Consolidated Statements of Financial Position 1

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK/AND ITS SUBSIDIARIES DAFTAR ISI/TABLE OF CONTENTS

Halaman/ Page Laporan Auditor Independen/Independent Auditors’ Report Salinan Surat Pernyataan Direksi tentang Tanggung Jawab atas Laporan Keuangan Konsolidasian PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk dan Entitas Anak untuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2013 dan 2012/ A Copy of the Directors’ Statement on the Responsibility for Consolidated Financial Statements of PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk and Its Subsidiaries for the Years Ended December 31, 2013 and 2012 LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN - Untuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2013 dan 2012/ CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS - For the Years Ended December 31, 2013 and 2012 Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian/Consolidated Statements of Financial Position

1

Laporan Laba Rugi Komprehensif Konsolidasian/Consolidated Statements of Comprehensive Income

3

Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian/Consolidated Statements of Changes in Equity

4

Laporan Arus Kas Konsolidasian/Consolidated Statements of Cash Flows

5

Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian/Notes to Consolidated Financial Statements

6

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian 31 Desember 2013 dan 2012 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)

2013 ASET ASET LANCAR Kas dan setara kas Piutang usaha Pihak berelasi Pihak ketiga Piutang lain-lain - pihak ketiga Persediaan Pajak dibayar di muka - bersih Biaya dibayar di muka dan aset lancar lainnya JUMLAH ASET LANCAR ASET TIDAK LANCAR Piutang dari pihak berelasi non-usaha Aset pajak tangguhan Investasi saham Tanaman perkebunan Tanaman telah menghasilkan setelah dikurangi akumulasi amortisasi sebesar Rp 706.218 dan Rp 625.978 masing-masing pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012 Tanaman belum menghasilkan Aset tetap setelah dikurangi akumulasi penyusutan sebesar Rp 2.473.481 dan Rp 2.017.491 masing-masing pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012 Aset takberwujud Goodwill Merek dagang - bersih Aset lain-lain Taksiran tagihan pajak Biaya tangguhan hak atas tanah - bersih Bibitan Biaya tangguhan lain-lain - bersih Lain-lain

409.488 1.326.502 683.980 119.195 3.365.362 101.456 1.655.967

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Consolidated Statements of Financial Position December 31, 2013 and 2012 (Expressed in Millions of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

Catatan/Notes

2,3,4,18,29g,30,31 2,3,5,13,18,30,31 29a 2,3,18 2,6,13,29c 2 2,7,32c

7.661.950

51.168 47 54.084

2012

1.183.482 2.055.618 540.653 96.786 2.674.693 295.967 498.245 7.345.444

2,3,18,29i,31 2,3,15 2,3,8 2,3,9,23

1.272.486 95.548

96.916 23.083

1.267.189 137.258 2,3,10,13 16,23,24,29c

7.550.599 22.232 763 986.944 38.855 12.651 4.607 629.180

5.779.347 2,3 11

2,15 2 2,3 2 12,32b

22.232 1.526 667.694 40.515 18.900 6.412 840.879

JUMLAH ASET TIDAK LANCAR

10.719.164

8.901.951

JUMLAH ASET

18.381.114

16.247.395

Lihat catatan atas laporan keuangan konsolidasian yang merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian.

ASSETS CURRENT ASSETS Cash and cash equivalents Trade accounts receivable Related parties Third parties Other receivables - third parties Inventories Prepaid taxes - net Prepaid expenses and other current assets TOTAL CURRENT ASSETS NONCURRENT ASSETS Due from related parties Deferred tax assets Investments in shares of stock Plantations Mature plantations net of accumulated amortization of Rp 706,218 and Rp 625,978 as of December 31, 2013 and 2012, respectively Immature plantations Fixed assets net of accumulated depreciation of Rp 2,473,481 and Rp 2,017,491 as of December 31, 2013 and 2012, respectively Intangible assets Goodwill Brands and trademarks - net Other assets Estimated claims for tax refund Deferred landrights - net Nursery Other deferred charges - net Others TOTAL NONCURRENT ASSETS TOTAL ASSETS

See accompanying notes to consolidated financial statements which are an integral part of the consolidated financial statements.

-1-

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian 31 Desember 2013 dan 2012 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)

2013

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Consolidated Statements of Financial Position December 31, 2013 and 2012 (Expressed in Millions of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

Catatan/Notes

2012

LIABILITAS DAN EKUITAS

LIABILITIES AND EQUITY

LIABILITAS LIABILITAS JANGKA PENDEK Utang bank jangka pendek Utang usaha Pihak berelasi Pihak ketiga Utang lain-lain - pihak ketiga Uang muka pelanggan - pihak ketiga Beban akrual Utang pajak Bagian utang bank jangka panjang yang akan jatuh tempo dalam waktu satu tahun

LIABILITIES CURRENT LIABILITIES Short-term bank loans Trade accounts payable Related parties Third parties Other accounts payable - third parties Advances from customers - third parties Accrued expenses Taxes payable Current portion of long-term bank loans

JUMLAH LIABILITAS JANGKA PENDEK LIABILITAS JANGKA PANJANG Liabilitas pajak tangguhan - bersih Liabilitas imbalan pasca-kerja Utang bank jangka panjang setelah dikurangi bagian yang akan jatuh tempo dalam waktu satu tahun Utang kepada pihak berelasi non-usaha Utang obligasi Liabilitas jangka panjang lainnya JUMLAH LIABILITAS JANGKA PANJANG JUMLAH LIABILITAS

4.602.566 1.131.437 714.243 365.402 35.562 160.668 83.466 224.836

2,3,5,6,10,13,18,29h,30,31 2,3,14,18,30,31 29b 2,3,18,30,31 32c 2,3,18,30,31 2,15 2,3,10,16,18,30,31

7.318.180

400.167 343.761

1.402.150 810.486 657.791 121.516 28.738 152.902 171.115 153.829 3.498.527

2,3,15 2,3,27

375.607 268.097

TOTAL CURRENT LIABILITIES NONCURRENT LIABILITIES Deferred tax liabilities - net Post-employment benefits liabilities

597.711 1.548.340 995.390 24.328

Long-term bank loans net of current portion Due to related parties Bonds payable Other noncurrent liabilities

4.578.033

3.809.473

TOTAL NONCURRENT LIABILITIES

11.896.213

7.308.000

TOTAL LIABILITIES

443.300 1.871.271 996.224 523.310

2,3,10,16,18,30,31 2,3,8,18,29i,30,31 2,3,17,18,30 2,3,18,29l,30,32d

EKUITAS

EQUITY

Ekuitas yang Dapat Diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk Modal saham Nilai nominal Rp 200 per saham (Dalam Rupiah penuh) Modal dasar - 5.000.000.000 saham Modal ditempatkan dan disetor penuh 2.872.193.366 saham Tambahan modal disetor Saldo laba Telah ditentukan penggunaannya Belum ditentukan penggunaannya Komponen ekuitas lainnya

574.439 1.756.876

20 1b,2

574.439 1.756.876

114.888 3.801.597 231.366

21

114.888 6.355.724 132.161

Equity Attributable to Owners of the Company Capital stock Rp 200 par value per share (In full Rupiah) Authorized - 5,000,000,000 shares Issued and fully paid 2,872,193,366 shares Additional paid-in capital Retained earnings Appropriated Unappropriated Other components of equity

8.934.088 5.307

Total Non-controlling Interests TOTAL EQUITY

Jumlah Kepentingan Nonpengendali

6.479.166 5.735

JUMLAH EKUITAS

6.484.901

8.939.395

18.381.114

16.247.395

JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS

2,19


TOTAL LIABILITIES AND EQUITY


-2-

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK Laporan Laba Rugi Komprehensif Konsolidasian Untuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2013 dan 2012 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)

2013

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Consolidated Statements of Comprehensive Income For the Years Ended December 31, 2013 and 2012 (Expressed in Millions of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

Catatan/Notes

2012

PENJUALAN BERSIH

23.935.214

2,22,29a

27.526.306

NET SALES

BEBAN POKOK PENJUALAN

19.813.935

2,9,10,23,29b, 29c,29d,29j

21.001.275

COST OF GOODS SOLD

LABA KOTOR

4.121.279

6.525.031

GROSS PROFIT

BEBAN USAHA Penjualan Umum dan administrasi

1.195.853 977.511

2.462.115 801.261

OPERATING EXPENSES Selling General and administrative

Jumlah Beban Usaha

2.173.364

3.263.376

Total Operating Expenses

LABA USAHA

1.947.915

3.261.655

INCOME FROM OPERATIONS

2,10,24,29c,29f,29j

PENGHASILAN (BEBAN) LAIN-LAIN Pendapatan bunga Ekuitas pada rugi bersih entitas asosiasi - bersih Beban bunga dan keuangan lainnya Rugi selisih kurs - bersih Lain-lain - bersih

11.343 (1.527) (265.313) (483.568) (4.654)

Beban Lain-lain - Bersih

(743.719)

LABA SEBELUM PAJAK BEBAN PAJAK Kini Tangguhan

LABA TAHUN BERJALAN

29k

2 8 13,16,17,26,29i 25,31 10,29e

1.204.196

14.907 (1.327) (267.569) (80.716) (44.116)

OTHER INCOME (EXPENSES) Interest income Share in net losses of associates - net Interest and other financial charges Loss on foreign exchange - net Miscellaneous - net

(378.821)

Other Expenses - Net

2.882.834 2,15

287.673 23.751

668.865 61.660

311.424

730.525

892.772

2.152.309

INCOME BEFORE TAX TAX EXPENSE Current Deferred

INCOME FOR THE YEAR

PENDAPATAN KOMPREHENSIF LAIN Selisih kurs atas penjabaran laporan keuangan

100.207

JUMLAH LABA KOMPREHENSIF

992.979

2.178.705

TOTAL COMPREHENSIVE INCOME

Laba yang dapat diatribusikan kepada: Pemilik entitas induk Kepentingan nonpengendali

892.505 267

2.151.528 781

Income attributable to: Owners of the Company Non-controlling interests

Laba komprehensif yang dapat diatribusikan kepada: Pemilik entitas induk Kepentingan nonpengendali

2

2,19

892.772

2.152.309

991.710 1.269

2.177.658 1.047

2,19

992.979 LABA PER SAHAM DASAR (Dalam Rupiah penuh)

26.396

311

OTHER COMPREHENSIVE INCOME Exchange differences on translation of financial statements

Comprehensive income attributable to: Owners of the Company Non-controlling interests

2.178.705

2,28


749

BASIC EARNINGS PER SHARE (In full Rupiah)


-3-

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian Untuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2013 dan 2012 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)

Catatan/ Notes Saldo pada tanggal 1 Januari 2012 sebelum reklasifikasi Reklasifikasi ke tambahan modal disetor

Ekuitas yang Dapat Diatribusikan Kepada Pemilik Entitas Induk/Equity Attributable to Owners of the Company Selisih Nilai Transaksi Restrukturisasi Entitas Sepengendali/ Difference Komponen Tambahan Arising from Ekuitas Modal Saldo Laba/Retained Earnings Disetor/ Restructuring Lainnya/ Additional Transactions of Other Telah Ditentukan Belum Ditentukan Components of Modal Saham/ Paid-in Entities Under Penggunaannya/ Penggunaannya/ Capital Stock Capital Common Control Appropriated Unappropriated Equity

574.439 2

Saldo pada tanggal 1 Januari 2012 setelah reklasifikasi Dividen

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Consolidated Statements of Changes in Equity For the Years Ended December 31, 2013 and 2012 (Expressed in Millions of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

-

574.439 2,21

-

Jumlah laba komprehensif tahun berjalan

-

Saldo pada tanggal 31 Desember 2012

574.439

Dividen

2,21

1.662.472

94.404

94.404

1.756.876

(94.404)

114.888 -

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Saldo pada tanggal 31 Desember 2013

574.439

-

(574.439)


-

Jumlah Ekuitas/ Total Equity

4.683

7.335.552

7.330.869 -

106.031

Kepentingan Nonpengendali/ Non-controlling Interests

7.330.869 (574.439)

-

-

4.683 (423)

7.335.552 (574.862)

Balance as of January 1, 2012 before reclassification Reclassification to additional paid-in capital Balance as of January 1, 2012 after reclassification Dividends

2.151.528

26.130

2.177.658

1.047

2.178.705

Total comprehensive income for the year

6.355.724

132.161

8.934.088

5.307

8.939.395

Balance as of December 31, 2012

(3.446.632)

114.888

106.031 -

4.778.635

114.888

Jumlah laba komprehensif tahun berjalan

1.756.876

-

114.888

-

1.756.876

4.778.635

Jumlah/ Total

-

(3.446.632)

(841)

(3.447.473)

892.505

99.205

991.710

1.269

992.979

3.801.597

231.366

6.479.166

5.735

6.484.901

Dividends Total comprehensive income for the year Balance as of December 31, 2013


-4-

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK Laporan Arus Kas Konsolidasian Untuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2013 dan 2012 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Consolidated Statements of Cash Flows For the Years Ended December 31, 2013 and 2012 (Expressed in Millions of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

2013

2012

ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI Penerimaan kas dari pelanggan Pembayaran kas untuk pemasok Kas bersih yang diperoleh dari operasi Pembayaran untuk aktivitas operasional lainnya - bersih Pendapatan bunga Pembayaran beban bunga Penerimaan tagihan pajak Pembayaran pajak ekspor Pembayaran pajak penghasilan badan Kas Bersih Diperoleh dari Aktivitas Operasi ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI Perolehan tanaman perkebunan Aset tetap Perolehan Hasil penjualan Bibitan Pembelian Penjualan Penambahan biaya hak atas tanah Penambahan uang muka proyek Uang muka perkebunan plasma Penambahan Pengembalian Penambahan biaya pembukaan lahan Penambahan investasi saham Hasil penjualan piutang jangka panjang Penjualan investasi entitas anak kepada kepentingan nonpengendali Kas Bersih Digunakan untuk Aktivitas Investasi ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN Utang bank jangka pendek Penerimaan Pembayaran Utang bank jangka panjang Penerimaan Pembayaran Utang kepada pihak berelasi non-usaha Penambahan Pembayaran Penerimaan dari penerbitan obligasi Pembayaran dividen kepada: Pemilik entitas induk Kepentingan nonpengendali

CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES 24.874.349 (18.372.939)

28.175.987 (18.771.828)

6.501.410

9.404.159

(3.487.486) 47.363 (296.370) 651.589 (466.633) (784.881)

(3.757.360) 14.952 (282.029) 465.891 (1.673.592) (766.053)

Payments of other operating activities - net Interest received Payments of interest Proceeds from claims for tax refund Payments of export tax Payments of corporate income taxes

2.164.992

3.405.968

Net Cash Provided by Operating Activities

(29.230)

(41.927)

(1.541.699) 20.624

(1.371.341) 92.426

(8.562) 5.701 (25) (731.585)

(10.951) 4.074 (3.902) (410.961)

(184.864) 216.862 (10.459) (34.882) -

(149.562) 196.523 (14.731) 22.571

-

2

(2.298.119)

(1.687.779)

13.965.773 (11.084.693)

8.109.279 (8.942.554)

(159.267)

44.830 (192.871)

4.998.274 (4.947.631) -

3.417.600 (3.894.882) 995.000

(3.445.662) (841)

(574.277) (423)

Kas Bersih Digunakan untuk Aktivitas Pendanaan

(674.047)

(1.038.298)

KENAIKAN (PENURUNAN) BERSIH KAS DAN SETARA KAS

(807.174)

KAS DAN SETARA KAS AWAL TAHUN

Cash receipts from customers Cash paid to suppliers Net cash generated from operations

CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES Acquisitions of plantations Fixed assets Acquisition Proceeds from sale Nursery Purchases Sales Additional landrights cost Additional advances for projects Plasma plantation projects Additional Collections Additional land preparation costs Additional investments in shares of stock Proceeds from sale of long-term receivable Sale of a share of stock in a subsidiary to non-controlling interest Net Cash Used in Investing Activities CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES Short-term bank loans Proceeds Payments Long-term bank loans Proceeds Payments Due to related parties Additional Payments Proceeds from issuance of bonds Payments of dividends to: Owners of the Company Non-controlling interests Net Cash Used in Financing Activities

679.891

NET INCREASE (DECREASE) IN CASH AND CASH EQUIVALENTS

1.183.482

486.225

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT THE BEGINNING OF THE YEAR

33.180

17.366

Effect of foreign exchange rate changes

409.488

1.183.482

Pengaruh perubahan kurs mata uang asing

KAS DAN SETARA KAS AKHIR TAHUN


CASH AND CASH EQUIVALENTS AT THE END OF THE YEAR


-5-

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Untuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2013 dan 2012 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) 1.

