Disusun Oleh: Desideria Handayani (120110130023) Noor Eka Amalia (120110130039) Nadya (120110130042) Haniefia Insani Azmi (120110130048) DERIVATIF
Defini si
Tujua n
Jenis
Conto h
Definisi Transaksi yang didasari oleh suatu kontak atau perjanjian pembayaran yang nilainya merupakan turunan dari nilai instrumen yang mendasari, sepeti suku bunga, nilai tukar, komoditas, ekuiti dan indeks, baik yang diikuti dengan pergerakan atau tanpa pergerakan dana atau instrumen.
Defini si
Tujua n
Jenis
Conto h
Tujuan
Yield Enhancement upaya untuk meningkatkan return dari asset dengan memanfaatkan instrumen-instrumen finansial baik yang bersifat Plain Vanilla ataupun Structure.
Cost Reduction upaya untuk mengurangi biaya untuk mencapai biaya optimum dengan memanfaatkan instrumeninstrumen finansial baik yang bersifat Plain Vanilla ataupun Structure.
Defini si
Tujua n
Conto h
Jenis
Produk Derivatif (Plain Vanilla) 1. Swap
Cross Currency Swap
Interest Rate Swap
2. Option
Call Option
Put Option
Defini si
Tujua n
Jenis
Conto h
Penentu-Penentu Harga Opsi Harga saham bersangkutan (P). Excercise price. Waktu sisa jatuh tempo opsi. Deviasi standar return saham. Tingkat suku bunga. Dividen kas
Defini si
Tujua n
Jenis
Conto h
The Black Scholes Model 1.
Saham yang dihubungkan dengan opsi tidak pernah membayar dividen selama umur dari opsi.
2.
Tidak ada biaya transaksi untuk membeli dan menjual opsi dan sahamnya.
3.
Tingkat suku bunga bebas risiko (risk free interest) konstan selama umur opsi.
4.
Pembeli saham dapat meminjam pinjaman jangka pendek dengan tingkat suku bunga bebas risiko.
5.
Penjualan pendek (short-selling) diijinkan dan penjual pendek akan menjual sahamnya dengan harga pasar saat itu.
6.
Opsi hanya dapat digunakan (excercise) pada saat jatuh tempo.
7.
Pasar likuid dan perdagangan semua sekuritas dapat terjadi terus menerus.
Defini si
Tujua n
Jenis
Conto h
Black-Scholes untuk call option
Defini si
Tujua n
Jenis
Conto h
Black-Scholes untuk put option
Defini si
Tujua n
Contoh Misalkan data berikut: P = Rp2000 E = Rp2200 r = 7%
t = 0,5 (6 bulan) σ = 0,25
Jawab:
Jenis
Conto h
Defini si
Tujua n
Contoh Misalkan data berikut: P = Rp2000 E = Rp2200 r = 7%
t = 0,5 (6 bulan) σ = 0,25
Jawab:
Jenis
Conto h
Defini si
Tujua n
Jenis
Conto h
Penggunaan Opsi untuk Hedging Opsi jual digunakan untuk melindungi dari penurunan harga saham yang dimiliki oleh investor. Karena opsi jual di gunakan untuk memproteksi penurunan harga suatu saham, maka strategi penggunaan opsi untuk prlindungan ini disebut dengan protective put. Sebaliknya opsi beli digunakan untuk perlindungan kenaikan harga saham yang harus dibeli oleh investor yang melakukan transaksi penjualan pendek.
