icash Dynamic FX Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap

iCash Dynamic FX Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap (Access Global Dynamic Nyíltvégű Befektetési Alap)


ÉVES JELENTÉS 2013.

Befektetési Alap megnevezése:

iCash Dynamic Származtatott FX Nyíltvégű Befektetési Alap

Kibocsátás időpontja: Nyilvántartásba vételi szám:

2002.10.02 1111-122

ISIN kód:

HU0000702311

NEÉ számítás típusa:

T+2 napra számolt.

Az alap devizaneme:

HUF

Az Alap típusa:

nyilvános, nyíltvégű, értékpapíralap

Az Alap futamideje

a bejegyzéstől határozatlan ideig terjed

A befektetési alap ÁÉKBV-irányelv alapján nem harmonizált alap.

Alapkezelő: Székhelye: Cégjegyzékszáma: PSZÁF eng. száma: Jegyzett tőkéje:

ACCESS Befektetési Alapkezelő Zrt. 1054 Budapest, Akadémia u. 7-9. 01-10-044378 III/100.052/2000 100 millió Ft

Vezető forgalmazó: Székhelye: Cégjegyzékszáma:

Buda-Cash Brókerház Zrt. és fiókhálózata 1118 Budapest, Ménesi út 22. 01-10-043344

Letétkezelő: Székhelye: Cégjegyzékszáma:

Erste Bank Hungary Zrt. 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26. 01-10-041054

Könyvvizsgáló: Székhelye: MKVK tagsági szám: Könyvvizsgáló neve:

Könyv-Profit Könyvvizsgáló Kft. 1067 Budapest, Teréz krt. 33

000199 dr. Csáki Bertalan (kamarai eng. szám: 003083)

Access Befektetési Alapkezelő Zrt.

1

iCash Dynamic FX Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap (Access Global Dynamic Nyíltvégű Befektetési Alap) Az Alap korábbi elnevezése Access GLOBAL DYNAMIC Nyíltvégű Befektetési Alap. Az Alapkezelő vezérigazgatójának 10/2012.(09.05.) számú vezérigazgatói határozata döntött az alap nevének, befektetési politikájának, az ügyfelet és az alapot terhelő költségek és díjak megváltoztatásáról.

Befektetési Politika 2013.01.21-től Az Alap célja, hogy piaci szituációtól függetlenül jelentős hozamot biztosítson, megvalósítsa az abszolút hozam (Absolute Return) koncepcióját. Az Alap az átlagosnál lényegesen magasabb kockázatot felvállalva, rövid- és középtávú pozíciókat vesz fel a lehető legszélesebb spektrumú piacokon. Ez magában foglalja a nemzetközi részvény, határidős, devizapiacokat. Az Alap elsődleges befektetési célpontjait határidős devizapiacokon kereskedett devizapárok és olyan – külföldi kibocsátású – részvények, ETF, CFD, ETC stb. pénzügyi eszközök jelentik, amelyek a legnagyobb forgalmú nemzetközi tőzsdék piacain jelentős forgalommal, megfelelő likviditással rendelkeznek. Az Alap származtatott alapként mind az adott pozícióban felvehető maximális tőkeáttétel, mind a short pozíciók nyitásának lehetőségével élni kíván, hogy piaci szituációtól függetlenül jelentős hozamot biztosítson, megvalósítsa az abszolút hozam koncepcióját. Az Alap befektetési döntései nagymértékben az árfolyamelemzésen alapuló technikai elemzésre és kvantitatív módszerekre, valamint fundamentális elemzési módszerekre épülnek, teret hagyva a portfólió menedzserek intuitív döntéseinek is. Amikor az Alapkezelő sehol sem lát jó hozam/kockázat lehetőséget, jellemzően rövid hátralévő futamidejű állampapírokat vagy más pénzpiaci eszközöket is vásárolhat, de nincs kizárva egyéb fix hozamú pénzügyi eszköz megvásárlásának lehetősége sem. Az alap származtatott ügyletek nettó pozícióinak korrigált abszolút összege nem haladhatja meg az alap saját tőkéjének kétszeresét. Az alap a felhalmozott kamatokat, osztalékot újra befekteti.

Az Alap Éves jelentése a 2014. évi XVI. törvény 6. számú melléklete alapján készült, melynek melléklete az Alap Éves Beszámolója.

I. Vagyonkimutatás A befektetési alap eszközeinek és forrásainak tételes összetétele fajtánként, típusonként, illetve a befektetési politikában meghatározott kategóriák szerint részletezve az időszak elején és végén

2012 Megnevezés

ezer Ft

I.

KÖTELEZETTSÉGEK

1.

Hitelállomány

2.

Egyéb kötelezettségek

2013 mo%

ezer Ft

mo%

2 357

1,40

2 595

1,46

2.1

Alapkezelői díj

285

0,17

500

0,28

2.2

Letétkezelői díj

172

0,10

176

0,10

2.3

Bizományosi díj

2.4

Forgalmazói díj

435

0,26

441

0,25

2.5

Közzétételi költség

13

0,01

2.6

Reklám költség

100

0,06

200

0,11

2.7

Költségként elszámolt egyéb tétel

152

0,09

202

0,11

2.8

Egyéb - nem költségalapú - kötelez.

1 200

0,71

1 076

0,60

3.

Céltartalékok

4.

Passzív időbeli elhatárolások

381

0,23

381

0,21

Kötelezettségek összesen

2 738

1,63

2 976

1,67

II.

