EUROPEAN HIGH YIELD FUND A-ACC-EURO 30 NOVEMBER 2015

ret.nl.BE.20151130.LU0251130802.pdf

FIDELITY FUNDS

EUROPEAN HIGH YIELD FUND A-ACC-EURO

MAANDELIJKS INFOBLAD 30 NOVEMBER 2015

Benadering en stijl

Kenmerken van het compartiment

Het fonds belegt hoofdzakelijk in hoogrentende bedrijfsobligaties van in Europa gevestigde emittenten, gespreid over een aantal landen en sectoren. De nadruk ligt op de bottom-up selectie van effecten, due diligence-onderzoek en het nastreven van een geschikte liquiditeit en diversificatie vanwege de asymmetrische aard van de hoogrentende obligatieopbrengsten. De beheerder heeft ook een zekere flexibiliteit om te beleggen in out-of-index strategieën teneinde rendement toe te voegen, met inachtneming van de beleggingsdoelstelling. Het fonds wordt beheerd volgens de actieve beleggingsfilosofie en de beleggingsaanpak voor vastrentende activa van Fidelity. Deze benadering is teamgebaseerd, maar wordt geleid door de Portefeuillebeheerder met het oog op het genereren van aantrekkelijke risicogecorrigeerde rendementen door de combinatie van talrijke, gediversifieerde beleggingsposities op basis van intern fundamenteel kredietonderzoek, kwantitatieve modellen en het advies van gespecialiseerde traders.

Introductiedatum: 26.06.00 Portefeuillebeheerder: Andrei Gorodilov Aangesteld voor het compartiment: 01.02.13 Jaren bij Fidelity: 12 Compartimentomvang: € 5.047m Referentievaluta compartiment: Euro (EUR) Domicilie compartiment: Luxemburg Juridische structuur compartiment: SICAV Beheermaatschappij: FIL Investment Management (Luxembourg) S.A. Kapitaalgarantie: Nee

Doelstellingen en beleggingsbeleid

Feiten over de aandelencategorieën

• Streeft naar hoge lopende inkomsten en kapitaalgroei. • Ten minste 70% belegd in hoogrentende obligaties onder beleggingskwaliteit van emittenten waarvan het hoofdkantoor of een groot deel van de activiteiten gevestigd is in West-, Midden- en Oost-Europa (inclusief Rusland). • Is vrij om te beleggen buiten de voornaamste regio's, marktsegmenten, sectoren en activaklassen van het fonds. • Er kan worden belegd in obligaties die zijn uitgegeven in andere valuta’s dan de referentievaluta van het fonds. De valutablootstelling kan worden afgedekt, bijvoorbeeld door valutatermijncontracten. De referentievaluta is de valuta die gebruikt wordt voor rapportering en kan verschillen van de handelsvaluta. • Kan beleggen in obligaties uitgegeven door overheden, ondernemingen en andere instanties. • Het soort obligaties waarin het fonds hoofdzakelijk zal beleggen is onderhevig aan hoge risico's en hoeft niet aan een minimale ratingstandaard te voldoen. • Kan gebruikmaken van derivaten om risico's te beperken, kosten te verlagen of om extra kapitaal of inkomsten te genereren, conform het risicoprofiel van het fonds. • Het fonds kan vrij beleggingsbeslissingen nemen binnen zijn doelstellingen en beleggingsbeleid. • Inkomsten worden gekapitaliseerd in de aandelenprijs. • Aandelen kunnen gewoonlijk op elke werkdag van het fonds worden gekocht en verkocht. • Dit fonds is misschien niet geschikt voor beleggers die van plan zijn hun aandelen in het fonds binnen 5 jaar te verkopen. Een belegging in dit fonds dient te worden beschouwd als een langetermijnbelegging.

Er kunnen nog andere share classes beschikbaar zijn. In het Prospectus vindt u hierover meer details.

Onafhankelijke beoordeling

Risico- en opbrengstprofiel van de aandelencategorie

De informatie in dit hoofdstuk is de meest recente informatie op het moment van publicatie. Nadere informatie vindt u in de glossary bij deze factsheet. Doordat sommige kredietbeoordelaars hun beoordelingen baseren op in het verleden behaalde resultaten, zijn dit geen betrouwbare indicatoren voor resultaten in de toekomst.

