Geachte aandeelhouders,

RAPPORT ANNUEL 2007

Geachte aandeelhouders,

2007 was in vele opzichten een buitengewoon jaar. De Bel20 verloor 7% op het jaar waardoor OTC voor het eerst sedert haar beursgang de kans kreeg aan te tonen dat haar resultaten onafhankelijk zijn van positieve beurstrends. De open vraag was ook of OTC na een zeer succesvol 2006 waarin de resultaten reeds waren verdubbeld, opnieuw voor een stunt zou kunnen zorgen. Naar onze mening is dat in 2007 perfect gelukt. Na in 2006 de kaap te hebben genomen van 1.5 mio EUR, zijn we er in 2007 opnieuw in geslaagd de nettoresultaten te verdubbelen en de nieuwe kaap van 3 mio EUR met enige marge te overschrijden. We zijn er bovendien opnieuw in geslaagd iedere maand onafgebroken een positief tradingresultaat te genereren waardoor het nu meer dan 4 jaar geleden is dat we een maand met rode cijfers hebben geschreven. De totale return van meer dan 195% op het eigen vermogen bevestigt onze onafhankelijkheid van beurstrends. Deze resultaten werden opgemerkt door beleggers, waardoor OTCB is gestegen met 157 % over het jaar. OTCB kreeg de felbegeerde award van beste beursperformance over het jaar 2007 overhandigd door Euronext en haalde de lijst van 100 grootste Belgische kapitalisaties uitgegeven door de Tijd. Laten we niet vergeten dat we ook heel wat tijd hebben geïnvesteerd in de strategische overgang naar Fortis Clearing in de tweede helft van 2007. Fortis hanteert een risicoberekening dat meer op onze activiteit is afgestemd en biedt ons tradingfaciliteiten aan op diverse financiële markten. Dit zal ons in staat stellen om in 2008 onze activiteit verder uit te bouwen gekoppeld aan stevige nettoresultaten en hoge dividend payout. In conclusie voor 2007, verdubbeling van het nettoresultaat tot 3.271.202,14 €, verdubbeling van het dividend tot 1.2 € per aandeel, versteviging van het eigen vermogen met 765.492,94 € (+46%). U zal het met mij eens zijn, beste aandeelhouder, dat deze opmerkelijke resultaten iedereen alleen maar kan verheugen en ons allemaal trots doen terugkijken op een fantastisch jaar.

Pascal Vlaminck en Alexandre Franco afgevaardigde bestuurders Option Trading Company

Chers actionnaires,

L’année 2007 a été exceptionnelle à bien des égards pour OTC. Nos résultats ont été excellents lors d’une année boursière morose confirmant ainsi l’indépendance de nos performances par rapport à la direction des marchés. Après avoir franchi là barre du million et demi d’euros en 2006, nous avons à nouveau doublé le résultat net en 2007 et dépassé les 3 millions d’euros. De plus, nous sommes encore parvenus à générer un résultat positif mois après mois. 2007 est ainsi notre quatrième année sans perte mensuelle. D’autres parts, le return total sur fonds propres de plus de 195% constitue une grande satisfaction dans un environnement boursier difficile. Ces performances ne sont pas passées inaperçues puisque le cours d’OTCB est monté de 157% au cours de l’année réalisant ainsi le meilleur parcours boursier d’Euronext Bruxelles. OTCB a eu l’honneur de recevoir l’Award Euronext de la meilleure performance de l’année 2007 et est entré dans la liste publiée par le Tijd des 100 plus grosses capitalisations Belges cotées en bourse. Par ailleurs, le passage de nos activités fin 2007 vers Fortis Clearing constitue une étape très importante dans le développement de la société. En effet, Fortis clearing possède un excellent support technique, un système de mesure du risque très performant et surtout offre l'accès à tous les principaux marchés internationaux. OTC possède dorénavant les moyens d’étendre ses activités. Pour conclure, nous soumettrons à l’assemblée générale une proposition de distribuer un dividende total de 1.2 euros brut par action (0.6 euros de solde), doublé par rapport à 2006. Vous conviendrez avec nous, chers actionnaires que ces résultats sont remarquables et ne peuvent que nous rendre fiers du travail accompli pendant cette année 2007.