ESZKÖZÖK


2

iCash Dynamic FX Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap (Access Global Dynamic Nyíltvégű Befektetési Alap) 1.

Folyószámla, készpénz

2.

Egyéb követelés

3.

Lekötött bankbetét

3.1 3.2 4. 4.1

11 652

6,93

39 631

23,57

1 243

0,74

203

0,12

158 003

93,96

134 172

79,79

Max. 3 hó lekötésű 3 hónapnál hosszabb lekötésű Értékpapírok Állampapírok

88 854

4.1.1

Kötvények

4.1.2

Kincstárjegyek

4.1.2.1

D120111

4.1.2.2

D140108

43 659

4.1.2.3

D140430

45 195

4.1.3 4.1.4 4.2

88 854

Egyéb jegybankképes értékpapír Külföldi állampapírok Gazdálkodói és egyéb hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok

4.2.1

Tőzsdére bevezetett

4.2.2

Külföldi kötvények

4.2.3

Tőzsdén kívüli

4.3 4.3.1 4.3.1.1 4.3.1.2 4.3.2 4.3.3 4.4 4.4.1

Részvények

19 368


19 368

ALTERA NYRT.C.SOR

9 555

BUSINESS TELECOM NYRT.

9 813

Külföldi részvények Tőzsdén kívüli Jelzáloglevelek Tőzsdére bevezetett

4.4.2

Tőzsdén kívüli

4.5

Befektetési jegyek

4.5.1


4.5.2

Külföldi befektetési jegyek

4.5.3

Tőzsdén kívüli

158 003

93,96

25 950

158 003

93,96

25 950 25 950

4.5.3.1

CAPITOL Ingatlan Alap

36 635

21,79

4.5.3.2

Access Pénzpiaci Alap

29 409

17,49

4.5.3.3

ERSTE Likviditási Alap

29 336

17,45

4.5.3.4

ERSTE Pénzpiaci Alap

31 172

18,54

4.5.3.5

Raiffeisen Pénzpiaci Alap

31 451

18,70

4.6 5.

Kárpótlási jegy Származékos ügyletek

5.1

Tőzsdei határidős ügyletek

5.2

Tőzsdén kívüli határidős ügyletek

7 101 7 101

5.2.1

AUD/USD

5.2.2

GERMANY 30

4 622

5.2.3

UK 100

1 298

5.2.4

US SPX 500

1 363

6.

15,43

-182

Aktív időbeli elhatárolások Eszközök összesen SAJÁT TŐKE / Nettó eszközérték

Kibocsátott befektetési jegy összesen Egy befektetési jegyre jutó eszközérték

170 898

101,63

181 107

107,70

168 160

100

178 131

100

162 588 ezer db

178 042 ezer db

1,034272

1,000496


3


II. Forgalomban lévő befektetési jegyek száma

darab Nyitó

2012

2013

212 494 429

162 587 429

Tárgyévi eladás Tárgyévi visszaváltás Záró

31 149 583

51 725 689

-81 056 583

-36 270 665

162 587 429

178 042 453

III. Egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték

Ft/db

2012

Egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték

2013 1,000496

1,034272

IV. A befektetési alap összetétele Az Alapkezelő a törvényben meghatározott befektetési szabályok keretein belül, az Alap meghirdetett befektetési politikájának megfelelően saját döntése alapján végez, illetve végeztet minden olyan tranzakciót (azonnali, határidős, opciós és visszavásárlási ügyletek), amelyekkel megítélése szerint az adott befektetési politikával minél magasabb hozam érhető el. Ennek megfelelően az Alap egyes eszközcsoportjainak, az Alap saját tőkéjén belüli részarányát, továbbá az Alap portfoliójában szereplő eszközök lejárati szerkezetét, és az Alap hátralévő átlagos futamidejét, a Tpt.-ben és a Kezelési Szabályzatban foglalt befektetési korlátok figyelembe vételével, az Alapkezelő várakozásainak megfelelő jövőbeli hozamok és kockázatok, valamint a piaci folyamatok függvényében, az adott kockázati szinten elérhető maximális hozam elérése érdekében aktívan alakítja ki. A saját tőke %ában

2012

2013

Tőzsdén hivatalosan jegyzett átruházható értékpapírok Más szabályozott piacon forgalmazott átruházható értékpapírok

158 003

93,96%

A saját tőke %ában

19 368

10,87%

25 950

14,57%

88 854

49,88%

7 101

3,99%

178 131

100

A közelmúltban forgalomba hozott átruházható értékpapírok Egyéb átruházható értékpapírok Hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok Határidős (származtatott) ügyletek piaci értéke NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK

168 160

100

V. A befektetési alap eszközeinek alakulása a tárgyidőszakban a)

Befektetésből származó jövedelem ezer Ft Pénzügyi műveletek

Megnevezés

bevételei

Kamatok és osztalékok:

12 468

ráfordításai 33


4

iCash Dynamic FX Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap (Access Global Dynamic Nyíltvégű Befektetési Alap) Egyéb kapott osztalék, részesedés

1 217

Diszkont kincstárjegyek

33

3224

Befektetési jegyek

7 728

Bankkamat és egyéb kapott kamatok

299

Árfolyamveszteség és árfolyamnyereség: Részvények

814

14 378

499

6

Diszkont kincstárjegyek

6

Befektetési jegyek

14 237

Devizakészlet és követelés-kötelezettség

b)

