Halfjaarcijfers 2010 Perspresentatie Gecorrigeerd voor eenmalige posten stijging nettowinst tot € 87 miljoen SNS REAAL rapporteert nettowinst van € 29 miljoen
Ronald Latenstein (CEO) Ference Lamp (CFO) 25 augustus 2010
I. Hoofdpunten, Strategie-update
-2-
Vooruitgang bij kernactiviteiten zet door, met behoud sterke solvabiliteit
Resultaten
Operationele resultaten
• • •
Nettowinst zonder incidentele posten stijgt tot € 87 mln
•
Goede commerciële prestaties in belangrijkste markten
•
Operationele uitgaven dalen 5% door kostenreductie en integratieprogramma’s
•
Goede voortgang bij afbouw internationale activiteiten SNS Property Finance;
Nettowinst van € 29 mln in vergelijking met verlies van € 30 mln in 1HJ09 Eenmalige posten -€ 58 mln, inclusief € 68 mln goodwill afschrijving bij SNS PF
Internationale verplichtingen dalen met 11% ten opzichte van ultimo 2009
Kapitaalpositie
•
Eigen vermogen stijgt naar € 5.673 mln (+12% ten opzichte van ultimo 2009)
•
Hogere kapitaalratio’s SNS Bank. Core Tier 1: 8,6% and Tier 1: 11,1%
•
Lagere, maar nog steeds solide DNB-solvabiliteit verzekeringsactiviteiten: 204%
-3-
Uitdagende omgeving voor kernactiviteiten en op financiële markten Ontwikkelingen financiële markten 1HJ10
Aandelen (AEX) Rentevoet (10 jr ECB AAA)
30/06/09
31/12/09
30/06/10
∆ YOY
∆ 1HJ10
254,7
335,3
316,8
+24,3%
-5,5%
4,07%
3,83%
3,07%
-100bps
-76bps
321
177
209
-112bps
+32bps
Credit Spread (IBoxx Corp. A)
Ontwikkelingen in kernmarkten en economische omgeving
• Markt nieuwe woninghypotheken -1% ten opzichte van 1HJ09 • Markt spaargelden +3,5% (mei 2010) ten opzichte van ultimo 2009 • Markt premies periodieke levensverzekeringen -22% ten opzichte van ultimo 2009 • Werkloosheid 5,6% in juni 2010 (december 2009: 5,2%) • Stabiele huizenprijzen in 1HJ10 -4-
Impact incidentele posten op de nettowinst -€ 58 mln Impact incidentele posten op nettowinst in 1HJ10 (€ mln) 100
87
75 +28 50 29 25
-18 -68
0 Nettowinst zonder Goodwill incidentele posten afwaardering SNS PF
1HJ09
Nabetaling AXA Compensatieregeling BPR
Nettowinst
-€ 30 mln
€ 37 mln
-5-
Sterk winstherstel van SNS Retail Bank en REAAL, voortgezet verlies bij SNS Property Finance Nettoresultaat SNS Property Finance(1) (€mln)
Nettowinst SNS Retail Bank (€ mln)
50
100 79 75
64
0 56
50
-50
25
-100
0
-150 1HJ09
2HJ09
1HJ10
-36
1HJ09
-128
-121
2HJ09
1HJ10
1. Exclusief bijzondere waardeverminderingen op goodwill
Nettowinst REAAL (€ mln) 180
Nettowinst Zwitserleven (€ mln) 100
151
73
75 120
89 50 31
60
25
11
3 0
0 1HJ09
2HJ09
1HJ10
1HJ09
-6-
2HJ09
1HJ10
