July 6, Poultry: Fighting the supply and demand imbalance

July 6, 2017

Mimi Halimin

+62-21-515-1140

[email protected]

To subscribe to our Daily Focus, please contact us at [email protected]

Poultry: Fighting the supply and demand imbalance

Market Index Last Trade JCI MSCI Indonesia MSCI EM HANG SENG KOSPI FTSE DJIA NASDAQ Valuation 2017F JCI

Chg (%)

MoM

5,825.1 27.2 1,009.8 25,522.0 2,388.4 7,367.6 21,478.2 6,150.9

-0.7 -0.8 0.3 0.5 0.1 0.1 0.0 0.7

P/E (x)

P/B (x)

16.7

YoY

2.8 0.9 -0.9 -2.3 0.8 -2.2 1.6 -2.6

18.0 12.8 22.9 23.9 22.3 13.8 19.9 25.7

ROE (%)

2.5

18.5

Key Rates Last Trade Chg (bps) BI 7-Day RR

4.75 3yr 6.72 10yr 6.82 *since introduced in Aug 2016

MoM

0 0 -5

0 -1 -12

YoY

-50* -42 -55

FX Last Trade USD/IDR

Chg (%)

13,365.00 1,150.45 113.26 6.80

USD/KRW USD/JPY USD/CNY

MoM

0.0 0.0 0.0 0.0

0.6 2.9 3.5 0.0

YoY

1.2 -1.3 11.8 1.7

Commodities Last Trade WTI

Chg (%)

45.1 1,227.0 83.1 2,670.0 129.9 9,160.0 5,841.0 19,680.0

Gold Coal Palm Oil Rubber Nickel Copper Tin

MoM

-4.1 0.3 3.0 -1.7 0.0 -0.2 -0.9 -1.4

-6.6 -5.2 9.4 -5.4 -3.8 3.3 4.0 -1.0

YoY

-13.6 -10.0 41.7 7.8 -5.1 -8.3 23.0 12.7

Setelah mengalami kinerja yang lemah di 1Q17, emiten poultry memiliki banyak harapan peningkatan kinerja di 2Q17. Ramadan, yang berlangsung dari akhir Mei sampai akhir Juni tahun ini, biasanya merupakan bulan dimana permintaan konsumsi daging ayam naik, sehingga memicu kenaikkan harga. Namun, inflasi bulan Juni tercatat lebih lemah dibanding pada bulan Idul Fitri tahun lalu, mengindikasikan kenaikan harga yang lebih lemah tahun ini. Walaupun data menunjukkan peningkatan harga live bird dan DOC pada bulan Mei-Juni (dibandingkan dengan Januari-April), namun harga tahun ini tidak sekuat tahun 2016. Industri perunggasan masih berjuang untuk menyeimbangkan pasokan dan permintaan ayam, sebagaimana dibuktikan oleh kondisi kelebihan pasokan yang masih berlangsung. Namun, pemerintah secara positif telah menunjukkan respon yang lebih cepat dalam mengenali dan mengatasi oversupply. Tahun ini, tiga program culling telah dirilis. Pertama, pemerintah mengeluarkan Keputusan Menteri Pertanian Nomor 3035/kpts/PK010/F/03/2017 tentang pengurangan DOC FS broiler, DOC FS jantan layer, dan FS ayam layer. Program culling kedua (diumumkan dalam surat edaran tertanggal 23 Mei) menginstruksikan perusahaan unggas untuk mengurangi hatching eggs (tergantung pada ukuran masing-masing perusahaan) selama 5-10 Juni. Program culling ketiga yang masih berlangsung (21 Juni 17 Juli) melalui Keputusan Menteri Pertanian Nomor 6073/kpts/PK.000/F/06/2017 tentang pengurangan populasi parent stock (PS) broiler menginstruksikan perusahaan-perusahaan unggas untuk secara bertahap mengurangi secara total 3mn PS broiler selama tiga minggu. Kami mempertahankan pandangan Netral kami di sektor Poultry. Respons cepat pemerintah merupakan sumber sentimen positif, namun kami concern dengan daya beli di 2H17, yang mungkin kurang kuat dibandingkan dengan saat momentum Ramadan.

Monthly average live bird prices (West Java)

JCI Index VS MSCI Emerging Markets (pt)

JCI

MSCI EM

(pt) 1,100

5,500

950 4,500

800 Source: Company data, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

3,500 05/13

650 05/14

05/15

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

(pt)