Deze risico-indicator is overgenomen uit het document met essentiële beleggersinformatie aan het einde van de betrokken maand. Omdat hij kan worden bijgewerkt tijdens een maand, verwijzen wij naar het document met essentiële beleggersinformatie voor de meest recente gegevens.

FERI-rating:

Introductiedatum: 03.07.06 NVW-koers in valuta aandelenklasse: 18,15 ISIN: LU0251130802 SEDOL: B3KR1J7 WKN: A0J22L Bloomberg: FIDEHYA LX Sluiting van de handel: 17:00 Britse tijd (of 18:00 Centraal-Europese tijd) Distributietype: Groei Kosten ten laste van inkomsten of kapitaal: Inkomsten Cijfer voor de lopende kosten per jaar: 1,39% (30.04.15) Het OCF houdt rekening met jaarlijkse beheerkosten per jaar: 1,00%

(C)

*Meer informatie is beschikbaar op www.morningstar.com, www.standardandpoors.com, en http://www.feri-fund-rating.com/ en onze financiële agent.

• De risicocategorie is berekend op basis van historische behaalde resultaten. • De risicocategorie is niet noodzakelijk een betrouwbare aanwijzing voor het toekomstige risicoprofiel van het fonds, is niet gegarandeerd en kan in de loop van de tijd veranderen. • De laagste categorie betekent niet dat de belegging "zonder risico" is. • Het risico- en opbrengstprofiel is ingedeeld volgens het niveau van historische schommeling van de intrinsieke waarde van de aandelenklasse, en binnen deze indeling betekenen categorieën 1-2 een laag niveau van historische schommelingen, 3-5 een gemiddeld niveau en 6-7 een hoog niveau.

Belangrijke informatie Wij raden u aan om de Essentiële Beleggersinformatie te lezen alvorens te besluiten tot enige belegging.Detail over waar u de Essentiële Beleggersinformatie kunt vinden vindt u onderaan deze factsheet. De waarde van beleggingen en de eruit voortvloeiende inkomsten kunnen schommelen, en beleggers lopen het risico hun inleg niet (volledig) terug te krijgen. Als de eigen valuta van een belegger verschilt van de valuta van de fondsbeleggingen, kan het fondsrendement worden beïnvloed door schommelingen in de wisselkoersen. Het gebruik van financiële derivaten kan leiden tot grotere winsten of verliezen in het fonds. De prijs van een obligatie wordt beïnvloed door bewegingen in de rentevoeten, een verandering in de kredietrating van de emittent van de obligatie, en andere factoren zoals de inflatie en de marktdynamiek. Doorgaans zal de prijs van een obligatie dalen wanneer de rente stijgt (en omgekeerd). Obligaties met een langere looptijd worden doorgaans sterker beïnvloed. Het wanbetalingsrisico hangt af van het vermogen van de emittent om de rente te betalen en de lening op de vervaldag terug te betalen. Het wanbetalingsrisico kan dan ook variëren naargelang van de overheidsemittent of de bedrijfsemittent. Het beleggingsbeleid van dit fonds houdt in dat het meer dan 35% kan beleggen in staats- en overheidsobligaties. Deze kunnen worden uitgegeven of gegarandeerd door andere landen en overheden. Voor een volledige lijst verwijzen wij naar het prospectus van het fonds.

ret.nl.BE.20151130.LU0251130802.pdf

FIDELITY FUNDS

MAANDELIJKS INFOBLAD


30 NOVEMBER 2015

Volatiliteit & risico Jaarlijkse volatiliteit: compartiment (%)

4,31 1,28

Jaarlijkse alfa

-1,12

Sharpe-ratio: compartiment

Beta

0,99

Informatieratio

-0,99

Jaarlijkse tracking error (%)

1,30

R2

0,91

Deze begrippen zijn gedefinieerd in de verklarende woordenlijst van dit infoblad.

Rendement voor kalenderjaren in EUR (%)

Compartiment Rendement berekend van netto-vermogenswaarde tot netto-vermogenswaarde, bruto-opbrengsten herbelegd, exclusief aankoopkosten en exclusief belastingen, in de munteenheid van het compartiment. In het verleden behaalde resultaten geven geen betrouwbare indicatie voor de toekomstige ontwikkeling. De waarde van beleggingen en de gegenereerde inkomsten kunnen zowel stijgen als dalen. Het is mogelijk dat de belegger het geïnvesteerde bedrag niet terugkrijgt.

