Downloaded from UvA-DARE, the institutional repository of the University of Amsterdam (UvA)

Downloaded from UvA-DARE, the institutional repository of the University of Amsterdam (UvA) http://dare.uva.nl/document/50180

File ID

50180

SOURCE (OR PART OF THE FOLLOWING SOURCE): Type Dissertation Title Van moeders en dochters. Systemen ter voorkoming van cumulatie van vennootschapstax in deelnemingssituatie Author F.P.J. Snel Faculty Faculty of Law Year 2005 Pages 318

FULL BIBLIOGRAPHIC DETAILS: http://dare.uva.nl/record/159570

Copyright It is not permitted to download or to forward/distribute the text or part of it without the consent of the author(s) and/or copyright holder(s), other then for strictly personal, individual use.

UvA-DARE is a service provided by the library of the University of Amsterdam (http://dare.uva.nl)

FWR_Snel.book Page 1 Thursday, May 26, 2005 12:05 PM

VAN MOEDERS EN DOCHTERS Systemen ter voorkoming van cumulatie van vennootschapstax in deelnemingssituaties


2


Van moeders en dochters Systemen ter voorkoming van cumulatie van vennootschapstax in deelnemingssituaties ACADEMISCH PROEFSCHRIFT

ter verkrijging van de graad van doctor aan de Universiteit van Amsterdam op gezag van de Rector Magnificus

prof. mr. P.F. van der Heijden ten overstaan van een door het college van promoties ingestelde commissie, in het openbaar te verdedigen in de Aula der Universiteit op vrijdag 8 juli 2005, te 10.00 uur

door

Fredrik Paul Jeroen Snel geboren te Amsterdam

3


Promotor prof. dr. S. van Weeghel Copromotor prof. dr. H.G.M. Dijstelbloem Faculteit der Rechtsgeleerdheid

Van dit proefschrift verschijnt een handelseditie bij Sdu Fiscale & Financiële Uitgevers in de Fiscaal Wetenschappelijke Reeks, ISBN 90 6476 142 6

4


Elke wetgever, die een regeling ontwerpt voor deelnemingen, dient blijk te geven van een duidelijke visie op de strekking van de deelnemingsvrijstelling. J.H. Christiaanse, 1962. ‘… das Schachtelprivileg … bis heute das Kernstück des Konzernsteuersrechts geblieben ist, wo es nicht durch die noch weitergehende Organtheorie … überholt wird, …’ O. Bühler, 1956.