Defini si
Tujua n
Jenis
Conto h
Teknik Hedging Hedging memakai kontrak future Jangka Pendek
Jangka Panjang
Hedging memakai kontrak foward Hedging memakai instrumen pasar uang Hedging memakai opsi (option) valuta Kontrak foward jangka panjang (Long foward) Currency Swap Parallel Loan
Tambahan Informasi DI INDONESIA
Karakteristik opsi saham di BEI Tipe KOS Satuan Perdagangan Masa Berlaku Pelaksanaan Hak (exercise)
Call Option Dan Put Option 1 Kontrak = 10.000 opsi saham 1,2 dan 3 bulan Metode Amerika (Setiap saat dalam jam tertentu di hari bursa, selama masa berlaku KOS) Secara tunai pada T+ 1, dengan pedoman: Penyelesaian call option = WMA - strike price Pelaksanaan Hak put option = strike price - WMA Margin Awal Rp 3.000.000,- per kontrak WMA (weighted adalah rata-rata tertimbang dari saham acuan opsi selama 30 menit dan akan muncul moving average) setelah 15 menit berikutnya adalah harga tebus (exercise price) untuk setiap seri KOS yang ditetapkan 7 seri untuk Strike Price call option dan 7 seri untuk put option berdasarkan closing price saham acuan opsi saham diberlakukan apabila: Automatic exercise 110% dari strike call option, jika WMA price 90% dari strike price put option, jika WMA Senin : Sesi 1: 09.30 - 12.00 WIB Kamis Sesi 2: 13.30 - 16.00 WIB Jam Perdagangan KOS Jumat : Sesi 1: 09.30 - 11.30 WIB Sesi 2: 14.00 - 16.00 WIB Senin - Kamis : 10.01 - 12.15 dan 13.45 - 16.15 WIB Jam Pelaksanaan Hak Jumat : 10.01 - 11.45 dan 14.15 - 16.15 WIB diperdagangkan secara lelang berkelanjutan Premium (continuous auction market)
Spesifikasi Kontrak LQ Futures Underlying LQ45 Multiplier Rp. 500.000 per point indeks 2 kontrak Bulan terdekat (spot month dan 2nd Month) dan Bulan Kontrak 1 kontrak Bulan Kuartal terdekat (Bulan Kuartal adalah Juni dan Desember) Hari Senin s/d Sesi 1: 09.15 - 12.00 : Kamis WIB Sesi 2: 13.30 - 16. 15 WIB Jam Trading Sesi 1: 09. 15 - 11.30 : WIB Hari Jumat Sesi 2: 14.00 - 16. 15 WIB Last Trading Day Setiap Hari Bursa terakhir setiap bulan kontrak Margin Awal IDR 3.000.000/ kontrak
Spesifikasi Kontrak Mini LQ Futures Underlying : LQ45 Multiplier
: Rp. 100.000 per poin indeks 2 kontrak Bulan terdekat (spot month dan 2nd Month) dan 1 Bulan : kontrak Bulan Kuartal terdekat (Bulan Kuartal adalah Jun dan Kontrak Des) Sesi 1: 09.15 - 12.00 WIB : Hari Senin Jam s/d Kamis Perdagang : Sesi 2: 13.30 - 16. 15 WIB an : Sesi 1: 09. 15 - 11.30 WIB Hari Jumat Sesi 2: 14.00 - 16. 15 WIB Last : Setiap Hari Bursa terakhir setiap bulan kontrak Trading Day Margin Awal
: 4% dari nilai kontrak
Spesifikasi Kontrak LQ 45 Futures Periodik Underlying Multiplier Tipe KBIE Tipe KBIE a. Kontrak Periodik 2 Mingguan
: : :
Indeks LQ45 Rp.500.000, Kode KBIE LQ2WYYMDD
b. Kontrak Periodik Mingguan (5 Hari Bursa)
: LQ25DYYMDD
c. Kontrak Periodik Harian (2 Hari Bursa)
: LQ2DYYMDD :
sesi I : 09.15-12.00 WIB
sesi II : 13.30-16.15 WIB
:
sesi I : 09.15-11.30 WIB
sesi II : 14.00-16.15 WIB
Senin-Kamis Jam Perdagangan
: Jum'at
Fraksi Harga
0,05 poin indeks
Spesifikasi Kontrak JP Futures Underlying
: Dow Jones Japan Titan 100
Multiplier
: Rp 50.000 per poin indeks
Bulan Kontrak
:
3 kontrak Bulan Kuartal terdekat (Bulan Kuartal adalah Mar, Jun, Sep dan Des)
Jam Trading
:
Hari Senin s/d Sesi 1: 09.15 - 12.00 WIB : Kamis Sesi 2: 13.30 - 16.15 WIB :
Sesi 1: 09.15 - 11.30 WIB
Hari Jumat
Last Trading Day
: Hari Kamis kedua setiap Bulan Kontrak
Margin Awal
: 4% dari nilai kontrak
Sesi 2: 14.00 - 16.15 WIB
Jenis kontrak derivatif OVER-THE-COUNTER (OTC) DERIVATIVES
EXCHANGE-TRADED DERIVATIVES
suatu kontrak bilateral ( melibatkan dua pihak) yang dilakukan diluar bursa ataupun tanpa menggunakan pialang (transaksi langsung antara para pihak).
merupakan instrumen derivatif yang diperdagangkan pada bursa perdagangan khusus derivatif (bursa berjangka) ataupun bursa lainnya.
