Jachtseizoen geopend Alleen de sterkste bedrijven overleven de recessie. Nu de markt lang genoeg heeft uitgebodemd, slaan de eerste jagers genadeloos toe. ‘Hoe meer de markt herstelt, des te meer deals we zullen zien.’ WILBERT GEIJTENBEEK
Drie jaar geleden telde de Nederlandse markt nog 781 grote fusies of overnames. Afgelopen jaar bedroeg het aantal nog ‘maar’ 377. Dat blijkt uit het vorige maand verschenen jaarrapport van
vakwebsite Overfusies.nl. Alsof die halvering nog niet genoeg is, is de opgetelde waarde van de deals in 2009 nog maar eenzesde van die van 2007. Dat lijkt een kaalslag voor de specialisten
Hoe willen uitzenders groeien in 2010? Autonoom
Autonoom & middels acquisitie(s)
Randstad (Diemen)
USG People (Almere)
Adecco Group Nederland (Utrecht)
AB Nederland (Wirdum)
Jenrick CPI Nederland (Culemborg)
IT-Staffing Groep (Nieuwegein)
DIT Bouw en Techniek (‘s-Hertogenbosch)
Timing (Apeldoorn)
StudentenWerk/The KingField Group (Hoofddorp)
Harvey Nash (Maarssen)
Covebo (Nijkerk)
Maandag (Purmerend)
Driessen HRM_Payroll (Helmond)
Luba Groep
mt&v (Amsterdam)
OTTO (Venray)
SBA Euro (Tilburg)
Payroll Select Nederland (Zutphen)
Oranjegroep Holding (Rotterdam)
In Person (Hengelo)
InAxtion Uitzendgroep (Dordrecht)
De Flextra-Groep (Barendrecht)
Faber Personeelsdiensten (Amersfoort)
Recruit a Student (Breda)
Worktrans (Purmerend)
De Uitzendspecialist (Rotterdam)
Talent&Pro (Leusden)
VZM Uitzendgroep (Bleiswijk)
Pay for People (Rotterdam)
GJ Personeelsdiensten (Monster)
Regiebouw Groep (Leiden)
StudiJob Uitzendbureau (Amsterdam)
Prima Personeel (Groningen)
WerkCentrale Nederland (Schiphol)
Opstap/BouwPalet personeelsdiensten (Enschede)
TechniCall (Weert)
Artec Interim (Vlissingen)
Krosto Techniek (Amsterdam)
Laudame Financials (Capelle a/d IJssel)
EP ‘92 Uitzendburo (Den Haag)
Xelvin (Groningen)
Dynamic@Work (Gorinchem)
Fysion (Zeist)
Personeelsdiensten Twente (Wierden)
Ubron (Rotterdam)
Novelle Organisatie (Roosendaal)
Greenport People (Naaldwijk)
De Band uitzendbureau (Zwaag)
Module Uitzendorganisatie (Schiedam)
CareFirst (Huis ter Heide)
X-EQUO (Rijswijk) Rijnstreek (Alphen a/d Rijn) DenK werving & selectie Bron: Flexmarkt Omzetranglijst 2009
die hun geld verdienen aan het assisteren van de jagers en hun prooien. Dat valt alleszins mee: in 2009 ging het nog altijd om een totaalbedrag van 43 miljard euro. Nog steeds heel veel geld. En er is goed nieuws. Want nu de markt lijkt uitgebodemd, staat de uitzendmarkt aan de vooravond van een nieuwe groeigolf. En bij zo’n upturn hoort een nieuw dealseizoen. Dat stelt ook Michiel Sträter, director bij ING Corporate Finance. Sträter was als m&a-adviseur betrokken bij drie opzienbarende overnames in de uitzendwereld: hij adviseerde Vedior bij de overname door concurrent Randstad (2007), hij stond De Nederlanden Compagnie bij toen die detacheerder door Adecco werd gekocht (2008) en hij hielp Humares bij de verkoop van het Belgische bedrijfsonderdeel van XPE Group aan hetzelfde Adecco (2009). Sträter merkt dat marktpartijen die vorig jaar vooral naar hun balans staarden, dit jaar langzaam maar zeker meer durf krijgen om een overname te doen. ‘De ogen zijn nu meer gericht op de toekomst, minder op overleven. Ik verwacht niet direct spectaculair veel deals, maar hoe meer de markt herstelt, des te meer deals we zullen zien.’ Met die woorden mag het echte dealseizoen beginnen. In uitzendland zijn de eerste overnamecontracten al getekend. Zo kocht de apothekengroep Mediq de medische detacheerder Medisource (voor minder dan 5,8 miljoen euro). Bouwdetacheerder DIT heeft sinds april in investeringsmaatschappij H2 Equity Partners een nieuwe grootaandeelhouder. En in de tussentijd werden de Spaanse, Italiaanse, Poolse en Duitse dochter van de bankroete Olympia Group van dit jaar één voor één verkocht. De Haagse zakenbank NIBC wist de aandelen van Olympia Nederland te verwerven en het wachten is op een doorverkoop van die dochter. ‘DEALS UIT KRACHT’