5


6


Voorwoord

De keuze voor het onderwerp van dit proefschrift komt regelrecht voort uit mijn ervaringen als belastingadviseur. In een op grote ondernemingen en directe belastingen gerichte praktijk zijn regelingen ter voorkoming van cumulatie van heffing een zeer veelvoorkomend onderwerp. Dat geldt zowel voor ondernemingen die uitsluitend nationaal opereren, als voor ondernemingen die internationaal opereren. In de loop der jaren werd ik geregeld geconfronteerd met situaties waarin ik de uitwerking van bestaande regelingen in Nederland en in andere landen als onredelijk ervoer. Soms onredelijk ten opzichte van de belangen van de landen waar de onderneming actief is en vaak onredelijk ten opzichte van de onderneming zelf. Ook merkte ik soms dat de regelingen bepaalde investeringen ontmoedigden. Ondernemingen moeten zich soms in schier onmogelijke structuren organiseren om cumulatie van heffing te voorkomen; soms is cumulatie zelfs niet te vermijden. En ondernemingen organiseren zich soms in complexe structuren om aanzienlijke verlaging van hun belastingdruk te bereiken. Dit alles leidde ertoe dat ik een groeiende onvrede had met de bestaande regelingen. Ik begon mezelf af te vragen of deze onvrede terecht was én zo ja of er meer bevredigen regelingen mogelijk zouden zijn. Deze vragen zijn de basis geweest voor het formuleren van het onderzoeksonderwerp en de probleemstelling. Wetenschappelijk onderzoek aan een onderwerp dat mij al zo lang dagelijks bezig hield, was voor mij een verrijking van mijn professionele leven. Ik heb met zeer veel plezier dit promotieonderzoek gedaan en dit proefschrift geschreven. Ik heb de door sommige promovendi genoemde gang door de woestijn niet gemaakt. Integendeel, nu ik mijn proefschrift voltooid heb, voel ik een licht heimwee. Wetenschappelijk onderzoek had voor mij verschillende plezierige kanten. Het dwong mij om veel literatuur, ook oudere literatuur, te lezen. Niet alles wat geschreven is, heeft kwaliteit. Maar vele boeken, artikelen en andere stukken heb ik met veel genoegen gelezen. Wetenschappelijk onderzoek stelde mij ook in de gelegenheid tot anders (dieper?) nadenken. En het leidde ertoe dat ik van gedachten mocht wisselen met ‘grote fiscalisten’. Het schrijven van het proefschrift was een leerzame ervaring op het gebied van zelfstandig een meerjarig project uitvoeren. En het schrijven van een lange wetenschappelijke tekst is een goede oefening in schrijfvaardigheid geweest. Een promovendus kan eigenlijk niet zonder assistentie van anderen. Velen hebben mij geholpen bij mijn onderzoek en het schrijven van dit proefschrift. Het is onmogelijk om op deze plaats allen te bedanken, dus beperk ik mij tot de belangrijkste. Ten eerste mijn promotor en copromotor, Stef van Weeghel en Huub Dijstelbloem. Hun begeleiding kende een juiste balans tussen betrokkenheid en ruimte voor zelfstandigheid, tussen discussie over abstracte concepten en oog voor detail en tussen het aanscherpen van redeneringen en tekstuele kritiek. Ten tweede mijn collega's en mijn werkgever, Loyens & Loeff. Ten derde mijn vader, Frans Snel, die alle conceptteksten gelezen heeft. Door hem werden mijn redeneringen exacter en mijn teksten beter begrijpbaar voor geïnteresseerde leken. Ten vierde de Universiteit van Amsterdam. Ten slotte mijn vrouw en mijn dochter, Nicole en Jutta van Engelen. Diemen, april 2005 Freek Snel

Voorwoord

7

You are reading a preview. Would you like to access the full-text?

Access full-text


OECD Partnership report 2000

Organisation for Economic Co-Operation and Development, The application of the OECD model tax conventin to partnerships, Parijs: OECD 2000.

Owens 1961

E.A. Owens, The foreign tax credit, Cambridge: The Law school of Harvard University 1961.

Peters 2003

M.J. Peters, Clearing sttlement and taxation in securities markets (diss. Utrecht), Utrecht: 2003.

Pezzer 1998

H.-J. Pezzer, bewerker hoofdstuk 11 in K. Tipke/J. Lang e.a,, Steuerrecht, Keulen: Verlag Dr. Otto Schmidt 1998.

Pinto 2002

C. Pinto, Tax competition and EU law (diss. UvA), Amsterdam: 2002.

Pitlo - Raaijmakers 2000

M.J.G.C. Raaijmakers, Pitlo, Het Nederlans burgerlijk recht, deel 2, Vennootschaps- en rechtspersonenrecht, Deventer: Gouda Quint 2000.

Prinsen & Rijkers 2000 L.L.M. Prinsen & A.C. Rijkers, De onderneming komt voor de vorm, in: P.H.J. Essers e.a., Verkenningen op de grens van burgerlijk recht en belastingrecht, Den Haag: Boom Juridische uitgevers 2000. Prokisch 2002

R. Prokisch, About the future fiscal constitution of the United States of Europe (oratie Maastricht), online publicatie op http:// 137.120.22.236/www-edocs/loader/file.asp?id=760.

Prokisch 2005

R.G. Prokisch, Grenzüberschreitende Verlustberüchsichtigung, symposiumbijdrage Deutsche Steuerjuristische Gesellschaft e.V. Verluste im Steuerrecht september 2004, Mainz, wordt gepubliceerd DStJG 28, p. 239-262.

Van Raad 1987

C. van Raad, Beweeglijkheid in het internationale belastingrecht (oratie Leiden), Deventer: Kluwer 1986.

Raaijmakers 2002

M.J.G.C. Raaijmakers, ‘Gemeenschap, vennootschap en rechtspersoon in het Nieuw BW’, BW-krant jaarboek 18-2002, p. 75-89.

Reichert & Stöbener 2002

G. Reichert & M. Stöbener, ‘Voraussetzungen und Folgen der körperschaftsteuerlichen Organschaft’, Steuer & Studium 2002-9, p. 507514.

