Feb 28, WINS: The return of the winner

Feb 28, 2017

Andy Wibowo Gunawan

+62-21-515-1140

[email protected]

To subscribe to our Daily Focus, please contact us at [email protected]

WINS: The return of the winner

Market Index Last Trade JCI MSCI Indonesia MSCI EM HANG SENG KOSPI FTSE DJIA NASDAQ Valuation 2017F JCI

Chg (%)

MoM

YoY

5,382.9 24.6 940.3 23,925.1 2,085.5 7,253.0 20,837.4 5,861.9

-0.1 -0.9 -0.3 -0.2 0.0 0.1 0.1 0.3

1.7 1.5 3.0 2.6 0.9 2.0 4.8 4.1

12.9 12.2 27.5 25.4 8.8 18.8 26.1 28.2

P/E (x)

P/B (x)

ROE (%)

15.6

2.3

17.9

BI 7-Day RR

4.75 7.23 10yr 7.54 *since introduced in Aug 2016

MoM

0 4 1

3yr

YoY

0 4 -8

-50* -56 -72

USD/IDR

Chg (%)

13,341.00 1,133.75 112.70 6.87

USD/KRW USD/JPY USD/CNY

MoM

0.1 0.2 0.5 0.0

YoY

-0.2 -2.4 -0.1 -0.2

-0.3 -8.3 0.0 4.8

Commodities Last Trade WTI

Chg (%)

54.1 1,252.7 83.5 705.0 197.0 10,860.0 5,928.0 18,955.0

Gold Coal Palm Oil Rubber Nickel Copper Tin

Di Asia Pasifik, WINS menguasai pangsa pasar 3.8% di tahun 2016. Serta, WINS juga memliki jumlah armada kapal yang lebih banyak dibandingkan dengan Logindo Samudramakmur Tbk (LEAD). WINS melayani perusahaan-perusahaan minyak dan gas raksasa seperti British Petroleum, ConocoPhillips, Exxon Mobil, Chevron, Inpex, Schlumberger, dll.

WINS melakukan program efisiensi seperti menumpuk kapal yang memiliki utilisasi rendah di suatu tempat, memotong capex 2016, serta mengurangi biaya operasi lainnya. Selanjutnya, WINS juga melakukan penetrasi ke pasar-pasar luar negeri. Untuk jangka panjang, perubahan skema production sharing contract menjadi gross split dapat memberikan katalis positif terhadap WINS. Brighter outlook this year

FX Last Trade

Unbeatable competitive advantage compared to peers

Growth drivers: Efficiency, new markets, and revised regulation

Key Rates Last Trade Chg (bps)

Wintermar Offshore Marine Tbk (WINS) adalah penyedia terkemuka kapal lepas pantai yang berbasis di Indonesia (OSV) dan melayani perusahaan minyak dan gas raksasa serta memegang pangsa pasar OSV signifikan di Asia (3,8%). Untuk 2017F, kami optimis kelanjutan program efisiensi dan penetrasi pasar baru dari WINS. Untuk jangka panjang, kami optimis perubahan skema production sharing contract menjadi gross split dapat memberikan katalis positif terhadap WINS.

0.1 -0.4 4.2 0.0 0.0 2.6 1.2 -1.0

MoM

1.2 3.5 -0.3 5.0 -13.5 14.6 0.5 -3.9

Dengan perkiraan naiknya pendapatan 2H17F, kelanjutan program efficiency, dan penetrasi pasar-pasar baru, kami optimis kinerja keuangan 2017F WINS akan membaik. Currently trading at 0.43x PBV WINS saat ini diperdagangkan pada PBV 0,43x atau dibawah rata-rata 5-tahunan. Kami mencatat harga saham WINS jatuh ke Rp280 pada pecan lalu dari level tertingginya pada harga Rp1.410.

YoY

28.9 1.1 65.5 21.3 89.2 27.9 26.0 20.4

WINS’ OSV market share reached 3.8% in 2016 (%)

3.8

JCI Index VS MSCI Emerging Markets

(pt)

JCI

WINS

MSCI EM

(pt)

Others

1,100

5,500

950 4,500

96.2

800

3,500 650 04/13 01/14 10/14 07/15 04/16 01/17 Mirae Asset Sekuritas Indonesia

(pt)

