Innovatív finanszírozási eszközök KKV-k számára, és a crowdfunding lehetőségei hazánkban Nagy András, ZMVA Gödöllő, 2014.11.27.
DIFASS Projekt DIFASS – Development of interregional financial assistance to SMEs and of non-grant instruments Interregionális pénzügyi támogatások és eszközök fejlesztése KKV-k részére Felhívás: Interregionális Együttműködések és Hálózatok (Interreg IV C) Innováció és a tudásalapú gazdaság Időtartam: 2012-2015
Partnerség 26 konzorciumi tag 16 országból: fejlesztési szervezetek, tudományos intézmények, melyek tapasztalattal rendelkeznek a KKV-k számára nyújtott innovatív finanszírozási eszközök terén Dánia, Észtország, Németország, Görögország, Magyarország, Olaszország, Litvánia, Hollandia, Lengyelország, Portugália, Románia, Szlovákia, Szlovénia, Spanyolország, Svédország és az Egyesült Királyság létrehozták a DIFASS partnerséget. .
Háttér • Problémák a benyújtott hitelkérelmek során. • A technológiai innovációból és a külföldi piaci megjelenéséből származó magasabb kockázati besorolás miatt, számos KKV-k nem rendelkezik a szükséges biztosítékkal. • A globális pénzügyi válság eredményeképpen a kölcsönhöz jutás követelményei tovább nőttek, a finanszírozáshoz való hozzáférés az egyik fő probléma az innovatív KKV-k számára. • Az állami pénzügyi források korlátozottak, ezért a KKV-k régiók közötti pénzügyi támogatása és a non-grant eszközök fejlesztése kiemelkedően fontos feladat.
Célok •
Feltárni az innovációs potenciálokat, a nemzetközivé válást és a fenntartható növekedést a KKV-k számára Európában, a finanszírozáshoz való hozzáférés javításával.
•
A résztvevő régiók szövetkeztek a tapasztalatok cseréjére, hogy fejlesszék és javítsák politikájukat e területen és támogassák a kiválasztott legjobb gyakorlatok áramlását más régiókban •
Két kiemelt eszköz került kiválasztásra: egy online mikrofinanszírozási eszköz Magyarországról, és egy, a KKV-k nemzetköziesedését támogató program Spanyolországról. (60 best practise) • Kockázatot csökkentő finanszírozási modellek elemzése és ajánlásokat meghatározása a döntéshozók részére
DIFASS jó gyakorlat átadás 1: A CREDINFO magyar internet alapú mikrofinanszírozási rendszer átadása spanyol és olasz régiókba.
DIFASS jó gyakorlat átadás 2: A PIPE egy KKV-k nemzetköziesedését elősegítő terv. Az andalúz jó gyakorlatot dán, olasz, román és spanyol régiókban vezetik be.
Eredmények • 43 nemzetközi pénzügyi eszköz elemzése és értékelése 8 témakörben • Legjobb finanszírozási gyakorlatok átadása és elemzése • A pénzügyi eszközök hatékonyabb felhasználása kombinált kockázat-megosztási és kockázatcsökkentési modellek segítségével • Jobb finanszírozáshoz való hozzáférés az innovatív kkv-k számára.
Our project website www.difass.eu
Subscribe to e-newsletters on project website
Follow us on Twitter @DIFASS Video channel youtube.com/difassworkshops
Crowdfunding A crowdfunding egy új közösségi finanszírozási forma,ami során az emberek összedobják a pénzüket, általában az internet segítségével egy általuk kedvelt ügy támogatására, finanszírozására
Működése • Akinek szimpatikus volt egy ötlet az adományozott egy bizonyos összeget a projekt gazdának és cserébe nem várt el semmit. • Ha a projekt gazda felajánlott az összegért cserébe valamit (reward), akkor az adományozók
azt megkapták.
