INFORMACE O KLIENTECH, TÝKAJÍCÍ PROVEDENÍ KLIENTSKÝCH PŘÍKAZŮ.
SE
POLITIKY
NEJLEPŠÍHO
V tomto dokladu slova „my” a „nás” znamenají IZ “Global Markets” SRO, Sofie, pro naše klienty používáme oslovení „Vy”. IZ “Global Markets” SRO je licencovaný investiční zprostředkovatel, který nabízí investiční služby, zahrnující provedení klientských příkazů, obhospodařování individuálních portfolií s finančními prostředky, přijímání a předávání příkazů o provedení třetích osob.
1. Podmínky pro provedení příkazů. Tento dokument poskytne Vám potřebné informace, týkající se politiky a postupů při provedení příkazů v souladu se Směrnicí 2004/39/EU Evropského parlamentu a Rady pro trhy finančních nástrojů, týkající se proměny směrnic 85/611/EHS (Evropské Hospodářské společenství) a 93/6/EHS Rady a Směrnicí 2000/12/EU Evropského parlamentu a Rady o zrušení Směrnice 93/22/EHS Rady, zavedená do Bulharské republiky se Zákonem o trzích a finančních nástrojech (dále jen ZTFN). V souladu s požadavky těch aktů, ode dne 01.11.2007 každý Váš příkaz/objednávka bude obsahovat pokyn zda tu politiku přijímáte. „My” nemůžeme provádět příkazy ve vašem jméně bez Vašeho předchozího souhlasu s naší politikou. „My” máme povinnost provádět „Vaše” příkazy podle té politiky, a při žadosti z Vaší strany jsme povinní tohoto prokázat. Musíme Vás taky včasně oznámit v případě změny této politiky. 2. Aplikace. Povinnosti lepšího provedení se vykonávají vzhledem k některým nástrojům, popsaným v Příloze č.1, které „Vy” kupujete nebo prodáváte pomocí naší společnosti. „Vy” musíte pozorně přečíst b. 4 a 5 Přílohy č.1, týkající se způsobu zacházení Vaší objednávky, v případě zvláštních pokynů z Vaší strany. „My” se budeme snažit
dosáhnout nejlepších
výsledků při provedení Vaší objednávky. To pravidlo platí i v případech, když přijímáme a předáváme provedení objednávky externímu investičnímu zprostředkovateli. Tato politika je aplikována taky ohledně rozhodnutí, přijímaných při použití svěřenecké správy individuálních portfolií klientů podle našeho vlastního názoru, bez speciálních příkazů ze strany klienta.
3. Povinnost o dosažení nejlepšího výsledku. а) Dosažení nejlepšího výsledku Při realizaci příkazů ve vašem jméně, podnikneme veškeré přiměřené kroky k dosažení nejlepšího možného výsledku. Vezmeme v úvahu taky řadu faktorů, ukázaných v b. 3, písm. „b”. Provedeme Vaše příkazy na místech, určených na základě faktorů a kritérií, ukázaných v b. 3, písm. „b” a „c”. Budeme provádět objednávky, které mají jako předmět všechny finanční nástroje, ukázané v Příloze č. 1 a budeme se snažit dosáhnout nejlepších výsledků při provedení obchodů, s výjimkou případů, kdy: -
jste způsobilou protistranou
-
máte speciální pokny pro provedení Vaší objednávky.