315

129

Határidős ügyletek vesztesége és nyeresége:

50 645

47 508

MINDÖSSZESEN

63 927

61 919

Egyéb bevétel Egyéb bevétel 2013. évben nem került elszámolásra.

c)

Kezelési költségek

d)

Letétkezelő díja

e)

Egyéb díjak, és adók ezer Ft 2012 Megnevezés

Tárgyévi összes

Alapkezelői díj

3 125

mo% 28,3

Tárgyévi összes

mo%

6 000

29,6 3,5

Letétkezelői díj

758

6,9

709

Forgalmazói díj

1 915

17,4

1 706

8,4

Megbízási díj, jutalék

1 096

9,9

2 839

14,0

Bef.szolgáltatáshoz kapcs. sikerdíj Hirdetési, közzétételi költség Marketing költség

0,0

4 318

21,3

151

1,4

13

0,1

1 000

9,1

1 900

9,4

Számviteli szolgáltatások

500

4,5

600

3,0

Könyvvizsgálat

381

3,4

381

1,9

1 969

17,9

1 687

8,3

Programbérlet Egyéb anyagjellegű szolg.

0,0

Bankköltség

101

Különféle egyéb költségek ÖSSZESEN

0,9

0,0 63

0,3

31

0,3

33

0,2

11 027

100,0

20 249

100,0

Felügyeleti díj

f)

2013

47

44

Nettó jövedelem A Jelentés 1. számú melléklet, Éves beszámoló Eredménykimutatás tárgyévi eredménye részében.

g)

Felosztott és újra befektetett jövedelem

Az Alap nem fizet hozamot, a működés során képződő tőkenövekményt – mely kamatból és árfolyamnyereségből tevődhet össze – folyamatosan újra befekteti. Az egyszeri hozam, illetve tőkekifizetés helyett az Alapkezelő folyamatos napi értéken történő visszavásárlási kötelezettséget vállal,


5

iCash Dynamic FX Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap (Access Global Dynamic Nyíltvégű Befektetési Alap) amivel garantálja, hogy a befektetők jegyeik részleges vagy teljes visszaváltásával nyereségükhöz tetszőleges időpontban hozzájussanak és azt, mint árfolyamnyereséget realizálhassák.

h)

A tőkeszámla változásai ezer Ft Saját tőke

2012 168 160

2012 178 131

Indulótőke

162 588

178 043

Kibocsátott befektetési jegyek névértéke

243 644

214 313

Visszavásárolt befektetési jegyek névértéke (-)

-81 056

-36 270

Tőkeváltozás (tőkenövekmény) Kibocsátott befektetési jegyek eladási értékkülönbözete Visszavásárolt befektetési jegyek bevonási értékkülönbözete

170 616

-4 356

-518 -27 235

-115 778

-124 490

-8 712

-18 285

Üzleti év eredménye

i)

88

173 175 -38 757

Értékelési különbözet tartaléka Előző év(ek) eredménye

5 572

A befektetések értéknövekedése, illetve értékcsökkenése ezer Ft Értékpapír

Névérték / darab

Beszerzési érték

Elszámolt értékelési különbözet

Mérleg fordulónapi piaci érték

mo% Saját tőkéhez

D140108

4 396

43 067

592

43 659

24,51%

D140430

4 563

45 000

195

45 195

25,37%

8 959

88 067

787

88 854

49,88%

4 444 000

9 999

-444

9 555

5,36%

DISZKONT KINCSTÁRJEGY ALTERA NYRT.C.SOR

981 300

11 925

-2112

9 813

5,51%

RÉSZVÉNY

BUSINESS TELECOM NYRT.

5 425 300

21 924

-2 556

19 368

10,87%

CAPITOL Ingatlan Alap

43 696 374

58 517

-32 567

25 950

14,57%

BEFEKTETÉSI JEGY

43 696 374

58 517

-32 567

25 950

14,57%

ÉRTÉKPAPÍROK ÖSSZESEN

49 130 633

168 508

-34 336

134 172

75,32%

-280 000

-182

-0,10%

GERMANY 30

30

4 622

2,59%

UK 100

30

1 298

0,73%

AUD/USD

US SPX 500 SZÁRMAZÉKOS ÜGYLETEK MINDÖSSZESEN

230 -279 710

1 363

0,77%

0

0

7 101

3,99%

168 508

-34 336

141 273

79,31%

j) Minden olyan egyéb változás, amely hatást gyakorol a befektetési alap eszközeire és kötelezettségeire Egyéb befolyásoló változás nem volt.

VI. Összehasonlító táblázat az Alap elmúlt három üzleti évéről Access Befektetési Alapkezelő Zrt.

6


T nap

T+2 nap ( NEÉ napja)

saját tőke (Ft)

egy jegyre jutó nettóeszközérték

Éves hozam

2011.12.30

2012.01.03

228 164 277

1,073742

-14,44

2012.12.28

2013.01.03

168 241 435

1,034775

-3,62

2013.12.30

2014.01.03

178 000 234

0,999763

-3.38%

VII. Származtatott ügyletekre vonatkozó adatok A Származtatott ügyletek bemutatása havi bontásban a hó végi nyitott pozíciók alapján az alap devizanemében Dátum

