csütörtök – 2011. október 27.
www.ebroker.hu
CIB REGGELI Az elmúlt kereskedési nap piaci eseményei:
• • • •
Az EUR/USD 1,40 közelébe jutott, az EU-csúcs döntései alapvetıen örömet okoztak a piacon, legalább is rövid távon. Ma reggel már az EUR/HUF is 300 alá jutott. Az EFSF tıkeáttétele 4-5-szörös lehet, 50% lesz a görög haircut, indulhat a második görög mentıcsomag, a bankokat feltıkésítik, Olaszország újabb reformokra vállalkozhat, a részleteket azonban csak novemberig tisztázhatják teljesen. Az amerikai ingatlanpiaci és megrendelési statisztika nem zavart sok vizet, mindkettı valamivel jobban alakult a vártnál. Az európai piacok stagnálással zártak, New York-ban azonban erısödtek a fı indexek. A kedvezı amerikai makrogazdasági adatok, az Európából szivárgó hírek és néhány jó gyorsjelentés támaszt nyújtott a piacoknak. A BUX-index több mint 2,5%-ot esett, Matolcsy szavai nem tettek jót a hangulatnak. SZERDA 2011/10/26
Ország AT USA USA EZ EZ EZ EZ
Idı
Adat
14:30 16:00 12:30 15:30 16:00
Idıszak Elızı Várakozás Piaci szünnap Tartós fogyasztási cikkek megrendelési állománya, hó/hó szeptember -0,1% -1% Új építéső ingatlanok eladásai, millió db. szeptember 0,296 0,3 ESEMÉNYEK Az EKB alelnöke, Vitor Constancio a nemzetközi monetáris rendszer jövıjérıl tart elıadást Coene (EKB) a Dexia megmentésérıl beszél Jürgen Stark egy, a 2012-es kilátásokról szóló panelbeszélgetésben vesz részt EU-csúcs
Tényleges -0,8% 0,313
A mai napra várható események:
• •
Ma az Európai Bizottság bizalmi indexeit közlik, az adósságproblémák miatt romlást jelezhettek a mutatók. A lenti naptárban felsorolt adatok közül a legfontosabb mégis a harmadik negyedéves amerikai GDP elsı becslése lesz, a piac meglehetısen gyors, 2,5%-os növekedési ütemet jósol. Ázsia a tegnapi amerikai teljesítménynek megfelelıen már pluszban járt ma reggel és az európai határidık is jelentısen pozitív nyitást várnak az EU-csúcs döntései után. CSÜTÖRTÖK 2011/10/27
Ország JP EZ EZ USA USA USA DE USA Ország HU HU
Idı Adat 5:30 BoJ-kamatdöntés 10:00 Szélesebb értelemben vett pénzmennyiség (M3) növekedési üteme, év/év Gazdasági hangulatindex 11:00 Új munkanélküliségi segélykérelmek, ezer db. 14:30 G DP, negyedév/negyedév, évesített, szezonálisan kiigazított, elızetes 14:30 14:30 Mag- PCE index, negyedév/negyedév Harmonizált fogyasztói árindex, év/év, elızetes 16:00 Függıben lévı lakóingatlan-eladások AUKCIÓK Idı Sorozat D121017 11:30 2015/B 11:30
Idıszak október szeptember október heti Q3 Q3 október szeptember
Elızı 0,1% 2,8% 95 403 1,3% 2,3% 2,9% -1,2%
Várakozás 0,1% 2,9% 94 401 2,5% 2,2% 2,8% 0,1%
Tényleges
Mennyiség 40 mrd HUF 5 mrd HUF
Elızı 6,22%
Várakozás
Tényleges
1
csütörtök – 2011. október 27.