Naast mogelijke prooien die bij de curator in de ramsj liggen of hebben gelegen, zijn er ook steeds meer jagers in uitzendland. Wereldmarktleider Adecco kocht eind vorig jaar
16 / JUNI 2010 ∆ NR 6
16_21 Flex 6 Omzetranglijst.indd 16
6/8/2010 12:13:53 PM
FUSIES & OVERNAMES
de Amerikaanse MPS Group, waarop concurrent Manpower de Amerikaanse IT-dienstverlener Comsys kocht. Volgens Sträter zijn de laatste twee deals niet te vergelijken met de bescheiden overnames in de Nederlandse markt. ‘Een overname als die van Olympia, is eigenlijk het gevolg van de recessie. Als Olympia niet failliet was gegaan, was het minder waarschijnlijk dat alle dochterbedrijven waren verkocht.’ Volgens Sträter zal de uitzendmarkt in het echte dealseizoen worden geconfronteerd met wat hij noemt ‘deals die uit kracht worden geboren’. ‘Verkopers laten dan goede groeicijfers zien en kopers moeten vooral durven te geloven dat de markt genoeg herstelt om de stap te wagen. In een opkomende markt komen kopers en verkopers elkaar gemakkelijker tegen. Maar voor dat soort strategische overnames is denk ik nog een overtuigender vertrouwen in economisch herstel nodig.’
Ondanks het voorbehoud van Sträter – hij noemt de huidige onzekerheid over de Griekse staatsobligaties als voorbeeld van een mogelijk vertragende factor – loopt één grote uitzender alvast warm voor het nieuwe overnameseizoen. In maart verraste de kersverse topman Herman van Campenhout van USG People de markt met een emissie ter waarde van 86 miljoen euro – waarbij Sträter overigens een adviserende rol speelde. Met dat geld wil Van Campenhout ‘mogelijke kansen te baat nemen om uit te breiden door middel van mogelijke acquisities’, zo stelt het persbericht omzichtig. Hoewel Van Campenhout zich desgevraagd onthoudt van commentaar over het soort acquisities waar hij aan denkt, geeft het aan dat de grote uitzenders in stelling staan. Dat geldt voor Adecco, Manpower en USG People (zie kaders), maar niet voor de marktleider. CFO Robert Jan van de Kraats van Randstad zei zelfs in febru-
ari dat het bedrijf geen overnames zal doen, zolang niet zeker is of het bedrijf dividend uitkeert. Afgelopen jaar keerde het bedrijf geen dividend uit, en dat betekent dit jaar geen nieuwe overnames voor Randstad. EÉN EURO
Voor de echte jagers moeten we dan ook kijken naar de middelgrote spelers. De absolute dealkoning van dit jaar is Frank van Gool, directeureigenaar van Otto Work Force. Van Gool nam in een periode van een kleine drie maanden drie bedrijven over. Naast Olympia Polen en Olympia Duitsland (beide tegen een onbekend bedrag) verwierf Otto Work Force in april ook een 60-procentsbelang in het EAR Holding over van het Britse uitzendbedrijf Empresaria. De prijs van die laatste deal is wel bekend. Empresaria verkocht zijn belang voor één symbolische euro en dat geeft aan dat de Britten – onder voorzitterschap van oud-Vedior-topJUNI 2010 ∆ NR 6 / 17
16_21 Flex 6 Omzetranglijst.indd 17
6/8/2010 12:13:54 PM
