: UNIS âR) Prodejní místa

Klientské centrum investAGe (Praha 1, Opletalova 33)

RM-Systém

V˘konnost OPF ING International a srovnávacích indexÛ k 31. lednu 2001

IKS Fond svûtov˘ch indexÛ

Internet: www.investage.cz Informujte se o dal‰ích v˘hodách a rizicích: ING Investment Management (C.R.), a.s. Bozdûchova 2/344, 150 00 Praha 5 tel.: 02 / 5109 1711 fax: 02 / 5109 1730 e-mail: [email protected] www.ingfondy.cz

0800 135 007 investAGe, a. s., investiãní spoleãnost, v souladu s Komunikaãním kodexem UNIS âR uvefiejÀuje toto upozornûní: Pfiedchozí v˘konnost fondu nezaruãuje stejnou v˘konnost v budoucím období. Hodnota investice a pfiíjem z ní mÛÏe stoupat i klesat, a není zaruãena plná návratnost pÛvodnû investované ãástky.

Spofiitelní investiãní spoleãnost (SIS) Nejvût‰í ãeská investiãní spoleãnost, zakládající ãlen UNIS âR SIS se podílí na trhu otevfien˘ch podílov˘ch fondÛ více neÏ 40 procenty a spravuje majetek ve v˘‰i 33 miliard korun pro statisíce podílníkÛ. Fondy SIS najdete na více neÏ 700 poboã- Se samozfiejmostí a dlouhodobû se staráte o své dûti, o své zdraví nekách sítû âeské spofiitelny. bo svÛj byt. DokáÏete se v‰ak stejnû dobfie postarat i o své peníze? Investování je zhodnocování penûz jejich vkládáním do ekonomiky, s cílem, Ïe tyto „peníze mají vydûlávat“. Právû to za vás dûlají fondy. Pojem investice vzbuzuje dojem, Profesionálové v investiãních spo- Ïe jde o miliony a miliardy. Investoleãnostech zakládají otevfiené podílové fondy a v nich spravují peníze podílníkÛ – ve‰ker˘ majetek v tûchto fondech v‰ak stále patfií jen a jen podílníkÛm.

I po stokorunách, ale pravidelnû

Jak na to? Svûfite starosti profesionálÛm!

• Podílové fondy jsou otevfiené, takÏe do nich lze peníze nejen kdykoli vloÏit, ale také si svÛj podíl i kdykoli vyzvednout; • protoÏe fondy získávají v˘nosy na finanãních i kapitálov˘ch trzích, lze je odvodit aÏ od v˘voje ekonomiky a tûchto trhÛ, proto není moÏné slibovat v˘nosy pfiedem; • fondy se dûlí podle zamûfiení na urãité trhy s rÛznou kombinací moÏného v˘nosu a odpovídajícího rizika kolísání; • po ‰esti mûsících od nákupu podílov˘ch listÛ je v˘nos z jejich prodeje pro fyzickou osobu zcela osvobozen od danû z pfiíjmu.

Investiãní riziko = zdroj v˘nosÛ Podílové fondy investují na kapitálov˘ch trzích. Zde ceny akcií i dluhopisÛ sice kolísají, to v‰ak právû umoÏÀuje, aby tyto investice vydûlávaly víc neÏ na bankovních vkladech. Investice do fondÛ proto není poji‰tûna jako bankovní vklad. Hospodafiení fondÛ je ov‰em ze zákona velmi pfiísnû regulováno, kaÏdou investici napfiíklad posuzuje depozitáfi nezávislé banky. Riziko tedy v pfiípadû fondÛ neznamená nebezpeãí krachu, ale vyjadfiuje zejména pravdûpodobné kolísání hodnoty podílov˘ch listÛ. Lze dokonce fiíci, Ïe jen díky investiãnímu riziku lze dosáhnout vy‰‰ích v˘nosÛ. Toto investiãní riziko v‰ak podstatnû klesá s délkou trvání investice a lze je dále sníÏit vyuÏitím pravidelného investování.

Vyberte si z na‰í nabídky Peníze podílníkÛ fondy SIS investují na tfiech trzích: penûÏním, dluhopisovém a akciovém. KaÏdému zamûfiení odpovídá vÏdy urãitá kombinace moÏného v˘nosu s odpovídajícím rizikem kolísání kurzÛ a tím i hodnoty investice.

VY··Í RIZIKO = ZISK

Rozhodli jste se vyzkou‰et finanãní nástroj – otevfiené podílové fondy.

•

Nav‰tívíte nejbliωí poboãku âeské spofiitelny, kde získáte dal‰í pro vás dÛleÏité informace a pracovníci vás seznámí s moÏnostmi, které mÛÏete vyuÏít. Seznámíte se s písemn˘mi podklady k jednotliv˘m typÛm fondÛ, které vám prodejce nabídne.

•

Rozhodnete se pro nûkter˘ z fondÛ nebo zvolíte jejich kombinaci pro lep‰í rozloÏení v˘nosÛ a rizik.

‘

Peníze mÛÏete sloÏit v hotovosti, nebo je pfievést z kteréhokoli úãtu.

’

Jakmile máte zaloÏen majetkov˘ úãet, mÛÏete si dohodnout vyuÏívání nûkter˘ch doplÀkov˘ch sluÏeb: Sporotel, pravidelné ãi volné investování, Sporoefekt a dal‰í.

Peãujte o své peníze. Zaplatí vám to!

“

ObdrÏíte smlouvu s pfiíslu‰n˘m dodatkem a v˘pis z va‰eho úãtu. Stáváte se podílníkem otevfien˘ch podílov˘ch fondÛ SIS.

Investování s fondy SIS je pohodlné MÛÏete spravovat své úspory snadno a rychle, bez opakovan˘ch cest do poboãek âeské spofiitelny: • pravidelné investování ze sporoÏirového nebo jiného úãtu • pravidelná v˘mûna podílov˘ch listÛ fondÛ SIS • volné investování kdykoli jen platebním pfiíkazem

Investovat s fondy SIS je snadné! Nevûfiíte? Zkuste, co vám napoví test.

TEST

1. Moje finanãní situace mi umoÏÀuje u‰etfiit: jen jednorázovû asi 30 tisíc Kã . . . . . . . . . . . . 1 bod mûsíãnû více neÏ 1000 Kã . . . . . . . . . . . . . 10 bodÛ pfiíleÏitostnû kolem 1000 Kã . . . . . . . . . . . . .5 bodÛ 2. Peníze sice mohu z fondÛ kdykoli vyzvednout, ale poãítám s uloÏením úspor: asi na 1 rok . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .1 bod na 2 - 4 roky . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .5 bodÛ na 5 a více let . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .10 bodÛ 3. Vzhledem k mé finanãní i osobní situaci: pro vy‰‰í v˘nos podstoupím i znaãné riziko kolísání . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .10 bodÛ oãekávám za niωí riziko jen stfiední v˘nos . . . .5 bodÛ smífiím se s niωím v˘nosem, ale s co nejmen‰ím rizikem . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .1 bod

4. JiÏ nyní vyuÏívám nûkterou z tûchto forem spofiení (zapoãtûte pouze nejvy‰‰í hodnocení): vkladní kníÏku . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .1 bod termínovan˘ vklad . . . . . . . . . . . . . . . . . . .3 body stavební spofiení . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .6 bodÛ penzijní pfiipoji‰tûní . . . . . . . . . . . . . . . . . .8 bodÛ kapitálové Ïivotní poji‰tûní . . . . . . . . . . . .10 bodÛ 5. Celkem poãítám dlouhodobû s úsporami: do 50 tisíc korun . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .1 bod 50 aÏ 250 tisíc korun . . . . . . . . . . . . . . . . .5 bodÛ více neÏ 250 tisíc Kã . . . . . . . . . . . . . . . . .10 bodÛ