www.ebroker.hu
MAGYARORSZÁG – MAKROGAZDASÁGI FOLYAMATOK Matolcsy nyilatkozott a Heti Válasznak
Matolcsy György nemzetgazdasági miniszter egy interjújában elmondta, hogy a kormány 2012 végéig szeretné megszabadítani a lakosságot a devizaalapú hitelétıl és átterelni forintalapú konstrukcióba (késıbb pedig a vállalatok következhetnének). A politikus nem lát különösebb kockázatokat abban, ha egy minısítı lejjebb sorolja Magyarország minısítését, az IMF-fel pedig nem kíván a kormány újabb megállapodást kötni. Az ország vezetése egyben fontolgatja, hogy jegybanki közremőködéssel jelzáloglevelek, illetve vállalati kötvények vásárlásába kezd, valamint létrehozhat egy új állami bankot, illetve feltıkésítheti a meglévı állami érdekeltségő pénzintézeteket. Matolcsy gazdaságösztönzést is említett, hogy a jövı évi növekedési tervek – és így a fiskális célok is – tarthatóak legyenek. Mi nem látunk jelentıs tartalékokat, forrásokat az államnál új bank létrehozására, mőködtetésére, illetve olcsó források nyújtására, és nincs fiskális tér érdemi növekedésösztönzésre sem.
MAGYARORSZÁG – PÉNZ- ÉS TİKEPIACOK A forint az EU-csúcsot figyelte RÉGIÓS DEVIZÁK TELJESÍTMÉNYE AZ ELMÚLT HÉT HÓNAPBAN
115 EUR/HUF EUR/CZK
110
EUR/PLN
105 100 95
erısödés az euróval szemben
90 11.03.20
11.06.20
11.09.20
Az EU-csúcs után a forint ma reggel némileg enyhült, 300 alatt is járt, míg tegnap még 302 fölé is benézett (utoljára itt 2009 áprilisában járt). A CHF/HUF is csúszott valamelyest, ma reggel már 243 alatt is járt. A legtöbb kérdésben vagy megegyezésre jutottak a döntéshozók, vagy elnapolták a részletek kidolgozását egy késıbbi idıpontra (lásd a fejlett piaci részt). Összességében véve azonban a rövid távú piaci reakció pozitív lehet mindaddig, amíg a piacok nem kezdik el újra pedzegetni a még mindig kezeletlen kockázatok kérdését. A tegnapi belföldi tényezık közül érdemes megjegyezni Matolcsy György kommentárját a jövı évi növekedésrıl (lásd fent), mely jelzi, hogy a kormány sem túl biztos a saját növekedési elırejelzésével kapcsolatban és tart attól, hogy a fiskális célok nem lesznek elérhetıek. A bejelentett „ösztönzés” azonban meglehetısen homályos, megvalósíthatósága, hatékonysága erısen kétséges.
Állampapírpiac: kivárás után hozamemelkedés A tegnapi anyagunkban jelzett várakozásunknak megfelelıen a szerdai állampapírkereskedés nagy része a kivárás jegyében telt, így az ÁKK benchmark fixingje is alig jelzett 2
csütörtök – 2011. október 27.
www.ebroker.hu
ÁLLAMPAPÍRPIACI HOZAMOK 8,50 8,25 8,00 7,75 7,50 7,25 7,00 6,75 6,50 6,25 6,00 22.06.11.
3Y
5Y
01.08.11.
10Y
10.09.11.
20.10.11.
mozgást: a referenciahozamok napi változása egyetlen futamidı esetében sem haladta meg az 5 bázsipontot. A 3, 5 és 10 éves futamidık esetében a hivatalos hozamszintek 6,82% (-2 bp), 7,20% (-4 bp), illetve 7,75% (0 bp) voltak. Ezt követıen azonban mind az EU-csúcsot közvetlenül megelızı kommentárok, mind a magyar hírek a hangulat romlása irányába mutattak, amit az éles devizapiaci elmozdulások is tükröztek a késı délutáni kereskedés folyamán. Ezzel összhangban a referenciahozamok rögzítése után az állampapírpiacon is fordulat következett be, ami a görbe középsı szakaszán, illetve hosszú végén mintegy 5-10 bázispontos hozamemelkedést eredményezett. Ma az EUcsúcs bejelentéseinek globális piaci hatása tükrözıdhet a magyar hozamok mozgásában.