5,500

JCI

MSCI EM

Source: : Company data, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

(pt) 1,100

Feb 28, 2017 Embun Pagi

Mirae Asset Sekuritas Indonesia cartoon

2 Mirae Asset Sekuritas Indonesia


Local flashes UNTR: Pendapatan United Tractors turun 8% pada 2016. PT United Tractors Tbk (UNTR) mencatatkan pendapatan bersih konsolidasian pada 2016 mengalami penurunan sebesar 8 % menjadi Rp45,5 triliun dibandingkan tahun sebelumnya Rp49,3 triliun. President Director UNTR Tbk Gidion Hasan mengemukakan, penurunan itu utamanya disebabkan oleh penurunan volume produksi dan pendapatan dari unit usaha kontraktor penambangan. (Kontan) ASII: Astra catatkan pertumbuhan laba 5% pada 2016. PT Astra International Tbk (ASII) mencatatkan laba bersih naik sebesar 5 % menjadi Rp15,156 triliun pada tahun 2016 dibandingkan tahun sebelumnya Rp14,464 triliun. Presiden Direktur Astra international Tbk Prijono Sugiarto mengemukakan bahwa kinerja laba bersih itu seiring dengan peningkatan kontribusi dari segmen otomotif, alat berat dan pertambangan, agribisnis serta infrastruktur dan logistik, dimana sebagian peningkatan kontribusi itu diimbangi oleh penurunan kontribusi dari segmen jasa keuangan, teknologi informasi dan properti. (Kontan) AALI: Astra Agro Lestari catat laba Rp2 triliun hingga 31 Desember 2016. PT Astra Agro Lestari Tbk (AALI) alami pertumbuhan laba yang dapat didistribusikan kepada pemilik entitasn induk sebesar 224% hingga periode 31 Desember 2016 menjadi Rp2 triliun atau Rp1.135,85 per saham dibandingkan laba pada periode sama tahun sebelumnya yang sebesar Rp619,10 miliar atau Rp393,15 per saham. Laporan keuangan perseroan menyebutkan, pendapatan bersih naik jadi Rp14,12 triliun dibandingkan pendapatan bersih Rp13,05 triliun tahun sebelumnya dan beban pokok naik jadi Rp10,44 triliun dari beban pokok Rp9,97 triliun tahun sebelumnya. (Iqplus) TOWR: Laba Sarana Menara naik tipis, pendapatan tumbuh 12,97%. PT Sarana Menara Nusantara Tbk. (TOWR) berhasil mencatatkan pertumbuhan pendapatan sebesar 12,97% pada 2016. Perseroan tercatat berhasil mengumpulkan pendapatan sebesar Rp5,05 triliun atau tumbuh 12,97% dibandingkan dengan pendapatan 2015 sebesar Rp4,47 triliun. Adapun, beban pokok pendapatan naik menjadi Rp668,77 miliar dari sebelumnya Rp571,50 miliar sehingga laba kotor perseroan tercatat Rp4,38 triliun. Laba kotor tersebut naik dari laba kotor 2015 yang senilai Rp3,90 triliun. (Bisnis Indonesia) TURI: Kinerja Tunas Ridean 2016 naik signifikan. PT Tunas Ridean Tbk. atau TURI mencatatkan kinerja mengkilap pada tahun lalu. Kinerja Pendapatan bersih Grup untuk tahun yang berakhir pada 31 Desember 2016 sebesar Rp12,5 triliun, naik 23% dibanding tahun sebelumnya. Laba yang diatribusikan kepada pemegang saham sebesar Rp551,7 milyar naik 90% dari tahun sebelumnya, sementara laba per saham juga mengalami kenaikan 90% menjadi Rp 99. (Bisnis Indonesia) BBTN: BTN belum tertarik ekspansi ke luar negeri. PT Bank Tabungan Negara Tbk (BTN) menyatakan masih belum tertarik untuk bergabung bersama Himpunan BankBank Negara (Himbara) dalam ekspansi ke negara anggota Asean. Direktur Keuangan dan Treasuri BTN Iman Nugroho Soeko mengatakan bank spesialis kredit perumahan berkode emiten BBTN tersebut masih memfokuskan pengembangan bisnisnya untuk menggarap potensi pasar di dalam negeri secara optimal. (Bisnis Indonesia)

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

3


Technical analysis Tasrul

+62-21-515-1140

[email protected]

Jakarta Composite Index (JCI) – Consolidation IHSG akan coba naik menguji center line sekitar level 5,399-5,404 IHSG saat masih dalam pola uptrend jangka pendek relatif valid yang dimulai sejak selama 31 hari terakhir dengan r-squared = 0.7093 dan bergerak normal dalam rentang +/-1.06 std.deviasi dari centerline. Peluang IHSG bergerak di luar pergerakan normal sekitar 29.07% atau sekitar 9 bar chart. Volatilitas normal pergerakan IHSG saat ini sebesar +/-0.38% atau sekitar +/-20.7 point. IHSG akan coba naik menguji resistance di 5,404 sebagaimana terlihat pada Figure 1.

Summary Item

Data

Close (Feb 27, 2017)

Item

Data

5,382.8 (-0.1%)Trading range

Average index performance (%)

5,370-5,404

0.80Target 31 - Daily 0.7093 - Weekly 0.38 - Monthly 20.7 Stop loss

Period r-squared Volatility (+/-, %) Volatility (+/-, point)

5,404 5,417 5,439 5,370

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 1. Daily trend - Uptrend ^JKSE - Daily 2/27/2017 Open 5387.82, Hi 5393.66, Lo 5368.42, Close 5382.87 (-0.1%) Upper Band = 5,425.28, Channel_prd = 5,398.46, Lower Band = 5,371.65, Upper Band = 5,456.83, Channel_prd = 5,398.46 5,456.83

5,425.28 5,404

5,398.46 5,398.46 5,382.87 5,371.65 5,370.18

5,341.73 5,340.1

Optimization Trading System - ©2010

^JKSE - Volume = 10,583,453,696.00, Avg.Volume = 16,782,210,048.00

16,782,210,048 10,583,453,696 Optimization Trading System - ©2010 9 16

23

30

Feb

6

13

20

27

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com




Aliran dana masuk dan volatilitas indeks naik masih terlihat. Pada Figure 2, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir, indikator MFI Optimized dan indikator RSI optimized masih cenderung naik namun volume masih di bawah rata-rata, dengan demikian potensi kenaikkan masih terlihat namun terbatas. Resistance terdekat di 5,404. Sementara support terdekat di 5,370 yang sekaligus sebagai stop loss. Figure 2. Daily MFI optimized & RSI optimized ^JKSE - MFI Smoothed = 65.84 65.8383

