Jaarverslag 2013 Brand New Day Paraplufonds

Jaarverslag 2013

Brand New Day Paraplufonds

Inhoud Verslag van de beheerder

2

Jaarrekening8

Samengestelde balans, winst & verliesrekening en kasstroomoverzicht

9

Toelichting op de samengestelde balans en de samengestelde winst- & verliesrekening

11

Subfondsen van het BND Paraplufonds

18

Overige gegevens

61

Resultaatbestemming

61

Belangen van bestuurders

61

Gebeurtenissen na balansdatum

61

Controleverklaring

61

Jaarverslag 2013 - Brand New Day Paraplufonds

Verslag van de beheerder Algemene informatie Structuur van het fonds Het BND Paraplufonds (‘Fonds’) is een fonds voor gemene rekening en is aangegaan voor onbepaalde tijd op 1 september 2009. Het Fonds is opgezet volgens een zogenaamde paraplustructuur. Dat wil zeggen dat het Fonds is onderverdeeld in meerdere Subfondsen. Elk Subfonds heeft een eigen beleggingsbeleid en risicoprofiel, en kent een eigen intrinsieke waardebepaling van de Participaties. Voor elk Subfonds wordt een eigen administratie gevoerd, zodat onder meer alle aan een Subfonds toe te rekenen opbrengsten en kosten per Subfonds worden verantwoord. Het op elk Subfonds ingelegd vermogen wordt afzonderlijk belegd. Waardestijgingen en waardedalingen in de portefeuille van een Subfonds komen uitsluitend ten goede of ten laste van de Participatiehouders van het desbetreffende Subfonds. De intrinsieke waarde van een Participatie geeft het evenredige deel weer in het netto fondsvermogen van het desbetreffende Subfonds. Het Fonds is een (open) fonds voor gemene rekening en heeft de status van fiscale beleggingsinstelling. Dit houdt in dat, indien aan een aantal voorwaarden wordt voldaan, het Fonds is onderworpen aan vennootschapsbelasting tegen een tarief van 0%. Het een en ander is vastgelegd in artikel 28 van de Wet op de vennootschapsbelasting 1969 en de nadere uitwerking in het Besluit beleggingsinstellingen van 29 april 1970, houdende vaststelling van het beleggingsinstellingen. De Beheerder zal erop toezien, voor zover dat in haar vermogen ligt, dat te allen tijde aan de voorwaarden voor het behouden van de status van fiscale beleggingsinstelling wordt voldaan. Eén van de belangrijkste voorwaarden is dat het Fonds de voor uitdeling beschikbare winst tenminste binnen 8 maanden na afloop van het boekjaar aan de Participatiehouders ter beschikking stelt.

Toezicht Brand New Day Vermogensopbouw N.V. beschikt over een vergunning als beheerder van beleggingsinstellingen zoals bedoeld in artikel 2:65 lid 1 sub a van de Wet op het financieel toezicht. Brand New Day Vermogensopbouw N.V. staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten en van De Nederlandsche Bank. Het BND Paraplufonds en de binnen het BND Paraplufonds beschikbare Subfondsen zijn geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten. De externe accountant van het fonds is BDO Audit & Assurance BV, K.P. van der Mandelelaan 40, 3062 MB te Rotterdam. Organisatiestructuur Het Fonds houdt adres ten kantore van de Beheerder. De Beheerder is belast met het beheer van het Fonds. De Beheerder van het Fonds is Brand New Day Vermogensopbouw N.V., opgericht op 12 juni 2009, statutair gevestigd te Utrecht en kantoorhoudende aan de Hoogoorddreef 15, 1101 BA te Amsterdam. De Beheerder is ingeschreven bij de Kamer van Koophandel, onder nummer 30263105. De bewaring van alle tot het vermogen van het Fonds behorende goederen is een taak van de Bewaarder. De Bewaarder van het Fonds is KAS Bewaarder Klantenvermogen BND B.V., opgericht op 28 mei 2009, statutair gevestigd en kantoorhoudende aan de Spuistraat 172, 1012 VT te Amsterdam. De Bewaarder is ingeschreven bij de Kamer van Koophandel en Fabrieken voor Amsterdam, onder nummer 34341391. Tussen beheerder en bewaarder is gedurende het hele jaar goed overleg geweest. Fondsbestuur Het bestuur van het Fonds en de administratie van het Fonds wordt gevoerd door de Beheerder. Het bestuur is verantwoordelijk voor een integere uitoefening van het bedrijf en een zorgvuldige dienstverlening. De Beheerder handelt hierbij in het belang van de deelnemers in het Fonds en streeft ernaar binnen de organisatorische opzet van het beheer belangentegenstellingen tegen te gaan. De beheerder onderschrijft de maatregelen die zijn benoemd in de DUFAS Principes van Fondsbestuur en leeft de hier benoemde regels en principes grotendeels ook impliciet na in haar organisatie. De wijze waarop de bestuursstructuur is ingericht is echter nog niet expliciet beschreven in de bedrijfsvoering. Doelstelling Brand New Day wil de goedkoopste aanvullend pensioenspecialist van Nederland zijn. Het is onze missie om werknemers, ZZP’ers, DGA’s, bedrijven en pensioenfondsen door onze lage kosten méér pensioen te laten opbouwen. Activiteiten In het Fonds kan men fiscaal vriendelijk vermogen opbouwen voor aanvullend pensioen, de aflossing van hun hypotheek en met hun gouden handdruk. Dit gebeurt op basis van banksparen. Daarnaast kan ook vrij vermogen worden opgebouwd, zonder fiscale voordelen. Beleggingsbeleid Het Fonds is er, via de verschillende Subfondsen, op gericht om vermogensgroei op de langere termijn, ten minste 5 jaar, te realiseren. De Subfondsen beleggen in door de Beheerder bepaalde financiële instrumenten. De verdeling van het door de Participant

2


ingelegde bedrag over de Subfondsen, is gebaseerd op een rendementen risicoprofiel dat aansluit op de wensen van de klant. Dit rendementen risicoprofiel kan door de klant zelf worden aangepast via de website van de Beheerder (www.brandnewday.nl). De Subfondsen beleggen hoofdzakelijk in staatsobligaties enerzijds en indexfondsen anderzijds en kunnen tijdelijk liquiditeiten in euro`s aanhouden. Per Subfonds geldt een apart beleggingsbeleid, aparte beleggingsdoelstellingen en daarmee verschillende grenzen van de beleggingsactiviteiten. Indien dit, naar het oordeel van de Beheerder, in het belang van de Participanten is, kan de Beheerder besluiten tot een wijziging van beleggingsbeleid, beleggingsdoelstellingen en / of de grenzen van de beleggingsactiviteiten van een Subfonds. Een uitgebreide beschrijving van het beleggingsbeleid van de afzonderlijke Subfondsen is te vinden in het prospectus van het BND Paraplufonds die beschikbaar is op de website van de Beheerder. Voor het BND Paraplufonds is per Subfonds een financiële bijsluiter opgesteld met informatie over de vennootschap, de kosten en de risico’s. Deze financiële bijsluiter is, evenals het prospectus, verkrijgbaar ten kantore van de vennootschap en op www.brandnewday.nl

Kostenstructuur Bij deelname in het Fonds wordt er een toetredingsvergoeding en een beheervergoeding in rekening gebracht. De aan de Beheerder toekomende toetredingsvergoeding bedraagt 0,5% van het voor deelname in het Fonds gestorte bedrag. De beheervergoeding bedraagt 0,5% van de intrinsieke waarde van het betreffende Subfonds op jaarbasis. De beheervergoeding wordt op dagbasis pro rata ten laste van de Subfondsen gebracht en komt ten goede aan de Beheerder. De Beheerder neemt de algemene kosten voor zijn rekening. Het betreft onder meer de kosten voor: beheer van de Subfondsen, bewaring van de activa van het Subfonds door de Bewaarder, transacties gedaan voor de Subfondsen, administratie (zoals de kosten voor het vastleggen en opmaken van de financiële documentatie), het houden van vergaderingen van Participatiehouders, uitbesteding, externe accountants, oprichting van het Fonds en de Subfondsen, toezicht door de Autoriteit Financiële Markten en De Nederlandsche Bank krachtens de Wft, externe (juridische en fiscale) adviseurs, marketing, verplichte publicaties en overige indirecte kosten.

Financiële informatie Resultaat (in EUR x 1.000) van de in 2013 actieve Subfondsen van het BND Paraplufonds over 2013: EUR x 1.000 BND Wereld Index Fonds

Opbrengsten 53.073

Kosten (1.089)

Resultaat 51.984

2

(10)

(8)

BND Staatsobligatiefonds 2014

1

(13)

(12)


(11)

(8)

(19)


(32)

(7)

(39)

(461) (18)

(260) (1)

(721) (19)

(5.913)

(791)

(6.704)

(484)

(34)

(518)

315

(9)

306

(273)

(18)

(291)

BND Small Cap Wereld Index Fonds

293

(7)

286

BND Duurzaam Wereld Index Fonds

263

(8)

255

46.755

(2.255)

44.500

Opbrengsten

Kosten

Resultaat 15.488


BND Euro Staatsobligatiefonds Kort BND Euro Staatsobligatiefonds Lang BND Euro Staatsobligatiefonds Inflatiedekking Kort BND Euro Staatsobligatiefonds Inflatiedekking Lang BND Wereld Index Fonds niet Euro-Hedged BND Emerging Markets Index Fonds

Totaal

Resultaat (in EUR x 1.000) van de in 2012 actieve Subfondsen van het BND Paraplufonds over 2012: EUR x 1.000 BND Wereld Index Fonds

16.109

(621)


6

(11)

(5)


7

(18)

(11)


31

(13)

18


136

(17)

119

BND Staatsobligatiefonds 2018 BND Euro Staatsobligatiefonds Kort BND Euro Staatsobligatiefonds Lang BND Euro Staatsobligatiefonds Inflatiedekking Kort

3

202

(15)

187

1.293

(146)

1.147

11

(1)

10

4.435

(553)

3.882


BND Euro Staatsobligatiefonds Inflatiedekking Lang

596

(15)

581

BND Wereld Index Fonds niet Euro-Hedged

16

(1)

15

BND Emerging Markets Index Fonds

78

(2)

76


10

-

10

BND Duurzaam Wereld Index Fonds Totaal

8 22.938

(1.413)

8 21.525

Performance overzicht van de per ultimo 2013 actieve Subfondsen van het BND Paraplufonds over 2013 Uitstaande

BND Wereld Index Fonds

Intrinsieke

Performance inclusief

participaties

Dividend

waarde

herbelegging

Aantal x 1.000

€ x 1.000

€ x 1.000

in %

18.818

-

271.539

27,4 % -0,4 %


266

78

2.614


116

103

1.196

0,1 %


120

89

1.293

-0,5 %

5.582

819

60.458

-1,3 %

32

3

324

-7,4 % -4,1 %

BND Euro Staatsobligatiefonds Kort BND Euro Staatsobligatiefonds Lang BND Euro Staatsobligatiefonds Inflatiedekking Kort

16.059

-

163.309


680

-

7.435

-7,3 %


205

-

2.652

20,6 %


423

-

4.336

-7,2 %


172

-

2.316

25,8 %


184

-

2.369

19,7 %

42.657

218 1.310

519.841

-

Dividend op ultimo boekjaar opgeheven fondsen Totaal

Performance overzicht van de per ultimo 2012 actieve Subfondsen van het BND Paraplufonds over 2012 Uitstaande

BND Wereld Index Fonds

Intrinsieke

Performance inclusief

participaties

Dividend

waarde

herbelegging

Aantal x 1.000

€ x 1.000

€ x 1.000

in %

13.881

-

157.207

14,1%


363

95

3.586

-0,3%


259

67

2.637

0,7%


302

80

3.405

3,5%


262

75

3.046

6,3%

3.635

352

40.561

3,9%

14

-

150

7,6%

BND Euro Staatsobligatiefonds Inflatiedekking Kort

13.591

651

144.134

3,7%


457

-

5.385

22,0%

BND Euro Staatsobligatiefonds Kort BND Euro Staatsobligatiefonds Lang


62

-

664

7,4%


144

-

1.587

10,5%


33

-

357

6,9%


43

-

460

7,7%

33.046

127 1.447

363.179

-

Dividend op ultimo boekjaar opgeheven fondsen Totaal

De beheerkosten die door de beheerder aan het fonds in rekening worden gebracht bedragen 0,5% van het beheerd vermogen per kalenderjaar. De performance over 2012 heeft voor de laatste 4 (op 1 april 2012 geïntroduceerde) Subfondsen betrekking op de periode vanaf eerste inleg tot ultimo 2012. De performance van de overige Subfondsen heeft betrekking op de gehele jaren 2012 en 2013.

4


Resultaat en ontwikkelingen gedurende het jaar Gedurende het 5e jaar sinds het uitbreken van de wereldwijde financiële crisis liet de economie een beperkte groei zien. De groei in Nederland over Q3 was bijvoorbeeld +0,2%. Hiermee kwam het officieel uit de recessie die de daarop voorafgaande 15 maanden had aangehouden. Ondanks deze beperkte groei, nam het consumentenvertrouwen en de industriële bedrijvigheid tegen het einde van jaar toe. De grootste winst op de aandelenbeurs werd geboekt in het eerste (+9,42%) en het laatste kwartaal (+8,18%) van het jaar. Veel indices braken record na record. Amerikaanse aandelen (MSCI North America Q4: +9,68%, 2013: +29,57%) deden het relatief beter dan Europese aandelen (MSCI Europe Q4: +5,98%, 2013: +19,82%). Samen zijn beide indices goed voor ruim 85% van de MSCI World Index. Het BND Wereld Indexfonds sloot ook het vierde kwartaal van 2013 positief af met een rendement van +8,2%. Het totale jaarresultaat over geheel 2013 werd hiermee gebracht op +27,4% (na kosten). Het fonds volgde de MSCI World Index (Euro-Hedged) hiermee op de voet (+28,1%). Over geheel 2013 behaalde het BND Euro Staatsobligatiefonds Kort een resultaat van -1,3%. Het BND Euro Staatsobligatiefonds Kort Inflatie sloot het jaar af met een negatief rendement van in totaal -4,1%. Gedurende het vierde kwartaal kondigde de FED aan dat de maandelijkse steunaankopen per eind 2013 daadwerkelijk terug zullen worden gebracht. Ondanks dat de intentie hiertoe reeds eerder was uitgesproken, zijn de rentes gedurende het laatste kwartaal verder gestegen. Net als in de eerste drie kwartalen werd het totale portefeuilleresultaat in het vierde kwartaal daardoor gedreven door stijgende aandelenkoersen. Desondanks blijven obligaties een belangrijke rol spelen in de portefeuillecontext. Met name ten tijde van crisis kunnen de meest kredietwaardige staatsobligaties tegenwicht bieden tegen eventueel dalende aandelenkoersen. In positieve tijden blijven de rendementen op staatsobligaties achter, maar zorgen stijgende koersen op de aandelenbeurs voor waardevermeerdering van de beleggingsportefeuille. De portefeuillerendementen voor de pensioenrekeningen over 2013 bedroegen 7,2%, 10,9% en 14,4% voor respectievelijk een defensieve, een neutrale en een offensieve portefeuilleverdeling.

Gevoerd beleid Het Fonds heeft geen schulden, anders dan verplichtingen uit hoofde van te plaatsen participaties. De solvabiliteit is dan ook uitstekend te noemen. Aangezien (de verschillende Subfondsen van) het Fonds uitsluitend beleggen in courante effecten en het Fonds ook nog de mogelijkheid heeft om gebruik te maken van een stand-by kredietfaciliteit voor het tijdelijk mogelijk maken van debetstanden, is ook de liquiditeit van het Fonds uitstekend. Er wordt dan ook geen financieringsbehoefte van het fonds voorzien. Het beleggingsbeleid van de verschillende Subfondsen van het Fonds staat uitgebreid beschreven in het prospectus van het Fonds dat beschikbaar is op de website van de Beheerder.