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Notes to Consolidated Financial Statements For the Years Ended December 31, 2013 and 2012 (Expressed in Millions of Rupiah, Unless Otherwise Stated)

Umum a.

1.

Pendirian dan Informasi Umum

General a.

Establishment and General Information

PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk (“Perusahaan”) didirikan berdasarkan Akta No. 67 tanggal 18 Juni 1962 yang dibuat oleh Raden Kadiman, S.H., notaris di Jakarta. Akta pendirian ini disahkan oleh Menteri Kehakiman Republik Indonesia (sekarang Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia) dalam Surat Keputusan No. J.A.5/115/3 tanggal 29 Agustus 1963 serta diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 83 tanggal 15 Oktober 1963, Tambahan No. 570. Pada tahun 1970, Perusahaan memperoleh izin dari Menteri Negara Ekonomi, Keuangan dan Industri berdasarkan Surat Keputusan No. KEP/41/MEKUIN/7/1970 tanggal 15 Juli 1970 untuk mengubah status Perusahaan menjadi Penanaman Modal Asing (PMA) dalam rangka Undang-undang Penanaman Modal Asing No. 1 tahun 1967. Selanjutnya, berdasarkan Surat Persetujuan Tetap Badan Koordinasi Penanaman Modal No. 06/V/1985 tanggal 28 Maret 1985, status Perusahaan berubah dari Penanaman Modal Asing menjadi Penanaman Modal Dalam Negeri. Anggaran Dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan, terakhir berdasarkan Akta No. 30 tanggal 7 Juli 2010 yang dibuat oleh Linda Herawati, S.H., notaris di Jakarta, tentang perubahan masa jabatan Dewan Komisaris dan Direksi, semula 3 (tiga) tahun menjadi 5 (lima) tahun. Perubahan tersebut telah diberitahukan, diterima dan dicatat dalam database Sistem Administrasi Departemen Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia berdasarkan Surat Penerimaan Pemberitahuan Perubahan Anggaran Dasar No. AHU-AH.01.10-18251 tanggal 20 Juli 2010.

PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk (“the Company”) was established on June 18, 1962 based on Notarial Deed No. 67 of Raden Kadiman, S.H., public notary in Jakarta. The Deed of Establishment was approved by the Ministry of Justice of the Republic of Indonesia (currently the Ministry of Law and Human Rights of The Republic of Indonesia) in its Decision Letter No. J.A.5/115/3 dated August 29, 1963 and was published in the State Gazette of the Republic of Indonesia No. 83 dated October 15, 1963, Supplement No. 570. In 1970, the Company obtained approval from the State Ministry of Economy, Finance and Industry based on its Decree No. KEP/41/MEKUIN/7/1970 dated July 15, 1970 to change the Company’s status to a Foreign Investment Company (PMA) within the framework of the Foreign Investment Law No. 1 Year 1967. Subsequently, based on the Letter of Approval No. 06/V/1985 dated March 28, 1985 of the Investment Coordinating Board, the Company changed its status from a Foreign Investment Company to a Domestic Investment Company. The Articles of Association have been amended several times, the latest amendment of which was based on Notarial Deed No. 30 dated July 7, 2010 of Linda Herawati, S.H., public notary in Jakarta, regarding the change in the tenure of service of the Board of Commissioners and Directors, from three (3) to five (5) years. The amendment has been notified, accepted and recorded in a database System Administration Department of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia based on Letter of Receipt of Amendment Notification No. AHU-AH.01.10-18251 dated July 20, 2010.

Perusahaan dan entitas anak (selanjutnya dinyatakan sebagai “Grup”) didirikan dan menjalankan usahanya di Indonesia. Ruang lingkup kegiatan usaha Grup meliputi pengembangan perkebunan, pertanian, perdagangan, pengolahan hasil perkebunan, serta bidang jasa pengelolaan dan penelitian yang berhubungan dengan usaha. Hasil produksi Grup meliputi hasil olahan kelapa sawit antara lain minyak goreng, lemak nabati dan margarin serta minyak kelapa sawit (CPO), inti sawit (PK), minyak inti sawit (PKO), cocoa butter substitute (CBS), fatty acids, glycerine dan sabun.

The Company and its subsidiaries (hereinafter referred to as “the Group”) are incorporated and conduct their operations in Indonesia. The scope of activities of the Group mainly comprises plantation development, agriculture, trading, refining of plantation products and management services and research related to the business. The Group’s products consist of refined palm products such as cooking oil, fat and margarine, and crude palm oil (CPO), palm kernel (PK), palm kernel oil (PKO), cocoa butter substitute (CBS), fatty acids, glycerine and soap.

-6-

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Untuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2013 dan 2012 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) Perusahaan memulai komersialnya pada tahun 1962.

b.


kegiatan

The Company started operations in 1962.

its

commercial

Perusahaan berkedudukan di Sinar Mas Land Plaza Menara II, Lt. 30, JI. M.H. Thamrin No. 51, Jakarta. Pabrik dan kebun divisi perkebunan Grup berlokasi di Sumatra Utara, Jambi, Bangka, Kalimantan Tengah, Kalimantan Timur dan Kalimantan Selatan, sedangkan pabrik pengolahannya berlokasi di Surabaya, Medan, Tarjun, dan Jakarta. Luas area perkebunan Grup yang sudah ditanam sampai dengan tanggal 31 Desember 2013 sekitar 107.946 hektar (tidak diaudit).

The Company is located at Sinar Mas Land th Plaza Tower II, 30 Floor, JI. M.H. Thamrin No. 51, Jakarta. The factories and plantations under the Group’s plantation division are located in North Sumatra, Jambi, Bangka, Central Kalimantan, East Kalimantan and South Kalimantan, while the factories under the refinery division are located in Surabaya, Medan, Tarjun and Jakarta. The total planted area of the Group’s plantations as of December 31, 2013 is approximately 107,946 hectares (unaudited).

PT Purimas Sasmita adalah entitas induk Perusahaan, sedangkan Golden AgriResources Ltd. (GAR), Perusahaan Publik di Singapore Exchange, adalah pemegang saham akhir Perusahaan.

PT Purimas Sasmita is the parent entity of the Company, whereas Golden AgriResources Ltd. (GAR), which is listed in Singapore Exchange, is its ultimate parent entity.

Penawaran Umum Saham Perusahaan dan Aksi Korporasi Perusahaan yang Mempengaruhi Jumlah Saham yang Diterbitkan

b.

Aksi korporasi yang telah dilakukan Perusahaan sejak tanggal penawaran umum perdana sampai tanggal 31 Desember 2013 yang mempengaruhi jumlah saham yang diterbitkan adalah sebagai berikut: Aksi Korporasi Perusahaan Penawaran umum perdana dan pencatatan saham Perusahaan pada Bursa Efek Indonesia

A summary of the Company’s corporate actions from the date of its initial public offering of shares up to December 31, 2013 which affected the number of issued shares are as follows:

Jumlah Saham/ Number of Shares

150.000.000

Pembagian saham bonus

60.000.000

Pembagian saham dividen

42.000.000

Pembagian saham bonus

45.360.000

Pemecahan nilai nominal saham

1.189.440.000

Konversi utang menjadi saham *)

1.385.393.366

Jumlah

2.872.193.366

*)

Public Offering of the Company’s Shares and the Company’s Corporate Actions which Affected the Number of Issued Shares

Efektif 30 Juni 2005, Perusahaan mengkonversikan utang sejumlah Rp 1.939.551 menjadi saham dengan nilai konversi sebesar Rp 1.400 per saham (dalam Rupiah penuh). Perusahaan menerbitkan 1.385.393.366 saham biasa dengan nilai nominal Rp 200 per saham (dalam Rupiah penuh). Selisih nilai nominal saham dengan harga wajar saham pada tanggal konversi sebesar Rp 1.662.472 dibukukan sebagai “Tambahan modal disetor” pada bagian ekuitas di laporan posisi keuangan konsolidasian.

Tanggal/ Date

20 November 1992/ November 20, 1992 26 Mei 1994/ May 26, 1994 2 Juli 1997/ July 2, 1997 24 Januari 2001/ January 24, 2001 30 Mei 2005/ May 30, 2005 30 Juni 2005/ June 30, 2005

Initial public offering and listing of the Company's shares in the Indonesia Stock Exchange Distribution of bonus shares Distribution of share dividends Distribution of bonus shares Stock split Debt-to-equity conversion *) Total

*)

-7-

Nature of Corporate Action

Effective June 30, 2005, the Company has converted its payables amounting to Rp 1,939,551 into shares at a conversion price of Rp 1,400 per share (in full Rupiah). The Company issued 1,385,393,366 shares of stock at par value of Rp 200 per share (in full Rupiah). The difference between the par value and fair value of these shares at conversion date of Rp 1,662,472 was recorded as “Additional paid-in capital” in the equity section of the consolidated statements of financial position.

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Untuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2013 dan 2012 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)


Pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012 seluruh saham Perusahaan sejumlah 2.872.193.366 saham telah tercatat di Bursa Efek Indonesia. c.

As of December 31, 2013 and 2012 all of the Company’s shares totaling 2,872,193,366 shares are listed in the Indonesia Stock Exchange.

Penawaran Umum Obligasi Perusahaan

c.

Pada tanggal 4 Juli 2012, Perusahaan menerbitkan Obligasi Berkelanjutan I Smart dengan Tingkat Bunga Tetap Tahap I Tahun 2012 sebesar Rp 1.000.000, yang terdiri dari obligasi seri A yang berjangka waktu 5 (lima) tahun sejumlah Rp 900.000 dan obligasi seri B yang berjangka waktu 7 (tujuh) tahun sejumlah Rp 100.000 dengan tingkat bunga tetap per tahun masing-masing sebesar 9% dan 9,25% (Catatan 17). Seluruh obligasi tersebut tercatat di Bursa Efek Indonesia. d.

On July 4, 2012, the Company issued Smart Sustainable Bonds I at Fixed Interest Rate Phase I Year 2012 totaling Rp 1,000,000, which consist of five-year A series bonds totaling Rp 900,000 and seven-year B series bonds totaling Rp 100,000 with fixed annual interest rate of 9% and 9.25%, respectively (Note 17). All of the bonds were listed in the Indonesia Stock Exchange.

Entitas Anak

d.

Entitas anak yang dimiliki Perusahaan baik secara langsung maupun tidak langsung adalah sebagai berikut:

Entitas/ Company

Domisili/ Domicile

Public Offering of the Company’s Bonds

Subsidiaries The Company’s subsidiaries, owned directly or indirectly, are as follows:

Kegiatan Utama/ Principal Activities

Tahun Beroperasi secara Komersial/ Year of Commercial Operations

% Efektif Pemilikan Perusahaan/ Effective % of Equity Interest Held by the Company 2013 dan/and 2012 (%)

Jumlah Aset Sebelum Eliminasi/ Total Assets Before Elimination 2013

2012

PT Kresna Duta Agroindo - KRESNA (1,6)

Jakarta

Industri kelapa sawit/ Palm oil industry

1994

100,00

1.379.616

1.221.377

PT Maskapai Perkebunan Leidong West Indonesia - LEIDONG (1,4)

Jakarta


1982

100,00

165.253

182.626

PT Berau Sarana Jaya - BERAU (1,2)

Samarinda


- *)

100,00

659

663

PT Perusahaan Perkebunan Panigoran PANIGORAN (1,7)

Jakarta


1962

99,98

8.289

7.656

PT Sangatta Andalan Utama SANGATTA (1,2)

Samarinda


- *)

100,00

PT Satya Kisma Usaha - SATYA (1,3)

Jakarta


1993

100,00

401.608

419.554

PT Rama Flora Sejahtera RAMAFLORA (1,3)

Samarinda


- *)

100,00

26

27

PT Tapian Nadenggan - TAPIAN (1,6)

Jakarta


1982

100,00

2.763.109

3.645.432

PT Alam Sumber Rahmat - ALAM (3)

Jakarta


- *)

90,00

298

298

PT Pelangi Sungai Siak - PELANGI (1,5)

Jakarta


- *)

85,00

460

460

PT Pratama Ronaperintis - PRATAMA (1)

Jakarta

Investasi/ Investment holding

- *)

70,00

686

686

PT Langgeng Subur - LANGGENG (1,2)

Jakarta

Perkebunan tanaman hias/ Cultivation of ornamental plants

- *)

100,00

1.356

1.341

-8-

-

-


Entitas/ Company

Domisili/ Domicile



Tahun Beroperasi secara Komersial/ Year of Commercial Operations

% Efektif Pemilikan Perusahaan/ Effective % of Equity Interest Held by the Company 2013 dan/and 2012 (%)

- *)

100,00

808

186

222.869

196.127

1.492.129

744.981

PT Nabati Energi Mas - NABATI (1,3)

Jakarta

Industri kimia dasar organik/ Organic chemical industry

PT Propertindo Prima - PROPERTINDO (1,2)

Kota Baru

Perusahaan transportasi/ Transportation company

2005

100,00

PT SOCI MAS - SOCI (1)

Medan

Industri oleokimia/ Oleochemical Industry

1995

99,00

Jumlah Aset Sebelum Eliminasi/ Total Assets Before Elimination 2013

2012

Pemilikan langsung oleh/Equity interest directly held by : (1) Perusahaan/The Company (2) PT Maskapai Perkebunan Leidong West Indonesia (3) PT Tapian Nadenggan (4) PT Perusahaan Perkebunan Panigoran

(5) PT Pratama Ronaperintis (6) PT Propertindo Prima (7) PT Global Media Telekomindo, pihak berelasi/a related party

*) Entitas anak yang tidak aktif

*) Inactive subsidiaries

Perubahan pada Modal Saham

Changes in Capital Stock

Berdasarkan Akta Berita Acara Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa KRESNA, entitas anak, No. 04 tanggal 20 November 2012, dibuat oleh Sri Hidianingsih Adi Sugijanto, S.H., notaris di Jakarta, pemegang saham KRESNA menyetujui peningkatan modal dasar, ditempatkan dan disetor KRESNA dari Rp 404.369 menjadi Rp 550.000 atau sebesar Rp 145.631 atau 145.631 saham dengan nilai nominal Rp 1.000.000 (dalam Rupiah penuh) per saham yang diambil seluruhnya oleh PROPERTINDO, entitas anak. Perubahan ini telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-65807.AH.01.02. Tahun 2012 tanggal 26 Desember 2012. Kepemilikan Perusahaan dan PROPERTINDO setelah peningkatan modal tersebut berubah masing-masing menjadi sebesar 73,33% dan 26,67%.