RÉGIÓS ÁLLAMPAPÍR-HOZAMOK HU SPOT (bid) 1 ÉV 3 ÉV 5 ÉV 10 ÉV
PL
CZ
EU
hozam (%) szpred (bp) hozam (%) szpred (bp) hozam (%) s zpred (bp)
6,40 6,97 7,35 7,90
608 628 616 585
4,66 4,69 5,04 5,77
435 400 386 372
1,31 1,66 2,08 3,13
99 96 89 108
0,32 0,70 1,19 2,05
60 napos át lag hozam (%) szpred (bp) hozam (%) szpred (bp) hozam (%) s zpred (bp) 1 ÉV 3 ÉV 5 ÉV 10 ÉV
6,12 6,79 7,33 7,75
554 599 613 571
4,50 4,71 5,12 5,78
392 391 393 373
1,21 1,55 2,15 3,19
62 75 96 115
hozam (%)
hozam (%)
0,58 0,80 1,19 2,04
RÉGIÓS DEVIZÁK EUR/HUF USD/HUF EUR/PLN USD/PLN EUR/CZK USD/CZK
Árfolyam 1 hónap 3 hónap 6 hónap 12 hónap Idén eddig 1 havi VOL* 5,0% 11,4% 14,2% 301,1 12,7% 6,9% 15,8% 217,3 4,2% 16,7% 9,2% -7,6% 15,4% -0,3% 11,9% 6,2% 4,37 9,8% 5,5% 14,1% 3,16 -0,9% 13,9% 9,7% -8,7% 6,6% 25,00 2,9% -11,2% 7,1% 2,0% 2,9% -6,5% 18,05 1,3% 6,6% 1,2% -16,5% -5,6%
* Implikált volatilitás 1hónapos at-the- money FX-opciók bid jegyzései alapján.
MNB-alapkamat Fed Funds ráta EKB refi ráta SNB 3M Libor cél
ALAPKAMAT-ELİREJELZÉSEK 2011.09 2011.12 2012.03 6,00% 6,00% 6,00% 0,25% 0,25% 0,25% 1,50% 1,25% 1,00% 0,00% 0,00% 0,00%
2012.06 6,00% 0,25% 1,00% 0,00%
2012.09 6,00% 0,25% 1,00% 0,00%
3
csütörtök – 2011. október 27.
www.ebroker.hu
EUR/HUF CHF/HUF USD/HUF EUR/CHF EUR/USD
ÁRFOLYAMOK, IDİSZAK VÉGE 2011.12 2012.03 2012.06 285 284 280 238 237 233 205 199 193 1,20 1,20 1,20 1,39 1,43 1,45
2012.09 275 227 190 1,21 1,45
EUR/HUF CHF/HUF USD/HUF EUR/CHF EUR/USD
ÁRFOLYAMOK, NEGYEDÉV ÁTLAGA 2011.Q4 2012.Q1 2012.Q 2 286 285 282 238 237 235 208 200 195 1,20 1,20 1,20 1,38 1,42 1,45
2012.Q3 276 228 191 1,21 1,45
Jelentıs esés a pesti parketten -2.66%
Daily BUX Index Price HUF 17,000 16,000 15,000 .12 19
26
03
Sep 11
TOPS
10
17
24
October 2011
L OWS
RABA/d
1.9% MOL/d
-4.5%
MAGYAR TELEKOM/d
1.2% OTP BANK/d
-3.4%
ORCO PROPERTY /d
Bár a fejlett részvénypiacokon nem volt kifejezetten rossz a hangulat és a tengerentúlról is erıs makrogazdasági adatok érkeztek, a BUX-index a nap végi eladói nyomás eredményeképpen a kereskedést 2,7%-os eséssel zárta. A pesti parkett ezzel a régió leggyengébben teljesítı tızsdéje volt. Igazán fontos vállalati hír nem érkezett, a hangulatnak azonban nem tett jót a nemzetgazdasági miniszter leminısítésre utaló nyilatkozata (Matolcsy elképzelhetınek tart egy minısítı részérıl rosszabb szuverén besorolást). A blue chipek az MTelekom kivételével estek; a távközlési papír 1,2%-ot drágult, a Mol több mint 4%-kal, az OTP pedig több mint 3%-kal értékelıdött le, miközben a Richter kurzusa közel 2%-ot csökkent.
