Érdemes most magyar részvényt venni?

Érdemes most magyar részvényt venni? 2016. Április 7. 17:30

facebook.com/KBCEquitas | twitter.com/KBCEquitas | www.kbcequitas.hu

Nagyot ment a BUX


2

Nagyot ment a BUX


3

A makrokilátások jók


4

Még nem is drága, igaz olcsónak se mondható már


5


6

Az eredményhozam viszont bőséges

14-es P/E ráta, 30 000 pontos BUX index?


7

Jöhet a tőke? • Márciusban fél év után először tőkebeáramlás a feltörekvő piacokon • Jó makró, nincs hitelbuborék, védve vagyunk a veszélyektől (Kína/dollár(olajár) • Májusban felminősíthet minket a Fitch • Nem is drágák a magyar részvények • Nincs lakossági/intézményi felülpozícionáltság • Tőzsdeélénkítés is potenciál


8

Azért csak óvatosan


9

Éktető+divergencia


10

És rövid távon már a nagy olcsóság is a múlté

• 20%-kal magasabb az árazás az átlagnál

• Ez historikusan is magasnak számít

• Ráadásul már felülértékeltség látszik a feltörekvő régióhoz


11

Miben van fantázia szerintük


12


13


14

Mindenkit az osztalék érdekel


15

Szép osztalékhozamot fizethet


16

Potenciális katalizátor


17

A szektortársakhoz képest nem drága


18

Van még felértékelődési potenciál


19

480, utána 510!


20

Richter


21

Miért vonzó a Richter részvénye? •

Tudatosan specializálódik a Richter

•

Folyamatos az innováció a cégnél

•

Már most csőben vannak új, potenciálisan sokat érő készítmények

•

Valódi multinacionális vállalattá érett a társaság facebook.com/KBCEquitas | twitter.com/KBCEquitas | www.kbcequitas.hu

22

Tudatosan specializálódik a Richter •

Generikus gyártóból egyre inkább speciális céggé válik

•

A nőgyógyászat a kulcsszegmens

•

Esmya (Európa és LatAm), az USA-ban 2018-tól várható az értékesítés

•

Az Esmya értékét 745 forintra becsüljük a Richter részvényében


23

Vraylar (cariprazine) • • • •

Március közepétől érhető el az USA-ban Az Allergannal karöltve értékesítik Idén még csak kisebb bevétel várható Fokozatosan futnak fel az eladások


24

Vraylar (cariprazine) •

Az általunk vártnál magasabb kiskereskedelmi áron (1000$) került a patikákba

•

Ez pedig 200 forinttal növelte fair értékünket.

•

További potenciál: Európa (2017-től), Japán (2018-tól) – ezekkel még nem számolunk


25

Folyamatos az innováció a cégnél • 15 milliárd forintos bővítés a debreceni biotech gyárban • Fejlesztés a gyorsan növekvő bioszimiláris gyógyszerek területén

• Akár új akvizícióval is növekedhet a cég • A Vraylar (cariprazine) kiterjesztése további betegségek kezelésére


26

Már csőben vannak új készítmények • A bioszimiláris gyógyszerek piaca gyorsan növekszik, 2020-ra 25-35 milliárd dolláros lehet a globális piac • Teriparatide (csontritkulás) és Pegfilgrastim (onkológia) • Előbbit 2019-től, utóbbit 2017 vége felé kezdheti értékesíteni a Richter • Ezek drága készítmények, amelyek sokat érhetnek majd a cégnek • Az ezekből fakadó értékkel még nem kalkuláltunk a részvény fair értékének meghatározásánál!


27

Valódi multinacionális vállalattá érett a társaság


28

Az orosz kitettség •

Oroszország részesedése fokozatosan csökkenhet majd

•

Ezért kevésbé érinti majd a rubel ingadozása

•

De jelenleg még fontos tényező a rubel


29

•

6000 forint a Richter fair értéke

•

Ráadásul további katalizátorok még bőven vannak


30


31

OTP: Tartani érdemes • Lassan vége a hitelleépülésnek, új kihelyezések már szépen nőnek (ingatlanpiaci felfutás), AXA akvizíció is lökést jelent • A marzsok azonban nyomás alatt (csökkenő alapkamat, fair banking) • A portfólió minősége azonban javul, ráadásul a fedezettség 90% feletti (a problémás országokban 100%-os) • Vagyis a kockázati költségek csökkenhetnek, 2016 már a profitfordulat éve facebook.com/KBCEquitas | twitter.com/KBCEquitas | www.kbcequitas.hu

32

OTP: tartani érdemes, venni még nem?


33


34

MOL: Tartani érdemes • Jó minőségű finomítók, újabb hatékonyságnövelő programmal • Upstream szegmens a nehezék, de itt is hatékonyságot növelnek

• Csökkenő eladósodottság, emelkedő osztalék • Idén 570 Ft, jövőre 650 Ft (?) ~4%-os osztalékhozam • INA-ügy lezárása lehet katalizátor

Célszint: 17400 Ft


35

MOL: tartani érdemes, venni még nem?


36


37

Ééééééés a meglepetés…

További részletek itt: https://www.kbcequitas.hu/menu/szolgaltatasok/fejlesztesi-blog.html facebook.com/KBCEquitas | twitter.com/KBCEquitas | www.kbcequitas.hu

38

Néhány fontos információ


39

A KBC Equitas a valódi online bróker • • • •

A szerződés aláírása az egyetlen „offline” lépés Számos K&H fiókban és az ügyfélszolgálatunkon is Minden más weben és e-mailen keresztül intézhető Webes előregisztráció segíti a számlanyitást

https://www.kbcequitas.hu/onlinereg/


40

Ezt kínálja a KBC Equitas • A vezető külföldi tőzsdék és a BÉT EGYETLEN számláról • Több mint 20 piac, több ezer részvény és folyamatosan bővül • Közvetlen, igazi részvénybefektetés • Magyarországi szolgáltató, magyar ügyfélszolgálat, magyar elemzők • Minőségi elemzési termékek, hírlevelek, tippek és ötletek

A KBC Equitas hírlevelei  facebook.com/KBCEquitas | twitter.com/KBCEquitas | www.kbcequitas.hu

41

Piacok a KBC Equitasnál

http://g.co/maps/uxqdr facebook.com/KBCEquitas | twitter.com/KBCEquitas | www.kbcequitas.hu

42

Érdemes most magyar részvényt venni?

Recommend Documents