Gazdasági helyzetértékelés 2016. évi kilátások Szeged 2016. január 15. Palócz Éva Kopint-Tárki Zrt.
[email protected] www.kopint-tarki.hu
Folyamatosan javuló előrejelzések 2014-ben, 2015ben már kevésbé, 2016-ban egységesebb előrejelzés Consensus prognózis a magyar GDP 2014. évi növekedésére 4
Consensus prognózis a magyar GDP 2015. évi növekedésére 4
4
3,5
3,5
3
3
2,5
2,5
2
2
Consensus prognózis a magyar GDP 2016. évi növekedésére
Minimum Kopint-Tárki
3,5
Consensus (Mean) Maximum
3
tény
2,5 2
2013
2014
2014
2015
Forrás: Consensus Economics Eastern Europe
2015
dec
okt
nov
szept
aug
jún
máj
ápr
márc
febr
1
júl
Minimum Kopint-Tárki Consensus (Mean) Maximum
1,5
jan
nov
szept
júl
máj
márc
jan
nov
szept
júl
máj
márc
nov
szept
júl
máj
márc
jan
nov
szept
júl
1
máj
0,5
márc
1,5
jan
1
Minimum Kopint-Tárki Consensus (Mean) Maximum Várható
jan
1,5
Még mindig kedvezőtlen magyar gazdasági pozíciók közép-kelet-európai összehasonlításban 2000=100
2010=100
180
SK
170
RO
120 118 116
160
PL
150 CZ
140
PL
114
SK
112 RO
110 HU
130 EU2 8
120 110
108
HU
106
CZ
104
EU28
102
100
Forrás: Eurostat, Economy and Finance
2015*
2014
2013
2012
2011
2010
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015*
100
Az EU országok egy főre eső GDP-je, konstans vásárlóerő-paritáson (EU28=100) 140 130 120 110
100 90
2000
80
2010
70
2014
60 50 40
Forrás: OECD
NL DK IE AT BE DE SW IT FR FI UK ES PT GR SI CZ HU SK EE PL
A GDP egyes komponenseinek indexe 2010-15, 2000=100 Háztartások magánfogyasztása
Beruházások (bruttó állóeszköz-felhalmozás) 170
190 180 170 160 150 140 130 120 110 100 90 80 70
160 EU28 CZ HU
CZ
140
HU
PL
130
PL
SK
120
SK
110
EU28
380
2014
2015*
2012
2013
2011
2009
2010
2007
2008
2006
2004
2005
2002
2003
2000
Áruk és szolgáltatások exportja
2001
100 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015*
380
EU28
150
Áruk és szolgáltatások importja EU28
340
CZ
340
CZ
300
HU
300
HU
PL
260
PL
260
SK
180
180
140
140
100
100 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015*
220
Forrás: Eurostat, Economy and Finance
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015*
SK
220
Az egyes felhasználási komponensek hozzájárulása a GDP növekedéséhez 6,0 4,0
nettó export
2,0 Készletváltozás
0,0 -2,0
Bruttó állóeszközfelhalmozás
-4,0
Közösségi fogyasztás
-6,0 Háztartások fogyasztása
Forrás: KSH
2016*
2015.I-III.
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
-10,0
2005
-8,0
GDP
Az egyes termelési komponensek hozzájárulása a GDP növekedéséhez 6,0 4,0
2,0 Szolg. összesen
0,0
Építőipar -2,0
Ipar Mezőgazd.
-4,0
GDP
-6,0
Forrás: KSH
2016*
2015 I–III.
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
-8,0
Csökkenő munkanélküliség, jelentős regionális különbségek
16,0
4150
470
4050
430
10,0
3950
390
8,0
3850
350
6,0
3750
310
Forrás: KSH
Csongrád
Békés
0,0
Bács-Kiskun
Foglalkoztatottak Munkanélküliek (jobb tengely)
2,0 Nyugat-D.
2010 2011 2012 2013 2014 2015
4,0
Közép-D.
270
2014
12,0
Közép-M.
3650
I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III
Forrás: KSH LFS
2010
14,0
Dél-D.
510
18,0
Dél-Alföld
550
Észak-M.