Pascal Vlaminck et Alexandre Franco Administrateurs délégués Option Trading Company

Chiffres Clés

Résultats financiers Charges d’exploitation Résultats nets

2005

2006

2007

-1.071.87

2.057.96

4001.20

-198.09

-452.24

-730.02

873.78

1.605.72

3.271.20

+ 20,01%

+ 83,77 %

+ 103,72 %

info par actions en EUR Nombre d’actions Free float au 31/12/2007 Dernier cours Capitalisation

2.088.091 actions 237.598 actions 22 € 45.938.002 €

Résultat net Dividende brut Rendement brut (dividende/capitalisation)

0,42

0.77 0.6 7.02%

****

1,57 1.2 5.45 %

L’action OTC a été introduite sur le marché libre contre 5.5 EUR et a clôturé à 22 EUR le 31/12/2007. P/E (sur base des chiffres 2007) Evolution des fonds propres (après affectation) Rendement sur fonds propres

11.12 1.678 117%

412,5 211%

14.01 2.169 195%

Actionnariat Shareholders

11%

89%

89%

Markt management

Au service des actionnaires Option Trading Company – rue de l’arbre 14, 1000 Brussel – tel +32.2.503.45.54 [email protected]

L’action OTCB en 2007

ISIN Mnemo

BE0003834513

Introduction Marché

24 Mai 2006 Euronext Bruxelles – Marché Libre

Market data Last High Low Volume Turnover

Year 2007 22 24.50 7.92 300.255 4.506.954,02€

OTCB

Pour plus d’informations veuillez consulter le site d’Euronext : http://www.euronext.com/trader/summarizedmarket/0,5372,1732_6834,00.html?selectedMep=3&idI nstrument=157641&isinCode=BE0003834513

Bilan

I.

ACTIF

31.12.2007

ACTIFS IMMOBILISES

167.548,61

FRAIS D'ETABLISSEMENT

134.717,46

31.12.2006

31.12.2005

210.888,82

5.391

178.236,61

IMMOBILISATIONS II. INCORPORELLES

IMMOBILISATIONS

31.453,83

28.935,65

1.674

Mobilier et matériel roulant

31.453,83

28.935,65

1.674

IMMOBILISATIONS

3.716,56

3.717

3.717

3.795.595,93

5.700.291

246.286,23 8.375,81 237.910,42

182.080

14.786.024,18

1.459.698,27

4.063.602

3.902.179,95

2.089.442,80

1.407.350

168 ,63

47.260

4.006.484,75

5.705.682

III. CORPORELLES

IV. FINANCIERES

ACTIFS CIRCULANTS

18.894.993,90

V. CREANCES A PLUS D'UN AN

STOCKS ET COMMANDES EN VI. COURS D'EXECUTION VII. CREANCES A UN AN AU PLUS

Créances commerciales Autres créances VIII. PLACEMENT DE TRESORERIE IX. VALEURS DISPONIBLES

COMPTES DE

206.789,77 33.892,95 172.896,82

0

182.080

X. REGULARISATION

TOTAL DE L'ACTIF

17.046.534,21

PASSIF CAPITAUX PROPRES I.

CAPITAL ( ann.VIII ) Capital souscrit

II.

PRIME D'EMISSION

III.

PLUS-VALUES DE REEVALUATION

IV.

RESERVES Réserve légale

V.

RESULTAT REPORTE

VI.

SUBSIDES EN CAPITAL

VII.

PROVISIONS ET IMPOTS DIFFERES DETTES

31.12.2007

31.12.2006

31.12.2005

1.678.862,09

1.678.862,09

412.500

1.288.500,50 1.288.500,50

1.288.500,50 1.288.500,50

375.000 375.000

117.785,81 117.785,81

117.785,81 117.785,81

37.500 37.500

272.575,78

272.575,78

15.367.672,12

2.327.622,66

5.293.182

15.367.522,08

2.229.734,22

4.933.794

13.603.16 13.603,16 320.921,55 88.821,70 232.099,85 15.032.997,37

0 0 7.067,61 7.067,61 113.816,23 30.616,69 83.199,54 2.108.850,38

2.477.176 2.477.176 29.122 29.122 12.350 1.300 11.050 2.415.145

97.888,44

359.388

4.006.484,75

5.705.682

VIII. DETTES A PLUS D'UN AN IX.

X.