Dividend Voor alle Subfondsen is beoordeeld of een fiscale herbeleggingsreserve of afrondingsreserve gevormd kon worden. Wanneer de fiscaal uit te keren winst van een Subfonds hoger is dan de per Subfonds gevormde reserve is dit bedrag in de maand juni, volgend op het boekjaar van uit te keren fiscale winst, dividend aan de participanten uitgekeerd. Hiermee wordt voldaan aan de uitdelingsverplichting die geldt voor het Fonds om de status van fiscale beleggingsinstelling te behouden. Indien van toepassing vond uitkering plaats na inhouding van dividendbelasting. Het bedrag aan uitgekeerde winst is steeds herbelegd binnen dit Subfonds. Ontwikkeling fondsvermogen en aantal participanten Het aantal participanten en het toevertrouwde vermogen is in 2013 wederom hard gegroeid. Er zijn afgelopen jaar meer dan 16.000 nieuwe participatiehouders bijgekomen, waardoor het totaal aantal rekeninghouders is gegroeid van ca. 41.000 eind 2012 naar ca. 62.500 rekeninghouders eind 2013. Dit is een groei van 52%. Ook het toevertrouwde vermogen in de fondsen van Brand New Day is hard toegenomen van ca. € 384 miljoen eind 2012 naar ca. € 545 miljoen eind 2013 (vermogen inclusief gestorte bedragen voor ultimo boekjaar nog toe te kennen participaties). Dit is een groei van 42%. De strategie om tot een hoge groei van klanten en vermogen te komen, is simpel en in 1 zin samen te vatten: onze klanten ambassadeur van Brand New Day maken. We willen graag dat onze klanten zo tevreden zijn, dat ze Brand New Day actief aanbevelen aan hun familie, vrienden en bekenden. De strategie mag dan simpel zijn, het realiseren daarvan is dat allerminst. Ambassadeurs bereik je namelijk niet alleen door extreem klantvriendelijk te zijn, maar door consequent het klantbelang voorop te

5


stellen. Dus naast een on-Nederlandse service, al je klanten (en niet alleen de nieuwe) enorm lage tarieven bieden, want die zijn zeer bepalend voor de hoogte van het eindkapitaal. En natuurlijk transparante producten aanbieden waarvan je de overtuiging hebt dat het de beste in de markt zijn voor jouw doelgroep.

Toekomst De Beheerder werkt continu aan de verbetering van dienstverlening aan haar klanten. Dit zal betekenen dat ook in 2014 nieuwe Subfondsen worden geïntroduceerd. Ook de mogelijkheid om naast staatsobligaties via een nieuw Subfonds te beleggen in bedrijfsobligaties zal worden geboden. Met de introductie van de nieuwe fondsen wordt ook tegemoet gekomen aan de wens van veel klanten om meer beleggingsmogelijkheden te hebben.

Risico’s Prijsrisico Onder prijsrisico worden renterisico, marktrisico en valutarisico begrepen. -- Renterisico Veranderingen in de rentestand hebben invloed op de waardeontwikkeling van de beleggingen van het Fonds. Het Fonds loopt renterisico over de rentedragende vorderingen (met name in de obligatiesubfondsen). Het Fonds heeft geen rentedragende langlopende en kortlopende schulden. Voor vorderingen en schulden met variabele renteafspraken (inflatie geïndexeerde obligaties) loopt het Fonds risico ten aanzien van toekomstige kasstromen. Met betrekking tot de vorderingen worden geen financiële derivaten met betrekking tot renterisico gecontracteerd. -- Marktrisico Wijzigingen in marktomstandigheden hebben altijd direct invloed op het beleggingsresultaat, omdat alle beleggingen worden gewaardeerd op reële waarde waarbij waardewijzigingen onmiddellijk worden verwerkt in het saldo van baten en lasten. De Subfondsen die beleggen in obligaties doen dit uitsluitend in Nederlandse, Franse of Duitse staatsobligaties. Op deze staatsobligaties wordt koersrisico gelopen. Bij een stijging van de marktrente zal de koers van de obligatie dalen. De aandelensubfondsen hanteren een ‘passieve’ strategie voor het beheer van de beleggingen. Deze strategie is opgesteld om het rendement van een index te volgen, door te beleggen in de aandelen die ten grondslag liggen aan de desbetreffende index, dan wel in indexfondsen die deze index volgen. -- Valutarisico De waarde van de beleggingen in aandelen wordt beïnvloed door de ontwikkelingen van de valutakoersen (ten opzichte van de euro). Valutakoersen kunnen grote veranderingen laten zien. Deze veranderingen kunnen ertoe leiden dat het rendement op de beleggingen in aandelen teniet worden gedaan door de verandering in de valutakoers. Beheerder kan besluiten om het valutarisico geheel of gedeeltelijk af te dekken. De beleggingen van het Fonds noteren uitsluitend in Euro.

Kredietrisico Het kredietrisico is het risico van financiële verliezen voor de beleggingsinstelling als gevolg van faillissementen of betalingsonmacht van tegenpartijen. Hierbij kan onder meer worden gedacht aan partijen die obligatieleningen uitgeven, banken waar deposito’s worden geplaatst en marktpartijen waarmee derivatenposities worden aangegaan. Beheersing van het kredietrisico vindt plaats door voor obligaties uitsluitend te beleggen in Nederlandse, Franse of Duitse staatsobligaties die alle een zeer hoge credit rating hebben. Voor aandelensubfondsen wordt belegd in fondsen van Vanguard met een zeer goede reputatie. Hierdoor wordt het kredietrisico beperkt. Het BND Paraplufonds kan zelf geen effecten uitlenen. Wel kan de onderliggende beleggingsinstelling van Vanguard, waarin wordt belegd, effecten uitlenen. Liquiditeitsrisico De verschillende Subfondsen van het Fonds beleggen uitsluitend in courante effecten en het Fonds ook nog de mogelijkheid heeft om gebruik te maken van een stand-by kredietfaciliteit voor het tijdelijk mogelijk maken van debetstanden. Dit beperkt het liquiditeitsrisico. Niettegenstaande dit gegeven bestaat, onder andere in geval van onvoorziene marktomstandigheden, het risico dat door een Subfonds ingenomen posities niet tijdig tegen een redelijke prijs kunnen worden geliquideerd. Aangezien de aandelenfondsen volledig beleggen in Vanguard fondsen, is het weliswaar onwaarschijnlijk, maar nooit uit te sluiten, dat er vertraging optreedt in de directe verkoopmogelijkheid van de belegging in dit Subfonds.

6


Risico concentratie van beleggingen Het risico dat is verbonden aan een grote concentratie van beleggingen in bepaalde soorten of op bepaalde markten. De aandelenindexfondsen houden hiermee rekening door te beleggen in wereldwijde aandelenindices en waar gekozen wordt voor beleggingen in bepaalde segmenten, wordt binnen dit segment gekozen voor een brede spreiding, waarmee de (landen, regionale, sector en bedrijfsspecifieke) risico`s zoveel mogelijk worden gespreid. Het feit dat de aandelenfondsen via Vanguard beleggen in gespreide indices zorgt wel voor een concentratie van beleggingen. De obligatiedoelfondsen met een specifieke einddatum beleggen in één enkele obligatie, maar dit betreft altijd een staatsobligatie van de meest kredietwaardige WestEuropese overheden uit de eurozone. De overige obligatiefondsen kennen een beperkte spreiding, wederom van staatsobligaties van de meest kredietwaardige West-Europese overheden uit de eurozone.

Verklaring omtrent de bedrijfsvoering Algemeen Als Beheerder van BND Paraplufonds is het, overeenkomstig artikel 115y Lid 5 van het Besluit gedragstoezicht financiële ondernemingen (Bgfo), onze verantwoordelijkheid te verklaren dat voor het BND Paraplufonds wordt beschikt over een beschrijving van de inrichting van de bedrijfsvoering in overeenstemming met de Wet op het financieel toezicht en de daaraan gerelateerde gestelde eisen en dat deze bedrijfsvoering gedurende het boekjaar 2013 effectief en in overeenstemming met de beschrijving heeft gefunctioneerd. Hieronder gaan wij in op de inrichting van de bedrijfsvoering van de Beheerder voor zover gericht op de activiteiten van BND Paraplufonds. De bedrijfsvoering is afgestemd op de omvang van de organisatie en in lijn met de bij of krachtens de wet gestelde vereisten. Een dergelijke structuur kan geen absolute zekerheid bieden dat zich nooit afwijkingen zullen voordoen, maar is ontworpen om een redelijke mate van zekerheid te verkrijgen over de effectiviteit van de interne beheersingsmaatregelen aangaande de risico’s gerelateerd aan de activiteiten van de beleggingsinstelling. De beoordeling van het functioneren en de effectiviteit van de bedrijfsvoering behoort tot de verantwoordelijkheid van de Beheerder.

Activiteiten gedurende het boekjaar 2013 De opzet van de administratieve organisatie en interne controle (thans ‘bedrijfsvoering’ genoemd) is beoordeeld en is in lijn met de wetgeving. Relevante risico’s zijn in kaart gebracht en bijbehorende interne controles zijn gedefinieerd. Aan de beoordeling van de effectiviteit en het functioneren van de bedrijfsvoering wordt in de praktijk op een aantal manieren invulling gegeven. Door middel van duidelijke procesbeschrijvingen en de daarin opgenomen beheersingsmaatregelen wordt veel aandacht besteed aan de effectiviteit van de bedrijfsvoering. Via rapportages van de externe accountant over de bedrijfsvoering worden wij periodiek geïnformeerd. Aangezien de leden van de directie van de Beheerder zelf frequent deelnemen aan de bedrijfsvoering, steunen wij ook op onze eigen ervaring. Daarnaast is er een incidenten- en klachtenprocedure. Rapportage over de bedrijfsvoering Gedurende het boekjaar 2013 hebben wij de verschillende aspecten van de inrichting van de bedrijfsvoering beoordeeld. Bij onze werkzaamheden hebben wij geen constateringen gedaan op grond waarvan zou moeten worden geconcludeerd dat de beschrijving van de opzet van de bedrijfsvoering als bedoeld in artikel 115y Lid 5 van het Bgfo niet voldoet aan de vereisten zoals opgenomen in het Bgfo en daaraan gerelateerde regelgeving. Ook is niet geconstateerd dat de maatregelen van interne controle niet effectief en in overeenstemming met de beschrijving functioneren. Op grond van het bovenstaande verklaren wij als Beheerder voor BND Paraplufonds te beschikken over een beschrijving van de bedrijfsvoering als bedoeld in artikel 115y Lid 5 van het Bgfo, die voldoet aan de eisen van het Bgfo en verklaren wij met een redelijke mate van zekerheid dat de bedrijfsvoering gedurende het boekjaar 2013 effectief en in overeenstemming met de beschrijving heeft gefunctioneerd. Amsterdam, 30 april 2014 De Beheerder Brand New Day Vermogensopbouw N.V.

7


Jaarrekening 2013

BND Paraplufonds

8


Samengestelde balans, winst & verliesrekening en kasstroomoverzicht Balans Voor resultaatbestemming, alle bedragen zijn in €.

ACTIVA

31 december 2013

31 december 2012

Beleggingen Aandelen

283.314.223

160.280.599

Obligaties

236.714.643

202.960.693

520.028.866

363.241.292

Liquide middelen Overlopende activa Liquide middelen

Totaal Activa

3.650

-

25.411.040

23.304.822

25.414.690

23.304.822

545.443.556

386.546.114

PASSIVA Fondsvermogen Participatiekapitaal

459.257.083

344.648.822

Overige reserve

16.083.658

(2.995.167)

Onverdeeld resultaat

44.500.062

21.525.192

519.840.803

363.178.847

25.602.653

23.365.653

100

1.614

25.602.753

23.367.267

545.443.556

386.546.114

Kortlopende schulden Toe te kennen participaties Te betalen aan Brand New Day Vermogensopbouw NV

Totaal Passiva

Winst- en verliesrekening Over de periode 1 januari - 31 december. Alle bedragen zijn in €.

2013

2012

Opbrengsten Opbrengsten uit beleggingen

46.755.066

22.938.558

Beheervergoeding

(2.255.004)

(1.413.366)

Resultaat

44.500.062

21.525.192

Lasten

9


Kasstroomoverzicht Voor resultaatbestemming, alle bedragen zijn in €.

2013

2012

Kasstroom uit beleggingsactiviteiten Resultaat

44.500.062

21.525.192

Aankopen effecten

(157.477.387)

(165.544.102)

Verkopen effecten

43.206.655

10.859.464

(42.516.842)

(19.842.919)

(3.650)

-

Ongerealiseerd resultaat effecten Mutatie vlottende activa Mutatie kortlopende schulden

Kasstroom uit beleggingsactiviteiten

2.235.485

9.795.611

(154.555.739)

(164.731.946)

(110.055.677)

(143.206.754)

127.790.542

160.502.432

Kasstroom uit financieringsactiviteiten Ontvangen bij plaatsing participaties Dividend

(1.092.006)

-

Betaald bij inkoop participaties

(14.536.641)

(7.708.856)

Kasstroom uit financieringsactiviteiten

112.161.895

152.793.576

2.106.218

9.586.822

Stand liquide middelen begin boekjaar

23.304.822

13.718.000

Stand liquide middelen einde boekjaar

25.411.040

23.304.822

2.106.218

9.586.822

Netto kasstroom

Mutatie geldmiddelen Het kasstroomoverzicht is opgesteld volgens de indirecte methode.

10


Toelichting op de samengestelde balans en de samengestelde winst- & verliesrekening

In 2013 hebben zich geen stelselwijzigingen voorgedaan. Teksten kunnen zijn aangepast om een beter inzicht in consistentie te verkrijgen. De gehanteerde grondslagen van waardering en van resultaatbepaling zijn ongewijzigd ten opzichte van

Algemeen

het voorgaande jaar.

Doelstelling Het BND Paraplufonds (‘Fonds’) is een fonds voor gemene rekening en is aangegaan voor onbepaalde tijd op 1 september 2009. Het Fonds houdt adres te Amsterdam ten kantore van de Beheerder. In het Fonds kan men fiscaal vriendelijk vermogen opbouwen voor hun aanvullend pensioen, de aflossing van hun hypotheek en met hun gouden handdruk. Dit gebeurt op basis van banksparen. Daarnaast kan ook vrij vermogen opgebouwd worden, zonder fiscale voordelen. De Beheerder van het Fonds heeft als doel de goedkoopste aanvullend pensioenspecialist van Nederland zijn. Door de lage kosten binnen het Fonds wordt participanten de mogelijkheid geboden méér pensioen op te bouwen.

Verbonden partijen Als verbonden partijen worden aangemerkt de Beheerder en de Bewaarder van het BND Paraplufonds, alsmede rechtspersonen die overwegende zeggenschap kunnen uitoefenen op de Beheerder en de Bewaarder. Ook de statutaire directieleden en nauwe verwanten zijn verbonden partijen. Naast de diensten van andere marktpartijen kunnen het fonds en de beheerder gebruik maken van de diensten van een of meerdere van deze verbonden entiteiten. Transacties met verbonden partijen bestaan uit de Beheervergoeding die door Beheerder in rekening wordt gebracht aan (de Subfondsen van) het BND Paraplufonds en de toetredingsvergoeding die voor de Beheerder wordt geïncasseerd. De transacties worden verricht tegen marktconforme tarieven. Er worden

Beheerder De Beheerder van het Fonds is Brand New Day Vermogensopbouw N.V., opgericht op 12 juni 2009, statutair gevestigd te Utrecht en kantoorhoudende te Amsterdam. De Beheerder is ingeschreven bij de Kamer van Koophandel, onder nummer 30263105. De Beheerder beschikt over een vergunning van de Autoriteit Financiële Markten voor het beheren van beleggingsinstellingen als bedoeld in artikel 2:65, eerste lid, sub a van de Wet op het financieel toezicht. Bewaarder De Bewaarder van het Fonds is KAS Bewaarder Klantenvermogen BND B.V., opgericht op 28 mei 2009, statutair gevestigd en kantoorhoudende te Amsterdam. De Bewaarder is ingeschreven bij de Kamer van Koophandel, onder nummer 34341391. De Bewaarder treedt op als bewaarder van alle goederen die deel uitmaken of deel gaan uitmaken van het vermogen van het Fonds.

geen andere kosten ten laste van het fondsvermogen gebracht uit hoofde van diensten van verbonden partijen.