CFD pozíció / deviza párok / futures termékek

Mennyiség / kontraktusszám

Árfolyam

Értékelési különbözet

2013.01.31

EURAUD FOREX

140 000

1,2995

0

2013.01.31

GERMANY 30

8

7 776,05

-37 661

2013.01.31

USDHUF FOREX

40 000

218,1301

0

2013.02.28

NZDUSD FX

200 000

0,8245

98 133

2013.02.28

US 30 WALL STREET

12

14 055,77

-147 375

2013.02.28

USDHUF FOREX

50 000

224,7296

-13 953

2013.02.28

USDJPY FOREX

120 000

93,5808

-5 747

2013.03.29

AUDUSD FX

335 000

1,0417

-77 828

2013.03.29

HONG KONG INDEX

25

22 303,80

-31 642

2013.03.29

US 30 WALL STREET

10

14 575,89

35 748

2013.03.29

USDHUF FOREX

70 000

239,1654

-2 727

2013.03.29

XAUAUD FOREX

80

1533,5706

18 625

2013.03.29

XAUUSD FX

40

1594,8368

-5 477

2013.04.30

US SPX500

134

1 597,13

329 080

2013.04.30

US 30 WALL STREET US COOPER AUGUST 2013 FUT

14

14 832,73

321 149

10 000

3,0573

-164 094

2013.06.28

AUDUSD FX

60 000

0,9138

-32 773

2013.07.31

EURAUD FOREX

60 000

1,4809

202 873

2013.07.31

EURGBP FX

200 000

0,8748

160 204

2013.07.31

US TECH. 100 NAS US 2000 SEPTEMBER 2013 CFD RUSSELL 2000 INDMINI-DEC2013 FUT

30

3091,09

-80 810

50

1042,5

302 559

100

1073,2

185 690

2013.06.28

2013.07.31 2013.09.30 2013.09.30

AUDUSD FX

240 000

0,9317

-74 435

2013.09.30

EURHUF FOREX

200 000

297,38

190 495

2013.09.30

EURUSD FX

200 000

1,3527

-135 289

2013.09.30

GBPUSD FX

120 000

1,6186

58 837


7

iCash Dynamic FX Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap (Access Global Dynamic Nyíltvégű Befektetési Alap) 2013.09.30

US SPX500

100

1681,96

131 310

2013.09.30

US 30 WALL STREET

10

15 130,86

252 097

2013.10.31

EURHUF FOREX

480 000

295,55

-292 581

2013.10.31

GBPUSD FX

120 000

1,6038

-36 775

2013.10.31

GERMANY 30

28

9026,13

1 745 749

2013.10.31

US TECH. 100 NAS

50

3 379,04

1 226 165

2013.10.31

USDHUF FOREX

400 000

217,58

-715 524

2013.10.31

XAGUSD FX

4 000

21,9195

-323 329

2013.11.29

EURUSD FX

400 000

1,3591

-272 525

2013.11.29

GERMANY 30

32

9 405,3

2 243 026

2013.11.29

US SPX500

400

1 806,89

1 695 656

2013.11.29

USDJPY FOREX

500 000

102,435

1 595 187

2013.11.29

XAUUSD FX

50

1 252,01

48 231

2013.12.30

AUDUSD FX

280 000

0,8904

-203 210

2013.12.30

GERMANY 30

30

9 552,16

4 621 869

2013.12.30

UK 100

30

6 741

1 298 305

2013.12.30

US SPX500

230

1 840,99

1 363 143

VIII. A befektetési alapkezelő működésében bekövetkezett változások, valamint a befektetési politika alakulására ható fontosabb tényezők bemutatása

Az alapkezelő működésében nem következett be olyan változás, amely az alap működését befolyásolja. Az alap megszüntette az eszközallokációs tanácsadói szerződést az Ariqon Alapkezelővel és megkezdte a befektetési stratégia átalakítását. Az alap magasabb kockázattal és származtatott alapként működik tovább, az abszolút hozamú stratégiát megvalósítva. Az USA kedvező gazdasági növekedési kilátásaival és a Fed mennyiségi lazításának kivezetésével kapcsolatos hírek és az azokat követő, időnként felfokozott befektetői reakciók jelentősen befolyásolták a piacok hangulatát. Kérdésessé vált, hogy a zéró közeli alapkamat a fennmaradása meddig lesz fenntartható, különösen annak tükrében, hogy a FED és az EKB stratégiájával kapcsolatosan ellentmondó hírek érkeztek és az EUR övezetben nőttek a monetáris lazítással kapcsolatos várakozások. Az eurozóna az IMF előrejelzése alapján 2014-ben már összességében növekedhet, ugyanakkor az államadósság növekedésének lassulása és a gazdasági növekedés fenntarthatósága kérdéses. A Japán gazdaságpolitikai részéről is drasztikusabb irányváltás lehetősége körvonalazódott a mennyiségi lazítások és az inflációs befolyásolásának tekintetében. Ez a folyamat az intenzív tőkekiáramláson keresztül a feltörekvő országokat érintette hátrányosan, ahol a belső kereslet csökkenésével is szembesülni kellett. További ingadozásokat okoz a kínai gazdasági lassulással kapcsolatos várakozások felerősödése. Összességében a globális gazdasági növekedésre vonatkozó kilátások lefelé mutató kockázatokkal terheltek. A piaci volatilitás és a piaci hangulat hektikus változása megnehezíti az abszolút hozamú alapok sikeres kezelését, ennek következtében jelentősebb tranzakciós költségekkel és bizonytalanabb hozamkilátásokkal kell számolni. Azonban a rendkívül alacsony kockázatmentes hozamkörnyezetben az abszolút hozamú alapok továbbra is vonzó lehetőséget kínálnak a magasabb kockázati étvágyú ügyfeleknek.


