icash Dynamic FX Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap

iCash Dynamic FX Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap

iCash Dynamic FX Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap ÉVES JELENTÉS 2014.

Befektetési Alap megnevezése:

iCash Dynamic Származtatott FX Nyíltvégű Befektetési Alap

Kibocsátás időpontja: Nyilvántartásba vételi szám:

2002.10.02 1111-122

ISIN kód:

HU0000702311

NEÉ számítás típusa:

T+2 napra számolt.

Az alap devizaneme:

HUF

Az Alap típusa:

nyilvános, nyíltvégű, értékpapíralap

Az Alap futamideje

a bejegyzéstől határozatlan ideig terjed

A befektetési alap ÁÉKBV-irányelv alapján nem harmonizált alap.

Alapkezelő: Székhelye: Cégjegyzékszáma: PSZÁF eng. száma: Jegyzett tőkéje:

ACCESS Befektetési Alapkezelő Zrt. 1054 Budapest, Akadémia u. 7-9. 01-10-044378 III/100.052/2000 100 millió Ft

Vezető forgalmazó: Székhelye: Cégjegyzékszáma:

Buda-Cash Brókerház Zrt. és fiókhálózata 1118 Budapest, Ménesi út 22. 01-10-043344

Forgalmazó: Székhelye: Cégjegyzékszáma:

Raiffeisen Bank Zrt. 1054 Budapest, Akadémia u. 6 01-10-041042

Letétkezelő: Székhelye: Cégjegyzékszáma:

Erste Bank Hungary Zrt. 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26. 01-10-041054

Könyvvizsgáló: Székhelye: MKVK tagsági szám: Könyvvizsgáló neve:

Könyv-Profit Könyvvizsgáló Kft. 1067 Budapest, Teréz krt. 33

000199 dr. Csáki Bertalan (kamarai eng. szám: 003083)

Access Befektetési Alapkezelő Zrt.

1

iCash Dynamic FX Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap Az Alap korábbi elnevezése Access GLOBAL DYNAMIC Nyíltvégű Befektetési Alap. Az Alapkezelő vezérigazgatójának 10/2012.(09.05.) számú vezérigazgatói határozata döntött az alap nevének, befektetési politikájának, az ügyfelet és az alapot terhelő költségek és díjak megváltoztatásáról.

Befektetési Politika Az Alap célja, hogy piaci szituációtól függetlenül jelentős hozamot biztosítson, megvalósítsa az abszolút hozam (Absolute Return) koncepcióját. Az Alap az átlagosnál lényegesen magasabb kockázatot felvállalva, rövid- és középtávú pozíciókat vesz fel a lehető legszélesebb spektrumú piacokon. Ez magában foglalja a nemzetközi részvény, határidős, devizapiacokat. Az Alap elsődleges befektetési célpontjait határidős devizapiacokon kereskedett devizapárok és olyan – külföldi kibocsátású – részvények, ETF, CFD, ETC stb. pénzügyi eszközök jelentik, amelyek a legnagyobb forgalmú nemzetközi tőzsdék piacain jelentős forgalommal, megfelelő likviditással rendelkeznek. Az Alap származtatott alapként mind az adott pozícióban felvehető maximális tőkeáttétel, mind a short pozíciók nyitásának lehetőségével élni kíván, hogy piaci szituációtól függetlenül jelentős hozamot biztosítson, megvalósítsa az abszolút hozam koncepcióját. Az Alap befektetési döntései nagymértékben az árfolyamelemzésen alapuló technikai elemzésre és kvantitatív módszerekre, valamint fundamentális elemzési módszerekre épülnek, teret hagyva a portfólió menedzserek intuitív döntéseinek is. Amikor az Alapkezelő sehol sem lát jó hozam/kockázat lehetőséget, jellemzően rövid hátralévő futamidejű állampapírokat vagy más pénzpiaci eszközöket is vásárolhat, de nincs kizárva egyéb fix hozamú pénzügyi eszköz megvásárlásának lehetősége sem. Az alap származtatott ügyletek nettó pozícióinak korrigált abszolút összege nem haladhatja meg az alap saját tőkéjének kétszeresét. Az alap a felhalmozott kamatokat, osztalékot újra befekteti.

Az Alap Éves jelentése a 2014. évi XVI. törvény 6. számú melléklete alapján készült, melynek melléklete az Alap Éves Beszámolója.

I. Vagyonkimutatás A befektetési alap eszközeinek és forrásainak tételes összetétele fajtánként, típusonként, illetve a befektetési politikában meghatározott kategóriák szerint részletezve az időszak elején és végén 2013

Megnevezés I.

KÖTELEZETTSÉGEK

1.

Hitelállomány

2.

Egyéb kötelezettségek

ezer Ft

2014

mo%

ezer Ft

mo%

2 595

1,46

268

0,18

2.1

Alapkezelői díj

500

0,28

47

0,03

2.2

Letétkezelői díj

176

0,10

149

0,10

2.3

Bizományosi díj

2.4

Forgalmazói díj

441

0,25

63

0,04

2.5

Közzétételi költség

2.6

Reklám költség

200

0,11

2.7

Költségként elszámolt egyéb tétel

202

0,11

9

0,01

1 076

0,60

2.8

Egyéb - nem költségalapú - kötelez.

3.

Céltartalékok

4.

Passzív időbeli elhatárolások

381

0,21

381

0,26

Kötelezettségek összesen

2 976

1,67

649

0,44


2

iCash Dynamic FX Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap II.

ESZKÖZÖK

1.

Folyószámla, készpénz

2.

Egyéb követelés

3.

Lekötött bankbetét

3.1

Max. 3 hó lekötésű

3.2

3 hónapnál hosszabb lekötésű

4. 4.1

Értékpapírok Állampapírok

4.1.1

Kötvények

39 631

22,25

12 793

8,73

203

0,11

19 409

13,25

134 172

75,32

114 678

78,26

88 854

49,88

60 586

41,35

60 586

41,35

4.1.2

Kincstárjegyek

88 854

49,88

4.1.2.2

D140108

43 659

24,51

4.1.2.3

D140430

45 195

25,37

4.1.2.4

D150401

30 578

20,87

4.1.2.5

D150722

30 008

20,48

4.1.3

Egyéb jegybankképes értékpapír

4.1.4

Külföldi állampapírok

4.2

Gazdálkodói és egyéb hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok

4.2.1

Tőzsdére bevezetett

4.2.2

Külföldi kötvények

4.2.3 4.3 4.3.1

Tőzsdén kívüli Részvények

10,87

19 245

13,13

19 368

10,87

19 245

13,13

4.3.1.1

ALTERA NYRT.C.SOR

9 555

5,36

11 487

7,84

4.3.1.2

BUSINESS TELECOM NYRT.

9 813

5,51 7 758

5,29

4.3.1.3 4.3.2 4.3.3 4.4 4.4.1


19 368

NORBI UPDATE LOWCARB NYRT. Külföldi részvények Tőzsdén kívüli Jelzáloglevelek Tőzsdére bevezetett

4.4.2

Tőzsdén kívüli

4.5

Befektetési jegyek

4.5.1


4.5.2

Külföldi befektetési jegyek

4.5.3

Tőzsdén kívüli

4.5.3.1 4.5.3.2 4.6 5.

CAPITOL Ingatlan Alap

25 950

14,57

34 847

23,78

25 950

14,57

34 847

23,78

25 950

14,57

24 858

16,96

9 989

6,82

CHRONO SZÁRM. BEF.JEGY Kárpótlási jegy Származékos ügyletek

5.1

Tőzsdei határidős ügyletek

5.2

Tőzsdén kívüli határidős ügyletek

7 101

3,99

304

0,21

7 101

3,99

304

0,21

5.2.1

AUD/USD

-182

-0,10

5.2.2

GERMANY 30

4 622

2,59

5.2.3

UK 100

1 298

0,73

5.2.4

US SPX 500

1 363

0,77

304

0,21

181 107

101,67

147 184

100,44

178 131

100

146 535

100

6.