Debt vagy lending based / peer-to-peer crowdfunding • A közösség tagjai együtt nyújtanak kölcsönt egy személynek vagy vállalkozásnak • Interneten elérhető, erre specializálódott crowdfunding platformok segítségével zajlik
• • • •
Növekvő tendencia 2011-ben 1,4 Mrd dollár 2012-ben 2,8 Mrd dollár 2013-ban mintegy 6 Mrd, 2014-ben 16,6 Mrd dollár lehet!
• Másik felhasználási területe: – médiavisszhang, – ismertség növelés • Előrendelési akció • Magyar Best Practise: Karma Platform: az alkalmazásuk segítségével az excel munkafüzeteinkből néhány perc alatt egyedi üzleti alkalmazások készülnek
A CROWDCUBE www.crowdcube.com mint Best Practice Az üzleti befektetések következő generációja • Inkább tőkeplatform, mint hitelplatform • Felületet biztosít az emberekkel való Kapcsolatteremtésre és kockázati tőkebevonásra • A Financial Conduct Authority (Pénzügyi Igazgatósági Hatóság) teljes felügyelete és szabályozása alatt működik • Online felületet alkalmaz nagyszámú befektető bevonására
PROJEKTSZINTŰ BEVEZETHETŐSÉG (IMPLEMENTÁCIÓ) • • • • • •
Lehetőségek, előnyök: A rendszer implementálható Nem túl bürokratikus, relatíve költséghatékony Dinamikusan növekvő finanszírozási forma A Crowdcube-nak már vannak tervei a nemzetközi terjeszkedésre és a határokon átívelő befektetések megvalósítására Ehhez aktívan keres európai partnereket, akár egy újonnan induló magyar partner is potenciális fél lehet. Elképzelhető, hogy a Crowdcube hamarosan adósság-finanszírozási szolgáltatást is kínál (a tőkefinanszírozáson felül) és befektetési platformként hirdeti magát.
PROJEKTSZINTŰ EVEZETHETŐSÉG (IMPLEMENTÁCIÓ) Veszélyek: • • • • • •
Alacsony számú közösségi finanszírozási platform Magyarországon Kevés befektetési szakember és tanácsadó a projektszűréshez Kevés start-up és emocionálisan impulzív innovatív projekt Kevés üzleti angyal Konzervatív befektetési attitűd Hazánkban jelenleg nem létezik külön jogi szabályozás az ilyen jellegű finanszírozási formákra • Jelenlegi adópolitika nem szubvencionálja a kisösszegű magánbefektetések elterjedését
Egy magyar közösségi finanszírozási rendszer létrehozásának lehetőségei • Ha egy szervezet saját rendszert indít, az legyen egyszerű. • Minél jobb, attraktívabb és impulzívabb a dokumentáció, annál valószínűbb, hogy a szükséges támogatás teljes összegét megszerzik projektjeik finanszírozásához • Professzionálisan szűrjék a dealflow első pályázatait. • Tartsák a minimális befektetéseket alacsonyan, pl. 5.000 HUF • Bíztassák a vállalkozókat, hogy saját maguk is fektessenek be a platformon; • Győzzék meg a projekt-tulajdonosokat arról, hogy a megfelelő közösségi finanszírozási platformot választják a projektjükhöz. • Kerüld a start-up-ok által megszerezhető összegek alsó/felső határának kijelölését. A platform a használat során maga állítja be a saját szintjét. • Ami a partnereket illeti, hosszú távú megtérüléssel lehet számolni.
Egy magyar közösségi finanszírozási rendszer létrehozásának lehetőségei Olyan szervezet lesz képes belépni a közösségi finanszírozást biztosító platformok piacára, akinek: – Kiterjedt vállalati, KKV kapcsolata van – Megfelelő tapasztalattal rendelkezik finanszírozás és befektetés terén – Kellő létszámú szakembergárdával rendelkezik – Kellő jogi, informatikai, üzleti és befektetési, továbbá marketing tapasztalattal rendelkező szakértői teamet képes felállítani – Minőségi szolgáltatásokat nyújt és az ügyfelek szemében hitelesen végzi tevékenységét – A kritikus tömeg eléréséig képes finanszírozni az első évek veszteséges működését
Tanulmány az Európai Uniós Közösségi Finanszírozásról (Crowdfunding)
Eredeti Cím: „Crowdfunding and the Role of Managersin Ensuringthe Sustainability of Crowdfunding Platforms” Szerző: Javier Ramos, Instituto Complutense de Estudios Internacionales (ICEI) 2014.