DETTES A UN AN AU PLUS Dettes à plus d'un an échéant dans l'année Dettes financières Etablissements de crédit Dettes commerciales Fournisseurs Dettes fiscales, salariales et sociales Impôts Rémunérations et charges sociales Autres dettes COMPTES DE REGULARISATION TOTAL PASSIF

0

17.046.534,21

Comptes de résultat

I.

II.

III.

COMPTE DE RESULTATS

31.12.2007

Produits et charges d’exploitation Marge brute d’exploitation (solde négatif) Rémunérations, charges sociales et pensions Amortissements et réductions de valeur sur frais d'établissement, sur immobilisations incorporelles et corporelles Réduction de valeur sur stocks, sur commandes en cours d'exécutions et sur créances commerciales Provisions pour risques et charges Autres charges d'exploitations Charges d'exploitations portées à l'actif au titre de frais de restructurations

-730.019,837 -166.800,82 -503.144,35

Résultat d'exploitation

-127.668 -66.802 -2.428

-3.370,24

-1.193

-728.439,93

-427.240,18

-198.091

Produits financiers Charges financières

5.036.927,51 -1.037.285,44

2.837.388,96 -804.432,59

2.157.073 -1.085.203

Résultat courant avant impôts

3.271.202,14

1.605.716,19

873.779

3.271.202,14

1.605.716,19

873.779

3.271.202,14

1.605.716,19

873.779

3.271.202,14

1.605.716,19

873.779

-57.440,41

-2.634,25

Produits exceptionnels Charges exceptionnelles

Impôts sur le résultat Résultat de l'exercice

V.

31.12.2005

-452.240,18 -165.154,09 -230.430,72 -53.285,13

Résultat de l'exercice avant impôts IV.

31.12.2006

Prélèvement sur les réserves immunisées Transfert aux réserves immunisées Résultat de l'exercice à affecter

Commentaires des comptes annuels du 31 Décembre 2007

ACTIF Frais d’établissement (134.717,46 €) Jusque fin 2005, les frais d'établissement ont été immédiatement pris en charge. Par contre, les frais liés à l’introduction sur le Marche Libre d’Euronext Brussels sont portés à l’actif et amortis sur cinq ans suivant la méthode linéaire. Ces frais se composent des frais de l’intermédiaire SCF, le réviseur, frais juridiques et notarials. Immobilisations corporelles (31.453,83 €) Cette rubrique comprend l’ensemble du mobilier et matériel de bureau, le matériel roulant (1 voiture de société), du matériel informatique et du matériel formant la salle de marché au siège social. Le matériel et le mobilier sont amortis à raison de 20% l’année suivant le système linéaire tandis que le matériel informatique est lui amorti sur une base linéaire au taux de 33,33% l’an. Immobilisations financières (3.717 €) La rubrique comprend uniquement les cautionnements versés en numéraire pour la location du siège social, le secrétariat social ainsi que la télédistribution. Ces cautionnements sont de par leur nature évalué à leur valeur nominale. Créances à un an au plus (206.789,77€) Ces créances comprennent uniquement des créances sur l’état en matière de précompte mobilier à retoucher. Cette créance est justifiée par le fait que la société de par la composition de ses revenus qui comprennent un montant important de revenus déductibles (revenus définitivement taxés – R.D.T.) et de revenus immunisés (plus-values non imposables), est pour les exercices sous revue exemptée d’impôt sur le résultat. Placements de trésorerie (14.786.024,18€) Cette rubrique comprend les actions et les produits dérivés acquis par notre société dans le cadre de son activité d’arbitragiste et de market maker en produits dérivés. De ce fait, ces valeurs ne représentent donc ni des prises de participations, ni des placements effectués à court terme. Ils représentent uniquement la couverture des positions prises ou émises dans le marché des dérivés. Ces valeurs se caractérisent dès lors par une durée de détention qui est symétrique aux positions couvertes exprimées dans les comptes. Ils sont valorisés au taux de clôture dans le cadre d’une réévaluation journalière des positions et des couvertures sous-jacentes. Notons que nous ne reprenons pas dans la comptabilité tous les mouvements individuels mais uniquement les mutations globales sur base du rapport journalier communiqué sous forme électronique par le back-office outsourcé auprès de Fortis Clearing. Rappelons qu’étant donné que nous n’opèrons que sur Euronext et Xetra, ces valeurs sont exprimées en euro en donc ne sont en aucune manière générateur d’un risque devises. Les actions ‘long’ ont une valeur de 14.786.024,18 € et le solde des positions optionelles ont une valeur de 22.038 €. Valeurs disponibles (3.902.179,95€) Cette rubrique est composée d’une part du compte bancaire tenu auprès de la banque chargée du clearing et d’autre part de l’ensemble des valeurs à l’encaissement. La banque chargée du clearing est la même que celle qui assure le back-office de la société. Cette rubrique représente une photo au jour de la clôture. Elle varie sensiblement de jour en jour en fonction des opérations conclues, des opérations venant à échéance et des couvertures réalisées. La totalité des valeurs de couverture et des valeurs disponibles sous déduction des dettes financières envers la banque assurant le back-office et le clearing, représente les moyens d’action de la société. Elles sont en permanence mises en gage envers la banque prénommée. Le montant total détermine le volume d’affaires de la société. La valeur liquidative nette de tout le portefeuille de la société à la date de clôture a été estimé par la Fortis Clearing à 3.630.989,60 EUR.

