Indah Kiat Perawang Mill

Indah Kiat • Annual Report 2011

1

Indah Kiat Perawang Mill

Indah Kiat Serang Mill

Indah Kiat Tangerang Mill 2


PT. Indah Kiat Pulp & Paper Tbk



merupakan:

is:

• Salah satu perusahaan bubur kertas dan kertas terbesar

• One of the world’s largest vertically integrated pulp and

di dunia yang terintegrasi secara vertikal.

paper companies.

• Salah satu pelaku usaha penting di pasar Asia.

• A major player in the Asian market.

• Perusahaan berlokasi di tempat strategis di wilayah Asia-

• Strategically located within the Asia-Pacific region.

Pasifik. • Perusahaan mempekerjakan secara langsung sekitar 17.200 karyawan. • Perusahaan memiliki komitmen untuk menerapkan

• A Company that directly employs approximately 17.200 employees. • Committed to sustainability in all its operations.

prinsip usaha berkelanjutan (sustainability) di setiap kegiatan operasionalnya.


1

Daftar isi

4

Sekilas Perseroan Profil Perseroan Visi dan Misi Penghargaan dan Sertifikasi Informasi Tambahan Informasi Saham & Komposisi Pemegang Saham Sejarah Pencatatan Saham Struktur Perseroan Informasi Obligasi Perseroan

16

Laporan Komisaris, Direksi dan Komite Audit Kata Sambutan dari Presiden Komisaris Laporan Direksi Kepada Para Pemegang Saham Laporan Komite Audit

24

Profil Profil Komisaris Profil Komisaris Independen Profil Direksi Profil Komite Audit Struktur Organisasi

38

Ikhtisar Keuangan Ikhtisar Keuangan Konsolidasian Ikhtisar Operasional Konsolidasian

42

Pembahasan dan Analisa Manajemen

48

Tata Kelola Perusahaan Rapat Umum Pemegang Saham Dividen Dewan Komisaris dan Direksi Remunerasi Dewan Komisaris dan Direksi Komite Audit Komite Lainnya Audit Internal Sekretaris Perusahaan Risiko Usaha Transaksi dengan Pihak Berelasi Perkara Hukum Kebijakan Akuntansi Peristiwa Setelah Tanggal Laporan Posisi Keuangan

58

Pengembangan Sumber Daya Manusia

60

Tanggung Jawab dan Usaha Berkelanjutan di Semua Kegiatan Operasional

78

Produk-Produk Perseroan

80

Pernyataan Pertanggung Jawaban

82

Laporan Keuangan Konsolidasian

2


Table of Contents

Company’s Overview

4

Company’s Profile Vision and Mission Award and Certification Additional Information Share Information & Composition of Shareholders Stock Listing History Corporate Structure The Company’s Bond Information

Report from Commissioner, Directors, and Audit Committee

16

Message from President Commissioner Report from Directors to Shareholder Report from Audit Committee

Profile

24

Profile of Commissioners Profile of Independent Commissioners Profile of Directors Profile of Audit Committee Organization Structure

Financial Summary

38

Consolidated Financial Summary Consolidated Operational Summary

Management Discussions and Analysis

42

Good Corporate Governance

48

General Meeting of Shareholders Dividend Board of Commissioners and Directors of the Company Remuneration of Board of Commissioners and Directors Audit Committee Other Committees Internal Audit Corporate Secretary Risk Factors Transactions with Related Parties Legal Action Accounting Policies Subsequent Events

Human Resource Development

58

Responsibility and Sustainability in All Operations

60

Company’s Products

78

Statement of Responsibility

80

Consolidated Financial Statements

82


3

Profil Perseroan Company’s Profile

PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk (“Perusahaan”) didirikan

PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk (the “Company”) was established

di Republik Indonesia dalam kerangka Undang-undang

in the Republic of Indonesia under the framework of the Foreign

Penanaman Modal Asing No. 1 tahun 1967, berdasarkan

Capital Investment Law No. 1 of 1967, based on the Notarial

Akta Notaris Ridwan Suselo No. 68 tanggal 7 Desember

Deed of Ridwan Suselo No. 68 dated December 7, 1976 under

1976 dengan nama CV Berkat. Anggaran Dasar Perusahaan

the name CV. Berkat. The Company’s Articles of Association

telah mendapat persetujuan Menteri Kehakiman Republik

were approved by the Ministry of Justice Republic of Indonesia

Indonesia melalui Surat Keputusan No. Y.A.5/50/2 tanggal

in its decision letter No. Y.A.5/50/2 dated February 9, 1978 and

9 Februari 1978 dan diumumkan dalam Tambahan No.

published in Supplement No. 172 of the State Gazette Republic

172 pada Berita Negara Republik Indonesia No. 18 tanggal

of Indonesia No. 18 dated March 3, 1978. In July 6, 1983 the

3 Maret 1978. Pada tanggal 6 Juli 1983, nama Perseroan

Company became PT. Berkat Indah Agung. In 1986 the Company

diubah menjadi PT. Berkat Indah Agung. Pada tahun 1986,

was rename as PT. Indah Kiat Pulp & Paper Corporation, and

nama Perseroan diganti menjadi PT. Indah Kiat Pulp &

in 1996, it became PT. Indah Kiat Pulp & Paper Corporation

Paper Corporation dan selanjutnya pada tahun 1996 menjadi

Tbk. Since 1998, it became PT. Indah Kiat Pulp & Paper Tbk.

PT. Indah Kiat Pulp & Paper Corporation Tbk. Sejak tahun

The Company’s Articles of Association have been amended

1998, nama Perseroan menjadi PT. Indah Kiat Pulp &

several times. The latest amendment based on Notarial Deed

Paper Tbk. Anggaran Dasar Perusahaan telah mengalami

of Linda Herawati, S.H., Notary in Jakarta, No. 106 dated July

beberapa kali perubahan. Perubahan terakhir berdasarkan

23, 2008 regarding the amendment of the Company’sArticle of

Akta Perubahan Anggaran Dasar No. 106 tanggal 23 Juli

Association to comply with Law No. 40 of 2007 regarding Limited

2008 yang dibuat dihadapan Linda Herawati, S.H., Notaris

Liability Company juncto Regulation No. IX.J.1. attached to the

di Jakarta, mengenai perubahan seluruh anggaran dasar

Decision of Head of Capital Market and Financial Institution

Perusahaan untuk disesuaikan dengan Undang-undang No.

Supervisory Agency No. Kep-179/BL/2008 dated May 14, 2008

40 tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas juncto Peraturan

regarding Articles of Association for Companies that Conduct

No. IX.J.1 Lampiran Keputusan Ketua Badan Pengawas

Equity Public Offering and Public Companies. The amendment

Pasar Modal dan Lembaga Keuangan No. Kep-179/BL/2008

was approved by the Ministry of Law and Human Rights Republic

tanggal 14 Mei 2008 tentang Pokok-Pokok Anggaran Dasar

of Indonesia in its Decision Letter No. AHU-72836.AH.01.02. year

Perusahaan yang melakukan Penawaran Umum Efek

2008, dated October 13, 2008 and published in Supplement No.

Bersifat Ekuitas dan Perusahaan Publik. Perubahan tersebut

13570 of the State Gazette Republic of Indonesia No. 41 dated

telah mendapat persetujuan Menteri Hukum dan Hak Asasi

May 22, 2009. The Company has been listed on the Jakarta and

Manusia Republik Indonesia melalui Surat Keputusannya No.

Surabaya Stock Exchanges since 1990 (currently, they merger

AHU-72836.AH.01.02. tahun 2008, tanggal 13 Oktober 2008

become Indonesia Stock Exchange).

dan diumumkan dalam Tambahan No. 13570 pada Berita Negara Republik Indonesia No. 41 tanggal 22 Mei 2009. Pada tahun 1990, saham Perseroan mulai dicatatkan di Bursa Efek Jakarta dan Bursa Efek Surabaya (keduanya sekarang bergabung menjadi Bursa Efek Indonesia). Saat ini, Perseroan memiliki fasilitas produksi di tiga lokasi

The Company now has production facilities in three locations:

yaitu di Perawang-Riau, Tangerang dan Serang-Banten.

Perawang-Riau, Tangerang and Serang-Banten. The Company’s

Perseroan memproduksi bubur kertas (pulp), berbagai jenis

main business activities are the production of pulp, various

produk kertas yang terdiri dari kertas untuk keperluan tulis

types of culture papers consisting of printing and writing paper

dan cetak (berlapis dan tidak berlapis), kertas fotocopy,

(coated and uncoated freesheet) and photocopy paper. The

kertas industri seperti kertas kemasan yang mencakup

Company also produces industrial paper, i.e packaging paper

containerboard

medium),

which comprises: containerboard (linerboard and corrugated

corrugated shipping containers (konversi dari containerboard),

medium), corrugated shipping containers (converted from

boxboard dan kertas berwarna.

containerboard), boxboard, and specialty colored papers.

4

(linerboard


dan

corrugated

Visi dan Misi

Mission & Vision

Visi

Vision

Menjadi produsen bubur kertas (pulp) dan kertas nomor satu

To become the 21st century’s number one international-

di dunia dengan standar internasional pada abad ke-21 yang

standard pulp and paper manufacturer, dedicated in providing

berdedikasi memberikan yang terbaik bagi para pelanggan,

superior value to customers, shareholders, employees, and the

pemegang saham, karyawan dan masyarakat.

community.

Misi

Mission

• Meningkatkan pangsa pasar di dunia.

• Increase global market share.

• Menggunakan teknologi mutakhir dalam pengembangan

• Use cutting edge technology in the development of new

produk baru serta penerapan efisiensi pabrik.

products and achievement of mill efficiency.

• Meningkatkan sumber daya manusia melalui pelatihan.

• Improve the quality of human resources through training.

• Mewujudkan komitmen usaha berkelanjutan di semua

• Realize sustainability commitment in all operations.

kegiatan operasional.


5

Penghargaan & Sertifikasi Award & Certification

6


Penghargaan & Sertifikasi

Award & Certification


7

Penghargaan & Sertifikasi Award & Certification

8



9

Informasi Tambahan Additional Information

Nama Perseroan : PT. Indah Kiat Pulp & Paper Tbk

Company’s Name : PT. Indah Kiat Pulp & Paper Tbk

Tanggal Berdiri : 7 Desember 1976

Date of Establishment : 7 December 1976

Alamat Perseroan : Plaza BII, Menara 2, Lantai 7

Head Office

Jl. M.H. Thamrin No. 51

Jl. M.H.Thamrin No. 51

Jakarta 10350

Jakarta 10350

Indonesia

Indonesia

: 1. Jl. Raya Minas Perawang Km.26

: Plaza BII, Tower 2, 7th Floor

Alamat Pabrik : 1. Jl. Raya Minas Perawang Km.26

Mills

Desa Pinang Sebatang,

Desa Pinang Sebatang,

Kecamatan Tualang,

Kecamatan Tualang

Kabupaten Siak,

Kabupaten Siak,

Pekanbaru - Riau 28772

Pekanbaru - Riau 28772

Indonesia

Indonesia

2. Jl. Raya Serpong Km. 8

2. Jl. Raya Serpong Km. 8

Serpong, Tangerang 15310

Serpong, Tangerang 15310

Banten, Indonesia

Banten, Indonesia

3. Jl. Raya Serang Km. 76

Desa Kragilan, Serang 42184

Banten, Indonesia

3. Jl. Raya Serang Km. 76

Desa Kragilan, Serang 42184

Banten, Indonesia

Modal Dasar : 20.000.000.000 saham

Authorized Capital : 20,000,000,000 shares

Modal Disetor : 5.470.982.941 saham

Issued Capital

Nilai Nominal per saham : Rp 1.000

Common Shares per par value : Rp 1.000

Kode Saham : INKP

Company’s Share Code : INKP

Tanggal Tercatat di Bursa : 16 Juli 1990

Listing Date

Bursa Efek

Stock Exchange

: 5,470,982,941 shares

: 16 July 1990

Saham PT. Indah Kiat Pulp & Paper Tbk (Kode INKP) tercatat

The common stock of PT. Indah Kiat Pulp & Paper Tbk (INKP) is

dan diperdagangkan di Bursa Efek Indonesia (BEI).

listed in Indonesia Stock Exchange.

Akuntan Publik

Public Accountant

Tjiendradjaja & Handoko Tomo

Tjiendradjaja & Handoko Tomo

Jl. Sisingamangaraja No. 26, Lantai 2

Jl. Sisingamangaraja No. 26, 2nd Floor

Jakarta Selatan 12120

Jakarta Selatan 12120

Tel: (62-21) 7202605

Tel: (62-21) 7202605

Fax: (62-21) 72788954

Fax: (62-21) 72788954

10


Informasi Tambahan Additional Information

Biro Administrasi Efek

Share Administration Bureau

PT. Sinartama Gunita

PT. Sinartama Gunita

Plaza BII, Menara 3, Lantai 12

Plaza BII, Tower 3, 12th Floor



Jakarta 10350

Jakarta 10350

Tel: (62-21) 3922332

Tel: (62-21) 3922332

Fax: (62-21) 3923003

Fax: (62 21) 3923003

Wali Amanat

Trustee

PT. Bank CIMB Niaga Tbk

PT. Bank CIMB Niaga Tbk

Graha Niaga, Lantai 20

Graha Niaga, 20th Floor

Jl. Jend. Sudirman Kav. 58

Jl. Jend. Sudirman Kav. 58

Jakarta 12190

Jakarta 12190

Tel: (62-21) 2505151/5252/5353

Tel: (62-21) 2505151/5252/5353

Fax: (62-21) 2505777

Fax: (62-21) 2505777

Sekretaris Perusahaan

Corporate Secretary

Agustian R. Partawidjaja






Jakarta 10350

Jakarta 10350

Tel: (62-21) 3929266-69

Tel: (62-21) 3929266-69

Fax: (62-21) 3927685

Fax: (62-21) 3927685

Yang dapat dihubungi

Contacts





Jakarta 10350

Jakarta 10350

Tel: (62-21) 3929266-69

Tel: (62-21) 3929266-69

Fax: (62-21) 3927685

Fax: (62-21) 3927685

E-mail: [email protected]

E-mail: [email protected]


11

Informasi Saham & Komposisi Pemegang saham Share Information & Composition of Shareholders

Price movements and trading volumes of the Company’s shares (INKP) in Indonesia Stock Exchange during 2011.

1.800

100.000.000

1.700

90.000.000

1.600

80.000.000

1.500

70.000.000

1.400

60.000.000

1.300

50.000.000

1.200

40.000.000

1.100

30.000.000

1.000

20.000.000

900

10.000.000 Jan Jan

Peb Feb

Mar Mar

Apr Apr

Mei May

Jun Jun

Jul Jul

Agt Aug

Sep Sep

Okt Oct

Nov Nov

Des Dec

Jumlah Saham Diperdagangkan per Bulan (Saham) / Monthly Trading Volume (Shares) Harga Penutupan / Closing Price (Rp)

Selama tahun 2011 dan 2010 pergerakan harga saham Perseroan (INKP) untuk setiap kwartal ditunjukkan dalam tabel berikut:

The following table shows the quarterly price movements of the Company’s shares (INKP) during 2011 and 2010:

2010 Periode Period

2011

Tertinggi Highest

Terendah Lowest

Penutupan Closing

Volume (Unit)

Tertinggi Highest

Terendah Lowest

Penutupan Closing

Volume (Unit)

Q1

2.375

1.650

2.225

275.194.500

1.760

1.470

1.700

129.819.000

Q2

2.450

1.550

1.850

160.083.500

1.730

1.280

1.290

147.189.500

Q3

2.450

1.650

2.325

577.958.500

1.360

870

900

188.759.000

Q4

2.375

1.620

1.640

333.594.500

1.350

780

1.230

176.385.000

Berdasarkan catatan Biro Administrasi Efek, PT. Sinartama

Based on the records of the Stock Administration Bureau, PT.

Gunita, komposisi pemegang saham Perseroan per tanggal

Sinartama Gunita, the composition of shareholders as of De-

31 Desember 2011 adalah sebagai berikut:

cember 31, 2011 was as follows:

1. PT. Purinusa Ekapersada

52,72%

1. PT. Purinusa Ekapersada 2. Public

2. Masyarakat

47,28%

100,00%

12


52,72% 47,28%

100,00%

Saham / Shares

Rupiah (Rp)

Pergerakan harga dan volume perdagangan saham Perseroan (INKP) di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama tahun 2011.

Sejarah Pencatatan saham Stock Listing History

Berikut sejarah pencatatan saham PT. Indah Kiat Pulp & Paper Tbk: The table below is the stock listing history of PT. Indah Kiat Pulp & Paper Tbk:

KETERANGAN Penawaran Umum Perdana

TANGGAL DATE

JUMLAH SAHAM TOTAL SHARE

16 Jul 1990

458.282.168

Initial Public Offering

DESCRIPTION

Pembagian Saham Bonus

06 Feb 1991

91.656.432

Distribution of Bonus Shares


16 Dec 1991

137.484.648



18 Sep 1992

343.711.624


Pembagian Dividen Saham

22 Sep 1994

412.453.949

Distribution of Share Dividends


12 Oct 1995

34.646.549



12 Dec 1995

162.606.431


Penawaran Umum Terbatas

15 May 1996

410.210.450

Right Issue


02 Oct 1996

164.084.180



02 Oct 1996

287.967.736


Konversi Waran I Penawaran Umum Terbatas

1996 11 Jul 1997

Konversi Waran I

1997

Konversi Waran I

1998

Konversi Waran II Konversi Waran I

1999

Konversi Waran II Konversi Waran I

2000

Konversi Waran II Konversi Waran I Jumlah Saham Beredar

2001

846.318

Warrant I Conversion

2.499.547.969

Right Issue

281.518.088


3.806.015


22.952.686

Warrant II Conversion

13.964.206


143.762.851


1.140.189


339.488


964


5.470.982.941

Total Shares Outstanding


13

Struktur Perseroan Corporate Structure

Entitas Anak Subsidiaries Nama Anak Perusahaan

Ruang Lingkup Usaha

Kedudukan

Kepemilikan (%)

Name of Subsidiary

Scope of Activity

Position

Ownership (%)

Indah Kiat International Finance Company B.V.

Jasa Keuangan

Belanda/

100

Financing Company

The Netherlands

Indah Kiat Finance Mauritius Limited

Jasa Keuangan

Mauritius

100

Financing Company

IK Trading Limited

Distributor

Distributor

Indah Kiat Finance (IV) Mauritius Limited

Jasa Keuangan

Financing Company

Indah Kiat Finance (III) Mauritius Limited

Jasa Keuangan

Financing Company

IK Import & Export Limited

Distributor

Distributor

Indah Kiat Finance (VIII) Mauritius Limited

Jasa Keuangan

Financing Company

Global Fibre Limited

Investasi

Investment

Imperial Investment Limited

Investasi

Investment

Cayman Islands

100

Mauritius

100

Mauritius

100

British Virgin Islands

100

Mauritius

100

Malaysia

100

Malaysia

100

Belanda/

100

Indah Kiat Finance B.V.

Jasa Keuangan

Financing Company The Netherlands

PT Graha Kemasindo Indah

Perdagangan

Trading

PT Paramitra Abadimas Cemerlang

Perdagangan

Trading

PT Paramitra Gunakarya Cemerlang

Industri

Manufacturing

14


Jakarta Pusat

99,50

Jakarta Pusat

93,94

Kabupaten Sidoarjo 99,93

Informasi Obligasi Perseroan The Company’s Bond Information

Perseroan menerbitkan obligasi Indah Kiat I yang tercatat di

The Company issued Indah Kiat I Bonds amounted to Rp 1

Bursa Efek Indonesia (dahulu Bursa Efek Surabaya) sebesar

trillion in 1999, which was listed on Indonesia Stock Exchange

Rp 1 triliun pada tahun 1999. Pada bulan September 2004,

(previously called Surabaya Stock Exchange). In September

obligasi tersebut telah direstrukturisasi dan selanjutnya

2004, these bonds were restructured and subsequently divided

terbagi ke dalam 2 Tranche, yaitu Tranche A sebesar 50% jatuh

into two (2) Tranches, Tranche A (50%) due on October 1, 2014

tempo selambat-lambatnya pada tanggal 1 Oktober 2014 dan

and Tranche B (50%) due on October 1, 2017. The interest rate for

Tranche B sebesar 50% jatuh tempo selambat-lambatnya

the first three (3) years from the effective date is three (3) month

pada tanggal 1 Oktober 2017. Suku bunga ditetapkan sebesar

- SBI Rate plus 2% per annum (capped at 14%). In April 2005,

suku bunga SBI 3 bulan + 2%, maksimum 14% untuk 3

with the effective of Master Restructuring Agreement (MRA),

tahun pertama. Dengan telah efektifnya Master Restructuring

these bonds are participated in the restructured scheme with

Agreement (MRA) pada bulan April 2005, obligasi Indah Kiat

the terms and conditions as set out in the MRA. Tranche A bond

I tersebut turut serta dalam skema restrukturisasi sesuai

has been redeemed on April 2011. The total outstanding balance

dengan syarat dan ketentuan dalam MRA. Obligasi Tranche

of Tranche B bond per December 31, 2011 was amounted to Rp

A telah lunas pada bulan April tahun 2011. Saldo obligasi

441.5 billion.

Tranche B pada tanggal 31 Desember 2011 adalah sebesar Rp 441,5 milyar.


15

Kata Sambutan dari Presiden Komisaris Message from President Commissioner

Pemegang saham yang terhormat,

Dear Shareholders,

Tahun 2011 merupakan tahun yang cukup menantang bagi perekonomian Indonesia. Perekonomian terimbas oleh kondisi ekonomi global yang dipengaruhi oleh krisis ekonomi di Amerika dan krisis hutang di Eropa. Walaupun demikian, perekonomian Indonesia pada tahun 2011 ini masih menunjukkan indikator-indikator positif. Hal ini tercermin antara lain dari perekonomian yang masih mampu tumbuh sebesar 6,5%, laju inflasi dapat dikendalikan menjadi sebesar 3,79% dibandingkan tahun 2010 sebesar 6,96%, tingkat suku bunga Bank Indonesia yang turun menjadi 6%. Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) Bursa Efek Indonesia juga masih melanjutkan penguatannya dengan meningkat sebesar 119 poin atau tumbuh sebesar 3,2% dan ditutup pada level 3.822 pada akhir tahun 2011.

The year 2011 was quite a challenging year for the Indonesian economy. The economy was influenced by the global economic condition which affected by the economic crisis in USA and Europe’s debt crisis. However, the Indonesian economy in 2011 was still showing positive indicators. This is reflected by the economic that was still able to grow by 6.5%, a controllable rate of inflation down to 3.79% in 2011 from 6,96% in 2010 and Bank Indonesia interest rate decreased to 6%. The Indonesian Stock Exchange Composite Price Index was still continuing to strengthen with an increase of 119 points or grew by 3.2% and closed at the level of 3,822 by the end of 2011.

Sebagai akibat krisis ekonomi global, PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk (“Indah Kiat” atau “Perseroan”) yang sebagian besar pendapatannya berasal dari pasar ekspor ikut pula merasakan dampaknya. Permintaan dan harga produkproduk Perseroan mulai mengalami penurunan, namun demikian harga rata-rata produk pada tahun 2011 masih lebih tinggi dibanding dengan tahun 2010, kecuali untuk pulp yang harganya sedikit mengalami penurunan pada tahun 2011. Penjualan bersih Perseroan pada tahun 2011 sebesar US$ 2.559,9 juta, meningkat 2% dibanding tahun 2010 sebesar US$ 2.509,6 juta. Laba usaha turun dari US$ 190,8 juta menjadi US$ 78,5 juta atau turun sebesar 58,9%. Laba bersih konsolidasian meningkat sebesar 23,5% dari US$ 13,0 juta pada tahun 2010 menjadi sebesar US$ 16,1 juta pada tahun 2011.

As an impact of the global economic crisis, PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk (“Indah Kiat” or “Company”) which most of its income depends on export markets is also affected. Demand and prices of the Company’s product began to decrease, yet the average price of product in 2011 was still higher than 2010, except for the price of pulp which is slightly decreased in 2011. The net sales of the Company amounted to US$ 2,559.9 million in 2011, increased by 2% compared to 2010 amounted US$ 2,509.6 million. The operating income decreased from US$ 190.8 million to US$ 78.5 million or a 58.9% decrease. The consolidated net income increased from US$ 13.0 million in 2010 to US$ 16.1 million in 2011.

Dewan Komisaris memberikan apresiasi kepada manajemen Perseroan yang telah melakukan inovasi-inovasi dalam mengembangkan pasar produknya, tidak hanya tergantung pada negara tertentu tetapi terus mencari dan memanfaatkan kesempatan yang ada. Strategi pemasaran yang dilakukan dengan lebih fokus kepada pasar Asia dan domestik yang relatif tidak terpengaruh secara signifikan oleh krisis ekonomi serta penetrasi terhadap pasar-pasar baru yang prospektif telah mengurangi dampak krisis ekonomi global terhadap Perseroan. Dengan strategi yang tepat, kami harapkan Perseroan meningkatkan kinerjanya di tahun-tahun mendatang.

The Board of Commissioners convey the appreciation to the management who had made innovations in developing its product market, not only depending on a certain country, but keep on finding and taking the advantages of any opportunities. Marketing strategy that was done by focusing on Asia and domestic market which are relative unaffected significantly by the economic crisis and by the penetration upon prospective new market, had reduced the impact of the global economic crisis on the Company. With a right strategy, the Company is expected to improve its performance in the coming years.

Perseroan berkomitmen untuk melaksanakan prinsipprinsip Tata Kelola Perusahaan yang Baik (Good Corporate Governance/GCG) dalam setiap kegiatan usahanya. Perseroan senantiasa mengembangkan dan meningkatkan proses tata kelola perusahaan sesuai dengan prinsip-prinsip GCG yaitu transparansi, akuntabilitas, tanggung jawab, independensi, kewajaran dan kesetaraan. Dengan GCG diharapkan Perseroan dijalankan oleh manajemen secara lebih profesional sehingga dapat mencapai tujuan Perseroan dan meningkatkan nilai jangka panjang Perseroan.

The Company is committed to implement the principles of Good Corporate Governance (GCG) in each of its operational activities. The Company continually develop and improve the process of Good Corporate Governance in accordance with the principles of GCG such as transparency, accountability, responsibility, independency and fairness. By implementing GCG, the Company is expected to be more professional in order to achieve its objectives and improving long-term value of the Company.

16


Kata Sambutan dari Presiden Komisaris Message from President Commissioner

Dewan Komisaris dibantu oleh Komite Audit dalam melakukan pengawasan terhadap kebijakan manajemen dan kegiatan operasional yang dijalankan oleh Direksi dan mendukung penerapan praktek GCG oleh Perseroan. Bersama-sama dengan Auditor Internal, Komite Audit berdiskusi membahas temuan-temuan yang ada secara periodik. Dewan Komisaris memberikan saran-saran dan rekomendasi kepada Direksi dalam pengembangan usaha dan peningkatan kinerja sehingga dapat memaksimalkan nilai Perseroan.

The Board of Commissioners is assisted by the Audit Committee to supervise the management policies and operational activities which are carried out by the Board of Directors and to support the implementation of GCG by the Company. The Audit Committee together with the Internal Auditors discuss its findings periodically. The Board of Commissioners gives advices and recommendations to the Board of Directors in developing its business and improving the performance in order to maximize the Company’s value.

Perseroan secara berkelanjutan melaksanakan berbagai program Tanggung Jawab Sosial Perusahaan (CSR) dalam bidang pendidikan, lingkungan, kesehatan serta sosial ekonomi. Program-program CSR tersebut merupakan kelanjutan dari program-program yang dilaksanakan tahun-tahun sebelumnya. Perseroan berharap bahwa kegiatan-kegiatan tersebut akan membawa dampak jangka panjang dan memberi kesempatan untuk meningkatkan kesejahteraan dan kemandirian bagi masyarakat di sekitar tempat usaha Perseroan.

The Company is continually doing various Corporate Social Responsibility (CSR) programs in areas of education, environmental, healthcare, as well as social and economic. The implementation of CSR programs is the continuity from the previous years’ programs. The Company expects that these programs will bring a long-term impact and enhance the quality of life and independency of the people around the area of the Company.

Berdasarkan hasil RUPS Tahunan pada tanggal 24 Juni 2011, tidak ada perubahan Dewan Komisaris Perseroan pada tahun 2011.

According to the result of Annual General Meeting of Shareholders on June 24, 2011, there was no change in the Board of Commissioners in 2011.

Akhir kata, atas nama Dewan Komisaris, dengan ini kami mengucapkan terima kasih kepada seluruh pemangku kepentingan termasuk para pemegang saham dan mitra bisnis atas loyalitas, dukungan dan kepercayaan yang diberikan selama ini bagi Perseroan. Dewan Komisaris juga menyampaikan terima kasih kepada Komite Audit atas bantuannya dalam melaksanakan fungsi pengawasan terhadap Direksi. Penghargaan dan terima kasih juga kami sampaikan kepada Direksi dan seluruh manajemen serta karyawan atas dedikasi dan komitmen yang diberikan dalam memajukan Perseroan. Kami berharap Perseroan dapat mencapai hasil yang lebih baik pada tahun-tahun mendatang untuk meningkatkan nilai tambah bagi pemegang saham secara berkesinambungan.

Finally, on behalf of the Board of Commissioners, we would like to thank the stakeholders including our shareholders and business partners for their loyalty, support and trust for the improvement of the Company. The Board of Commissioners also thank the Audit Committee for assisting in carrying out its supervisory function to the Board of Directors. We also would like to convey our appreciations and gratitude to the Directors, all management team and the employees for their dedication and commitment to the progress of the Company. We expect that the Company will achieve a better performance in the coming years to sustainability increase the added value for the shareholders.

Teguh Ganda Wijaya Presiden Komisaris / President Commissioner


17

Laporan Direksi Kepada Para Pemegang Saham Report from Directors to Shareholders

Pemegang saham yang terhormat,

Dear Shareholders,

Tahun 2011 merupakan tahun yang penuh tantangan bagi Perseroan. Tahun tersebut ditandai dengan kondisi perekonomian global yang masih diliputi ketidakpastian, lambatnya pemulihan krisis ekonomi di Amerika Serikat dan krisis hutang negara-negara Zona Eropa seperti yang dialami oleh Yunani, Italia dan juga Spanyol. Seiring dengan krisis tersebut, Perseroan yang mengandalkan sebagian besar penjualan produknya di pasar internasional juga ikut terpengaruh.

The year 2011 was a challenging year for the Company. It was marked with global economic condition filled with uncertainty, such as the slow recovery of US economy and debt crisis of the Euro Zone countries like Greece, Italy and Spain. With those undergoing crisis, the Company which made most of their sales in international market is affected as well.

Sepanjang tahun 2012, Penjualan Perseroan mengalami peningkatan sekitar 2% dari US$ 2.509,6 juta pada tahun 2010 menjadi US$ 2.559,9 juta pada tahun 2011. Laba Usaha mengalami penurunan dari US$ 190,8 juta pada tahun 2010 menjadi US$ 78,5 juta pada tahun 2011. Walaupun demikian, laba bersih Perseroan meningkat sebesar 23,5% dari US$ 13,0 juta pada tahun 2010 menjadi US$ 16,1 juta pada tahun 2011.

During the year 2011, the Company’s sales increased approximately at 2% from US$ 2,509.6 million in 2010 to US$ 2,559.9 million in 2011. The operating income decreased from US$ 190.8 million in 2010 to US$ 78.5 million in 2011. However, net income of the Company increased by 23.5% from US$ 13.0 million in 2010 to US$ 16.1 million in 2011.

Pada tahun 2012, krisis ekonomi dunia diperkirakan masih akan berlanjut, perekonomian dunia diperkirakan masih bergejolak sehingga dapat mempengaruhi perekonomian nasional. Namun demikian dengan dukungan permintaan domestik, perekonomian Indonesia diperkirakan masih akan tumbuh rata-rata di atas 6% pada tahun 2012. Perekonomian Indonesia diharapkan masih mampu menghadapi tekanan dari perekonomian dunia. Perseroan mengharapkan dengan dukungan perekonomian domestik dan fokus ke pasar Asia yang tingkat permintaannya terhadap produk Perseroan masih tinggi, Perseroan mampu meningkatkan penjualan dan kinerja keuangan Perseroan sehingga target pertumbuhan Perseroan dapat tercapai.

The global economic financial crisis is predicted to remain in 2012 which may cause, the volatile global economy condition and at the end, influencing the national economy as well. Nevertheless with the support of domestic demand, the Indonesian economy is predicted to grow on average at over 6% in 2012 and expected to be able to face the world economy pressure. By supporting and focusing on the domestic economy and Asia market that still has high demand on the Company’s products, the Company expects to be able to increase its sales and financial performance in order to achieve the target growth of the Company.

Krisis ekonomi global, fluktuasi kurs mata uang dan persaingan global merupakan sebagian dari kendala yang mempengaruhi kinerja Perseroan disamping fluktuasi harga bahan baku. Untuk meminimalisasi dampak dari halhal tersebut, Perseroan telah melakukan langkah-langkah antisipatif, antara lain dengan tetap fokus terhadap pasar yang memberikan keuntungan kompetitif secara signifikan melalui kombinasi produk (product mix strategy), strategi kombinasi negara tujuan ekspor (country mix strategy) dan penetrasi terhadap pasar baru yang prospektif, meningkatkan kualitas produk agar dapat memenuhi harapan dan kebutuhan pelanggan, meningkatkan produktivitas dan efisiensi operasional melalui penerapan anggaran secara ketat, menjaga kesinambungan pasokan bahan baku serta melanjutkan upaya penerapan Tata Kelola Perusahaan yang Baik.

Global economic crisis, fluctuations in currency exchange rates, and global competition were some of the constraints that affect the Company’s performance besides price fluctuations in raw material. To minimize the impact of such matters, the Company has made anticipative paces, such as continue to focus on significant competitive profitable market by product mix strategy, country mix strategy for export and penetration upon prospective new markets, improve product quality to meet the customers’ expectations and needs, continuous improvement in productivity and operational efficiency by implementing strong budget control, maintaining the sustainability of raw materials supply as well as continuing its efforts to implement the Good Corporate Governance.

18


Laporan Direksi Kepada Para Pemegang Saham

Report from Directors to Shareholders

Pelaksanaan Tata Kelola Perusahaan yang Baik (Good Corporate Governance/GCG) sangatlah penting untuk membantu Perseroan dalam mencapai visi dan misi Perseroan. Dengan pelaksanaan GCG akan mendorong Perseroan untuk meningkatkan efisiensi, daya saing serta meningkatkan kepercayaan mitra usaha Perseroan dan pada akhirnya akan memberikan nilai tambah dan mendorong pertumbuhan kinerja keuangan Perseroan. Selama tahun 2011, Perseroan senantiasa mengembangkan prosesproses tata Kelola Perusahaan yang Baik (Good Corporate Governance/GCG)

The implementation of Good Corporate Governance is very essential to assist the Company to achieve its vision and mission. With the implementation of GCG, the Company will be encouraged to increase the efficiency, competitiveness and build up the trust of business partner to the Company which eventually will increase the Company’s added value as well as encourage the improvement of Company’s financial performance. During 2011, the Company continued to develop the process of Good Corporate Governance (GCG).

Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan 2011, telah menerima pengunduran diri Bapak Buyung Wahab dan Bapak Raymond Liu sebagai Direktur, untuk itu kami sampaikan penghargaan atas kontribusinya bagi Perseroan. Sebagai gantinya Perseroan telah mengangkat Bapak Suhendra Wiriadinata dan Bapak Kurniawan Yuwono sebagai anggota Direksi yang baru.

The Annual General Meeting of Shareholders on June 24, 2011 accepted the resignation of Mr. Buyung Wahab and Mr. Raymond Liu as a Director, therefore we would like to express our appreciations for their contributions to the Company. As their replacement, the Company appointed Mr. Suhendra Wiriadinata and Mr. Kurniawan Yuwono as the new members of the Board of Directors.

Pada akhirnya, perkenankanlah saya mewakili Direksi mengucapkan terima kasih kepada pemegang saham, Dewan Komisaris dan seluruh jajaran manajemen dan karyawan Perseroan atas dukungan dan komitmennya demi kemajuan Perseroan atas dukungan dan komitmennya demi kemajuan Perseroan. Tidak lupa kami sampaikan penghargaan dan terima kasih kepada seluruh mitra usaha dan para kreditur yang telah memberikan dukungan dan kepercayaan kepada Perseroan.

Finally, we would like to convey our appreciations to the shareholders, Board of Commissioners, all management team and our employees for their supports and commitments for the success of the Company. We also would like to express our gratitude and appreciations to our business partners, and creditors for their supports and trusts shown to the Company.

Yudi Setiawan Lin Presiden Direktur / President Director


19

Laporan Komite Audit

Report From Audit Committee

Komite Audit PT. Indah Kiat Pulp & Paper Tbk terdiri dari:

The Audit Committee of PT. Indah Kiat Pulp & Paper Tbk consists of:

1. Drs. Pande Putu Raka, MA : Ketua

1. Drs. Pande Putu Raka, MA :

Chairman

2. Drs. Rusli Prakarsa : Anggota

2. Drs. Rusli Prakarsa

:

Member

3. Aditiawan Chandra, Ph.D : Anggota

3. Aditiawan Chandra, Ph.D

:

Member

Selama tahun buku 2011, Komite Audit mengadakan

During 2011, the Audit Committee held a meeting with

pertemuan dengan manajemen untuk membahas Laporan

management to discuss the Company’s Quarterly Financial

Keuangan Triwulanan Perseroan. Komite Audit juga ikut

Statements. The Audit Committee also participated to review the

serta membahas Anggaran Tahunan Perseroan dengan

Company’s Annual Budget.

manajemen. Komite Audit dalam rangka peningkatan pengawasan

In order to improve internal controls, the Audit Committee

internal, telah melakukan pertemuan rutin dengan Auditor

has conducted regular meetings with the Company’s Internal

Internal Perseroan untuk membahas temuannya.

Auditors to discuss its findings.

Komite Audit juga telah melakukan pertemuan dengan

Furthermore, the Audit Committee also had held meetings

Auditor Eksternal dan manajemen untuk membahas Laporan

with the External Auditors and management to discuss the

Keuangan Konsolidasian Perseroan yang telah diaudit untuk

audited Company’s Consolidated Financial Statements for the

tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2011.

year ending December 31, 2011. The Company’s Consolidated

Penyajian Laporan Keuangan Konsolidasian Perseroan

Financial Statements for the year ended December 31, 2011

untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember

have been presented in accordance with the prevailing legal

2011 telah sesuai dengan ketentuan yang berlaku.

provisions.

Berdasarkan penelaahan dan pembahasan tersebut di atas,

Pursuant to the examinations and reviews as referred to above, the

Komite Audit memberikan rekomendasi kepada Dewan

Audit Committee recommends to the Board of Commissioners

Komisaris agar Laporan Keuangan Konsolidasian Perseroan

that the audited Company’s Consolidated Financial Statements

yang telah diaudit untuk tahun buku yang berakhir pada

for the year ending December 31, 2011 could be accepted and

tanggal 31 Desember 2011 dapat diterima dan dilaporkan

reported in the Company’s Annual Report.

dalam Laporan Tahunan Perseroan.

Drs. Pande Putu Raka, MA Drs. Rusli Prakarsa Aditiawan Chandra, Ph.D

20



21

Profil Komisaris

Profile of Commissioners

Teguh Ganda Wijaya

Teguh Ganda Wijaya

Presiden Komisaris

President Commissioner

Warga Negara Indonesia, lahir di Ujung Pandang pada

An Indonesian Citizen, born in Ujung Pandang on December 10,

tanggal 10 Desember 1944. Beliau menjabat berbagai posisi

1944. He has held various positions within the Sinar Mas group of

dalam kelompok usaha Sinar Mas termasuk di antaranya

companies including President Director of the Company (1985-

sebagai Presiden Direktur Perseroan (1985-2007), Wakil

2007), Vice President Director of PT. SMART Tbk (1992-2002),

Direktur Utama PT. SMART Tbk (1992-2002), Wakil Komisaris

Vice President Commissioner of PT. Duta Pertiwi Tbk (1994-

Utama PT. Duta Pertiwi Tbk (1994-2001), Komisaris Utama

2001), President Commissioner of PT. Duta Pertiwi Tbk (2001-

PT. Duta Pertiwi Tbk (2001-2004), Komisaris PT. Sinar Mas

2004), Commissioner of PT. Sinar Mas Multiartha Tbk (1996-

Multiartha Tbk (1996-1997), Direktur Utama PT. Pindo Deli

1997), President Director of PT. Pindo Deli Pulp And Paper Mills

Pulp And Paper Mills (1996-2006) dan PT. Lontar Papyrus

(1996-2006) and PT. Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry (2001-

Pulp & Paper Industry (2001-2006), Komisaris Utama PT.

2006), President Commissioner of PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia

Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk sejak tahun 2002, Komisaris

Tbk since 2002, President Commissioner of PT. Pindo Deli Pulp

Utama PT. Pindo Deli Pulp And Paper Mills dan PT. Lontar

And Paper Mills and PT. Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry

Papyrus Pulp & Paper Industry sejak bulan Januari 2006.

since January 2006. He has been President Commissioner of the

Sejak bulan Juni 2007, beliau diangkat sebagai Presiden

Company since June 2007.

Komisaris Perseroan. Ir. Gandi Sulistiyanto Soeherman

Ir. Gandi Sulistiyanto Soeherman

Wakil Presiden Komisaris

Vice President Commissioner

Warga Negara Indonesia, lahir di Pekalongan, Jawa

An Indonesian Citizen, born in Pekalongan on February 13,

Tengah pada tanggal 13 Pebruari 1960. Lulusan Universitas

1960. He graduated with a degree in Machine Engineering from

Diponegoro, Semarang, jurusan Teknik Mesin pada tahun

the University of Diponegoro, Semarang in 1982. He began his

1982. Beliau memulai karirnya di PT. Astra International

career with PT. Astra International (1983-1992). He joined the

(1983-1992). Bergabung dengan Kelompok Usaha Sinar Mas

Sinar Mas group of companies in 1992 as President Director

pada tahun 1992, sebagai Presiden Direktur PT. AJ Eka Life

of PT. AJ Eka Life until 1997, Commissioner of PT. Bank

sampai dengan tahun 1997. Komisaris PT. Bank Internasional

Internasional Indonesia Tbk (1998-1999), Managing Director of

Indonesia Tbk (1998-1999), Managing Director PT. LG

PT. LG Simas General Insurance (1997-2000), Commissioner

Simas General Insurance (1997-2000), Komisaris PT. Sinar

of PT. Sinar Mas Multiartha Tbk since 2000, Commissioner of

Mas Multiartha Tbk sejak tahun 2000, Komisaris PT. Sinar

PT. Sinar Mas Sekuritas since 2000, Commissioner of PT. Sinar

Mas Sekuritas sejak tahun 2000, Komisaris PT. Sinar Mas

Mas Multifinance since 2001, Vice President Commissioner

Multifinance sejak tahun 2001, Wakil Komisaris Utama PT.

of PT. SMART Tbk since 2002, Vice Chairman of the Sinar Mas

SMART Tbk sejak tahun 2002, Wakil Ketua Task Force Team

Group Debt Restructuring Task Force since 2002, Commissioner

Restrukturisasi Hutang Sinar Mas Group sejak tahun 2002,

of PT. Bumi Serpong Damai Tbk since 2003, Commissioner of

Komisaris PT. Bumi Serpong Damai Tbk sejak tahun 2003

PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk (2000-2005), Vice President

dan Komisaris PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk (2000-2005),

Commissioner of PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk and

Wakil Komisaris Utama PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk

the Company since 2005 and 2002. He was appointed as

sejak tahun 2005 dan Wakil Presiden Komisaris Perseroan

Commissioner of PT. Pindo Deli Pulp And Paper Mills and PT.

sejak tahun 2002. Beliau diangkat sebagai Komisaris PT.

Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry since August 2008 and

Pindo Deli Pulp And Paper Mills sejak Agustus 2008 dan

October 2008.

Komisaris PT. Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry sejak Oktober 2008.

22


Profil Komisaris

Profile of Commissioners

Indah Suryasari Wijaya Limantara


Komisaris

Commissioner

Warga Negara Indonesia, lahir di Surabaya pada tanggal 7

An Indonesian citizen, born in Surabaya on May 7, 1982. She

Mei 1982. Beliau memperoleh gelar Master dari University of

obtained her Master Degree from the University of Illinois,

Illinois di Chicago, USA pada tahun 2004. Pengalaman kerja

Chicago, USA in 2004. She has been a member of Sinar Mas

sebagai anggota Steering Committee Sinar Mas Pulp, Paper,

Pulp, Paper, Stationery & Chemical Division Steering Committee

Satationery & Chemical Division sejak tahun 2004. Beliau

since 2004. She was appointed as a Commissioner of the

menjabat sebagai Komisaris Perseroan sejak tahun 2005,

Company since 2005, Commissioner of PT. Pabrik Kertas Tjiwi

Komisaris PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk (Juni 2007-Juni

Kimia Tbk (June 2007-June 2008), Vice President Director of PT.

2008), Wakil Direktur Utama PT. Pindo Deli Pulp And Paper

Pindo Deli Pulp And Paper Mills and PT. Lontar Papyrus Pulp &

Mills dan PT. Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry sejak

Paper Industry since 2007. She was appointed as a Director of

tahun 2007. Pada bulan Juni 2008, beliau diangkat menjadi

PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk since June 2008.

Direktur PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk. Arthur Tahya

Arthur Tahya

Komisaris

Commissioner

Warga Negara Indonesia, lahir di Sigli, Nanggroe Aceh

An Indonesian Citizen, born in Sigli, Nanggroe Aceh Darussalam

Darussalam pada tanggal 30 Maret 1940. Lulusan fakultas

on March 30, 1940. He graduated with a degree in business from

Ekonomi jurusan Ekonomi Perusahaan dari Universitas

the Faculty of Economics of the Indonesian Christian University.

Kristen Indonesia. Beliau menjabat sebagai Komisaris PT.

He has been Commissioner of PT. Pindo Deli Pulp And Paper

Pindo Deli Pulp And Paper Mills sejak tahun 1992, Komisaris

Mills since 1992, Commissioner of PT. Duta Pertiwi Tbk since

PT. Duta Pertiwi Tbk sejak tahun 1994, Komisaris PT. SMART

1994, Commissioner of PT. SMART Tbk since 1998, Director

Tbk sejak tahun 1998, Direktur PT. Purinusa Ekapersada

of PT. Purinusa Ekapersada since 2002, Director of PT. Lontar

sejak tahun 2002, Direktur PT. Lontar Papyrus Pulp & Paper

Papyrus Pulp & Paper Industry since 2001 and Commissioner of

Industry sejak tahun 2001 dan Komisaris PT. Pabrik Kertas

PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk since 2002. He was appointed

Tjiwi Kimia Tbk sejak tahun 2002. Sejak bulan Juni 2007,

as Commissioner of the Company since June 2007.

beliau diangkat sebagai Komisaris Perseroan. Frenky Loa

Frenky Loa

Komisaris

Commissioner

Warga Negara Indonesia, lahir di Surabaya pada tanggal 2

An Indonesian Citizen, born in Surabaya on July 2, 1970. He

Juli 1970. Lulusan Sarjana Teknik Industri dari University of

graduated with a degree in Industrial Technic from the University

Iowa, Amerika Serikat pada tahun 1992. Pengalaman kerja

of Iowa, USA in 1992. Working experiences such as; Project

antara lain sebagai Project Manager (1993-1998), Deputy

Manager (1993-1998), Deputy General Manager (1998-2004),

General Manager (1998-2004), sebagai Direktur sejak tahun

Director since 2004 in PT. Menara Madju, Commissioner of PT.

2004 di PT. Menara Madju, Komisaris PT. Oto Multiartha

Oto Multiartha since 2004, Internal Control and Audit in Sinar Mas

sejak tahun 2004, Internal Control dan Audit di Sinar Mas

Pulp & Paper Products since 2005. He has been a Commissioner

Pulp & Paper Products sejak tahun 2005. Sejak bulan Juni

of the Company since June 2007. He was appointed as Director of

2007, beliau diangkat sebagai Komisaris Perseroan. Pada

PT. Pindo Deli Pulp And Paper Mills and PT. Lontar Papyrus Pulp

bulan April 2011, beliau diangkat sebagai Direktur PT. Pindo

& Paper Industry on April 2011.

Deli Pulp And Paper Mills dan PT. Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry.


23

Profil Komisaris Independen

Profile Of Independent Commissioners

Mas Achmad Daniri

Mas Achmad Daniri

Komisaris Independen

Independent Commissioner

Warga Negara Indonesia, lahir di Bogor pada tanggal

An Indonesian Citizen, born in Bogor on April 12, 1953. He

12 April 1953. Lulusan Master of Economics dari North

obtained his Master of Economics from North Carolina State

Carolina State University, Raleigh, USA pada tahun 1989.

University, Raleigh, USA in 1989. He has attended training in

Beliau pernah mengikuti pelatihan di bidang keuangan dan

Finance and Capital Market at New York Institute of Finance,

pasar modal di New York Institute of Finance, pelatihan

Corporate Restructuring training, and the Capital Market

Restrukturisasi Perusahaan di Harvard University, USA dan

Development in Harvard University, USA and Regulation training

pelatihan Pengembangan dan Pengaturan Pasar Modal di

in the Security Exchange Commission, USA. He was a Director

Security Exchange Commission, USA. Beliau mempunyai

of Operational at the Jakarta Stock Exchange (1991-1999) and

pengalaman kerja sebagai Direktur Operasional (1991-1999)

President Director of the Jakarta Stock Exchange (1999-2002).

dan Direktur Utama Bursa Efek Jakarta (“BEJ”) (1999-2002).

Prior to joining the Jakarta Stock Exchange, he was with the

Sebelum bergabung dengan BEJ, bekerja di BAPEPAM

Capital Market Supervisory Board (BAPEPAM) (1972-1991).

(1972-1991). Sejak tahun 2002 menjabat sebagai Wakil

He was appointed as Vice President Director of PT. Panasonic

Direktur Utama PT. Panasonic Manufacturing Indonesia

Manufacturing Indonesia in 2002 and currently, he still serves

dan terakhir sampai saat ini menjabat sebagai Komisaris

as Commissioner of PT. Panasonic Manufacturing Indonesia,

di PT. Panasonic Manufacturing Indonesia, Komisaris

an Independent Commissioner of the Company since 2002,

Independen Perseroan, pada bulan Oktober 2011 diangkat

Commissioner of PT. Pusri Holding (BUMN) on October 2011,

menjadi Komisaris PT. Pusri Holding (BUMN), menjelang

he formed a Consultant firm, Mitra Bhadra Consulting in the

akhir tahun 2010 membentuk perusahaan konsultan Mitra

late of 2010 in the field of strategy business consulting based

Bhadra Consulting, bergerak di bidang konsultasi strategi

GCG & CSR. He was active as Vice President of Corporate

bisnis berbasis GCG dan CSR. Pernah aktif sebagai Wakil

Governance and Business Ethics – The Indonesian Charter of

Ketua Umum Bidang Corporate Governance dan Etika

Commerce and Industry (2009) and is still active as Chairman

Bisnis - KADIN (2009) dan sampai saat ini aktif sebagai Ketua

of the National Committee on Governance (2004). He was

Komite Nasional Kebijakan Governance (2004). Pada tahun

appointed as member of Independent Team of the Reformation

2011 ditunjuk sebagai anggota Tim Independen Reformasi

of National Bureaucracy in 2011. He is also Charter Member of

Birokrasi Nasional. Beliau juga Charter Member Lembaga

the Indonesian Commissioners and Directors Institution and

Komisaris dan Direktur Indonesia dan Pengarang Buku

also the author of “Good Corporate Governance, Konsep dan

“Good Corporate Governance, Konsep dan Penerapannya

Penerapannya dalam Konteks Indonesia” and many articles

dalam Konteks Indonesia” dan menulis banyak artikel

about the Capital Markets, Corporate/Public Governance,

yang membahas tentang Pasar Modal, Corporate/Public

and Corporate Social Responsibility (CSR) in various media,

Governance dan CSR di berbagai media, surat kabar, majalah

newspaper, magazines and journals.

dan jurnal. Drs. Pande Putu Raka, MA

Drs. Pande Putu Raka, MA



Warga Negara Indonesia, lahir di Gianyar, Bali pada tanggal

An Indonesian citizen, born in Gianyar, Bali on February 11, 1944.

11 Pebruari 1944. Lulusan Fakultas Ekonomi Universitas

Graduated from the Faculty of Economics of Airlangga University

Airlangga pada tahun 1972 dan memperoleh gelar Master

in 1972 and obtained a Master of Arts from Vanderbilt University,

of Arts (MA) dari Vanderbilt University, USA pada tahun 1977,

USA, in 1977, KRA 28 Lemhannas in 1995. He started his career

KRA 28 Lemhannas tahun 1995. Memulai karir di lingkungan

at the Ministry of Finance of the Republic of Indonesia as Head of

Departemen Keuangan Republik Indonesia sebagai Kasubbag

Subdivision of Education and Training Plan in Financial Education

Perencanaan Diklat, Badan Pendidikan dan Latihan

and Training Agency (1977-1979), Head of Sub Directorate of

24




Keuangan (1977-1979), Kasubdit Evaluasi Ekspor, Ditjen

Export Evaluation, Directorate General of International Monetary

Moneter Luar Negeri (1979-1988), Kepala Bidang Analisa

Affairs (1979-1988), Head of Division of Export Analysis, Agency

Ekspor, Badan Analisa Keuangan Negara, Perkreditan dan

for State Finance, Credit and Balance of Payment Analysis

Neraca Pembayaran (1988-1992), Kepala Bidang Analisa

(1988-1992), Head of Division of Regional Tax Analysis, Agency

Pajak Daerah, Badan Analisa Keuangan Negara, Perkreditan

for State Finance, Credit and Balance of Payment Analysis

dan Neraca Pembayaran (1992), Sekretaris Badan Analisa

(1992), Secretary of Financial and Monetary Analysis Agency

Keuangan dan Moneter (1992-1998), Sekretaris Badan

(1992-1998), Secretary of Capital Market Supervisory Agency

Pengawas Pasar Modal (1998-2004). Beliau juga menjadi

(1998-2004). He was a lecturer at Institute of Financial Science

Dosen pada Institut Ilmu Keuangan (1977-1980), Dosen

(1977-1980). Lecturer at the State Accountancy College State

pada Sekolah Tinggi Akuntansi Negara (1980-1990). Sebagai

Accountancy College (1980-1990). Member of Supervisory Board

Anggota Dewan Pengawas Perum Garam (1984-1992),

of Perum Garam (1984-1992), Commissioner of PT. Dok dan

Komisaris PT. Dok dan Perkapalan Surabaya (1993-2007).

Perkapalan Surabaya (1993-2007). The President of Indonesia

Beliau dianugrahi Tanda Jasa Satyalancana Karya Satya 30

recognized him in 2003 for over 30 years of service to the

Tahun dari Presiden Republik Indonesia pada tahun 2003.

nation. Commissioner of Surabaya Stock Exchange (2004-2007),

Komisaris PT. Bursa Efek Surabaya (2004-2007), Komisaris

Commissioner of Indonesia Stock Exchange (BEI) (November

PT. Bursa Efek Indonesia (BEI) (2007-2008), Komisaris

2007-May 2008), Independent Commissioner of PT. Bumi

Independen PT. Bumi Serpong Damai Tbk (2004-2007), PT.

Serpong Damai Tbk (2004-2007), PT. Sinar Mas Multiartha Tbk

Sinar Mas Multiartha Tbk (2005-2008), PT. Pindo Deli Pulp

(2005-2008), PT. Pindo Deli Pulp And Paper Mills and PT. Lontar

And Paper Mills dan PT. Lontar Papyrus Pulp & Paper

Papyrus Pulp & Paper Industry since January 2006, PT. Pabrik

Industry sejak Januari 2006. PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia

Kertas Tjiwi Kimia Tbk and the Company since September

Tbk dan Perseroan sejak September 2007 dan juga menjabat

2007 and also an Audit Committees’ Chairman of some of the

sebagai Ketua Komite Audit pada beberapa perusahaan

companies.

tersebut. Letjen TNI (Purn) Soetedjo

Lieutenant General TNI (retired) Soetedjo



Warga Negara Indonesia, lahir di Cilacap pada tanggal

An Indonesian Citizen, born in Cilacap on July 23, 1937. He

23 Juli 1937. Lulusan Akademi Militer Nasional. Dalam

graduated from the National Military Academy. Throughout his

perjalanan karirnya selain sebagai Militer, beliau mempunyai

career, besides serving in the Indonesian Armed Forces, he held a

pengalaman menjadi Ketua Fraksi ABRI DPR RI (1987-

number of political positions such as Chairman of the Indonesian

1992), Wakil Ketua DPR/MPR RI (1992-1997) dan anggota

Armed Forces faction in the House of Representative (1987-1992),

Dewan Pertimbangan Agung (1997-2003). Beliau menjadi

Deputy Chairman of the Houses of Parliament (1992-1997) and

penasehat

dan

a member of the Indonesian Supreme Advisory Council (1997-

Komisaris Independen di PT. SMART Tbk (2003-Mei 2008).

2003). He has been an advisor (1997-2002), Commissioner (2002-

Beliau menjadi Komisaris PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia

2003) and Independent Commissioner (2003-May 2008) of PT.

(1997-2002),

Komisaris

(2002-2003)

Tbk (2002-2003), PT. Pindo Deli Pulp And Paper Mills (2002-

SMART Tbk. He was appointed as Commissioner of PT. Pabrik

2006), PT. Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry (2002-2006)

Kertas Tjiwi Kimia Tbk (2002-2003), PT. Pindo Deli Pulp And Paper

dan Komisaris PT. Purinusa Ekapersada sejak tahun 2002.

Mills (2002-2006), PT. Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry

Beliau ditunjuk sebagai Komisaris Independen Perseroan

(2002-2006) and a Commissioner of PT. Purinusa Ekapersada

sejak tahun 2002 dan PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk sejak

since 2002. He was appointed as Independent Commissioner of

tahun 2003. Pada bulan Januari 2006, beliau ditunjuk sebagai

the Company since 2002 and PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk

Komisaris Independen PT. Pindo Deli Pulp And Paper Mills

since 2003. He was appointed as Independent Commissioner of

dan PT. Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry.

PT. Pindo Deli Pulp And Paper Mills and PT. Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry on January 2006.


25



DR. Ramelan, S.H. M.H.




Warga Negara Indonesia, lahir di Madiun pada tanggal 12

An Indonesian Citizen, born in Madiun on June 12, 1945.

Juni 1945. Sarjana Hukum Universitas Airlangga tahun 1970,

Bachelor of Law from Airlangga University in 1970, Magister of

Magister Ilmu Hukum Universitas Padjajaran tahun 2002,

Law from Padjajaran University in 2002 and Doctor of Law from

Dokter Ilmu Hukum Universitas Padjajaran tahun 2009.

Padjajaran University in 2009. He had a carrier in the District

Yang bersangkutan pernah berkarier di Kejaksaan Republik

Attorney Office of the Republic of Indonesia for more than 35

Indonesia lebih dari 35 tahun, serta mengikuti banyak

years, also attending various other official education such as:

pendidikan kedinasan antara lain: Pembentukan Jaksa

The appointment of District Attorney (1971), Intelligent Operation

(1971), Pendidikan Intelijen Operation pada Pusdik Intelijen

Education on The Education Centre of Strategic Intelligent in ABRI

Startegis Mabes ABRI (1974), Pendidikan Bidang Operasi

Headquarters (1974), Education on the Operation of Attorney

Kejaksaan Agung (1982), SESPA (1988), Pendidikan Analisis

General Office (1982), SESPA (1988), Education on the Analysis

Kebijaksanaan Lembaga Administrasi Negara/Kejaksaan

on the Nation’s Administrative Department / Attorney General

Agung Republik Indonesia (1991), K.R.A. XXVIII LEMHANAS

Office of Republic Indonesia Regulations (1991), K.R.A. XXVIII

(1995). Pengalaman kerja sebagai Kepala Kejaksaan Negeri

LEMHANAS (1995). Working experience as the Head of District

Curup (Bengkulu) (1988-1990), Kepala Kejaksaan Negeri

Attorney Office in Curup (Bengkulu) (1988-1990), The Head of

Sidoarjo (1990-1991), Asisten Tindak Pidana Khusus –

District Attorney Office in Sidoarjo (1990-1991), Assistant in the

Kejaksaan Tinggi Irian Jaya (1991-1993), Kepala Kejaksan

Special Crime Department in Irian Jaya’s Attorney General Office

Negeri Bogor (1993-1994), Asisten Intelijen Kejaksaan Tinggi

(1991-1993), The Head of District Attorney Office in Bogor (1993-

Daerah Khusus Ibukota Jakarta (1994), Staff Khusus Jaksa

1994), Intelligent Assistant in Attorney General Office in Special

Agung (1994-1996), Kepala Biro Hukum dan Hubungan

District of Jakarta (1994), Special Staff of the Attorney General

Masyarakat Kejaksaan Agung Republik Indonesia (1996-

(1994-1996), The Head of Law and People’s Relation Bureau in

1997), Kepala Kejaksaan Tinggi Riau (1997-1998), Direktur

Attorney General Office of Republic of Indonesia (1996-1997),

Tindak Pidana Korupsi Kejaksaan Agung Republik Indonesia

The Head of High District Attorney Office in Riau (1997-1998),

(1998), Jaksa Agung Muda Tindak Pidana Umum (1998-1999),

Director of Corruption Crime in the Attorney General Office of

Jaksa Agung Muda Tindak Pidana Khusus (1999-2000), Staff

Republic of Indonesia (1998), Junior Attorney General in General

Ahli Jaksa Agung Republik Indonesia (2000-2005), Dosen

Crime Department (1998-1999), Attorney General in Special

(Lektor) pada mata kuliah Hukum Acara Pidana di Fakultas

Crime Department (1999-2000), Expert Staff of Attorney General

Hukum Universitas Trisakti, Jakarta sejak 2004 sampai

in General Office of Republic of Indonesia (2000-2005), Lecturer

sekarang. Beliau pensiun sebagai Pegawai Negeri Sipil (PNS)

in Trisakti University, Jakarta for Criminal Legal Proceeding Law

sejak 1 Juli 2005. Sejak bulan Juni 2007, beliau diangkat

Major from 2004 until the present. He was retired as Civil Staff

sebagai Komisaris Independen PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia

since July 1st, 2005. Since June 2007, he was appointed as the

Tbk dan Perseroan.

Independent Commissioner for PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk and the Company.

26



27

Profil Direksi

Profile of Directors

Yudi Setiawan Lin Presiden Direktur

Yudi Setiawan Lin President Director

Warga Negara Indonesia, lahir di Tiongkok pada tanggal 23 Januari 1947. Beliau menyelesaikan pendidikan di Akademi Kebudayaan Cina di Taiwan bagian Teknologi Bubur Kertas dan Kertas. Pernah bekerja di Ta Hung Paper Mills di Taiwan sebelum bergabung dengan PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk pada tahun 1978 dan diangkat sebagai Direktur Utama sejak tahun 1994, Komisaris PT. Pindo Deli Pulp And Paper Mills sejak tahun 1994, Wakil Presiden Direktur Perseroan (2003-2005), Presiden Komisaris Perseroan (2005-2007). Sejak bulan Juni 2007, beliau diangkat sebagai Presiden Direktur Perseroan.

An Indonesian Citizen, born in Tiongkok on January 23, 1947. He obtained his education at the Chinese Culture Academy in Taiwan majoring in Pulp and Paper Technology. He started to work with Ta Hung Paper Mills in Taiwan before joining PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk in 1978 and has been the President Director of PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk since 1994. He has been a Commissioner of PT. Pindo Deli Pulp And Paper Mills since 1994 and Vice President Director of the Company (20032005), President Commissioner of the Company (2005-2007). He was appointed as President Director of the Company since June 2007.

Linda Suryasari Wijaya Limantara Wakil Presiden Direktur

Linda Suryasari Wijaya Limantara Vice President Director

Warga Negara Indonesia, lahir di Surabaya pada tanggal 13 April 1981. Beliau memperoleh gelar sarjana dalam bidang Industrial Engineering dari University of Michigan, Ann Arbor, USA pada tahun 2002 dan memperoleh gelar Master dalam bidang Financial Engineering dari Columbia University, USA pada tahun 2003. Pengalaman kerja sebagai anggota Steering Committee Sinar Mas Pulp, Paper, Stationery & Chemical Division sejak tahun 2004. Beliau menjabat sebagai Komisaris PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk (2005-Juni 2007). Sejak bulan Juni 2007, diangkat sebagai Wakil Presiden Direktur Perseroan dan Direktur PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk. Sejak Agustus 2007 dan Desember 2007, diangkat sebagai Wakil Direktur Utama PT. Pindo Deli Pulp And Paper Mills dan PT. Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry.

An Indonesian citizen, born in Surabaya on April 13, 1981. She obtained Bachelor of Science of Industrial Engineering from the University of Michigan, Ann Arbor, USA in 2002 and Master of Financial Engineering from the University of Columbia, USA in 2003. She has been a member of Sinar Mas Pulp, Paper, Stationery & Chemical Division Steering Committee since 2004. She was appointed as a Commissioner of PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk (2005-June 2007). As Vice President Director of the Company and Director of PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk since June 2007 and was appointed as Vice President Director of PT. Pindo Deli Pulp And Paper Mills and PT. Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry since August 2007 and December 2007.

Hendra Jaya Kosasih Wakil Presiden Direktur

Hendra Jaya Kosasih Vice President Director

Warga Negara Indonesia, lahir di Pekantolan, Sumatera Utara pada tanggal 1 September 1960. Lulusan Fakultas Ekonomi Universitas Trisakti di Jakarta. Memulai karirnya di Kantor Akuntan Prasetio, Utomo & Co. pada tahun 1984. Bergabung dengan Perseroan pada tahun 1987 dan menjabat sebagai Wakil Presiden Direktur Perseroan dan Wakil Direktur Utama PT. Pindo Deli Pulp And Paper Mills sejak tahun 1997, Direktur Utama (1994-2001) dan Wakil Direktur Utama PT. Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry sejak tahun 2001. Beliau diangkat sebagai Direktur PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk sejak tahun 2002.

An Indonesian Citizen, born in Pekantolan, North Sumatra, on September 1, 1960. He graduated in Economics from Trisakti University in Jakarta. He started his career at Prasetio, Utomo & Co. in 1984. He joined the Company in 1987. He is currently Vice President Director of the Company and PT. Pindo Deli Pulp And Paper Mills since 1997. He was President Director (1994-2001) and currently is Vice President Director of PT. Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry since 2001. He has also been a Director of PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk since 2002.

28


Profil Direksi


Suresh Kilam Wakil Presiden Direktur

Suresh Kilam Vice President Director

Warga Negara Indonesia, lahir di India pada tanggal 1 Pebruari 1951. Lulusan Sarjana Teknik Kimia pada tahun 1974 dengan spesifikasi pada teknologi bubur kertas (pulp) dan kertas. Mendapat gelar Master of Business Administration bidang Pemasaran dari University of Delhi, India. Memulai karirnya di Sinar Mas Group sejak tahun 1984 dengan tugas menangani pemasaran bubur kertas (pulp), kertas dan produk kemasan. Beliau ditunjuk menjadi Direktur PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk sejak tahun 1990, Wakil Direktur Utama PT. Pindo Deli sPulp And Paper Mills (1992-2007), Komisaris PT. Pindo Deli Pulp And Paper Mills (2007-September 2011), Direktur PT. Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry sejak tahun 2002, Direktur Perseroan (2002-Agustus 2005) dan diangkat sebagai Wakil Presiden Direktur Perseroan sejak bulan Agustus 2005.

An Indonesian Citizen, born in India on February 1, 1951. He obtained his degree in Chemical Engineering in 1974 specializing in pulp and paper technology. He also obtained a Master of Business Administration in Marketing from University of Delhi, India. He started his career with the Sinar Mas group of companies in 1984 to handle the marketing of pulp, paper and packaging products. In 1990, he was appointed as a Director of PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk, Vice President Director of PT. Pindo Deli Pulp And Paper Mills (1992-2007), Commissioner of PT. Pindo Deli Pulp And Paper Mills (2007-September 2011), Director of PT. Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry since 2002, Director of the Company (2002-August 2005) and was appointed as Vice President Director of the Company since August 2005.