Aktív időbeli elhatárolások Eszközök összesen SAJÁT TŐKE / Nettó eszközérték

Kibocsátott befektetési jegy összesen Egy befektetési jegyre jutó eszközérték

178 042 ezer db

191 319 ezer db

1,000496

0,765920


3

iCash Dynamic FX Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap II. Forgalomban lévő befektetési jegyek száma

darab Nyitó

2013

2014

162 587 429

178 042 453

51 725 689

51 429 560

Tárgyévi eladás Tárgyévi visszaváltás Záró

-36 270 665

-38 153 002

178 042 453

191 319 011

III. Egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték

Ft/db

2013

Egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték

2014

1,000496

0,765920

IV. A befektetési alap összetétele Az Alapkezelő a törvényben meghatározott befektetési szabályok keretein belül, az Alap meghirdetett befektetési politikájának megfelelően saját döntése alapján végez, illetve végeztet minden olyan tranzakciót (azonnali, határidős, opciós és visszavásárlási ügyletek), amelyekkel megítélése szerint az adott befektetési politikával minél magasabb hozam érhető el. Ennek megfelelően az Alap egyes eszközcsoportjainak, az Alap saját tőkéjén belüli részarányát, továbbá az Alap portfoliójában szereplő eszközök lejárati szerkezetét, és az Alap hátralévő átlagos futamidejét, a Tpt.-ben és a Kezelési Szabályzatban foglalt befektetési korlátok figyelembe vételével, az Alapkezelő várakozásainak megfelelő jövőbeli hozamok és kockázatok, valamint a piaci folyamatok függvényében, az adott kockázati szinten elérhető maximális hozam elérése érdekében aktívan alakítja ki.

2013 Tőzsdén hivatalosan jegyzett átruházható értékpapírok Más szabályozott piacon forgalmazott átruházható értékpapírok

A saját tőke %ában

2014

A saját tőke %ában

19 368

10,87%

19 245

13,13%

25 950

14,57%

34 847

23,78%

88 854

49,88%

60 586

41,35%

7 101

3,99%

304

0,21%

178 131

100

146 535

100

A közelmúltban forgalomba hozott átruházható értékpapírok Egyéb átruházható értékpapírok Hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok Határidős (származtatott) ügyletek piaci értéke NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK


4

iCash Dynamic FX Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap V. A befektetési alap eszközeinek alakulása a tárgyidőszakban a) Befektetésből származó jövedelem ezer Ft Pénzügyi műveletek

Megnevezés

bevételei

Kamatok és osztalékok:

ráfordításai

3 618

Egyéb kapott osztalék, részesedés

1 136

Diszkont kincstárjegyek

2 409

0

Befektetési jegyek Bankkamat és egyéb kapott kamatok

73

Árfolyamveszteség és árfolyamnyereség:

0

4 961

Részvények

4 961

Diszkont kincstárjegyek Befektetési jegyek Devizakészlet és követelés-kötelezettség

b)

Határidős ügyletek vesztesége és nyeresége:

13 520

44 781

MINDÖSSZESEN

17 138

49 742

Egyéb bevétel Egyéb bevétel 2014. évben nem került elszámolásra.

c)

Kezelési költségek

d)

Letétkezelő díja

e)

Egyéb díjak, és adók ezer Ft 2013 Megnevezés

Tárgyévi összes

Alapkezelői díj

2014 Tárgyévi összes

mo%

mo%

6 000

29,6

1 474

23,1

Letétkezelői díj

709

3,5

631

9,9

Forgalmazói díj

1 706

8,4

931

14,6

Megbízási díj, jutalék

2 839

14,0

2 824

44,3

Bef.szolgáltatáshoz kapcs. sikerdíj

4 318

21,3

0,0

13

0,1

0,0

1 900

9,4

0,0

Számviteli szolgáltatások

600

3,0

Könyvvizsgálat

381

1,9

1 687

8,3

Hirdetési, közzétételi költség Marketing költség

Programbérlet Egyéb anyagjellegű szolg. Bankköltség Különféle egyéb költségek ÖSSZESEN Felügyeleti díj

0,0 381

0,0

0,0 63

0,3

6,0 0,0

51

0,8

33

0,2

80

1,3

20 249

100,0

6 372

100,0

44

40


5

iCash Dynamic FX Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap f)

Nettó jövedelem A Jelentés 1. számú melléklet, Éves beszámoló Eredménykimutatás tárgyévi eredménye részében.

g)

Felosztott és újra befektetett jövedelem

Az Alap nem fizet hozamot, a működés során képződő tőkenövekményt – mely kamatból és árfolyamnyereségből tevődhet össze – folyamatosan újra befekteti. Az egyszeri hozam, illetve tőkekifizetés helyett az Alapkezelő folyamatos napi értéken történő visszavásárlási kötelezettséget vállal, amivel garantálja, hogy a befektetők jegyeik részleges vagy teljes visszaváltásával nyereségükhöz tetszőleges időpontban hozzájussanak és azt, mint árfolyamnyereséget realizálhassák.

h)

A tőkeszámla változásai ezer Ft Saját tőke

2013 178 131

2014 146 535

Indulótőke

178 043

191 319

Kibocsátott befektetési jegyek névértéke

214 313

229 472

Visszavásárolt befektetési jegyek névértéke (-)

-36 270

-38 153

88

-44 784

170 616

163 040

Tőkeváltozás (tőkenövekmény) Kibocsátott befektetési jegyek eladási értékkülönbözete Visszavásárolt befektetési jegyek bevonási értékkülönbözete

-518

5 289

-27 235

-31 322

-124 490

-142 775

-18 285

-39 016

Értékelési különbözet tartaléka Előző év(ek) eredménye Üzleti év eredménye

i)

A befektetések értéknövekedése, illetve értékcsökkenése ezer Ft Értékpapír

Névérték / darab

Beszerzési érték

Elszámolt értékelési különbözet

Mérleg fordulónapi piaci érték

mo% Saját tőkéhez

D150401

3 069

30 390

188

30 578

20,78%

D150722

3 027

29 994

14

30 008

20,39%

DISZKONT KINCSTÁRJEGY

6 096

60 384

202

60 586

41,18%

4 444 000

9 999

1 488

11 487

7,81%

80 810

8 000

-242

7 758

5,27%

RÉSZVÉNY

4 524 810

17 999

1 246

19 245

13,08%


43 696 374

58 517

-33 659

24 858

16,89%

CHRONO SZÁRM. BEF.JEGY

11 373 446

10 000

-11

9 989

6,79%

ALTERA NYRT.C.SOR NORBI UPDATE LOWCARB NYRT.

BEFEKTETÉSI JEGY

55 069 820

68 517

-33 670

34 847

23,68%

ÉRTÉKPAPÍROK ÖSSZESEN

59 600 726

146 900

-32 222

114 678

77,94%

304

0,21%

US SPX 500 SZÁRMAZÉKOS ÜGYLETEK MINDÖSSZESEN

80 80

0

0

304

0,21%

146 900

-32 222

114 982

78,15%


6

iCash Dynamic FX Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap j) Minden olyan egyéb változás, amely hatást gyakorol a befektetési alap eszközeire és kötelezettségeire Egyéb befolyásoló változás nem volt.

VI. Összehasonlító táblázat az Alap elmúlt három üzleti évéről

T nap

T+2 nap ( NEÉ napja)

saját tőke (Ft)

egy jegyre jutó nettóeszközérték

Éves hozam

2012.12.28

2013.01.03

168 241 435

1,034775

-3,62

2013.12.30

2014.01.03

178 000 234

0,999763

-3,38

2014.12.30

2014.01.06

147 363 261

0,770249

-22.77

VII. Származtatott ügyletekre vonatkozó adatok A Származtatott ügyletek bemutatása havi bontásban a hó végi nyitott pozíciók alapján

Dátum 2014.01.31 2014.01.31 2014.02.28 2014.02.28 2014.03.31 2014.04.30 2014.05.30 2014.05.30 2014.05.30 2014.06.30 2014.06.30 2014.06.30 2014.08.29 2014.08.29 2014.08.29 2014.10.31 2014.10.31 2014.11.28 2014.11.28 2014.12.31

CFD pozíció / deviza párok XAGUSD FX XAUEUR FX EURUSD FX US SPX500 USDJPY FOREX GBPUSD FX GERMANY 30 US SPX500 US 30 WALL STREET GERMANY 30 US SPX500 US 30 WALL STREET AUDJPY FX EURJPY FOREX XAUUSD FX EURO-BUND - DEC 2014 FUTURES GBPJPY FX US SPX500 US 30 WALL STREET US SPX500

Mennyiség / kontraktusszám

Árfolyam

5 000 200 500 000 640 400 000 400 000 10 200 4 16 400 6 400 000 400 000 200 2 70 000 100 40 80

19.175 922.5 1.3802 1859.02 103.23 1.6873 9943.27 1923.39 16715.38 9833.07 1960.23 16826.6 97.2154 136.705 1287.35 151.06 179.665 2067.56 17828.24 2080.35

Értékelési különbözet az alap devizanemében 29 -93 824 877 584 435 227 451 39 -472 2 144 93 678 -582 -450 -215 183 923 2 571 304

200.00 987.00 399.00 629.00 402.00 912.00 850.00 917.00 125.00 878.00 107.00 487.00 814.00 688.00 900.00 033.00 760.00 824.00 874.00 025.00


7

iCash Dynamic FX Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap VIII. A befektetési alapkezelő működésében bekövetkezett változások, valamint a befektetési politika alakulására ható fontosabb tényezők bemutatása