PASSIF Capital (1.288.500,50 €) Le capital social s’élève à 1.288.500,50 EUR représenté à concurrence de 2.088.091 actions sans désignation de valeur nominale. La prime d’émission a été intégré au capital par décision de l’assemblée générale à la date de l’augmentation du capital. Réserves (117.785,81 €) Le conseil d’administration propose de doter la réserve légal jusqu’à 10% du capital, donc le doter de 11.064,24 € et de le porter à 128.850,05 € conforme les règles légaux. Bénéfice à reporter (272.575,78 €) Le conseil d’administration conseille de réserver 754.428,70 € et de porter ce poste à 1.027.004,48 €. Dettes commerciales (13.603,16 €) Ce poste est limité et tient comptes des factures à recevoir. Rémunérations et charges sociales (320.921,55€) Les bonus et primes de fin d’année accordés au personel. Autres dettes (15.032.997,37€) Sous ce poste sont actées les positions vendues (« short positions ») . Ils sont à rapprocher des montants de placements de trésorerie ainsi qu‘aux valeurs disponibles à l’actif.

COMPTES

DE

RESULTATS

L’année se clôture avec un bénéfice de 3.268.862,90€. Coüt des ventes et des prestations (-166.800,82€) Les postes importants sont : Informatique (tradingsoftware) Rénumérations administrateurs Loyer rue de la régence Euronext

30.349,58€ 32.200,00 € 20.633,99€ 25.000,00€

Rémunérations(-503.144,35 €) L’engagement de deux traders supplémentaires et le bonus accordé sur le resultat de trading sont les raisons pour lesquelles le montant est plus important que l’année précédente. Amortissements (-57.440,41€) Le plus grand poste est l’amortissement frais d’établissement et amortissement sur immobilisations corporelles. Le détail sur le financier Plus values sur actions Pertes sur produits dérivés Dividendes perçu Coupon Manquant Total résultat de trading Frais de clearing Intérêts débiteurs Intérêts créditeurs Prêt titres Résultat de trading net

+ 4.438.853,92 € 109.985,96 € + 297.854,36 € 102.114,06 € + 4.524.608,26 € 543.021,84 € 282.163,55 € + 241.094,84 € + 0€ + 3.940.517,71 €

Kerncijfers

Boekjaar afgestloten op 31/12/2007 Resultatenrekening (in duizend EUR) Bedrijfsopbrengsten + financieel resultaat Bedrijfskosten Bedrijfresultaat voor belasting

2005

2006

2007

-1.071.87

2.057.96

4001.20

-198.09

-452.24

-730.02

873.78

1.605.72

3.271.20

+ 20,01%

+ 83,77 %

+ 103,72 %

gegevens per aandeel in EUR Aantal uitstaande aandelen Free float op 31/12/2006 Laatste koers Marktkapitalisatie

2.088.091 aandelen 237.598 aandelen 22 € 45.938.002 €

resultaat na belastingen bruto dividend bruto rendement (dividend/marketkapitalisatie)

