July 7, MAIN: Demand and costs are two big hurdles

July 7, 2017

Mimi Halimin

+62-21-515-1140

[email protected]

To subscribe to our Daily Focus, please contact us at [email protected]

MAIN: Demand and costs are two big hurdles

Market Index Last Trade JCI MSCI Indonesia MSCI EM HANG SENG KOSPI FTSE DJIA NASDAQ Valuation 2017F JCI

Chg (%)

MoM

5,849.6 26.9 1,006.2 25,465.2 2,387.8 7,337.3 21,320.0 6,089.5

0.4 -0.9 -0.4 -0.2 -0.2 -0.4 -0.7 -1.0

P/E (x)

P/B (x)

16.8

YoY

1.9 0.7 -0.6 -1.7 1.2 -1.5 1.4 -2.3

17.2 12.3 22.1 23.3 21.0 12.8 20.0 26.1

ROE (%)

2.6

18.5

Key Rates Last Trade Chg (bps) BI 7-Day RR

4.75 6.78 10yr 6.93 *since introduced in Aug 2016

MoM

0 7 11

3yr

0 5 -2

YoY

-50* -36 -45

FX Last Trade USD/IDR

Chg (%)

13,392.00 1,157.40 113.22 6.80

USD/KRW USD/JPY USD/CNY

MoM

0.2 0.6 0.0 0.0

0.5 3.0 3.1 0.1

YoY

1.2 0.2 12.4 1.7

Kami mempertahankan rekomendasi Hold kami pada Malindo Feedmill (MAIN). Di satu sisi, kinerja 2Q17 diprediksi akan membaik secara QoQ ditopang perayaan Ramadan pada bulan Mei-Juni, dan program culling baru-baru ini juga menjadi sentiment positif. Di sisi lain, kami concern akan 1) teredamnya pertumbuhan pendapatan karena daya beli yang lemah, 2) biaya bahan baku yang lebih tinggi karena pembatasan impor jagung, yang kemungkinan akan membebani laba bersih perusahaan, dan 3) high base effect dari pencapaian tahun lalu (lihat gambar di bawah). Di tahun 2016, kinerja MAIN meningkat dan membukukan laba bersih sebesar IDR289.8bn (dibandingkan rugi bersih IDR62.8bn pada FY15). Oleh karena itu, MAIN akhirnya kembali membagikan dividen untuk tahun buku 2016, setelah tidak ada dividen untuk tahun buku 2014 dan 2015. MAIN akan membagikan sebagian dari laba bersih 2016 (sejumlah IDR85.1bn) sebagai dividen IDR38/ saham, yang berarti sekitar 30% dividend payout ratio. Meskipun masih terjadi oversupply, upaya pemerintah untuk memperbaiki dan menangani kelebihan pasokan di sektor ini cukup menggembirakan. Tahun ini saja, pemerintah sudah merilis tiga culling program (silakan lihat laporan sektor kami untuk keterangan lebih lanjut). Pengurangan supply di pasaran biasanya mendorong harga naik lebih tinggi,. Program culling ketiga nampaknya cukup menjanjikan karena dilakukan pada level parent (PS), sedangkan dua program sebelumnya berada pada level akhir (FS). Namun, kami kuatir akan daya beli yang masih lemah. Menurut pandangan kami, inflasi yang rendah dan pengurangan supply yang berulang kali dilakukan menunjukkan bahwa harga enggan bergerak naik. Kami juga concern dengan biaya bahan baku yang lebih tinggi karena pembatasan impor jagung. Cost pakan diprediksi akan lebih tinggi dari tahun lalu. Untuk saat ini, kami belum merubah proyeksi keuangan kami di MAIN. Kami mempertahankan rekomendasi Hold di MAIN dengan target harga IDR1,180.

Commodities Last Trade WTI

Chg (%)

45.5 1,225.2 83.2 2,688.0 129.0 9,075.0 5,851.0 19,900.0

Gold Coal Palm Oil Rubber Nickel Copper Tin

MoM

0.9 -0.1 2.8 -0.3 0.0 -0.9 0.2 -0.2

-1.0 -4.8 8.1 -3.5 -3.5 3.0 4.1 3.3

YoY

-9.3 -9.9 42.5 9.7 -0.7 -6.9 24.8 12.4

MAIN’s historical quarterly net profit

JCI Index VS MSCI Emerging Markets (pt)

JCI

MSCI EM

(pt) 1,100

5,500

950 4,500

800 Source: Company data, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

3,500 05/13

650 05/14

05/15

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

(pt)