Belangrijkste marktontwikkelingen • Consumentenvertrouwen en klanttevredenheid centraal; relevante en transparante producten voor een goede prijs en met goede klantenservice
• Consumentenmerken voor financiële dienstverlening worden ‘money brands’
• Focus op vermogen om kostenstructuren naar juiste niveau te brengen en échte schaalvoordelen te realiseren – Van meerdere IT-systemen naar één systeem per productlijn
• “Meer kapitaal en minder risico” kader is nu breed geaccepteerd en zal kapitaal en risico management voor de komende jaren bepalen – Basel III, Solvency II, stress testen
-7-
Vier strategische prioriteiten
1
Winnen, helpen en behouden van klanten
2
Reduceren van de kosten 1
3
Afbouwen internationale portefeuille SNS Property Finance 1
4
Sterk kapitaalmanagement met focus op terugbetalen 1 Staat 4
en Stichting
-8-
1
Winnen, helpen en behouden van klanten Goede commerciële prestaties in belangrijkste markten Hypotheken 9%
Sparen
7,9% 6,1%
10%
6,4%
6%
8%
3%
6%
0%
4%
8,3%
8,7%
9,0%
1HJ09
Ult09
1HJ10
1HJ09 2009 1HJ10 • Marktaandeel SNS Bank licht hoger ten opzichte van 1HJ09, lager ten opzichte van het jaar 2009
• Spaargelden €26,6 mrd (+€2,1 mrd; +9%) ten opzichte
• Bevredigende marges nieuwe productie. Bestaande
• Hoge conversie van termijndeposito’s naar direct
portefeuille € 50 mrd (+€ 0,7 mrd tov ultimo 2009)
• Hoge retentie bestaande hypotheken
van ultimo 2009 (=18% van de totale netto-instroom) opvraagbare tegoeden
• Banksparen € 422 mln (+66%) t.o.v. ultimo 2009
Pensioenen
Levensverzekeringen individueel • VNB verdrievoudigd tot € 7mln dankzij focus op marge (1HJ09: € 2 mln); VNB marge steeg tot 15,6% (1HJ09: 2,7%)
• Marktaandeel nieuwe periodieke premies Leven op 12,0%, t.o.v. 13,5% in 1HJ09
• VNB marge stabiel op 13,4%; VNB van € 19 mln, iets lager dan in 1HJ09 (€ 20 mln)
• Stabiele periodieke pensioenpremies. Hogere premies koopsommen dankzij twee nieuwe collectieve contracten
• Introductie pensioenproduct “het Exclusief Pensioen”
• Nieuwe productie via SNS Bank meer dan verdubbeld -9-
2
Reduceren van de kosten: gecorrigeerde operationele 1 uitgaven € 24 mln lager ten opzichte van 1HJ09
Gecorrigeerde1 operationele uitgaven (€mln)
Toelichting
• Totale operationele uitgaven 5% lager ten
600 573 575
opzichte van 1HJ09
-2% 562
-2% 549
550
• Gecorrigeerde operationele uitgaven € 24 mln (-4%) lager ten opzichte van 1HJ09
525
• Geplande reductie van de gecorrigeerde
500
FTEs
1HJ09
2HJ09
1HJ10
7.736
7.557
7.369
operationele uitgaven van € 200 mln is voor de helft gerealiseerd: € 24 mln in 1HJ10 en € 74 mln in 2009
Sterke kostenreductie illustreert SNS REAALs positie als ‘natural consolidator’