9

Based on Notarial Deed of Minutes of Extraordinary Shareholders’ General Meeting of KRESNA, a subsidiary, No. 04 dated November 20, 2012 of Sri Hidianingsih Adi Sugijanto, S.H., public notary in Jakarta, the shareholders of KRESNA approved the increase in KRESNA’s authorized, issued and paid-up capital from Rp 404,369 to Rp 550,000 or totaling Rp 145,631 or 145,631 shares at par value of Rp 1,000,000 (in full Rupiah) per share, all of which have been fully paid by PROPERTINDO, a subsidiary. Such changes were approved by the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU-65807.AH.01.02. Tahun 2012 dated December 26, 2012. The ownership interests of the Company and PROPERTINDO after the increase in capital are 73.33% and 26.67%, respectively.

Berdasarkan Akta Jual Beli dan Pemindahan Hak atas Saham No. 16 tanggal 29 Maret 2012, dibuat oleh Nanny Wiana Setiawan, S.H., notaris di Jakarta, LEIDONG, pemegang saham PANIGORAN, menjual kepada PT Global Media Telekomindo, pihak berelasi, seluruh kepemilikannya sebesar 0,02% atau 1 lembar saham PANIGORAN dengan harga jual sebesar Rp 1,75.

9

Based on the Deed of Sale and Purchase and Transfer of Rights over Shares No. 16 dated March 29, 2012 of Nanny Wiana Setiawan, S.H., public notary in Jakarta, LEIDONG, a stockholder of PANIGORAN, sold to PT Global Media Telekomindo, a related party, all of its ownership interest in PANIGORAN representing 0.02% or 1 share for a selling price of Rp 1.75.

-9-



Uang Muka Setoran Modal

Deposit for Future Stock Subscription

Berdasarkan Notulen Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa NABATI, entitas anak, tanggal 11 Juli dan 23 Desember 2013, para pemegang saham menyetujui untuk menambah uang muka setoran modal sebesar Rp 1.900 yang disetorkan seluruhnya oleh Perusahaan.

Based on the Minutes of Extraordinary Shareholders’ General Meetings of NABATI, a subsidiary, dated July 11 and December 23, 2013, the shareholders agreed to add deposits for future stock subscription totaling Rp 1,900 which has been fully paid by the Company.

Dividen

Dividends

Tahun 2013

Year 2013

Berdasarkan Akta No. 31 tanggal 8 Mei 2013, dibuat oleh Sri Hidianingsih Adi Sugijanto, S.H., notaris di Jakarta, pemegang saham SOCI, entitas anak, menyetujui pembagian dividen sebesar US$ 8.648.000 atau US$ 188 per saham.

Based on Notarial Deed No. 31 dated May 8, 2013 of Sri Hidianingsih Adi Sugijanto, S.H., public notary in Jakarta, the shareholders of SOCI, a subsidiary, approved the distribution of dividends totaling US$ 8,648,000 or US$ 188 per share.

Berdasarkan Akta No. 16 tanggal 8 Mei 2013, dibuat oleh Nanny Wiana Setiawan, S.H., notaris di Jakarta, pemegang saham SATYA, entitas anak, menyetujui pembagian dividen sebesar Rp 41.760 atau Rp 290.000 (dalam Rupiah penuh) per saham.

Based on Notarial Deed No. 16 dated May 8, 2013 of Nanny Wiana Setiawan, S.H., public notary in Jakarta, the shareholders of SATYA, a subsidiary, approved the distribution of dividends totaling Rp 41,760 or Rp 290,000 (in full Rupiah) per share.

Berdasarkan Akta No. 15 tanggal 8 Mei 2013, dibuat oleh Nanny Wiana Setiawan, S.H., notaris di Jakarta, pemegang saham LEIDONG, entitas anak, menyetujui pembagian dividen sebesar Rp 85.680 atau Rp 8.400.000 (dalam Rupiah penuh) per saham.

Based on Notarial Deed No. 15 dated May 8, 2013 of Nanny Wiana Setiawan, S.H., public notary in Jakarta, the shareholders of LEIDONG, a subsidiary, approved the distribution of dividends totaling Rp 85,680 or Rp 8,400,000 (in full Rupiah) per share.

Berdasarkan Akta No. 14 tanggal 8 Mei 2013, dibuat oleh Nanny Wiana Setiawan, S.H., notaris di Jakarta, pemegang saham KRESNA, entitas anak, menyetujui pembagian dividen sebesar Rp 343.750 atau Rp 625.000 (dalam Rupiah penuh) per saham.

Based on Notarial Deed No. 14 dated May 8, 2013 of Nanny Wiana Setiawan, S.H., public notary in Jakarta, the shareholders of KRESNA, a subsidiary, approved the distribution of dividends totaling Rp 343,750 or Rp 625,000 (in full Rupiah) per share.

Berdasarkan Akta No. 13 tanggal 8 Mei 2013, dibuat oleh Nanny Wiana Setiawan, S.H., notaris di Jakarta, pemegang saham TAPIAN, entitas anak, menyetujui pembagian dividen sebesar Rp 1.873.815 atau Rp 6.800.000 (dalam Rupiah penuh) per saham.

Based on Notarial Deed No. 13 dated May 8, 2013 of Nanny Wiana Setiawan, S.H., public notary in Jakarta, the shareholders of TAPIAN, a subsidiary, approved the distribution of dividends totaling Rp 1,873,815 or Rp 6,800,000 (in full Rupiah) per share.

Tahun 2012

Year 2012

Berdasarkan Akta No. 01 tanggal 1 Mei 2012, dibuat oleh Sri Hidianingsih Adi Sugijanto, S.H., notaris di Jakarta, pemegang saham SOCI, entitas anak, menyetujui pembagian dividen sebesar US$ 4.600.000 atau US$ 100 per saham.

Based on Notarial Deed No. 01 dated May 1, 2012 of Sri Hidianingsih Adi Sugijanto, S.H., public notary in Jakarta, the shareholders of SOCI, a subsidiary, approved the distribution of dividends totaling US$ 4,600,000 or US$ 100 per share.

- 10 -


e.


Berdasarkan Akta No. 38 tanggal 26 April 2012, dibuat oleh Nanny Wiana Setiawan, S.H., notaris di Jakarta, pemegang saham SATYA, entitas anak, menyetujui pembagian dividen sebesar Rp 39.600 atau Rp 275.000 (dalam Rupiah penuh) per saham.

Based on Notarial Deed No. 38 dated April 26, 2012 of Nanny Wiana Setiawan, S.H., public notary in Jakarta, the shareholders of SATYA, a subsidiary, approved the distribution of dividends totaling Rp 39,600 or Rp 275,000 (in full Rupiah) per share.

Berdasarkan Akta No. 37 tanggal 26 April 2012, dibuat oleh Nanny Wiana Setiawan, S.H., notaris di Jakarta, pemegang saham KRESNA, entitas anak, menyetujui pembagian dividen sebesar Rp 351.801 atau Rp 870.000 (dalam Rupiah penuh) per saham.

Based on Notarial Deed No. 37 dated April 26, 2012 of Nanny Wiana Setiawan, S.H., public notary in Jakarta, the shareholders of KRESNA, a subsidiary, approved the distribution of dividends totaling Rp 351,801 or Rp 870,000 (in full Rupiah) per share.

Berdasarkan Akta No. 36 tanggal 26 April 2012, dibuat oleh Nanny Wiana Setiawan, S.H., notaris di Jakarta, pemegang saham LEIDONG, entitas anak, menyetujui pembagian dividen sebesar Rp 89.760 atau Rp 8.800.000 (dalam Rupiah penuh) per saham.

Based on Notarial Deed No. 36 dated April 26, 2012 of Nanny Wiana Setiawan, S.H., public notary in Jakarta, the shareholders of LEIDONG, a subsidiary, approved the distribution of dividends totaling Rp 89,760 or Rp 8,800,000 (in full Rupiah) per share.

Dewan Komisaris, Direksi, Komite Audit dan Karyawan

e.

Susunan Dewan Komisaris dan Direksi pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012, masing-masing berdasarkan Akta Pernyataan Keputusan Rapat No. 101 tanggal 25 Juni 2013 dan Akta Pernyataan Direksi No. 10 tanggal 7 Juni 2012, keduanya dibuat oleh Linda Herawati, S.H., notaris di Jakarta, adalah sebagai berikut:

Board of Commissioners, Directors, Audit Committee and Employees The members of the Company’s Board of Commissioners and Directors as of December 31, 2013 and 2012, based on the Deed of Declaration of Meeting Resolution No. 101 dated June 25, 2013 and Deed of Declaration of the Board of Directors No. 10 dated June 7, 2012, respectively, both of Linda Herawati, S.H., public notary in Jakarta, are as follows:

2013

2012

Franky Oesman Widjaja Muktar Widjaja Simon Lim Rafael Buhay Concepcion, Jr.

Franky Oesman Widjaja Muktar Widjaja Simon Lim Rafael Buhay Concepcion, Jr. Rachmad Gobel

President Commissioner Vice President Commissioners

Prof. DR. Teddy Pawitra Prof. DR. Susiyati B. Hirawan Drs. Endro Agung Partoyo Rachmad Gobel Prof. Hikmahanto Juwana, SH, LL.M, Ph.D

Prof. DR. Teddy Pawitra Prof. DR. Susiyati B. Hirawan Drs. Endro Agung Partoyo

Independent Commissioners

Jo Daud Dharsono Budi Wijana Edy Saputra Suradja Jimmy Pramono DR. ING. Gianto Widjaja Ir. Lukmono Sutarto

Jo Daud Dharsono Budi Wijana Edy Saputra Suradja Jimmy Pramono DR. ING. Gianto Widjaja Ir. Lukmono Sutarto

Dewan Komisaris Komisaris Utama Wakil Komisaris Utama Komisaris

Komisaris Independen

Board of Commissioners

Direksi Direktur Utama Wakil Direktur Utama Direktur Direktur Tidak Terafiliasi

Commissioners

Directors

- 11 -

President Director Vice President Directors Directors Unaffiliated Director



Susunan Komite Audit pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012, masingmasing berdasarkan Notulen Rapat Dewan Komisaris Perusahaan tanggal 30 Juli 2013 dan 28 Juli 2010 adalah sebagai berikut:

The members of the Audit Committee as of December 31, 2013 and 2012, based on the Minutes of Meeting of the Company’s Board of Commissioners on July 30, 2013 and July 28, 2010, respectively, are as follows:

2013 Ketua Anggota

2012

Prof. DR. Susiyati B. Hirawan Edward Herawan Hadidjaja H. Agus Tagor

Prof. DR. Susiyati B. Hirawan Edward Herawan Hadidjaja Agus Leman Gunawan

Personel manajemen kunci Grup terdiri dari anggota Dewan Komisaris dan Direksi.

2.

Pada tanggal 31 Desember 2013, Grup mempunyai 16.940 karyawan tetap (tidak diaudit).

Key management personnel of the Group consists of members of the Board of Commissioners and Directors. As of December 31, 2013, the Group has a total of 16,940 permanent employees (unaudited).

Laporan keuangan konsolidasian PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk dan entitas anak untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2013 telah selesai dan diotorisasi untuk terbit pada tanggal 17 Februari 2014 oleh Direksi Perusahaan, yang bertanggung jawab atas penyusunan dan penyajian laporan keuangan konsolidasian tersebut.

The consolidated financial statements of PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk and its subsidiaries for the year ended December 31, 2013 were completed and authorized for issuance on February 17, 2014 by the Company’s Directors who are responsible for the preparation and presentation of the consolidated financial statements.

Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan Pelaporan Keuangan Penting a.

Chairman Members

2.

Dasar Penyusunan dan Pengukuran Laporan Keuangan Konsolidasian

Summary of Significant Accounting Financial Reporting Policies a.

Laporan keuangan konsolidasian disusun dan disajikan dengan menggunakan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia, meliputi pernyataan dan interpretasi yang diterbitkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan Ikatan Akuntan Indonesia dan Peraturan No. VIII.G.7 tentang “Penyajian dan Pengungkapan Laporan Keuangan Emiten atau Perusahaan Publik”, Lampiran Keputusan Ketua Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (Bapepam dan LK) (sekarang Otoritas Jasa Keuangan/OJK) No. Kep-347/BL/2012 tanggal 25 Juni 2012.

and

Basis of Consolidated Financial Statements Preparation and Measurement The consolidated financial statements have been prepared and presented in accordance with Indonesian Financial Accounting Standards “SAK”, which comprise the statements and interpretations issued by the Board of Financial Accounting Standards of the Indonesian Institute of Accountants and Regulation No. VIII.G.7. regarding “Presentation and Disclosures of Public Companies’ Financial Statements” included in the Appendix of the Decree of the Chairman of the Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency (Bapepam - LK) No. KEP-347/BL/2012 dated June 25, 2012. Such consolidated financial statements are an English translation of the Group’s statutory report in Indonesia.

- 12 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Untuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2013 dan 2012 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) Laporan keuangan konsolidasian sesuai dengan Pernyataan Akuntansi Keuangan (PSAK) (Revisi 2009), “Penyajian Keuangan”.


disusun Standar No. 1 Laporan

The consolidated financial statements are prepared in accordance with the Statement of Financial Accounting Standards (PSAK) No. 1 (Revised 2009), “Presentation of Financial Statements”.