5,500

JCI

05/16

05/17

MSCI EM

(pt) 1,100

July 7, 2017 Embun Pagi

Mirae Asset Sekuritas Indonesia cartoon

2 Mirae Asset Sekuritas Indonesia


Local flashes PTPP: Anak usaha PTPP akuisisi Lancarjaya. Rencana ekspansi melalui akuisisi PT PP Tbk (PTPP) terus berjalan. PTPP akan melebarkan usaha dengan mengakuisisi mayoritas saham PT Lancarjaya Mandiri Abadi. PTPP akan mengakuisisi perusahaan konstruksi ini lewat anak usahanya, PT PP Peralatan. Direktur Utama PTPP Tumiyana mengatakan, nilai akuisisi Lancarjaya Mandiri ini sekitar Rp 800 miliar. (Kontan) LPKR: Prapenjualan Meikarta mencapai Rp 8 triliun. Grup Lippo lewat anak usaha PT Lippo Karawaci Tbk (LPKR) terus mengebut pembangunan mega proyek Meikarta. Maklum, pengembang ini berencana membangun di tahap I sebanyak 200 menara hunian dan komersial dengan total 225.000 unit. Setelah peluncuran pada bulan Mei kemarin, Lippo Karawaci mengklaim sudah menjual hingga 16.800 unit apartemen. Adapun hasil prapenjualan dari proyek dengan kisaran harga Rp 8 juta sampai Rp 12,5 juta per meter persegi (m²) tersebut sudah mencapai Rp 8 triliun. (Kontan) SILO: Siloam buka RS Siloam pertama di Bangka Belitung. Perusahaan jasa pelayanan kesehatan masyarakat, PT Siloam International Hospitals Tbk (SILO) menambah satu rumah sakit baru. Emiten ini membuka Siloam Hospitals Bangka Belitung (SHBB) di Pulau Bangka Belitung. Pembukaan Siloam Hospitals Bangka Belitung memperluas kehadiran SILO ke 15 provinsi dan 20 kota di Indonesia. Hal itu sejalan dengan rencana ekspansi kami dan kami berharap akan ada lebih banyak rumah sakit greenfield yang akan dibuka tahun ini. (Kontan) MPMX: Buyback saham, MPMX siapkan Rp 120 miliar. Perusahaan sektor perdagangan, jasa, dan investasi, PT Mitra Pinasthika Mustika Tbk (MPMX) akan melakukan pembelian kembali saham alias buyback saham. Rencananya, aksi akan dilakukan setelah memperoleh persetujuan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) pada 27 Juli 2017. Periode buyback saham akan dilaksanakan sampai 31 Desember 2017. (Kontan) UNSP: Bakrie Sumatera optimistis kinerja keuangan lebih baik. PT Bakrie Sumatera Plantations Tbk (UNSP) optimistis bisa mempertahankan pertumbuhan kinerja tahun ini. Apalagi, di kuartal pertama lalu pendapatan operasional emiten perkebunan ini cukup positif. UNSP berhasil membukukan peningkatan penjualan sebesar 24% atau menjadi Rp 414,11 miliar di kuartal I-2017. Kenaikan pendapatan ditopang oleh pendapatan penjualan komoditas kelapa sawit sebesar Rp 253 miliar dan penjualan komoditas karet sebesar Rp 161 miliar. (Kontan) MEDC: Medco targetkan IPO AMNT di 2017. PT Medco Energi Internasional Tbk (MEDC) menargetkan anak usahanya, PT Amman Mineral Nusa Tenggara (AMNT), bisa melakukan penawaran saham perdana alias initial public offering (IPO) pada tahun ini. "Kami menargetkan IPO AMNT bisa dilaksanakan tahun ini," kata Siendy K Wisandana, Corporate Secretary MEDC. Besarnya pendanaan yang dibutuhkan mendorong perusahaan ingin segera menawarkan saham perdana AMNT di lantai bursa. (Kontan)


3


Technical analysis Tasrul

+62-21-515-1140

[email protected]

Jakarta Composite Index (JCI) – Sideways IHSG akan bertahan diatas center line pada uptrend channel. IHSG saat masih dalam pola uptrend jangka pendek relatif valid yang dimulai sejak 113 hari terakhir dengan r-squared = 0.9312 dan bergerak normal dalam rentang +/-1.79 std.deviasi dari centerline. Peluang IHSG bergerak di luar pergerakan normal sekitar 6.88% atau sekitar 8 bar chart. Rata-rata volatilitas normal pergerakan IHSG saat ini sebesar +/0.42% atau sekitar +/- 24.5 point. sebagaimana terlihat pada Figure 1.

Summary Item

Data

Close (July 6, 2017)

Item

Data

5,849.58(+0.4%)Trading range

Average index performance (%)

5,840– 5,871

6.81 Target 113 - Daily 0.9312 - Weekly

Period r-squared Volatility (+/-, %)

5,871 5,921

0.42 - Monthly 24.5 Stop loss

Volatility (+/-, point)

5,976 5,812

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 1. Daily trend - Uptrend ^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 7/6/2017 Open: 5,817 High: 5,852 Low: 5,817 Close: 5,850 Chg. 0.4% Prev. Avg. Price: 5,839.8 Volatility (+) : 0.0036 Volatility (-) : -0.0034 V-Ratio : 1.05

5,963.9 5,925.68 _____ 5,860.7 _____ 5,819.9

5,855.99 5,849.58 5,842.27 5,841.22 5,776.98 5,756.76 5,720.65 5,710.09

Optimization Trading System - ©2010 ^JKSE - Volume = 4,214,155,776.00, Avg.Volume = 4,474,566,144.00

4,474,566,144 4,214,155,776 Optimization Trading System - ©2010 2017 Feb

Mar

Apr

May

Jun

Jul

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com




Aliran dana masuk mulai terlihat dan volatilitas pergerakkan indeks turun sudah terbatas. Pada Figure 2, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir pada periode daily terlihat indikator MFI optimized mulai bergerak naik, indikator W%R optimized dan indikator RSI optimized akan coba bertahan diatas support trend line dengan volume masih di bawah rata-rata, sementara itu pada Figure 3 pada peride weekly pergerakkan indikator diatas masih cenderung naik dengan demikian potensi koreksi sudah terbatas dengan kecenderungan menguat. Daily resistance di 5,871 dan daily support di 5,840. Cut loss level di 5,812. Figure 2. Daily MFI optimized ,W%R optimized & RSI optimized ^JKSE - MFI Smoothed = 41.96

41.9642

^JKSE - Will%R Smoothed = -33.60 -33.6014

^JKSE - RSI Smoothed = 57.10

57.1049

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 7/6/2017 Open: 5,817 High: 5,852 Low: 5,817 Close: 5,850 Chg. 0.4% Prev. Avg. Price: 5,839.8 Volatility (+) : 0.0036 Volatility (-) : -0.0034 V-Ratio : 1.05

