Fundamental Analyser (Bron: Reuters)

Fundamental Analyser (Bron: Reuters)

Deze informatie is afkomstig van derden in de zin van artikel 24.8 en 24.9 van de Algemene Voorwaarden van BinckBank en is dus niet afkomstig van BinckBank. Deze informatie is indicatief en kan niet worden beschouwd als enige vorm van advies of aanbeveling. BinckBank oefent geen enkele inhoudelijke controle uit over de informatie. Deze informatie kan auteursrechtelijk beschermd zijn en is enkel bedoeld voor persoonlijk gebruik, met uitsluiting van elk commercieel gebruik.

Inhoudsopgave 1 Inleiding • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • 3 2

Beschrijving van de criteria • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • 4

2.1 Groei

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

2.2 Waardering

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

4 4

2.3 Herziening van WPA • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • 4 2.4 Financiële toestand 2.5 Rentabiliteit

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

4 4

2.6 Publicatie • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • 4 2.7 Transparantie

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

2.8 K/W “koers winst verhouding” of PER “Price earning Ratio”

2.9 Lange termijn rating

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

4 4

5

2.10 Korte termijn rating • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • 5 3 Zoekfunctie • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • 6

3.1 Markten van oorsprong

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

6

3.2 Sectoren • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • 6 3.3 Kapitalisatie

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

3.4 Aantal waarden die beantwoorden aan de criteria

• • •

6 6

4 Resultaten • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • 7

Fundamental Analyser

2

4.1 Algemene beschrijving • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • 7

4.2 Het personaliseren van de zoekopdracht • • • • • • • • • • • • • 7 4.3 Uitleg over de voorstelling van de resultaten • • • • • • • • 8

1 Inleiding De zoekmachine haalt de financiële gegevens uit alle beursgenoteerde bedrijven ter wereld, die door minstens twee analisten gevolgd worden. Ze zijn vervolgens gerangschikt op 8 basiscriteria: groei, waardering, herziening, financiële situatie, rentabiliteit, publicatie, transparantie, K/W (Koers winst verhouding). Hiernaast zijn er twee ratings beschikbaar. 1 op korte termijn en 1 op lange termijn. Elk criterium wordt geëvalueerd op basis van de publicaties van de voorbije resultaten, de schattingen volgens een consensus van analisten en hun evolutie (Bron Reuters). De ratings die aan elk van deze criteria worden toegekend, worden objectief en onafhankelijk berekend zodra er voldoende gegevens beschikbaar zijn. De rating die aan elk criterium wordt toegekend, komt overeen met een rangschikking naar waarde in vergelijking met alle andere bedrijven ter wereld.

Fundamental Analyser

3

De gegevens worden dagelijks bijgewerkt, zodat de ratings van dag tot dag kunnen evolueren als er nieuwe publicaties, nieuwe schattingen of herzieningen (evoluties) verschijnen over deze gegevens.

2 Beschrijving van de criteria Dit hoofdstuk beschrijft de inhoud van de 10 criteria. 2.1 Groei De “Groei”rating is gebaseerd op de evolutie van de omzet van het bedrijf tussen het laatste afgesloten jaar en de volgende 3 jaar volgens de schattingen van de Analisten. Hoe hoger de groei van de omzet, relatief bekeken, hoe beter de rating. Het doel is voornamelijk om de bedrijven te rangschikken volgens de verwachte evolutie van hun omzetcijfer en om die ondernemingen te ontdekken waarvan het omzetcijfer een dynamische groei vertoont. 2.2 Waardering De “Waardering”rating is gebaseerd op de verhouding tussen de waarde van het bedrijf en zijn omzet, zowel voor het lopende als voor het volgende jaar. Hoe kleiner de verhouding, hoe beter de rating. Het doel is voornamelijk om de bedrijven te rangschikken volgens de geschatte verhouding van hun bedrijfswaarde en laag gewaardeerde bedrijven te onderscheiden.