5,500

JCI

05/16

05/17

MSCI EM

(pt) 1,100

July 6, 2017 Embun Pagi

Mirae Asset Sekuritas Indonesia cartoon

2 Mirae Asset Sekuritas Indonesia


Local flashes MPOW: Bangun pembangkit, Megapower siapkan investasi hingga US$30 juta. PT Megapower Makmur Tbk (MPOW) mengaku, pihaknya saat ini tengah mengurus izin untuk dua proyek pembangkit listrik minihidro baru berkapasitas sekitar 5 MW-10 MW di Sulawesi Selatan. Hal itu disampaikan Direktur Utama Perseroan, Kang Jimmi, di Jakarta, Rabu. Untuk memuluskan kedua proyek tersebut, Kang Jimmi mengaku, perusahaan diproyeksikan bakal menyiapkan dana investasi sekitar US$15-30 juta. Adapun sumber pendanaannya, akan berasal dari hasil pinjaman bank. (Iqplus) BBNI: BNI membukukan pertumbuhan kredit 15% di kuartal II 2017. Penyaluran kredit PT Bank Negara Indonesia Tbk (BNI) melambat di kuartal II 2017. Bank BUMN ini mencatat pertumbuhan kredit sekitar 15% di kuartal II tahun 2017 atau lebih rendah dari pertumbuhan kredit sebesar 23,7% di kuartal II tahun 2016. Dengan asumsi perkiraan kredit tumbuh 15% maka penyaluran kredit BNI sekitar Rp 410,80 triliun di kuartal II tahun ini dari perhitungan realisasi kredit Rp 357,21 triliun di kuartal II tahun lalu. Direktur Utama BNI Achmad Baiquni mengaku, kendati pertumbuhan kredit kuartal II di tahun ini lebih rendah dibandingkan tahun lalu, namun BNI mencatat pertumbuhan kredit di atas rata-rata industri perbankan. (Kontan) BKSW: QNB Indonesia rights issue Rp 2 triliun. PT Bank QNB Indonesia Tbk berencana menerbitkan saham baru dengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (HMETD) atau rights issue. Bank milik investor Qatar ini mengincar dana rights issue hingga Rp 2,05 triliun. Direktur Bank QNB Windiarto Tabingin dalam keterbukaan informasi kepada Bursa Efek Indonesia (BEI) menyatakan Bank QNB Indonesia berencana melepas saham sebanyak-banyaknya 8,23 miliar saham baru dengan nilai nominal Rp 250 per lembar saham. (Kontan) KAEF: Pabrik alat kesehatan KAEF rampung Agustus. Demi memperkuat bisnis alat kesehatan, PT Kimia Farma (Persero) Tbk, membangun faslitas produksi Rapid Test. Nantinya, fasilitas ini untuk memproduksi alat kesehatan test kit untuk melakukan pendeteksian penyakit seperti HIV, Siphilis, Malaria, Hepatitis, Dengue, Narkoba dan test kehamilan. Berdiri di atas lahan milik perseroan seluas 375 meter persegi (m2) di Denpasar Bali, perusahaan berkode saham KAEF ini berinvestasi 22 miliar. Proyek ini sudah dimulai dari 2016 lalu dan ditargetkan bangunan bisa selesai pada Agustus 2017. (Kontan) PWON: Rating utang Pakuwon naik jadi Ba2. Peringkat utang PT Pakuwon Jati Tbk (PWON) membaik. Moody's Investors Service menaikkan peringkat utang perusahaan properti ini dari sebelumnya Ba3 menjadi Ba2. Selain itu, Moody's juga meningkatkan peringkat senior unsecured debt Pakuwon Prima Pte Ltd dari Ba3 menjadi Ba2. Pakuwon Prima merupakan anak usaha PWON. Moody's memberikan outlook stabil untuk surat utang tersebut. Moody's menyebut, peningkatan rating tersebut mencerminkan kemampuan PWON mencetak pertumbuhan berkelanjutan. (Kontan) WIKA: Wijaya Karya suntik modal anak usaha Rp 43,42 miliar. PT Wijaya Karya Tbk (WIKA), melakukan peningkatan modal disetor kepada PT Wijaya Karya Industri & Konstruksi (WIKA IKON). Besaran dana yang disuntik yakni Rp 43,42 miliar, terdiri dari setoran tunai Rp 25,62 miliar dan setoran in-kind berupa aset fabrikasi baja senilai Rp 17,8 miliar. WIKA merupakan pemegang saham mayoritas dari WIKA IKON dengan saham sebesar 96,5%. Tambahan modal tersebut, ditujukan untuk mendukung pertumbuhan WIKA IKON sesuai dengan rencana jangka panjang 2017-2021. (Kontan) KBRI: Kertas Basuki Rachmat putuskan tidak bagi dividen. PT Kertas Basuki Racmat Tbk memutuskan tidak membagikan dividenkepada pemegang saham saat ini. Hal tersebut disampaikan oleh Direktur Independen PT Kertas Basuki Rachmat Tbk, Henry Priyantoro usai Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS), Jakarta (5/7). (Kontan)

Technical analysis Mirae Asset Sekuritas Indonesia

3

July 6, 2017 Embun Pagi Tasrul

+62-21-515-1140

[email protected]

Jakarta Composite Index (JCI) – Test support at 5,793 IHSG akan bertahan sekitar center line pada uptrend channel. IHSG saat masih dalam pola uptrend jangka pendek relatif valid yang dimulai sejak 112 hari terakhir dengan r-squared = 0.9293 dan bergerak normal dalam rentang +/-1.81 std.deviasi dari centerline. Peluang IHSG bergerak di luar pergerakan normal sekitar 7,07% atau sekitar 8 bar chart. Rata-rata volatilitas normal pergerakan IHSG saat ini sebesar +/0.46% atau sekitar +/- 26.5 point. sebagaimana terlihat pada Figure 1.

Summary Item

Data

Close (July 5, 2017)

Item

Data

5,825.1 (-0.7%)Trading range

Average index performance (%)

5,793– 5,848

6.39Target 112 - Daily 0.9293 - Weekly

Period r-squared Volatility (+/-, %)

5,857 5,912

0.46 - Monthly 26.5 Stop loss

Volatility (+/-, point)

5,967 5,773

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 1. Daily trend - Uptrend ^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 7/5/2017 Open: 5,865 High: 5,875 Low: 5,808 Close: 5,825 Chg. -0.7% Prev. Avg. Price: 5,836.0 Volatility (+) : 0.0036 Volatility (-) : -0.0034 V-Ratio : 1.04

_____ 5,856.8 _____ 5,816.0

5,956.79 5,921.42 5,862.5 5,835.65 5,835.65 5,825.05 5,773 5,749.87 5,714.5 5,708.2

Optimization Trading System - ©2010 ^JKSE - Volume = 4,772,089,856.00, Avg.Volume = 4,561,568,768.00