A 2014 üzleti év során az alapkezelő működésében nem következett be olyan jelentős változás, amely az alap működését befolyásolja. Az alacsony kockázatmentes bizonyulhatnak hatékonynak.

hozamkörnyezetben

továbbra

is

az

abszolút

hozamú

stratégiák

2014. évbe a vezető jegybankok folytatták a gazdaság élénkítésére irányuló monetáris politikát. A vezető jegybankok által alkalmazott, globálisan szétterjedő laza monetáris politika fenntartásával összefüggő bizonytalanság azonban jelentős kockázatokat rejt. A Fed elsőként lépett a lazítás mérséklésének irányába, de egyelőre ezzel nem okozott jelentősebb zavarokat az értékpapírpiacokon. Az alacsonyabb likviditású piacokon hathat leginkább globális hozamok hirtelen megemelkedésének veszélye. A szuverén államadósság mértéke az Unió egyes tagállamai esetében továbbra is rendkívül magas, ezért adósságválság kiújulásának veszélye jelentős maradt. A gazdasági növekedés üteme az eurozónában elmaradt az előzetesen várttól, reális a defláció veszélye és magas a munkanélküliség. Az eurozónában változatlanul gyenge a hitelezés. Az EKB eszközei hozzájárulhatnak a hitelezés élénküléséhez, ugyanakkor ehhez a monetáris politika összehangolása is szükséges. További geopolitikai feszültségek jelentek. Az orosz–ukrán konfliktus az Oroszország elleni szankciók kedvezőtlenül hatnak európai gazdasági növekedésre. A kínai gazdaság lassulásával és az árnyékbank rendszer hatásaival kapcsolatos aggodalmak is felerősödtek 2014 folyamán. Magyarországon a reálgazdaság élénkülése tovább folytatódott. A beruházási aktivitás bővült, a növekedés szerkezeti összetételében egyre hangsúlyosabbá válik a belföldi kereslet. A beruházási aktivitást elsősorban az uniós források beáramlása és a Növekedési Hitelprogram támogatja. A lakossági fogyasztás bővülése irányába hatott a kis mértékben javuló munkaerő-piaci helyzet valamint az alacsony infláció. A hosszú lejáratú állampapírok hozama alacsony volatilitás mellett tovább csökkent. A forint árfolyamingadozása is viszonylag mérsékelt volt. A várhatóan tartósan fennmaradó alacsony kockázatmentes kamatkörnyezetben a magasabb kockázatvállalás és az abszolút hozamú és aktív alapkezelési stratégiák alkalmazása továbbra is eredményes lehet.

IX. Az ABAK - ide nem értve a 2. § (2) bekezdés szerinti ABAK-ot - által az adott időszakra kifizetett javadalmazás teljes összege az ABAK alkalmazottainak kifizetett rögzített és változó javadalmazás szerinti bontásban, a kedvezményezettek száma és a kifizetett nyereségrészesedés, valamint a javadalmazás teljes összege az ABAK ügyvezetői és azon munkavállalói szerinti bontásban, akik az ABA kockázati profiljára tevékenységük révén lényeges hatást gyakorolnak. X. Az ABAK - ide nem értve a 2. § (2) bekezdés szerinti ABAK-ot - által kezelt minden uniós ABA és minden, általa az EGT-államokban forgalmazott ABA tekintetében a) az ABA olyan eszközeinek aránya, amelyekre nem likvid jellegüknél fogva különleges szabályok vonatkoznak; b) az ABA likviditáskezelésével kapcsolatos minden, az adott időszakban kötött új megállapodás; c) az ABA aktuális kockázati profilja és az ABAK által e kockázatok kezelése érdekében alkalmazott kockázatkezelési rendszerek.


8

iCash Dynamic FX Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap XI. A tőkeáttételt alkalmazó uniós ABA-t kezelő, vagy a tőkeáttételt alkalmazó ABA-t az EGT-államokban forgalmazó ABAK által az ABA nevében alkalmazható tőkeáttétel mértékében bekövetkező változások, valamint a biztosíték vagy a tőkeáttételi megállapodás értelmében nyújtott garanciák újbóli felhasználási joga, és az adott ABA által alkalmazott tőkeáttétel teljes összege. -

Tájékoztatási időszakban az alap saját tőkéjének és egy jegyre jutó nettó eszközértékének változása

Budapest, 2015. április 28.


Mellékletek: 1. iCash Dynamic FX Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap 2014. évi Éves Beszámoló


9

PS

F e ged ys

a str

si s

1

1

0

1

8

3

/

2

1

1

1

1

-

1

2

2

0

0

2

R EG iCASH DY A IC FX S$%r&a$tat tt 1054 Budapest A"ad

f rdu

ap 2014.12.31

y) tv+gű Befe/tet+si A ap

ia u# 7%9# adat " E Ft%ba

s r1 s$%&

A t+te &eg eve$+se

E ő$ő +v

E ő$ő +v(e/) & d s)t%sai

T%rgy+v

a

b

c

d

e

A.

Befe/tetett es$/5$5/

B.

F rg es$/5$5/

174 006

146 880

I.

95vete +se/

203

19 409

1#

*+vete se"

203

18 813

2#

*+vete se" rt "ves t se (%)

3#

*2 f+ di p

4#

F ri t"+vete se" rt "e si "2 + b+ ete

1 196

rt "re s 4 4 "+vete se" rt "e si "2 + b+ ete

%600

II.

rt+/pap)r /

134 172

114 678

1#

6rt "pap7r "

168 508

146 900

2#

6rt "pap7r " rt "e si "2 + b+ ete

%34 336

%32 222

a) "a at "b4

s ta " "b4

b) egy b

787

202

%35 123

%32 424

III.

P+ $es$/5$5/

39 631

12 793

1#

P

39 631

12 793

2#

Va uta devi abet t rt "e si "2 + b+ ete

C.

es "+ +"

A/t)v időbe i e hat%r %s / 1# A"t7v időbe i e hat r

s

2# A"t7v időbe i e hat r

s rt "ves t se (%)

7 101

304

ES?9@?@9 @SS?ESE

181 107

147 184

E.

SaA%t tő/e

178 131

146 535

I.

I du tő/e

178 043

191 319

1#

*ib cs t tt befe"tet si egye"

214 313

229 472

2#

Viss av s r t befe"tet si egye"

II.

Tő/ev% t $%s (tő/e 5ve/&+ y)

D.

S$%r&a$tat tt >gy ete/ +rt+/e +si /> 5 b5$ete

v rt "e v rt "e (%)

*ib cs t tt befe"tet si egye" e ad si rt ""2 + b+ ete 1#

Viss av s r t befe"tet si egye" bev

2#

6rt "e si "2 + b+ et tarta "a

3#

E ő ő v(e") ered

4#

: eti v ered

F.

C+ tarta +/ /

G.

95te e$etts+ge/

I.

H ss$C eA%ratC /5te e$etts+ge/

ye ye

II.

R5vid eA%ratC /5te e$etts+ge/

III.

9> f5 di p+ $+rt+/re s$

H.

si rt ""2 + b+ ete

%38 153

88

144 784

170 616

163 040

%518

5 289

%27 235

%31 322

%124 490

%142 775

%18 285

%39 016

2 595

268

2 595

268

/5te e$etts+ge/ +rt+/e +si /> 5 b5$ete

Pass$)v időbe i e hat%r %s / FORRESO9 @SS?ESE

%36 270

381

381

181 107

147 184

*e t; Budapest 2014# pri is 28#

……………………………………#……#……… ACCESS Befe"tet si A ap"e e ő rt#

PS

F e ged ys

a str

si s

1

1

0

1

8

3

/

2

1

1

1

1

-

1

2

2

ERED

0

2

Y I UTAT S

iCASH DY A IC FX S&'r(a&tat tt 1054 Budapest A"ad

0

f rdu

ap 2014.12.31

y+ tv-gű Befe1tet-si A ap


s r3 s&'(

A t-te (eg eve&-se

a

b

I#

P

+gyi

űve ete" bev te ei

-ap tt "a at " rf ya

s ta " "

yeres g rt "pap2r rt "es2t sbő

Hat ridős +gy ete" yeres ge P

+gyi

űve ete" egy b bev te ei

Ba ""a at II#

P

+gyi

űve ete" r f rd2t sai

rf ya ves tes g rt "pap2r rt "es2t sbő Hat ridős +gy ete" ves tes ge P

+gyi

Hite e" ut

űve ete" egy b r f rd2t sai

E ő&ő -v

E ő&ő -v(e1) ( d s+t'sai

T'rgy-v

c

d

e

63 927

17 138

12 169

3 545

499 50 645

13 520

315 299

73

61 919

49 742

14 282

4 961

47 508

44 781

129

fi etett "a at

P- &;gyi (űve ete1 ered(- ye III#

Egy b bev te e"

IV#

6ű"7d si "7 ts ge"

V#

Egy b r f rd2t s "

VI#

Re d"2v+ i bev te e"

VII#

Re d"2v+ i r f rd2t s "

VIII#

Fi etett fi ete dő h

IX.

