ANALISIS KINERJA KEUANGAN BERDASARKAN ECONOMIC VALUE ADDED PADA PT ADIRA DINAMIKA MULTI FINANCE Tbk LAPORAN AKHIR

ANALISIS KINERJA KEUANGAN BERDASARKAN ECONOMIC VALUE ADDED PADA PT ADIRA DINAMIKA MULTI FINANCE Tbk

P

LAPORAN AKHIR

Laporan Akhir ini Disusun Sebagai Salah Satu Syaarat Menyelesaikan Pendidikan Diploma III Pada Jurusan/Program Studi Akuntansi

oleh : SILDA OSNITA SAFITRI NIM 0611 3050 1167

POLITEKNIK NEGERI SRIWIJAYA PALEMBANG 2014

KEMENTERIAN PENDIDIKAN DAN KEBUDAYAAN POLITEKNIK NEGERI SRIWIJAYA Jalan Srijaya Negara, Palembang 30139 Telp. 0711-353414 Fax. 0711-355918 Website : www.polisriwijaya.ac.id E-mail : [email protected] SURAT PERNYATAAN Yang bertanda tangan dibawah ini : Nama

: Silda Osnita Safitri

Nim

: 061130501167

Jurusan / Program Studi : Akuntansi Judul Laporan Akhir

: Analisis Kinerja Keuangan Berdasarkan Economic Value Added pada PT Adira Dinamikan Multi Finance Tbk.

Dengan ini menyatakan bahwa : 1. Laporan akhir yang saya buat dengan judul sebagaimana tersebut diatas beserta isinya merupakan hasil penelitian saya sendiri. 2. Laporan akhir tersebut bukan plagiat atau salinan laporan akhir milik orang lain. 3. Apabila laporan akhir saya terbukti plagiat atau menyalin laporan akhir milik orang lain, maka saya sanggup menerima sanksi berupa pembatalan laporan akhir dan konsekuensinya. Demikian Surat peryataan ini saya buat dengan sebenarnya untuk diketahui oleh pihak-pihak yang berkepentingan. Palembang,

Juli 201

Yang membuat pernyataan

Silda Osnita Safitri NIM 061130501167

KEMENTERIAN PENDIDIKAN DAN KEBUDAYAAN POLITEKNIK NEGERI SRIWIJAYA JalanSrijaya Negara, Palembang 30139 Telp. 0711-353414 Fax. 0711-355918 Website : www.polisriwijaya.ac.id E-mail : [email protected] TANDA PENGESAHAN LAPORAN AKHIR Nama

: Silda Osnita Safitri

NIM

: 0611 3050 1167

Jurusan

: Akuntansi

Mata Kuliah

: Analisa Laporan Keuangan

Judul LaporanAkhir

: Analisis Kinerja Keuangan Berdasarkan Economic Value Added pada PT Adira Dinamika Multi Finance Tbk.

Telah disajikan pada Ujian Akhir Tanggal 16 Juli 2014 Dihadapan Tim Penguji Jurusan/Program Studi Akuntansi Politeknik Negeri Sriwijaya

Palembang, Tim Pembimbing :

Agustus 2014

MOTTO: “ Hari ini bukan hari untuk menyerah tetapi hari ini adalah hari untuk tetap semangat mencapai semua cita-cita” (Mario Teguh)

“ Untuk mendapatkan kesuksesan, keberanianmu harus lebih besar dari ketakutanmu” (Penulis)

Kupersembahkan Kepada:  Orang Tuaku Tercinta  Adik-adikku  Keluarga Besarku  Tema-teman Seperjuangan  Almamaterku

ABSTRAK Analisis Kinerja Keuangan Berdasarkan Economic Value Added pada PT Adira Dinamika Multi Finance Tbk. Silda Osnita Safitri , 2011 ( xiii + 72 halaman) [email protected] Economic Value Added (EVA) merupakan salah satu pendekatan dalam mengukur kinerja keuangan suatu perusahaan dengan memfokuskan perhatian pada penciptaan nilai tambah perusahaan. EVA menunjukkan seberapa besar tingkat pengembalian yang dihasilkan atas investasi yang dilakukan oleh pemegang saham. Dalam penulisan ini, objek yang digunakan penulis adalah salah satu perusahaan terkemuka di bidang pembiayaan otomotif di Bursa Efek Indonesia yaitu PT Adira Dinamika Multi Finance Tbk. Data yang digunakan yaitu laporan keuangan perusahaan tahun 2009-2013. Tujuan dari penulisan ini adalah untuk mengukur kinerja keuangan dengan pendekatan EVA pada PT Adira Dinamika Multi Finance Tbk. periode 2009-2013. Hasil analisis dengan perhitungan EVA menunjukkan bahwa selama lima tahun terakhir, kinerja keuangan PT Adira Dinamika Multi Finance Tbk. sudah baik yang ditandai dengan adanya EVA yang bernilai positif sehingga perusahaan telah berhasil mencapai tujuannya yaitu menciptakan nilai tambah perusahaan. Kata kunci : Economic Value Added (EVA), Kinerja Keuangan,