Rogers & Lemanowicz 2001

J.E. Rogers & E.P. Lemanowicz, ‘United States’ national report’, in Limits on the use of low tax regimes by multinational businesses: current measures and emerging trends (Cahiers de droit fiscal international LXXXVIb), Den Haag, Londen & Boston: Kluwer 2001.

Rousslang 2000

D.J. Rousslang, ‘Deferal and the Optimal Taxation of International Investment Income’, National Tax Journal 2000-LII-3, p. 589-600.

Rust 2004

A. Rust, ‘National Report Germany’ in M. Lang, H.-J. Aigner, U. Scheuerle & M. Stefaner, CFC legislation, tax treaties and EC law, Wenen/Londen: Linde Verlag/Kluwer Law International 2004.

Sanz Gadea 2004

E. Sanz Gadea, Impuesto sobre sociedades (comentarios y casos prácticos), Madrid/Barcelona/Valencia: Ediciones de Estudios Financieros 2004.

Sáenz de Olazagoita Díaz de Cerio 2002

J. Sáenz de Olazagoita Díaz de Cerio 2002, La tributación consolidada de los grupos de sociedades – Régimen vigente y un modelo para su reforma, Cizur Menor: Aranzadi 2002.

Schaumberg & Rödder 2001

H. Schaumberg, T. Rödder, m.m.v. S. Schauhoff, O. Hötzel & A. Schumacher, Unternehmensssteuerreform 2001, Muchen: Verlag CH Beck 2001.

312

Overzicht van de aangehaalde literatuur


Schendstok 1953

B. Schendstok, De vennootschapsbelasting als wetenschappelijk vraagstuk, (diesrede Rotterdam) (jaarboek 1952/1953 van de Nederlandsche vereeniging voor hooger onderwijs in de economische wetenschappen te Rotterdam), Rotterdam: 1953.

Schendstok 1966

B. Schendstok. Economische gedachtengangen en wenselijk belastingrecht, Alphen a/d Rijn: Samson 1966.

Schönwald 2002

S. Schönwald, ‘Beteilung an anderen Körperschaften’, Steuer & Studium 2002-3, p. 136-146.

Schoordijk 1983

H.C.F. Schoordijk, Mede-eigendom, gemeenschap, rechtspersoonlijkheid, Zwolle: Tjeenk Willink 1983.

Schumacher 2001

A. Schumacher, ‘German national report’, in Limits on the use of low tax regimes by multinational businesses: current measures and emerging trends (Cahiers de droit fiscal international LXXXVIb), Den Haag, Londen & Boston: Kluwer 2001.

Sealy 1996

L. Sealy, bewerker hoofdstuk 2 in D. Feldman/F. Meisel, Corporate and commercial law: modern developments, London/New York/ Hamburg/Hong Kong: Lloyds of London Press 1996.

Senger 1997

T. Senger, Reform der deutschen Konzernertagsbesteuerung: unter Berücksichtigung grenzübetschreitender Konzernstrukturen im Europäischen Binnenmarkt (diss Keulen 1997), Lohmar: Josef Eul Verlag 1997.

Snel 2001

F.P.J. Snel, ‘Non-deductibility of expenses relating to the holding of foreign participations: preliminary ruling requested from ECJ’, European Taxation 2001-10, p. 403-408.

Snel 2002

F.P.J. Snel, ‘Bosal Holding – gedachten naar aanleiding van de conclusie van A-G Alber’, Weekblad fiscaal recht 2002-6508, p. 17791785.

Snel 2003-I

F.P.J. Snel, ‘Lessen uit de Bosal zaak en hoe verder’, Fiscaal praktijkblad 2003-6, p. 3.

Snel & Lucas Mas 2003

F.P.J. Snel & C. Lucas Mas, ‘Classification of partnerships, a comparison between Dutch and Spanish rules and an analysis of the classification of Dutch partnerships in Spain, and Spanish partnerships in the Netherlands’, European Taxation 2003-10, p. 367-377.

Snel 2003-II

F.P.J. Snel, ‘Bosal Holding ruling of ECJ - Non deductibility of expenses related to the holding of foreign participations in breach with freedom of establishment’, European Taxation 2003-11, p. 420-424.