Structuur Het Fonds is opgezet volgens een zogenaamde paraplustructuur. Dat wil zeggen dat het Fonds is onderverdeeld in meerdere Subfondsen. Elk Subfonds heeft een eigen beleggingsbeleid en risicoprofiel. Per Subfonds wordt de intrinsieke waarde bepaald. Het vermogen van ieder Subfonds dient uitsluitend tot voldoening van vorderingen die voortvloeien uit de schulden die verband houden met het beheer en bewaring van dat Subfonds, en de rechten van deelneming van dat Subfonds. Het Fonds bestaat per 31-12-2013 uit de navolgende Subfondsen: 1. BND Wereld Index fonds 2. BND Staatsobligatiefonds 2014 3. BND Staatsobligatiefonds 2016 4. BND Staatsobligatiefonds 2018

Fiscale Beleggingsinstelling Het Fonds is een (open) fonds voor gemene rekening en heeft de status van fiscale beleggingsinstelling. Dit houdt in dat, indien aan een aantal voorwaarden wordt voldaan, het Fonds is onderworpen aan vennootschapsbelasting tegen een tarief van 0%. Het een en ander is vastgelegd in artikel 28 van de Wet op de vennootschapsbelasting 1969 en de nadere uitwerking in het Besluit beleggingsinstellingen van 29 april 1970, houdende vaststelling van het beleggingsinstellingen. De Beheerder zal erop toezien, voor zover dat in haar vermogen ligt, dat te allen tijde aan de voorwaarden voor het behouden van de status van fiscale beleggingsinstelling wordt voldaan. Eén van de belangrijkste voorwaarden is dat het Fonds de voor uitdeling beschikbare winst tenminste binnen 8 maanden na afloop van het boekjaar aan de Participatiehouders ter beschikking stelt. Stelselwijzigingen

11

5. BND Euro Staatsobligatiefonds Kort 6. BND Euro Staatsobligatiefonds Lang 7. BND Euro Staatsobligatiefonds Inflatiedekking Kort 8. BND Euro Staatsobligatiefonds Inflatiedekking Lang 9. BND Wereld Index Fonds niet Euro-Hedged 10. BND Emerging Markets Index Fonds 11. BND Small Cap Wereld Index Fonds 12. BND Duurzaam Wereld Index Fonds Van de Subfondsen is de balans, winst en verliesrekening en het kasstroomoverzicht opgenomen. In de toelichting op de jaarcijfers van de Subfondsen is de intrinsieke waarde berekening per participatie van ieder Subfonds opgenomen. In juli 2013 is het BND Staatsobligatiefonds 2013 beëindigd, omdat de einddatum van dit Subfonds is bereikt.


Grondslagen van waardering van activa en passiva en voor bepaling van het resultaat

slag liggen. Opgelopen rente die niet reeds uit andere hoofde in de waardering van activa en passiva is verdisconteerd, wordt onder deze post verantwoord.

Algemeen De jaarrekening is opgemaakt in overeenstemming met in Nederland algemeen aanvaarde grondslagen voor financiële verslaggeving, de Wet op het financieel toezicht en het Besluit Gedragstoezicht financiële ondernemingen zoals opgenomen in Titel 9 Boek 2 BW en de stellige uitspraken van de Richtlijnen voor de Jaarverslaggeving. De hieronder vermelde grondslagen van waardering en resultaatbepaling zijn voor zover niet anders vermeld ook van toepassing op de Subfondsen. Activa en passiva worden gewaardeerd tegen de verkrijgingsof vervaardigings-prijs of de reële waarde. Indien geen specifieke waarderingsgrondslag is vermeld, vindt waardering plaats tegen de verkrijgingsprijs. Het resultaat wordt bepaald als het verschil tussen de opbrengstwaarde van de geleverde prestaties en de kosten en andere lasten over het jaar. De opbrengsten op transacties worden verantwoord in het jaar waarin zij zijn gerealiseerd. Kosten worden toegerekend aan het jaar waarop ze betrekking

Liquide middelen De liquide middelen betreffen bij banken aangehouden rekening-courant tegoeden en zijn direct opeisbaar. Ontvangen rente op de bankrekeningen van het Subfonds komt ten goede aan het desbetreffende Subfonds. Rente die is ontvangen op de centrale stortingsrekening komt ten goede aan de Beheerder. Intrinsieke waarde per participatie De intrinsieke waarde, ook wel Net Asset Value (NAV) genoemd, wordt berekend door de waarde van de activa per Subfonds inclusief het saldo van baten en lasten per Subfonds over het reeds verstreken deel van het lopende boekjaar, verminderd met de verplichtingen – te delen door het aantal uitstaande participaties. De waardes die ten grondslag liggen aan de berekening van de intrinsieke waarde per participatie worden per Subfonds weergegeven in hele euro’s, respectievelijk participaties. De intrinsieke waarde per participatie wordt per Subfonds weergegeven in 2 decimalen achter de komma gebaseerd op onafgeronde waardes in euro`s respectievelijk participaties.

hebben.

Uitgifte en inkoop van Participaties Het boekjaar loopt van 1 januari tot en met 31 december. Alle

Toekenning vindt plaats op basis van de netto storting. Dit is het bedrag waarvoor toekenning wordt verzocht verminderd

bedragen in dit Jaarverslag luiden in euro.

met de toetredingskosten. De uitgifteprijs van een Participatie

Jaarcijfers Subfondsen

is gelijk aan de laatste berekende NAV van de Participatie(s)

Aan de jaarcijfers 2013 van het BND Paraplufonds zijn toege-

verhoogd met de dan geldende Spread.

voegd de jaarcijfers van de Subfondsen, waarin BND Paraplu-

Het toe te kennen aantal Participaties is gelijk aan de netto

fonds haar vermogen heeft belegd. Deze maken onderdeel uit

storting gedeeld door de koopprijs van een Participatie.

van de toelichting op de jaarcijfers van het BND Paraplufonds.

Bij uittreding van een Participatiehouder uit een fonds worden geen kosten in rekening gebracht. De hier geldende inkoopprijs

Vergelijking met voorgaand jaar De gehanteerde grondslagen van waardering en van resultaatbepaling zijn ongewijzigd ten opzichte van het voorgaande jaar. Schattingen Bij toepassing van de grondslagen en regels voor het opstellen van de jaarrekening vormt de beheerder van de beleggingsinstelling zich verschillende oordelen en maakt schattingen die essentieel kunnen zijn voor de in de jaarrekening opgenomen bedragen. Indien het voor het geven van het in artikel 2:362 lid 1 BW vereiste inzicht noodzakelijk is, is de aard van deze oordelen en schattingen inclusief de bijbehorende veronderstellingen opgenomen bij de toelichting op de desbetreffende jaarrekeningposten. Beleggingen Beleggingen met een regelmatige beursnotering worden gewaardeerd op basis van de actuele beurskoers. Overige beleggingen worden gewaardeerd op basis van de reële waarde, met inachtneming van de voor de betreffende beleggingen laatst bekende marktnoteringen en waarderingsmethoden waaraan algemeen gangbare rekenmodellen ten grond-

12

is gelijk aan de laatste berekende NAV van de Participatie(s) verlaagd met de dan geldende Spread.

Resultaatbepaling Het resultaat is bepaald als het verschil tussen directe en indirecte beleggingsinkomsten over de verslagperiode en kosten gemaakt in de verslagperiode. De opbrengsten en kosten zijn toegerekend aan de periode waarop zij betrekking hebben. Opbrengsten uit beleggingen Onder de opbrengsten uit beleggingen worden verantwoord de directe (ontvangen couponrente en dividenden en tevens de opgelopen, maar nog niet ontvangen rente) opbrengsten uit beleggingen, de waardeveranderingen van beleggingen, alsmede overige resultaatscomponenten zoals verdiende interest op bankrekeningen. De niet in contanten uitgekeerde dividenden worden op het moment van verkrijging gewaardeerd tegen reële waarde en tegen deze waarde in de winsten-verliesrekening verantwoord. Onder opbrengsten uit beleggingen worden niet-verrekenbare buitenlandse bronheffingen op dividenden in mindering gebracht.


Lasten Onder dit hoofd is de beheervergoeding verantwoord die

fonds zijn en de beheerkosten op dagbasis over het fondsvermogen worden berekend, wordt ook de LKF op basis van

betrekking heeft op de verslagperiode.

daggemiddelden berekend. De LKF is opgenomen in de cijfers per Subfonds.

Beheervergoeding De beheervergoeding bedraagt op jaarbasis 0,5% van de Net Asset Value (‘NAV’) van het totaal van alle participaties van het betreffende Subfonds op jaarbasis. De beheervergoeding wordt maandelijks aan ieder Subfonds in rekening gebracht. De beheervergoeding is vrijgesteld van BTW op basis van art. 11 lid 1 letter i ten derde Wet OB 1968. De beheervergoeding omvat een vergoeding voor de algemene kosten, die rechtsreeks door de Beheerder worden voldaan. Deze kosten worden dus niet separaat ten laste gebracht van het resultaat van de Subfondsen, in mindering gebracht op het beheerde vermogen of anderszins ten laste van de Participanten gebracht. Toetredingsvergoeding Bij storting van het bedrag waarvoor toekenning van participaties in het BND Paraplufonds wordt gevraagd, wordt de participant kosten in rekening gebracht. Deze kosten bedragen 0,5% van de inleg van de participant en komen ten goede aan de Beheerder. Omdat deze vergoeding door het fonds ten behoeve van de Beheerder wordt ontvangen en direct wordt doorgestort aan de beheerder heeft dit geen effect op het resultaat van het fonds. Kosten De Beheerder neemt de algemene kosten voor zijn rekening. Het betreft onder meer de kosten voor: beheer van de Subfondsen, bewaring van de activa van het Subfonds door de Bewaarder, transacties gedaan voor de Subfondsen, administratie (zoals de kosten voor het vastleggen en opmaken van de financiële documentatie), het houden van vergaderingen van Participatiehouders, uitbesteding, externe accountants, oprichting van het Fonds en de Subfondsen, toezicht door de Autoriteit Financiële Markten en De Nederlandsche Bank krachtens de Wft, externe (juridische en fiscale) adviseurs, marketing, verplichte publicaties en overige indirecte kosten.

Portfolio Omloop Factor (POF) De POF drukt de omvang van de effectentransacties (aankopen + verkopen van financiële instrumenten) minus de Participatietransacties (uitgifte + inkopen) over een boekjaar uit als percentage van de gemiddelde intrinsieke waarde. De POF is opgenomen in de cijfers per Subfonds. Verbonden partijen Het BND Paraplufonds heeft een beheerovereenkomst afgesloten met Brand New Day Vermogensopbouw N.V. ten aanzien van het beheer en de administratie van de beleggingsinstelling. Beleggingen worden aangekocht via Kas Bank of direct bij Vanguard. Deze partijen zijn niet gelieerd aan de Beheerder. In de verslagperiode hebben transacties met Beheerder plaatsgevonden uit hoofde van het beheren van het in het Fonds belegde vermogen. Directieleden hebben participaties in het Fonds. Daarnaast hebben geen transacties met verbonden partijen plaatsgevonden. Stembeleid BND Paraplufonds belegt uitsluitend indirect in aandelen van ondernemingen. Derhalve heeft zij geen stemrecht in deze op aandelen. Kasstroomoverzicht Bij toetredingen worden de van beleggers ontvangen gelden door BND Paraplufonds onder aftrek van toetredingskosten belegd in het door de belegger gewenste Subfonds. Bij uittredingen worden de opbrengsten uit de Subfondsen volledig aan de beleggers uitgekeerd. Het kasstroomoverzicht is opgesteld volgens de indirecte methode. De liquide middelen bestaan uit tegoeden bij banken.

Beleggingen Personeelskosten BND Paraplufonds heeft geen personeel in dienst en derhalve ook geen personeelskosten.

Voor de obligatiesubfondsen is uitsluitend belegd in Nederlandse, Duitse en Franse staatsobligaties. Hierdoor wordt de hoogst mogelijke zekerheid bereikt voor wat betreft de beta-

Lopende Kosten Factor (LKF) De LKF drukt de totale kosten uit als percentage van de gemiddelde intrinsieke waarde. Onder totale kosten worden begrepen alle kosten die in een periode ten laste van het resultaat alsmede ten laste van het subfondsvermogen worden gebracht. Deze kostenpost is direct af te leiden uit de jaarcijfers en is voor de obligatiesubfondsen van het BND Paraplufonds gelijk aan de beheervergoeding. Voor de aandelensubfondsen worden ook de kosten van de beleggingsinstelling waarin wordt belegd betrokken bij de LKF. Aangezien de beheerkosten de enige kosten van het

13

ling van coupons en de aflossing van de hoofdsom. De S&P credit rating is voor de Duitse staat AAA, voor de Nederlandse staat AA+ en voor de Franse staat AA. Alle staatsobligaties zijn ter beurze genoteerd. De aandelenfondsen streven naar vermogensgroei op lange termijn door te beleggen in een indexfondsen die het rendement volgen van breed gespreide indices. De Beheerder stelt vast in welk(e) indexfonds(en) wordt belegd. Dit gebeurt aan de hand van een zorgvuldige selectieprocedure waarbij de Beheerder een oordeel velt over zowel het indexfonds als de


beheerder van dat product. Het indexfonds wordt beoordeeld

Per 31 december is door het BND Paraplufonds belegd in de

op basis van kenmerken als de gehanteerde beleggingsme-

volgende effecten:

thodiek, de kosten, de in het verleden behaalde beleggingsresultaten (rendement en risico), de transparantie van de prijsvorming en de informatievoorziening. Op het niveau van de beheerder van het betreffende indexfonds wordt gekeken naar onder meer de ervaring met indexbeleggen, de reputatie op het gebied van indexbeleggen, de informatievoorziening en de administratieve organisatie. De aandelenindexfondsen beleggen in fondsen die beheerd worden door Vanguard Group (Ireland) Limited. Deze fondsen staan niet onder Nederlands toezicht, maar zijn opgericht in Ierland en door de Irish Financial Services Regulatory Authority toegelaten en gereglementeerd als ICBE (Instelling voor Collectieve Beleggingen in Overdraagbare Effecten) in de zin van de Reglementering

Naam

Aandelen Vanguard Global Stock Index Fund Euro-Hedged Vanguard Global Stock Index Fund niet Euro-Hedged Vanguard Emerging Markets Stock Index Fund Vanguard Global Small-Cap Index Fund Vanguard SRI Global Stock Fund

Bedrag 2013

Bedrag 2012

271.640.436 157.220.417 2.652.791

661.844

4.336.967

1.586.370

2.315.943

353.175

2.368.086

458.793

van de Europese gemeenschappen

Totaal aandelen

283.314.223 160.280.599

Het BND Wereld Index fonds belegt in het (niet ter beurze

marktnotering) Vanguard Emerging Markets Stock Index Fund.