T'rgy-vi ered(- y

a

2 008

332 604

20 249

6 372

44

40

318 285

339 016

"

-e t: Budapest 2014# pri is 28#


PS

F e ged ys

a str

si s

1

1

0

1

8

3

/

2

1

1

1

1

-

1

2

2

0

CASH F iCASH DY A IC FX S"#r$a"tat tt 1054 Budapest A"ad

0

2

W

f rdu

ap 2014.12.31

y' tv)gű Befe-tet)si A ap


s r/ s"#$

A t)te $eg eve")se

a

b

E ő"ő )v

E ő"ő )v(e-) $ d s't#sai

T#rgy)v

c

d

e

I.

S" -#s s tev)-e ys)gbő s"#r$a" p) "es"-5"/v# t "#s (Működési cash flow)

/43 258

/68 532

1#

T rgy vi ered

%30 753

%42 634

2#

Es

ta

3#

Es

t rt "ves t s s viss a4r s (-.%)

4#

Es

t rt "e si "5 6 b6 et (-.%)

5#

C tarta " " p s s fe has

6#

I gat a befe"tet se" rt "es4t s

7#

;rt "pap4r befe"tet se" rt "es4t s

%13 783

%4 961

8#

Befe"tetett es "6 6"

9#

F rg3es "6 6"

1 040

%18 610

10#

R6vid e rat> "6te e etts ge"

238

%2 327

11#

H ss > e rat> "6te e etts ge"

12#

A"t4v időbe i e hat r

13#

Pass 4v időbe i e hat r

II.

Befe-tet)si tev)-e ys)gbő s"#r$a" p) "es"-5"/v# t "#s (Befektetési cash flow)

54 503

30 187

14#

I gat a

" bes er se (%)

15#

I gat a

" e ad sa (-)

16#

Bef yt b r eti d4 a" (-)

17#

;rt "pap4r " bes er se (%)

%284 091

%175 835

18#

;rt "pap4r " e ad sa bev t sa (-)

326 126

202 404

y (-.%) rti ci3 (-)

s "5 6 b6 ete (-.%) e" ered e" ered

yv t yv t

ye (-.%) ye (-.%)

sa (-.%)

sa (-.%) yv t

sa (-.%)

yv t

s "

yv t

s "

sa (-.%)

sa (-.%)

yv t

sa (-.%)

19#

@ap tt h

12 468

3 618

III.

P) ";gyi $űve ete-bő s"#r$a" p) "es"-5"/v# t "#s (Finanszírozási cash flow)

16 734

11 507

20#

Befe"tet si egy "ib cs t s (tő"ebev

53 522

44 371

21#

Befe"tet si egy "ib cs t s s r

22#

Befe"tet si egy viss av s r s (tő"e es

%36 788

%32 864

23#

Befe"tet si egye" ut

24#

Hite

s "6 cs6 fe v te e (-)

25#

Hite

s "6 cs6 t6r es t se viss afi et se (%)

26#

Hite

s "6 cs6 ut

IV.

P) "es"-5"5- v# t "#sa (I=II=III. s r -)

27 979

/26 838

a

" (-)

fi etett h

s) (-)

"ap tt app rt (%) a

4t s) (%) " (%)

fi etett "a at (%)

@e tA Budapest 2014# pri is 28#


K IEGÉSZÍTŐ M ELLÉKLET

iCash Dynamic FX Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap (előző neve: ACCESS Global Dynamic Nyíltvégű Befektetési Alap)

2014. évi Éves beszámolójához

Az iCash Dynamic FX Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap (előző neve: ACCESS Global Dynamic Befektetési Alap) 2014. december 31-i mérleg szerinti Saját tőkéje (nettó eszközértéke) Befektetési jegyek darabszáma Egy befektetési jegyre jutó nettó eszközértéke

146 535 ezer Ft 191 319 011 db 0,765920 Ft

Az Alap tőkenövekménye 2014. év végén -44.784 ezer Ft, mely az induló tőke értékének -23,4%a. Az egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték 23,5%-kal alacsonyabb az előző év végi 1,000496 Ft/db értéknél. A Letétkezelő által kimutatott és közzétett nettó eszközérték 147.363 ezer Ft, az egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték 0,770249 Ft. Az eltérés egyrészt az elhatárolt költségek (228 ezer Ft) pontosításából, másrészt a követelésekre képzett -600 ezer Ft értékhelyesbítésből adódik.

1. Általános rész Az ACCESS Dynamic Global Equity Befektetési Alapot 2002. szeptember 30-án nyíltvégű értékpapír befektetési alapként, 200,02 millió Ft induló saját tőkével, 200.020.000 db 1 Ft névértékű névre szóló dematerializált befektetési jegyekkel vette nyilvántartásba a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete a III-110.183/2002. sz. határozatával, 1111-122 lajstromozási számon. (ISIN kódja: HU0000702311) Az Alapkezelő 2009-ben az alap nevét ACCESS Global Dynamic Befektetési Alapra módosította. Emellett a befektetési politika, valamint a forgalmazáshoz kapcsolódó, az alap által fizetendő és a befektetőket érintő díjak és költségek változtatásáról is döntött. A változások a PSZÁF jóváhagyását (EN-III/ÉA-4/2009.sz. határozat) és a közzétételt követően 2009.06.11-ével léptek hatályba. Az Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 10/2012.számú vezérigazgatói határozata döntött az alap nevének, befektetési politikájának megváltoztatásáról, valamint a forgalmazáshoz kapcsolódó, a befektetőt közvetlenül terhelő költségek, az alap által fizetendő, a befektetőt közvetetten érintő díjak és költségek megváltoztatásáról. Az alap új neve: iCash Dynamic FX Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap. A változások a PSZÁF jóváhagyását (H-KE-III691/2012. sz. határozat) és a közzétételt követően 2013. január 21-ével léptek hatályba.

I C ASH

D YNAMIC FX S ZÁRMAZTATOTT N YÍLTVÉGŰ B EFEKTETÉSI A LAP Kiegészítő melléklet a 2014. évi Éves beszámolóhoz

Alapkezelő: Székhelye: Cégjegyzékszáma: PSZÁF eng. száma: Jegyzett tőkéje:

ACCESS Befektetési Alapkezelő Zrt. 1054 Budapest, Akadémia u. 7-9. 01-10-044378 III/100.052/2000 100 millió Ft

Letétkezelő: Székhelye: Cégjegyzékszáma:

Erste Bank Hungary Nyrt. 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26. 01-10-041054

Forgalmazó: Székhelye: Cégjegyzékszáma:

Buda-Cash Brókerház Zrt. és fiókhálózata 1118 Budapest, Ménesi út 22. 01-10-043344

Könyvvizsgáló:

KÖNYV-PROFIT Könyvvizsgáló Kft (1067 Budapest, Teréz krt. 33.) kamarai eng. száma: 000199, Csáki Bertalan (kamarai eng. száma: 003083)

Könyvviteli szolgáltató:

ACCESS Befektetési Alapkezelő Zrt. Hofer Alíz (nyilvántartási szám: 131966)

A beszámoló aláírója:

Balogh Attila vezérigazgató (1054 Budapest, Akadémia u. 7.))

Befektetési politika Az Alap célja, hogy piaci szituációtól függetlenül jelentős hozamot biztosítson, megvalósítsa az abszolút hozam (Absolute Return) koncepcióját. Az Alap az átlagosnál lényegesen magasabb kockázatot felvállalva, rövid- és középtávú pozíciókat vesz fel a lehető legszélesebb spektrumú piacokon. Ez magában foglalja a nemzetközi részvény, határidős, devizapiacokat. Az Alap elsődleges befektetési célpontjait határidős devizapiacokon kereskedett devizapárok és olyan – külföldi kibocsátású – részvények, ETF, CFD, ETC stb. pénzügyi eszközök jelentik, amelyek a legnagyobb forgalmú nemzetközi tőzsdék piacain jelentős forgalommal, megfelelő likviditással rendelkeznek. Az Alap származtatott alapként mind az adott pozícióban felvehető maximális tőkeáttétel, mind a short pozíciók nyitásának lehetőségével élni kíván, hogy piaci szituációtól függetlenül jelentős hozamot biztosítson, megvalósítsa az abszolút hozam koncepcióját. Az Alap befektetési döntései nagymértékben az árfolyamelemzésen alapuló technikai elemzésre és kvantitatív módszerekre, valamint fundamentális elemzési módszerekre épülnek, teret hagyva a portfólió menedzserek intuitív döntéseinek is. Amikor az Alapkezelő sehol sem lát jó hozam/kockázat lehetőséget, jellemzően rövid hátralévő futamidejű állampapírokat vagy más pénzpiaci eszközöket is vásárolhat, de nincs kizárva egyéb fix hozamú pénzügyi eszköz megvásárlásának lehetősége sem. Az alap származtatott ügyletek nettó pozícióinak korrigált abszolút összege nem haladhatja meg az alap saját tőkéjének kétszeresét. Az alap a felhalmozott kamatokat, osztalékot újra befekteti. Az Alap befektetései hozamát (kamat, osztalék, árfolyamnyereség) folyamatosan újra befekteti, így az elért hozam kizárólag a befektetési jegyek visszaváltásakor realizálható. Az Alapkezelő a befektetési jegyeket Forgalmazó és Ügynöke útján folyamatosan értékesíti, azok

2

I C ASH


eladása és visszaváltása napi árfolyamon történik, amelyet a befektetők az Alapkezelő www.access.hu weboldalán követhetnek nyomon.