5 - 9 bodÛ: BohuÏel, investování rÛstu kurzu je vhodn˘ i pro krátkoSporotrend ve fondech pro vás momentálnû asi dobûj‰í uloÏení penûz. Eurotrend není vhodnûj‰í neÏ termínovan˘ Globaltrend FF vklad v nûkteré ze seriózních bank. 16 - 25 bodÛ: Patfiíte mezi investory, ktefií nehodlají pfiíli‰ riskovat, 10 - 15 bodÛ: Jako ideální forma vhodné jsou pro vás proto stabilnûjzhodnocení penûz se pro vás jeví ‰í fondy jen s krátkodob˘m v˘kyfond penûÏního trhu. SIS nabízí vem kurzÛ, jak˘mi jsou fondy dluSporoinvest, kter˘ je mimocho- hopisové. Mûl byste zvolit nûkter˘ âesk˘ OPF dem vÛbec nejvût‰ím fondem v âes- model konzervativního mixu. V˘nosov˘ OPF ké republice. Jeho cílem je dlouhoV‰eobecn˘ OPF dobé zhodnocení pfiekonávající 26 - 40 bodÛ: Uvûdomujete si, Ïe 2. OPF inflaci i obvyklé úroãení termínova- kaÏd˘ vy‰‰í v˘nos je neodmyslitelnû n˘ch vkladÛ. Díky rovnomûrnému spjat i s pfiimûfienû vy‰‰í mírou rizika.

Rizika krátkodob˘ch kolísání navíc v˘znamnû sníÏíte del‰í dobou uloÏení sv˘ch penûz. Pro vás je vhodn˘ balancovan˘ typ portfolia. 41 - 50 bodÛ: Nebojíte se v˘kyvÛ kurzÛ a chcete získat v˘raznû nadprÛmûrné v˘nosy. Jste typicky strategick˘ dlouhodob˘ investor a je pro vás vhodné dynamické portfolio, u nûjÏ lze s vysokou pravdûpodobností pfiedpokládat, Ïe pfiinese v dostateãnû dlouhodobém horizontu maximální v˘nosy.

• SPOROEFEKT pfievede automaticky ve‰keré peníze nad stanovenou ãástku ze sporoÏirového úãtu do Sporoinvestu nebo jiného fondu SIS • SPOROTEL vám umoÏní kontrolovat a fiídit peníze telefonem

Kolik vydûlávají va‰e peníze? Vyzkou‰ejte i vy investování do podílov˘ch fondÛ. Nyní je pfiístupné v‰em!

Nebojte se svûta investic.

Jsme blízko

– poradíme vám na 700 poboãkách âeské spofiitelny. •

V souladu s mezinárodními pravidly platn˘mi pro kolektivní investování upozorÀujeme, Ïe hodnota investice a pfiíjem z ní mÛÏe stoupat i klesat, a není zaruãena plná návratnost pÛvodnû investované ãástky. Plné názvy fondÛ jsou uvedeny v jejich statutech.

Které fie‰ení je pro vás? Sporobond Bondinvest

souãet bodÛ: 16 - 25 typ: konzervativní mix 40 %

souãet bodÛ: 26 - 40 typ: balancovan˘ mix 30 %

Sporoinvest Sporoinvest Merkur

30 %

souãet bodÛ: 41 - 50 typ: dynamick˘ mix 15 %

40 %

20 %

NIηÍ

Œ

První objednávku podepí‰ete v poboãkách âeské spofiitelny.

40 %

penûÏního trhu

První kroky:

Ž

Vyhodnocení testu

smí‰ené

dluhopisové

nakupujeme stále za stejnou ãi alespoÀ podobnou ãástku, dochází k prÛmûrování nákupní ceny. Pfii poklesu ceny nakupujeme vût‰í poãet levnûj‰ích, anebo pfii rÛstu ceny naopak niωí poãet draωích podílov˘ch listÛ. Tím se vyhneme nebezpeãí ‰patného naãasování investice.

•

Fondy SIS

akciové

vat lze v‰ak právû díky fondÛm jen tisícikoruny, pravideln˘m investováním pak dokonce i stokoruny. Pravidelné ukládání men‰ích ãástek má tu velkou v˘hodu, Ïe je pro kaÏdého schÛdnou cestou, jak je moÏno z „drobn˘ch penûz“ poskládat i nepomûrnû vût‰í sumu – jako kdyÏ po mal˘ch schÛdcích stoupáte k vysokému cíli. Zásadní v˘hoda pravidelného investování v‰ak spoãívá v podstatném sníÏení investiãního rizika, tedy nejistoty kolísání kurzÛ. JestliÏe totiÏ

Sporobond

15 %

70 % akciové fondy

Namíchejte si vlastní „koktejl“ moÏného v˘nosu a rizika – podle své chuti, odvahy, trpûlivosti i pfiedpokládané délky va‰í investice. PomÛÏeme vám vybrat ten správn˘ pomûr.

¤ásnovka 12, 110 15 Praha 1 bezplatná infolinka: 0800 194 586 tel.: 02 / 2218 0111 fax: 02 / 2482 6677 aktuální kurzy: 02 / 22 180 180 e-mail: [email protected] www.sis.cz teletext âT 1, str. 866, 867

OB Invest: Peníze mohou dûlat peníze Celá podstata moderní lidské spoleãnosti je zaloÏena na penûzích, aÈ se nám to líbí nebo ne. Je tedy logické, Ïe se v‰ichni zab˘váme my‰lenkou, jak zafiídit, aby peníze, které nepotfiebujeme pro bûÏnou spotfiebu, neztrácely svou hodnotu, ale naopak vydûlávaly. Málokdo z nás v‰ak zná rÛzné moÏnosti zhodnocování finanãních prostfiedkÛ, a tak zatím je‰tû vût‰ina penûz konãí na bûÏn˘ch úãtech ãi klasick˘ch termínovan˘ch vkladech. Ale nemusí tomu tak b˘t. I v âeské republice jsou nabízeny zajímavé alternativy. Napfiíklad ve svûtû dnes jiÏ neodmysliteln˘ nástroj zhodnocování finanãních prostfiedkÛ - otevfiené podílové fondy. A to nemusíme mluvit pouze o investicích v fiádech milionÛ ãi desítek tisíc. Pro investici do otevfien˘ch podílov˘ch fondÛ âSOB, spravovan˘ch investiãní spoleãností OB Invest, vám postaãí i necel˘ch tisíc korun. Investiãní spoleãnost OB Invest je 100% dcefiinou spoleãností âeskoslovenské obchodní banky, a.s., nejvût‰ího a nejstabilnûj‰ího penûÏního ústavu v republice. Sama investiãní spoleãnost se svou jiÏ témûfi desetiletou tradicí patfií mezi nejstar‰í a nejvût‰í investiãní spoleãnosti v âeské republice. Po privatizaci âSOB se stala nedílnou souãástí nadnárodní finanãní skupiny KBC se sídlem v Belgii. Pfii pohledu na pfiehled nejãastûji poskytovan˘ch sluÏeb tohoto zahraniãního vlastníka byste zjistili, Ïe jedním z jeho nejvyuÏívanûj‰ích finanãních produktÛ na belgickém trhu jsou právû otevfiené podílové fondy, ãímÏ je dokládána jejich celosvûtová popularita. Z dlouholeté tradice a osvûdãeného know-how ãerpá i OB Invest cenné zku‰enosti pro správu sv˘ch fondÛ. Je pravda, Ïe kaÏdá investice v sobû skr˘vá urãitou míru rizika, ale zároveÀ pfiiná‰í nesporné v˘hody. Vhodn˘m v˘bûrem fondu, pfiípadnû jejich kombinací, mÛÏete získat pfiesnû takov˘ nástroj zhodnocování finanãních prostfiedkÛ, kter˘ splní va‰e cíle a oãekávání. Pfii v˘bûru fondÛ si musí investor vÏdy odpovûdût na ãtyfii základní

otázky: Na jak dlouho mohu své finanãní prostfiedky investovat? Kolik prostfiedkÛ jsem schopen investovat jednorázovû ãi jakou ãástku chci pravidelnû ukládat? Jak velké riziko jsem ochoten nést? Jak vysokého v˘nosu chci pfiibliÏnû dosáhnout?