Rendement voor 12 maanden in EUR (%)

Compartiment

Rendement tot 30.11.15 in EUR (%) 3 jr

5 jaar

5,6

6,7

A-Euro

23

20

Totaal aantal compartiment

49

38

2

3

Actuarieel rendement van het compartiment

Classificatie binnen peergroup

Kwartielclassificatie*

De fondsresultaten en –volatiliteit en de risicowaarden zijn afkomstig van Fidelity. De resultaten zijn exclusief instapkosten. Basis: verschillen tussen de intrinsieke waarden met herbelegde bruto-inkomsten, in EUR, netto vergoedingen. *De kwartielrang verwijst naar de resultaten in de loop van de tijd op een schaal van 1 tot 4. Rang 1 betekent dat het product is ingedeeld in de top 25% van het sample, enzovoort. De indelingen zijn gebaseerd op een aandelenklasse uit de vergelijkingsgroep die niet noodzakelijk de aandelenklasse van dit infoblad is.

2

ret.nl.BE.20151130.LU0251130802.pdf

FIDELITY FUNDS



Inleiding Deze factsheet bevat informatie over de samenstelling van het fonds op 30/11/15. Het biedt u meer inzicht in de posities die de beheerder heeft ingenomen om de doelstelling van het fonds te bereiken. Elke tabel toont een verschillende verdeling van de fondsbeleggingen. De gegevens worden voorgesteld als een percentage van het totale netto fondsvermogen (de waarde van alle activa van het fonds na aftrek van verplichtingen).

Kenmerken van de portefeuille Fonds Opbrengst distributie (%) Effectieve duration Gemiddelde coupon (%) Aantal beleggingen Aantal namen

4,5 3,3 5,9 406 200

Uitkeringspbrengst (%) De uitkeringspbrengst weerspiegelt het inkomstenbedrag dat de belegger kan verwachten over de komende twaalf maanden als percentage van de prijs van het fonds op de getoonde datum. Hij is gebaseerd op een momentopname van de portefeuille op die dag. Hij is na aftrek van de lopende kosten van het fonds maar omvat geen instapvergoeding. De uitkeringspbrengst is vóór belastingen en de beleggers kunnen belasting verschuldigd zijn over de uitkering. Effectieve duration De effectieve duration is een maatstaf voor de gevoeligheid van de waarde van het fonds voor renteschommelingen. Hij houdt rekening met alle in het fonds gehouden beleggingen, inclusief derivaten. Gemiddelde coupon (%) De coupon is de rente van de obligatie bij uitgifte. De gemiddelde coupon is de gewogen gemiddelde coupon van de obligaties in de portefeuille. Derivaten worden uit de berekening gehouden. Aantal beleggingen Het aantal in het fonds gehouden obligaties en derivaten. Als het fonds belegt in een ander fonds, wordt dit als één participatie geteld. Valutatermijncontracten worden niet meegerekend. Dit zijn termijncontracten waarmee valuta’s op een toekomstige datum kunnen worden gekocht en verkocht tegen een overeengekomen prijs. Aantal namen Het totale aantal individuele emittenten waarvan obligaties worden gehouden in het fonds. Aangezien het fonds vaak meer dan één obligatie van een bepaalde emittent houdt, ligt dit cijfer doorgaans lager dan het aantal beleggingen.

Gemiddelde kredietrating (% totaal netto fondsvermogen) (inclusief derivaten)

Kredietrating (% totaal netto fondsvermogen)

Gemiddelde kredietrating:

AAA/Aaa AA/Aa A BBB/Baa BB/Ba B CC/Ca zonder rating Rente derivaten FX/Derivative P&L Liquiditeiten Afrondingsaanpassing TOTAAL

B+

Dit is het gewogen gemiddelde van de kredietratings van alle obligaties in het fonds, uitgedrukt via een in de sector gestandaardiseerd lettersysteem. Het systeem wordt getoond in de kredietratingtabel rechts en is ingedeeld in afnemende volgorde van kredietkwaliteit. Het houdt rekening met alle in het fonds gehouden beleggingen, inclusief derivaten. Deze maatstaf geeft aan hoe riskant de obligaties in een fonds globaal genomen zijn: hoe lager de gemiddelde kredietrating, hoe hoger het fondsrisico.