_____ 5,860.7 _____ 5,819.9

5,855.99 5,849.58 5,776.98 5,710.09

Optimization Trading System - ©2010

^JKSE - Volume = 4,214,155,776.00, Avg.Volume = 4,474,566,144.00

Optimization Trading System - ©2010 Mar 6 13 20

4,474,566,144 4,214,155,776 27

Apr

10

17

25

May

8

15

22

29

Jun

12

19

Jul




5


Figure 3. Weekly MFI optimized ,W%R optimized & RSI optimized ^JKSE - MFI Smoothed = 70.89 70.8876

^JKSE - Will%R Smoothed = -21.46 -21.4552

^JKSE - RSI Smoothed = 73.07 73.0716

^JKSE [ ^JKSE ] - Weekly - 7/6/2017 Open: 5,847 High: 5,910 Low: 5,808 Close: 5,850 Chg. 0.3% Prev. Avg. Price: 5,856.1 Volatility (+) : 0.0111 Volatility (-) : -0.0094 V-Ratio : 1.19

5,947.12 5,849.58 5,835.37 5,723.63

_____ 5,921.2 _____ 5,801.2


^JKSE - Volume = 17,897,586,688.00, Avg.Volume = 24,490,373,120.00

Optimization Trading System - ©2010 Apr May Jun Jul

24,490,373,120 17,897,586,688 Aug

Sep

Oct

Nov

Dec

2017

Feb

Mar

Apr

May

Jun

22Jul



IHSG untuk mampu naik lebih lanjut, harus mampu bertahan diatas level 5,850 Untuk mampu kembali bergerak naik, indeks ini harus mampu dipertahankan pada level 5,850. Pada Figure 4,5 dan 6 terlihat perkiraan normal trading range untuk masingmasing periode.

Figure 4. Daily : 5,840 – 5,871

Figure 5. Weekly : 5,801 – 5,921

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 7/6/2017 Open: 5,817 High: 5,852 Prev. Avg. Price: 5,839.8 Volatility (+) : 0.0036 Volatility (-) : -0.0034 V-Ratio : 1.05

Figure 6. Monthly : 5,736 – 5,976 x

^JKSE [ ^JKSE ] - Weekly - 7/6/2017 Open: 5,847 High: Prev. Avg. Price: 5,856.1 Volatility (+) : 0.0111 Volatility (-) : -0.0094 V-Ratio : 1.19

^JKSE [ ^JKSE ] - Monthly - 7/6/2017 Open: 5,847 High: Prev. Avg. Price: 5,856.1 Volatility (+) : 0.0409 Volatility (-) : -0.0410 V-Ratio : 1.00 _____ 6,095.4

_____ 5,921.2 5,870.64

5,975.8 _____ 5,860.7

5,856.1 5,849.58

5,849.58

5,856.1

5,849.58

_____ 5,801.2

5,839.8 _____ 5,819.9

5,736.2 _____ 5,616.2

^JKSE - Volume = 17,898,264,576.00

^JKSE - Volume = 17,898,264,576.00

^JKSE - Volume = 4,214,155,776.00

4,214,155,776 17,898,264,576 5

12

19

Jul

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com


Apr

Jul



17,898,264,576 Apr

Jul

Oct

2017

Jul





Stocks on our focus list Delta Dunia Makmur (DOID)-Weekly, Buy on Weakness Harga akan coba bertahan diatas abnormal lower band pada uptrend channel. Secara umum harga saham ini masih bergerak pada uptrend channel yang masih relatif valid (r-squared = 0.701) selama 38 minggu terakhir yang bergerak normal dalam rentang +/- 1.04 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 29.95 % (sekitar 11 bar chart ). Rata-rata volatilitas normal pergerakkan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/- 6.62 % atau sekitar +/- 55.64 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 355-60 rupiah) dari level penutupan terakhir sebagaimana terlihat pada Figure 7.

Summary Item

Data

Close (July 6, 2017) Relative Avg. Price performance to JCI (%) β (beta) Corelation Period

Item

Data

840 (-1.2%)Trading range 18.00Target 1.43 - Daily 0.85 - Weekly 38 - Monthly

r-squared

810 - 930 870 930 1,090

0.701Stop loss 6.62 55.64

Volatility (+/-, %) Volatility (+/-, Rp.)

790


Figure 7. Weekly trend – Uptrend Delta Dunia Makm [ DOID.JK ] - Weekly - 7/6/2017 Open: 850 High: 875 Low: 840 Close: 840 Chg. -1.2% Prev. Avg. Price: 851.7 Volatility (+) : 0.0942 Volatility (-) : -0.0532 V-Ratio : 1.77 1,144.18 1,112.04 991.826 991.826 _____ 931.9

941.7

_____ 806.4

871.615 840 839.47 793.415

Optimization Trading System - ©2010 DOID.JK - Volume = 75,936,896.00, Avg.Volume = 215,411,264.00

Optimization Trading System - ©2010 24Apr May Jun Jul

215,411,264 75,936,896 Aug

Sep

Oct

Nov

Dec

2017

Feb

Mar

Apr

May

Jun

22Jul




7


Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun mulai tertahan. Pada Figure 8, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir, indikator MFI Optimized , dan RSI Optimized masih cenderung turun namun mulai tertahan. Weekly resistance terdekat di 930 jika tembus daily resistance di 870. Daily support di 820 dan weekly support di 810. Cut loss level di 790.

