Jak se bavit s finančními investory Michael Rostock Poplar VICF.cz (Jsem na FB, LN a Twitteru)
Definice • Venture capital – Hledá růst, masivní trhy a marže – Investuje se do základního jmění, občas do dluhu – Investice se realizuje exitem
• Private equity – – – –
Hledá stabilní firmy a trhy Firma má „stálý“ příjem, může vlastnit nemovitosti Investor pákuje své peníze dluhem z banky Investice se realizuje dividendami a exitem
VC – b r u t á l n í statistika • Jedna z tisíce firem dostane investora • Cca tři procenta populace jsou podnikatelé, zbytek zaměstnanci, úřednicí a nezaměstnaní • Jak poznat budoucího vítěze od budoucího zkrachovalce? – – – – –
Management Money Markets Product (ne služba) Konkurence
Management • (Téměř) kompletní a kompetentní team na org chartu (CEO, COO, Sales and marketing, CFO, HR, CTO etc). • Reference předchozích (ne)úspěchů • Rození podnikatelé, vůdci kompetentní smečky • Soutěživí 7-24 • Komunikativní, otevření, delegující, nebojící se úspěchu a dřiny s tím spojené
Produkt • Globální bomba • Zákazník opouští existující alternativy a rve Vám produkt z rukou • Feels good • Vyrábíte v Číně, designujete v Kalifornii, prodáváte všude
M o n e y… • Masivní marže – 5o procent plus • Potenciál obratu ve 1oo mio Euro plus • Potenciál růstu obratu ve stovkách procent příští dekádu • Obrat na zaměstnance 1 mio Euro za rok
Trhy • Když ne globální tak alespoň půl miliardy potenciálních zákazníků • Konkurence neexistuje nebo je slabá • Trh se teprve vytváří nebo se mění každých pár let • Firma roste s trhem nebo rychleji • Nízké bariéry vstupu
Konkurence • Slabá, porazitelná, zaostalá nebo neexistující • Detailní analýza jejího postavení, zákazníků, partnerů a jejích produktu, feature by feature • V ideálním případě podkapitalizovaná nebo naopak s velkými náklady
Private equity investor • • • • •
Používá firmu coby investiční vehikl Zralé trhy, předvídatelné trendy Vlastní majoritu! Management koinvestuje do minority Spíše než růst jej zajímají marže, seřezání nákladů, operace a finanční engineering.
V e n t u r e kapitalista • • • •
75 – 25 pravidlo Zakladatelé vedou firmu Plní business plán Řeší problémy růstu – Chronická podkapitalizace – HR témata – Sales channels – Upgrade produktu – Etc
Nudná a nebezpečná slova, akce a fráze… • • • • • • •
ROI Splácení dluhu Diverzifikace rizika Jsem mistr světa Mám na to lepší názor Mám kolegy úplné ňoumy Naši konkurenti jsou zoufalci
• Tři roky nevyděláme ani korunu • Do firmy jsem nezainvestoval ani kurunu svých peněz • Slavomam důležitější než mamon • Špatné reference od minoritních akcionářů • Neschopnost komunikovat
Business plán • Stručný, výstižný, přehledný (dá se napsat za dva dny) • Excel je brainstorm Vašich analytických schopností • Další klíčová slova: – – – – – –
Product road map Use of funds, past and future Sales channels Detailní CVs managementu Navrhované parametry transakce Očekávané problémy a jak je budete řešit
O t á z k y na investora: • Co chcete dělat s firmou poté, co do ní zainvestujete? (HR, sales, drag – tag along, reporting, nesplnění milníků, early exit, nespnění slibů investora, reference…) • Jaké je Vaše investiční okno a co se stane když ho mineme? • Kdo jsou Vaši investoři?
Exit • Vyplácení investora nefunguje • Jestli nechcete prodávat firmu dva roky před vrcholem, nebavte se s investory • Reporting, extra byrokracie • Sednete si s relevantním partnerem v daném fondu?
Moje č e r v e n é vlajky • Přehnaná sebejistota • Slavomam, drogy, alkohol a lži • Špatné reference • Nesedící data • Špatná komunikace • MBAs • Neschopnost poslouchat, zvládat stress, jednat s lidmi
• Třista dalších zájmů a firem okolo • Bílé ponožky, žvýkačka v ústech • Neschopnost počítat • Přeřvávání problémů • Neřešení problémů • Kuřáci před firmou • Negativní feedback od potenciálních zákazníků
V a š e otázky: Kopie prezentace:
[email protected] Email na mne:
[email protected] LinkedIn – FB - Twitter