^JKSE - RSI Smoothed = 73.48 73.4759

^JKSE - Daily 2/27/2017 Open 5387.82, Hi 5393.66, Lo 5368.42, Close 5382.87 (-0.1%) VWAP = 5,329.88, VWAP = 5,370.18, VWAP = 5,341.73

5,404 5,382.87 5,370.18 5,341.73 5,329.88

Optimization Trading System - ©2010 ^JKSE - Volume = 10,583,453,696.00, Avg.Volume = 16,782,210,048.00

16,782,210,048 10,583,453,696 Optimization Trading System - ©2010 26 Oct 10 17

24

31Nov

7

14

21

28

Dec

13

19

27

2017 9

16

23

30 Feb 6

13

20

27




5


IHSG akan coba bertahan sekitar rata-rata pada masing-masing periode. Untuk mampu naik lebih lanjut IHSG saat ini harus mampu bertahan minimal sekitar rata-rata masing-masing periode dengan target terdekat berikutnya resistance 2 pada periode masing-masing sebagaimana terlihat pada Figure 3,4 dan 5. Figure 3. Daily, target : 5,404

Figure 4. Weekly, target : 5,417

^JKSE - Daily 2/27/2017 Open 5387.82, Hi 5393.66, Lo 5368.42,

Figure 5. Monthly,target : 5,439 x

^JKSE - Weekly 3/5/2017 Open 5387.82, Hi 5393.66, Lo 5368.42,

^JKSE - Monthly 2/27/2017 Open 5319.94, Hi 5418.38, Lo

5,414.2 5,403.86 5,393.53 5,383.19 5,382.87 5,372.86 5,362.52

5,677.87 5,598.32

5,519.29 5,485.26 5,451.24 5,417.22 5,383.19 5,382.87 5,349.17 5,315.15 5,281.12 5,247.1

5,424.54

5,518.77 5,439.22 5,382.87 5,359.67 5,280.12 5,200.57 5,121.02 5,041.47

5,352.18 5,341.85



^JKSE - Volume = 337,823,236,096.00, Avg.Volume = 162,132,246,528.00 337,823,236,096

59,318,288,384 162,132,246,528

16,782,210,048 10,583,453,696 Optimization Trading System - ©2010 16 23 30 Feb 13 20

27

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com


Optimization Trading System - ©2010 Jul Oct

10,583,453,696 2017



Optimization Trading System - ©2010 - Powered by AMTA 2015 2016 2017 Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com




Stocks on our focus list Japfa Comfeed Indonesia (JPFA) – Trading Buy Harga akan coba naik mendekati normal lower band pada trend channel. Secara umum harga saham ini masih bergerak pada uptrend channel yang masih relatif valid (r-squared = 0.87) selama 43 hari terakhir yang bergerak normal dalam rentang +/- 1.53 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 12.6 % (sekitar 5 bar chart ). Volatilitas normal pergerakkan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/- 2.14% atau sekitar +/-37.71 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 35-40 rupiah) dari level penutupan terakhir. Saat ini harga akan coba naik mendekati normal lower band pada uptrend channel sebagaimana terlihat pada Figure 6.

Summary Item

Data

Close (Feb 27, 2017) Relative Avg. Price performance to JCI (%) β (beta) Corelation Period

Item

Data

1,760(+0.3%)Trading range (0.34)Target 0.20 - Daily 0.79 - Weekly 43 - Monthly

r-squared

1,730-1,840 1,805 1,855 1,890

0.87Stop loss 2.14 37.71

Volatility (+/-, %) Volatility (+/-, Rp.)

1,655


Figure 6. Daily trend – Uptrend JPFA.JK - Daily 2/27/2017 Open 1755, Hi 1805, Lo 1755, Close 1760 (0.3%) Upper Band = 1,987.55, Channel_prd = 1,903.25, Lower Band = 1,818.95, Upper Band = 2,025.82, Channel_prd = 1,902.36, Lower 2,025.82 1,987.55 1,903.25 1,902.36

1,805

1,843.07 1,818.95 1,778.9 1,760

1,730 1,656.4

Optimization Trading System - ©2010 JPFA.JK - Volume = 5,397,800.00, Avg.Volume = 8,253,011.00

8,253,011 5,397,800 Optimization Trading System - ©2010 21 28 Dec 5

13

19

27

2017

9

16

23

30

Feb

6

13

20

27




7


Aliran dana keluat dan volatilitas harga turun masih terlihat namun sudah terbatas. Pada Figure 7, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir, indikator MFI Optimized dan indikator RSI optimized akan menguji support trendline dengan volume mendekati rata-rata. Hal ini mengindikasikan potensi koreksi makin terbatas dengan kecenderungan menguat. Resistance terdekat di 1,805 sebelum lanjut ke 1,840. Support terdekat di 1,730. Stop loss level di 1,655.

