PENGARUH PROFITABILITY, GROWTH OF TOTAL ASSETS DAN TANGIBILITY OF ASSETS TERHADAP KEPUTUSAN PENDANAAN PADA PERUSAHAAN SEKTOR PERTAMBANGAN YANG TERDAFTAR DI PT. BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2005 – 2009
OLEH : DESAK AYU TRISNA LARASHATI NIM : 0806205032
Skripsi ini ditulis untuk memenuhi sebagian persyaratan memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Program Reguler Fakultas Ekonomi Universitas Udayana Denpasar 2011
i
Skripsi ini telah diuji oleh tim penguji dan disetujui oleh Pembimbing, serta diuji pada tanggal: 16 Desember 2011
Tim Penguji:
1. Ketua
Tandatangan
: I Gede Kajeng Baskara, SE.,MM.,Ak
...................................
2. Sekretaris : Drs. Komang Ardana, MM
...................................
3. Anggota
...................................
: I Wayan Sukadana, SE., MSE
Mengetahui, Ketua Jurusan Manajemen
Pembimbing
(Prof. Dr. I Made Wardana. SE.. MP.) NIP. 19550801 198103 1 031
(I Gede Kajeng Baskara. SE..MM..Ak) NIP. 19721027 200312 1 001
ii
KATA PENGANTAR
Puji syukur penulis panjatkan kehadapan Ida Sang Hyang Widhi Wasa/Tuhan Yang Maha Esa, karena berkat rahmat-Nya, penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul "Pengaruh Profitability, Growth of Total Assets dan Tangibility of Assets Terhadap Keputusan Pendanaan Pada Perusahaan Sektor Pertambangan Yang Terdaftar di PT. Bursa Efek Indonesia Periode 2005-2009" Penulis menyadari bahwa skripsi ini tidak akan berhasil tanpa bimbingan dan pengarahan dari berbagai pihak yang telah meluangkan waktunya dalam penyusunan skripsi ini. Dalam kesempatan ini, penulis menyampaikan terima kasih yang setulus-tulusnya kepada: 1.
Bapak Prof. Dr. I Wayan Ramantha, SE., MM., CPA., selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Udayana.
2.
Bapak Dr. I Nyoman Mahaendra Yasa, SE., MSi., selaku Pembantu Dekan I Fakultas Ekonomi Universitas Udayana.
3.
Bapak Prof. Dr. I Made Wardana, SE., MP., selaku Ketua Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Udayana.
4.
Bapak Drs. I Komang Ardana, MM., selaku Sekretaris Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Udayana.
iii
5.
Bapak Drs. Nyoman Dayuh Rimbawan, MM selaku Pembimbing Akademis. yang
telah
memberikan
dorongan
dan
masukan
yang
berguna
selama menempuh pendidikan di Fakultas Ekonomi Universitas Udayana. 6.
Bapak I Gede Kajeng Baskara, SE.,MM.,Ak, selaku dosen pembimbing atas waktu,
bimbingan,
masukan
serta motivasi
sehingga penulis dapat
menyelesaikan skripsi ini. 7.
Bapak dan Ibu Dosen pengajar di Fakultas Ekonomi Universitas Udayana.
8.
Kedua orang tua penulis, Dewa Made Badra,S.Sos., ST, dan Ni Wayan Suastini ,SH atas doa serta dukungannya yang tulus dan tiada hentinya untuk memotivasi penulis dalam menyelesaikan skripsi ini.
9.
Sahabat penulis yaitu Ayu Harum Priniasari, A.A Ary
Sundari, Happy
Indrayanti dan Wiwin Budiani serta semua rekan-rekan jurusan manajemen keuangan angkatan 2008 atas kebersamaan, bantuan serta dukungannya selama ini, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini. 10. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu baik secara langsung maupun tidak langsung yang telah turut memberikan semangat dan dorongan selama penyusunan skripsi ini.
iv
Penulis menyadari sepenuhnya bahwa dalam penyusunan skripsi ini, masih banyak terdapat kesalahan dan kekurangan yang disebabkan karena keterbatasan kemampuan serta pengalaman penulis. Namun demikian skripsi ini diharapkan dapat memberi manfaat bagi yang berkepentingan.