Staatsobligaties DE 2013 3,75% DE 2016 4% DE 2019 3,5% DE 2034 4,75% DE 2040 4,75% NL 2013 4,25% NL 2014 3,75% NL 2015 3,25% NL 2016 4% NL 2017 4,5% NL 2018 4% NL 2019 4% NL 2020 3,5% NL 2021 3,25% NL 2022 2,25% NL 2023 1,75% NL 2028 5,5% NL 2037 4%

Dit fonds volgt de Morgan Stanley Capital International Emerging Markets Index, een gediversifieerde, marktgewogen

Totaal staatsobligaties

genoteerde, echter wel voorzien van een frequente marktnotering) Vanguard Global Stock Index Fund Euro-Hedged. Dit fonds volgt de Morgan Stanley Capital International World Free Index (total return, net dividends en Euro-Hedged), een voor valutarisico afgedekte, gediversifieerde, marktgewogen index die bestaat uit aandelen van bedrijven die gevestigd zijn in 25 ontwikkelde landen in Noord-Amerika, Europa en Azië/ Pacific. Het BND Wereld Index fonds niet Euro-Hedged belegt in het (niet ter beurze genoteerde, echter wel voorzien van een frequente marktnotering) Vanguard Global Stock Index Fund. Dit fonds volgt de Morgan Stanley Capital International World Free Index (total return, net dividends en Euro-Hedged), een gediversifieerde, marktgewogen index die bestaat uit aandelen van bedrijven die gevestigd zijn in 25 ontwikkelde landen in Noord-Amerika, Europa en Azië/Pacific. Het BND Emerging Markets Index fonds belegt in het (niet ter beurze genoteerde, echter wel voorzien van een frequente

–

4.050.163

6.469.802

4.056.574

5.467.672

3.642.824

167.982 54.208

20.470

-

3.590.759

18.639

8.554.293

6.682.090

5.837.435

4.040.348

1.202.128

3.409.362

5.760.375

4.063.246

7.630.686

7.107.392

407.892

425.381

6.094.669

4.064.595

5.907.763

4.049.725

6.497.382

4.071.297

5.756.368

-

43.872

47.669

56.673

63.143

65.909.200

53.403.677

index die bestaat uit aandelen van bedrijven die gevestigd zijn in 21 opkomende landen in Europa, Azië, Afrika, LatijnsAmerika en Rusland. Het BND Small Cap Wereld Index fonds belegt in het (niet ter beurze genoteerde, echter wel voorzien van een frequente marktnotering) Vanguard Global Small-Cap Index Fund. Dit fonds volgt de Morgan Stanley Capital International Small Cap Index, een gediversifieerde, marktgewogen index die bestaat uit small-cap bedrijven die gevestigd zijn in 24 ontwikkelde landen in Noord-Amerika, Europa en Azië/Pacific. Het BND Duurzaam Wereld Index fonds belegt in het (niet ter beurze genoteerde, echter wel voorzien van een frequente

Inflatie geïndexeerde staatsobligaties DE 2013 2,25% DE 2016 1,5% 53.940.455 DE 2018 0,75% 41.147.025 DE 2020 1,75% 53.754.139 DE 2023 0,10% 14.526.231 FR 2020 2,25% 2.381.703 2.645.060 FR 2031 3,15% 2.410.830 FR 2040 1,8% Totaal Inflatie geïndexeerde staatsobligaties

26.881.964 38.345.632 39.108.664 39.827.676 1.543.861 1.906.703 1.942.516

170.805.443 149.557.016

marktnotering) Vanguard SRI Global Stock Fund. Dit fonds volgt de Financial Times Stock Exchange All World Developed

Totale beleggingen

Index, een gediversifieerde, marktgewogen index die de prestatie meet van gewone aandelen van grote en middelgrote bedrijven in ontwikkelde landen.

14


520.028.866

363.241.292

Risico’s De waardeontwikkeling van de rechten van deelneming in

1-5 jaar

121.988

51,5%

60.597

29,9%

> 5 jaar

106.173

44,9%

107.841

53.1%

Totaal

236.715

100,0%

202.961

100,0%

de beleggingsinstelling is afhankelijk van de ontwikkelingen De duration is een maatstaf voor de rentegevoeligheid.

op de kapitaal -, effecten-, valuta- en goederenmarkten. De mogelijkheid bestaat dat de belegging in waarde stijgt; het is

De duration, uitgedrukt in jaren, staat voor de gemiddeld

echter ook mogelijk dat de belegging weinig tot geen inkomsten zal genereren en dat uw inleg bij een ongunstig koers-

gewogen looptijd van alle toekomstige kasstromen die voortkomen uit de obligatie (couponbetaling en aflossing).

verloop geheel of ten dele verloren gaat. De waarde van de

Hoe langer de resterende looptijd van de onderliggende

beleggingen kan zowel stijgen als dalen; beleggers krijgen

obligaties, hoe sterker obligatiekoersen reageren op een

mogelijk minder terug dan dat zij hebben ingelegd. Gezien het

renteverandering en hoe hoger de duration. De duration

beleggingsbeleid van de Subfondsen is het niet voorzienbaar

voor de verschillende obligatiesubfondsen is:

dat zich in de praktijk een situatie zal voordoen dat Participatiehouders voor meer aansprakelijk zijn dan de hoogte van hun


inleg. In de verslagperiode hebben zich, behalve het vanzelfsprekende prijsrisico, geen noemenswaardige gevolgen voorge-

2013 -

2012 0,5


0,5

1,5


2,4

3,3

daan van de hieronder beschreven risico’s.


4,2

5,0

BND Euro Staatsobligatiefonds Kort

4,6

4,5

Prijsrisico Onder prijsrisico worden renterisico, marktrisico en valutarisico begrepen.

BND Euro Staatsobligatiefonds Lang

14,0

14,5

4,5

4,2

13,1

14,4

--

BND Euro Staatsobligatiefonds Inflatiedekking Kort BND Euro Staatsobligatiefonds Inflatiedekking Lang

Renterisico Veranderingen in de rentestand hebben invloed op de waardeontwikkeling van de beleggingen van het Fonds. Het

De aandelensubfondsen hanteren een ‘passieve’ stra-

Fonds loopt renterisico over de rentedragende vorderingen

tegie voor het beheer van de beleggingen. Deze strategie

(met name in de obligatiesubfondsen). Het Fonds heeft

is opgesteld om het rendement van een index te volgen,

geen rentedragende langlopende en kortlopende schulden.

door te beleggen in de aandelen die ten grondslag liggen

Voor vorderingen en schulden met variabele renteafspraken

aan de desbetreffende index, dan wel in indexfondsen die

(inflatie geïndexeerde obligaties) loopt het Fonds risico ten

deze index volgen. Deze fondsen streven naar vermogensgroei op lange termijn door te beleggen in een indexfonds

aanzien van toekomstige kasstromen. Met betrekking tot de

die het rendement volgt van breed gespreide wereldwijde

vorderingen worden geen financiële derivaten met betrekking tot renterisico gecontracteerd.

indices. De regionale spreiding van de beleggingen is weergegeven bij de jaarcijfers van de betreffende Subfondsen.

--

Marktrisico Wijzigingen in marktomstandigheden hebben altijd direct

Valutarisico De waarde van de beleggingen in aandelen wordt beïnvloed

worden gewaardeerd op reële waarde waarbij waardewijzi-

door de ontwikkelingen van de valutakoersen (ten opzichte

gingen onmiddellijk worden verwerkt in het saldo van baten

van de euro). Valutakoersen kunnen grote veranderingen

en lasten. De Subfondsen die beleggen in obligaties doen

laten zien. Deze veranderingen kunnen ertoe leiden dat het

dit uitsluitend in Nederlandse, Franse of Duitse staatsobliga-

rendement op de beleggingen in aandelen teniet worden

ties. Op deze staatsobligaties wordt koersrisico gelopen. Bij

gedaan door de verandering in de valutakoers. De Beheerder

een stijging van de marktrente zal de koers van de obligatie

kan besluiten om het valutarisico geheel of gedeeltelijk af te

dalen. Hoe groter de resterende looptijd van de obligatie,

dekken. De beleggingen van het Fonds noteren uitsluitend

hoe groter het koersrisico van de obligatie. Voor de beleggingen per 31 december 2013 gelden de

in Euro.

volgende resterende looptijden voor obligaties:

2013

2013

2012

2012

€ x 1.000

in %

€ x 1.000

in %

8.554

3,6%

34.523

17,0%

Resterende looptijd < 1 jaar

15

--

invloed op het beleggingsresultaat, omdat alle beleggingen

Kredietrisico Het kredietrisico is het risico van financiële verliezen voor de beleggingsinstelling als gevolg van faillissementen of betalingsonmacht van tegenpartijen. Hierbij kan onder meer worden gedacht aan partijen die obligatieleningen uitgeven, banken waar deposito’s worden geplaatst en marktpartijen waarmee derivatenposities worden aangegaan. Beheersing van het kredietrisico vindt plaats door voor obligaties uitsluitend te beleggen in staatsobligaties met een hoge credit rating,


te weten Duitse staat (AAA rating), Nederlandse staat (AA+)

onjuiste afwikkeling van transacties, fouten in de verwerking

en Franse staat (AA rating). De verdeling van de obligatiebe-

van gegevens, het verloren gaan van informatie, fraude en

leggingen (alle beleggingen betreffen staatsobligaties) naar

dergelijke. Dergelijke risico’s worden door de beleggingsinstelling beheerst door het stellen van hoge kwaliteitseisen aan de

credit rating (S&P), zoals geldt per ultimo 2013, is als volgt: 2013 € x 1.000

2013 In %

2012 € x 1.000

2012 In %

AAA

175.527

74,2%

155.953

76,8%

AA+

53.750

22,7%

41.615

20,5%

7.438

3,1%

5.393

2,7%

236.715

100,0%

202.961

100,0%

AA Totaal

De liquide middelen van (de Subfondsen van) het BND paraplufonds worden uitgezet bij banken met minimaal een ‘Invest-

organisaties die bij de uitvoering betrokken zijn op gebieden zoals interne organisatie, procedures, processen en controles en kwaliteit geautomatiseerde systemen. Deze kwaliteitseisen worden periodiek getoetst door het bestuur.

Systeemrisico: Systeemrisico betreft het risico dat het mondiale financiële systeem (de internationale markten) niet langer naar behoren functioneert, waardoor beleggingen van de beleggingsinstelling niet langer verhandelbaar zijn en zelfs, al dan niet tijdelijk, hun waarde kunnen verliezen. Net als voor andere marktpartijen, is dit risico voor het Fonds niet beheersbaar.

ment grade’ rating. Voor de aandelensubfondsen wordt belegd in fondsen van

Concentratie van beleggingen: Het risico dat is verbonden aan

Vanguard met een zeer goede reputatie. Hierdoor wordt het

een grote concentratie van beleggingen in bepaalde soorten

kredietrisico beperkt.

of op bepaalde markten. De aandelenindexfondsen houden

Het BND Paraplufonds kan zelf geen effecten uitlenen. Vanguard fondsen waarin wordt belegd kunnen dit wel en

hiermee rekening door te beleggen in wereldwijde aandelenindices en waar gekozen wordt voor beleggingen in bepaalde

hebben hiervoor zeer strikte eisen aan de kredietwaardigheid

segmenten, wordt binnen dit segment gekozen voor een brede

van een tegenpartij.

spreiding, waarmee de (landen, regionale, sector en bedrijfs-

Liquiditeitsrisico De verschillende Subfondsen van het Fonds beleggen uitsluitend in courante effecten en het Fonds heeft ook nog de mogelijkheid om gebruik te maken van een stand-by kredietfaciliteit voor het tijdelijk mogelijk maken van debetstanden. Dit beperkt het liquiditeitsrisico. Niettegenstaande dit gegeven bestaat, onder andere in geval van onvoorziene marktomstandigheden, het risico dat door een Subfonds ingenomen posities niet tijdig tegen een redelijke prijs kunnen worden geliquideerd. Aangezien de aandelenindexfondsen ieder beleggen in Vanguard fondsen, is het weliswaar onwaarschijnlijk, maar nooit uit te sluiten, dat er vertraging optreedt in de directe verkoopmogelijkheid van de belegging in dit Subfonds.

dat de aandelenfondsen via Vanguard beleggen in gespreide

specifieke) risico`s zoveel mogelijk worden gespreid. Het feit

Hierna worden de overige risicofactoren vermeld die voor beleggers in de Subfondsen relevant zijn in het licht van de gevolgen en de waarschijnlijkheid ervan. Dit houdt tevens in

indices zorgt wel voor een concentratie van beleggingen. De obligatiedoelfondsen met een specifieke einddatum beleggen in één enkele obligatie, maar dit betreft altijd een staatsobligatie van de meest kredietwaardige West-Europese overheden uit de eurozone. De overige obligatiefondsen kennen een beperkte spreiding, wederom van staatsobligaties van de meest kredietwaardige West-Europese overheden uit de eurozone.

Inflatierisico: Het algemene risico van inflatie houdt in dat de koopkracht die de beleggingen representeren wordt aangetast door waardevermindering van de voor de belegging relevante munteenheid als gevolg van inflatie. Om het inflatierisico te beperken is het mogelijk om te participeren in Subfondsen die beleggen in staatsobligaties van de meest kredietwaardige landen in de eurozone die voorzien zijn van een inflatie indexering.

dat niet alle mogelijke risicofactoren zijn vermeld.

Rendementsrisico: Betreft het risico dat het rendement van de belegging over de periode van aankoopmoment tot verkoopmoment niet op een eerder moment dan het verkoopmoment vaststaat. Het rendement is niet gegarandeerd. Ook is onzeker of de beleggingsdoelstelling zal worden bereikt. De waarde van de beleggingen fluctueert met koerswijzigingen en is afhankelijk van de beleggingscategorieën en financiële instrumenten waarin wordt belegd. Het rendementsrisico varieert per Subfonds, op grond van de verschillen in beleggingsbeleid per Subfonds. Operationeel risico: Operationeel risico is het risico van een

16

Inflexibiliteitsrisisco: Bij de Subfondsen kan per de eerste van iedere maand worden in- en uitgestapt. Tussentijdse in- en uitstap is alleen mogelijk tegen een additionele fee. Daarnaast geldt voor Participaties die kwalificeren als Lijfrentebeleggingsrecht, Beleggingsrecht Eigen Woning of Stamrechtbeleggingsrecht, dat het voortijdig beëindigen van de Participatie fiscale gevolgen kan hebben. Tegenpartijrisico: Betreft het risico dat een uitgevende instelling of tegenpartij in gebreke blijft en / of niet langer aan haar verplichtingen kan voldoen. De waarde van beleggingen wordt beïnvloed door een positieve of negatieve ontwikkeling van de kredietwaardigheid van uitgevende instellingen en debiteuren.


Dit risico wordt beperkt door samen te werken met partijen en

panten in het Fonds. Wanneer een dergelijk geval zich voor-

fondsbeheerders met een uitstekende reputatie.

doet treedt een curator in de plaats van de Beheerder. In geen geval zal het fondsvermogen betrokken zijn in de insolvente

Clearing- en settlementrisico: Het risico dat afwikkeling van een door een Subfonds ingenomen positie via een betalingssysteem niet plaatsvindt, of niet plaatsvindt zoals verwacht, omdat de betaling of levering van de met de positie gemoeide financiële instrumenten of valuta niet, niet tijdig, of anders dan verwacht plaatsvindt.

boedel van Beheerder.

Herkwalificatierisico: Het Fonds is een fonds voor gemene rekening. In de jurisprudentie en de literatuur zijn fondsen voor gemene rekening regelmatig als Personenvennootschap aangemerkt. Dit noemt men (het risico op) herkwalificatie. Of

Risico erosie fondsvermogen: Door het uitkeren van rende-

een fonds voor gemene rekening al dan niet als Personenvennootschap wordt aangemerkt, is vooral van belang voor de

ment treedt erosie van het fondsvermogen op. Het BND

toepasselijkheid van de wettelijke regels met betrekking tot

Paraplufonds heeft de status van fiscale beleggingsinstelling.

hoofdelijke aansprakelijkheid van vennoten.