Figure 7. Daily, MFI optimized & RSI optimized JPFA.JK - MFI Smoothed = 33.55

33.5505

JPFA.JK - RSI Smoothed = 39.07

39.075

JPFA.JK - Daily 2/27/2017 Open 1755, Hi 1805, Lo 1755, Close 1760 (0.3%) VWAP = 1,656.40, VWAP = 1,843.07

1,805

1,843.07 1,760

1,730

1,656.4

Optimization Trading System - ©2010 JPFA.JK - Volume = 5,397,800.00, Avg.Volume = 8,253,011.00

8,253,011 5,397,800 Optimization Trading System - ©2010 Aug Sep

Oct

Nov

Dec

2017

Feb





Harga akan coba bertahan sekitar rata-rata pada masing-masing periode. Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan minimal sekitar rata-rata dengan target berikutnya diatas resistance 2 pada masing-masing periode sebagaimana terlihat pada Figure 8,9 dan 10.

Figure 8. Daily ,target : 1,805


JPFA.JK - Daily 2/27/2017 Open 1755, Hi 1805, Lo 1755, Close

Figure 10. Monthly, target : 1,890

JPFA.JK - Weekly 3/5/2017 Open 1755, Hi 1805, Lo 1755,

JPFA.JK - Monthly 2/27/2017 Open 1755, Hi 1950, Lo 1675, 1,939.96 1,897.16 1,854.36 1,811.55 1,768.75 1,760 1,725.95 1,683.14 1,640.34 1,597.54

1,844.17

1,999.09 1,945.57 1,892.04 1,838.52 1,785 1,760 1,731.48 1,677.96 1,624.43 1,570.91

1,825.32 1,806.46 1,787.61 1,768.75 1,760 1,749.89 1,731.04 1,712.18 1,693.33

JPFA.JK - Volume = 5,397,800.00, Avg.Volume = 30,701,760.00



139,879,248 126,597,096

8,253,011

30,701,760

5,397,800 Optimization Trading System - ©2010 16 23 30 Feb 13 20

27





5,397,800 2017



Optimization Trading System - ©2010 2015 2016

2017



9


Harum Energy (HRUM) – Trading Buy Harga akan coba naik tembus centerline band pada uptrend channel . Secara umum harga saham ini juga masih bergerak dalam pola uptrend channel yang masih relatif valid (r-squared = 0.78) selama 277 hari terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/- 1.23 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 21.62 % (sekitar 60 bar chart ). Volatilitas normal pergerakan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/ 3.42 % atau sekitar +/- 75.55 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 76 rupiah) dari level penutupan terakhir. Saat ini harga akan coba naik tembus center line pada uptrend channel sebagaimana terlihat pada Figure 11.

Summary Item

Data

Close (Feb 27, 2017)

Item

Data 2,170-2,320

2,210(+2.3%)Trading range

Relative Avg. Price performance to JCI (%) β (beta) Corelation Period

5.21 Target 0.16 - Daily 0.35 - Weekly 277 - Monthly

2,250 2,300 2,380

r-squared

0.78 Stop loss

2,130

Volatility (+/-, %)

3.42 75.55

Volatility (+/-, Rp.) Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 11. Daily trend – Uptrend HRUM.JK - Daily 2/27/2017 Open 2190, Hi 2280, Lo 2160, Close 2210 (2.3%) Upper Band = 2,615.04, Channel_prd = 2,261.53, Lower Band = 1,908.02, VWAP = 2,264.11, VWAP = 2,126.41 2,615.04 2,320 2,264.11 2,261.53 2,210 2,170 2,126.41 1,908.02

Optimization Trading System - ©2010 HRUM.JK - Volume = 16,626,600.00, Avg.Volume = 13,479,414.00

Optimization Trading System - ©2010 2016 Feb Mar

16,626,600 13,479,414 Apr

May

Jun

Jul

Aug

Sep

Oct

Nov

Dec

2017

Feb





Aliran dana masuk dan volatilitas harga naik masih masih terlihat. Pada Figure 12, terlihat dari hasil optimalisasi indikator MFI Optimized dan indikator RSI Optimized masih cenderung naik dengan volume tembus rata-rata. Hal ini mengindikasikan potensi kenaikkan masih terlihat. Resistance terdekat di 2,620. Support saat ini di 2,170. Stop loss level di 2,130.

Figure 12. Daily, MFI optimized & RSI optimized HRUM.JK - MFI Smoothed = 62.07

62.0662

HRUM.JK - RSI Smoothed = 70.19

70.1888

HRUM.JK - Daily 2/27/2017 Open 2190, Hi 2280, Lo 2160, Close 2210 (2.3%) VWAP = 2,126.41, VWAP = 2,264.11

2,320

2,170

2,264.11 2,210 2,126.41

Optimization Trading System - ©2010 HRUM.JK - Volume = 16,626,600.00, Avg.Volume = 13,479,414.00

Optimization Trading System - ©2010 Aug Sep

Oct

Nov

Dec

2017

Feb

16,626,600 13,479,414




11


Harga akan coba naik dan bertahan diatas level rata-rata masing-masing periode. Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan minimal sekitar rata-rata masingmasing periode dengan target berikutnya ke resistance 2 sebagaimana terlihat pada Figure 14,15 dan 16.