Számviteli politika Az Alap számviteli politikáját a hatályos számvitelről szóló 2000. évi C. törvény (Szt.) és a befektetési alapok beszámoló készítési és könyvvezetési kötelezettségének sajátosságairól szóló 215/2000. (XII. 11.) kormányrendelet figyelembevételével alakította ki. Az Alap kettős könyvvezetést alkalmaz, december 31-i fordulónapra éves beszámolót készít, mely a kormányrendelet szerint részletezett mérlegből, eredménykimutatásból, kiegészítő mellékletből és üzleti jelentésből áll. Az Alapkezelő a 2014. évi beszámoló mérlegkészítési napjának a tárgyévet követő év február 28-át jelölte meg. Az Alap mérlegét és eredménykimutatását a Szt. és a kormányrendelet szerinti elszámolási-, értékelési elveknek és előírásoknak megfelelően készíti, az eredményt a befektetési alapokra vonatkozó rendelkezések szerint állapítja meg: • • • • •

•

•

• •

• •

• •

A főkönyvi könyveiben és nyilvántartásaiban a működés valamennyi műveletét rendszeresen rögzíti és biztosítja a beszámoló készítési kötelezettség teljesítéséhez szükséges információkat. A befektetett eszközként való aktiválást a pénzügyi eszköz egy évnél hosszabb időtartamra történő befektetése esetén alkalmazza. Az alapítási költségeket a felmerüléskor számolja el a költségek között. Az értékelési különbözeteket csak a mérlegfordulónapi értékelés során, a mérleg szerinti nettó eszközérték meghatározásakor számolja el a főkönyvi számlákon. Év közben az értékpapírokat bekerülési értéken tartja nyilván, míg az év végi állományt az értékelési különbözet elszámolásával az ismert piaci értéken mutatja ki a mérlegben. Az állománycsökkenést a hitelviszonyt megtestesítő értékpapíroknál a FIFO elv szerint, a tulajdonosi részesedést jelentő értékpapíroknál súlyozott átlagáron számolja el értékesítéskor, illetve lejáratkor. A tőzsdén kötött határidős ügyletek pénzügyi instrumentumaira vonatkozó követelést és kötelezettséget a 0. Nyilvántartási számlák számlaosztályban a szerződésben rögzített kötési áron tartja nyilván mindaddig, amíg az ügyletek lezárásra nem kerülnek ellenügylet kötésével vagy lejáratkor. A származtatott ügyletek értékelési különbözeteként az Alap javára kötött, le nem zárt (le nem járt) határidős ügyletek piaci értékét - a pénzügyi instrumentum piaci ára és határidős kötési ára közötti különbözet összegét - mutatja ki a mérlegben. A követeléseket és kötelezettségeket szerződés vagy számla alapján, a partnerrel egyeztetett összegben állítja be a mérlegbe. Az aktív és passzív időbeli elhatárolások értékét a fordulónapig elszámolt, illetve a mérlegkészítésig ismertté vált tárgyévre vonatkozó bevételek és ráfordítások alapján, a számlázott összegben, ennek hiányában a szerződés szerinti összegben határozza meg. A mérleg fordulónapján fennálló három hónapon túli követeléseket és az aktív időbeli elhatárolások teljes összegét értékvesztésként mutatja ki a mérlegben. Céltartalékot a múltbeli vagy folyamatban levő szerződéseiből fennálló függő- és biztos jövőbeni fizetési kötelezettségeire (pl. határidős és opciós ügylet, le nem zárt peres ügylet esetén) képez, ha azokra egyéb módon nem biztosított fedezetet. Rendkívüli eseménynek a tevékenységgel közvetlen kapcsolatban nem álló, a rendes üzletmeneten kívül eső eseményt tekinti az Alap. Jelentős összegű hibának a mérlegfőösszeg 2%-ánál nagyobb és 2 millió Ft-ot meghaladó hibát tekinti. A megbízható és valós képet lényegesen befolyásoló hiba, ha az ellenőrzéssel, önellenőrzéssel feltárt jelentős összegű hibák és hibahatások adott üzleti évre vonatkozó értéke a hiba feltárás évét megelőző üzleti év mérlegében kimutatott saját tőke értékét több, mint 5%kal és több mint 5 millió Ft-tal módosítja (növeli vagy csökkenti).

3

I C ASH


2. A mérleghez kapcsolódó kiegészítések Az éves beszámoló tagolása a korábbi időszak beszámolóival egyező, az egyes mérlegtételek besorolásában, illetve az alkalmazott értékelési módszerben nem történt változás. Az Alap befektetett eszközök közé sorolt eszközzel nem rendelkezik, a forgóeszközök 146.880 ezer Ft-os összegének összetétele a következő: Követelések: a forgalmazó által vezetett ügyfélszámla év végi egyenlege 3.509 ezer Ft, letéti számlán, értékpapír vásárlásra elhelyezett összeg (74.000 CAD) 15.304 ezer Ft, a követelésekre képzett értékhelyesbítés a fő forgalmazó által vezetett számla után -600 ezer Ft, a külföldi pénzértékre szóló követelés után 1.196 ezer Ft. Pénzeszközök: A letétkezelőnél vezetett bankszámla év végi egyenlege 9.287 ezer Ft. Emellett a külföldi értékpapír-forgalom lebonyolítására nyitott SAXO banki HUF betétszámlán 3.506 ezer Ft összeg volt a mérlegforduló napján. Értékpapírok: a portfolió év végi piaci értéke 114.678 ezer Ft, az elszámolt értékelési különbözet -32.222 ezer Ft, melyből 202 ezer Ft a hitelviszonyt megtestesítő papírok után képzett kamatjellegű bevétel, míg -32.424 ezer Ft a tőzsdei részvények után, illetve a befektetési jegyek után képzett egyéb értékelési különbözet. Kölcsönbe adott, illetve kölcsönbe vett értékpapírok, valamint óvadéki repóba adott vagy repóba vett értékpapírok miatt fennálló kötelezettsége és követelése nincs az Alapnak.

Az értékpapírok év végi állománya és értékelési különbözete ezer Ft Értékpapír D150401

Névérték / darab

Beszerzési érték

3 069

Elszámolt értékelési különbözet

Mérleg fordulónapi piaci érték

mo% Saját tőkéhez

188

30 578

20,78%

30 390

D150722

3 027

29 994

14

30 008

20,39%

DISZKONT KINCSTÁRJEGY

6 096

60 384

202

60 586

41,18%

4 444 000

9 999

1 488

11 487

7,81%

80 810

8 000

-242

7 758

5,27%

RÉSZVÉNY

4 524 810

17 999

1 246

19 245

13,08%


43 696 374

58 517

-33 659

24 858

16,89%

CHRONO SZÁRM. BEF.JEGY

11 373 446

10 000

-11

9 989

6,79%

ALTERA NYRT.C.SOR NORBI UPDATE LOWCARB NYRT.

BEFEKTETÉSI JEGY

55 069 820

68 517

-33 670

34 847

23,68%

ÉRTÉKPAPÍROK ÖSSZESEN

59 600 726

146 900

-32 222

114 678

77,94%

US SPX 500 SZÁRMAZÉKOS ÜGYLETEK

80 80

MINDÖSSZESEN

0,21%

0

0

304

0,21%

146 900

-32 222

114 982

78,15%

Származtatott ügyletek értékelési különbözete 304 ezer Ft. Aktív időbeli elhatárolás elszámolására nem került sor.

4

304

I C ASH


A mérleg forrás oldalán kimutatott 649 ezer Ft idegen forrás összetevői a következők: Kötelezettségek: •

a szállítókkal szemben fennálló év végi tartozás 268 ezer Ft (alapkezelői-, letétkezelői-, forgalmazói- díjak), melyből a IV. negyedévi felügyeleti díj 9 ezer Ft.

Passzív időbeli elhatárolás: könyvvizsgálati díj fedezetére.