Teneinde deze status te kunnen behouden dient jaarlijks de

Met het oog op het tegengaan van het risico op herkwalificatie

fiscale winst geheel aan de Participanten te worden uitgekeerd. De fiscale jaarwinst kan onder omstandigheden hoger

is in de Voorwaarden opgenomen dat het Fonds geen overeenkomst vormt tussen één of meerdere participanten, dat het

uitkomen dan de winst, zoals deze op grond van de regels die

evenmin een Personenvennootschap vormt en dat het accep-

gelden bij het opstellen van de jaarrekening, wordt berekend.

teren van de Voorwaarden en/of de Aanvullende Voorwaarden,

Dit risico wordt beperkt door een actief herbeleggingbeleid.

noch het invullen van het aanmeldingsformulier, noch hetgeen

Ook het terugkopen van Participaties heeft erosie van het

ter uitvoering daarvan geschiedt rechten en verplichtingen

fondsvermogen en dientengevolge afname van de liquiditeitspositie tot gevolg. Dankzij de goede verhandelbaarheid van de

tussen de Participanten onderling doen ontstaan.

beleggingen en de beschikbare krediet faciliteit is het liquiditeitsrisico echter zeer beperkt.

Verhandelbaarheidsrisico: Indien zich bijzondere omstandigheden als beschreven in het Prospectus van het Fonds voordoen die dat naar het oordeel van de Beheerder rechtvaardigen, kan de Beheerder de toekenning van Participaties opschorten. Dit brengt het risico voor Participanten met zich mee dat beleggingen dan niet te gelde kunnen worden gemaakt. Risico van onzekerheid over externe factoren, waaronder wijzigingen in weten regelgeving: Relevante externe factoren, waaronder de financiële en fiscale weten regelgeving zijn aan verandering en ontwikkeling onderhevig. Deze kunnen in ongunstige zin voor het Fonds of de Subfondsen of de Participanten wijzigen, waardoor de waarde van de beleggingen negatief wordt beïnvloed. Bewaarnemingrisico: In beginsel bestaat het risico van verlies van in bewaring gegeven activa als gevolg van insolvabiliteit, nalatigheid of frauduleuze handelingen van de bewaarnemer of van een onderbewaarnemer.

Beleggen met geleend geld: De Beheerder heeft in haar beleggingsbeleid bepaald niet te beleggen met geleend geld. Wel is de Beheerder bevoegd tot het aangaan van een stand-by kredietfaciliteit tot in totaal maximaal 10% van het beheerd vermogen van het Fonds. Deze faciliteit is bedoeld om terugkoop te faciliteren. De stand-by kredietfaciliteit zal telkens per Subfonds worden geadministreerd, tot in totaal maximaal 10% van het per Subfonds geadministreerde vermogen.

Insolventie Beheerder: Een eventueel faillissement van Beheerder heeft geen financiële gevolgen voor de Partici-

17


Jaarrekening 2013

Subfondsen van het BND Paraplufonds In dit deel van het Jaarverslag worden de jaarcijfers van elk afzonderlijk actief Subfonds getoond.

18


1. BND Wereld Index fonds Balans Alle bedragen zijn in €.

ACTIVA

Toelichting

31 december 2013

31 december 2012


1.1

271.640.436

157.220.417

1.2

14.292.001

10.934.453

285.932.437

168.154.870

206.710.789

144.363.660

12.843.331

(2.645.321)

Liquide middelen Liquide middelen

Totaal Activa

PASSIVA Fondsvermogen Participatiekapitaal Overige reserve Onverdeeld resultaat

1.3

51.984.700

15.488.652

1.4

271.538.820

157.206.991

14.393.617

10.947.879

285.932.437

168.154.870

2013

2012

1.6

53.073.802

16.109.395

1.7

(1.089.102)

(620.743)

51.984.700

15.488.652

Kortlopende schulden Toe te kennen participaties

Totaal Passiva



Lasten Beheervergoeding

Resultaat

19


Kasstroomoverzicht Over de periode 1 januari - 31 december. Alle bedragen zijn in €.

2013

2012

Kasstroom uit beleggingsactiviteiten Resultaat verslagperiode Aankopen effecten Verkopen effecten

51.984.700

15.488.652

(63.344.000)

(62.685.000)

2.000.000

3.256.000

Ongerealiseerd resultaat effecten

(53.076.019)

(16.109.922)

Mutatie kortlopende schulden Kasstroom uit beleggingsactiviteiten

3.445.738 (58.989.581)

3.638.334 (56.411.936)

Ontvangen bij plaatsing participaties

65.089.509

61.747.250

Betaald bij inkoop participaties Kasstroom uit financieringsactiviteiten

(2.742.380)

(1.661.578)

62.347.129

60.085.672

3.357.548

3.673.736


Netto kasstroom Stand liquide middelen begin boekjaar

10.934.453

7.260.717


14.292.001

10.934.453

3.357.548

3.673.736

Mutatie geldmiddelen

Toelichting op de Balans en winsten verliesrekening Alle bedragen zijn in €.

1.1 Aandelen Dit Subfonds belegt in het Vanguard Global Stock Index Fund Euro-Hedged. De waarde van op gereglementeerde markten en/of handelsplatformen verhandelbare beleggingen worden gewaardeerd tegen de slotkoers. Niet op gereglementeerde markten en/of handelsplatformen verhandelbare beleggingen worden gewaardeerd tegen de benaderde marktwaarde, met inachtneming van grondslagen die voor de desbetreffende beleggingen gangbaar zijn. Voor een verdere toelichting van deze gehouden belegging, zie toelichting 1.10. 31 december 2013 Stand begin verslagperiode Aankopen Verkopen Koersresultaat

Stand ultimo verslagperiode

31 december 2012

157.220.417 63.344.000

81.681.495 62.685.000

(2.000.000)

(3.256.000)

53.076.019

16.109.922

271.640.436

157.220.417

1.2 Liquide middelen De liquide middelen bestaan uit bedragen in euro’s op bankrekeningen bij KAS Bank.

1.3 Onverdeeld resultaat Stand begin verslagperiode Naar overige reserves

31 december 2013 15.488.652

31 december 2012 (4.569.056)

(15.488.652)

4.569.056

Resultaat verslagperiode

51.984.700

15.488.652


51.984.700

15.488.652

20


1.4 Fondsvermogen

31 december 2013

Stand begin verslagperiode

31 december 2012

157.206.991

81.632.667

Uitgegeven participaties

65.089.509

61.747.250

Ingekochte participaties

(2.742.380)

(1.661.578)


51.984.700

15.488.652

271.538.820

157.206.991


Om te voldoen aan de verplichtingen die de status van fiscale beleggingsinstelling (fbi) van het BND Paraplufonds met zich meebrengt, vindt reservering in het fondsvermogen slechts plaats voor zover het resultaat niet verplicht moet worden uitgekeerd aan de participanten. Het resultaat van de Subfondsen is na eventuele dividend uitkering als ‘Overige reserve’ opgenomen in het fondsvermogen.

1.5 Intrinsieke waarde

31 december 2013

Fondsvermogen Aantal participaties

31 december 2012

271.538.820

157.206.991

18.817.530

13.880.991

14,43

11,33

Intrinsieke waarde per participatie

1.6 Opbrengsten De opbrengsten betreffen opbrengsten uit beleggingen. De volledige opbrengst bestaat uit Ongerealiseerd resultaat. Dividenden van het Vanguard Global Stock Index Fund Euro-Hedged, waarin wordt belegd, worden herbelegd binnen dit fonds.

1.7 Lasten De lasten bestaan uit beheerskosten van het Subfonds.

1.8 Lopende Kosten Factor (LKF) De LKF drukt de kosten van het fonds over het boekjaar uit als percentage van de gemiddelde intrinsieke waarde in diezelfde periode. In de LKF van het Wereld Index fonds worden ook de kosten, van het onderliggende fonds waarin wordt gehandeld, meegenomen. De LKF van het Subfonds is gelijk aan de LKF die is opgenomen in het prospectus en bedraagt over 2013 0,59%. (2012: 0,59%) De procentuele kosten van de beheerder van het BND Wereld Index Fonds bedragen 0,50% (2012: 0,50%) en de netto procentuele kosten, van het Vanguard fonds waarin wordt belegd, bedragen 0,09% (2012: 0,09%).

1.9 Portfolio Omloop Factor (POF) De POF drukt de omvang van de effectentransacties (aankopen + verkopen van financiële instrumenten) minus de Participatietransacties (uitgifte + inkopen) over een boekjaar uit als percentage van de gemiddelde intrinsieke waarde.

De POF van het Subfonds bedraagt

21

2013

2012

(1%)

2%


1.10 Informatie Vanguard Het BND Wereld Index fonds belegt in het Vanguard Global Stock Index Fund (‘Vanguard Subfonds’), in de aandelenklasse Euro Hedged. Het Vanguard Subfonds is een Subfonds van Vanguard Investment Series plc. Het Vanguard Global Stock Index Fund Euro-Hedged staat niet onder Nederlands toezicht, maar is opgericht in Ierland en is door de Irish Financial Services Regulatory Authority toegelaten en gereglementeerd als een ICBE (Instelling voor Collectieve Beleggingen in Overdraagbare Effecten) in de zin van de Reglementering van de Europese gemeenschappen. De jaarrekening van Vanguard Investment Series plc is beschikbaar op de website van Vanguard, www.vanguard.nl. Het Vanguard Subfonds hanteert een “passieve” – of indexgerelateerde – strategie voor het beheer van de beleggingen, die bedoeld is om het rendement van de Morgan Stanley Capital International World Free Index (‘Index’) te volgen, door te beleggen in alle aandelen, dan wel een representatief gedeelte daarvan, in de Index. Elk aandeel wordt in ongeveer dezelfde verhouding gehouden als in de Index. In 2013 bedroeg het rendement van het Vanguard Subfonds Euro-Hedged 28,16% (vóór beheerkosten) (2012: 14,75%), tegen een rendement van de Index van 28,07% (2012: 14,63%). De geografische samenstelling van de activa is ultimo 2013 procentueel als volgt verdeeld: United States

54,4

Sweden 1,3

Norway 0,3

Hong Kong

1,2

Finland 0,4

Japan 8,7

Spain 1,4

Israel 0,2

Canada 4,1

Netherlands 1,1

Austria 0,1

France 4,1

Italy 0,9

Ireland 0,1

Australia 3,1

Singapore 0,6

Portugal 0,1

Germany 3,9

Belgium 0,5

New Zealand

Switzerland 3,7

Denmark 0,5

United Kingdom

9,1

0,1

De intrinsieke waarde van het Vanguard Subfonds bedraagt ultimo 2013 € 6,3 miljard (2012: 4,7 miljard), waarvan € 1,67 miljard (2012: 1,1 miljard) in de aandelenklasse Euro-Hedged. Het relatieve belang van het BND Wereld Index fonds in het Vanguard Subfonds bedraagt ca. 4,31% (2012: 3,36%) en in de aandelenklasse Euro-Hedged van het Vanguard Subfonds bedraagt dit ca. 16,26% (2012: 13,7%). Bij de berekening van de intrinsieke waarde is een wisselkoersverhouding tussen Euro en USD van 0,7257 (2012: 0,7585) gehanteerd. Het verloop van de intrinsieke waarde van het Vanguard Global Stock Index Fund Euro-Hedged is als volgt:

Intrinsieke waarde Intrinsieke waarde per deelneming

22

2013

2012

2011

2010

1.670.854.340

1.144.899.497

1.025.482.936

1.185.410.709

13,82

10,83

9,47

10,09


2. BND Staatsobligatiefonds 2014 Balans Alle bedragen zijn in €.

ACTIVA

Toelichting

31 december 2013

31 december 2012

Beleggingen Obligaties

2.1

2.613.913

2.639.724

2.2

(10)

(1.790)

2.613.903

2.637.934

2.665.450

2.597.896


Totaal Activa

PASSIVA Fondsvermogen Participatiekapitaal Overige reserve Dividend Onverdeeld resultaat

38.626

87.875

(78.018)

(67.473)

2.3

(12.155)

18.224

2.4

2.613.903

2.636.522

-

1.412


Totaal Passiva

2.613.903

2.637.934

2013

2012

2.6

977

31.497

2.7

(13.132)

(13.273)

(12.155)

18.224




Resultaat

23



2013

2012

Kasstroom uit beleggingsactiviteiten Resultaat verslagperiode

(12.155)

18.224

Aankopen effecten

(95.451)

(96.114)

Verkopen effecten

30.899

35.021


90.363

58.262


(1.412) 12.244

1.072 16.465

74.348

65.744

(78.018)

(67.473)

(6.794)

(10.464)

(16.760) (18.489)

1.780

(2.023)

Kasstroom uit financieringsactiviteiten Ontvangen bij plaatsing participaties Dividend Betaald bij inkoop participaties



(1.790)

233


(10)

(1.790)

1.780

(2.023)



2.1 Obligaties Dit Subfonds heeft ultimo december 2013 een positie in de staatsobligatie NL 2014 3,75%. De waarde van op gereglementeerde markten en/of handelsplatformen verhandelbare beleggingen worden gewaardeerd tegen de slotkoers. Niet op gereglementeerde markten en/of handelsplatformen verhandelbare beleggingen worden gewaardeerd tegen de benaderde marktwaarde, met inachtneming van grondslagen die voor de desbetreffende beleggingen gangbaar zijn. 31 december 2013 Stand begin verslagperiode Aankopen Verkopen Koersresultaat


31 december 2012

2.639.724 95.451

2.636.893 96.114

(30.899)

(35.021)

(90.363)

(58.262)

2.613.913

2.639.724


2.3 Onverdeeld resultaat Stand begin verslagperiode

31 december 2013

31 december 2012

18.224

94.557

Naar overige reserves

(18.224)

(94.557)


(12.155)

18.224

(12.155)

18.224


24


2.4 Fondsvermogen

31 december 2013


2.636.522

Uitgegeven participaties Dividend Ingekochte participaties Onverdeeld resultaat


31 december 2012 2.636.787

74.348

65.744

(78.018)

(67.473)

(6.794)

(16.760)

(12.155)

18.224

2.613.903

2.636.522



31 december 2013


2.613.903

2.636.522

265.851

259.191

9,83

10,17


2.6 Opbrengsten

31 december 2013

Direct resultaat Indirect resultaat

31 december 2012

31 december 2012

93.186

(59.691)

(92.209)

91.188

977

31.497

Opbrengst uit beleggingen


2.8 Lopende Kosten Factor (LKF) De LKF drukt de kosten van het fonds over het boekjaar uit als percentage van de gemiddelde intrinsieke waarde in diezelfde periode. De LKF van het Subfonds is gelijk aan de LKF die is opgenomen in het prospectus en bedraagt over 2013 0,5% (2012: 0,5%).