man Tony Martin – vooral van hun Nederlandse halfdochtertje af wilden. Recessies kenmerken zich door dergelijke overnames. Het is het recht van de sterkste: bedrijven die na ruim een jaar uitbodemen nog reserves hebben, kunnen nu goedkoop toeslaan. Dat geldt vooral voor ondernemingen in privaat eigendom, zoals Otto Work Force. Hoe de andere grote uitzendondernemingen ervoor staan, is in de kaders te lezen. Otto Work Force verschalkte al drie uitzenders en directeur Frank van Gool is nog niet verzadigd. ‘GLADDE JONGENS’
‘We waren eigenlijk helemaal niet op zoek naar een acquisitie’, stelt Frank van Gool. ‘Eind vorig jaar hebben we met onze raad van commissarissen een strategisch plan voor de komende vijf jaar opgesteld. De kern: we willen vooral groeien in Duitsland en Polen. Maar de vraag was: hoe? En toen ging Olympia in surseance.’ Dat was 19 januari. Nog voor het eind van de maand zat Van Gool in Düsseldorf om met de curator de overname van de Poolse kantoren te bespreken. Maar ook de Duitse dochter stond in de etalage. Die volgens het laatste halfjaarrapport van Olympia 35 kantoren tellende dochter was in 2008 nog goed voor een omzet van 62,6
miljoen euro – meer dan tweederde van de omzet van Otto Work Force in hetzelfde jaar. Van Gool schat dat het nieuwe dochterbedrijf dit jaar voor 45 miljoen euro bijdraagt aan de totale omzet van Otto Work Force. ‘Maar begin februari keek ik daar heel anders tegenaan’, zo bekent Van Gool. Al voordat een bedrijf failliet gaat, vertrekken de betere medewerkers naar andere bedrijven. En in een mensenmarkt als de uitzendmarkt kan dat binnen enkele weken fataal zijn. Van Gool huurde voor de zekerheid de m&a-adviseurs van ABN Amro (inmiddels ressorterend onder Deutsche Bank, red.) in. ‘Er ging een wereld voor me open. De gladde jongens van de bank weten hoe je het spel moet spelen. Die doen dat niet op basis van een uurtarief, maar voor een succesfee, zoveel ton als de deal doorgaat. Dat was wel een eye-opener.’ KOFFIE
Toch liepen de eerste onderhandelingen met de curator volgens Van Gool stroef. ‘Al in de tweede week van februari zei ik: ‘we stoppen ermee’. Ik had er geen goed gevoel bij. We kregen onjuiste gegevens en de cijfers die ik wilde zien, kregen we niet.’ Na een week kreeg Van Gool een telefoontje uit Düsseldorf met het verzoek alsnog een bod te doen. ‘We kregen
DE GROTE VIER Manpower op jacht?
Van de vier grote uitzenders zit Manpower het ruimst bij kas. De Amerikanen hebben zelfs meer liquide middelen dan rentedragende schuld en dat betekent dat Manpower klaar is om een grote overname te doen. Theoretisch zou het bedrijf voldoende geld in kas hebben om grote partijen als USG People of Brunel in te lijven, die ten tijde van het schrijven van dit artikel respectievelijk 875 miljoen euro en 550 miljoen euro waard waren. Concurrent Adecco – jarenlang de gedoodverfde jager op het Almeerse bedrijf – liet bij monde van directeur Nederland vorige maand in Flexmarkt weten dit jaar geen ‘grote acquisitie te doen’. Adecco’s kaspositie leent zich daar dan ook minder goed voor.
Financiële kerncijfers Randstad
USG People
Adecco
Manpower
€ 12.400
€ 3.001
€ 14.797
$ 16.039
Goodwill
€ 2.302
€ 920
€ 3.236
$ 1.335
Eigen Vermogen
€ 2.493
€ 639
€ 3.247
$ 2.487
Kaspositie*
-€ 1.015
-€ 376
-€ 900
$ 226
Balanstotaal
€ 6.458
€ 1.644
€ 8.330
$ 6.115
Omzet 2009
NB. Bedragen in miljoenen euro’s of dollars. Balansgegevens Randstad en USG People dateren van 31/12/09. Balansgegevens Adecco en Manpower dateren van 31/3/10. * Kaspositie is hier gedefinieerd als: De vrije kasmiddelen minus de rentedragende schulden (inclusief achtergestelde leningen, exclusief werkkapitaalfinanciering en reserves).