Figure 8. Weekly, MFI optimized & RSI optimized DOID.JK - MFI Smoothed = 14.38

14.3814

DOID.JK - Will%R Smoothed = -77.69

-77.6863

Delta Dunia Makm [ DOID.JK ] - Weekly - 7/6/2017 Open: 850 High: 875 Low: 840 Close: 840 Chg. -1.2% Prev. Avg. Price: 851.7 Volatility (+) : 0.0942 Volatility (-) : -0.0532 V-Ratio : 1.77

_____ 931.9

941.7

_____ 806.4

840 793.415 616.607

Optimization Trading System - ©2010 DOID.JK - Volume = 75,936,896.00, Avg.Volume = 215,411,264.00

Optimization Trading System - ©2010 Apr Jul

215,411,264 75,936,896 Oct

2016

Apr

Jul

Oct

2017

Apr

Jul





Harga akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode. Untuk mampu naik lebih lanjut, harga saham saat ini harus mampu minimal bertahan diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Pada Figure 9,10 dan 11 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 9. Daily : 820 - 870

Figure 10. Weekly : 810 – 930

Delta Dunia Makm [ DOID.JK ] - Daily - 7/6/2017 Open: Prev. Avg. Price: 846.7 Volatility (+) : 0.0298 Volatility (-) : -0.0273 V-Ratio : 1.09

Figure 11. Monthly : 770 – 1,090

Delta Dunia Makm [ DOID.JK ] - Weekly - 7/6/2017 Open: Prev. Avg. Price: 851.7 Volatility (+) : 0.0942 Volatility (-) : -0.0532 V-Ratio : 1.77

Delta Dunia Makm [ DOID.JK ] - Monthly - 7/6/2017 Open: Prev. Avg. Price: 851.7 Volatility (+) : 0.2830 Volatility (-) : -0.0998 V-Ratio : 2.84

_____ 1,092.7

_____ 871.9

851.7 _____ 931.9

840 _____ 766.7

846.7

851.7 840

840 _____ 806.4 _____ 823.6

DOID.JK - Volume = 75,936,896.00

DOID.JK - Volume = 75,936,896.00

DOID.JK - Volume = 15,744,800.00

15,744,800 Jun

Jul




75,936,896 75,936,896 Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com


Apr

Jul

Oct

2017

Jul



9


Semen Baturaja (SMBR)-Weekly, Trading Buy Harga akan coba naik mendekati center line pada uptrend channel . Secara umum harga saham ini juga masih bergerak dalam pola uptrend channel yang masih relatif valid (r-squared = 0,929) selama 75 minggu terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/- 1.78 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 7.41 % (sekitar 6 bar chart ). Volatilitas normal pergerakan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/- 4.77% atau sekitar +/- 156.03 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 150 rupiah) dari level penutupan terakhir sebagaimana terlihat pada Figure 12.

Summary Item

Data

Close (July 6, 2017)

Item

Data 3,100– 3,510

3,270(+2.5%)Trading range

Relative Avg. Price performance to JCI (%) β (beta) Corelation Period

18.78Target 1.36 - Daily 0.80 - Weekly 75 - Monthly

3,370 3,510 3,800

r-squared

0.926 Stop loss

3,010

Volatility (+/-, %)

4.77 156.03

Volatility (+/-, Rp.) Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 12. Weekly trend – Uptrend SMBR.JK [ SMBR.JK ] - Weekly - 7/6/2017 Open: 3,160 High: 3,330 Low: 3,090 Close: 3,270 Chg. 2.5% Prev. Avg. Price: 3,230.0 Volatility (+) : 0.0874 Volatility (-) : -0.0405 V-Ratio : 2.16

4,268.33 4,097.74

_____ 3,512.2 _____ 3,099.1

3,553.39 3,553.39 3,270 3,197.18 3,009.04 2,861.1 2,838.46

Optimization Trading System - ©2010 SMBR.JK - Volume = 78,680,000.00, Avg.Volume = 41,768,068.00

Optimization Trading System - ©2010 Nov Dec 23 2016 Feb Mar 24Apr

78,680,000 41,768,068 May

Jun

Jul

Aug

Sep

Oct

Nov

Dec

2017

Feb

Mar

Apr

May

Jun 22Jul





Aliran dana masuk dan volatilitas harga naik masih terlihat. Pada Figure 13, terlihat dari hasil optimalisasi indikator MFI optimized , indikator W%R Optimized dan RSI Optimized masih cenderung naik.Weekly resistance di 3,510 dengan catatan level 3,370 sebagai daily resistance dapat ditembus. Weekly support saat ini di 3,100 dan akan tercapai jika daily support di 3,210 dapat ditembus. Cut loss level di 3,010.

Figure 13.Weekly, MFI optimized ,W%R optimized & RSI optimized SMBR.JK - MFI Smoothed = 25.79

25.7883

SMBR.JK - Will%R Smoothed = -33.73 -33.7312

SMBR.JK - RSI Smoothed = 67.26 67.2623

SMBR.JK [ SMBR.JK ] - Weekly - 7/6/2017 Open: 3,160 High: 3,330 Low: 3,090 Close: 3,270 Chg. 2.5% Prev. Avg. Price: 3,230.0 Volatility (+) : 0.0874 Volatility (-) : -0.0405 V-Ratio : 2.16

_____ 3,512.2 _____ 3,099.1

3,270 3,198.33 2,861.1

Optimization Trading System - ©2010 SMBR.JK - Volume = 78,680,000.00, Avg.Volume = 41,768,068.00

Optimization Trading System - ©2010 Oct 2015

Apr

Jul

Oct

2016

Apr

Jul

Oct

2017

Apr

Jul

78,680,000 41,768,068




11


Harga saat ini akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode. Untuk mampu naik lebih lanjut, harga saham saat ini harus mampu minimal bertahan diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Pada Figure 14,15 dan 16 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 14. Daily : 3,210 – 3,370