Didi Harsa Direktur

Didi Harsa Director

Warga Negara Indonesia, lahir di Bogor pada tanggal 31 Desember 1948. Dia memperoleh gelar Sarjana Teknik dari Universitas Kristen Indonesia. Pengalaman kerja sebagai Impor Assistan di NV Sidik Bogor (1972-1973), sebagai Procurement dan Export Manager di PT. Squibb Indonesia (1973-1989) dan bergabung dengan Perseroan sejak tahun 1989. Beliau diangkat sebagai Direktur Perseroan pada tahun 2003.

An Indonesian Citizen, born in Bogor on December 31, 1948. He obtained his Bachelor of Engineering from the Christian University of Indonesia. He gained experience as an Import Assistant at NV Sidik Bogor (1972-1973), as Procurement and Export Manager at PT. Squibb Indonesia (1973-1989) and has been with the Company since 1989. He was appointed as a Director of the Company in 2003.

Hasanuddin The Direktur

Hasanuddin The Director

Warga Negara Indonesia, lahir di Dumai pada tanggal 1 Juni 1967. Lulusan Sarjana Ekonomi dari Universitas Tarumanegara. Beliau bergabung dengan Perseroan sejak tahun 1990 dengan jabatan terakhir sebagai Kepala Divisi Public Affair, Komisaris Perseroan (2007-2008). Sejak bulan Juni 2008, beliau diangkat sebagai Direktur Perseroan.

An Indonesian Citizen, born in Dumai on June 1, 1967. He graduated from the Faculty of Economics of Tarumanegara University. He joined the Company since 1990 with the latest position as the Division Head of Public Affair, Commissioner of the Company (2007-2008). He was appointed as a Director of the Company since June 2008.

Agustian R. Partawidjaja Direktur & Sekretaris Perusahaan

Agustian R. Partawidjaja Director & Corporate Secretary

Warga Negara Indonesia, lahir di Bogor pada tanggal 29 Agustus 1952. Lulusan Sarjana Ekonomi Universitas Indonesia. Beliau memulai karirnya sebagai Kepala Siaran dan Penyiar di Radio Swasta Suara Kejayaan, Jakarta (1973-

An Indonesian Citizen, born in Bogor on August 29, 1952. He graduated with a degree in Economics from University of Indonesia. He started his career as Broadcasting Head of Suara Kejayaan Private Radio, Jakarta (1973-1984), joined PT. Bank


29

Profil Direksi


1984), bergabung di PT. Bank Duta sebagai Staf Khusus Direktur Utama bidang Promosi dan Hubungan Masyarakat (1984-1989), sebagai Kepala Departemen Consumer Banking PT. Bank Duta Cabang Utama Kebon Sirih, Jakarta (1989-1994), sebagai Kepala Bagian (1991-1994) dan Kepala Urusan (1994-1998) Promosi dan Hubungan Masyarakat PT. Bank Duta, sebagai pimpinan cabang PT. Bank Duta Cabang Hotel Indonesia (1998-2000), sebagai Penyiar Berita Nasional TVRI (1981-2004). Bergabung dengan Sinar Mas Group sejak tahun 2000 sebagai Kepala Divisi Corporate Communications & Public Relations Sinar Mas Group. Sejak tahun 2002 dan 2003 diangkat sebagai Corporate Secretary Perseroan dan PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk. Sejak tahun 2003 diangkat sebagai Direktur PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk dan Perseroan. Pada bulan April 2011, diangkat sebagai Direktur PT. Pindo Deli Pulp And Paper Mills dan PT. Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry.

Duta as special staff to the President Director of Promotions and Public Relations (1984-1989), was Department Head of Consumer Banking for PT. Bank Duta’s Main Branch in Kebon Sirih, Jakarta (1989-1994), Head of Promotions and Public Relations under the supervision of the Head of Secretary and Legal (1991-1994), Head of Promotions and Public Relations at PT. Bank Duta (1994-1998), and Branch Manager at PT. Bank Duta Hotel Indonesia Branch (1998-2000). He was a news presenter for TVRI (1981-2004). He joined the Sinar Mas group of companies in 2000 as Division Head of Corporate Communications and Public Relations for the Sinar Mas Group. Since 2002 and 2003, he has been a Corporate Secretary of the Company and PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk. HE has served as Director of PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk and the Company since 2003. He was appointed as Director of PT. Pindo Deli Pulp And Paper Mills and PT. Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry since April 2011.

Lioe Djohan (Djohan Gunawan) Direktur

Lioe Djohan (Djohan Gunawan) Director

Warga Negara Indonesia, lahir di Jakarta, pada tanggal 15 Mei 1968. Beliau menempuh pendidikan di Indiana State University B.Sc Finance dan bergabung dengan Sinar Mas Group sejak tahun 1992 di Marketing Export. Beliau diangkat sebagai Direktur Perseroan sejak tanggal 29 Juni 2010.

An Indonesian Citizen, born in Jakarta on May 15, 1968. He studied in Indiana State University B.Sc Finance and joined Sinar Mas group in 1992 to handle the marketing export. He was appointed as a Director of the Company on June 29, 2010.

Suhendra Wiriadinata Direktur

Suhendra Wiriadinata Director

Warga Negara Indonesia, lahir di Karawang, pada tanggal 9 Oktober 1968. Lulusan Fakultas Ekonomi jurusan Akuntansi di Universitas Trisakti, Jakarta dan memperoleh gelar Magister Akuntansi dari Universitas Indonesia pada tahun 2011. Beliau memulai karirnya sebagai Junior Auditor di Kantor Akuntan Prasetio, Utomo & Co. dengan jabatan terakhir sebagai Associate Manager (1992-1997). Sejak tahun 1997, beliau bergabung dengan PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk. Sejak tahun 1999, menjabat sebagai Direktur Keuangan PT. Riau Abadi Lestari. Beliau diangkat sebagai Direktur PT. Pindo Deli Pulp And Paper Mills (2006-Maret 2011) dan sebagai Direktur PT. Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry (Oktober 2008-2011). Sejak bulan Juni 2011, beliau diangkat sebagai Direktur PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk dan Perseroan. Pada bulan September 2011, diangkat sebagai Komisaris PT. Pindo Deli Pulp And Paper Mills.

An Indonesian Citizen, born in Karawang on October 9, 1968. Graduated from the Faculty of Economics majoring in Accounting of Trisakti University, Jakarta and obtained his Master’s degree in Accounting from University of Indonesia in 2011. He started his career at Prasetio, Utomo & Co. as a Junior Auditor with last position as an Associate Manager (1992-1997). In 1997, he joined PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk. He has been a Finance Director of PT. Riau Abadi Lestari since 1999. He was Director of PT. Pindo Deli Pulp And Paper Mills (2006-March 2011) and PT. Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry (October 2008-2011). He was appointed as Director of PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk and the Company since June 2011 and was subsequently appointed as Commissioner of PT. Pindo Deli Pulp And Paper Mills on September 2011.

30


Profil Direksi


Kurniawan Yuwono Direktur

Kurniawan Yuwono Director

Warga Negara Indonesia, lahir di Purwokerto, pada tanggal 22 Desember 1969. Lulusan Fakultas Ekonomi jurusan Manajemen di Universitas Katholik Atmajaya, Jakarta dan meraih gelar Master of Business Administration di Cleveland State University, Ohio, USA. Beliau mulai bergabung di Sinarmas Pulp And Paper Products sejak tahun 1997 dan menjabat sebagai Assistant Manager di Asia Pulp and Paper (APP) Singapore (1999-2002). Sejak tahun 2006, beliau diangkat sebagai Direktur PT. Uni-Charm Indonesia. Pada bulan April 2011, diangkat sebagai Direktur PT. Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry, dan pada bulan Juni 2011, beliau diangkat sebagai Direktur Perseroan.

An Indonesian Citizen, born in Purwokerto on December 22, 1969. Graduated from the Faculty of Economics majoring in Management of Atmajaya University, Jakarta and obtained a Master of Business Administration in Cleveland State University, Ohio, USA. He joined the Sinarmas Pulp and Paper Products in 1997. He was an Assistant Manager in Asia Pulp and Paper (APP) Singapore (1999-2002). He has been a Director of PT. UniCharm Indonesia since 2006. He was appointed as Director of PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry since April 2011 and Director of the Company since June 2011.


31

Profil Komite Audit

Profile Of Audit Committee



Ketua

Ketua

Warga Negara Indonesia, lahir di Gianyar, Bali pada tang-

An Indonesian citizen, born in Gianyar, Bali on February 11, 1944.

gal 11 Pebruari 1944. Lulusan Fakultas Ekonomi Universitas

Graduated from the Faculty of Economics of Airlangga University

Airlangga pada tahun 1972 dan memperoleh gelar Master of

in 1972 and obtained a Master of Arts from Vanderbilt University,

Arts (MA) dari Vanderbilt University, USA pada tahun 1977,

USA, in 1977, KRA 28 Lemhannas in 1995. He started his career

KRA 28 Lemhanas tahun 1995. Memulai karir di lingkungan

at the Ministry of Finance of the Republic of Indonesia as Head

Departemen Keuangan Republik Indonesia sebagai Kasub-

of Subdivision of Education and Training Plan in Financial Educa-

bag Perencanaan Diklat, Badan Pendidikan dan Latihan

tion and Training Agency (1977-1979), Head of Sub Directorate of

Keuangan (1977-1979), Kasubdit Evaluasi Ekspor, Ditjen

Export Evaluation, Directorate General of International Monetary

Moneter Luar Negeri (1979-1988), Kepala Bidang Analisa

Affairs (1979-1988), Head of Division of Export Analysis, Agency

Ekspor, Badan Analisa Keuangan Negara, Perkreditan dan

for State Finance, Credit and Balance of Payment Analysis (1988-

Neraca Pembayaran (1988-1992), Kepala Bidang Analisa Pa-

1992), Head of Division of Regional Tax Analysis, Agency for State

jak Daerah, Badan Analisa Keuangan Negara, Perkreditan

Finance, Credit and Balance of Payment Analysis (1992), Sec-

dan Neraca Pembayaran (1992), Sekretaris Badan Analisa

retary of Financial and Monetary Analysis Agency (1992-1998),

Keuangan dan Moneter (1992-1998), Sekretaris Badan Pen-

Secretary of Capital Market Supervisory Agency (1998-2004). He

gawas Pasar Modal (1998-2004). Beliau juga menjadi Dosen

was a lecturer at Institute of Financial Science (1977-1980). Lec-

pada Institut Ilmu Keuangan (1977-1980), Dosen pada Se-

turer at the State Accountancy College State Accountancy Col-

kolah Tinggi Akuntansi Negara (1980-1990). Sebagai Anggota

lege (1980-1990). Member of Supervisory Board of Perum Garam

Dewan Pengawas Perum Garam (1984-1992), Komisaris PT.

(1984-1992), Commissioner of PT. Dok dan Perkapalan Surabaya

Dok dan Perkapalan Surabaya (1993-2007). Beliau dianu-

(1993-2007). The President of Indonesia recognized him in 2003

grahi Tanda Jasa Satyalancana Karya Satya 30 Tahun dari

for over 30 years of service to the nation. Commissioner of Sura-

Presiden Republik Indonesia pada tahun 2003. Komisaris PT.

baya Stock Exchange (2004-2007), Commissioner of Indonesia

Bursa Efek Surabaya (2004-2007), Komisaris PT. Bursa Efek

Stock Exchange (BEI) (2007-2008), Independent Commissioner

Indonesia (BEI) (2007-2008), Komisaris Independen PT. Bumi

of PT. Bumi Serpong Damai Tbk (2004-2007), PT. Sinar Mas

Serpong Damai Tbk (2004-2007), PT. Sinar Mas Multiartha

Multiartha Tbk (2005-2008), PT. Pindo Deli Pulp And Paper Mills

Tbk (Juni 2005-Mei 2008), PT. Pindo Deli Pulp And Paper Mills

and PT. Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry since January

dan PT. Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry sejak Januari

2006, PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk and the Company since

2006. PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk dan Perseroan sejak

September 2007 and also an Audit Committees’ Chairman of

September 2007 dan juga menjabat sebagai Ketua Komite

some of the companies.

Audit pada beberapa perusahaan tersebut. Drs. Rusli Prakarsa

Drs. Rusli Prakarsa

Anggota

Member

Warga Negara Indonesia, lahir pada tanggal 26 Pebruari

An Indonesian Citizen, born on February 26, 1942. Graduated

1942. Lulusan dari Fakultas Ekonomi Jurusan Akuntansi

from the Faculty of Economics majoring in Accounting, Univer-

Universitas Sumatra Utara pada tahun 1969. Mengawali ka-

sity of Sumatra Utara in 1969. He started his career as a lecturer

rirnya dengan mengajar di berbagai perguruan tinggi, kemu-

at various universities, and then worked at Bank Indonesia (1971-

dian bekerja di Bank Indonesia (1971-1974), PT. Bank Panin

1974). PT. Bank Panin Tbk (1975-2000) his last position was Vice

Tbk (1975-2000) terakhir menjabat sebagai Wakil Presiden

President Commissioner. In March 2000, he was appointed as

Komisaris. Pada bulan Maret 2000 ditunjuk menjadi Pres-

President Commissioner of PT. Bank Internasional Indonesia

iden Komisaris PT. Bank Internasional Indonesia Tbk (“BII”),

Tbk (“BII”), and then became Head of Supervisory Team (during

kemudian menjadi Ketua Tim Pengawas saat BII di bawah

the period of IBRA monitoring), Head of Management Team (un-

32


Profil Komite Audit

Profile Of Audit Committee

pengawasan BPPN. Terakhir menjadi Ketua Tim Pengelola

til May 2002). Currently he is a member of Audit Committees in

hingga bulan Mei 2002. Sekarang menjabat sebagai Ang-

various companies, including PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk

gota Komite Audit di beberapa perusahaan, termasuk di PT.

and the Company since April 2002.

Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk dan Perseroan sejak April 2002. Aditiawan Chandra, Ph.D

Aditiawan Chandra, Ph.D

Anggota

Member

Warga Negara Indonesia, lahir di Cipanas pada tanggal 3

An Indonesian citizen, born in Cipanas on February 3, 1950. He

Pebruari 1950. Lulusan dari Fakultas Ekonomi Universitas

graduated from the Faculty of Economics, University of Indonesia

Indonesia (1977), University of Wisconsin – Madison (1980)

(1977), University of Wisconsin at Madison (1980) and University

dan University of North Carolina – Chapel Hill (1985). Beliau

of North Carolina at Chapel Hill (1985). He held several positions,

pernah menjabat sebagai Kepala Lembaga FEUI, Komisaris

among others: Head of Management Institute at the University

Independen PT. Semen Padang Tbk, Asisten Menteri Negara

of Indonesia, Independent Commissioner of PT Semen Padang

Investasi/BKPM, Komisaris PT. Bank International Indone-

Tbk, Assistant to State Minister of Investment (BKPM), Commis-

sia Tbk, Direktur Program Magister MMUI, Dekan Fakultas

sioner of PT Bank International Indonesia Tbk, Program Director

Ekonomi Universitas Indonesia dan Presiden Komisaris PT.

of Magister Management at the University of Indonesia, Dean of

Bank Permata Tbk. Disamping itu beliau adalah penerima

the Faculty Economics at University of Indonesia and President

Tanda Kehormatan “Satyalancana Karya Satya 30 tahun” dari

Commissioner of PT Bank Permata Tbk. In addition, he was hon-

pemerintah Republik Indonesia. Saat ini beliau menjabat se-

oured as a recipient of “Satyalancana Karya Satya 30 tahun” by

bagai Anggota Komite Audit PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk

the government of Republic Indonesia. Currently, he is a mem-

dan Perseroan dan Anggota Dewan Pengawas Yayasan Eka

ber of Audit Committee of PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk and

Tjipta.

the Company and a member of Supervisory Board of Eka Tjipta Foundation.


33

Struktur Organisasi Organization Structure

34



35

Ikhtisar Keuangan Financial Summary

Penjualan bersih konsolidasian Perseroan meningkat dari US$ 2.509,6 juta pada tahun 2010 menjadi US$ 2.559,9 juta pada tahun 2011 atau naik sebesar 2,0%.

The consolidated net sales of the Company increased from US$ 2,509.6 million in 2010 to US$ 2,559.9 million in 2011 or an increase of 2.0%.

Laba usaha konsolidasian mengalami penurunan dari US$ 190,8 juta pada tahun 2010 menjadi US$ 78,5 juta pada tahun 2011 atau turun sebesar 58,9%.

The consolidated operating income of the Company decreased from US$ 190.8 million in 2010 to US$ 78,5 million in 2011 or a decrease of 58,9%.

Laba bersih konsolidasian Perseroan mengalami kenaikan dari US$ 13,0 juta pada tahun 2010 menjadi US$ 16,1 juta pada tahun 2011 atau meningkat sebesar 23,5%.

The consolidated net income of the Company increased from US$ 13.0 million in 2010 to US$ 16,1 million in 2011 or an increase of 23,5%.

Ikhtisar Keuangan Konsolidasian Consolidated Financial Summary Keuangan - Diaudit (Dalam Jutaan Dolar Amerika Serikat, Kecuali Dinyatakan Lain)

2007

2008

2009

2010

2011

Laporan Laba Rugi

Financial - audited (in Million US Dollar, unless otherwise stated) Statement of Income

Penjualan Bersih 1.879,4 Laba Bruto 410,1 Laba (Rugi) Usaha 224,6 Laba (Rugi) Bersih yang dapat diatribusikan kepada: Pemilik Entitas Induk 91.8 Kepentingan Non Pengendali 0,0 Laba (Rugi) Bersih 91,8

2.277,0 506,7 295,0

1.773,4 175,5 (4,4)

2.509,6 439,2 190,0

2.559,9 327,8 78,5

202.4 0,0 202,4

(158.5) 0,1 (158,4)

13,0 0,0 13,0

16,1 0,0 16,1

Laporan Posisi Keuangan

Net Sales Gross Profit Operating Income (Loss) Net Income (Loss) attributable to: Owners of the parent Non-Controlling Interest Net Income (Loss) Statement of Financial Position

Aset Lancar Aset Tidak Lancar Total Aset

751,5 4.736,3 5.487,8

917,3 5.050,7 5.968,0

884,6 4.928,9 5.813,5

1.091,6 4.833,5 5.925,1

1.467,8 4.851,0 6.318,8

Current Assets Non-Current Assets Total Assets

Liabilitas Jangka Pendek Liabilitas Jangka Panjang Total Liabilitas

586,9 2.952,7 3.539,6

761,3 3056,1 3.817,4

1.001,1 2.820,4 3.821,5

1.081,9 2.836,2 3.918,1

1.388,0 2.907,7 4.295,7

Short-term Liabilities Long-term Liabilities Total Liabilities

Ekuitas yang dapat diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk Kepentingan Non Pengendali Total Ekuitas

1.947,9 0,3 1.948,2

2.150,3 0,3 2.150,6

1.991,8 0,2 1.992,0

2.006,9 0,1 2.007,0

2.023,0 0,1 2.023,1

Equity attributable to Owners of the parent Non-Controlling Interest Total Equity

164,6 4,2

156,0 3,9

(116,5) 3,8

9,7 3,8

79,8 3,8

Net Working Capital Total Investment

Modal Kerja Bersih Total Investasi Analisa Ratio (%) & Informasi Lain Laba (Rugi) Terhadap Aset Laba (Rugi) Terhadap Ekuitas Rasio Lancar Rasio Liabilitas Terhadap Aset Rasio Liabilitas Terhadap Ekuitas Saham Beredar (Dalam Jutaan) Laba (Rugi) Bersih per Saham (US$)

36


Ratio Analysis (%) & Other Information 1,7 4,7 128,0 64,5 181,7 5.471 0,017

3,4 9,4 120,5 64,0 177,5 5.471 0,037

(2,7) (8,0) 88,4 65,7 192,0 5.471 (0,029)

0,2 0,6 100,9 66,1 195,2 5.471 0,002

0,3 0,8 105,7 68,0 212,3 5.471 0,003

Return on Assets Return on Equity Current Ratio Liabilities to Assets Ratio Liabilities to Equity Ratio Issued Shares (in million) Net Earnings (Losses) per hares (US$)


Penjualan Bersih

(Dalam Jutaan Dolar Amerika Serikat)

Net Sales

(In Million US Dollar)

Laba (Rugi) Bersih

Net Income (Loss)



300 250 202,4

200 150 100

91,8

50 13,0

0

2007

2008

2009

2010

16,1

2011

-50 -100 -150 -200

(158,5)


37


Total Aset

Total Assets



Total Liabilitis

Total Liabilities



7.000 6.318,8 5.968,0

6.000

5.925,1

5.813,5

5.487,8 4.295,7

5.000 3.817,4 3.539,6

4.000 3.000 2.000 1.000 0

2007

2008

2009

2010

2011

Total Ekuitas

Total Equity



2.150,6 1.948,2

38


1.992,0

3.821,5

3.918,1


Ikhtisar Operasional Konsolidasian Consolidated Operational Summary Volume Produksi (Dalam Ribuan Ton)

Bubur Kertas Kertas Kertas Kemasan

Production Volume (In Thousands of Ton) 2007

2008

2009

2010

2011

1.843 755 1.332

2.100 683 1.365

1.984 696 1.393

2.260 781 1.561

2.206 844 1.468

Volume Penjualan (Dalam Ribuan Ton)

Bubur Kertas Kertas Kertas Kemasan

Pulp Paper Packaging

Sales Volume (In Thousands of Ton) 2007

2008

2009

2010

2011

1.145 740 1.157

1.509 670 1.147

1.367 693 1.243

1.532 759 1.373

1.494 823 1.253

Pulp Paper Packaging


39

Pembahasan dan Analisa Manajemen Management Discussions and Analysis

Perseroan merupakan perusahaan yang bergerak dalam

The Company is an integrated producer of pulp, paper and

bidang usaha industri bubur kertas (pulp), kertas, dan kertas

packaging products. The Company’s business activity begins

industri kemasan (packaging) secara terpadu. Kegiatan

from wood processing to pulp and paper as well as processing of

usaha Perseroan dimulai dari pengolahan kayu hingga

waste paper to industry paper, duplex and ivory board. The pulp

menghasilkan pulp dan kertas serta pengolahan kertas

is used as raw material for paper and as indirect raw material for

bekas hingga menjadi kertas industri, duplex dan ivory board.

industry paper. Currently, the Company has production facilities

Hasil produksi pulp digunakan sebagai bahan baku pokok

in Perawang–Riau Province, Serang and Tangerang–Banten

untuk kertas budaya dan bahan baku pelengkap kertas

Province and the total annual production capacity in 2011 was

industri. Saat ini, Perseroan memiliki fasilitas produksi di

2.3 million tons of pulp, 1.1 million tons of paper and 1.6 million

Perawang-Provinsi Riau, Serang serta Tangerang-Provinsi

tons of packaging increased from 1.5 million tons in 2010. There

Banten, dengan total kapasitas produksi pada tahun 2011

was no increasing in pulp and paper production capacity along

adalah pulp sebesar 2,3 juta ton per tahun, kertas sebesar

the year 2011. Below is the Company’s production during the

1,1 juta ton per tahun, dan kertas industri/kemasan sebesar

years 2011 and 2010:

1,6 juta ton per tahun meningkat dari tahun 2010 sebesar 1,5 juta ton. Tidak ada peningkatan kapasitas produksi pulp dan kertas pada tahun 2011. Berikut adalah produksi Perseroan selama tahun 2011 dan 2010: dalam ribuan ton Produk Bubur kertas Kertas Kertas kemasan

in thousands of ton

2010

2011

2.260

2.206

Pulp

781

844

Paper

1.561

1.468

Packaging

Product

Prospek Usaha

Business Prospect

Kinerja Perseroan sensitif terhadap fluktuasi harga pulp dan

The Company’s performance is highly affected by the fluctuations

kertas di pasaran dunia yang dipengaruhi oleh permintaan

in the price of pulp and paper in the world market which are

dan penawaran di tingkat regional dan internasional. Saat ini,

influenced by demand and supply in regional and international

konsumsi pulp dan kertas di Asia masih jauh lebih rendah

levels. Today, consumption of pulp and paper in Asia region

dibandingkan dengan Eropa maupun Amerika. Dengan

is still much lower than consumption in Europe and America.

pertumbuhan ekonomi kawasan Asia yang cukup baik

With a better economic growth and rapid population growth in

ditambah laju pertumbuhan populasi yang tinggi, Perseroan

the Asia region, the Company predicts that demand and price of

memperkirakan permintaan dan harga produk Perseroan

Company’s products will continue to increase.

dapat terus meningkat. Dengan adanya globalisasi perekonomian dunia, Perseroan

With the globalization of world economy, the Company is required

dituntut

to improve the competitiveness of its products through efforts

untuk

meningkatkan

daya

saing

produk-

produknya melalui usaha-usaha peningkatan efisiensi

to increase efficiency and professionalism of the company.

dan profesionalisme perusahaan. Tidak dapat dihindarkan

Also inevitable that the market areas of business pulp, paper,

pula bahwa pasar bidang usaha industri pulp, kertas,

packaging and other paper products industries which managed

kertas kemasan industri dan hasil-hasil produksi kertas

by the Company also faces a harsh competition from local as

40



yang dikelola Perseroan juga menghadapi persaingan

well as overseas market. Things that play a great influence in

yang semakin tajam baik dari dalam maupun luar negeri.

domestic and international market are trade mark, product

Hal-hal yang sangat berpengaruh dalam pasar domestik

quality, distirbution and price. Therefore, the Company has to

dan internasional adalah merek dagang, kualitas produk,

make some efforts in all aspects to enhance the Company’s

distribusi serta harga. Untuk itu, Perseroan harus melakukan

ability in order to be able to confront the competition and maintain

upaya

meningkatkan

the Company’s position as one of the largest integrated pulp and

kemampuan Perseroan agar dapat menghadapi persaingan

dalam

berbagai

bidang

untuk

paper producer in the world. One of the efforts is to develop

dan mempertahankan posisi Perseroan sebagai salah satu

products that has a high added value and environmentally

produsen pulp dan kertas terpadu terbesar di dunia. Salah

friendly.

satu upaya tersebut antara lain dengan mengembangkan produk-produk yang mempunyai nilai tambah tinggi dan ramah lingkungan. Strategi Pemasaran dan Pangsa Pasar

Marketing Strategy and Market Share

Dengan permintaan di pasar Asia dan Timur Tengah yang

With still on a high demand in Asia and Middle East market,

masih besar, Perseroan akan lebih fokus untuk memasarkan

the Company will be more focus in its efforts to market its

produknya di kawasan tersebut, termasuk pasar domestik

products in those areas including the domestic market to accept

untuk menangkap peluang yang ada dan meningkatkan

opportunities and increase sales.

penjualannya. Pada tahun 2011, Perseroan mengekspor sekitar 51%

In 2011, the Company has exported approximately 51% of its

produknya, terutama ke negara-negara di Asia, Timur

products, mainly countries in Asia, the Middle East, Europe, USA,

Tengah, Eropa, Amerika, Australia serta Afrika dan sisanya

Australia, and Africa and the remainders were 49% to meet the

sebesar 49% untuk memenuhi permintaan pasar domestik.

local market demand.

Tinjauan Keuangan

Financial Review

Berikut adalah tinjauan kinerja operasional konsolidasian dan

The following are the Company’s consolidated operational review

kondisi keuangan Perseroan pada tahun 2011 dibandingkan

and financial condition in 2011 compared to 2010:

dengan tahun 2010: Laporan Laba Rugi

Income Statement

• Penjualan Bersih Konsolidasian

• Consolidated Net Sales

Penjualan terdiri dari penjualan pulp, kertas, kertas

Company’s sales are derived from sales of pulp, paper,

kemasan/industri dan produk lainnya. Penjualan bersih

packaging and other products. The consolidated net sales

konsolidasian Perseroan untuk tahun buku yang berakhir

of the Company for the year ended December 31, 2011, were

pada tanggal 31 Desember 2011 adalah sebesar US$

US$ 2,559.9 million, an increase of 2,0% compared to 2010

2.559,9 juta, naik sebesar 2,0% dibandingkan dengan tahun

amounted to US$ 2,509.6 million. This was mainly due to an

2010 sebesar US$ 2.509,6 juta. Peningkatan ini terutama

increase in sales volume of paper, on the other side, the sales

disebabkan oleh naiknya volume penjualan produk kertas.

volume of pulp and packaging products decreased slightly.

Di sisi lain, terdapat sedikit penurunan volume penjualan

The price of paper and packaging products increased slightly,

pada produk pulp dan kemasan. Harga jual kertas dan

while price of pulp declined slightly. Consolidated net sales

kertas kemasan sedikit mengalami kenaikan sedangkan

per segment consists of paper and pulp products amounted


41


harga pulp mengalami sedikit penurunan. Penjualan

to US$ 1,631.7 million and packaging products and others

bersih konsolidasian per segmen terdiri dari produk

amounted to US$ 928.2 million in 2011 (respectively amounted

kertas budaya dan pulp sebesar US$ 1.631,7 juta serta

to US$ 1,613.9 million and US$ 895.7 million in 2010).

produk kertas kemasan/industri dan lain-lain sebesar US$ 928,2 juta pada tahun 2011 (masing-masing sebesar US$ 1.613,9 juta dan US$ 895,7 juta pada tahun 2010). • Beban Pokok Penjualan Beban pokok penjualan terdiri dari biaya bahan baku,

• Cost of Goods Sold Cost of goods sold consists of raw material, indirect

bahan penolong, biaya tenaga kerja dan biaya tidak

material costs, labor expenses and overhead expenses.

langsung lainnya. Bahan baku utama dari produk

Raw material costs consist of wood, pulp and waste paper.

Perseroan adalah kayu, pulp dan kertas bekas. Biaya tidak

Overhead expenses mainly consist of packaging, repairs and

langsung lainnya terutama terdiri dari biaya kemasan,

maintenance expenses, depreciation of fixed assets, energy

biaya reparasi dan pemeliharaan, depresiasi aset tetap,

expenses, transportation expenses, water and electricity

biaya energi, biaya transportasi, biaya listrik dan air.

expenses. In 2011, cost of goods sold of the Company increased

Beban pokok penjualan tahun 2011 meningkat sebesar

by 7,8% compared with previous year. Consolidated cost of

7,8% dibandingkan dengan tahun sebelumnya. Beban

goods sold per segment consists of paper and pulp products

pokok penjualan bersih konsolidasian per segmen terdiri

amounted to US$ 1,450.5 million as well as packaging

dari beban produk kertas budaya dan pulp sebesar US$

products and others amounted to US$ 781.6 million in 2011

1.450,5 juta serta produk kertas kemasan/industri dan

(respectively amounted to US$ 1,348.9 million and US$ 721,5

lain-lain sebesar US$ 781,6 juta pada tahun 2011 (masing-

million in 2010).

masing sebesar US$ 1.348,9 juta dan US$ 721,5 juta pada tahun 2010). • Laba Bruto Konsolidasian

• Consolidated Gross Profit

Laba bruto konsolidasian Perseroan menurun dari US$

The consolidated gross profit of the Company decreased from

439,2 juta pada tahun 2010 menjadi US$ 327,8 juta pada

US$ 439.2 million in 2010 to US$ 327.8 million in 2011, or a

tahun 2011 atau menurun sebesar 25,4%. Penurunan

decreased of 25.4%. This was mainly due to the increase of

ini terutama disebabkan oleh kenaikan pada penjualan

net sales is lower than the increase of cost of goods sold in

bersih Perseroan yang lebih rendah dibandingkan

the Company. The price of paper and packaging product just

dengan kenaikan beban pokok penjualan. Harga kertas

increased slightly, yet price of pulp decreased. On the other

dan kertas kemasan hanya sedikit mengalami kenaikan,

side, cost of good sold of the Company increased. As a result,

sedangkan harga pulp mengalami penurunan. Di sisi lain,

the consolidated gross profit margin decreased from 17.5%

beban pokok penjualan produk Perseroan mengalami

to 12.8% in 2011. Gross profit of paper and pulp products

peningkatan. Akibatnya margin laba bruto konsolidasian

segment amounted to US$ 181.1 million and packaging

menurun dari 17,5% menjadi 12,8% pada tahun 2011. Laba

products and others segment amounted to US$ 146.7 million

bruto segmen produk kertas budaya dan pulp sebesar

in 2011 (respectively amounted to US$ 265.0 million and US$

US$ 181,1 juta serta produk kertas kemasan / industri dan

174.2 million in 2010).

lain-lain sebesar US$ 146,7 juta pada tahun 2011 (masingmasing sebesar US$ 265,0 juta dan US$ 174,2 juta pada tahun 2010). • Beban Usaha

• Operating Expenses

Beban usaha terdiri dari beban penjualan dan beban

Operating expenses consist of selling expenses and general

umum administrasi dan umum. Beban penjualan

and administrative expenses. Selling expenses mainly consist

42



terutama terdiri dari ongkos angkut, beban kantor, komisi

of freight expense, office expenses, commission and salaries.

dan gaji. Beban umum administrasi dan umum, terutama

General and administrative expenses mainly consist of

terdiri dari jasa manajemen dan profesional, beban gaji,

professional fees, salaries, office expenses and depreciation

beban kantor, dan beban penyusutan aset tetap. Beban

of fixed assets. Operating expenses increased by 0.4%

usaha meningkat sebesar 0,4% dibandingkan dengan

compared to 2010.

tahun 2010.

‘

• Consolidated Operating Income

• Laba Usaha Konsolidasian mengalami

The consolidated operating income of the Company decreased

penurunan dari US$ 190,8 juta pada tahun 2010 menjadi

from US$ 190.8 million in 2010 to US$ 78.5 million in 2011, or

Laba

usaha

konsolidasian

Perseroan

US$ 78,5 juta pada tahun 2011 atau mengalami penurunan

a decreased of 58.9%. This was primarily due to a decrease

sebesar 58,9%. Penurunan ini terutama disebabkan oleh

in gross profit margin, that caused by the increasing of cost

turunnya margin laba bruto karena peningkatan beban

of good sold which was not balanced with the increasing of

pokok penjualan yang tidak diimbangi oleh kenaikan

prices. Consolidated operating income per segment consists

harga. Laba usaha konsolidasian per segmen terdiri dari

of paper and pulp products amounted to US$ 22.2 million and

laba usaha produk kertas budaya dan pulp sebesar US$

packaging products and others amounted to US$ 56.3 million

22,2 juta serta produk kertas kemasan/industri sebesar

in 2011 (respectively amounted to US$ 105.2 million and US$

US$ 56,3 juta pada tahun 2011 (masing-masing sebesar

85.6 million in 2010).

US$ 105,2 juta dan US$ 85,6 juta pada tahun 2010). • Beban Lain-lain - Bersih

• Other Expenses - Net

Beban lain-lain - Bersih pada tahun 2011 mengalami

Other expenses – net decreased by 52.7% in 2011 compared

penurunan sebesar 52,7% dibandingkan dengan tahun

with 2010. The decrease was mainly because of gain on

2010. Penurunan ini terutama disebabkan adanya laba

foreign exchange - net amounted to US$ 5.1 million in 2011,

selisih kurs bersih sebesar US$ 5,1 juta pada tahun 2011

while there was a loss on foreign exchange – net amounted to

sedangkan ditahun 2010 terdapat rugi selisih kurs-bersih

US$ 45.1 million in 2010.

pada tahun 2010 sebesar US$ 45,1 juta. • Laba Bersih Konsolidasian

• Consolidated Net Income

Laba bersih konsolidasian Perseroan meningkat sebesar

Consolidated net income increased by 23.5% from US$ 13.0

23,5% dari US$ 13,0 juta pada tahun 2010 menjadi US$ 16,1

million in 2010 to US$ 16.1 million in 2011. This was mainly due

juta pada tahun 2011. Hal ini terutama disebabkan oleh

to a decrease in other expenses and income tax expense of

penurunan beban lain-lain dan beban pajak penghasilan

the Company which can compensate a decrease in operating

Perseroan yang dapat mengkompensasi penurunan laba

income caused by the decrease of gross profit margin.

usaha karena turunnya margin laba bruto. Laporan Posisi Keuangan

Statement of Financial Position

• Aset

• Assets

Pada tanggal 31 Desember 2011, jumlah aset konsolidasian

As of December 31, 2011, the consolidated total assets of the

Perseroan tercatat sebesar US$ 6.318,8 juta, naik sebesar

Company stood at US$ 6,318.8 million; an increase of 6.6%

6,6% dibandingkan dengan 31 Desember 2010 sebesar

compared to 2010 amounted to US$ 5,925.1 million. This was

US$ 5.925,1 juta. Hal ini terutama disebabkan oleh

mainly due to the increase of current assets of the Company.

naiknya aset lancar Perseroan. Aset lancar sebesar US$

On December 31, 2011, current assets amounted to US$

1.467,8 juta pada 31 Desember 2011 meningkat 34,5%

1,467.8 million, an increase of 34.5% compared to December


43


dibandingkan 31 Desember 2010 sebesar US$ 1.091,6

31, 2010 amounted to US$ $ 1,091.6 million, this was mainly

juta, terutama disebabkan oleh peningkatan jumlah

due to an increase in inventories, advances and prepaid

persediaan, uang muka dan biaya dibayar dimuka, serta

expenses, as well as other current assets. On December 31,

aset lancar lainnya. Aset tidak lancar sebesar US$ 4.851,0

2011, non-current assets amounted to US$ 4,851.0 million,

juta pada 31 Desember 2011 atau meningkat sebesar

or an increase of 0,4% compared to December 31, 2010

0,4% dibandingkan 31 Desember 2010 sebesar US$

amounted to US$ 4,833.5 million.

4.833,5 juta. • Liabilitas

• Liabilities

Pada tanggal 31 Desember 2011, jumlah liabilitas

As of December 31, 2011, the consolidated total liabilities

konsolidasian

US$

of the Company stood at US$ 4,295.7 million, an increase

4.295,7 juta, naik sebesar 9,6% dibandingkan dengan

of 9.6% compared to December 31, 2010 amounted to US$

31 Desember 2010 sebesar US$ 3.918,1 juta. Hal ini

3,918.1 million. This is mainly due to an increase in short-

Perseroan

tercatat

sebesar

terutama disebabkan oleh naiknya pinjaman bank jangka

term bank loans, accrued expenses and long-term bank

pendek, beban yang masih harus dibayar dan pinjaman

loans. On December 31, 2011, short-term liabilities amounted

bank jangka panjang. Liabilitas jangka pendek pada 31

to US$ 1,388.0 million, or an increase of 28.3% compared

Desember 2011 sebesar US$ 1.388,0 juta, naik sebesar

to December 31, 2010 amounted to US$ 1,081.9 million. On

28,3% dibandingkan 31 Desember 2010 sebesar US$

December 31, 2011, long-term liabilities amounted to US$

1.081,9 juta. Liabilitas jangka panjang pada 31 Desember

2,907.7 million compared to December 31, 2010 amounted to

2011 sebesar US$ 2.907,7 juta, meningkat sebesar 2,5%

US$ 2,836.2 million, an increase of 2.5%.

dibandingkan 31 Desember 2010 sebesar US$ 2.836,2 juta. • Ekuitas

• Equity

Jumlah Ekuitas pada tanggal 31 Desember 2011 sebesar

As of December 31, 2011, total equity amounted to US$

US$ 2.023,1 juta, meningkat 0,8% dibandingkan tahun

2,023.1 million; an increase of 0.8% compared to previous

sebelumnya sebesar US$ 2.007,0 juta. Hal ini disebabkan

year amounted to US$ 2,007.0 million. This was due to a

oleh berkurangnya defisit sebesar US$ 16,1 juta sejalan

decrease in deficit of US$ 16,1 million in line with net income

dengan perolehan laba bersih pada tahun 2011.

achievement in 2011.

Rentabilitas

Rentability

• Imbal Hasil Investasi

• Return on Investment

Imbal Hasil Investasi adalah kemampuan aset produktif

Return on Investment is the Company’s ability to produce

perusahaan untuk menghasilkan laba bersih, yang

assets to generate net income, which is measured by dividing

dihitung dari laba bersih dibagi dengan jumlah aset

the net income to total assets of the Company. The Company’s

perusahaan. Imbal Hasil Investasi Perseroan pada tahun

Return on Investment was 0.3% in 2011 and 0.2% in 2010. The

2011 sebesar 0,3%, sedangkan pada tahun 2010 sebesar

increase in Return on Investment was due to an increase in

0,2%. Kenaikan Imbal Hasil Investasi ini disebabkan

net income in 2011 compared to 2010.

karena meningkatnya laba bersih pada tahun 2011 dibandingkan dengan tahun 2010.

44



• Imbal Hasil Ekuitas

• Return on Equity

Imbal Hasil Ekuitas adalah kemampuan perusahaan

Return on Equity is the Company’s ability to generate a net

dalam menghasilkan laba bersih, yang dihitung dari

income, calculated from net income to total equity. The

laba bersih dibagi dengan ekuitas. Imbal Hasil Ekuitas

Company’s Return on Equity was 0.8% in 2011 and 0.6% in

Perseroan pada tahun 2011 sebesar 0,8%, sedangkan

2010. The increase in Return on Equity was due to an increase

pada tahun 2010 sebesar 0,6%. Kenaikan Imbal Hasil

in net income in 2011 compared to 2010.

Ekuitas ini disebabkan karena meningkatnya laba bersih pada tahun 2011 dibandingkan dengan tahun 2010. Analisis tentang Kemampuan Membayar Hutang

Analysis of the Ability to Pay Debt • Liquidity

• Likuiditas Likuiditas

adalah

kemampuan

perusahaan

untuk

Liquidity is the Company’s ability to fulfill its short-term

memenuhi liabilitas jangka pendeknya, yang tercermin

liabilities, as reflected in the ratio of current assets to short-

dalam rasio aset lancar terhadap liabilitas jangka

term liabilities. The Company’s level of liquidity as of December

pendek perusahaan. Tingkat likuiditas Perseroan pada

31, 2011 and 2010 was 105.7% and 100.9% respectively. The

tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 masing-masing

increase in liquidity was mainly due to the increase of current

adalah sebesar 105,7% dan 100,9%. Kenaikan likuiditas

assets was higher than the increase of current liabilities,

terutama disebabkan adanya peningkatan pada aset

especially an increase in inventories, advances and prepaid

lancar perusahaan yang lebih besar daripada peningkatan

expenses as well as other current assets.

liabilitas jangka pendek. Peningkatan pada aset lancar terutama pada akun persediaan, uang muka dan biaya dibayar dimuka serta aset lancar lainnya. • Solvabilitas

• Solvability

Solvabilitas adalah kemampuan perusahaan untuk

Solvability is the Company’s ability to accomplish all of its

memenuhi seluruh liabilitasnya, yang dihitung dari rasio

liabilities, which is measured by the debt to assets ratio and

jumlah seluruh kewajiban perusahaan, masing-masing

debt to equity ratio. The debt to assets ratio of the Company

terhadap jumlah aset dan terhadap ekuitas. Rasio seluruh

as of December 31, 2011 and 2010 was 68.0% and 66.1%,

kewajiban terhadap jumlah aset Perseroan pada tanggal

respectively and debt to equity ratio in 2011 and 2010 was

31 Desember 2011 dan 2010 masing-masing sebesar

212.3% and 195.2%, respectively. There were no significant

68,0% dan 66,1%, sedangkan rasio seluruh kewajiban

changes on solvability level in 2011 compared to 2010.

terhadap ekuitas Perseroan pada tanggal-tanggal tersebut masing-masing sebesar 212,3% dan 195,2%. Tidak terdapat perubahan yang signifikan pada tingkat solvabilitas tahun 2011 dibandingkan dengan tahun 2010. Kolektibilitas Piutang Usaha

Collectibility of Trade Receivables

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, Perseroan

On December 31, 2011 and 2010, trade receivables – current

memiliki piutang usaha lancar masing-masing sebesar

of the Company was US$ 343.4 million and US$ 330.5 million,

US$ 343,4 juta dan US$ 330,5 juta. Rata-rata umur piutang

respectively. The average age of receivables was 48,0 days in

tersebut adalah 48,0 hari pada tahun 2011 dan 43,1 hari pada

2011 and 43.1 days in 2010.

tahun 2010.


45

Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance

Sebagai perusahaan publik, Perseroan menyadari pentingnya

As a public company, the Company realized the importance of

Tata Kelola Perusahaan yang Baik (Good Corporate Governance)

Good Corporate Governance in increasing its performance and

dalam rangka meningkatkan kinerja dan nilai tambah

company’s value added. Those principles of Good Corporate

perusahaan. Prinsip-prinsip Good Corporate Governance

Governance cover among other things, such as transparency,

tersebut, antara lain meliputi transparansi, akuntabilitas,

accountability, responsibility, independency and fairness.

responsibilitas, independen, kewajaran dan kesetaraan (fairness). Salah satu cara untuk meningkatkan penerapan prinsip-

One way to increase the implementation of Good Corporate

prinsip Good Corporate Governance adalah dengan memenuhi

Governance principles is to comply with the prevailing law/

ketentuan perundangan-undangan yang berlaku. Berkaitan

regulations. In relation to this matter, the Company has appointed

dengan hal tersebut, Perseroan telah memiliki Komisaris

Independent Commissioners, a Corporate Secretary, Audit

Independen, Sekretaris Perusahaan, Komite Audit dan Audit

Committee and Audit Committee Charter, which contains the

Committee Charter yang menjadi landasan Komite Audit

main terms of reference for the Audit Committee in executing its

dalam menjalankan tugasnya.

duties.

Rapat Umum Pemegang Saham

General Meeting of Shareholders

Perseroan menyelenggarakan Rapat Umum Pemegang

The Company conducts the General Meeting of Shareholders

Saham (RUPS) sesuai dengan pasal 19 Anggaran Dasar

in compliance with Clause 19 of Article of Association of the

Perseroan dan Peraturan Badan Pengawas Pasar Modal dan

Company and the Regulation of Indonesian Capital Market

Lembaga Keuangan (Bapepam dan LK).

Supervisory Board – Financial Institution (Bapepam-LK).

Pada tanggal 24 Juni 2011, Perseroan menyelenggarakan

On June 24, 2011, the Company held Annual General Meeting of

RUPS Tahunan dan menyetujui, antara lain Laporan Tahunan

Shareholders and approved, among other, the Annual Directors’

Perseroan

Report, Company’s Consolidated Financial Statements for the

yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2010, tidak ada

Direksi,

Laporan

Keuangan

Konsolidasian

year ended December 31, 2010, no dividend distributed for the

pembagian dividen final untuk tahun buku 2010, pemberian

year 2010, to give authority to the Board of Commissioners to

wewenang kepada Dewan Komisaris Perseroan untuk

appoint an Independent Public Accountant for the year 2011 and

menunjuk Akuntan Publik Independen untuk tahun buku

changes in the members of Commissioners and Directors.

2011, dan perubahan susunan pengurus Perseroan. Dividen

Dividend

Selama tahun 2010 dan 2011, Perseroan tidak membagikan

During 2010 and 2011, there was no dividend distributed by the

dividen kepada pemegang saham karena laba bersih

Company to shareholders because net income was used for

digunakan untuk menutupi akumulasi kerugian di tahun-

covering the accumulating loss in previous years.

tahun sebelumnya. Dewan Komisaris dan Direksi

Board of Commissioners and Directors

Dewan Komisaris dipilih melalui Rapat Umum Pemegang

The Board of Commissioners was elected through the held of

Saham. Dewan Komisaris Perseroan pada tanggal 31

General Meeting of Shareholders. The board was comprised

Desember 2011 berjumlah 9 (sembilan) orang Komisaris,

of 9 (nine) Commissioners including 4 (four) Independent

termasuk 4 (empat) orang Komisaris Independen. Dewan

Commissioners as of December 31, 2011. The Board of

46



Komisaris melakukan pengawasan terhadap manajemen

Commissioners is responsible for overseeing the management

dalam menjalankan tugas dan tanggungjawabnya serta

and supervising the Directors concerning matter deemed vital

memberikan rekomendasi kepada Direksi mengenai hal-

to the Company. The Board of Commissioners is responsible to

hal yang dianggap penting dalam pengelolaan Perseroan.

General Meeting of Shareholders.

Dewan Komisaris bertanggungjawab terhadap Rapat Umum Pemegang Saham. Direksi diangkat atau diberhentikan berdasarkan keputusan

The Board of Directors is appointed and discharged through

Rapat Umum Pemegang Saham. Direksi Perseroan saat ini

the held of General Meeting of Shareholders. Currently, the

terdiri dari Presiden Direktur, 3 (tiga) orang Wakil Presiden

Board of Directors is comprised of a President Director, 3 (three)

Direktur dan 7 (tujuh) orang Direktur. Direksi Perseroan

Vice President Director and 7 (seven) Directors. The Board of

bertanggungjawab atas pelaksanaan strategi untuk mencapai

Directors is responsible for executing the Company’s strategy to

tujuan Perseroan. Direksi Perseroan juga bertanggungjawab

achieve its target. The Board of Directors is also responsible to

untuk memelihara aktiva dan sumber daya yang dimiliki oleh

protect the assets and any resources of the Company to achieve

Perseroan untuk mencapai tujuan tersebut.

the objectives.

Susunan Dewan Komisaris dan Direksi pada tanggal 31

The members of Board of Commissioners and Directors as of

Desember 2011 adalah sebagai berikut:

December 31, 2011 were as follows: Dewan Komisaris / Board of Commissioners

Presiden Komisaris

Teguh Ganda Wijaya

President Commissioner

Wakil Presiden Komisaris


Vice President Commissioner

Komisaris


Commissioner

Komisaris

Arthur Tahya

Commissioner

Komisaris

Frenky Loa

Commissioner


Mas Achmad Daniri






Letjen TNI (Purn) Soetedjo





Dewan Direksi / Board of Directors Presiden Direktur

Yudi Setiawan Lin

President Director

Wakil Presiden Direktur

Linda Suryasari Wijaya Limantara

VicePresident Director


Hendra Jaya Kosasih



Suresh Kilam


Direktur

Didi Harsa

Director

Direktur

Hasanuddin The

Director

Direktur

Baharudin *

Director

Direktur

Lioe Djohan (Djohan Gunawan)

Director

Direktur

Suhendra Wiriadinata

Director

Direktur Direktur/Sekretaris Perusahaan

Kurniawan Yuwono Agustian Rachmansjah Partawidjaja

Director Dirctor/Corporate Sercetary

*) Terhitung sejak tanggal 28 Agustus 2011, Bapak Baharudin telah mengundurkan diri dari jabatannya selaku Direktur Perusahaan. *) Starting on August 28, 2011 Mr. Baharudin has resigned from his position as Director of the Company. Indah Kiat • Annual Report 2011

47


Sepanjang tahun 2011, Dewan Komisaris dan Direksi

Throughout 2011, the Board of Commissioners and Directors

bersama dengan Komite Audit telah melakukan pertemuan

together with the Audit Committee held routine meetings to

untuk membahas laporan keuangan triwulanan, penyusunan

review of Company’s quarterly financial statements, drawing

anggaran tahunan Perseroan dan laporan keuangan tahunan

up of the annual budget and audited consolidated financial

yang diaudit oleh akuntan publik dan hal-hal lainnya yang

statements, and other matters that required the Commissioners’

membutuhkan perhatian.

attention.

Berikut jumlah kehadiran anggota Dewan Komisaris dan

The number of members attendance of Board of Commissioners

Direksi pada rapat-rapat yang diselenggarakan selama

and Directors at the meetings held during the year 2011,

tahun 2011, termasuk kehadiran yang diwakili dengan surat

including attendance which was represented by the power of

kuasa adalah sebagai berikut:

attorney were as follows : Komisaris / Commissioner

Jumlah Kehadiran Rapat Total Meeting Attendance

Teguh Ganda Wijaya

4


4


4

Arthur Tahya

4

Frenky Loa

3

Mas Achmad Daniri

3


4


4


3

Jumlah Rapat / Number of Meetings Held

4

Direksi / Director

Jumlah Kehadiran Rapat Total Meeting Attendance

Yudi Setiawan Lin

11


11

Hendra Jaya Kosasih

11

Suresh Kilam

7

Didi Harsa

9

Hasanuddin The

10


11


6

Kurniawan Yuwono

6

Agustian Rachmansjah Partawidjaja

11


12

Remunerasi Dewan Komisaris dan Direksi

Remuneration of Board of Commissioners and Directors

Jumlah remunerasi Dewan Komisaris dan Direksi pada

Remuneration of Board of Commissioners and Directors in 2011

tahun 2011 adalah sebesar US$ 7,6 juta.

was amounted to US$ 7.6 million.

48



Untuk meningkatkan kompetensi Direksi secara konsisten,

To consistently improve the competency of the Board of

Perseroan menyelenggarakan program pelatihan dan

Directors, the Company regularly holds training program for

pengembangan yang ditujukan bagi karyawan tingkat

middle-up level employees (including Directors), where they

menengah dan atas (termasuk Direksi), dimana mereka

can learn and share their knowledge and experiences in various

dapat belajar dan berbagi pengetahuan dan pengalaman

areas of finance, marketing, strategic management, etc. The

pemasaran,

Directors are also encouraged to join trainings and seminars

manajemen strategi, dan lain-lain. Direksi juga dianjurkan

di

berbagai

bidang,

seperti

keuangan,

related to their respective responsibilities and area of expertise.

untuk mengikuti pelatihan-pelatihan dan seminar-seminar berhubungan dengan tanggung jawab dan keahliannya masing-masing. Komite Audit

Audit Committee

Komite Audit bertugas memberikan rekomendasi dan

The duties of Audit Committee are to recommend and assist

membantu pelaksanaan tugas dan fungsi Komisaris dalam

the Commissioners to do their duties and functions in relation

melakukan pengawasan. Komite Audit Perseroan terdiri dari

to perform administer. Currently, Audit Committee consists of 3

3 (tiga) orang, dimana ketuanya adalah seorang Komisaris

(three) independent professionals, in which the Chairman is the

Independen.

Independent Commissioner.

Anggota Komite Audit pada tanggal 31 Desember 2011

The members of the Audit Committee as of December 31, 2011

adalah sebagai berikut:

were as follows:

• Ketua

: Drs. Pande Putu Raka, MA

• Chairman

• Anggota

: Drs. Rusli Prakarsa

• Member

: Drs. Rusli Prakarsa

• Anggota

: Aditiawan Chandra, Ph.D

• Member

: Aditiawan Chandra, Ph.D

Sepanjang tahun 2011, Komite Audit telah mengadakan

: Drs. Pande Putu Raka, MA

Throughout 2011, the Audit Committee has held routine

pertemuan rutin dengan Auditor Internal dan Direksi

meetings with the Internal Auditor and Directors to discuss its

untuk menelaah temuannya dalam rangka peningkatan

findings to enhance the internal control. The Audit Committee

pengawasan internal. Komite Audit juga mengadakan

also held routine meetings with the External Auditors to discuss

pertemuan dengan Auditor Eksternal Perseroan untuk

the audited Company’s consolidated financial statements and

membahas laporan keuangan konsolidasian Perseroan dan

discussed with the Company’s Management.

kemudian mendiskusikannya dengan manajemen. Berikut adalah jumlah kehadiran anggota Komite Audit pada

The attendances of Audit Committee at the meetings during

rapat-rapat yang diselenggarakan selama tahun 2011:

2011 were as follows:

Komite Audit

Jumlah Kehadiran Rapat

Audit Commitee

Total Meeting Attendance


12

Drs. Rusli Prakarsa

12

Aditiawan Chandra, Ph.D

10


12


49


Komite Lainnya

Other Committees

Saat ini, Perseroan belum memiliki Komite Nominasi maupun

Currently, the Company has not had Nominating Committee

Komite Remunerasi. Perseroan menyadari pentingnya

or Remuneration Committee. The Company acknowledges

pemilihan orang-orang terbaik dan mempertahankan

the importance of choosing the best people and sustaining

motivasi mereka untuk mencapai kinerja yang terbaik

their motivation towards excellence through appropriate

melalui remunerasi yang pantas. Sehubungan dengan hal

remuneration. In line with this, the Company will consider

ini, Perseroan akan mempertimbangkan untuk membentuk

forming both committees in the future.

komite-komite tersebut di masa yang akan datang.

Audit Internal

Internal Audit

Perseroan memiliki tim Auditor Internal yang bertugas

The Company has an Internal Audit team which is responsible

untuk memastikan sistem pengendalian internal efektif

to ensure that the internal control system is effective to protect

dan memadai untuk menjaga aset Perseroan. Tugas

the Company’s assets. In executing its duties, the Internal Audit

Auditor Internal antara lain memverifikasi informasi

verifies Company’s information, operational information as well

Perseroan baik informasi operasional maupun keuangan.

as financial information. Any problems found will be reviewed and

Masalah yang ditemukan akan ditelaah dan diinformasikan

informed to the management and Committee Audit. The Internal

kepada manajemen dan Komite Audit. Auditor Internal

Auditors also provide input regarding the implementation of the

juga memberikan masukan mengenai penerapan strategi

Company’s strategy.

Perseroan. Sekretaris Perusahaan

Corporate Secretary

Sekretaris Perusahaan bertanggungjawab untuk membantu

The Corporate Secretary is responsible to assist the Company

Perseroan dalam menjalankan Tata Kelola Perusahaan

in the implementation of Good Corporate Governance Principles

yang Baik dan memastikan kepatuhan Perseroan terhadap

and ensuring that the Company follows the aspect of transparency

aspek pengungkapan dan penyampaian informasi maupun

and reports any information as well as comply with the rules

terhadap peraturan bursa, pasar modal dan perundang-

of the capital markets and prevailing laws and regulation. The

undangan lainnya yang berlaku. Sekretaris Perseroan juga

Corporate Secretary has a function to publish any information

mempunyai fungsi mensosialisasikan informasi mengenai

related to the Company’s conditions, acts as a linkage between

kondisi Perseroan kepada publik, bertindak sebagai

the Company and Indonesian Capital Market Supervisory

penghubung antara Perseroan dengan Badan Pengawas

Board – Financial Institution (Bapepam-LK), Indonesia Stock

Pasar Modal – Lembaga Keuangan, Bursa Efek Indonesia,

Exchange and the public. In addition, the Corporate Secretary

dan publik. Selain itu, Sekretaris Perusahaan juga bertugas

also coordinates both Commissioners and Directors activities

mengkoordinasikan kegiatan Komisaris dan Direksi baik

internally as well as externally. Currently, Director who acts as

secara internal maupun eksternal. Saat ini, Direktur yang

well as the Company’s Corporate Secretary is Mr. Agustian R.

bertindak sebagai Sekretaris Perusahaan Perseroan adalah

Partawidjaja.

Bapak Agustian R. Partawidjaja. Profil ringkas Bapak Agustian R Partawidjaja dapat dilihat

Brief profile of Mr. Agustian R. Partawidjaja can be seen in the

pada bagian profile Direksi.

profile of Directors.

50



Risiko Usaha

Risk Factors

1. Fluktuasi Harga Bubur Kertas (Pulp) dan Kertas

1. Fluctuations in Pulp and Paper Prices

Harga jual pulp dan kertas sangat tergantung dari

The prices of pulp and paper are highly depending on the

harga yang berlaku di pasaran internasional yang

global market prices wherein the fluctuations are affected by

memiliki kecenderungan berfluktuasi tergantung tingkat

demand and supply. Moreover, the selling prices of Company’s

permintaan dan penawaran. Disamping itu, harga jual

products are also affected by some other uncontrolled factors,

produk-produk Perseroan juga tergantung pada beberapa

such as laws related to environmental, natural disasters,

faktor lain yang berada di luar kendali Perseroan, seperti

currency fluctuation and labors matters.

peraturan terkait lingkungan hidup, bencana alam, perubahan kurs mata uang dan masalah perburuhan. 2. Persaingan

2. Competition

Di pasar internasional, tingkat persaingan penjualan

The international markets for pulp and paper products are

produk pulp dan kertas cukup tinggi dan melibatkan

highly competitive, involving large number of producers

banyak produsen di seluruh dunia. Beberapa pesaing

located around the world. Some competitors have more

memiliki lokasi yang dekat dengan pasar utama dunia,

benefit because they are strategically located near the main

sehingga hal tersebut merupakan kelebihan dari pesaing.

global market. With dumping allegation towards Company’s

Adanya tuduhan dumping dari negara tertentu terhadap

products from certain countries will definitely affect the

produk Perseroan akan berdampak terhadap kinerja

Company’s performance.

Perseroan. 3. Krisis Ekonomi Krisis ekonomi yang terjadi baik secara nasional maupun

3. Economic Crisis Economic crisis that occurred either nationally or globally can

global dapat mempengaruhi permintaan dan harga

influence the Company’s demand and product prices which

produk Perseroan yang pada akhirnya berdampak pada

then affects the Company’s performance.

kinerja Perseroan. 4. Risiko Nilai Tukar Mata Uang Asing

4. Foreign Exchange Risk

Perseroan terkena risiko perubahan nilai tukar mata

The Company is exposed to foreign currency exchange rate

uang asing terutama dalam Rupiah Indonesia, Euro Eropa

movements primarily in Indonesian Rupiah, European Euro

dan Yen Jepang atas biaya, aset dan liabilitas tertentu

and Japanese Yen on certain expenses, assets and liabilities

yang timbul karena aktivitas pendanaan dan kegiatan

which arise from financing activities and daily operations.

operasional sehari-hari. Perseroan memonitor dan mengelola risiko ini dengan

The Company monitors and manages the risk by matching

menyepadankan liabilitas keuangan dalam mata uang

the foreign currency financial liabilities with relevant foreign

asing dengan aset keuangan dalam mata uang asing

currency financial assets and buying or selling foreign

terkait dan melakukan pembelian atau penjualan mata

currencies at spot rate when necessary.

uang asing saat diperlukan.


51


5. Interest Rate Risk

5. Risiko Tingkat Bunga Perseroan didanai dengan berbagai pinjaman bank, surat

The Company is financed through interest-bearing bank loans,

utang dan obligasi yang dikenakan bunga. Oleh karena itu,

notes and bonds. Therefore, the Company’s exposures to

eksposur Perseroan terhadap risiko pasar sehubungan

market risk for changes in interest rates relates primarily to

dengan perubahan tingkat suku bunga terutama atas liabilitas

their long-term borrowing obligations and interest-bearing

jangka panjang serta aset dan liabilitas yang dikenakan

assets and liabilities. The Company’s policies are to obtain the

bunga. Kebijakan Perseroan adalah untuk memperoleh

most favourable interest rates available without increasing

tingkat suku bunga yang paling menguntungkan tanpa

their foreign currency exposure by managing their interest

meningkatkan eksposur terhadap mata uang asing dengan

cost using a mixture of fixed and floating rate debts and long-

mengelola biaya pinjamannya menggunakan kombinasi

term borrowings.

antara utang dan liabilitas jangka panjang dengan tingkat suku bunga tetap dan mengambang. 6. Credit Risk

6. Risiko Kredit Aset keuangan yang secara potensial memberikan eksposur

The financial assets that potentially subject the Company to

kepada Perseroan terhadap konsentrasi risiko kredit yang

significant concentrations of credit risk consist principally of

signifikan terutama terdiri dari piutang usaha dan lain-

trade and other receivables, and due from related parties. The

lain, dan piutang pihak berelasi. Perseroan memiliki dan

Company has in place credit policies and procedures to ensure

menerapkan kebijakan dan prosedur pemberian kredit

prudent credit evaluation and active account monitoring.

untuk memastikan adanya evaluasi kredit yang hati-hati dan pengawasan akun piutang yang aktif. 7. Liquidity Risk

7. Risiko Likuiditas Manajemen risiko likuiditas yang hati-hati berimplikasi

Prudent liquidity risk management implies maintaining

menyiapkan kas dan setara kas yang cukup untuk

sufficient cash and cash equivalents to support business

mendukung aktivitas usaha secara tepat waktu. Perseroan

activities on timely basis. The Company maintains a balance

menjaga keseimbangan antara kontinuitas penerimaaan

between continuity of accounts receivable collectibility and

piutang dan fleksibilitas dengan menggunakan utang bank

flexibility through the use of bank loans and other borrowings.

dan pinjaman lainnya. 8. Environment Factors

8. Faktor Lingkungan Perseroan memberi perhatian yang serius terhadap

The Company shows a serious attention in dealing with the

penanganan limbah yang terjadi akibat kegiatan produksi

waste produced by the production activities. This waste will

Perseroan. Pembuangan limbah dari hasil produksi

affect the surroundings environment. Activities related to

Perseroan dapat mempengaruhi lingkungan hidup sekitar.

environmental pollution are supervised by Environmental

Kegiatan-kegiatan Perseroan dalam kaitannya dengan

Impact

lingkungan diawasi oleh Badan Pengendalian Dampak

the Indonesian government agency responsible for

Assessment

Supervisory

Board

(BAPEDAL),

Lingkungan (BAPEDAL), suatu badan pemerintah yang

implementing and monitoring the Indonesian government’s

bertanggungjawab atas implementasi dan pengawasan

pollution control regulations and policies and certain local

peraturan

lingkungan

government authorities. The Indonesian government has

hidup. Pemerintah akan mengambil tindakan terhadap

the power to take action against companies for failure

52

dan

kebijaksanaan


terhadap


perusahaan-perusahaan yang tidak mematuhi undang-

to comply with applicable environmental regulations,

undang lingkungan hidup yang ditetapkan oleh pemerintah,

including the imposition of fines and revocation of licenses.

seperti pengenaan denda maupun pencabutan ijin. 9. Kelangkaan Bahan Baku

9. Shortage of Raw Material

Bahan baku utama pulp dan industri kertas adalah kayu

The raw material of pulp and paper is mainly wood and

dan bahan-bahan kimia penunjang. Agar proses produksi

chemical materials. Sustainability supply of wood is very

Perseroan tidak terhambat, maka kelangsungan pasokan

important for the interest of Company’s production process.

bahan baku kayu merupakan hal yang amat penting. Selama

Wood to produce pulp is mainly supplied by PT. Arara Abadi,

ini, kebutuhan akan kayu untuk memproduksi pulp terutama

an affiliated company, and other business partners. If the wood

diperoleh dari PT. Arara Abadi, perusahaan afiliasi, dan mitra

supply is unsustainable, the Company’s business activity will

usaha lainnya. Apabila terjadi kegagalan pasokan bahan

be affected.

baku kayu, maka akan mempengaruhi kegiatan usaha Perseroan. 10. Risiko Bencana Alam Sebagaimana halnya dengan bidang usaha lain, bidang

10. Natural Disaster Risk Similar matter to other business sector, the Company business

usaha Perseroan tidak terhindar dari bencana alam. Apabila

sector is unavoidable from natural disasters. If, any damaged

terjadi kerusakan yang diakibatkan oleh kebakaran ataupun

caused by fire or any other natural disaster, either damaged

bencana alam lainnya, baik kerusakan atas fasilitas pabrik

on any factory facilities or Company’s production, as well as

dan produksi Perseroan maupun kerusakan atas konsesi

damaged on PT. Arara Abadi and other business partners’

PT. Arara Abadi dan mitra usaha lainnya sebagai sumber

concession as the Company’s wood material main source,

utama bahan baku kayu Perseroan, maka hal itu dapat

therefore, it will affect the Company’s business activity.

mempengaruhi kegiatan usaha Perseroan. Transaksi dengan Pihak Berelasi

Transactions with Related Parties

Perseroan melakukan transaksi dengan pihak-pihak berela-

The Company and its subsidiaries have transactions with certain

si, sebagaimana yang didefinisikan oleh Pernyataan Standar

related parties, as defined by Standard for Financial Statement

Akuntansi Keuangan (PSAK) No.7 (Revisi 2010). Jenis transaksi

(PSAK) No.7 (Revised 2010). Transactions with related par-

dengan pihak berelasi meliputi penunjukan distributor, pen-

ties includes appointment of distributors, sales, raw material

jualan, pembelian bahan baku, sewa-menyewa, dan transaksi

purchase, rent, marketing services and other transactions. All

lainnya. Seluruh transaksi tersebut telah diungkapkan dalam

transactions are presented in Company’s Consolidated Financial

Laporan Keuangan Konsolidasian Perseroan.

Statements.

Perkara Hukum

Legal Action

Dalam menjalankan operasinya, Perseroan menghadapi

In running the operations, the Company faced some litigation and

beberapa gugatan dan tuntutan hukum dari berbagai pihak,

claims from certain parties, especially relating to the Company’s

terutama sehubungan dengan proses restrukturisasi hutang

debt restructuring process. Significant litigation and claims

Perseroan. Gugatan dan tuntutan hukum yang material

towards the Company are presented in Company’s Consolidated

terhadap Perseroan telah diungkapkan dalam Laporan

Financial Statements.

Keuangan Konsolidasian Perseroan.