Frank van Gool, directeur-eigenaar van Otto Work Force.
meer informatie en de deal leek interessanter, maar ik had er nog steeds geen goed gevoel bij. De omzetcijfers van de laatste twaalf weken kregen we niet en die cijfers zijn echt cruciaal. De tent moet niet onder je neus doodbloeden.’ Tot twee keer toe zegde Van Gool de deal af. De derde keer was wel raak, al had het maar weinig gescheeld of Otto Work Force had de overname alsnog afgeblazen. Of het de grote hoeveelheden koffie was, of de eigenzinnigheid van Van Gool zelf, op zeker drie momenten voor het tekenen van de intentieverklaring, dreigde hij de deal alsnog af te blazen. Het was de laatste dag van maart en de Otto-delegatie was deze week voor het paasweekeinde volop aan het onderhandelen met de curator. Die dag is er een doorbraak. ‘Ik zat om vijf uur ’s middags bij de notaris. We hadden alles voorbereid en gingen er oprecht vanuit dat we na een halfuurtje handtekeningen zetten terug naar huis konden.’ Niet dus. Waarop Van Gool weigerde te tekenen, wil hij niet kwijt, maar in zijn eigen woorden ‘kwam er op het laatste moment toch weer wat naar bovendrijven.’ Het gesprek duurde tot tien uur ’s avonds en de uitgeputte onderhandelaars besluiten over hun onenigheid te gaan slapen. Van Gool: ‘De volgende ochtend om acht uur zaten we weer aan de koffie, weer opnieuw te discussiëren.’ Na drie uur op deze Witte Donderdag is er een nieuw akkoord, dat na de lunch met een tweede bezoek aan dezelfde notaris zou moeten worden ondertekend.
18 / JUNI 2010 ∆ NR 6
16_21 Flex 6 Omzetranglijst.indd 18
6/8/2010 12:13:56 PM
FUSIES & OVERNAMES ‘IK STOP ERMEE’
‘Bij een overname moet je soms snel reageren’ Daniël Tuit is financieel directeur van de Luba Groep, dat in 2008 werd overgenomen door het Belgische t-groep. In 2009 nam Luba PE People over. ‘We zijn overgenomen omdat de toenmalige aandeelhouders besloten het bedrijf van de hand te doen. Er is gekeken naar mogelijke partijen, en die zijn door ons benaderd. T-groep bleek uiteindelijk het beste bij ons te passen: onze naam zou behouden blijven en ze beloofden ons een autonome bedrijfsvoering. Dat is ook gebeurd.’ ‘Als een bedrijf past in de strategie die we hebben uitgezet, staan we zelf ook open voor overnames. Bij mogelijke overnamekandidaten kijken we of ze passen bij een van onze twee hoofdactiviteiten: reguliere uitzendactiviteiten en logistiek. We willen verder groeien in Nederland. We zijn nu twaalfde, in 2014 willen we in de top tien staan. Makkelijk is dat natuurlijk niet: de Nederlandse uitzendmarkt is erg concurrerend.’ ‘Vorig jaar hebben we het failliete PE People overgenomen. Dat is niet het ideale scenario, want het liefst ben je erbij voordat een bedrijf failliet is: klanten worden namelijk onrustig, mensen gaan weg, en voor je het weet is er niets meer van zo’n bedrijf over. Dus dat was zeker in de eerste weken van die overname een hectisch gebeuren: we moesten binnen twee weken alle backoffice-activiteiten samenvoegen met die van
ons bedrijf, zodat er continuïteit naar de klanten toe was en ook de uitzendkrachten wisten waar ze aan toe waren.’ ‘Er zitten best wat gevaren aan een volledige overname of fusie, zoals bij VediorRandstad. Je hele organisatie gaat bewegen en om dan de klantfocus te houden, dat is lastig. Ook krijg je dat sommige klanten ineens worden geconfronteerd met één leverancier, waar ze er eerst twee hadden. De afhankelijkheid wordt dan te groot en men gaat dan weer op zoek naar een extra leverancier.’ ‘Het hangt helemaal af van de activiteiten of je een overgenomen bedrijf volledig integreert in je eigen bedrijf of het zelfstandig laat opereren. Als een bedrijf een andere niche bedient, is die noodzaak er niet zo. In een ver verleden hebben we een bedrijf in Noord-Holland overgenomen, dat heeft jaren geduurd voor dat volledig was geïntegreerd. Kijk, als een bedrijf goed draait, en de kasstroom is in orde, dan is er geen noodzaak om zo’n bedrijf snel te integreren. Maar als er problemen zijn, moet je heel snel reageren. Anders hou je alleen een lege huls en een beschadigde merknaam over.’ (Fons van Lier)
DE ONDERNEMERS Vebego’s ruime kas
In tegenstelling tot de grote vier uitzenders hebben deze kleinere private dienstverleners geen geschiedenis van veel grote acquisities. De goodwillpost is dan ook niet aanwezig, waardoor de balans erg schoon is. Dat maakt de gesprekken met banken over mogelijke kredieten gemakkelijker. Vebego heeft de gezondste kaspositie, terwijl concurrent Otto Work Force met beduidend minder liquide middelen en een kleinere omzet drie grote overnames heeft gedaan. Deze zijn overigens niet in de cijfers verwerkt.