Fundamental Analyser

4

2.3 Herziening van WPA De “Herziening”rating is gebaseerd op de evolutie van de schattingen van de WPA (Winst per aandeel) van het bedrijf voor het lopende en het volgende jaar. Hoe hoger de recente schattingen van de WPA herzien worden, relatief gezien, hoe beter de rating. Het doel is voornamelijk om de bedrijven te rangschikken volgens de evolutie naar de verwachtingen van de analisten in termen van winst per aandeel en om de bedrijven met gunstige vooruitzichten voor een sterke stijging te ontdekken. 2.4 Financiële toestand De rating “Financiële Toestand” is gebaseerd op de nettoschulden van het bedrijf (schulden of positieve cashflow) en zijn EBITDA (Winst vóór rente, belastingen en afschrijvingen), vergeleken met zijn omzetcijfer. Hoe meer liquide middelen het bedrijf heeft en creëert, hoe beter de rating. Het doel is voornamelijk om de bedrijven te rangschikken volgens hun financiële toestand, hun afhankelijkheid van de banken en hun mogelijkheden tot directe financiering door inkomsten uit hun activiteiten. 2.5 Rentabiliteit De “Rentabiliteit”rating is gebaseerd op het netto-inkomen van het bedrijf voor het lopende en het volgende jaar volgens de schattingen van de analisten. Hoe hoger dit inkomen, hoe beter de rating. Het doel is voornamelijk om de bedrijven volgens hun nettoresultaat en omzetcijfer te rangschikken om die bedrijven te ontdekken die een sterke rentabiliteit vertonen met een hoog rendement voor het bedrijf en zijn aandeelhouders. 2.6 Publicatie De “Publicatie”rating is gebaseerd op de vorige publicaties van het bedrijf vergeleken met de verwachtingen van de analisten. Hoe hoger de publicatie van het bedrijf ten opzichte van de consensus, hoe beter de rating. De bedrijven die het dichtst bij de consensus scoren, bevinden zich dichtbij de gemiddelde rating. Het doel is voornamelijk om de bedrijven te ontdekken die regelmatig boven verwachting publiceren. 2.7 Transparantie De “Transparantie” is gebaseerd op de spreiding van de verwachtingen van de analisten voor wat betreft de bedrijfsactiviteit voor de volgende jaren (verschil van schattingen). Hoe beter de verwachtingen geconcentreerd zijn, hoe beter de rating. Het doel is voornamelijk om de bedrijven te rangschikken volgens de transparantie van hun activiteiten en om die bedrijven te ontdekken waarvan de activiteit sterk voorspelbaar is. 2.8 K/W “koers winst verhouding” of PER “Price earning Ratio” Dit is de verhouding tussen de koers van het aandeel en de nettowinst per aandeel voor het lopende en het volgende jaar. Hoe kleiner de K/W, hoe beter de rating. Het doel is om de bedrijven te rangschikken volgens meerdere resultaten en om die bedrijven te ontdekken waarvan de winst per aandeel het minst weerspiegeld is in de koers van het aandeel.

2.9 Lange termijn rating De Lange termijn rating steunt op een samengesteld gemiddelde van de volgende criteria: Groei, Waardering, Herziening, Financiële toestand, Rentabiliteit, Publicatie, Transparantie. De bedrijven met de volgende eigenschappen hebben de beste ratings: laag gewaardeerd, gezonde financiële toestand, sterke rentabiliteit, goede transparantie en ze hebben de analisten niet teleurgesteld in het verleden. Het doel is om de bedrijven te rangschikken volgens meerdere criteria voor een investering op gemiddelde en lange termijn.

Fundamental Analyser

5

2.10 Korte termijn rating De “Trading”rating steunt op een samengesteld gemiddelde van de volgende criteria: Waardering, Herziening, Financiële toestand, Publicatie en Transparantie. De laag gewaardeerde bedrijven met gunstige vooruitzichten voor een stijging, in een gezonde financiële positie, een goede transparantie en die de analisten niet teleurstelden in het verleden, hebben de beste ratings. Het doel is de bedrijven te rangschikken volgens meerdere criteria voor een logische investering op korte termijn.