381

ezer

Ft

került

kimutatásra

a

tárgyévet

terhelő

Saját tőke: Az Alap saját tőkéje 17,7%-kal csökkent az előző évhez képest, mérleg szerinti záró értéke 146.535 ezer Ft. Az induló tőke (a forgalomban lévő befektetési jegyek darabszáma) 191.319 ezer Ft, amely 7,5%-kal emelkedett. Befektetési jegyek forgalma darab Nyitó Tárgyévi eladás Tárgyévi visszaváltás Záró

Tőkeváltozás

Árfolyamérték

178 042 453

170 098 381

348 140 834

51 429 560

-7 058 613

44 370 947

-38 153 002

5 289 064

-32 863 938

191 319 011

168 328 832

359 647 843

A tőkeváltozás (tőkenövekmény) -44.784 ezer Ft, melyből • • •

értékelési különbözeteként elszámolt tartalék -31.322 ezer Ft, a befektetési jegy forgalmazásából származó tőkeváltozás 1.770 ezer Ft-tal csökkent, az év végi egyenlege 168.329 ezer Ft, az előző évek felhalmozott eredménytartaléka -142.775 ezer Ft, míg a tárgyévi gazdálkodási eredmény 39.016 ezer Ft veszteség.

3. Az eredménykimutatáshoz kapcsolódó kiegészítések A befektetési alap tárgyévi eredménye 39.016 ezer Ft veszteség. Az értékpapír befektetésekből -32.604 ezer Ft pénzügyi eredmény származott, melyet 6.372 ezer Ft működési költség és 40 ezer Ft felügyeleti díj terhelt. A pénzügyi műveletek bevételeinek és ráfordításainak alakulása ezer Ft Pénzügyi műveletek

Megnevezés

bevételei

Kamatok és osztalékok:

3 618

Egyéb kapott osztalék, részesedés

1 136

Diszkont kincstárjegyek

2 409

ráfordításai 0

Befektetési jegyek Bankkamat és egyéb kapott kamatok

73

Árfolyamveszteség és árfolyamnyereség:

0

Részvények

4 961 4 961

Diszkont kincstárjegyek Befektetési jegyek Devizakészlet és követelés-kötelezettség Határidős ügyletek vesztesége és nyeresége:

13 520

44 781

MINDÖSSZESEN

17 138

49 742

5

I C ASH


A működési költségek összetétele ezer Ft 2013 Megnevezés

Tárgyévi összes

Alapkezelői díj

2014 mo%

Tárgyévi összes

mo%

6 000

29,6

1 474

Letétkezelői díj

709

3,5

631

9,9

Forgalmazói díj

1 706

8,4

931

14,6

Megbízási díj, jutalék

2 839

14,0

2 824

44,3

Bef.szolgáltatáshoz kapcs. sikerdíj

4 318

21,3

0,0

13

0,1

0,0 0,0

Hirdetési, közzétételi költség Marketing költség

23,1

1 900

9,4

Számviteli szolgáltatások

600

3,0

Könyvvizsgálat

381

1,9

1 687

8,3

0,0

0,0

0,0

Programbérlet Egyéb anyagjellegű szolg.

0,0 381

6,0

Bankköltség

63

0,3

51

Különféle egyéb költségek

33

0,2

80

1,3

20 249

100,0

6 372

100,0

ÖSSZESEN Felügyeleti díj

44

0,8

40

4. Az Alap vagyonának megoszlása (Likviditási jelentés) 2012 Megnevezés I.

KÖTELEZETTSÉGEK

1.

Hitelállomány

2.

Egyéb kötelezettségek

ezer Ft

2013 mo%

ezer Ft

2014 mo%

ezer Ft

mo%

2 357

1,40

2 595

1,46

268

0,18

2.1

Alapkezelői díj

285

0,17

500

0,28

47

0,03

2.2

Letétkezelői díj

172

0,10

176

0,10

149

0,10

2.3

Bizományosi díj

2.4

Forgalmazói díj

435

0,26

441

0,25

63

0,04

2.5

Közzétételi költség

13

0,01

2.6

Reklám költség

100

0,06

200

0,11

2.7

Költségként elszámolt egyéb tétel

152

0,09

202

0,11

9

0,01

2.8

Egyéb - nem költségalapú - kötelez.

1 200

0,71

1 076

0,60

3.

Céltartalékok

4.

Passzív időbeli elhatárolások

381

0,23

381

0,21

381

0,26

Kötelezettségek összesen

2 738

1,63

2 976

1,67

649

0,44

II.

ESZKÖZÖK

1.

Folyószámla, készpénz

11 652

6,93

39 631

22,25

12 793

8,69

2.

Egyéb követelés

1 243

0,74

203

0,11

19 409

13,19

3.

Lekötött bankbetét

3.1

Max. 3 hó lekötésű

3.2

3 hónapnál hosszabb lekötésű

6

I C ASH

4. 4.1


Értékpapírok

4.1.1

Kötvények

4.1.2

Kincstárjegyek

4.1.3

Egyéb jegybankképes értékpapír

4.1.4 4.2 4.2.2

Külföldi kötvények


4.3.2

Külföldi részvények

4.3.3

Tőzsdén kívüli Tőzsdére bevezetett

4.4.2

Tőzsdén kívüli

4.5

Befektetési jegyek

4.5.1


4.5.2

Külföldi befektetési jegyek

4.6 5. 5.1 5.2 6.

114 678

77,94

49,88

60 586

41,18

88 854

49,88

60 586

41,18

19 368

10,87

19 245

13,08

19 368

10,87

19 245

13,08

Jelzáloglevelek

4.4.1

4.5.3

75,32

88 854

Tőzsdén kívüli Részvények

4.3.1

4.4

134 172

Külföldi állampapírok


4.3

93,96

Gazdálkodói és egyéb hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok

4.2.1 4.2.3

158 003

Állampapírok

Tőzsdén kívüli

158 003

93,96

25 950

14,57

34 847

23,68

158 003

93,96

25 950

14,57

34 847

23,68

7 101

3,99

304

0,21

7 101

3,99

304

0,21

170 898 101,63

181 107 101,67

147 184

100,03

168 160

178 131

146 535

100

Kárpótlási jegy Származékos ügyletek Tőzsdei határidős ügyletek Tőzsdén kívüli határidős ügyletek Aktív időbeli elhatárolások Eszközök összesen SAJÁT TŐKE / Nettó eszközérték

Kibocsátott befektetési jegy összesen Egy befektetési jegyre jutó eszközérték

100

162 588 ezer db 1,034272

100

178 042 ezer db 1,000496

191 319 ezer db 0,765920


………………………………………………………… ACCESS Befektetési Alapkezelő Zrt.

7

ACCESS Befektetési Alapkezelő Zártkörűen Működő Részvénytársaság

Üzleti jelentés 2014

1

Az Access Befektetési Alapkezelő Zrt. és az általa kezelt alapok 2014. évi működéséről és a 2015. évi tervekről

1. Access Befektetési Alapkezelő Zrt.

Tulajdonosi szerkezet Az Alapkezelőt a Fővárosi Bíróság, mint Cégbíróság vette nyilvántartásba 2000. szeptember 19-én, cégjegyzék száma: 01-10-044378. A társaság határozatlan időtartamra alakult. Az Alapkezelő jegyzett tőkéje 20.000.000,- Ft, azaz húszmillió forint volt, majd 2003-ban 100.000.000,- Ft, azaz százmillió forintra emelte a tulajdonos E.I.S. East Befektetési Szolgáltató Rt (100%). 2006 évben az E.I.S. Befektetési Szolgáltató Rt. tulajdonát 50%-50% arányban eladta, az új tulajdonosok az 1001 Pengő Gazdasági Tanácsadó, Kereskedelmi és Szolgáltató Kft. (Budapest) és az IRV Immobilienbeteiligungs GmbH (FN 82329y) (Wien). Az osztrák résztulajdonos portfólió átrendezésének következtében 2008ban a tulajdonosi szerkezet megváltozott. Az alapkezelő tulajdonosai ekkor az 1001 Pengő Gazdasági Tanácsadó, Kereskedelmi és Szolgáltató Korlátolt Felelősségű Társaság (50 millió névre szóló törzsrészvény) és VCH Management & Beteiligungs GmbH (50 millió névre szóló törzsrészvény), a tulajdoni és szavazati hányad 50-50% volt. 2010. november 11. napján az osztrák résztulajdonos az VCH Beteiligungs GmbH (székhely: 1020 Wien, Franzenbrückenstraße 5/1a.; nyilvántartja: Handelsgericht Wien, nyilvántartási szám: FN 147822 k) értékesítette a részesedését. A VHC és az 1001 PENGŐ Gazdasági Tanácsadó, Kereskedelmi és Szolgáltató Korlátolt Felelősségű Társaság (székhely: 1054 Budapest, Akadémia u 7-9., nyilvántartja a Fővárosi Törvényszék Cégbírósága, cégjegyzékszám: Cg.01-09-561365) vevő részvényes között megkötött részvény adásvételi szerződés 2010. december 14. napján lépett hatályba. 2010. november 15. napján az 1001 PENGŐ Gazdasági Tanácsadó, Kereskedelmi és Szolgáltató Korlátolt Felelősségű Társaság (székhely: 1054 Budapest, Akadémia u 7-9., nyilvántartja a Fővárosi Törvényszék Cégbírósága, cégjegyzékszám: Cg.01-09-561365) eladó részvényes és az ARDER Gazdasági Tanácsadó, Kereskedelmi és Szolgáltató Korlátolt Felelősségű Társasággal (székhely: 1054 Budapest, Akadémia u. 7-9., nyilvántartja a Fővárosi Törvényszék Cégbírósága, cégjegyzékszám: 0109-672611) vevő között megkötött részvény adásvételi szerződés 2010. december 15. napján lépett hatályban. 2010. december 15. napjától az Alapkezelő tulajdonosai az 1001 PENGŐ Gazdasági Tanácsadó, Kereskedelmi és Szolgáltató Korlátolt Felelősségű Társaság (tulajdonosi részesedés és szavazati hányad mértéke: 50%) és az ARDER Gazdasági Tanácsadó, Kereskedelmi és Szolgáltató Korlátolt Felelősségű Társaság (tulajdonosi részesedés és szavazati hányad mértéke: 50%).