0.0% ESTAR ALT ENER/d
-2.5%
CIG PANNONIA/d
-0.5% FHB MORTGAGE B/d
-2.2%
EGIS NYRT/d
-0.5% FOTEX/d
-2.1%
EST MEDIA/d
-0.7% RICHTER GEDEON/d
-1.9%
FEJLETT GAZDASÁGOK – MAKROGAZDASÁGI FOLYAMATOK Az újház-eladások kissé emelkedtek, a kevésbé ingadozó tartós fogyasztási cikkek megrendelései pedig hathavi csúcsot jelentı mértékben nıttek
A közlekedési eszközök volatilis kategóriájától megtisztított megrendelési adat fél éve nem látott mértékben (1,7%-kal) ugrott meg szeptemberben. Úgy tőnik, hogy a külföldi megrendelések, illetve a kormányzati befektetési ösztönzık (pl. irodai felszerelések vásárlására adott adókedvezmények) még adnak egy kis löketet az iparnak, ami pedig a mára várt harmadik negyedéves GDP-adatot szépíthette valamelyest. Mindeközben az új házak eladásai 313 ezerre lendültek fel szeptemberben, az alacsony árak már több vevıt vonzottak a 4
csütörtök – 2011. október 27.
www.ebroker.hu
ÉPÍTÉSI ENGEDÉLYEK ÉS ÚJ HÁZAK ELADÁSAI 2011/09-IG
1800 1600
építési engedélyek új házak eladásai
1400 1200 1000 800 600 400
1100 1000 900 800 700 600 500 400 300 200
piacra (2009 tavasza óta nem volt akkora esés a medián árban, mint most). A folytatódó elárverezések és a jelentıs használtlakás-készletek azonban elfojtják az újház-építési kedvet, akárcsak a rossz munkaerıpiaci helyzet. A kormány igyekszik újabb stimulust vinni a rendszerbe, a jelzálogrefinanszírozást például könnyítik azoknak, akiknél az ingatlan piaci értéke már bıven a fennálló tartozás összege alá esett.
júl.11
jan.11
júl.10
jan.10
júl.09
jan.09
júl.08
jan.08
júl.07
jan.07
FEJLETT PIACOK – DEVIZA ÉS ÁLLAMPAPÍR Több mindenben sikerült megegyezni az éjszakába nyúló csúcson, de nem minden részlet tisztázott és nem kezelnek minden kockázatot AZ EUR/USD-ÁRFOLYAM AZ ELMÚLT EGY HÉTEN 1,40 1,39 1,38 1,37 1,36 1,35 10.18 10.19 10.20 10.21 10.24 10.25 10.26
A tegnapi EU-csúcs döcögve haladt, de több mindenben is sikerült megegyeznie a döntéshozóknak. Az EFSF méretét tıkeáttételen keresztül 4-5-szörösére, azaz 1000-1250 milliárdra növelik (a tıkeáttételt a Bundestag is jóváhagyta), bár ennek pontos elérését még novemberig tisztáznia kell a gazdaságpolitikusoknak (várhatóan feltörekvı országok befektetéseire is apellálnak egy SPV-n keresztül, illetve részleges garanciavállalásokat tesznek). A görög haircut 50% lesz, sikerült a magánszférát képviselı szervezetekkel is megegyezni. Beindulhat a második görög mentıcsomag is, a bankokat pedig az eredetileg latolgatott terv szerint tıkésítik fel Európában. Mindemellett a tőzvonalban lévı Olaszországtól és Spanyolországtól is újabb reformokat várnak el, az elıbbinek például novemberig kell bemutatnia, hogy hogyan tervezi majd megemelni a nyugdíjkorhatárt. Az EKB mindeközben folytatja a periféria kötvényeinek vásárlását. Az euró gyorsan erısödött a hírekre, már 1,40 közelében jár a dollárral szemben. Kockázatok azonban még mindig vannak, a banki feltıkésítés méretének elégségességével kapcsolatban továbbra is kételyek vannak a piacon, az EFSF növelt mérete sem volna elég a nagyobb rendszerkockázatot jelentı országok esetleges kimentésére és az adósságproblémák újabb adósságfelvételekkel történı megoldását is sokan rosszalják. A piac emellett nagyon készült erre az ülésre, de a részletes döntésre az EFSF-fel kapcsolatban mégis tovább kell várni. A rövid távú reakció ugyanakkor pozitív lehet, a piacok kissé fellélegezhetnek. Bár az európai események mellett eltörpültek, érdemes megemlíteni, hogy a jobb hangulat hatására a jen is távolodott 5
csütörtök – 2011. október 27.
www.ebroker.hu valamelyest az intervencióveszélyt jelentı szintektıl, az ausztrál dollár pedig egy vártnál gyengébb inflációs adat miatt gyengült. Japánban mindemellett a jegybank bıvítette eszközvásárlási programját, azaz további monetáris lazítást jelentett be (az elmúlt idıszakban India is megállt kamatemelési ciklusával, Oroszország és Brazília pedig kamatot csökkentett).