8


IX. Az ABAK - ide nem értve a 2. § (2) bekezdés szerinti ABAK-ot - által az adott időszakra kifizetett javadalmazás teljes összege az ABAK alkalmazottainak kifizetett rögzített és változó javadalmazás szerinti bontásban, a kedvezményezettek száma és a kifizetett nyereségrészesedés, valamint a javadalmazás teljes összege az ABAK ügyvezetői és azon munkavállalói szerinti bontásban, akik az ABA kockázati profiljára tevékenységük révén lényeges hatást gyakorolnak. X. Az ABAK - ide nem értve a 2. § (2) bekezdés szerinti ABAK-ot - által kezelt minden uniós ABA és minden, általa az EGT-államokban forgalmazott ABA tekintetében a) az ABA olyan eszközeinek aránya, amelyekre nem likvid jellegüknél fogva különleges szabályok vonatkoznak; b) az ABA likviditáskezelésével kapcsolatos minden, az adott időszakban kötött új megállapodás; c) az ABA aktuális kockázati profilja és az ABAK által e kockázatok kezelése érdekében alkalmazott kockázatkezelési rendszerek.

XI. A tőkeáttételt alkalmazó uniós ABA-t kezelő, vagy a tőkeáttételt alkalmazó ABA-t az EGT-államokban forgalmazó ABAK által az ABA nevében alkalmazható tőkeáttétel mértékében bekövetkező változások, valamint a biztosíték vagy a tőkeáttételi megállapodás értelmében nyújtott garanciák újbóli felhasználási joga, és az adott ABA által alkalmazott tőkeáttétel teljes összege. -

Tájékoztatási időszakban az alap saját tőkéjének és egy jegyre jutó nettó eszközértékének változása


9


Budapest, 2014. április 24.


Mellékletek: 1. iCash Dynamic FX Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap 2013. évi Éves Beszámoló


10

ACCESS Befektetési Alapkezelő Zártkörűen Működő Részvénytársaság

Üzleti jelentés 2013

1

Az Access Befektetési Alapkezelő Zrt. és az általa kezelt alapok 2013. évi működéséről és a 2014. évi tervekről

1. Access Befektetési Alapkezelő Zrt.

Tulajdonosi szerkezet Az Alapkezelőt a Fővárosi Bíróság, mint Cégbíróság vette nyilvántartásba 2000. szeptember 19-én, cégjegyzék száma: 01-10-044378. A társaság határozatlan időtartamra alakult. Az Alapkezelő jegyzett tőkéje 20.000.000,- Ft, azaz húszmillió forint volt, majd 2003-ban 100.000.000,- Ft, azaz százmillió forintra emelte a tulajdonos E.I.S. East Befektetési Szolgáltató Rt (100%). 2006 évben az E.I.S. Befektetési Szolgáltató Rt. tulajdonát 50%-50% arányban eladta, az új tulajdonosok az 1001 Pengő Gazdasági Tanácsadó, Kereskedelmi és Szolgáltató Kft. (Budapest) és az IRV Immobilienbeteiligungs GmbH (FN 82329y) (Wien). Az osztrák résztulajdonos portfólió átrendezésének következtében 2008ban a tulajdonosi szerkezet megváltozott. Az alapkezelő tulajdonosai ekkor az 1001 Pengő Gazdasági Tanácsadó, Kereskedelmi és Szolgáltató Korlátolt Felelősségű Társaság (50 millió névre szóló törzsrészvény) és VCH Management & Beteiligungs GmbH (50 millió névre szóló törzsrészvény), a tulajdoni és szavazati hányad 50-50% volt. 2010. november 11. napján az osztrák résztulajdonos az VCH Beteiligungs GmbH (székhely: 1020 Wien, Franzenbrückenstraße 5/1a.; nyilvántartja: Handelsgericht Wien, nyilvántartási szám: FN 147822 k) értékesítette a részesedését. A VHC és az 1001 PENGŐ Gazdasági Tanácsadó, Kereskedelmi és Szolgáltató Korlátolt Felelősségű Társaság (székhely: 1054 Budapest, Akadémia u 7-9., nyilvántartja a Fővárosi Törvényszék Cégbírósága, cégjegyzékszám: Cg.01-09-561365) vevő részvényes között megkötött részvény adásvételi szerződés 2010. december 14. napján lépett hatályba. 2010. november 15. napján az 1001 PENGŐ Gazdasági Tanácsadó, Kereskedelmi és Szolgáltató Korlátolt Felelősségű Társaság (székhely: 1054 Budapest, Akadémia u 7-9., nyilvántartja a Fővárosi Törvényszék Cégbírósága, cégjegyzékszám: Cg.01-09-561365) eladó részvényes és az ARDER Gazdasági Tanácsadó, Kereskedelmi és Szolgáltató Korlátolt Felelősségű Társasággal (székhely: 1054 Budapest, Akadémia u. 7-9., nyilvántartja a Fővárosi Törvényszék Cégbírósága, cégjegyzékszám: 0109-672611) vevő között megkötött részvény adásvételi szerződés 2010. december 15. napján lépett hatályban. 2010. december 15. napjától az Alapkezelő tulajdonosai az 1001 PENGŐ Gazdasági Tanácsadó, Kereskedelmi és Szolgáltató Korlátolt Felelősségű Társaság (tulajdonosi részesedés és szavazati hányad mértéke: 50%) és az ARDER Gazdasági Tanácsadó, Kereskedelmi és Szolgáltató Korlátolt Felelősségű Társaság (tulajdonosi részesedés és szavazati hányad mértéke: 50%). Engedélyek, végezhető tevékenységek A Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyeletének H-EN-III-1028/2012. számú határozata az ACCESS Befektetési Alapkezelő Zrt. számára engedélyezte, hogy a Befektetési Alapkezelő a befektetési alapkezelőkről és a kollektív befektetési formákról szóló 2011. évi CXCIII. törvény (Batv.) 4. § (3) bekezdés a) pontja alapján, a befektetési vállalkozásokról és az árutőzsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhető tevékenységek szabályairól szóló 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 5. § (1) bekezdés d) pontjában meghatározott portfóliókezelési tevékenységet folytasson a Bszt. 6. §-ában nevesített pénzügyi eszközökre kiterjedően. Az Alapkezelő tevékenységét a 2014. március 15. napján hatályba lépett 2014. évi XVI. törvény a kollektív befektetési formákról és kezelőikről, valamint egyes pénzügyi tárgyú törvények módosításáról (Kbftv.) alapján folytatja. A befektetési alapokról szóló 1991. évi LXIII. törvény (Bat.) alapján kiadott III/100.052/2000. számú felügyeleti határozat , Bat. és a befektetési vállalkozásokról és az árutőzsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhető tevékenységek szabályairól szóló 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) alapján kiadott H-EN-III-1028/2012. számú felügyeleti határozat, valamint a