Figure 13. Daily, target : 2,250


HRUM.JK - Daily 2/27/2017 Open 2190, Hi 2280, Lo 2160,

2,361.1 2,323.32

Figure 15. Monthly, target : 2,380

x

HRUM.JK - Weekly 3/5/2017 Open 2190, Hi 2280, Lo 2160,

HRUM.JK - Monthly 2/27/2017 Open 2220, Hi 2280, Lo 1920, 3,042.34 2,821.13

2,285.55

2,567.31 2,477.99 2,388.66 2,299.33 2,210 2,210

2,247.77 2,210 2,210

2,599.92 2,378.71 2,210 2,157.5

2,120.67

2,172.23

2,031.34 1,942.01

2,134.45

1,936.29

1,852.69

2,096.68

1,715.08

2,058.9

1,493.87 1,272.66

HRUM.JK - Volume = 16,626,600.00, Avg.Volume = 13,479,414.00



16,626,600 13,479,414

Optimization Trading System - ©2010 16 23 30 Feb 13 20

27



305,217,088


41,383,084 16,626,600 2017



145,156,608 Optimization Trading System - ©2010 2015 2016

2017





Eagle High Plantations (BWPT) – Trading Buy Harga akan coba naik mendekati center line pada uptrend channel. Secara umum harga saham ini akan coba naik mendekati center line pada uptrend channel yang masih relatif valid dengan r-squared = 0.94 selama 68 hari terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/-1.9 std.deviasi dari centerline. Peluang harga keluar dari pergerakan normalnya sekitar5.76 % (sekitar 4 bar chart ). Volatilitas normal pergerakan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/- 13,23 % atau sekitar +/-12.16 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 12 rupiah) dari level penutupan terakhir sebagaimana terlihat pada Figure 16.

Summary Item

Data

Close (Feb 27 2017) Relative Avg. Price performance to JCI (%) β (beta)

Item

Data

376 (+2.7%)Trading range 11.53Target 2.25 - Daily

Corelation

366-400 384

0.85 - Weekly 68 - Monthly

Period r-squared

386 408

0.94 Stop loss 3.23 12.16

Volatility (+/-, %) Volatility (+/-, Rp.)

360


Figure 16. Daily Trend – Uptrend BWPT.JK - Daily 2/27/2017 Open 366, Hi 378, Lo 366, Close 376 (2.7%) Upper Band = 413.93, Channel_prd = 386.83, Lower Band = 359.73, VWAP = 329.60, VWAP = 368.81

413.935 400 386.831 390

366

376 368.814 359.728

329.596

Optimization Trading System - ©2010 BWPT.JK - Volume = 76,609,504.00, Avg.Volume = 120,368,720.00

Optimization Trading System - ©2010 24 31Nov 7 14

120,368,720 76,609,504 21

28

Dec

13

19

27

2017

9

16

23

30 Feb 6

13

20

27




13


Aliran dana masuk dan volatilitas harga naik masih berlanjut. Pada Figure 17, terlihat dari hasil optimalisasi, indikator MFI Optimized dan indikator RSI Optimized masih cenderung naik dengan volume mendekati rata-rata. Dengan demikian diperkirakan potensi kenaikkan masih terlihat. Perkiraan resistance terdekat ke 390-400. Support terdekat di 366. Stop loss level di 360..

Figure 17. Daily MFI Optimized & RSI Optimized BWPT.JK - MFI Smoothed = 44.87

44.867

BWPT.JK - RSI Smoothed = 64.07

64.0669

BWPT.JK - Daily 2/27/2017 Open 366, Hi 378, Lo 366, Close 376 (2.7%) VWAP = 368.81, VWAP = 329.60 400 390 366

376 368.814 329.596

Optimization Trading System - ©2010 BWPT.JK - Volume = 76,609,504.00, Avg.Volume = 120,368,720.00

Optimization Trading System - ©2010 13 19 26 Oct 10

120,368,720 76,609,504 17

24

31Nov 7

14

21

28 Dec

13

19

27

2017 9

16

23

30 Feb 6

13

20

27





Harga akan coba naik mendekati resistance 2 pada masing-masing periode. Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan sekitar rata-rata masing-masing periode dengan target terdekat minimal resistance 2 sebagaimana terlihat pada Figure 18,19 dan 20. Figure 18. Daily, target : 384

Figure 19. Weekly, target : 386

BWPT.JK - Daily 2/27/2017 Open 366, Hi 378, Lo 366, Close

Figure 20. Monthly, target : 408

BWPT.JK - Weekly 3/5/2017 Open 366, Hi 378, Lo 366, Close

BWPT.JK - Monthly 2/27/2017 Open 348, Hi 398, Lo 332, 429.963

395.829

415.347

389.747 383.665 377.582 376 371.5

400.731

365.418

386.116 376 371.5 356.884

359.335

342.269

353.253

327.653

347.171

313.037 540.948 496.586 452.224 407.862 376 363.5 319.138 274.776 230.414 186.052

BWPT.JK - Volume = 76,609,504.00, Avg.Volume = 120,368,720.00

BWPT.JK - Volume = 76,609,504.00, Avg.Volume = 699,633,344.00

BWPT.JK - Volume = 2,158,151,168.00, Avg.Volume = 2,754,222,592.00

699,633,344

Optimization Trading System - ©2010 16 23 30 Feb 13 20

120,368,720 76,609,504 27



Relative Avg.Price Performance to JCI (%) β (beta) Correlation Period r-squared Volatility (+/-%) Volatility (+/- point or Rp)

2,754,222,592 2,158,151,168 Optimization Trading System - ©2010 Jul Oct

76,609,504 2017



2017



: Persentase kenaikan harga saham dari rata-rata sejak IHSG memulai uptrend-nya : Indikator sensitivitas harga saham terhadap IHSG, beta diatas 1 berarti harga makin sensitif terhadap pergerakan IHSG dan sebaliknya : Ukuran kuat hubungan (korelasi) pergerakan harga saham dibanding dengan pergerakan IHSG : Periode uptrend / downtrend yang valid dari pergerakan harga saham : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan regresi linier.Nilai R2 terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik kalau R2 semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase. : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama Harga saham bergerak