25

2013

2012

2%

2%



ACTIVA

Toelichting

31 december 2013

31 december 2012


3.1

1.202.128

3.409.362

3.2

(5.598)

(2.822)

1.196.530

3.406.540

1.106.271

3.193.136


Totaal Activa


211.992

172.679

(102.787)

(79.949)

3.3

(18.946)

119.263

3.4

1.196.530

3.405.129

-

1.411


Totaal Passiva

1.196.530

3.406.540

2013

2012

3.6

(11.343)

136.482

3.7

(7.603)

(17.219)

(18.946)

119.263




Resultaat

26



2013

2012


(18.946)

119.263

Aankopen effecten

(45.051)

(122.118)

Verkopen effecten

2.199.004

136.272

53.281

(19.042)

(1.411) 2.186.877

4.415 118.790

95.431

74.380

Ongerealiseerd resultaat effecten Mutatie kortlopende schulden Kasstroom uit beleggingsactiviteiten

Kasstroom uit financieringsactiviteiten Ontvangen bij plaatsing participaties

(102.787)

(79.949)


Dividend

(2.182.297)

(113.101)


(2.189.653)

(118.670)

Netto kasstroom

(2.776)

120


(2.822)

(2.942)


(5.598)

(2.822)


(2.776)

120


3.1 Obligaties Dit Subfonds heeft ultimo december 2013 een positie in de staatsobligatie NL 2016 4%. De waarde van op gereglementeerde markten en/of handelsplatformen verhandelbare beleggingen worden gewaardeerd tegen de slotkoers. Niet op gereglementeerde markten en/of handelsplatformen verhandelbare beleggingen worden gewaardeerd tegen de benaderde marktwaarde, met inachtneming van grondslagen die voor de desbetreffende beleggingen gangbaar zijn. 31 december 2013 Stand begin verslagperiode Aankopen Verkopen Koersresultaat


31 december 2012

3.409.362 45.051

3.404.474 122.118

(2.199.004)

(136.272)

(53.281)

19.042

1.202.128

3.409.362



31 december 2013

31 december 2012

119.263

191.365

(119.263)

(191.365)


(18.946)

119.263


(18.946)

119.263


27


3.4 Fondsvermogen

31 december 2013


3.405.129



31 december 2012 3.404.536

95.431

74.380

(102.787)

(79.949)

(2.182.297)

(113.101)

(18.946)

119.263

1.196.530

3.405.129



31 december 2013


1.196.530

3.405.129

115.874

302.364

10,33

11,26


3.6 Opbrengsten

31 december 2013

Direct resultaat

31 december 2012

31 december 2012

54.843

16.946

Indirect resultaat

(66.186)

119.536


(11.343)

136.482





28

2013

2012

(2%)

2%



ACTIVA

Toelichting

31 december 2013

31 december 2012


4.1

1.291.324

3.049.551

537

-

1.421

(3.479)

1.293.282

3.046.072

1.119.472

2.743.936

301.721

189.627

(89.073)

(75.061)

Overlopende activa Overlopende activa


4.2

Totaal Activa


4.3

(38.838)

187.155

4.4

1.293.282

3.045.657

-

415


Totaal Passiva

1.293.282

3.046.072

2013

2012

4.6

(31.581)

202.494

4.7

(7.257)

(15.339)

(38.838)

187.155




Resultaat

29



2013

2012


(38.838)

187.155

Aankopen effecten

(53.678)

(107.420)

Verkopen effecten

1.736.742

144.541

75.163

(99.947)

Ongerealiseerd resultaat effecten Mutatie vlottende activa Mutatie kortlopende schulden Kasstroom uit beleggingsactiviteiten

(537)

-

(415) 1.718.437

(1.279) 123.050

Kasstroom uit financieringsactiviteiten Ontvangen bij plaatsing participaties Dividend Betaald bij inkoop participaties Kasstroom uit financieringsactiviteiten

78.081

81.342

(89.073)

(75.061)

(1.702.545) (1.713.537)

(134.886) (128.605)

4.900

(5.555)


(3.479)

2.076


1.421

(3.479)


4.900

(5.555)


4.1 Obligaties Dit Subfonds heeft ultimo december 2013 een positie in de staatsobligatie NL 2018 4%. De waarde van op gereglementeerde markten en/of handelsplatformen verhandelbare beleggingen worden gewaardeerd tegen de slotkoers. Niet op gereglementeerde markten en/of handelsplatformen verhandelbare beleggingen worden gewaardeerd tegen de benaderde marktwaarde, met inachtneming van grondslagen die voor de desbetreffende beleggingen gangbaar zijn. 31 december 2013 Stand begin verslagperiode Aankopen Verkopen Koersresultaat


31 december 2012

3.049.551 53.678

2.986.725 107.420

(1.736.742)

(144.541)

(75.163)

99.947

1.291.324

3.049.551



31 december 2013

31 december 2012

187.155

226.332

(187.155)

(226.332)


(38.838)

187.155


(38.838)

187.155


30


4.4 Fondsvermogen

31 december 2013


3.045.657



31 december 2012 2.987.107

78.081

81.342

(89.073)

(75.061)

(1.702.545)

(134.886)

(38.838)

187.155

1.293.282

3.045.657



31 december 2013


1.293.282

3.045.657

116.697

261.525

10,80

11,65


4.6 Opbrengsten

31 december 2013

Direct resultaat

31 december 2012

31 december 2012

50.225

98.672

Indirect resultaat

(81.806)

103.822


(31.581)

202.494





31

2013

2012

1%

1%


5. BND Euro Staatsobligatiefonds Kort Balans Alle bedragen zijn in €.

ACTIVA

Toelichting

31 december 2013

31 december 2012


5.1

60.479.100

40.564.361

5.2

2.316.560

3.203.737

62.795.660

43.768.098


Totaal Activa

PASSIVA Fondsvermogen Participatiekapitaal

59.958.815

38.521.118

Overige reserve

2.039.461

1.244.854

Dividend

(818.797)

(352.019)

5.3

(721.583)

1.146.626

5.4

60.457.896

40.560.579

2.337.764

3.207.519

62.795.660

43.768.098

2013

2012

5.6

(461.404)

1.292.610

5.7

(260.179)

(145.984)

(721.583)

1.146.626



Totaal Passiva




Resultaat

32



2013

2012


(721.583)

1.146.626

Aankopen effecten

(27.733.426)

(24.410.510)

Verkopen effecten

5.681.196

3.004.582


2.137.491

(269.890)

(869.755) (21.506.077)

2.517.929 (18.011.263)

22.816.714

21.064.468



(818.797)

(352.019)


Dividend

(1.379.017)

(274.509)


20.618.900

20.437.940

(887.177)

2.426.677


3.203.737

777.060


2.316.560

3.203.737

(887.177)

2.426.677



5.1 Obligaties Dit Subfonds heeft ultimo december 2013 posities in de staatsobligaties: Naam

31 december 2013

DE 2013 3,75%

-

31 december 2012 4.050.162

DE 2016 4%

6.469.802

4.056.574

DE 2019 3,5%

5.467.672

3.642.824

NL 2014 3,75%

5.940.380

4.042.367

NL 2015 3,25%

5.837.435

4.040.348

NL 2017 4,5%

5.760.375

4.063.246

NL 2018 4%

6.339.362

4.057.841

NL 2019 4%

407.892

425.381

NL 2020 3,5%

6.094.669

4.064.595

NL 2021 3,25%

5.907.763

4.049.725

NL.2022 2,25%

6.497.382 5.756.368

4.071.297 -

60.479.100

40.564.361

NL 2023 1,75% Totaal

De waarde van op gereglementeerde markten en/of handelsplatformen verhandelbare beleggingen worden gewaardeerd tegen de slotkoers. Niet op gereglementeerde markten en/of handelsplatformen verhandelbare beleggingen worden gewaardeerd tegen de benaderde marktwaarde, met inachtneming van grondslagen die voor de desbetreffende beleggingen gangbaar zijn.

33


31 december 2013

31 december 2012

Stand begin verslagperiode Aankopen

40.564.361 27.733.426

18.888.543 24.410.510

Verkopen

(5.681.196)

(3.004.582)

Koersresultaat

(2.137.491)

269.890

60.479.100

40.564.361



5.3 Onverdeeld resultaat

31 december 2013


31 december 2012

1.146.626

593.506

(1.146.626)

(593.506)


(721.583)

1.146.626


(721.583)

1.146.626


5.4 Fondsvermogen

31 december 2013

31 december 2012


40.560.579

18.976.013


22.816.714

21.064.468

(818.797)

(352.019)

Dividend Ingekochte participaties Onverdeeld resultaat


(1.379.017)

(274.509)

(721.583)

1.146.626

60.457.896

40.560.579



31 december 2013



5.6 Opbrengsten

60.457.896

40.560.579

5.581.775

3.635.534

10,83

11,16

31 december 2013

Direct resultaat Indirect resultaat


31 december 2012

1.602.668

958.731

(2.064.072)

333.879

(461.404)

1.292.610


34

31 december 2012





35

2013

2012

18%

19%


6. BND Euro Staatsobligatiefonds Lang Balans Alle bedragen zijn in €.

ACTIVA

Toelichting

31 december 2013

31 december 2012


6.1

322.735

149.921

114

-

6.197

6.864

329.046

156.785

335.464

139.067

10.847

215

Overlopende activa Overlopende activa


6.2

Totaal Activa


(3.331)

-

6.3

(19.242)

10.632

6.4

323.738

149.914

5.308

6.871

329.046

156.785

2013

2012

6.6

(18.000)

11.229

6.7

(1.242)

(597)

(19.242)

10.632


Totaal Passiva




Resultaat

36



2013

2012

Kasstroom uit beleggingsactiviteiten Resultaat verslagperiode Aankopen effecten

(19.242)

10.632

(209.635)

(156.484)

Verkopen effecten Ongerealiseerd resultaat effecten Mutatie vlottende activa Mutatie kortlopende schulden Kasstroom uit beleggingsactiviteiten

9.973

33.270

26.848

(10.684)

(114)

-

(1.563) (193.733)

6.871 (116.395)

205.157

155.902

Kasstroom uit financieringsactiviteiten Ontvangen bij plaatsing participaties Dividend

(3.331)

-


(8.760)

(33.894)

193.066

122.008

Netto kasstroom

(667)

5.613


6.864

1.251


6.197

6.864


(667)

5.613




31 december 2013

31 december 2012

DE 2034 4,75%

167.982

18.639

DE 2040 4,75%

54.208

20.470

NL 2028 5,5%

43.872 56.673

47.669 63.143

322.735

149.921

NL 2037 4% Totaal

De waarde van op gereglementeerde markten en/of handelsplatformen verhandelbare beleggingen worden gewaardeerd tegen de slotkoers. Niet op gereglementeerde markten en/of handelsplatformen verhandelbare beleggingen worden gewaardeerd tegen de benaderde marktwaarde, met inachtneming van grondslagen die voor de desbetreffende beleggingen gangbaar zijn. 31 december 2013 Stand begin verslagperiode Aankopen

149.921 209.635

16.023 156.484

(9.973)

(33.270)

Verkopen Koersresultaat

(26.848)

10.684

322.735

149.921



37

31 december 2012



31 december 2013


31 december 2012

10.632

219


(10.632)

(219)


(19.242)

10.632


(19.242)

10.632

6.4 Fondsvermogen

31 december 2013

31 december 2012


149.914

17.274


205.157

155.902

(3.331)

-

(8.760)

(33.894)

Dividend Ingekochte participaties Onverdeeld resultaat


(19.242)

10.632

323.738

149.914



31 december 2013


323.738

149.914

32.454

13.755

9,97

10,90


6.6 Opbrengsten

31 december 2013

Direct resultaat

31 december 2012

8.310

31 december 2012 7.416

Indirect resultaat

(26.310)

3.813


(18.000)

11.229


6.8 Lopende Kosten Factor (LKF) De LKF drukt de kosten van het fonds over het boekjaar uit als percentage van de gemiddelde intrinsieke waarde in diezelfde periode. De LKF van het Subfonds is gelijk aan de LKF die is opgenomen in het prospectus en bedraagt over 2013 0,5% (2012: 0,5%)



38

2013

2012

2%

(1%)


7. BND Euro Staatsobligatiefonds Inflatiedekking Kort Balans Alle bedragen zijn in €.

ACTIVA

Toelichting

31 december 2013

31 december 2012


7.1

163.367.850

144.163.935

7.2

6.508.355

7.885.110

169.876.205

152.049.045

168.945.868

143.066.749

1.067.051

(2.164.115)


Totaal Activa


-

(650.874)

7.4

(6.704.094)

3.882.041

7.3

163.308.825

144.133.801

6.567.380

7.915.244

169.876.205

152.049.045

2013

2012

7.6

(5.913.026)

4.434.913

7.7

(791.068)

(552.872)

(6.704.094)

3.882.041


Totaal Passiva




Resultaat

39



2013

2012


(6.704.094)

3.882.041

Aankopen effecten

(55.157.307)

(70.113.416)

Verkopen effecten

27.936.578

236.166

8.016.814

(3.070.460)

(1.347.864) 27.255.873

2.371.738 (66.639.931)

28.639.878

70.811.617



-

(650.874)


Dividend

(2.760.760)

(1.271.810)


25.879.118

68.888.932

Netto kasstroom

(1.376.755)

2.195.001


7.885.110

5.690.109


6.508.355

7.885.110

(1.376.755)

2.195.001




31 december 2013

DE 2013 2,25%

-

31 december 2012 26.881.964

DE 2016 1,5%

53.940.456

38.345.631

DE 2018 0,75%

41.147.025

39.108.664

DE 2020 1,75%

53.754.138 14.526.231

39.827.676 -

163.367.850

144.163.935

DE 2023 0,10 % Totaal

De waarde van op gereglementeerde markten en/of handelsplatformen verhandelbare beleggingen worden gewaardeerd tegen de slotkoers. Niet op gereglementeerde markten en/of handelsplatformen verhandelbare beleggingen worden gewaardeerd tegen de benaderde marktwaarde, met inachtneming van grondslagen die voor de desbetreffende beleggingen gangbaar zijn. 31 december 2013 Stand begin verslagperiode Aankopen

144.163.935 55.157.307

Verkopen

31 december 2012 71.216.225 70.113.416

(27.936.578)

(236.166)

Koersresultaat

(8.016.814)

3.070.460


163.367.850

144.163.935


40



31 december 2013


31 december 2012

3.882.041

1.174.530


(3.882.041)

(1.174.530)


(6.704.094)

3.882.041


(6.704.094)

3.882.041

7.4 Fondsvermogen

31 december 2013

Stand begin verslagperiode Uitgegeven participaties

31 december 2012

144.133.801

71.362.828

28.639.878

70.811.617

-

(650.874) (1.271.811)

Dividend Ingekochte participaties

(2.760.760)


(6.704.094)

3.882.041


163.308.825

144.133.801



31 december 2013


163.308.825

144.133.801

16.059.301

13.590.608

10,17

10,61


7.6 Opbrengsten

31 december 2013

Direct resultaat

31 december 2012

31 december 2012

1.948.996

2.872.416

Indirect resultaat

(7.862.022)

1.562.497


(5.913.026)

4.434.913


7.8 Lopende Kosten Factor (LKF) De LKF drukt de kosten van het fonds over het boekjaar uit als percentage van de gemiddelde intrinsieke waarde in diezelfde periode. De LKF van het Subfonds is gelijk aan de LKF die is opgenomen in het prospectus en bedraagt over 2013 0,5%. (2012: 0,5%)



41

2013

2012

33%

(2%)


8. BND Euro Staatsobligatiefonds Inflatiedekking Lang Balans Alle bedragen zijn in €.

ACTIVA

Toelichting

31 december 2013

31 december 2012


8.1

7.437.593

5.393.080

8.2

289.869

527.867

7.727.462

5.920.947

7.378.444

4.810.148


Totaal Activa


574.881

(6.390)

8.3

(518.274)

581.272

8.4

7.435.051

5.385.030

292.411

535.917

7.727.462

5.920.947

2013

2012

8.6

(484.220)

595.451

8.7

(34.054)

(14.179)

(518.274)

581.272


Totaal Passiva




Resultaat

42



2013

2012


(518.274)

581.272

(2.707.401)

(4.668.589)

Verkopen effecten

48.226

28.429

614.662

(532.210)

(243.506) (2.806.293)

506.403 (4.084.695)


2.624.943

4.673.215


(56.648) 2.568.295

(49.432) 4.623.783

Netto kasstroom

(237.998)

539.088


527.867

(11.221)


289.869

527.867

(237.998)

539.088






31 december 2013

31 december 2012

FR 2020 2,25%

2.381.703

1.543.861

FR 2032 3,15%

2.645.060 2.410.830

1.906.703 1.942.516

7.437.593

5.393.080

FR 2040 1,8% Totaal

De waarde van op gereglementeerde markten en/of handelsplatformen verhandelbare beleggingen worden gewaardeerd tegen de slotkoers. Niet op gereglementeerde markten en/of handelsplatformen verhandelbare beleggingen worden gewaardeerd tegen de benaderde marktwaarde, met inachtneming van grondslagen die voor de desbetreffende beleggingen gangbaar zijn. 31 december 2013 Stand begin verslagperiode Aankopen Verkopen