penûÏního trhu s pevn˘m v˘nosem. Jde napfiíklad o státní pokladniãní poukázky, dluhopisy nebo klasická bankovní depozita. Z pohledu investiãní strategie jde o fond s velmi malou mírou rizika, kter˘ obvykle dosahuje v˘nosÛ srovnateln˘ch s termínovan˘mi vklady nebo mírnû vy‰‰ích. Na rozdíl od termínovan˘ch vkladÛ v‰ak mÛÏe klient získat finanãní prostfiedky zpût bez sankãních poplatkÛ. Finanãní prostfiedky jsou klientovi v pfiípadû investice do kteréhokoli fondu z rodiny fondÛ âSOB pfiipsány na úãet obvykle nejpozdûji do ‰esti pracovních dnÛ. Investici do tohoto fondu lze oznaãit za krátkodobou, neboÈ doporuãovan˘ investiãní horizont je jeden rok. Tento fond je vhodn˘ a ãasto doporuãovan˘ také pro ukládání firemních financí. Vzhledem k charakteristice podílového listu jakoÏto cenného papíru a díky tomu, Ïe v˘nosy z tohoto fondu mají velmi stabilní povahu, je moÏné je pouÏít k odepisování ztráty z operací s cenn˘mi papíry z minul˘ch let.

âSOB ãesk˘ dluhopisov˘ Jde o konzervativní fond, jehoÏ majetek je investován do podobn˘ch nástrojÛ jako u v˘‰e zmínûného fondu âSOB ãesk˘ penûÏní trh, ale na rozdíl od nûj mají tyto nástroje stfiední a del‰í dobu splatnosti. To se odráÏí i v alespoÀ dvouleté doporuãované dobû investice. Fond je vhodn˘ pro investory, ktefií jsou pfiipraveni akceptovat i mírné kolísání hodnoty investice, av‰ak oãekávají mírnû vy‰‰í a stabilní v˘nos v horizontu dvou a více let.

Rodina otevfien˘ch podílov˘ch fondÛ âSOB nabízí nûkolik typÛ fondÛ, ze kter˘ch si investor mÛÏe vybrat takov˘, kter˘ bude odpovídat jeho profilu, tak jak byl identifikován odpovûìmi na v˘‰e uvedené otázky. Jaké âSOB smí‰en˘ tedy OB Invest spravuje fondy a pro Tento fond je typem fondu, jenÏ je koho jsou vhodné? v âeské republice nejoblíbenûj‰í. Proã je tento typ fondu tak oblíben? âSOB ãesk˘ Pfii stfiední, tedy stále pfiijatelné, mífie penûÏní trh rizika obvykle dosahuje vy‰‰ího v˘Z nabídky rodiny fondÛ âSOB je ten- nosu neÏ dosud jmenované fondy. to fond nejkonzervativnûj‰í. Nashro- Investiãní strategie je v podstatû unimáÏdûné finanãní prostfiedky mohou verzální, neboÈ akcie a jim podobné b˘t ukládány do stabilních nástrojÛ instrumenty se doplÀují s dluhopiso-

Nejlepší čas investovat Bank Austria Creditanstalt patfií k prvním bankovním domÛm, které ãesk˘m investorÛm nabídly moÏnost investovat do zahraniãních otevfien˘ch podílov˘ch fondÛ. Základem nabídky, urãené pfiedev‰ím privátním klientÛm, jsou fondy investiãní spoleãnosti Capital Invest, která je souãástí mezinárodní skupiny Bank Austria. Spoleãnost spravuje celkem 283 fondÛ, jejichÏ aktiva ke konci roku 2000 pfiesáhla ãástku 242 mld. ATS. Klienti v âeské republice mohou vybírat z více neÏ 50 fondÛ, které se li‰í pouÏit˘mi investiãními instrumenty, teritoriálním a odvûtvov˘m zamûfiením. Fondy denominované v hlavních svûtov˘ch mûnách (USD a EUR) jsou nabízeny v dividendové i reinvestiãní podobû, která kromû daÀové optimalizace pfiiná‰í klientÛm moÏnost realizovat v˘nosy z v˘nosÛ a celkovû tak zv˘‰it celkov˘ finanãní efekt investice. V uplynulém roce situace na finanãních trzích investorÛm pfiíli‰ nepfiála. Zeptali jsme se tedy Jana Prachafie (foto), investiãního poradce Bank Austria Creditanstalt, co v souãasné dobû doporuãuje sv˘m klientÛm. Na‰e souãasné aktuální investiãní doporuãení vychází z prognózy v˘voje globálních finanãních trhÛ, která poãítá s v˘razn˘m oslabením rÛstu svûtové ekonomiky v leto‰ním roce. Pfiízniv˘m klimatem pro akcie by mohly b˘t pozitivní signály z úrokové oblasti (sníÏení základní úrokové sazby), které je moÏno oãekávat pfii odpovídajícím poklesu inflace. K opûtovnému oÏivení by mûlo dojít u akciov˘ch titulÛ z oblasti Internetu, telekomunikací, biotechnologií. Jak˘ v˘voj oãekáváte na hlavních akciov˘ch trzích? Na základû prognózy v˘voje mûnov˘ch kursÛ lze doporuãit investice zamûfiené na evropsk˘ region, zejména akciové fondy, které investují do nejbonitnûj‰ích akcií tzv. „blue chips“. Pfiedpokládáme, Ïe blue chips by pfii kontrolovaném riziku mûly pfiiná‰et dobré v˘nosy. Samozfiejmû riskantní nadále zÛstávají investice v Asii nebo do akcií ze sektoru surovin. Vzhledem k oãekávané konsolidaci cen ropy doporuãujeme na‰im klientÛm sníÏit podíl energetického sektoru v portfoliu. A co doporuãení opatrnûj‰ím investorÛm, ktefií preferují investici do ménû rizikov˘ch instrumentÛ? Pokud jde o dluhopisy, preferuje spoleãnost pro rok 2001 fondy dluhopisÛ denominovan˘ch v euru, pfiedpokládáme totiÏ, Ïe se na jejich hodnotû pozitivnû projeví oãekávan˘ konec trvalého poklesu eura, konec cyklu zvy‰ování úrokÛ ze strany centrálních bank a zmûna trendu smûrem ke sniÏování úrokÛ na penûÏním trhu. Pokud klienti chtûjí investovat do vysoce v˘nosn˘ch dluhopisov˘ch fondÛ (High Yield Bonds), je nezbytná zv˘‰ená obezfietnost. Musíme brát totiÏ v úvahu moÏné „tvrdé pfiistání“ ekonomiky Spojen˘ch státÛ, které sice není pfiíli‰ pravdûpodobné, av‰ak nelze je zcela vylouãit. Pfii scénáfii „mûkkého pfiistání“ by v‰ak bylo moÏno pohlíÏet na dluhopisové fondy s vysok˘m v˘nosem jako na fondy, jejichÏ koupi lze doporuãit.

MÛÏete ãesk˘m investorÛm doporuãit nûkteré tituly z nabídky Bank Austria Creditanstalt? Na zaãátku tohoto roku cena vybran˘ch akciov˘ch fondÛ odráÏí urãité „pfieprodání“, coÏ znamená, Ïe vzhledem k velké nervozitû na globálních akciov˘ch trzích do‰lo k masivním v˘prodejÛm aÏ pod skuteãnou hodnotu akciov˘ch titulÛ. A proto fondy, jako je EuropaTop, Select TeleWorld, Select Biotech, Select Internet, pfiípadnû dluhopisov˘ fond Eurorent, se zdají b˘t velice atraktivní pfiedev‰ím ve stfiednûdobém a dlouhodobém horizontu. Proã právû tyto fondy? Vût‰ina tûchto fondÛ investuje do úrokovû citliv˘ch sektorÛ, které zaznamenaly v minulém roce vût‰í cenov˘ propad. Pfii dlouhodobûj‰ím poklesu úrokov˘ch sazeb pfiedev‰ím ve Spojen˘ch státech oãekáváme zotavení tûchto sektorÛ, respektive fondÛ. Dle mého názoru je nyní nejlep‰í ãas investovat. Vývoj hodnoty podílového fondu TopPharma [%] 14

12

10

1. 3. 2000

10. 5.