A tanulmány célja, hogy a következő kérdésekre találjon választ:
1. Hogyan működnek a munkaerő cserén és adományozáson, valamint a tőkenyújtáson alapuló internetes rendszerek mind a felhasználó illetve a működtető szemszögéből?
2. Melyek azok a lehetőségek és kihívások, amelyeket az ilyen típusú szolgáltatások teremtenek a szakpolitika számára?
A crowdfunding a finanszírozás és a csere egy alternatív módja, ahol a finanszírozási forrásokat keresők, illetve a befektetni vagy adományozni szándékozók találkoznak. Tulajdonosaik és a vállalkozók ezeket az online platformokat arra használhatják, hogy bővítsék azoknak a potenciális befektetőknek és adományozóknak a körét, akik online projekteket az interneten keresztül finanszíroznak. Ugyanakkor a közösségi finanszírozás nem csak tőkebevonást, hanem piaci tesztelést, potenciális vásárlók és célcsoportok kialakítását valamint a közösség és az ismeretségi kör előnyeinek kihasználását is jelenti.
A közösségi finanszírozás (crowdfunding) a finanszírozás egy új formája. A tőkéhez jutás egy költséghatékony módja: •az elképzelések és vállalkozások potenciális felvevő közönségét növeli •csökkenti a befektetéssel járó kockázatot •projektek széles köre számára nyújt testre szabott finanszírozási módokat •olyan tevékenységi területek számára is anyagi segítséget biztosít, ahol nehéz finanszírozáshoz jutni •lehetőséget teremt a vállalkozók számára, hogy rövid időn belül teszteljék termékeik elfogadhatóságát •a felhasználók érdeklődésének felkeltését is jelenti az érzelmek bevonásával •kommunikációs csatornákat teremt az azonosságtudat kialakulásához az adott platform alapértékeivel és céljaival •kihasználja a kapcsolati hálózatokban, a közösségben illetve a közvetlen ismeretségi körben rejlő adottságokat. •új interakciókat teremt a gazdasági hatékonyság és a demokratikus gyakorlatok között(efficiencracy)
A megkérdezett menedzserek úgy nyilatkoztak, hogy jót tesz a gazdasági hatékonyságnak: •átláthatóság •részvétel •tanulói közösségek •nyílt információáramlás
A menedzserek elkötelezettek az iránt, hogy • • • • •
csökkentsék a befektetéssel járó kockázatot a legjobb projekteket vigyék tovább segítsék az ötletgazdákat és finanszírozókat támogassák a tranzakciókat megerősítsék a fogyasztói jogokat azon célból, hogy a befektetések számára egy sokkal biztonságosabb és hatékonyabb környezetet biztosítsanak. • támogatják az alulról felfelé haladó (bottom-up) kezdeményezéseket • megteremtsék a demokratikus összehangolás új formáit a kereslet és kínálat kapcsolatának optimizálása érdekében. • felelősségre és szerepvállalásra, valamint együttműködésre
Akadályok: • • • • • • • • • • • •
a finanszírozás újszerűsége a folyamatos változások a felelősségre vonhatóság és a jogszabályok körüli bizonytalanság a közintézményekkel való együttműködésre vonatkozó jó gyakorlatok ismeretének, a kutatás és ismeretanyagnak a hiánya a platformok felelősségre vonhatóságával kapcsolatos kétségek. a platformok meglehetősen korlátozott kapacitása a vállalkozók és a finanszírozók közötti konfliktusok kezelésére a kötelezettségek teljesítése során felmerülő csúszások a befektetést követően az érintett felek közötti kommunikációban felmerülő problémák az elindított projektek fenntarthatóságát ellenőrző follow-up szolgáltatások hiánya eltérő adórendszerek kétszintű törvényhozás a kicsik előnyben részesítése