Figure 15. Weekly : 3,100 – 3,510

Figure 16. Monthly : 3,000 – 3,800

x

SMBR.JK [ SMBR.JK ] - Daily - 7/6/2017 Open: 3,250 High: Prev. Avg. Price: 3,270.0 Volatility (+) : 0.0293 Volatility (-) : -0.0182 V-Ratio : 1.61

SMBR.JK [ SMBR.JK ] - Weekly - 7/6/2017 Open: 3,160 Prev. Avg. Price: 3,230.0 Volatility (+) : 0.0874 Volatility (-) : -0.0405 V-Ratio : 2.16

SMBR.JK [ SMBR.JK ] - Monthly - 7/6/2017 Open: 3,160 Prev. Avg. Price: 3,230.0 Volatility (+) : 0.1732 Volatility (-) : -0.0709 _____ 3,789.5 V-Ratio : 2.44

_____ 3,365.7 3,230.0

_____ 3,512.2

3,270

3,310.0 _____ 3,000.9 3,270 3,230.0

3,270

_____ 3,210.6 _____ 3,099.1

SMBR.JK - Volume = 78,680,000.00

SMBR.JK - Volume = 18,592,100.00

78,680,000

SMBR.JK - Volume = 78,680,000.00

18,592,100

78,680,000 Jun

Jul



Apr Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com


Jul

Oct

2017

Jul





Tambang Batubara Bukit Asam (PTBA)-Weekly, Buy on Weakness Harga akan coba naik mendekati center line band pada uptrend channel. Secara umum harga saham akan coba naik mendekati center line pada uptrend channel yang masih relatif valid dengan r-squared = 0.803 selama 84 minggu terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/-1.29 std.deviasi dari centerline. Peluang harga keluar dari pergerakan normalnya sekitar 11.67 % (sekitar 16 bar chart ). Volatilitas normal pergerakan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/- 4.94 atau sekitar +/- 604.66 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 600 rupiah) dari level penutupan terakhir sebagaimana terlihat pada Figure 17.

Summary Item Close (July 6, 2017) Relative Avg. Price performance to JCI (%) β (beta)

Data

Item

Data

12,250 (+2.5%)Normal trading range 3.71 Target 1.56 - Daily

Corelation

11,725 – 12,850 12,425

(0.03) - Weekly 84 - Monthly 0.803Stop loss

Period r-squared Volatility (+/-, %) Volatility (+/-, Rp.)

12,850 13,300 11,425

4.94 604.66


Figure 17. WeeklyTrend – Uptrend Tambang Batubara Bukit AsamTbk [ PTBA.JK ] - Weekly - 7/6/2017 Open: 11,800 High: 12,575 Low: 11,750 Close: 12,250 Chg. 2.5% Prev. Avg. Price: 12,191.7 Volatility (+) : 0.0535 Volatility (-) : -0.0371 V-Ratio : 1.44

16,141.7 15,256.8

13,598 13,598 _____ 12,844.5 _____ 11,739.9

12,250 11,939.3 11,849.6 11,054.4 10,723.8


PTBA.JK - Volume = 14,806,900.00, Avg.Volume = 16,619,820.00

Optimization Trading System - ©2010 Aug Sep Oct Nov Dec 23 2016 Feb

16,619,820 14,806,900 Mar 24Apr

May

Jun

Jul

Aug

Sep

Oct

Nov

Dec

2017 Feb

Mar

Apr

May

Jun 22Jul




13


Aliran dana masuk dan volatilitas harga naik masih terlihat. Pada Figure 18, terlihat dari hasil optimalisasi, indikator MFI Optimized ,W%R Optimized dan RSI Optimized saat ini masih cenderung naik dengan volume sekitar rata-rata. Dengan demikian diperkirakan potensi kenaikkan masih terlihat. Perkiraan daily resistance di 12,425 sebelum weekly resistance ke 12,850.Weekly support di 11,750 dan daily support di 12,100. Cut loss level di 11,425.

Figure 18. Weekly MFI Optimized , W%R Optimized & RSI Optimized PTBA.JK - MFI Smoothed = 93.11

93.1126

PTBA.JK - Will%R Smoothed = -41.01 -41.0107

PTBA.JK - RSI Smoothed = 68.97 68.9703

Tambang Batubara Bukit AsamTbk [ PTBA.JK ] - Weekly - 7/6/2017 Open: 11,800 High: 12,575 Low: 11,750 Close: 12,250 Chg. 2.5% Prev. Avg. Price: 12,191.7 Volatility (+) : 0.0535 Volatility (-) : -0.0371 V-Ratio : 1.44

_____ 12,844.5 _____ 11,739.9

12,250 11,849.6 11,427 10,723.8

Optimization Trading System - ©2010 PTBA.JK - Volume = 14,806,900.00, Avg.Volume = 16,619,820.00

Optimization Trading System - ©2010 Jul Oct

16,619,820 14,806,900 2016

Apr

Jul

Oct

2017

Apr

Jul





Harga akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode. Untuk mampu naik lebih lanjut, harga saham saat ini harus mampu minimal bertahan diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Pada Figure 19,20 dan 21 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode. Disarankan untuk melakukan pembelian jika harga sudah mendekati daily support.