Buy: Sell: BoW: SoS: Trading Buy: analyzed by : Tasrul, [email protected], +62-21- 5151140 Trading Sell


Optimization Trading System - ©2010 2015 2016

: Beli, harga sudah menyentuh atau jatuh di bawah support dan indikator teknikal berada di oversold area. : Jual, harga sudah menyentuh atau tembus resistance normal dan indikator berada di overbought area. : Buy on Weakness, beli ketika harga sudah melemah, dimana Volume tekanan jual mulai berkurang dan harga mendekati support, serta indikator teknikal sudah berada di oversold area. : Sell on Strength, jual ketika kenaikan harga sudah mulai terbatas dimana volume beli mulai berkurang dan harga mendekati resistance, serta indikator teknikal sudah berada di overbought area. : Beli dan jual kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level resistance terdekat, karena kenaikan harga relatif tidak stabil atau hanya sementara. : Jual dan beli kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level support terdekat karena koreksi harga relative tidak stabil atau hanya sementara.

15


Chart 21. JCI Vs. USD/IDR (pt)

Chart 22. JCI performance (absolute vs. relative)

JCI (L)

(IDR)

USD/IDR (R)

5,500

14,000

5,300

13,800

5,100

13,600

4,900

13,400

4,700

13,200

4,500

13,000

4,300 11/28

12,800

(%, %p)

Absolute

16

Relative 12.8

12 8 4

0.4 0.8

0.3

1.7

0 -0.1

-4

-1.0

-8

12/26

1/23

-12 -16

2/20

1D

1W

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Note: Relative to MSCI EM Index Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Chart 23. Foreigner’s net purchase (EM)

Chart 24. Energy price

(USDmn) 1,200

1 Day

((D-3M=100) 115

5 Days 1,022

1,000

110

800

105

600

-14.2 1Y

1M

CPO

WTI

Coal

100

516

95

400 264 200 0

103 0 -15 -62

-68

-200 Korea

-20

-3

-3

85 -16 80

Taiwan Indonesia Thailand Philippines

India

Note: The latest figure for India are Feb 23rd, 2017 Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Copper

11/16

12/16

12/16

1/17

1/17

2/17

2/17


Chart 25. Non-ferrous metal price ((D-3M=100) 110

90

Chart 26. Precious metal price Nickel

Tin

Silver

Gold

Platinum

115

105

110

100 105 95 100

90

95

85 80

90

75

85

70

80 11/16

12/16

12/16

1/17


1/17

2/17

2/17

11/16

12/16

12/16

1/17

1/17

2/17

2/17




Table. Key valuation metrics Price

Market Cap

(IDR)

(IDRbn)

1D

1W

1M

1Y

FY16

FY17

FY16

FY17

FY16

FY17

5,383

5,879,851

-0.1

0.4

1.3

13.7

15.6

13.6

2.3

2.1

17.9

17.8

BBCA BMRI BBRI BBNI BBTN

15,500 11,175 11,875 6,175 2,090

382,153 260,750 292,946 115,155 22,133

0.0 0.7 -0.6 -2.8 -2.8

0.3 -0.9 1.1 -1.6 -2.3

0.6 1.8 1.3 7.4 8.6

16.1 17.9 9.4 22.9 25.1

17.0 19.6 10.9 9.1 12.8

15.0 12.8 10.5 8.8 11.1

3.0 1.8 1.9 1.2 1.2

2.6 1.6 1.8 1.2 1.1

18.9 10.3 20.2 13.9 10.1

18.5 13.0 18.6 14.4 10.6

HMSP GGRM ICBP INDF

3,950 65,750 8,350 7,975

459,456 126,509 97,377 70,024

0.8 1.2 0.3 -1.5

2.9 8.7 -0.3 -1.8

0.8 4.7 -2.3 -0.3

-10.2 4.4 10.4 16.8

34.8 16.6 24.2 15.8

31.5 14.6 21.8 13.9

12.7 2.8 5.0 2.2

11.7 2.5 4.5 2.0

37.0 17.8 21.5 13.8

38.5 18.0 21.7 14.7

1,535

71,953

2.7

5.1

3.7

20.4

28.2

25.2

5.4

4.9

20.0

20.4

42,250

322,368

0.0

0.4

1.3

-3.8

44.7

39.5

55.7

52.0

131.0

138.5

15,600 1,540

30,025 10,507

4.2 2.7

2.5 1.0

-1.3 -3.8

15.7 10.8

14.8 13.7

15.9 11.8

1.9 1.3

1.7 1.2

14.1 9.7

11.2 10.6

SSMS

1,520

14,478

1.3

-7.3

-6.7

-21.9

20.6

16.5

3.6

3.1

17.5

18.8

EXCL

3,010

32,171

-3.5

-6.8

4.9

-21.3

60.8

75.3

1.2

1.5

2.1

1.7

JSMR PGAS TBIG TLKM SOCI

4,860 2,820 5,300 3,870

35,273 68,361 24,016 390,096

0.0 -1.4 -1.9 0.8

2.3 4.8 1.9 0.0

15.2 0.7 6.6 -0.5

-10.2 8.5 -5.8 17.5

15.6 11.7 18.3 16.7

19.1 11.1 15.8 15.2

2.3 1.5 7.7 4.0

2.4 1.3 5.5 3.7

15.7 12.8 47.0 24.1

12.3 12.5 39.2 24.4

272

1,920

-1.4

-8.1

-11.7

-42.6

3.4

N/A

N/A

N/A

11.3

N/A

GIAA

340

8,801

0.6

-4.5

0.0

-18.1

20.7

14.7

2.5

2.3

11.8

15.1

Company Name

Ticker

Jakarta Composite Index FINANCIALS Bank Central Asia Bank Mandiri Persero Bank Rakyat Indonesia Persero Bank Negara Indonesia Persero Bank Tabungan Negara Persero CONSUMER HM Sampoerna Gudang Garam Indofood CBP Sukses Makmur Indofood Sukses Makmur