53


Kebijakan Akuntansi

Accounting Policies

Perseroan telah menerapkan Standar Akuntansi Keuangan

The Company has adopted Financial Accounting Standards

(“SAK”) dalam menyusun laporan keuangan konsolidasian

(“SAKs”) in preparing the consolidated annual financial

kebijakan

statements. The Company has disclosed the accounting policies

akuntansi yang diterapkan pada catatan laporan keuangan

that adopted on the notes to consolidated financial statements

konsolidasian tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 yang

as of December 31, 2011 and 2010 in Annual Report.

tahunannya.

Perseroan

telah

menjelaskan

terdapat pada Laporan Tahunan. Peristiwa Setelah Tanggal Laporan Posisi Keuangan

Subsequent Events

Sejak tanggal 5 Januari 2012 sampai dengan 12 Maret 2012,

Starting from January 5, 2012 up to March 12, 2012, PT. Bank

PT. Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk telah menyetujui

Rakyat Indonesia (Persero) Tbk has agreed to provide several

untuk memberikan beberapa fasilitas Kredit Modal Kerja

Working Capital Credit facilities to the Company at a total amount

kepada Perseroan dengan jumlah keseluruhan sebesar USD

of US$ 35.0 million, which were secured with the time deposits of

35,0 juta yang dijamin dengan beberapa deposito berjangka

the Company at a total amount of CNY 221.2 million.

milik Perseroan dengan jumlah keseluruhan sebesar CNY 221,2 juta. Pada tanggal 10 Februari 2012, PT. Bank ICBC Indonesia

On February 10, 2012, PT. Bank ICBC Indonesia agreed to extend

menyetujui untuk memberikan perpanjangan jangka waktu

the period of PTD VI facility for 1 (one) year as of February 11,

fasilitas PTD VI untuk jangka waktu 1 (satu) tahun terhitung

2012.

sejak tanggal 11 Februari 2012. Pada tanggal 22 Februari 2012, PT. Bank Internasional

On February 22, 2012, PT. Bank Internasional Indonesia Tbk

Indonesia Tbk menyetujui untuk memberikan perpanjangan

agreed to temporarily extend the period of Letter of Credit (L/C)

jangka waktu sementara 1 (satu) bulan untuk fasilitas Letter

facility, Bills Discounted Facility and Foreign Exchange facility for

of Credit (L/C), fasilitas wesel diskonto dan fasilitas Transaksi

1 (one) month as of February 22, 2012.

Valuta Asing terhitung sejak tanggal 22 Februari 2012.

54



55

Pengembangan Sumber Daya Manusia Human Resource Development

Sumber daya manusia adalah aset terpenting bagi PT. Indah

Human Resource is the most vital asset for PT. Indah Kiat Pulp

Kiat Pulp & Paper Tbk (“Indah Kiat” atau “Perseroan”).

& Paper Tbk (“Indah Kiat” or “Company”). The Company believes

Perseroan menyadari bahwa pengembangan sumber daya

that the development of human resource has a direct correlation

manusia memiliki korelasi langsung terhadap pengembangan

to the development of the Company. This is conducted through

Perseroan. Perseroan menerapkan sistem sumber daya

the execution of an integrated human resources system, that

manusia yang terintegrasi, dimulai dari perekrutan hingga

includes the recruitment of personnel, providing internal and

pemberian program pendidikan dan pelatihan baik internal

external training. Currently, the Company has approximately

maupun eksternal. Saat ini, Perseroan mempekerjakan

17.200 employees with career programmed planning.

sekitar 17.200 karyawan dengan perencanaan karir yang terprogram. Program-program pengembangan yang dilakukan antara

Below are the examples of employees training and development

lain, melalui:

program held by the Company:

1. Executive Management Development Program

1. Executive Management Development Program

2. Strategic Management Development Program

2. Strategic Management Development Program

3. Management Development Program

3. Management Development Program

4. Advance Supervisory Program

4. Advance Supervisory Program

5. Basic Supervisory

5. Basic Supervisory

Selain program pengembangan karyawan untuk regenerasi

Besides employee’s development program, for human resource

sumber daya manusia dan kesinambungan kepemimpinan

regeneration and continuity of leadership qualities in the

di tingkat manajemen menengah, Perseroan menjalankan

middle management level, the Company is also implementing

Program Management Trainee, Talent Management, dan

the Management Trainee Program, Talent Management, and

Program Beasiswa.

Scholarship Program.

Program Beasiswa ini meliputi:

The Scholarship Program includes:

1. Program Beasiswa yang diberikan kepada karyawan dan

1. A Scholarship Program given to the employee and society

masyarakat luas yang potensial untuk melanjutkan studi

that have the potential to continue the study in Pulp and Paper

di bidang teknologi pulp & kertas.

technology.

2. Program Beasiswa dengan penempatan kerja yang diberikan kepada mahasiswa berprestasi secara akademik

2. A Scholarship Program with work placements given to the students who excel academically but financially disadvantaged.

tetapi kurang mampu secara finansial. Untuk memastikan ketersediaan tenaga kerja yang

To ensure the qualified and precise labor availability, the

berkualitas, Perseroan bekerjasama dengan Perguruan

Company cooperates with State and Private Universities in:

Tinggi Negeri maupun Swasta di dalam: 1. Career Day / Job Fair.

1. Career Day / Job Fair

2. Beasiswa keahlian khusus / technical skill

2. Scholarship of Technical Skill

3. Beasiswa Tjipta Sarjana Bangun Desa

3. Tjipta Sarjana Bangun Desa Scholarship

4. Beasiswa Tjipta Sarjana Bakti Karyawan

4. Tjipta Sarjana Bakti Karyawan Schorlarship

5. Internship / Praktek Kerja Lapangan

5. Internship

6. Kuliah Umum

6. General Lecture

56


Pengembangan Sumber Daya Manusia

Human Resource Development

Untuk memotivasi karyawan dan membangun semangat

To motivate the employee and build up the enthusiasm and fair

dan budaya kompetisi yang sehat di lingkungan perusahaan,

competition culture in the Company’s environment, the Company

Perseroan juga mengadakan kegiatan-kegiatan dalam

is also arranging activities that include:

lingkungan Perseroan yang meliputi: 1. Family Gathering

1. Family Gathering

2. Pemilihan Best Employee

2. Best Employee

3. Kompetisi Bipartit

3. Bipartit Competition

4. Sosialisasi Good Corporate Governance

4. Good Corporate Governance Socialization

5. Pelayanan Kesehatan

5. Healthcare Services

6. Kompetisi Olahraga Sepakbola : Teguh Cup V

6. Football Competition: Teguh Cup V

7. Forum Serikat Pekerja

7. Union Labor Forum Perseroan

Through these activities, the Company expects that the

mengharapkan karyawan dapat menumbuhkan semangat

employees could grow togetherness spirit and create more

kebersamaan, menciptakan suasana kerja dan iklim

conducive working atmosphere and productivity climates

Melalui

kegiatan-kegiatan

tersebut,

produktivitas yang lebih kondusif.


57

Tanggungjawab dan Usaha Berkelanjutan di Semua Kegiatan Operasional

Sinar Mas Pulp & Paper Products (“APP”) bersama dengan PT.

Sinar Mas Pulp & Paper Products (“APP”) together with PT.

Indah Kiat Pulp & Paper Tbk (“Indah Kiat” atau “Perseroan”)

Indah Kiat Pulp & Paper Tbk (“Indah Kiat” or “Company”) are

berkomitmen

committed to sustainability in all their operations.

untuk

menjalankan

usahanya

secara

berkelanjutan. APP dan Perseroan memiliki visi menjadi produsen bubur

APP and the Company share a vision of becoming the 21st

kertas (pulp) dan kertas nomor satu di dunia dengan standar

century’s premiere, world-class pulp and paper manufacturer

internasional abad ke-21 yang berkomitmen untuk memberikan

– a company dedicated to providing superior value to

yang terbaik bagi para pelanggan, pemegang saham, karyawan

customers, shareholders, employees and the community.

dan masyarakat. Guna mewujudkan visi tersebut, APP dan Perseroan telah

To fulfill this vision, APP and the Company have committed

berkomitmen untuk selalu menjalankan usahanya secara

themselves to being economically, socially and environmentally

berkelanjutan, baik di bidang ekonomi, sosial maupun

sustainable. APP and the Company keep this commitment by

lingkungan. APP dan Perseroan berusaha mewujudkan

adopting best practices in mill operations; by using the most

komitmen tersebut dengan menerapkan praktek kerja terbaik

efficient and ecologically sound production technology; by

dengan menggunakan teknologi produksi yang efisien dan

helping to empower people in the communities in which they

ramah lingkungan, memberdayakan masyarakat sekitar,

operate; by initiating programs to protect the environment;

menjalankan berbagai program pelestarian lingkungan dan

and by following a path of continuous improvement in all their

senantiasa melakukan perbaikan secara berkelanjutan.

sustainability programs and efforts.

Selama tahun 2011, Perseroan bersama dengan APP dan

During 2011, the Company together with APP and their

pemasok bahan baku kayunya (“Pemasok”) yang beroperasi

pulpwood suppliers managed under the Sinar Mas Forestry

di bawah naungan Sinar Mas Forestry telah melakukan

made significant progress in improving their environmental

peningkatan yang signifikan dalam hal pelestarian lingkungan,

protection, supply chain management, conservation, and

sistem pasokan bahan baku, program konservasi, dan program

social and community empowerment programs.

sosial dan pemberdayaan masyarakat. Kepedulian terhadap Pelestarian Lingkungan

Environmental Protection

Perseroan menjalankan operasinya sesuai dengan persyaratan

The Company operates in compliance with the national

dan peraturan terkait dengan kelestarian, pengadaan bahan

laws on sustainability, fiber procurement, environmental

baku, pelestarian lingkungan, serta kesehatan dan keselamatan

protection, and health and safety. The regulations are built

kerja. Persyaratan dan peraturan tersebut telah diterapkan

into the Company’s policies and operating procedures which

sebagai kebijakan dan prosedur operasional yang senantiasa

are continually monitored.

dipantau oleh Perseroan. Ketiga fasilitas produksi Perseroan telah memperoleh sertifikasi

All of the three Company’s mills have been awarded an ISO

ISO 14001:2004 untuk Sistem Manajemen Lingkungan (SML).

14001:2004 Environmental Management System (EMS)

Dan ketiganya berhasil melalui evaluasi tahunan yang dilakukan

certification. And all of the mills have successfully passed

pada tahun 2011 ini. Sertifikasi ISO 14001:2004 yang telah

their surveillance evaluation in 2011.The certificate will be

diperoleh akan berlaku hingga tahun 2012 (Perawang Mill), 2013

valid until 2012 (Perawang mills), 2013 (Serang mills) and 2014

(Serang Mill) dan 2014 (Tangerang Mill). Kedepan, Perseroan

(Tangerang mills) In the future, the Company is committed to

berkomitmen untuk tetap mempertahankan sertifikasi ISO

maintain the ISO 14001:2004 certificates in all of its production

14001: 2004 ini untuk seluruh fasilitas produksi yang ada.

facilities.

58


Responsibility and Sustainability In All Operations

Seluruh fasilitas produksi Perseroan yakni Tangerang Mill,

The entire mills have also achieved their ISO 9001:2008

Serang Mill dan Perawang Mill, telah pula memperoleh

certificates for Quality Management System (QMS) and

sertifikasi ISO 9001:2008 untuk Sistem Manajemen Mutu

passed their latest surveillance audit by independent party in

(SMM) yang menunjukkan bahwa produk-produk yang

2011. The certificate will be valid until 2012 (Perawang mills)

dihasilkan oleh Perseroan telah memenuhi standar kualitas

and 2013 (Serang and Tangerang mills). This international

sesuai permintaan pasar internasional. Pada tahun 2011,

standard acts as an assurance for customers worldwide that

ketiganya telah berhasil melewati audit verifikasi oleh

the Company follows a consistent process in line with the most

pihak independen. Dan untuk itu, ketiga fasilitas produksi

demanding standards in the industry.

perusahaan memperoleh sertifikasi yang berlaku hingga tahun 2012 (Perawang Mill) dan 2013 (Serang Mill dan Tangerang Mill). Fasilitas produksi Perseroan di Perawang memproduksi

Indah Kiat’s Perawang Mill produces various types of paper

berbagai jenis produk kertas yang telah menerima sertifikasi

products which have received eco-label product certification

produk ekolabel sebagai produk yang ramah lingkungan

as environmental-friendly products in 2011. In addition to that,

pada tahun 2011. Selain itu, produk kertas fotokopi juga telah

its photocopy paper product has also received SNI certification

menerima Sertifikasi SNI dari Badan Sertifikasi Nasional

of National Certification Agency (Badan Sertifikasi Nasional)

yang teregistrasi sejak tahun 2011. Perawang mill juga telah

registered since 2011. Perawang mill has also achieved ISO

memperoleh sertifikasi ISO 9706 untuk kualitas produk pada

9706 for their quality products in 2005 and the certification was

tahun 2005 dan telah diperbaharui di tahun 2011. Sertifikasi

renewed in 2011. Paper product bearing the ISO 9706 logo has a

ini memberikan jaminan kepada pelanggan bahwa produk

significantly longer product life-cycle and enhanced durability,

kertas yang dihasilkan akan tahan lama dan tidak mudah

making it particularly suitable for important documents that

rusak, sehingga sangat baik digunakan untuk keperluan

will be archived.

pengarsipan dokumen-dokumen penting. Berdasarkan evaluasi Program Penilaian Peringkat Kinerja

The Ministry of the Environment of Republic of Indonesia

Perusahaan dalam Pengelolaan Lingkungan Hidup (PROPER)

has an established multi-level certification system based

2011 yang disusun oleh Kementerian Negara Lingkungan

on the requirements of its Program for Pollution Control,

Hidup Republik Indonesia (Kemeneg LH), fasilitas produksi

Evaluation and Rating (PROPER). Based on evaluation In 2011,

Perseroan di Tangerang Mill mendapat peringkat HIJAU

Tangerang mills achieve GREEN level while Perawang mills

sedangkan Perawang Mill memperoleh peringkat BIRU.

achieved BLUE level. In accordance with the commitment of

Sejalan dengan komitmen Pemerintah Indonesia untuk

Government of Indonesia to strengthen the performance of

meningkatkan kinerja pengelolaan lingkungan hidup yang

sustainable management of the environment, the Company

berkelanjutan, Perseroan akan terus berupaya meningkatkan

is committed to improve the quality of the Company’s

kualitas pengelolaan lingkungan perusahaan di masa datang.

environmental management in the future.

Perseroan juga telah menjalankan program “tiga R” yang

The Company practices the “three Rs” of good resource

merupakan program penghematan sumber daya dengan

stewardship – reduce, reuse and recycle – and have

reduce, reuse, recycle – dan mengintegrasikannya dalam

incorporated

operasional Sistem Manajemen Lingkungan.

these

measures

into

their

quarterly

Environmental Management System management review of operations.

Perseroan menjalankan kebijakan manajemen limbah untuk

The Company enforces waste management policies to reduce

mengurangi polutan, termasuk Kebijakan Pengendalian

pollutants. These include a Source Control Policy and a “three

Sumber Daya dan Kebijakan “tiga R”. Dalam sistem

Rs” Policy. Waste water plants employ activated sludge


59


pengolahan air limbah, Perseroan menggunakan sistem

treatments as well as physical and chemical treatments

pengolahan biologis dengan lumpur aktif dengan perlakuan

to prepare waste water for safe discharge into the local

fisikal dan kimiawi untuk membuat kualitas air limbah

waterways.

terolah dapat dialirkan secara aman ke saluran air. Perseroan terus berkomitmen untuk menjaga implementasi

The Company is committed to sustain its implementation at

pada standar tertinggi dalam pengelolaan kesehatan dan

the highest standards in safety and health management of its

keselamatan kerja dari para pekerja dan lingkungan sekitar

workers and the environment as required by the national laws.

sesuai ketentuan perundang-undangan yang berlaku.

As mandated by Ministry of Manpower and Transmigration’s

Sebagaimana diwajibkan oleh ketentuan Menteri Tenaga Kerja

Decree, the Company has implemented SMK3 (Safety and

dan Transmigrasi Perseroan telah mengimplementasikan

Health Management System) in all the Company’s production

SMK3 (Sistem Manajemen Keselamatan dan Kesehatan

facilities. The three Mills have received SMK3 certifications

Kerja) di ketiga fasilitas produksinya dan telah memperoleh

and have maintained the appropriateness of the existing

sertifikasi SMK3. Perseroan telah berhasil mempertahankan

system through recertification according to current regulation

kelayakan sistem yang ada melalui sertifikasi ulang sesuai

following annual third party verification. The certificicate are

ketentuan yang ada melalui verifikasi tahunan oleh pihak

valid until 2014 (Perawang Mill and Serang Mill) and until 2015

ketiga. Status sertifikasi SMK3 bagi ketiga Mill tersebut

(Tangerang Mill).

berlaku hingga tahun 2014 (Perawang Mill dan Serang Mill) dan tahun 2015 (Tangerang Mill). Pada tahun 2011, evaluasi tahunan terhadap sistem

In 2011, annual evaluation has been conducted by an

manajemen kesehatan dan keselamatan kerja di pabrik

independent party, and Tangerang Mill has extended its OHSAS

telah dilakukan oleh badan audit independen, dan Tangerang

certificate until 2015. OHSAS is global benchmark for safe and

Mill telah berhasil memperpanjang masa berlaku sertifikasi

healthy working environment. In the future, The Company is

OHSAS hingga tahun 2015. OHSAS adalah sebuah standar

committed to expand the implementation coverage of OHSAS

global untuk sistem kesehatan dan keselamatan kerja. Ke

to other Company’s production facilities.

depan, Perseroan berkomitmen untuk memperluas cakupan penerapan OHSAS di fasilitas produksi lainnya. Produk Berkualitas Tinggi dengan Standar Terbaik Dunia

High Quality Products with The Best Standard of the World

Perseroan

memproduksi

The Company is fully committed to produce high quality

berbagai jenis kertas dan produk kertas industri yang

berkomitmen

penuh

untuk

various paper and industrial paper products for international

berkualitas tinggi bagi pasar internasional dan nasional

and domestic markets that complied with product safety

dengan memperhatikan standar keamanan serta kesehatan

regulations including standards set by US and Japan markets

dari produk-produk yang ada termasuk standar yang

as well as European and Asia regions.

ditetapkan oleh pasar di Amerika Serikat, Jepang, serta kawasan Eropa dan Asia. Untuk produk kertas pembungkus makanan, Perseroan

For food grade paper, the Company has fulfilled verification

telah memenuhi standar pengujian sehingga memperoleh

standard and received certification for Food Packaging Direct

sertifikasi bagi Food Packaging Direct Contact dari Food and

Contact from Food and Drug Administration (FDA), United

Drug Administration (FDA) dari Amerika Serikat sejak tahun

States of America since 2005 and from ISEGA, German since

2005 dan Isega dari Jerman sejak tahun 2003. Sertifikasi

2003. These certifications state that the food packaging paper

ini menyatakan bahwa produk-produk kertas pembungkus

products produced by the Company are safe from harmful

60



makanan produksi Perseroan aman dari kandungan logam

metal and chemical contents and do not cause paper material

dan bahan kimia yang berbahaya serta tidak menyebabkan

migration to the foods. The certificate received from the two

migrasi materi kertas ke makanan. Status sertifikasi dari

important organizations will be valid until 2012.

kedua badan penting berlaku hingga tahun 2012. Sejumlah produk Perseroan dari Serang Mill seperti

A major of Indah Kiat’s products produced in Serang Mill

Sinarcard, Sinarfold, Sinarvanda, Sinarplex, Foopak dan

such as Sinarcard, Sinarfold, Sinarvanda, Sinarplex, Foopak,

lainnya, juga telah memperoleh sertifikasi keamanan produk

and others, have also received certificates of safety product

dari RoHS dari European Union (EU), CONEG – Amerika

from RoHS of European Union (EU), CONEG – United States

Serikat, serta dari badan sertifikasi lainnya sejak tahun 2000.

of America, and other certification bodies since 2000. In 2011,

Pada tahun 2011 ini, produk-produk tersebut telah diuji ulang

these products have been verified and received renewal

dan memperoleh sertifikasi baru yang berlaku hingga tahun

certificates valid until 2012.

2012. Disamping memproduksi berbagai jenis kertas seperti kertas

Beside producing various types of paper such as photocopy

fotokopi, kertas cetak, kertas warna, kertas duplikator,

paper, printing paper, color paper, carbon paper, computer

kertas cetak komputer, kertas memo dan lainnya, Tangerang

paper, memo and others, Tangerang Mill also produces

Mill memproduksi Sinartech atau disebut juga Quran Paper

Sinartech or Quran Paper Product (QPP), a high quality paper

Product (QPP) yaitu kertas berkualitas tinggi bagi pencetakan

for printing Al-Quran. With high quality specification which

Al-Quran. Dengan spesifikasi kertas berkualitas yang dapat

could last until 100 years, Sinartech or QPP received halal

bertahan hingga 100 tahun, Sinartech atau QPP memperoleh

certification from Majelis Ulama Indonesia (MUI) in 2008 and

sertifikasi halal dari Majelis Ulama Indonesia (MUI) pada

renewed in 2010. Valid for 2 years, this certificate is received

tahun 2008 dan diperbaharui pada tahun 2010. Sertifikasi

as the paper is processed that put forward “halal” in the

yang berlaku 2 tahun ini diperoleh karena kertas ini diproses

production covering fiber sources, process, storage until

dengan mengedepankan kehalalan mencakup bahan baku,

distribution.

proses, penyimpanan hingga distribusi. Sistem Pasokan Bahan Baku yang Bertanggungjawab

Responsible Supply Chain

Seluruh bahan baku yang digunakan Perseroan memiliki

All paper and waste paper purchased by the Company has a

dokumentasi yang menjamin bahwa bahan baku tersebut

documented supply chain ensuring traceability back to the

berasal dari sumber yang dapat dilacak. Perseoran

original sources. This well-documented Chain-of-Custody

menggunakan sistem Lacak Balak (Chain of Custody/CoC)

system aims to ensure that no illegally sourced fibers enter

guna memastikan tidak ada bahan baku ilegal masuk ke

the supply chain.

dalam rantai pasokan. Menyusul dua fasilitas produksi Perseroan yakni Serang

Following two production facilities of the Company, Serang

Mill dan Tangerang Mill yang telah memperoleh sertifikasi

Mill and Tangerang Mill, which have received Coc certificate

lacak balak dari PEFC (Programme for the Endorsement of

from PEFC (Programme for the Endorsement of Forest

Forest Certification) pada tahun 2008, fasilitas Perseroan di

Certification) in 2008, the Company’s facility in Perawang

Perawang Mill memperoleh pula sertifikasi lacak balak dari

Mill received CoC certifícate from PEFC in 2009. All of three

PEFC di tahun 2009. Sertifikasi PEFC ini berlaku hingga tahun

Company’s production facilities are PEFC CoC certificied

2014. Dengan demikian seluruh fasilitas produksi Perseroan

and these certificates are valid until 2014. PEFC is a leading,

telah memperoleh sertifikasi lacak balak dari PEFC. PEFC

internationally recognized forest certification endorsement

adalah program pengesahan standar sertifikasi hutan

program which are promoting responsibly managed forests.


61


internasional terkemuka yang mendukung terlaksananya

With about 35 endorsed national certification systems and

pengelolaan hutan yang bertanggungjawab. PEFC telah

more than 245 million hectares of certified forests, PEFC is the

mensertifikasi sekitar 35 standar sertifikasi hutan nasional

world’s largest forest certification system. This certification

di seluruh dunia dan lebih dari 245 juta hektar hutan di dunia

signifies that these mills can make credible claims regarding

telah memiliki sertifikat PEFC. Dengan memiliki sertifikasi

the content of PEFC certified fibers in their products coming

PEFC, dapat dijamin bahwa suatu produk terdiri dari bahan

from sustainability-managed forest.

baku yang berasal dari hutan yang dikelola secara lestari. Indah Kiat Perawang juga telah menerapkan sistem dan prosedur

Indah Kiat Perawang mill has also introduced procedures

pengadaan bahan baku untuk menghindari masuknya kayu yang

for avoidance of raw material from controversial sources.

berasal dari sumber yang ilegal ke dalam pabrik. Prosedur ini telah

This procedure has been verified by an independent third

diverifikasi oleh badan sertifikasi independen, guna memastikan

party certification body, providing assurance that no illegal or

bahwa tidak ada bahan baku ilegal yang masuk ke dalam rantai

controversial wood enters the mill’s fiber supply.

bahan baku. Untuk menjamin kredibilitas sistem lacak balak, prosedur yang

To ensure the credibility of the chain of custody system, the

dijalankan diaudit oleh badan sertifikasi independen yang dikenal

existing procedure was audited by an independent certification

sebagai Audit Non-Controversial. Audit ini telah dilaksanakan di

body, which is known as non-controversial audit. This audit

tahun 2010 dan dilakukan kembali pada tahun 2011. Audit ini

was conducted in 2010 and was conducted again in 2011.

dilakukan untuk memastikan sistem ini tetap ampuh mencegah

The audit was necessary to ensure that the system is still

bahan baku ilegal atau kontroversial masuk ke dalam proses

effective to hinder ilegal and controversial sources entering

produksi Perseroan. Penerapan sistem dan prosedur pengadaan

the production process of the Company. The implementation

bahan baku ini pada tahun 2009 lalu telah memperoleh sertifikasi

of system and procedure in sourcing fiber materials since

lacak balak (Chain-of-Custody/CoC) dari Lembaga Ekolabel

2009 has received CoC certification from Indonesia Eco-

Indonesia atau LEI. Pada tahun 2011, LEI telah melakukan

Label Agency (LEI). In 2011, LEI has conducted verification

verifikasi ulang atas sertifikasi CoC ini yang mencakup sumber

covering timber sources for pulp production and pulp for

bahan baku kayu untuk produksi bubur kertas serta bahan baku

paper production. Valid until 2014, the certifícate proves that

bubur kertas bagi produksi kertas. Berlaku hingga tahun 2014,

the Company is very serious in doing its business by using only

sertifikasi ini merupakan bukti bahwa Perseroan sungguh-

well-documented and responsible fiber sources.

sungguh menjalankan bisnis yang menggunakan bahan baku dari sumber yang terlacak jelas dan dapat dipertanggungjawabkan. Untuk meneruskan komitmennya dalam pengadaan bahan

To maintain its commitment to consistently procure raw

baku secara berkelanjutan dan dengan pengelolaan yang

material from sustainable and responsible managed sources,

bertanggungjawab, pada tahun 2010 telah dilakukan verifikasi

in 2010 Indah Kiat Perawang and its pulpwood suppliers was

Legalitas Asal-Usul (Legal Origin Verification) dan Lacak Balak

audited against Legal Origin Verification (LoV) and Chain of

(Chain of Custody/CoC) terhadap Indah Kiat Perawang dan

Custody (CoC) systems which are subject to the Indonesian

pemasok bahan bakunya. Verifikasi tersebut dilaksanakan dengan

Ecolabelling Institute’s standard for fiber supply and raw

menerapkan standar pengadaan bahan baku dan serat yang

material. In addition, the Company was also evaluated for

diusung Lembaga Ekolabel Indonesia (LEI). Selain itu, Legalitas

Timber Legality and Traceability Verification – Verification of

Kayu dan Verifikasi Asal-Usul Verifikasi Legalitas Sumber (TLTV-

Origin (TLTV -VO) by an independent third-party auditor, SGS

VO) Perseroan juga dievaluasi oleh pihak ketiga, yaitu SGS (Société

(Société Générale de Surveillance). All these measures are

Générale de Surveillance). Langkah-langkah ini diambil untuk

taken to ensure the integrity of the mills’ raw material.

menjamin legalitas dari bahan baku yang diproses oleh Perseroan.

62



Sebagai perusahaan yang patuh pada kebijakan dan peraturan perundang-undangan

yang

dikeluarkan

As a company that comply to national policies and laws set

Pemerintah

by the Government of Indonesia, the Company and APP are

Indonesia, Perseroan dan APP berkomitmen untuk mengikuti

committed to participate in the Sistem Verifikasi Legalitas

Sistem Verifikasi Legalitas Kayu yang ditetapkan Kementerian

Kayu (SVLK) or Timber Legality Verification System (TLAS),

Kehutanan melalui Peraturan Menteri Kehutanan no P.38/

a regulation set by Ministry of Forestry regulation no P.38/

Menhut-II/2009 dan Peraturan Direktur Jenderal Bina

Menhut-II/2009 and Directorate General of Forestry Production

Produksi Kehutanan no P.6/VI-Set/2009 tanggal 9 Juni

regulation no P.6/VI-Set/2009 dated 9 June 2009 on Standard

2009 mengenai Standar dan Pedoman Penilaian Kinerja

and Guidance of Performance Evaluation of Sustainable Forest

Pengelolaan Hutan Produksi Lestari dan Verifikasi Legalitas

Management and Timber Legality Verification, which both were

Kayu, yang direvisi menjadi Peraturan Menteri Kehutanan

revised later by Ministerial regulation no 68/Menhut-II/2011

no 68/Menhut-II/2011 dan Peraturan Direktorat Jenderal

and Directorate General of Forestry Production regulation no

Bina Usaha Kehutanan no P.8/BPPHH/2011 tentang Standar

P.8/BPPHH/2011 on Standard and Guidance of Performance

dan Pedoman Pelaksanaan Penilaiaan Kinerja Pengelolaan

Evaluation of Sustainable Forest Management and Timber

Hutan Produksi Lestari (PHPL) dan Verifikasi Legalitas Kayu

Legality Verification which renewe the implementation of

(VLK) yang memperbaharui implementasi SVLK.

SVLK or TLAS.

Sistem Verifikasi Legalitas Kayu atau SVLK merupakan

Timber Legality Verification System or TLAS is a system

sistem yang diajukan para pemangku kepentingan industri

proposed by stakeholders of the industry in Indonesia to ensure

di Indonesia untuk memastikan semua produk kayu yang

that all timber products traded and distributed have clear

diperdagangkan dan beredar telah memiliki status legalitas

legal status and traceable. SVLK or TLAS will be a major step


63


dan bisa dipertanggungjawabkan. SVLK diakui akan menjadi

toward gradual progress to full certification for Sustainable

langkah penting dalam upaya bertahap pencapaian penuh

Forest Management. With SVLK, importing countries of

sertifikasi Pengelolaan Hutan Lestari. Dengan SVLK,

Indonesian timber products can have assurance that products

diharapkan negara-negara importir produk berbasis kayu

certified with SVLK have complied with certain high standards

Indonesia memiliki tingkat kepercayaan tinggi atas produk-

for timber legality and have fulfilled sustainable forest

produk yang memperoleh sertifikasi SVLK yang mengikuti

management principals which can be seen as compatible and

standar tinggi bagi legalitas kayu dan pemenuhan prinsip-

equal with chain of custody (CoC) set by other countries.

prinsip Pengelolaan Hutan Lestari atau SFM yang dapat dipandang kompatibel dan setara dengan sistem lacak balak dari negara-negara lain di dunia. Di tahun 2011, Perseroan dan APP serta para pemasok

In 2011, the Company, APP and its suppliers have carefully

secara seksama telah melakukan berbagai upaya sebagai

done various efforts as preparation for the implementation of

persiapan bagi implementasi SVLK. Kegiatan yang dilakukan

SVLK. Activities include such as review and training about SVLK

termasuk diantaranya kajian dan pelatihan mengenai SVLK

that include analysis of internal gap for the implementation of

yang mencakup pula análisis kesenjangan internal bagi

SVLK.

implementasi SVLK. Untuk pembelian pulp dari pasar internasional, Perseroan

For its world market purchases of paper pulp, the Company

hanya membeli pulp yang telah mendapat sertifikasi

ensures the integrity of its fiber supply by buying only

lingkungan yang memenuhi standar dan kriteria FSC, PEFC,

environmentally certified market pulp that meets FSC, PEFC

atau yang setara.

or equivalent certification standards and criteria.

Program Konservasi

Conservation Beyond Compliance

Perseroan, APP dan Pemasok bahan baku kayunya

APP, the Company and their pulpwood suppliers are committed

berkomitmen untuk melindungi keanekaragaman hayati

to protecting the biodiversity through its ‘Conservation Beyond

sesuai dengan komitmen Perseroan ‘Conservation Beyond

Compliance’. During 2010, APP and its pulpwood suppliers

Compliance’. Pada tahun 2010, APP dan pemasok bahan

have continuously implemented the ongoing development of

baku kayunya secara berkelanjutan berkontribusi dalam

the Senepis Buluhala Tiger Sanctuary.

pengembangan Kawasan Konservasi Harimau Sumatera Senepis-Buluhala. Pada tahun 2007, APP, Perseroan dan pemasok bahan baku

In 2007, APP, the Company and their pulpwood suppliers

kayunya bekerjasama dengan beberapa pemegang konsesi

joined with other forest concession holders, the Indonesian

hutan, Menteri Kehutanan Republik Indonesia, Pemerintah

Ministry of Forestry, local governments and non-governmental

Daerah, dan Lembaga Swadaya Masyarakat membuat dan

organizations to create and co-finance a 100,000-hectares

mendanai pengembangan cagar alam harimau seluas lebih

plus tiger sanctuary in the province of Riau, Sumatera.

dari 100.000 hektar di Provinsi Riau, Sumatera. Di tahun 2008, APP, Perseroan dan pemasok bahan bakunya

In 2008, APP, the Company and its pulpwood suppliers took

ambil bagian dalam berbagai kegiatan Kelompok Kerja

part in various activities organized by the sanctuary’s Working

Cagar Alam Senepis Buluhala yang bertujuan untuk menjaga

Group whose primary goals are to preserve the tigers and their

kelestarian Harimau Sumatera dan habitatnya, serta

habitat, and avoid human-tiger conflict in the area. One of the

menghindari konflik manusia dan harimau di area konservasi

Working Group’s activities was to put up signs along the outer

64



65


tersebut. Salah satu aktivitas dari Kelompok Kerja tersebut

signs of the protected area to clearly mark the boundaries

adalah pemasangan papan tanda batas di luar wilayah yang

in an effort to increase awareness of the area’s status and

dilindungi guna menunjukkan batas wilayah yang jelas

reduce the threats posed by human activities –which are

sehingga tidak terjadi lagi aktivitas ilegal di dalam wilayah

among the most threatening for the wellbeing and survival of

konservasi. Aktivitas ilegal yang sering terdapat di wilayah

the Sumatran Tigers.

cagar alam ini merupakan salah satu faktor utama yang mengancam keberadaan Harimau Sumatera dan keutuhan habitatnya. Contoh lain komitmen Perseroan dalam ”Conservation Beyond

Another example of the Company’s commitment to

Compliance” adalah inisiatif Perseroan dalam mendirikan Cagar

“Conservation beyond Compliance” is the Company’s

Biosfer Giam Siak Kecil–Bukit Batu (GSK-BB) di Provinsi Riau,

leadership in establishing the Giam Siak Kecil–Bukit Batu

Sumatera. Cagar biosfer ini dirancang untuk menjawab salah

(GSK-BB) Biosphere Reserve in Riau Province, Sumatera.

satu isu yang dihadapi dunia saat ini, yaitu menyeimbangkan

Biosphere reserves are designed to meet one of the most

antara konservasi alam dengan pengembangan masyarakat

challenging issues facing the world today – achieving

yang hidup di sekitarnya.

conservation objectives while concurrently accommodating development needs.

Bekerja sama dengan Departemen Kehutanan Riau, APP,

In collaboration with the Riau Forest Department, APP, the

Perseroan, dan Sinar Mas Forestry terus bergerak maju

Company and Sinar Mas Forestry have made significant

dalam penyusunan rencana pembangunan Cagar Biosfer Riau.

advancements with their plans to establish the GSK-BB

Rencana pengelolaan cagar biosfer seluas lebih dari 100.000

Biosphere Reserve. Following the UNESCO model, the reserve

hektar hutan lindung ini mengikuti model yang disusun oleh

encompasses more than 100,000 hectares of core protection

UNESCO. Cagar biosfer ini akan menjadi cagar alam yang unik

forests. The Biosphere Reserve will be an unique nature

karena selain akan menjadi habitat bagi berbagai macam jenis

reserve due to the inclusion of a large swath of pristine peat-

flora dan fauna langka, juga terdapat wilayah hutan gambut

swamp forest, and is home to a diverse range of flora and

yang menjadi bagian dari cagar biosfer ini.

fauna.

Pada bulan September 2008, Cagar Biosfer GSK-BB diusulkan

In September 2008, the Giam Siak Kecil-Bukit Batu (GSK-

ke UNESCO-Paris melalui Komite Nasional Program Man and

BB) Biosphere Reserve was proposed to the United Nations

Biosphere. Cagar biosfer ini merupakan cagar biosfer pertama

Educational, Scientific and Cultural Organization (UNESCO),

di dunia yang merupakan inisiatif dari industri kehutanan.

Paris, through the National Committee of the Man and Biosphere National Program. This is the first Biosphere Reserve initiative in the world proposed by members of the forest industry.

Pada bulan Mei 2009, Cagar Biosfer GSK-BB mendapatkan

In May 2009, the GSK-BB Biosphere Reserve received official

pengakuan resmi dari program Man and Biosphere UNESCO.

approval by the UNESCO Man and the Biosphere Programme.

Keputusan tersebut ditetapkan dalam sidang 21st Session of the

The Chief Court of the 21st Session of the International

International Co-ordinating Council of the Man and the Biosphere

Coordinating Council of the Man and the Biosphere

Programme (MAB/ICC)-UNESCO di Jeju, Korea Selatan yang

Programme (MAB/ICC) made the decision at its meeting in

diselenggarakan pada tanggal 24-29 Mei 2009. GSK-BB, yang

Jeju, the Republic of Korea, between 24th and 29th May 2009.

seluas 178.000 hektar, adalah satu dari 22 cagar biosfer dari 17

The 178,000 hectares GSK-BB reserve was one of 22 proposed

negara yang mendapat pengakuan UNESCO.

biosphere locations in 17 countries to receive approval.

66



Pada tahun 2011 Perseroan bersama APP bekerjasama

In 2011, the Company and APP in collaboration with Yayasan

dengan Yayasan Penyelamatan Harimau Sumatera atau

Penyelamatan Harimau Sumatra or Sumatra Tiger Rescue

YPHS, telah menyelesaikan studi bagi ekspansi habitat

Foundation (YPHS), have completed a study for Sumatra Tiger

harimau Sumatera melalui pendekatan translokasi di

habitat expansion through trans-location approach in GSK-BB

kawasan Cagar Biosfer GSK-BB ini. Studi ini dilakukan

Biosfer Reserve area. The study was conducted as a realization

sebagai wujud komitmen Perseroan dan APP untuk

of the Company and APP’s commitment to minimize numbers

meminimalkan jumlah konflik antara manusia dan harimau.

of conflicts between human and Sumatra tiger.

Perseroan bersama APP berkomitmen kuat pada kelestarian

The Company and APP are strongly committed to the

harimau Sumatera yang dibuktikan dengan langkah nyata.

sustainability of Sumatra tiger made realized by concrete

Kesungguhan komitmen ini diwujudkan pada kerjasama

actions.The strong commitment is realized through multi-

multi-pihak untuk pelepasliaran satu ekor harimau Sumatera

parties partnership to release one Sumatra tiger named

ke habitat baru, bernama Bima, yang pernah berkonflik

Bima to new and safe wild habitat, which once in conflict with

dengan manusia. Penangkapan secara hati-hati dan tidak

human. The caught of the tiger was carefully and harmlessly

membahayakan telah dilakukan atas kerjasama dengan

conducted in a partnership among the Sembilang National

Balai Taman Nasional Sembilang, Balai KSDA Sumatera

Park Agency, Provincial Natural Resources Conservation

Selatan dan Yayasan Pelestarian Harimau Sumatera (YPHS).

Agency of South Sumatra, and YPHS.

Ke depan, Perseroan dan APP berkomitmen untuk terus

In the future, the Company and APP are committed to continue

melakukan upaya-upaya nyata melalui kemitraan dengan

doing concrete actions through partnerships with national and

pemerintah, pemerintah daerah, lembaga konservasi serta

sub-national governments, conservation agency and non-

organisasi non-pemerintah guna mengurangi jumlah konflik

government organizations to reduce numbers of conflicts

antara manusia dengan harimau Sumatera yang dapat

between human and Sumatra tiger which can cause fatal

berakibat fatal serta mengupayakan berbagai langkah bagi

consequences, and to take initiatives to protect this rare

perlindungan satwa langka ini dari kepunahan.

animal from extinction.

Pada tahun 2011, Perseroan dan APP berkolaborasi dengan

In 2011, the Company and APP collaborated with Orangutan

Orangutan Foundation International (OFI) bagi program

Foundation International (OFI) for orangutan conservation

konservasi orang utan, satwa langka dunia yang terancam

program. This “Friend of Orangutan” 2-year partnership

punah. Program kemitraan ”Sahabat Orang Utan” yang

program will not only release 40 orangutan to its wild habitat,

berjangka waktu dua tahun ini selain melepasliarkan 40

but also will develop Care and Nurturing Center for 330

orang utan ke habitat liar juga akan membangun pusat

orangutan in OFI Care Center. This partnership is a concrete

pemeliharaan dan perawatan bagi 330 orang utan di Pusat

action of the Company’s and APP’s commitment to actively

Pemeliharaan OFI. Kerjasama ini merupakan wujud nyata

protect and conserve orangutan, supporting the goals and

komitmen Perseroan dan APP untuk aktif melindungi orang

targets of National Plan for Orang Utan Conservation 2007-

utan yang sejalan dengan tujuan dan sasara dari Rencana

2017.

Nasional Konservasi Orang Utan 2007-2017. Perseroan bersama APP mendukung program pelatihan bagi

The Company and APP will support training program tailored

staf dan karyawan pemasok bahan baku kayu Perseroan dan

for suppliers’ staffs and workers on sustainable forest

APP bagi pengelolaan hutan lestari dengan fokus konservasi

management with specific focus on orangutan conservation.

orang utan. Kerjasama ini mencakup pula penyusunan

This partnership also includes the development of technical

rekomendasi teknis bagi APP dan Perseroan serta pemasok

recommendation for the Company and APP and suppliers

bahan baku kayu untuk konservasi satwa langka yang

to conserve this rare animals which is threatened to extinct

terancam punah khususnya orang utan.

especially orangutan.


67

Indah Kiat Perawang Mill - Corporate Social Responsibility

68



Pada tahun 2011, Perseroan dan APP menjalin kerjasama

In 2011, the Company and APP are in partnership with Ujung

dengan Taman Nasional Ujung Kulon untuk mendukung

Kulon National Park to support conservation and rehabilitation

konservasi dan rehabilitasi populasi Badak Jawa. Kerjasama

of Java Rhino. This 5-year partnership will include support for

berjangka waktu 5 tahun ini mencakup dukungan bagi

various efforts to rehabilitate and conserve aimed at improving

upaya-upaya rehabilitasi dan konservasi guna memperbaiki

the overall environment that protect the population of existing

keseluruhan lingkungan untuk melindungi populasi Badak

Java Rhino, empowerment program for local community and

Jawa yang ada, program pemberdayaan masyarakat lokal

public education program.

serta program edukasi publik. Perseroan dan APP terpanggil untuk mendukung Rencana

The Company and APP are called to support the Indonesian

Aksi

dinyatakan

Rhino Conservation Action Plan launched by the Government

Pemerintah Indonesia pada tahun 2007. Melalui kerjasama

of Indonesia in 2007. Through this partnership supported by

yang didukung Kementerian Kehutanan ini, diharapkan bisa

Ministry of Forestry, we hope that there will be an increase

terjadi peningkatan populasi Badak Jawa, setidaknya 50

of Java Rhino population, at least 50 percent by 2015 from

persen pada tahun 2015 dari populasi saat ini.

current number of population.

Pada Oktober 2010, Perseroan bekerja sama dengan

In October 2010, APP and their pulpwood supplier have

Konservasi

Badak

Indonesia

yang

Carbon Conservation sebagai konsultan internasional untuk

appointed Carbon Conservation as international consultant

mengatur suatu design proyek, menilai dan memverifikasi

to arrange project design, appraisal and verification of carbon

penyimpanan karbon (PAN-Karbon) berdasarkan peraturan

storage (PAN-Karbon) in reference to Minister of Forestry

Menteri Kehutanan – Permenhut No. P.36/menhut-II/2009

Regulation - Permenhut No. P.36/menhut-II/2009 regarding

tentang tata cara perijinan usaha pemanfaatan penyerapan

the licensing procedures for carbon absorption and carbon

dan/atau penyimpanan karbon pada hutan produksi dan

storage license in production forest and protection forest

hutan lindung di provinsi Riau. Perseroan sebagai investor

in Riau province. The Company as the first investor for

utama untuk Kampar Carbon Reserve yang akan memberikan

Kampar Carbon Reserve that will give a grand for reducing

dampak besar untuk mengurangi emisi gas rumah kaca

emission from greenhouse gas which produced carbon

yang menghasilkan karbon kredit dari program Reduced

credit from Reduced Emissions from Deforestation and

Emissions from Deforestation and Degradation (REDD)+,

Degradation (REDD)+ program, implemented Improved

diimplementasikan oleh Improved Forestry Management (IFM)

Forestry Management (IFM) and made concerted activity of

dan melakukan kegiatan bersama Afforestation Reforestation

Afforestation Reforestation and Revegetation (ARR).

and Re-vegetation (ARR). Tanggungjawab Sosial Perusahaan dan Pemberdayaan

Corporate

Masyarakat

Empowerment

Social

Responsibility

and

Community

Dalam merencanakan dan menerapkan komitmen terhadap

In planning and implementing the commitment to its social

aspek sosial, Perseroan mendukung pemerintah dalam

initiatives, the Company is supporting the government in

upaya-upaya global untuk pencapaian Tujuan Pembangunan

meeting the National Goals of the United Nations Millennium

Milenium Global PBB (United Nations Millennium Development

Development Goals (MDGs). Through series of its social

Goals/MDGs).

sosialnya,

programs, the Company in alignment with the MDGs addresses

Perseroan menyikapi isu-isu penting yang ada di sekitar

Melalui

program-program

the most important issues in the area in which it operates.

area operasinya, sejalan dengan MDGs. Isu-isu tersebut

These issues mainly focused on poverty alleviation, education

utamanya terfokus pada penurunan tingkat kemiskinan,

for all, women empowerment, community healthcare, and

pendidikan untuk semua, pemberdayaan wanita, kesehatan

environmental sustainability. In order to reach their goals,

masyarakat dan pelestarian lingkungan. Dalam memenuhi

the Company actively helps to enable communities to become


69

Indah Kiat Serang Mill - Corporate Social Responsibility

70



tujuan-tujuan tersebut, Perseroan berperan secara aktif

self-reliant and economically independent by providing and

untuk menghasilkan masyarakat yang mandiri secara

implementing a range of outreach programs and support

ekenomi dan mampu mencukupi kebutuhan sendiri melalui

services. The Company also refers to the recommendations of

penyediaan dan penerapan berbagai program-program

its Social Footprint Assessment when implementing its social

dan layanan masyarakat. Perseroan juga merujuk pada

activities.

rekomendasi laporan Pendataan Kontribusi dan Dampak Sosial yang dilakukan terhadap Perseroan dalam penerapan aktifitas-aktifitas sosialnya. Pelatihan dan Program Pemberdayaan

Skills Training and Empowerment Programs

Perseroan menyadari bahwa masih banyak potensi ekonomi

The Company acknowledges that there are many local

lokal yang bisa ditumbuhkembangkan, terutama yang bisa

economic opportunities that can be developed, especially

terkait dengan bidang usaha Perseroan yakni produksi

those which can be linked with the Company’s main business

pulp dan kertas. Bersama masyarakat, Perseroan akan

(pulp and paper industry). Together with the communities, the

terus mendorong inovasi pengembangan ekonomi lokal

Company will continue to cultivate innovation to develop local

khususnya yang berbasis atau terkait dengan produk atau

economies especially those which can have strong linkages

hasil operasional dari Perseroan termasuk limbah.

with the Company’s products or operations including waste.

Selain program pemberdayaan ekonomi yang berhubungan

In addition to economic empowerment programs that are

dengan bidang usaha kertas, Perseroan juga mengupayakan

related to paper production, the Company has also initiated

bermacam-macam program pemberdayaan masyarakat

various community empowerment programs, by providing

sekitar antara lain dengan memberikan pelatihan dan

integrated farming trainings and working capital (since 2010),

bantuan modal pertanian terpadu (sejak tahun 2010),

seaweed handicrafts (since 2006) and beads handicrafts (since

kerajinan pengelolaan usaha rumput laut (sejak 2006) dan

2011).

kerajinan produk manik-manik (sejak tahun 2011). Untuk mengoptimalkan potensi ekonomi masyarakat sekitar,

To optimize the economic potential of the surrounding

Perseroan juga menerapkan sejumlah program termasuk

community, the Company also implemented series of

pelatihan

peternakan,

programs including handicraft trainings, husbandry and

perikanan, pengolahan limbah serta penyediaan sumber

fishery as well as providing resources for local business men

pembuatan

kerajinan

tangan,

daya untuk membantu pengembangan usaha-usaha skala

to enhance their own businesses. These programs aimed to

mikro. Program-program ini ditujukan untuk menghasilkan

enable the community to be self-reliant through improving

masyarakat yang mandiri dalam meningkatkan standar

their standard of living by realizing their economic potential.

kehidupan mereka dengan memanfaatkan potensi ekonomi lokal. Pendidikan

Education

Salah satu prioritas Perseroan dalam kontribusi sosialnya

Improving the community’s education level and providing

adalah turut meningkatkan tingkat pendidikan masyarakat

access to obtain good quality education is one of the Company’s

di sekitar wilayah operasinya dengan menyediakan akses

top priorities for its social activities. In 2011, the Company

serta membuka peluang untuk mendapatkan pendidikan

provided schools in the surrounding area with infrastructure

yang berkualitas. Pada tahun 2011, Perseroan menyediakan

and resources including libraries and laboratories, incentive

sarana dan prasarana sekolah di sekitar wilayah operasinya,

for its teachers, and other school facilities, such as school


71


termasuk pembangunan perpustakaan dan laboratorium,

busses, sport equipments, library books and notebooks, as

insentif untuk para pengajar, dan fasilitas sekolah lainnya,

well as provides various scholarships for a wide range of

seperti bus sekolah, alat-alat olahraga, buku perpustakaan

students to help them through the educational system from

dan buku tulis, serta berbagai beasiswa untuk siswa dari

elementary school to college. The Company also provides

tingkat dasar sampai perguruan tinggi. Perseroan juga

for the needs of local universities students in terms of jobs

mendukung kebutuhan mahasiswa untuk melakukan kerja

and practical training programs by providing facilities and

praktek dengan menyediakan fasilitas dan bantuan teknis.

technical assistance.

Pada tahun 2011, Perseroan bersama APP melakukan

In 2011, the Company and APP donated 1 millions books

pembagian buku tulis gratis secara langsung kepada anak-

directly to school-age children in primary schools or its

anak usia sekolah dasar atau sejenis dengan total mencapai

equivalents. About 378,100 books have been distributed by

1 juta buku tulis. Secara bertahap telah dibagikan 378.100

the Company this year. The Company and APP have also given

buku tulis melalui Perseroan pada tahun ini. Perseroan

scholarships to students in primary and secondary education

dan APP juga memberikan beasiswa yang diberikan kepada

and its equivalents, and also to university students enabling

siswa Sekolah Dasar hingga Sekolah Menengah Umum

them to receive higher education in various universities.

dan sejenisnya, serta kepada sejumlah mahasiswa untuk memperoleh pendidikan tinggi di berbagai Universitas. Melalui fasilitas di Perawang Mill, Perseroan membangun

Through Perawang Mill facility, the Company has established

dan mengoperasikan Rumah Pintar (Rumpin) yang diberi

and operated Rumah Pintar (Smart House) called Rumah

nama Rumah Pintar Abdul Wahid, berlokasi di Perawang,

Pintar Abdul Wahid, located in Perawang, Riau in 2011, as part

Riau pada tahun 2011 ini, sebagai bagian dukungan

of the Company’s support to the program of Solidaritas Istri

Perseroan dan APP pada program Solidaritas Istri Kabinet

Kabinet Indonesia Bersatu –SIKIB (Indonesian Minister’s Wives

Indonesia Bersatu (SIKIB). Rumah Pintar adalah sarana

Association). Rumah Pintar is a community empowerment

pemberdayaan

dan

facility through education and economic development that

pengembangan ekonomi yang mewadahi berbagai kegiatan

cover various activities such as early childhood education,

mulai dari pendidikan anak usia dini, remaja dan perempuan.

youth and women education. Through five centers such

Melalui kelima Sentra yakni Sentra Baca, Sentra Bermain,

as Reading Center, Educational Playing Center, Computer

Sentra Komputer, Sentra Multimedia dan Sentra Kriya,

Center, Multimedia Center and Skill Development Center,

Rumpin Abdul Wahid diharapkan dapat menjadi fasilitas

the Smart House is an education and personal development

pendidikan dan pengembangan diri bagi anak-anak kurang

facility for less fortunate children. In addition to that, the Smart

mampu disamping mendorong pemerataan akses layanan

House can be a tool to improve better access to educational

pendidikan dan pemberdayaan masyarakat yang berkualitas.

services and community empowerment.

Program Kesehatan

Healthcare Programs

Sebagai wujud komitmen Perseroan pada peningkatan

As a form of the Company’s commitment to improve the

masyarakat

melalui

pendidikan

kualitas hidup masyarakat, Perseroan melakukan berbagai

quality of people’s livelihood, the Company has initiated

kerjasama dengan sejumlah pihak khususnya Dinas

several partnerships with different institutions especially local

Kesehatan setempat bagi pelaksanaan program-program

government’s health offices to implement health programs

kesehatan yang ditujukan bagi masyarakat di sekitar lokasi

aimed at communities living around the production facility.

fasilitas produksi.

72



73


Salah satu program kesehatan Perseroan yakni Program

One of the health programs initiated by the Company is

Puskesmas Keliling dilakukan di 5 kecamatan di sekitar

mobile Community Health Center (Puskesmas Keliling) in

fasilitas produksi Serang Mill, Banten, mencakup Kecamatan

5 sub-districts (kecamatan) near the production facility in

Kragilan, Pontang, Tirtayasa, Tanara dan Carenang,

Serang Mill, Banten, covering Kragilan, Pontang, Tirtayasa,

bekerjasama dengan Dinas Kesehatan setempat. Program

Tanara and Carenang Sub-Districts, in partnership with local

ini berhasil memberikan layanan kesehatan gratis mencakup

government’s health offices.This program has successfully

pemeriksaan dan pengobatan penyakit ringan kepada lebih

given free health services which include medical check-ups

dari 2.000 orang pasien yang tinggal terpencil dan jauh dari

and treatments for light diseases to more than 2,000 patients

jangkauan layanan Puskesmas dan Posyandu.

living remotely and far from access of Community Health Center and Integrated Health Service Center (Posyandu).

Program Lainnya

Other Programs

Selain program-program pemberdayaan ekonomi, pendidikan,

In addition to economic empowerment, education and

dan kesehatan, Perseroan juga memberikan pasokan listrik

healthcare programs, the Company has also provided

kepada desa-desa di sekitar pabrik, membuka akses dengan

electricity supply to villages near the production facility,

memperbaiki jalan raya, melakukan penghijauan di sekitar

planting trees, provide clean water supplies, water pump and

pabrik, bantuan air bersih, pompa air dan pompanisasi area

water pipeline for farm areas and other social activities such

persawahan dan aktivitas-aktivitas sosial lainnya seperti

as mass circumcision, celebration of key religious and national

sunatan masal, perayaan hari besar agama dan nasional, serta

days, and supports to orphan and nursing houses.

bantuan kepada panti asuhan dan panti jompo. Implementasi Panduan ISO 26000

Implementation of ISO 26000 Guidance

Perseroan berkomitmen pada implementasi Panduan ISO

The Company is committed to the implementation of ISO 26000

26000 mengenai tanggung jawab sosial institusi. Dimana

Guidance on social responsibility of an institution. In 2011, the

pada tahun 2011 Perseroan tengah melakukan kajian

Company and APP have conducted comprehensive review

menyeluruh mencakup identifikasi kesenjangan internal serta

covering internal gap identification and steps for improvement

langkah-langkah perbaikan bagi pemenuhan 7 komponen

to fulfill the 7 components of ISO 26000 in the Tangerang Mill

ISO 26000 di fasilitas produksi perusahaan di Tangerang Mill

production facility with a support of an independent consultant.

dengan dukungan konsultan independen. Pada tahun depan,

Next year, the overall review and recommendations for

seluruh kajian dan rekomendasi langkah-langkah perbaikan

improvement will be finished and will be verified by external

diharapkan dapat diselesaikan dan selanjutnya dilakukan

party so that the Company’s operation in Tangerang Mill can

verifikasi oleh pihak eksternal sehingga operasional Perseroan

fully follow the Guidance of ISO 26000. The lessons-learned

di Tangerang Mill dapat sepenuhnya mengikuti Panduan ISO

of this review will be used as inputs for the implementation of

26000. Hasil pembelajaran kajian ini diharapkan dapat menjadi

ISO 26000 Guidance in other production facilities, Perawang

masukan perbaikan bagi implementasi Panduan ISO 26000 di

Mill and Serang Mill.

fasilitas produksi lainnya yakni Perawang Mill dan Serang Mill. Sustainability Report

Sustainability Report

Pada tahun 2011, Perseroan bersama APP sedang menyusun

In 2011, the Company together with APP is developing its

Sustainability Report–nya yang keempat. Laporan ini akan

fourth Sustainability Report. This report will cover activities

merangkum kegiatan Perseroan dalam hal sustainabilitas

from 2010-2011. The Sustainability Report will be developed

sepanjang tahun 2010-2011. Sustainability Report ini akan

based on the main considerations and selected performance

74



disusun berdasarkan standar dan indikator yang terdapat di

indicators of the Global Reporting Initiatives (GRI) framework.

Global Reporting Initiative (GRI). Isi dari laporan tersebut akan

The contents of the report will be verified by the independent,

melalui proses verifikasi dari pihak ketiga independen, yang

international, third-party auditor, which adhered to the

melakukan verifikasi berdasarkan standar prinsip dari Institut

principles and practices of the Institute for Social and Ethical

Akuntabilitas Sosial dan Etika (Institute for Social and Ethical

Accountability’s AA1000 Assurance Standard. The 2008-2009

Accountability) AA1000. Sustainability Report tahun 2008-2009

Sustainability Report was released in 2011.

telah dipublikasikan pada tahun 2011. APP’s Carbon Footprint

APP’s Carbon Footprint

Sebagai langkah awal, untuk mengurangi jumlah emisi

The Company and APP initiated a Carbon Footprint Assessment

karbon dan gas rumah kaca dalam kegiatan operasinya,

to provide a benchmark against which to measure and reduce

APP dan Perseroan memulai penyusunan Laporan Emisi

their Green House Gas (GHG) emissions and assist the

Karbon (Carbon Footprint Assessment) untuk mengukur tingkat

Company to reduce its carbon footprint in the future and chart

produksi emisi yang dihasilkan saat ini yang akan dijadikan

its progress toward the long-term goal of producing carbon-

sebagai dasar untuk penyusunan rencana pengurangan emisi

neutral paper.

dan produksi gas rumah kaca ke depannya, untuk mewujudkan visi jangka panjang Perseroan dalam menghasilkan kertas bebas emisi karbon. Pada bulan Agustus 2008, APP mempublikasikan hasil dari

In August 2008, APP released the results of its first ever

pendataan emisi karbon tersebut, dimana dijelaskan hasil dari

Carbon Footprint Assessment. The assessment showed

pendataan bahwa tingkat emisi dan produksi gas rumah kaca

that all pulp and paper mills that supply product for APP,

yang dihasilkan Perseroan dalam operasinya berada di bawah

including the Company, are operating well within industry

batas regulasi industri. Jika penyerapan karbon hutan tanaman

norms with regards to GHG emissions. In fact, when plantation

dimasukkan dalam perhitungan, rata-rata emisi karbon

sequestration is considered, the weighted average carbon

Perseroan akan menjadi lebih rendah, bahkan mendekati

footprint for APP was very close to neutral.

netral. Sejak tahun 2009, Perseroan dan APP melakukan Pendataan

Starting in 2009, the Company together with APP began

Emisi Karbon Perseroan tahap kedua dengan bekerja sama

the second step of its Carbon Footprint Assessment with

dengan Environmental Resources Management (ERM), sebuah

Environmental Resources Management (ERM), a UK-based

lembaga independen berbasis di Inggris yang merupakan

global leader in environmental and social consulting. In

konsultan global terkemuka dalam bidang lingkungan dan

addition to Carbon Footprint Assessment for 2007-2008, the

sosial. Selain Laporan Emisi Karbon untuk tahun 2007-2008,

second stage of the assessment will include identifying and

kajian tahap kedua ini juga meliputi kalkulasi besaran selisih

closing the gap between the previous report with respect to the

antara laporan sebelumnya dan cara untuk menutup selisih

GHG Protocol and ISO 14064. The project will also include Life

tersebut sesuai dengan Protokol Gas Rumah Kaca (GHG

Cycle Assessment, which calculates carbon emission from the

Protocol) dan standar ISO 14064. Dalam proyek tersebut juga

gate to end use for certain products. These advance carbon

akan dilakukan pendataan hasil emisi sejumlah produk dari

footprint calculations are part of the company’s commitment

hulu ke hilir (Life Cycle Assesment). Pendataan emisi karbon

and contribution in the fight against global warming.

secara lebih mendetil ini merupakan bagian dari komitmen dan kontribusi Perseroan dalam penanggulangan dampak pemanasan global.


75


Perseroan, APP dan para pemasok memiliki komitmen kuat

The Company, APP and pulpwood suppliers are strongly

pada upaya-upaya pengurangan emisi karbon yang dapat

committed to efforts to reduce carbon emission which can

dilakukan bersama secara nyata. Berlangsung sejak tahun

be conducted together concretely. Took place since 2010,

2010, Perseroan dan APP serta salah satu pemasok bahan

the Company, APP and pulpwood suppliers collaborated with

baku kayu melakukan kerjasama dengan Institut Pertanian

Bogor Institute of Agriculture (IPB) to conduct 2-year research

Bogor (IPB) untuk melakukan riset berjangka waktu 2 tahun

including one year field study on Carbon Budget in forest

dengan satu tahun studi lapangan mengenai Carbon Budget

plantation on peatland and dry land.

di Hutan Tanaman Industri (HTI) pada lahan gambut dan lahan kering. Hasil riset ini diharapkan dapat memberikan masukan

Result of this research will eventually provide a scientifically

empiris bagi penyusunan kebijakan pemanfaatan lahan

strong baseline in seeking best policy of the peat swamp

khususnya gambut bagi pengelolaan hutan lestari.

utilization.

Selain itu, hasil riset ini diharapkan dapat pula memberikan

Moreover, the result of this reasearh can also provide important

masukan penting bagi penyusunan pengelolaan teknis

inputs toward the design of best technical management to

terbaik bagi lahan gambut. Riset lapangan berlangsung pada

have sustainable forest plantation on peatland. The field

tahun ini di 7 lokasi dari 3 propinsi di Pulau Sumatera yang

research was conducted this year in 7 sites location in three

dipilih berdasarkan jenis penggunaan lahan dan keadaan

different provinces in Sumatera Island, selected based mainly

geologi dan pedagogi. Saat ini, Laporan Riset tengah disusun

on land use type and nature of geological and pedagogical

oleh tim peneliti dari IPB tersebut.

environment. At this time, the Research Report is being made by the IPB research team.

APP’s Social Footprint

APP’s Social Footprint

Sejak diselesaikannya Social Footprint Assessment atau

Since its Social Footprint Assessment finalized in 2009, the

Pendataan atas Kontribusi dan Dampak Sosial di 2009,

Company and APP has started to improve its planning and

Perseroan dan APP mulai melakukan perencanaan dan

monitoring and evaluation of its Corporate Social Responsibility

pemantauan lebih baik dalam kegiatan tanggung jawab sosial

activities. It is hoped that this can improve the effectiveness of

Perseroan. Ini diharapkan dapat meningkatan efektifitas

the programs as well as increase the sustainability of impacts

program serta meningkatkan keberlanjutan manfaat yang

received by local communities.

diterima oleh masyarakat lokal. Dengan fokus pada pemberdayaan melalui pendekatan

With focus on empowerment through collaborative approach

kolaboratif dengan pemerintah dan masyarakat lokal,

with local government and communities, the Company is

Perseroan berupaya terus bagi peningkatan kesejahteraan

striving to improve the quality of people’s livelihood through

bersama

program-program

economic empowerment, improvement of access and quality

pemberdayaan ekonomi, peningkatan akses dan kualitas

of education, public health and quality of environment including

pendidikan, peningkatan akses dan kualitas kesehatan

access to clean water and sanitation.

yang

dicapai

melalui

masyarakat serta peningkatan kualtas lingkungan hidup termasuk akses air dan sanitasi dasar.

76



77


Company’s Products Produk-produk IK Perawang IK Perawang Mill List of Products

Foopak cup stock base paper is designed for paper cup applications. It can contain both hot and cold liquids, and it is food grade certified to ensure the content is safe for consumption.

78



Company’s Products


79

Pernyataan Pertanggungjawaban Statement of Responsibility

Komisaris yang bertandatangan di bawah ini bertanggungjawab atas Laporan Tahunan PT. Indah Kiat Pulp & Paper Tbk tahun 2011 dan menjamin kebenaran atas seluruh informasi yang tercantum di dalamnya.

The Commissioners undersigned below are responsible for this 2011 Annual Report of PT. Indah Kiat Pulp & Paper Tbk and the truth of all information contained on it.

Dewan Komisaris / Board of Commissioners

Teguh Ganda Wijaya

Presiden Komisaris President Commissioner



Frenky Loa

Arthur Tahya

Mas Achmad Daniri




Wakil Presiden Komisaris Vice President Commissioner

Komisaris Commissioner

Komisaris Independen Independent Commissioner


80






Pernyataan Pertanggungjawaban Statement of Responsibility

Direktur yang bertandatangan di bawah ini bertanggungjawab atas Laporan Tahunan PT. Indah Kiat Pulp & Paper Tbk tahun 2011 dan menjamin kebenaran atas seluruh informasi yang tercantum di dalamnya.

The Directors undersigned below are responsible for this 2011 Annual Report of PT. Indah Kiat Pulp & Paper Tbk and the truth of all information contained on it.

Dewan Direksi / Board of Directors

Yudi Setiawan Lin Presiden Direktur President Director


Hendra Jaya Kosasih

Suresh Kilam

Hasanuddin The

Didi Harsa

Kurniawan Yuwono

Direktur Director

Direktur Director



Wakil Presiden Direktur Vice President Director



Direktur Director

Direktur Director

Direktur Director

Agustian R. Partawidjaja Direktur Director


81

82


Daftar Isi

Table of Contents

Halaman/ Page Surat pernyataan direksi

Statement of directors

Laporan auditor independen

Independent auditors’ report

Laporan posisi keuangan (neraca) konsolidasian

1

Consolidated statements of financial position (balance sheets)

Laporan laba rugi komprehensif konsolidasian

3

Consolidated statements of comprehensive income

Laporan perubahan ekuitas konsolidasian

4

Consolidated statements of changes in equity

Laporan arus kas konsolidasian

5

Consolidated statements of cash flows

Catatan atas laporan keuangan konsolidasian

6

Notes to consolidated financial statements


83

86



87

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN POSISI KEUANGAN (NERACA) KONSOLIDASIAN 31 DESEMBER 2011, 2010 DAN 1 JANUARI 2010/31 DESEMBER 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

Catatan/ Notes

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION (BALANCE SHEETS) DECEMBER 31, 2011, 2010 AND JANUARY 1, 2010/DECEMBER 31, 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

31 Desember/December 31, 2011 2010 *)

1 Januari/ January 1, 2010/ 31 Desember/ December 31, 2009 *)

ASET ASET LANCAR Kas dan setara kas Pihak ketiga Pihak berelasi Piutang usaha Pihak ketiga - setelah dikurangi penyisihan piutang ragu-ragu Pihak berelasi Piutang lain-lain pihak ketiga Persediaan Uang muka dan biaya dibayar di muka Pajak dibayar di muka Aset lancar lainnya Pihak ketiga Pihak berelasi

ASSETS

53.007 5.891

44.342 17.273

40.923 15.001

166.795 176.642

184.848 145.682

109.849 151.734

2f,37 2g,6

7.224 687.023

12.149 568.668

9.243 423.338

2h,7 2p,27a 2d,2e,2f,8,32,37

136.227 18.330

93.018 6.840

80.476 24.370

213.889 2.739

11.223 7.585

24.082 5.621

CURRENT ASSETS Cash and cash equivalents Third parties Related parties Trade receivables Third parties - net of allowance for doubtful accounts Related parties Other receivables third parties Inventories Advances and prepaid expenses Prepaid taxes Other current assets Third parties Related parties

1.467.767

1.091.628

884.637

Total Current Assets

236

155

538

2e,2f,9,37,38 2e,2f,10,37

50.341 174.537

60.944 175.661

73.894 176.892

2e,32

300.639

300.639

300.639

2i,11

3.836

3.751

3.768

4.208.002

4.195.201

4.306.520

106.975 6.502

90.463 6.670

59.702 6.910

Advances to related parties Investment in associated company Fixed assets - net of accumulated depreciation Purchase advances of fixed assets - third parties Other non-current assets

Total Aset Tidak Lancar

4.851.068

4.833.484

4.928.863

Total Non-Current Assets

TOTAL ASET

6.318.835

5.925.112

5.813.500

TOTAL ASSETS

2c,2e,2f,4,32,37

2e,2f,5,32,37

Total Aset Lancar ASET TIDAK LANCAR Aset pajak tangguhan - bersih Piutang usaha - pihak berelasi - setelah dikurangi penyisihan piutang ragu-ragu Piutang pihak berelasi Uang muka pihak berelasi Investasi pada entitas asosiasi Aset tetap - setelah dikurangi akumulasi penyusutan Uang muka pembelian aset tetap pihak ketiga Aset tidak lancar lainnya

2p,27d

2j,2k,2l,12 13 32

*) Telah disajikan kembali/ direklasifikasi (Catatan 41).