Musíte brát v úvahu, že všechny Vaše speciální speciální pokyny, mohou zabránit naše činnosti a opatření pro dosažení nejlepšího výsledku při provedení Vašich příkazů v souladu s tou politikou, ve všech částech příkazů, týkající se speciálních pokynů. Předpokládá se, že jsme vyplnili své závazky vůči svým klientům v případě, že jsme provedli příkaz nebo zvláštní aspekt příkazu na základě Vašich speciálních pokynů. b) Faktory, určující výběr místa provedení. Na dosažení nejlepších výdledků, budeme brát v úvahu následující faktory při výběru místa provedení, ohledně největší přiměřenosti a vhodnosti: -
možná cena a likvidita, za tuto cenu dostupná;
-
náklady, spojené s obchodem (t.j. odměny a poplatky za
provedení objednávky na určitém místě, včetně nákladů na zúčtování a vypořádání), které Vy budete přímo nebo nepřímo zaplatit; -
ryhlost provedení objednávky na jednotlivém trhu;
- pravděpodobnost provedení
objednávky a dokončení vypořádání (t.j. likvidita
daného výrobku na trhu); -
možnosti, které vybrané místo nabízí pro provedení složitých objednávek;
-
zúčtovácí a vypořádací podmínky;
-
veškeré jiné důvody, které mají vztah k provedení klientského příkazů.
Relativní význam popsaných faktorů se mění na základě typů různých finančních nástrojů. Pro neprofesionálního klienta ve finančním sektoru cena a náklady jsou obvykle nejvýznamnějšími faktory při hodnocení výsledků, ačkoliv i jiné faktory mohou být důležité, protože se mohou stát prostředkem pro dosažení nejlepší ceny. Nejlepší cena při provedení objednávky „kupovat” je nejnižší možná cena po odpočítání klientských nákladů. V případě, že existuje jenom jedno místo, kde se objednávka může provést, se predpokládá že je nejlepší výsledek při provedení dosažen na tomto místě. Nejlepší provedení objednávky je proces, ale není záručený výsledek. To znamená, že při provedení Vaší objednávky my podnikneme veškeré přiměřené kroky v souladu s tou politikou, ale nemůžeme záručit, že nejlepší cena bude dosažena za všech okolností; v každém jednotlivém případě jsou faktory, které vedou k různým výsledkům u jednotlivých obchodů. V některých situacích se ta pravidla nebudou aplikovat, například v případě velkých otřesů na trzích a/nebo při vnitřních nebo vnějších systémových havariích, když možnost o včasné (nebo vůbec) provedení objednávky je nejdůležitějším faktorem. V případě selhání systému je možno dojít k zrušení přístupu do kteréhokoli místa provedení. c) Kritéria pro provádění Jak už bylo ukázáno v b. 3, písm. „b”, my bereme v úvahu určitá kritéria na stanovení relativního významů faktorů při výběru místa provedení objednávky (v případě, že neexistuje jenom jedno místo). Kritéria, která bereme v úvahu, jsou : - Vaše zákaznické charakteristiky, včetně to, zda jste profesionálním nebo neprofesionálním klientem ve finančním sektoru; - charakteristiky Vaše objednávky – například existuje li pokyn na omezení ztrát, omezení, týkající se trhu nebo kvantity, objemu zakázky a předpokladaného výsledku jejího provedení; -
charakteristiky
finančního
nástroje
ohledně
objednávky,
například
kapitálové/nekapitálové cenné papíry, dariváty, konvertibilní nástroje a t.d., likvidní nebo ne, strukturované (standardizované) a t.d.
-
charakteristiky místa provedení - vž. b. 3 písm. „b” a „d”);
- všelijaké jiné okolnosti, vztahující se v konkrétní chvíli d) Мísta provadění. Мísta provedění jsou regulované trhy, mnohostranné systémy obchodu (МSO), fungující jako burzy, stálé účastníci nebo makléři a další dodavatelé likvidity, v rámci Evropské unie a dalších států, které jsou součástí Evropského hospodářského prostoru (EHP) (členské státy Evropské unie, a taky Island, Lichtenštejnsko a Norsko ), nebo osoby, které vykonávají funkce, podobné výše uvedených v třetí zemi. Místa, která podle nás, jsou spolehlívá a kde my obyčejně provádíme své objednávky jsou: -
а) pro akce, dluhopisy a další finanční prostředky s fixní sazbou, a pro
deriváty k obchodování na regulovaném trhu: na regulovaném trhu; na МSO nebo makléřem, působující jako stálý účastník; - pro akce, dluhopisy a další finanční prostředky s fixní sazbou, a pro deriváty, které nejsou k obchodování na regulovaném trhu: -
vhodným prodávajícím/kupujícím.