3 Zoekfunctie Deze paragraaf beschrijft de 4 zoekcriteria die u kan selecteren om het aantal relevante resultaten te beperken.

3.1 Markten van oorsprong Hier heeft u de mogelijkheid om de markten te selecteren waarbinnen u een analyse wenst uit te voeren.

Fundamental Analyser

6

3.2 Sectoren In het tweede deel van de zoekfunctie kunt u filteren op basis van sector

3.3 Kapitalisatie Met deze 2 dropdown menu’s kan u bedrijven selecteren in functie van hun beurswaarde. Belangrijk: de waarden worden omgezet naar miljoenen Amerikaanse dollars.

3.4

Aantal waarden die beantwoorden aan de criteria

4 Resultaten

Fundamental Analyser

7

Dit gedeelte verklaart hoe de resultaten worden weergegeven en hoe u het opzoeken kan verfijnen.

4.1 Algemene beschrijving Dit hoofdstuk bestaat uit een tabel:

• in de kolommen vindt u de 7 criteria die uitgelegd werden in hoofdstuk 2 van de handleiding en die u kan personaliseren in dalende volgorde van belangrijkheid van links naar rechts. Bovendien kan u elk criterium sorteren op dalende of stijgende ratings door op de pijlen te klikken. • in de rijen vindt u de namen van de bedrijven die beantwoorden aan uw zoekcriteria. De rangschikking verloopt in oplopende volgorde volgens het eerste criterium, daarna volgens het tweede criterium en zo verder... U kan op de effectnaam klikken om het gedetailleerde dossier te bekijken onder de tab Fundamentele Analyse. 4.2 Het personaliseren van de zoekopdracht U kan de volgorde binnen de kolommen personaliseren, in functie van uw voorkeur, via de dropdown menu’s. Het eerste criterium van links is het belangrijkste, vervolgens het tweede en daarna het volgende...

4.3 Uitleg over de voorstelling van de resultaten De resultaten kunnen op 2 manieren weergegeven worden: • met sterretjes voor de investeringsrating en de “Trading”rating. Het aantal sterretjes varieert van 0 tot 5 naargelang de rating van het bedrijf:



Minst gunstig

Meest gunstig

• Voor de andere criteria ziet u een kleurenindicator. De indicator varieert van leeg naar vol en van rood naar donkergroen afhankelijk van de rating van het bedrijf:



Minst gunstig

Meest gunstig

Belangrijk om te weten: Gezien het feit dat het gaat om een algemeen klassement tussen landen, sectoren en kapitalisaties, kan het gebeuren dat u een bedrijf vindt waarvan de geselecteerde criteria geen 5 sterren hebben of waarvan de kleurenindicator niet vol en donkergroen is, maar dat bovenaan verschijnt na de uitgevoerde zoekopdracht. Men kan besluiten dat dit bedrijf het meest efficiënte is volgens dit criterium in deze categorie (dit land, deze sector en deze kapitalisatie).

Fundamental Analyser

8

Het ontbreken van de indicator die de rating aangeeft kan verschillende oorzaken hebben: het ontbreken van gegevens, de onmogelijkheid om de rating te berekenen op basis van de voorhanden zijnde gegevens, het ‘uitzonderlijke’ karakter van bepaalde gegevens.

BinckBank Quellinstraat 22 2018 Antwerpen 0800 - 50 320 (informatie betreffende het openen van een rekening) 03 - 303 31 11 (klantenservice) f 03 - 234 04 14 e [email protected] i www.binck.be

BB/BE/FR/FA/0214– BinckBank is een handelsnaam van BinckBank N.V.

Bijkantoor België • BTW BE 0877.764.678 • RPR Antwerpen Maatschappelijke zetel BinckBank N.V. • Barbara Strozzilaan 310 • 1083 HN Amsterdam • Nederland