ABSTRACT Financial Performance Analysis Based on Economic Value Added in PT Adira Multi Finance Tbk. Silda Osnita Safitri,201 1 (xiii + 72 pages) [email protected] Economic Value Added (EVA) is one approach to measuring the financial performance of a company by focusing on the creation of value-added enterprises. EVA shows how big the resulting rate of return on the investment made by shareholders. In this paper, the object used by the author is one of the leading companies in the field of auto financing in the Indonesia Stock Exchange, namely PT Adira Multi Finance Tbk. The data used are the financial statements of the company in 2009-2013. The purpose of this paper is to measure the financial performance of the EVA approach on PT Adira Multi Finance Tbk. the 20092013 period. The results of the analysis of the EVA calculation shows that during the last five years, the financial performance of PT Adira Multi Finance Tbk. has been well characterized by the EVA is positive that the company has succeeded in achieving its goal of creating value-added enterprise. Keywords: Economic Value Added (EVA), Financial Performance,

KATA PENGANTAR

Puji dan syukur penulis panjatkan atas kehadirat Allah SWT dan juga salawat serta salam tak lupa saya sampaikan kepada junjungan kita Nabi besar Muhammad SAW dan keluarga beserta sahabat pengikutnya hingga akhir zaman,, karena atas berkat rahmat dan karunia-nya penulis dapat menyelesaikan Laporan Akhir yang berjudul “Analisis Kinerja Keuangan Berdasarkan Economic Value Added pada PT Adira Dinamika Multi Finance Tbk.)” sebagai salah satu syarat dalam menyelesaikan pendidikan Diploma III pada Jurusan Akuntansi Politeknik Negeri Sriwijaya. Keberhasilan penulis tidak terlepas dari bantuan dan dorongan berbagai pihak, baik dukungan moril maupun materil yang diberikan kepada penulis sejak memasuki pendidikan di Politeknik Negeri Sriwijaya hingga saat ini penulis dapat menyelesaikan laporan akhir ini. Dalam kesempatan ini penulis mengucapkan terimakasih yang setulus-tulusnya kepada : 1.

Bapak R.D. Kusmanto, ST.,M.M., selaku Direktur Politeknik Negeri Sriwijaya.

2.

Bapak Aladin, SE.,M.Si.Ak.,CA selaku Ketua Jurusan Akuntansi Politeknik Negeri Sriwijaya.

3.

Ibu Rita Martini, S.E.,M.Si.,Ak.,CA selaku Sekretaris Jurusan Akuntansi Politeknik Negeri Sriwijaya.

4.

Bapak Zulkifli,S.E.,M.M selaku dosen pembimbing I, yang telah memberikan arahan, bimbingan dan bantuannya sehingga penulis dapat menyelesaikan laporan akhir ini.

5.

Bapak Firmansyah ,SE.,M.M selaku dosen pembimbing II, yang telah memberikan arahan, bimbingan dan bantuannya sehingga penulis dapat menyelesaikan laporan akhir ini.

6.

Bapak dan Ibu Dosen serta staf usaha Jurusan Akuntansi Politeknik Negeri Sriwijaya Palembang yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu.

7.

Orang tua dan keluarga tercinta yang selalu memberikan kasih sayang, doa dan dukungan secara moril maupun materil.

8.

Seluruh teman-teman dan sahabat 6AKD Jurusan Akuntansi Politeknik Negeri Sriwijaya yang telah memberikan semangat dan kebersamaan selama ini.

9.

Serta pihak-pihak lain yang turut serta membantu penulis yang tidak bisa disebutkan satu persatu. Penulis berharap semoga Allah SWT dapat melimpahkan rahmat dan

membalas segala kebaikan yang mereka diberikan. Penulis menyadari bahwa dalam penulisan masih banyak terdapat kekurangan dan kesalahan, hal ini dikarenakan keterbatasan pengetahuan yang dimiliki oleh penulis. Oleh karena itu, segala kritik dan saran dari pembaca yang bersifat membangun sangat diharapkan demi kesempurnaan laporan ini. Semoga laporan ini bermanfaat bagi pembaca terutama bagi mahasiswa/i jurusan akuntansi.