19. 7.

27. 9.

6. 12. 2000

Jako pfiíklad fondu, kter˘ byl v minulém roce mimofiádnû úspû‰n˘, uvádíme globální akciov˘ fond TopPharma, kter˘ je zamûfien na farmaceutick˘ prÛmysl. Akcie farmaceutického sektoru zaznamenaly v minulém roce v˘raznû vy‰‰í v˘nos neÏ celkové akciové trhy. Toto posílení se projevilo i ve v˘voji fondu TopPharma, kter˘ od svého vzniku v únoru minulého roku dosáhl zhodnocení jiÏ více neÏ 35 %.

vou ãástí portfolia a i s termínovan˘mi vklady. Instrumenty jsou navíc pofiizovány v rÛzn˘ch mûnách. V pfiípadû fondu âSOB smí‰en˘ mÛÏete tûÏit z obvykle vysoké v˘nosnosti kvalitních akcií tzv. staré ekonomiky a z relativnû stabilního v˘nosu z dluhopisové ãásti portfolia. Tento fond je pouÏíván pro investice na dobu tfií a více let, kdy je moÏné jiÏ pfiedpokládat minimální dopad mûnov˘ch a akciov˘ch rizik, v jejichÏ dÛsledku mÛÏe hodnota investice v˘jimeãnû poklesnout i pod investovanou ãástku. Takov˘ propad b˘vá obvykle zcela vyváÏen následn˘m opûtovn˘m vzestupem.

âSOB svûtov˘ akciov˘ Jedná se o dynamick˘ fond, jeÏ investuje v˘znamnou ãást majetku do akcií a jim podobn˘ch instrumentÛ, jako jsou napfiíklad indexové certifikáty, a to v rÛzn˘ch mûnách (obvykle USD a EUR). U tohoto fondu se otevírá moÏnost velkého v˘nosu za pfiedpokladu akceptace souvisejících rizik z pohybu akcií a mûn. Pokud ale zvaÏujete dlouhodobou investici (alespoÀ pût let) – a vzpomeÀte si, kolikrát jste prodluÏovali vበtermínovan˘ vklad, va‰e pozornost by se mûla obrátit právû k tomuto fondu. Akciové fondy se tû‰í vysoké oblibû v zahraniãí, zejména v USA, kde je lidé pouÏívají jako zpÛsob zaji‰tûní finanãní sobûstaãnosti v dÛchodu ãi zaji‰tûní budoucích finanãních potfieb sv˘ch dûtí. A dûlají správnû. Zaleknete-li se – podobnû jako v pfiípadû fondu âSOB smí‰en˘ – v˘kyvÛ akcií, mÛÏe vás pfiesvûdãit jejich historick˘ v˘voj, kter˘ ukazuje, Ïe po pádu vÏdy následuje vzestup. Je‰tû jednou je potfieba zdÛraznit, Ïe jde o dlouhodobou investici, tfieba i na deset a více let. Vybrali jste si nebo jste o tûchto moÏnostech alespoÀ zaãali uvaÏovat? Potfiebujete pfii v˘bûru poradit nebo chcete je‰tû dal‰í informace o v˘hodách a rizicích? Pro ty, ktefií mají zá-

jem o informace, investiãní poradenství nebo rovnou o nákup podílov˘ch listÛ, nabízí spoleãnost OB Invest hned nûkolik moÏností. MÛÏete nav‰tívit kteroukoli poboãku âeskoslovenské obchodní banky ãi obchodní místa spoleãnosti RM-SYSTÉM. MÛÏete se v‰ak také obrátit pfiímo na OB Invest prostfiednictvím bezplatné infolinky 0800 10 00 30, kde se vám klientské pracovnice budou velmi ochotnû vûnovat a v pfiípadû va‰eho zájmu vám sestaví individuální investiãní nabídku. Pro va‰e dotazy je k dispozici také e-mailová adresa [email protected]. A samozfiejmû nás mÛÏete nav‰tívit pfiímo v sídle na‰í spoleãnosti. Jako zdroj základních informací doporuãujeme také na‰e internetové stránky s adresou www.obinvest.cz, jenÏ budou mít od bfiezna novou atraktivní podobu a na nichÏ si také prostfiednictvím tzv. investiãní hry mÛÏete investování do rodiny fondÛ âSOB vyzkou‰et naneãisto. A je‰tû nûco navíc. Vedle obecn˘ch v˘hod nabízí OB Invest tûm, ktefií investovali ãi budou investovat do fondÛ âSOB, jedineãnou aktuální v˘hodu – nulov˘ poplatek za správu fondÛ. Tato v˘hoda potrvá minimálnû do konce prvního ãtvrtletí tohoto roku a není vylouãeno její prodlouÏení. Se spoleãností OB Invest mohou va‰e peníze zaãít vydûlávat. OB Invest – va‰e v˘nosná známost!

OB Invest, investiãní spoleãnost, a.s. Milíãova 6, 130 00 Praha 3 tel.: 02 / 22 11 15 11 (recepce) infolinka: 0800 10 00 30 e-mail: [email protected] www.obinvest.cz

ÎB-Trust investiãní spoleãnost S více neÏ 6 miliardami obhospodafiovaného majetku je investiãní spoleãnost ÎB-Trust, a.s., ãtvrtou nejvût‰í ãeskou investiãní spoleãností. Depozitáfiem obhospodafiovan˘ch fondÛ je matefiská spoleãnost Îivnostenská banka, a.s., jeÏ je nejstar‰í ãeskou bankou s nejvy‰‰ím mezinárodním ratingem mezi ãesk˘mi bankami. Investiãní spoleãnost ÎB-Trust patfií k zakládajícím ãlenÛm UNIS âR. Dnes ÎB-Trust obhospodafiuje celkem sedm fondÛ. Jsou to dva fondy vzniklé v kuponové privatizaci: Îivnobanka – 1. investiãní fond a Îivnobanka – podílov˘ fond; dále otevfiené podílové fondy (OPF): Îivnobanka – korunov˘ balancovan˘ fond (KBF), Îivnobanka – Sporokonto, Îivnobanka – Interkonto a Îivnobanka – akciov˘ fond. Otevfien˘m fondem zaloÏen˘m speciálnû pro nadace a nadaãní fondy je Balancovan˘ fond nadací. Oba kuponové fondy byly vÛbec prvními fondy kotovan˘mi po první a druhé vlnû kuponové privatizace na prestiÏním hlavním trhu Burzy cenn˘ch papírÛ Praha. Po celou dobu své existence vyplácejí zajímavé dividendy, v posledních dvou letech znaãnû zhodnotily svÛj majetek, takÏe pfiinesly jeden z nejvy‰‰ích v˘nosÛ na kuponovou kníÏku, a oba budou brzy otevfieny. âtyfii OPF mají rÛzné investiãní zamûfiení (fond penûÏního trhu, balancovan˘ fond investující doma i v zahraniãí s ji‰tûním do ãeské mûny, balancovan˘ fond investující

v˘hradnû v zahraniãí a v cizích mûnách a akciov˘ fond), vzájemnû se v˘bornû doplÀují a dohromady tvofií Rodinu fondÛ Îivnobanka umoÏÀující snadné pfiestupy z jednoho fondu do druhého.