0.42

0.77 0.60 7.02%

****

1,57 1.20 5,45%

Het aandeel OTC werd ingeschreven op de vrije markt tegen 5.5 EUR en sloot op 22 EUR op 31/12/2007. P/E (o.b.v. de cijfers van 2006) Evolutie eigen vermogen Rendement op eigen vermogen

11.12 1.678 117%

412,5 211%

14.01 2.169 195%

Aandeelhouderschap Shareholders

11%

89%

89%

Markt management

Ten dienste van de aandeelhouders Option Trading Company – Boomstraat 14, 1000 Brussel – tel +32.2.503.45.54 [email protected]

Het aandeel OTCB in 2007

ISIN Mnemo

BE0003834513

Introductie Markt

24 mei 2006 Euronext Brussel – Vrije Markt

Market data Last High Low Volume Turnover

Year 2007 22 24.50 7.92 300.255 4.506.954,02 €

OTCB

Voor verdere informatie verwijzen we naar de website van Euronext : http://www.euronext.com/trader/summarizedmarket/0,5372,1732_6834,00.html?selectedMep=3&idI nstrument=157641&isinCode=BE0003834513

Balans

ACTIVA

31.12.2007

VASTE ACTIVA

167.548,61

210.888,82

134.717,46

178.236,61

31.453,83 31.453,83

28.935,65 28.935,65

1.674 1.674

3.716,56

3.717

3.717

3.795.595,93

5.700.291

206.789,77

246.286,23

182.080

33.892,95 172.896,82

8.375,81 237.910,42

182.080

14.786.024,18

1.459.698,27

4.063.602

3.902.179,95

2.089.442,80

1.407.350

168 ,63

47.260

4.006.484,75

5.705.682

I.

OPRICHTINGSKOSTEN

II.

IMMATERIËLE VASTE ACTIVA

III. MATERIËLE VASTE ACIVA Meubilair en rollend materieel IV. FINANCIËLE VASTE ACTIVA VLOTTENDE ACTIVA

18.894.993,90

31.12.2006

31.12.2005 5.391

V. VORDERINGEN OP MEER DAN ÉÉN JAAR VOORRADEN EN BESTELLINGEN IN VI. UITVOERING VORDERINGEN OP TEN HOOGSTE ÉÉN VII. JAAR Handelsvorderingen Overige vorderingen VIII. GELDBELEGGINGEN IX. BESCHIKBARE WAARDEN X. OVERLOPENDE REKENINGEN TOTAAL DER ACITVA

0

17.046.534,21

PASSIVA EIGEN VERMOGEN I.

KAPITAAL Geplaatst kapitaal

II.

UITGIFTEPREMIES

31/12/2007

31.12.2006

31.12.2005

1.678.862,09

1.678.862,09

412.500

1.288.500,50 1.288.500,50

1.288.500,50 1.288.500,50

375.000 375.000

117.785,81 117.785,81

117.785,81 117.785,81

37.500 37.500

III. HERWAARDERINGSMEERWAARDEN IV. RESERVES Wettelijke reserve V.

OVERGEDRAGEN RESULTAAT

272.575,78

272.575,78

VI. KAPITAALSUBSIDIES VII. VOORZIENINGEN EN UITGESTELDE BELASTINGEN SCHULDEN

15.367.672,12

2.327.622,66

5.293.182

15.367.522,08

2.229.734,22

4.933.794

0 0 7.067,61 7.067,61 113.816,23

2.477.176 2.477.176 29.122 29.122 12.350

30.616,69 83.199,54 2.108.850,38

1.300 11.050 2.415.145

97.888,44

359.388

4.006.484,75

5.705.682

VIII. SCHULDEN OP MEER DAN ÉÉN JAAR IX. SCHULDEN OP TEN HOOGSTE ÉÉN JAAR Schulden op meer dan één jaar die binnen het jaar vervallen Financiële schulden Kredietinstellingen Handelsschulden Leveranciers Schulden m.b.t. belastingen, bezoldigingen en sociale lasten Belastingen Bezoldigingen en sociale lasten Overige schulden X.

OVERLOPENDE REKENINGEN TOTAAL DER PASSIVA

13.603.16 13.603,16 320.921,55 88.821,70 232.099,85 15.032.997,37 0

17.046.534,21

Resultatenrekening

I.