Catatan atas laporan keuangan konsolidasian terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan.

NON-CURRENT ASSETS Deferred tax assets - net Trade receivables - related parties - net of allowance for doubtful accounts Due from related parties

*) Restated/ reclassified (Note 41).

The accompanying notes to consolidated financial statements are an integral part of these consolidated financial statements.

1

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN POSISI KEUANGAN (NERACA) KONSOLIDASIAN 31 DESEMBER 2011, 2010 DAN 1 JANUARI 2010/31 DESEMBER 2009 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

Catatan/ Notes

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION (BALANCE SHEETS) DECEMBER 31, 2011, 2010 AND JANUARY 1, 2010/DECEMBER 31, 2009 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

31 Desember/December 31, 2011 2010 *)

1 Januari/ January 1, 2010/ 31 Desember/ December 31, 2009 *)

LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITAS JANGKA PENDEK Pinjaman bank jangka pendek Utang usaha Pihak ketiga Pihak berelasi Utang lain-lain Beban masih harus dibayar Utang pajak Liabilitas jangka panjang yang akan jatuh tempo dalam waktu satu tahun Liabilitas sewa pembiayaan Pinjaman bank jangka panjang Pinjaman, wesel bayar dan obligasi

LIABILITIES AND EQUITY 2f,14,37 2e,2f,15,32,37

2f,37 2f,2k,16,32,37,38 2p,27b

171.430

158.186

108.915 44.634 11.344 228.586 9.962

132.990 43.781 21.392 193.032 24.413

154.583 66.661 16.947 224.667 12.330

CURRENT LIABILITIES Short-term bank loans Trade payables Third parties Related parties Other payables Accrued expenses Taxes payable

358 62.142 594.469

592 29.140 465.127

773 20.426 346.500

Current maturities of long-term debts Lease liabilities Long-term bank loans Loans, notes and bonds payable

1.388.056

1.081.897

1.001.073

Total Current Liabilities

2e,2f,17,32,37 2p,27d,38 2o,29

23.535 157.731 69.929

13.367 150.766 61.081

2.758 126.306 51.097

2f,2j,2k,18,37 2f,19,37 2f,20,33,37,38 2f,21,33,37,38

358 279.801 2.082.375 950.916

1.001 78.971 2.087.019 938.822

2.291 73.617 2.049.055 883.010

2j,2k,18 19 20,21,33,38

Total Liabilitas Jangka Pendek LIABILITAS JANGKA PANJANG Utang pihak berelasi Liabilitas pajak tangguhan - bersih Liabilitas imbalan kerja Liabilitas jangka panjang Liabilitas sewa pembiayaan Pinjaman bank jangka panjang Wesel bayar dan obligasi Pinjaman jangka panjang Liabilitas jangka panjang yang akan jatuh tempo dalam waktu satu tahun Liabilitas sewa pembiayaan Pinjaman bank jangka panjang Pinjaman, wesel bayar dan obligasi

327.646

2j,2k,18 19 20,21,33,38

(358) (62.142) (594.469)

(592) (29.140) (465.127)

(773) (20.426) (346.500)

NON-CURRENT LIABILITIES Due to related parties Deferred tax liabilities - net Employee benefits liability Long-term debts Lease liabilities Long-term bank loans Notes and bonds payable Long-term loans Current maturities of long-term debts Lease liabilities Long-term bank loans Loans, notes and bonds payable

Total Liabilitas Jangka Panjang

2.907.676

2.836.168

2.820.435

Total Non-Current Liabilities

Total Liabilitas

4.295.732

3.918.065

3.821.508

Total Liabilities

EKUITAS Modal saham - nominal Rp1.000 per saham (dalam satuan penuh) Modal dasar - 20.000.000.000 saham biasa Modal ditempatkan dan disetor penuh - 5.470.982.941 saham biasa Tambahan modal disetor - bersih Defisit

38

2.189.016 5.808 (171.868)

2.189.016 5.808 (187.914)

2.189.016 5.808 (203.000)

2b

2.022.956 147

2.006.910 137

1.991.824 168

Total Ekuitas

2.023.103

2.007.047

1.991.992

Total Equity

TOTAL LIABILITAS DAN EKUITAS

6.318.835

5.925.112

5.813.500

TOTAL LIABILITIES AND EQUITY

Ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk Kepentingan non-pengendali

2q,22

EQUITY Share capital Rp1,000 par value (in full amount) Authorized - 20,000,000,000 common shares Issued and fully paid 5,470,982,941 common shares Additional paid-in capital - net Deficit

*) Telah disajikan kembali/ direklasifikasi (Catatan 41).


Equity attributable to owners of the parent Non-controlling interest

*) Restated/ reclassified (Note 41).


2

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIF KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2011 DAN 2010 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

Catatan/ Notes

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2011 AND 2010 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

2011

2010

PENJUALAN BERSIH

2e,2m,2r,23 31,32

2.559.942

2.509.631

NET SALES

BEBAN POKOK PENJUALAN

2e,2m,2r,24 31,32

2.232.099

2.070.391

COST OF GOODS SOLD

327.843

439.240

GROSS PROFIT

123.758 125.628

115.482 133.005

OPERATING EXPENSES Selling General and administrative

249.386

248.487

Total Operating Expenses

78.457

190.753

INCOME FROM OPERATIONS

LABA BRUTO BEBAN USAHA Penjualan Umum dan administrasi

2m,25,32

Total Beban Usaha LABA USAHA PENGHASILAN (BEBAN) LAIN-LAIN Laba belum direalisasi atas perubahan nilai wajar piutang usaha tidak lancar Penghasilan bunga Laba (rugi) selisih kurs - bersih Beban bunga Lain-lain - bersih

2r,31

2.888 2.079 5.107 (74.675) 9.084

1.942 966 (45.122) (85.728) 10.570

OTHER INCOME (CHARGES) Unrealized gain on fair value changes of non-current trade receivables Interest income Gain (loss) on foreign exchange - net Interest expense Others - net

(55.517)

(117.372)

Other Charges - Net

22.940

73.381

(6.884)

(36.054) (24.328)

Total Beban Pajak Penghasilan

(6.884)

(60.382)

LABA BERSIH TAHUN BERJALAN

16.056

12.999

38 2n,38 26,38

Beban Lain-lain - Bersih LABA SEBELUM BEBAN PAJAK PENGHASILAN BEBAN PAJAK PENGHASILAN Kini Tangguhan

2p,27c 38

Pendapatan komprehensif lainnya TOTAL LABA KOMPREHENSIF LABA (RUGI) BERSIH YANG DAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA: Pemilik entitas induk Kepentingan non-pengendali

2b

TOTAL TOTAL LABA (RUGI) KOMPREHENSIF YANG DAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA: Pemilik entitas induk Kepentingan non-pengendali

2b

TOTAL LABA PER SAHAM DASAR YANG DAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA PEMILIK ENTITAS INDUK (dalam satuan penuh)

2q,28


INCOME BEFORE INCOME TAX EXPENSE INCOME TAX EXPENSE Current Deferred Total Income Tax Expense NET INCOME FOR THE YEAR

-

-

Other comprehensive income

16.056

12.999

TOTAL COMPREHENSIVE INCOME

16.046 10

13.030 (31)

16.056

12.999

NET INCOME (LOSS) ATTRIBUTABLE TO: Owners of the parent Non-controlling interest TOTAL TOTAL COMPREHENSIVE INCOME (LOSS) ATTRIBUTABLE TO: Owners of the parent Non-controlling interest

16.046 10

13.030 (31)

16.056

12.999

TOTAL

0,00238

BASIC EARNINGS PER SHARE ATTRIBUTABLE TO OWNERS OF THE PARENT (in full amount)

0,00293


3

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2011 DAN 2010 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

Catatan/ Notes Saldo per 1 Januari 2010 Penyesuaian bersih atas penerapan PSAK 55 (Revisi 2006) Setelah Penyesuaian Total laba (rugi) komprehensif pada tahun 2010 Saldo per 31 Desember 2010 Total laba komprehensif pada tahun 2011 Saldo per 31 Desember 2011

2f,38

Modal Ditempatkan dan Disetor Penuh/ Issued and Fully Paid Shares

Tambahan Modal DisetorBersih/ Additional Paid-in Capital - Net

2.189.016

5.808

-

-

2.189.016

5.808

-

-

2.189.016

5.808

-

-

2.189.016

5.808

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITY FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2011 AND 2010 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

Defisit/ Deficit


(203.000)

2.056 (200.944) 13.030 (187.914)

16.046 (171.868)

Total Ekuitas yang dapat Diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk/ Total Equity Attributable to Owners of the Parent

Kepentingan Nonpengendali/ Noncontrolling Interest

Total Ekuitas/ Total Equity

1.991.824

168

1.991.992

Balance at January 1, 2010

2.056

-

2.056

Net adjustment on the adoption of PSAK 55 (Revised 2006)

1.993.880

168

1.994.048

13.030

(31)

12.999

As Adjusted Total comprehensive income (loss) in 2010

2.006.910

137

2.007.047

Balance at December 31, 2010

16.046

10

16.056

Total comprehensive income in 2011

2.022.956

147

2.023.103

Balance at December 31, 2011


4

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2011 DAN 2010 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

2011 ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI Penerimaan kas dari pelanggan Pembayaran kas kepada pemasok dan karyawan

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2011 AND 2010 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

2010

2.560.525

2.446.366

(2.350.326)

(2.256.055)

CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES Receipts from customers Payments to suppliers and employees

Kas yang diperoleh dari aktivitas operasi Penerimaan penghasilan bunga Pembayaran pajak - bersih Pembayaran bunga

210.199 1.918 (25.941) (24.382)

190.311 969 (6.441) (23.949)

Cash generated from operating activities Receipts of interest income Payments of taxes - net Payments of interests

Arus Kas Bersih Diperoleh dari Aktivitas Operasi

161.794

160.890

Net Cash Flows Provided by Operating Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI Penerimaan atas penjualan aset tetap Pembelian aset tetap, aset dalam pengerjaan dan uang muka pembelian aset tetap Penurunan (kenaikan) aset lancar dan aset tidak lancar lainnya

(278.478)

(166.575)

(197.652)

11.135

Arus Kas Bersih Digunakan untuk Aktivitas Investasi

(476.058)

(154.637)

ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN Penerimaan pinjaman bank jangka panjang Kenaikan pinjaman bank jangka pendek Pembayaran liabilitas sewa pembiayaan Pembayaran pinjaman bank, wesel bayar dan obligasi jangka panjang Arus Kas Bersih Diperoleh dari (Digunakan untuk) Aktivitas Pendanaan KENAIKAN (PENURUNAN) BERSIH KAS DAN SETARA KAS DAMPAK BERSIH PERUBAHAN NILAI TUKAR ATAS KAS DAN SETARA KAS

72

803

CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES Proceeds from sales of fixed assets Purchase of fixed assets, assets under construction and purchase advances of fixed assets Decrease (increase) in other current and non-current assets Net Cash Flows Used in Investing Activities

209.636 156.216 (643)

23.532 13.244 (1.290)

(53.354)

(35.871)

CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES Proceeds from long-term bank loans Increase of short-term bank loans Payments of lease liabilities Payments of long-term bank loans, notes and bonds payable

(385)

Net Cash Flows Provided by (Used in) Financing Activities

311.855 (2.409)

(308)

5.868

(177)

NET INCREASE (DECREASE) IN CASH AND CASH EQUIVALENTS NET EFFECT OF CHANGES IN EXCHANGE RATES ON CASH AND CASH EQUIVALENTS

KAS DAN SETARA KAS AWAL TAHUN

61.615

55.924

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT BEGINNING OF YEAR

KAS DAN SETARA KAS AKHIR TAHUN

58.898

61.615

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT END OF YEAR



5

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2011 DAN 2010 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2011 AND 2010 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated)

1.

1.

UMUM a. Pendirian Perusahaan

GENERAL a. The Company’s Establishment

PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk (“Perusahaan”) didirikan di Republik Indonesia dalam kerangka Undang-undang Penanaman Modal Asing No. 1 tahun 1967, berdasarkan Akta Notaris Ridwan Suselo No. 68 tanggal 7 Desember 1976. Anggaran Dasar Perusahaan telah mendapat persetujuan Menteri Kehakiman Republik Indonesia melalui Surat Keputusan No. Y.A.5/50/2 tanggal 9 Februari 1978 dan diumumkan dalam Tambahan No. 172 pada Berita Negara Republik Indonesia No. 18 tanggal 3 Maret 1978. Anggaran Dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan. Perubahan terakhir berdasarkan Akta Perubahan Anggaran Dasar No. 106 tanggal 23 Juli 2008 yang dibuat dihadapan Linda Herawati, S.H., Notaris di Jakarta, mengenai perubahan seluruh anggaran dasar Perusahaan untuk disesuaikan dengan Undang-undang No. 40 tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas juncto Peraturan No. IX.J.1 Lampiran Keputusan Ketua Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan No. Kep-179/BL/2008 tanggal 14 Mei 2008 tentang Pokok-Pokok Anggaran Dasar Perusahaan yang melakukan Penawaran Umum Efek Bersifat Ekuitas dan Perusahaan Publik. Perubahan tersebut telah mendapat persetujuan Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia melalui Surat Keputusannya No. AHU-72836.AH. 01.02. tahun 2008, tanggal 13 Oktober 2008 dan diumumkan dalam Tambahan No. 13570 pada Berita Negara Republik Indonesia No. 41 tanggal 22 Mei 2009.

PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk (the “Company”) was established in the Republic of Indonesia under the framework of the Foreign Capital Investment Law No. 1 of 1967, based on the Notarial Deed of Ridwan Suselo No. 68 dated December 7, 1976. The Company’s Articles of Association were approved by the Ministry of Justice Republic of Indonesia in its decision letter No. Y.A.5/50/2 dated February 9, 1978 and published in Supplement No. 172 of the State Gazette Republic of Indonesia No. 18 dated March 3, 1978. The Company’s Articles of Association have been amended several times. The latest amendment based on Notarial Deed of Linda Herawati, S.H., Notary in Jakarta, No. 106 dated July 23, 2008 regarding the amendment of the Company’s Article of Association to comply with Law No. 40 of 2007 regarding Limited Liability Company juncto Regulation No. IX.J.1. attached to the Decision of Head of Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency No. Kep-179/BL/2008 dated May 14, 2008 regarding Articles of Association for Companies that Conduct Equity Public Offering and Public Companies. The amendment was approved by the Ministry of Law and Human Rights Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU-72836.AH.01.02. year 2008, dated October 13, 2008 and published in Supplement No. 13570 of the State Gazette Republic of Indonesia No. 41 dated May 22, 2009.

Sesuai dengan Pasal 3 Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan Perusahaan adalah di bidang industri, perdagangan, pertambangan dan kehutanan. Saat ini, Perusahaan bergerak dibidang industri kertas budaya, pulp dan kertas industri.

Based on the revised Article 3 of the Company’s Articles of Association, the Company is engaged in manufacturing, trading, mining and forestry. Currently, the Company is engaged in manufacturing of paper, pulp and packaging paper.

Perusahaan berkedudukan di Jakarta Pusat dengan alamat di Jalan M.H. Thamrin No. 51, Jakarta 10350 dan pabrik berlokasi di Tangerang dan Serang, Jawa Barat serta di Perawang, Riau di Indonesia. Kegiatan usaha komersial Perusahaan dimulai sejak 1978.

The Company is domiciled in Central Jakarta with its head office located at M.H. Thamrin Street No. 51, Jakarta 10350 and the mills are located in Tangerang and Serang, West Java and Perawang, Riau in Indonesia. The Company commenced its commercial operations in 1978.

PT Purinusa Ekapersada, didirikan di Republik Indonesia, adalah entitas induk utama (ultimate parent company) dari Perusahaan dan Entitas Anak.

PT Purinusa Ekapersada, incorporated in the Republic of Indonesia, is the ultimate parent company of the Company and Subsidiaries.

6



1.

1.

UMUM (Lanjutan) b. Penawaran Umum Saham Perusahaan

GENERAL (Continued) b. Public Offering of the Company’s Shares

Pada tahun 1990, Perusahaan melakukan penawaran umum perdana 60.000.000 lembar saham dengan nilai nominal Rp1.000 per lembar saham dan harga penawaran Rp10.600 per lembar saham, serta telah mencatatkan saham tersebut di Bursa Efek Jakarta dan Surabaya (keduanya sekarang Bursa Efek Indonesia) pada tanggal 16 Juli 1990. Pada tahun 1996 dan 1997, Perusahaan melakukan beberapa penawaran umum terbatas dengan hak memesan efek terlebih dahulu di bursa efek yang sama. Total saham Perusahaan yang telah dicatatkan di Bursa Efek Indonesia sampai dengan tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, sebanyak 5.470.982.941 lembar saham.

In 1990, the Company made a public offering of 60,000,000 shares with a par value of Rp1,000 per share at the offering price of Rp10,600 per share. The Company listed its shares on the Indonesian Stock Exchange formerly Jakarta and Surabaya Stock Exchanges on July 16, 1990. During 1996 and 1997, the Company offered several rights issue whereby the shares were also listed on the same stock exchanges. As of December 31, 2011 and 2010, there are 5,470,982,941 of the Company’s shares listed on the Indonesian Stock Exchange.

Perusahaan mencatatkan Obligasi Indah Kiat I 1999 sebesar Rp1 triliun di Bursa Efek Surabaya (sekarang Bursa Efek Indonesia) pada tanggal 20 Oktober 1999. Obligasi tersebut telah direstrukturisasi sebagai bagian dari Master Restructuring Agreement (MRA) yang ditandatangani pada tanggal 28 April 2005 (Catatan 20 dan 33).

The Company listed its Indah Kiat I 1999 Bonds of Rp1 trillion on the Surabaya Stock Exchange (now Indonesia Stock Exchange) dated October 20, 1999. These bonds are participated in the Master Restructuring Agreement (MRA) signed on April 28, 2005 (Notes 20 and 33).

Perusahaan dan beberapa Entitas Anak juga mencatatkan wesel bayar berjaminan (Guaranteed Secured Global Notes) jatuh tempo tahun 2002, 2006 dan 2007 masing-masing sebesar USD200,0 juta, USD150,0 juta dan USD600,0 juta di Bursa Efek Luxembourg. Wesel bayar yang jatuh tempo tahun 2002, 2006 dan sebesar USD60,0 juta dari yang jatuh tempo tahun 2007, tidak berpartisipasi dalam MRA (Catatan 20 dan 33).

The Company and several Subsidiaries also listed their Guaranteed Secured Global Notes (GSGN) due in 2002, 2006 and 2007 totaling USD200.0 million, USD150.0 million and USD600.0 million, respectively, on the Luxembourg Stock Exchange. The GSGN due in 2002, 2006 and amounted to USD60.0 million due in 2007 were not participated in the MRA (Notes 20 and 33).

c. Dewan Komisaris dan Direksi serta Karyawan Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, susunan Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan adalah sebagai berikut: Dewan Komisaris Presiden Komisaris Wakil Presiden Komisaris Komisaris Komisaris Komisaris Komisaris Independen Komisaris Independen Komisaris Independen Komisaris Independen

c. Boards of Commissioners and Directors and Employees As of December 31, 2011 and 2010, the members of the Company’s Boards of Commissioners and Directors were as follows:

2011

2010

Teguh Ganda Wijaya Ir. Gandi Sulistiyanto Soeherman Indah Suryasari Wijaya Limantara Arthur Tahya Frenky Loa DR. Ramelan S.H., M. H. Mas Achmad Daniri Drs. Pande Putu Raka, MA. Letjend. TNI (Purnawirawan) Soetedjo

Teguh Ganda Wijaya Ir. Gandi Sulistiyanto Soeherman Indah Suryasari Wijaya Limantara Arthur Tahya Frenky Loa DR. Ramelan S.H., M. H. Mas Achmad Daniri Drs. Pande Putu Raka, MA. Letjend. TNI (Purnawirawan) Soetedjo

Board of Commissioners President Commissioner Vice President Commissioner Commissioner Commissioner Commissioner Independent Commissioner Independent Commissioner Independent Commissioner Independent Commissioner

7



1.

1.

UMUM (Lanjutan) Direksi Presiden Direktur Wakil Presiden Direktur Wakil Presiden Direktur Wakil Presiden Direktur Direktur Direktur Direktur Direktur Direktur Direktur Direktur / Sekretaris Perusahaan

GENERAL (Continued)

2011

2010

Yudi Setiawan Lin Linda Suryasari Wijaya Limantara Hendra Jaya Kosasih Suresh Kilam Hasanuddin The Didi Harsa Kurniawan Yuwono Baharudin Suhendra Wiriadinata Lioe Djohan (Djohan Gunawan)

Yudi Setiawan Lin Linda Suryasari Wijaya Limantara Hendra Jaya Kosasih Suresh Kilam Hasanuddin The Didi Harsa Ir. Buyung Wahab, MM Baharudin Raymond Liu, Ph.D Lioe Djohan (Djohan Gunawan)

Board of Directors



President Director Vice President Director Vice President Director Vice President Director Director Director Director Director Director Director Director / Corporate Secretary

Terhitung sejak tanggal 28 Agustus 2011, Tuan Baharudin telah mengundurkan diri dari jabatannya selaku Direktur Perusahaan.

Starting on August 28, 2011 Mr. Baharudin has resigned from his position as the Company’s Director.

Gaji dan tunjangan lainnya untuk Komisaris dan Direksi kurang lebih sebesar USD7,6 juta (Rp69,2 miliar) dan USD2,4 juta (Rp21,4 miliar) masing-masing untuk tahun 2011 dan 2010.

Salaries and other compensation benefits for Directors and Commissioners amounted to approximately USD7.6 million (Rp69.2 billion) and USD2.4 million (Rp21.4 billion) in 2011 and 2010, respectively.

Total karyawan tetap Perusahaan dan Entitas Anak pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 masing-masing adalah 17.242 dan 16.728 orang (tidak diaudit).

The Company and Subsidiaries’ permanent employees as of December 31, 2011 and 2010 were 17,242 and 16,728 employees, respectively (unaudited).

d. Struktur Entitas Anak

d. Structure of the Subsidiaries

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, Perusahaan memiliki Entitas Anak dengan kepemilikan sebagai berikut:

As of December 31, 2011 and 2010, the Company had ownership interest in Subsidiaries as follows:

Ruang Lingkup Usaha/ Scope of Activity

Tanggal Pendirian/ Date of Establishment

Kedudukan, Tahun Usaha Komersial/ Domicile, Year of Commercial Operation

Kepemilikan secara langsung/ Direct Ownership Indah Kiat International Finance Company 1 B.V. (IK International Finance BV)

Jasa Keuangan/ Financing Company

11 Maret 1994/ March 11, 1994

Indah Kiat Finance 2 Mauritius Limited (IK Mauritius)


Nama Entitas Anak/ Name of Subsidiaries

Persentase Kepemilikan/ Percentage of Ownership

Total Aset Entitas Anak (Sebelum Eliminasi)/ Total Subsidiary’s Assets (Before Elimination)

2011 (%)

2010 (%)

Belanda, 1994

100

100

376.978

376.971

13 Juni 1997/ June 13, 1997

Mauritius, 1997

100

100

61.818

61.818

Distribusi/ Distributor

29 September 1997/ September 29, 1997

Cayman Islands, 2000

100

100

0,002

0,002

Indah Kiat Finance (IV) 2 Mauritius Limited (IKF IV)


22 Juni 1998/ June 22, 1998

Mauritius, 2000

100

100

110.010

110.010

Indah Kiat Finance (III) Mauritius Limited (dahulu 1 Earshall Company Ltd.) (IKF III)


24 Juni 1998/ June 24, 1998

Mauritius, 2000

100

100

8

8

Distribusi/ Distributor

23 Maret 2000/ March 23, 2000

British Virgin Islands, 2000

100

100

8.608

5.641

IK Trading Limited (IK Trading)

2

IK Import & Export Limited (IK Imex)

1

2011

2010

8



1.

1.

UMUM (Lanjutan)

GENERAL (Continued)

Ruang Lingkup Usaha/ Scope of Activity

Tanggal Pendirian/ Date of Establishment

Kedudukan, Tahun Usaha Komersial/ Domicile, Year of Commercial Operation


15 Juni 2000/ June 15, 2000

Investasi/ Investment

22 April 2004/ April 22, 2004

Investasi/ Investment

9 Agustus 2004/ August 9, 2004


21 April 2004/ April 21, 2004

Perdagangan/ Trading

23 Oktober 1995/ October 23, 1995

PT Paramitra Abadimas 3 Cemerlang (PAC)

Perdagangan/ Trading

8 Agustus 1988/ August 8, 1988

Kepemilikan secara tidak langsung/ Indirect Ownership PT Paramitra Gunakarya 3 Cemerlang

Industri/ Manufacturing

9 Mei 1996/ May 9, 1996

Nama Entitas Anak/ Name of Subsidiaries Indah Kiat Finance (VIII) 2 Mauritius Limited (IKF VIII) Global Fibre Limited (Global)

1

Imperial Investment Limited (Imperial) Indah Kiat Finance B.V. (IK Finance)

1

1

PT Graha Kemasindo Indah

3

Persentase Kepemilikan/ Percentage of Ownership

Total Aset Entitas Anak (Sebelum Eliminasi) / Total Subsidiary’s Assets (Before Elimination)

2011 (%)

2010 (%)

Mauritius, 2000

100

100

3.858

3.858

Malaysia, 2004

100

100

27.001

27.001

Malaysia, 2004

100

100

144.337

144.337

Belanda, 2004

100

100

1.358.843

1.358.842

Jakarta Pusat, 2008

99.50

99,50

2.860

3.545

Jakarta Pusat, 1997

93.94

93,94

22.100

21.203

Kabupaten Sidoarjo, 1999

99.93

99,93

21.908

21.330

2011

2010

1. Perseroan terbatas / Limited liability company 2. Perusahaan publik terbatas / Public company with limited liability 3. Diaudit oleh auditor independen lain / Audited by other independent auditor

Ruang lingkup usaha utama Entitas Anak yang bergerak di bidang keuangan adalah menerbitkan efek berbentuk pinjaman dan memperoleh pinjaman untuk membiayai kegiatan usaha Perusahaan, sedangkan ruang lingkup usaha utama Entitas Anak yang bergerak di bidang distribusi terutama membantu pendistribusian produk Perusahaan. 2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING

The scope of activities of the financing Subsidiaries is primarily in the business of issuing debts and obtaining loans to finance the Company’s operations, while the distributor Subsidiaries are primarily engaged in the trading business to support the Company’s goods distribution.

2.

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES

Kebijakan akuntansi diterapkan secara konsisten dalam penyajian laporan keuangan, yaitu sebagai berikut:

The accounting principles applied consistently in the preparation of the financial statements were as follows:

a. Dasar Penyajian Laporan Keuangan Konsolidasian

a. Basis of Preparation of the Consolidated Financial Statements

Laporan keuangan konsolidasian telah disusun sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan (“SAK”), yang mencakup Pernyataan dan Interpretasi yang dikeluarkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan Ikatan Akuntan Indonesia serta Peraturanperaturan dan Pedoman Penyajian dan Pengungkapan Laporan Keuangan yang diterbitkan oleh Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (BapepamLK). Seperti diungkapkan dalam catatancatatan terkait berikut di bawah ini, beberapa standar akuntasi yang telah direvisi dan diterbitkan, diterapkan efektif tanggal 1 Januari 2011.

The consolidated financial statements have been prepared in accordance with Financial Accounting Standards (“SAK”), which comprise the Statements and Interpretations issued by the Board of Financial Accounting Standards of the Indonesian Institute of Accountants and the Regulations and the Guidelines on Financial Statements Presentation and Disclosures issued by Capital Market and Financial Institution Superpency Agency (Bapepam-LK). As disclosed further in the relevant succeeding notes, several amended and published accounting standards were adopted effective January 1, 2011.

9



2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan)

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued)

PSAK No. 1 (Revisi 2009) “Penyajian Laporan Keuangan“ mengatur penyajian laporan keuangan, yaitu antara lain, tujuan pelaporan, komponen laporan keuangan, penyajian secara wajar, materialitas dan agregasi, saling hapus, perbedaan antara aset lancar dan tidak lancar serta liabilitas jangka pendek dan jangka panjang, informasi komparatif, konsistensi penyajian dan memperkenalkan pengungkapan baru, antara lain, sumber estimasi ketidakpastian dan pertimbangan, pengelolaan permodalan, pendapatan komprehensif lainnya, penyimpangan dari standar akuntansi keuangan dan pernyataan kepatuhan.

PSAK No. 1 (Revised 2009), “Presentation of Financial Statements”, regulates presentation of financial statements as to, among others, the objective, component of financial statements, fair presentation, materiality and aggregate, offsetting, distinction between current and non-current assets and shortterm and long-term liabilities, comparative information, consistency and introduces new disclosures such as, among others, key estimations and judgements, capital management, other comprehensive income, departures from accounting standards and statement of compliance.

Penerapan PSAK No. 1 (Revisi 2009) tersebut memberikan pengaruh yang signifikan bagi pengungkapan terkait dalam laporan keuangan konsolidasian sebagai berikut:

The adoption of PSAK No. 1 (Revised 2009) has significant impact on the related disclosures in the consolidated financial statements as follows:

(a) perubahan dalam penyajian laporan laba rugi komprehensif; (b) kepentingan non-pengendali disajikan didalam ekuitas (kepentingan nonpengendali sebelumnya disajikan diantara liabilitas dan ekuitas); (c) pengungkapan tambahan diperlukan, antara lain: sumber estimasi ketidakpastian dan pengelolaan modal; dan (d) Ketika entitas menerapkan suatu kebijakan akuntansi secara retrospektif atau membuat penyajian kembali pos-pos laporan keuangan atau ketika entitas mereklasifikasi pos-pos dalam laporan keuangannya maka laporan posisi keuangan pada awal periode komparatif disajikan.

(a) change in the presentation statement of comprehensive income; (b) non-controlling interest is now presented within equity (previously, minority interest is presented between liabilities and equity); (c) additional disclosures required, among others: source of estimation uncertainty and capital management; and (d) when the entity adopts accounting policy retrospectively or restates items in its financial statements or the entity reclassifies the items in its financial statements, the statements of financial position at the beginning of comparative period are presented.

Laporan keuangan konsolidasian, kecuali laporan arus kas konsolidasian, disusun dengan dasar akrual dengan menggunakan konsep biaya historis, kecuali beberapa akun tertentu yang disusun berdasarkan dasar lain sebagaimana diuraikan dalam kebijakan akuntansi masing-masing akun terkait.

The consolidated financial statements, except for the consolidated statements of cash flows, are prepared under the accrual basis of accounting, with the measurement basis being historical cost, except for certain accounts that are measured on the basis described in the related accounting policies.

Laporan arus kas konsolidasian menyajikan penerimaan dan pengeluaran kas yang diklasifikasikan ke dalam aktivitas operasi, investasi dan pendanaan. Arus kas dari aktivitas operasi disajikan dengan menggunakan metode langsung.

The consolidated statements of cash flows present receipts and payments of cash classified into operating, investing and financing activities. Cash flows from operating activities are presented using the direct method.

Mata uang pelaporan yang digunakan dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasian adalah mata uang Dolar Amerika Serikat (USD).

The reporting currency used in the preparation of the consolidated financial statements is United States Dollar (USD).

10



2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) b. Prinsip Konsolidasian

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) b. Principles of Consolidation

Efektif tanggal 1 Januari 2011, Perusahaan dan Entitas anak menerapkan PSAK No. 4 (Revisi 2009), “Laporan Keuangan Konsolidasian dan Laporan Keuangan Tersendiri”. Laporan keuangan konsolidasian menggabungkan seluruh Entitas Anak yang dikendalikan oleh Perusahaan. Pengendalian dianggap ada ketika Perusahaan memiliki secara langsung atau tidak langsung melalui Entitas Anak lebih dari setengah kekuasaan suara suatu entitas, kecuali dalam keadaan yang jarang dapat ditunjukkan secara jelas bahwa kepemilikan tersebut tidak diikuti dengan pengendalian. Pengendalian juga ada ketika Perusahaan memiliki setengah atau kurang kekuasaan suara suatu entitas jika terdapat:

Effective January 1, 2011, the Company and Subsidiaries adopted PSAK No. 4 (Revised 2009), “Consolidated and Separate Financial Statements”. The consolidated financial statements include all Subsidiaries that are controlled by the Company. Control is presumed to exist when the Company, directly or indirectly through Subsidiaries, owns more than half of the voting power of an entity unless, in exceptional circumstances, it can be clearly demonstrated that such ownership does not constitute control. Control also exists when the Company owns half or less of the voting power of an entity but there is:

(a) kekuasaan yang melebihi setengah hak suara sesuai perjanjian dengan investor lain; (b) kekuasaan untuk mengatur kebijakan keuangan dan operasional entitas berdasarkan anggaran dasar atau perjanjian; (c) kekuasaan untuk menunjuk atau mengganti sebagian besar dewan direksi dan dewan komisaris atau organ pengatur setara dan mengendalikan entitas melalui dewan atau organ tersebut; atau (d) kekuasaan untuk memberikan suara mayoritas pada rapat direksi dan dewan komisaris atau organ pengatur setara dan mengendalikan entitas melalui direksi dan dewan komisaris atau organ tersebut.

(a) power over more than half of the voting rights by virtue of an agreement with other investors; (b) power to govern the financial and operating policies of the entity under a statute or an agreement;

Kepentingan non-pengendali mencerminkan bagian atas laba atau rugi dan aset neto dari entitas-entitas anak yang dapat diatribusikan secara langsung maupun tidak langsung oleh Perusahaan, yang masing-masing disajikan dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian dan dalam ekuitas pada laporan posisi keuangan konsolidasian, terpisah dari bagian yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk.

Non-controlling interest represents a portion of the profit or loss and net assets of the subsidiaries attributable to equity interests that are not owned directly or indirectly by the Company, which are presented in the consolidated statements of comprehensive income and under the equity section of the consolidated statements of financial position, respectively, separately from the corresponding portion attributable to the equity holders of the parent company.

Seluruh saldo akun dan transaksi yang material antar entitas yang dikonsolidasi telah dieliminasi.

All significant intercompany transactions and balances have been eliminated.

(c) power to appoint or remove the majority of the members of the board of directors and board of commissioners or equivalent governing body and control of the entity is by that board or body; or (d) power to cast the majority of votes at meetings of the directors and board of commissioners or equivalent governing body and control of the entity is by that board or body.

11



2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) Penerapan PSAK revisi ini tidak memberikan pengaruh yang berarti terhadap pengukuran pelaporan keuangan. c. Kas dan Setara Kas Kas dan setara kas terdiri dari saldo kas dan bank, serta deposito berjangka yang jatuh tempo dalam waktu tiga bulan atau kurang sejak tanggal penempatan dan tidak digunakan sebagai jaminan atau dibatasi penggunaannya. d. Aset Lancar Lainnya Kas dan deposito berjangka sehubungan dengan restrukturisasi utang, jaminan atas fasilitas impor Letter of Credit dan deposito berjangka yang jatuh tempo lebih dari tiga (3) bulan tetapi kurang dari satu (1) tahun disajikan sebagai “Aset Lancar Lainnya.” e. Transaksi dengan Pihak-pihak Berelasi

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) The adoption of this revised PSAK has no significant impact on the financial reporting measurement. c. Cash and Cash Equivalents Cash and cash equivalents consist of cash on hand and in banks and time deposits with original maturities within three months or less and not pledged as collateral or restricted in use. d. Other Current Assets Current accounts and time deposits in connection with the debt restructuring, as margin deposits for Letter of Credit Import facility and time deposits with maturities more than three (3) months but less than one (1) year are presented as “Other Current Assets.” e. Transactions with Related Parties

Efektif tanggal 1 Januari 2011, Perusahaan dan Entitas anak menerapkan PSAK No. 7 (Revisi 2010), “Pengungkapan Pihak-pihak Berelasi”. PSAK revisi ini mensyaratkan pengungkapan hubungan, transaksi dan saldo pihak-pihak berelasi, termasuk komitmen, dalam laporan keuangan konsolidasian.

Effective January 1, 2011, the Company and Subsidiaries applied PSAK No. 7 (Revised 2010), “Related party Disclosure”. The revised PSAK requires disclosure of related party relationship, transactions and outstanding balances, including commitments, in the consolidated financial statements.

Pihak-pihak berelasi adalah orang atau entitas yang terkait dengan entitas pelapor:

Related party represents a person or an entity who is related to the reporting entity:

a. Orang atau anggota keluarga terdekat mempunyai relasi dengan entitas pelapor jika orang tersebut: (i) memiliki pengendalian atau pengendalian bersama atas entitas pelapor; (ii) memiliki pengaruh signifikan atas entitas pelapor; atau (iii) personil manajemen kunci entitas pelapor atau entitas induk entitas pelapor.

a. A person or a close member of the person’s family is related to a reporting entity if that person: (i) has control or joint control over the reporting entity;

b. Suatu entitas berelasi dengan entitas pelapor jika memenuhi salah satu hal berikut: (i) Entitas dan entitas pelapor adalah anggota dari kelompok usaha yang sama (artinya entitas induk, entitas anak, dan entitas anak berikutnya terkait dengan entitas lain);

b. An entity is related to a reporting entity if any of the following conditions applies:

(ii) has significant influence over the reporting entity; or (iii) is a member of the key management personnel of the reporting entity or of a parent of the reporting entity.

(i) The entity and the reporting entity are members of the same group (which means that each parent, subsidiary and fellow subsidiary is related to the others); 12



2.

2.



(ii) Satu entitas adalah entitas asosiasi atau ventura bersama dari entitas lain (atau entitas asosiasi atau ventura bersama yang merupakan anggota suatu kelompok usaha, yang mana entitas lain tersebut adalah anggotanya); (iii) Kedua entitas tersebut adalah ventura bersama dari pihak ketiga yang sama; (iv) Satu entitas adalah ventura bersama dari entitas ketiga dan entitas yang lain adalah entitas asosiasi dari entitas ketiga; (v) Entitas tersebut adalah suatu program imbalan pascakerja untuk imbalan kerja dari salah satu entitas pelapor atau entitas yang terkait dengan entitas pelapor. Jika entitas pelapor adalah entitas yang menyelenggarakan program tersebut, maka entitas sponsor juga berelasi dengan entitas pelapor; (vi) Entitas yang dikendalikan atau dikendalikan bersama oleh orang yang diidentifikasi dalam huruf (a); (vii) Orang yang diidentifikasi dalam huruf (a)(i) memiliki pengaruh signifikan atas entitas atau personil manajemen kunci entitas (atau entitas induk dari entitas).

(ii) One entity is an associate or joint venture of the other entity (or an associate or joint venture of a member of a group of which the other entity is a member);

Semua transaksi yang signifikan dengan pihak-pihak berelasi diungkapkan dalam catatan atas laporan keuangan konsolidasian.

All significant transactions with related parties are disclosed in the notes to consolidated financial statements.

Penerapan PSAK ini tidak berpengaruh signifikan terhadap laporan keuangan konsolidasian Perusahaan dan Entitas anak.

The adoption of this PSAK did not have significant impact on the Company and Subsidiaries’ consolidated financial statements.

f. Instrumen Keuangan Efektif tanggal 1 Januari 2010, Perusahaan dan Entitas anak menerapkan PSAK No. 50 (Revisi 2006), “Instrumen Keuangan: Penyajian dan Pengungkapan”, dan PSAK No. 55 (Revisi 2006), “Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran”.

(iii) Both entities are joint ventures of the same third party; (iv) One entity is a joint venture of a third entity and the other entity is an associate of the third entity; (v) The entity is a post-employment benefit plan for the benefit of employees of either the reporting entity or an entity related to the reporting entity. If the reporting entity is itself such a plan, the sponsoring employers are also related to the reporting entity; (vi) The entity is controlled or jointly controlled by a person identified in (a); (vii) A person identified in (a)(i) has significant influence over the entity or is a member of the key management personnel of the entity (or of a parent of the entity).

f. Financial Instruments Effective January 1, 2010, the Company and Subsidiaries applied PSAK No. 50 (Revised 2006), “Financial Instruments: Presentation and Disclosures”, and PSAK No. 55 (Revised 2006), “Financial Instruments: Recognition and Measurement”.

13



2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) 1. Aset keuangan

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) 1. Financial Assets

Pengakuan Awal

Initial recognition

Aset keuangan pada awalnya diakui sebesar nilai wajarnya ditambah biaya transaksi, kecuali untuk aset keuangan yang diklasifikasikan pada nilai wajar melalui laporan laba rugi yang pada awalnya diukur dengan nilai wajar. Klasifikasi aset keuangan antara lain sebagai aset keuangan yang ditetapkan untuk diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi (FVTPL), investasi dimiliki hingga jatuh tempo (HTM), pinjaman yang diberikan dan piutang atau aset keuangan tersedia untuk dijual (AFS). Perusahaan dan Entitas anak menetapkan klasifikasi aset keuangannya pada saat pengakuan awal dan, sepanjang diperbolehkan dan diperlukan, ditelaah kembali pengklasifikasian aset tersebut pada setiap tanggal laporan posisi keuangan.

Financial assets are recognized initially at fair value plus transaction costs, except for those financial assets classified as at fair value through profit or loss which are initially measured at fair value. Financial assets are classified as financial assets at fair value through profit or loss (FVTPL), held-to-maturity investments (HTM), loans and receivables or available-for-sale financial assets (AFS). The Company and Subsidiaries determine the classification of their financial assets at initial recognition and, where allowed and appropriate, reevaluate the designation of such assets at each statement of financial position date.

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, aset keuangan Perusahaan dan Entitas anak terdiri dari pinjaman yang diberikan dan piutang (Catatan 37).

As of December 31, 2011 and 2010, the Company and Subsidiaries’ financial assets consisted of loans and receivables (Note 37).

Pengukuran setelah pengakuan awal

Subsequent measurement

 Pinjaman yang diberikan dan piutang



Pinjaman yang diberikan dan piutang adalah aset keuangan non derivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan, yang tidak mempunyai kuotasi di pasar aktif. Aset keuangan tersebut diukur sebesar biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif, dikurangi dengan penurunan nilai. Keuntungan dan kerugian diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian pada saat pinjaman yang diberikan dan piutang dihentikan pengakuannya atau mengalami penurunan nilai, serta melalui proses amortisasi.

Loans and receivables Loans and receivables are nonderivative financial assets with fixed or determinable payments that are not quoted in an active market. Such financial assets are carried at amortized cost using the effective interest method, less any impairment. Gains and losses are recognized in the consolidated statements of comprehensive income when the loans and receivables are derecognized or impaired, as well as through the amortization process.

Penurunan nilai aset keuangan

Impairment of financial assets

Pada setiap tanggal pelaporan, Perusahaan dan Entitas anak mengevaluasi apakah aset keuangannya mengalami penurunan nilai.

The Company and Subsidiaries evaluate at each reporting date whether any of its financial asset is impaired.

14



2.

2.



Jika terdapat bukti obyektif penurunan nilai, maka jumlah kerugian tersebut, yang diukur sebagai selisih antara nilai tercatat aset dengan nilai kini estimasi arus kas masa datang (tidak termasuk kerugian kredit di masa datang yang belum terjadi) yang didiskonto menggunakan suku bunga efektif yang dihitung saat pengakuan awal aset tersebut, diakui pada laba rugi.

If there is objective evidence of impairment, the amount of loss, which is measured as the difference between the asset’s carrying amount and the present value of estimated future cash flows (excluding future expected credit losses that have not been incurred) discounted at the effective interest rate computed at initial recognition of the asset, shall be recognized in profit or loss.

Penghentian pengakuan aset keuangan

Derecognition of financial assets

Perusahaan dan Entitas anak menghentikan pengakuan aset keuangan, jika dan hanya jika: hak kontraktual atas arus kas yang berasal dari aset keuangan tersebut berakhir; atau Perusahaan dan Entitas anak mentransfer hak kontraktual untuk menerima arus kas yang berasal dan dari aset keuangan; atau tetap memiliki hak kontraktual untuk menerima arus kas yang berasal dari aset keuangan namun juga menanggung liabilitas kontraktual untuk membayar arus kas yang diterima tersebut kepada satu atau lebih pihak penerima melalui suatu kesepakatan yang memenuhi persyaratan tertentu. Ketika Perusahaan dan Entitas anak mentransfer aset keuangan, maka Perusahaan dan Entitas anak mengevaluasi sejauh mana Perusahaan dan Entitas anak tetap memiliki risiko dan manfaat atas kepemilikan aset keuangan tersebut.

The Company and Subsidiaries shall derecognize financial assets when, and only when: the contractual rights to the cash flows from the financial asset expire; the contractual rights to receive the cash flows of the financial asset are transferred to another entity or the contractual rights to receive the cash flows of the financial asset are retained but they assume a contractual obligation to pay the cash flows to one or more recipients in an arrangement that meets certain conditions. When the Company and Subsidiaries transfer a financial asset, they shall evaluate the extent to which they retain the risks and rewards of ownership of the financial asset.

2. Liabilitas Keuangan dan Instrumen Ekuitas

2. Financial Liabilities and Equity Instruments

Pengakuan Awal

Initial recognition

Perusahaan dan Entitas anak menetapkan klasifikasi liabilitas keuangannya pada saat pengakuan awal. Instrumen utang dan ekuitas dikelompokkan sebagai liabilitas keuangan atau sebagai ekuitas sesuai dengan substansi pengaturan kontraktual.

The Company and Subsidiaries determine the classification of their financial liabilities at initial recognition. Debt and equity instruments are classified as either financial liabilities or as equity in accordance with the substance of the contractual arrangement.

Liabilitas keuangan diklasifikasikan sebagai liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi, pinjaman dan utang, atau sebagai derivatif yang ditentukan sebagai instrumen lindung nilai dalam lindung nilai yang efektif, mana yang sesuai. Liabilitas keuangan diakui pada awalnya sebesar nilai wajar dan, dalam hal pinjaman dan utang, termasuk biaya transaksi yang dapat diatribusikan secara langsung.

Financial liabilities are classified as financial liabilities at fair value through profit or loss, loans and borrowings, or as derivatives designated as hedging instruments in an effective hedge, as appropriate. Financial liabilities are recognized initially at fair value and, in the case of loans and borrowings, inclusive of directly attributable transaction costs.

15



2.

2.



Instrumen ekuitas adalah setiap kontrak yang memberikan hak residual atas aset suatu entitas setelah dikurangi seluruh liabilitasnya. Instrumen ekuitas yang diterbitkan oleh Perusahaan dan Entitas anak dicatat sebesar hasil yang diperoleh, dikurangi biaya penerbitan instrumen ekuitas.

An equity instrument is any contract that evidences a residual interest in the assets of an entity after deducting all of its liabilities. Equity instruments issued by the Company and Subsidiaries are recorded at the proceeds received, net of direct issuance costs.

Instrumen keuangan majemuk, seperti obligasi atau instrumen sejenis yang dapat dikonversi oleh pemegangnya menjadi saham biasa dengan total yang telah ditetapkan, dipisahkan antara liabilitas keuangan dan ekuitas sesuai dengan substansi pengaturan kontraktual. Pada tanggal penerbitan instrumen keuangan majemuk, nilai wajar dari komponen liabilitas diestimasi dengan menggunakan suku bunga yang berlaku di pasar untuk instrumen non-convertible yang serupa. Total ini dicatat sebagai liabilitas dengan dasar biaya perolehan diamortisasi menggunakan metode suku bunga efektif sampai dengan liabilitas tersebut berakhir melalui konversi atau pada tanggal instrumen jatuh tempo. Komponen ekuitas ditentukan dengan cara mengurangkan total komponen liabilitas dari keseluruhan nilai wajar instrumen keuangan majemuk. Total tersebut diakui dan dicatat dalam ekuitas, dikurangi dengan pajak penghasilan, dan tidak ada pengukuran setelah pengakuan awal.

Compound financial instruments, a bond or similar instrument convertible by the holder into a fixed number of ordinary shares, are classified separately as financial liabilities and equity in accordance with the substance of the contractual arrangement. At the date of issuance of compound financial instruments, the fair value of the liability component is estimated using the prevailing market interest rate for a similar non-convertible instrument. This amount is recorded as a liability on an amortized cost basis using the effective interest method until extinguished upon conversion or at the instrument’s maturity date. The equity component is determined by deducting the amount of the liability component from the fair value of the compound financial instruments as a whole. This amount is recognized and included in equity, net of income tax effects, and is not subsequently remeasured.

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, liabilitas keuangan Perusahaan dan Entitas anak terdiri dari pinjaman dan utang (Catatan 37).

As of December 31, 2011 and 2010, the Company and Subsidiaries’ financial liabilities consisted of loans and borrowings (Note 37).

Pengukuran setelah pengakuan awal

Subsequent measurement

•

Pinjaman dan utang Setelah pengakuan awal, pinjaman dan utang yang dikenakan bunga selanjutnya diukur pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif. Keuntungan dan kerugian diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian pada saat liabilitas tersebut dihentikan pengakuannya serta melalui proses amortisasi.

•

Loans and borrowings After initial recognition, interest-bearing loans and borrowings are subsequently measured at amortized cost using the effective interest method. Gains and losses are recognized in the consolidated statements of comprehensive income when the liabilities are derecognized as well as through the amortization process.

16



2.

2.



Penghentian pengakuan liabilitas keuangan

Derecognition of financial liabilities

Perusahaan dan Entitas anak menghentikan pengakuan liabilitas keuangan jika, dan hanya jika, liabilitas Perusahaan dan Entitas anak dihentikan, dibatalkan atau kadaluwarsa.

The Company and Subsidiaries derecognize financial liabilities when, and only when, the Company and Subsidiaries’ obligations are discharged, cancelled or expired.

3. Saling hapus instrumen keuangan Aset keuangan dan liabilitas keuangan saling hapus dan nilai bersihnya dilaporkan dalam laporan posisi keuangan konsolidasian jika, dan hanya jika, saat ini memiliki hak yang berkekuatan hukum untuk melakukan saling hapus atas total yang telah diakui dan terdapat niat untuk menyelesaikannya secara neto, atau untuk merealisasikan aset dan menyelesaikan liabilitasnya secara simultan. 4. Instrumen keuangan yang diukur pada biaya perolehan diamortisasi

3. Offsetting of financial instruments Financial assets and financial liabilities are offset and the net amount reported in the consolidated statements of financial position if, and only if, there is a currently enforceable legal right to offset the recognized amounts and there is an intention to settle on a net basis, or to realize the assets and settle the liabilities simultaneously.

4. Financial instruments measured at amortized cost

Biaya perolehan diamortisasi dihitung menggunakan metode suku bunga efektif dikurangi dengan penyisihan atas penurunan nilai dan pembayaran pokok atau nilai yang tidak dapat ditagih. Perhitungan tersebut mempertimbangkan premium atau diskonto pada saat perolehan dan termasuk biaya transaksi dan biaya yang merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari suku bunga efektif.

Amortized cost is computed using the effective interest rate method less any allowance for impairment and principal repayment or reduction. The calculation takes into account any premium or discount on acquisition and includes transaction costs and fees that are an integral part of the effective interest rate.

Suku bunga efektif adalah suku bunga yang secara tepat mendiskontokan estimasi arus kas masa datang selama perkiraan umur dari instrumen keuangan, atau jika lebih tepat, digunakan periode yang lebih singkat, untuk nilai tercatat bersih instrumen keuangan. Total bunga berdasarkan penerapan metode suku bunga efektif diakui sebagai pendapatan atau beban bunga.

The effective interest rate is the rate that exactly discounts estimated future cash flows through the expected life of the financial instrument or when appropriate, a shorter period, to the net carrying amount of the financial instrument. The interest amount based on the application of effective interest method is recognized as interest income or expense.

17



2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) g. Persediaan Persediaan dinyatakan sebesar nilai yang lebih rendah antara biaya perolehan atau nilai realisasi neto (the lower of cost or net realizable value). Biaya perolehan ditentukan dengan metode rata-rata tertimbang (weighted-average method). Biaya barang jadi yang diproduksi dan barang dalam proses termasuk alokasi sistematis overhead produksi. Penyisihan persediaan usang ditentukan berdasarkan hasil penelaahan atas keadaan persediaan pada akhir tahun. h. Biaya Dibayar di Muka Biaya dibayar di muka diamortisasi selama masa manfaat masing-masing biaya. i. Investasi pada Entitas Asosiasi

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) g. Inventories Inventories are valued at the lower of cost or net realizable value. Cost is determined using the weighted-average method. Cost of finished goods produced and work in process includes a systematic allocation of production overheads. Allowance for diminution in value of inventories is provided based on a review of the condition of inventories at the end of the year.

h. Prepaid Expenses Prepaid expenses are amortized over the periods benefited. i. Investment in Associates

Efektif tanggal 1 Januari 2011, Perusahaan dan Entitas anak menerapkan PSAK No. 15 (Revisi 2009), “Investasi pada Entitas Asosiasi”. PSAK revisi ini mengatur akuntansi investasi dalam entitas asosiasi dalam hal penentuan pengaruh signifikan, metode akuntansi yang harus diterapkan, penurunan nilai investasi dan pengungkapan. Tidak terdapat dampak signifikan dari penerapan PSAK revisi ini terhadap laporan keuangan konsolidasian.

Effective January 1, 2011, the Company and Subsidiaries applied PSAK No. 15 (Revised 2009), “Investments in Associates”. The revised PSAK prescribes the accounting for investments in associates as to determination of significant influence, accounting method to be applied, impairment in value of investments and disclosures. There is no significant impact of the adoption of the revised PSAK on the consolidated financial statements.

Entitas asosiasi adalah suatu entitas di mana Perusahaan dan Entitas anak mempunyai pengaruh signifikan. Investasi pada entitas asosiasi diukur dengan menggunakan metode ekuitas, dimana total tercatat investasi tersebut ditambah atau dikurang untuk mengakui bagian Perusahaan dan Entitas anak atas laba atau rugi dan penerimaan dividen dari entitas asosiasi sejak tanggal perolehan.

An associate is an entity in which the Company and Subsidiaries have significant influence. Investment in an associate is accounted for using the equity method, whereby the cost of investment is increased or decreased by the Company and Subsidiaries’ share in net earnings or losses of and dividends received from the associate since the date of acquisition.

Goodwill yang terkait dengan akuisisi entitas asosiasi termasuk dalam jumlah tercatat investasi. Jika harga perolehan lebih rendah daripada nilai wajar aset bersih yang diperoleh (goodwill negatif), maka selisihnya diakui di dalam laba rugi konsolidasian. Goodwill tidak diamortisasi tapi dilakukan uji penurunan nilai setiap tahun.

Goodwill on acquisition of associate is included in the carrying amount of the investment. If the cost of acquisition is less than the fair value of the net assets acquired (negative goodwill), the difference is recognised in the consolidated statements of income. Goodwill is no longer amortized but annually assesed for impairment.

Apabila nilai tercatat investasi telah mencapai nilai nol, kerugian selanjutnya akan diakui bila Perusahaan dan Entitas anak mempunyai komitmen untuk menyediakan bantuan pendanaan atau menjamin liabilitas entitas asosiasi yang bersangkutan.

Once an investment’s carrying value has been reduced to zero, further losses are taken up if the Company and Subsidiaries have committed to provide financial support to, or have guaranteed the obligations of the associates. 18



2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) Perubahan nilai investasi yang disebabkan oleh terjadinya perubahan nilai ekuitas di entitas asosiasi yang timbul dari transaksi modal di entitas asosiasi dengan pihak ketiga diakui sebagai pendapatan komprehensif lain dan akan diakui sebagai pendapatan atau beban pada saat pelepasan investasi yang bersangkutan.

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) Changes in value of the investments due to changes of equity in associates arising from capital transactions of such associates with other parties are recognized as other comprehensive income and recognized as income or expenses in the period the investments are disposed of.

j. Aset Tetap

j. Fixed Assets

Perusahaan dan Entitas anak menerapkan PSAK No. 16 (Revisi 2007), “Aset Tetap” (“PSAK 16 Revisi”). Berdasarkan PSAK 16 Revisi, suatu entitas harus memilih antara model biaya dan model revaluasi sebagai kebijakan akuntansi pengukuran atas aset tetap. Perusahaan dan Entitas anak telah memilih untuk menggunakan model biaya sebagai kebijakan akuntansi pengukuran aset tetapnya.

The Company and Subsidiaries applied PSAK No. 16 (Revised 2007), “Fixed Assets” (“Revised PSAK 16”). Based on Revised PSAK 16, an entity shall choose between the cost model and revaluation model as the accounting policy for its fixed assets measurement. The Company and Subsidiaries have chosen the cost model as the accounting policy for their fixed assets measurement.

Aset tetap, selain hak atas tanah, dinyatakan sebesar harga perolehan/nilai revaluasi dikurangi akumulasi penyusutan. Penyusutan dihitung dengan menggunakan metode garis lurus (straight-line method) berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomis aset tetap sebagai berikut:

Fixed assets, other than land rights, are stated at cost or revalued figure less accumulated depreciation. Depreciation is computed using the straight-line method over the estimated useful lives of fixed assets as follows:

Tahun/Years Prasarana Bangunan Mesin Peralatan pengangkutan, perabot, peralatan kantor dan peralatan lain-lain

12 - 20 11 - 20 25 2-5

Land improvements Buildings Machinery Transportation equipment, furniture, fixtures and other equipment

Pada setiap akhir tahun, nilai residu, umur manfaat dan metode penyusutan ditelaah kembali, dan jika diperlukan, disesuaikan secara prospektif.

At each end of year, the assets’ residual value, useful lives and method of depreciation are reviewed, and if appropriate, adjusted prospectively.

Aset dalam pengerjaan dinyatakan sebesar biaya perolehan dan disajikan sebagai bagian dari “Aset Tetap” dalam laporan posisi keuangan konsolidasian. Akumulasi biaya perolehan akan dipindahkan ke masing-masing akun aset tetap yang bersangkutan pada saat aset tersebut selesai dikerjakan dan siap digunakan.

Assets under construction are stated at cost and presented as part of “Fixed Assets” in the consolidated statements of financial position. The accumulated costs will be reclassified to the appropriate fixed assets account when construction is completed and the assets are ready for their intended use.

19



2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) Beban perbaikan dan pemeliharaan dibebankan pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian pada saat terjadinya; biaya penggantian atau inspeksi yang signifikan dikapitalisasi pada saat terjadinya dan jika besar kemungkinan manfaat ekonomis di masa depan berkenaan dengan aset tersebut akan mengalir ke Perusahaan dan Entitas anak, dan biaya perolehan aset dapat diukur secara andal. Aset tetap dihentikan pengakuannya pada saat dilepaskan atau ketika tidak ada manfaat ekonomis masa depan yang diharapkan dari penggunaan atau pelepasannya. Laba atau rugi yang timbul dari penghentian pengakuan aset dimasukkan dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian pada tahun aset tersebut dihentikan pengakuannya. k. Sewa

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) The cost of repairs and maintenance is charged to consolidated statements of comprehensive income as incurred; replacement or major inspection costs are capitalized when incurred and if it is probable that future economic benefits associated with the item will flow to the Company and Subsidiaries, and the cost of the item can be measured reliably. An item of fixed assets is derecognized upon disposal or when no future economic benefits are expected from its use or disposal. Any gain or loss arising on derecognition of the asset is included in consolidated statements of comprehensive income in the year the asset is derecognized.

k. Leases

Perusahaan dan Entitas anak menerapkan PSAK No. 30 (Revisi 2007), “Sewa” (“PSAK 30 Revisi”). Menurut PSAK 30 Revisi, sewa yang mengalihkan secara substansial semua risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset kepada lessee diklasifikasikan sebagai sewa pembiayaan. Pada awal masa sewa, sewa pembiayaan dikapitalisasi sebesar nilai wajar aset sewaan atau sebesar nilai kini dari pembayaran sewa minimum, jika nilai kini lebih rendah dari nilai wajar.

The Company and Subsidiaries applied PSAK No. 30 (Revised 2007), “Leases” (“Revised PSAK 30”). Under Revised PSAK 30, leases that transfer substantially all the risks and benefits incidental to ownership of the leased item to the lessee are classified as finance leases. Finance leases are capitalized at the inception of the lease at the fair value of the leased assets or at the present value of the minimum lease payments if the present value is lower than the fair value.

Pembayaran sewa minimum dipisahkan antara bagian yang merupakan beban keuangan dan bagian yang merupakan pelunasan liabilitas sehingga menghasilkan suatu tingkat bunga periodik yang konstan atas saldo liabilitas. Beban keuangan dibebankan pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian. Aset sewaan yang dimiliki oleh lessee dengan dasar sewa pembiayaan dicatat pada akun aset tetap dan disusutkan sepanjang masa manfaat dari aset sewaan tersebut atau periode masa sewa, mana yang lebih pendek, jika tidak ada kepastian yang memadai bahwa lessee akan mendapatkan hak kepemilikan pada akhir masa sewa.

Lease payments are apportioned between finance charges and reduction of the lease liability so as to achieve a constant rate of interest on the remaining balance of the liability. Finance charges are recorded in the consolidated statements of comprehensive income. Leased assets held by the lessee under finance leases are included in fixed assets and depreciated over the estimated useful life of the assets or the lease term, whichever is shorter, if there is no reasonable certainty that lessee will obtain ownership by the end of the lease term.

Sewa yang tidak mengalihkan secara substansial seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset diklasifikasikan sebagai sewa operasi.

Leases that do not transfer substantially all the risks and benefits incidental to ownership of the leased item are classified as operating leases.

20



2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) l. Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) l. Impairment of Non-Financial Assets

Efektif tanggal 1 Januari 2011, Perusahaan dan Entitas anak menerapkan PSAK No. 48 (Revisi 2009), Penurunan Nilai Aset”. Pada setiap akhir periode pelaporan, Perusahaan dan Entitas anak menilai apakah terdapat indikasi aset mengalami penurunan nilai. Jika terdapat indikasi tersebut, maka Perusahaan dan Entitas anak mengestimasi total terpulihkan aset tersebut. Total terpulihkan suatu aset atau unit penghasil kas adalah total yang lebih tinggi antara nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual dan nilai pakainya. Jika total terpulihkan suatu aset lebih kecil dari nilai tercatatnya, nilai tercatat aset harus diturunkan menjadi sebesar total terpulihkan. Kerugian penurunan nilai diakui segera dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian. Tidak terdapat dampak signifikan dari penerapan PSAK revisi ini terhadap laporan keuangan konsolidasian.

Effective January 1, 2011, the Company and Subsidiaries adopted PSAK No. 48 (Revised 2009) “Impairment of Assets”. The Company and Subsidiaries evaluate at each reporting date whether there is any indication that an asset may be impaired. If any such indication exists, the Company and Subsidiaries estimate the recoverable amount of the asset. The recoverable amount of an asset or a cash-generating unit is the higher of its fair value less costs to sell and its value in use. Whenever the carrying amount of an asset exceeds its recoverable amount, the asset is considered impaired and is written down to its recoverable amount. The impairment loss is recognized immediately in the consolidated statement of comprehensive income. There is no significant impact of the adoption of the revised PSAK on the consolidated financial statements.

Rugi penurunan nilai yang telah diakui dalam periode-periode sebelumnya untuk aset (selain goodwill) dibalik jika, dan hanya jika, terdapat perubahan estimasi yang digunakan untuk menentukan jumlah terpulihkan aset tersebut sejak rugi penurunan nilai terakhir diakui. Jika demikian, jumlah tercatat aset dinaikkan ke jumlah terpulihkannya, tetapi tidak melebihi jumlah tercatat (neto setelah amortisasi atau penyusutan) seandainya aset tidak mengalami rugi penurunan nilai pada tahun-tahun sebelumnya. Kenaikan ini merupakan suatu pembalikan rugi penurunan nilai yang diakui segera dalam laba rugi.

An impairment loss recognized in prior periods for an asset (other than goodwill) will be reversed if, and only if, there has been a change in the estimates used to determine the asset’s recoverable amount since the last impairment loss was recognized. If this is the case, the carrying amount of the asset will be increased to its recoverable amount, but will not exceed the carrying amount that would have been determined (net of amortisation or depreciation) had no impairment loss been recognized for the asset in prior years. That increase is a reversal of an impairment loss recognized immediately in profit or loss.

m. Pengakuan Pendapatan dan Beban Efektif tanggal 1 Januari 2011, Perusahaan dan Entitas anak menerapkan PSAK No. 23 (Revisi 2010), “Pendapatan”. PSAK revisi ini mengidentifikasi terpenuhinya kriteria pengakuan pendapatan, sehingga pendapatan dapat diakui, dan mengatur perlakuan akuntansi atas pendapatan yang timbul dari transaksi dan kejadian tertentu, serta memberikan panduan praktis dalam penerapan kriteria mengenai pengakuan pendapatan. Tidak terdapat dampak signifikan dari penerapan PSAK revisi ini terhadap laporan keuangan konsolidasian.

m. Revenue and Expense Recognition Effective January 1, 2011, the Company and Subsidiaries adopted PSAK No. 23 (Revised 2010), “Revenue”. The revised PSAK identifies the circumstances in which the criteria on revenue recognition will be met and, therefore, revenue may be recognized, and prescribes the accounting treatment of revenue arising from certain types of transactions and events, and also provides practical guidance on the application of the criteria on revenue recognition. There is no significant impact of the adoption of the revised PSAK on the consolidated financial statements.

21



2.

2.



Pendapatan diakui bila besar kemungkinan manfaat ekonomi akan diperoleh oleh Perusahaan dan Entitas anak dan jumlahnya dapat diukur secara handal. Pendapatan diukur pada nilai wajar imbalan yang diterima, tidak termasuk diskon, rabat dan pajak penjualan (PPN).

Revenue is recognized to the extent that it is probable that the economic benefits will flow to the Company and Subsidiaries and the revenue can be reliably measured. Revenue is measured at the fair value of the consideration received, excluding discounts, rebates and sales taxes (VAT).

Penjualan lokal diakui pada saat penyerahan barang kepada pelanggan. Penjualan ekspor diakui pada saat barang dimuat di atas kapal pelabuhan pengirim (f.o.b. shipping point). Penjualan disajikan bersih dari pajak pertambahan nilai, retur penjualan, klaim dan potongan harga.

Local sales are recognized when the title passes to the customer. Export sales are recognized upon loading of the goods for shipment to customers (f.o.b. shipping point). Sales are presented net of value-added tax, sales returns, claims and price discounts.

Beban diakui pada saat terjadinya atau diamortisasi selama masa manfaatnya (accrual basis).

Expenses are recognized when incurred or according to their beneficial periods (accrual basis).

n. Transaksi dan Saldo dalam Mata Uang Asing

n. Foreign Currency Transactions and Balances

Transaksi dalam mata uang selain USD dijabarkan ke USD berdasarkan kurs yang berlaku pada tanggal transaksi.

Transactions in currencies other than USD are translated into USD at the rate prevailing at the transaction date.