Snel 2003 – III

F.P.J. Snel, ‘Niet aftrekbare deelnemingkosten, een overzicht van de historie en de situatie na Bosal’, Tijdschrift fiscaal ondernemingsrecht 2003-70, p. 195-201.

Snel 2004-I

F.P.J. Snel, ‘Vraagpunten rond artikel 13g Wet op de vennootschapsbelasting 1969’, Maandblad Belastingbeschouwingen 2004-4, p. 133-140.

Snel 2004-II

F.P.J. Snel, ‘Herziening vennootschapsbelasting’, Fiscaal praktijkblad 2004-8, p. 3.

Van Soest 1940

A.J. van Soest, ‘De ontwikkeling van het vraagstuk der vennootschapsbelasting’, De naamlooze vennootschap 1940-11, p. 321-325.

Soler Roch 2002

M.T. Soler Roch, Tax law in Spain, Den Haag : Kluwer law international 2002.

Van Sonderen 1995

J.C.M. van Sonderen, De fiscale eenheid in de vennootschapsbelasting (oratie Rotterdam), Deventer: Kluwer 1995.


313


Spangemacher & Spangemacher 1999

G. Spangemacher & K. Spangemacher, Handels- und Gesellschaftsrecht (Grüne Reihe – band 8), Achim: Erich Fleischer Verlag 1999.

Sparagna

G.T. Sparaganga, ‘National report United States’, in Group taxation (Cahier de droit fiscal international 89b), Amersfoort: SFFU 2004.

Spengel & Schaden 2003

C. Spengel & M. Schaden, ‘Besteuerung von Erfogen aus der Veräusserung vonAnteilen an Kapitalgesellschaften durch Kapitalgesellschaften’, Deutsches Steuerrecht 2003-51/52,. 2192-2201.

Stevens, A.J.A. 2002 -I

A.J.A. Stevens, Fiscale aspecten van de Commanditaire Vennootschap (diss. Tilburg)’, Deventer: Kluwer 2002.

Stevens, A.J.A. 2002-II

A.J.A. Stevens, ‘De mythe van het uitdelingsbesluit – Beschouwing omtrent de vennootschapsbelastingplicht van personenvennootschappen naar NBW’, in: E.C.C.M. Kemmeren & A.J.A. Stevens, ‘Over de grenzen van de vennootschapsbelasting’, Deventer: Kluwer 2002.

Stevens, L.G.M. 1995

L.G.M. Stevens, ‘Omgaan met verliezen’, Weekblad fiscaal recht 1995-6157, p. 956-970.


L.G.M. Stevens, ‘Wat is ongewenste handel in verliesverrekening?’, Weekblad fiscaal recht 2000-6398, p. 1215-1223.


L.G.M. Stevens, ‘Corporate income tax in Europe: a Dutch perspective’, EC Tax Review 2002-3, p. 104-111.

Stevens, Albregse & van den Berg c.s. 2004

L.G.M. Stevens, D.A. Albregse, J.E. van den Berg c.s., Inkomstenbelasting 2001, Deventer: Kluwer 2004.

Stockmann 2001

F. Stockmann, bewerker 10. Controled Foreign Corporations, in: R. Amann, German Tax Guide, Den Haag: Kluwer Law International 2001.

Streck 1997

M. Streck, Körperschaftsteuergesetz mit Nebengesetzen, Munchen: C.H. Beck’sche verlagsbuchhandlung 1997.

Rapport van de ‘Studiegroep vennootschapsbelasting in internationaal Studiegroep vennootperspectief’, ‘Verbreding en verlichting’, Den Haag: 2001. schapsbelasting in internationaal perspectief 2001 Van den Tempel 1975

A.J. van den Tempel, ‘Internationale neutraliteit bij directe belastingen’, in: A.K.P. Jongsma & J. Verburg (red.), Cyns en Dyns (opstellen aangeboden aan H.J. Hofstra), Deventer: Kluwer 1975.

Van Thiel 2001

S. van Thiel, EU case law on income tax – part I, Amsterdam: IBFD Publications 2001.

Thimmaiah 1981

G. Thimmaiah, ‘Perspectives in Tax Design and Tax Reform’, IBFD Bulletin 1981-2, p. 67-74.

Tipke 1993

K. Tipke, Die Steuerrechtordnung, Keulen: Verlag Otto Schmidt 1993.

Thuronyi 2003

V. Thoronyi, Comparative tax law, Den Haag, Londen, New York: Kluwer Law International 2003.

Vann 2003

R.J. Vann, ‘General report’, in Trends in company/shareholder taxation: single or double taxation? (Cahiers de droit fiscal international LXXXVIIIa), Den Haag, Londen & Boston: Kluwer 2003.