31 december 2012

5.393.080 2.707.401

220.710 4.668.589

(48.226)

(28.429)

Koersresultaat

(614.662)

532.210


7.437.593

5.393.080


43



31 december 2013


581.272

31 december 2012 (6.394)


(581.272)

6.394


(518.274)

581.272


(518.274)

581.272

8.4 Fondsvermogen

31 december 2013

31 december 2012


5.385.030

179.975


2.624.943

4.673.215


(56.648)

(49.432)


(518.274)

581.272


7.435.051

5.385.030



31 december 2013


7.435.051

5.385.030

680.410

456.994

10,93

11,78


8.6 Opbrengsten

31 december 2013

Direct resultaat

31 december 2012

31 december 2012

122.626

543.815

Indirect resultaat

(606.846)

51.636


(484.220)

595.451





44

2013

2012

1%

(3%)


9. BND Wereld Index Fonds niet Euro-Hedged Balans Alle bedragen zijn in €.

ACTIVA

Toelichting

31 december 2013

31 december 2012


9.1

2.652.791

661.844

7.2

258.325

158.949

2.911.116

820.793

2.330.761

661.939


Totaal Activa


15.033

-

9.3

305.903

15.033

9.4

2.651.697

663.972

259.419

156.821

2.911.116

820.793

2013

2012

9.6

315.003

16.025

9.7

(9.100)

(992)

305.903

15.033


Totaal Passiva




Resultaat

45



2013

2012


305.903

15.033

(1.678.000)

(656.000)

Verkopen effecten

2.000

10.000

(314.947)

(15.844)

102.598 (1.582.446)

156.821 (489.990)


1.683.852

648.939


(2.030) 1.681.822

648.939

99.376

158.949




158.949

-


258.325

158.949

99.376

158.949



9.1 Aandelen Dit Subfonds belegt in het Vanguard Global Stock Index Fund niet Euro-Hedged. De waarde van op gereglementeerde markten en/of handelsplatformen verhandelbare beleggingen worden gewaardeerd tegen de slotkoers. Niet op gereglementeerde markten en/of handelsplatformen verhandelbare beleggingen worden gewaardeerd tegen de benaderde marktwaarde, met inachtneming van grondslagen die voor de desbetreffende beleggingen gangbaar zijn. Voor een verdere toelichting van deze gehouden belegging, zie toelichting 9.10. 31 december 2013 Stand begin verslagperiode Aankopen

661.844 1.678.000

656.000

(2.000)

(10.000)



31 december 2012

314.947

15.844

2.652.791

661.844



31 december 2013 15.033

31 december 2012 -


(15.033)

-


305.903

15.033


305.903

15.033

46


9.4 Fondsvermogen

31 december 2013


31 december 2012

663.972

-


1.683.852

648.939


(2.030)

-

305.903

15.033

2.651.697

663.972





31 december 2013


31 december 2012

2.651.697

663.972

204.794

61.835

12,95

10,74


9.6 Opbrengsten De opbrengsten betreffen opbrengsten uit beleggingen. De volledige opbrengst bestaat uit Ongerealiseerd resultaat. Dividenden van het Vanguard Global Stock Index Fund niet Euro-Hedged, waarin wordt belegd, worden herbelegd binnen dit fonds.


9.8 Lopende Kosten Factor (LKF) De LKF drukt de kosten van het fonds over het boekjaar uit als percentage van de gemiddelde intrinsieke waarde in diezelfde periode. In de LKF van het Wereld Index Fonds niet Euro-Hedged worden ook de kosten, van het onderliggende fonds waarin wordt gehandeld, meegenomen. De LKF van het Subfonds is gelijk aan de LKF die is opgenomen in het prospectus en bedraagt over 2013 0,59% (2012: 0,59%). De procentuele kosten van de beheerder van het BND Wereld Index Fonds niet Euro-Hedged bedragen 0,50% en de netto procentuele kosten, van het Vanguard fonds waarin wordt belegd, bedragen 0,09%.



47

2013

2012

0%

5%


9.10 Informatie Vanguard Het BND Wereld Index fonds niet Euro-Hedged belegt in het Vanguard Global Stock Index Fund (‘Vanguard Subfonds’), in de aandelenklasse Euro Institutional. Het Vanguard Subfonds is een Subfonds van Vanguard Investment Series plc. Het Vanguard Global Stock Index Fund (Euro Institutional) staat niet onder Nederlands toezicht, maar is opgericht in Ierland en is door de Irish Financial Services Regulatory Authority toegelaten en gereglementeerd als een ICBE (Instelling voor Collectieve Beleggingen in Overdraagbare Effecten) in de zin van de Reglementering van de Europese gemeenschappen. De jaarrekening van Vanguard Investment Series plc is beschikbaar op de website van Vanguard, www.vanguard.nl. Het Vanguard Subfonds hanteert een “passieve” – of indexgerelateerde – strategie voor het beheer van de beleggingen, die bedoeld is om het rendement van de Morgan Stanley Capital International World Free Index (‘Index’) te volgen, door te beleggen in alle aandelen, dan wel een representatief gedeelte daarvan, in de Index. Elk aandeel wordt in ongeveer dezelfde verhouding gehouden als in de Index. In 2013 bedroeg het rendement van het Vanguard Subfonds Euro Institutional 21,34% (vóór beheerkosten) (2012: 14,23%), tegen een rendement van de Index van 21,20% (2012: 14,05%). De geografische samenstelling van de activa is ultimo 2013 procentueel als volgt verdeeld: United States

54,4

Sweden 1,3

Norway 0,3

Hong Kong

1,2

Finland 0,4

Japan 8,7

Spain 1,4

Israel 0,2

Canada 4,1

Netherlands 1,1

Austria 0,1

France 4,1

Italy 0,9

Ireland 0,1

Australia 3,1

Singapore 0,6

Portugal 0,1

Germany 3,9

Belgium 0,5

New Zealand

Switzerland 3,7

Denmark 0,5

United Kingdom

9,1

0,1

De intrinsieke waarde van het Vanguard Subfonds bedraagt ultimo 2013 € 6,3 miljard (2012: 4,7 miljard), waarvan € 1,74 miljard (2012: € 1,2 miljard) in de aandelenklasse Euro Institutional. Het relatieve belang van het BND Wereld Index fonds niet Euro-Hedged in het Vanguard Subfonds bedraagt ca. 0,04 % (2012 :ca. 0,01%) en in de aandelenklasse Euro Institutional van het Vanguard Subfonds bedraagt dit ca. 0,15% (2012: ca. 0,05%). Bij de berekening van de intrinsieke waarde is een wisselkoersverhouding tussen Euro en USD van 0,7257 (2012: 0,7585) gehanteerd. Het verloop van de intrinsieke waarde van het Vanguard Subfonds Euro Institutional is als volgt:


48

2013

2012

2011

1.740.414.564

1.238.229.232

668.287.401

14,58

12,06

10,60


10. BND Emerging Markets Indexfonds Balans Alle bedragen zijn in €.

ACTIVA

Toelichting

31 december 2013

31 december 2012


10.1

4.336.967

1.586.370

10.2

575.661

369.700

4.912.628

1.956.070

4.551.756

1.511.460


Totaal Activa


75.682

-

10.3

(291.335)

75.682

10.4

4.336.103

1.587.142

576.525

368.928

4.912.628

1.956.070

2013

2012

10.6

(273.293)

77.966

10.7

(18.042)

(2.284)

(291.335)

75.682


Totaal Passiva




Resultaat

49



2013

2012


(291.335)

75.682

(3.070.500)

(1.551.600)

Verkopen effecten

48.000

42.600

271.903

(77.370)

207.597 (2.834.335)

368.928 (1.141.760)


3.075.993

1.511.460


(35.697) 3.040.296

1.511.460



Netto kasstroom

205.961

369.700


369.700

-


575.661

369.700


205.961

369.700


10.1 Aandelen Dit Subfonds belegt in het Vanguard Emerging Markets Stock Index Fund. De waarde van op gereglementeerde markten en/of handelsplatformen verhandelbare beleggingen worden gewaardeerd tegen de slotkoers. Niet op gereglementeerde markten en/of handelsplatformen verhandelbare beleggingen worden gewaardeerd tegen de benaderde marktwaarde, met inachtneming van grondslagen die voor de desbetreffende beleggingen gangbaar zijn. Voor een verdere toelichting van deze gehouden belegging, zie toelichting 10.10.

31 december 2013 Stand begin verslagperiode Aankopen Verkopen

31 december 2012

1.586.370 3.070.500

1.551.600

(48.000)

(42.600)

Koersresultaat

(271.903)

77.370


4.336.967

1.586.370


50



31 december 2013


31 december 2012

75.682


-

(75.682)

-


(291.335)

75.682


(291.335)

75.682

10.4 Fondsvermogen

31 december 2013

31 december 2012


1.587.142

-


3.075.993

1.511.460


(35.697)

-


(291.335)

75.682


4.336.103

1.587.142



31 december 2013


31 december 2012

4.336.103

1.587.142

423.140

143.682

10,25

11,05


10.6 Opbrengsten De opbrengsten betreffen opbrengsten uit beleggingen. De volledige opbrengst bestaat uit Ongerealiseerd resultaat. Dividenden van het Vanguard Emerging Markets Stock Index Fund, waarin wordt belegd, worden herbelegd binnen dit fonds.


10.8 Lopende Kosten Factor (LKF) De LKF drukt de kosten van het fonds over het boekjaar uit als percentage van de gemiddelde intrinsieke waarde in diezelfde periode. In de LKF van het BND Emerging Markets Fonds worden ook de kosten, van het onderliggende fonds waarin wordt gehandeld, meegenomen. De LKF van het Subfonds is gelijk aan de LKF die is opgenomen in het prospectus en bedraagt over 2013 : 0,85% (2012: 0,85%). De procentuele kosten van het BND Emerging Markets Fonds bedragen 0,50% (2012 : 0,50%) en de netto procentuele kosten, van het Vanguard fonds waarin wordt belegd, bedragen 0,35% (2012: 0,35%).



51

2013

2012

0%

10%


10.10 Informatie Vanguard Het BND Emerging Markets Indexfonds belegt in het Vanguard Emerging Markets Stock Index Fund (‘Vanguard Subfonds’), in de aandelenklasse Euro. Het Vanguard Subfonds is een Subfonds van Vanguard Investment Series plc. Het Vanguard Emerging Markets Stock Index Fund (Euro) staat niet onder Nederlands toezicht, maar is opgericht in Ierland en is door de Irish Financial Services Regulatory Authority toegelaten en gereglementeerd als een ICBE (Instelling voor Collectieve Beleggingen in Overdraagbare Effecten) in de zin van de Reglementering van de Europese gemeenschappen. De jaarrekening van Vanguard Investment Series plc is beschikbaar op de website van Vanguard, www.vanguard.nl. Het Vanguard Subfonds hanteert een “passieve” – of indexgerelateerde – strategie voor het beheer van de beleggingen, die bedoeld is om het rendement van de Morgan Stanley Capital International Emerging Markets Index (‘Index’) te volgen, door te beleggen in alle aandelen, dan wel een representatief gedeelte daarvan, in de Index. Elk aandeel wordt in ongeveer dezelfde verhouding gehouden als in de Index. In 2012 bedroeg het rendement van het Vanguard Subfonds 6,53% (vóór beheerkosten) (2012: 16,52%), tegen een rendement van de Index van 6,81% (2012: 16,41%). De geografische samenstelling van de activa is ultimo 2013 procentueel als volgt verdeeld: China 19,8

Malaysia 3,9

Greece 0,5

Korea 16,1

Thailand 2,1

Peru 0,4

Taiwan 11,7

Indonesia 2,2

Czech Republic

Brazil 10,7

Turkey 1,5

Hungary 0,3

South Africa

0,2

7,5

Poland 1,7

Egypt 0,1

India 6,3

Chile 1,6

Other 0,1

Russia 6,1

Colombia 1,1

Mexico 5,4

Philippines 0,9

De intrinsieke waarde van het Vanguard Subfonds bedraagt ultimo 2013 € 5,02 miljard (2012: 5,2 miljard), waarvan € 2,57 miljard (2012: 2,2 miljard) in de aandelenklasse Euro. Het relatieve belang van het BND Emerging Markets Indexfonds in het Vanguard Subfonds bedraagt ca. 0,09% (2012:ca. 0,03%) en in de aandelenklasse Euro van het Vanguard Subfonds bedraagt dit ca. 0,17% (2012: 0,07%). Bij de berekening van de intrinsieke waarde is een wisselkoersverhouding tussen Euro en USD van 0,7257 (2012: 0,7585) gehanteerd. Het verloop van de intrinsieke waarde van het Vanguard Subfonds Euro is als volgt:


52

2013

2012

2011

2.569.739.881

2.282.737.842

1.420.415.905

116,55

125,47

108,38


11. BND Small Cap Wereld Index Fonds Balans Alle bedragen zijn in €.

ACTIVA

Toelichting

31 december 2013

31 december 2012


11.1

2.315.943

353.175

11.2

920.002

115.453

3.235.945

468.628

2.020.741

347.469


Totaal Activa


9.866

-

11.3

285.643

9.866

11.4

2.316.250

357.335

919.695

112.979


-

(1.686)

919.695

111.293

3.235.945

468.628

2013

2012

11.6

292.602

10.285

11.7

(6.959)

(419)

285.643

9.866

Te betalen beheerfee

Totaal Passiva




Resultaat

53



2013

2012


285.643

9.866

(1.720.500)

(361.171)

Verkopen effecten

51.000

16.434


(293.268)

(8.438)


808.402 (868.723)

111.293 (232.016)


1.726.788

347.469


(53.516) 1.673.272

347.469


Netto kasstroom

804.549

115.453


115.453

-


920.002

115.453


804.549

115.453


11.1 Obligaties Dit Subfonds belegt in het Vanguard Global Small-Cap Index Fund. De waarde van op gereglementeerde markten en/of handelsplatformen verhandelbare beleggingen worden gewaardeerd tegen de slotkoers. Niet op gereglementeerde markten en/of handelsplatformen verhandelbare beleggingen worden gewaardeerd tegen de benaderde marktwaarde, met inachtneming van grondslagen die voor de desbetreffende beleggingen gangbaar zijn. Voor een verdere toelichting van deze gehouden belegging, zie toelichting 11.10.

31 december 2013 Stand begin verslagperiode Aankopen

31 december 2012

353.175 1.720.500

361.171

Verkopen

(51.000)

(16.434)

Koersresultaat

293.268

8.438

2.315.943

353.175



54



31 december 2013


31 december 2012

9.866


-

(9.866)

-


285.643

9.866


285.643

9.866

11.4 Fondsvermogen

31 december 2013


31 december 2012

357.335

-


1.726.788

347.469


(53.516)

-



285.643

9.866

2.316.250

357.335



31 december 2013


31 december 2012

2.316.250

357.335

172.210

33.420

13,45

10,69


11.6 Opbrengsten De opbrengsten betreffen opbrengsten uit beleggingen. De volledige opbrengst bestaat uit Ongerealiseerd resultaat. Dividenden van het Vanguard Global Small-Cap Index Fund, waarin wordt belegd, worden herbelegd binnen dit fonds.


11.8 Lopende Kosten Factor (LKF) De LKF drukt de kosten van het fonds over het boekjaar uit als percentage van de gemiddelde intrinsieke waarde in diezelfde periode. In de LKF van het BND Small Cap Wereld Index Fonds worden ook de kosten, van het onderliggende fonds waarin wordt gehandeld, meegenomen. De LKF van het Subfonds is gelijk aan de LKF die is opgenomen in het prospectus en bedraagt over 2013 0,80 % (2012: 0,80%). De procentuele kosten van de beheerder van het BND Small Cap Wereld Index Fonds bedragen 0,50% (2012: 0,50%) en de netto procentuele kosten, van het Vanguard fonds waarin wordt belegd, bedragen 0,30% (2012: 0,30%).