Financiële kerncijfers Vebego
Asito
Otto Workforce
€ 692,5
€ 237,8
€ 84,8
€ 0,0
€ 0,0
€ 0,0
Eigen Vermogen
€ 57,6
€ 15,6
€ 6,1
Kaspositie*
€ 36,9
-€ 10,5
-€ 0,4
Balanstotaal
€ 203,7
€ 41,2
€ 23,5
Omzet 2009 Goodwill
NB. Bedragen in miljoenen euro’s. Balansgegevens dateren van 31/12/09. Bronnen: Jaarverslagen over 2009 van Vebego, Asito en Otto Holding. * Kaspositie is gedefinieerd als: De vrije kasmiddelen minus de rentedragende schulden (inclusief achtergestelde leningen, exclusief werkkapitaalfinanciering en reserves).
Daar herhaalde zich de geschiedenis. Weer bleek er een punt van onenigheid. Tot overmaat van ramp was de curator – vooruitlopend op het paasweekend – met een snelle skivakantie gegaan. Van Gool: ‘Hij was onbereikbaar. Toen had ik het gehad. Ik zei: ‘ik stop ermee.’ En jawel, ineens was hij weer wel bereikbaar. Ik zei tegen hem: ‘of we hebben een deal, of we hebben geen deal, maar dan houdt Otto er echt mee op.’’ Om zes uur ’s avonds ging de hele stoet voor de derde keer naar een andere notaris – een kandidaat-notaris met volmacht – die het zekere voor het onzekere nam, en het gehele contract woord voor woord doornam. Tegen elf uur ’s avonds merkte de notaris op dat beide partijen wel haast moesten maken met het tekenen, want zijn volmacht duurde maar tot middernacht. De volgende dag was Goede Vrijdag en niet tekenen zou een pauze van vier dagen duren. Van Gool: ‘Tien over half twaalf tekenden we het contract. Ik kon daarna niet meer slapen. Ik heb het hele weekend nodig gehad om bij te komen.’ BANKIERS IN VENRAY
Uitzendondernemers die een deal willen maken, moeten bestand zijn tegen grote hoeveelheden koffie, weinig slaap en vooral veel geduld hebben. Niet minder belangrijk, je moet weken lang volledig vrij kunnen maken en de onderneming los kunnen laten, zo adviseert Van Gool na drie deals. Gevraagd hoe Otto het de afgelopen maanden zonder zijn bestuur heeft gedaan, zegt hij: ‘We groeiden in het eerste kwartaal met 25 procent autonoom.’ Ondanks de ongemakken geeft Van Gool toe dat hij erg van het spel geniet. ‘Ik vind het ontzettend leuk om te onderhandelen.’ Het is dan ook niet vreemd dat bankiers van de afdeling corporate finance de weg naar Venray steeds vaker weten te vinden. Die melden zich met interessante ideeën voor kredietverruiming, en een reeks mogelijke prooien die synergievoordelen voor zijn onderneming zouden bieden. Van Gool, lachend: ‘Ze komen met hun hoogste mensen, het zwaarste geschut.’ Maar ook curatoren en ondernemers op zoek naar een kapitaalinjectie hebben het telefoonnummer van Van Gool in hun geheugen opgeslagen. Van Gool claimt per week ‘twee à drie JUNI 2010 ∆ NR 6 / 19
16_21 Flex 6 Omzetranglijst.indd 19
6/8/2010 12:14:00 PM