Szerepvállalás ösztönzésének lehetséges módjai: • a költségvetésben támogatást elkülöníteni az olyan projektek számára, amelyek nem tudják megvalósítani célköltségvetésüket • adóteher csökkentés a crowdfunding szolgáltatást nyújtók számára • kiválósági oklevél adományozása
A közösségi finanszírozás legalább négy különböző platformját különböztetjük meg • Equity-based (Saját tőke alapú) platformok,amelyek a befektetők számára kézzelfogható előnyöket, elsődlegesen nyereséget hozó projektekre specializálódnak. • Lending-based (Kölcsönnyújtás alapú) platformok, amelyek kölcsönnyújtást segítenek elő némi érdekeltségért; • Rewards-based(Jutalom alapú) platformok, amelyek a felhasználók anyagi hozzájárulásáért ajándékokat kínálnak, például DVD-ket, pólókat stb. • Donation-based(Adomány alapú) platformok, amelyek különböző, főként társadalmi célú projektek számára gyűjtenek adományokat nem anyagi jellegű elismerésért (szolidaritás, hovatartozás érzése stb.).
Problémák, ismeretlen tényezők:
• az e-hálózatok működtetéséhez szükséges készségek és szakmai felkészültség • az ötletek és befektetések védelmét biztosító jogszabályok
hiányosságai • a crowdfunding korlátozott alkalmazási területe • az elegendő ismeret és a rendelkezésre álló empirikus adatok hiánya
A gyakorlati esettanulmányokon keresztül jelen beszámoló azt próbálja megtudni: • a menedzserek hogyan értékelik a jelenlegi jogszabályokat (vagy a jogszabályok hiányát) • az adózás milyen hatással van üzleti modelljeikre • miként vélekednek arról a fajta egyéni segítségnyújtásról, amelyet a crowdfunding vállalatok nyújtanak annak érdekében, hogy támogatókat vonjanak be és növeljék a projekt sikerességének esélyeit
A menedzsereknek a következő kérdéseket tették fel: a. b. c. d. e. f. g.
Milyen tényezők (motivációk) inspirálták a cégalapításra? Mit tud a felhasználókról? Kik ők? Ismérveik? Trendek , lehetőségek és korlátok? Az Ön cége biztosít-e egyéni segítséget a projektek előkészítésében és elindításában? Követi-e a projekt működését és/vagy a befektetést követő kommunikációt? A felhasználóknak biztosít-e jogi segítségnyújtást? Ha igen, milyen áron? Mi a véleménye a csalásról? Milyen egyéb problémák okoznak gondot az Önök által nyújtott crowdfunding szolgáltatásban? h. Támogatja-e a minimum és maximum befektetési küszöb meghatározását? Ha igen, miért? i. A jogszabályok (vagy azok hiánya) mennyire befolyásolta az üzleti modelljét? j. Az adóterheket alacsonynak, elfogadhatónak vagy magasnak tartja? k. Támogatja vagy ellenzi a crowdfunding gyakorlatokra vonatkozó uniós adóharmonizációt? Miért? l. Mit vár a közintézményektől, mennyire támogatnák a crowdfunding szolgáltatásokat?
A közösségi finanszírozás működése A közösségi finanszírozásnak jellegzetes működési módja van. A felhasználóknál alap a következő lépések betartása: 1. válassza ki a „megfelelő” platformot: vagyis azt a platformot, ami legközelebb áll az Ön üzleti és együttműködési koncepcióihoz 2. tűzzön ki reális célköltségvetést a projekt számára 3. tűzzön ki egy határidőt a célköltségvetés megvalósítására 4. egyértelműen határozza meg azokat az előnyöket és ajándékokat, amelyeket a befektetésért vagy adományokért cserébe nyújtanak 5. indítson el egy a projektet reklámozó kampányt, amelyet aztán lehet módosítani a platformon rendelkezésre álló elemző mértékek segítségével 6. a projekt népszerűsítése érdekében vegye fel a kapcsolatot több hálózattal 7. a potenciális felhasználók felé alakítson ki olyan kommunikációs csatornát, amelyen visszacsatolást kaphat a projektről, annak minőségének javítása illetve sikeressége érdekében.