LIBOR KAMATOK USD EUR JPY CHF GBP
1M
3M
6M
12M
0,2458 1,3031 0,1431 0,0000 0,7048
0,4247 1,5206 0,1954 0,0433 0,9854
0,6156 1,7281 0,3344 0,0875 1,2668
0,9272 2,0731 0,5525 0,3078 1,7591
EONIA (EURO O/N INDEX AVG.) 0,9320
EURIBOR KAMATOK 1M
3M
6M
12M
1,364
1,588
1,785
2,117
Az európai kötvénypiacon a csúcs elıtti kétkedı kivárásban kissé erısödtek a német Bundok, de a periféria papírjai is izmosodtak, miután Draghi (az új EKB-elnök) bejelentette: a jegybanki kötvényvásárlások folytatódnak. Az olasz 10 éves BTP 5,93%-ra, a spanyol benchmark 5,5%-ra süllyedt, bár a talján aukción tegnap hároméves csúcsra ért az átlaghozam. Az amerikai kereskedési órákban már több mindent lehetett tudni az európai tárgyalások állásáról és már a Wall Street is egyértelmőbb pluszt mutatott. Az USA kötvényei így gyengültek, bár az 5 éves papír aukciója jól sikerült. A 10 éves T-note hozama 2,21%-ra emelkedett.
FEJLETT PIACOK – RÉSZVÉNY A VILÁG FİBB RÉSZVÉNYPIACI INDEXEI Fejlett piacok Fejlıdı piacok Index Ország 2011-10-26 Változás Index Ország Dow Jones USA 11,869 1.39% BUX Magyarország S&P500 USA 1,242 1.05% PX Csehország NASDAQ USA 2,651 0.46% WIG20 Lengyelország Xetra DAX Németország 6,016 -0.51% RTS Oroszország FTSE 100 UK 5,553 0.50% Kospi Dél-Korea Japán -0.16% India Nikkei 8,748 SENSEX Hangseng Hong Kong 19,067 0.52% Shanghai Kína Az indexek a tegnapi naptári nap zárását mutatják.
Viszonylag jó hangulatban telt a tegnapi kereskedési nap New York-ban. 1.05%
Daily S&P500 Index Price USD 1,200 1,150
2011-10-26 19733,14 953 2,340 1,530 1,894 17,255 2,543
Változás -2.66% 0.80% -0.40% 2.00% 0.30% 1.86% 0.74%
A keddi esést követıen tegnap már újra a vételi oldal volt erısebb a tengerentúli piacokon: a kedvezı makrogazdasági adatok és az Európából érkezı hírek jótékonyan hatottak a hangulatra. A Boeing 4,6%-kal értékelıdött fel, miután a cég menedzsmentje megemelte eredményvárakozását, a gyenge negyedévet prognosztizáló Amazon azonban több mint 13%ot zuhant. Elsısorban utóbbi faktor volt az oka annak, hogy a Nasdaq alulteljesítınek bizonyult. Nap végén a fı indexek 0,5-1,4%-os emelkedést mutattak.
1,100 .12 12
19
26
03
September 2011
10
17
24
October 2011
[Delayed]
6
csütörtök – 2011. október 27.
www.ebroker.hu
Minimális emelkedéssel zárta a napot a FTSEurofirst300-index. -0.51%
Daily DAX Index Price EUR 5,700 5,400 5,100 .123 12
19
26
03
September 2011
10
17
24
October 2011
TOP5
[Delayed]
Az európai válság megoldása körüli bizonytalanság negatív hatását a vártnál jobb amerikai makrogazdasági adatok és néhány kedvezı gyorsjelentés ellensúlyozta tegnap. A pozitív és negatív faktorok így kioltották egymást, és a napot a páneurópai FTSEurofirst300-index minimális, 0,1%-os emelkedéssel zárta. A bankpapírok a nap jó részében pozitív tartományban mozogtak, nap végén azonban megerısödött az eladói oldal a pénzügyi részvények piacán, így a STOXX 600 banki alindexe 0,3%-os csökkenéssel zárt. A vártnál erısebb eredményszámokat publikáló Merck és Telenor 5,3%-kal, illetve 8,5%-kal ugrott meg, míg a profitfigyelmeztetéssel elırukkoló Peugeot 0,9%-ot veszített értékébıl.