‘Schaalgrootte is erg belangrijk’ Payroll Select is gespecialiseerd in payroll-dienstverlening, ofwel het overnemen van de lasten en risico’s van het hebben van personeel. Hierdoor kunnen bedrijven zich volledig op hun kernactiviteiten richten en daarbij optimaal gebruikmaken van de flexibele inzet van medewerkers. Rick Simons is directeur en eigenaar. ‘We zijn nog maar een jong bedrijf: we bestaan sinds 2002. De eerste jaren zijn we soms met wel 200 tot 300 procent per jaar gegroeid. Vanaf 2008 hebben we pas op de plaats gemaakt, omdat de groei te snel dreigde te gaan.’ ‘Als payroll-bedrijf is het essentieel een goede balans te vinden tussen persoonlijke dienstverlening en zo goedkoop mogelijk leveren. Schaalgrootte is dan heel belangrijk. We hebben een driejarig groeiplan opgesteld waarbij we, zonder overnames, honderd miljoen omzet in 2012 als doel hebben. Dat is realistisch, want de payrollmarkt groeit nog steeds sterk. Los daarvan kijken we ook naar eventuele overnamemogelijkheden om onze positie in de markt verder te versterken.’ ‘Omdat wij veel in ons bedrijf investeren om onze service, effectiviteit en kwaliteit
naar een hoger niveau te brengen, en Payroll Select een kwalitatief, gedifferentieerd klantenbestand heeft, hebben we nauwelijks last van de huidige economische omstandigheden. Daarom kunnen we nu goed gebruik maken van de kansen in de markt.’ ‘Onze selectiecriteria zijn duidelijk: een over te nemen bedrijf moet ons verder helpen te groeien in segmenten waar we nu niet in vertegenwoordigd zijn, een goed management hebben en winst maken. Een aankoop moet direct bijdragen aan het rendement van de hele organisatie.’ ‘Er zijn een paar dingen waar je bij een overname goed op moet letten. Allereerst is een overnameproces erg tijdrovend. Dus heb je de juiste mensen nodig om dit goed te begeleiden. Wij zullen hierbij vooral gebruik maken van externe specialisten zodat we de operationele organisatie niet nodeloos onder druk zetten.’ ‘Bij een overname is het bovendien belangrijk te letten op de bedrijfscultuur van het over te nemen bedrijf. Als er grote cultuurverschillen zijn, kan dit na de overname tot problemen leiden bij de integratie van beide organisaties. Tijdens het integratieproces moet je opletten dat door alle extra werkzaamheden de gehele organisatie niet te intern gericht raakt. Dit is een risico, want dan ben je dus
IN DE VERKOOP? Technisch failliet
Banken die nagaan of ze een krediet willen verstrekken of verlengen aan een bedrijf, trekken goodwill het liefst direct van het eigen vermogen af. Bij de bovenstaande drie bedrijven – van Olympia zijn geen balansgegevens bekend – is het directe resultaat van zo’n papieren afwaardering een negatief eigen vermogen. In de woorden van bankiers heet dat een technisch faillissement. Nu is een technisch bankroet in de uitzendsector een veelvoorkomend fenomeen: voor de grote vier – volgens dezelfde redenering is USG People ook technisch bankroet – is de zeer hoge goodwillpost geen enkele reden om daadwerkelijk faillissement aan te vragen. Maar opgeteld bij de schuldenpositie is zeker dat DPA, Humares en Cevebo niet in staat zijn om grootschalig op het overnamepad te gaan.
Financiële kerncijfers Omzet 2009
Olympia**
DPA
Humares***
€ 227,4
€ 51,3
€ 120,3
Cevebo*** € 55,4
Goodwill
onb.
€ 17,8
€ 27,6
€ 4,8
Eigen Vermogen
onb.
€ 15,6
€ 10,8
€ 3,0
Kaspositie*
onb.
-€ 5,1
-€ 19,0
-€ 3,8
Balanstotaal
onb.
