ADLN-PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA
PENGARUH VOLUNTARY AUDITOR SWITCHING, FINANCIAL LEVERAGE DAN PENGUMUMAN LAPORAN KEUANGAN TERHADAP REAKSI PASAR DIAJUKAN UNTUK MEMENUHI SEBAGIAN PERSYARATAN DALAM MEMPEROLEH GELAR SARJANA AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI PROGRAM STUDI AKUNTANSI
DIAJUKAN OLEH : ANNISA NURFITRI NIM : 041211333156
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS AIRLANGGA SURABAYA 2016
i SKRIPSI PENGARUH VOLUNTARY AUDITOR …… ANNISA NURFITRI
ADLN-PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA
ii SKRIPSI PENGARUH VOLUNTARY AUDITOR …… ANNISA NURFITRI
ADLN-PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA
iii SKRIPSI PENGARUH VOLUNTARY AUDITOR …… ANNISA NURFITRI
ADLN-PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA
KATA PENGANTAR Alhamdulillah, puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah memberikan segala rahmat dan hidayah-Nya hingga saat ini. Dengan segala kerendahan hati, penulis mengucapkan terimakasih yang tak terhingga kepada Allah SWT yang senantiasa memberikan hidayah, bantuan, kemudahan, dan cintaNya kepada penulis sehingga penelitian berjudul “Pengaruh voluntary auditor switching, financial leverage, dan pengumuman laporan keuangan terhadap reaksi pasar
.”dapat penulis selesaikan dengan baik. Penulis menyadari bahwa penulisan skripsi ini masih belum sempurna. Kritik dan saran yang membangun penulis harapkan untuk perbaikan karya ilmiah dan peningkatan wawasan penulis. Selama proses menempuh pendidikan sarjana di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga, penulis mendapatkan banyak dukungan, bimbingan, dan pengarahan dari berbagai pihak. Oleh karena itu, dalam kesempatan ini, penulis ingin mengucapkan terimakasih yang sebesarbesarnya kepada: 1. Prof. Dr. Hj. Dian Agustia, SE.,M.Si.,Ak., Selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga. 2. Drs. Agus Widodo, M.Si., Ak. selaku Ketua Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga. 3. Ade Palupi, SE., MPPM., Ph.D., Ak., CA. Selaku Ketua Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga. 4. Drs. Edi Subyakto, M.Si., Ak., CPA. Selaku Dosen Pembimbing yang telah senantiasa memberikan waktu, tenaga, pikiran, motivasi dan kesabaran untuk membimbing penulis hingga skripsi ini dapat terselesaikan 5. Drs.H. Djoko Dewantoro, M.Si., Ak. selaku Dosen Wali penulis yang turut membantu dan membimbing dalam kelancaran kuliah dari awal hingga akhir.
iv SKRIPSI PENGARUH VOLUNTARY AUDITOR …… ANNISA NURFITRI
ADLN-PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA
6. Seluruh Dosen pengajar pada program studi Akuntansi. Terima kasih atas ilmu, wawasan, dan pengalaman yang telah diberikan. 7. Keluarga
penulis
terutama
kedua
orang
tua
penulis,
Soetji
Wahjoeningsih dan Mohammad Masykur, kakak saya, Febriyani dan Imam Rizaldi yang selalu memberikan dukungan, dan mendoakan penulis untuk menyelesaikan skripsi ini. 8. Para civitas dan staff Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga, terutama Departemen Akuntansi yang telah membantu penulis selama menyelesaikan pendidikan. 9. Sahabat-Sahabat penulis di Tangerang: Dimas, Jery, Arif, Betty, Dinni, Tami, Vina, Ikka, Cindy, Ghina, Rerinsi, Rizka terima kasih atas semangat dan doa jarak jauh untuk saya selama penulisan skripsi ini. 10. Teman-Teman penulis di Surabaya: Nadia, Intan, Rahmansyah, April, Odi, Veve, Mishel, Windhi, Rahmi, PF, Rayvina, Samudra, Dyas, Nia, Tika, Anggi, Tiara, Debby, Dyah Ayu, Citra, Icha, Nia, Adis, Deifa, Bunga, Dea, Garyn, Nida, dan Dwiki yang berjuang bersama dan menjadi teman selama perkuliahan. Terima kasih atas semangat, bantuan dan dukungan selama ini untuk saya. 11. AIESEC Surabaya 2015/2016 terutama departemen OGCDP yang menjadi tempat saya berorganisasi selama kuliah, terima kasih atas dukungannya selama ini. 12. Mas Maman Komara sebagai pemberi saran untuk penulis selama penulisan skripsi. 13. Teman-teman seperjuangan angkatan 2012, adik-adik dan kakak-kakak kelas di Akuntansi . Terima kasih atas kebersamaan dan kerja samanya selama ini. Surabaya, ……………………
Annisa Nurfitri
v SKRIPSI PENGARUH VOLUNTARY AUDITOR …… ANNISA NURFITRI
ADLN-PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA
ABSTRAK
penelitian ini bertujuan menguji secara empiris pengaruh beberapa faktor yang mempengaruhi reaksi pasar yang tercermin pada cumulative abnormal return. Faktor-faktor yang digunakan adalah voluntary auditor switching menggunakan variable dummy, financial leverage diukur menggunakan ratio debt to asset. Dan pengumuman laporan keuangan diukur dengan menggunakan total hari mulai dari tanggal tutup buku perusahaan hingga terpublikasikannya laporangan keuangan ke masyarakat. Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan yang masuk dalam katagori LQ45 di BEI periode 2012-2014 dengan total perusahaan 66 perusahaan. Sampel di pilih dengan menggunakan metode sampel jenuh. Data dalam penelitian ini menggunakan uji asumsi klasik dan Data yang digunakan dalam penelitian ini di uji dengan metode regresi linier berganda pada SPSS 20.0. Hasil penelitian ini menemukan bukti empiris bahwa voluntary auditor switching berpengaruh positif signifikan terhadap reaksi pasar. Financial leverage tidak berpengaruh signifikan terhadap reaksi pasar dan pengumuman laporan keuangan berpengaruh negatif signifikan terhadap reaksi pasar. Kata Kunci: cumulative abnormal return, voluntary auditor switching, financial leverage, pengumuman laporan keuangan