L O W5
MERCK KGAA/d
8.5% ADIDAS N/d
MAN SE/d
1.9%
-3.0%
HEIDELBERGCEME/d
1.5% BASF SE/d
-2.4%
SAP AG/d
1.5% DT BOERSE N/d
-2.4%
COMMERZBANK/d
0.9% MUENCH. RUECK /d
-2.1%
7
csütörtök – 2011. október 27.
www.ebroker.hu
Daily S&P500 Index
30/06/2011 - 28/10/2011 (CHG) Price USD 1,350 1,300 1,250 1,200 1,150 1,100 .12
05 11
18
25
01
08
Jul 11
15
22
29
06 12
Aug 11
19
26
03
10
Sep 11
Daily DAX Index
17
24
Oct 11
[Delayed]
04/07/2011 - 28/10/2011 (FFT) Price EUR 7,000 6,500 6,000 5,500 .123
04 11
18
25
01
08
Jul 11
15
22
29
05
Aug 11
12
19
26
03
Sep 11
10
17
24
Oct 11
Daily BUX Index
Volume HUF Value EUR [Delayed]
04/07/2011 - 28/10/2011 (BUD) Price HUF 21,000
20,000 19,000 18,000 17,000 16,000 15,000 .12
04 11
18
Jul 11
25
01
08
15
22
Aug 11
29
05
12
19
Sep 11
26
03
10
17
24
Value HUF
Oct 11
Mozgóátlagok: Piros - 200 napos Narancs - 55 napos Kék - 20 napos
8
csütörtök – 2011. október 27.
www.ebroker.hu
DEVIZAPIACI TECHNIKAI GRAFIKONOK: Egyszerő mozgóátlagok: Piros – 200 napos Zöld – 100 napos Narancs – 55 napos Bollinger-sáv: Lila Egyéb vonalak: Fibonacci-szintek, trendvonalak, lélektani határok A grafikon alján fı indikátorok: MACD, RSI, esetenként volatilitás
Daily QEURHUF=
2011. 09. 08. - 2011. 11. 03. (GMT)
Price 303,66 HUF
Price 301,98 HUF 299,85 300 297 295,98 294
0,0%
291 289,98
290,42
288 285 23,6% 283,5 282 280,03 .12 38,2% 279,22
.12 Value 3,28 3,33 HUF .12 Value 60,454 HUF .123
12
19
26
03
10
17
2011 szeptember
24
Volume 3 785 .1234
31
2011 október
11 nov.
Daily QCHFHUF=
2011. 08. 17. - 2011. 11. 02. (GMT) 253
Price HUF
250
248 244
240 236
232
.12 Value HUF .12 Value HUF 40 20 .123 22
29
2011 augusztus
05
12
19
2011 szeptember
26
03
10
17
24
31
2011 október
9
csütörtök – 2011. október 27.
www.ebroker.hu
Daily QEUR=
2011. 08. 19. - 2011. 11. 03. (GMT)
1,4514
Price USD
1,4337 1,42 1,4139 1,4097 1,4074
1,4 1,3982 1,3894
1,3983 61,8%
1,38 1,3704
1,3669 1,36
50,0% 1,34 0,0% 1,3198 1,32 38,2% 1,31
.1234 Value 0,0054 USD 0,0005 -0,01 .1234 Value 61,404 USD 30 .123
22
29
2011 augusztus
05
12
19
2011 szeptember
26
03
10
17
24
31
2011 október
10
csütörtök – 2011. október 27.