Optimization Trading System - ©2010 2017 Feb

4,772,089,856 4,561,568,768 Mar

Apr

May

Jun

Jul

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com


Aliran dana keluar mulai terbatas dan volatilitas pergerakkan indeks turun masih



terlihat. Pada Figure 2, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir, indikator MFI optimized,indikator W%R optimized dan indikator RSI optimized masih cenderung turun untuk sementara dengan volume tembus rata-rata, dengan demikian potensi koreksi masih terlihat namun masih dalam kisaran wajar. Daily resistance di 5,857 dan daily support di 5,816 dan jika level ini tidak mampu dipertahankan koreksi diperkirakan berlanjut ke 5,793. Cut loss level di 5,773. Figure 2. Daily MFI optimized ,W%R optimized & RSI optimized ^JKSE - MFI Smoothed = 37.01

37.0137

^JKSE - Will%R Smoothed = -29.94 -29.9416

^JKSE - RSI Smoothed = 58.65

58.6479

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 7/5/2017 Open: 5,865 High: 5,875 Low: 5,808 Close: 5,825 Chg. -0.7% Prev. Avg. Price: 5,836.0 Volatility (+) : 0.0036 Volatility (-) : -0.0034 V-Ratio : 1.04

_____ 5,856.8 _____ 5,816.0

5,862.5 5,825.05 5,773 5,708.2

Optimization Trading System - ©2010

^JKSE - Volume = 4,772,089,856.00, Avg.Volume = 4,561,568,768.00

Optimization Trading System - ©2010 27 Mar 6 13 20

4,772,089,856 4,561,568,768 27

Apr

10

17

25

May

8

15

22

29

Jun

12

19

Jul




5


IHSG untuk mampu naik lebih lanjut, harus mampu bertahan diatas level 5,847 Untuk mampu kembali bergerak naik, indeks ini harus mampu dipertahankan pada level 5,847.9. Pada Figure 3,4 dan 5 terlihat perkiraan normal trading range untuk masingmasing periode. Figure 3. Daily : 5,816 – 5,857

Figure 4. Weekly : 5,793 – 5,912

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 7/5/2017 Open: 5,865 High: 5,875 Prev. Avg. Price: 5,836.0 Volatility (+) : 0.0036 Volatility (-) : -0.0034 V-Ratio : 1.04

Figure 5. Monthly : 5,728 – 5,967 x

^JKSE [ ^JKSE ] - Weekly - 7/5/2017 Open: 5,847 High: Prev. Avg. Price: 5,847.9 Volatility (+) : 0.0111 Volatility (-) : -0.0094 V-Ratio : 1.19

^JKSE [ ^JKSE ] - Monthly - 7/5/2017 Open: 5,847 High: Prev. Avg. Price: 5,847.9 Volatility (+) : 0.0409 Volatility (-) : -0.0410 V-Ratio : 1.00 _____ 6,086.9

_____ 5,912.9 5,967.4 5,847.9 5,847.9

_____ 5,856.8

5,825.05

5,825.05

_____ 5,793.1

5,836.0

5,728.1 5,825.05 _____ 5,816.0

_____ 5,608.3

^JKSE - Volume = 13,684,707,328.00

^JKSE - Volume = 13,684,707,328.00

^JKSE - Volume = 4,772,089,856.00

4,772,089,856

13,684,707,328

13,684,707,328 Jun

Jul

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com


Apr

Jul



Apr

Jul

Oct

2017

Jul





Stocks on our focus list BPD Jawa Timur (BJTM)-Weekly, Buy on Weakness Harga akan coba bertahan diatas abnormal lower band pada uptrend channel. Secara umum harga saham ini masih bergerak pada uptrend channel yang masih relatif valid (r-squared = 0.748) selama 39 minggu terakhir yang bergerak normal dalam rentang +/- 1.15 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 25.22 % (sekitar 10 bar chart ). Rata-rata volatilitas normal pergerakkan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/-5.15 % atau sekitar +/- 32.70 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 30-35 rupiah) dari level penutupan terakhir sebagaimana terlihat pada Figure 6.

Summary Item

Data

Close (July 5, 2017) Relative Avg. Price performance to JCI (%) β (beta) Corelation Period

Item

635 (-4.5%) 2.05 1.49 0.85 39

r-squared

Data

Trading range Target - Daily - Weekly - Monthly

620–680 650 680 700

0.748 Stop loss 5.15 32.70

Volatility (+/-, %) Volatility (+/-, Rp.)

610


Figure 6. Weekly trend – Uptrend BJTM.JK [ BJTM.JK ] - Weekly - 7/5/2017 Open: 670 High: 680 Low: 630 Close: 635 Chg. -4.5% Prev. Avg. Price: 648.3 Volatility (+) : 0.0493 Volatility (-) : -0.0318 V-Ratio : 1.55

771.478 738.633 700.365 700.365 _____ 680.3 662.098 _____ 627.7

635 629.253 623.589

Optimization Trading System - ©2010 BJTM.JK - Volume = 91,699,200.00, Avg.Volume = 214,863,472.00

Optimization Trading System - ©2010 24Apr May Jun Jul

214,863,472 91,699,200 Aug

Sep

Oct

Nov

Dec

2017

Feb

Mar

Apr

May

Jun

22Jul



Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun mulai tertahan. Mirae Asset Sekuritas Indonesia

7


Pada Figure 7, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir, indikator MFI Optimized , indikator W%R Optimized dan RSI Optimized masih cenderung turun namun mulai tertahan. Weekly resistance terdekat di 680 jika tembus daily resistance di 650. Daily dan weekly support di 620. Cut loss level di 610.