JCI

Kalbe Farma

KLBF

Unilever Indonesia AGRICULTURAL

UNVR

Astra Agro Lestari PP London Sumatera Indonesia

AALI LSIP

Sawit Sumbermas Sarana INFRASTRUCTURE XL Axiata Jasa Marga Perusahaan Gas Negara Tower Bersama Infrastructure Telekomunikasi Indonesia Soechi Lines Garuda Indonesia

Price Performance (%)

P/E(X)*

P/B(X)*

ROE(%)*

BASIC-INDUSTRIES Semen Indonesia Charoen Pokphand Indonesia

SMGR CPIN

9,525 3,200

56,498 52,474

-0.5 -2.1

3.5 -6.7

3.3 1.3

-7.1 -4.5

12.0 15.6

14.2 12.8

1.9 3.1

1.8 2.6

16.3 21.2

13.3 21.5

Indocement Tunggal Prakarsa Japfa Comfeed Indonesia

INTP JPFA

15,600 1,760

57,427 20,083

-0.3 0.3

0.6 -7.4

-1.9 4.5

-20.9 130.1

15.7 10.5

14.7 8.5

2.0 2.0

1.9 1.6

13.4 21.2

13.9 20.4

Indo Tambangraya Megah Adaro Energy

ITMG ADRO

16,800 1,700

18,983 54,376

-2.5 0.0

8.6 0.3

15.7 -1.4

159.5 183.3

10.4 11.6

8.6 11.6

1.5 1.2

1.5 1.1

15.0 9.4

17.0 10.4

Aneka Tambang Vale Indonesia

ANTM INCO

740 2,560

17,783 25,437

-3.3 4.1

-5.7 -8.2

-8.1 9.4

100.5 63.1

36.0 N/A

16.4 38.4

1.0 1.1

1.0 1.0

2.5 0.1

5.2 2.6

Tambang Batubara Bukit Asam

PTBA

11,025

25,403

-1.1

-0.7

1.8

116.2

9.3

9.0

2.0

1.8

21.0

20.3

TRADE United Tractors

UNTR

24,925

92,974

-2.3

2.0

10.3

63.7

15.8

16.0

1.7

2.1

10.3

13.4

AKR Corporindo

AKRA

6,425

25,647

-5.2

4.9

-4.1

-17.4

20.0

17.5

3.4

3.0

17.4

17.8

Global Mediacom

BMTR

515

7,312

2.0

-8.0

-14.2

-40.8

N/A

N/A

N/A

N/A

N/A

N/A

Matahari Department Store

LPPF

14,000

40,851

-2.8

-1.9

-6.4

-17.6

16.8

15.0

14.3

10.9

96.6

80.9

Media Nusantara Citra Matahari Putra Prima

MNCN MPPA

1,665 1,210

23,770 6,507

4.7 0.0

6.7 -4.0

-3.8 -2.0

-12.4 -32.6

12.9 33.5

11.4 27.0

2.1 2.3

2.0 2.2

17.3 5.9

17.8 7.9

Surya Citra Media

SCMA

3,060

44,742

-2.9

5.9

5.5

5.2

24.7

21.4

10.8

9.4

46.9

46.9

Siloam International Hospital PROPERTY

SILO

13,725

17,851

-0.2

1.7

15.3

78.8

113.9

71.7

6.5

6.0

5.4

6.1

Bumi Serpong Damai Adhi Karya

BSDE ADHI

1,855 2,140

35,703 7,620

-2.4 -1.8

-1.9 -1.8

-0.3 1.9

10.1 -18.9

14.7 23.6

13.5 12.3

1.5 1.4

1.4 1.2

10.6 5.9

10.8 10.5

Alam Sutera Realty

ASRI

376

7,388

-0.5

-2.1

-3.1

7.7

8.7

6.4

1.0

0.9

10.9

12.7

Ciputra Development Lippo Karawaci

CTRA LPKR

1,340 745

24,871 17,193

-2.9 -0.7

-2.2 -3.9

1.9 3.5

2.5 -25.9

17.0 14.9

14.0 13.3

1.9 0.9

1.7 0.8

12.5 6.6

12.8 6.9

Pembangunan Perumahan Pakuwon Jati

PTPP PWON

3,490 585

21,638 28,173

-0.9 -0.8

-2.8 3.5

1.2 2.6

-2.3 25.5

23.1 13.7

15.2 11.2

2.4 2.7

2.1 2.2

14.4 20.5

17.1 20.9

Summarecon Agung Wijaya Karya Waskita Karya

SMRA WIKA WSKT

1,385 2,500 2,450

19,981 22,425 33,256

-0.7 0.0 -0.8

0.7 0.0 -3.9

1.5 1.6 -4.7

-12.1 3.8 26.3

39.3 14.4 17.3

30.3 18.3 15.1

3.0 1.8 3.1

2.8 1.8 2.1

7.6 12.9 16.6

9.6 11.9 16.0

ASII

8,025

324,881

-1.2

0.9

-0.9

18.0

17.0

15.3

2.7

2.5

15.9

16.0

MINING

MISCELLANEOUS Astra International

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia *Note: Valuation metrics based on Bloomberg consensus estimates