Dasar pengukuran laporan keuangan konsolidasian ini adalah konsep biaya perolehan (historical cost), kecuali beberapa akun tertentu disusun berdasarkan pengukuran lain, sebagaimana diuraikan dalam kebijakan akuntansi masing-masing akun tersebut. Laporan keuangan konsolidasian ini disusun dengan metode akrual, kecuali laporan arus kas konsolidasian.

The measurement basis used is the historical cost, except for certain accounts which are measured on the bases described in the related accounting policies. The consolidated financial statements, except for the consolidated statements of cash flows, are prepared under the accrual basis of accounting.

Laporan arus kas konsolidasian disajikan dengan menggunakan metode langsung, menyajikan penerimaan dan pengeluaran kas dan setara kas yang diklasifikasikan ke dalam aktivitas operasi, investasi dan pendanaan.

The consolidated statements of cash flows, which have been prepared using the direct method, present receipts and disbursements of cash and cash equivalents classified into operating, investing and financing activities.

Kebijakan akuntansi yang diterapkan dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasian untuk tahun yang berakhir tanggal 31 Desember 2013 adalah selaras dengan kebijakan akuntansi yang diterapkan dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasian untuk tahun yang berakhir tanggal 31 Desember 2012.

The accounting policies adopted in the preparation of the consolidated financial statements for the year ended December 31, 2013 are consistent with those adopted in the preparation of the consolidated financial statements for the year ended December 31, 2012.

Penyusunan laporan keuangan konsolidasian sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia mengharuskan penggunaan estimasi tertentu. Hal tersebut juga mengharuskan manajemen untuk membuat pertimbangan dalam proses penerapan kebijakan akuntansi Grup. Area yang kompleks atau memerlukan tingkat pertimbangan yang lebih tinggi atau area di mana asumsi dan estimasi berdampak signifikan terhadap laporan keuangan konsolidasian diungkapkan di Catatan 3.

The preparation of consolidated financial statements in conformity with Indonesian Financial Accounting Standards requires the use of certain critical accounting estimates. It also requires management to exercise its judgement in the process of applying the Group’s accounting policies. The areas involving a higher degree of judgment or complexity, or areas where assumptions and estimates are significant to the consolidated financial statements are disclosed in Note 3.

Seluruh angka dalam laporan keuangan konsolidasian ini, kecuali dinyatakan secara khusus, dibulatkan menjadi dan disajikan dalam jutaan Rupiah yang terdekat.

All figures in the consolidated financial statements are rounded to and stated in millions of Rupiah unless otherwise stated.

- 13 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Untuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2013 dan 2012 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) b.

c.


Penerapan Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) No. 38 (Revisi 2012), “Kombinasi Bisnis Entitas Sepengendali”, Efektif 1 Januari 2013

b.

Adoption of Statement of Financial Accounting Standards (PSAK) No. 38 (Revised 2012), “Business Combination of Entities Under Common Control”, Effective January 1, 2013

Pada tanggal 1 Januari 2013, Grup menerapkan PSAK No. 38 (Revisi 2012), “Kombinasi Bisnis Entitas Sepengendali”, yang menyatakan bahwa selisih antara jumlah imbalan yang dialihkan dan jumlah tercatat dari setiap kombinasi bisnis entitas sepengendali diakui di ekuitas dan disajikan dalam akun tambahan modal disetor.

On January 1, 2013, the Group adopted PSAK No. 38 (Revised 2012), “Business Combination of Entities Under Common Control”, which states that any difference between the amount of consideration transferred and the carrying value of each business combination of entities under common control is recognized in equity section and presented as part of additional paid-in capital.

Sehubungan dengan penerapan PSAK No. 38 (Revisi 2012), Grup mereklasifikasi saldo akun “Selisih nilai transaksi restrukturisasi entitas sepengendali” sebesar Rp 94.404 ke akun “Tambahan modal disetor”.

In relation to the adoption of PSAK No. 38 (Revised 2012), the Group has reclassified the “Difference arising from restructuring transactions of entities under common control” account amounting to Rp 94,404 to “Additional paid-in capital”.

Prinsip Konsolidasian

c.

Principles of Consolidation

Laporan keuangan konsolidasian meliputi laporan keuangan Perusahaan dan entitas anak sebagaimana diungkapkan pada Catatan 1d.

The consolidated financial statements include the accounts of the Company and its subsidiaries mentioned in Note 1d.

Seluruh transaksi dan saldo akun antar perusahaan yang signifikan (termasuk laba atau rugi yang belum direalisasi) telah dieliminasi.

All significant intercompany transactions and account balances (including the related significant unrealized gains or losses) have been eliminated.

Entitas anak dikonsolidasikan secara penuh sejak tanggal akuisisi, yaitu tanggal Perusahaan memperoleh pengendalian, sampai dengan tanggal Perusahaan kehilangan pengendalian. Pengendalian dianggap ada ketika Perusahaan memiliki secara langsung atau tidak langsung melalui entitas anak, lebih dari setengah kekuasaan suara entitas, kecuali dalam keadaan yang jarang dapat ditunjukkan secara jelas bahwa kepemilikan tersebut tidak diikuti dengan pengendalian. Dalam kondisi tertentu, pengendalian juga ada ketika terdapat:

Subsidiaries are fully consolidated from the date of acquisition, being the date on which the Company obtained control, and continue to be consolidated until the date such control ceases. Control is presumed to exist if the Company owns, directly or indirectly through another subsidiary, more than half of the voting power of an entity unless, in exceptional circumstances, it can be clearly demonstrated that such ownership does not constitute control. Control also exists under certain circumstances when there is:







kekuasaan yang melebihi setengah hak suara sesuai perjanjian dengan investor lain; kekuasaan untuk mengatur kebijakan keuangan dan operasional entitas berdasarkan anggaran dasar atau perjanjian;



- 14 -

power over more than half of the voting rights by virtue of an agreement with other investors; power to govern the financial and operating policies of the entity under a statute or an agreement;

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Untuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2013 dan 2012 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) 



PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Notes to Consolidated Financial Statements For the Years Ended December 31, 2013 and 2012 (Expressed in Millions of Rupiah, Unless Otherwise Stated) 

kekuasaan untuk menunjuk atau mengganti sebagian besar direksi atau dewan komisaris atau organ pengatur setara dan mengendalikan entitas melalui dewan atau organ tersebut; atau kekuasaan untuk memberikan suara mayoritas pada rapat dewan komisaris dan direksi atau organ pengatur setara dan mengendalikan entitas melalui direksi dan dewan komisaris atau organ tersebut.



power to appoint or remove the majority of the members of the directors and board of commissioners or equivalent governing body and control of the entity is by that board or body; or power to cast the majority of votes at meetings of the board of commissioners and directors or equivalent governing body and control of the entity is by the board or body.

Rugi entitas anak yang tidak dimiliki secara penuh diatribusikan pada Kepentingan Nonpengendali (KNP) bahkan jika hal ini mengakibatkan KNP mempunyai saldo defisit.

Losses of a non-wholly owned subsidiary are attributed to the Non-controlling Interests (NCI) even if that results in a deficit balance.

Jika kehilangan pengendalian atas suatu entitas anak, maka Grup:

In case of loss of control over a subsidiary, the Group:





    



menghentikan pengakuan aset (termasuk setiap goodwill) dan liabilitas entitas anak; menghentikan pengakuan jumlah tercatat setiap KNP; menghentikan pengakuan akumulasi selisih penjabaran, yang dicatat di ekuitas, bila ada; mengakui nilai wajar pembayaran yang diterima; mengakui setiap sisa investasi pada nilai wajarnya; mengakui setiap perbedaan yang dihasilkan sebagai keuntungan atau kerugian dalam komponen laba rugi; dan mereklasifikasi bagian entitas induk atas komponen yang sebelumnya diakui sebagai pendapatan komprehensif lain ke komponen laba rugi, atau mengalihkan secara langsung ke saldo laba.

    



KNP mencerminkan bagian atas laba atau rugi dan aset neto dari entitas anak yang tidak dapat diatribusikan secara langsung maupun tidak langsung oleh Perusahaan, yang masing-masing disajikan dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian dan dalam ekuitas pada laporan posisi keuangan konsolidasian, terpisah dari bagian yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk.

derecognizes the assets (including goodwill) and liabilities of the subsidiary; derecognizes the carrying amount of any NCI; derecognizes the cumulative translation differences, recorded in equity, if any; recognizes the fair value of the consideration received; recognizes the fair value of any investment retained; recognizes any surplus or deficit in profit or loss; and reclassifies the parent’s share of components previously recognized in other comprehensive income to profit or loss or retained earnings, as appropriate.

NCI represents the portion of the profit or loss and net assets of the subsidiaries attributable to equity interests that are not owned directly or indirectly by the Company, which are presented in the consolidated statements of comprehensive income and under the equity section of the consolidated statements of financial position, respectively, separately from the corresponding portion attributable to the owners of the Company.

- 15 -



Transaksi dengan kepentingan nonpengendali yang tidak mengakibatkan hilangnya pengendalian dicatat sebagai transaksi ekuitas. Selisih antara nilai wajar imbalan yang dialihkan dengan bagian relatif atas nilai tercatat aset bersih entitas anak yang diakuisisi dicatat di ekuitas. Laba atau rugi dari pelepasan kepada kepentingan nonpengendali juga dicatat di ekuitas. d.

Transactions with non-controlling interests that do not result in loss of control are accounted for as equity transactions. The difference between the fair value of any consideration paid and the relevant share acquired of the carrying value of net assets of the subsidiary is recorded in equity. Gains or losses on disposals to noncontrolling interests are also recorded in equity.

Kombinasi Bisnis

d.

Business Combination

Entitas Tidak Sepengendali

Among Entities Not Under Common Control

Kombinasi bisnis, kecuali kombinasi bisnis entitas sepengendali, dicatat dengan menggunakan metode akuisisi. Biaya perolehan dari sebuah akuisisi diukur pada nilai agregat imbalan yang dialihkan, diukur pada nilai wajar pada tanggal akuisisi dan jumlah setiap KNP pada pihak yang diakuisisi. Untuk setiap kombinasi bisnis, pihak pengakuisisi mengukur KNP pada entitas yang diakuisisi pada nilai wajar atau sebesar proporsi kepemilikan KNP atas aset neto yang teridentifikasi dari entitas yang diakuisisi. Biaya-biaya akuisisi yang timbul dibebankan langsung dan disajikan sebagai beban administrasi.

Business combinations, except business combination among entities under common control, are accounted for using the acquisition method. The cost of an acquisition is measured as the aggregate of the consideration transferred, measured at acquisition date fair value and the amount of any NCI in the acquiree. For each business combination, the acquirer measures the NCI in the acquiree either at fair value or at the proportionate share of the acquiree’s identifiable net assets. Acquisition related costs incurred are directly expensed and included in administrative expenses.

Ketika melakukan akuisisi atas sebuah bisnis, Grup mengklasifikasikan dan menentukan aset keuangan yang diperoleh dan liabilitas keuangan yang diambil alih berdasarkan pada persyaratan kontraktual, kondisi ekonomi dan kondisi terkait lain yang ada pada tanggal akuisisi.

When the Group acquires a business, it assesses the financial assets acquired and liabilities assumed for appropriate classification and designation in accordance with the contractual terms, economic circumstances and pertinent conditions as of the acquisition date.

Dalam suatu kombinasi bisnis yang dilakukan secara bertahap, pada tanggal akuisisi pihak pengakuisisi mengukur kembali nilai wajar kepentingan ekuitas yang dimiliki sebelumnya pada pihak yang diakuisisi dan mengakui keuntungan atau kerugian yang dihasilkan dalam komponen laba rugi.

If the business combination is achieved in stages, the acquisition date fair value of the acquirer’s previously held equity interest in the acquiree is remeasured to fair value at the acquisition date through profit or loss.

Imbalan kontinjensi yang dialihkan oleh pihak pengakuisisi diakui sebesar nilai wajar pada tanggal akuisisi. Perubahan nilai wajar atas imbalan kontinjensi setelah tanggal akuisisi yang diklasifikasikan sebagai aset atau liabilitas, akan diakui dalam komponen laba rugi atau pendapatan komprehensif lain sesuai dengan PSAK No. 55. Jika diklasifikasikan sebagai ekuitas, imbalan kontinjensi tidak diukur kembali dan penyelesaian selanjutnya diperhitungkan dalam ekuitas.

Any contingent consideration to be transferred by the acquirer will be recognized at fair value at the acquisition date. Subsequent changes to the fair value of the contingent consideration which is deemed to be an asset or liability will be recognized in accordance with PSAK No. 55 either in profit or loss or as other comprehensive income. If the contingent consideration is classified as equity, it should not be measured and its subsequent settlement is accounted for within equity.

- 16 -



Pada tanggal akuisisi, goodwill awalnya diukur pada harga perolehan yang merupakan selisih lebih nilai agregat dari imbalan yang dialihkan dan jumlah yang diakui untuk KNP atas aset bersih teridentifikasi yang diperoleh dan liabilitas yang diambil alih. Jika nilai agregat tersebut lebih kecil dari nilai wajar aset neto entitas anak yang diakuisisi, selisih tersebut diakui dalam komponen laba rugi.

At acquisition date, goodwill is initially measured at acquisition cost being the excess of the aggregate value of the consideration transferred and the amount recognized for NCI over the net identifiable assets acquired and liabilities assumed. If this consideration is lower than the fair value of the net assets of the subsidiary acquired, the difference is recognized in profit or loss.

Setelah pengakuan awal, goodwill diukur pada jumlah tercatat dikurangi akumulasi kerugian penurunan nilai. Untuk tujuan uji penurunan nilai, goodwill yang diperoleh dari suatu kombinasi bisnis, sejak tanggal akuisisi, dialokasikan kepada setiap Unit Penghasil Kas (“UPK”) dari Perusahaan dan/atau entitas anak yang diharapkan akan menerima manfaat dari sinergi kombinasi tersebut, terlepas dari apakah aset atau liabilitas lain dari pihak yang diakuisisi dialokasikan ke UPK tersebut.

After initial recognition, goodwill is measured at cost less any accumulated impairment losses. For the purpose of impairment testing, goodwill acquired in a business combination is, from the acquisition date, allocated to each of the Company and/or its subsidiaries’ cashgenerating units (“CGU”) that are expected to benefit from the combination, irrespective of whether other assets or liabilities of the acquired are assigned to those CGUs.

Jika goodwill telah dialokasikan pada suatu UPK dan operasi tertentu atas UPK tersebut dihentikan, maka goodwill yang diasosiasikan dengan operasi yang dihentikan tersebut termasuk dalam jumlah tercatat operasi tersebut ketika menentukan keuntungan atau kerugian dari pelepasan. Goodwill yang dilepaskan tersebut diukur berdasarkan nilai relatif operasi yang dihentikan dan porsi UPK yang ditahan.