Îivnobanka – Sporokonto Îivnobanka – Sporokonto je fond penûÏního trhu investující pouze do krátkodob˘ch tuzemsk˘ch cenn˘ch papírÛ s garancí státu, âeské národní banky, Ministerstva financí âR, do dluhopisÛ bonitních firem, hypoteãních zástavních listÛ nebo do korunov˘ch vkladÛ u renomovan˘ch ãesk˘ch i zahraniãních bank. Na konci roku 2000 byl fond Îivnobanka – Sporokonto podle pravidelného t˘denního hodnocení v Hospodáfisk˘ch novinách ocenûn jako jeden z nejlep‰ích ãesk˘ch fondÛ penûÏního trhu. Investice do podílov˘ch listÛ Sporokonta je velmi bezpeãná, hodnota podílov˘ch listÛ je trvale ros-

toucí a málo volatilní, díky velmi konzervativní investiãní strategii témûfi nedochází k poklesÛm, a tak umoÏÀuje bezpeãné investování i v nûkolikamûsíãním investiãním horizontu. V kaÏdém pfiípadû jde o produkt vybíran˘ vût‰inou klienty, ktefií buì s investováním zaãínají a zatím v˘hodnosti investování do podílov˘ch listÛ otevfien˘ch podílov˘ch fondÛ pfiíli‰ nevûfií, nebo se pfiípadnû obávají rizik s ním spojen˘ch. Dále pak tûmi, ktefií jiÏ kouzlo kolektivního investování objevili, ale vûdí, Ïe budou své finanãní prostfiedky zanedlouho potfiebovat. Takov˘m klientÛm jsme schopni nabídnout moÏnost obdoby trval˘ch pfiíkazÛ – tzv. trvalé odkupy, kdy sami zajistíme úhradu jimi plánované trvalé platby na podkladû jejich instrukcí.

Îivnobanka – korunov˘ balancovan˘ fond Îivnobanka – korunov˘ balancovan˘ fond je smí‰en˘ fond investující do ãesk˘ch i zahraniãních akcií a do dluhopisÛ pfieváÏnû v ãesk˘ch korunách. Akciová ãást portfolia je tvofiena pfiedev‰ím akciemi úspû‰n˘ch podnikÛ ze zemí OECD. Jeho zahraniãní investice jsou témûfi v˘hradnû zaji‰Èovány do ãeské koruny, a nenesou tedy riziko v˘voje kurzu ãeské koruny vÛãi zahraniãním mûnám.

Rodina fondÛ Îivnobanka základní údaje k 31. 1. 2001 typ fondu investiãní horizont riziko investice regionální zamûfiení investic prodejní poplatek v˘stupní poplatek poplatek za správu vlastní jmûní (v mil. Kã) v˘konnost za MIH** (v %) v˘konnost za mûsíc (v %) v˘konnost za rok (v %)

Sporokonto penûÏní krátkodob˘ nízké âR 1% 0 max. 1 % 1 329,78 2,4 0,41 4,85

KBF balancovan˘ stfiednûdob˘ stfiední âR + zahraniãí 1% 1,9 % max. 2 % 354,88 5,85 3,61 -10,7

Interkonto* balancovan˘ stfiednûdob˘ stfiední zahraniãí max. 4 % 0 max. 2 % 7,6 5,78 1,47 1,29

Akciov˘*** akciov˘ dlouhodob˘ vysoké zahraniãí max. 5 % max. 1 % max. 2 % 90,62 – 0,3 –

* EUR, ** minimální investiãní horizont (fond penûÏního trhu – 6 mûsícÛ; balancovan˘ fond – 3 roky; akciov˘ fond – 5 let), *** vznik fondu – listopad 2000

NEWTON Investment investiãní spoleãnost http://fondy.newton.cz Jsme dynamicky se rozvíjející spoleãnost, poskytující své sluÏby na kapitálovém trhu. Pfiedmûtem na‰í ãinnosti je pfiedev‰ím správa otevfien˘ch podílov˘ch a penzijních fondÛ. V rámci na‰eho ãlenství v UNIS âR pfiispíváme ke zvy‰ování transparentnosti kolektivního investování a zavádûní standardÛ obvykl˘ch v zemích Evropské unie. DÛkazem na‰í profesionality je trval˘ kvantitativní nárÛst objemu spravovaného majetku otevfien˘ch podílov˘ch a penzijních fondÛ, kter˘ pfiesáhl na poãátku leto‰ního roku hranici 1833 milionÛ korun. Aktivnû se úãastníme konsolidace trhu podílov˘ch fondÛ. Proto novû obhospodafiujeme otevfiené podílové fondy YSE akcionáfiÛ a International, které byly pfievedeny do na‰í správy na podzim loÀského roku. Hlavní nabídku na‰ich otevfien˘ch podílov˘ch fondÛ tvofií:

KOSͤ – dluhopisov˘ otevfien˘ podílov˘ fond nabízející více konzervativní investici, která není spojena s rizikem zmûny devizového kurzu. Z tohoto dÛvodu je vhodn˘ pro stfiednûdobé investory, ktefií preferují vy‰‰í stabilitu v˘nosu.

PRADùD – balancovan˘ otevfien˘ podílov˘ fond nabízející vyváÏen˘ pomûr v˘nosu a rizika. Fond je vhodn˘ pro stfiednû- a dlouhodobé investory, ktefií jsou ochotni pfiijmout kolísání kurzu podílového listu a oãekávají za to vy‰‰í v˘nos v del‰ím ãasovém horizontu. V rámci trendu smûfiování âeské republiky do Evropské unie jsme zaloÏili fond zcela nového typu. Je jím

rÛstov˘ otevfien˘ podílov˘ fond EURO Jde o první ãesk˘ otevfien˘ podílov˘ fond, jehoÏ podílové listy jsou denominovány v euru. Nabízí investorÛm pfiíleÏitost investovat na vyspûl˘ch akciov˘ch trzích s dlouhodobû vysok˘m rÛstov˘m potenciálem, do kter˘ch navíc mnoho zku‰en˘ch mezinárodních investorÛ pfiesouvá stále v˘znamnûj‰í podíl sv˘ch investic (tedy zemû EU, ·v˘carsko a Norsko). Fond je vhodn˘ pro dlouhodobé investory, ktefií jsou ochotni pfiijmout vy‰‰í míru rizika a oãekávají za to vy‰‰í v˘nos v del‰ím ãasovém horizontu. Stát se zku‰en˘m investorem není snadné. Pfied koupí podílov˘ch listÛ je tfieba si uvûdomit, Ïe tento typ investice není spojen pouze s v˘hodami, ale také s moÏn˘mi riziky, neboÈ návratnost vloÏené investice není zaruãena. Rádi vám poskytneme ve‰keré informace o na‰ich fondech na bezplatné telefonní lince nebo v na‰em Klientském centru. K pfiímému nákupu podílÛ lze vyuÏít v‰ech poboãek RM-Systému. NEWTON Investment – investiãní spoleãnost, a. s. Politick˘ch vûzÀÛ 10, Praha 1 tel.: 02/2219 2210, infolinka: 0800 19 99 11

Îivnobanka – Interkonto Îivnobanka – Interkonto je smí‰en˘ fond, jehoÏ prostfiednictvím mÛÏe kaÏd˘, tfieba i drobn˘, investor investovat finanãní prostfiedky v devizách i v korunách do jinak tûÏko dostupn˘ch zahraniãních aktiv. Statut fondu umoÏÀuje velmi flexibilní zmûnu zainvestování, jeho zahraniãní investice v‰ak nejsou ji‰tûny do ãeské koruny, a proto b˘vá vût‰inou oblíben investory, ktefií buì v˘voji ãeské koruny nevûfií a chtûjí se jistit investicí v zahraniãní mûnû, anebo si trvale udrÏují ve sv˘ch úsporách rezervu v zahraniãní mûnû, kterou v‰ak nenechávají volnû leÏet na sv˘ch úãtech v bankách a aktivnû s ní pracují. Kromû toho klientÛm Interkonta nabízíme moÏnost pfiímé investice v jimi zvolené cizí mûnû, pfiiãemÏ pfiepoãet na korunu je provádûn v kurzu deviza stfied a bez poplatkÛ. RovnûÏ odkup podílov˘ch listÛ mÛÏe b˘t proveden ve zvolené cizí mûnû.