1. Operationele uitgaven exclusief herstructureringskosten en vorderingen gerelateerd aan DSB en Icesave.
- 10 -
3
Afbouwen van internationale portefeuille SNS PF 1
Totale verplichtingen SNS PF International (€ mrd)
1,2
15%
-17% -11%
4,4
4,1
3,8
11,1% 11,7%
10% 6,2% 5%
2
11,9%
10,3%
3,9 0,3
0,6
4
11,4%
Q4 09
5,3
Q3 09
6
NPLs SNS PF (% uitstaande vorderingen)
4,0% 2,6%
3,6
1HJ09
Ultimo 09
Uitstaande bruto vorderingen
Q2 10
Q1 10
Q2 09
Q1 09
0
FY 08
1HJ 08
0%
1HJ10
Coverage Ratio
Onbenutte kredietlimiet
• Internationale verplichtingen omlaag met 11% sinds ultimo 2009 en omlaag met 26% sinds 1HJ09
• Bruto uitstaande internationale kredieten
(€ m)
1HJ09
Ultimo 09
1HJ10
Totale NPLs
1.443
1.598
1.534
Coverage Ratio
16,4%
14,9%
26,7%
175
623
658
Coverage Ratio
23,4%
9,3%
12,5%
Internationale NPLs
1.268
975
876
Coverage Ratio
15,4%
18,5%
37,3%
Nederlandse NPLs
afgenomen met € 0,5 mrd (-13%) sinds 1HJ09 tot € 3,6 mrd
• Zonder wisselkoerseffect zouden bruto uitstaande kredieten € 0,2 mrd lager zijn geweest
Voortuitgang in afname internationale kredietportfeuille Relatief stabiele NPL ratio; Toename van coverage ratio - 11 -
Sterk kapitaalmanagement met focus op terugbetalen Staat en Stichting
4
Kapitaalratio’s bankactiviteiten(1)
Solvabiliteit verzekeringsactiviteiten 375%
340%
15%
314% 274% 250%
10%
8,6%
8,3%
8,2%
11,1%
10,7%
10,6%
230% 204%
202%
5%
125%
0%
1HJ09
Ult09
DNB solvabiliteit
1HJ10
1HJ09
IFRS solvabiliteit
Ul09
Core Tier 1 Ratio
Double Leverage
Eigen vermogen (€ mln) 6000
120% 115,1%
113,1%
1HJ10
Tier 1 Ratio
5.673
112,1%
5.062 5000
110%
4.491 4000
100%
90%
3000 1HJ09
1.
Ult09
1HJ10
1HJ09
Inclusief 80% ondergrens Basel I.
- 12 -
Ult09
1HJ10
Hoofdpunten •
Nettowinst met uitzondering van incidentele posten stijgt naar € 87 mln
•
Goede commerciële prestaties bij Nederlandse kernactiviteiten
•
Operationele uitgaven dalen 5 % als gevolg van kostenreductie en integratieprogramma’s
•
Goede voortgang bij afbouw internationale activiteiten SNS Property Finance
•
Sterke kapitaalpositie
•
Uitdagende omgeving houdt naar verwachting aan
- 13 -
II. Financiële Resultaten
- 14 -
Nettowinst 1HJ10 € 29 mln t.o.v. € 30 mln verlies in 1HJ09 Hoofdpunten
Nettoresultaat
• Sterke stijging nettowinst bij SNS Retail Bank, herstel rentemarge, lagere operationele lasten en bijzondere waardeverminderingen hoger dan gedaalde overige baten
1HJ09
2HJ09
1HJ10
(30)
47
29
64
56
79
(91)
(128)
(189)
3
89
151
(31)
80
143
waarvan REAAL Schade
28
26
13
waarvan REAAL Overig
6
(17)
(5)
waardestijgingen op rentederivaten en lagere operationele kosten
Zwitserleven
31
73
11
• Nettowinst bij REAAL Schade beïnvloed door
Groepsactiviteiten
(37)
(43)
(23)
Incidentele posten
(67)
(49)
(58)
37
96
87
(€ mln.)
NETTORESULTAAT SNS REAAL SNS Retail Bank SNS Property Finance REAAL waarvan REAAL Leven
• Nettoverlies SNS Property Finance door bijzondere waardevermindering op goodwill van € 68 mln, hoge bijzondere waardeverminderingen op internationale kredietportefeuille en lagere rentebaten
• Sterk herstel resultaat bij REAAL Leven dankzij
hogere schadeclaims na slechte weersomstandigheden afgelopen winter
• Nettowinst bij Zwitserleven daalt door voorziening GECORRIGEERD NETTORESULTAAT
bedrijfspensioenregelingen en lagere gerealiseerde waardestijgingen
• Resultaat Groepsactiviteiten verbetert door lagere bijzondere waardeverminderingen
- 15 -
Integratie- en kostenreductieprogramma's drukken operationele lasten Gecorrigeerde operationele uitgaven (€ mln)
1HJ10
1HJ09
∆
2HJ09
∆
SNS Retail Bank
241
259
-7%
250
-4%
SNS Property Finance
39
29
+34%
35
+11%
REAAL
177
187
-5%
181
-2%
Zwitserleven
57
63
-10%
59
-3%
Groepsactiviteiten
35
35
0%
37
-5%
Totaal gecorrigeerde operationele uitgaven
549
573
-4%
562
-2%
Herstructureringslasten
0
0
42
Vordering Icesave en DSB
0
5
38
549
578
Correcties:
(1)
Totaal operationele uitgaven SNS REAAL 1.