2

Befektetési Alapkezelő által − a kollektív portfólió-kezelés résztevékenységeire vonatkozóan – tett nyilatkozat és a Kbftv. rendelkezései alapján a Befektetési Alapkezelő a következő tevékenységek végzésére jogosult: A ) Kbftv. szerinti kollektív portfólió-kezelési tevékenységen belül végezhető résztevékenységek: - befektetés-kezelés (a befektetési politika végrehajtásával kapcsolatos befektetési, stratégiai és eszközallokációs döntések meghozatala és végrehajtása) (Kbftv. 6. § (1) bekezdés a) pont); - a kollektív portfóliók kezeléshez kapcsolódó adminisztratív feladatok részben vagy egészben történő ellátása (Kbftv. 6. § (1) bekezdés b) pont), ezen belül: = könyvviteli és jogi feladatok ellátása (6. § (1) bekezdés b) pont ba) alpont), = információszolgáltatás befektetők részére (6. § (1) bekezdés b) pont bb) alpont), = eszközök értékelése, árazása, adóügyek intézése (6. § (1) bekezdés b) pont bc) alpont), = jogszerű magatartás ellenőrzése (6. § (1) bekezdés b) pont bd) alpont), = a befektetőkkel kapcsolatos nyilvántartások vezetése (6. § (1) bekezdés b) pont be) alpont), = hozamfizetés (6. § (1) bekezdés b) pont bf) alpont), = a megkötött ügyletek teljesítése a bizonylatok megküldését is beleértve) (6. § (1) bekezdés b) pont bh) alpont), = nyilvántartások vezetése (6. § (1) bekezdés b) pont bi) alpont);

B) Bszt. szerinti tevékenységek: - portfólió-kezelés (Kbftv. 6. § (2) bekezdés a) pont).

Az Alapkezelő egyetlen irodája a 1054 Budapest, Akadémia u. 7-9. szám alatti épületben található. Az Access alapkezelő befektetési alapok adminisztrációjához, a portfóliók kezeléséhez és nyilvántartásához megfelelő irodatechnikai és számítástechnikai eszközökkel és infrastruktúrával rendelkezik.

3

Az Alapkezelő tevékenysége Üzletfejlesztés Tekintettel a Felügyelet 7/2013. számú Vezetői körlevelében megfogalmazott elvárásokra, az alapkezelő az elmúlt évbe stratégiai döntést hozott az alapok költségeinek (ongoing charges vagy OC mutató) jelentős csökkentéséről. Több alap esetében tekintettel az alapot terhelő alapkezelés díjak, valamint a vezető forgalmazóval összhangban a forgalmazási díjak átmeneti csökkentéséről döntött. Az alapkezelő a piac és a forgalmazók igényeikhez igazodva igyekezett az eltérő befektetési stílusok alapján az ügyfelek hozam-kockázat preferenciáinak megfelelő, diverzifikált befektetési alap portfóliót kialakítani. A változó piaci körülményekre figyelemmel az abszolút hozamú stratégiák kerültek előtérbe az alapok befektetési politikájának átalakítása, illetve az új alapok létrehozásának előkészítése során.

2013-ban a BUDA-CASH Brókerházzal együttműködve sikeres termékbevezetéseket hajtott végre a BUDA-CASH függő ügynökeinek körében. A bevezetett lakossági termékek mögöttes eszközei jellemzően az Alapkezelő által kezelt alapok befektetési jegyei. 2013-ban az értékesítés súlypontja fokozatosan az alternatív értékesítési csatornák irányában tolódott Lépések történtek a forgalmazói konzorcium átalakítására, amely folyamat lezárása 2014. második negyedévében várható. Ennek során a kisebb és kevésbé hatékony befektetési vállalkozásként működő forgalmazóktól a nagyobb privátbanki hálózattal rendelkező forgalmazók irányába történt nyitás.