Figure 7. Weekly, MFI optimized,W%R optimized & RSI optimized BJTM.JK - MFI Smoothed = 22.88

22.8779 BJTM.JK - Will%R Smoothed = -73.92

-73.9153 BJTM.JK - RSI Smoothed = 32.54

32.5362

BJTM.JK [ BJTM.JK ] - Weekly - 7/5/2017 Open: 670 High: 680 Low: 630 Close: 635 Chg. -4.5% Prev. Avg. Price: 648.3 Volatility (+) : 0.0493 Volatility (-) : -0.0318 V-Ratio : 1.55

_____ 680.3 _____ 627.7

635 623.589 610.811

Optimization Trading System - ©2010

BJTM.JK - Volume = 91,699,200.00, Avg.Volume = 214,863,472.00

Optimization Trading System - ©2010 2015 Apr

214,863,472 91,699,200 Jul

Oct

2016

Apr

Jul

Oct

2017

Apr

Jul





Harga akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode. Untuk mampu naik lebih lanjut, harga saham saat ini harus mampu minimal bertahan diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Pada Figure 8,9 dan 10 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 8. Daily : 620 – 650

Figure 9. Weekly : 620 – 680

BJTM.JK [ BJTM.JK ] - Daily - 7/5/2017 Open: 650 High: Prev. Avg. Price: 641.7 Volatility (+) : 0.0204 Volatility (-) : -0.0174 V-Ratio : 1.17

Figure 10. Monthly : 610 - 700

BJTM.JK [ BJTM.JK ] - Weekly - 7/5/2017 Open: 670 High: Prev. Avg. Price: 648.3 Volatility (+) : 0.0493 Volatility (-) : -0.0318 V-Ratio : 1.55

BJTM.JK [ BJTM.JK ] - Monthly - 7/5/2017 Open: 670 High: Prev. Avg. Price: 648.3 Volatility (+) : 0.0814 Volatility (-) : -0.0589 V-Ratio : 1.38

_____ 701.1 _____ 680.3 _____ 654.7

648.3 635

648.3 648.0

_____ 610.1 635

_____ 627.7 641.7

635 _____ 630.5

624.0

BJTM.JK - Volume = 91,699,200.00

BJTM.JK - Volume = 91,699,200.00

BJTM.JK - Volume = 32,365,600.00

32,365,600 91,699,200 Jun

Jul




Apr

Jul



91,699,200 Apr

Jul

Oct

2017

Jul



9


Barito Pacific (BRPT)-Weekly, Buy on Weakness Harga akan coba bertahan diatas normal lower band pada uptrend channel . Secara umum harga saham ini juga masih bergerak dalam pola uptrend channel yang masih relatif valid (r-squared = 0,929) selama 56 minggu terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/- 1.81 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 7.08 % (sekitar 4 bar chart ). Volatilitas normal pergerakan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/- 5.14% atau sekitar +/- 151.04 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 150 rupiah) dari level penutupan terakhir sebagaimana terlihat pada Figure 11.

Summary Item

Data

Close (July 5, 2017)

Item

Data 2,830–3,190

2,940 (+0.3%) Trading range 23.20 Target 0.04 - Daily 0.91 - Weekly 56 - Monthly

Relative Avg. Price performance to JCI (%) β (beta) Corelation Period r-squared

3,020 3,190 3,580

0.929 Stop loss

Volatility (+/-, %)

2,830

5.14 151.04

Volatility (+/-, Rp.) Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 11. Weekly trend – Uptrend Barito Pacific T [ BRPT.JK ] - Weekly - 7/5/2017 Open: 2,940 High: 3,000 Low: 2,910 Close: 2,940 Chg. 0.3% Prev. Avg. Price: 2,950.0 Volatility (+) : 0.0809 Volatility (-) : -0.0404 V-Ratio : 2.00

4,014.29 3,892.36 3,411.38 3,411.38 _____ 3,188.6 _____ 2,830.7

3,216.28 2,940 2,930.4 2,808.48 2,541.14

Optimization Trading System - ©2010 BRPT.JK - Volume = 48,897,000.00, Avg.Volume = 97,493,224.00

97,493,224 48,897,000 Optimization Trading System - ©2010 Feb Mar 24Apr May

Jun

Jul

Aug

Sep

Oct

Nov

Dec

2017

Feb

Mar

Apr

May

Jun

22Jul





Aliran dana masuk mulai terlihatdan volatilitas harga turun mulai terbatas. Pada Figure 12, terlihat dari hasil optimalisasi indikator MFI optimized cenderung naik, sementara itu koreksi indikator W%R Optimized dan RSI Optimized mulai terbatas.Weekly resistance di 3,190 dengan catatan level 3,020 sebagai daily resistance dapat ditembus. Weekly support saat ini di 2,830 yang sekaligus sebagai cut loss level.

Figure 12.Weekly, MFI optimized ,W%R optimized & RSI optimized BRPT.JK - MFI Smoothed = 29.75

29.7491

BRPT.JK - Will%R Smoothed = -68.02

-68.024

BRPT.JK - RSI Smoothed = 14.89

14.8874 Barito Pacific T [ BRPT.JK ] - Weekly - 7/5/2017 Open: 2,940 High: 3,000 Low: 2,910 Close: 2,940 Chg. 0.3% Prev. Avg. Price: 2,950.0 Volatility (+) : 0.0809 Volatility (-) : -0.0404 V-Ratio : 2.00

_____ 3,188.6 _____ 2,830.7

3,216.28 2,940 2,541.14

Optimization Trading System - ©2010 BRPT.JK - Volume = 48,897,000.00, Avg.Volume = 97,493,224.00