-5%
642
Herstructureringslasten 2HJ09: SNS Retail Bank € 10 mln, REAAL € 19 mln, Zwitserleven € 2 mln en Groepsactiviteiten € 11 mln
- 16 -
-14%
SNS Retail Bank: kwaliteit baten verbetert; stabiele bijzondere waardeverminderingen Bijzondere waardeverminderingen
Totaal baten (€ mln)
1HJ09
2HJ09
1HJ10
Rentemarge
181
210
303
Inkomsten uit provisies en beheervergoedingen
52
295 47
52
Beleggingsbaten
86
75
34
Financiële instrumenten / overige baten
80
101
(2)
Totaal baten
399
433
387
Netto rentemarge als % van kredieten
69bps
(€ mln)
78bps 111bps
• Rentebaten uit sparen fors hoger na verbeterde
1HJ09 2HJ09 1HJ10
Hypotheken
26
32
24
Bedrijfskredieten
12
11
7
Overige kredieten
5
0
9
Overig1
2
10
0
Totaal bijzondere waardeverminderingen
45
53
40
Bijz. waardeverm. als % van leningen
14bps 16bps 16bps
• Feitelijk verlies op kredieten stijgt tot € 21 mln
marges en gestegen portefeuille
• Rentebaten uit particuliere hypotheken hoger dankzij
(1HJ09: € 13 mln), echter nog steeds aanzienlijk lager dan bijzondere waardeverminderingen
focus op marge en bescheiden toename portefeuille • LTV particuliere hypotheken fractie hoger op 77% (ultimo 2009: 75%; 1H09: 75%) • Lagere gerealiseerde waardestijgingen en handelsresultaten op beleggingen • Bijzondere waardeverminderingen op retailkredieten naar verwachting stabiel in 2HJ10 • Doordat geen eigen schuldpapier werd teruggekocht, daalden de resultaten op financiële instrumenten sterk 1.
Overige bijzondere waardevermindeingen: voornamelijk op inventaris en inrichting door herstructurering
- 17 -
SNS Property Finance: lagere baten en hogere bijzondere waardeverminderingen Totaal baten (€ mln)
Bijzondere waardeverminderingen
1HJ09 2HJ09 1HJ10
(€ mln.)
1HJ09 2HJ09 1HJ10
133
148
122
Bijzondere waardeverminderingen
153
265
230
Beleggingsbaten
1
(1)
(1)
- waarvan internationaal
138
258
200
Resultaat op financiële instrumenten
0
(12)
(3)
- waarvan Nederlands
15
7
30
Overige operationele opbrengsten
(1)
(2)
(6)
Bijzondere waardeverm. goodwill
55
0
68
Totaal baten
133
133
112
Totaal bijzondere waardeverm.