€ 39,3
€ 56,1
€ 12,2
niet bezig met waar het om draait: je klanten en je medewerkers.’ ‘Wanneer wij een overname doen valt nog niet te zeggen. Wij richten ons voorlopig sterk op autonome groei en zoeken rustig naar de pareltjes in de markt.’ (Fons van Lier)
bedrijven’ op zijn bureau te krijgen. Voorbeelden zijn het onlangs door dochterbedrijf Luba van de Belgische T-Groep overgenomen PE People. Een ander voorbeeld is de Groningse uitzender voor de bouwsector Pool Holding. Die laatste heeft in mei een doorstart gemaakt. Het is dan ook nog maar de vraag of Otto Work Force het bij drie overnames houdt. Van Gool hintte eerder in het Financieele Dagblad dat hij wel wat ziet in het franchisemodel. Gevraagd of hij ook interesse heeft in de overname van Olympia Nederland, antwoordt Van Gool cryptisch. ‘We hebben nu tussen drie en vijf partijen waar we serieus naar kijken. En twee daarvan zijn weer andere bedrijven dan waar we twee maanden geleden naar keken.’
NB. Bedragen in miljoenen euro’s Balansgegevens dateren van 31/12/09. Bronnen: Jaarverslagen Olympia Flexgroup 2008, DPA 2009, Humares Holding 2008, Bevebo Beheermaatschappij 2008. * Kaspositie is gedefinieerd als: De vrije kasmiddelen minus de rentedragende schulden (inclusief achtergestelde leningen, exclusief werkkapitaalfinanciering en reserves). ** Aandeelhouder NIBC beschouwt de balansgegevens van Olympia als vertrouwelijk. Omzet dateert van 2008. *** Omzet van Humares en Cevebo dateren van 2008. Balansgegevens dateren van 31/12/2008. Kaspositie Humares inclusief de post ‘Bank overdrafts’.
20 / JUNI 2010 ∆ NR 6
16_21 Flex 6 Omzetranglijst.indd 20
6/8/2010 12:14:01 PM
FUSIES & OVERNAMES Selectie transacties Nederlandse flexmarkt afgelopen 12 maanden Omzet target
Transactie-
(€ mln.)
waarde
17/05/10
n.b.
n.b.
Olympia Uitzendbureau (NL)
11/05/10
n.b.
n.b.
DPA Group (NL)
06/05/10
n.b.
9.0
15/04/10
n.b.
n.b.
Nr. Koper
Verkoper
Target
1
Nog onbekend
n.v.t.
Pool Holding BV (NL)
2
NIBC (NL)
Olympia Flexgroup AG (DE) DPA Group (NL)
3
Project Holland Fonds (NL), twee grootaandeelhouders
Datum
EAR Holing (NL): E&A Technische 4
OTTO Workforce (NL)
Empresaria Group (UK)
Uitzenddiensten, De Uitzendcentrale, De Payrollcentrale en Uitzendschilder
5
H2 Equity Partners (NL)
n.v.t.
DIT Bouw en Techniek (NL)
07/04/10
68.0
n.b.
6
OTTO Workforce (NL)
Olympia Flexgroup AG (DE)
Olympia Duitsland (DE)
02/04/10
63
n.b.
7
VTU People (NL) & Derksen (NL)
Fusie
Fusie
01/04/10
n.b.
n.b.
8
OTTO Workforce (NL)
Olympia Flexgroup AG (DE)
Olympia Polen
11/02/10
n.b.
28
9
ASAP.be (BE)
ASAP HR Group & Vebego
Tènce! Interim (vestigingen BE)
04/02/10
10
Adecco Group Nederland (NL)
n.v.t.
11
Mediq (NL)
n.b.
MPS Group o.a.: Modis (NL), Badenoch (NL) Medisource HR Services (NL, deel vd activiteiten:
18/01/10 05/01/10
tezamen)
n.b.
n.b.
782
5.0
n.b.
18 (beide onderdelen
12
Raet (NL)
Uitzendbureau Randstad (NL)
13
Raet (NL)
Uitzendbureau Randstad (NL)
Gamma Dienstverlening (NL)
03/07/09
10.0
n.b.
14
Luba Groep Leiden (NL)
Venturion Participaties, management
PE People (NL)
06/07/09
n.b.
n.b.
15
NorthgateArinso (NL)
Uitzendbureau Randstad (NL)
Cian (NL)
01/07/09
n.b.
n.b.
Caso & Edukaat)
14/07/09
10 (alle vestigingen
tezamen)
n.b.
A D V E R T E N T I E
JUNI 2010 ∆ NR 6 / 21
16_21 Flex 6 Omzetranglijst.indd 21
6/8/2010 12:14:03 PM
