Kolísání na finančních trzích Vladimíra Bartejsová, Manažerka investičních produktů Praha, 27. dubna 2016
Agenda dnešního online semináře Kolísání na finančních trzích: 1. Proč trhy kolísají 2. 10 tipů jak ustát volatilitu 3. Proč prodáváme často v nejméně vhodný okamžik? 4. Komentář k vývoji akciových trhů
2
Proč finanční trhy v čase kolísají
Volatilita je běžná součást dlouhodobého investování Je výsledkem reakce investorů na ekonomické, politické a korporátní změny
Přehnaná reakce
Cena akcií Přehnaná reakce Reálná hodnota Cena akcií
Přehnaná reakce
Přehnaná reakce
Přehnaná reakce
Čas
Zdroj: Fidelity International, pouze pro vysvětlení. Pouze pro ilustrační účely, není zárukou do budoucna.
4
|
10 tipů jak ustát volatilitu
10 věcí, které si musíme zapamatovat, když dojde k volatilitě:
1.
Volatilita je běžná součást dlouhodobého investování
2.
Dlouhodobí investoři jsou obvykle odměněni za to, že podstupují akciová rizika
3.
Korekce na trzích mohou vytvářet atraktivní příležitosti
4.
Vyhněte se zastavování a spouštění investování
5.
Výhody pravidelného investování se hromadí
6.
Diverzifikace investic přispívá k plynulým výnosům
7.
Zaměření na příjmy zvyšuje celkové výnosy
8.
Investování do kvalitních akcií se z dlouhodobého hlediska vyplácí
9.
Nenechte se zmást povrchní sentimentalitou
10. Aktivní investování může být velmi úspěšnou strategií
Zdroj: Fidelity International, leden 2016, pouze pro vysvětlení.
6
|
Zaměření na příjmy zvyšuje celkové výnosy Síla reinvestice dividend 1200
Celkové výnosy včetně dividend od 1990 = 1007 %
1000 S&P 500 price return
S&P 500 total return
800
Kapitálový zisk mimo dividend od 1990 = 578 %
600
400
200
0 1989
1991
1993
1995
1997
1999
2001
2003
2005
Zdroj: Datastream, leden 2016. Index přestavěn na 100 na konci-1989. Pouze pro ilustrační účely, není zárukou do budoucna.
7
|
2007
2009
2011
2013
2015
Tržní korekce poskytují příležitosti na nákup pro dlouhodobý růst
2200 2000 1800 1600 1400 S&P 500 1200 1000 800 600 2005
2006
2007
2008
Zdroj: DataStream 21.01.16. Pouze pro ilustrační účely, není zárukou do budoucna.
8
|
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
Proč nejsou rozhodnutí vždy racionální?
Lekce z behaviorálních financí Proč nejsou rozhodnutí vždy racionální? Rychlé myšlení: Systém 1
Pomalé myšlení: Systém 2
Rychlé, automatické, intuitivní a emotivní
Pomalé, vědomé deduktivnější a logické
Standardní volba zpracování informací.
Příklady: Odhalení nepřátelství v něčím hlase.
Rychlé Intuitivní Praktické Automatické Emotivní
Posouzení, který předmět je vzdálenější.
Zdroj: Fidelity International; Daniel Kahneman ‘Thinking Fast and Slow’. Pouze pro vysvětlení.
10
|
Pomalé Racionální Logické Deduktivní Strukturované
Požadované záměrné úsilí znamená, že se často podřídíme Systému 1.
Příklady: Parkování na úzkém místě.
Násobení více čísel.
Čas na trhu překonává načasování trhu Vyhněte se zastavování a spouštění investování
Celkové výnosy a vliv promeškání pěti a třiceti nejlepších dnů v S&P 500 (1992-2015), US$ Ponechání investic po celou dobuRemaining fully invested
697 %
Promeškání pěti nejlepších dnů Missing the five best days
Promeškání třiceti nejlepších Missing the 30 best days dnů
429 %
64 %
0%
100%
200%
300%
Zdroj: DataStream, Fidelity International, leden 2016. Pouze pro ilustrační účely, není zárukou do budoucna.
11
|
400%
500%
600%
700%
800%
Co říkají experti:
Každý má mozek na to, aby vydělal peníze v akciích. Ne každý na to ale má žaludek. Pokud jste náchylní k tomu prodat vše v panice, měli byste se vyhnout akciím i podobným fondům. Peter Lynch Former Fidelity investment icon
Warren Buffett US Investment legend
Platíte velmi vysokou cenu za radostnou shodu. Nebude to ekonomika, která položí investory, budou to investoři samotní. Nejistota je vlastně přítelem kupujícího dlouhodobých hodnot.