208
265
298
Rentemarge
Netto rentemarge als % van kredieten
193bps 224bps 192bps
Bijz. waardeverm. als % van leningen
211bps 377bps 327bps
• Bijzondere waardeverminderingen 1HJ10 m.n. op
• Lagere rentemarge door hogere
projecten in de VS en in mindere mate in andere landen
financieringskosten en krimpende kredietportefeuille
• Bijzondere waardevermindering goodwill van
• Licht negatief resultaat op financiële
€ 68 mln, m.n. door kapitaaleisen en aanhoudend voorzichtige vooruitzichten vastgoedmarkten
instrumenten uit verkoop kredieten zonder voorziening
• Bijzondere waardeverminderingen op
• Overige operationele opbrengsten beïnvloed
vastgoedfinancieringskredieten blijven naar verwachting hoog in 2HJ10
door lagere resultaten op participaties
- 18 -
REAAL Leven: sterk herstel nettoresultaat; kostensynergie drukt operationele lasten verder Bruto premie-inkomen (€ mln)
Operationele kosten (€ mln) 120
1.500 1.233
1.212
482
509
90
992 1.000
290
60
112
102
98
2HJ09
1HJ10
500 751
703
30
702
0
0 1HJ09
2HJ09
Periodiek
1HJ10
1HJ09
Koopsommen
Value New Business (€ mln)
Opmerkingen
9
• 6
• • • •
7
3 2
2
1HJ09
2HJ09
1HJ10
2,7%
2,4%
15,6%
•
0 NAPE %
- 19 -
Nettowinst €143 mln (1HJ09: -€ 31 mln; 2HJ09: € 80 mln) Periodieke levenpremies -7% in krimpende markt Beleggingsbaten dalen (-10%) door lagere rentebaten Forse kostenreductie (-13% op jaarbasis) Bedrijfskosten-premieverhouding: 9,4% (1HJ09: 10,2%; 2HJ09: 8,7%) VNB stijgt dankzij kostenbeheersing en invloeden productmix; NAPE daalt tot €45 mln (1HJ09: € 74 mln; 2HJ09: € 82 mln) door focus op marges
REAAL Schade: resultaat beïnvloed door weergerelateerde schadeclaims en lagere beleggingsresultaten Bruto premie-inkomen (€ mln)
Operationele kosten (€mln)
450
412 29 46
402 30 31
409 30 43
75
300
92
97
95
50
109
112
108
150
62
60
63
1HJ09
2HJ09
1HJ10
25 136
133
132
0 1HJ09 Motor Brand
2HJ09 Ziekte & Ongevallen
0
1HJ10 Transport Overig
Combined Ratio 100%
Opmerkingen
91,8%
93,3%
93,6%
52,1%
54,6%
54,7%
25,5%
24,0%
24,2%
14,2%
14,6%
14,7%
• • • •
75% 50% 25%
• 0% 1HJ09 Operationele kosten
2HJ09 Acquisitiekosten
•
1HJ10 Schadequote
- 20 -
Nettowinst € 13 mln (1HJ09: € 28 mln) Bruto premies licht lager AOV premies (€ 52 mln) groeien met 8% op jaarbasis Beleggingsbaten 37% lager door lagere gerealiseerde waardestijgingen op vastrentende beleggingen Operationele kosten in lijn met vorig jaar; acquisitiekosten op jaarbasis 8% lager Schadequote stijgt 2,6 procentpunt tot 54,7% wegens slechte weersomstandigheden in de winter
Zwitserleven: incidentele posten en lagere gerealiseerde waardestijgingen beïnvloeden nettoresultaat Bruto premie-inkomen (€ mln) 750
647
664
107
122 456
500
Gecorrigeerde operationele kosten (€ mln) 75
50
242 540
250
542
64
58
57
1H09
2H09
1H10
25
214 0
0 1HJ09
2HJ09
Periodiek
1HJ10 Koopsommen
Value New Business (€ mln) 25
• • •
20 15 10
20
18
19
5
• • •
0 1HJ09
NAPE %
Opmerkingen
13,4%
2HJ09
1HJ10
18,2%
13,2%
- 21 -