vi SKRIPSI PENGARUH VOLUNTARY AUDITOR …… ANNISA NURFITRI
ADLN-PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA
ABSTRACT This research is conducted to test the effectiveness some factors towards market reaction which measured by cumulative abnormal return (CAR) as dependen variable. Factors are used such voluntary auditor switching measured by dummy variables, financial leverage measured by debt to asset ratio and pengumuman laporan keuangan measured by amount days from closing entries until annual report published. Population in this research are companies that listed in LQ45 in Indonesian Stock Exchange period 2012-2014. In total 66 companies. Samples were using saturated sampling. in this study the data was measured by classic assumtions and analyzed by multiple regression in SPSS 20.0. This research’s results showed that voluntary auditor switching have positive effect to market reaction, furthermore financial leverage have no effect to market reacton and pengumuman laporan keuangan have negative significant effect to market reaction. keyword: cumulative abnormal return, voluntary auditor switching, leverage,annual report announcement
vii SKRIPSI PENGARUH VOLUNTARY AUDITOR …… ANNISA NURFITRI
financial
ADLN-PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA
DAFTAR ISI HALAMAN JUDUL .........................................................................................i HALAMAN PENGESAHAN ..........................................................................ii PENYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI.....................................................iii KATA PENGANTAR .......................................................................................iv ABSTRAK ........................................................................................................vi ABSTRACT ......................................................................................................vii DAFTAR ISI .....................................................................................................viii DAFTAR TABEL .............................................................................................xi DAFTAR GAMBAR ........................................................................................xii BAB 1 : PENDAHULUAN 1.1.Latar Belakang ............................................................................................... 1 1.2.Rumusan Masalah .......................................................................................... 11 1.3.Tujuan Penelitian ........................................................................................... 11 1.4.Manfaat Penelitian .......................................................................................... 12 1.5.Sistematika penulisan ...................................................................................... 13
BAB 2 : TINJAUAN KEPUSTAKAAN 2.1.Landasan Teori ............................................................................................... 16 2.1.1. Signaling Theory (Teori Persinyalan) .................................................. 16 2.1.2. Teori Stakeholder ................................................................................. 18 2.1.3. Konsep Audit ........................................................................................ 19 2.1.4. Voluntary auditor swithcing ................................................................ 23 2.1.5. Pengumuman laporan keuangan ........................................................... 25 2.1.6. Financial leverage ................................................................................ 27 2.1.7. Cumulative abnormal return ................................................................ 28 2.2.Penelitian Sebelumnya .................................................................................... 30 2.3.Pengembangan Hipotesis ................................................................................ 36 viii SKRIPSI PENGARUH VOLUNTARY AUDITOR …… ANNISA NURFITRI
ADLN-PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA
2.3.1. Pengaruh voluntary auditor switching terhadap reaksi pasar ............... 36 2.3.2. Pengaruh financial leverage terhadap reaksi pasar .............................. 38 2.3.3. Pengaruh pengumuman laporan keuangan terhadap reaksi pasar ........ 39 2.4.Kerangka Konseptual ...................................................................................... 40 BAB 3 : METODE PENELITIAN 3.1.Jenis Penelitian ................................................................................................ 43 3.2.Lokasi Penelitian ............................................................................................. 43 3.3.Identifikasi Variabel ........................................................................................ 44 3.4.Definisi Operasional........................................................................................ 44 3.4.1. Variabel terikat................................................................................... 44 3.4.2. Variabel bebas.................................................................................... 