Figure 19. Daily : 12,100 – 12,425

Figure 20. Weekly : 11,725 – 12,850

Tambang Batubara Bukit AsamTbk [ PTBA.JK ] - Daily Prev. Avg. Price: 12,250.0 Volatility (+) : 0.0141 Volatility (-) : -0.0131 V-Ratio : 1.08

Tambang Batubara Bukit AsamTbk [ PTBA.JK ] - Weekly Prev. Avg. Price: 12,191.7 Volatility (+) : 0.0535 Volatility (-) : -0.0371 V-Ratio : 1.44

Figure 21. Monthly : 11,200 – 13,300 Tambang Batubara Bukit AsamTbk [ PTBA.JK ] - Monthly Prev. Avg. Price: 12,191.7 Volatility (+) : 0.0902 Volatility (-) : -0.0798 V-Ratio : 1.13

_____ 13,291.6 _____ 12,844.5 _____ 12,423.3 12,191.7

12,250

12,250.0 12,250

12,191.7

12,250 _____ 11,219.2

_____ 12,089.4 _____ 11,739.9

PTBA.JK - Volume = 14,806,900.00

PTBA.JK - Volume = 14,806,900.00

PTBA.JK - Volume = 2,398,700.00

14,806,900 2,398,700 14,806,900 12

19

Jul

Apr



Relative Avg.Price Performance to JCI (%) β (beta) Correlation Period r-squared Volatility (+/-%) Volatility (+/- point or Rp)

Buy Sell BoW SoS Trading Buy Trading Sell



Jul

Oct

2017

Jul



: Persentase kenaikan harga saham dari rata-rata sejak IHSG memulai uptrend-nya : Indikator sensitivitas harga saham terhadap IHSG, beta diatas 1 berarti harga makin sensitif terhadap pergerakan IHSG dan sebaliknya : Ukuran kuat hubungan (korelasi) pergerakan harga saham dibanding dengan pergerakan IHSG : Periode uptrend / downtrend yang valid dari pergerakan harga saham : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan regresi linier.Nilai R2 terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik kalau R2 semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase. : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama Harga saham bergerak

: Beli, harga sudah menyentuh atau jatuh di bawah support dan indikator teknikal berada di oversold area. : Jual, harga sudah menyentuh atau tembus resistance normal dan indikator berada di overbought area. : Buy on Weakness, beli ketika harga sudah melemah, dimana volume tekanan jual mulai berkurang dan harga mendekatisupport, serta indikator teknikal sudah berada di oversold area. : Sell on Strength, jual ketika kenaikan harga sudah mulai terbatas dimana volume beli mulai berkurang dan harga mendekati resistance, serta indikator teknikal sudah berada di overbought area. : Beli dan jual kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level resistance terdekat, karena kenaikan harga relatif tidak stabil atau hanya sementara. : Jual dan beli kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level support terdekat karena koreksi harga relative tidak stabil atau hanya sementara.

analyzed by : Tasrul, [email protected], +62-21- 5151140


15


Chart 4. JCI Vs. USD/IDR (pt)

Chart 5. JCI performance (absolute vs. relative)

JCI (L)

(IDR)

USD/IDR (R)

(%, %p)

6,000

13,800

20

5,900

13,700

16

5,800

13,600

5,700

13,500

Absolute

Relative 17.7

12 8 4

5,600

0.4 0.8

13,400

0.5 1.0

2.3

3.3

0 5,500

13,300

5,400

13,200

-4 -4.0

4/6

5/4

6/1

-8

6/29

1D

1W

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Note: Relative to MSCI EM Index Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Chart 6. Foreigner’s net purchase (EM)

Chart 7. Energy price

(USDmn) 200

1 Day

(D-3M=100) 105

5 Days

CPO

1M

WTI

1Y

Coal

137

150 100

100

77

60

50

10

0

0

19

18

95

-1

-50

90 -39

-100

85

-150 -200

-187

-250 -300 Korea

-245 -264 Taiwan Indonesia Thailand Philippines

75 India

Note: The latest figure for India are July 5th, 2017 Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Copper

4/6

5/4

6/1

6/29

Gold

Platinum


Chart 8. Non-ferrous metal price (D-3M=100)

80

Chart 9. Precious metal price Nickel

Tin

105

(D-3M=100)

Silver

105

100 100 95 95 90 90

85

85

80 4/6

5/4


6/1

6/29

4/6

5/4

6/1

6/29




Table. Key valuation metrics Price

Market Cap

(IDR)

(IDRbn)