Îivnobanka – akciov˘ fond Prodej podílov˘ch listÛ Îivnobanka – akciového fondu byl zahájen na konci roku 2000. Fond investuje pfiedev‰ím do akcií úspû‰n˘ch spoleãností vyuÏívajících v prostfiedí globální konkurence své pfievahy v technologii, postavení na trhu ãi pfiístupu k zákazníkovi. Fond není úzce oborovû ãi regionálnû specializovan˘. UmoÏÀuje tak podílníkÛm úãast na rÛstu technologick˘ch i velk˘ch nadnárodních firem bez ohledu na to, zda jsou registrovány v Americe, Evropû nebo Asii. Mûnové riziko fondu je fiízeno s ohledem na zájmy tuzemského investora.

Jak uloÏit peníze do fondÛ Podmínky investování do Rodiny fondÛ Îivnobanka jsou koncipovány tak, aby byly pro klienty co nejpohodlnûj‰í. V‰echny fondy mají stejnou nominální hodnotu podílového listu (1,- Kã) i ostatní podmínky pro investování – minimální v˘‰e první i dal‰ích úloÏek

je 500,- Kã. Pro v‰echny fondy platí jediná smlouva, na jejímÏ základû mÛÏe klient kdykoli v budoucnu nakupovat, vymûÀovat a odkupovat podílové listy kteréhokoli fondu z Rodiny fondÛ Îivnobanka. Pfii nákupu podílov˘ch listÛ staãí, kdyÏ klient za‰le peníze na úãet fondu pod sv˘m variabilním symbolem, tvofien˘m rodn˘m ãíslem nebo Iâ. Ze zaslané ãástky je následnû strÏen pfiíslu‰n˘ prodejní poplatek a klientovi jsou vydány podílové listy. Klient také mÛÏe vyuÏít moÏnosti pfievádûní penûz v rámci jednotliv˘ch fondÛ Rodiny za velice zv˘hodnûn˘ch podmínek, ãi uloÏení svého podpisového vzoru v ÎB-Trustu, na základû kterého mÛÏe podávat Ïádost o odkup ãi v˘mûnu podílov˘ch listÛ korespondenãnû bez ovûfiování totoÏnosti a jehoÏ prostfiednictvím mÛÏe zplnomocnit dal‰í dvû osoby k nakládání s jeho úãtem, v registru podílníkÛ fondu. Informace o na‰ich fondech, o v˘hodách a moÏn˘ch rizicích investování lze získat na uveden˘ch kontaktech nebo osobnû v informaãním stfiedisku v sídle spoleãnosti ÎB-Trust ãi na v‰ech poboãkách Îivnostenské banky.

•

Pfiedchozí v˘konnost fondu nezaruãuje stejnou v˘konnost v budoucím období. Hodnota investice a pfiíjem z ní mÛÏe v ãase stoupat i klesat, a není zaruãena plná návratnost pÛvodnû investované ãástky.

ÎB-Trust, investiãní spoleãnost, a.s. Na Pfiíkopû 15, 110 00 Praha 1 tel.: 02 / 7214 3311 fax: 02 / 7214 3333 e-mail: [email protected] www.zbtrust.cz infolinka: 0800 11 88 44

KIS âeské poji‰Èovny KIS a. s. kapitálová investiãní spoleãnost âeské poji‰Èovny, Základní údaje o fondu hodnota PL 1000 Kã pÛsobí na ãeském kapitálovém trhu od roku 1991. Je ãlenem jmenovitá minimální investice 1 PL Unie investiãních spoleãností âeské republiky (UNIS âR) vstupní poplatek 2% 0% a v souãasnosti spravuje podílové fondy ALPHA EFFECT, AAA v˘stupní poplatek roãní poplatek za správu 1,5 % a THESAURUS s celkov˘m objemem prostfiedkÛ 1,2 mld. Kã. Za poslední dva roky zaznamenaly svûtové kapitálové trhy jak hektick˘ rÛst, tak v˘razn˘ pokles. Investofii fondu ALPHA EFFECT si za tu dobu pfiipsali nezdanûn˘ch 32 procent. Nyní, kdy v USA zaãalo období sniÏování úrokov˘ch sazeb, doporuãují nejv˘znamnûj‰í ameriãtí analytici nákup akcií. Statistiky ukazují, Ïe prÛmûrn˘ rÛst kapitálového trhu v USA bûhem prvního roku od poãátku poklesu úrokov˘ch sazeb ãiní pfies 20 procent.

Aktivní dividendová politika

Podle statutu mÛÏe fond investovat do akcií aÏ 70 procent aktiv, aktuálnû jsou akcie v portfoliu zastoupeny 45 procenty. Fond klade dÛraz na tituly obchodované na likvidních a transparentních trzích v USA a v zemích Evropské unie a preferuje odvûtví s vysok˘m rÛstov˘m potenciálem (biotechnologie, telekomunikaãní a optická zafiízení, polovodiãe a poãítaãové systémy). Jsou v nûm zastoupeny i defenzivní obory – leteck˘ a zbrojní prÛmysl, farmacie, ropné spoleãnosti ãi tabák.

Za deset let existence spoleãnosti KIS a. s. jsme na‰im klientÛm vyplati- Struktura zahraniãních akcií li jiÏ pfies 800 mil. Kã v dividendách. (k 5. 2. 2001) U otevfieného podílového fondu ALPHA diverzifikovaná EFFECT jsou v˘nosy fondu reinvestoprÛm. v˘roba 5 % vány. Tím zvy‰ují jak majetek fondu, tak i majetek jednotliv˘ch podílníkÛ.

Jednoduchá dostupnost KIS a. s. nabízí prodej podílov˘ch listÛ otevfieného podílového fondu ALPHA EFFECT prostfiednictvím internetu na adrese www.kis.cz. Tato moderní forma nákupu umoÏÀuje klientÛm jednoduch˘ a rychl˘ pfiístup k podílov˘m listÛm fondu. VyuÏití nákupu podílov˘ch listÛ pfies internet trvale roste a v souãasné dobû tvofií 10 procent v‰ech nákupÛ. Do budoucna proto pfiedpokládáme dal‰í nárÛst vyuÏití tohoto distribuãního kanálu.

ALPHA EFFECT Otevfien˘ podílov˘ fond ALPHA EFFECT je globální smí‰en˘ fond vhodn˘ pro stfiednûdobé a dlouhodobé investory, ktefií hledají komplexní správu sv˘ch financí, chtûjí se podílet na souãasn˘ch trendech v odvûtvích s vysokou dynamikou rÛstu a jsou na cestû za vysok˘mi v˘nosy ochotni tolerovat i vy‰‰í riziko.

finanãní sluÏby 5%

leteck˘ a zbrojní prÛmysl 2 % telekomunikace 29 %

ostatní 10 %

informaãní technologie 14 %

Budoucí strategie fondÛ Investiãní politika fondÛ bude i nadále zamûfiena na vyspûlé a vysoce regulované kapitálové trhy USA a Evropské unie. Jádrem portfolia pro následující rok budou odvûtví s nadprÛmûrnou dynamikou rÛstu (biotechnologie, telekomunikaãní a optická zafiízení, polovodiãe a poãítaãové systémy), u nichÏ oãekáváme statisticky ovûfiené oÏivení v dÛsledku poklesu úrokov˘ch sazeb v USA. Cílem je prostfiednictvím dílãích obmûn udrÏovat rÛstové a ‰iroce diverzifikované portfolio s nadprÛmûrn˘m pomûrem v˘nos/riziko ve stfiednûdobém ãasovém horizontu.

•

Pfiedchozí v˘konnost fondu nezaruãuje stejnou v˘konnost v budoucím období. Hodnota investice a pfiíjem z ní mÛÏe stoupat i klesat, a není zaruãena plná návratnost pÛvodnû investované ãástky.

energetika a elektrotech. 18 %

farmacie a biotechnologie 17 %

K vyváÏení v˘raznû pfiispívá dluhopisová ãást (45 % z vlastního jmûní). Kromû ãesk˘ch obligací jsou v portfoliu také slovenské a státní polské obligace, u nichÏ je pfiedpoklad v˘raznû vy‰‰ího v˘nosu neÏ v âR. Podle pfiedbûÏn˘ch v˘sledkÛ dosáhl fond za rok 2000 zisk pfies 70 mil. Kã.