Denpasar, Desember 2011
Penulis
v
Judul
: Pengaruh Profitability, Growth of Total Assets dan Tangibility of Assets Terhadap Keputiisan Pendanaan Pada Perusahaan Sektor Pertambangan yang Terdaftar di PT. Bursa Efek Indonesia Periode 2005 - 2009 Nama : Desak Ayu Trisna Larashati NIM : 0806205032
ABSTRAK Penelitian yang berjudul "Pengaruh Profitability, Growth of Total Assets dan Tangibility of Assets Terhadap Keputusan Pendanaan Pada Perusahaan Sektor Pertambangan Yang Terdaftar di PT. Bursa Efek Indonesia periode 2005 - 2009". Bertujuan untuk mengetahui pengaruh profitability, growth of total assets dan tangibility of assets secara simultan dan parsial terhadap keputusan pendanaan pada perusahaan sektor Pertambangan yang terdaftar di PT. Bursa Efek Indonesia periode 2005-2009. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan sektor pertambangan yang terdaftar di PT. Bursa Efek Indonesia selama periode 2005 2009 dengan menggunakan metode pengambilan sampel yaitu purposive sampling sehingga dari 22 perusahaan diperoleh 15 perusahaan sampel. Teknik analisis yang digunakan adalah analisis linier berganda dengan bantuan program SPSS 13. Hasil uji F menunjukkan bahwa profitability, growth of total assets dan tangibility of assets secara simultan berpengaruh signifikan terhadap keputusan pendanaan pada perusahaan sektor pertambangan yang terdaftar di PT. Bursa Efek Indonesia periode 2005-2009. Sedangkan uji t menunjukkan bahwa profitability, growth of total assets dan tangibility of assets secara parsial berpengaruh signifikan terhadap keputusan pendanaan pada perusahaan sektor pertambangan yang terdaftar di PT. Bursa Efek Indonesia periode 2005-2009. Bagi pihak manajemen perusahaan pertambangan yang termasuk di PT. Bursa Efek Indonesia, hendaknya lebih aktif menginformasikan kondisi perusahaan kepada masyarakat berkaitan dengan keadaan seputar kinerja perusahaan. Dengan demikian investor dapat mengetahui kondisi riil perusahaan, untuk digunakan sebagai dasar dalam pengambilan keputusan pendanaan.
vi
DAFTAR ISI
JUDUL ............................................................................................................. HALAMAN PENGESAHAN ......................................................................... KATA PENGANTAR ..................................................................................... ABSTRAK ....................................................................................................... DAFTAR ISI .................................................................................................... DAFTAR TABEL ........................................................................................... DAFTAR GAMBAR ....................................................................................... DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................... BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah .............................................................. 2.1 Tujuan dan Kegunaan Penelitian ................................................ 3.1 Sistematika Penulisan ................................................................. BAB II KAJIAN PUSTAKA DAN RUMUSAN HIPOTESIS 2.1 Landasan Teori ............................................................................ 2.1.1 Keputusan Pendanaan ..................................................... 2.1.2 Sumber-sumberPendanaan .............................................. 2.1.3 Struktur Modal ................................................................ 2.1.4 Faktor-faktor yang mempengaruhi Struktur Modal ........ 2.1.5 Debt to Equity Ratio ....................................................... 2.1.6 Profitability ..................................................................... 2.1.7 Growth of Total Assets ................................................... 2.1.8 Tangibility of Assets ....................................................... 2.1.9 Pengaruh profitability, growth of total assets, dan tangibility of assets terhadap keputusan pendanaan ...................................................... 2.2 Pembahasan Hasil Penelitian Sebelumnya.................................. 2.3 Rumusan Hipotesis ..................................................................... BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Lokasi Penelitian ......................................................................... 3.2 Obyek Penelitian ......................................................................... 3.3 Identifikasi Variabel .................................................................... 3.4 Definisi Operasional Variabel ..................................................... 3.5 Jenis dan Sumber Data ................................................................
vii
1 8 10
12 12 13 16 16 24 25 25 25
26 28 46
47 47 47 48 50
i ii iii vi vii ix x xi
3.6 Metode Penentuan Sampel .......................................................... 3.7 Metode Pengumpulan Data ......................................................... 3.8 Teknik Analisis Data ................................................................... 3.8.1 Analisis Regresi Linear Berganda ................................... 3.8.2 Uji Normalitas dan Asumsi Klasik ................................. 3.8.3 Pengujian Hipotesis .........................................................
51 53 53 53 54 56
BAB IV PEMBAHASAN HASIL PENELITIAN 4.1 Gambaran Umum Perusahaan .....................................................