97,493,224 48,897,000 Optimization Trading System - ©2010 Apr Jul

Oct

2016

Apr

Jul

Oct

2017

Apr

Jul




11


Harga saat ini akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode. Untuk mampu naik lebih lanjut, harga saham saat ini harus mampu minimal bertahan diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Pada Figure 13,14 dan 15 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 13. Daily : 2,890– 3,020

Figure 14. Weekly : 2,830 – 3,190

Figure 15. Monthly : 2,690 – 3,580

x

Barito Pacific T [ BRPT.JK ] - Daily - 7/5/2017 Open: 2,980 Prev. Avg. Price: 2,946.7 Volatility (+) : 0.0257 Volatility (-) : -0.0195 V-Ratio : 1.32

Barito Pacific T [ BRPT.JK ] - Weekly - 7/5/2017 Open: Prev. Avg. Price: 2,950.0 Volatility (+) : 0.0809 Volatility (-) : -0.0404 V-Ratio : 2.00

Barito Pacific T [ BRPT.JK ] - Monthly - 7/5/2017 Open: Prev. Avg. Price: 2,950.0 Volatility (+) : 0.2120 Volatility (-) : -0.0886 V-Ratio : 2.39 _____ 3,575.4

2,950.0 2,940

_____ 3,188.6 _____ 2,688.6 2,950.0

_____ 3,022.5

2,940 _____ 2,830.7 2,946.7 2,940 _____ 2,889.3

BRPT.JK - Volume = 48,897,000.00

BRPT.JK - Volume = 48,897,000.00

BRPT.JK - Volume = 15,327,600.00

15,327,600

48,897,000 48,897,000

Jun

Jul



Apr

Jul



Apr

Jul

Oct

2017

Jul





Ramayana Lestari Sentosa (RALS)-Weekly,Buy on Weakness Harga akan coba naik mendekati normal lower band pada uptrend channel. Secara umum harga saham akan coba naik dan bertahan diatas normal lower band pada uptrend channel yang masih relatif valid dengan r-squared = 0.797 selama 97 minggu terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/-1.27 std.deviasi dari centerline. Peluang harga keluar dari pergerakan normalnya sekitar 10.52 % (sekitar 8 bar chart ). Volatilitas normal pergerakan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/20.26 atau sekitar +/- 19.65 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 65 rupiah) dari level penutupan terakhir sebagaimana terlihat pada Figure 16.

Summary Item

Data

Close (July 5, 2017) Relative Avg. Price performance to JCI (%) β (beta)

Item

Data

1,100 (-10.2%) Normal trading range (10.99) Target 0.96 - Daily

Corelation

0.08 97

Period r-squared

1,080–1,190 1,120

- Weekly

1,190 1,260

- Monthly

0.797 Stop loss 5.81 63.94

Volatility (+/-, %) Volatility (+/-, Rp.)

1,080


Figure 16. WeeklyTrend – Uptrend Ramayana Lestari Sentosa Tbk [ RALS.JK ] - Weekly - 7/5/2017 Open: 1,225 High: 1,230 Low: 1,055 Close: 1,100 Chg. -10.2% Prev. Avg. Price: 1,128.3 Volatility (+) : 0.0526 Volatility (-) : -0.0430 V-Ratio : 1.22

1,755.53

1,568.52 1,405.27 1,405.27 1,261.42 1,242.01 _____ 1,187.7 _____ 1,079.9

1,172.56 1,100 1,094.91 1,055

Optimization Trading System - ©2010 RALS.JK - Volume = 89,805,104.00, Avg.Volume = 50,810,276.00 89,805,104

50,810,276

Optimization Trading System - ©2010 Jul Oct

2016

Apr

Jul

Oct

2017

Apr

Jul



Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun mulai tertahan. Mirae Asset Sekuritas Indonesia

13


Pada Figure 17, terlihat dari hasil optimalisasi, indikator MFI Optimized ,W%R Optimized dan RSI Optimized saat ini sudah berada sekitar support trendline dengan volume tembus rata-rata. Dengan demikian diperkirakan potensi koreksi sudah mulai terbatas. Perkiraan daily resistance di 1,120 sebelum weekly resistance ke 1,190 .Weekly support dan daily support di 1,080 yang sekaligus sebagai cut loss level.

Figure 17. Weekly MFI Optimized , W%R Optimized & RSI Optimized RALS.JK - MFI Smoothed = 3.29

3.28824

RALS.JK - Will%R Smoothed = -85.24

-85.2381 RALS.JK - RSI Smoothed = 14.92

14.9165 Ramayana Lestari Sentosa Tbk [ RALS.JK ] - Weekly - 7/5/2017 Open: 1,225 High: 1,230 Low: 1,055 Close: 1,100 Chg. -10.2% Prev. Avg. Price: 1,128.3 Volatility (+) : 0.0526 Volatility (-) : -0.0430 V-Ratio : 1.22

_____ 1,187.7 _____ 1,079.9

1,261.42 1,172.56 1,100 1,094.91

Optimization Trading System - ©2010 RALS.JK - Volume = 89,805,104.00, Avg.Volume = 50,810,276.00

89,805,104 50,810,276 Optimization Trading System - ©2010 2015 Apr

Jul

Oct

2016

Apr

Jul

Oct

2017

Apr

Jul





Harga akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode. Untuk mampu naik lebih lanjut, harga saham saat ini harus mampu minimal bertahan diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Pada Figure 18,19 dan 20 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 18. Daily : 1,080 – 1,120

Figure 19. Weekly : 1,080 – 1,190

Ramayana Lestari Sentosa Tbk [ RALS.JK ] - Daily Prev. Avg. Price: 1,098.3 Volatility (+) : 0.0204 Volatility (-) : -0.0198 V-Ratio : 1.03