4250
Regionális munkanélküliégi ráta
Észak-Alföld
4350
Foglalkoztatottak és munkanélküliek száma (ezer fő)
Kedvező monetáris feltételek, csökkenő állampapírpiaci hozamok Magyar állampapírpiaci referenciahozamok különböző lejáratokon
10
10
9
9
Forrás: ÁKK
8
8
7
7
6
6
5
5
4
4
3
3 hónap
2
1 év
1
10 év
HU
PL SK
2
2012
2013
2014
2015
2011
2012
2013
2014
2015
szept.
máj
jan.
szept.
máj
jan.
szept.
máj
jan.
szept.
máj
jan.
szept.
0
Forrás: EKB máj
szept.
máj.
jan.
szept.
máj
jan.
szept.
máj
1 jan.
szept.
máj
jan.
szept.
máj
2011
CZ
3
5 év
jan.
0
10 éves állampapírpiaci hozamok, V4
%
jan.
%
Jelentősen csökkenő vállalati hitelkamatok, de mérsékelt hitelkereslet Vállalati egyéb hitelek összege (mrd forint) és átlagos kamatlába (% )
Vállalati folyószámla hitelek összege (mrd foritn) és átlagos kamalába (% ) 14
900
13
700
Forrás: MNB
Forrás: MNB
600
11
12 800
500 9
10
400
700 300
7
8
200 600 6
kamat, balt
5 100
hitelösszeg, jobbt.
4 2005
kamat, balt.
500 2007
2009
2011
2013
2015
3 2005
havi kihelyezés, jobbt.
2007
2009
2011
0 2013
2015
Összefoglalóan • •
•
•
Rövid-közép távon 2,5% körüli potenciális növekedési lehetőség a magyar gazdaságban; A növekedés elsősorban a magánfogyasztás és a nettó export bővülésén nyugszik, átlagosan mérséklet beruházási tevékenység mellett; A termelést elsősorban a feldolgozóipar, ezen belül is főként a gépkocsigyártás és a gumigyártás húzza, bár a szolgáltató ágazatokban is határozott bővülés várható; A növekedést kedvező pénzügyi feltételek támogatják (alacsony költségvetési hiány, csökkenő hozamok és kamatok)
Hosszú távú problémák I. Az államháztartás magas kiadási rátája A kamatfizetés a GDP arányában
Államháztartási kiadások a GDP arányában
5,0
54,0
4,0
50,0
HU CZ
46,0
HU
3,0
PL SK
42,0
CZ
2,0
PL
Forrás: Eurostat, Economy and Finance Statistics
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
0,0 2007
34,0 2006
1,0
2005
38,0
2007
SK
…és rossz szerkezete 7,0
Általános állami funkciók kamatfizetés nélkül a GDP arányában
Az állam egészségügyi kiadásai a GDP arányában 8,0 7,5
6,0
HU SK
5,0 4,0
HU
7,0
SK
CZ
6,5
CZ
PL
6,0
PL
EU 28
5,5
EU 28
5,0
3,0
4,5
6,0
Az oktatásra költött állami kiadások a GDP arányában
5,5
3,0
HU
SK
5,0
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2013
2012
2011
2010
2009
2008
4,0 2007
2,0
Az alsofokú oktatásra költött állami kiadások a GDP arányában
2,5
HU
SK
2,0
CZ
CZ
Forrás: Eurostat, Economy and Finance Statistics
2013
2013
2012
2011
2010
2009
2008
0,0 2007
3,0 2006
0,5
2005
3,5
2012
EU 28
2011
1,0
2010
EU 28
2009
4,0
2008
PL
2007
1,5
2006
PL
2005
4,5
Hosszú távú problémák II. A hazai cégek termelékenységi lemaradása A külföldi cégek termelékenysége /belföldi cégek termelékenysége az 1 alkalmazottra eső hozzáadott értékben mérve
3
2,6
2,2
1,8
Forrás: Eurostat, Structural Business Statistics (SBS), 2011
DK
EE
SW
AT
SI
FI
FR
UK
SK
EU28
ES
BE
NL
CZ
LV
PT
IT
PL
V4
GR
HR
RO
LT
DE
BU
1
HU
1,4
Köszönöm a figyelmet!
3% körüli GDP növekedés 2015-ben GDP, termelési oldal (előző év azonos időszak = 100)
A GDP felhasználási oldala (előző év azonos időszak = 100)
114
116
112
114 Forrás: KSH
110
Forrás: KSH
112
108
2013
2014
2015 KT prognózis
2013
2014
2015 KT prognózis
GDP
Import
100
Export
102
96
Bruttó felh.
98
Közfogy.
104
GDP
100
Áll. szolg.
106
Privszolg.
102
Építőipar
108
Ipar
104
Magánfogy.
110
106