Pada akhir periode pelaporan, seluruh aset dan liabilitas moneter dalam mata uang selain USD dijabarkan ke USD dengan menggunakan kurs tengah yang ditetapkan oleh Bank Indonesia pada tanggal tersebut. Laba atau rugi selisih kurs yang timbul diakui pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian tahun berjalan.

At the end of reporting period, all monetary assets and liabilities in currencies other than the USD are translated into USD at the middle exchange rates quoted by Bank Indonesia on that date. The resulting net foreign exchange gains or losses are recognized in current year’s consolidated statements of comprehensive income.

Kurs yang digunakan pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 dan 1 Januari 2010 adalah sebagai berikut (dalam satuan penuh):

The exchange rates used as of December 31, 2011 and 2010 and January 1, 2010 were as follows (in full amount):

2011 Rupiah Indonesia Yen Jepang Yuan Cina Dolar Singapura Dolar Australia Euro Eropa

9.068,00 77,63 6,30 1,30 0,99 0,77

2010 8.991,00 81,52 6,59 1,29 0,98 0,75

Indonesian Rupiah Japanese Yen China Yuan Singaporean Dollar Australian Dollar European Euro

22



2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) o. Imbalan Kerja Perusahaan dan Entitas anak menerapkan PSAK No. 24 (Revisi 2004), “Imbalan Kerja” untuk menentukan liabilitas imbalan kerja sesuai dengan Undang-undang Ketenagakerjaan No.13/2003 (“Undangundang”) tanggal 25 Maret 2003. Sesuai PSAK 24 Revisi, beban imbalan kerja berdasarkan Undang-undang ditentukan dengan menggunakan metode aktuarial “Projected Unit Credit”. Keuntungan atau kerugian aktuarial diakui sebagai pendapatan atau beban apabila akumulasi keuntungan atau kerugian aktuarial bersih yang belum diakui pada akhir tahun pelaporan sebelumnya melebihi jumlah yang lebih besar diantara 10% dari nilai kini imbalan pasti dan 10% dari nilai wajar aset program pada akhir periode pelaporan. Keuntungan atau kerugian diakui atas dasar metode garis lurus selama rata-rata sisa masa kerja karyawan yang diharapkan. Beban jasa lalu yang terjadi ketika memperkenalkan program imbalan pasti atau mengubah imbalan terhutang pada program imbalan pasti yang ada, diamortisasi selama periode sampai imbalan tersebut menjadi hak. p. Pajak Penghasilan

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) o. Employee Benefits The Company and subsidiaries adopted PSAK No. 24 (Revised 2004) on “Employee Benefits” to determine its employee benefits obligation under the Labor Law No. 13/2003 dated March 25, 2003 (“the Law”). Under Revised PSAK 24, the cost of employee benefits based on the Law is determined using the “Projected Unit Credit” actuarial valuation method. Actuarial gains or losses are recognized as income or expense when the net cumulative unrecognized actuarial gains and losses at the end of the previous reporting year exceeded the higher of the 10% of the defined benefit obligation and 10% of the fair value of plan assets at that date. These gains or losses are recognized on a straight-line basis method over the expected average remaining working lives of the employees. Past-service cost arising from the introduction of a defined benefit plan or changes in the benefits obligation of an existing plan are required to be amortized over the period until the benefits concerned become vested. p. Income Tax

Beban pajak penghasilan kini ditetapkan berdasarkan taksiran laba kena pajak tahun berjalan.

Current income tax expense is provided based on the estimated taxable income for the year.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diakui atas perbedaan temporer antara aset dan liabilitas untuk tujuan komersial dan untuk tujuan perpajakan setiap tanggal pelaporan. Aset pajak tangguhan diakui untuk seluruh perbedaan temporer yang boleh dikurangkan, sepanjang besar kemungkinan perbedaan temporer yang boleh dikurangkan tersebut dapat dimanfaatkan untuk mengurangi laba fiskal pada masa yang akan datang. Liabilitas pajak tangguhan diakui atas semua perbedaan temporer kena pajak. Manfaat pajak di masa mendatang, seperti saldo rugi fiskal yang belum digunakan, diakui sejauh besar kemungkinan realisasi atas manfaat pajak tersebut.

Deferred tax assets and liabilities are recognized for temporary differences between the financial and the tax bases of assets and liabilities at each reporting date. Deferred tax asset are recognized for all deductible temporary differences to the extent that it is probable that future taxable profit will be available against which the deductible temporary difference can be utilized. Deferred tax liabilities are recognized for all taxable temporary differences. Future tax benefits, such as the carry-forward of unused tax losses, are also recognized to the extent that realization of such benefits is probable.

23



2.

2.



Aset dan liabilitas pajak tangguhan diukur pada tarif pajak yang diharapkan akan digunakan pada periode ketika aset direalisasi atau ketika liabilitas dilunasi berdasarkan tarif pajak (dan peraturan perpajakan) yang berlaku atau secara substansial telah diberlakukan pada tanggal laporan posisi keuangan.

Deferred tax assets and liabilities are measured at the tax rates that are expected to apply to the period when the asset is realized or the liability is settled, based on tax rates (and tax laws) that have been enacted or substantively enacted at the balance sheet date.

Perubahan terhadap liabilitas perpajakan diakui pada saat Surat Ketetapan Pajak (“SKP”) diterima dan/atau, jika Perusahaan dan Entitas anak mengajukan keberatan dan/atau banding, pada saat keputusan atas keberatan dan/atau banding tersebut telah ditetapkan.

Amendments to tax obligations are recorded when an assessment is received and/or, if objected to and/or appealed against by the Company and Subsidiaries, when the result of the objection and/or appeal is determined.

q. Laba per Saham Laba per saham dasar dihitung dengan membagi laba bersih dengan total rata-rata tertimbang saham biasa yang beredar selama tahun yang bersangkutan. r. Informasi Segmen

q. Earnings Per Share Basic earnings per share are computed by dividing net income by the weighted average number of issued and outstanding shares of stock during the year. r. Segment Information

Efektif tanggal 1 Januari 2011, Perusahaan dan Entitas anak menerapkan PSAK No. 5 (Revisi 2009), “Segmen Operasi”. PSAK revisi ini mengatur pengungkapan yang memungkinkan pengguna laporan keuangan untuk mengevaluasi sifat dan dampak keuangan dari aktivitas bisnis yang mana entitas terlibat dan lingkungan ekonomi dimana entitas beroperasi. Penerapan PSAK No. 5 (Revisi 2009) tidak berpengaruh signifikan terhadap laporan keuangan konsolidasian.

Effective January 1, 2011, the Company and Subsidiaries applied PSAK No. 5 (Revised 2009), “Operating Segments”. The revised PSAK requires disclosures that will enable users of financial statements to evaluate the nature and financial effects of the business activities in which the entity engages and the economic environments in which it operates. The adoption of PSAK No. 5 (Revised 2009) did not have significant impact on the consolidated financial statements.

Segmen adalah bagian khusus dari Perusahaan dan Entitas anak yang terlibat baik dalam menyediakan produk dan jasa (segmen usaha), maupun dalam menyediakan produk dan jasa dalam lingkungan ekonomi tertentu (segmen geografis), yang memiliki risiko dan imbalan yang berbeda dari segmen lainnya.

A segment is a distinguishable component of the Company and Subsidiaries that is engaged either in providing certain products (business segment), or in providing products within a particular economic environment (geographical segment), which is subject to risks and rewards that are different from those of other segments.

24



2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) s. Provisi dan Kontinjensi

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) s. Provisions and Contingencies

Efektif tanggal 1 Januari 2011, Perusahaan dan Entitas anak menerapkan PSAK No. 57 (Revisi 2009), “Provisi, Liabilitas Kontinjensi, dan Aset Kontinjensi”. PSAK revisi ini diterapkan secara prospektif dan menetapkan pengakuan dan pengukuran provisi, liabilitas kontinjensi dan aset kontinjensi serta untuk memastikan informasi memadai telah diungkapkan dalam catatan atas laporan keuangan untuk memungkinkan para pengguna memahami sifat, waktu, dan jumlah yang terkait dengan informasi tersebut. Penerapan PSAK ini tidak memberikan perubahan signifikan terhadap laporan keuangan konsolidasian Perusahaan dan Entitas anak.

Effective January 1, 2011, the Company and Subsidiaries adopted PSAK No. 57 (Revised 2009), “Provisions, Contingent Liabilities, and Contingent Assets”. The revised PSAK is applied prospectively and provides that appropriate recognition criteria and measurement bases are applied to provisions, contingent liabilities and contingent assets and to ensure that sufficient information is disclosed in the notes to enable users to understand the nature, timing and amount related to the information. The adoption of this PSAK did not have significant change on the Company and Subsidiaries’ consolidated financial statements.

Provisi diakui jika, sebagai akibat peristiwa masa lalu, Perusahaan dan Entitas anak memiliki liabilitas kini yang bersifat hukum maupun konstruktif yang dapat diestimasi secara andal, dan kemungkinan besar arus keluar sumber daya yang mengandung manfaat ekonomi diperlukan untuk menyelesaikan liabilitas tersebut. Provisi ditentukan dengan mendiskontokan perkiraan arus kas masa depan, dengan suatu tingkat diskonto sebelum pajak yang mencerminkan penilaian pasar atas nilai waktu dari uang dan risiko yang terkait dengan liabilitas yang bersangkutan.

A provision is recognized if, as a result of a past event, the Company and Subsidiaries have a present legal or constructive obligation that can be estimated reliably, and it is probable that an outflow of economic benefits will be required to settle the obligation. Provisions are determined by discounting the expected future cash flows, at a pre-tax discount rate that reflects current market assessments of the time value of money and the risks specific of the liability.

Provisi ditelaah pada setiap akhir periode pelaporan dan disesuaikan untuk mencerminkan estimasi terbaik yang paling kini. Jika arus keluar sumber daya untuk menyelesaikan kewajiban kemungkinan besar tidak terjadi, maka provisi dibatalkan.

Provisions are reviewed at each end of reporting period and adjusted to reflect the current best estimate. If it is no longer probable that an outflow of resources embodying economic benefits will be required to settle the obligation, the provision is reversed.

Liabilitas kontinjensi tidak diakui dalam laporan keuangan konsolidasian tetapi diungkapkan, kecuali arus keluar sumber daya yang mengandung manfaat ekonomi kemungkinannya kecil. Aset kontinjensi tidak diakui dalam laporan keuangan konsolidasian tetapi diungkapkan jika terdapat kemungkinan besar arus masuk manfaat ekonomis akan diperoleh.

Contingent liabilities are not recognized in the consolidated financial statements, but are disclosed, unless the possibility of an outflow of resources embodying economic benefits is remote. Contingent assets are not recognized in the consolidated financial statements, but are disclosed where an inflow of economic benefits is probable.

25



2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) t. Penerapan Standar Akuntansi Revisi Lain

t. Adoption of Other Revised Accounting Standards

Selain standar akuntansi revisi yang telah disebutkan sebelumnya, Perusahaan dan Entitas anak juga telah menerapkan standar akuntansi berikut pada tanggal 1 Januari 2011 yang dianggap relevan terhadap laporan keuangan konsolidasian namun tidak menimbulkan dampak yang signifikan:

Other than the revised accounting standards previously referred to, the Company and Subsidiaries also adopted the following revised accounting standards on January 1, 2011, which are considered relevant to the consolidated financial statements but did not have significant impact:

i.

i.

PSAK No. 2 (Revisi 2009), “Laporan Arus Kas”. ii. PSAK No. 8 (Revisi 2010), “Peristiwa Setelah Periode Pelaporan”. iii. PSAK No. 19 (Revisi 2010), “Aset Takberwujud”. iv. PSAK No. 25 (Revisi 2009), “Kebijakan Akuntansi, Perubahan Estimasi Akuntansi dan Kesalahan”.

3.


ESTIMASI DAN PERTIMBANGAN AKUNTANSI YANG PENTING

PSAK No. 2 (Revised 2009), “Statements of Cash Flows”. ii. PSAK No. 8 (Revised 2010), “Events after The Reporting Period”. iii. PSAK No. 19 (Revised 2010), “Intangible Assets”. iv. PSAK No. 25 (Revised 2009), “Accounting Policies, Changes in Accounting Estimates and Errors”.

3.

CRITICAL ACCOUNTING ESTIMATES AND JUDGEMENTS

Penyusunan laporan keuangan sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia mewajibkan manajemen untuk membuat pertimbangan, estimasi dan asumsi yang mempengaruhi jumlah-jumlah yang dilaporkan dalam laporan keuangan. Sehubungan dengan adanya ketidakpastian yang melekat dalam membuat estimasi, hasil sebenarnya yang dilaporkan di masa mendatang dapat berbeda dengan jumlah estimasi yang dibuat.

The preparation of financial statements, in conformity with Indonesian Financial Accounting Standards, requires management to make judgements, estimations and assumptions that affect amounts reported therein. Due to the inherent uncertainty in making estimates, actual results reported in future periods may differ from those estimates.

Asumsi utama masa depan dan sumber utama estimasi ketidakpastian lain pada tanggal pelaporan yang memiliki risiko signifikan bagi penyesuaian yang material terhadap nilai tercatat aset dan liabilitas untuk tahun/periode berikutnya, diungkapkan di bawah ini. Perusahaan dan Entitas anak mendasarkan asumsi dan estimasi pada parameter yang tersedia pada saat laporan keuangan disusun. Asumsi dan situasi mengenai perkembangan masa depan mungkin berubah akibat perubahan pasar atau situasi diluar kendali Perusahaan dan Entitas anak. Perubahan tersebut dicerminkan dalam asumsi terkait pada saat terjadinya.

The key assumptions concerning the future and other key sources of uncertainty in estimation at the reporting date that have a significant risk of causing a material adjustment to the carrying amounts of assets and liabilities within the next financial year/period are disclosed below. The Company and Subsidiaries based its assumptions and estimates on parameters available when the financial statements were prepared. Existing circumstances and assumptions about future developments may change due to market changes or circumstances arising beyond the control of the Company and Subsidiaries. Such changes are reflected in the assumptions as they occur.

Pertimbangan, estimasi dan asumsi berikut ini dibuat oleh manajemen dalam rangka penerapan kebijakan akuntansi Perusahaan dan Entitas anak yang memiliki pengaruh paling signifikan atas jumlah yang diakui dalam laporan keuangan:

The following judgements, estimates and assumptions made by management in the process of applying the Company and Subsidiaries’ accounting policies have the most significant effects on the amounts recognized in the financial statements: 26



3.

3.

ESTIMASI DAN PERTIMBANGAN AKUNTANSI YANG PENTING (Lanjutan)

CRITICAL ACCOUNTING ESTIMATES AND JUDGEMENTS (Continued)

Menentukan klasifikasi aset dan liabilitas keuangan

Determining classification of financial assets and financial liabilities

Perusahaan dan Entitas anak menetapkan klasifikasi atas aset dan liabilitas tertentu sebagai aset keuangan dan liabilitas keuangan dengan mempertimbangkan apakah definisi yang ditetapkan PSAK No. 55 (Revisi 2006) dipenuhi. Dengan demikian, aset keuangan dan liabilitas keuangan diakui sesuai dengan kebijakan akuntansi Perusahaan dan Entitas anak seperti diungkapkan pada Catatan 2.

The Company and Subsidiaries determine the classification of certain assets and liabilities as financial assets and financial liabilities by judging if they meet the definition set forth in PSAK No. 55 (Revised 2006). Accordingly, the financial assets and financial liabilities are accounted for in accordance with the Company and Subsidiaries’ accounting policies disclosed in Note 2.

Menentukan nilai wajar dan perhitungan amortisasi biaya perolehan dari instrumen keuangan

Determining fair value and calculation of cost amortization of financial instruments

Perusahaan dan Entitas anak mencatat aset dan liabilitas keuangan tertentu pada biaya perolehan yang diamortisasi, yang mengharuskan penggunaan estimasi akuntansi. Sementara komponen signifikan atas asumsi yang digunakan dalam perhitungan amortisasi biaya perolehan ditentukan menggunakan bukti obyektif yang dapat diverifikasi, jumlah amortisasi dapat berbeda bila Perusahaan dan Entitas anak menggunakan metodologi penilaian atau asumsi yang berbeda. Perubahan tersebut dapat mempengaruhi secara langsung laba atau rugi Perusahaan dan Entitas anak. Penjelasan lebih rinci diungkapkan dalam Catatan 37.

The Company and Subsidiaries record certain financial assets and liabilities at amortized costs, which require the use of accounting estimates. While significant components of asumptions used in the calculation of cost amortization were determined using verifiable objective evidence, the fair value or amortization amount would differ if the Company and Subsidiaries utilized different valuation methodology or assumption. Such changes would directly affect the Company and Subsidiaries’ profit or loss. Further details are disclosed in Note 37.

Menilai jumlah terpulihkan dari aset keuangan

Assessing recoverable amounts of financial assets

Perusahaan dan Entitas anak mengevaluasi akun piutang tertentu yang diketahui bahwa pelanggan tertentu tidak dapat memenuhi liabilitas keuangannya. Dalam hal tersebut, Perusahaan dan Entitas anak menggunakan pertimbangan, berdasarkan fakta dan situasi yang tersedia, termasuk namun tidak terbatas pada, jangka waktu hubungan dengan pelanggan dan status kredit dari pelanggan berdasarkan catatan kredit dari pihak ketiga yang tersedia dan faktor pasar yang telah diketahui, untuk mencatat penyisihan spesifik atas pelanggan terhadap jumlah terutang guna mengurangi jumlah piutang yang diharapkan dapat diterima oleh Perusahaan dan Entitas anak. Penyisihan spesifik ini dievaluasi kembali dan disesuaikan jika tambahan informasi yang diterima mempengaruhi jumlah penyisihan atas penurunan nilai piutang. Penjelasan lebih rinci diungkapkan dalam Catatan 5.

The Company and Subsidiaries evaluate specific accounts receivable where it has information that certain customers are unable to meet its financial obligations. In these cases, the Company and Subsidiaries use judgement, based on available facts and circumstances, including but not limited to, the length of its relationship with the customer and the customer’s current credit status based on any available third party credit reports and known market factors, to record specific provisions for customers against amounts due to reduce its receivable amounts that the Company and Subsidiaries expect to collect. These specific provisions are re-evaluated and adjusted as additional information received affects the provision for impairment. Further details are disclosed in Note 5.

27



3.

3.



Menilai penyisihan penurunan nilai pasar dan keusangan persediaan

Assessing allowance for decline in market value and obsolescence of inventories

Penyisihan penurunan nilai pasar dan keusangan persediaan diestimasi berdasarkan fakta dan situasi yang tersedia, termasuk namun tidak terbatas kepada, kondisi fisik persediaan yang dimiliki, harga jual pasar, estimasi biaya penyelesaian dan estimasi biaya yang timbul untuk penjualan. Provisi dievaluasi kembali dan disesuaikan jika terdapat tambahan informasi yang mempengaruhi total yang diestimasi.

Allowance for decline in market value and obsolescence of inventories is estimated based on available facts and circumstances, including but not limited to, the inventories own physical condition, their market selling prices, estimated costs of completion and estimated costs to be incurred for their sales. The provisions are re-evaluated and adjusted as additional information received affects the amount estimated.

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, Perusahaan dan Entitas anak menilai bahwa tidak ada indikasi penurunan nilai pasar dan keusangan persediaan.

As of December 31, 2011 and 2010, the Company and Subsidiaries assessed that there was no indication of decline in market value and obsolescence of its inventories.

Menentukan metode penyusutan aset tetap

Determining depreciation method of fixed assets

Biaya perolehan aset tetap disusutkan dengan menggunakan metode garis lurus berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomisnya. Manajemen mengestimasi masa manfaat ekonomis aset tetap 2 tahun sampai dengan 25 tahun. Ini adalah umur yang secara umum diharapkan dalam industri dimana Perusahaan dan Entitas anak menjalankan bisnisnya. Perubahan tingkat pemakaian dan perkembangan teknologi dapat mempengaruhi masa manfaat ekonomis dan nilai sisa aset, dan karenanya biaya penyusutan masa depan mungkin direvisi.

The costs of fixed assets are depreciated on a straight-line basis over their estimated useful lives. Management properly estimates the useful lives of these fixed assets to be within 2 years to 25 years. These are common life expectancies applied in the industries in which the Company and Subsidiaries conduct its business. Changes in the expected level of usage and technological development could impact on the economic useful lives and the residual values of these assets, and therefore future depreciation charges could be revised.

Menilai penurunan nilai aset non-keuangan tertentu

Assessing impairment of certain non-financial assets

PSAK No. 48 (Revisi 2009) mensyaratkan bahwa penilaian penurunan nilai dilakukan pada aset non-keuangan tertentu apabila terdapat kejadian atau perubahan keadaan yang mengindikasikan bahwa nilai tercatat tidak dapat diperoleh kembali. Faktor-faktor yang dianggap penting oleh Perusahaan dan Entitas anak yang dapat memicu penelaahan atas penurunan nilai adalah sebagai berikut:

PSAK No. 48 (Revised 2009) requires that an impairment review be performed on certain nonfinancial assets whenever events or changes in circumstances indicate that the carrying value may not be recoverable. The factors that the Company and Subsidiaries consider important which could trigger an impairment review include the following:

(a) kinerja yang kurang secara signifikan relatif terhadap expected historical atau hasil dari operasional yang diharapkan dari proyek masa depan; (b) perubahan signifikan dalam cara penggunaan aset yang diperoleh atau strategi bisnis secara keseluruhan; dan (c) tren industri atau ekonomi yang negatif secara signifikan.

(a) significant underperformance relative to the expected historical or project future operating results; (b) significant changes in the manner of use of the acquired assets or the strategy for overall business; and (c) significant negative industry or economic trends.

28



3.

3.



Kerugian akibat penurunan nilai diakui apabila nilai tercatat aset non-keuangan melebihi total yang dapat dipulihkan. Menentukan total yang dapat dipulihkan atas aset-aset tersebut membutuhkan estimasi atas arus kas yang diharapkan dapat dihasilkan dari penggunaan lanjutan dan disposisi akhir dari aset tersebut.

An impairment loss is recognized whenever the carrying amount of a non-financial asset exceeds its recoverable amount. Determining the recoverable amount of such assets requires the estimation of cash flows expected to be generate from the continued use and ultimate disposition of such assets.

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, Perusahaan dan Entitas anak menilai bahwa tidak ada indikasi penurunan aset tetap dan aset tidak lancar lainnya.

As of December 31, 2011 and 2010, the Company and Subsidiaries assessed that there was no indication of impairment on its fixed assets and other non-current assets.

Menentukan biaya pensiun dan liabilitas imbalan kerja

Determining employee benefits cost and obligation

Penentuan biaya pensiun dan liabilitas imbalan kerja Perusahaan dan Entitas anak bergantung pada pemilihan asumsi yang digunakan oleh aktuaris independen dalam menghitung jumlahjumlah tersebut. Asumsi tersebut termasuk antara lain, tingkat diskonto, tingkat kenaikan gaji tahunan, tingkat pengunduran diri karyawan tahunan, tingkat cacat, umur pensiun dan tingkat kematian. Hasil aktual yang berbeda dari asumsi yang ditetapkan Perusahaan dan Entitas anak yang memiliki pengaruh lebih dari 10% liabilitas imbalan pasti, ditangguhkan dan diamortisasi secara garis lurus selama rata-rata sisa masa kerja karyawan. Sementara Perusahaan dan Entitas anak berkeyakinan bahwa asumsi tersebut adalah wajar dan sesuai, perbedaan signifikan pada hasil aktual atau perubahan signifikan dalam asumsi yang ditetapkan Perusahaan dan Entitas anak dapat mempengaruhi secara material liabilitas diestimasi atas pensiun dan imbalan kerja dan beban imbalan kerja bersih.

The determination of the Company and Subsidiaries’ obligations and costs for employee benefits is dependent on its selection of certain assumptions used by the independent actuaries in calculating such amounts. Those assumptions include among others, discount rates, annual salary increase rate, annual employee turn-over rate, disability rate, retirement age and mortality rate. Actual results that differ from the Company and Subsidiaries’ assumptions which effects are more than 10% of the defined benefit obligations are deferred and being amortized on a straightline basis over the expected average remaining service years of the qualified employees. While the Company and Subsidiaries believe that its assumptions are reasonable and appropriate, significant differences in the Company and Subsidiaries’ actual results or significant changes in the Company and Subsidiaries’ assumptions may materially affect its estimated liabilities for pension and employee benefits and net employee benefits expense.

Menentukan provisi atas pajak penghasilan

Determining provision for income tax

Pertimbangan signifikan dilakukan dalam menentukan provisi atas pajak penghasilan badan. Terdapat transaksi dan perhitungan tertentu yang penentuan pajak akhirnya adalah tidak pasti sepanjang kegiatan usaha normal. Perusahaan dan Entitas anak mengakui liabilitas atas pajak penghasilan badan berdasarkan estimasi apakah akan terdapat tambahan pajak penghasilan badan.

Significant judgement is involved in determining provision for corporate income tax. There are certain transactions and computation for which the ultimate tax determination is uncertain during the ordinary course of business. The Company and Subsidiaries recognize liabilities for expected corporate income tax issues based on estimates of whether additional corporate income tax will be due.

29



3.

3.



Perusahaan dan Entitas anak menelaah aset pajak tangguhan pada setiap tanggal pelaporan dan mengurangi nilai tercatat sepanjang tidak ada kemungkinan bahwa laba kena pajak memadai untuk mengkompensasi sebagian atau seluruh aset pajak tangguhan. Perusahaan dan Entitas anak juga menelaah waktu yang diharapkan dan tarif pajak atas pemulihan perbedaan temporer dan menyesuaikan pengaruh atas pajak tangguhan yang sesuai.

The Company and Subsidiaries review its deferred tax assets at each reporting date and reduces the carrying amount to the extent that it is no longer probable that sufficient taxable profits will be available to allow all or part of the deferred tax asset to be utilized. The Company and Subsidiaries also review the expected timing and tax rates upon reversal of temporary differences and adjusts the impact of deferred tax accordingly.

Mengevaluasi provisi dan kontinjensi

Evaluating provisions and contingencies

Perusahaan dan Entitas anak terlibat dalam berbagai proses hukum dan pajak. Manajemen melakukan penilaian untuk membedakan antara provisi dan kontinjensi terutama melalui konsultasi dengan penasehat hukum Perusahaan dan Entitas anak yang menangani proses hukum dan pajak tersebut. Perusahaan dan Entitas anak mempersiapkan provisi yang sesuai untuk proses hukum saat ini atau liabilitas konstruktif, jika ada, sesuai dengan kebijakan provisinya. Dalam pengakuan dan pengukuran provisi, manajemen mengambil risiko dan ketidakpastian.

The Company and Subsidiaries are involved in various legal and tax proceedings. The management exercises its judgement to distinguish between provisions and contingencies mainly through consultation with the Company and Subsidiaries’ legal counsel handling those proceedings. The Company and Subsidiaries set up appropriate provisions for its present legal or constructive obligations, if any, in accordance with its policies on provisions. In recognizing and measuring provisions, the management takes risk and uncertainty into account.

Dalam situasi tertentu, Perusahaan dan Entitas anak tidak dapat menentukan secara pasti total liabilitas pajak mereka pada saat ini atau masa depan karena proses pemeriksaan, atau negosiasi dengan otoritas perpajakan. Ketidakpastian timbul terkait dengan interpretasi dari peraturan perpajakan yang kompleks serta total dan waktu dari penghasilan kena pajak di masa depan. Dalam menentukan total yang harus diakui terkait dengan liabilitas pajak yang tidak pasti, Perusahaan dan Entitas anak menerapkan pertimbangan yang sama yang akan mereka gunakan dalam menentukan total cadangan yang harus diakui sesuai dengan PSAK 57, “Provisi, Liabilitas Kontinjensi, dan Aset Kontinjensi”. Perusahaan dan Entitas anak membuat analisa untuk semua posisi pajak terkait dengan pajak penghasilan untuk menentukan jika liabilitas pajak untuk manfaat pajak yang belum diakui harus diakui.

In certain circumstances, the Company and Subsidiaries may not be able to determine the exact amount of its current or future tax liabilities due to ongoing investigations by, or negotiations with, the taxation authority. Uncertainties exist with respect to the interpretation of complex tax regulations and the amount and timing of future taxable income. In determining the amount to be recognized in respect of an uncertain tax liability, the Company and Subsidiaries apply similar considerations as it would use in determining the amount of a provision to be recognized in accordance with PSAK 57, “Provisions, Contingent Liabilities and Contingent Asset”. The Company and Subsidiaries make an analysis of all tax positions related to income taxes to determine if a tax liability for unrecognized tax benefit should be recognized.

30



4.

4.

KAS DAN SETARA KAS Akun ini terdiri dari:

This account consists of: 2011

Pihak ketiga Kas Bank PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Pembangunan Daerah Jawa Barat dan Banten Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk Bank of China Limited PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Internasional Indonesia Tbk PT Bank ICBC Indonesia PT Bank Mizuho Indonesia Lain-lain (masing-masing dibawah USD50 ribu) Total bank Setara kas Deposito berjangka dalam USD PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Pembangunan Daerah Jawa Barat dan Banten Tbk PT Bank Internasional Indonesia Tbk PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk Total deposito berjangka dalam USD Deposito berjangka dalam IDR PT Bank Internasional Indonesia Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Mizuho Indonesia PT Bank DKI Total deposito berjangka dalam IDR Total pihak ketiga

CASH AND CASH EQUIVALENTS

2010 183

203

Third parties Cash on hand

8.880 4.829

7.794 11.410

3.526

-

2.919 2.704 876

3.033 66 1.924

741 480 332

627 93 822

115

300

Cash in banks PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Pembangunan Daerah Jawa Barat dan Banten Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk Bank of China Limited PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Internasional Indonesia Tbk PT Bank ICBC Indonesia PT Bank Mizuho Indonesia Others (each below USD50 thousand)

25.402

26.069

Total cash in bank

14.300

-

3.450

-

3.200 -

12.500

-

1.600

Cash equivalents Time deposits in USD PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Pembangunan Daerah Jawa Barat dan Banten Tbk PT Bank Internasional Indonesia Tbk PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk

20.950

14.100

Total time deposits in USD

5.006 860

1.245 -

496 110 -

1.557 1.168

Time deposits in IDR PT Bank Internasional Indonesia Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Mizuho Indonesia PT Bank DKI

6.472

3.970

Total time deposits in IDR

53.007

44.342

Total third parties

31



4.

4.

KAS DAN SETARA KAS (Lanjutan) 2011

Pihak berelasi (Catatan 32k) Bank PT Bank Sinarmas Tbk Bank International Ningbo

Total

2010

1.922 569

Related parties (Note 32k) Cash in banks PT Bank Sinarmas Tbk Bank International Ningbo

816 -

4.282 10.500

Cash equivalents Time deposits PT Bank Sinarmas Tbk Time deposits in IDR Time deposits in USD

5.891

17.273

Total related parties

58.898

61.615

Total

2.726 2.349

Setara kas Deposito berjangka PT Bank Sinarmas Tbk Deposito berjangka dalam IDR Deposito berjangka dalam USD Total pihak berelasi

Rincian kas dan setara kas berdasarkan mata uang adalah sebagai berikut: 2011 Dolar AS Rupiah Indonesia Yuan Cina Euro Eropa Dolar Singapura Yen Jepang Dolar Hongkong Total

42.993 10.642 3.773 639 334 291 226 58.898

Kisaran bunga tahunan deposito berjangka adalah sebagai berikut:

Rupiah Indonesia Dolar AS

CASH AND CASH EQUIVALENTS (Continued)

Detail of cash and cash equivalents based on currencies were as follows: 2010 41.691 10.345 2.747 181 303 6.348 61.615

Total

Annual interest rates of time deposits ranged as follows:

2011 %

2010 %

2,75 - 6,25 0,15 - 2,50

5,00 - 7,25 0,10 - 0,50

Kas dan setara kas kepada pihak berelasi masing-masing adalah sebesar 0,09% dan 0,29% dari total aset konsolidasian pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010.

US Dollar Indonesian Rupiah China Yuan European Euro Singaporean Dollar Japanese Yen Hongkong Dollar

Indonesian Rupiah US Dollar

Cash and cash equivalents to related parties represents 0.09% and 0.29% of the total consolidated assets as of December 31, 2011 and 2010, respectively.

32



5.

5.

PIUTANG USAHA - LANCAR Akun ini terdiri dari:

TRADE RECEIVABLES - CURRENT This account consists of:

2011

2010

Pihak ketiga Ekspor Lokal

165.751 3.390

182.762 4.432

Total pihak ketiga Penyisihan piutang ragu-ragu

169.141 (2.346)

187.194 (2.346)

Piutang usaha pihak ketiga - bersih

166.795

184.848

Pihak berelasi Ekspor Cabang-cabang APP Lain-lain (masing-masing dibawah USD100 ribu)

Third Parties Export Local Total third parties Allowance for doubtful accounts Trade receivables third parties - net Related parties Export Branches of APP Others (each below USD100 thousand)

8.590

6.667

160

42

8.750

6.709

124.513 27.332

81.699 28.614

8.328 5.283

10.766 2.427

2.085

15.458

351

-

-

9

Local PT Cakrawala Mega Indah PT Sinar Duniamakmur PT Pindo Deli Pulp and Paper Mills PT The Univenus PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry Others (each below USD100 thousand)

167.892

138.973

Total local

Piutang usaha - pihak berelasi

176.642

145.682

Trade receivables - related parties

Total

343.437

330.530

Total

Total ekspor Lokal PT Cakrawala Mega Indah PT Sinar Duniamakmur PT Pindo Deli Pulp and Paper Mills PT The Univenus PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry Lain-lain (masing-masing dibawah USD100 ribu) Total lokal

Rincian umur piutang usaha lancar kepada pihak ketiga dan pihak berelasi berdasarkan tanggal jatuh temponya adalah sebagai berikut: 2011

Total export

The aging of trade receivables - current to third and related parties based on credit term is as follows: 2010

Belum jatuh tempo Jatuh tempo < 1 bulan Jatuh tempo > 1 bulan - 2 bulan Jatuh tempo > 2 bulan - 3 bulan Jatuh tempo > 3 bulan - 4 bulan Jatuh tempo > 4 bulan

267.328 25.624 9.851 1.663 1.479 37.492

270.547 22.294 2.384 569 188 34.548

Current Overdue < 1 month Overdue > 1 month - 2 months Overdue > 2 months - 3 months Overdue > 3 months - 4 months Overdue > 4 months

Total

343.437

330.530

Total

33



5.

5.

PIUTANG USAHA - LANCAR (Lanjutan) Rincian piutang usaha berdasarkan mata uang adalah sebagai berikut:

TRADE RECEIVABLES - CURRENT (Continued) Detail of trade receivables based on currencies are as follows:

2011

2010

Dolar AS Rupiah Indonesia Euro Eropa Yuan Cina Dolar Hongkong Riyal Saudi Arabia Poundsterling Inggris Dolar Singapura Yen Jepang Dirham Uni Emirat Arab Dolar Australia Ringgit Malaysia Dolar Selandia Baru

192.824 122.310 9.382 8.315 3.838 2.784 1.434 1.311 1.116 74 41 8 -

188.245 111.325 7.917 8.052 545 1.637 449 7.013 1.678 3.569 100

US Dollar Indonesian Rupiah European Euro China Yuan Hongkong Dollar Saudi Arabia Riyal Great Britain Poundsterling Singaporean Dollar Japanese Yen Arab Emirates Dirham Australian Dollar Malaysian Ringgit New Zealand Dollar

Total

343.437

330.530

Total

Mutasi penyisihan penurunan nilai atas piutang usaha - pihak ketiga adalah sebagai berikut:

Movements in the allowance for doubtful accounts of trade receivables - third parties were as follows:

2011

2010

Saldo awal tahun Pembatalan penyisihan selama tahun berjalan

2.346

Saldo Akhir Tahun

2.346

-

16.662

Beginning balance of the year

(14.316)

Reversal during the year

2.346

Balance at End of Year

Berdasarkan hasil penelaahan terhadap kondisi piutang masing-masing pelanggan pada akhir tahun, Manajemen berkeyakinan bahwa penyisihan piutang ragu-ragu pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 adalah cukup untuk menutup kemungkinan kerugian dari tidak tertagihnya piutang usaha.

Based on a review of the status of the individual receivable accounts at the end of the year, Management believes that the allowance for doubtful accounts as of December 31, 2011 and 2010 were adequate to cover possible losses on uncollectible trade receivables.

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, piutang usaha digunakan sebagai jaminan atas pinjaman bank jangka pendek (Catatan 14).

On December 31, 2011 and 2010, trade receivables were pledged as collateral to shortterm bank loans (Note 14).

Piutang usaha kepada pihak berelasi masingmasing adalah sebesar 2,80% dan 2,46% dari total aset konsolidasian pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010.

Trade receivables to related parties represents 2.80% and 2.46% of the total consolidated assets as of December 31, 2011 and 2010, respectively.

34



6.

6.

PERSEDIAAN Akun ini terdiri dari:


7.

Barang jadi Kertas budaya Kertas industri Pulp Barang dalam proses Kertas budaya Kertas industri Pulp Bahan baku Bahan pembantu, suku cadang dan lainnya Total

INVENTORIES

2010

62.319 66.852 10.100

56.005 45.630 23.463

18.069 12.996 3.447 221.969

11.434 7.464 2.600 236.289

291.271

185.783

Finished Goods Paper Packaging Pulp Work-in-process Paper Packaging Pulp Raw materials Indirect materials, spare parts and others

687.023

568.668

Total

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, Perusahaan telah mengasuransikan persediaan bersamaan dengan aset tetap terhadap kehilangan/kerusakan fisik (Catatan 12). Manajemen berkeyakinan total pertanggungan tersebut cukup untuk menutup kemungkinan kerugian yang timbul dari risiko-risiko tersebut.

As of December 31, 2011 and 2010, the Company had insured their inventories together with their fixed assets against any physical loss/damage (Note 12). Management believes that insurance coverage is adequate to cover possible losses arising from such risks.

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, persediaan tertentu digunakan sebagai jaminan atas pinjaman bank jangka pendek (Catatan 14).

As of December 31, 2011 and 2010, certain inventories were pledged as collateral for shortterm bank loans (Note 14).

UANG MUKA DAN BIAYA DIBAYAR DI MUKA Akun ini terdiri dari:

7.

ADVANCES AND PREPAID EXPENSES This account consists of:

2011

2010

Uang muka Pemasok Karyawan Lain-lain

49.084 1.353 3.609

23.779 2.093 3.305

Advances Suppliers Employees Others

Total uang muka

54.046

29.177

Total advances

Biaya dibayar di muka Asuransi Sewa (Catatan 32i) Lain-lain

57.411 855 23.915

34.279 739 28.823

Prepaid expenses Insurance Rent (Note 32i) Others

82.181

63.841

Total prepaid expenses

136.227

93.018

Total

Total biaya dibayar di muka Total

35



8.

8.

ASET LANCAR LAINNYA Akun ini terdiri dari:


Pihak ketiga Bank PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk Total bank Deposito berjangka PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank ICBC Indonesia PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Internasional Indonesia Tbk PT Bank DKI PT Bank Syariah Mandiri

OTHER CURRENT ASSETS

2010

245

245

113

65

-

60 8

Third parties Cash in banks PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk

358

378

Total cash in banks

159.422 36.370 12.500

10.845 -

3.750 1.158 331

-

Time deposits PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank ICBC Indonesia PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Internasional Indonesia Tbk PT Bank DKI PT Bank Syariah Mandiri

Total deposito berjangka

213.531

10.845

Total time deposits

Total pihak ketiga

213.889

11.223

Total third parties

Pihak berelasi (Catatan 32k) Bank PT Bank Sinarmas Tbk

32

16

Related parties (Note 32k) Cash in banks PT Bank Sinarmas Tbk

Deposito berjangka PT Bank Sinarmas Tbk

-

6.000

Time deposits PT Bank Sinarmas Tbk

Investasi jangka pendek PT Sinarmas Sekuritas

2.707

1.569

Short-term Investment PT Sinarmas Sekuritas

Total pihak berelasi

2.739

7.585

Total related parties

216.628

18.808

Total

Total

Rincian aset lancar lainnya berdasarkan mata uang adalah sebagai berikut: 2011

Detail of other current currencies were as follows:

assets

based

on

2010

Yuan Cina Dolar AS Rupiah Indonesia Yen Jepang Euro Eropa

195.792 16.623 4.205 6 2

10.845 6.378 1.577 5 3

China Yuan US Dollar Indonesian Rupiah Japanese Yen European Euro

Total

216.628

18.808

Total

36



8.

8.

ASET LANCAR LAINNYA (Lanjutan) Kisaran bunga tahunan deposito berjangka adalah sebagai berikut:

Rupiah Indonesia Yuan Cina Dolar AS

9.

OTHER CURRENT ASSETS (Continued) Annual interest rates of times deposits ranged as follows:

2011 %

2010 %

6,50 - 9,48 1,88 - 3,50 0,40 - 1,50

7,50 0,88 2,25

Indonesian Rupiah China Yuan US Dollar

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, deposito tertentu digunakan sebagai jaminan atas pinjaman jangka pendek yang diperoleh dari bank tersebut (Catatan 14).

As of December 31, 2011 and 2010, certain time deposits were pledged as collateral for shortterm loan obtained from that bank (Note 14).

Aset lancar lainnya kepada pihak berelasi masing-masing adalah sebesar 0,04% dan 0,13% dari total aset konsolidasian pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010.

Other current assets to related parties represent 0.04% and 0.13% of the total consolidated assets as of December 31, 2011 and 2010, respectively.

PIUTANG USAHA - TIDAK LANCAR PIHAK BERELASI

9.

Akun ini terdiri dari:


Ekspor Dolar AS APP International Trading (VI) Limited, Cayman Islands APP International Trading Limited, Cayman Islands Cabang-cabang APP APP International Trading (V) Limited, Cayman Islands APP International Trading (II) Limited, British Virgin Islands APP International Trading (III) Limited, Cayman Islands Total Penyisihan piutang ragu-ragu Bersih pada nilai nominal Penyesuaian bersih atas penerapan PSAK 55 (Revisi 2006) Bersih pada Biaya Perolehan Diamortisasi

NON-CURRENT TRADE RECEIVABLES RELATED PARTIES

2010

107.237

107.237

51.939 44.596

59.885 44.596

20.824

20.824

2.783

8.327

6.104

6.104

Export US Dollar APP International Trading (VI) Limited, Cayman Islands APP International Trading Limited, Cayman Islands Branches of APP APP International Trading (V) Limited, Cayman Islands APP International Trading (II) Limited, British Virgin Islands APP International Trading (III) Limited, Cayman Islands

233.483 (178.761)

246.973 (178.761)

Total Allowance for doubtful accounts

54.722

68.212

(4.381)

(7.268)

Net at nominal value Net adjustment on the adoption of PSAK 55 (Revised 2006)

50.341

60.944

Piutang usaha tidak lancar dari pihak berelasi pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 masing-masing adalah sebesar 0,80% dan 1,03% dari total aset konsolidasian.

Net at Amortized Cost

Non-current trade receivables from related parties amounted to 0.80% and 1.03% of the total consolidated assets as of December 31, 2011 and 2010, respectively.

37



9.

9.

PIUTANG USAHA - TIDAK LANCAR PIHAK BERELASI (Lanjutan)

NON-CURRENT TRADE RECEIVABLES RELATED PARTIES (Continued)

Perusahaan mengadakan perjanjian penyelesaian utang-piutang (Settlement Agreement) pada tanggal 12 Januari 2006 dengan beberapa debitur di atas dengan total saldo pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 masingmasing sebesar USD54,7 juta dan USD68,2 juta, dengan jangka waktu pengembalian piutang selama tidak lebih dari sepuluh (10) tahun. Dalam tahun 2011 dan 2010, total pembayaran yang diterima Perusahaan masing-masing sebesar USD13,5 juta dan USD5,7 juta.

The Company entered into a Settlement Agreement dated January 12, 2006 with certain of the above debtors whose balance amounted above USD54.7 million and USD68.2 million as of December 31, 2011 and 2010, respectively. The terms of payment were determined not to exceed ten (10) years. In 2011 and 2010, the total collection received from these certain debtors amounted to USD13.5 million and USD5.7 million, respectively.

Berdasarkan hasil penelaahan terhadap status akun piutang masing-masing pelanggan pada saat akhir tahun, Manajemen berkeyakinan bahwa penyisihan piutang ragu-ragu pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 adalah cukup untuk menutup kemungkinan kerugian dari tidak tertagihnya piutang usaha.

Based on a review of the status of the individual receivable accounts at the end of the year, Management believes that the allowances for doubtful accounts as of December 31, 2011 and 2010 are adequate to cover possible losses on uncollectible trade receivables.

10. PIUTANG PIHAK BERELASI

10. DUE FROM RELATED PARTIES



PT Purinusa Ekapersada (Purinusa) Global Forest Ltd., Malaysia (Global Forest) PT The Univenus PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry PT Dian Swastatika Sentosa Tbk PT Arara Abadi Lain-lain (masing-masing dibawah USD100 ribu) Total

2010

144.350

144.353

27.000 1.048

27.000 840

930 633 263

2.292 507 303

313

366

PT Purinusa Ekapersada (Purinusa) Global Forest Ltd., Malaysia (Global Forest) PT The Univenus PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry PT Dian Swastatika Sentosa Tbk PT Arara Abadi Others (each below USD100 thousand)

174.537

175.661

Total

Piutang dari Purinusa terutama berasal dari pengambilalihan utang Purinusa oleh Imperial, Entitas Anak, sehubungan dengan persyaratan yang tercantum dalam perjanjian restrukturisasi utang dengan para kreditur Perusahaan (MRA).

Due from Purinusa mainly relates to take over of Purinusa’s debt by Imperial, a Subsidiary, in relation to the terms and conditions of the MRA.

Piutang dari Global Forest sehubungan dengan pengambilalihan liabilitas Global Fibre (Entitas Anak).

Due from Global Forest pertains to the assumption of Global Forest to Global Fibre’s, a Subsidiary, obligations.

Piutang pihak berelasi masing-masing adalah sebesar 2,76% dan 2,96% dari total aset konsolidasian pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010.

Due from related parties represents 2.76% and 2.96% of the total consolidated assets as of December 31, 2011 and 2010, respectively.

38



11. INVESTASI PADA ENTITAS ASOSIASI

11. INVESTMENT IN ASSOCIATED COMPANY


This account consists of: Total Lembar Saham Yang Dimiliki/ Number of Shares Held

Perusahaan

Desember/ December 31, 2011

PT Sinar Mas Specialty Minerals


2.500

Persentase Kepemilikan/ Percentage of Ownership Desember/ December 31, 2011 (%)

2.500

50

Perubahan nilai tercatat investasi pada entitas asosiasi adalah sebagai berikut:

Nilai Tercatat/ Carrying Value

Desember/ December 31, 2010 (%)


50

2010

3.751

3.836

PT Sinar Mas Specialty Minerals Carrying amount at the beginning of the year The Company’s share of Associate’s net income (loss) current year

3.768

85

12. ASET TETAP

(17)

Carrying Amount at The End of Year

3.751

12. FIXED ASSETS


This account consists of:

Saldo Awal/ Beginning Balance HarIa Perolehan Nilai Tercatat Pemilikan Langsung Hak atas tanah Prasarana Bangunan Mesin Peralatan pengangkutan Perabot, peralatan kantor dan peralatan lain-lain

3.751

3.836

PT Sinar Mas Specialty Minerals

Nilai Tercatat Akhir Tahun

Investee PT Sinar Mas Specialty Minerals

Changes in the carrying amount of the investment in associated company as follows:

2011

Nilai tercatat awal tahun Bagian Perusahaan atas laba (rugi) bersih Perusahaan asosiasi tahun berjalan


Desember / December 31, 2011 Penambahan/ Additions

Pengurangan/ Disposals

Saldo Akhir/ Ending Balance

37.334 176.148 424.109 5.415.823 21.615

86 474 6.810 27.102 916

23 848 248

37.397 176.622 430.919 5.442.077 22.283

54.186

2.258

143

56.301

Acquisition Cost Carrying Value Direct Ownership Land rights Land improvements Buildings Machinery Transportation equipment Furniture, fixtures and other equipment

Sub-total

6.129.215

37.646

1.262

6.165.599

Sub-total

Aset dalam Pengerjaan Aset dalam penyelesaian

1.081.559

258.707

34.139

1.306.127

Assets under Construction Construction-in-progress

3.476

-

248

3.228

Lease Asset Transportation equipment

7.214.250

296.353

35.649

7.474.954

Total Carrying Value

Aset sewa pembiayaan Peralatan pengangkutan Total Nilai Tercatat

39



12. ASET TETAP (Lanjutan)

12. FIXED ASSETS (Continued)

Saldo Awal/ Beginning Balance




Akumulasi Penyusutan Pemilikan Langsung Prasarana Bangunan Mesin Peralatan pengangkutan Perabot, peralatan kantor dan peralatan lain-lain

116.140 266.961 2.566.520 21.113

8.348 20.186 216.895 441

824 248

124.488 287.147 2.782.591 21.306

47.636

3.079

141

50.574

Accumulated Depreciation Direct Ownership Land improvements Buildings Machinery Transportation equipment Furniture, fixtures and other equipment

Sub-total

3.018.370

248.949

1.213

3.266.106

Sub-total

679

281

114

846


Sub-total

3.019.049

249.230

1.327

Nilai Buku

4.195.201

Aset sewa pembiayaan Peralatan pengangkutan

Saldo Awal/ Beginning Balance Harga Perolehan Nilai Tercatat Pemilikan Langsung Hak atas tanah Prasarana Bangunan Mesin Peralatan pengangkutan Perabot, peralatan kantor dan peralatan lain-lain



3.266.952

Sub-total

4.208.002

Net Book Value


36.405 175.686 416.296 5.304.745 21.659

951 1.290 7.813 111.579 64

22 828 501 108

37.334 176.148 424.109 5.415.823 21.615

52.531

1.789

134

54.186

Acquisition Cost Carrying Value Direct Ownership Land rights Land improvements Buildings Machinery Transportation equipment Furniture, fixtures and other equipment

Sub-total

6.007.322

123.486

1.593

6.129.215

Sub-total

Aset dalam Pengerjaan Aset dalam penyelesaian

1.069.231

132.558

120.230

1.081.559

Assets under Construction Construction-in-progress

3.476

-

-

3.476


7.080.029

256.044

121.823

7.214.250

Total Carrying Value

Aset sewa pembiayaan Peralatan pengangkutan Total Nilai Tercatat Akumulasi Penyusutan Pemilikan Langsung Prasarana Bangunan Mesin Peralatan pengangkutan Perabot, peralatan kantor dan peralatan lain-lain

107.617 246.430 2.353.493 20.967

8.575 20.531 213.528 254

52 501 108

116.140 266.961 2.566.520 21.113

44.640

3.130

134

47.636

Accumulated Depreciation Direct Ownership Land improvements Buildings Machinery Transportation equipment Furniture, fixtures and other equipment

Sub-total

2.773.147

246.018

795

3.018.370

Sub-total

362

317

-

679


Sub-total

2.773.509

246.335

795

3.019.049

Sub-total

Nilai Buku

4.306.520

4.195.201

Net Book Value

Aset sewa pembiayaan Peralatan pengangkutan

40





Pengurangan aset tetap merupakan reklasifikasi atas penjualan dan penghapusan aset tetap dengan rincian sebagai berikut:

The decrease of fixed assets represents reclassification of sale and disposal of fixed assets as detailed below:

2011 Nilai tercatat Akumulasi penyusutan

2010

1.262 (1.213)

Nilai buku Penerimaan atas penjualan aset tetap Laba atas penjualan dan penghapusan aset tetap - bersih

1.593 (795)

Carrying amount Accumulated depreciation

49

798

72

803

Net book value Proceeds from sales of fixed assets

23

5

Gain on sale and disposal of fixed assets - net

Pembebanan penyusutan pada tahun berjalan adalah sebagai berikut:

Depreciation expenses during the year were charged to:

2011

2010

Beban pabrikasi Penjualan (Catatan 25a) Umum dan administrasi (Catatan 25b)

239.050 2.662

236.083 2.934

7.518

7.318

Manufacturing overhead Selling (Note 25a) General and administrative (Note 25b)

Total

249.230

246.335

Total

Rincian aset dalam pengerjaan pada tanggal 31 Desember 2011 and 2010 adalah sebagai berikut:

Details of assets under construction as of December 31, 2011 and 2010 were as follows:

Desember / December 31, 2011

Persentase Penyelesaian (%)

Bangunan dan Prasarana/ Building and Land Improvement

Mesin/ Machinery

Total

Percentage of Completion (%)

0 - 50 51 - 75 76 - 100

5.787 8.930 102.390

52.733 111.839 1.024.448

58.520 120.769 1.126.838

0 - 50 51 - 75 76 - 100

Total

117.107

1.189.020

1.306.127

Total

Desember / December 31, 2010

Persentase Penyelesaian (%) 0 - 50 51 - 75 76 - 100 Total

Bangunan dan Prasarana/ Building and Land Improvement

Mesin/ Machinery

Total

Percentage of Completion (%)

7.444 20.378 80.172

71.088 90.581 811.896

78.532 110.959 892.068

0 - 50 51 - 75 76 - 100

107.994

973.565

1.081.559

Total

41





Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, aset tetap digunakan sebagai jaminan atas pinjaman bank jangka pendek, pinjaman bank jangka panjang, wesel bayar dan obligasi serta pinjaman jangka panjang (Catatan 14, 19, 20 dan 21).

As of December 31, 2011 and 2010, a major portion of fixed assets were pledged as collateral for the Company's short-term bank loans, long-term bank loans, notes and bonds payable and long-term loans (Notes 14, 19, 20 and 21).

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, Perusahaan telah mengasuransikan aset tetap (tidak termasuk hak atas tanah) dan persediaan secara all risk dengan nilai pertanggungan masing-masing sekitar USD7,7 miliar dan USD7,5 miliar. Manajemen berkeyakinan bahwa nilai pertanggungan tersebut adalah cukup untuk menutup kemungkinan kerugian dari risiko-risiko tersebut.

As of December 31, 2011 and 2010, the Company insured their fixed assets (excluding land rights) and inventories by all risk with a total sum insured of USD7.7 billion and USD7.5 billion, respectively. Management believes that the insurance coverage is adequate to cover possible losses from such risks.

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, manajemen berkeyakinan bahwa tidak terdapat indikasi penurunan nilai aset tetap.

As of December 31, 2011 and 2010, management believes that there is no indication of impairment of their fixed assets.

13. UANG MUKA PEMBELIAN ASET TETAP PIHAK KETIGA

13. PURCHASE ADVANCES OF FIXED ASSETS THIRD PARTIES

Uang muka pembelian aset tetap merupakan pembayaran uang muka pembelian suku cadang dan mesin untuk perluasan pabrik pulp dan pabrik kertas budaya di Perawang dan pabrik kertas industri di Serang.

Purchase advances of fixed assets represent advance payments for purchases of spare-parts and machinery for the pulp mill and paper machine expansion at Perawang and packaging paper mill expansion at Serang.

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, uang muka pembelian aset tetap masing-masing adalah sebesar USD107,0 juta dan USD90,5 juta.

As of December 31, 2011 and 2010, purchase advances of fixed assets amounted to USD107.0 million and USD90.5 million, respectively.

14. PINJAMAN BANK JANGKA PENDEK

14. SHORT-TERM BANK LOANS



PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Central Asia Tbk PT Bank ICBC Indonesia PT Bank Mizuho Indonesia PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Internasional Indonesia Tbk Total

2010

169.532 69.078 48.192 24.236 11.041

49.069 51.446 24.761 25.014 21.140

5.567

-

PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Central Asia Tbk PT Bank ICBC Indonesia PT Bank Mizuho Indonesia PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Internasional Indonesia Tbk

327.646

171.430

Total

42



14. PINJAMAN BANK JANGKA PENDEK (Lanjutan)

14. SHORT-TERM BANK LOANS (Continued)

Rincian pinjaman bank jangka pendek berdasarkan mata uang adalah sebagai berikut: 2011

Detail of short-term bank loans based on currencies are as follows: 2010

Dolar AS Rupiah Indonesia Euro Eropa Yen Jepang Dolar Singapura

287.139 38.548 1.133 583 243

128.088 32.724 6.693 745 3.180

US Dollar Indonesian Rupiah European Euro Japanese Yen Singaporean Dollar

Total

327.646

171.430

Total

PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk


PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk (BRI) memberikan fasilitas Letter of Credit (L/C) Usance, dimana setiap penggunaan fasilitas ini harus dilunasi pada saat L/C tersebut jatuh tempo, yaitu 180 hari setelah akseptasi wesel. Fasilitas L/C ini sepenuhnya dijamin oleh deposito berjangka yang ditempatkan pada bank tersebut (Catatan 8).

PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk (BRI) provides acceptance of Usance Letter of Credit (L/C) by the bank and will be paid upon maturity of the L/C, normally within 180 days for each drawdown. This acceptance of L/C is fully guaranteed by a time deposit placed in the bank (Note 8).

Kemudian pada tanggal 4 Juni 2009, BRI setuju untuk memberikan fasilitas Kredit Modal Kerja Impor/Penangguhan Jaminan Impor (KMKI/PJI) kepada Perusahaan dengan total tidak melebihi USD25,0 juta, terhitung sejak tanggal 4 Juni 2009 sampai dengan 23 Januari 2010.

Then on June 4, 2009, BRI agreed to provide Working Capital/Deferred Import Guarantee (KMKI/PJI) to the Company at the amount not exceeding USD25.0 million, commencing on June 4, 2009 up to January 23, 2010.

Fasilitas KMKI/PJI ini mengalami perubahan beberapa kali, yaitu pada tanggal 29 April 2010, dimana BRI menyetujui untuk memberikan perpanjangan jangka waktu fasilitas ini untuk 1 (satu) tahun terhitung sejak tanggal 23 Januari 2010 sampai 23 Januari 2011. Selain itu, dari nilai fasilitas KMKI/PJI tersebut, BRI menyetujui untuk menyediakan fasilitas bank garansi dengan batasan plafond sampai dengan USD15,0 juta, dimana fasilitas bank garansi ini berlaku terhitung sejak tanggal 29 April 2010 sampai dengan 23 Januari 2011.

This KMKI/PJI facility has been amended several times, which was made on April 29, 2010, whereby BRI agreed to extend the period of the said facility for 1 (one) year as of January 23, 2010 until January 23, 2011. Furthermore, BRI also agreed to provide Bank Guarantee Facility with the amount up to USD15.0 million from the said KMKI/PJI facility and this facility valid as of April 29, 2010 until January 23, 2011.

Pada perubahan terakhir, BRI menyetujui untuk memperpanjang jangka waktu fasilitas KMKI/PJI dan Bank General ini untuk 2 (dua) tahun terhitung sejak tanggal 23 Januari 2011 sampai 23 Januari 2013.

At the latest amendment BRI agreed to extend the period of the KMKI/PJI and Bank Guarantee facility for 2 (two) years as of January 23, 2011 until January 23, 2013.

Fasilitas KMKI/PJI dan Bank Garansi ini bersamasama dengan Fasilitas KMK dijamin dengan persedian barang dan tanah tertentu atas nama Perusahaan (Catatan 6 dan 12).

These KMKI/PJI and Bank Guarantee facilities are secured, together with the KMK Facility, by certain the inventories and land of the Company (Notes 6 and 12).

43





Sejak tanggal 23 Februari 2011 sampai dengan 13 Desember 2011, BRI telah menyetujui untuk memberikan beberapa fasilitas Kredit Modal Kerja kepada Perusahaan dengan jumlah keseluruhan sebesar USD150,0 juta untuk jangka waktu masing-masing fasilitas adalah 1 (satu) tahun yang dijamin dengan beberapa deposito berjangka milik Perusahaan dengan jumlah keseluruhan sebesar CNY1,004 juta (Catatan 8).

Starting February 23, 2011 up to December 13, 2011, BRI has agreed to provide several Working Capital Credit facilities to the Company at a total amount of USD150.0 million for the period of 1 (one) year for each facility, which were secured with the time deposits of the Company at a total amount of CNY1.004 million (Note 8).

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, saldo pinjaman kepada BRI masing-masing adalah sebesar USD169,5 juta dan USD49,1 juta.

As of December 31, 2011 and 2010, the outstanding balances of loan to BRI amounted to USD169.5 million and USD49.1 million, respectively.

PT Bank Central Asia Tbk


Pada tanggal 30 April 2008, PT Bank Central Asia Tbk (BCA) memberikan fasilitas Omnibus L/C sebesar USD50,0 juta (Fasilitas Omnibus L/C), Omnibus Time Loan dan fasilitas L/C sebesar Rp200,0 miliar (Fasilitas Omnibus TL dan L/C) dan fasilitas Letter of Guarantee Line sebesar USD2,0 juta (Fasilitas L/G), fasilitas ini berlaku selama 1 (satu) tahun dan telah diperpanjang sampai dengan 29 November 2011.

On April 30, 2008, PT Bank Central Asia Tbk (BCA) agreed to provide Omnibus L/C facility at the amount of USD50.0 million (Omnibus L/C Facility), Omnibus Time Loan and L/C facility at the amount of Rp200.0 billion (Omnibus TL and L/C) and Letter of Guarantee Line facility at the amount of USD2.0 million (L/G Facility) for the period of 1 (one) year and the facility was extended up to November 29, 2011.

Fasilitas ini dijamin dengan tanah, bangunan dan persediaan barang tertentu milik Perusahaan dan setoran jaminan pada BCA sebesar 20% dari nilai setiap L/C yang diterbitkan (Catatan 6 dan 12).

The Facility was secured by certain land, building and inventory owned by the Company and security deposit placed with BCA at the amount equal to 20% of each L/C issued (Notes 6 and 12).

Pada perubahan terakhir pada tanggal 8 Agustus 2011, Perusahaan dan BCA setuju untuk memperpanjang seluruh fasilitas sebagaimana disebutkan di atas untuk jangka waktu 1 (satu) tahun sehingga berlaku sampai dengan 29 November 2012. Selain itu, BCA juga meningkatkan Fasilitas L/G menjadi USD7,0 juta.

At the latest amendment on August 8, 2011, the Company and BCA agreed to extend the abovementioned facilites for the period of 1 (one) year. Thus, the facilities are available up to November 29, 2012. Furthermore, BCA also increased the L/G facility to USD7.0 million.

Pada tanggal yang sama pula, BCA memberikan fasilitas kredit modal kerja kepada Perusahaan sebesar Rp100 miliar. Fasilitas ini berlaku selama 1 (satu) tahun terhitung sejak tanggal 8 Agustus 2011 sampai dengan 8 Agustus 2012 dan dijamin dengan tanah, bangunan dan mesin tertentu milik Perusahaan dengan nilai Rp323 miliar (Catatan 12).

On the same date, BCA provided working capital credit facility to the Company at the amount of Rp100 billion. This facility valid for 1 (one) year as of August 8, 2011 up to August 8, 2012 and secured by certain land, building and machinery owned by the Company at the amount of Rp323 billion (Note 12).

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, saldo pinjaman kepada BCA masing-masing adalah sebesar USD69,1 juta dan USD51,4 juta.

As of December 31, 2011 and 2010, the outstanding balances of loan to BCA amounted to USD69.1 million and USD51.4 million, respectively.

44





PT Bank ICBC Indonesia


Pada tanggal 15 Mei 2009, Perusahaan dan PT Bank ICBC Indonesia (ICBC) menandatangani perjanjian kredit dimana ICBC memberikan fasilitas fixed loan on demand sebesar USD4,5 juta, masing-masing sebesar USD2,3 juta dijamin dengan deposito atas nama PT Cakrawala Mega Indah (PTD I) dan persediaan batu bara milik Perusahaan (PTD II). Kemudian pada tanggal 15 Oktober 2010, PTD II berakhir dan disubstitusi dengan fasilitas fixed loan on demand pada tanggal 25 November 2010 (PTD IV). Pada perubahan terakhir, fasilitas PTD I telah diperpanjang sehingga berlaku sampai dengan tanggal 15 Mei 2012.

On May 15, 2009, the Company and PT Bank ICBC Indonesia (ICBC) executed the credit agreement whereby ICBC provides fixed loan on demand with the total amount of USD4.5 million, each at the amount of USD2.3 million, guaranteed by deposit of PT Cakrawala Mega Indah (PTD I) and coal inventory of the Company (PTD II). Then on October 15, 2010, PTD II was terminated and replaced by fixed loan on demand on November 25, 2010 (PTD IV). On the latest amendment, the period of PTD I facility has been extended, thus, valid until May 15, 2012.

Pada tanggal 7 Oktober 2010, Perusahaan dan ICBC menandatangani perjanjian kredit, dimana ICBC memberikan fasilitas fixed loan on demand sebesar USD9,7 juta (PTD III), untuk jangka waktu 1 (satu) tahun dan dijamin dengan tanah, bangunan serta mesin dan peralatan tertentu (Catatan 12). Pada perubahan terakhir, ICBC menyetujui untuk memperpanjang jangka waktu PTD III sehingga berlaku sampai dengan tanggal 7 Oktober 2012.

On October 7, 2010, the Company and ICBC signed credit agreement whereby ICBC provided fixed loan on demand with the total amount of USD9.7 million (PTD III) for the period of 1 (one) year. This facility was secured by certain land and building and also machinery and equipment (Note 12). At the latest amendment, ICBC agreed to extend the period of PTD III. Thus, this facility is available up to October 7, 2012.

Pada tanggal 25 November 2010, Perusahaan dan ICBC menandatangani perjanjian kredit, dimana ICBC memberikan fasilitas fixed loan on demand sebesar USD2,3 juta (PTD IV) untuk jangka waktu 1 (satu) tahun dan dijamin dengan persediaan barang tertentu milik Perusahaan (Catatan 6). Pada perubahan terakhir, fasilitas PTD IV ini diperpanjang sehingga berakhir pada tanggal 7 Oktober 2012.

On November 25, 2010, the Company and ICBC signed credit agreement whereby ICBC provided fixed loan on demand with the total amount of USD2.3 million (PTD IV) for the period of 1 (one) year. This facility was secured by certain inventory owned by the Company (Note 6). At the latest amendment, this facility has been extended and will expire on October 7, 2012.

Pada tanggal 6 Desember 2010, Perusahaan dan ICBC menandatangani perjanjian kredit, dimana ICBC memberikan fasilitas fixed loan on demand sebesar USD10,5 juta (PTD V), untuk jangka waktu 1 (satu) tahun dan dijamin dengan deposito berjangka milik Perusahaan senilai CNY71,5 juta (Catatan 8). Fasilitas PTD V ini telah dilunasi pada tanggal 26 November 2011.

On December 6, 2010, the Company and ICBC signed credit agreement whereby ICBC provided fixed loan on demand with the total amount of USD10.5 million (PTD V) for the period of 1 (one) year. This facility was secured with time deposit of the Company at the amount of CNY71.5 million (Note 8). This facility has been settled on November 26, 2011.

Pada tanggal 11 Januari 2011, Perusahaan dan ICBC menandatangani perjanjian kredit, dimana ICBC memberikan fasilitas fixed loan on demand sebesar USD22,7 juta, untuk jangka waktu 1 (satu) tahun terhitung sejak tanggal 11 Februari 2011 dan dijamin dengan deposito berjangka milik Perusahaan senilai CNY154,1 juta (Catatan 8).

On January 11, 2011, the Company and ICBC signed credit agreement whereby ICBC provided fixed loan on demand with the total amount of USD22.7 million for the period of 1 (one) year as of February 11, 2011. This facility was secured with time deposit of the Company at the amount of CNY154.1 million (Note 8).

45





Pada tanggal 14 September 2011, ICBC memberikan fasilitas fixed loan on demand kepada Perusahaan sebesar USD11,3 juta (PTD VI) dan berlaku sampai dengan 16 Juli 2012. Fasilitas ini dijamin dengan deposito berjangka milik Perusahaan dengan nilai CNY75,0 juta (Catatan 8).

On September 14, 2011, ICBC provided a fixed loan on demand facility to the Company at the amount of USD11.3 million (PTD VI) for the period and available up to July 16, 2012. This facility was secured with the time deposit of the Company at the amount of CNY75.0 million (Note 8).

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, saldo pinjaman kepada ICBC sebesar USD48,2 juta dan USD24,8 juta.

As of December 31, 2011 and 2010, the outstanding balances of loan to ICBC amounted to USD48.2 million and USD24.8 million, respectively.