Engedélyek, végezhető tevékenységek A Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyeletének H-EN-III-1028/2012. számú határozata az ACCESS Befektetési Alapkezelő Zrt. számára engedélyezte, hogy a Befektetési Alapkezelő a befektetési alapkezelőkről és a kollektív befektetési formákról szóló 2011. évi CXCIII. törvény (Batv.) 4. § (3) bekezdés a) pontja alapján, a befektetési vállalkozásokról és az árutőzsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhető tevékenységek szabályairól szóló 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 5. § (1) bekezdés d) pontjában meghatározott portfóliókezelési tevékenységet folytasson a Bszt. 6. §-ában nevesített pénzügyi eszközökre kiterjedően. Az Alapkezelő tevékenységét a 2014. március 15. napján hatályba lépett 2014. évi XVI. törvény a kollektív befektetési formákról és kezelőikről, valamint egyes pénzügyi tárgyú törvények módosításáról (Kbftv.) alapján folytatja. A befektetési alapokról szóló 1991. évi LXIII. törvény (Bat.) alapján kiadott III/100.052/2000. számú felügyeleti határozat , Bat. és a befektetési vállalkozásokról és az árutőzsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhető tevékenységek szabályairól szóló 2007. évi CXXXVIII.

2

törvény (Bszt.) alapján kiadott H-EN-III-1028/2012. számú felügyeleti határozat, valamint a Befektetési Alapkezelő által − a kollektív portfólió-kezelés résztevékenységeire vonatkozóan – tett nyilatkozat és a Kbftv. rendelkezései alapján a Befektetési Alapkezelő a következő tevékenységek végzésére jogosult: A ) Kbftv. szerinti kollektív portfólió-kezelési tevékenységen belül végezhető résztevékenységek: - befektetés-kezelés (a befektetési politika végrehajtásával kapcsolatos befektetési, stratégiai és eszközallokációs döntések meghozatala és végrehajtása) (Kbftv. 6. § (1) bekezdés a) pont); - a kollektív portfóliók kezeléshez kapcsolódó adminisztratív feladatok részben vagy egészben történő ellátása (Kbftv. 6. § (1) bekezdés b) pont), ezen belül: = könyvviteli és jogi feladatok ellátása (6. § (1) bekezdés b) pont ba) alpont), = információszolgáltatás befektetők részére (6. § (1) bekezdés b) pont bb) alpont), = eszközök értékelése, árazása, adóügyek intézése (6. § (1) bekezdés b) pont bc) alpont), = jogszerű magatartás ellenőrzése (6. § (1) bekezdés b) pont bd) alpont), = a befektetőkkel kapcsolatos nyilvántartások vezetése (6. § (1) bekezdés b) pont be) alpont), = hozamfizetés (6. § (1) bekezdés b) pont bf) alpont), = a megkötött ügyletek teljesítése a bizonylatok megküldését is beleértve) (6. § (1) bekezdés b) pont bh) alpont), = nyilvántartások vezetése (6. § (1) bekezdés b) pont bi) alpont);

B) Bszt. szerinti tevékenységek: - portfólió-kezelés (Kbftv. 6. § (2) bekezdés a) pont).

Az Alapkezelő egyetlen irodája a 1054 Budapest, Akadémia u. 7-9. szám alatti épületben található. Az Access alapkezelő befektetési alapok adminisztrációjához, a portfóliók kezeléséhez és nyilvántartásához megfelelő irodatechnikai és számítástechnikai eszközökkel és infrastruktúrával rendelkezik.

3

Az Alapkezelő tevékenysége Üzletfejlesztés Az alapkezelő a piac és a forgalmazók igényeikhez igazodva igyekezett az eltérő befektetési stílusok alapján az ügyfelek hozam-kockázat preferenciáinak megfelelő, diverzifikált befektetési alap portfóliót kialakítani. A változó piaci körülményekre figyelemmel az abszolút hozamú stratégiák kerültek előtérbe az alapok befektetési politikájának átalakítása, illetve az új alapok létrehozásának előkészítése során.

2014-ban a BUDA-CASH Brókerházzal együttműködve sikeres termékbevezetéseket hajtott végre a BUDA-CASH függő ügynökeinek körében. A bevezetett lakossági termékek mögöttes eszközei jellemzően az Alapkezelő által kezelt alapok befektetési jegyei. 2014-ban az értékesítés súlypontja fokozatosan az alternatív értékesítési csatornák irányában tolódott. Lépések történtek a forgalmazói konzorcium átalakítására, a forgalmazói hálózat egyes alapok esetében a Concorde Zrt. és az ERSTE Befektetési Zrt, mint további forgalmazók bevonásával bővült.

CHANNELS TARDITIONAL SALES CHANNELS BUDA-CASH

SUBSIDIARIES

EQUILOR

CODEX

AGENCIES

ALTERNATIVE SALES CHANNELS

RAIFFEISEN

ONLINE

ERSTE

PRIVATBANK

TIED AGENTS

MLM, NETWORK

BROKERAGE FUNDS

Saving Cooperative

SUBSIDIARIES

„SOFT GUARANTEED„ PRODUCTS

P. – iCASH Depozit Alap (aka Pénzpiaci Alap)

KORONA ZÁRTVÉGŰ TŐKEVÉDETT ALAP SOROZAT

P. – ACCESS INGATLAN Alap CORE FUNDS

iCash Dynamic (aka Access Global Dynamic) Access GL Balanced According to the act Batv. New regulations, rules, name, investment strategy

iCash Conservative (aka Access Global Conservative WHITE LABEL FUNDS OAZIS77

ELSŐ MAGYR DT

ACCESS MENTOR SELECTION (aka ACCESS WORLD GOLD)

ACCESS BWM Származtatott 10M

CHRONO (aka ACCESS Global Aggressive)

Az alapok főbb csoportjai értékesítési csatornák szerint: Brokerage alapok – Bróker fiókhálózati és online értékesítésre szánt alapok • Core Alapok – Alternatív csatornákra szabott, strukturált termékekbe ágyazott és direkt értékesítésre szánt alapok (iCash Alapok, Access Alternative) • White Label Alapok – Adott értékesítési csatornára szabott, delegált alapok. • Fiókhálózati termékek Banki, Takarékszövetkezeti partnereknek – (előkészítés alatt)

4

Termékfejlesztés

Az alapok főbb csoportjai értékesítési csatornák szerint: • • • •

Brokerage alapok – Bróker fiókhálózati és online értékesítésre szánt alapok Core Alapok – Alternatív csatornákra szabott, strukturált termékekbe ágyazott és direkt értékesítésre szánt alapok (Global Alapcsalád) Megtakarítási termékek (iCash alapok) White Label Alapok – Adott értékesítési csatornára szabott, delegált alapok

Management Control 2014 év végéig az Alapkezelőnél további fejlesztésre kerültek a Trasset® informatikai rendszer egyes speciális moduljai. Az alkalmazott fejlesztések segítségével egységesen, egy szinten implementálhatóak a minden portfólióra vonatkozó általános jogszabályi előírások, alacsonyabb szinteken pedig az egyes portfoliókra vagy az egyes pénzügyi eszközökre vonatkozó speciális, belső szabályok. A limit szabályokra vonatkozó kontrollfolyamat így hatékonyabbá vált a tranzakció megtervezésének és a NAV számításának szakaszában is. A teljes folyamat alatt alkalmazható a felhasználók szétválasztásának (Maker-Checker) elve, amely lehetővé teszi a hatékonyabb ellenőrzést és az eljárások megfelelő szabályozását. A limitekre vonatkozó beállítások a Trasset® rendszerbe rögzítésre kerültek. Az IT kockázatkezelés felülvizsgálatára és kiszervezés keretében az IT biztonsági vezetői kontroll megerősítésére is sor került. Kialakításra került és jelenleg is fejlesztés alatt áll a kockázatkezelést támogató rendszer.