Ramayana Lestari Sentosa Tbk [ RALS.JK ] - Weekly Prev. Avg. Price: 1,128.3 Volatility (+) : 0.0526 Volatility (-) : -0.0430 V-Ratio : 1.22

Figure 20. Monthly : 1,030 – 1,260 Ramayana Lestari Sentosa Tbk [ RALS.JK ] - Monthly Prev. Avg. Price: 1,128.3 Volatility (+) : 0.1163 Volatility (-) : -0.0841 V-Ratio : 1.38

_____ 1,259.6 _____ 1,187.7 1,128.3 1,100

1,128.3

1,122.4 _____ 1,120.7

_____ 1,033.5 1,100

1,098.3

_____ 1,079.9

1,100

_____ 1,076.6 1,078.2

RALS.JK - Volume = 89,805,104.00

RALS.JK - Volume = 27,215,500.00

RALS.JK - Volume = 89,805,104.00 89,805,104

27,215,500

89,805,104 Jun

Jul

Apr



Relative Avg.Price Performance to JCI (%) β (beta) Correlation Period r-squared Volatility (+/-%) Volatility (+/- point or Rp)

Buy Sell BoW SoS Trading Buy Trading Sell

Jul



Apr

Jul

Oct

2017

Jul



: Persentase kenaikan harga saham dari rata-rata sejak IHSG memulai uptrend-nya : Indikator sensitivitas harga saham terhadap IHSG, beta diatas 1 berarti harga makin sensitif terhadap pergerakan IHSG dan sebaliknya : Ukuran kuat hubungan (korelasi) pergerakan harga saham dibanding dengan pergerakan IHSG : Periode uptrend / downtrend yang valid dari pergerakan harga saham : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan regresi linier.Nilai R2 terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik kalau R2 semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase. : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama Harga saham bergerak

: Beli, harga sudah menyentuh atau jatuh di bawah support dan indikator teknikal berada di oversold area. : Jual, harga sudah menyentuh atau tembus resistance normal dan indikator berada di overbought area. : Buy on Weakness, beli ketika harga sudah melemah, dimana volume tekanan jual mulai berkurang dan harga mendekatisupport, serta indikator teknikal sudah berada di oversold area. : Sell on Strength, jual ketika kenaikan harga sudah mulai terbatas dimana volume beli mulai berkurang dan harga mendekati resistance, serta indikator teknikal sudah berada di overbought area. : Beli dan jual kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level resistance terdekat, karena kenaikan harga relatif tidak stabil atau hanya sementara. : Jual dan beli kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level support terdekat karena koreksi harga relative tidak stabil atau hanya sementara.

analyzed by : Tasrul, [email protected], +62-21- 5151140


15


Chart 21. JCI Vs. USD/IDR (pt)

Chart 22. JCI performance (absolute vs. relative)

JCI (L)

(IDR)

USD/IDR (R)

(%, %p)

6,000

13,800

20

5,900

13,700

16

5,800

13,600

5,700

13,500

Absolute

Relative 17.2

12 8 4

5,600

0.6 1.0

13,400

2.1 2.6

0 5,500

13,300

5,400

13,200 4/5

5/3

5/31

-0.7 -1.0

-4 -8

6/28

1D

1W

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Note: Relative to MSCI EM Index Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Chart 23. Foreigner’s net purchase (EM)

Chart 24. Energy price

(USDmn) 100

1 Day

WTI

Coal

105

10

0 -1

-50

100

-8

-22

-100

CPO

70

50 0

(D-3M=100) 110

5 Days

-6.1 1Y

1M

-98

95

-80 -83

90

-150 85

-200

-179 -210

-250

80 -262

-300 Korea

Taiwan Indonesia Thailand Philippines

India

Note: The latest figure for India are July 4th, 2017 Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Copper

4/5

5/3

5/31

6/28

Gold

Platinum


Chart 25. Non-ferrous metal price (D-3M=100)

75

Chart 26. Precious metal price Nickel

Tin

105

(D-3M=100)

Silver

105

100 100 95 95 90 90

85

85

80 4/5

5/3


5/31

6/28

4/5

5/3

5/31

6/28




Table. Key valuation metrics Price

Market Cap

(IDR)

(IDRbn)