PT Bank Mizuho Indonesia

PT Bank Mizuho Indonesia

Pada tanggal 9 Agustus 2001, PT Bank Mizuho Indonesia (Mizuho), memberikan fasilitas wesel diskonto (Bills Discounted Facility) dan fasilitas impor/lokal sight usance LC (Acceptance Guarantee Facility) untuk mendukung kegiatan usaha Perusahaan, dan digunakan bersama dengan PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk, PT Pindo Deli Pulp and Paper Mills dan PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry dengan jumlah maksimum USD121,0 juta. Fasilitas ini telah mengalami beberapa kali perubahan, terakhir pada tanggal 31 Desember 2011 untuk periode sampai dengan 31 Maret 2012.

On August 9, 2001, PT Bank Mizuho Indonesia (Mizuho) provided the Company with Bills Discounted Facility and Acceptance Guarantee Facility in order to support the Company’s operation and can be used together with PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk, PT Pindo Deli Pulp and Paper Mills and PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry with maximum amount USD121.0 million. The facilities have been amended several times, the latest being on December 31, 2011 for the period up to March 31, 2012.

Fasilitas-fasilitas tersebut adalah sebagai berikut:

The facilities are as follows:

Fasilitas Maksimum

Fasilitas/ Facility

Maximum Facilities

Acceptance Facility Bills Discounted Facility (tanpa letters of credit base ) Bills Discounted Facility (dengan letters of credit base )

110.000

30.000

Acceptance Facility Bills Discounted Facility (without letters of credit base) Bills Discounted Facility (with letters of credit base)

Total Fasilitas

190.000

Total Facilities

50.000

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, saldo pinjaman kepada Mizuho masing-masing adalah sebesar USD24,2 juta dan USD25,0 juta.

As of December 31, 2011 and 2010, the outstanding balances of loan to Mizuho amounted to USD24.2 million and USD25.0 million, respectively.

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

Pada tanggal 11 April 2007, Perusahaan dan PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (Bank Mandiri) menandatangani Perjanjian Pemberian Fasilitas Non Cash Loan dimana Bank Mandiri setuju untuk memberikan fasilitas kredit berupa fasilitas sight dan usance L/C impor dengan jumlah tidak melebihi USD40,0 juta. Fasilitas ini telah diperpanjang sehingga berakhir pada tanggal 11 April 2009. Fasilitas ini dijamin dengan jaminan berupa persediaan barang dan piutang tertentu yang dimiliki Perusahaan (Catatan 5 dan 6).

On April 11, 2007, the Company and PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (Bank Mandiri) executed a Non-Cash Loan Facility Agreement whereby Bank Mandiri agreed to provide sight and usance L/C import Facility at the amount not exceeding USD40.0 million. This facility was extended for the period up to April 11, 2009. This facility is secured by certain inventory and accounts receivable owned by the Company (Notes 5 and 6).

46





Pada tanggal 8 April 2009, Perusahaan dan Bank Mandiri menandatangani addendum atas Perjanjian Pemberian Fasilitas Non-Cash Loan, dimana Perusahaan dan Bank Mandiri setuju untuk memperpanjang jangka waktu yang telah jatuh tempo pada tanggal 11 April 2009 menjadi 10 April 2010 dan peningkatan jumlah nilai penjaminan persediaan barang dan piutang menjadi sebesar 150% dari limit fasilitas kredit.

On April 8, 2009, the Company and Bank Mandiri executed an addendum to the Non-Cash Loan Facility Agreement whereby the Company and Bank Mandiri agreed to extend the maturity period from April 11, 2009 to April 10, 2010 and the total security amount for inventory and account receivables was increased to 150% of the credit facility limit.

Pada perubahan terakhir, Bank Mandiri menyetujui perubahan jatuh tempo Fasilitas Non-Cash Loan senilai USD40,0 juta sehingga menjadi 10 September 2012 serta mengubah jumlah jaminan atas fasilitas ini menjadi persediaan barang dan piutang tertentu dengan nilai pengikatan minimal USD50,1 juta dan security coverage minimal 150% dengan memperhitungkan setoran jaminan 20% dari nilai L/C yang dibuka.

At the latest amendment, Bank Mandiri agreed to amend the maturity date of Non Cash-Loan Facility at the amount of USD40.0 million to September 10, 2012 and the security for this facility is amended so that this facility is secured with certain inventory and receivables with the secured amount minimum of USD50.1 million and the security coverage of minimum 150%, taking into account the security deposit 20% of the value of the L/C opened.

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, saldo pinjaman kepada Bank Mandiri masing-masing adalah sebesar USD11,0 juta dan USD21,1 juta.

As of December 31, 2011 and 2010, the outstanding balances of loan to Bank Mandiri amounted to USD11.0 million and USD21.1 million, respectively.

PT Bank Internasional Indonesia Tbk

PT Bank Internasional Indonesia Tbk

Pada tanggal 18 Maret 2011, PT Bank Internasional Indonesia Tbk (BII) menyetujui untuk memberikan Fasilitas Letter of Credit (L/C) sebesar USD25,0 juta, Fasilitas wesel diskonto sebesar USD10,0 juta, Fasilitas Transaksi Valuta Asing sebesar USD200,0 ribu dengan jumlah maksimal yang diperkirakan (notional amount) sebesar USD2,0 juta. Jangka waktu untuk keempat fasilitas tersebut adalah 1 (satu) tahun terhitung sejak tanggal 18 Maret 2011 dan dijamin dengan tanah dan persediaan tertentu barang milik Perusahaan, jaminan perusahaan dari PT Purinusa Ekapersada dan cash margin atau security deposit sebesar 20% dari nilai L/C yang dibuka (catatan 6 dan 12).

On March 18, 2011, PT Bank Internasional Indonesia Tbk (BII) agreed to provide Letter of Credit (L/C) Facility at the amount of USD25.0 million, Bills Discounted Facility at the amount of USD10.0 million, Foreign Currency Transaction at the amount of USD200.0 thousand, with notional amount of USD2.0 million. The availability period for these four facilities is 1 (one) year since March 18, 2011 and secured by certain land and inventory owned by the Company, corporate guarantee by PT Purinusa Ekapersada and cash margin or security deposit 20% from L/C opened (Notes 6 dan 12).

Pada tanggal 31 Desember 2011, saldo pinjaman kepada BII adalah sebesar USD5,6 juta.

As of December 31, 2011, the outstanding balance of loan to BII amounted to USD5.6 million.

47



15. UTANG USAHA

15. TRADE PAYABLES



Pihak ketiga Pihak berelasi PT Dian Swastatika Sentosa Tbk PT Konverta Mitra Abadi PT Ekamas Fortuna PT Purinusa Ekapersada (Purinusa) PT Sinar Mas Specialty Minerals PT Asia Trade Logistics PT Intercipta Kimia Pratama PT Sinar Mas Tunggal Toprint Computer Supplies Pte. Ltd., Singapura PT Menara Madju Lain-lain (masing-masing di bawah USD150 ribu) Total pihak berelasi Total

2010

108.915

132.990

33.067 2.973 2.842

27.571 3.109 690

2.345

1.943

1.105 593 559 331

702 547 482 328

317 314

2.836 312

188

5.261

44.634

43.781

153.549

176.771

Third parties Related parties PT Dian Swastatika Sentosa Tbk PT Konverta Mitra Abadi PT Ekamas Fortuna PT Purinusa Ekapersada (Purinusa) PT Sinar Mas Specialty Minerals PT Asia Trade Logistics PT Intercipta Kimia Pratama PT Sinar Mas Tunggal Toprint Computer Supplies Pte. Ltd., Singapore PT Menara Madju Others (each below USD150 thousand) Total related parties Total

Utang usaha timbul dari pembelian bahan baku, suku cadang dan bahan pembantu untuk pabrik.

Trade payables represent amounts due to suppliers for purchases of raw materials, spare-parts and factory supplies.

Utang usaha kepada pihak berelasi sebesar 1,04% dan 1,12% dari total liabilitas konsolidasian masing-masing pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010.

Trade payables to related parties represent 1.04% and 1.12% of the total consolidated liabilities as of December 31, 2011 and 2010, respectively.

Rincian umur utang usaha berdasarkan jangka waktu pelunasan adalah sebagai berikut:

The aging of trade payables based on the credit term was as follows:

2011 Belum jatuh tempo Jatuh tempo < 1 bulan Jatuh tempo > 1 bulan - 2 bulan Jatuh tempo > 2 bulan - 3 bulan Jatuh tempo > 3 bulan - 4 bulan Jatuh tempo > 4 bulan Total

2010

79.368 23.795 32.033 7.127 3.442 7.784

111.550 32.312 13.543 7.222 3.626 8.518

Current Overdue < 1 month Overdue > 1 month - 2 months Overdue > 2 months - 3 months Overdue > 3 months - 4 months Overdue > 4 months

153.549

176.771

Total

48



15. UTANG USAHA (Lanjutan)

15. TRADE PAYABLES (Continued)

Utang usaha berdasarkan mata uang adalah sebagai berikut: 2011 Rupiah Indonesia Dolar AS Euro Eropa Dolar Singapura Yen Jepang Franc Swiss Dolar Kanada Dolar Australia Dolar Hongkong Baht Thailand Poundsterling Inggris Total

Trade payables based on currencies are as follows: 2010

89.976 48.089 8.814 5.745 682 104 89 45 4 1 -

88.396 72.575 7.171 4.775 1.412 30 99 523 13 1.627 150

Indonesian Rupiah US Dollar European Euro Singaporean Dollar Japanese Yen Swiss Franc Canadian Dollar Australian Dollar Hongkong Dollar Thailand Baht Great Britain Poundsterling

153.549

176.771

Total

16. BEBAN MASIH HARUS DIBAYAR

16. ACCRUED EXPENSES



2010

Beban bunga Beban restrukturisasi Ongkos angkut Beban proyek dan retensi Listrik, air dan gas Asuransi dan klaim Lain-lain

205.549 93.150 6.518 2.943 1.969 152 11.455

164.930 78.943 8.793 11.165 326 209 7.609

Interest Restructuring fee Freight Project cost and retentions Electricity, water and steam Insurance and claims Others

Total pada nilai nominal Penyesuaian bersih atas penerapan PSAK 55 (Revisi 2006)

321.736

271.975

(93.150)

(78.943)

Total at nominal value Net adjustment on adoption of PSAK 55 (Revised 2006)

228.586

193.032

Total pada Biaya Perolehan Diamortisasi

Beban restrukturisasi diakui Perusahaan sesuai dengan kesepakatan dalam MRA (Catatan 20 dan 21).

Total at Amortized Cost

The Company recognized restructuring fee based on the MRA (Notes 20 and 21).

49



17. UTANG PIHAK BERELASI

17. DUE TO RELATED PARTIES



2010

Asia Pulp & Paper Co. Ltd. Lain-lain (masing-masing di bawah USD100 ribu)

23.384

13.192

151

175

Asia Pulp & Paper Co. Ltd. Others (each below USD100 thousand)

Total

23.535

13.367

Total

Utang pihak berelasi sebesar 0,55% dan 0,34% dari total liabilitas konsolidasian masing-masing pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 (Catatan 32h).

Due to related parties represents 0.55% and 0.34% of the total consolidated liabilities as of December 31, 2011 and 2010, respectively (Note 32h).

18. LIABILITAS SEWA PEMBIAYAAN

18. LEASE LIABILITIES

Perusahaan mengadakan perjanjian sewa pembiayaan dengan PT Orix Indonesia Finance, PT Caterpillar Finance Indonesia, dan PT BTMU BRI Finance, guna membiayai pembelian alat pengangkutan masing-masing selama tiga (3) tahun dan empat (4) tahun. Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, pembayaran minimum sewa pembiayaan di masa yang akan datang sesuai dengan perjanjian sewa pembiayaan sebagai berikut:

The Company entered into lease agreements with PT Orix Indonesia Finance, PT Caterpillar Finance Indonesia, and PT BTMU - BRI Finance, which cover the lease of transportation equipment with a term of three (3) years and four (4) years, respectively. As of December 31, 2011 and 2010, the minimum payment of future capital lease according to the lease agreement, is as follows:

2011 Nilai sekarang atas pembayaran minimum sewa pembiayaan Dikurangi: Bagian jangka pendek Bagian Jangka Panjang

2010 358 358

1.001 592

Present value of minimum lease payments Less: Current portion

-

409

Long - Term Portion

Pembayaran sewa minimum masa datang dalam perjanjian sewa pembiayaan pada tanggal 31 Desember 2011 adalah sebagai berikut:

Future minimum lease payment in the lease agreement as of December 31, 2011 was as follows:

Total Jatuh tempo 31 Desember 2012 Dikurangi: Bagian bunga

366 (8)

Bersih Bagian yang akan jatuh tempo dalam waktu satu tahun Bagian Jangka Panjang

358 (358) -

Due on December 31, 2012 Less: Interest Net Current maturities Long-Term Portion

50



19. PINJAMAN BANK JANGKA PANJANG

19. LONG-TERM BANK LOANS



PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk China Development Bank Corporation PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Syariah Mandiri PT Bank DKI PT Bank ICBC Indonesia PT Bank Sinarmas Tbk

2010

127.378 52.532 41.790 33.083 18.527 6.444 47

55.614 23.357 -

PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk China Development Bank Corporation PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Syariah Mandiri PT Bank DKI PT Bank ICBC Indonesia PT Bank Sinarmas Tbk

Total Bagian yang akan jatuh tempo dalam waktu satu tahun

279.801

78.971

Total

(62.142)

(29.140)

Bagian Jangka Panjang

217.659

49.831

Current maturities Long-Term Portion



Pada tanggal 23 Januari 2008, Perusahaan dan BRI menandatangani perjanjian kredit dimana BRI menyetujui untuk memberikan fasilitas kredit modal kerja (KMK) dengan jumlah tidak melebihi dari USD40,0 juta. Fasilitas ini berlaku untuk jangka waktu dua belas (12) bulan sejak tanggal penandatanganan dan telah diperpanjang beberapa kali. Pada perubahan terakhir BRI menyetujui untuk memperpanjang jangka waktu fasilitas ini untuk 2 (dua) tahun terhitung sejak tanggal 23 Januari 2011 sampai 23 Januari 2013.

On January 23, 2008, the Company and BRI have entered into a credit for working capital which BRI has agreed to provide working capital credit (KMK) up to the amount of USD40.0 million. This facility was valid for twelve (12) months as of the date of the execution date of the credit agreement and has been amended. At the latest amendment BRI agreed to extend the period of the said facility for 2 (two) years as of January 23, 2011 until January 23, 2013.

Fasilitas KMK ini bersama-sama dengan Fasilitas KMKI/PJI dan Bank Garansi dijamin dengan persedian barang dan tanah tertentu atas nama Perusahaan (Catatan 6 dan 12).

This KMK Facility is secured, together with KMKI/PJI and Bank Guarantee facilities, by certain inventories and land of the Company (Notes 6 and 12).

Pada tanggal 9 Juni 2008, Perusahaan dan PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk (BRI) menandatangani perjanjian kredit dimana BRI menyetujui untuk memberikan fasilitas kredit investasi sebesar Rp783,9 miliar dan berlaku untuk jangka waktu lima (5) tahun. Cicilan pertama dimulai tanggal 31 Desember 2009. Fasilitas ini dijamin dengan tanah dan bangunan serta power plant milik Perusahaan (Catatan 12).

On June 9, 2008, the Company and PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk (BRI) entered into a credit agreement under which BRI has agreed to provide investment credit facility at the amount of Rp783.9 billion for the period up to five (5) years. The Facility was secured by land, building and power plant owned by the Company (Note 12).

51

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2011 DAN 2010 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain) 19. PINJAMAN BANK JANGKA PANJANG (Lanjutan)

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2011 AND 2010 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated) 19. LONG-TERM BANK LOANS (Continued)

Pada tanggal 3 Agustus 2011, BRI menyetujui untuk memberikan fasilitas Kredit Investasi kepada Perusahaan sebesar USD70,0 juta untuk jangka waktu 5 (lima) tahun. Fasilitas ini dijamin dengan bangunan dan mesin tertentu milik Perusahaan (Catatan 12).

On August 3, 2011, BRI agreed to provide an Investment Credit facility to the Company with an amount of USD70.0 million for the period of 5 (five) years. This Facility was secured by certain building and machinery owned by the Company (Note 12).

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, saldo pinjaman kepada BRI masing-masing adalah sebesar USD127,4 juta dan USD55,6 juta.

As of December 31, 2011 and 2010, the outstanding balances of loan to BRI amounted to USD127.4 million and USD55.6 million, respectively.

China Development Bank Corporation

China Development Bank Corporation

Pada tanggal 25 April 2011, China Development Bank Corporation dan Perusahaan menandatangani perjanjian fasilitas kredit investasi sebesar CNY553,0 juta untuk jangka waktu 7 (tujuh) tahun terhitung sejak tanggal pencairan. Fasilitas ini dijamin dengan 1 (satu) set power plant milik Perusahaan dan jaminan dari PT Purinusa Ekapersada (Catatan 12).

April 25, 2011, China Development Bank Corporation and the Company signed and investment credit facility agreement at the amount of CNY553.0 million for the period of 7 (seven) years as of the withdrawal date. This Facility is secured with 1 (one) set power plant owned by the Company and guarantee by PT Purinusa Ekapersada (Note 12).

Pada tanggal 31 Desember 2011, saldo pinjaman kepada China Development Bank Corporation adalah sebesar USD52,5 juta.

As of December 31, 2011, the outstanding balances of loan to China Development Bank Corporation amounted USD52,5 million.



Pada tanggal 8 Agustus 2011, PT Bank Central Asia Tbk (BCA) menyetujui untuk memberikan fasilitas Kredit Investasi kepada Perusahaan sebesar Rp400,0 miliar untuk jangka waktu 5 (lima) tahun. Fasilitas ini dijamin dengan mesin dan bangunan tertentu milik Perusahaan (Catatan 12).

On August 8, 2011, PT Bank Central Asia Tbk. (BCA) agreed to provide an investment Credit facility to the Company at the amount of Rp400.0 billion for the period of 5 (five) years. This Facility was secured by certain machinery and building owned by the Company (Note 12).

Pada tanggal 31 Desember 2011, saldo pinjaman kepada BCA adalah sebesar USD41,8 juta.

As of December 31, 2011, the outstanding balances of loan to BCA amounted USD41.8 million.

PT Bank Syariah Mandiri

PT Bank Syariah Mandiri

Pada tanggal 28 April 2011, PT Bank Syariah Mandiri (BSM) menyetujui untuk memberikan fasilitas pembiayaan line facility (Al Murabahah) sebesar Rp300,0 miliar dan berlaku untuk jangka waktu tiga (3) tahun. Fasilitas ini dijamin dengan mesin kertas dan peralatan pendukung tertentu milik Perusahaan (Catatan 12).

On April 28, 2011, PT Bank Syariah Mandiri (BSM) agreed to provide line facility financing (Al Murabahah) at the amount of Rp300.0 billion for the period up to three (3) years, the Facility was secured by certain paper machine and other supporting machines (Note 12).

52

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2011 DAN 2010 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain) 19. PINJAMAN BANK JANGKA PANJANG (Lanjutan)

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2011 AND 2010 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated) 19. LONG-TERM BANK LOANS (Continued)

Pada tanggal 31 Desember 2011, saldo pinjaman kepada BSM adalah sebesar USD33,1 juta.

As of December 31, 2011, the outstanding balances of loan to BSM amounted USD33.1 million.

PT Bank DKI

PT Bank DKI

Pada tanggal 27 September 2010, Perusahaan dan PT Bank DKI (Bank DKI) menandatangani perjanjian kredit dimana Bank DKI menyetujui untuk memberikan fasilitas kredit investasi sebesar Rp210,0 miliar dan berlaku untuk jangka waktu lima (5) tahun. Fasilitas ini dijamin dengan tanah dan bangunan, mesin dan piutang tertentu milik Perusahaan (Catatan 5 dan 12).

On September 27, 2010, the Company and PT Bank DKI (Bank DKI) entered into a credit agreement under which Bank DKI has agreed to provide investment credit facility at the amount of Rp210.0 billion for the period up to five (5) years. The Facility was secured by certain land and building, machine and account receivables owned by the Company (Notes 5 and 12).

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, saldo pinjaman kepada Bank DKI masing-masing adalah sebesar USD18,5 juta dan USD23,4 juta.

As of December 31, 2011 and 2010, the outstanding balance of loan to Bank DKI amounted to USD18.5 million and USD23.4 million.



Pada tanggal 25 Juli 2011, Perusahaan dan PT Bank ICBC Indonesia (ICBC) menandatangani perjanjian kredit dimana ICBC memberikan fasilitas pinjaman tetap installment sebesar USD7,3 juta dengan jangka waktu 3 (tiga) tahun terhitung sejak tanggal pencairan, yaitu tanggal 1 Agustus 2011. Fasilitas ini dijamin secara pari passu dengan jaminan untuk fasilitas PTD III, serta dengan tanah dan alat berat tertentu (Catatan 12).

On July 25, 2011, the Company and PT Bank ICBC Indonesia (ICBC) signed credit agreement whereby ICBC agreed to provide fixed loan installment at the amount of USD7.3 million for the period of 3 (three) years as of the drawdown date i.e. August 1, 2011. The Facility was secured pari passu with the security for PTD III facility, also with certain land and machinery (Note 12).

Pada tanggal 31 Desember 2011, saldo pinjaman kepada ICBC adalah sebesar USD6,4 juta.

As of December 31, 2011, the outstanding balances of loan to ICBC amounted USD6.4 million.

PT Bank Sinarmas Tbk

PT Bank Sinarmas Tbk

Pada tanggal 1 November 2011, PT Bank Sinarmas Tbk (Bank Sinarmas) menyetujui untuk memberikan fasilitas term loan kepada Perusahaan sebesar Rp420,0 juta untuk jangka waktu 4 (empat) tahun. Fasilitas ini dijamin dengan 1 (satu) unit kendaraan bermotor milik Perusahaan.

On November 1, 2011, PT Bank Sinarmas Tbk (Bank Sinarmas) agreed to provide Term Loan facility to the Company at the amount of Rp420.0 million for the period of 4 (four) years. This facility was secured with 1 (one) unit of vehicle owned by the Company.

Pada tanggal 31 Desember 2011, saldo pinjaman kepada Bank Sinarmas adalah sebesar USD47,0 ribu.

As of December 31, 2011, the outstanding balances of loan to Bank Sinarmas amounted to USD47.0 thousand.

53



20. WESEL BAYAR DAN OBLIGASI

20. NOTES AND BONDS PAYABLE

Pada tanggal 28 April 2005 Perjanjian Restrukturisasi Utang Perusahaan (MRA) telah menjadi efektif (Catatan 33). Sesudah restrukturisasi, wesel bayar dan obligasi dibedakan antara utang yang berpartisipasi dan yang tidak berpartisipasi dalam MRA.

On April 28, 2005, the MRA of the Company became effective (Note 33). After restructuring, notes and bonds payable were classified as participants and non-participants in MRA.

Perincian dari wesel bayar dan obligasi sesuai dengan MRA adalah sebagai berikut:

The following are the details of the notes and bonds payable under MRA:

2011 Pihak yang berpartisipasi dalam MRA Guaranteed Secured Global Notes jatuh tempo 2015 - 2024 Secured Company Global Notes jatuh tempo 2015 - 2024 Obligasi Indah Kiat I 1999 dalam Rupiah Sub-total Pihak yang tidak berpartisipasi dalam MRA Total pada nilai nominal Penyesuaian bersih atas penerapan PSAK 55 (Revisi 2006) Total pada biaya perolehan diamortisasi Bagian yang akan jatuh tempo dalam waktu satu tahun Bagian Jangka Panjang

2010 Participant in MRA Guaranteed Secured Global Notes due 2015 - 2024 Secured Company Global Notes due 2015 - 2024 Indah Kiat I 1999 Bonds in Rupiah

1.319.057

1.319.057

144.439

144.439

48.684

55.768

1.512.180

1.519.264

518.214

518.214

Non-Participant in MRA

2.030.394

2.037.478

51.981

49.541

Total at nominal value Net adjustment on adoption of PSAK 55 (Revised 2006)

2.082.375

2.087.019

Total at amortized cost

(381.071) 1.701.304

(298.984) 1.788.035

Sub-total


Pihak yang Berpartisipasi dalam MRA

Participant in MRA

Berikut ini adalah syarat dan ketentuan penting dalam perjanjian tersebut:

Summary of significant terms and conditions of the notes are as follows:

Wesel Tranche A

Tranche A Notes

Sesuai dengan perjanjian MRA, Perusahaan menerbitkan Secured Company Global Notes USD29,1 juta dan IKF B.V. menerbitkan Guaranteed Secured Global Notes sebesar USD271,8 juta (keduanya disebut dengan “Wesel Tranche A”). Wesel Tranche A akan jatuh tempo pada bulan April 2015, kecuali dilunasi, dibeli atau dibatalkan sebelum tanggal jatuh tempo. Wesel Tranche A ini memiliki tingkat bunga tahunan sebagai berikut:

In line with MRA, the Company issued USD29.1 million Secured Company Global Notes and IKF B.V. issued USD271.8 million Guaranteed Secured Global Notes (together the “Tranche A Notes”). The Tranche A Notes have a stated maturity date in April 2015, unless redeemed, purchased or cancelled prior to the maturity date. These Tranche A Notes bear an annual interest rate as follows:

54



20. WESEL BAYAR DAN OBLIGASI (Lanjutan)

20. NOTES AND BONDS PAYABLE (Continued)

•

•

•

dari tanggal efektif hingga tiga (3) tahun setelah tanggal efektif: SIBOR tiga (3) bulanan (untuk Dolar AS) ditambah 1% per tahun (batas maksimum 6%); dari tiga (3) tahun hingga lima (5) tahun setelah tanggal efektif: SIBOR tiga (3) bulanan (untuk Dolar AS) ditambah 2% per tahun (tidak ada batas maksimum); dan

•

dari dan setelah lima (5) tahun dari tanggal efektif: SIBOR tiga (3) bulanan (untuk Dolar AS) ditambah 3% per tahun (tidak ada batas maksimum).

•

Ketentuan terhadap total batas maksimum bunga adalah sebagai berikut:

•

from the effective date to the date three (3) years after the effective date: three (3) months SIBOR (for US Dollar) plus 1% per annum (capped at 6%); from the third year to the fifth year after the effective date to the date five (5) years after the effective date: three (3) months SIBOR (for US Dollar) plus 2% per annum (no cap); and from and after the fifth year after the effective date: three (3) months SIBOR (for US Dollar) plus 3% per annum (no cap).

Subject to an interest amount cap as follows:

•

setiap bulan dimana Wesel Tranche A atau Pinjaman Tranche A masih terhutang, total seluruh utang bunga terhadap Wesel Tranche A, Pinjaman Tranche A, Wesel Tranche B dan Pinjaman Tranche B yang masih terhutang dibatasi maksimum 50% dari total Monthly Mandatory Debt Services (MMDS) untuk bulan tersebut; dan

•

for any month in which any Tranche A Notes or Tranche A Debt remains outstanding, the aggregate amount of interest payable in respect of the Tranche A Notes, Tranche A Debt, Tranche B Notes and Tranche B Debt outstanding is capped at 50% of the Monthly Mandatory Debt Services (MMDS) amount for that month; and

•

untuk setiap bulan setelah seluruh Wesel Tranche A dan Pinjaman Tranche A dilunasi, total seluruh utang bunga terhadap Wesel Tranche B dan Pinjaman Tranche B yang masih terhutang dan jika memungkinkan Wesel Tranche C dan Pinjaman Tranche C yang masih terhutang, dibatasi maksimum 33% dari total MMDS bulan tersebut.

•

for any month after all Tranche A Notes and Tranche A Debt have been repaid, the aggregate amount of interest payable in respect of the Tranche B Notes and Tranche B Debt outstanding and, if applicable, Tranche C Notes and Tranche C Debt outstanding is capped at 33% of the MMDS amount for that month.

Bunga dibayar secara tiga (3) bulanan pada hari kerja terakhir di bulan Januari, April, Juli dan Oktober setiap tahunnya, dimulai pada bulan Juli 2005. Tidak ada jadwal tetap pembayaran sehubungan dengan Wesel Tranche A, namun pada hari kerja terakhir dalam bulan Oktober dan April setiap tahunnya, pembayaran pokok pinjaman dapat dilakukan jika terjadi kelebihan dari akumulasi total MMDS setelah memperhitungkan pembayaran bunga yang terhutang.

Interest is payable quarterly in arrears on the last business day in January, April, July and October of each year commencing in July 2005. There is no fixed repayment schedule in relation to the Tranche A Notes; however, on the last business day in October and April in any year, a principal repayment may occur if it is determined that there is a surplus of accumulated MMDS amounts following the payment of accrued interest.

55





Wesel Tranche B

Tranche B Notes

Sesuai dengan perjanjian MRA, Perusahaan menerbitkan Secured Company Global Notes sebesar USD76,4 juta dan IKF B.V. menerbitkan Guaranteed Secured Global Notes USD713,3 juta (keduanya disebut “Wesel Tranche B”). Wesel Tranche B akan jatuh tempo pada bulan April 2018, kecuali dilunasi, dibeli atau dibatalkan sebelum tanggal jatuh tempo atau dilakukan pendanaan kembali sesuai prasyarat dalam perjanjian. Prasyarat dan ketentuan tingkat bunga tahunan Wesel Tranche B sama dengan Wesel Tranche A.

In line with MRA, the Company issued USD76.4 million Secured Company Global Notes and IKF B.V. issued USD713.3 million Guaranteed Secured Global Notes (together the “Tranche B Notes”). The Tranche B Notes have a stated maturity date in April 2018, unless redeemed, purchased, or cancelled prior to the maturity date or refinanced in accordance with their terms. Tranche B Notes share the same term and annual interest rate as Tranche A Notes.

Wesel Tranche C

Tranche C Notes

Sesuai dengan perjanjian MRA, Perusahaan menerbitkan Secured Company Global Notes sebesar USD49,9 juta dan IKF B.V. menerbitkan Guaranteed Secured Global Notes sebesar USD437,6 juta (keduanya disebut “Wesel Tranche C”). Wesel Tranche C akan jatuh tempo pada bulan April 2024, kecuali dilunasi, dibeli atau dibatalkan sebelum tanggal jatuh tempo sesuai dengan prasyarat dalam perjanjian. Wesel Tranche C memiliki prasyarat yang sama dengan Wesel Tranche A dan Wesel Tranche B, kecuali Wesel Tranche C memiliki tingkat bunga tahunan sebagai berikut:

In line with MRA, the Company issued USD49.9 million Secured Company Global Notes and IKF B.V. issued USD437.6 million Guaranteed Secured Global Notes (together the “Tranche C Notes”). The Tranche C Notes have a stated maturity date in April 2024, unless redeemed, purchased or cancelled prior to the maturity date in accordance with their terms. Tranche C Notes share the same terms as the Tranche A Notes and Tranche B Notes except that the Tranche C Notes bear annual interest rates as follows:

•

dari tanggal efektif hingga semua Wesel Tranche A, Pinjaman Tranche A, Wesel Tranche B, Pinjaman Tranche B dan pendanaan kembali pinjaman telah dibayar semuanya, tidak ada bunga yang harus diakui. Tetapi, biaya restrukturisasi diakui dan dikapitalisasi pada tahun ke-9 dan tahun ke-15 setelah tanggal efektif;

•

from the effective date until all Tranche A Notes, Tranche A Debt, Tranche B Notes, Tranche B Debt and Refinancing Debt are repaid in full, no interest will be accrued. However, a restructuring fee will be accrued and capitalized on the dates falling nine (9) years and fifteen (15) years after the effective date;

•

setelah tanggal dimana semua Wesel Tranche A, Pinjaman Tranche A, Wesel Tranche B, Pinjaman Tranche B dan pendanaan kembali pinjaman telah dibayar penuh dikenakan tarif tetap 2% per tahun; dan

•

after the date on which all Tranche A Notes, Tranche A Debt, Tranche B Notes, Tranche B Debt and refinancing debt are repaid in full, a fixed rate of 2% per annum; and

•

jika tanggal jatuh tempo diperpanjang sesuai dengan prasyarat Wesel Tranche C, SIBOR tiga (3) bulanan (untuk Dolar AS) ditambah dengan 1% per tahun tetapi dapat dikenakan tingkat bunga maksimum yang sama dengan Wesel Tranche A dan Wesel Tranche B.

•

if the final maturity date is extended in accordance with the terms of the Tranche C Notes, three (3) months SIBOR (for US Dollar) plus 1% per annum, but subject to the same interest amount cap as the Tranche A Notes and the Tranche B Notes.

Semua fasilitas tersebut dijamin dengan aset tertentu yang bebas dari ikatan jaminan yaitu tanah, mesin, peralatan, rekening bank dan asuransi milik Perusahaan (Catatan 33).

All facilities are secured by certain free from encumbrance land, machinery, equipment, bank accounts and insurances of the Company (Note 33).

56





Obligasi Indah Kiat I 1999

Indah Kiat I 1999 Bonds

Pada tanggal 20 Oktober 1999, Perusahaan menerbitkan obligasi Indah Kiat I tahun 1999 dengan total keseluruhan sebesar Rp1 triliun pada Bursa Efek Indonesia.

On October 20, 1999, the Company issued Indah Kiat I 1999 Bonds in the aggregate principal of Rp1 trillion, which were listed on the Indonesian Stock Exchange.

Rapat umum pemegang obligasi Perusahaan tanggal 8 Agustus 2003, memutuskan untuk bergabung dengan restrukturisasi utang dan memberikan wewenang kepada wali amanat untuk menandatangani perjanjian restrukturisasi dengan Perusahaan dan kreditur.

The Company held a bondholders’ general meeting on August 8, 2003 and the bondholders decided to join debt restructuring and gave authority to the Trustee to sign a restructuring agreement with the Company and other creditors.

Pada tanggal 7 September 2004, berdasarkan Akta Notaris Linda Herawati, S.H. No. 11, Notaris di Jakarta, Perusahaan, wali amanat, PT Bank CIMB Niaga Tbk dan wakil pemegang obligasi Indah Kiat I Tahun 1999 mengadakan rapat umum pemegang obligasi, dimana para pemegang obligasi memutuskan hal berikut di bawah ini:

On September 7, 2004, based on Notarial Deed No. 11 of Linda Herawati, S.H., Notary in Jakarta, the Company, its Trustee, PT Bank CIMB Niaga Tbk and representative holder of Indah Kiat I Year 1999 Bonds conducted a Bondholders’ General Meeting, during which the following decisions were made:

1. Alokasi pembayaran obligasi dibagi menjadi dua (2) tranches:

1. Allocation of payment of the Bond into two (2) tranches:

a. Tranche A (50%) yang akan dibayar per enam (6) bulan sebesar 2,5% dari pokok dan selama sepuluh (10) tahun sampai dengan tanggal 1 Oktober 2014 dan pembayaran pertama efektif enam (6) bulan setelah tanggal 1 Oktober 2004; dan b. Tranche B (50%) yang akan dibayar per enam (6) bulan sebesar 8,33% dari pokok selama tiga (3) tahun sampai dengan tanggal 1 Oktober 2017 dan pembayaran pertama efektif dalam enam (6) bulan setelah Tranche A dibayar penuh.

a. Tranche A (50%) that will be paid by semiannual installment of 2.5% from principal for ten (10) years up to October 1, 2014 and the first installment shall be effective six (6) months after October 1, 2004; and

2. Suku bunga ditetapkan berdasarkan suku bunga SBI tiga (3) bulan ditambah 2%, maksimum sebesar 14% untuk tiga (3) tahun pertama, dibayar per tiga (3) bulan dan efektif mulai tanggal 1 Oktober 2004;

2. The interest rate shall be paid on a quarterly basis starting October 1, 2004 with the basis on three (3) months SBI interest plus 2% with maximum rate of 14% for the first three (3) years;

3. Memberi kuasa kepada Perusahaan untuk menunjuk satu (1) wali amanat dari tiga (3) wali amanat yang sekarang ada yang berlaku sejak tanggal penandatanganan Perubahan Perjanjian Perwaliamanatan (PWA);

3. To authorize the Company to select one (1) of the three (3) existing Trustees as the Trustee of the Company, effective from the signing date of the amendment of the Trustee Agreement;

4. Menunjuk Agen Penjamin yaitu PT Bank Internasional Indonesia Tbk;

4. To appoint PT Bank Internasional Indonesia Tbk as Security Agent;

5. Memberi kuasa kepada wali amanat untuk mendukung perannya sebagai wakil pemegang obligasi yang akan menjadi anggota Komite Pengawasan; dan

5. To authorize the Trustee to support its representative that will become the member in the Monitoring Committee; and

b. Tranche B (50%) that will be paid by semiannual installment of 8.33% from principal for three (3) years up to October 1, 2017 and the first installment shall be effective six (6) months after Tranche A is fully paid.

57





6. Apabila MRA tidak berlaku efektif (Long Stop Date tidak diperpanjang oleh para kreditur), maka semua ketentuan sebagaimana diatur dalam perubahan PWA berlaku dan mengikat para pemegang obligasi, Perusahaan dan wali amanat sampai berakhirnya jangka waktu obligasi Rupiah tersebut.

6. If the MRA is not effective (the Long Stop Date is not extended by the creditors), all the terms as stated in the amendment of the Trustee Agreement shall be binding on the bondholders, the Company and the Trustee, until expiry of the terms of the Rupiah bonds.

MRA berlaku efektif pada tanggal 28 April 2005 dan obligasi tersebut di atas turut dalam skema restrukturisasi.

MRA was effective on April 28, 2005 and the above bonds followed the restructuring scheme.

Pihak yang Tidak Berpartisipasi dalam MRA


Kesepakatan atas saldo utang kepada pihak yang tidak berpartisipasi dalam MRA sangat tergantung dari penilaian lebih lanjut oleh Perusahaan, dimana penyelesaiannya tergantung dari proses verifikasi saldo pinjaman (proof of debt) dan/atau pemenuhan semua persyaratan yang berhubungan dengan MRA.

The resolution on the outstanding indebtedness to creditors who did not participate in the MRA are subject to further review by the Company and/or successful completion of the relevant proof of debts process and/or fulfillment of all relevant requirements under the MRA.

21. PINJAMAN JANGKA PANJANG

21. LONG-TERM LOANS

Saldo pinjaman jangka panjang berikut merupakan bagian dari pinjaman Perusahaan yang telah direstrukturisasi melalui MRA (Catatan 33):

Outstanding long-term loans balances, part of the Company’s restructured liabilities in accordance with the MRA (Note 33):

2011 Pihak yang berpartisipasi dalam MRA Tranche A Tranche B Tranche C Sub - total Pihak yang tidak berpartisipasi dalam MRA Total nilai nominal pada pinjaman jangka panjang Penyesuaian bersih atas penerapan PSAK 55 (Revisi 2006) Total biaya perolehan diamortisasi pada pinjaman jangka panjang Bagian yang akan jatuh tempo dalam waktu satu tahun Bagian Jangka Panjang

2010 Participant in MRA Tranche A Tranche B Tranche C

105.664 447.624 266.977

104.273 441.694 263.445

820.265

809.412

103.950

103.986

924.215

913.398

26.701

25.424

Total long-term loans at nominal value Net adjustment on adoption of PSAK 55 (Revised 2006)

950.916

938.822

Total long-term loans at amortized cost

(213.398)

(166.143)

737.518

772.679

Sub - total Non-participant in MRA


58



21. PINJAMAN JANGKA PANJANG (Lanjutan)

21. LONG-TERM LOANS (Continued)

Pihak yang Berpartisipasi dalam MRA

Participant in MRA

Sejalan dengan efektifnya MRA pada tanggal 28 April 2005, Perusahaan menandatangani Multi Lender Credit Agreement (MLCA) dengan DBS Bank Limited sebagai Facility Agent dengan rincian pinjaman yang direstrukturisasi sebagai berikut:

As the MRA became effective on April 28, 2005, the Company and DBS Bank Limited as the Facility Agent signed a Multi Lender Credit Agreement (MLCA) whereby lenders are classified into the following Tranches:

Fasilitas

Mata Uang (dalam ribuan) / Currency (in thousands) USD Euro JPY Rp

Facilities

Tranche A (jatuh tempo 2015) Tranche B (jatuh tempo 2018) Tranche C (jatuh tempo 2024)

47.684 125.166 74.565

22.475 58.994 35.145

4.887.494 12.829.344 7.642.798

214.244.748 562.378.106 335.024.306

Tranche A (due 2015) Tranche B (due 2018) Tranche C (due 2024)

Total

247.415

116.614

25.359.636

1.111.647.160

Total

Rincian pinjaman jangka panjang pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut: Fasilitas

As of December 31, 2011 and 2010, details of the long - term loans were as follows:

Mata Uang (dalam ribuan) / Currency (in thousands) USD Euro JPY Rp

Facilities

Tranche A (jatuh tempo 2015) Tranche B (jatuh tempo 2018) Tranche C (jatuh tempo 2024)

30.911 130.225 77.895

13.894 58.995 35.145

3.273.109 13.897.291 8.279.003

132.452.058 562.378.107 335.024.305

Tranche A (due 2015) Tranche B (due 2018) Tranche C (due 2024)

Total pada Nilai Nominal

239.031

108.034

25.449.403

1.029.854.470

Total at Nominal Value

Fasilitas Tranche A dan Fasilitas Tranche B memiliki tingkat bunga tahunan sebagai berikut: •

dari tanggal efektif sampai tiga (3) tahun setelah tanggal efektif: - SIBOR tiga (3) bulanan (untuk Dolar AS), EURIBOR (untuk Euro Eropa), TIBOR (untuk Yen Jepang) ditambah 1% per tahun (pagu maksimum 6%); dan -

•

The Tranche A Facilities and the Tranche B Facilities bear annual interest rates as follows: •

from the effective date to the date three (3) years after the effective date: - three (3) months SIBOR (for US Dollar), EURIBOR (for European Euro), TIBOR (for Japanese Yen), for each case, where in each case plus 1% per annum (capped at 6%); and - three (3) months SBI Rate (for Indonesian Rupiah) plus 1% per annum (capped at 14%).

•

from the date three (3) years after the effective date to the date five (5) years after the effective date: - three (3) months SIBOR (for US Dollar), EURIBOR (for European Euro) and TIBOR (for Japanese Yen), for each case, where in each case plus 2% per annum (no cap); and - three (3) months SBI Rate (for Indonesian Rupiah) plus 2% per annum (no cap).

tiga (3) bulanan bunga SBI (untuk Rupiah Indonesia) ditambah 1% per tahun (pagu maksimum 14%).

tiga (3) tahun sampai dengan lima (5) tahun setelah tanggal efektif: -

SIBOR tiga (3) bulanan (untuk Dolar AS), EURIBOR (untuk Euro Eropa) dan TIBOR (untuk Yen Jepang) ditambah 2% per tahun (tidak ada pagu maksimum ); dan

-

tiga (3) bulanan bunga SBI (untuk Rupiah Indonesia) ditambah 2% per tahun (tidak ada pagu maksimum).

59





•

dan sesudah lima (5) tahun setelah tanggal efektif: - SIBOR tiga (3) bulanan (untuk Dolar AS), EURIBOR (untuk Euro Eropa), TIBOR (untuk Yen Jepang) ditambah 3% per tahun (tidak ada pagu maksimum); dan -

•

tiga (3) bulanan bunga SBI (untuk Rupiah Indonesia) ditambah 3% per tahun (tidak ada pagu maksimum).

Fasilitas Tranche C memiliki tingkat tahunan sebagai berikut:

bunga

from and after the date five (5) years after the effective date: - three (3) months SIBOR (for US Dollar), EURIBOR (for European Euro) and TIBOR (for Japanese Yen), for each case, where in each case plus 3% per annum (no cap); and - three (3) months SBI Rate (for Indonesian Rupiah) plus 3% per annum (no cap).

The Tranche C Facilities bear an annual interest rate as follows:

•

dari tanggal efektif sampai seluruh Wesel Tranche A, Pinjaman Tranche A, Wesel Tranche B, Pinjaman Tranche B dan pendanaan kembali pinjaman telah dibayar seluruhnya, tidak ada bunga yang diakui. Tetapi, biaya restrukturisasi diakui dan dikapitalisasi sejak tahun ke-9 sampai dengan tahun ke-15 setelah tanggal efektif;

•

from the effective date until all Tranche A Notes, Tranche A Debt, Tranche B Notes, Tranche B Debt and refinancing debt are repaid in full, no interest will be accrued. However, a restructuring fee will be accrued and be capitalized on the dates falling nine (9) years and fifteen (15) years after the effective date;

•

setelah tanggal dimana semua Wesel Tranche A, Pinjaman Tranche A, Wesel Tranche B, Pinjaman Tranche B dan pendanaan kembali pinjaman telah dibayar penuh, dikenakan tarif tetap 2% per tahun; dan

•

after the date on which all Tranche A Notes, Tranche A Debt, Tranche B Notes, Tranche B Debt and refinancing debt are repaid in full, a fixed rate of 2% per annum; and

•

jika tanggal jatuh tempo final diperpanjang sesuai dengan prasyarat Fasilitas Tranche C, SIBOR tiga (3) bulanan (untuk Dolar AS), EURIBOR (untuk Euro Eropa), TIBOR (untuk Yen Jepang) dan tiga (3) bulanan bunga SBI (untuk Rupiah Indonesia), ditambah dengan 1% per tahun.

•

if the final maturity date of the Tranche C Facilities is extended in accordance with their terms, three (3) months SIBOR (for US Dollars), EURIBOR (for European Euro) and TIBOR (for Japanese Yen) and three (3) months SBI Rate (for Indonesian Rupiah), as the case may be, in each case plus 1% per annum.

Fasilitas Tranche A, Fasilitas Tranche B dan Fasilitas Tranche C akan dikenakan tingkat bunga maksimum yang sama dengan Wesel Tranche A, Wesel Tranche B dan Wesel Tranche C.

The Tranche A Facilities, Tranche B Facilities and Tranche C Facilities are subject to the same interest amount cap as the Tranche A Notes, the Tranche B Notes and the Tranche C Notes.

Fasilitas Tranche A jatuh tempo pada bulan April 2015 dan memiliki persyaratan yang sama dengan wesel Tranche A.

The Tranche A Facilities have a stated maturity date in April 2015 and share the same terms as the Tranche A Notes.

Fasilitas Tranche B jatuh tempo pada bulan April 2018 dan memiliki persyaratan yang sama dengan wesel Tranche B.

The Tranche B Facilities have a stated maturity date in April 2018 and share the same terms as the Tranche B Notes.

Fasilitas Tranche C jatuh tempo pada bulan April 2024 dan memiliki persyaratan yang sama dengan wesel Tranche C.

The Tranche C Facilities have a stated maturity date in April 2024 and share the same terms as the Tranche C Notes.

Semua fasilitas tersebut dijamin dengan aset tertentu yang bebas dari ikatan jaminan yaitu tanah, mesin, peralatan, rekening bank dan asuransi milik Perusahaan (Catatan 33).

All facilities are secured by certain free from encumbrances land, machinery, equipment, bank accounts and insurances of the Company (Note 33). 60





Pihak yang Tidak Berpartisipasi dalam MRA


Kesepakatan atas saldo utang kepada pihak yang tidak berpartisipasi dalam MRA sangat tergantung dari penilaian lebih lanjut oleh Perusahaan, dimana penyelesaiannya tergantung dari proses verifikasi saldo pinjaman (proof of debt) dan/atau pemenuhan semua persyaratan yang berhubungan dengan MRA.

The resolution on the outstanding indebtedness to creditors who did not participate in the MRA are subject to further review by the Company and/or successful completion of the relevant proof of debts process and/or fulfillment of all relevant requirements under the MRA.

22. MODAL SAHAM

22. SHARE CAPITAL

Susunan pemegang saham Perusahaan dan total kepemilikan saham pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 berdasarkan catatan Biro Administrasi Efek (BAE) dan Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI) adalah sebagai berikut:

The Company's stockholders and their respective stockholdings as of December 31, 2011 and 2010, based on the Securities Administration Agency (BAE) and Central Custodian Stock Indonesian (KSEI) records, were as follows:

2011 dan / and 2010 Total Saham Ditempatkan Disetor Penuh (dalam ribuan)/ Number of Shares Issued and Fully Paid (in thousands)

Persentase Kepemilikan/ Percentage of Ownership (%) Pemegang Saham PT Purinusa Ekapersada (Purinusa) Masyarakat dan lainnya (masing-masing di bawah 5%) Total (Rp5.470.982.941.000, dalam satuan penuh)

52,72

2.884.474

1.154.118

47,28

2.586.509

1.034.898

Stockholders PT Purinusa Ekapersada (Purinusa) Public and others (each below 5%)

100,00

5.470.983

2.189.016

Total (Rp5,470,982,941,000, in full amount)

23. PENJUALAN BERSIH

23. NET SALES



Lokal Pihak berelasi PT Cakrawala Mega Indah PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk PT Konverta Mitra Abadi PT The Univenus Lain-lain (masing-masing di bawah USD100 ribu) Total Pihak ketiga (masing-masing di bawah 10% dari total penjualan) Total Penjualan Lokal

Total

2010

983.294 222.806 4.640 4.390

915.179 207.600 932 4.251

90

77

1.215.220

1.128.039

Local Related parties PT Cakrawala Mega Indah PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk PT Konverta Mitra Abadi PT The Univenus Others (each below USD100 thousand) Total Third parties

33.798

43.002

(each below 10% from total sales)

1.249.018

1.171.041

Total Local Sales

61



23. PENJUALAN BERSIH (Lanjutan)

23. NET SALES (Continued) 2011

Ekspor Pihak berelasi Cabang-cabang APP Toprint Computer Supplies Pte. Ltd., Singapura Yalong Paper Products (Kunshan) Co. Ltd. Total

2010

14.630

10.749

2.023

1.744

118

-

16.771

12.493

Export Related parties Branches of APP Toprint Computer Supplies Pte. Ltd., Singapore Yalong Paper Products (Kunshan) Co. Ltd. Total

Pihak ketiga (masing-masing di bawah 10% dari total penjualan)

1.294.153

1.326.097

(each below 10% from total sales)

Total Penjualan Ekspor

1.310.924

1.338.590

Total Export Sales

2.559.942

2.509.631

Net Sales (Note 31)

Third parties

Penjualan Bersih (Catatan 31)

Rincian penjualan bersih berdasarkan produk adalah sebagai berikut:

jenis

Persentase terhadap Penjualan Bersih/ Percentage to Net Sales

Total

2011 (%)

2010 (%)

2011

2010

827.787 803.885 928.270

891.779 722.166 895.686

32,34 31,40 36,26

35,53 28,78 35,69

Type of Product Pulp Paper Packaging and other

2.559.942

2.509.631

100,00

100,00

Net Sales

Jenis Produk Pulp Kertas budaya Kertas industri dan lain-lain Penjualan Bersih

The details of net sales based on type of product were as follows:

Pada tahun 2011 dan 2010, total penjualan kepada pihak berelasi masing-masing adalah sebesar USD1,2 miliar (48,13% dari total penjualan bersih konsolidasian) dan USD1,1 miliar (45,45% dari total penjualan bersih konsolidasian). 24. BEBAN POKOK PENJUALAN

In 2011 and 2010, total sales to related parties amounted to USD1.2 billion (48.13% of total consolidated net sales) and USD1.1 billion (45.45% of total consolidated net sales), respectively.

24. COST OF GOODS SOLD



2010

Bahan baku - awal tahun - pembelian

236.289 1.769.940

140.693 1.754.922

Bahan baku tersedia untuk produksi Bahan baku pada akhir tahun

2.006.229 (221.969)

1.895.615 (236.289)

Raw materials at beginning of year purchases Raw materials available for manufacturing Raw materials at end of year

62



24. BEBAN POKOK PENJUALAN (Lanjutan)

24. COST OF GOODS SOLD (Continued) 2011

2010

Bahan baku yang digunakan Upah buruh langsung Beban pabrikasi

1.784.260 33.611 441.415

1.659.326 28.731 421.717

Raw materials used Direct labor Manufacturing overhead

Total beban produksi

2.259.286

2.109.774

Total production cost

Barang dalam proses (pulp , kertas budaya dan kertas industri) - awal tahun - akhir tahun

21.498 (34.512)

Beban pokok produksi

2.246.272

Barang jadi (pulp , kertas budaya dan kertas industri) - awal tahun - akhir tahun

2.232.099

Rincian pembelian Perusahaan dari pemasok adalah sebagai berikut:

PT Arara Abadi (Catatan 32c) Lain-lain (masing-masing di bawah 10% dari total pembelian)

2.109.656

2011

Cost of goods manufactured Finished goods (pulp, paper and packaging products) at beginning of year at end of year -

85.833 (125.098) 2.070.391

Cost of Goods Sold (Note 31)

Details of purchases from suppliers were as follows: Persentase Total Pembelian/ Percentage to Total Purchases

Total Pemasok

21.380 (21.498)

125.098 (139.271)

Beban Pokok Penjualan (Catatan 31)

Work-in-process (pulp, paper and packaging products) at beginning of year at end of year -

2010

332.161

417.764

2011 (%)

2010 (%)

17,83

Supplier

22,11

PT Arara Abadi (Notes 32c) Others (each below 10% to total purchases)

1.530.736

1.471.863

82,17

77,89

Total pembelian - bersih Pembelian bahan pembantu dan suku cadang

1.862.897

1.889.627

100,00

100,00

92.957

134.705

4,99

7,13

Total purchases - net Purchase of indirect materials and spareparts

Pembelian Bahan Baku

1.769.940

1.754.922

95,01

92,87

Purchase of Raw Materials

Pada tahun 2011 dan 2010, total pembelian dari pihak berelasi masing-masing adalah sebesar USD662,6 juta (35,57% dari total pembelian konsolidasian) dan USD747,0 juta (39,52% dari total pembelian konsolidasian).

In 2011 and 2010, total purchases from related parties amounted to USD662.6 million (35.57% of total consolidated purchases) and USD747.0 million (39.52% of total consolidated purchases), respectively.

63



25. BEBAN USAHA

25. OPERATING EXPENSES



a. Penjualan

a. Selling 2011

Ongkos angkut Beban kantor Komisi Gaji Administrasi bank Penyusutan (Catatan 12) Perjalanan dan transportasi Eksibisi dan promosi Perbaikan dan pemeliharaan Asuransi Lain-lain Total

88.881 7.185 6.827 5.158 3.041 2.662 2.054 294 267 228 7.161

85.107 6.388 5.277 4.296 1.889 2.934 2.091 955 491 212 5.842

Freight Office expenses Commission Salaries Bank charges Depreciation (Note 12) Traveling and transportation Exhibits and promotion Repairs and maintenance Insurance Others

123.758

115.482

Total

b. Umum dan Administrasi

b. General and Administrative 2011

Gaji Jasa manajemen dan jasa profesional (Catatan 32h) Beban kantor (Catatan 32i) Penyusutan (Catatan 12) Eksibisi dan promosi Perjalanan dan transportasi Perbaikan dan pemeliharaan Asuransi Administrasi bank Lain-lain Total

38.552

35.337 9.321 7.518 7.234 4.338 2.231 828 81 8.517

40.010 8.390 7.318 5.003 3.340 1.487 684 102 28.119

Salaries Management and professional fees (Note 32h) Office expenses (Note 32i) Depreciation (Note 12) Exhibits and promotions Traveling and transportation Repairs and maintenance Insurance Bank charges Others

125.628

133.005

Total

26. INTEREST EXPENSE

Beban bunga berasal dari pinjaman bank jangka pendek, pinjaman jangka panjang, liabilitas sewa pembiayaan, pinjaman bank jangka panjang, wesel bayar dan obligasi adalah sebagai berikut: 2011

Beban Bunga Efektif

2010

50.223

26. BEBAN BUNGA

Beban bunga kontraktual Penyesuaian bersih atas penerapan PSAK 55 (Revisi 2006)

2010

Interest expense was derived from short-term bank loans, long-term loans, lease liabilities, long-term bank loans, notes and bonds payable are as follows: 2010

85.161

77.768

(10.486)

7.960

Contractual interest expense Net adjustment on adoption of PSAK 55 (Revised 2006)

74.675

85.728

Effective Interest Expense

64



27. PERPAJAKAN

27. TAXATION



a. Pajak Dibayar Di Muka

a. Prepaid Taxes 2011

2010

Perusahaan Pajak Penghasilan Pajak Pertambahan Nilai Entitas Anak

16.909 1.421

451 5.136 1.253

Company Income taxes Value-Added Tax Subsidiaries

Total

18.330

6.840

Total

b. Utang Pajak

b. Taxes Payable 2011

2010

Perusahaan Pajak Penghasilan Pasal 21 Pasal 22 Pasal 23 dan 26 Pasal 29 Pajak Pertambahan Nilai Entitas Anak

627 51 4.419 4.863 2

442 55 5.179 18.708 29

Company Income Taxes Article 21 Article 22 Articles 23 and 26 Article 29 Value-Added Tax Subsidiaries

Total

9.962

24.413

Total

c. Beban Pajak Penghasilan

c. Income Tax Expense

Beban pajak penghasilan Perusahaan dan Entitas anak adalah sebagai berikut:

Income tax expense of the Company and Subsidiaries was as follows:

2011 Kini Perusahaan Entitas Anak

2010 -

36.054

-

-

-

36.054

Current Company Subsidiaries

Sub-total Tangguhan Perusahaan Entitas Anak

6.965 (81)

23.945 383

Sub-total Deferred Company Subsidiaries

Sub-total

6.884

24.328

Sub-total

6.884

60.382

Total Beban Pajak Penghasilan

Rekonsiliasi antara laba (rugi) Perusahaan sebelum manfaat (beban) pajak dan estimasi laba (rugi) fiskal untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 berdasarkan laporan laba rugi komprehensif konsolidasian dalam Rupiah adalah sebagai berikut:

Total Income Tax Expense

The following calculation presents the reconciliation between income (loss) before tax benefit (expense) and estimated fiscal income (loss) for the years ended December 31, 2011 and 2010, based on the Rupiah consolidated statements of comprehensive income:

65



27. PERPAJAKAN (Lanjutan)

27. TAXATION (Continued) 2011 (dalam jutaan Rupiah / in millions of Rupiah )

Laba Perusahaan sebelum beban pajak penghasilan Beda waktu Beda tetap Taksiran laba (rugi) fiskal Taksiran akumulasi laba fiskal - awal tahun Penyesuaian laba fiskal

2010 (dalam jutaan Rupiah / in millions of Rupiah )

408.193 (525.530) (26.838)

2.497.957 (901.989) 24.846

(144.175)

1.620.814

1.620.814 (1.620.814)

Taksiran Laba (Rugi) Fiskal Akhir Tahun

704.096 (704.096)

(144.175)

1.620.814

Beda temporer terutama terdiri dari penyusutan aset tetap, penyesuaian bersih atas penerapan PSAK 55 (Revisi 2006) dan imbalan kerja. Beda tetap terutama terdiri dari penghasilan bunga yang telah dipotong pajak final.

Estimated fiscal income (loss) Estimated fiscal income carry forward - beginning of the year Adjustments on fiscal income Estimated Fiscal Income (Loss) End of Year

Temporary differences consist mainly of depreciation of fixed assets, net adjustment on adoption of PSAK 55 (Revised 2006) and employee benefits. Permanent differences consist mainly of interest income already subjected to final tax.

d. Pajak Tangguhan

d. Deferred Tax

Mutasi aset (liabilitas) pajak tangguhan - bersih dan manfaat (beban) pajak yang terkait pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut:

Movements of deferred tax assets (liabilities) net and the related tax benefit (expense) in December 31, 2011 and 2010 were as follows:

Saldo 1 Januari/ Balance as of January 1, 2010

Pengaruh Bersih dari Penerapan secara Prospektif PSAK 55 (Revisi 2006)/ Net Effect of the Prospective Adoption of PSAK 55 (Revised 2006)

Dibebankan pada Laporan Laba Rugi Komprehensif/ Charged to Statements of Comprehensive of Income

-

-

Liabilitas imbalan kerja Revaluasi aset tetap setelah dikurangi penyusutan Cadangan pengurang penghasilan bersih Laba (rugi) belum direalisasi bersih atas perubahan nilai wajar aset dan liabilitas keuangan

11.584

-

11.038

-

2.756

-

-

(515)

Total

25.378

(515)

Perusahaan Aset pajak tangguhan Akumulasi rugi fiskal

Income before income tax expense attributable to the Company Temporary differences Permanent differences

Saldo 31 Desember/ Balance as of December 31, 2010



-

-

3.180

3.180

2.058

13.642

1.758

15.400

10.098

(1.337)

8.761

7.898

(1.747)

6.151

1.173

658

(2.676)

7.433

32.296

(822)

(940) 5.142

(2.018) 31.474

The Company Deferred tax assets Accumulated fiscal loss Employee benefits liability Revaluation of fixed assets net of depreciation Deduction allowance in net income Net unrealized gain (loss) on fair value changes of financial assets and liabilities Total

66




27. TAXATION (Continued)

Saldo 1 Januari/ Balance as of January 1, 2010

Pengaruh Bersih dari Penerapan secara Prospektif PSAK 55 (Revisi 2006)/ Net Effect of the Prospective Adoption of PSAK 55 (Revised 2006)





Liabilitas pajak tangguhan Penyusutan aset tetap Transaksi sewa pembiayaan

151.447

-

237

-

Total

151.684

-

Liabilitas pajak tangguhan Perusahaan bersih Entitas Anak Aset pajak tangguhan - bersih

(126.306) 538

(515) -

e. Pemeriksaan Pajak Perusahaan menerima Surat Ketetapan Pajak Lebih Bayar (SKPLB) Pajak Penghasilan tahun pajak 2008 No. 00049/406/08/092/10 tanggal 14 Juli 2010 sebesar Rp196,4 miliar dan rugi fiskal Perusahaan untuk tahun pajak 2008 ditetapkan sebesar Rp2,3 triliun. f. Peraturan Pemerintah

31.387 (9) 31.378

(23.945) (383)

182.834 228 183.062

(150.766) 155

6.164

188.998

(21) 6.143

(6.965)

207 189.205

(157.731)

81

236

Deferred tax liabilities Depreciation of fixed assets Transaction under finance lease Total Deferred tax liabilities of the Company - net Subsidiary Deferred tax assets - net

e. Tax Assessment On July 14, 2010, the Company received tax assessment letter (SKPLB) No. 00049/ 406/08/092/10 regarding overpayment of 2008 corporate income tax amounting to Rp196.4 billion and 2008 taxable loss settled at Rp2.3 trillion. f. Government Regulation

Pada September 2008, Undang-undang No. 7 Tahun 1983 mengenai “Pajak Penghasilan” diubah untuk keempat kalinya dengan Undang-undang No. 36 Tahun 2008. Perubahan tersebut juga mencakup perubahan tarif pajak penghasilan badan dari sebelumnya menggunakan tarif pajak bertingkat menjadi tarif tunggal yaitu 28% untuk tahun fiskal 2009 dan 25% untuk tahun fiskal 2010 dan seterusnya.

In September 2008, Law No. 7 Year 1983 regarding “Income Tax” was revised for the fourth time with Law No. 36 Year 2008. The revised Law stipulates changes in corporate tax rate from a marginal tax rate to a single rate of 28% for fiscal year 2009 and 25% for fiscal year 2010 onwards.

Berdasarkan undang-undang perubahan terakhir beserta peraturan pelaksanaannya tersebut, Perusahaan Terbuka dapat memperoleh penurunan tarif Pajak Penghasilan sebesar 5% lebih rendah dari tarif tertinggi, jika memenuhi persyaratanpersyaratan yang telah ditentukan.

Based on the latest revision of the law and the related regulation, a public company could obtain discount of about 5% of higher tariff of income tax after fulfilling the requirements determined.

Pada tahun 2011 dan 2010, Perusahaan telah memenuhi ketentuan dalam Peraturan Pemerintah No. 81 Tahun 2007 dan Undangundang No. 36 Tahun 2008, oleh karena itu, telah menggunakan pengurangan tarif pajak sebesar 5% dalam penghitungan pajak penghasilan. Pada tahun 2011 dan 2010, pajak penghasilan kini dan tangguhan telah dihitung dengan menggunakan tarif-tarif tersebut.

In 2011 and 2010, the Company has complied with the requirements of the Government Decree No. 81 Year 2007 and Law No. 36 Year 2008, and therefore, has effected the 5% tax rate reduction in its corporate income tax computation. In 2011 and 2010, current and deferred income taxes have been calculated using these enacted tax rates.

67




27. TAXATION (Continued)

g. Administrasi

g. Administration

Berdasarkan peraturan perpajakan Indonesia, Perusahaan dan Entitas Anak lokal menghitung dan membayar sendiri total pajak yang terhutang. Perusahaan dan Entitas Anak lokal melakukan perhitungan dan melaporkan SPT sendiri. SPT konsolidasian tidak diperkenankan dalam peraturan perpajakan Indonesia. Direktorat Jenderal Pajak dapat menetapkan dan mengubah liabilitas pajak dalam batas waktu lima (5) tahun sejak tanggal terhutang pajak. h. Fasilitas Pajak Penghasilan

Under the taxation laws of Indonesia, the Company and certain domestic Subsidiaries submit their tax returns on the basis of selfassessment. The Company and certain domestic Subsidiaries calculate and submit their annual tax calculations and returns, consolidated tax returns being prohibited under the taxation laws of Indonesia. The Directorate General of Taxation may assess or amend taxes within five (5) years from the date the tax became due. h. Income Tax Facility

Pada tanggal 2 Januari 2007, Pemerintah Republik Indonesia menetapkan Peraturan Pemerintah (PP) No. 1 Tahun 2007 tentang “Fasilitas Pajak Penghasilan untuk Penanaman Modal di Bidang-bidang Usaha Tertentu dan/atau di Daerah-daerah Tertentu”. Berdasarkan PP tersebut, perusahaan yang memenuhi syarat akan mendapatkan fasilitas perpajakan, diantaranya berupa pengurangan penghasilan neto sebesar 30% dari total penanaman modal yang dibebankan selama 6 (enam) tahun masing-masing sebesar 5% per tahun dan penyusutan dan amortisasi fiskal yang dipercepat. 28. LABA PER SAHAM DASAR YANG DAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA PEMILIK ENTITAS INDUK

28. BASIC EARNINGS PER SHARE ATTRIBUTABLE TO OWNERS OF THE PARENT

Berikut ini adalah perhitungan laba per saham dasar:

Laba Bersih yang dapat Diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk/ Net Income Attributable to Owners of the Parent

On January 2, 2007, the Government of Indonesia stated the Government Decree No. 1 Year 2007 on “Income Tax Incentive for Capital Investment in Certain Industry and/or Certain Territory”. Based on that decree, company that fulfilled all the requirements under the decree would benefit tax incentive, which include reduction on taxable income of 30% from the investment value to be charged over 6 (six) years, 5% each year and accelerated depreciation and amortization.

The following presents the computation of basic earnings per share:

Total Rata-rata Tertimbang Saham Biasa yang Beredar (Dalam Satuan Penuh)/ Weighted Average Number of Common Shares Outstanding (In Full Amount)

Laba per Saham Dasar yang dapat Diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk (USD) (Dalam Satuan Penuh)/ Basic Earnings Per Share Attributable to Owners of the Parent (USD) (In Full Amount)

2011

16.046

5.470.982.941

0,00293

2011

2010

13.030

5.470.982.941

0,00238

2010

Perusahaan tidak menghitung laba per saham dilusian karena Perusahaan tidak memiliki saham yang mempunyai efek dilutif potensial pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010.

The Company did not calculate diluted earnings per share since the Company has no shares that have a potential dilutive effect as of December 31, 2011 and 2010. 68



29. LIABILITAS IMBALAN KERJA

29. EMPLOYEE BENEFITS LIABILITY

Liabilitas imbalan kerja pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 dihitung oleh PT Sentra Jasa Aktuaria, aktuaris independen, dalam laporannya tanggal 6 Maret 2012 dan 1 Maret 2011, menggunakan metode Projected Unit Credit dengan beberapa asumsi sebagai berikut: a. Tingkat diskonto

Employee benefits liability as of December 31, 2011 and 2010 was calculated by PT Sentra Jasa Aktuaria, an independent actuary, through its reports dated March 6, 2012 and March 1, 2011, respectively, which used the Projected Unit Credit method and the following assumptions:

7% dan 8,5% per tahun masing-masing untuk tahun 2011 dan 2010/ 7% and 8.5% for the years 2011 and 2010, respectively

b. Tingkat kenaikan gaji

5% per tahun untuk tahun 2011 dan 2010/ 5% for the year 2011 and 2010

Discount rate a.