Zdroj: Fidelity International, pouze pro vysvětlení. Pouze pro ilustrační účely, není zárukou do budoucna.
12
|
Komentář k vývoji akciových trhů
Výnosy akciových trhů
USA + 38,47 %
Svět + 19,1 %
Evropa + 8,97 %
Emerging Market -10,65 %
Zdroj: © 2016 Morningstar, Inc. Všechna práva vyhrazena. Informace zde obsažené jsou ve vlastnictví společnosti Morningstar anebo jejích poskytovatelů obsahu, nesmí se kopírovat ani distribuovat neposkytuje se záruka ohledně jejich přesnosti, úplnosti nebo aktuálnosti. Společnost Morningstar, ani její poskytovatelé obsahu, neodpovídají za žádné chyby nebo ztráty vznikající z jakéhokoli využití těchto informací. 25/4/2013 - 24/4/2016. Pouze pro ilustrační účely, není zárukou do budoucna.
14
|
Důležité informace Tento dokument nesmí být rozmnožován ani předán do oběhu bez předchozího souhlasu Tento dokument nesmí být bez předchozího souhlasu rozmnožován nebo rozšiřován. Všechny názory představují stanoviska společnosti Fidelity, není-li uvedeno jinak. Toto písemné sdělení není směřováno k osobám se sídlem ve ( Velké Británii) Spojených státech a takové osoby nesmí podle něj jednat. Je určeno pouze osobám bytem v takové v soudní příslušnosti, kde jsou příslušné fondy povoleny k distribuci nebo tam, kde není takové povolení vyžadováno. FIL Limited a její příslušné dceřinné společnosti tvoří globální organizaci riadenia investicí, která se společně označuje jako Fidelity International. Majetek a zdroje (k datu). Údaje nejsou auditované. Uvedené číselné údaje se zakládají na zdrojích společnosti FIL Limited (FIL) a jejích dceřiných společnostech. Společnost FIL má navíc přístup ke zdrojům společnosti FMR LLC a jejích dceřiných společností. FIL Limited a FMR LLC jsou samostatné oddělené společnosti, které však mají společné některé akcionáře. Zdroj: FIL a FMR LLC. (datum) Údaje nejsou potvrzeny auditem. Odborníci provádějící průzkum zahrnují společníky, analytiky, ředitele a manažery na úrovni států a oblastí, kteří mají odpovědnost za průzkum, a dále odborné a kvantitativní analytiky, kteří jsou součástí týmů provádějících průzkum. Po celém světě – mimo severní Ameriku. Fidelity, Fidelity International a logo Fidelity International a symbol měny F jsou všechno ochrannými známkami společnosti FIL Limited.Fidelity Funds “FF” je otevřená investiční společnost sídlící v Lucembursku, která disponuje akciemi různých tříd. Fidelity Funds/Fidelity Funds II je otevřená investiční společnost sídlící v Lucembursku, která disponuje akciemi různých tříd. Z důvodu nedostatku likvidity na mnoha menších akciových trzích mohou být fondy některých zemí nestabilní a za mimořádných okolností může dojít i k omezení práv na odkup. V některých zemích, a také u některých typů investic, jsou transakční náklady vyšší, přičemž likvidita je nižší než kdekoli jinde. Také zde existují omezené příležitosti nalézt alternativní způsoby řízení peněžních toků, a to zejména tam, kde je investice zaměřena na malé a středně velké firmy. U fondů, které se na takové země a typy investic specializují, mohou transakce (zejména ty velké) významně ovlivnit provozní náklady fondu, než podobné transakce ve větších fondech. Budoucí investoři by měli tyto informace při výběru fondů zohlednit. V porovnání s ostatními investují některé fondy daleko více prostředků do menších firem, což s sebou ale může přinášet vyšší riziko, protože ceny akcií těchto firem mohou být kolísavější než ceny akcií větších firem. Výkonnost vypočítaná pomocí čisté hodnoty aktiv, opětovné investování hrubého příjmu, v USD, bez zahrnutí vstupního poplatku ke dni 31.3.2016. Dřívější realizace nejsou spolehlivým indikátorem pro budoucí výsledky. Hodnota investic může klesnout stejně, jako může vzrůst a investor nemusí vždy dostat původně investovanou částku zpět. Holdingy se mohou od holdingů uváděných v indexu lišit. Z tohoto důvodu slouží srovnávací index pouze jako vodítko. Uvedení konkrétních cenných papírů v tomto dokumentu nelze interpretovat jako doporučení k jejich nákupu nebo prodeji; je míněno pouze informativně. Investoři