1D

1W

1M

1Y

FY16

FY17

FY16

FY17

FY16

FY17

5,825

6,426,145

-0.7

0.6

1.3

17.2

16.7

14.5

2.5

2.3

18.5

20.4

BBCA BMRI BBRI BBNI BBTN

18,350 13,325 15,200 6,650 2,600

452,419 310,917 374,971 124,014 27,534

-1.1 -1.3 -0.7 1.1 -1.5

1.4 6.4 1.5 -0.7 -2.3

3.5 5.1 1.2 2.7 5.3

38.8 41.8 41.4 29.1 53.8

18.5 19.6 10.9 9.1 13.3

19.8 15.8 13.4 9.4 11.9

3.4 1.8 1.9 1.2 1.0

3.5 1.9 2.3 1.3 1.2

20.4 10.3 20.2 13.9 7.6

18.7 12.4 18.1 14.3 10.3

HMSP GGRM ICBP INDF KLBF UNVR

3,790 75,800 8,675 8,750 1,640 48,500

440,846 145,846 101,167 76,829 76,875 370,055

-0.5 -3.4 -1.4 0.0 -0.9 -0.5

-1.3 -4.5 -1.1 2.9 2.2 0.5

-1.6 2.0 -1.4 -1.4 5.5 2.8

2.7 11.1 2.4 24.6 8.3 10.7

34.8 18.4 27.8 18.3 30.9 46.3

32.5 19.6 25.6 17.1 30.3 50.6

13.0 3.1 5.7 2.4 6.0 62.9

12.3 3.3 5.1 2.4 5.8 67.0

38.6 17.3 21.8 14.7 20.6 134.1

38.4 17.8 21.4 15.1 19.9 142.1

AALI LSIP SSMS

15,200 1,390 1,645

29,255 9,484 15,669

2.0 0.4 0.0

5.7 0.7 3.1

5.4 -6.4 -5.5

5.2 1.1 -13.4

14.8 20.0 22.5

14.5 11.6 24.7

1.9 1.6 3.9

1.7 1.2 4.0

14.1 7.9 18.3

11.3 10.0 16.2

EXCL JSMR PGAS TBIG TLKM SOCI GIAA

3,250 5,400 2,340 6,650 4,580 292 350

34,736 39,193 56,725 30,134 461,664 2,061 9,060

-1.2 -1.4 0.4 -9.5 -0.2 -2.0 0.0

0.3 0.9 1.7 -3.3 2.0 -5.2 1.2

1.2 5.9 -3.7 11.3 5.5 -5.8 -0.6

-10.0 5.1 0.0 0.8 15.9 -30.5 -24.9

60.8 15.6 15.3 17.4 20.3 8.2 31.7

91.8 20.8 10.9 24.4 19.7 4.4 18.9

1.2 2.3 1.5 14.3 4.7 0.6 2.6

1.6 2.7 1.3 12.2 4.8 N/A 2.3

2.1 15.7 9.8 83.6 24.3 7.4 8.6

1.3 13.4 12.5 57.0 24.4 10.1 12.9

SMGR CPIN INTP JPFA

9,950 3,280 18,625 1,390

59,019 53,785 68,563 15,861

-2.0 -0.9 -1.5 1.5

-2.5 4.5 -0.3 4.5

7.0 5.5 -0.4 12.6

7.6 -12.1 13.4 24.7

12.0 22.6 14.6 7.7

16.7 19.5 21.7 9.0

1.9 3.6 2.2 1.9

1.9 3.3 2.5 1.6

16.3 16.5 15.5 28.6

11.8 18.5 10.9 19.0

ITMG ADRO ANTM INCO PTBA

17,650 1,620 700 1,885 12,100

19,943 51,817 16,822 18,730 27,880

0.0 2.5 -0.7 1.6 -2.4

0.6 -1.2 -1.4 -0.5 2.1

12.1 4.9 -3.4 1.1 11.8

88.3 83.1 -2.1 3.9 53.2

10.4 12.0 298.3 N/A 13.1

7.2 10.1 61.0 70.4 8.9

1.5 1.3 1.2 1.1 2.5

1.5 1.1 0.9 0.7 2.1

15.0 11.1 0.4 0.1 20.5

20.8 11.7 2.5 1.1 25.5

UNTR AKRA BMTR LPPF MNCN MPPA SCMA SILO

27,825 6,275 565 13,300 1,750 685 2,350 11,125

103,791 25,101 8,022 38,808 24,983 3,684 34,361 14,469

-2.4 -0.4 -0.9 -3.6 1.7 1.5 -7.5 0.2

3.1 -3.5 -8.9 -8.6 -6.7 -8.1 -12.0 -1.8

4.8 -6.0 -11.0 -10.1 -6.9 -11.0 -12.3 -3.1

88.0 -2.3 -43.5 -32.7 -21.2 -54.6 -27.0 -1.3

15.8 23.5 41.8 21.9 17.7 211.4 27.2 150.3

15.4 21.6 N/A 17.6 14.4 30.9 19.3 105.7

1.9 3.5 0.9 23.8 2.7 3.3 11.9 4.5

2.3 3.3 N/A 12.9 2.3 1.5 8.4 4.5

12.7 15.7 2.0 136.4 15.4 1.6 45.7 3.5

15.6 15.6 N/A 85.4 16.7 2.8 46.4 4.2

BSDE ADHI ASRI CTRA LPKR PTPP PWON SMRA WIKA WSKT

1,845 2,180 320 1,195 695 3,330 630 1,270 2,220 2,270

35,510 7,763 6,288 22,180 16,039 20,646 30,341 18,322 19,913 30,813

-2.1 0.5 0.6 1.3 0.0 -0.9 -2.3 -1.6 -1.3 -2.6

1.7 0.0 0.6 2.6 8.6 4.1 4.1 -1.6 0.0 -1.7

1.9 -4.4 -1.2 2.1 1.5 7.1 -0.8 -4.9 -1.3 -2.2

-11.7 -20.1 -32.8 -15.3 -39.6 -8.0 4.1 -29.8 -16.8 -9.2

18.8 23.6 13.6 19.9 18.6 23.1 16.3 61.3 14.4 17.3

14.5 12.9 7.6 18.5 15.2 15.1 15.5 44.4 15.5 12.6

1.6 1.4 1.0 2.2 0.9 2.4 3.1 3.1 1.8 3.1

1.5 1.3 0.8 1.7 0.8 1.9 2.8 2.6 1.6 2.0

9.1 5.9 7.5 9.8 5.0 14.4 21.0 5.1 12.9 16.6

10.8 9.9 11.2 10.3 5.3 12.8 19.3 6.4 10.0 17.5

ASII

8,800

356,255

0.3

-1.7

-2.2

18.9

22.1

18.1

3.0

2.9

14.2

16.6

Company Name

Ticker

Jakarta Composite Index FINANCIALS Bank Central Asia Bank Mandiri Persero Bank Rakyat Indonesia Persero Bank Negara Indonesia Persero Bank Tabungan Negara Persero