Salary increment rate b.

c. Tingkat pengunduran diri secara sukarela

8% untuk karyawan yang berusia kurang dari 30 tahun dan akan berkurang sampai 0% pada umur 52 tahun/ 8% for employees before the age of 30 years and will linearly decrease until 0% at the age of 52 years

Voluntary resignation rate c.

d. Tingkat kematian

Tabel Mortalita Indonesia 1999 (TMI’99)/ Indonesian Mortality Table 1999 (TMI’99)

Mortality rate d.

55 tahun/55 years

e. Usia pensiun normal f. Tingkat kecacatan

Normal retirement age e.

10% Tingkat Kematian/ 10% Mortality Rate

Beban imbalan kerja adalah sebagai berikut:

Disability rate f.

Employee benefit expenses were as follows: 2011

Beban jasa kini Beban bunga Keuntungan aktuaria bersih yang diakui tahun berjalan Beban jasa lalu Amortisasi beban jasa lalu yang belum menjadi hak Beban jasa lalu kurtail Keuntungan beban kurtailmen jasa lalu

2010

6.920 5.400

4.644 4.644

(688) 243

(398) 244

143 -

144 82

-

Total

12.018

Liabilitas imbalan kerja adalah sebagai berikut:

(968)

Current service cost Interest expense Net actuarial gain recognized in year Past-service cost Amortization past-service cost non-vested Past service cost due to curtailment Gains on curtailment and settlement

8.392

Total

Employee benefits liability was as follows:

2011

2010

Nilai kini dari liabilitas aktuaria Keuntungan (kerugian) aktuaria yang belum diakui Beban jasa lalu yang belum diakui

80.987

64.076

(6.246) (4.812)

2.247 (5.242)

Unrecognized actuarial gain (loss) Unrecognized past-service cost

Liabilitas Imbalan Kerja - Bersih

69.929

61.081

Employee Benefits Liability - Net

Present value of benefit liabilty

69



29. LIABILITAS IMBALAN KERJA (Lanjutan)

29. EMPLOYEE BENEFITS LIABILITY (Continued)

Mutasi liabilitas imbalan kerja selama tahun 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut:

Movement of employee benefits liability during 2011 and 2010 was as follows:

2011

2010

Saldo awal tahun Beban imbalan kerja tahun berjalan Realisasi pembayaran manfaat Selisih kurs

61.081

Saldo Akhir Tahun

69.929

51.097

12.018 (2.650) (520)

30. ASET DAN LIABILITAS MONETER DALAM MATA UANG SELAIN DOLAR AS

8.392 (734) 2.326 61.081

Balance at beginning of the year Employee benefits expense during the year Actual benefits paid Foreign exchange effect Balance at End of the Year

30. MONETARY ASSETS AND LIABILITIES IN CURRENCIES OTHER THAN UNITED STATES DOLLAR

Saldo aset dan liabilitas moneter dalam mata uang selain dolar AS pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut:

The following balances of monetary assets and liabilities are denominated in currencies other than US Dollar as of December 31, 2011 and 2010: 2011

Mata Uang Selain Dolar AS (Dalam Ribuan)/ Currencies Other than US Dollar (In Thousands)

Dalam Dolar AS/ In US Dollar

ASET Kas dan setara kas Rupiah Indonesia Yuan Cina Euro Eropa Dolar Singapura Yen Jepang Dolar Hongkong

Rp CNY Euro SGD JPY HKD

96.497.266 23.776 494 434 22.559 1.756

10.642 3.773 639 334 291 226

ASSETS Cash and cash equivalents Indonesian Rupiah China Yuan European Euro Singaporean Dollar Japanese Yen Hongkong Dollar

Piutang usaha Rupiah Indonesia Euro Eropa Yuan Cina Dolar Hongkong Riyal Saudi Arabia Poundsterling Inggris Dolar Singapura Yen Jepang Dirham Uni Emirat Arab Dolar Australia Ringgit Malaysia

Rp Euro CNY HKD SAR GBP SGD JPY AED AUD MYR

1.109.111.485 7.247 52.390 29.816 10.441 931 1.705 86.649 271 40 26

122.310 9.382 8.315 3.838 2.784 1.434 1.311 1.116 74 41 8

Trade receivables Indonesian Rupiah European Euro China Yuan Hongkong Dollar Saudi Arabia Riyal Great Britain Poundsterling Singaporean Dollar Japanese Yen Arab Emirates Dirham Australian Dollar Malaysian Ringgit

Piutang lain-lain Rupiah Indonesia

Rp

6.640.490

732

Other receivables Indonesian Rupiah

70

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2011 DAN 2010 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain) 30. ASET DAN LIABILITAS MONETER DALAM MATA UANG SELAIN DOLAR AS (Lanjutan)

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2011 AND 2010 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated) 30. MONETARY ASSETS AND LIABILITIES IN CURRENCIES OTHER THAN UNITED STATES DOLLAR (Continued) 2011



Piutang pihak berelasi Rupiah Indonesia Dolar Singapura

Rp SGD

30.038.924 417

3.313 321

Due from related parties Indonesian Rupiah Singaporean Dollar

Aset lancar lainnya Yuan Cina Rupiah Indonesia Yen Jepang Euro Eropa

CNY Rp JPY Euro

1.233.663 38.134.436 428 2

195.792 4.205 6 2

Other current assets China Yuan Indonesian Rupiah Japanese Yen European Euro

370.889

Total Assets

Total Aset LIABILITAS Pinjaman bank jangka pendek Rupiah Indonesia Euro Eropa Yen Jepang Dolar Singapura

Rp Euro JPY SGD

349.554.524 875 45.279 316

38.548 1.133 583 243

LIABILITIES Short-term bank loans Indonesian Rupiah European Euro Japanese Yen Singaporean Dollar

Utang usaha Rupiah Indonesia Euro Eropa Dolar Singapura Yen Jepang Franc Swiss Dolar Kanada Dolar Australia Dolar Hongkong Baht Thailand

Rp Euro SGD JPY CHF CAD AUD HKD THB

815.902.032 6.808 7.469 52.962 98 91 45 28 39

89.976 8.814 5.745 682 104 89 45 4 1

Trade payables Indonesian Rupiah European Euro Singaporean Dollar Japanese Yen Swiss Franc Canadian Dollar Australian Dollar Hongkong Dollar Thailand Baht

Utang lain-lain Rupiah Indonesia Dolar Australia Poundsterling Inggris Dolar Singapura Rupee India

Rp AUD GBP SGD INR

17.834.499 53 31 57 332

1.967 53 47 44 6

Other payables Indonesian Rupiah Australian Dollar Great Britain Poundsterling Singaporean Dollar Indian Rupee

112.489 31.539 23.422

Accrued expenses and employee benefits liability Indonesian Rupiah Japanese Yen European Euro

Beban masih harus dibayar dan liabilitas imbalan kerja Rupiah Indonesia Yen Jepang Euro Eropa

Rp JPY Euro

1.020.053.320 2.448.520 18.093

71



Utang pihak berelasi Rupiah Indonesia Dolar Hongkong Yen Jepang

Rp HKD JPY

Wesel bayar dan obligasi Rupiah Indonesia

Rp

Pinjaman bank jangka panjang dan pinjaman jangka panjang Yen Jepang Rupiah Indonesia Euro Eropa Yuan Cina

JPY Rp Euro CNY



571.163 474 2.770

63 61 36

Due to related parties Indonesian Rupiah Hongkong Dollar Japanese Yen

441.465.727

48.684

Notes and bonds payable Indonesian Rupiah

327.829 242.081 139.855 52.532

Long-term bank loans and long-term loans Japanese Yen Indonesian Rupiah European Euro China Yuan

1.126.675

Total Liabilities

755.786

Net Liabilities

25.449.403 2.195.196.838 108.034 331.000

Total Liabilitas Liabilitas Bersih

2010 Mata Uang Selain Dolar AS (Dalam Ribuan)/ Currencies Other than US Dollar (In Thousands)


ASET Kas dan setara kas Rupiah Indonesia Dolar Hongkong Euro Eropa Yen Jepang Dolar Singapura

Rp HKD Euro JPY SGD

93.016.238 49.393 2.066 24.715 234

10.345 6.348 2.747 303 181

ASSETS Cash and cash equivalents Indonesian Rupiah Hongkong Dollar European Euro Japanese Yen Singaporean Dollar

Piutang usaha Rupiah Indonesia Dolar Hongkong Euro Eropa Yen Jepang Dolar Australia Dirham Uni Emirat Arab Poundsterling Inggris Riyal Saudi Arabia Dolar Singapura Dolar Selandia Baru

Rp HKD Euro JPY AUD AED GBP SAR SGD NZD

1.000.922.213 62.657 5.954 571.734 3.510 6.163 1.059 2.044 578 130

111.325 8.052 7.917 7.013 3.569 1.678 1.637 545 449 100

Trade receivables Indonesian Rupiah Hongkong Dollar European Euro Japanese Yen Australian Dollar Arab Emirates Dirham Great Britain Poundsterling Saudi Arabia Riyal Singaporean Dollar New Zealand Dollar

72





Piutang lain-lain Rupiah Indonesia Dolar Australia Dolar Selandia Baru

Rp AUD NZD

4.531.022 24 18

504 24 14

Other receivables Indonesian Rupiah Australian Dollar New Zealand Dollar

Piutang pihak berelasi Rupiah Indonesia Dolar Singapura

Rp SGD

50.463.602 100

5.613 78

Due from related parties Indonesian Rupiah Singaporean Dollar

Aset lancar lainnya Yuan Cina Rupiah Indonesia Yen Jepang Euro Eropa

CNY Rp JPY Euro

71.490 14.182.208 434 2

10.845 1.577 5 3

Other current assets China Yuan Indonesian Rupiah Japanese Yen European Euro

180.872

Total Assets

Total Aset LIABILITAS Pinjaman bank jangka pendek Rupiah Indonesia Euro Eropa Dolar Singapura Yen Jepang

Rp Euro SGD JPY

294.220.203 5.033 4.096 60.703

32.724 6.693 3.180 745

LIABILITIES Short-term bank loans Indonesian Rupiah European Euro Singaporean Dollar Japanese Yen

Utang usaha Rupiah Indonesia Euro Eropa Dolar Singapura Baht Thailand Yen Jepang Dolar Australia Poundsterling Inggris Dolar Kanada Franc Swiss Dolar Hongkong

Rp Euro SGD THB JPY AUD GBP CAD CHF HKD

794.764.191 5.393 6.150 48.993 115.122 514 97 99 28 102

88.396 7.171 4.775 1.627 1.412 523 150 99 30 13

Trade payables Indonesian Rupiah European Euro Singaporean Dollar Thailand Baht Japanese Yen Australian Dollar Great Britain Poundsterling Canadian Dollar Swiss Franc Hongkong Dollar

Utang lain-lain Dolar Singapura Yen Jepang Dolar Australia Euro Eropa Poundsterling Inggris Dolar Hongkong Dolar Kanada

SGD JPY AUD Euro GBP HKD CAD

236 4.603 25 16 11 70 2

183 56 25 21 17 9 2

Other payables Singaporean Dollar Japanese Yen Australian Dollar European Euro Great Britain Poundsterling Hongkong Dollar Canadian Dollar

73





Beban masih harus dibayar dan liabilitas imbalan kerja Rupiah Indonesia Yen Jepang Euro Eropa Dolar Hongkong

Rp JPY Euro HKD

977.724.935 1.939.471 14.022 66

108.745 23.791 18.646 8

Accrued expenses and employee benefits liability Indonesian Rupiah Japanese Yen European Euro Hongkong Dollar

Utang pihak berelasi Rupiah Indonesia Dolar Hongkong Euro Eropa

Rp HKD Euro

677.971 166 7

75 21 9

Due to related parties Indonesian Rupiah Hongkong Dollar European Euro

Wesel bayar dan obligasi Rupiah Indonesia

Rp

501.418.406

55.769

Notes and bonds payable Indonesian Rupiah

312.180 193.511 143.658

Long-term bank loans and long-term loans Japanese Yen Indonesian Rupiah European Euro

1.004.264

Total Liabilities

823.392

Net Liabilities

Pinjaman bank jangka panjang dan pinjaman jangka panjang Yen Jepang Rupiah Indonesia Euro Eropa

JPY Rp Euro

25.449.403 1.739.854.470 108.034

Total Liabilitas Liabilitas Bersih

31. INFORMASI SEGMEN Perusahaan beroperasi dalam dua (2) segmen usaha yaitu: produk kertas budaya dan pulp serta produk kertas industri. Segmen produk kertas budaya dan pulp terutama terdiri dari kertas budaya dan produk lain yang berasal dari kertas budaya dan pulp yang terutama digunakan oleh Asia Pulp & Paper Company Ltd. atau Kelompok Usaha APP. Segmen produk kertas industri terutama terdiri dari linerboard, corrugating medium, corrugated shipping containers dan boxboard. Termasuk dalam segmen produk kertas industri adalah penjualan atas produk sampingan bahan kimia, yang nilainya tidak signifikan. Pemindahan antar segmen dilakukan pada harga perolehan.

31. SEGMENT INFORMATION The Company operates in two (2) business segments: paper and pulp products and packaging products. The paper and pulp products segment consists primarily of paper and other related paper products and pulp, which are primarily used within the Asia Pulp & Paper Company Ltd. or APP Group. The packaging products segment consists primarily of linerboard, corrugating medium, corrugated shipping containers and boxboard. The packaging product segments included the sale of chemical by products, which are not significant. Transfers between business segments are accounted for at cost.

74



31. INFORMASI SEGMEN (Lanjutan)

31. SEGMENT INFORMATION (Continued)

Informasi mengenai segmen usaha Perusahaan adalah sebagai berikut:

The information concerning the Company’s business segments were as follows:

2011

2010

Informasi menurut daerah geografis Penjualan bersih Ekspor Lokal

1.310.924 1.249.018

1.338.590 1.171.041

Information based on geographical area Net sales Export Local

Penjualan Bersih Konsolidasian

2.559.942

2.509.631

Consolidated Net Sales

Informasi menurut jenis produk Penjualan bersih Kertas budaya dan pulp Kertas industri dan lain-lain

1.631.672 928.270

1.613.945 895.686

Information based on type of product Net sales Paper and pulp Packaging products and others

Penjualan Bersih Konsolidasian

2.559.942

2.509.631

Consolidated Net Sales

Beban pokok penjualan Kertas budaya dan pulp Kertas industri dan lain-lain

1.450.512 781.587

1.348.934 721.457

Cost of Ioods sold Paper and pulp Packaging products and others

Beban Pokok Penjualan Konsolidasian

2.232.099

2.070.391

Consolidated Cost of Goods Sold

Laba usaha Kertas budaya dan pulp Kertas industri dan lain-lain

22.205 56.252

105.209 85.544

Income from operations Paper and pulp Packaging products and others

Laba Usaha Konsolidasian

78.457

190.753

Consolidated Income from Operations

% Persentase dari total aset dan liabilitas Kertas budaya dan pulp Kertas industri dan lain-lain Total

32. SALDO DAN TRANSAKSI YANG SIGNIFIKAN DENGAN PIHAK BERELASI Dalam kegiatan usaha normal, Perusahaan dan Entitas anak melakukan transaksi usaha dan keuangan dengan pihak-pihak berelasi. Pihakpihak berelasi berada di bawah pengendalian yang sama oleh pemegang saham dan/atau Direksi dan/atau Dewan Komisaris yang sama dengan Perusahaan.

%

79 21

79 21

Percentage of total assets and liabilities Paper and pulp Packaging products and others

100

100

Total

32. BALANCES AND SIGNIFICANT TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES In the normal course of operations, the Company and Subsidiaries enter into business and financial transactions with related parties. The related parties are under common control by the same stockholders and/or have the same Board of Directors and/or Board of Commissioners of the Company.

75

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2011 DAN 2010 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain) 32. SALDO DAN TRANSAKSI YANG SIGNIFIKAN DENGAN PIHAK BERELASI (Lanjutan) Transaksi-transaksi signifikan berelasi adalah sebagai berikut:

dengan

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2011 AND 2010 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated) 32. BALANCES AND SIGNIFICANT TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES (Continued)

pihak

Significant transactions with related parties were as follows:

a. Pada tanggal 2 Januari 1998, berdasarkan perjanjian penunjukan PT Cakrawala Mega Indah (CMI), CMI menyetujui untuk memasarkan dan menjual produk Perusahaan di wilayah Indonesia. Perjanjian dengan distributor di atas berlaku untuk jangka waktu tak terbatas, kecuali bila salah satu pihak mengakhiri perjanjian dengan memberitahukan secara tertulis kepada pihak lainnya paling lambat satu (1) bulan sebelumnya.

a. On January 2, 1998, based on the renewed appointment agreements of PT Cakrawala Mega Indah (CMI), under which CMI agreed to market and sell the Company’s products within Indonesia. The existing agreements with the distributor has an indefinite validity period, unless one of the parties terminates the respective agreement upon giving written notice to the other party not later than one (1) month prior to the proposed termination date.

Pada tahun 2011 dan 2010, Perusahaan melakukan penjualan pulp, kertas budaya dan kertas industri di dalam negeri ke pihak-pihak berelasi sebesar USD1,2 miliar atau sebesar 97,29% dari total penjualan lokal pada tahun 2011 dan USD1,1 miliar atau sebesar 96,33% dari total penjualan lokal pada tahun 2010 (Catatan 23). Piutang yang timbul dari transaksi penjualan ini disajikan sebagai “Piutang Usaha - Pihak Berelasi - Lancar” pada laporan posisi keuangan konsolidasian (Catatan 5).

In 2011 and 2010, the Company sold its pulp, paper and packaging products domestically to related parties amounting to USD1.2 billion or 97.29% of total local sales in 2011 and USD1.1 billion or 96.33% of total local sales in 2010 (Note 23), respectively. Receivables arising from these sales transactions are recorded under “Trade Receivables - Related Parties - Current” in the consolidated statements of financial position (Note 5).

b. Pada tahun 2011 dan 2010, Perusahaan mengekspor kertas budaya dan kertas industri ke luar negeri melalui IK Import & Export Limited. Total penjualan ekspor ke pihak-pihak berelasi sebesar USD16,8 juta atau 1,28% dari total penjualan ekspor pada tahun 2011 dan USD12,5 juta atau 0,93% dari total penjualan ekspor pada tahun 2010 (Catatan 23). Piutang yang timbul dari transaksi penjualan ini dicatat sebagai “Piutang Usaha - Pihak Berelasi Lancar” pada laporan posisi keuangan konsolidasian (Catatan 5).

b. The Company sold its export paper and packaging products overseas through IK Import & Export Limited in 2011 and 2010. Total export sales to the related parties amounted to USD16.8 million or 1.28% of total export sales in 2011 and USD12.5 million or 0.93% of total export sales in 2010 (Note 23). Receivables arising from these transactions are recorded under “Trade Receivables - Related Parties - Current” in the consolidated statements of financial position (Note 5).

c. Perusahaan membeli sebagian besar kebutuhan kayu untuk memproduksi pulp dari PT Arara Abadi (Arara Abadi) pada tahun 2011 dan 2010, masing-masing sekitar USD332,2 juta dan USD417,8 juta mewakili 17,83% dan 22,11% dari total pembelian bahan baku dan bahan pembantu pada tahun 2011 dan 2010 (Catatan 24).

c. The significant portion of the Company’s wood requirements for pulp production was purchased from PT Arara Abadi (Arara Abadi) in 2011 and 2010, which were approximately USD332.2 million and USD417.8 million, respectively, which represent 17.83% and 22.11% of the Company’s total raw materials and indirect materials purchases in 2011 and 2010, respectively (Note 24).

76

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2011 DAN 2010 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain) 32. SALDO DAN TRANSAKSI YANG SIGNIFIKAN DENGAN PIHAK BERELASI (Lanjutan)


Pada tanggal 10 Januari 2001, Perusahaan mengadakan Revisi dan Penegasan Kembali Perjanjian Pembelian Kayu (Pulpwood) dengan Arara Abadi yang berlaku untuk jangka waktu tiga puluh (30) tahun. Perusahaan setuju untuk hanya melakukan pembelian kayu dari Arara Abadi dan Arara Abadi setuju untuk menjual kayu kepada Perusahaan pada harga yang telah ditentukan. Berdasarkan perjanjian tersebut, Perusahaan telah menyetujui, dari waktu ke waktu sesuai dengan permintaan Arara Abadi, menyediakan pendanaan kepada Arara Abadi tanpa pembebanan apapun untuk tujuan pendanaan atas biaya pemeliharaan dan pengembangan konsesi dan penanaman, termasuk tanpa terbatas pada biaya yang terjadi dengan penanaman, penebangan dan pengiriman kayu. Kedua pihak juga sepakat bahwa pendanaan yang diberikan oleh Perusahaan tidak boleh dikurangi dengan liabilitas Perusahaan untuk membayar pembelian kayu dari Arara Abadi.

On January 10, 2001, the Company entered into an Amended and Restated Pulpwood Purchase Agreement with Arara Abadi, which is valid for thirty (30) years. The Company agreed to exclusively purchase the pulpwood from Arara Abadi and Arara Abadi agreed to supply the pulpwood to the Company at a certain agreed price. Under this agreement, the Company has agreed from time to time at the request of Arara Abadi, to provide financing to Arara Abadi without any charges for the purpose of financing the cost associated with maintaining and developing the concession and the plantation, including without limitation, costs incurred in connection with the growing, harvesting and delivery of pulpwood. Both parties also agreed that the financing provided by the Company shall not be off-set against the Company’s payment obligation for the purchase of pulpwood from Arara Abadi.

Sehubungan dengan efektifnya MRA, uang muka yang diberikan kepada Arara Abadi akan tetap terhutang sepanjang jangka waktu restrukturisasi, tanpa pembayaran pokok utang dan bunganya (Catatan 34j).

In accordance with the effective MRA, the advance due from Arara Abadi shall remain outstanding for the entire restructuring term, without payment of principal and interest thereon (Note 34j).

Pada tahun 2011 dan 2010, uang muka yang diberikan kepada Arara Abadi meliputi dana tanpa bunga dengan saldo sebesar USD300,6 juta yang disajikan sebagai “Aset Tidak Lancar - Uang Muka Pihak Berelasi” pada laporan posisi keuangan konsolidasian.

In 2011 and 2010, the advances provided to Arara Abadi of USD300.6 million, including non-interest fund and the balance, are presented as “Non-Current - Advances to Related Parties” in the consolidated statements of financial position.

Uang muka tersebut sebesar 4,74% dan 5,07% dari total aset konsolidasian masingmasing pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010.

These advances represent 4.74% and 5.07% of the total consolidated assets as of December 31, 2011 and 2010, respectively.

d. Perusahaan juga melakukan pembelian bahan baku, bahan pembantu, dan suku cadang dari pihak-pihak berelasi lainnya sebesar USD325,7 juta atau 17,49% dari total pembelian pada tahun 2011 dan sebesar USD323,3 juta atau 17,11% dari total pembelian pada tahun 2010. Utang sehubungan dengan transaksi tersebut dicatat dalam “Utang Usaha - Pihak Berelasi” pada laporan posisi keuangan konsolidasian (Catatan 15).

d. The Company also purchased raw materials, indirect materials, and spareparts from other related parties totaling USD325.7 million or 17.49% of the total purchases in 2011 and USD323.3 million or 17.11% of the total purchases in 2010. The related payables are recorded under “Trade Payables - Related Parties” in the consolidated statements of financial position (Note 15).

77



e. Pada bulan Juli 1996, Perusahaan mengadakan kontrak eksklusif dengan PT Sinar Mas Specialty Minerals (SMSM), Entitas asosiasi, untuk jangka waktu sepuluh (10) tahun yang diperpanjang secara otomatis untuk periode dua belas (12) bulan berikutnya kecuali bila salah satu pihak mengakhiri perjanjian, dimana SMSM menyetujui untuk menyediakan kebutuhan precipitated calcium carbonate megafil and albagloss (PCC) bagi Perusahaan. Perusahaan melakukan transaksi pembelian megafil dan albagloss dari SMSM pada tahun 2011 dan 2010, masing-masing sebesar kurang lebih USD4,7 juta dan USD5,8 juta atau 0,25% dan 0,31% dari total pembelian.

e. In July 1996, the Company entered into an exclusive contract with PT Sinar Mas Specialty Minerals (SMSM), an Associated Company, valid for ten (10) years and automatically renewable for successive twelve (12) months periods unless terminated by either party, under which SMSM agreed to supply the Company with its requirements for precipitated calcium carbonate megafil and albagloss (PCC). The Company purchased megafil and albagloss from SMSM in 2011 and 2010 totaling approximately USD4.7 million and USD5.8 million or 0.25% and 0.31% of total purchases, respectively.

f. Pada tahun 2011 dan 2010, Perusahaan memiliki sertifikat keanggotaan sebesar USD1,7 juta pada PT Karawang Bukit Golf.

f. In 2011 and 2010, the Company had a membership certificate of USD1.7 million with PT Karawang Bukit Golf.

g. Efektif tanggal 2 Januari 1998, Perusahaan dan PT Dian Swastatika Sentosa Tbk (DSS) mengadakan perjanjian pembelian aset dan jasa listrik dimana Perusahaan menyetujui untuk menjual aset pembangkit tenaga listrik di Tangerang dan Serang kepada DSS dan membeli jasa listrik dari DSS untuk periode dua puluh lima (25) tahun. Biaya penyediaan jasa listrik yang dibayar Perusahaan kepada DSS pada tahun 2011 dan 2010 masingmasing adalah sebesar USD29,0 juta dan USD29,1 juta. Perusahaan juga mengadakan perjanjian sewa pembiayaan dan pengalihan karyawan yang mencakup penyewaan tanah kepada DSS dimana aset pembangkit listrik berada dan pengalihan karyawan Perusahaan yang terlibat pada pengoperasian aset pembangkit tenaga listrik ke DSS (Catatan 34c). Utang tersebut dicatat dalam “Utang Usaha - Pihak Berelasi” pada laporan posisi keuangan konsolidasian (Catatan 15).

g. Effective January 2, 1998, the Company and PT Dian Swastatika Sentosa Tbk (DSS) entered into an asset purchase agreement and an energy services agreement whereby the Company agreed to sell its power plant assets in Tangerang and Serang to DSS and purchase energy services from DSS for a period of twenty-five (25) years. The actual energy purchased and paid by the Company to DSS was USD29.0 million and USD29.1 million in 2011 and 2010, respectively. The Company also entered into a master operating lease agreement and an employee transition agreement, which provide for the lease of the land to DSS of the land where the power plant assets are located and the transfer of the Company’s employees involved in the operation of the power plant assets to DSS, respectively (Note 34c). The related payables are recorded as “Trade Payables - Related Parties” in the consolidated statements of financial position (Note 15).

78



h. APP memberikan jasa manajemen dan pemasaran tertentu kepada Perusahaan. Beban jasa manajemen sehubungan dengan jasa tersebut pada tahun 2011 dan 2010 masing-masing adalah sebesar USD24,7 juta dan USD25,5 juta atau 9,90% dan 10,26% dari total beban usaha konsolidasian dan dicatat dalam “Beban Umum dan Administrasi - Jasa Manajemen dan Jasa Profesional” pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian (Catatan 17 dan 25b).

h. APP provided certain management and marketing services to the Company. The management fee in connection with these services was USD24.7 million and USD25.5 million or 9.90% and 10.26% of total consolidated operating expenses in 2011 and 2010, respectively, which is reported under “General and Administrative Expenses Management and Professional Fees” in the consolidated statements of comprehensive income (Notes 17 and 25b).

i. Perusahaan mengadakan perjanjian sewa dengan PT Royal Oriental Ltd. untuk ruangan kantor dengan area masing-masing seluas:

i. The Company entered into rental agreements with PT Royal Oriental Ltd. for office space with a total area of:

•

4.173 meter persegi, untuk periode 1 Agustus 2008 sampai 31 Juli 2013.

•

4,173 square meters, covering the period from August 1, 2008 to July 31, 2013.

Total beban jasa dan sewa yang dibebankan masing-masing sebesar USD1,5 juta atau 0,61% dari total beban usaha konsolidasian pada tahun 2011 dan USD1,2 juta atau 0,50% dari total beban usaha konsolidasian pada tahun 2010 dan dicatat dalam akun “Beban Umum dan Administrasi - Beban Kantor” pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian. Sewa dibayar di muka disajikan dalam akun “Uang Muka dan Biaya dibayar di Muka” pada laporan posisi keuangan konsolidasian (Catatan 7 dan 25b).

Total rental and service expense charged to operations was USD1.5 million or 0.61% of totals operating expenses in 2011 and USD1.2 million or 0.50% of total consolidated operating expenses in 2010 and is recorded under “General and Administrative Expenses - Office Expenses” in the consolidated statements of comprehensive income. The prepaid rent is presented under “Advances and Prepaid Expenses” in the consolidated statements of financial position (Notes 7 and 25b).

j. Perusahaan juga mengadakan beberapa perjanjian dengan pihak-pihak berelasi tertentu dimana Perusahaan berjanji untuk menyediakan dan menjual produk Perusahaan ke pihak-pihak berelasi tersebut (Catatan 34f, 34g, 34h). Perusahaan juga mengadakan kontrak penyediaan (supply contracts) dengan pihak berelasi sehubungan dengan pembelian suku cadang dan mesin.

j. The Company has entered into several agreements with certain related parties whereby the Company has committed to supply and sell the Company’s products to those related parties (Notes 34f, 34g, 34h). The Company has also entered into supply contracts with related party in connection with the purchase of spare-parts and machinery.

k. Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, Perusahan memiliki simpanan dana, berupa rekening bank, deposito berjangka dan investasi jangka pendek pada pihak berelasi yaitu PT Bank Sinarmas Tbk, Bank International Ningbo dan PT Sinarmas Sekuritas masing-masing sebesar USD8,6 juta dan USD24,9 juta (Catatan 4 dan 8).

k. The Company has cash in bank, time deposit and short-term investment in other related parties such as PT Bank Sinarmas Tbk, Bank International Ningbo and PT Sinarmas Sekuritas amounting to USD8.6 million and USD24.9 million as of December 31, 2011 and 2010, respectively (Notes 4 and 8).

79



33. RESTRUKTURISASI UTANG

33. DEBT RESTRUCTURING

Berikut ini adalah ringkasan peristiwa-peristiwa signifikan sehubungan dengan Restrukturisasi Utang Kelompok Usaha Asia Pulp & Paper Co. Ltd. (APP):

A summary of significant events related to the debt restructuring of Asia Pulp & Paper Co. Ltd. (APP) Group:

a. Pada tanggal 12 Maret 2001, APP dan Entitas Anak, termasuk Perusahaan mengumumkan penghentian pembayaran (standstill) atas seluruh pembayaran liabilitas dari Kelompok Usaha APP (termasuk APP, sebagai perusahaan Induk di Singapura). Pengumuman ini pada dasarnya merupakan pengakuan dari APP atas ketidakmampuan Kelompok Usaha APP, termasuk Perusahaan untuk membayar utangnya tepat waktu. Tindak lanjut atas pengumuman standstill, APP melakukan negosiasi dengan kreditur persyaratan untuk kesepakatan perjanjian restrukturisasi utang dengan para krediturnya.

a. On March 12, 2001, APP and its Subsidiaries, including the Company, declared a standstill with respect to the debt obligations of the APP Group (including APP, which is the Singapore incorporated holding company for the group). This standstill declaration essentially represented the publication by APP of the inability of APP Group members, including the Company, to timely service their respective debt obligations. Subsequent to the announced standstill, APP was negotiating terms for a consensual debt restructuring agreement with its creditors.

b. Pada tanggal 30 Oktober 2003, Principal Indonesian Operating Companies within the APP Group (PIOCs) yaitu Perusahaan, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk, PT Pindo Deli Pulp and Paper Mills dan PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry menandatangani Master Restructuring Agreement (MRA) dengan Badan Penyehatan Perbankan Nasional (BPPN), Export Credit Agencies tertentu, bank-bank komersial internasional tertentu dan perusahaan perdagangan Jepang (atau secara kolektif disebut kreditur yang berunding). MRA dan dokumen restrukturisasi lainnya merupakan dokumen restrukturisasi yang definitif berupa Perjanjian Komposisi dan Restrukturisasi Utang yang telah ditandatangani pada tanggal 18 Desember 2002.

b. On October 30, 2003, the Principal Indonesian Operating Companies within the APP Group (PIOCs) namely the Company, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk, PT Pindo Deli Pulp and Paper Mills and PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry signed individual Master Restructuring Agreement (MRA) with Indonesian Bank Restructuring Agency (IBRA), certain Export Credit Agencies, certain international commercial banks and Japanese trading corporations (or collectively the “Negotiating Creditors”). This MRA and other restructuring documents constitute the definitive restructuring documentation contemplated by the Debt Restructuring and Composition Agreement previously signed on December 18, 2002.

c. Pada tanggal 3 Desember 2004, kondisi Preeffective date terpenuhi dan selanjutnya pada tanggal 28 April 2005 perjanjian penyelesaian restrukturisasi utang (Master Restructuring Agreement/MRA) yang telah ditandatangani sebelumnya oleh Perusahaan dengan para kreditur menjadi efektif.

c. On December 3, 2004, the Pre-effective date condition had been fulfilled and on April 28, 2005, the Effective Date of the Company’s consensual debt restructuring occurred.

d. Pada tanggal yang sama 28 April 2005, ditandatangani akta jaminan untuk pinjaman yang direstrukturisasi secara Multi-Lender Credit Agreement (MLCA) dan Fiscal Agency Agreement, sebagai berikut:

d. On the same dated on April 28, 2005, the deeds of collateral to cover the restructured loans were signed under the Multi-Lender Credit Agreement (MLCA) and Fiscal Agency Agreement, as follow:

•

Akta No. 5/2005 oleh Notaris Yulia, S.H. untuk sertifikat Hak Guna Bangunan (HGB) No. 2, 3, 6, 557 dan 558, Pakulonan, Tangerang, Banten tempat lokasi pabrik Perusahaan senilai Rp86.125.390.500;

•

By Deed No. 5/2005 of Yulia, S.H. for Certificate of Right to Building Usage (HGB) No. 2, 3, 6, 557 and 558, Pakulonan, Tangerang, Banten of value Rp86,125,390,500 where the Company’s factories are located; 80



33. RESTRUKTURISASI UTANG (Lanjutan)

33. DEBT RESTRUCTURING (Continued)

•

•

Akta No. 1/2005 oleh Notaris Yulianti Santosa, S.H. untuk HGB No. 1, 2, 3, 4 dan 5 desa Kamaruton, HGB No. 3, 4, 5 dan 6 desa Tegalmaja dan HGB No. 25, 26, 27, 30, 31, 33, 34, 35, 36, 37, 38, 39 dan 40 desa Kragilan, Serang, Banten senilai Rp290,9 miliar tempat dimana pabrik Perusahaan berada; dan Akta No. 71 sampai dengan 74 oleh Notaris Linda Herawati, S.H. untuk mesin senilai USD563,1 juta, klaim asuransi senilai USD958,7 juta, kas di bank senilai USD125,1 juta dan deposito berjangka senilai USD1,0 ribu.

e. Prasyarat MRA selanjutnya diubah beberapa kali. Perubahan-perubahan tersebut didokumentasikan dalam enam Confirmation and Amendment Letters (CALs) sebagai berikut: •

•

•

•

•

•

CAL I dilaksanakan pada tanggal 25 Juni 2004, oleh Perusahaan, Tjiwi Kimia dan Pindo Deli dengan DBS Bank Limited (bertindak sebagai Administrative Agent dan mewakili Negotiating Creditors and Accepting Creditors); CAL II dilaksanakan pada tanggal 3 September 2004, oleh Perusahaan, Tjiwi Kimia dan Pindo Deli dengan DBS Bank Limited (bertindak sebagai Administrative Agent dan mewakili kepentingan Negotiating Creditors dan Accepting Creditors); CAL III dilaksanakan pada tanggal 10 November 2004, oleh Perusahaan, Tjiwi Kimia dan Pindo Deli dengan DBS Bank Limited (bertindak sebagai Administrative Agent dan mewakili Negotiating Creditors dan Accepting Creditors); CAL IV dilaksanakan pada tanggal 28 April 2005 oleh Perusahaan, Tjiwi Kimia dan Pindo Deli dengan DBS Bank Limited (bertindak sebagai Administrative Agent dan mewakili Negotiating Creditors dan Accepting Creditors); CAL V ditandatangani pada tanggal 13 Januari 2006 oleh Perusahaan, Tjiwi Kimia dan Pindo Deli dengan DBS Bank Limited (bertindak sebagai Administrative Agent dan mewakili Negotiating Creditors dan Accepting Creditors); dan CAL VI telah ditandatangani pada tanggal 18 Mei 2007 oleh dan antara Perusahaan, Tjiwi Kimia dan Pindo Deli dengan DBS Bank Limited (bertindak sebagai Administrative Agent dan mewakili Negotiating Creditors dan Accepting Creditors).

•

•

By Deed No. 1/2005 of Yulianti Santosa, S.H. for HGB No. 1, 2, 3, 4 and 5, Kamaruton village, HGB No. 3, 4, 5 and 6, Tegalmaja village and HGB No. 25, 26, 27, 30, 31, 33, 34, 35, 36, 37, 38, 39 and 40, Kragilan village, Serang, Banten of value Rp290.9 billion where the Company’s factories are located; and By Deed No. 71 to 74 of Linda Herawati, S.H. for machinery of value USD563.1 million, insurance claim of value USD958.7 million, bank accounts of value USD125.1 million and time deposits value of USD1.0 thousand.

e. The terms of the MRA have subsequently been further amended. These amendments were documented in the six Confirmation and Amendment Letters (CALs) as follows: •

•

•

•

•

•

CAL I was executed on June 25, 2004, by each of the Company, Tjiwi Kimia and Pindo Deli with DBS Bank Limited (acting as Administrative Agent and pursuant to a vote of Negotiating Creditors and Accepting Creditors); CAL II was executed on September 3, 2004, by each of the Company, Tjiwi Kimia and Pindo Deli with DBS Bank Limited (acting as Administrative Agent and pursuant to vote of Negotiating Creditors and Accepting Creditors); CAL III was executed on November 10, 2004, by each of the Company, Tjiwi Kimia and Pindo Deli with DBS Bank Limited (acting as Administrative Agent and pursuant to a vote of Negotiating Creditors and Accepting Creditors); CAL IV was executed on April 28, 2005, by each of the Company, Tjiwi Kimia and Pindo Deli with DBS Bank Limited (acting as Administrative Agent and pursuant to a vote of Negotiating Creditors and Accepting Creditors); CAL V was executed on January 13, 2006, by each of the Company, Tjiwi Kimia and Pindo Deli with DBS Bank Limited (acting as Administrative Agent and pursuant to a vote of Negotiating Creditors and Accepting Creditors); and CAL VI was executed on May 18, 2007, by each of the Company, Tjiwi Kimia and Pindo Deli with DBS Bank Limited (acting as Administrative Agent and pursuant to a vote Negotiating Creditors and Accepting Creditors).

81



33. RESTRUKTURISASI UTANG (Lanjutan)

33. DEBT RESTRUCTURING (Continued)

•

CAL VII telah ditandatangani pada tanggal 5 April 2011 oleh dan antara Perusahaan, Tjiwi Kimia dan Pindo Deli dengan DBS Bank Limited (bertindak sebagai Administrative Agent dan mewakili Negotiating Creditors dan Accepting Creditors)

•

CAL VII was executed on April 5 ,2011, by each of the Company, Tjiwi Kimia and Pindo Deli with DBS Bank Limited (acting as Administrative Agent and pursuant to a vote Negotiating Creditors and Accepting Creditors).

f. Pada tanggal 1 Februari 2008, telah ditandatangani Termination Agreement Relating to Monitoring Committee Escrow Account Agreement (Termination Agreement) antara Perusahaan, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk sebagai Escrow Account Bank dan DBS Bank Limited sebagai Administrative Agent dimana dengan ditandatanganinya Termination Agreement tersebut maka Monitoring Committee Escrow Account Agreement yang ditandatangani tanggal 7 April 2005 berakhir dan tidak berlaku lagi.

f. On February 1, 2008, Termination Agreement Relating to Monitoring Committee Escrow Account Agreement (Termination Agreement) was executed between the Company, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk as Escrow Account Bank and DBS Bank Limited as Administrative Agent whereby the Monitoring Committee Escrow Account Agreement that was executed on April 7, 2005 is terminated and no longer valid.

g. Dalam rangka menjaga dan melindungi kepentingan para Kreditur berdasarkan Master Restructuring Agreement (MRA) terhadap upaya litigasi yang tidak berdasar yang dilakukan oleh US Exim, pada tanggal 30 April 2009, Perusahaan menerbitkan surat pemberitahuan yang menerangkan bahwa pembayaran kepada para Kreditur berdasarkan MRA akan ditunda sepanjang US Exim masih tetap melakukan upaya litigasi yang tidak berdasar tersebut. Jangka waktu dan metode pembayaran berdasarkan MRA telah diketahui dengan baik oleh US Exim dan karena itu mengandung risiko bahwa setiap pembayaran yang dilakukan akan ditahan atau dihalangi oleh US Exim.

g. In order to defend and protect the interests of Accepting Creditors under the Master Restructuring Agreement (MRA) againts hostile litigation acts taken by US Exim, on April 30, 2009, the Company issued a notice that payments to the Accepting Creditors under the MRA would be suspended for so long as the hostile litigation tactics are employed by US Exim. The timing and method of payments under the MRA are well known to US Exim and there is therefore considerable risk that any payment made would be garnished or otherwise impeded by US Exim.

Walaupun tanggal efektif tercapai sesuai dengan MRA, kesepakatan restrukturisasi yang berhubungan dengan Perusahaan dan Entitas anak terus berlangsung dan melibatkan telah transaksi yang rumit atau kompleks yang berkaitan dengan berbagai yurisdiksi dan hukum dan akan membutuhkan waktu yang cukup lama untuk menyelesaikannya secara lengkap.

Notwithstanding the achievement of the Effective Date under the MRA, the consensual restructuring exercise relating to the Company and Subsidiaries continues to involve the review of a myriad of complex transactions that span many jurisdictions and laws and will likely take a lengthy period of time to become fully and finally complete.

Sementara beberapa klaim diverifikasi sesuai dengan proses proof of debt berdasarkan MRA, verifikasi akhir terhadap semua transaksi yang berkaitan meyakinkan bahwa klaim yang termasuk dalam MRA dapat diakui oleh Perusahaan atau Entitas Anak sebagai liabilitas tambahan atau penalti, yang tidak dapat ditentukan dengan akurat pada saat penyelesaian laporan keuangan konsolidasian ini.

While many claims have been verified under the proof of debt process under the MRA, the final verification of all relevant underlying transactions giving rise to legitimate claims under the MRA could require the Company or Subsidiaries to recognize additional liabilities or penalties, not determinable with any accuracy or not known at the time this set of consolidated financial statements was finalized.

82

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2011 DAN 2010 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain) 34. KOMITMEN DAN PERJANJIAN PENTING

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2011 AND 2010 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated) 34. SIGNIFICANT COMMITMENTS AND AGREEMENTS

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, Perusahaan juga memiliki komitmen dan perjanjian penting sebagai berikut:

As of December 31, 2011 and 2010, the Company has the following significant agreements:

a. Kegiatan usaha Perusahaan sangat tergantung kepada peraturan pemerintah mengenai lingkungan hidup. Peraturan tersebut secara terus menerus ditelaah oleh Perusahaan. Perusahaan mungkin diharuskan untuk mengeluarkan biaya-biaya yang signifikan agar dapat memenuhi perubahan peraturan mengenai lingkungan hidup tersebut. Manajemen berkeyakinan bahwa kegiatan usaha Perusahaan sudah sesuai, dalam segala hal yang material, dengan peraturan lingkungan hidup yang ada.

a. The Company’s operations are subject to extensive government environmental regulations. Such regulations are continuously being reviewed and amended. The Company may be required to incur significant expenditures in order to comply with changing environmental regulations. Management believes that the Company’s operations are in compliance, in all material respects, with existing environmental regulations.

b. Restrukturisasi utang dalam Catatan 33 adalah proses yang kompleks dan terus membutuhkan penelaahan transaksi yang rumit karena berkaitan dengan berbagai yurisdiksi dan hukum dan oleh sebab itu membutuhkan waktu yang cukup lama untuk menyelesaikannya dengan tuntas. Pada saat semua klaim telah ditelaah dan diselesaikan sesuai dengan restrukturisasi, ada kemungkinan Perusahaan harus mengakui liabilitas tambahan atau penalti, yang belum dapat ditentukan atau diestimasi saat penyelesaian laporan keuangan konsolidasian ini.

b. The debt restructuring as discussed in Note 33 is complex and continues to involve the review of a myriad of transactions that span many jurisdictions and laws and the full and final claims verification process may take an extended period to complete. Until such time as all relevant claims are reviewed and finalized under the restructuring, there is the possibility that the Company may ultimately have to recognize additional liabilities and penalties, which are not conclusively ascertained and cannot be reliably estimated at the date of completion of this consolidated financial statements.

c. Sehubungan dengan penjualan aset pembangkit listrik yang dijelaskan pada Catatan 32g, Perusahaan mengadakan perjanjian jasa energi dengan DSS untuk periode dua puluh lima (25) tahun dimana DSS akan menyediakan listrik dan uap untuk Perusahaan.

c. In connection with the sale of the power plant assets described in Note 32g, the Company entered into an energy services agreement with DSS for a period of twenty-five (25) years under which DSS will produce electricity and steam for the Company.

d. Pada tanggal 9 April 1999, Perusahaan mengadakan perjanjian pengelolaan dan pengoperasian terminal serbaguna di Merak dengan PT Pelabuhan Indonesia II (Persero) dimana kedua pihak setuju untuk melakukan pembagian pendapatan atas jasa pelayanan yang diberikan terhadap kapal dan barang yang dilayani di terminal. Perjanjian ini berlaku sejak tanggal 9 April 1999 dan akan berakhir dalam jangka waktu tiga puluh (30) tahun terhitung sejak tanggal pengelolaan dan pengoperasian terminal serba guna tersebut yaitu paling lambat tanggal 15 April 2029.

d. On April 9, 1999, the Company entered into a management and operation agreement on a multi-purpose terminal at Merak with PT Pelabuhan Indonesia II (Persero) whereby both parties agreed to engage in profit sharing from the ships and goods serviced in the terminal. This agreement is effective from April 9, 1999 and will expire within thirty (30) years from the date of the management and operation of the multi-purpose terminal, which is not later than April 15, 2029.

83



34. KOMITMEN DAN PERJANJIAN PENTING (Lanjutan)

34. SIGNIFICANT COMMITMENTS AND AGREEMENTS (Continued)

e. Pada tanggal 1 Maret 1999, Perusahaan mengadakan perjanjian kerjasama pengelolaan terminal untuk pemakaian sendiri dalam area kerja Perusahaan di Perawang dengan PT Pelabuhan Indonesia I (Persero) dimana kedua pihak setuju untuk melakukan pembagian pendapatan atas beberapa jasa pelayanan yang diberikan di terminal. Perjanjian ini berlaku sejak tanggal 1 Maret 1999 sampai dengan 28 Februari 2004 dan diperpanjang sampai dengan 28 Februari 2014.

e. On March 1, 1999, the Company entered into an agreement on the cooperation for the management of the terminal to be used for its own purpose within the Company’s working area at Perawang Mill with PT Pelabuhan Indonesia I (Persero) whereby both parties agreed to engage in profit sharing on several services provided in the terminal. This agreement is effective from March 1, 1999 up to February 28, 2004 and was extended up to February 28, 2014.

f. Perusahaan mengadakan perjanjian dengan APP International Trading (V) Limited (APPIT (V)), Cayman Islands dan APP dimana Perusahaan sepakat untuk menyediakan dan menjual produk pulp, kertas budaya dan kertas industri kepada APPIT (V) dengan syarat bahwa APP menjamin liabilitas pembayaran APPIT (V). APPIT (V) merencanakan menjual kembali produk-produk tersebut kepada pelanggan tertentu berdasarkan kontrak konfirmasi penjualan, APP sebagai Penyedia Jasa juga sepakat untuk bertindak sebagai agen APPIT (V) dan mengadministrasikan perjanjian atas nama APPIT (V) berdasarkan Perjanjian Jasa. APPIT (V) sepakat untuk membayar harga beli produk yang terdiri dari 80% uang muka dan pelunasan angsuran terakhir masing-masing tidak lebih dari sepuluh (10) hari kerja setelah tanggal faktur dan diterimanya hasil penjualan oleh APPIT (V). Liabilitas para pihak dalam perjanjian ini akan berlangsung sampai diakhiri dengan kesepakatan bersama secara tertulis antara APPIT (V) dan Perusahaan (Catatan 32j).

f. The Company has an agreement with APP International Trading (V) Limited (APPIT (V)), Cayman Islands and APP whereby the Company agreed to supply and sell pulp, paper and packaging products to APPIT (V) on the condition that APP guarantees the payment obligations of APPIT (V). APPIT (V) has agreed to on-sell such products to certain designated customers under the sale confirmation contracts, APP as the Servicer also agreed to act as APPIT (V)’s agent and administer the agreement on behalf of APPIT (V) under the Servicing Agreement. APPIT (V) agreed to pay the purchase price for the products, which comprises the 80% advance and final installment payable no later than ten (10) business days after the invoice date and following the receipt of sale proceeds by APPIT (V), respectively. The parties’ obligations in this agreement shall continue until terminated by mutual written consent of APPIT (V) and the Company (Note 32j).

g. Perusahaan mengadakan perjanjian dengan APP International Trading (VI) Limited (APPIT (VI)), Cayman Islands, dimana Perusahaan sepakat untuk menjual produk ekspor pulp, kertas budaya dan kertas industri. Liabilitas Perusahaan untuk menjual produk ekspor berdasarkan perjanjian ini hanya terbatas pada dipenuhinya pembayaran yang berkesinambungan sesuai dengan persyaratan normal.

g. The Company entered into an agreement with APP International Trading (VI) Limited (APPIT (VI)), Cayman Islands, whereby the Company agreed to sell export pulp, paper and packaging products. The Company’s obligation to continue to sell export goods under this agreement is only to the extent that payments are made on an ongoing basis with the agreed customary terms.

Perusahaan setuju untuk menjual kepada pelanggan tertentu di beberapa negara melalui APPIT (VI). Liabilitas para pihak pada perjanjian ini akan berlangsung sampai diakhiri oleh Perusahaan dengan pemberitahuan tertulis kepada APPIT (VI) (Catatan 32j).

The Company has agreed to sell to certain designated customers located in certain countries through APPIT (VI). The parties’ obligation in this agreement shall continue until terminated by the Company upon prior written notice to APPIT (VI) (Note 32j).

84



34. KOMITMEN DAN PERJANJIAN PENTING (Lanjutan)

34. SIGNIFICANT COMMITMENTS AND AGREEMENTS (Continued)

h. IK Trading (Catatan 1d) mengadakan perjanjian dengan APP International Trading (III) Limited (APPIT (III)), British Virgin Islands dan APP dimana IK Trading II sepakat untuk menyediakan dan menjual kepada APPIT (III) produk kertas budaya dan kertas industri dari IK Trading II dan memberikan uang muka sebesar JPY10,0 miliar. Sebagai persyaratan agar perjanjian di atas berlaku efektif, IK Trading II mengadakan perjanjian dengan Perusahaan dan APP dimana Perusahaan sepakat untuk menyediakan dan menjual produk kertas budaya dan kertas industri dan memberikan uang muka sebesar JPY10,0 miliar kepada Perusahaan. APP sepakat untuk menjamin pembayaran APPIT (III) dan IK Trading II. Uang muka tersebut dapat dikompensasi dengan penjualan persediaan yang tidak dibayar (Catatan 32j).

h. IK Trading (Note 1d) has an agreement with APP International Trading (III) Limited (APPIT (III)), British Virgin Islands and APP whereby IK Trading II agreed to supply and sell to APPIT (III), which agreed to purchase paper and packaging products from IK Trading II and make a prepayment of JPY10.0 billion. The agreement shall continue until terminated by mutual written consent of APPIT (III) and IK Trading II. As a condition to the effectiveness of the aforementioned agreement, IK Trading II entered into an agreement with the Company and APP whereby the Company agreed to supply and sell to IK Trading II, which agreed to purchase paper and packaging products from the Company and make a prepayment of JPY10.0 billion to the Company. APP agreed to guarantee the payment by APPIT (III) and IK Trading II. The prepayment can be off-set against unpaid sale of goods (Note 32j).

i. Pada tanggal 15 November 2000, Perusahaan sebagai eksportir, mengadakan perjanjian dengan Kinno Limited Cayman Islands (Kinno), pihak berelasi, dimana Kinno mengatur pembiayaan dengan sekelompok bank dan lembaga keuangan untuk memberikan uang muka kepada Perusahaan sebesar JPY5,4 miliar untuk pembelian produk kertas. Perusahaan sepakat untuk memproduksi dan mengirimkan produk kertas budaya sebesar lebih kurang 200.000 metrik ton agar Kinno memenuhi komitmennya berdasarkan perjanjian jual beli dengan Itochu Corporation. Jika tidak dipenuhi, Perusahaan diharuskan untuk membayar sebagian atau seluruh total uang muka beserta bunga terhutang. Uang muka tersebut di atas dibayarkan langsung ke Kinno.

i. On November 15, 2000, the Company as the exporter, entered into an agreement with Kinno Limited Cayman Islands (Kinno), a related party buyer whereby Kinno arranged financing with a group of banks and financial institutions to make the prepayment to the Company of JPY5.4 billion for the purchase of paper products. The Company agreed to produce and deliver paper products of approximately 200,000 metric tons so that Kinno satisfies its commitment under a sale and purchase agreement with Itochu Corporation. If this is not met, the Company may be required to repay some or all of the prepayment amounts with accrued interest. The above prepayment was paid directly to the account of Kinno.

j. Dalam rangka pemenuhan syarat dan ketentuan sesuai MRA sehubungan dengan restrukturisasi utang Perusahaan, Perusahaan telah melakukan hal-hal sebagai berikut:

j. In order to achieve the effective date for the Company’s debt restructuring, it is agreed under the terms and conditions under MRA, the Company has executed:

•

Perubahan kedua perjanjian pembelian kayu dengan Arara Abadi pada tanggal 14 April 2005 (Catatan 32c); dan

•

Addendum to Second Amended and Restated Pulpwood Purchase Agreement with Arara Abadi on April 14, 2005 (Note 32c); and

•

Perjanjian pembelian PT Finnantara Intiga 14 April 2005.

•

Pulpwood Purchase Agreement with PT Finnantara Intiga on April 14, 2005.

kayu pada

dengan tanggal

85



35. GUGATAN DAN TUNTUTAN YANG MATERIAL

35. SIGNIFICANT LITIGATION AND CLAIMS

Sehubungan dengan kompleksitas telaah atas klaim yang berkesinambungan sesuai dengan pelaksanaan restrukturisasi Perusahaan, terdapat ketidakpastian yang berlanjut sehingga memungkinkan Perusahaan menanggung klaimklaim yang diajukan dan/atau liabilitas - liabilitas Perusahaan lainnya baik seluruhnya maupun sebagian dimana klaim dan liabilitas tersebut tidak mempunyai alasan yang kuat. Akibatnya, liabilitas Perusahaan yang berkaitan dengan klaim-klaim tertentu, termasuk klaim-klaim yang disebutkan di bawah ini, menjadi tidak pasti dan mungkin kesimpulan yang dicapai bahwa Perusahaan tidak memiliki liabilitas atas klaim-klaim tersebut.

In light of the complex claims review that continues to be undertaken in the context of the Company’s restructuring exercise, there continues to be uncertainty as to the final results of such review so that the possibility exists that certain claims made against Company and/or certain alleged liabilities of the Company are not well-founded or a conclusion will be reached that they are not well-founded, whether in whole or in part. As a consequence, the liability of the Company with respect to certain claims, including the claims set forth below, is uncertain and it is possible that a conclusion is reached that the Company has no liability in relation to such claims.

Berikut ini adalah gugatan dan tuntutan yang material yang melibatkan Perusahan baik secara langsung maupun tidak langsung:

The following were the significant litigation and claims directly and indirectly involving the Company:

a. Pada tanggal 17 November 2001 Perusahaan mengajukan tuntutan arbitrase terhadap Anderson 2000, Inc., Amerika Serikat (Andersen 2000) di Singapore International Arbitration Centre (SIAC) dalam proses Arbitrase SIAC No. 85 tahun 2001.

a. On November 17, 2001 the Company filed an arbitration claim against Anderson 2000, Inc., United States of America (Andersen 2000) at the Singapore International Arbitration Centre (SIAC) in SIAC Arbitration No. 85 of 2001.

Pada 29 Oktober 2003, Perusahaan mengajukan tuntutan arbitrase yang terpisah di International Chamber of Commerce (ICC) terhadap Andersen 2000, sehubungan dengan dua (2) kontrak tanggal 17 Februari 1996, atas jasa pengawasan, pekerjaan pemasangan dan penyerahan dua (2) incinerator dengan nomor perkara 12986/JNK. Perkara arbitrase ini pada saat ini untuk sementara ditunda.

On October 29, 2003, the Company commenced separate arbitration proceedings in the ICC against Andersen 2000 in respect of two (2) contracts both dated February 17, 1996 for supervisory services and installation work and the delivery of two (2) train incinerators with the arbitration number 12986/JNK. This arbitration is currently held in abeyance.

Pada tanggal 27 Februari 2004 keputusan akhir atas semua liabilitas yang ditetapkan sesuai dengan klaim Perusahaan untuk SIAC Arbitration No. 85 tahun 2001 (Liability Award) sudah disampaikan kepada masing-masing pihak. Tribunal menyatakan bahwa Andersen 2000 melanggar Settlement Agreement (SA). Penyelidikan dilakukan atas semua kerugian dan kerusakan yang terjadi serta semua jaminan dan atau jaminan pembayaran yang diberikan Perusahaan dan dapat diklaim sebagai konsekuensi pelanggaran SA oleh Andersen 2000. Perusahaan memenangkan 75% dari biaya-biaya yang telah dikeluarkan Perusahaan dan Andersen 2000 bertanggungjawab sebesar 75% atas uang jasa, beban dan biaya untuk Arbitrator dan SIAC.

On February 27, 2004, the Final Award on All Issues of Liability under the Company’s Claim, for SIAC Arbitration No. 85 of 2001, (Liability Award) was released to the parties. The Tribunal held that Andersen 2000 was in breach of the Settlement Agreement (SA). An inquiry was ordered as to all losses incurred and damages sustained and all other relief and/or remedy pleaded by the Company and properly claimable in consequence of Andersen 2000’s breach of the SA. The Company was awarded 75% of their costs, with Andersen 2000 responsible for 75% of the Arbitrator’s and SIAC’s fees, cost and expenses.

86



35. GUGATAN DAN TUNTUTAN YANG MATERIAL (Lanjutan)

35. SIGNIFICANT LITIGATION AND CLAIMS (Continued)

Keputusan akhir Tribunal yaitu Final Award on Losses, Damages and Reliefs tanggal 25 Mei 2005 dipublikasikan pada tanggal 8 Juni 2005. Tribunal memberikan keputusan yang berpihak pada Perusahaan, di antaranya Andersen 2000 dinyatakan telah melakukan pelanggaran liabilitas atas SA dan perintah lainnya. Gugatan Andersen 2000 ditolak semuanya dan diperintahkan untuk membayar biaya-biaya yang diderita sehubungan dengan arbitrase dari Liability Award sampai dengan Damages Award. Tribunal juga memerintahkan Andersen 2000 untuk membayar jasa arbiter dan biaya-biaya sehubungan dengan sidang-sidang selama arbitrase sejak Liability Award sampai dengan membuat dan mempublikasikan Damages Award yang ditentukan senilai SGD35.150 dan pembayaran jasa dan biaya-biaya Singapore International Arbitration Centre sehubungan dengan proses arbitrase sejak Liability Award.

The Tribunal’s Final Award on Losses, Damages and Reliefs dated May 25, 2005 was published on June 8, 2005. The Tribunal granted awards substantially in the Company’s favour, that Andersen 2000 was in repudiatory breach of the SA and the other commands. Andersen 2000’s claims were entirely dismissed and it was ordered to pay any costs was suffered by Company with reference to the arbitration from the Liability Award to the Damages Award. The Tribunal also ordered Andersen 2000 to pay the arbitrator’s fees and expenses related to the hearing of the arbitration since the Liability Award and drawing, making and publishing of the Damages Award fixed at SGD35,150 and the Singapore International Arbitration Centre’s fees and expenses of the arbitration since the Liability Award.

Pada tanggal 15 Februari 2007, Perusahaan mengajukan pemberitahuan arbitrase berdasarkan Guarantee untuk mendapatkan pembayaran dari Crown Anderson Inc., induk perusahaan Anderson 2000 (Crown Andersen). Arbitrase tersebut diatur dalam peraturan Arbitrase No. 13 tahun 2007 di Singapore International Arbitration Centre (“SIAC Arb 13/07”).

On February 15, 2007, the Company filed a Notice of Arbitration under the Guarantee for enforcement of the Guarantee against Crown Anderson Inc., parent company of Anderson 2000 (Crown Andersen). The arbitration was designated Arbitration No. 13 of 2007 in the Singapore International Arbitration Centre (“SIAC Arb 13/07”).

Pada tanggal 4 April 2008, proses arbitrase dalam perkara ini telah selesai dengan putusan yang memenangkan Perusahaan.

On April 4, 2008, the arbitration concluded with a decision being rendered in favour of the Company.

Perusahaan sedang dalam proses melakukan enforcement putusan arbitrase terhadap Andersen 2000 dan Crown Andersen.

The Company is in the process of enforcing the arbitration judgements on Andersen 2000 and Crown Andersen.

b. Pada tanggal 3 Maret 2000, PT Beloit Indonesia, Beloit Asia Pacific (L) Inc. (BAPL), Beloit Asia Pacific Pte Ltd (BAP), Beloit Corporation (BC), induk perusahaan dari BAPL dan BAP dan Harnishfeger Industries Inc. (Harnishfeger), perusahaan induk dari BC (semuanya disebut sebagai “Perusahaanperusahaan Beloit”) dan Perusahaan dan Asia Pulp & Paper Company Ltd. (APP) menandatangani sebuah perjanjian perdamaian (Perjanjian Perdamaian) sehubungan dengan perjanjian jual beli tanggal 18 Desember 1996 sehubungan dengan mesin-mesin kertas yang dibeli Perusahaan.

b. On March 3, 2000, PT Beloit Indonesia, Beloit Asia Pacific (L) Inc. (BAPL), Beloit Asia Pacific Pte. Ltd. (BAP), Beloit Corporation (BC), the parent company of BAPL and BAP and Harnishfeger Industries Inc. (Harnishfeger), the parent company of BC (collectively referred to as “Beloit Entities”) and the Company and Asia Pulp & Paper Company Ltd. (APP) entered into a settlement deed (Settlement Deed) in connection with a sale and purchase agreement dated December 18, 1996 in respect of paper making machines which are bought by the Company.

87





Perjanjian Perdamaian disetujui oleh Pengadilan Kepailitan Amerika Serikat dengan putusannya pada tanggal 22 Maret 2000. Sehubungan dengan ketentuan di dalam Perjanjian Perdamaian, Perusahaan mengeluarkan dan APP menjamin sebuah surat utang dengan nilai USD110,0 juta kepada BC (Surat Utang).

The Settlement Deed was approved by the U.S. Bankruptcy Court by its order dated March 22, 2000. Pursuant to the terms of the Settlement Deed, the Company issued and APP guaranteed a promissory note with a face value of USD110.0 million to BC (the Note).

Pada saat tidak terpenuhinya Surat Utang, BC memulai gugatan di Pengadilan New York untuk mengklaim Surat Utang tersebut. Pengadilan New York memberikan keputusan yang mengabulkan permohonan BC (Putusan). APP mengajukan banding terhadap Putusan tersebut namun ditolak pada tanggal atau sekitar tanggal 25 Oktober 2002.

Upon the non-satisfaction of the Note, BC commenced an action in the New York State Courts to claim on the Note. The New York State Court awarded judgement to BC (the Judgement). APP’s appeal against the Judgement was denied on or about October 25, 2002.

Sesuai dengan putusan yang telah dijatuhkan oleh Pengadilan wilayah New York, David J. Boland (Boland), perwakilan dari Beloit Corporation (dalam likuidasi) telah mengajukan upaya paksa atas hasil keputusan tersebut di berbagai yurisdiksi pengadilan termasuk di Texas dan Wisconsin, Amerika Serikat, Inggris, Skotlandia, Finlandia dan kemungkinan Jerman dan Austria. Pada tanggal 23 Mei 2001, Boland juga mendaftarkan Relas Panggilan di Pengadilan Tinggi Singapura terhadap Indah Kiat Finance (IV) Mauritius Ltd., APP dan Perusahaan berdasarkan Putusan. Gugatan ini dihentikan pada tanggal 2 Juni 2003.

Pursuant to the Judgement awarded by the New York State Court, David J. Boland (Boland), the administrator of the Beloit Corporation (in Liquidation) commenced enforcement proceedings in various jurisdictions including Texas and Wisconsin, United States of America, England, Scotland, Finland and possibly Germany and Austria. On May 23, 2001, Boland also filed a Writ of Summons in the High Court of Singapore against Indah Kiat Finance (IV) Mauritius Ltd., APP and the Company based on the Judgement. This action was discontinued on June 2, 2003.

Pada tanggal 6 April 2001, the Administrator of the Beloit Corporation (dikenal sebagai the Beloit Liquidating Trust (“BLT”)) mendaftarkan gugatannya sehubungan dengan proses kepailitan untuk mendapatkan pernyataan dari Pengadilan Kepailitan Amerika Serikat untuk daerah Delaware bahwa ia memegang hak milik yang bebas dari segala tuntutan atas beberapa bagian mesin dan perlengkapan sehubungan dengan mesin-mesin yang masih dikuasai oleh pihak ketiga. Pada tanggal 15 Juni 2001, Perusahaan dan APP mengajukan permohonan untuk menolak gugatan BLT. Pada tanggal 28 September 2001, Pengadilan Kepailitan Amerika Serikat memutuskan untuk menunda pemeriksaan sampai adanya proses arbitrase sesuai dengan ketentuan dalam Perjanjian Perdamaian. BLT belum memulai gugatan arbitrase apapun.

On April 6, 2001, the Administrator of the Beloit Corporation (known as the Beloit Liquidating Trust (”BLT”)) filed a complaint in connection with the bankruptcy proceedings seeking a declaration from the U.S. Bankruptcy Court for the District of Delaware that it holds clear title to certain parts and equipment relating to the machinery that are still held by third parties. On June 15, 2001, the Company and APP applied to dismiss the complaint. On September 28, 2001, the U.S. Bankruptcy Court stayed the complaint pending arbitration proceedings in accordance with the terms of the Settlement Deed. BLT has not yet initiated any arbitration proceedings.

88





Pada tanggal 12 Maret 2002, BLT mengajukan gugatan di Pengadilan Tinggi Inggris untuk mengeksekusi Putusan. Sampai saat ini, belum ada langkah apapun yang diambil untuk mendapatkan default judgement. BLT juga harus mengajukan permohonan untuk menunjuk kurator atas perlengkapanperlengkapan di Inggris yang dibeli dari Asia Pulp & Paper Company (UK) Ltd. (APP UK) pada bulan Maret 2002. Putusan sela yang memutuskan untuk membekukan perlengkapan-perlengkapan yang menjadi objek gugatan diperoleh BLT dan melarang Perusahaan dan APP untuk memindahkan atau melakukan sesuatu terhadap perlengkapan-perlengkapan tersebut. Putusan sela ini masih berlaku. Sampai dengan tanggal laporan ini, tidak ada perkembangan atas masalah ini.

On March 12, 2002, a claim was issued in the High Court of England by BLT attempting to enforce the Judgement. To date, no steps have been taken to enter default judgement. BLT has also applied to appoint a receiver over equipment in England that was purchased by Asia Pulp & Paper Company (UK) Ltd. (APP UK) in March 2002. A freezing injunction was obtained by BLT in relation to the equipment and prevented the Company and APP from removing or dealing with the equipment. This injunction currently remains in place. Up to the date of this report, there have been no developments in this matter.

BLT juga telah memperoleh putusan sela yang membekukan perlengkapan-perlengkapan yang saat ini berada di Skotlandia pada gugatan yang didaftarkan di Pengadilan pada tanggal 15 Mei 2005 di Skotlandia. BLT menuduh bahwa perlengkapan-perlengkapan tersebut telah dibeli oleh atau dibeli atas nama APP atau Perusahaan dan dengan demikian BLT mempunyai hak untuk mengeksekusi Putusan terhadap perlengkapan tersebut. APP dan Perusahaan membantah keterkaitan mereka dengan perlengkapan dan tidak ikut serta dalam gugatan-gugatan tersebut. Putusan sela masih berlaku. Sampai dengan tanggal laporan ini, tidak ada perkembangan atas masalah ini.