Where goodwill forms part of a CGU and part of the operation within that CGU is disposed of, the goodwill associated with the operation disposed of is included in the carrying amount of the operation when determining the gain or loss on disposal of the operation. Goodwill disposed of in this circumstance is measured based on the relative values of the operation disposed of and the portion of the CGU retained.

Entitas Sepengendali

Among Entities Under Common Control

Entitas sepengendali adalah entitas yang secara langsung atau tidak langsung (melalui satu atau lebih perantara), mengendalikan, atau dikendalikan oleh atau berada di bawah pengendalian yang sama.

Entities under common control are parties which directly or indirectly (through one or more intermediaries) control, or are controlled by or are under the same control.

Kombinasi bisnis entitas sepengendali adalah kombinasi bisnis semua entitas atau bisnis yang bergabung, yang pada akhirnya dikendalikan oleh pihak yang sama (baik sebelum atau sesudah kombinasi bisnis) dan pengendaliannya tidak bersifat sementara.

Business combination of entities under common control is a business combination of all entities or combined businesses, which are ultimately controlled by the same party (prior or subsequent to the business combination), in which the control is not temporary.

- 17 -


e.


Transaksi kombinasi bisnis entitas sepengendali, berupa pengalihan bisnis yang dilakukan dalam rangka reorganisasi entitas-entitas yang berada dalam suatu kelompok usaha yang sama, bukan merupakan perubahan kepemilikan dalam arti substansi ekonomi, sehingga transaksi tersebut tidak menimbulkan laba atau rugi bagi kelompok usaha secara keseluruhan ataupun bagi entitas individual dalam kelompok usaha tersebut. Sehingga, transaksi tersebut diakui pada jumlah tercatat berdasarkan metode penyatuan kepemilikan.

Business combination transaction of entities under common control in form of business transfer with regard to reorganization of entities within the same group of companies does not result in a change of the economic substance of the ownership, in which the transaction does not incur gain or loss to the group as a whole or to the individual company within the group. Therefore, the transaction is recognized at carrying value based on pooling-of-interests method.

Selisih antara jumlah imbalan yang dialihkan dan jumlah tercatat dari setiap kombinasi bisnis entitas sepengendali disajikan dalam akun tambahan modal disetor pada bagian ekuitas dalam laporan posisi keuangan konsolidasian.

Any difference between amount of consideration transferred and the carrying value of each business combination of entities under common control is recognized as additional paid-in capital as part of equity section in the consolidated statements of financial position.

Entitas yang melepas bisnis, dalam pelepasan bisnis entitas sepengendali, mengakui selisih antara imbalan yang diterima dan jumlah tercatat bisnis yang dilepas dalam akun tambahan modal disetor pada bagian ekuitas dalam laporan posisi keuangan konsolidasian.

An entity which is disposing a business unit in connection with the disposal of a business unit of an entity under common control recognizes the difference between the consideration received and carrying amount of the disposed business unit as additional paid-in capital as part of equity section in the consolidated statements of financial position.

Transaksi dan Saldo dalam Mata Uang Asing 1.

e.

Mata Uang Fungsional dan Mata Uang Penyajian

Foreign Currency Balances

Transactions

1.

and

Functional Currencies

and

Reporting

Akun-akun dalam laporan keuangan entitas dalam Grup diukur menggunakan mata uang lingkungan ekonomi utama dimana perusahaan beroperasi (mata uang fungsional).

Items included in the financial statements of each of the Group’s entities are measured using the currency of the primary economic environment in which the entity operates (the functional currency).

Mata uang fungsional Perusahaan adalah Dolar Amerika Serikat. Namun demikian, Grup mempertimbangkan bahwa penggunaan mata uang Rupiah lebih relevan untuk tujuan pelaporan (mata uang penyajian) karena mata uang Rupiah adalah mata uang yang digunakan secara umum di Indonesia.

The functional currency of the Company is the United States Dollar. However, the Group still considers the Rupiah currency as a more relevant currency for reporting purposes (reporting currency) since Rupiah currency is a generally used currency in Indonesia.

- 18 -



Transaksi dan Saldo

2.

Transaksi-transaksi selama tahun berjalan dalam mata uang asing dicatat dengan kurs yang berlaku pada saat terjadinya transaksi. Pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian, aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing disesuaikan dengan kurs tengah Bank Indonesia yang berlaku pada tanggal tersebut. Keuntungan atau kerugian kurs yang timbul dikreditkan atau dibebankan dalam komponen laba rugi tahun yang bersangkutan. 3.

f.

Transactions and Balances Transactions during the year involving foreign currencies are recorded at the rates of exchange prevailing at the time the transactions are made. At the consolidated statement of financial position date, monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies are adjusted using the Bank Indonesia’s middle rates of exchange prevailing at that date. The resulting gains or losses are credited or charged to current profit or loss.

Perusahaan Grup

3.

Group Companies

Hasil usaha dan posisi keuangan Perusahaan dan entitas anak yang memiliki mata uang fungsional berbeda dengan mata uang penyajian, dijabarkan ke dalam mata uang penyajian, sebagai berikut:

The results and financial position of the Company and subsidiaries that have a functional currency different from the reporting currency are translated into the reporting currency as follows:

a.

aset dan liabilitas dari setiap laporan posisi keuangan yang disajikan, dijabarkan menggunakan kurs penutup pada tanggal laporan posisi keuangan;

a.

assets and liabilities for each statement of financial position presented are translated at the closing rate at the date of that statement of financial position;

b.

penghasilan dan beban untuk setiap laporan laba rugi komprehensif dijabarkan menggunakan kurs rata-rata; dan

b.

income and expenses for each statement of comprehensive income are translated at average exchange rates; and

c.

semua selisih kurs yang dihasilkan diakui dalam pendapatan komprehensif lain.

c.

all resulting exchange differences are recognized in other comprehensive income.

Transaksi Pihak Berelasi

f.

Transactions with Related Parties

Pihak berelasi adalah orang atau entitas yang terkait dengan Grup:

A related party is a person or entity that is related to the Group:

a.

a.

Orang atau anggota keluarga terdekat mempunyai relasi dengan Grup jika orang tersebut:

A person or a close member of that person's family is related to the Group if that person:

(i)

memiliki pengendalian pengendalian bersama Grup;

atau atas

(i)

has control or joint control over the Group;

(ii)

memiliki pengaruh signifikan atas Grup; atau

(ii)

has significant influence over the Group; or

(iii)

personil manajemen kunci Grup atau entitas induk Perusahaan.

(iii)

is a member of the key management personnel of the reporting entity or of a parent of the Group.

- 19 -


g.


Suatu entitas berelasi dengan Grup jika memenuhi salah satu hal berikut:

b.

An entity is related to the Group if any of the following conditions exist:

(i)

Entitas dan Grup adalah anggota dari perusahaan grup yang sama;

(i)

(ii)

Satu entitas adalah entitas asosiasi atau ventura bersama dari entitas lain (atau entitas asosiasi atau ventura bersama yang merupakan anggota suatu kelompok usaha, yang mana entitas lain tersebut adalah anggotanya);

(ii) One entity is an associate or joint venture of the other entity (or an associate or joint venture of a member of a group of which the other entity is a member);

(iii)

Kedua entitas tersebut adalah ventura bersama dari pihak ketiga yang sama ;

(iii) Both entities are joint ventures of the same third party;

(iv)

Satu entitas adalah ventura bersama dari entitas ketiga dan entitas yang lain adalah entitas asosiasi dari entitas ketiga ;

(iv) One entity is a joint venture of a third entity and the other entity is an associate of the third entity;

(v)

Entitas tersebut adalah suatu program imbalan pasca-kerja untuk imbalan kerja dari Grup atau entitas yang terkait dengan Grup. Jika Grup adalah entitas yang menyelenggarakan program tersebut, maka entitas sponsor juga berelasi dengan Grup;

(v) The entity is a post-employment defined benefit plan for the benefit of employees of either the Group or an entity related to the Group. If the Group itself provides such a plan, the sponsoring employers are also related to the Group;

(vi)

Entitas yang dikendalikan atau dikendalikan bersama oleh orang yang diidentifikasi dalam huruf (a); atau

(vi) The entity is controlled or jointly controlled by a person identified in (a); or

(vii) Orang yang diidentifikasi dalam huruf (a) (i) memiliki pengaruh signifikan atas entitas atau merupakan personil manajemen kunci entitas (atau entitas induk dari entitas).

(vii) A person identified in (a) (i) has significant influence over the entity or is a member of the key management personnel of the entity (or of a parent of the entity).

Semua transaksi signifikan dengan pihakpihak berelasi telah diungkapkan dalam laporan keuangan konsolidasian.

All significant transactions with related parties are disclosed in the consolidated financial statements.

Kas dan Setara Kas

g.

Kas terdiri dari kas dan bank. Setara kas adalah semua investasi yang bersifat jangka pendek dan sangat likuid yang dapat segera dikonversikan menjadi kas dengan jatuh tempo dalam waktu tiga bulan atau kurang sejak tanggal penempatannya, dan yang tidak dijaminkan serta tidak dibatasi pencairannya.

The entity and the Group are members of the same group companies;

Cash and Cash Equivalents Cash consists of cash on hand and in banks. Cash equivalents are short-term, highly liquid investments that are readily convertible to known amounts of cash with original maturities of three (3) months or less from the date of placements, and which are not used as collateral and are not restricted.

- 20 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Untuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2013 dan 2012 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) h.


Instrumen Keuangan

h.

Financial Instruments

Aset Keuangan

Financial Assets

Pengakuan dan pengukuran awal

Initial recognition and measurement

Aset keuangan dalam ruang lingkup PSAK No. 55 (Revisi 2011) diklasifikasikan sebagai aset keuangan yang dinilai pada nilai wajar melalui laporan laba rugi, pinjaman yang diberikan dan piutang, investasi yang dimiliki hingga jatuh tempo, dan aset keuangan tersedia untuk dijual. Grup menentukan klasifikasi aset keuangan pada saat pengakuan awal dan, jika diperbolehkan dan sesuai, akan dievaluasi kembali setiap akhir tahun keuangan.

Financial assets within the scope of the PSAK No. 55 (Revised 2011) are classified as financial assets at fair value through profit and loss (FVPL), loans and receivables, held-to-maturity investments and available-for-sale financial assets. The Group determines the classification of its financial assets at initial recognition and, where allowed and appropriate, re-evaluates this designation at each financial year end.

Pada saat pengakuan awal, aset keuangan diukur pada nilai wajar. Dalam hal investasi tidak diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi, nilai wajar tersebut ditambah dengan biaya transaksi yang dapat diatribusikan secara langsung.

When financial assets are recognized initially, they are measured at fair value, and in the case of investments not at fair value through profit or loss, plus directly attributable transaction costs.

Pengukuran setelah pengakuan awal

Subsequent measurement

Pengukuran setelah pengakuan awal dari aset keuangan tergantung pada klasifikasi sebagai berikut:

The subsequent measurement of financial assets depends on their classification as follows:





Aset keuangan yang dinilai pada nilai wajar melalui laporan laba rugi

Financial assets at FVPL

Aset keuangan yang dinilai pada nilai wajar melalui laporan laba rugi meliputi aset keuangan yang diklasifikasikan dalam kelompok diperdagangkan dan aset keuangan yang pada saat pengakuan awalnya telah ditetapkan untuk dinilai pada nilai wajar melalui laporan laba rugi.

Financial assets at FVPL include financial assets held for trading and financial assets designated upon initial recognition at FVPL.

Aset keuangan diklasifikasikan sebagai kelompok diperdagangkan jika diperoleh atau dimiliki untuk tujuan dijual dalam waktu dekat. Aset derivatif juga diklasifikasikan dalam kelompok diperdagangkan kecuali derivatif yang ditetapkan sebagai instrumen lindung nilai. Aset keuangan yang dinilai pada nilai wajar melalui laporan laba rugi dicatat dalam laporan posisi keuangan konsolidasian pada nilai wajar dengan laba atau rugi diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

Financial assets are classified as held for trading if they are acquired for the purpose of selling in the near term. Derivative assets are also classified as held for trading unless they are designated as effective hedging instruments. Financial assets at FVPL are carried in the consolidated statements of financial position at fair value with gains or losses recognized in the consolidated statements of comprehensive income.

- 21 -



Pinjaman yang diberikan dan piutang Pinjaman yang diberikan dan piutang adalah aset keuangan non-derivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan tidak mempunyai kuotasi di pasar aktif. Setelah pengukuran awal, aset keuangan tersebut dicatat pada biaya perolehan yang diamortisasi menggunakan metode suku bunga efektif. Laba atau rugi diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian pada saat pinjaman yang diberikan dan piutang dihentikan pengakuannya atau mengalami penurunan nilai, serta melalui proses amortisasi.



Loans and receivables are nonderivative financial assets with fixed or determinable payments that are not quoted in an active market. After initial measurement, such financial assets are carried at amortized cost using the effective interest rate method. Gains and losses are recognized in the consolidated statements of comprehensive income when the loans and receivables are derecognized or impaired, as well as through the amortization process.



Investasi dimiliki hingga jatuh tempo Aset keuangan non-derivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan jatuh temponya telah ditetapkan diklasifikasi sebagai investasi dimiliki hingga jatuh tempo jika Grup mempunyai maksud dan kemampuan untuk memiliki aset keuangan tersebut hingga jatuh tempo. Setelah pengukuran awal, investasi dalam kelompok dimiliki hingga jatuh tempo diukur pada biaya perolehan yang diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif. Laba atau rugi diakui pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian ketika investasi dihentikan pengakuannya atau mengalami penurunan nilai, serta melalui proses amortisasi.



Loans and receivables

Held-to-maturity (HTM) investments Non-derivative financial assets with fixed or determinable payments and fixed maturities are classified as HTM when the Group has the positive intention and ability to hold them to maturity. After initial measurement, HTM investments are measured at amortized cost using the effective interest rate method. Gains and losses are recognized in the consolidated statements of comprehensive income when the investments are derecognized or impaired, as well as through the amortization process.



Aset keuangan tersedia untuk dijual Aset keuangan tersedia untuk dijual adalah aset keuangan non-derivatif yang ditetapkan sebagai tersedia untuk dijual atau yang tidak diklasifikasikan ke dalam kategori lain. Setelah pengukuran awal, aset keuangan tersedia untuk dijual diukur pada nilai wajar dengan laba atau rugi yang belum direalisasi diakui dalam ekuitas sampai investasi tersebut dihentikan pengakuannya. Pada saat itu, laba atau rugi kumulatif yang sebelumnya diakui dalam ekuitas direklasifikasi ke komponen laba rugi sebagai penyesuaian reklasifikasi.