www.ebroker.hu 43. hét HÉTFİ 2011/10/24
Ország EMU EMU EMU EMU
Idı 10:00 10:00 10:00 11:00
USA USA
15:00 19:00
Ország HU
Idı 11:30
Ország HU CA USA USA
Idı 14:00 15:00 15:00 16:00
HU EZ
15:00
Ország HU
Idı 11:30
Ország AT USA USA
Idı
Adat Idıszak Elızı Feldolgozóipari PMI, elızetes október 48,5 Szolgáltatóipari PMI, elızetes október 48,8 Ö sszetett PMI, elızetes október 49,1 Ipar megrendelési állománya, hó/hó, szezonálisan kiigazított augusztus -1,6% ESEMÉNYEK Fisher (Fed) a gazdasági kilátásokat érı kihívásokról beszél Dudley (New York Fed vezetıje) az amerikai gazdaságról beszél AUKCIÓK Sorozat Mennyiség Elızı D111221 HUF 50 bln 5,95%
Várakozás 48 48,5 48,8 0,2%
Tényleges 47,3 47,2 47,2 1,9%
Várakozás
Tényleges 6,03%
Várakozás 6% 1% -3,5% 46
Tényleges 6% 1% -3,8% 39,8
Várakozás
Tényleges 6,05%
Idıszak Elızı Várakozás Piaci szünnap Tartós fogyasztási cikkek megrendelési állománya, hó/hó szeptember -0,1% -1% Új építéső ingatlanok eladásai, millió db. szeptember 0,296 0,3 ESEMÉNYEK Az EKB alelnöke, Vitor Constancio a nemzetközi monetáris rendszer jövıjérıl tart elıadást Coene (EKB) a Dexia megmentésérıl beszél Jürgen Stark egy, a 2012-es kilátásokról szóló panelbeszélgetésben vesz részt EU-csúcs
Tényleges
KEDD 2011/10/25 Adat Idıszak Elızı MNB-kamatdöntés október 6% BoC-kamatdöntés október 1% S&P Case-Shiller lakóingatlan-árindex, év/év augusztus -4,21% Fogyasztói bizalmi index október 46,4 ESEMÉNYEK MNB-sajtótájékoztató Juncker (a Eurogroup vezetıje) Európa jövıjérıl beszél AUKCIÓK Sorozat Mennyiség Elızı D120201 HUF 40 bln 6,03%
SZERDA 2011/10/26
EZ EZ EZ EZ
14:30 16:00 12:30 15:30 16:00
Adat
-0,8% 0,313
CSÜTÖRTÖK 2011/10/27 Ország JP EZ EZ USA USA USA DE USA Ország HU HU
Idı Adat BoJ-kamatdöntés 5:30 10:00 Szélesebb értelemben vett pénzmennyiség (M3) növekedési üteme, év/év Gazdasági hangulatindex 11:00 Új munkanélküliségi segélykérelmek, ezer db. 14:30 G DP, negyedév/negyedév, évesített, szezonálisan kiigazított, elızetes 14:30 Mag- PCE index, negyedév/negyedév 14:30 Harmonizált fogyasztói árindex, év/év, elızetes Függıben lévı lakóingatlan-eladások 16:00 AUKCIÓK Idı Sorozat D121017 11:30 2015/B 11:30
Idıszak október szeptember október heti Q3 Q3 október szeptember
Elızı 0,1% 2,8% 95 403 1,3% 2,3% 2,9% -1,2%
Várakozás 0,1% 2,9% 94 401 2,5% 2,2% 2,8% 0,1%
Tényleges
Mennyiség 40 mrd HUF 5 mrd HUF
Elızı 6,22%
Várakozás
Tényleges
Idıszak
Elızı
Várakozás
Tényleges
szeptember október szeptember szeptember szeptember október
10,8% 1,21 -0,1% 0,2% 0,1% 57,5
10,7% 1 0,3% 0,6% 0,2% 58
PÉNTEK 2011/10/28 Ország CZ, GR HU CH USA USA USA USA
Idı
Adat Piaci szünnap
9:00 11:30 14:30 14:30 14:30 15:55
Munkanélküliségi ráta, háromhavi átlag KOF-index Személyes jövedelmek, hó/hó Személyes fogyasztási kiadások, hó/hó Mag-PCE index, hó/hó Michigani Egyetem fogyasztói bizalmi indexe, végleges
11
csütörtök – 2011. október 27.