CHANNELS TARDITIONAL SALES CHANNELS BUDA-CASH

SUBSIDIARIES

EQUILOR

CODEX

AGENCIES

ALTERNATIVE SALES CHANNELS

RAIFFEISEN

ONLINE

ERSTE

PRIVATBANK

TIED AGENTS

MLM, NETWORK

BROKERAGE FUNDS

Saving Cooperative

SUBSIDIARIES

„SOFT GUARANTEED„ PRODUCTS

P. – iCASH Depozit Alap (aka Pénzpiaci Alap)

KORONA ZÁRTVÉGŰ TŐKEVÉDETT ALAP SOROZAT

P. – ACCESS INGATLAN Alap CORE FUNDS

iCash Dynamic (aka Access Global Dynamic) Access GL Balanced According to the act Batv. New regulations, rules, name, investment strategy

iCash Conservative (aka Access Global Conservative WHITE LABEL FUNDS OAZIS77

ELSŐ MAGYR DT

ACCESS MENTOR SELECTION (aka ACCESS WORLD GOLD)

ACCESS BWM Származtatott 10M

CHRONO (aka ACCESS Global Aggressive)

Az alapok főbb csoportjai értékesítési csatornák szerint: Brokerage alapok – Bróker fiókhálózati és online értékesítésre szánt alapok • Core Alapok – Alternatív csatornákra szabott, strukturált termékekbe ágyazott és direkt értékesítésre szánt alapok (iCash Alapok, Access Alternative) • White Label Alapok – Adott értékesítési csatornára szabott, delegált alapok. • Fiókhálózati termékek Banki, Takarékszövetkezeti partnereknek – (előkészítés alatt)

4

Termékfejlesztés

Az alapok főbb csoportjai értékesítési csatornák szerint: • • • •

Brokerage alapok – Bróker fiókhálózati és online értékesítésre szánt alapok Core Alapok – Alternatív csatornákra szabott, strukturált termékekbe ágyazott és direkt értékesítésre szánt alapok (Global Alapcsalád) Megtakarítási termékek (iCash alapok) White Label Alapok – Adott értékesítési csatornára szabott, delegált alapok

Management Control 2013 év végéig az Alapkezelőnél további fejlesztésre kerültek a Trasset® informatikai rendszer egyes speciális moduljai. Az alkalmazott fejlesztések segítségével egységesen, egy szinten implementálhatóak a minden portfólióra vonatkozó általános jogszabályi előírások, alacsonyabb szinteken pedig az egyes portfoliókra vagy az egyes pénzügyi eszközökre vonatkozó speciális, belső szabályok. A limit szabályokra vonatkozó kontrollfolyamat így hatékonyabbá vált a tranzakció megtervezésének és a NAV számításának szakaszában is. A teljes folyamat alatt alkalmazható a felhasználók szétválasztásának (Maker-Checker) elve, amely lehetővé teszi a hatékonyabb ellenőrzést és az eljárások megfelelő szabályozását. A limitekre vonatkozó beállítások a Trasset® rendszerbe rögzítésre kerültek. Az IT kockázatkezelés felülvizsgálatára és kiszervezés keretében az IT biztonsági vezetői kontroll megerősítésére is sor került.

Döntéshozatali mechanizmusok Az Alapkezelőnél stratégiai döntéshozatali testület (financial committee, investment committee) felállítására nem került sor. Amennyiben a kezelt vagyon növekedése, a portfólió book-ok összetettsége és mérete lehetővé teszi, úgy a stratégiai döntéshozatali testület felállítása megtörténik.

5

A testület felállítása megítélésünk szerint 20 Mrd HUF kezelt vagyon elérésekor válik célszerűvé. Ekkor a tranzakciós befektetési döntések közé egy taktikai döntéshozatali szint is kialakításra kerül az Alapkezelő befektetési szakembereinek és tulajdonosainak bevonásával.

Szervezeti fejlesztés 2013 évben szervezeti és a működést érintő jelentősebb változásra nem került sor. A befektetés-kezelő szervezetén belül az egyes tevékenységeket megfelelő mértékben el vannak különíteni. Az egyes funkciók független végzésének és értékelésének feltételeit adottak. Az alapkezelőnél termékértékesítő (sales) munkatársakat nem alkalmazunk. Az értékesítés kizárólag a vezető forgalmazó köré szerveződött értékesítési konzorciumon keresztül és a forgalmazó függő ügynökeinek bevonásával történik. A front office, valamint a back office szervezeti egységek egymástól függetlenül végezik tevékenységüket. Az egyes konkrét üzleti döntés meghozataláért felelős portfóliómenedzserek felügyeleti jogkörrel nem rendelkeznek a back office vagy más szervezeti egység felett.

Szervezeti ábra:

A Társaság szervezete 2013 évben az alábbi elnevezésű szervezeti egységekre tagozódott: front office, back office, middle office head office maintenance, operation accounting / controlling, jogi tevékenység (megbízott végzi), informatika üzemeltetés (kiszervezett tevékenység) , IT kockázatkezelés (kiszervezett tevékenység).