55

2013

2012

(1%)

18%


11.10 Informatie Vanguard Het BND Small Cap Wereld Index fonds belegt in het Vanguard Global Small-Cap Index Fund (‘Vanguard Subfonds’), in de aandelenklasse Euro. Het Vanguard Subfonds is een Subfonds van Vanguard Investment Series plc. Het Vanguard Global Small-Cap Index Fund (Euro) staat niet onder Nederlands toezicht, maar is opgericht in Ierland en is door de Irish Financial Services Regulatory Authority toegelaten en gereglementeerd als een ICBE (Instelling voor Collectieve Beleggingen in Overdraagbare Effecten) in de zin van de Reglementering van de Europese gemeenschappen. De jaarrekening van Vanguard Investment Series plc is beschikbaar op de website van Vanguard, www.vanguard.nl. Het Vanguard Subfonds hanteert een “passieve” – of indexgerelateerde – strategie voor het beheer van de beleggingen, die bedoeld is om het rendement van de Morgan Stanley Capital International World Small Cap Index (‘Index’) te volgen, door te beleggen in alle aandelen, dan wel een representatief gedeelte daarvan, in de Index. Elk aandeel wordt in ongeveer dezelfde verhouding gehouden als in de Index. In 2013 bedroeg het rendement van het Vanguard Subfonds +26.28 % (na beheerkosten) (2012: 16,52%), tegen een rendement van de Index van 32,38% (2012: 16,41%). De geografische samenstelling van de activa is ultimo 2013 procentueel als volgt verdeeld: United States

58,6

Italy 1,4

Finland 0,6

Japan 9,9

France 1,4

Belgium 0,5

Hong Kong

Israel 0,4

United Kingdom

8,7

1,2

Canada 4,3

Singapore 0,9

New Zealand

Australia 2,4

Denmark 0,9

Ireland 0,4

Germany 2,2

Spain 0,8

Austria 0,3

Switzerland 1,6

Norway 0,8

Portugal 0,2

Sweden 1,5

Netherlands 0,7

Other 0,1

0,4

De intrinsieke waarde van het Vanguard Subfonds bedraagt ultimo 2013 € 615 miljoen (2012: € 400 miljoen), waarvan € 38,7 miljoen (2012 : € 500.000) in de aandelenklasse Euro. Het relatieve belang van het BND Small Cap Wereld Index fonds in het Vanguard Subfonds bedraagt ca. 0,38% (2012: ca. 0,09%) en in de aandelenklasse Euro van het Vanguard Subfonds bedraagt dit ca. 5,98% (2012: ca. 70,0%). Bij de berekening van de intrinsieke waarde is een wisselkoersverhouding tussen Euro en USD van 0,7257 (2012: 0,7585) gehanteerd. Het verloop van de intrinsieke waarde van dit Vanguard Subfonds is als volgt:


56

2013

2012

38.718.423

502.166

126,63

100,28


12. BND Duurzaam Wereld Indexfonds Balans Alle bedragen zijn in €.

ACTIVA

Toelichting

31 december 2013

31 december 2012


12.1

2.368.086

458.793

12.2

251.156

109.490

2.619.242

568.283

2.105.567

452.707


Totaal Activa


7.726

-

12.3

255.415

7.726

12.4

2.368.708

460.433

250.534

107.850

2.619.242

568.283

2013

2012

12.6

263.078

8.202

12.7

(7.663)

(476)

255.415

7.726


Totaal Passiva




Resultaat

57



2013

2012


255.415

7.726

(1.652.000)

(460.600)

Verkopen effecten

5.000

9.750

(262.293)

(7.943)

142.684 (1.511.194)

107.850 (343.217)


1.666.148

452.707


(13.288) 1.652.860

452.707



Netto kasstroom

141.666

109.490


109.490

-


251.156

109.490


141.666

109.490


12.1 Obligaties Dit Subfonds belegt in het Vanguard SRI Global Stock Fund. De waarde van op gereglementeerde markten en/of handelsplatformen verhandelbare beleggingen worden gewaardeerd tegen de slotkoers. Niet op gereglementeerde markten en/of handelsplatformen verhandelbare beleggingen worden gewaardeerd tegen de benaderde marktwaarde, met inachtneming van grondslagen die voor de desbetreffende beleggingen gangbaar zijn. Voor een verdere toelichting van deze gehouden belegging, zie toelichting 12.10.

31 december 2013 Stand begin verslagperiode Aankopen

458.793 1.652.000

460.600



(5.000)

(9.750)

262.293

7.943

2.368.086

458.793


58

31 december 2012



31 december 2013


31 december 2012

7.726


-

(7.726)

-


255.415

7.726


255.415

7.726

12.4 Fondsvermogen

31 december 2013


31 december 2012

460.433

-


1.666.148

452.707


(13.288)

-



255.415

7.726

2.368.708

460.433



31 december 2013



31 december 2012

2.368.708

460.433

183.696

42.737

12,89

10,77

12.6 Opbrengsten De opbrengsten betreffen opbrengsten uit beleggingen. De volledige opbrengst bestaat uit Ongerealiseerd resultaat. Dividenden van het Vanguard SRI Global Stock Fund, waarin wordt belegd, worden herbelegd binnen dit fonds.


12.8 Lopende Kosten Factor (LKF) De LKF drukt de kosten van het fonds over het boekjaar uit als percentage van de gemiddelde intrinsieke waarde in diezelfde periode. In de LKF van het BND Duurzaam Wereld Index Fonds worden ook de kosten, van het onderliggende fonds waarin wordt gehandeld, meegenomen. De LKF van het Subfonds is gelijk aan de LKF die is opgenomen in het prospectus en bedraagt over 2013 : 0,75% (2012: 0,75%). De procentuele kosten van het BND Duurzaam Wereld Index Fonds bedragen 0,50% (2012: 0,50%) en de netto procentuele kosten, van het Vanguard fonds waarin wordt belegd, bedragen 0,25% (2012: 0,25%)..



59

2013

2012

(1%)

9%


12.10 Informatie Vanguard Het BND Duurzaam Wereld Index fonds belegt in het Vanguard SRI Global Stock Fund (‘Vanguard Subfonds’), in de aandelenklasse Euro. Het Vanguard Subfonds is een Subfonds van Vanguard Investment Series plc. Het Vanguard SRI Global Stock Fund staat niet onder Nederlands toezicht, maar is opgericht in Ierland en is door de Irish Financial Services Regulatory Authority toegelaten en gereglementeerd als een ICBE (Instelling voor Collectieve Beleggingen in Overdraagbare Effecten) in de zin van de Reglementering van de Europese gemeenschappen. De jaarrekening van Vanguard Investment Series plc is beschikbaar op de website van Vanguard, www.vanguard.nl. Het Vanguard Subfonds hanteert een “passieve” – of indexgerelateerde – duurzame strategie voor het beheer van de beleggingen, die bedoeld is om het rendement van de FTSE All-World Developed Index (‘Index’) te volgen, door te beleggen in alle aandelen, dan wel een representatief gedeelte daarvan, in de Index die voldoen aan specifieke criteria inzake maatschappelijke verantwoordelijkheid. Elk aandeel wordt in ongeveer dezelfde verhouding gehouden als in de Index. In 2013 bedroeg het rendement van het Vanguard Subfonds 20,61% (vóór beheerkosten) (2012: 15,01%), tegen een rendement van de Index van 20,64% (2012: 14,57%). De geografische samenstelling van de activa is ultimo 2013 procentueel als volgt verdeeld:

United States

52,5

1,4

Finland 0,4

Japan 9,2

Hong Kong

Sweden 1,3

Israel 0,3

United Kingdom

8,9

Spain 1,4

Ireland 0,1

Canada 3,8

Netherlands 1,2

Austria 0,1

Switzerland 3,6

Italy 0,9

China 0,0

France 3,7

Singapore 0,6

Portugal 0,1

Germany 3,9

Belgium 0,5

New Zealand

Australia 3,2

Denmark 0,5

Korea 1,8

Norway 0,4

0,1

De intrinsieke waarde van het Vanguard Subfonds bedraagt ultimo 2013 € 809 miljoen (2012: € 455 miljoen), waarvan € 759 miljoen in de aandelenklasse Euro. Het relatieve belang van het BND Wereld Index fonds in het Vanguard Subfonds bedraagt ca. 0,29% ( 2012: ca. 0,1%) en in de aandelenklasse Euro van het Vanguard Subfonds bedraagt dit ca. 0,31% ( 2012: ca. 0,1%). Bij de berekening van de intrinsieke waarde is een wisselkoersverhouding tussen Euro en USD van 0,7257 (2012: 0,7585) gehanteerd. Het verloop van de intrinsieke waarde van het Vanguard Subfonds Euro is als volgt:


60

2013

2012

808.529.165

440.629.412

127,78

106,46


Overige gegevens Bepalingen omtrent de bestemming van het resultaat Winstbestemming Conform artikel 5.8 van het prospectus van het BND Paraplufonds is de winstbestemming als volgt. Het gedeelte van de winst van een Subfonds dat moet worden uitgekeerd om te voldoen aan de criteria voor de status van fiscale beleggingsinstelling (zie paragraaf ‘Fiscale aspecten’ van de grondslagen van waardering en resultaatbepaling waarin FBI verder is toegelicht) zal jaarlijks binnen acht maanden na afloop van het boekjaar worden uitgekeerd aan de participanten middels herbelegging van dit bedrag in het desbetreffende Subfonds. Het resterende gedeelte van het resultaat van een Subfonds zal worden toegevoegd aan de herbeleggingsreserve van het desbetreffende Subfonds, tenzij de Beheerder anders bepaalt. Alle participaties van een bepaald Subfonds die op het moment van vaststelling van het jaarverslag uitstaan bij participanten delen in een verhouding van het aantal participaties dat door deze participanten wordt gehouden in de winst van het desbetreffende Subfonds over het desbetreffende boekjaar. Betaalbaarstelling en herbelegging Herbelegging van de na tussentijdse winstuitkeringen resterende winst, voor zover daartoe door de Beheerder wordt besloten, vindt plaats op de eerste werkdag van de maand na vaststelling van de jaarrekening, tenzij de Fondsvergadering op voorstel van de Beheerder een andere datum bepaalt.

Belangen van bestuurders Als gevolg van het aftreden van bestuurders van Beheerder in 2013 is het totale belang van bestuurders in het BND Paraplufonds gedaald. Per 31-12-2013 betrof het totale persoonlijke belang van de directie van Beheerder in het BND Paraplufonds EUR 20.253 (ultimo 2012: EUR 186.193).

Gebeurtenissen na balansdatum Er hebben zich geen voor de jaarrekening over het jaar 2013 van belang zijnde gebeurtenissen na balansdatum voorgedaan.

Controleverklaring De controleverklaring is opgenomen op de volgende bladzijden van dit verslag.

61


Tel: +31 (0)10 242 46 00 Fax: +31 (0)10 242 46 24 [email protected] www.bdo.nl

BDO Audit & Assurance B.V. K.P. van der Mandelelaan 40, 3062 MB Rotterdam Nederland

CONTROLEVERKLARING VAN DE ONAFHANKELIJKE ACCOUNTANT Aan: de beheerder van BND Paraplufonds Verklaring betreffende de jaarrekening Wij hebben de in dit rapport opgenomen jaarrekening 2013 van Brand New Day Paraplufonds (‘het paraplufonds’) te Amsterdam gecontroleerd. Deze jaarrekening bestaat uit de balans per 31 december 2013 en de winst-en-verliesrekening over 2013 met de toelichting, waarin zijn opgenomen een overzicht van de gehanteerde grondslagen voor financiële verslaggeving en andere toelichtingen. Verantwoordelijkheid van de beheerder De beheerder van het paraplufonds is verantwoordelijk voor het opmaken van de jaarrekening die het vermogen en het resultaat getrouw dient weer te geven, alsmede voor het opstellen van het jaarverslag, beide in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 van het in Nederland geldende Burgerlijk Wetboek (BW) en met de Wet op het financieel toezicht. De beheerder is tevens verantwoordelijk voor een zodanige interne beheersing als het noodzakelijk acht om het opmaken van de jaarrekening mogelijk te maken zonder afwijkingen van materieel belang als gevolg van fraude of fouten. Verantwoordelijkheid van de accountant Onze verantwoordelijkheid is het geven van een oordeel over de jaarrekening op basis van onze controle. Wij hebben onze controle verricht in overeenstemming met Nederlands recht, waaronder de Nederlandse controlestandaarden. Dit vereist dat wij voldoen aan de voor ons geldende ethische voorschriften en dat wij onze controle zodanig plannen en uitvoeren dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de jaarrekening geen afwijkingen van materieel belang bevat. Een controle omvat het uitvoeren van werkzaamheden ter verkrijging van controle-informatie over de bedragen en de toelichtingen in de jaarrekening. De geselecteerde werkzaamheden zijn afhankelijk van de door de accountant toegepaste oordeelsvorming, met inbegrip van het inschatten van de risico’s dat de jaarrekening een afwijking van materieel belang bevat als gevolg van fraude of fouten. Bij het maken van deze risico-inschattingen neemt de accountant de interne beheersing in aanmerking die relevant is voor het opmaken van de jaarrekening en voor het getrouwe beeld daarvan, gericht op het opzetten van controlewerkzaamheden die passend zijn in de omstandigheden. Deze risico-inschattingen hebben echter niet tot doel een oordeel tot uitdrukking te brengen over de effectiviteit van de interne beheersing van het fonds. Een controle omvat tevens het evalueren van de geschiktheid van de gebruikte grondslagen voor financiële verslaggeving en van de redelijkheid van de door de beheerder van het fonds gemaakte schattingen, alsmede een evaluatie van het algehele beeld van de jaarrekening. Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie voldoende en geschikt is om een onderbouwing voor ons oordeel te bieden. Oordeel betreffende de jaarrekening Naar ons oordeel geeft de jaarrekening een getrouw beeld van de grootte en samenstelling van het vermogen van Brand New Day Paraplufonds per 31 december 2013 en van het resultaat over 2013 in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 BW en met de Wet op het financieel toezicht. Statutair gevestigd te Eindhoven en ingeschreven in het handelsregister onder nummer 17171186. BDO Audit & Assurance B.V. is lid van BDO International Ltd, een rechtspersoon naar Engels recht met beperkte aansprakelijkheid, en maakt deel uit van het wereldwijde netwerk van juridisch zelfstandige organisaties die onder de naam “BDO” optreden.

Tel: +31 (0)10 242 46 00 Fax: +31 (0)10 242 46 24 [email protected] www.bdo.nl

BDO Audit & Assurance B.V. K.P. van der Mandelelaan 40, 3062 MB Rotterdam Nederland

Verklaring betreffende overige bij of krachtens de wet gestelde eisen Ingevolge artikel 2:393 lid 5 onder e en f BW vermelden wij dat ons geen tekortkomingen zijn gebleken naar aanleiding van het onderzoek of het jaarverslag, voor zover wij dat kunnen beoordelen, overeenkomstig Titel 9 Boek 2 BW is opgesteld, en of de in artikel 2:392 lid 1 onder b tot en met h BW vereiste gegevens zijn toegevoegd. Tevens vermelden wij dat het jaarverslag, voor zover wij dat kunnen beoordelen, verenigbaar is met de jaarrekening zoals vereist in artikel 2:391 lid 4 BW. Amstelveen, 30 april 2014 BDO Audit & Assurance B.V. namens deze,

O. van Agthoven RA

Statutair gevestigd te Eindhoven en ingeschreven in het handelsregister onder nummer 17171186. BDO Audit & Assurance B.V. is lid van BDO International Ltd, een rechtspersoon naar Engels recht met beperkte aansprakelijkheid, en maakt deel uit van het wereldwijde netwerk van juridisch zelfstandige organisaties die onder de naam “BDO” optreden.

Jaarverslag 2013 Brand New Day Paraplufonds

Recommend Documents