Available-for-sale assets

(AFS)

financial

AFS financial assets are nonderivative financial assets that are designated as available-for-sale or are not classified in any other category. After initial measurement, AFS financial assets are measured at fair value with unrealized gains or losses recognized in equity until the investment is derecognized. At that time, the cumulative gain or loss previously recognized in equity is reclassified to profit or loss as a reclassification adjustment.

- 22 -



Investasi dalam instrumen ekuitas yang tidak memiliki harga kuotasi di pasar aktif dicatat pada biaya perolehan bila (i) nilai tercatatnya adalah kurang lebih sebesar nilai wajarnya; atau, (ii) nilai wajarnya tidak dapat diukur secara andal.

Investments in equity instruments that do not have a quoted market price in an active market are recorded at cost when (i) its carrying value is more or less the same as its fair value, or (ii) its fair value cannot be reliably measured.

Penghentian pengakuan aset keuangan

Derecognition of financial assets

Penghentian pengakuan atas suatu aset keuangan (atau, apabila diterapkan untuk bagian dari aset keuangan atau bagian dari kelompok aset keuangan sejenis) terjadi bila: (1) hak kontraktual atas arus kas yang berasal dari aset keuangan tersebut berakhir; atau (2) Grup memindahkan hak kontraktual untuk menerima arus kas yang berasal dari aset keuangan tersebut atau menanggung liabilitas untuk membayar arus kas yang diterima tersebut tanpa penundaan yang signifikan kepada pihak ketiga melalui suatu kesepakatan penyerahan dan salah satu diantara (a) Grup secara substansial memindahkan seluruh risiko dan manfaat atas kepemilikan aset keuangan tersebut, atau (b) Grup secara substansial tidak memindahkan dan tidak memiliki seluruh risiko dan manfaat atas kepemilikan aset keuangan tersebut, namun telah memindahkan pengendalian atas aset tersebut.

A financial asset (or where applicable, a part of a financial asset or part of a group of similar financial assets) is derecognized when: (1) the contractual rights to the cash flows from the financial asset expires; or (2) the Group transfers its contractual rights to receive cash flows from the financial asset or assumes a contractual obligation to pay the received cash flows in full without material delay to a third party under a “pass-through” arrangement; and either (a) the Group has transferred substantially all the risks and rewards of the financial asset, or (b) the Group has neither transferred nor retained substantially all the risks and rewards of the financial asset, but has transferred control of the financial asset.

Apabila Grup memindahkan hak untuk menerima arus kas yang berasal dari aset keuangan atau mengadakan kesepakatan penyerahan dan tidak memindahkan maupun tidak memiliki secara substansial seluruh risiko dan manfaat atas aset keuangan tersebut dan juga tidak memindahkan pengendalian atas aset keuangan tersebut, maka suatu aset keuangan baru diakui oleh Grup sebesar keterlibatannya yang berkelanjutan dengan aset keuangan tersebut. Tingkat keterlibatan berkelanjutan Grup dalam asset keuangan yang dipindahkan adalah sebesar perubahan nilai aset yang dipindahkan.

Where the Group has transferred its rights to receive cash flows from a financial asset or has entered into a pass-through arrangement and has neither transferred nor retained substantially all the risks and rewards of the financial asset nor transferred control of the financial asset, a new financial asset is recognized to the extent of the Group’s continuing involvement in the asset. The extent of continuing involvement on the transferred financial asset is the extent to which the Group is exposed to changes in the value of the transferred financial asset.

- 23 -



Pada saat penghentian pengakuan atas aset keuangan secara keseluruhan, maka selisih antara nilai tercatat dan jumlah dari (i) pembayaran yang diterima, termasuk aset baru yang diperoleh dikurangi dengan liabilitas baru yang ditanggung; dan (ii) keuntungan atau kerugian kumulatif yang telah diakui secara langsung dalam ekuitas, harus diakui pada komponen laba rugi.

On derecognition of a financial asset in its entirety, the difference between the carrying amount and the sum of (i) the consideration received, including any new asset obtained less any new liability assumed; and (ii) any cumulative gain or loss that has been recognized directly in equity is recognized in the profit or loss.

Penurunan nilai aset keuangan

Impairment of financial assets

Pada setiap tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian, Grup mengevaluasi apakah terdapat bukti yang obyektif bahwa aset keuangan atau kelompok aset keuangan mengalami penurunan nilai. Penurunan nilai atas aset keuangan atau kelompok aset keuangan dianggap telah terjadi jika, dan hanya jika, terdapat bukti yang obyektif mengenai penurunan nilai sebagai akibat dari satu atau lebih peristiwa yang terjadi setelah pengakuan awal aset tersebut (“peristiwa yang merugikan”), dan peristiwa yang merugikan tersebut berdampak pada estimasi arus kas masa depan atas aset keuangan atau kelompok aset keuangan yang dapat diestimasi secara andal.

The Group assesses at each consolidated statement of financial position date whether there is any objective evidence that a financial asset or a group of financial assets is impaired. A financial asset or a group of financial assets is deemed to be impaired if, and only if, there is an objective evidence of impairment as a result of one or more events that has occurred after the initial recognition of the asset (an incurred ”loss event”) and that loss event has an impact on the estimated future cash flows of the financial asset or the group of financial assets that can be reliably estimated.

Bukti obyektif atas penurunan nilai dapat meliputi indikasi pihak peminjam atau kelompok pihak peminjam mengalami kesulitan keuangan signifikan, pelanggaran kontrak seperti terjadinya wanprestasi atau tunggakan pembayaran bunga atau pokok, pihak pemberi pinjaman memberikan keringanan pada pihak peminjam yang tidak mungkin diberikan jika pihak peminjam tidak mengalami kesulitan, terdapat kemungkinan bahwa pihak peminjam akan dinyatakan pailit atau melakukan reorganisasi keuangan lainnya dan pada saat data yang dapat diobservasi mengindikasikan adanya penurunan yang dapat diukur atas estimasi arus kas masa datang, seperti meningkatnya tunggakan atau kondisi ekonomi yang berkorelasi dengan wanprestasi.

Objective evidence of impairment may include indications that the debtor or a group of debtors is experiencing significant financial difficulty, breach of contract such as default or delinquency in interest or principal payments, the lender granting concessions that would not otherwise be given if the debtor is not in financial difficulties, the probability that the debtor will enter bankruptcy or other financial reorganization, and when observable data indicate that there is a measurable decrease in the estimated future cash flows, such as charges in arrears or economic conditions that correlate with defaults.

- 24 -



Aset keuangan yang dicatat pada biaya perolehan diamortisasi

Financial assets carried at amortized cost

Untuk pinjaman yang diberikan dan piutang yang dicatat pada biaya perolehan diamortisasi, Grup terlebih dahulu menentukan bahwa terdapat bukti obyektif mengenai penurunan nilai secara individual atas aset keuangan yang signifikan secara individual, atau secara kolektif untuk aset keuangan yang tidak signifikan secara individual. Jika Grup menentukan tidak terdapat bukti obyektif mengenai penurunan nilai atas aset keuangan yang dinilai secara individual, terlepas aset keuangan tersebut signifikan atau tidak, maka aset tersebut dimasukkan ke dalam kelompok aset keuangan yang memiliki karakteristik risiko kredit yang serupa dan menilai penurunan nilai kelompok tersebut secara kolektif. Aset yang penurunan nilainya dinilai secara individual dan untuk itu kerugian penurunan nilai diakui atau tetap diakui, tidak termasuk dalam penilaian penurunan nilai secara kolektif.

For loans and receivables carried at amortized cost, the Group first assesses whether objective evidence of impairment exists individually for financial assets that are individually significant, or collectively for financial assets that are not individually significant. If the Group determines that no objective evidence of impairment exists for an individually assessed financial asset, whether significant or not, the asset is included in a group of financial assets with similar credit risk characteristics and collectively assessed for impairment. Assets that are individually assessed for impairment and for which an impairment loss is, or continues to be, recognized are not included in a collective assessment of impairment.

Jika terdapat bukti obyektif bahwa kerugian penurunan nilai telah terjadi, jumlah kerugian tersebut diukur sebagai selisih antara nilai tercatat aset dengan nilai kini estimasi arus kas masa datang (tidak termasuk kerugian kredit di masa mendatang yang belum terjadi). Nilai kini estimasi arus kas masa datang didiskonto dengan menggunakan suku bunga efektif awal dari aset keuangan tersebut. Jika pinjaman yang diberikan memiliki suku bunga variabel, maka tingkat diskonto yang digunakan untuk mengukur setiap kerugian penurunan nilai adalah suku bunga efektif yang berlaku.

When there is objective evidence that an impairment loss has been incurred, the amount of the loss is measured as the difference between the asset’s carrying amount and the present value of estimated future cash flows (excluding future expected credit losses that have not yet been incurred). The present value of the estimated future cash flows is discounted at the financial asset’s original effective interest rate. If a loan has a variable interest rate, the discount rate for measuring impairment loss is the current effective interest rate.

- 25 -



Nilai tercatat atas aset keuangan dikurangi melalui penggunaan pos cadangan dan jumlah kerugian yang terjadi diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian. Pendapatan bunga selanjutnya diakui sebesar nilai tercatat yang diturunkan nilainya berdasarkan suku bunga efektif awal dari aset keuangan. Pinjaman yang diberikan dan piutang beserta dengan cadangan terkait dihapuskan jika tidak terdapat kemungkinan yang realistis atas pemulihan di masa mendatang dan seluruh agunan telah terealisasi atau dialihkan kepada Grup. Jika, pada tahun berikutnya, nilai estimasi kerugian penurunan nilai aset keuangan bertambah atau berkurang karena peristiwa yang terjadi setelah penurunan nilai diakui, maka kerugian penurunan nilai yang diakui sebelumnya bertambah atau berkurang dengan menyesuaikan pos cadangan. Untuk pemulihan, tidak boleh mengakibatkan nilai tercatat aset keuangan melebihi biaya perolehan diamortisasi yang seharusnya jika penurunan nilai tidak diakui pada tanggal pemulihan dilakukan. Jumlah pemulihan aset keuangan diakui pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian. Jika di masa mendatang ternyata penghapusan dapat dipulihkan, jumlah pemulihan tersebut diakui pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian. 

The carrying amount of the financial asset is reduced through the use of an allowance account and the amount of the loss is recognized in the consolidated statements of comprehensive income. Interest income is to be accrued on the reduced carrying amount based on the original effective interest rate of the financial asset. Loans and receivables, together with the associated allowance, are written off when there is no realistic prospect of future recovery and all collateral, if any, has been realized or has been transferred to the Group. If, in a subsequent year, the amount of the estimated impairment loss increases or decreases because of an event occurring after the impairment was recognized, the previously recognized impairment loss is increased or reduced by adjusting the allowance account. In case of recovery, the reversal should not result in a carrying amount of the financial asset that exceeds what its amortized cost would have been at the date of reversal had the impairment not been recognized. The amount of reversal is recognized in consolidated statements of comprehensive income. If a write-off is later recovered, the recovery is recognized in consolidated statements of comprehensive income.



Aset keuangan yang tersedia untuk dijual Dalam hal investasi ekuitas diklasifikasikan sebagai aset keuangan yang tersedia untuk dijual, bukti obyektif akan termasuk penurunan nilai wajar yang signifikan dan berkepanjangan di bawah nilai perolehan investasi tersebut.

AFS financial assets In the case of equity investment classified as an AFS financial asset, objective evidence would include a significant or prolonged decline in the fair value of the investment below its cost.

- 26 -





Ketika terdapat bukti penurunan nilai, kerugian kumulatif - yang diukur sebagai selisih antara biaya perolehan dan nilai wajar kini, dikurangi kerugian penurunan nilai investasi yang sebelumnya diakui pada komponen laba rugi direklasifikasi dari ekuitas ke dalam komponen laba rugi. Kerugian penurunan nilai atas investasi ekuitas tidak dipulihkan melalui komponen laba rugi sedangkan peningkatan nilai wajar setelah penurunan nilai diakui dalam ekuitas.

Where there is evidence of impairment, the cumulative loss measured as the difference between the acquisition cost and the current fair value, less any impairment loss on that investment previously recognized in profit or loss - is reclassified from equity to profit or loss. Impairment losses on equity investments are not reversed through the profit or loss; increases in their fair value after impairment are recognized in equity.

Dalam hal instrumen utang diklasifikasikan sebagai aset keuangan yang tersedia untuk dijual, indikasi penurunan nilai dievaluasi berdasarkan kriteria yang sama dengan aset keuangan yang dicatat sebesar biaya perolehan diamortisasi. Pendapatan bunga di masa mendatang didasarkan pada nilai tercatat yang diturunkan nilainya dan diakui berdasarkan suku bunga yang digunakan untuk mendiskonto arus kas masa datang dalam pengukuran kerugian penurunan nilai. Jika pada tahun berikutnya, nilai wajar atas instrumen utang meningkat dan peningkatan tersebut secara obyektif dapat dikaitkan secara objektif pada peristiwa yang terjadi setelah penurunan nilai diakui melalui komponen laba rugi, kerugian penurunan nilai tersebut harus dipulihkan melalui komponen laba rugi.

In the case of a debt instrument classified as an AFS financial asset, indications of impairment is assessed based on the same criteria as financial assets carried at amortized cost. Future interest income is based on the reduced carrying amount and is accrued based on the rate of interest used to discount future cash flows for the purpose of measuring impairment loss. If, in a subsequent year, the fair value of a debt instrument increases and the increase can be objectively related to an event occurring after the impairment loss was recognized in profit or loss, the impairment loss is reversed through profit or loss.



Aset Keuangan yang Dicatat pada Biaya Perolehan Jika terdapat bukti obyektif bahwa kerugian penurunan nilai telah terjadi atas instrumen ekuitas yang tidak memiliki kuotasi dan tidak diukur pada nilai wajar karena nilai wajarnya tidak dapat diukur secara andal, jumlah kerugian penurunan nilai diukur berdasarkan selisih antara nilai tercatat aset keuangan dengan nilai kini dari estimasi arus kas masa datang yang didiskontokan pada tingkat pengembalian yang berlaku di pasar untuk aset keuangan serupa. Kerugian penurunan nilai tersebut tidak dapat dipulihkan.

Financial Assets Carried at Cost When there is objective evidence that an impairment loss has been incurred on equity investments that do not have quoted market price and not measured at fair value because its fair value cannot be reliably measured, the amount of impaiment loss is measured as the difference between the carrying amount of the financial asset and the present value of the estimated future cash flows, discounted at the current market rate of return for a similar financial asset. Such impairment loss may not be reversed.

- 27 -



Liabilitas Keuangan

Financial Liabilities

Pengakuan dan pengukuran awal

Initial recognition and measurement

Liabilitas keuangan dalam ruang lingkup PSAK No. 55 (Revisi 2011) diklasifikasikan sebagai liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba atau rugi, liabilitas lain-lain atau derivatif yang telah ditetapkan untuk tujuan lindung nilai yang efektif, jika sesuai. Grup menentukan klasifikasi liabilitas keuangan pada saat pengakuan awal.