Vegt 2002

P.C. van der Vegt, ‘De voortgaande bastaardering van de vennootschapsbelasting’, Weekblad fiscaal recht 2002-6496, p. 1280-1291.

Verburg 2000

J. Verburg, Vennootschapsbelasting, Deventer: Kluwer 2000

314



Vicent Chuliá 1997

F. Vicent Chuliá, Introducción al derecho mercantil, Valencia: Tirant Lo Blanche 1997.

Vlaanderen 2002

P. Vlaanderen ‘Why Exempt Foreign Business Profits?’, Tax Notes International 2002, p. 1095-1103.

Vogel 1988

K. Vogel, Worlwide vs. source taxation of income – A review and reevaluation of arguments (Part I; II en III), Intertax 1988 8-9; 10 en 11, p. 216-229; 310-320 en 393-402.

Vogel 1994

K. Vogel m.m.v. J. Brands en C. van Raad, Taxation of Cross-border Income, Harmonization and Tax Neutrality under European Community Law, Deventer: Kluwer 1994.

Vogel 2000

K. Vogel, Should Europe Adopt a Uniform Method for the avoidance of double taxation? (IBFD International tax Academy, Lecture no 1), Amsterdam: IBFD 2000.

De Vries 1999

R.J. de Vries, ‘Donderwolken boven de deelnemingsvrijstelling?’, Weekblad fiscaal recht 1999-6349, p. 973-978.

De Vries 2000

R.J. de Vries, Onbuigzaamheid van de vennootschapsbelasting (oratie Leiden 2000), Deventer: Kluwer 2000.

De Vries & Broers 2002 R.J. de Vries & M.M. Broers, ‘Deelnemingsvrijstelling en balansgarantie: betekenis en reikwijdte van HR 12 juli 2002, nr. 37 136’, FED’s fiscaal weekblad 2002-2939, p. 2689-2696. Wattel 1996

P.J. Wattel, ‘Home Neutrality in an Internal Market’, in: European Taxation 1996-5, p. 159-162.

Wattel 2001

P.J. Wattel, ‘Neutraliteit en de kosten van een dochter’, in: D.A. Albregtse, A.L. Bovenberg & L.G.M. Stevens (red.), Er zal geheven worden, Deventer: Kluwer 2001.

Wattel 2004

P.J. Wattel, ‘Corporate tax jurisdiction in the EU with respect to branches and subsidiaries; dislocation distinguished from discriminiatory and disparity; a plea for territoriality’, in: F.M.M. Duynstee, F.A. Engelen, H.T.P.M. van den Hurk, R.A. van der Jagt, H.W.M. van Kesteren & D.M. Weber (red.), Alle wegen leiden naar Brussel, 50 jaar NOB, 50 jaar Europese jurisprudentie en wetgeving, Amsterdam: Reed Business Information 2004.

Weber 2003

D.M. Weber, Belastingontwijking en de EG-Verdragsvrijheden (diss. Amsterdam UvA), Amsterdam: Kluwer 2003.

Weber 2004-I

D.M. Weber, ‘Ruim EU-knelpunten in modernisering VPB zoveel mogelijk op’, Weekblad fiscaal recht 2004-6591, p. 1251-1273.

Weber 2004-II

D.M. Weber, ‘VPB 2007. Een stelsel gebaseerd op het territorialiteitsbeginsel: EG-aspecten en countouren’, Weekblad fiscaal recht 20046592, p. 1297-1306.

Van Weeghel 1992

S. van Weeghel, ’ Een optie is geen zaak, laat staan zelfstandig’, Weekblad fiscaal recht 1992-6031, p. 1158-1563.

Van Weeghel 1998

S. van Weeghel, The improper use of tax treaties – with particular reference to the Netherlands and the United States, Londen, Den Haag, Boston: Kluwer Law International 1998.