by měli rovněž vzít na vědomí, že vyjádřené názory již nemusí být aktuální a společnost Fidelity je již mohla upravit. Výzkum a analýzy, které jsou v této dokumentaci použity, shromáždila společnost Fidelity za účelem využití v oblasti investičního řízení a mohla je pro své vlastní potřeby již upravit. V tomto příkladu jsou použity předpokládané údaje a jeho uvedení je čistě informativní. Doporučujeme, abyste si před uskutečněním jakéhokoli investičního rozhodnutí opatřili podrobné informace. Investice by měly být prováděny na základě aktuálního prospektu a dokumentu KIID (Klíčové informace pro investory), který spolu s výročními a pololetními zprávami poskytují naši distributoři a naše evropské Centrum služeb v Lucembursku, sídlící na adrese FIL (Luxembourg) S.A. 2a, rue Albert Borschette BP 2174 L-1021 Luxembourg. Vydala společnost FIL (Luxembourg) S.A., které bylo uděleno povolení a podléhá dohledu dozorčí komise CSSF (Commission de Surveillance du Secteur Financier). Fidelity nabízí pouze informace o svých vlastních produktech a službách a neposkytuje investiční poradenství na základě individuálních potřeb. Informace jsou k dispozici zdarma spolu s aktuální výroční a pololetní zprávou u našich distributorů, v našem Evropském centru služeb v Lucemburku, FIL (Lucembursko) S.A., 2a rue Albert Borschette, 1021 Lucemburk, Lucembursko, u Vašeho finančního poradce, anebo pro Slovensko u našeho zástupce, UniCredit Bank Slovakia, a.s., se sídlem Šancová 1/a, 813 33 Bratislava, pro Českou republiku u našeho zástupce, UniCredit Bank Czech Republic, a.s., Želetavská 1525/1, 140 92 Praha 4 – Michle, a pro Maďarsko, u našeho distributora, Raiffeisen Bank Zrt., Akademia u. 6, 1054, Budapešť. Kromě dokumentu „Klíčové informace pro investora“ jsou tyto dokumenty v anglickém jazyce. Dokumenty obsahují pravidla fondu a další důležité informace ohledně zahrnutí či uplatnění pravidel UCITs. Další informace o povaze rizika vzhledem k tomuto fondu naleznete na těchto webových stránkách: pro Českou republiku www.fidelity.cz , pro Maďarsko: www.fidelity.co.hu, pro Slovensko. Vydáno společností FIL (Lucembursko) S.A., 2a rue Albert Borschette, 1021 Lucemburk, Lucembursko. Duben 2016. MKAT4896.
Fidelity pouze poskytuje informace o svých vlastních produktech a službách a nepodává investiční rady na základě konkrétních okolností, pokud tak není specificky uvedeno řádně oprávněnou společností v rámci formální komunikace s klientem. Investice by měly být prováděny na základě platného prospektu a Klíčových informací pro investory (KIID), které jsou k dispozici ve vašem jazyce společně s platnými výročními a pololetními zprávami zdarma u platebního zprostředkovatele UniCredit Bank Czech Republic a.s., Želetavská 1525/1, 140 92 Praha 4 - Michle, Česká republika. Vydala společnost FIL (Luxembourg) S.A.
15
|
Děkujeme za pozornost. INGBank.cz
@ingbankcz
LinkedIn.com/company/ing-bank-ceska-republika/
Facebook.com/ingbankcz
YouTube.com/ingbankcr
Právní upozornění Tato prezentace má pouze informační charakter za účelem představení služeb ING Bank N.V., její text není právně závazný, nejedná se o nabídku ke koupi cenných papírů a není závazkem ING Bank N.V. k uzavření jakékoli smlouvy. Tato prezentace není myšlena ani jako právní, investiční nebo účetní poradenství, za tímto účelem je třeba vyhledat nezávislou radu v těchto oblastech. ING Bank se nezavazuje k aktualizaci informací v textu. Žádná informace v textu nesmí být považována za poskytnutí záruky, příslibu nebo předpovědi. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Za ztrátu, která by mohla čtenáři případně vzniknout použitím informací uvedených v tomto dokumentu, nenese ING Bank N.V. žádnou zodpovědnost. S investováním jsou spojena některá rizika. Hodnota investice může kolísat a není zaručena návratnost investované částky. Upozorňujeme také na možné kolísání výnosů z důvodů výkyvů měnového kurzu. Všechny důležité informace a dokumenty týkající se zmiňovaných fondů, včetně souvisejících rizik, jsou k dispozici na www.ingbank.cz.