KIS a. s. kapitálová investiãní spoleãnost âeské poji‰Èovny Na Pankráci 121, 140 21 Praha 4 tel.: 02 / 6131 9111 fax: 02 / 6131 9361 infolinka: 02 / 6131 9446 e-mail: [email protected] www.kis.cz

První investiãní spoleãnost První investiãní spoleãnost, a. s., byla zaloÏena v roce 1990 a je nejstar‰í investiãní spoleãností v âeské republice. V souãasné dobû obhospodafiuje v 10 otevfien˘ch podílov˘ch fondech a ve 4 investiãních fondech majetek pfiesahující 24 miliard korun a je podle objemu obhospodafiovaného majetku druhou nejvût‰í ãeskou investiãní spoleãností. Klienti První investiãní spoleãnosti mají v souãasné dobû moÏnost vybírat si z rÛzn˘ch fondÛ sdruÏen˘ch v Rodinû IPB fondÛ – podle pfiedpokládané doby své investice, poÏadavkÛ na v˘‰i zhodnocení a svého vztahu k investiãnímu riziku. Prodej podílov˘ch listÛ je realizován prostfiednictvím âSOB, obchodní sítû IPB. Aktuální nabídka zahrnuje sedm fondÛ. Málo rizikové jsou IPB dluhopisov˘ fond a IPB fond penûÏního trhu. Pro klienty, ktefií jsou ochotni podstoupit vût‰í investiãní riziko – a mít tak moÏnost vy‰‰ího zhodnocení, jsou urãeny IPB v˘nosov˘ fond, IPB restituãní fond a nejagresivnûj‰í IPB akciov˘ fond. Po celém svûtû je moÏné investovat s IPB fondem fondÛ, naopak na nejbliωí teritoria je zamûfien IPB stfiedoevropsk˘ fond. Rok 2000 nebyl, s v˘jimkou prvních mûsícÛ, pro hospodafiení fondÛ pfiíli‰ pfiízniv˘. Nervozita na americk˘ch trzích se pfienesla také do Evropy a ceny vût‰iny akcií poklesly. To se projevilo nejvíce ve fondech, které jsou ve znaãné mífie na v˘voji akciov˘ch trhÛ závislé – IPB akciov˘ fond i IPB fond fondÛ zakonãily rok se záporn˘m zhodnocením (-9,87 %, resp. -6,8 %). Naopak nejvy‰‰ího zhodnocení z fondÛ Rodiny zaznamenal IPB v˘nosov˘ fond, jenÏ zhodnotil majetek sv˘ch podílníkÛ o 10,61 procenta. Mezi nejlep‰ími fondy ve své kategorii se umístily fondy, investující

do instrumentÛ s pevn˘mi v˘nosy – IPB dluhopisov˘ fond (zhodnocení 5,01 %) a IPB fond penûÏního trhu (4,26 %). Dlouhodobû v‰ak akcie, a tím i fondy investující vût‰inu prostfiedkÛ do akcií, zÛstávají nejv˘nosnûj‰ími investiãními instrumenty. Zku‰ení investofii vyuÏívají poklesÛ tûchto trhÛ k dal‰ím nákupÛm, protoÏe v del‰ím ãasovém horizontu se investor mÛÏe spolehnout na dlouhodob˘ rÛstov˘ trend. Pokud se investor vyhne politicky nestabilním zemím a dobfie diverzifikuje své portfolio, vzestupné tendence akciov˘ch trhÛ se nakonec prosadí. UmoÏní tak pfiekonat i pfiípadné nevhodné naãasování akciového nákupu.

•

Pfiedchozí v˘konnost fondu nezaruãuje stejnou v˘konnost v budoucím období. Hodnota investice a pfiíjem z ní mÛÏe stoupat i klesat, a není zaruãena plná návratnost pÛvodnû investované ãástky.

5000 Kã

minimální hodnota dal‰í investice

1000 Kã

minimální hodnota odkupovan˘ch podílov˘ch listÛ (PL)

1000 Kã

minimální zÛstatek na majetkovém úãtu

1000 Kã

nominální hodnota podílového listu (PL)

1 Kã

IPB restituãní fond Otevfiení fondu: 14. 10. 2000 Hodnota PL k 31. 1. 2001: 1,5237 Kã

IPB v˘nosov˘ fond ZaloÏení fondu: 1. 12. 1990 Hodnota PL k 31. 1. 2001: 1,1306 Kã

1,52 1,50 1,48 1,46 fiíjen

listopad

prosinec

leden

Zhodnocení (k 31. 1. 2001 v %) 1 mûsíc 3 mûsíce od otevfiení fondu Struktura aktiv úãty a termínované vklady 5,96 %

2,75 -1,15 -0,07 akcie a PL tuzemské 12,84 % ostatní 0,96 %

•

va‰e úspory jsou v rukou finanãních profesionálÛ

•

oãekávané zhodnocení je (pfii odpovídajícím riziku) vût‰í neÏ na bankovních úãtech a tradiãních termínovan˘ch vkladech

•

daÀové v˘hody pro fyzické osoby po 6 mûsících investování

•

moÏnost jednorázov˘ch i pravideln˘ch investic po men‰ích ãástkách

•

pro investování do v‰ech fondÛ staãí uzavfiít jedinou smlouvu ve vybrané poboãce âSOB, obchodní sítû IPB

• •

moÏnost kdykoli vybrat své peníze snadn˘ pfiestup mezi jednotliv˘mi fondy

V˘voj hodnoty podílového listu v Kã 1,09 1,08 1,07 1,06 1,05 1,04 1,03 II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I

Zhodnocení (k 31. 1. 2001 v %) 1 3 6 1

mûsíc mûsíce mûsícÛ rok

0,52 1,79 2,70 4,73

podílové listy 12,61 %

dluhopisy s promûnliv˘m kuponem 32,35 %

Hlavní pozice (k 31. 12. 2000 v %) âMHB 11/01 13,63 CZECH BOND FUND II 12,61 LKB 13,5 06/01 9,40 IBRD 12 3/8 7/20/01 8,66 GLAVERBEL VAR/08 8,13

internet: e-mail: [email protected] http://www.pias.cz

IPB fond fondÛ ZaloÏení fondu: 1. 1. 1999 Hodnota PL k 31. 1. 2001: 0,9961 Kã

IPB stfiedoevropsk˘ fond

1,25 1,20 1,15 1,10 1,05 1,00 0,95

II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I

II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I

Zhodnocení (k 31. 1. 2001 v %)

1 mûsíc 3 mûsíce 6 mûsícÛ 1 rok prÛmûrné za poslední 3 roky (p.a.)

1 mûsíc 3 mûsíce 6 mûsícÛ 1 rok od zaloÏení fondu

3,03 -8,59 -9,31 -6,93 -0,39

5,56 Struktura aktiv

Struktura aktiv úãty a termínované vklady 10,43 %

ostatní 1,77 %

podílové listy dluhopisov˘ch fondÛ 18,10 %

ostatní 0,10 %

dluhopisy tuzemské 41,20 %

Hlavní pozice (k 31. 12. 2000 v %) EIB 8,2/2009 4,78 KB VAR/02 4,09 âSOB VAR/02 3,44 âesk˘ Telecom, a. s. 3,15 KB VAR/02 3,13

dluhopisy 38,58 %

akcie a podílové listy 49,22 %

podílové listy akciov˘ch fondÛ 80,07 %

úãty a termínované vklady 1,73 %

Hlavní pozice (k 31. 12. 2000 v %)

Hlavní pozice (k 31. 12. 2000 v %)

Biocel Paskov, a. s. âEZ, a. s. KB VAR/02 IPB VAR/01 âesk˘ Telecom, a. s.