17


Sector performance

Top 10 market cap performance

Name

Index

Agricultural Mining Basic-Industry Miscellaneous Industry Consumer Goods Property & Construction Infrastructure Finance Trade Composite

Chg (%)

1,863.4 1,422.0 563.1 1,363.3 2,388.1 512.8 1,065.6 827.1 865.8 5,382.9

Ticker 1.2 0.2 -0.4 -0.2 0.5 -0.8 0.3 -0.3 -0.6 -0.1

Price

CTRS IJ AUTO IJ SRIL IJ COWL IJ DOID IJ SDRA IJ MNCN IJ KRAS IJ MYOR IJ AALI IJ

Market Cap (IDRbn) 2710 2700 348 1205 740 1050 1665 720 1990 15600

Chg (%)

5,510 13,013 6,470 5,870 6,161 5,326 23,770 13,929 44,494 30,025

N/A 18.94 15.23 11.06 10.4 5.00 4.72 4.35 4.2 4.17

Source: Bloomberg

Top 5 leading movers

Top 5 lagging movers

Name

Chg (%)

HMSP IJ TLKM IJ AUTO IJ KLBF IJ MYOR IJ

Close 0.8 0.8 18.9 2.7 4.2

Name 3,950 3,870 2,700 1,535 1,990

Chg (%)

ASII IJ BBNI IJ UNTR IJ BBRI IJ AKRA IJ

Close -1.2 -2.8 -2.3 -0.6 -5.2

8,025 6,175 24,925 11,875 6,425

Source: Bloomberg

Economic Calendar Time 12:00am 28th-2nd 2:45am 2:45am 2:45am 3:00am 5:00am 8:30am 8:30am 8:30am 8:30am 8:30am 8:30am 9:00am 9:45am 10:00am 10:00am 4:45pm 5:30pm 6:50pm 7:01pm 7:30pm 7:30pm 8:00pm 8:00pm 8:45pm

Currency JPY GBP EUR EUR EUR CHF EUR CAD CAD USD USD USD USD USD USD USD USD NZD AUD JPY GBP AUD JPY CNY CNY CNY

Detail Housing Starts y/y Nationwide HPI m/m French Consumer Spending m/m French Prelim CPI m/m French Prelim GDP q/q KOF Economic Barometer Italian Prelim CPI m/m RMPI m/m IPPI m/m Prelim GDP q/q Goods Trade Balance Prelim GDP Price Index q/q Prelim Wholesale Inventories m/m S&P/CS Composite-20 HPI y/y Chicago PMI CB Consumer Confidence Richmond Manufacturing Index Overseas Trade Index q/q AIG Manufacturing Index Capital Spending q/y BRC Shop Price Index y/y GDP q/q Final Manufacturing PMI Manufacturing PMI Non-Manufacturing PMI Caixin Manufacturing PMI

Forecast 3.4%

Previous 3.9%

0.6% 0.4%

-0.8% -0.2% 0.4% 101.7 0.2% 6.5% 0.4% 1.9% -64.4B 2.1% 1.0% 5.3% 50.3 111.8 12 -1.8% 51.2 -1.3% -1.7% -0.5% 53.5 51.3 54.6 51.0

102.3 0.1%

2.1% -66.0B 2.1% 0.5% 5.3% 53.1 111.1 10 4.1% 0.6% 0.7% 53.6 51.2 50.9

Note: Time is based on Indonesian local time Source: Forex Factory



Disclaimers This report is prepared strictly for private circulation only to clients of PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia (MASI). It is purposed only to person having professional experience in matters relating to investments. The information contained in this report has been taken from sources which we deem reliable. No warranty (express or implied) is made to the accuracy or completeness of the information. All opinions and estimates included in this report constitute our judgments as of this date, without regards to its fairness, and are subject to change without notice. However, none of MASI and/or its affiliated companies and/or their respective employees and/or agents makes any representation or warranty (express or implied) or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or as to any information contained in this report or any other such information or opinions remaining unchanged after the issue thereof. We expressly disclaim any responsibility or liability (express or implied) of MASI, its affiliated companies and their respective employees and agents whatsoever and howsoever arising (including, without limitation for any claims, proceedings, action, suits, losses, expenses, damages or costs) which may be brought against or suffered by any person as a results of acting in reliance upon the whole or any part of the contents of this report and neither MASI, its affiliated companies or their respective employees or agents accepts liability for any errors, omissions or misstatements, negligent or otherwise, in the report and any liability in respect of the report or any inaccuracy therein or omission there from which might otherwise arise is hereby expresses disclaimed. This document is not an offer to sell or a solicitation to buy any securities. This firms and its affiliates and their officers and employees may have a position, make markets, act as principal or engage in transaction in securities or related investments of any company mentioned herein, may perform services for or solicit business from any company mentioned herein, and may have acted upon or used any of the recommendations herein before they have been provided to you. © PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia 2016.


19

Feb 28, WINS: The return of the winner

Recommend Documents