www.ebroker.hu KAPCSOLATTARTÓK Elemzés
Telefon:
Márvány Zsolt, FI & FX sales vezetı 489-8303
Barta György, elemzı
423-2887
Kamattermékek
Telefon:
Jobbágy Sándor, elemzı
423-2904
Fenyvesi Sándor, üzletkötı
489-8352
Verzár Zoltán, üzletkötı
489-8353
Trippon Mariann, elemzı
Részvényértékesítés
Telefon:
Devizapiaci üzletkötık
Telefon:
Márványi Katalin, üzletkötı
489-8307
Kertai Katalin, brokerage vezetı
489-8341
Huszár Zsófia, üzletkötı
489-8342
Tóth Eszter, üzletkötı
489-8345
Lángi Anita, üzletkötı
489-8327
Sütı László, üzletkötı
489-8366
Kelemen Péter, üzletkötı
489-8304
Borók Balázs, üzletkötı
489-8365
Diószegi Áron, üzletkötı
489-8302
Kelemen Gabriella, üzletkötı
489-8305
Jelen befektetési ajánlást a CIB Bank Zrt. (1027 Budapest, Medve utca 4-14.) készítette. Jelen befektetési ajánlás nyilvánosan hozzáférhetı információk alapján készült. A CIB Bank Zrt. az ajánlás készítése során, az elvárható szakmai gondosság mellett törekedett arra, hogy az elemzésben kizárólag pontos és hiteles információk kerülhessenek felhasználásra. Ennek ellenére, a forrásként használt adatok és információk pontosságáért és hitelességéért, valamint az ebbıl levont következtetésekért – ide értve különösen a pénzügyi eszköz várható, jövıbeli árfolyamat – a CIB Bank Zrt. felelısséget nem vállal. Ezen információk frissítése, vagy a jelen dokumentumban tárgyaltak alapján történı tanácsadás nem tartozik a CIB Bank Zrt. feladatai közé. Az ajánlásban foglalt vélemény bármikor megváltozhat anélkül, hogy azt a CIB Banknak nyilvánosságra kellene hoznia. Az ajánlásnak, vagy tartalmának felhasználásából, illetve azzal összefüggésben bármely más módon keletkezı esetleges veszteségekért a CIB Bank Zrt. felelısséget nem vállal. A CIB Bank Zrt. a befektetési ajánlás tartalmáról a kibocsátót elızetesen nem tájékoztatta. A CIB Bank Zrt, munkatársai, valamint a szerzık a hatályos jogszabályok szerinti korlátozásokat figyelembe véve jogosultak az ajánlás tárgyát képezı pénzügyi eszközökben pozíciókat szerezni, saját számlás vagy megbízásos alapon ügyleteket kötni. Jelen ajánlás nem tekinthetı sem vételi, sem eladási ajánlatnak, sem befektetési tanácsnak, sem pedig szerzıdéskötésre, vagy kötelezettségvállalásra történı ösztönzésnek az ajánlás tárgyát képezı pénzügyi eszközök vonatkozásában, kizárólag az Ön tájékoztatására szolgál és az sem egészében, sem részleteiben nem másolható, illetve terjeszthetı. A CIB Bank Zrt. a befektetési ajánlás készítésében közremőködı alkalmazottai tekintetében alkalmazza a befektetési vállalkozásokról, az árutızsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhetı tevékenységek szabályairól szóló 2007. évi CXXXVIII. törvény 77. § és 110. §-aiban foglalt rendelkezéseket. Az ajánlást készítı alkalmazottak a befektetési szolgáltatási tevékenységet végzı szervezeti egységektıl elkülönítve végzik tevékenységüket, juttatásuk nem függ a CIB Bank Zrt, illetve kapcsolt vállalkozásaik által végzett saját számlás ügyletek eredményétıl. A CIB Bank Zrt. a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyeletének felügyelete alá tartozik. A befektetési ajánlás a szerzıi jogról szóló 1999. évi LXXVI. törvény szerinti védelem alatt áll és a CIB Bank Zrt. valamennyi ebbıl eredı jogát fenntartja. A befektetési ajánlás készítésében közremőködı személyek: Barta György, Jobbágy Sándor és Trippon Mariann szenior elemzık.
12