-
b) pro akce, podílové jednotky a podílové fondy
-
uzavřeného typu: podle stanovené pro akcie právní úpravy;
-
otevřeného typu: v souladu s podmínkami prospektu, a to:
zápis/zpětné koupi prostřednictvím řídící společnosti za nabídnutou cenu (vytvořenou na základě čisté hodnoty aktiv) nebo koupě/proděj na regulovaném trhu, kde akcie/podíly jsou přijaté k obchodování. Příkazy klientů se mohou provádět i mimo regulovaný trh nebo mnohostrannou systému obchodu, kde jsou přijaté k obchodování, jenom v případech, že klient výslovně souhlasí s tím. Seznam základních míst pro provedení je ukázán v Příloze č. 2.
4. Závazky při přijímání a předávání přikazů. Závazky jsou aplikovány ohledně přijímání a předávání přikazů, jejichž předmětem jsou nástroje, přijaté k obchodování nebo jimiž se obchoduje mimo EHP, a taky ohledně objednávek, které předáváme k provedení jiným investičním zprostředkovatelům. „My” se zavazujeme podnikat v nejlepším zájmu klienta, když dáváme nebo předáváme objednávku pro provedení externímu investičnímu zprostředkovateli. K tomuto účelu my podnikneme veškeré přiměřené kroky k dosažení nejlepšího výsledku, vzhledem k faktorům a kritériím, ukázaným v b. 3, písm. „b” a „c” výše. My dosáhneme nejlepšího možného výsledku podáváním/předáváním objednávek pro provedení jiným zprostředkovatelům, odpovídající na požadavky ZTFN, týkající se nejlepšího provedení: - „my” rozumíme společnost/i, která pravděpodobně dosáhne nejlepšího výsledku pro naše klienty. „My” budeme ve větší míře spoléhat na společnosti, které jsou taky zavázany dodržovat požadavky ZTFN a Vyhlášky č. 38 o dosažení nejlepšího možného výsledku, a ujistíme se že jejich politika propříkazů pro provedení klientských je v souladu s naší politikou; - V případě že společnost není zavázaná dodržovat požadavky ZTFN a Vyhlášky č. 38 budeme do smlouvy zahrnovat ustanovení, které záručují dosažení nejlepšího výsledku; -
Budeme hodnotit kvalitu provedení a nedostatky budeme odstraňovat.
5. Hodnocení provedení. My stále přehodnotíme nejlepší možné výsledky pro provedení příkazů našich klientů, budeme sledovat za účinnost té poltiky i v případech, pokud je to možné, budeme zjistěné nesrovnalosti odstraňovat. Jedenkrát ročně IZ “Global Markets” SRO provádí kontrolu té poltiky, včetně i ohledně toho zda zahrnutá do politiky místa pro provedení zajišťují nejlepší provedení příkazů klientů a zda jsou potřebné nějaké změny.
6. Další ustanovení. IZ “Global Markets” SRO se zavazuje, že bude neprodleně a přesně provádět klientské příkazy, a schodné příkazy podle jejich vstupu.
Tato politika o provedení klientských příkazů se může měnit a/nebo doplňovat. Platná úprava můžete najít na naši internetové stránce nebo v naši kanceláři v Sofii С, b. k. „Manastirski livadi”, ul. „Majstor Aleksi Rilec” č. 38. Tato pravidla jsou schválená rozhodnutím Jednateli IZ “Global Markets” SRO ze dne 08.04.2008. Za IZ “Global Markets” SRO: _____________________________ /Pavel Kočalka, /
Jednatel/
_____________________________ /Čavdar Dragiev /Jednatel/