1D

1W

1M

1Y

FY16

FY17

FY16

FY17

FY16

FY17

5,850

6,381,792

0.4

0.5

2.5

17.7

16.8

14.5

2.6

2.3

18.5

19.5

BBCA BMRI BBRI BBNI BBTN

18,225 13,325 15,050 6,775 2,570

449,338 310,917 371,271 126,345 27,216

-0.7 0.0 -1.0 1.9 -1.2

0.1 4.9 -1.6 2.3 -3.7

3.8 6.6 2.6 4.2 6.2

37.8 41.8 40.0 31.6 52.1

18.5 19.6 10.9 9.1 13.3

19.7 15.8 13.2 9.6 12.0

3.4 1.8 1.9 1.2 1.0

3.5 1.9 2.3 1.3 1.2

20.4 10.3 20.2 13.9 7.6

18.7 12.4 18.1 14.3 10.4

HMSP GGRM ICBP INDF KLBF UNVR

3,810 77,875 8,525 8,750 1,640 48,900

443,172 149,838 99,418 76,829 76,875 373,107

0.5 2.7 -1.7 0.0 0.0 1.8

-0.8 -0.7 -3.1 2.9 0.9 -0.2

-1.3 4.7 -2.6 -1.4 5.5 4.4

3.3 14.1 0.6 24.6 8.3 11.6

34.8 18.4 27.8 18.3 30.9 46.3

32.7 20.1 25.2 17.1 30.3 51.1

13.0 3.1 5.7 2.4 6.0 62.9

12.3 3.4 5.0 2.4 5.8 67.6

38.6 17.3 21.8 14.7 20.6 134.1

38.4 17.8 21.4 15.1 19.9 142.1

AALI LSIP SSMS

15,175 1,435 1,630

29,207 9,791 15,526

-0.2 3.2 -0.9

3.2 4.4 1.9

6.3 -3.7 -1.8

5.0 4.4 -14.2

14.8 20.0 22.5

14.5 12.0 24.5

1.9 1.6 3.9

1.7 1.2 4.0

14.1 7.9 18.3

11.3 10.0 16.2

EXCL JSMR PGAS TBIG TLKM SOCI GIAA

3,210 5,450 2,370 7,200 4,650 292 350

34,308 39,555 57,452 32,626 468,720 2,061 9,060

-1.2 0.9 1.3 8.3 1.5 0.0 0.0

-4.5 0.5 3.5 8.3 2.9 -3.9 1.7

-3.9 9.0 -0.8 21.5 7.9 -4.6 -3.3

-11.1 6.1 1.3 9.1 17.7 -30.5 -24.9

60.8 15.6 15.3 17.4 20.3 8.2 31.7

90.7 20.9 11.0 26.4 20.0 4.4 18.9

1.2 2.3 1.5 14.3 4.7 0.6 2.6

1.6 2.7 1.3 13.3 4.8 N/A 2.3

2.1 15.7 9.8 83.6 24.3 7.4 8.6

1.3 13.4 12.5 57.0 24.4 10.1 12.9

SMGR CPIN INTP JPFA

10,125 3,250 18,875 1,410

60,057 53,294 69,483 16,089

1.8 -0.9 1.3 1.4

-0.7 5.5 0.9 4.4

8.9 5.5 5.2 6.8

9.5 -12.9 14.9 26.5

12.0 22.6 14.6 7.7

17.0 19.3 22.0 9.2

1.9 3.6 2.2 1.9

2.0 3.3 2.6 1.6

16.3 16.5 15.5 28.6

11.8 18.5 10.9 19.0

ITMG ADRO ANTM INCO PTBA

18,300 1,635 695 1,860 12,250

20,678 52,297 16,701 18,482 28,226

3.7 0.9 -0.7 -1.3 1.2

2.5 2.5 0.0 -1.3 3.4

11.9 1.9 -3.5 0.5 10.9

95.2 84.7 -2.8 2.5 55.1

10.4 12.0 298.3 N/A 13.1

7.5 10.2 60.6 69.4 9.0

1.5 1.3 1.2 1.1 2.5

1.6 1.1 0.9 0.7 2.1

15.0 11.1 0.4 0.1 20.5

20.8 11.7 2.6 0.7 25.5

UNTR AKRA BMTR LPPF MNCN MPPA SCMA SILO

28,100 6,300 590 13,300 1,800 675 2,360 10,900

104,817 25,201 8,377 38,808 25,697 3,630 34,507 14,177

1.0 0.4 4.4 0.0 2.9 -1.5 0.4 -2.0

3.3 -4.5 -3.3 -6.7 -5.0 -7.5 -9.2 -4.4

4.3 -2.7 -4.1 -10.1 -7.9 -10.6 -9.6 -5.2

89.9 -1.9 -41.0 -32.7 -18.9 -55.3 -26.7 -3.3

15.8 23.5 41.8 21.9 17.7 211.4 27.2 150.3

15.6 21.6 N/A 17.6 14.9 30.5 19.4 103.6

1.9 3.5 0.9 23.8 2.7 3.3 11.9 4.5

2.3 3.3 N/A 12.9 2.4 1.5 8.4 4.4

12.7 15.7 2.0 136.4 15.4 1.6 45.7 3.5

15.6 15.6 N/A 85.4 16.7 2.8 46.4 4.2

BSDE ADHI ASRI CTRA LPKR PTPP PWON SMRA WIKA WSKT

1,870 2,230 322 1,200 690 3,330 640 1,225 2,240 2,260

35,991 7,941 6,327 22,272 15,924 20,646 30,822 17,673 20,093 30,677

1.4 2.3 0.6 0.4 -0.7 0.0 1.6 -3.5 0.9 -0.4

3.6 3.7 1.3 3.0 4.5 4.4 4.9 -5.0 0.0 -2.6

5.1 -0.9 -2.4 6.7 6.2 7.8 5.8 -2.8 1.8 -0.9

-10.5 -18.3 -32.4 -15.0 -40.0 -8.0 5.8 -32.3 -16.0 -9.6

18.8 23.6 13.6 19.9 18.6 23.1 16.3 61.3 14.4 17.3

14.7 13.2 7.6 18.5 15.1 15.1 15.8 42.8 15.7 12.6

1.6 1.4 1.0 2.2 0.9 2.4 3.1 3.1 1.8 3.1

1.5 1.3 0.8 1.7 0.8 1.9 2.9 2.5 1.6 2.0

9.1 5.9 7.5 9.8 5.0 14.4 21.0 5.1 12.9 16.6

10.9 9.9 11.2 10.4 5.3 12.8 19.3 6.4 10.0 17.5

ASII

8,800

356,255

0.0

-1.1

-0.8

18.9

22.1

18.1

3.0

2.9

14.2

16.6

Company Name

Ticker

Jakarta Composite Index FINANCIALS Bank Central Asia Bank Mandiri Persero Bank Rakyat Indonesia Persero Bank Negara Indonesia Persero Bank Tabungan Negara Persero