RESULTATENREKENING

31/12/2007

Bedrijfsopbrengsten en bedrijfskosten Brutomarge (negatief saldo) Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen Afschrijvingen en waardeverminderingen op oprichtingskosten, op immateriële en materiële vaste activa Waardeverminderingen op voorraden, bestellingen in uitvoering en handelsvorderingen Voorzieningen voor risico’s en kosten Andere bedrijfskosten Als herstructureringskosten geactiveerde bedrijfskosten

-730.019,837 -166.800,82 -503.144,35

31.12.2005

-452.240,18 -165.154,09 -230.430,72 -53.285,13

-127.668 -66.802 -2.428

-3.370,24

-1.193

-728.439,93

-427.240,18

-198.091

Financiële opbrengsten Financiële kosten

5.036.927,51 -1.037.285,44

2.837.388,96 -804.432,59

2.157.073 -1.085.203

Resultaat uit de gewone bedrijfsoefening, vóór belasting

3.271.202,14

1.605.716,19

873.779

3.271.202,14

1.605.716,19

873.779

3.271.202,14

1.605.716,19

873.779

3.271.202,14

1.605.716,19

873.779

Bedrijfsresulaat II.

31.12.2006

-57.440,41

-2.634,25

III. Uitzonderlijke opbrengsten Uitzonderlijke kosten Resultaat van het boekjaar vóór belasting IV. Belastingen op het resultaat Resultaat van het boekjaar V.

Onttrekking aan de belastingvrije reserves Overboeking naar de belastingvrije reserves Te bestemmen resultaat van het boekjaar

Toelichting bij de jaarrekening afgesloten op 31 december 2007

ACTIVA Oprichtingskosten (134.717,46 €) Tot einde 2005 werden de oprichtingskosten onmiddellijk ten laste genomen van het resultaat. De kosten verbonden aan de introductie op de vrije markt van Euronext Brussel werden geactiveerd en worden afgeschreven over een periode van vijf jaar volgens de lineaire methode. De kosten omvatten het ereloon van de bemiddelaar SCF, notariële kosten en juridisch advies. Materiële vaste activa (31.453,83 €) Deze rubriek omvat het geheel van het rollend materieel (1 bedrijfswagen), het meubilair en het kantoormateriaal, van het informaticamateriaal en het materieel dat de marktzaal op de maatschappelijke zetel uitmaakt. Het materieel en het meubilair worden afgeschreven à rato van 20% per jaar volgens het lineaire systeem, terwijl het informaticamateriaal afgeschreven wordt op basis van een lineaire methode aan 33,33% per jaar. Financiële vaste activa (3.717 €) Deze rubriek omvat uitsluitend de waarborgen gestort in contanten voor de huur van de maatschappelijke zetel, aan een sociaal secretariaat alsook voor de teledistributie. Deze borgtochten zijn van hun nature uit gewaardeerd aan nominale waarde. Vorderingen op ten hoogste één jaar (206.789,77 €) Deze vorderingen omvatten voor het overgrote deel de vorderingen op de staat ingevolge de terug te trekken roerende voorheffing (237.910,42 €). Deze vordering is verrechtvaardigd door het feit dat de vennootschap door de samenstelling van haar opbrengsten die een deel vrijgestelde opbrengsten (niet-belastbare meerwaarden) omvatten, voor de beschouwde boekjaren vrijgesteld is van belasting op het resultaat. Geldbeleggingen (14.786.024,18 €) Deze rubriek omvat de aandelen en de derivaten die wij hebben verworven in het kader van onze activiteit als arbitragist en markthouder in afgeleide producten. Daardoor vertegenwoordigen deze waarden noch participaties, noch geldbeleggingen op korte termijn. Zij vertegenwoordigen quasi uitsluitend de dekking van de ingenomen of uitgegeven posities in de markt van de derivaten. Deze waarden kenmerken zich bijgevolg door een detentieperiode die symmetrisch is aan de gedekte posities die uitgedrukt zijn in de rekeningen. Zij worden gewaardeerd op basis van de slotkoers in het kader van een dagelijkse herwaardering van de posities en de onderliggende dekkingen. Te noteren is dat wij in onze boekhouding niet alle individuele bedragen opnemen, maar uitsluitend de globale bewegingen op basis van het dagelijks rapport dat ons medegedeeld wordt onder elektronische vorm door de back-office die outgesourced werd bij Fortis Clearing naar Nederlands recht.1 Herinneren wij eraan dat - door enkel actief te zijn op de markt van Euronext en Xetra - alle waarden uitgedrukt zijn in euro en deze derhalve niet onderhevig zijn aan wisselkoersrisico’s. De aangekochte aandelen hebben een waarde van 14.786.024,18€ en het saldo van de optieposities hebben een waarde van 22.038 €. Beschikbare Waarden (3.902.179,95 €) Deze rubriek is samengesteld enerzijds door de rekening die aangehouden wordt bij het clearinghuis en anderzijds door het geheel van waarden ter incasso. De vennootschap die gelast is met de clearing is dezelfde als de vennootschap die de backoffice van de vennootschap verzekerd. Deze rubriek vertegenwoordigt een momentopname op datum van de afsluiting. Hij varieert gevoelig van dag tot dag in functie van de afgesloten verrichtingen, van de verrichtingen die op vervaldag komen en van de afgesloten dekkingen. Het totaal van de dekkingswaarden (Geldbeleggingen) en van de beschikbare waarden onder aftrek van de financiële schulden tegenover de vennootschap die de back-office en de clearing verzekert, vertegenwoordigen de actiemiddelen van de vennootschap. Zij zijn permanent in waarborg gesteld tegenover de voormelde clearingvennootschap. Het totale bedrag bepaalt het zakenvolume van de vennootschap. Het enige middel voor de vennootschap om haar volume aan activiteiten te verhogen bestaat bijgevolg in het verzamelen van bijkomende permanente fondsen. De netto-liquidatiewaarde van de ganse portefeuille van de vennootschap op datum van het afsluiten van het boekjaar werd geschat door Fortis Clearing op 3.630.989,60 EUR.