Financial liabilities within the scope of the PSAK No. 55 (Revised 2011) are classified as financial liabilities at fair value through profit or loss (FVPL), other liabilities, or as derivatives designated as hedging instruments in an effective hedge, if appropriate. The Group determines the classification of its financial liabilities at initial recognition.

Saat pengakuan awal, liabilitas keuangan diukur pada nilai wajar dan biaya transaksi yang dapat diatribusikan secara langsung.

Financial liabilities are recognized initially at fair value plus directly attributable transaction costs.

Pengukuran setelah pengakuan awal

Subsequent measurement





Liabilitas Keuangan yang Diukur pada Nilai Wajar Melalui Laba atau Rugi Pada masing-masing tanggal pelaporan pada periode berikut setelah pengakuan awal, liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba atau rugi diukur pada nilai wajar dengan perubahan nilai wajar diakui langsung pada komponen laba rugi.



Financial Liabilities at FVPL At each reporting date subsequent to initial recognition, financial liabilities at FVPL are measured at fair value, with changes in fair value recognized directly in profit or loss.



Liabilitas Lain-lain

Other Liabilities

Setelah pengakuan awal, liabilitas lain-lain yang dikenakan bunga diukur pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif. Pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian, biaya bunga yang masih harus dibayar dicatat secara terpisah dari pokok pinjaman terkait dan disajikan sebagai liabilitas jangka pendek.

After initial recognition, interestbearing other liabilities are subsequently measured at amortized cost using the effective interest rate method. At the consolidated statement of financial position date, accrued interest is recorded separately from the associated borrowings under the current liabilities section.

Keuntungan atau kerugian diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian ketika liabilitas tersebut dihentikan pengakuannya serta melalui proses amortisasi.

Gains and losses are recognized in the consolidated statements of comprehensive income when the liabilities are derecognized as well as through the amortization process.

Penghentian keuangan

pengakuan

liabilitas

Derecognition of financial liabilities

Liabilitas keuangan dihentikan pengakuannya ketika liabilitas yang ditetapkan dalam kontrak dihentikan atau dibatalkan atau kadaluwarsa.

A financial liability is derecognized when the obligation under the contract is discharged or cancelled or has expired.

- 28 -



Ketika liabilitas keuangan awal digantikan dengan liabilitas keuangan lain dari pemberi pinjaman yang sama dengan ketentuan yang berbeda secara substansial, atau modifikasi secara substansial atas liabilitas keuangan yang saat ini ada, maka pertukaran atau modifikasi tersebut dicatat sebagai penghapusan liabilitas keuangan awal dan pengakuan liabilitas keuangan baru.

When an existing financial liability is replaced by another from the same lender on substantially different terms, or the terms of an existing liability are substantially modified, such an exchange or modification is treated as a derecognition of the original liability and the recognition of a new liability.

Selisih antara (i) nilai tercatat liabilitas keuangan yang berakhir atau dipindahkan pada pihak lain dengan (ii) jumlah yang dibayarkan, diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

The difference between (i) the carrying amount of the financial liability that is extinguished or transferred to another party and (ii) the consideration paid, is recognized in the consolidated statements of comprehensive income.

Saling hapus instrumen keuangan

Offsetting of financial instruments

Aset keuangan dan liabilitas keuangan saling hapus dan nilai bersihnya disajikan dalam laporan posisi keuangan konsolidasian jika, dan hanya jika, terdapat hak yang berkekuatan hukum untuk melakukan saling hapus atas jumlah yang telah diakui dari aset keuangan dan liabilitas keuangan tersebut dan terdapat intensi untuk menyelesaikan dengan menggunakan dasar neto, atau untuk merealisasikan aset dan menyelesaikan liabilitasnya secara bersamaan.

Financial assets and financial liabilities are offset and the net amount reported in the consolidated statements of financial position if, and only if, there is a currently enforceable legal right to offset the recognized amounts and there is an intention to settle on a net basis, or to realize the assets and settle the liabilities simultaneously.

Nilai wajar instrumen keuangan

Fair value of financial instruments

Nilai wajar instrumen keuangan yang secara aktif diperdagangkan di pasar keuangan ditentukan dengan mengacu pada kuotasi harga pasar yang berlaku pada penutupan pasar pada akhir periode pelaporan.

The fair value of financial instruments that are traded in active markets is determined by reference to quoted market bid prices at the close of business at the end of the reporting period.

Untuk instrumen keuangan yang tidak diperdagangkan di pasar aktif, nilai wajar ditentukan dengan menggunakan teknik penilaian yang diperbolehkan dalam PSAK No. 55 (Revisi 2011). Teknik penilaian tersebut mencakup penggunaan transaksi pasar yang wajar (arm’s-length market transaction), referensi atas nilai wajar terkini dari instrumen lain yang secara substansial sama, analisa arus kas yang didiskonto, atau model penilaian lainnya.

For financial instruments that are not traded in active market, the fair value is determined using valuation techniques permitted by the PSAK No. 55 (Revised 2011). Such techniques may include using recent arm’s-length market transaction, reference to the current fair value of another instrument that is substantially the same, discounted cash flow analysis, or other valuation models.

- 29 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Untuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2013 dan 2012 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) Biaya perolehan diamortisasi instrumen keuangan

i.


dari

Amortized cost of financial instruments

Biaya perolehan diamortisasi diukur dengan menggunakan metode suku bunga efektif dikurangi cadangan kerugian penurunan nilai dan pembayaran atau pengurangan pokok. Metode ini menggunakan suku bunga yang secara tepat mendiskontokan estimasi pembayaran atau penerimaan di masa depan selama perkiraan umur dari instrumen untuk memperoleh nilai tercatat bersihnya. Perhitungan ini mencakup seluruh premi atau diskonto pada saat akuisisi dan mencakup biaya transaksi serta komisi yang merupakan bagian tidak terpisahkan dari suku bunga efektif.

Amortized cost is computed using the effective interest rate method less any allowance for impairment and principal repayment or reduction. This method uses an interest rate that exactly discounts estimated future cash payments or receipts through the expected life of the financial instrument to determine the net carrying amount of the financial instrument. The calculation takes into account all premium or discount on acquisition and includes transaction costs and fees that are an integral part of the effective interest rate.

Instrumen Keuangan Derivatif

Derivative Financial Instruments

PSAK No. 55 (Revisi 2011) mensyaratkan seluruh kondisi berikut harus dipenuhi agar hubungan lindung nilai dapat memenuhi kualifikasi akuntansi lindung nilai; (i) pada saat dimulainya lindung nilai terdapat penetapan dan pendokumentasian formal atas hubungan lindung nilai dan tujuan manajemen risiko Grup serta strategi pelaksanaan lindung nilai; (ii) lindung nilai diharapkan akan sangat efektif dalam rangka saling hapus atas perubahan nilai wajar atau perubahan arus kas yang dapat diatribusikan pada risiko yang dilindungi nilai; (iii) untuk lindung nilai atas arus kas, suatu prakiraan transaksi yang merupakan subyek dari suatu lindung nilai harus bersifat kemungkinan besar terjadi dan terdapat eksposur perubahan arus kas yang dapat mempengaruhi komponen laba rugi; (iv) efektivitas lindung nilai dapat diukur secara andal; dan, (v) lindung nilai dinilai secara berkesinambungan dan ditentukan bahwa efektivitasnya sangat tinggi sepanjang periode pelaporan keuangan di mana lindung nilai tersebut ditetapkan.

The PSAK No. 55 (Revised 2011) requires that all the following conditions should be met for a hedging relationship to qualify as hedge accounting: (i) at the inception of the hedge, there is formal designation and documentation of the hedging relationship and the Group’s risk management objective and strategy for undertaking the hedge; (ii) the hedge is expected to be highly effective in achieving offsetting changes in fair value or cash flows attributable to the hedged risk; (iii) for cash flow hedges, a forecast transaction that is the subject of the hedge must be highly probable and must present an exposure to variations in cash flows that could ultimately affect profit or loss; (iv) the effectiveness of the hedge can be reliably measured; and, (v) the hedge is assessed on an ongoing basis and determined actually to have been highly effective throughout the financial reporting periods for which the hedge was designated.

Persediaan

i.

Persediaan dinyatakan sebesar nilai yang lebih rendah antara biaya perolehan dan nilai realisasi bersih (the lower of cost and net realizable value). Nilai realisasi bersih adalah estimasi harga penjualan dalam kegiatan usaha biasa dikurangi estimasi biaya penyelesaian dan estimasi biaya penjualan.

Inventories Inventories are stated at the lower of cost and net realizable value. Net realizable value is the estimated selling price in the ordinary course of business less the estimated costs of completion and the estimated costs necessary to make the sale.

- 30 -



Biaya perolehan persediaan bahan baku, barang dalam proses dan barang jadi ditentukan dengan metode rata-rata tertimbang, sedangkan biaya perolehan persediaan lainnya ditentukan dengan metode rata-rata bergerak. Cadangan persediaan usang dan cadangan kerugian penurunan nilai persediaan dibentuk untuk menyesuaikan nilai persediaan ke nilai realisasi bersih. j.

The cost of raw materials, work in process and finished goods are determined by the weighted average method, while costs of other inventories are determined by the moving average method. Allowance for inventory obsolescence and decline in values of inventories is provided to reduce the carrying values of inventories to their net realizable values.

Biaya Dibayar Di Muka

j.

Biaya dibayar di muka diamortisasi selama manfaat masing-masing biaya dengan menggunakan metode garis lurus. k.

Prepaid Expenses Prepaid expenses are amortized over their beneficial periods using the straight-line method.

Investasi Saham

k.

Investments in Shares of Stock

Investasi pada entitas asosiasi dicatat dengan menggunakan metode ekuitas dan pada awalnya diakui sebesar biaya perolehan. Entitas asosiasi adalah seluruh entitas dimana Grup memiliki pengaruh yang signifikan namun tidak mengendalikan, pada umumnya dengan penyertaan antara 20% sampai dengan 50% kekuasaan suara. Investasi ini termasuk goodwill yang teridentifikasi pada saat akuisisi, setelah dikurangi kerugian penurunan nilai.

Investments in associates are accounted for using the equity method of accounting and are initially recognized at cost. Associates are all entities over which the Group has significant influence but not control, generally accompanying a shareholding of between 20% to 50% of the voting rights. These investments include goodwill identified on acquisition, net of any impairment loss.

Bagian Grup atas laba atau rugi entitas asosiasi setelah tanggal akuisisi diakui dalam komponen laba rugi, dan bagian Grup atas perubahan pada pendapatan komprehensif lain entitas asosiasi setelah tanggal akuisisi diakui pada pendapatan komprehensif lain. Akumulasi perubahan setelah tanggal akuisisi disesuaikan pada nilai tercatat investasi. Jika penyertaan Grup atas kerugian pada entitas asosiasi sama dengan atau melebihi penyertaannya pada entitas asosiasi, Grup tidak mengakui bagiannya atas kerugian lebih lanjut, kecuali telah timbul liabilitas atau Grup menjamin liabilitas entitas asosiasi.

The Group’s share of its associates’ postacquisition profits or losses is recognized in profit and loss, and its share of postacquisition movements in other comprehensive income is recognized in other comprehensive income. The cumulative post-acquisition movements are adjusted against the carrying amount of the investment. When the Group’s share of losses in an associate equals or exceeds its interest in the associate, the Group does not recognize further losses, unless it has incurred obligations or if the Group guaranteed the associate’s liabilities.

Laba yang belum direalisasi dari transaksitransaksi antara Grup dengan entitas asosiasi dieliminasi sebesar persentase kepemilikan pada entitas asosiasi tersebut. Rugi yang belum direalisasi juga dieliminasi kecuali transaksi tersebut menyediakan bukti penurunan nilai atas aset yang ditransfer. Penyesuaian dilakukan, apabila dibutuhkan, untuk menyamakan kebijakan akuntansi pada entitas asosiasi dengan kebijakan akuntansi yang diterapkan oleh Grup.

Unrealized gains on transactions between the Group and its associates are eliminated to the extent of its interest in the associates. Unrealized losses are also eliminated unless the transaction provides evidence of an impairment of the asset transferred. Adjustments are made where necessary to conform the associate’s accounting policies with the policies adopted by the Group.

- 31 -



Laba atau rugi yang dihasilkan dari transaksi hilir dan hulu antara Grup dengan entitas asosiasi diakui dalam laporan keuangan konsolidasian Grup hanya sebesar bagian investor lain dalam entitas asosiasi.

Profits or losses resulting from upstream and downstream transactions between the Group and its associates are recognized in the Group’s consolidated financial statements only to the extent of unrelated investor’s interests in the associates.

Keuntungan atau kerugian akibat dilusi investasi pada entitas asosiasi diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

Dilution gains or losses arising from investments in associates are recognized in the consolidated statement of comprehensive income.

Investasi saham lainnya disajikan sebesar biaya perolehan.

All other investment in shares of stock are carried at cost.

Entitas asosiasi adalah sebagai berikut:

The associates are as follows:

Entitas/ Company

Domisili/ Domicile


Tahun Pendirian/ Year of Incorporation

Persentase Efektif Pemilikan Perusahaan/ Effective Percentage of Equity Interest Held by the Company 2013 2012 % %

PT Hortimart Agrogemilang - HORTIMART (2)

Malang

Pembibitan tanaman/ Production and sale of seeds

1990

39,10

39,10

PT Sinar Mas Super Air - SUPERAIR (1)

Jakarta

Pemupukan melalui udara/ Aerial manuring

1997

35,00

35,00

PT Trans Indojaya Mas - TRANSINDO (1,2)

Jakarta


1988

34,62

34,62

PT Universal Transindo Mas - UNIVERSAL (1,2)

Jakarta


2003

34,62

34,62

PT Super Wahana Tehno - WAHANA (1)

Jakarta

Perdagangan air minum dalam kemasan/ Trading of bottled drinking water

2006

50,00

-

Pemilikan langsung oleh:/ Equity interest directly held by: (1) Perusahaan/The Company (2) PT Tapian Nadenggan

- 32 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Untuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2013 dan 2012 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) l.


Tanaman Perkebunan

l.

Plantations

Tanaman perkebunan merupakan tanaman produksi yang dibedakan menjadi tanaman belum menghasilkan dan tanaman telah menghasilkan. Tanaman belum menghasilkan dinyatakan sebesar biaya perolehan yang meliputi akumulasi biaya persiapan lahan, penanaman bibit, pemupukan dan pemeliharaan, alokasi biaya tidak langsung berdasarkan luas hektar yang dikapitalisasi, termasuk pula kapitalisasi biaya pinjaman dan biaya tak langsung lainnya sampai dengan saat tanaman yang bersangkutan dinyatakan menghasilkan dan sepanjang nilai tercatat tanaman belum menghasilkan tersebut tidak melampaui nilai yang lebih rendah antara biaya pengganti (replacement cost) dan jumlah yang mungkin diperoleh kembali (recoverable amount). Tanaman belum menghasilkan tidak diamortisasi.