JCI

CONSUMER HM Sampoerna Gudang Garam Indofood CBP Sukses Makmur Indofood Sukses Makmur Kalbe Farma Unilever Indonesia AGRICULTURAL Astra Agro Lestari PP London Sumatera Indonesia Sawit Sumbermas Sarana INFRASTRUCTURE XL Axiata Jasa Marga Perusahaan Gas Negara Tower Bersama Infrastructure Telekomunikasi Indonesia Soechi Lines Garuda Indonesia BASIC-INDUSTRIES Semen Indonesia Charoen Pokphand Indonesia Indocement Tunggal Prakarsa Japfa Comfeed Indonesia MINING Indo Tambangraya Megah Adaro Energy Aneka Tambang Vale Indonesia Tambang Batubara Bukit Asam TRADE United Tractors AKR Corporindo Global Mediacom Matahari Department Store Media Nusantara Citra Matahari Putra Prima Surya Citra Media Siloam International Hospital PROPERTY Bumi Serpong Damai Adhi Karya Alam Sutera Realty Ciputra Development Lippo Karawaci Pembangunan Perumahan Pakuwon Jati Summarecon Agung Wijaya Karya Waskita Karya MISCELLANEOUS Astra International

Price Performance (%)

P/E(X)*

P/B(X)*

ROE(%)*

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia *Note: Valuation metrics based on Bloomberg consensus estimates


17


Sector performance

Top 10 market cap performance

Name

Index

Agricultural Mining Basic-Industry Miscellaneous Industry Consumer Goods Property & Construction Infrastructure Finance Trade Composite

Chg (%)

1,805.9 1,413.2 628.5 1,483.2 2,533.3 502.7 1,198.7 956.4 909.3 5,849.6

Ticker 0.2 0.3 0.8 -0.1 0.6 0.8 1.3 -0.2 0.7 0.4

Price

TBIG IJ ACES IJ PNBN IJ BMTR IJ PNLF IJ ITMG IJ LSIP IJ IIKP IJ MYRX IJ MNCN IJ

Market Cap (IDRbn) 7200 1100 1135 590 256 18300 1435 258 136 1800

Chg (%)

32,626 18,865 27,339 8,377 8,198 20,678 9,791 8,669 10,706 25,697

8.27 7.84 6.57 4.42 4.1 3.68 3.24 3.20 3.0 2.86

Source: Bloomberg

Top 5 leading movers

Top 5 lagging movers

Name

Chg (%)

TLKM IJ GGRM IJ UNVR IJ TBIG IJ HMSP IJ

Close 1.5 2.7 0.8 8.3 0.5

Name 4,650 77,875 48,900 7,200 3,810

Chg (%)

BBRI IJ BBCA IJ BKSW IJ ICBP IJ BJBR IJ

Close -1.0 -0.7 -23.6 -1.7 -5.0

15,050 18,225 344 8,525 2,090

Source: Bloomberg

Economic Calendar Time 6:30am 6:30am 7:00am 12:00pm 12:45pm 1:00pm 1:45pm 1:45pm 1:45pm 2:00pm 2:30pm 3:00pm 3:30pm 3:30pm 3:30pm 3:30pm Day 1 7:00pm 7:30pm 7:30pm 7:30pm 7:30pm 7:30pm Tentative 9:00pm 9:30pm 10:00pm

Currency AUD USD JPY JPY CHF EUR EUR EUR EUR CHF GBP EUR GBP GBP GBP GBP ALL GBP CAD CAD USD USD USD GBP CAD USD USD

Detail AIG Construction Index FOMC Member Fischer Speaks Average Cash Earnings y/y Leading Indicators Unemployment Rate German Industrial Production m/m French Gov Budget Balance French Industrial Production m/m French Trade Balance Foreign Currency Reserves Halifax HPI m/m Italian Retail Sales m/m Manufacturing Production m/m Goods Trade Balance Construction Output m/m Industrial Production m/m G20 Meetings NIESR GDP Estimate Employment Change Unemployment Rate Average Hourly Earnings m/m Non-Farm Employment Change Unemployment Rate BOE Gov Carney Speaks Ivey PMI Natural Gas Storage Fed Monetary Policy Report

Forecast

Previous 56.7

0.4% 104.6% 3.2% 0.2%

0.2% 0.3% 0.5% -10.8B 0.6% 0.4%

0.5% 104.2% 3.2% 0.8% -57.9B -0.5% -5.5B 694B 0.4% -0.1% 0.2% -10.4B -1.6% 0.2%

11.4K 6.6% 0.3% 175K 4.3%

0.2% 54.5K 6.6% 0.2% 138K 4.3%

57.7 61B

53.8 46B

0.5% -4.9B

Note: Time is based on Indonesian local time Source: Forex Factory



Disclaimers This report is prepared strictly for private circulation only to clients of PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia (MASI). It is purposed only to person having professional experience in matters relating to investments. The information contained in this report has been taken from sources which we deem reliable. No warranty (express or implied) is made to the accuracy or completeness of the information. All opinions and estimates included in this report constitute our judgments as of this date, without regards to its fairness, and are subject to change without notice. However, none of MASI and/or its affiliated companies and/or their respective employees and/or agents makes any representation or warranty (express or implied) or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or as to any information contained in this report or any other such information or opinions remaining unchanged after the issue thereof. We expressly disclaim any responsibility or liability (express or implied) of MASI, its affiliated companies and their respective employees and agents whatsoever and howsoever arising (including, without limitation for any claims, proceedings, action, suits, losses, expenses, damages or costs) which may be brought against or suffered by any person as a results of acting in reliance upon the whole or any part of the contents of this report and neither MASI, its affiliated companies or their respective employees or agents accepts liability for any errors, omissions or misstatements, negligent or otherwise, in the report and any liability in respect of the report or any inaccuracy therein or omission there from which might otherwise arise is hereby expresses disclaimed. This document is not an offer to sell or a solicitation to buy any securities. This firms and its affiliates and their officers and employees may have a position, make markets, act as principal or engage in transaction in securities or related investments of any company mentioned herein, may perform services for or solicit business from any company mentioned herein, and may have acted upon or used any of the recommendations herein before they have been provided to you. © PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia 2016.


19

July 7, MAIN: Demand and costs are two big hurdles

Recommend Documents