Van Weeghel 2004-I

S. van Weeghel, noot bij Hoge Raad 5 december 2003, nr. 37.743, gepubliceerd in BNB 2004/139c*.


315


Van Weeghel 2004-II

S. van Weeghel, Modernisering van de Vpb, bijdrage in symposium bundel De wet VPB op de sofa, Leiden: 2004; ook verschenen als online publicatie op http://vpb2007.minfin.nl/ default.asp?CMS_ITEM=C88C0C8D2E7942A4B2DCBDE234A34 3ACX1X44082X88, juni 2004 en in Weekblad Fiscaal recht 2004-6596, p. 1517-1518.

Weirich 1992

K. Weirich, Möglichkeiten und Probleme einer Verbesserung des körperschaftsteuerlichen Anrechnungsverfahrens (diss. Hamburg), Hamburg: 1992.

Wery 2001

P.L. Wery, Hoofdzaken maatschap, vennootschap onder firma en commanditaire vennootschap, Deventer: Kluwer 2001.

Westin, McNulty & Beck 1995

R.A. Westin, J.K. McNulty & R.C.E. Beck, Federal Income Taxation of Business Enterprises, cases, statutes, rulings, Charlottesville: Michie Law Publishers 1995.

Weston 1903

S.F. Weston, Principles of Justice in taxation (Studies in history, economics and public law vol. XVII, number 2), New York: The Columbia University Press 1903.

De Wilde 1998

G. de Wilde, ‘Deelnemingsvrijstelling? De Hoge Raad let op de kleintjes’, Weekblad fiscaal recht 1998-6294, p. 792-798.

Winston 2004

R.L. Winston, Doing business in the United Staes¸’Miami: 2004.

Wolf 2002

G.C. Wolf, Die Steuerpolitik der Bundesregierung ist gezielte Mittelstandsförderung - paper van September 2002 van het Bundesministerium der Finanzen, online beschikbaar op http:// www.bundesfinanzministerium.de/Anlage14053/Die-Steuerpolitik-der-Bundesregierung-ist-gezielteMittelstandsförderung_050902.pdf.

Yiannopoulos 1992

A.N. Yiannopoulos, bewerker hoofdstuk 10, property in: D.S. Clark & T. Ansay, Introduction to the Law of the United States, Deventer/Boston: Kluwer 1992.

Zeven 1941

H.A. Zeven, Belastingheffing van naamlooze vennootschappen (diss. Amsterdam UVA), Haarlem: Tjeenk Willink 1941.

Zocco 1978

D. Ph. Zocco, The corporation income tax: its evolution and justification (diss. Lehigh), Lehigh: 1978.

Zwemmer 1995

J.W. Zwemmer, Verliescompensatie, Deventer: Kluwer 1995.

316



Curriculum vitae

Fredrik (Freek) Paul Jeroen Snel is geboren op vrijdag 13 oktober 1967 in Nieuwendam, gemeente Amsterdam. Een groot deel van zijn jeugd bracht hij door in Goirle. Hij deed in 1986 eindexamen Gymnasium ß aan de Rijksscholengemeenschap Koning Willem II in Tilburg. Daarna ging hij rechten studeren aan de Rijksuniversiteit Limburg in Maastricht. In 1991 studeerde hij af in het Nederlands recht en in 1994 in het belastingrecht. In 1997 volgde hij in Rotterdam de Europese Fiscale studies aan de Erasmus Universiteit verbonden Stichting EFS. Vanaf 1994 werkt hij als belastingadviseur bij Loyens & Volkmaars (vanaf 2000 Loyens & Loeff) in Amstelveen en later in Amsterdam. In 1997 en 1998 liep hij vier maanden stage bij Cuatrecasas Abogados in Barcelona. Hij is vanaf 2005 tevens redacteur van NDFR onderdeel internationaal belastingrecht en parttime universitair docent aan de Universiteit van Amsterdam. Freek Snel is getrouwd met Nicole van Engelen en is vader van Jutta van Engelen. Buiten zijn werk ligt zijn belangstelling vooral bij cultuur, met name beeldende kunst, zowel het maken van, als het kijken naar en het lezen over. Hij is voorzitter van de Raad van Toezicht van Stichting Kazemat A, de sociëteitsstichting van Studentenvereniging Circumflex in Maastricht.

Curriculum vitae

317


318

Curriculum vitae

Downloaded from UvA-DARE, the institutional repository of the University of Amsterdam (UvA)

Recommend Documents