BLT has also obtained an interim interdict (which has the same effect as an English freezing injunction) over equipment currently based in Scotland in proceedings filed in the Court of Session on May 15, 2005 in Scotland. BLT contends that the equipment has been purchased by or on behalf of APP or the Company and that it has the right to enforce the Judgement against the equipment. APP and the Company deny any connection to the equipment and have not taken any part in these proceedings. The interim interdict remains in place. Up to the date of this report, there have been no developments in this matter.

Pada tanggal 29 September 2004, Con-Lloyd Limited, perusahaan pergudangan, mengajukan permohonan kepada pengadilan Inggris untuk mengeluarkan mesin-mesin yang ada di dalam gudangnya. Beloit, APP UK dan Con-Lloyd Limited telah mendapatkan kesepakatan untuk masalah ini dan Pengadilan memberikan persetujuan atas kesepakatan antara Beloit, APP UK dan ConLloyd Limited.

On September 29, 2004, Con-Lloyd Limited, a warehouse company, applied to the English Courts to dispose of the machinery in its possession. Beloit, APP UK and Con-Lloyd Limited have reached agreement in respect of the matter and the Court sanctioned the proposed arrangement between Beloit, APP UK and Con-Lloyd Limited.

89





c. Pada bulan Agustus 2002, Bank One, N.A. (Bank One) mengajukan tuntutan di Pengadilan Negeri Amerika Serikat di Nothern District of Illinois terhadap Perusahaan, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk (Tjiwi Kimia) dan APP. Klaim terhadap Perusahaan dan Tjiwi Kimia adalah atas kegagalan untuk membayar dua (2) promissory notes yang diterbitkan oleh Perusahaan dan Tjiwi Kimia, pada tanggal 25 April 1998 dengan nilai masing-masing sebesar USD21,8 juta dan USD16,2 juta. APP juga menjadi tergugat karena APP menjadi penjamin kedua promissory notes tersebut. Promissory notes tersebut diterbitkan untuk Beloit Corporation sebagai pembayaran sebagian atas mesin dan promissory notes diserahkan kepada First National Bank of Chicago, yang sekarang bernama Bank One.

c. In August 2002, Bank One, N.A. (Bank One) filed a complaint in the United States District Court for the Northern District of Illinois against the Company, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk (Tjiwi Kimia) and APP. The claim against the Company and Tjiwi Kimia is for their failure to pay two (2) promissory notes issued by the Company and Tjiwi Kimia that as of April 25, 1998, had a face value of USD21.8 million and USD16.2 million respectively. APP was named as codefendant because it was the guarantor for both promissory notes. The promissory notes were originally issued to Beloit Corporation as part-payment for machinery and they were subsequently assigned to the First National Bank of Chicago, the predecessor of Bank One.

Pada akhir tahun 2004, JP Morgan Chase (JP Morgan) mengambil alih Bank One dan berhasil dalam permohonannya untuk menggantikan Bank One sebagai Penggugat didalam gugatan.

In late 2004, JP Morgan Chase (JP Morgan) acquired Bank One and subsequently successfully applied to Court to substitute Bank One as the plaintiffs in the complaint.

Sejak itu, para pihak terlibat dalam discovery dan depositions. Pada pertengahan Desember 2007 lalu telah diselenggarakan deposition atas para saksi Tergugat. Proses discovery telah diselesaikan pada atau sekitar akhir bulan Maret 2008.

Since then, the parties have engaged in discovery and depositions. Depositions were taken from various defendant witnesses in mid December 2007. The discovery process was completed in or around the end of March 2008.

Pada tanggal 22 Desember 2008, JP Morgan mengajukan mosi untuk summary judgement melawan Perusahaan dan Tjiwi Kimia dan juga mengajukan mosi terpisah melawan APP. Kuasa hukum lawan mengajukan tanggapannya terhadap mosi ini pada tanggal 9 Maret 2009 dan JP Morgan mengajukan jawabannya pada tanggal 6 April 2009. Pengadilan memutuskan mosi yang diajukan JP Morgan pada tanggal 14 Oktober 2009. Hakim Yang Mulia James F. Holderman mengabulkan mosi yang diajukan JP Morgan melawan Perusahaan dan Tjiwi Kimia, namun mengusulkan bahwa mosi JP Morgan untuk summary judgement melawan APP tetap dipertimbangkan dan menghimbau para pihak untuk merundingkan perdamaian.

On December 22, 2008, JP Morgan filed a motion for summary judgement against the Company and Tjiwi Kimia and also a separate motion against APP. Defense counsel filed responses to these motions on March 9, 2009, and JP Morgan filed its reply on April 6, 2009. The Court ruled on JP Morgan’s motions on October 14, 2009. The Honorable James F. Holderman granted JP Morgan’s motion against the Company and Tjiwi Kimia, but indicated that JP Morgan’s motion for summary judgement against APP remained under advisement and strongly encouraged the parties to discuss settlement.

90





Pada tanggal 21 April 2010, Hakim Yang Mulia James F. Holderman mengeluarkan Memorandum Opinion And Order yang mengabulkan Summary Judgement untuk JP Morgan melawan APP. Perusahaan, Tjiwi Kimia dan APP telah mengajukan upaya hukum banding melawan putusan Hakim Yang Mulia James F. Holderman atas mosi yang diajukan oleh JP Morgan terhadap summary judgement tersebut. Memori banding atas nama APP, Perusahaan dan Tjiwi Kimia telah diajukan pada tanggal 15 Agustus 2011.

On April 21, 2010, The Honorable James F. Holderman issued the Memorandum Opinion And Order which granted the summary judgement in favor of JP Morgan against APP. The Company, Tjiwi Kimia and APP have filed a notice of appeal against the Honorable Holderman’s orders as to JP Morgan’s motions for summary judgement. The appellate brief on behalf of APP, the Company and Tjiwi Kimia has been filed on August 15, 2011.

Pada tanggal 1 November 2011 telah dilangsungkan argumen secara lisan di hadapan Pengadilan Banding mengenai banding atas persetujuan Hakim Holderman atas summary judgement kepada JP Morgan. Pengadilan banding menempatkan banding tersebut dalam pertimbangannya saat ini. Sampai dengan tanggal laporan ini, belum ada putusan yang diterbitkan.

Oral argument was held in front of the Court of Appeals regarding the appeal of the Honorable Judge Holderman’s grant of summary judgement to JP Morgan on November 1, 2011. The Court of Appeals took the appeal under advisement at that time. No opinion has been issued as of the date of this report.

Selain mengenai banding tersebut, JP Morgan telah mengeluarkan beberapa citations untuk menemukan aset-aset guna mengeksekusi putusan terhadap para tergugat, kuasa hukum tergugat dan beberapa bank. Perusahaan, Tjiwi Kimia dan APP telah mengajukan gugatan atas pelaksanaan citations tersebut dengan dasar bahwa telah ada Perintah dari Pengadilan di Indonesia yang melarang pemberian informasi yang terkait dengan keberadaan aset-aset para tergugat. Hakim Brown menolak gugatan yang diajukan oleh para tergugat. Keputusan Hakim Brown telah diajukan banding kepada Hakim Holderman dan kepada Pengadilan Banding oleh para tergugat. Gugatan yang diajukan oleh kuasa hukum para tergugat (Cassiday Schade LLP) telah ditolak untuk sebagian dan diterima untuk sebagian. Pada tanggal laporan ini dibuat, seluruh proses hukum atas perkara ini masih berlangsung.

In addition to the appeal of the grant of summary judgement, JP Morgan issued several citations to discover assets on The Company, Tjiwi Kimia, and APP as well as former defense counsel, Cassiday Schade LLP and several banks to collect its judgement. The Company, Tjiwi Kimia, and APP filed a motion to stay the execution of the citations against them on the ground that an injunction issued in Indonesia prevented the disclosure of the requested information. Magistrate Judge Brown denied the motion to stay. This decision was appealed to Judge Holderman and the Court of Appeals. Cassiday Schade’s motion to prevent the disclosure of information requested of it was denied in part and granted in part. As of the date of this report, proceedings are still ongoing.

d. Gryphon Domestic VI, LLC, OCM Opportunities Fund II, L.P., OCM Opportunities Fund III, L.P., Columbia/ HCA Master Retirement Trust, Gramercy Emerging Markets Fund dan General Electric Capital Corporation (Penggugat) telah memulai upaya-upaya hukum melawan Perusahaan dan beberapa perusahaan lainnya yang berkaitan. Berikut ini deskripsi singkat atas upaya hukum tersebut:

d. Gryphon Domestic VI, LLC, OCM Opportunities Fund II, L.P., OCM Opportunities Fund III, L.P., Columbia/ HCA Master Retirement Trust, Gramercy Emerging Markets Fund and General Electric Capital Corporation (the Plaintiffs) have commenced legal actions against the Company and certain related companies. A brief description of these legal actions is set out below:

91





(i) Di Amerika Serikat

(i) In the United States of America

Pada tanggal 13 September 2002, Oaktree Capital Management LLC (Oaktree), Gramercy Advisors LLC dan General Electric Capital Corporation mengajukan gugatan di New York State Supreme Court melawan Perusahaan, Asia Pulp & Paper Company Ltd. (APP), PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry (Lontar), APP International Finance Company B.V. (APP Finance) dan Indah Kiat International Finance Company B.V. (Indah Kiat BV) (bersama-sama adalah Tergugat), berkaitan dengan berbagai wesel yang diterbitkan oleh APP Finance (Wesel Lontar) dan Indah Kiat BV (Wesel Indah Kiat 02 dan 06).

On September 13, 2002, Oaktree Capital Management LLC (Oaktree), Gramercy Advisors LLC and General Electric Capital Corporation filed a claim in the New York State Supreme Court against the Company, Asia Pulp & Paper Company Ltd. (APP), PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry (Lontar), APP International Finance Company B.V. (APP Finance) and Indah Kiat International Finance Company BV (Indah Kiat BV) (collectively the Defendants) in respect of certain notes issued by APP Finance (the Lontar Notes) and Indah Kiat BV (the Indah Kiat 02 and 06 Notes).

Gugatan sehubungan dengan Wesel Indah Kiat 02 dan 06 masing-masing bernilai USD78,8 juta dan USD92,9 juta. Gugatan terhadap Wesel Lontar bernilai sebesar USD147,0 juta.

The claims in respect of the Indah Kiat 02 and 06 Notes amounted to USD78.8 million and USD92.9 million, respectively. The claim in respect of the Lontar Notes amounted to USD147.0 million.

Pada tanggal 4 Februari 2003, gugatan semula ditolak dengan ijin untuk menyerahkan perbaikan gugatan. Pada tanggal 11 Maret 2003, perbaikan gugatan, mengacu kepada tuntutan-tuntutan yang dinyatakan dalam paragraf sebelumnya, diajukan atas nama Penggugat.

On February 4, 2003, the original claim was dismissed with leave to serve an amended claim. On March 11, 2003, an amended claim, asserting the claims referred to in the preceding paragraph, was filed on behalf of the Plaintiffs.

Pada tanggal 20 Oktober 2003, mosi Penggugat untuk summary judgement dikabulkan dan kemudian sebuah putusan berlaku melawan Tergugat pada tanggal 13 April 2004 (Putusan New York).

On October 20, 2003, the Plaintiffs’ motion for summary judgement was granted and, subsequently, a judgement was entered against the Defendants on April 13, 2004 (the New York Judgement).

Pada tanggal 4 Februari 2005, Tergugat mengajukan banding terhadap Putusan New York. Pada tanggal 17 Mei 2005, Tergugat berhasil dalam banding mereka untuk membatalkan Putusan New York sehubungan dengan Wesel Indah Kiat 06 dan Wesel Lontar.

On February 4, 2005, the Defendants filed an appeal against the New York Judgement. On May 17, 2005, the Defendants succeeded in their appeal to set aside the New York Judgement in relation to the Indah Kiat 06 and Lontar Notes.

Pada tanggal 3 Juni 2005, Penggugat mengajukan mosi untuk summary judgement atas Wesel Lontar dan Indah Kiat 06. Argumen atas summary judgement disampaikan pada tanggal 8 September 2005.

On June 3, 2005, the Plaintiffs filed a motion for summary judgement in respect of the Lontar and Indah Kiat 06 Notes. The summary judgement argument was heard on September 8, 2005.

92





Pada tanggal 8 Desember 2005 pengadilan mengabulkan mosi atas summary judgement Penggugat dan menolak mosi perlawanan Tergugat untuk summary judgement dan untuk perintah penghapusan atas putusan terhadap Wesel Indah Kiat 02 dan putusan diberlakukan pada tanggal 24 Februari 2006 (Putusan New York Kedua). Banding Tergugat berikutnya kepada New York State Appellate Court sehubungan dengan putusan-putusan tersebut tidak berhasil.

On December 8, 2005, the Court granted the Plaintiffs’ summary motion and denied the Defendants’ cross-motion for summary judgement and for an order vacating the judgement on the Indah Kiat 02 Notes and judgement was entered on February 24, 2006 (the Second New York Judgement). The Defendants’ subsequent appeals to the New York State Appellate Court in relation to the judgements were unsuccessful.

Pada tanggal 15 Agustus 2008, Tergugat mengajukan suatu permohonan kepada US Supreme Court yang memohonkan judicial review terhadap putusan dari New York State Appellate Court. Pada tanggal 3 November 2008 US Supreme Court telah memutuskan untuk menolak permohonan judicial review Tergugat.

On August 15, 2008, the Defendants filed a petition to the US Supreme Court requesting a judicial review of the New York State Appellate Court’s decisions. On November 3, 2008, US Supreme Court denied the Defendants’ judicial review petition.

Sejak memperoleh Putusan New York dan Putusan New York Kedua, Penggugat telah mengambil beberapa langkah untuk memberlakukan putusan tersebut seperti mengirimkan dan mencoba mengirimkan dokumen pengadilan, information subpoenas, restraining notices dan perintah pemeriksaan terhadap beberapa pihak termasuk Tergugat dan afiliasinya, pelanggan, perusahaan-perusahaan perkapalan, para penasehat perusahaan, karyawan dan mantan karyawan dari perusahaan terkait, turn over motions, injunction motions, contempt motions dan sebagainya. Tergugat telah melakukan perlawanan atas upaya-upaya Penggugat memberlakukan putusan, meskipun demikian, diantara beberapa upaya yang telah dikabulkan oleh pengadilan, pengadilan telah mengeluarkan dua perintah turnover terhadap Tergugat dan juga telah mengeluarkan injunction yang melarang pembayaran berdasarkan MRA Indah Kiat.

Since obtaining the New York Judgement and the Second New York Judgement, the Plaintiffs have taken various steps to enforce the Judgements such as serving and attempting to serve, information subpoenas, restraining notices and examination orders on various parties including the Defendants and Defendants’ affiliates, customers, shippers, advisers, employees and ex-employees of related companies, turn-over motions, injunction motions, contempt motions etc. Defendants have opposed Plaintiffs’ judgement enforcement efforts, but, among other relief granted by the court, the court has issued two turnover orders against the Defendants and also has issued an injunction prohibiting payments under the Indah Kiat MRA.

93





Pada atau sekitar tanggal 10 September 2008, Tergugat, Oaktree dan beberapa perusahaan affiliasinya mencapai suatu kesepakatan untuk perdamaian secara penuh dan final terhadap seluruh litigasi dan perseteruan diantara mereka termasuk di Indonesia, New York, California dan Singapura. Setelah perdamaian di atas, pada atau sekitar tanggal 2 April 2009, Gramercy Advisors, LLC, Gramercy Emerging Markets Funds (Pihak Gramercy) dan Tergugat menyetujui sebuah resolusi global yang penuh dan final terhadap seluruh litigasi dan perseteruan yang masih belum terselesaikan termasuk pada masing-masing yurisdiksi yang telah disebutkan di atas. Untuk proses hukum di New York dan California, para Penggugat awal telah mengalihkan kepentingan mereka sehubungan dengan proses hukum tersebut (hingga batas kepentingan mereka) kepada perusahaan lain.

On or about September 10, 2008, the Defendants, Oaktree and certain of its affiliates reached an agreement for a full and final settlement of all litigation and disputes outstanding between them, including in Indonesia, New York, California and Singapore. Following the settlement above, on or about April 2, 2009, Gramercy Advisors, LLC, Gramercy Emerging Markets Funds (Gramercy Parties) and the Defendants agreed to a full and final global resolution of all litigation and disputes outstanding, including in the respective jurisdictions listed above. With respect to the proceedings in New York and California, the original Plaintiffs have transferred their interests in relation to such proceedings (to the extent they have such interests) to other companies.

Berdasarkan putusan tanggal 1 Juni 2004, Warner Mansion Fund diterima sebagai pengganti penggugat General Electric Capital Corporation dalam perkara ini. Berdasarkan putusan tanggal 20 Juli 2009, Upwood Investments Limited diterima sebagai pengganti dari penggugat Gramercy Emerging Markets Fund. Dengan putusan tanggal 23 November 2009, Bernal Ventures Ltd. diterima dalam perkara ini sebagai pengganti penggugat Gryphon Domestic VI, L.L.C., OCM Opportunities Fund II, L.P., OCM Opportunities Fund III, L.P., dan Columbia/HCA Master Retirement Trust.

By order dated June 1, 2004, Warner Mansion Fund was substituted into the action for plaintiff General Electric Capital Corporation, By order dated July 20, 2009, Upwood Investments Limited was substituted into the action for plaintiff Gramercy Emerging Markets Fund. By order dated November 23, 2009, Bernal Ventures Ltd. was substituted into the action for plaintiffs Gryphon Domestic VI, L.L.C., OCM Opportunities Fund II, L.P., OCM Opportunities Fund III, L.P., and Columbia/HCA Master Retirement Trust.

(ii) Di Indonesia Pada tanggal 9 Oktober 2003, Penggugat memulai pelaksanaan proses hukum melawan Perusahaan dengan mendaftarkan permohonan sita eksekusi di Pengadilan Bengkalis di Indonesia. Pada tanggal 13 November 2003, Perusahaan memasukkan tanggapan atas permohonan sita Penggugat tersebut. Pada tanggal 18 November 2003, Pengadilan Bengkalis menolak permohonan sita eksekusi dari Penggugat.

(ii) In Indonesia On October 9, 2003, the Plaintiffs commenced enforcement proceedings against the Company by filing a foreclosure petition in the Bengkalis Court in Indonesia. On November 13, 2003, the Company filed its counter response to the Plaintiff’s foreclosure petition. On November 18, 2003, the Bengkalis Court dismissed the Plaintiff’s foreclosure petition.

94





Pada tanggal 13 November 2003, Perusahaan mengajukan gugatan hukum di Pengadilan Bengkalis di Indonesia (Proses Hukum Bengkalis) melawan, antara lain, Penggugat (Catatan 35e).

On November 13, 2003, the Company commenced a law suit in the Bengkalis Court in Indonesia (the Bengkalis Action) against, inter alia, the Plaintiffs (Note 35e).

Pada tanggal 14 Januari 2005, Indah Kiat BV memulai aksi melawan, antara lain, Penggugat, di Pengadilan Bengkalis atas penggantian Trustee tanpa seijin pihak dalam indenture agreement untuk Wesel Indah Kiat 02 dan 06 (Catatan 35h).

On January 14, 2005, Indah Kiat BV commenced action against, inter alia, the Plaintiffs in the Bengkalis Court for the unauthorised replacement of the Trustee in the indenture agreement to the Indah Kiat 02 and 06 Notes (Note 35h).

e. Pada tanggal 13 November 2003, Perusahaan (sebagai Penggugat) mendaftarkan gugatan perdata No. 05/Pdt.G/2003/PN.BKS di Pengadilan Negeri Bengkalis terhadap (1) Bank America National Trust Company, (2) The Depository Trust Company, (3) CEDE & Co., (4) Morgan Stanley & Co. Incorporated, (5) PT Bank Mizuho Indonesia, (6) Oaktree Capital Management LLC., (7) Gramercy Advisors, LLC., (8) General Electric Capital Corporation, (9) Gryphon Domestic VI, LLC., (10) OCM Opportunities Fund II L.P., (11) OCM Opportunities III L.P., (12) ColumbiaHCA Master Retirement Trust, (13) Indah Kiat International Finance Company B.V., (14) Kantor Badan Pertanahan Nasional Kabupaten Bengkalis (Para Tergugat) sehubungan dengan tuntutan Perusahaan bahwa Para Tergugat telah melakukan rekayasa perjanjian yang telah merugikan Perusahaan.

e. On November 13, 2003, the Company (as a Plaintiff), filed a complaint at the Bengkalis Court No. 05/Pdt.G/2003/PN.BKS against (1) Bank America National Trust Company, (2) The Depository Trust Company, (3) CEDE & Co., (4) Morgan Stanley & Co. Incorporated, (5) PT Bank Mizuho Indonesia, (6) Oaktree Capital Management LLC., (7) Gramercy Advisors, LLC., (8) General Electric Capital Corporation, (9) Gryphon Domestic VI, LLC., (10) OCM Opportunities Fund II L.P., (11) OCM Opportunities III L.P., (12) ColumbiaHCA Master Retirement Trust, (13) Indah Kiat International Finance Company B.V., (14) the Land Office (Badan Pertanahan Nasional) in the Bengkalis District (the Defendants) whereby the Company claims that the Defendants have “engineered” agreements, which have caused losses to the Company.

Pada tanggal 5 Mei 2004, Pengadilan mengeluarkan putusan provisi/Restraining Order yang melarang Para Tergugat dan/atau pengganti dan/atau pihak yang mewakili mereka dalam mengambil setiap tindakan/tuntutan atas Wesel dan/atau Indentures dan/atau jaminannya yang berkaitan dengan Perusahaan.

On May 5, 2004, the court issued a Restraining Order prohibiting all Defendants and/or their proxies and/or any parties representing them in taking any actions/claims in relation to the Notes and/or the Indentures and/or its collateral thereto relating to the Company.

Pada tanggal 29 September 2004, Pengadilan Negeri Bengkalis mengabulkan gugatan Penggugat dan pada tanggal 16 Juni 2005, Pengadilan Tinggi Riau mengeluarkan putusan No. 40/Pdt/2005/PTR, yang menguatkan putusan Pengadilan Negeri.

On September 29, 2004, The Bengkalis District Court has granted the Plaintiff’s claim and on June 16, 2005, the High Court of Riau issued a judgement No. 40/Pdt/2005/PTR, which affirmed the District Court’s decision.

Pada tanggal 21 Juni 2006, Mahkamah Agung telah memutuskan perkara ini yang menolak kasasi dari Para Tergugat.

On June 21, 2006, the Supreme Court has handed down a judgement to the case which dismissing the cassation of the Defendants.

95





Pada pertengahan April 2007, Para Tergugat mengajukan kepada Mahkamah Agung permohonan Peninjauan Kembali terhadap putusan Mahkamah Agung sebelumnya. Sehubungan dengan permohonan Peninjauan Kembali Para Tergugat tersebut, pada tanggal 19 Agustus 2008 Mahkamah Agung telah mengeluarkan putusannya.

In mid-April 2007, the Defendants made petition to the Supreme Court for Judicial Review of the Supreme Court’s earlier decision. In connection with Judicial Review filed by the Defedants, on August 19, 2008 the Supreme Court has handed down its decision.

f. Pada tanggal 29 Oktober 2003, Export - Import Bank of The United States (EXIM) mengajukan gugatan (yang kemudian telah diamandemen sebanyak dua kali) di United States District Court in the Southern District of New York melawan Perusahaan, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk, PT Pindo Deli Pulp And Paper Mills (secara bersama-sama “Perusahaan Indonesia”) dan Asia Pulp & Paper Co., Ltd. (APP) (Perusahaan Indonesia dan APP secara bersama-sama disebut “para Tergugat”). Gugatan yang telah diamandemen tersebut dimaksudkan untuk memperoleh pengembalian atas sisa pinjaman yang dinyatakan telah jatuh tempo oleh EXIM.

f. On October 29, 2003, Export-Import Bank of The United States (EXIM) filed a complaint (which subsequently was amended twice) in the United States District Court for the Southern District of New York against Company, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk, PT Pindo Deli Pulp And Paper Mills (collectively, the "Indonesian Companies") and Asia Pulp & Paper Co. Ltd. (APP) (the Indonesian Companies and APP are referred to collectively as the Defendants). The amended complaint seeks to recover outstanding loans allegedly due to EXIM.

Setelah discovery dan proses peradilan lain selesai diselenggarakan, EXIM mengajukan permohonan untuk summary judgement dan pada tanggal 6 Februari 2008, hakim mengeluarkan putusan yang mengabulkan mosi summary judgement EXIM. Pada tanggal 29 Mei 2008 putusan formal berdasarkan putusan summary judgement tersebut telah dikeluarkan. Putusan tersebut kemudian dikuatkan oleh United States Court of Appeals pada tanggal 30 September 2009.

After discovery and other proceedings, EXIM filed motions for summary judgement and, on February 6, 2008, the judge issued a decision granting EXIM's summary judgement motions. On May 29, 2008 a formal judgement based on the summary judgement decision was entered. The judgement was affirmed by the United States Court of Appeals on September 30, 2009.

Sejak awal Desember 2008, EXIM dalam upayanya untuk mendapatkan pembayaran berdasarkan summary judgement juga telah memperoleh beberapa penetapan dan putusan pengadilan dan telah mengirimkan penetapan, putusan pengadilan dan/atau subpoena tersebut kepada beberapa perusahaan.

Since early December 2008, EXIM, in its effort to enforce the summary judgement, also obtained various writs and orders from the court and sent those writs, orders and/or subpoenas to various companies.

Pada tanggal 1 Desember 2010, Stipulation and Order of Settlement telah didaftarkan.

On December 1, 2010, a Stipulation and Order of Settlement was entered.

g. Pada tanggal 17 Februari 2004, US Bank National Association (US Bank) mengajukan gugatan melawan Perusahaan, APP International Finance Company B.V., PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry, Asia Pulp & Paper Co. Ltd. dan Indah Kiat International Finance Company B.V. (Tergugat).

g. On February 17, 2004, US Bank National Association (US Bank) filed a lawsuit against the Company, APP International Finance Company B.V., PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry, Asia Pulp & Paper Co. Ltd. and Indah Kiat International Finance Company B.V. (the Defendants).

96





Gugatan yang didaftarkan oleh US Bank dalam kapasitasnya sebagai wali amanat pengganti untuk mendapatkan utang pokok, bunga dan bunga akibat wanprestasi atas wesel yang diterbitkan oleh APP International Finance Company B.V. dan Indah Kiat International Finance Company B.V. US Bank sebagai Pengugat juga mengajukan klaim untuk ganti rugi, uang jasa dan biaya-biaya dan untuk declaratory dan injunctive relief berkaitan dengan proses hukum di Indonesia.

The lawsuit filed by US Bank in their capacity as successor Trustee was to recover a loan principal, interest and default interest due on the notes that were issued by APP International Finance Company B.V. and Indah Kiat International Finance Company B.V. US Bank as a Plaintiff also alleges claims for indemnification, fees and costs and for declaratory and injunctive relief relating to proceedings in Indonesia.

Pada tanggal 13 Agustus 2004, US Bank mendaftarkan permohonan untuk sebagian summary judgement atas pembayaran pokok dan bunga yang sudah jatuh tempo.

On August 13, 2004, US Bank filed an application for partial summary judgement on the payment of principal and interest due.

Pada tanggal 7 Januari 2005, Pengadilan memenangkan mosi US Bank untuk Summary Judgement sebesar USD1,157 miliar. Pada tanggal 2 Maret 2005, atas permohonan Tergugat, Pengadilan mengurangi total yang diputuskan menjadi USD839,0 juta. Putusan dikuatkan oleh pengadilan banding pada tanggal 26 April 2006 dan mosi untuk reargument atau, secara alternatif, mosi banding ke New York Court of Appeals ditolak pada tanggal 28 September 2006. Para Tergugat telah mengajukan mosi banding ke New York Court of Appeals dan pada tanggal 10 Januari 2007, New York Court of Appeals menolak mosi banding Tergugat dikarenakan putusan tingkat banding yang akan ditinjau ulang masih belum final, akan tetapi penolakan tersebut tidak serta merta menghapus kemungkinan para Tergugat untuk meminta kepada the Court of Appeals meninjau kembali putusan, setelah syarat mengenai putusan yang final atau perintah telah berlaku.

On January 7, 2005, the Court granted US Bank’s motion for Summary Judgement in the sum of USD1.157 billion. On March 2, 2005, upon the Defendants’ application, the Court reduced the Judgement sum to USD839.0 million. The judgement was affirmed by an appellate court on April 26, 2006 and a motion for reargument or, alternatively, leave to appeal to New York Court of Appeals, was denied on September 28, 2006. The Defendants then filed a motion for leave to appeal to the New York Court of Appeals and on January 10, 2007, the New York Court of Appeals dismissed the Defendants motion for leave to appeal in relation to the US Bank judgement because the appellate division order sought to be reviewed lacked finality. The dismissal is without prejudice to the Defendants ability to request that the Court of Appeals review the judgement after the requisite final judgement or order is entered.

Sekitar Agustus 2009, US Bank memulai berbagai upaya untuk mengeksekusi putusan, seperti mendaftarkan putusan di beberapa negara bagian lain dan melayangkan pemberitahuan larangan dan permintaan discovery kepada para Tergugat dan lainnya.

In or about August 2009, US Bank commenced various efforts to enforce the judgement, such as seeking to domesticate the judgement in other States and serving restraining notices and discovery requests on the Defendants and others.

Para Tergugat telah mengajukan perlawanan atas upaya-upaya US Bank untuk mengeksekusi putusan, namun di antara permohonan tersebut yang telah dikabulkan oleh pengadilan pada tanggal 13 Juli 2010, pengadilan menerbitkan preliminary injunction yang melarang pembayaran berdasarkan MRA Indah Kiat dan pada tanggal 7 Juni 2011, pengadilan telah mengeluarkan putusan turnover.

Defendants have opposed US Bank’s judgement enforcement efforts, but, among other relief granted by the court on July 13, 2010, the court issued a preliminary injunction prohibiting payments under the Indah Kiat MRA and, on June 7, 2011, the court issued a turnover order.

97





h. Pada tanggal 14 Januari 2005, Indah Kiat International Finance Company B.V. (Penggugat) mendaftarkan perkara No. 03/Pdt.G/2005/PN.BKS melawan, antara lain, Perusahaan, Asia Pulp & Paper Company Ltd. (APP), Bank America National Trust Company (dikenal sebagai US Bank National Association), Morgan Stanley & Co. Incorporated, PT Bank Mizuho Indonesia, Oaktree Capital Management LLC., Gramercy Advisors, LLC., General Electric Capital Corporation, Gryphon Domestic VI, LLC., OCM Opportuinities Fund II L.P., OCM Opportunities Fund III L.P., Columbia/HCA Master Retirement Trust, dkk. (Para Tergugat) di Pengadilan Negeri Bengkalis mengenai penggantian wali amanat yang tidak sah dalam Indenture Agreement yaitu tanpa persetujuan dari pihak lain dalam Indenture Agreement tersebut.

h. On January 14, 2005, Indah Kiat International Finance Company B.V. (the Plaintiff) filed a claim at the Bengkalis District Court No. 03/Pdt.G/2005/PN.BKS against, inter alia, the Company, Asia Pulp & Paper Company Ltd. (APP), US Bank National Association, Morgan Stanley & Co. Incorporated, PT Bank Mizuho Indonesia, Oaktree Capital Management LLC., Gramercy Advisor, LLC., General Electric Capital Corporation, Gryphon Domestic VI, LLC., OCM Opportunies Fund II L.P, OCM Opportunities Fund III L.P., Columbia/HCA Master Retirement Trust et.al. (the Defendants) at the Bengkalis District Court for the unlawful replacement of the Trustee in Indenture Agreement without approval from the other parties of the Indenture Agreement.

Pada tanggal 21 September 2005, Pengadilan Negeri Bengkalis mengeluarkan Putusan Sela atas eksepsi dari Para Tergugat yang menyatakan bahwa Pengadilan Negeri Bengkalis mempunyai kompetensi untuk memeriksa perkara ini.

On September 21, 2005, the Bengkalis District Court issued a provisional judgement with regard to the Defendants’ motion to dismiss which stated that the Bengkalis District Court has the competency to try the case.

Pada tanggal 3 Mei 2006, Pengadilan Negeri Bengkalis mengeluarkan putusan sehubungan dengan perkara ini yang memenangkan pihak Penggugat, putusan tersebut kemudian dikuatkan oleh Pengadilan Tinggi Riau pada tanggal 5 Oktober 2006 dan pada tanggal 26 Februari 2008, Mahkamah Agung Republik Indonesia telah mengeluarkan putusan yang menolak permohonan kasasi dari Tergugat. US Bank, PT Bank Mizuho Indonesia dan Morgan Stanley & Co. Incorporated telah mengajukan permohonan Peninjauan Kembali kepada Mahkamah Agung atas putusan kasasi tersebut. Sampai dengan tanggal laporan ini, proses Peninjauan Kembali masih berjalan di Mahkamah Agung Republik Indonesia.

On May 3, 2006, the Bengkalis District Court has issued the decision for this case in favor of the Plaintiff, the decision has been upheld by the the High Court of Riau on October 5, 2006 and on February 26, 2008 the Supreme Court of Republic of Indonesia has handed down a desicion which dismissing the appeals of cassation of the Defendants. US Bank, PT Bank Mizuho Indonesia and Morgan Stanley & Co. Incorporated have made petition to the Supreme Court for Judicial Review of the cassation decision. Up to the date of this report, the process of Judical Review is ongoing at the Supreme Court of Republic of Indonesia.

36. INFORMASI SIGNIFIKAN a. Perusahaan, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk, dan PT Pindo Deli Pulp and Paper Mills menghadapi tuduhan dumping dan subsidi yang diajukan oleh Appleton Coated LLC, New Page Corporation, S.D. Warren Company d/b/a Sappi Fine Paper North America, dan United Steel, Paper and Forestry, Rubber, Manufacturing, Energy, Allied Industrial and Service Workers International Union.

36. SIGNIFICANT INFORMATION a. The Company, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk, and PT Pindo Deli Pulp and Paper Mills face dumping and countervailing duties allegations by Appleton Coated LLC, New Page Corporation, S.D. Warren Company d/b/a Sappi Fine Paper North America, and United Steel, Paper and Forestry, Rubber, Manufacturing, Energy, Allied Industrial and Service Workers International Union. 98



36. INFORMASI SIGNIFIKAN (Lanjutan)

36. SIGNIFICANT INFORMATION (Continued)

Permohonan diajukan pada tanggal 23 September 2009 kepada International Trade Administration, United States Department of Commerce (DOC) dan the United States International Trade Commission (ITC). Pada tanggal 21 September 2010, DOC memutuskan pengenaan bea masuk anti dumping dan imbalan sebesar 20,1% dan 17,9% atas Perusahaan, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk dan PT Pindo Deli Pulp And Paper Mills. Pada tanggal 22 Oktober 2010, ITC memutuskan adanya kerugian yang disebabkan oleh AD dan CVD. Dengan demikian bea masuk anti dumping dan imbalan tetap diberlakukan. PT Pindo Deli Pulp And Paper Mills mengajukan banding atas putusan DOC dan ITC pada tanggal 11 Januari 2011 dan pada tanggal 2 Juni 2011 telah mengajukan scope ruling request di DOC. Kasus ini masih tetap berlangsung.

The petition was filed on September 23, 2009 before the International Trade Administration, United States Departement of Commerce (DOC) and the United States International Trade Commission (ITC). On September 21, 2010, DOC rendered its final determination on anti dumping and countervailing duties i.e. 20.1% and 17.9% for the Company, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk., and PT Pindo Deli Pulp And Paper Mills. On October 22, 2010, ITC rendered an affirmative injury determination. Therefore AD/CVD duties will continue. PT Pindo Deli Pulp And Paper Mills filed an appeal against the DOC and ITC’s judgement on January 11, 2011 and on June 2, 2011 has filed scope ruling request to DOC. The case is still ongoing.

b. Pada tanggal 27 November 2009, 2 perusahaan kertas di Korea Selatan: Hankuk Paper Manufacturing Co., Ltd. dan Hongwon Paper Manufacturing Co., Ltd. mengajukan petisi kepada Ministry of Strategy and Finance (MOSF) Korea Selatan untuk melakukan review atas pengenaan bea anti-dumping atas impor uncoated woodfree paper yang berasal dari Indonesia dan China.

b. On November 27, 2009, 2 paper companies in South Korea: Hankuk Paper Manufacturing Co., Ltd. and Hongwon Paper Manufacturing Co., Ltd. filed a petition to the Ministry of Strategy and Finance (MOSF) of South Korea to initiate a review on the imposition of AntiDumping Duty on imports of uncoated woodfree paper originating from the Republic of Indonesia and the People’s Republic of China.

Pada tanggal 26 Januari 2010, MOSF memulai investigasi terhadap Perusahaan, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk (Tjiwi Kimia) dan PT Pindo Deli Pulp And Paper Mills (Pindo Deli).

On January 26, 2010, MOSF initiate investigation against the Company, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk (Tjiwi Kimia) and PT Pindo Deli Pulp And Paper Mills (Pindo Deli).

Korea Trade Commission (KTC) mengirimkan supplemental questionnaire harus ditanggapi dan dikirimkan Perusahaan, Tjiwi Kimia dan Pindo kepada KTC.

telah yang oleh Deli

Korea Trade Commission (KTC) has send the supplemental questionnaire which have to be replied and submitted by the Company, Tjiwi Kimia and Pindo Deli to KTC.

Pada bulan Juli dan Agustus 2010, Perusahaan, Tjiwi Kimia dan Pindo Deli telah memberikan tanggapan atas supplemental questionnaire kepada KTC. Kemudian pada tanggal 26 Agustus sampai dengan tanggal 3 September 2010, KTC telah melakukan verifikasi atas tanggapan tersebut.

In July and August 2010, the Company, Tjiwi Kimia and Pindo Deli have submitted their response on the supplemental questionnaire to KTC. On August 26 to September 3, 2010, KTC has conducted verification on the responds.

99





Kemudian KTC telah mengeluarkan keputusan akhirnya pada tanggal 20 Oktober 2010 yang menetapkan bahwa Perusahaan, Tjiwi Kimia dan Pindo Deli tidak terbukti menyebabkan kerugian yang material bagi industri domestik di Korea Selatan dan karenanya mengusulkan kepada MOSF untuk menghentikan pengenaan bea anti-dumping tersebut.

Then KTC has issued its final determination on October 20, 2010 which states that the Company, Tjiwi Kimia and Pindo Deli are not proven to cause the recurrence of material injury to the domestic industry in South Korea and therefore to propose to the MOSF to terminate the imposition of anti-dumping duty.

Pada tanggal 11 November 2010, MOSF telah mengeluarkan putusan resmi mengenai penghentian pembebanan bea anti-dumping atas impor uncoated woodfree paper yang berasal dari Indonesia dan China. Kasus selesai.

On November 11, 2010, MOSF has determined to terminate the imposition of the anti-dumping duty on imports of uncoated woodfree paper originating from the Republic of Indonesia and the People’s Republic of China. Case dismissed.

c. Perusahaan, Tjiwi Kimia dan Pindo Deli telah menerima Pemberitahuan Dimulainya Anti Dumping Investigation terhadap Coated Paper dan Paperboard yang diimpor dari China, Indonesia, Korea, Jepang dan Taiwan yang telah diumumkan oleh Thai DFT (Department of Foreign Trade) pada tanggal 8 Juli 2011.

c. The Company, Tjiwi Kimia and Pindo Deli have received the Notice of Initiation on Anti Dumping Investigation against Coated Paper and Paperboard imported from China, Indonesia, Korea, Japan and Taipei which was announced by Thai DFT (Department of Foreign Trade) on July 8, 2011.

Perusahaan, Tjiwi Kimia dan Pindo Deli sudah mengajukan jawaban atas kuesioner kepada Thai DFT pada tanggal 30 September 2011. Kasus ini masih tetap berlangsung.

The Company, Tjiwi Kimia and Pindo Deli have submitted the questionnaire response to Thai DFT on September 30, 2011. The Case is still ongoing.

d. Pada tanggal 30 September 2011, Packages Ltd mengajukan petisi kepada Pakistan NTC (National Tariff Commission) untuk melakukan investigasi atas tuduhan Anti Dumping terhadap writing/printing paper yang diimpor dari China, Indonesia, Jepang dan Thailand.

d. On September 30, 2011, Packages Ltd filed a petition to Pakistan NTC (National Tariff Commission) for an Anti Dumping investigation against Certain writing/printing paper imported from China, Indonesia, Japan and Thailand.

Notice of Initiation diumumkan oleh NTC pada tanggal 10 November 2011.

Notice of Initiation was announced by NTC on November 10, 2011.

Perusahaan di Indonesia di bawah Sinarmas Group yang memperoleh Notice of Initiation ini adalah Perusahaan dan Tjiwi Kimia.

Indonesian Mills under Sinarmas Group which involved in the case are the Company and Tjiwi Kimia.

Sampai dengan saat ini kasus ini masih berlangsung.

Up to now, the case is still ongoing.

e. Pada tanggal 30 September 2011, Packages Ltd mengajukan petisi kepada Pakistan NTC (National Tariff Commission) untuk melakukan investigasi atas tuduhan Anti Subsidy terhadap writing/printing paper yang diimpor dari Indonesia, dan Thailand.

e. On 30 September 2011, Packages Ltd filed a petition to Pakistan NTC (National Tariff Commission) for an Anti Subsidy investigation against Certain writing/printing paper imported from Indonesia, and Thailand.

100





Notice of Initiation diumumkan oleh NTC pada tanggal 23 November 2011.

Notice of Initiation was announced by NTC on November 23, 2011.

Perusahaan di Indonesia di bawah Sinarmas Group yang memperoleh Notice of Initiation ini adalah Perusahaan dan Tjiwi Kimia.

Indonesian Mills under Sinarmas Group which involved in the case are the Company and Tjiwi Kimia.

Sampai dengan saat ini kasus ini masih berlangsung.

Up to now, the case is still ongoing.

37. INSTRUMEN KEUANGAN

37. FINANCIAL INSTRUMENTS

Tabel berikut menyajikan nilai tercatat dan taksiran nilai wajar dari instrumen keuangan yang dicatat di laporan posisi keuangan konsolidasian pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010:

The following table sets forth the carrying values and estimated fair value of financial instruments that are carried in the consolidated balance sheet as of December 31, 2011 and 2010:

31 Desember / December 31, 2011 Nilai Tercatat/ Nilai Wajar/ Carrying Amount Fair Value Aset Keuangan Pinjaman yang diberikan dan piutang Kas dan setara kas Piutang usaha Piutang lain-lain pihak ketiga Piutang usaha - tidak lancar pihak berelasi Piutang pihak berelasi Aset lancar lainnya Total Aset Keuangan

58.898 343.437

58.898 343.437

7.224

7.224

50.341 174.537 216.628

50.341 174.537 216.628

Financial Assets Loans and receivables Cash and cash equivalents Trade receivables Other receivables third parties Non-current trade receivables related parties Due from related parties Other current assets

851.065

851.065

Total Financial Assets

Liabilitas keuangan Pinjaman dan utang Pinjaman bank jangka pendek Utang usaha Utang lain-lain Beban masih harus dibayar Utang pihak berelasi Liabilitas sewa pembiayaan Pinjaman bank jangka panjang Wesel bayar dan obligasi Pinjaman jangka panjang

327.646 153.549 11.344 228.586 23.535 358 279.801 2.082.375 950.916

327.646 153.549 11.344 228.586 23.535 358 279.801 2.082.375 950.916

Financial liabilities Loans and borrowings Short-term bank loans Trade payables Other payables Accrued expenses Due to related parties Lease liabilities Long-term bank loans Notes and bonds payable Long-term loans

Total Liabilitas Keuangan

4.058.110

4.058.110

Total Financial Liabilities

101



37. INSTRUMEN KEUANGAN (Lanjutan)

37. FINANCIAL INSTRUMENTS (Continued) 31 Desember / December 31, 2010 Nilai Tercatat/ Nilai Wajar/ Carrying Amount Fair Value

Aset Keuangan Pinjaman yang diberikan dan piutang Kas dan setara kas Piutang usaha Piutang lain-lain pihak ketiga Piutang usaha - tidak lancar pihak berelasi Piutang pihak berelasi Aset lancar lainnya Total Aset Keuangan

61.615 330.530

61.615 330.530

12.149

12.149

60.944 175.661 18.808

60.944 175.661 18.808

Financial Assets Loans and receivables Cash and cash equivalents Trade receivables Other receivables third parties Non-current trade receivables related parties Due from related parties Other current assets

659.707

659.707

Total Financial Assets

Liabilitas keuangan Pinjaman dan utang Pinjaman jangka pendek Utang usaha Utang lain-lain Beban masih harus dibayar Utang pihak berelasi Liabilitas sewa pembiayaan Pinjaman bank jangka panjang Wesel bayar dan obligasi Pinjaman jangka panjang

171.430 176.771 21.392 193.032 13.367 1.001 78.971 2.087.019 938.822

171.430 176.771 21.392 193.032 13.367 1.001 78.971 2.087.019 938.822

Financial liabilities Loans and borrowings Short-term bank loans Trade payables Other payables Accrued expenses Due to related parties Lease liabilities Long-term bank loans Notes and bonds payable Long-term loans

Total Liabilitas Keuangan

3.681.805

3.681.805

Total Financial Liabilities

Metode dan asumsi berikut ini digunakan untuk mengestimasi nilai wajar untuk setiap kelompok instrumen keuangan sepanjang nilai tersebut dapat diestimasi:

The following methods and assumptions were used to estimate the fair value of each class of financial instrument for which it is practicable to estimate such value:

Aset dan liabilitas keuangan jangka pendek:

Short-term financial assets and liabilities:



Instrumen keuangan jangka pendek dengan jatuh tempo satu tahun atau kurang.



Instrumen keuangan ini sangat mendekati nilai tercatat mereka karena jatuh tempo mereka dalam jangka pendek. Aset dan liabilitas keuangan jangka panjang: 

Liabilitas keuangan jangka panjang dengan suku bunga variabel (liabilitas sewa pembiayaan, pinjaman bank jangka panjang dan utang obligasi). Nilai wajar dari liabilitas keuangan ini ditentukan dengan mendiskontokan arus kas masa datang menggunakan suku bunga yang berlaku dari transaksi pasar yang dapat diamati untuk instrumen dengan persyaratan, risiko kredit dan jatuh tempo yang sama.

Short-term financial instruments with remaining maturities of one year or less. These financial instruments approximate their carrying amounts largely due to their shortterm maturities.

Long-term financial assets and liabilities: 

Long-term variable-rate financial liabilities (lease liabilities, long-term bank loans and bonds payable). The fair value of these financial liabilities is determined by discounting future cash flows using applicable rates from observable current market transactions for instruments with similar terms, credit risk and remaining maturities. 102



37. INSTRUMEN KEUANGAN (Lanjutan)

37. FINANCIAL INSTRUMENTS (Continued)



Aset dan liabilitas keuangan jangka panjang lainnya (wesel bayar dan pinjaman jangka panjang).



Estimasi nilai wajar didasarkan pada nilai diskonto dari arus kas masa datang yang disesuaikan untuk mencerminkan risiko pihak lawan (untuk aset keuangan) dan risiko kredit Perusahaan dan Entitas anak (untuk liabilitas keuangan) dan menggunakan suku bunga pasar. 38. PENGARUH PENERAPAN PSAK 55 (REVISI 2006) Pada tahun 2011 dan 2010, penerapan PSAK 55 (Revisi 2006) (Catatan 2f) menyebabkan penyesuaian berikut ini:

Other long-term financial assets and liabilities (notes payable and long-term loans). Estimated fair value is based on discounted value of future cash flows adjusted to reflect counterparty risk (for financial assets) and the Company and Subsidiaries’ own credit risk (for financial liabilities) and using market rates.

38. EFFECT OF ADOPTION OF PSAK 55 (REVISED 2006) In 2011 and 2010, the adoption of PSAK 55 (Revised 2006) (Note 2f) resulted to the following adjustments:

Desember/ December 31, 2011 Saldo sebelum penyesuaian/ Penyesuaian Setelah bersih/ penyesuaian/ Balance before adjustment Net adjustment As Adjusted LAPORAN POSISI KEUANGAN (NERACA) KONSOLIDASIAN Piutang usaha - tidak lancar - pihak berelasi Beban masih harus dibayar Liabilitas pajak tangguhan - bersih Wesel bayar dan obligasi Pinjaman jangka panjang LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIF KONSOLIDASIAN Beban bunga Laba selisih kurs - bersih Laba belum direalisasi atas perubahan nilai wajar piutang usaha tidak lancar Beban pajak penghasilan tangguhan

54.722 (321.736) (155.713) (2.030.394) (924.215)

(4.381) 93.150 (2.018) (51.981) (26.701)

50.341 (228.586) (157.731) (2.082.375) (950.916)

85.161 (5.104)

(10.486) (3)

74.675 (5.107)

4.208

(2.888) 2.676

(2.888) 6.884

CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION (BALANCE SHEET) Non-current trade receivables related parties Accrued expenses Deferred tax liabilities - net Notes and bonds payable Long-term loans CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME Interest expense Gain on foreign exchange - net Unrealized gain on fair value changes of non-current trade receivables Income tax expense - deferred

Desember/ December 31, 2010 Penyesuaian Saldo sebelum bersih atas penerapan penerapan PSAK 55 PSAK No. 55 (Revisi 2006)/ (Revisi 2006)/ Balance before Net adjustment Setelah adoption of on adoption of penyesuaian/ PSAK 55 PSAK 55 (Revised 2006) (Revised 2006) As Adjusted LAPORAN POSISI KEUANGAN (NERACA) KONSOLIDASIAN Piutang usaha - tidak lancar - pihak berelasi Beban masih harus dibayar Liabilitas pajak tangguhan bersih Wesel bayar dan obligasi Pinjaman jangka panjang Defisit, saldo per 1 Januari 2010

68.212 (271.975)

(7.268) 78.943

60.944 (193.032)

CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION (BALANCE SHEET) Non-current trade receivables related parties Accrued expenses

(151.424) (2.037.478) (913.398) 203.000

658 (49.541) (25.424) (2.056)

(150.766) (2.087.019) (938.822) 200.944

Deferred tax liabilities - net Notes and bonds payable Long-term loans Deficit, balance at January 1, 2010

103



38. PENGARUH PENERAPAN PSAK 55 (REVISI 2006) (Lanjutan)

38. EFFECT OF ADOPTION OF PSAK 55 (REVISED 2006) (Continued)

Desember/ December 31, 2010 Penyesuaian Saldo sebelum bersih atas penerapan penerapan PSAK 55 PSAK No. 55 (Revisi 2006)/ (Revisi 2006)/ Balance before Net adjustment Setelah adoption of on adoption of penyesuaian/ PSAK 55 PSAK 55 (Revised 2006) (Revised 2006) As Adjusted LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIF KONSOLIDASIAN Beban bunga Rugi selisih kurs - bersih Laba belum direalisasi atas perubahan nilai wajar piutang usaha tidak lancar Beban pajak penghasilan tangguhan

77.768 45.279

7.960 (157)

85.728 45.122

25.501

(1.942) (1.173)

(1.942) 24.328

39. TUJUAN DAN KEBIJAKAN MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN

CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME Interest expense Loss on foreign exchange - net Unrealized gain on fair value changes of non-current trade receivables Income tax expense - deferred

39. FINANCIAL RISK MANAGEMENT OBJECTIVES AND POLICIES

Manajemen Risiko Keuangan

Financial Risk Management

Perusahaan dan Entitas anak dipengaruhi oleh berbagai risiko keuangan, termasuk risiko pasar (termasuk risiko nilai tukar mata uang asing, risiko tingkat bunga dan risiko fluktuasi harga), risiko kredit, dan risiko likuiditas. Tujuan manajemen risiko Perusahaan dan Entitas anak secara keseluruhan adalah untuk secara efektif mengendalikan risiko-risiko ini dan meminimalisasi pengaruh merugikan yang dapat terjadi terhadap kinerja keuangan mereka. Direksi me-review dan menyetujui kebijakan untuk mengendalikan setiap risiko ini, yang diringkas di bawah ini, dan juga memonitor risiko harga pasar dari semua instrumen keuangan.

The Company and Subsidiaries are affected by various financial risks, including market risk (including the foreign currency risk, interest rate risk and price fluctuation risk), credit risk, and liquidity risk. The Company and Subsidiaries’ overall risk management objectives are to effectively manage these risks and minimize potential adverse effects on their financial performance. The Board of Directors reviews and agrees with the policies for managing each of these risks, which are summarized below, and also monitors the market price risks arising from all financial instruments.

a. Risiko kredit

a. Credit risk

Aset keuangan yang secara potensial memberikan eksposur kepada Perusahaan dan Entitas anak terhadap konsentrasi risiko kredit yang signifikan terutama terdiri dari piutang usaha dan lain-lain, dan piutang pihak berelasi. Perusahaan dan Entitas anak memiliki dan menerapkan kebijakan dan prosedur pemberian kredit untuk memastikan adanya evaluasi kredit yang hati-hati dan pengawasan akun piutang yang aktif.

The financial assets that potentially subject the Company and Subsidiaries to significant concentrations of credit risk consist principally of trade and other receivables, and due from related parties. The Company and Subsidiaries has in place credit policies and procedures to ensure prudent credit evaluation and active account monitoring.

104



39. TUJUAN DAN KEBIJAKAN MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (Lanjutan)

39. FINANCIAL RISK OBJECTIVES AND POLICIES (Continued)

b. Risiko nilai tukar mata uang asing

b. Foreign exchange risk

Perusahaan dan Entitas anak terkena risiko perubahan nilai tukar mata uang asing terutama dalam Rupiah Indonesia, Euro Eropa dan Yen Jepang atas biaya, aset dan liabilitas tertentu yang timbul karena aktivitas pendanaan dan kegiatan operasional seharihari (Catatan 30).

The Company and Subsidiaries are exposed to foreign currency exchange rate movements primarily in Indonesian Rupiah, European Euro and Japanese Yen on certain expenses, assets and liabilities which arise from financing activities and daily operations (Note 30).

Perusahaan dan Entitas anak memonitor dan mengelola risiko ini dengan menyepadankan liabilitas keuangan dalam mata uang asing dengan aset keuangan dalam mata uang asing terkait dan melakukan pembelian atau penjualan mata uang asing saat diperlukan.

The Company and Subsidiaries monitor and manages the risk by matching the foreign currency financial liabilities with relevant foreign currency financial assets and buying or selling foreign currencies at spot rate when necessary.

c. Risiko tingkat suku bunga Perusahaan dan Entitas anak didanai dengan berbagai pinjaman bank, surat utang dan obligasi yang dikenakan bunga. Oleh karena itu, eksposur Perusahaan dan Entitas anak terhadap risiko pasar sehubungan dengan perubahan tingkat suku bunga terutama atas liabilitas jangka panjang serta aset dan liabilitas yang dikenakan bunga. Kebijakan Perusahaan dan Entitas anak adalah untuk memperoleh tingkat suku bunga yang paling menguntungkan tanpa meningkatkan eksposur terhadap mata uang asing dengan mengelola biaya pinjamannya menggunakan kombinasi antara utang dan liabilitas jangka panjang dengan tingkat suku bunga tetap dan mengambang. d. Risiko likuiditas Manajemen risiko likuiditas yang hati-hati berimplikasi menyiapkan kas dan setara kas yang cukup untuk mendukung aktivitas usaha secara tepat waktu. Perusahaan dan Entitas anak menjaga keseimbangan antara kontinuitas penerimaaan piutang dan fleksibilitas dengan menggunakan utang bank dan pinjaman lainnya.

c. Interest rate risk The Company and Subsidiaries are financed through interest-bearing bank loans, notes and bonds. Therefore, the Company and Subsidiaries’ exposures to market risk for changes in interest rates relates primarily to their long-term borrowing obligations and interest-bearing assets and liabilities. The Company and Subsidiaries’ policies are to obtain the most favourable interest rates available without increasing their foreign currency exposure by managing their interest cost using a mixture of fixed and floating rate debts and long-term borrowings.

d. Liquidity risk Prudent liquidity risk management implies maintaining sufficient cash and cash equivalents to support business activities on timely basis. The Company and Subsidiaries maintain a balance between continuity of accounts receivable collectibility and flexibility through the use of bank loans and other borrowings.

105



39. TUJUAN DAN KEBIJAKAN MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (Lanjutan)

39. FINANCIAL RISK OBJECTIVES AND POLICIES (Continued)

Manajemen Modal

Capital Management

Tujuan utama dari pengelolaan modal Perusahaan dan Entitas anak adalah untuk memastikan bahwa dipertahankannya rasio modal yang sehat agar dapat mendukung kelancaran usahanya dan memaksimalkan nilai dari pemegang saham. Perusahaan dan Entitas anak mengelola struktur modalnya dan membuat penyesuaian-penyesuaian sehubungan dengan perubahan kondisi ekonomi dan karakteristik dari risiko usahanya. Tidak ada perubahan dalam tujuan, kebijakan dan proses dan sama seperti penerapan tahun-tahun sebelumnya.

The main objective of the Company and Subsidiaries' capital management is to ensure that it maintain a healthy capital ratios in order to support its business and maximize shareholder value. The Company and Subsidiaries manage its capital structure and makes adjustments with respect to changes in economic conditions and the characteristics of its business risks. No changes have been made in the objectives, policies and processes as they have been applied in previous years.

Perusahaan dan Entitas anak memonitor struktur modalnya dengan menggunakan rasio utang terhadap ekuitas dimana total utang dibagi dengan total ekuitas. Total utang ini adalah utang pokok dari pinjaman yang berbunga dan total ekuitas adalah total ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk dan kepentingan non-pengendali.

The Company and Subsidiaries monitor its use of capital structure using a debt-to-equity ratio which is total debt divided by total equity. Total debt represents interest bearing borrowings, while equity represents total equity attributable to owners of the parent and non-controlling interest.

40. PERISTIWA SETELAH TANGGAL LAPORAN POSISI KEUANGAN

40. SUBSEQUENT EVENTS

a. Sejak tanggal 5 Januari 2012 sampai dengan 12 Maret 2012, BRI telah menyetujui untuk memberikan beberapa fasilitas Kredit Modal Kerja kepada Perusahaan dengan jumlah keseluruhan sebesar USD35,0 juta yang dijamin dengan beberapa deposito berjangka milik Perusahaan dengan jumlah keseluruhan sebesar CNY221,2 juta.

a. Starting from January 5, 2012 up to March 12, 2012, BRI has agreed to provide several Working Capital Credit facilities to the Company at a total amount of USD35.0 million, which were secured with the time deposits of the Company at the total amount of CNY221.2 million.

b. Pada tanggal 10 Februari menyetujui untuk memberikan jangka waktu fasilitas PTD VI waktu 1 (satu) tahun terhitung 11 Februari 2012.

2012, ICBC perpanjangan untuk jangka sejak tanggal

b. On February 10, 2012, ICBC agreed to extend the period of PTD VI facility for 1 (one) year as of February 11, 2012.

Pada tanggal 22 Februari 2012, BII menyetujui untuk memberikan perpanjangan jangka waktu sementara 1 (satu) bulan untuk fasilitas Letter of Credit (L/C), fasilitas wesel diskonto dan fasilitas Transaksi Valuta Asing terhitung sejak tanggal 22 Februari 2012.

c. On February 22, 2012, BII agreed to temporarily extend the period of Letter of Credit (L/C) facility, Bills Discounted facility and Foreign Exchange facility or 1 (one) month as of February 22, 2012.

c.

106



41. REKLASIFIKASI AKUN

41. RECLASSIFICATION OF ACCOUNTS

Beberapa angka perbandingan dalam laporan keuangan konsolidasian tanggal 31 Desember 2010 dan untuk tahun yang berakhir pada tanggal tersebut telah direklasifikasi agar sesuai dengan penyajian laporan keuangan tahun 2011. Reklasifikasi tersebut adalah sebagai berikut: 2010 Dilaporkan Sebelumnya/ As Previously Reported Laporan posisi keuangan (neraca) konsolidasian Aset yang tidak digunakan dalam operasi Aset tetap Hak minoritas atas aset bersih Entitas Anak yang dikonsolidasi Ekuitas

Certain comparative figures in the consolidated financial statements as of December 31, 2010 and for the year then ended have been reclassified to conform to the 2011 consolidated financial statements presentation. These reclassifications are as follows:

Reklasifikasi/ Reclassifications

Consolidated statement of financial position (balance sheet) 37.237 4.157.964

(37.237) 37.237

4.195.201

137 2.006.910

(137) 137

2.007.047

Sesuai dengan PSAK 1 (Revisi 2009), laporan posisi keuangan pada awal periode komparatif yang disajikan ketika entitas menerapkan suatu kebijakan akuntansi secara retrospektif atau membuat penyajian kembali pos-pos laporan keuangan, atau ketika entitas mereklasifikasi pos-pos dalam laporan keuangannya. Oleh karena itu, beberapa angka perbandingan dalam laporan posisi keuangan konsolidasian tanggal 1 Januari 2010/31 Desember 2009 telah direklasifikasi agar sesuai dengan penyajian laporan keuangan tahun 2011. Reklasifikasi tersebut adalah sebagai berikut: 2009 Dilaporkan Sebelumnya/ As Previously Reported Laporan posisi keuangan (neraca) konsolidasian Aset yang tidak digunakan dalam operasi Aset tetap Hak minoritas atas aset bersih Entitas Anak yang dikonsolidasi Ekuitas

2010 Setelah Direklasifikasi/ As Reclassified

Assets not used in operations Fixed assets Minority interest in net assets of consolidated subsidiaries Equity

In compliance with PSAK 1 (Revised 2009), a statement of financial position as at the beginning of the earliest comparative period when an entity applies an accounting policy retrospectively or makes a retrospective restatement of items in its financial statements, or when it reclassifies items in its financial statements. Therefore, certain comparative figures in the consolidated statement of financial position as of January 1, 2010/December 31, 2009 have been reclassified to conform to the 2011 consolidated financial statements presentation. These reclassifications are as follows:

Reklasifikasi/ Reclassifications

2009 Setelah Direklasifikasi/ As Reclassified Consolidated statement of financial position (balance sheet)

37.237 4.269.283

(37.237) 37.237

4.306.520

168 1.991.824

(168) 168

1.991.992

Assets not used in operations Fixed assets Minority interest in net assets of consolidated subsidiaries Equity

107

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2011 DAN 2010 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain) 42. STANDAR AKUNTANSI BARU

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2011 AND 2010 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated) 42. NEW ACCOUNTING STANDARD PRONOUNCEMENTS

Ikatan Akuntan Indonesia (IAI) telah menerbitkan revisi atas beberapa standar akuntansi yang mungkin berdampak pada laporan keuangan konsolidasian.

The Indonesian Institute of Accountants (IAI) has released revisions to several accounting standards that may have certain impacts on the consolidated financial statements.

Revisi berikut ini berlaku untuk laporan keuangan yang periodenya dimulai pada atau setelah 1 Januari 2012:

The following revisions for financial statements for the period commencing from on or after January 1, 2012:

-

-

-

PSAK 10 (Revisi 2010) - Pengaruh Perubahan Kurs Valuta Asing PSAK 13 (Revisi 2011) - Properti Investasi

-

-

PSAK 16 (Revisi 2011) - Aset Tetap PSAK 24 (Revisi 2010) - Imbalan Kerja

-

-

PSAK 26 (Revisi 2011) - Biaya Pinjaman PSAK 30 (Revisi 2011) - Sewa PSAK 46 (Revisi 2010) - Pajak Penghasilan PSAK 50 (Revisi 2010) - Instrumen Keuangan: Penyajian PSAK 56 (Revisi 2011) - Laba per Saham

-

PSAK 60 Instrumen Keuangan: Pengungkapan ISAK 13 - Lindung Nilai Investasi Neto dalam Kegiatan Usaha Luar Negeri ISAK 15 - PSAK 24: Batas Aset Imbalan Pasti, Persyaratan Pendanaan Minimum dan Interaksinya ISAK 20 - Pajak Penghasilan - Perubahan dalam Status Pajak Entitas atau Para Pemegang Saham ISAK 23 - Sewa Operasi - Insentif ISAK 24 - Evaluasi Substansi Beberapa Transaksi yang Melibatkan Suatu Bentuk Legal Sewa ISAK 25 - Hak Atas Tanah

-

-

-

-

PSAK 10 (Revised 2010) - The Effects of Changes in Foreign Exchange Rates PSAK 13 (Revised 2011) - Investment Property PSAK 16 (Revised 2011) - Fixed Assets PSAK 24 (Revised 2010) - Employee Benefits PSAK 26 (Revised 2011) - Borrowing Costs PSAK 30 (Revised 2011) - Leases PSAK 46 (Revised 2010) - Income Taxes PSAK 50 (Revised 2010) - Financial Instruments: Presentation PSAK 56 (Revised 2011) - Earnings per Share PSAK 60 - Financial Instruments: Disclosures ISAK 13 - Hedges of Net Investment in a Foreign Operation ISAK 15 - PSAK 24: The Limit on a Defined Benefit Asset, Minimum Funding Requirements and their Interaction ISAK 20 - Income Taxes - Changes in the Tax Status of an Entity or its Shareholders ISAK 23 - Operating Leases - Incentives ISAK 24 - Evaluating the Substance of Transactions Involving the Legal Form of a Lease ISAK 25 - Rights Arising from Land

Pencabutan standar berikut in penerapannya disyaratkan untuk tahun buku yang dimulai 1 Januari 2012:

Revocations of the following standards are mandatory for the financial year beginning January 1, 2012:

-

-

-

PSAK 11 - Penjabaran Laporan Keuangan Dalam Mata Uang Asing PSAK 21 - Akuntansi Ekuitas PSAK 52 - Mata Uang Pelaporan ISAK 4 - Alternatif Perlakuan yang Diizinkan atas Selisih Kurs

-

PSAK 11 - Translation of Financial Statements in Foreign Currencies PSAK 21 - Equity Accounting PSAK 52 - Reporting Currencies ISAK 4 - Allowable Alternative Treatment of Foreign Exchange Differences

108

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2011 DAN 2010 (Saldo dalam tabel disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain) 42. STANDAR AKUNTANSI BARU (Lanjutan)

PT INDAH KIAT PULP & PAPER Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2011 AND 2010 (Amounts in tables are expressed in thousands of United States Dollar, unless otherwise stated) 42. NEW ACCOUNTING STANDARD PRONOUNCEMENTS (Continued)

Pencabutan standar berikut in penerapannya disyaratkan untuk tahun buku yang dimulai 1 Januari 2013:

Revocations of the following standards are mandatory for the financial year beginning January 1, 2013:

-

-

PSAK 51 - Akuntansi Kuasi-Reorganisasi

Perusahaan dan Entitas anak sedang mempelajari dampak yang mungkin timbul dari penerapan standar-standar ini terhadap laporan keuangan konsolidasian. 43. PENYELESAIAN LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN Laporan keuangan konsolidasian ini telah disetujui oleh Direksi Perusahaan pada tanggal 22 Maret 2012.

PSAK 51 Reorganisation

Accounting

for

Quasi-

The Company and Subsidiaries are evaluating the potential impact on the consolidated financial statements as a result of the adoption of the above accounting standards. 43. COMPLETION OF THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS The accompanying consolidated financial statements were authorized for issue by the Company’s Directors on March 22, 2012.

109

PT. Indah Kiat Pulp & Paper Tbk KANTOR PUSAT/HEAD OFFICE Plaza BII, Menara 2, Lantai 7 Indonesia Jl. M.H. Thamrin No. 51, Jakarta 10350 Telephone : (62-21) 3929266-69 Facsimile : (62-21) 3927685 PABRIK/MILLS Jl. Raya Minas Perawang Km. 26 Desa Pinang Sebatang, Kec. Tualang, Kab. Siak Pekanbaru - Riau 28772, Indonesia Telephone : (62-761) 91088 Facsimile : (62-761) 91373

Jl. Raya Serpong Km. 8 Serpong - Tangerang 15310 Banten, Indonesia Telephone : (62-21) 53120001-3 Facsimile : (62-21) 53120363

Jl. Raya Serang Km. 76, Desa Kragilan Serang 42184 Banten, Indonesia Telephone : (62-254) 280088 Facsimile : (62-254) 282430-3

Indah Kiat Perawang Mill

Recommend Documents