(exclusief derivaten)

Fonds 0,00 0,00 0,29 2,64 44,73 31,05 12,07 3,30 0,00 -0,88 6,80 0,00 100,00

Voor iedere obligatie in het fonds houdt Fidelity rekening met de rating die wordt opgesteld door drie ratingbureaus (S&P, Moody’s en Fitch) en past het de slechtste van de twee beste ratings toe (algemeen bekend als de Baselmethode). De AAA/Aaa-rating is de hoogste. Hij wijst erop dat de lener het laagste risico heeft dat hij in gebreke blijft inzake zijn schulden. In de bovenstaande tabel zijn de individuele obligaties in het fonds ingedeeld volgens hun kredietrating. Als er derivaten worden gebruikt voor de aanpassing van de kredietkwaliteit van het fonds, worden zij weerspiegeld in de gemiddelde kredietrating links. Rentederivaten worden gebruikt om de gevoeligheid van het fonds voor renteschommelingen aan te passen. FX / Derivatives P&L (Profit & Loss) is de categorie die rekening houdt met de zekerheid die wordt vereist door de tegenpartijvennootschappen die de door het fonds gehouden derivaten uitgeven.

Valutablootstelling (% totaal netto fondsvermogen)

Belangrijkste longblootstellingen per emittent (% totaal netto fondsvermogen) Fonds (ALTICE) Altice SA (WINDIM) Wind Acquisition Fin Sa (GFKLDE) Garfunkelux Holdco 3 Sa (TITIM) Telecom Italia Spa (VMED) Lynx I Corp (GAZPRU) Gazprom (Gaz Capital Sa) (RBS) Royal Bk Scotlnd Grp Plc (FCAIM) Fiat Finance & Trade (SHAEFF) Schaeffler Hldg Fin Bv (UNITY) Unitymedia Hessen / Nrw

3,15 2,78 2,73 2,50 2,27 2,13 2,00 1,93 1,69 1,45

EUR USD GBP CHF CNY Overige Afrondingsaanpassing TOTAAL

Vóór afdekking 46,10 33,25 18,91 1,20 0,45 0,08 0,01 100,00

Na afdekking 99,85 -0,05 -0,03 0,00 0,12 0,03 0,08 100,00

Deze tabel toont de valutablootstelling en -afdekking van de fondsbeleggingen.

Longposities worden gecreëerd via aankopen van obligaties of derivaten. Een waardestijging van deze longposities is gunstig voor de beleggers.

De kolom “Na afdekking” toont de valutablootstelling die relevant is voor de belegger.

Kredietderivaten met betrekking tot een specifieke emittent zijn inbegrepen, maar derivaten met betrekking tot overheidsobligaties en obligatie-indexen zijn niet inbegrepen.

3

ret.nl.BE.20151130.LU0251130802.pdf

FIDELITY FUNDS

EUROPEAN HIGH YIELD FUND A-ACC-EURO Sectorspreiding (% totaal netto fondsvermogen)



Fonds Schatkist Quasi / Staats / Supra / Organisaties Hypotheekobligaties van instellingen Banken en brokers Verzekeringen Vastgoed Overige financials Basisindustrie Kapitaalgoederen Cyclische consumentengoederen Niet-cyclische consumentengoederen Energie Transport Technologie Communicatie Nutsbedrijven Gedekt Asset-backed-obligaties / Mortgage-backed-obligaties Niet geclassificeerd Index Credit Default Swaps Rente derivaten FX/Derivative P&L Liquiditeiten Afrondingsaanpassing TOTAAL

0,79 4,15 0,00 14,80 1,78 1,27 6,84 8,40 4,97 10,48 7,69 3,95 1,67 2,06 21,24 3,40 0,00 0,58 0,00 0,00 0,00 -0,88 6,80 0,01 100,00

Quasi / Staats / Supra / Organisaties zijn obligaties uitgegeven door instellingen zoals de Europese Investeringsbank. Gedekte obligaties worden gedekt door cashflows van hypotheken of leningen van de openbare sector. ABS (Asset-backed-obligaties) / MBS (Mortgage-backed-obligaties) worden gedekt door specifieke activa. Index-credit default swaps kunnen worden gebruikt om de kredietkwaliteit van het fonds te verhogen of te verlagen.