Nettowinst € 11 mln (1HJ09: € 31 mln) Invloed incidentele posten - € 10 mln Beleggingsbaten 7% lager door lagere gerealiseerde waardestijgingen op vastrentende beleggingen 10% lagere operationele kosten door kostenbesparingen en vrijval pensioenvoorziening Bedrijfskosten-premieverhouding 9,6% (1HJ09: 10,0%) Stabiele VNB-marge weerspiegelt focus op winstgevende marges; NAPE € 142 mln (1HJ09: €151 mln)
Bankactiviteiten: sterke kapitaalratio’s ondersteund door afname van risicogewogen activa Kapitalisatie Bankactiviteiten 1HJ10 (€ mln) 8,6%
4.000
11,1%
14,5% 833
3.000
629
2.734
2.263
23%
2.106 2.000
3.567
-157
23%
1.000 Eigen vermo gen
Immateriele activa
Co re Tier 1 kapitaal
Hybride Tier 1 kapitaal
Ontwikkeling van RWAs in 1HJ10 (€ mrd)
Tier 1 kapitaal
Tier 2 kapitaal
Kapitaalsbasis B ankactiviteiten
Risicogewogen activa (€ mrd)
27
27
25,9 26
Overdracht DBV portfeuille
26
25,9
25,1
25
25
24,5
-0,8 -0,5
24
-0,2
24,5
24
23
23
Risicogew ogen activa ultimo 09
Securitisaties
Afbouw SNS PF portefeuille
Overig
Risicogew ogen activa 1HJ10
1HJ09
- 22 -
Ultimo 09
1HJ10
Solvabiliteit verzekeringsactiviteiten: IFRS solvabiliteit omhoog, DNB solvabiliteit beïnvloed door rentecurve Veranderingen in DNB solvabiliteit in 1HJ10 300%
+12% +49% -8%
275%
Eind juli: 213%
250% 230%
+1%
225% 200%
+2%
204%
∆ Overig
DNB solvabiliteit 1HJ10
-82%
175% 150% DNB solvabiliteit ultimo 09
∆ Reele w aarde reserve aandelen
∆ Reele ∆ Resultaat w aarde 1HJ10 reserve vastrentende w aarden
∆ Vereist kapitaal
DNB rentecurve vs IFRS rentecurve
DNB vs IFRS solvabiliteit
5% 4% 3% 2% 1% 0% 1 yr
∆ Overw aarde toereikendheidstoets
(€ m)
1HJ09 Ult. 09 1HJ10
Aanwezig kapitaal
2.065
2.455
3.331
Overwaarde LAT
2.086
1.836
1.481
Kapitaaldekking
4.151
4.291
4.812
Prudentie t.o.v. best estimate 30yr 1H10 ECB-AAA 1H10 ECB-All Govt and Swap
60yr YE09 ECB-AAA YE09 ECB-All Govt and Swap
- 23 -
(1.091) (1.146) (1.926)
Aanwezig toetsingskapitaal
3.060
3.145
2.886
Vereiste solvabiliteit
1.517
1.367
1.415
III. Vraag & Antwoord
- 24 -
Forward-looking Statements In deze presentatie over het tussentijds financieel verslag zijn verwachtingen over toekomstige gebeurtenissen opgenomen. Deze verwachtingen zijn gebaseerd op de huidige inzichten en veronderstellingen van het management van SNS REAAL met betrekking tot bekende en onbekende risico’s en onzekerheden. De uitspraken over verwachtingen betreffen geen vaststaande feiten en zijn onderhevig aan risico’s en onzekerheden. De feitelijke resultaten kunnen hiervan aanzienlijk afwijken als gevolg van de risico’s en onzekerheden die verband houden met de verwachtingen van SNS REAAL ten aanzien van, onder andere, inschattingen van het marktrisico of mogelijke acquisities, groei van de onderneming en premiegroei en beleggingsinkomsten, kasstroom verwachtingen en andere ontwikkelingen in de onderneming of, meer in het algemeen, het economische klimaat en juridische en fiscale ontwikkelingen. SNS REAAL benadrukt dat de verwachtingen enkel van kracht zijn op de specifieke data en aanvaardt geen verantwoordelijkheid voor het herzien of bijwerken van enige informatie naar aanleiding van veranderingen in beleid, ontwikkelingen, verwachtingen of dergelijke
- 25 -