Palembang,

Penulis

Juli 2014

DAFTAR ISI

Halaman HALAMAN JUDUL .......................................................................................... i HALAMAN PERNYATAAN .......................................................................... ii HALAMAN PERSETUJUAN ........................................................................ iii HALAMAN MOTO DAN PERSEMBAHAN ................................................ iv ABSTRAK ......................................................................................................... v ABSTRACK ....................................................................................................... vi KATA PENGANTAR ..................................................................................... vii DAFTAR ISI ..................................................................................................... ix DAFTAR TABEL ............................................................................................ xi DAFTAR GAMBAR ........................................................................................ xii DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................... xiii BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah .................................................................. 1 1.2 Perumusan Masalah ........................................................................ 2 1.3 Ruang Lingkup Pembahasan .......................................................... 3 1.4 Tujuan dan Manfaat Penulisan ....................................................... 3 1.4.1 Tujuan Penulisan .................................................................. 3 1.4.2 Manfaat Penulisan ................................................................ 3 1.5 Metode Pengumpulan Data ............................................................. 3 1.6 Sistematika Penulisan ..................................................................... 4 BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Laporan Keuangan ........................................................................... 6 2.1.1 Pengertian Laporan Keuangan ................................................ 6 2.1.2 Fungsi Laporan Keuangan ...................................................... 7 2.1.3 Tujuan Laporan Keuangan ..................................................... 8 2.2 Kinerja Laporan Keuangan ............................................................. 8 2.2.1 Pengertian Kinerja Keuangan Perusahaan ............................ 8 2.2.2 Tujuan Pengukuran Kinerja Keuangan Perusahaan ................ 9 2.2.3 Manfaat Pengukuran Kinerja Keuagan .................................. 9 2.3 Struktur Modal ................................................................................ 10

2.3.1 Pengertian Struktur Modal ....................................................10 2.3.2 Komponen Struktur Modal .................................................. 10 2.3.3 Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal ............ 11 2.4 Biaya Modal .................................................................................. 12 2.4.1 Pengertian Biaya Modal ....................................................... 12 2.4.2 Komponen Biaya Modal ...................................................... 12 2.4.3 Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Biaya Modal................. 16 2.5 Economic Value Added (EVA) ....................................................... 16 2.5.1 Pengertian Economic Value Added (EVA) ........................... 16 2.5.2 Tujuan Economic Value Added (EVA) ................................. 17 2.5.3 Manfaat Economic Value Added (EVA) ............................... 17 2.5.4 Kelebihan dan Kekurangan Economic Value Added (EVA) 18 2.5.5 Perhitungan Economic Value Added (EVA) ......................... 19 BAB III GAMBARAN UMUM PERUSAHAAN 3.1 Sejarah Singkat Perusahaan .......................................................... 23 3.2 Aktivitas Perusahaan ..................................................................... .25 3.3 Struktur Organisasi ........................................................................ .27 3.4 Laporan Keuangan Perusahaan ..................................................... .36 BAB IV PEMBAHASAN 4.1 Analisa Perhitungan Biaya Modal Utang (Cost of Dept) ............... 47 4.2 Analisa Perhitungan Biaya Modal Saham (Cost of Equity) ............ 51 4.3 Analisa Perhitungan Struktur Modal ............................................. 64 4.4 Analisa Perhitungan Biaya Rata-Rata Tertimbang ......................... 65 4.5 Analisis Perhitungan Economic Value Added (eva)........................ 66 4.6Pengukuran Kinerja Keuangan Dengan EVA ................................. 68 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan .................................................................................... 70 5.2 Saran .............................................................................................. 70 DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN

DAFTAR TABEL

Tabel

Halaman

1.1

Langkah-Langkah Perhitungan Economic Value Added (EVA) ...............19

4.1

Hasil Perhitungan Biaya Utang Sebelum Pajak (Kd*) .............................. 48

4.2

Hasil Perhitungan Tingkat Pajak (T) ......................................................... 49

4.3

Hasil Perhitungan Biaya Modal (Kd) ......................................................... 50

4.4

Tingkat Suku Bunga ...................................................................................52

4.5

Return Market (Rm) ...................................................................................54

4.6

Return Individual (Ri) ................................................................................56

4.7

Perhitungan Beta Tahun 2009 ....................................................................57

4.8

Perhitungan Beta Tahun 2010 ....................................................................58

4.9

Perhitungan Beta Tahun 2011 ....................................................................59

4.10

Perhitungan Beta Tahun 2012 ....................................................................60

4.11

Perhitungan Beta Tahun 2013 ....................................................................61

4.12

Hasil Perhitungan Beta Tahun 2009-2013 .................................................62

4.13

Biaya Modal Saham (Ke) ...........................................................................63

4,14

Struktur Modal ..........................................................................................64

4.15

Biaya Modal Rata-Rata Tertimbang ..........................................................66

4.16

Economic Value Added (EVA) ..................................................................67

DAFTAR GAMBAR

Gambar

Halaman

3.1

Struktur Organisasi Perusahaan ................................................................. 29

4.1

Kinerja Keuangan ......................................................................................68