Regionale blootstelling – Domicilie van emittent (% totaal netto fondsvermogen) Fonds Multinationaal Verenigde Staten (en rest van Amerika) Canada Verenigd Koninkrijk (en Ierland) Frankrijk Duitsland (en Oostenrijk) Benelux Scandinavië Middellandse Zee-regio Zwitserland Rest van Europa Japan Australië en N.Z. Azië excl. Japan excl. Austr. G.O.S / Oost-Europa Latijns-Amerika Midden-Oosten en Noord-Afrika Overige Niet geclassificeerd FX/Derivative P&L Index Credit Default Swaps Liquiditeiten Afrondingsaanpassing TOTAAL

0,00 5,64 0,46 21,99 6,68 13,14 12,88 1,53 19,90 1,10 0,00 0,00 0,00 0,83 13,61 2,38 0,34 0,21 0,18 -0,88 0,00 0,00 0,01 100,00

4


ret.nl.BE.20151130.LU0251130802.pdf

FIDELITY FUNDS



Verklarende woordenlijst Volatiliteit en risico Geannualiseerde volatiliteit: een maatstaf voor de afwijking van een fonds of een referentie-marktindex van zijn historisch gemiddelde (ook bekend als de ‘standaardafwijking’). Twee fondsen kunnen hetzelfde rendement boeken in de loop van een bepaalde periode. Het fonds waarvan het maandelijkse rendement minder schommelde, zal een lagere geannualiseerde volatiliteit hebben en wordt geacht zijn rendement te hebben geboekt bij een lager risico. De berekening is de standaardafwijking van 36 maandelijkse rendementen, weergegeven als een cijfer op jaarbasis. De volatiliteit van fondsen en indexen wordt onafhankelijk van elkaar berekend. Relatieve volatiliteit: een verhouding die wordt berekend door de geannualiseerde volatiliteit van een fonds te vergelijken met de geannualiseerde volatiliteit van een referentiemarktindex. Een waarde boven 1 geeft aan dat het fonds volatieler is geweest dan de index. Een waarde onder 1 geeft aan dat het fonds minder volatiel is geweest dan de index. Een relatieve volatiliteit van 1,2 houdt in dat het fonds 20% volatieler is geweest dan de index, terwijl een waarde van 0,8 inhoudt dat het fonds 20% minder volatiel is geweest dan de index. Sharpe-ratio: een maatstaf voor het risicogecorrigeerde rendement van een fonds, waarbij rekening wordt gehouden met het rendement van een risicoloze belegging. De Sharpe-ratio stelt de belegger in staat na te gaan of het fonds toereikende rendementen boekt ten opzichte van het betrokken risiconiveau. Hoe hoger de Sharpe-ratio, hoe beter het risicogecorrigeerde rendement scoort. Als de ratio negatief is, heeft het fonds een lager rendement geboekt dan de risicoloze rente. De ratio wordt berekend door aftrek van het risicoloze rendement (zoals van contanten) in de betrokken valuta van het rendement van het fonds, en het resultaat te delen door de volatiliteit van het fonds. Hij wordt berekend op basis van geannualiseerde cijfers. Geannualiseerde alfa: het verschil tussen het verwachte rendement van een fonds (op basis van zijn bèta) en het werkelijke rendement van dat fonds. Een fonds met een positieve alfa heeft een hoger rendement geboekt dan was verwacht op basis van zijn bèta. Bèta: een maatstaf voor de gevoeligheid van een fonds voor marktbewegingen (zoals vertegenwoordigd door een marktindex). De bèta van de markt is per definitie 1,00. Een bèta van 1,10 geeft aan dat het fonds het naar verwachting 10% beter zou moeten doen dan de index in opwaartse markten en 10% slechter in neerwaartse markten, ervan uitgaande dat alle andere factoren constant blijven. Omgekeerd geeft een bèta van 0,85 aan dat het fonds het naar verwachting 15% slechter zou moeten doen dan het marktrendement in opwaartse markten en 15% beter in neerwaartse markten. Geannualiseerde tracking error: een maatstaf die aangeeft hoe nauw een fonds de index volgt waarmee het wordt vergeleken. Het is de standaardafwijking van het extra rendement van het fonds. Hoe hoger de tracking error van het fonds, hoe hoger de variabiliteit van het fondsrendement ten opzichte van de marktindex. Informatieratio: een maatstaf voor de doelmatigheid van een fonds bij het genereren van extra rendement ten opzichte van het genomen risico. Een informatieratio van 0,5 geeft aan dat het fonds een geannualiseerd extra rendement heeft geboekt dat gelijk is aan de helft van de waarde van de tracking error. De ratio wordt berekend door het geannualiseerde extra rendement van het fonds te delen door de tracking error van dat fonds. R2: een maatstaf die aangeeft in welke mate het rendement van een fonds toe te schrijven is aan het rendement van een referentie-marktindex. Een waarde van 1 geeft aan dat het fonds en de index perfect gecorreleerd zijn. Een waarde van 0,5 houdt in dat slechts 50% van het fondsrendement toe te schrijven is aan de index. Als de R2 0,5 of minder bedraagt, is de bèta van het fonds (en dus ook zijn alfa) geen betrouwbare maatstaf (door de lage correlatie tussen fonds en index). Lopende kosten Het cijfer van de lopende kosten staat voor de kosten die in de loop van één jaar aan het fonds worden onttrokken. Het wordt berekend aan het einde van het boekjaar van het fonds en kan variëren van jaar tot jaar. Voor categorieën van fondsen met vaste lopende kosten zal het cijfer niet veranderen van jaar tot jaar. Voor nieuwe categorieën van fondsen of klassen die corporate actions ondergaan (bijv. een wijziging van de jaarlijkse beheervergoeding), wordt het cijfer van de lopende kosten geschat totdat de voorwaarden zijn vervuld om het werkelijke cijfer van de lopende kosten te publiceren. De types kosten die zijn opgenomen in de lopende kosten zijn de beheerkosten, administratiekosten, bewaarkosten en transactiekosten, aandeelhoudersrapporteringskosten, registratiekosten, bestuurdersvergoedingen (in voorkomend geval) en bankkosten. De lopende kosten zijn exclusief prestatievergoedingen (in voorkomend geval) en portefeuilletransactiekosten, behalve wat betreft de instap-/uitstapvergoedingen die het fonds betaalt bij het kopen of verkopen van rechten van deelneming in een andere instelling voor collectieve belegging. Voor nadere informatie over de kosten (inclusief de gegevens inzake het einde van het boekjaar van het fonds), kunt u het betreffende hoofdstuk in het recentste Prospectus raadplegen. Onafhankelijke beoordeling Feri Fund Rating: De rating meet hoe goed een fonds risico en rendement in evenwicht houdt ten opzichte van vergelijkbare fondsen. De rating wordt louter gebaseerd op het rendement van fondsen met een trackrecord van vijf jaar. Fondsen met een kortere geschiedenis ondergaan ook een kwalitatieve beoordeling. Die kan bijvoorbeeld een analyse van de beheerstijl inhouden. De ratingschaal is A = zeer goed, B = goed, C = middelmatig, D = onder het gemiddelde en E = zwak. Morningstar Star Rating for Funds: De rating meet hoe goed een fonds risico en rendement in evenwicht houdt ten opzichte van vergelijkbare fondsen. Sterrenratings worden uitsluitend gebaseerd op de in het verleden behaalde resultaten en Morningstar raadt beleggers aan ze te gebruiken om fondsen op te sporen die een nadere blik waard kunnen zijn. De top 10% van fondsen in een categorie krijgt een rating van 5 sterren en de volgende 22,5% een rating van 4 sterren. Enkel ratings van 4 of 5 sterren worden weergegeven op het infoblad. Morningstar Style Box: De Morningstar Style Box is een rooster van negen vakken voor een grafische weergave van de beleggingsstijl van de fondsen. Hij is gebaseerd op de fondsparticipaties en rangschikt de fondsen volgens marktkapitalisatie (de verticale as) en groei- en waardefactoren (de horizontale as). De waarde- en groeifactoren zijn gebaseerd op maatstaven zoals de inkomsten, de cashflow en de dividendopbrengst, waarbij gebruikt wordt gemaakt van zowel historische als toekomstgerichte gegevens.

5

EUROPEAN HIGH YIELD FUND A-ACC-EURO 30 NOVEMBER 2015

Recommend Documents