JCI

CONSUMER HM Sampoerna Gudang Garam Indofood CBP Sukses Makmur Indofood Sukses Makmur Kalbe Farma Unilever Indonesia AGRICULTURAL Astra Agro Lestari PP London Sumatera Indonesia Sawit Sumbermas Sarana INFRASTRUCTURE XL Axiata Jasa Marga Perusahaan Gas Negara Tower Bersama Infrastructure Telekomunikasi Indonesia Soechi Lines Garuda Indonesia BASIC-INDUSTRIES Semen Indonesia Charoen Pokphand Indonesia Indocement Tunggal Prakarsa Japfa Comfeed Indonesia MINING Indo Tambangraya Megah Adaro Energy Aneka Tambang Vale Indonesia Tambang Batubara Bukit Asam TRADE United Tractors AKR Corporindo Global Mediacom Matahari Department Store Media Nusantara Citra Matahari Putra Prima Surya Citra Media Siloam International Hospital PROPERTY Bumi Serpong Damai Adhi Karya Alam Sutera Realty Ciputra Development Lippo Karawaci Pembangunan Perumahan Pakuwon Jati Summarecon Agung Wijaya Karya Waskita Karya MISCELLANEOUS Astra International

Price Performance (%)

P/E(X)*

P/B(X)*

ROE(%)*

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia *Note: Valuation metrics based on Bloomberg consensus estimates


17


Sector performance

Top 10 market cap performance

Name

Index

Agricultural Mining Basic-Industry Miscellaneous Industry Consumer Goods Property & Construction Infrastructure Finance Trade Composite

Chg (%)

1,802.8 1,409.2 623.7 1,484.7 2,519.4 498.9 1,183.9 958.2 903.0 5,825.1

Ticker 0.1 -0.6 -0.3 0.3 -1.0 -0.5 -0.8 -0.6 -1.3 -0.7

Price

SMCB IJ AUTO IJ MAYA IJ AMRT IJ ADRO IJ PNBN IJ RALS IJ RMBA IJ AALI IJ TSPC IJ

Market Cap (IDRbn) 810 2680 3420 585 1620 1065 1100 466 15200 1960

Chg (%)

6,207 12,917 16,824 24,292 51,817 25,653 7,806 16,963 29,255 8,820

4.52 4.28 3.64 2.63 2.5 2.40 2.33 2.19 2.0 1.82

Source: Bloomberg

Top 5 leading movers

Top 5 lagging movers

Name

Chg (%)

BBNI IJ ADRO IJ ASII IJ TOPS IJ KMTR IJ

Close 1.1 2.5 0.3 24.5 24.4

Name 6,650 1,620 8,800 660 555

Chg (%)

GGRM IJ BBCA IJ BMRI IJ TBIG IJ SCMA IJ

Close -3.4 -1.1 -1.3 -9.5 -7.5

75,800 18,350 13,325 6,650 2,350

Source: Bloomberg

Economic Calendar Time 1:00am 8:30am 10:45am 1:00pm 2:15pm 3:10pm 3:30pm Tentative Tentative 6:30pm 6:30pm 7:15pm 7:30pm 7:30pm 7:30pm 7:30pm 8:45pm 9:00pm 9:00pm 10:00pm

Currency USD AUD JPY EUR CHF EUR GBP EUR GBP EUR USD USD CAD CAD USD USD USD USD USD USD

Detail FOMC Meeting Minutes Trade Balance 30-y Bond Auction German Factory Orders m/m CPI m/m Retail PMI Housing Equity Withdrawal q/q French 10-y Bond Auction 10-y Bond Auction ECB Monetary Policy Meeting Accounts Challenger Job Cuts y/y ADP Non-Farm Employment Change Trade Balance Building Permits m/m Unemployment Claims Trade Balance Final Services PMI ISM Non-Manufacturing PMI FOMC Member Powell Speaks Crude Oil Inventories

Forecast

Previous

1.00B

0.56B 0.82|3.6 -2.1% 0.2% 52.0 -10.2B 0.72|1.8 1.14|2.1

1.9% 0.0% -7.4B

184K -0.5B 2.5% 243K -46.3B 53.0 56.5

9.7% 253K -0.4B -0.2% 244K -47.6B 53.0 56.9

-2.4M

0.1M

Note: Time is based on Indonesian local time Source: Forex Factory

Disclaimers This report is prepared strictly for private circulation only to clients of PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia (MASI). It is purposed only to person having professional experience in matters relating to investments. The information contained in this report has been taken from sources which we deem reliable. No warranty (express or implied) is made to the accuracy or completeness of the information. All opinions and estimates included in this report constitute our judgments as of this date, without regards to its fairness, and are subject to change without notice. However, none of MASI and/or its affiliated companies and/or their respective employees and/or agents makes any representation or warranty (express or implied) or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or as to any information contained in this report or any other such information or opinions remaining unchanged after the issue thereof. We expressly disclaim any responsibility or liability (express or implied) of MASI, its affiliated companies and their respective employees and agents whatsoever and howsoever arising (including, without limitation for any claims, proceedings, action, suits, losses, expenses, damages or costs) which may be brought against or suffered by any person as a results of acting in reliance upon the whole or any part of the contents of this report and neither MASI, its affiliated companies or their respective employees or agents accepts liability for any errors, omissions or misstatements, negligent or otherwise, in the report and any liability in respect of the report or any inaccuracy therein or omission there from which might otherwise arise is hereby expresses disclaimed. This document is not an offer to sell or a solicitation to buy any securities. This firms and its affiliates and their officers and employees may have a position, make markets, act as principal or engage in transaction in securities or related investments of any company mentioned herein, may perform services for or


July 6, 2017 Embun Pagi solicit business from any company mentioned herein, and may have acted upon or used any of the recommendations herein before they have been provided to you. © PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia 2016.


19

July 6, Poultry: Fighting the supply and demand imbalance

Recommend Documents