Döntéshozatali mechanizmusok Az Alapkezelőnél stratégiai döntéshozatali testület (financial committee, investment committee) felállítására nem került sor. Amennyiben a kezelt vagyon növekedése, a portfólió book-ok

5

összetettsége és mérete lehetővé teszi, úgy a stratégiai döntéshozatali testület felállítása megtörténik. A testület felállítása megítélésünk szerint 20 Mrd HUF kezelt vagyon elérésekor válik célszerűvé. Ekkor a tranzakciós befektetési döntések közé egy taktikai döntéshozatali szint is kialakításra kerül az Alapkezelő befektetési szakembereinek és tulajdonosainak bevonásával.

Szervezeti fejlesztés

2014 évben jelentősebb változást jelentett a kockázatkezelés szervezeti egység kialakítása. A befektetés-kezelő szervezetén belül az egyes tevékenységeket megfelelő mértékben el vannak különíteni. Az egyes funkciók független végzésének és értékelésének feltételeit adottak. Az alapkezelőnél termékértékesítő (sales) munkatársakat nem alkalmazunk. Az értékesítés kizárólag a vezető forgalmazó köré szerveződött értékesítési konzorciumon keresztül és a forgalmazó függő ügynökeinek bevonásával történik. A front office, valamint a back office szervezeti egységek egymástól függetlenül végezik tevékenységüket. Az egyes konkrét üzleti döntés meghozataláért felelős portfóliómenedzserek felügyeleti jogkörrel nem rendelkeznek a back office vagy más szervezeti egység felett.

Szervezeti ábra:

A Társaság szervezete 2014 évben az alábbi elnevezésű szervezeti egységekre tagozódott: front office, back office, middle office head office maintenance, operation accounting / controlling, jogi tevékenység (megbízott végzi), informatika üzemeltetés (kiszervezett tevékenység), IT kockázatkezelés (kiszervezett tevékenység).

6

Management process A management process és a támogatott folyamatok tekintetében is az alapkezelő a hatékonyság és a transzparencia növelésére törekszik. A szervezeti fejlesztés célja az alapkezelő növekedési stratégiáját rugalmasan követő, hatékony szervezet kialakítása. A stratégia célok elérése érdekében 2014 során további, a szervezeti fejlesztéshez szükséges lépéseket tervezünk.

MANAGEMENT PROCESS

STRATEGY

CONTROLLING, COMPLIANCE

PERFORMANCE MEASUREMENT

DEVELOPMENT

CREATE VALUE FOR CUSTOMERS AND FOR STAKEHOLDERS

PRIMARY PROCESS

CREATING NEW FUNDS

ADMINISTRATION OF FUNDS

PORTFOLIO MANAGEMENT

DISTRIBUTION

INCREASE ASSET UNDER MANAGEMENT

SUPPORTING PROCESS

BACK OFFICE

STATEMENTS, DISTRIBUTION REDEMPTION

DATA RECORDING

NAV CALCULATION

RECONCILIATION

REPORTS

MIDDLE OFFICE

COMPLIANCE, REPORTS

LIMIT CHECK, LEVERAGES

RELEASE ORDERS

MARGINS, CASH MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT

FRONT OFFICE

TRADING

PORTFOLIO REBALANCING

LIMIT CHECK

MONEY&RISK MANAGEMENT

SALES SUPPORT

IT

OPERATION, NETWORKS

TRASSET BACK OFFICE MODULE

TRASSET ACCOUNTING

TRASSET FRONT OFFICE

ERP

ACCOUNTING

STATEMENTS,

COST CONTROLLING

REPORTS

PAYROLL

DATA SUPPORT

PRUDENT OPERATIONS

Portfólió stratégia, az alapok működése

Befektetési alapok működése 2014. évben a Kbftv. (2014. évi XVI. Törvény a kollektív befektetési formákról és kezelőikről, valamint egyes pénzügyi tárgyú törvények módosításáról) rendelkezéseinek megfelelően befejeződött az alapok (részben) és az alapkezelő megfeleltetése. A piaci folyamatok miatt szükségessé vált több alap esetében a befektetési stratégia megváltoztatása. Az alapokat érintő változások az alábbiakban kerülnek összefoglalásra: Az alapkezelő további alapok, elsősorban zártvégű, tőkevédett alapok indítását tervezi a 2015. évben. Kezelt befektetési alapok Access PP Deposit Nyíltvégű Befektetési Alap iCash Conservative Nyíltvégű Befektetési Alap Access Global Selection Nyíltvégű Befektetési Alap iCash Dynamic Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap CHRONO Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap Capitol Nyíltvégű Ingatlanbefektetési Alap Access Alternative Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap Első Magyar Daytrade Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap ACCESS MENTOR SELECTION Nyíltvégű Befektetési Alap EAGLE EYE Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap HFT Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap

7

2015. év üzleti terve

A Magyar Nemzeti Bank Pénzügyi Stabilitási Tanácsa 2014. február 24-én végzésével azonnali hatállyal felfüggesztette a Buda-Cash Brókerház Zrt. tevékenységi engedélyét. Ezt követően 2015. március 4-én az MNB visszavonta a Buda-Cash Brókerház Zrt. tevékenységi engedélyét, és kezdeményezte annak felszámolását. A Fővárosi Törvényszék 2015. március 5-én elrendelte a brókerház felszámolását és kijelölte felszámolónak a Pénzügyi Stabilitási és Felszámoló Nonprofit Kft.-t. A BUDA-CASH Brókerház látta el az alapok vezető forgalmazói feladatait, azonban az előbbi sajnálatos események miatt jelenleg az alapoknak nincs forgalmazója. A forgalmazó működési körében felmerült ok miatt az ACCESS Zrt. a Kbftv. 114. § (1) bek. b) pontja alapján 2015. február 24-én felfüggesztette az általa kezelt valamennyi befektetési alap befektetési jegyének forgalmazását. A Buda-Cash Zrt., mint vezető forgalmazó tevékenységi engedély felfüggesztésére tekintettel a vezető forgalmazó nem tudja ellátni az alapok forgalmazásával kapcsolatos feladatokat sem, így az alapok befektetési jegyeinek értékesítése és visszaváltása a forgalmazó működési körében felmerülő okokból nem végezhető.

Az ACCESS Zrt. a Kbftv. 114. § (1) bek. b) pontja alapján 2015. február 24-én felfüggesztette az általa kezelt valamennyi befektetési alap befektetési jegyének folyamatos forgalmazását. A felfüggesztés időtartama a CAPITOL Nyíltvégű Ingatlan Befektetési Alapra vonatkozó 1 év, a többi alap esetében 30 nap azzal, hogy a Magyar Nemzeti Bank határozatával a felfüggesztés időtartamát meghosszabbíthatja. Az Alapkezelő a felfüggesztés kezdeti időtartama alatt felvette több lehetséges új vezető forgalmazóval a kapcsolatot és folyamatosan egyeztetéseket folytat, azonban az előbbi folyamat a felfüggesztés utolsó napjáig nem zárható le. Amennyiben az új vezető forgalmazó kiválasztása megtörténik, utána a forgalmazási szerződés előkészítő tárgyalásai, a szerződéskötés folyamata, majd az Alapkezelő által kezelt alapok kezelési szabályzatainak módosítása, az alapok egyéb dokumentációjának módosításai előreláthatólag hosszabb időt igényelnek. Mindezen körülményekre tekintettel az Alapkezelő 2015. március 19-én a Kbftv. 116. § (1) bekezdése alapján kérelmezte a Magyar Nemzeti Banktól a felfüggesztés meghosszabbítását, mivel az alapok forgalmazása új forgalmazó hiányában nem megoldható. A Magyar Nemzeti Bank 2015. március 27-én további 3 hónapra, 2015. június 26. napjáig meghosszabbította a befektetési jegyei folyamatos forgalmazásának felfüggesztését. A CAPITOL Nyíltvégű Ingatlan Befektetési Alap forgalmazása 2015. február 24-én a Kbftv. 116. § (1) bekezdése alapján 1 éves időtartamra került felfüggesztésre. A fent részletezett helyzetre való tekintettel az Alapkezelő 2015-ös üzleti stratégiája az éves jelentés elkészítésének időszakában jelentős átalakítás alatt áll.



8

icash Dynamic FX Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap

Recommend Documents