PASSIVA Kapitaal (1.288.500,50 €) Het maatschappelijk kapitaal bedraagt 1.288.500,50 EUR vertegenwoordigd door 2.088.091 gewone aandelen zonder aanduiding van nominale waarde. De uitgiftepremie van de kapitaalsverhoging van de IPO werd door een beslissing van de algemene vergadering ten tijde van de kapitaalsverhoging geïncorporeerd in het kapitaal. Reserves (117.785,81 €) De raad van Bestuur stelt voor om de wettelijke reserve op te trekken tot haar wettelijk maximum van 10% van het maatschappelijk kapitaal, nl. Deze post te vermeerderen met 11.064,24 € met als nieuw saldo 128.850,05 € conform de wettelijke bepalingen hier omtrent. Overgedragen Resultaat (272.575,78 €) De raad van bestuur stelt voor om 754.428,70 € te reserveren met als nieuw saldo 1.027.004,48 €. Handelsschulden (13.603,16 €) Deze post is beperkt en houdt rekening met de te ontvangen facturen. Schulden m.b.t. belastinge, bezoldigingen en soc. Lasten (320.921,55 €) Toegekende bonussen en eindejaarpremies voor het personeel.

Overige schulden 15.032.997,37 €) Onder deze rubriek zijn de verkochte aandelen posities (short positions) begrepen. Zij moeten vergeleken worden met het bedrag van de geldbeleggingen en de beschikbare middelen op het actief.

RESULTATENREKENING Het jaar wordt afgesloten met een winst van 3.271.202,14 . Diensten (-166.800,82 €) De grootste posten zijn : Informatica (tradingsoftware) Bezoldiging Bestuurders Huur Regentschapsstraat Euronext

30.349,58 € 32.200,00 € 20.633,99 € 25.000 €

Bezoldigingen (-503.144,35 €) Dit bedrag is gestegen niet alleen door de aanwerving van 2 bijkomende traders, maar vooral door de toekenning van bonussen op het tradingresultaat. Afschrijvingen (-57.440,41 €) Gestegen vooral door de afschrijvingen op de activering van de IPO. Het financiële luik Meerwaarden op aandelen Verliezen op afgeleide producten Bruto dividenden Vergoeding short dividend Totaal tradingresultaat Kosten clearing Debetintresten Creditintresten Inkomsten uitleen stukken Netto Trading Resultaat

+ 4.438.853,92 € 109.985,96 € + 297.854,36 € 102.114,06 € + 4.524.608,26 € 543.021,84 € 282.163,55 € + 241.094,84 € + 0€ + 3.940.517,71 €