2014. első negyedévétől: Complinace (kiszervezett tevékenység), Kockázatkezelési vezető alkalmazása

6

Management process A management process és a támogatott folyamatok tekintetében is az alapkezelő a hatékonyság és a transzparencia növelésére törekszik. A szervezeti fejlesztés célja az alapkezelő növekedési stratégiáját rugalmasan követő, hatékony szervezet kialakítása. A stratégia célok elérése érdekében 2014 során további, a szervezeti fejlesztéshez szükséges lépéseket tervezünk.

MANAGEMENT PROCESS

STRATEGY

CONTROLLING, COMPLIANCE

PERFORMANCE MEASUREMENT

DEVELOPMENT

CREATE VALUE FOR CUSTOMERS AND FOR STAKEHOLDERS

PRIMARY PROCESS

CREATING NEW FUNDS

ADMINISTRATION OF FUNDS

PORTFOLIO MANAGEMENT

DISTRIBUTION

INCREASE ASSET UNDER MANAGEMENT

SUPPORTING PROCESS

BACK OFFICE

STATEMENTS, DISTRIBUTION REDEMPTION

DATA RECORDING

NAV CALCULATION

RECONCILIATION

REPORTS

MIDDLE OFFICE

COMPLIANCE, REPORTS

LIMIT CHECK, LEVERAGES

RELEASE ORDERS

MARGINS, CASH MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT

FRONT OFFICE

TRADING

PORTFOLIO REBALANCING

LIMIT CHECK

MONEY&RISK MANAGEMENT

SALES SUPPORT

IT

OPERATION, NETWORKS

TRASSET BACK OFFICE MODULE

TRASSET ACCOUNTING

TRASSET FRONT OFFICE

ERP

ACCOUNTING

STATEMENTS,

COST CONTROLLING

REPORTS

PAYROLL

DATA SUPPORT

PRUDENT OPERATIONS

Portfólió stratégia, az alapok működése

Befektetési alapok működése Az alapkezelő 2012 során az alapok kezelési szabályzatát a Bat. rendelkezésinek megfelelően módosította. 2013. évben a Batv. tobábbi módosításának megfelelően befejeződött az alapok megfeleltetése. Az Alapkezelő egy speciális származtatott alapot indított a szokásosnál magasabb kockázattal, tőkeáttétel és magas befektetési limittel professzionális befektetőknek. A piaci folyamatok miatt szükségessé vált több alap esetében a befektetési stratégia megváltoztatása. Az alapokat érintő változások az alábbiakban kerülnek összefoglalásra:

Az alapkezelő további alapok, elsősorban zártvégű, tőkevédett alapok indítását tervezi a 2014. évben.

7

Kezelt befektetési alapok Access PP Deposit Nyíltvégű Befektetési Alap iCash Conservative Nyíltvégű Befektetési Alap Access Global Selection Nyíltvégű Befektetési Alap iCash Dynamic Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap CHRONO Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap Capitol Nyíltvégű Ingatlanbefektetési Alap Access Alternative Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap Első Magyar Daytrade Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap ACCESS MENTOR SELECTION Nyíltvégű Befektetési Alap EAGLE EYE Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap HFT Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap

2014. év üzleti terve

Az Alapkezelő bevételét elsősorban az alapkezelési díjak adják. Az év végére, elsősorban az új alapok indítása miatt 7-8 milliárd körüli kezelt vagyonnal és mintegy 100 millió forint díjbevétellel számolunk. Az alapkezelő zártvégű, tőkevédett befektetési alapot kíván indítani a 2014. év harmadik negyedévében. Az alapokban történő tőkebeáramlást a forgalmazási helyek bővítésével és az alternatív értékesítési csatornák egyre hatékonyabb kihasználásával kívánjuk növelni. A cél elérése érdekében a forgalmazókkal együttműködve az alapkezelő differenciált marketingeszközöket igyekszik alkalmazni. Az Alapkezelő célja a jövőben is a befektetők igényeinek kiszolgálása, amely a kedvező hozamok, és az alapokhoz kapcsolódó szolgáltatások színvonalának emelkedése esetén valósul meg.

2014. év első negyedév tevékenysége, eredményei A jelentős szervezeti és informatikai fejlesztések folytatódnak az alapkezelőnél. A Trasset® könyvelési modulok implementációja befejeződött. Az IT biztonsági feladatok kiszervezésre kerültek, elkészültek a kockázatelemzések és a kapcsolódó intézkedési tervek. A compliance szervezeti egység kiszervezésre került. A Kbftv. előírásainak való megfelelés érdekében kockázatkezelési funkció létrehozására került sor, és megkezdődött a teljesítménymérési és bemutatási eljárások felülvizsgálata, valamint a kockázatkezelési modellek kidolgozás. A befektetési alapkezelés, illetve a befektetési jegyek piaca egyre fontosabb szerepet kapott az évek során a pénz és a tőkepiacok fejlődésével párhuzamosan. A pénzügyi válság enyhülését követően a jövőben ez a szerep várhatóan még tovább fog erősödni, az alapok választéka tovább bővül. Az Alapkezelő erősíteni kívánja az értékesítési csatornák kontrollját. Ezt részben a forgalmazói partnerekkel közös termékfejlesztéssel, legfőképpen pedig az új, alternatív értékesítési csatornák felépítésének hatékony termékoldali támogatásával lehetséges. Az értékesítés súlypontja fokozatosan az alternatív értékesítési csatornák, valamint a forgalmazói konzorcium fiókhálózata irányában tolódik.

Budapest, 2014. április 16.


8

icash Dynamic FX Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap

Recommend Documents