Kereskedelmi háttér Non-profit: a projekt non-profit irányultságú, társadalmilag fontos célkitűzésekkel:olyan területeken, mint például a közegészségügy, külföldi fejlesztéseket segítő állami infrastruktúra, jótékonykodás, állami kutatási projektek, nyílt forráskódú szoftver stb. Profitorientált: a kezdeményezés nyilvánvalóan kereskedelmi (profitorientált) célokkal bír, mint például cégalapítás, egy meglévő vállalaton belül egy kereskedelmi projekt finanszírozása, új magántermészetű javak népszerűsítése (pl. egy szélerőmű telepítése egy közmű által), egy cégen belüli K+F projekt, egy film vagy zenei album kereskedelmi forgalomba hozatalának finanszírozása stb. Köztes: a projekt nem sorolható be egyértelműen mert az induláskor még nem tiszta, hogy hosszú távon mennyire lesz kereskedelmi célú. Ilyenek például a szórakoztatási vagy média (magán és állami) projektek, internetes új szolgáltatások vagy ismeretségi hálózatok amelyek aztán később kereskedelmi szolgáltatásokká válhatnak, a pusztán megélhetési alapelven működő független zenei albumok és filmek, művészi előadások, művészet alkotások, magánszervezetek által szervezett fesztiválok stb. és amelyek gyakran rövid időn belül piacra lelnek.
Szervezeti beágyazódás Független: A kezdeményezés nem rendelkezik intézményes vagy szervezeti háttérrel és magánszemélyek alapítják. Beágyazott: A projekteket eredetileg közfeladatot ellátó magán vagy állami szervezetek illetve szervezeteken belül kezdeményezik és az adott szervezeten belül is kívánnak maradni. Induló: Ezek a projektek induláskor valószínűleg függetlenek, amely aztán korlátlan működési formájú szervezetek alapításához vezet. Más szóval, meghatározott végcélú projektekként indulnak, majd miután sikeresen befejeződnek, átalakulnak valamilyen céggé, társasággá, egyesületté, szervvé, alapítvánnyá stb.
Számok • • • •
452 aktív crowdfunding platform működik a világon Kb. 1,5 milliárd USA dollár tőkét teremtettek elő eddig Több mint egy millió kampányt finanszíroztak 2012-ben 2013-ra 5,1 milliárd USA dollár tőkebevonást prognosztizáltak (Massolution, 2013).
A CrowdfundInsider 2013-ban 185 platformot tartott számon Európában • Európában az Egyesült Királyság rendelkezik a legtöbb platformmal (42), ezt követi Franciaország (15), Spanyolország (12), Németország (10), Hollandia (7) Olaszország (6) és Finnország (2). • Egyéb Platformok: 239 az USA-ban, 21 Kanadában, 10 Ausztráliában, 6 Indiában, 5 Brazíliában ill. Kínában • Spanyolországban 400 millió eurót teremtettek elő 2825 crowdfunding projekten keresztül 2012-ben 7,500 munkahelyet teremtve (Ramos&Gonzalez, 2013).
Szabályozás A politikai döntéshozók és az ágazat most azzal a kihívással néz szembe, hogy miképpen kellene szabályozni a közösségi finanszírozást, vajon a jelenlegi jogszabályok megfelelőek-e, kellene-e korlátozni a közösségi finanszírozás növekedését, és egyáltalán elegendő jogszabály áll-e rendelkezésre. A szabályozás mértékét négy szorosan idetartozó témában vizsgálják: 1. Befektetők / Felhasználók csalás elleni védelme 2. Adózás 3. Jogalkotás 4. Harmonizáció
Köszönöm a megtisztelő figyelmüket! www.ZMVA.hu