50 3.5.Populasi dan Sampel Penelitian ...................................................................... 51 3.5.1. Populasi penelitian ............................................................................. 51 3.5.2. Metode Penarikan Sampel ................................................................. 51 3.5.3. Metode Pengumpulan Data ................................................................ 51 3.6.Teknik Analisis ............................................................................................... 52 3.6.1. Uji Asumsi Klasik .............................................................................. 52 3.6.1.1.Uji Normalitas .......................................................................... 52 3.6.1.2.Uji Heteroskedostisitas ............................................................. 53 3.6.1.3.Uji Multikolinearitas................................................................. 53 3.6.1.4.Uji Autokolerasi ....................................................................... 54 3.6.2. Model Regresi .................................................................................... 55 3.6.3. Uji Hipotesis ...................................................................................... 56 3.6.3.1.Uji Koefisien Determinasi (R2) ............................................... 56 3.6.3.2.Uji Signifikansi Parameter Individual (Uji Statistik t) ............ 57 BAB 4 : HASIL PEMBAHASAN 4.1.Deskripsi Objek Penelitian.............................................................................. 58 4.2.Statistik Deskriptif .......................................................................................... 58 4.3.Analisis Model dan Pembuktian Hipotesis ..................................................... 61 ix SKRIPSI PENGARUH VOLUNTARY AUDITOR …… ANNISA NURFITRI
ADLN-PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA
4.3.1. Uji Asumsi Klasik ......................................................................... 61 4.3.1.1.Uji Normalitas ......................................................................... 61 4.3.1.2.Uji Autokolerasi ...................................................................... 62 4.3.1.3.Uji Multikolinieritas ................................................................ 63 4.3.1.4.Uji Heteroskedastis ................................................................. 64 4.3.2. Analisis Model Regresi Linier Berganda ...................................... 66 4.3.3. Hasil Uji Koefisien Determinasi ................................................... 68 4.3.4. Pembuktian Hipotesis.................................................................... 68 4.3.4.1.Pengaruh voluntary auditor switching terhadap reaksi pasar . 68 4.3.4.2.Pengaruh financial leverage terhadap reaksi pasar ................ 70 4.3.4.3.Pengaruh pengumuman laporan keuangan terhadap reaksi pasar ................................................................................................. 71 4.4.Pembahasan Hipotesis..................................................................................... 72 4.4.1. Pengaruh voluntary auditor switching terhadap reaksi pasar ...... 72 4.4.2. Pengaruh financial leverage terhadap reaksi pasar ....................... 74 4.4.3. Pengaruh pengumuman laporan keuangan terhadap reaksi pasar 76 BAB V : SIMPULAN DAN SARAN 5.1.Simpulan ......................................................................................................... 78 5.2.Keterbatasan Penelitian ................................................................................... 79 5.3.Saran................................................................................................................ 79 DAFTAR PUSTAKA ......................................................................................... 81 LAMPIRAN
x SKRIPSI PENGARUH VOLUNTARY AUDITOR …… ANNISA NURFITRI
ADLN-PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA
DAFTAR TABEL Tabel 4.1. Statistik Deskriptif ............................................................................... 55 Tabel 4.2. Hasil Uji Normalitas ............................................................................ 59 Tabel 4.3. Hasil Uji Autokolerasi ......................................................................... 60 Tabel 4.4. Hasil Uji Multikolinieritas ................................................................... 61 Tabel 4.5. Hasil Uji Heteroskedastisitas ............................................................... 62 Tabel 4.6. Hasil Model Regresi Linier Berganda ................................................. 63 Tabel 4.7. Koefisien Determinasi.......................................................................... 65 Tabel 4.8. Pembuktian Hipotesis 1 ....................................................................... 66 Tabel 4.9. Pembuktian Hipotesis 2 ....................................................................... 67 Tabel 4.10. Pembuktian Hipotesis 3 ..................................................................... 68
xi SKRIPSI PENGARUH VOLUNTARY AUDITOR …… ANNISA NURFITRI
ADLN-PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA
DAFTAR GAMBAR Gambar 2.1. ........................................................................................................... 39
xii SKRIPSI PENGARUH VOLUNTARY AUDITOR …… ANNISA NURFITRI