INVESCO GT Healthcare F. C. 11,05 Baring French Growth Fund 9,87 FIDELITY FDS U. K. FUND 9,87 FFF-FLEMING PACIFIC FUND 8,81 FRANKLIN US Governement F. 8,20

10,92 8,04 5,31 4,58 4,28

ostatní dluhopisy 38,06 %

úãty a termínované vklady 3,28 % dluhopisy s promûnliv˘m kuponem 33,11 %

Hlavní pozice (k 31. 12. 2000 v %) CZECH BOND FUND II 11,66 AHOLD FLOAT/2005 10,98 ST. DLUHOPIS 14,85/03 7,08 UNIPETROL 9/04 5,79 BGB FINANCE 5 5/8 BERLIN 5,70

IPB akciov˘ fond ZaloÏení fondu: 1. 6. 1996 Hodnota PL k 31. 1. 2001: 1,1945 Kã Fond nabízí participaci na potenciálu rÛstu ãesk˘ch akcií. Fond doplÀkovû investuje do zahraniãních cenn˘ch papírÛ, pfiípadnû dluhopisÛ. Fond je urãen pro investory, ktefií vyhledávají moÏnost vysokého zhodnocení a jsou obeznámeni s riziky akciov˘ch trhÛ. Investice do fondu je moÏné doporuãit pouze s dlouhodob˘m investiãním horizontem (3 - 5 let). V˘voj hodnoty podílového listu v Kã 1,50 1,40 1,30 1,10

1,05

1,00

I

II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I

Zhodnocení (k 31. 1. 2001 v %) I

II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I

Zhodnocení (k 31. 1. 2001 v %) 1 mûsíc 3 mûsíce 6 mûsícÛ 1 rok prÛmûrné za poslední 3 roky (p.a.)

2,05 -0,47 -8,58 -4,62 5,10

1 mûsíc 3 mûsíce 6 mûsícÛ 1 rok od zaloÏení fondu

5,90 -3,97 -9,82 -12,12 19,45

Struktura aktiv úãty a termínované vklady 26,42 %

ostatní 0,12 %

Struktura aktiv úãty a termínované vklady 9,35 %

ostatní 0,09 %

akcie a PL zahraniãní 18,66 % dluhopisy zahraniãní 20,38 %

dluhopisy se splatností do 1 roku 11,90 %

1,20

0,90

1,28 2,75 3,46 6,18 10,41

Struktura aktiv

1,10

0,95

Zhodnocení (k 31. 1. 2001 v %) 2,90 2,57 1,45 9,24

1 mûsíc 3 mûsíce 6 mûsícÛ 1 rok od zaloÏení fondu

1,15

1,00 I

II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I

Zhodnocení (k 31. 1. 2001 v %)

dluhopisy se splatností do 1 roku 39,73 %

1,17 1,15 1,13 1,11 1,09 1,07 1,05

I

V˘voj hodnoty podílového listu v Kã 1,11 1,10 1,09 1,08 1,07 1,06 1,05 1,04 1,03

ostatní 13,65 %

ostatní 5,87 %

osobní kontakt: Rybná 14, Praha 1 (pasáÏ Burzovního paláce OD Kotva), poboãky âSOB, obchodní síÈ IPB

telefonick˘ kontakt: 02 / 2184 4167-8 infolinka: 0800 111 445 fax: 02 / 2184 4170

Fond investuje pfiedev‰ím do ãesk˘ch státních i podnikov˘ch dluhopisÛ. Je proto urãen pro podílníky, ktefií hledají konzervativní a pomûrnû bezpeãné stfiednûdobé investování (1 - 3 roky) s vy‰‰ím zhodnocením neÏ u fondÛ penûÏního trhu. Podílníci v‰ak musí poãítat s moÏn˘mi mal˘mi v˘kyvy hodnoty podílov˘ch listÛ.

Struktura aktiv úãty a termínované vklady 9,44 %

Kontaktní místa

ZaloÏení fondu: 10. 5. 1999 Hodnota PL k 31. 1. 2001: 1,1041 Kã

I I

V˘voj hodnoty podílového listu v Kã

Fond je smí‰en˘ a investuje do akcií a dluhopisÛ, z vût‰í ãásti v âeské republice. Dluhopisy tlumí v˘kyvy akciové ãásti portfolia, pfiesto se jedná o rizikovûj‰í investování. Fond je proto vhodn˘ pro stfiednûdobé a dlouhodobé investory s investiãním horizontem 2 - 4 roky, ktefií hledají kompromis mezi v˘nosem z akciov˘ch trhÛ a nízk˘m rizikem dluhopisov˘ch trhÛ. Fond, na rozdíl od ostatních fondÛ Rodiny, dosaÏen˘ zisk vyplácí V˘voj hodnoty podílového listu v Kã formou v˘nosÛ. 1,54

V˘hody investování s První investiãní spoleãností

Fond investuje pfiedev‰ím do ãesk˘ch nástrojÛ penûÏního trhu (státní pokladniãní poukázky, bankovní depozita a krátkodobé dluhopisy). Fond je urãen pro podílníky, ktefií upfiednostÀují stabilní a bezpeãn˘ zpÛsob zhodnocování prostfiedkÛ. Vzhledem k minimálnímu riziku je fond vhodn˘ zvlá‰tû pro krátkodobé investování jako alternativa termínovan˘ch a bûÏn˘ch úãtÛ.

ZaloÏení fondu: 11. 10. 1993 Fond je zamûfien na investory, ktefií Hodnota PL k 31. 1. 2001: 0,9896 Kã oãekávají vysoké zhodnocení. Fond Fond je urãen pro investory, ktefií celosvûtovû rozkládá riziko prostfied- chtûjí participovat na oãekávaném nictvím ‰piãkov˘ch zahraniãních akcio- rÛstu kapitálov˘ch trhÛ v âeské rev˘ch a dluhopisov˘ch fondÛ, inves- publice, Maìarsku a Polsku. Fond je tujících v západní Evropû, USA smí‰en˘, ale upfiednostÀuje investice a Japonsku. Podílníci v‰ak musí poãí- do akcií pfied dluhopisy s cílem dotat s v˘kyvy hodnot podílov˘ch listÛ, sáhnout v dlouhodobém horizontu zpÛsoben˘mi pohyby svûtov˘ch akcio- vy‰‰ího celkového zhodnocení, s ktev˘ch a dluhopisov˘ch trhÛ, pfiípadnû r˘m je v‰ak spojeno i znaãné riziko. zmûnami kurzu ãeské koruny. Fond Investice do fondu je moÏné doporuje vhodn˘ pro investory s investiãním ãit pouze s dlouhodob˘m investiãhorizontem 2 - 4 roky. ním horizontem (3 - 5 let). V˘voj hodnoty podílového listu v Kã V˘voj hodnoty podílového listu v Kã

Smí‰en˘ fond investuje do akcií a dluhopisÛ nejen v âeské republice, ale i na svûtov˘ch trzích. Je vhodn˘ pro investice s minimálnû stfiednûdob˘m investiãním horizontem (na 2 - 4 roky). Fond je urãen pro podílníky, ktefií chtûjí dosahovat vysoké úrovnû zhodnocení prostfiednictvím investic na akciov˘ch trzích, pro zmírnûní rizika, ale vyuÏívají i stabilitu dluhopisÛ a pokladniãních poukázek. 1,56

IPB dluhopisov˘ fond

ZaloÏení fondu: 10. 5. 1999 Hodnota PL k 31. 1. 2001: 1,0829 Kã

písemn˘ kontakt: Bûlehradská 110, Praha 2

Spoleãné údaje pro IPB fondy minimální hodnota první investice

IPB fond penûÏního trhu

podílové listy 25,33 % dluhopisy 25,24 %

akcie 48,13 %

akcie a podílové listy 65,32 %

Hlavní pozice (k 31. 12. 2000 v %) Biocel Paskov, a. s. 7,31 Kablo Elektro, a. s. 6,91 ING BANK VAR/04 6,35 KB VAR/02 6,35 âesk˘ Telecom, a. s. 6,30

Hlavní pozice (k 31. 12. 2000 v %) Komerãní banka, a. s. 9,39 âesk˘ Telecom, a. s. 8,20 âeské radiokomunikace, a. s. 8,10 âEZ, a. s. 8,05 âeská spofiitelna, a. s. 6,89