62
4.2 Deskripsi Hasil Penelitian ...........................................................
69
4.2.1
Keputusan Pendanaan (Debt to Equity Ratio) ................
69
4.2.2
Profitability (Return On Assets)......................................
71
4.2.3
Growth of Total Assets ...................................................
73
4.2.4
Tangibility of Assets .......................................................
75
4.3 Pembahasan Hasil Penelitian ......................................................
77
4.3.1 Uji Normalitas dan Asumsi Klasik ....................................
77
4.3.2 Uji Normalitas ....................................................................
77
4.3.3 Uji Multikolinearitas ..........................................................
78
4.3.4 Uji Autokorelasi .................................................................
78
4.3.5 Uji Heteroskedastisitas .......................................................
79
4.4 Pengujian Hipotesis .....................................................................
80
4.4.1 Analisis Pengaruh Variabel Secara Simultan (F-Test) ......
81
4.4.2 Analisis Pengaruh Variabel Secara Parsial (t-Test) ...........
83
4.5 Pembahasan Hasil Penelitian ......................................................
90
BAB V SIMPULAN DAN SARAN 5.1 Simpulan .....................................................................................
93
5.2 Saran ............................................................................................
94
DAFTAR RUJUKAN Lampiran
viii
DAFTAR TABEL
No. Tabel
Halaman
3.1 Nilai Durbin-Watson dan Interpretasinya .................................................
55
4.1 Perkembangan Debt to Equity Ratio Perusahaan Pertambangan yang terdaftar di PT. Bursa Efek Indonesia periode 2005 – 2009 .....................
70
4.2 Perkembangan Return On Assets Perusahaan Pertambangan yang terdaftar di PT. Bursa Efek Indonesia periode 2005-2009 ...............
72
4.3 Perkembangan Growth of Total Assets Perusahaan Pertambangan yang terdaftar di PT. Bursa Efek Indonesia periode 2005-2009 ........................
74
4.4 Perkembangan Tangibility of Assets Perusahaan Pertambangan yang terdaftar di PT. Bursa Efek Indonesia periode 2005-2009 ........................
76
4.5 Hasil Uji Multikolinearitas ........................................................................
78
4.6 Hasil Uji Autokorelasi...............................................................................
79
4.7 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda ....................................................
80
4.8 Hasil Uji Regresi Simultan (F-test) ...........................................................
81
4.9 Perbandingan Antara Nilai t-hitung dengan t-tabel pada Derajat Signifikan 5% ......................................................................
83
ix
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar
Halaman
3.1 Daerah Pengujian Penolakan dan Penerimaan Ho dengan Uji F ..............
57
3.2 Daerah Penerimaan dan Penolakan Ho Pada Pengujian Secara Parsial Dengan Uji t (uji dua sisi) .........................................................................
59
x
DAFTAR LAMPIRAN
No Lampiran 1.
Daftar Perkembangan Total Aktiva Perusahaan Pertambangan di PT. Bursa Efek Indonesia Periode 2005-2009.
2.
Daftar Perkembangan Aktiva Tetap Perusahaan Pertambangan di PT. Bursa Efek Indonesia Periode 2005-2009.
3.
Daftar Perkembangan Total Hutang Perusahaan Pertambangan di Pt. Bursa Efek Indonesia Periode 2005-2009.
4.
Daftar Perkembangan Modal Sendiri Perusahaan Pertambangan di PT. Bursa Efek Indonesia Periode 2005-2009.
5.
Daftar Perkembangan Earning After Tax Perusahaan Pertambangan di PT. Bursa Efek Indonesia Periode 2005-2009.
6.
Perkembangan Debt to Equity Ratio Perusahaan Pertambangan yang terdaftar di PT. Bursa Efek Indonesia periode 2005-2009.
7.
Perkembangan Return On Assets Perusahaan Pertambangan yang terdaftar di PT. Bursa Efek Indonesia periode 2005-2009
8.
Perkembangan Growth of Total assets Perusahaan Pertambangan di PT. Bursa Efek Indonesia periode 2005-2009.
9.
Perkembangan Tangibility of Assets Perusahaan Pertambangan yang terdaftar di PT. Bursa Efek Indonesia periode 2005-2009.
xi
10. Hasil Uji Autokorelasi 11. Hasil Uji Multikolinearitas 12. Hasil Uji Heteroskedastisitas 13. Hasil Uji Normalitas 14. Hasil Analisis Regresi Linier Berganda
xii