Plantations include production plantations that can be classified into immature plantations and mature plantations. Immature plantations are stated at cost. These consist mainly of the accumulated costs of planting, fertilizing and maintaining the plantation, allocation of indirect costs capitalized based on hectare, including capitalized borrowing costs and other indirect overhead costs up to the time of the trees are ready for harvest, for as long as the carrying value of such immature plantations do not exceed the lower of replacement cost and recoverable amount. Immature plantations are not amortized.

Untuk pinjaman yang tidak secara khusus ditentukan penggunaannya, jumlah bunga pinjaman yang dikapitalisasi terhadap nilai tercatat tanaman belum menghasilkan ditentukan dengan mengalikan tingkat kapitalisasi dengan pengeluaran untuk tanaman belum menghasilkan. Tingkat kapitalisasi tersebut adalah rata-rata tertimbang biaya pinjaman dari seluruh pinjaman terkait dalam periode tertentu, dengan mengecualikan jumlah pinjaman yang secara khusus digunakan untuk membiayai investasi tanaman belum menghasilkan. Biaya pinjaman yang tidak dikapitalisasi ke tanaman perkebunan dibebankan pada saat terjadinya.

If the funds borrowed can not be attributed directly to a qualifying asset, the amount of borrowing costs eligible for capitalization is determined by applying a capitalization rate to the expenditures on immature plantations. The capitalization rate is the weighted average of the borrowing costs applicable to the borrowings of the enterprise that are outstanding during the period, excluding borrowings made specifically for the purpose of investing in immature plantations. Borrowing costs not capitalized to plantations are charged to operations when incurred.

Akumulasi biaya tanaman belum menghasilkan kemudian direklasifikasi menjadi tanaman menghasilkan pada saat tanaman dianggap sudah menghasilkan menurut manajemen. Pada umumnya, tanaman kelapa sawit dinyatakan menghasilkan pada awal tahun ke-4 (empat). Tanaman telah menghasilkan dicatat sebesar biaya perolehan saat reklasifikasi dilakukan dan diamortisasi dengan metode garis lurus (straight-line method) selama taksiran masa produktif yang diamortisasi selama 25 (dua puluh lima) tahun.

The accumulated costs of immature plantations are reclassified to the mature plantations account when immature plantations are considered mature by management. In general, an oil palm plantation is considered mature at the th beginning of the fourth (4 ) year. Mature plantations are stated at cost at the time of reclassification from immature plantations and are amortized using the straight-line method over the estimated productive years of twenty-five (25) years.

- 33 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Untuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2013 dan 2012 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) m.


Aset Tetap

m.

Fixed Assets

Aset tetap, kecuali tanah, dinyatakan berdasarkan biaya perolehan, tetapi tidak termasuk biaya perawatan sehari-hari, dikurangi akumulasi penyusutan dan akumulasi rugi penurunan nilai, jika ada. Hak atas tanah dinyatakan berdasarkan biaya perolehan dikurangi akumulasi penurunan nilai, jika ada.

Fixed assets, except land, are carried at cost, excluding day-to day servicing, less accumulated depreciation and any impairment in value. Land is not depreciated and is stated at cost less any impairment in value.

Biaya perolehan awal aset tetap meliputi harga perolehan, termasuk bea impor dan pajak pembelian dan biaya-biaya yang dapat diatribusikan secara langsung untuk membawa aset ke lokasi dan kondisi yang diinginkan sesuai dengan tujuan penggunaan yang ditetapkan.

The initial cost of fixed assets consists of its purchase price, including import duties and taxes and any directly attributable costs in bringing the fixed assets to its working condition and location for its intended use.

Biaya pengurusan legal hak atas tanah ketika tanah diperoleh pertama kali diakui sebagai bagian dari biaya perolehan aset tanah dan biaya ini tidak disusutkan

Initial legal costs incurred to obtain legal rights are recognized as part of the acquisition cost of the land and these costs are not depreciated.

Beban-beban yang timbul setelah aset tetap digunakan, seperti beban perbaikan dan pemeliharaan, dibebankan ke laporan laba rugi komprehensif konsolidasian pada saat terjadinya. Apabila beban-beban tersebut menimbulkan peningkatan manfaat ekonomis di masa datang dari penggunaan aset tetap tersebut yang dapat melebihi kinerja normalnya, maka bebanbeban tersebut dikapitalisasi sebagai tambahan biaya perolehan aset tetap. Penyusutan dihitung berdasarkan metode garis lurus (straight-line method) selama masa manfaat aset tetap sebagai berikut:

Expenditures incurred after the fixed assets have been put into operations, such as repairs and maintenance costs, are normally charged to operations in the year such costs are incurred. In situations where it can be clearly demonstrated that the expenditures have resulted in an increase in the future economic benefits expected to be obtained from the use of the fixed assets beyond its originally assessed standard of performance, the expenditures are capitalized as additional costs of fixed assets. Depreciation is computed using the straight-line method over the fixed assets useful lives as follows:

Tahun/Years Tangki Prasarana jalan dan jembatan Bangunan Mesin dan peralatan Perabot dan peralatan kantor Kendaraan

20 - 50 10 - 50 10 - 30 5 - 25 5 - 10 5 - 10

Nilai tercatat aset tetap ditelaah kembali dan dilakukan penurunan nilai apabila terdapat peristiwa atau perubahan kondisi tertentu yang mengindikasikan nilai tercatat tersebut tidak dapat dipulihkan sepenuhnya.

Storage tanks Land improvements and bridges Buildings Machinery and equipment Office furniture and fixtures Transportation equipment The carrying values of fixed assets are reviewed for impairment when events or changes in circumstances indicate that the carrying values may not be recoverable.

- 34 -


n.


Dalam setiap inspeksi yang signifikan, biaya inspeksi diakui dalam jumlah tercatat aset tetap sebagai suatu penggantian apabila memenuhi kriteria pengakuan. Biaya inspeksi signifikan yang dikapitalisasi tersebut diamortisasi selama periode sampai dengan saat inspeksi signifikan berikutnya.

When each major inspection is performed, its cost is recognized in the carrying amount of the item of fixed assets as a replacement if the recognition criteria are satisfied. Such major inspection is capitalized and amortized over the next major inspection activity.

Aset tetap yang dijual atau dilepaskan, dikeluarkan dari kelompok aset tetap berikut akumulasi penyusutan serta akumulasi penurunan nilai yang terkait dengan aset tetap tersebut.

When assets are sold or retired, the cost and related accumulated depreciation and any impairment loss are eliminated from the accounts.

Jumlah tercatat aset tetap dihentikan pengakuannya (derecognized) pada saat dilepaskan atau tidak ada manfaat ekonomis masa depan yang diharapkan dari penggunaan atau pelepasannya. Laba atau rugi yang timbul dari penghentian pengakuan aset tetap ditentukan sebesar perbedaan antara jumlah neto hasil pelepasan, jika ada, dengan jumlah tercatat dari aset tetap tersebut, dan diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian pada tahun terjadinya penghentian pengakuan.

An item of fixed assets is derecognized upon disposal or when no future economic benefits are expected from its use or disposal. Any gain or loss arising from derecognition of fixed assets (calculated as the difference between the net disposal proceeds, if any, and the carrying amount of the item) is included in the consolidated statement of comprehensive income in the year the item is derecognized.

Nilai residu, umur manfaat, serta metode penyusutan ditelaah setiap akhir tahun dan dilakukan penyesuaian apabila hasil telaah berbeda dengan estimasi sebelumnya.

The asset’s residual values, useful lives and depreciation method are reviewed and adjusted if appropriate, at each financial year end.

Aset dalam penyelesaian dinyatakan sebesar biaya perolehan dan tidak disusutkan. Aset tetap dalam penyelesaian dalam hal ini meliputi seluruh biaya (termasuk biaya pinjaman) untuk membuat aset tetap dalam penyelesaian dapat berfungsi dan siap digunakan sesuai dengan tujuannya. Akumulasi biaya ini akan dipindahkan ke masing-masing akun aset tetap dan disusutkan pada saat aset tetap selesai dikerjakan dan siap digunakan sesuai dengan tujuannya.

Construction in progress is stated at cost and not depreciated. This represents all costs (including borrowing costs) attributable to bringing the constructed asset to working condition and getting it ready for its intended use. The accumulated costs will be reclassified to the appropriate fixed assets account and depreciated when the construction is completed and the asset is ready for its intended use.

Aset Takberwujud

n.

Intangible Assets

Goodwill

Goodwill

Goodwill diuji penurunan nilainya setiap tahun dan dicatat sebesar biaya perolehan dikurangi dengan akumulasi penurunan nilai. Goodwill dialokasikan ke unit penghasil kas (UPK) untuk tujuan uji penurunan nilai. Alokasi dilakukan ke UPK atau kelompok UPK yang diharapkan akan mendapat manfaat dari kombinasi bisnis yang menimbulkan goodwill tersebut.

Goodwill is tested for impairment annually for impairment and carried at cost less accumulated impairment losses. Goodwill is allocated to cash generating units (CGU) for the purpose of impairment testing. The allocation is made to these CGU or groups of CGU that are expected to benefit from the business combination from which the goodwill arose.

- 35 -


o.


Jika jumlah terpulihkan dari UPK lebih rendah dari nilai tercatat, maka rugi penurunan nilai diakui. Rugi penurunan nilai goodwill tidak dapat dipulihkan. Laba atau rugi yang diakui pada saat pelepasan entitas anak harus memperhitungkan nilai tercatat goodwill dari entitas anak yang dijual tersebut.

Where the recoverable amount of the CGU is less than their carrying amount, an impairment loss is recognized. Impairment losses on goodwill are not reversed. Gains and losses on the disposal of an entity include the carrying amount of goodwill relating to the entity sold.

Merek Dagang

Brands and Trademarks

Biaya perolehan merek dagang diamortisasi selama 20 (dua puluh) tahun dengan menggunakan metode garis lurus.

Brands and trademarks are amortized over twenty (20) years using the straight-line method.

Bibitan

o.

Biaya-biaya yang terjadi untuk pembibitan, pembelian bibit dan pemeliharaannya dinyatakan sebesar biaya perolehan. Akumulasi biaya ini akan dipindahkan ke akun “Tanaman belum menghasilkan” pada saat siap ditanam. p.

Nursery Costs incurred in the preparation of the nursery, purchase of seedlings and their maintenance are stated at cost. The accumulated costs are transferred to “Immature plantations” account at the time of planting.

Biaya Tangguhan

p.

Deferred Charges

Biaya Tangguhan Hak Atas Tanah

Deferred Landrights

Biaya pengurusan perpanjangan atau pembaruan legal hak atas tanah diakui sebagai biaya tangguhan hak atas tanah dan diamortisasi sepanjang umur hukum hak atau umur ekonomis tanah, mana yang lebih pendek. Biaya tangguhan tersebut disajikan sebagai bagian dari akun “Biaya tangguhan hak atas tanah - bersih” dalam laporan posisi keuangan konsolidasian.

Costs related to renewal of land rights are recognized as deferred landrights and amortized over the life of the land rights or economic life of the land, whichever is shorter. The said deferred costs are presented as part of “Deferred landrights net” account in the consolidated statements of financial position.

Biaya Tangguhan Lain-lain

Other Deferred Charges

Biaya-biaya tertentu yang mempunyai masa manfaat lebih dari satu tahun, ditangguhkan dan diamortisasi selama masa manfaatnya dengan menggunakan metode garis lurus.

Certain expenditures, whose benefits extend over a period of more than one year, are deferred and amortized over the periods benefited using the straight-line method.

- 36 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Untuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2013 dan 2012 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) q.


Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan

q.

Impairment of Non-Financial Assets

Pada setiap akhir periode pelaporan tahunan, Grup menelaah apakah terdapat indikasi suatu aset mengalami penurunan nilai. Jika terdapat indikasi tersebut atau pada saat uji tahunan penurunan nilai aset perlu dilakukan, maka Grup membuat estimasi jumlah terpulihkan aset tersebut.

The Group assesses at each annual reporting period whether there is an indication that an asset may be impaired. If any such indication exists, or when annual impairment testing for an asset is required, the Group makes an estimate of the asset’s recoverable amount.

Jumlah terpulihkan yang ditentukan untuk aset individual adalah jumlah yang lebih tinggi antara nilai wajar aset atau UPK dikurangi biaya untuk menjual dengan nilai pakainya, kecuali aset tersebut tidak menghasilkan arus kas masuk yang secara signifikan independen dari aset atau kelompok aset lain. Jika nilai tercatat aset lebih besar daripada nilai terpulihkannya, maka aset tersebut dinyatakan mengalami penurunan nilai dan nilai tercatat aset diturunkan nilai menjadi sebesar nilai terpulihkannya. Rugi penurunan nilai diakui pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian sebagai “Rugi penurunan nilai”. Dalam menghitung nilai pakai, estimasi arus kas masa depan bersih didiskontokan ke nilai kini dengan menggunakan tingkat diskonto sebelum pajak yang mencerminkan penilaian pasar kini dari nilai waktu uang dan risiko spesifik atas aset. Dalam menghitung nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual, transaksi pasar kini juga diperhitungkan, jika tersedia.

An asset’s recoverable amount is the higher of an asset’s or CGU’s fair value less costs to sell and its value in use, and is determined for an individual asset, unless the asset does not generate cash inflows that are largely independent of those from other assets or groups of assets. Where the carrying amount of an asset exceeds its recoverable amount, the asset is considered impaired and is written down to its recoverable amount. Impairment losses are recognized in the consolidated statements of comprehensive income as “Impairment losses”. In assessing the value in use, the estimated net future cash flows are discounted to their present value using a pre-tax discount rate that reflects current market assessments of the time value of money and the risks specific to the asset. In determining fair value less costs to sell, recent market transactions are taken into account, if available.

Jika transaksi pasar kini tidak tersedia, Grup menggunakan model penilaian yang sesuai untuk menentukan nilai wajar aset. Perhitungan-perhitungan ini harus didukung oleh metode penilaian tertentu (valuation multiples) atau indikator nilai wajar lain yang tersedia.

If no such transactions can be identified, an appropriate valuation model is used to determine the fair value of the assets. These calculations are corroborated by valuation multiples or other available fair value indicators.

Kerugian penurunan nilai diakui pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian sesuai dengan kategori biaya yang konsisten dengan fungsi dari aset yang diturunkan nilainya.

Impairment losses are recognized in the consolidated statements of comprehensive income under expense categories that are consistent with the functions of the impaired assets.

- 37 -



Penelaahan dilakukan pada akhir setiap periode pelaporan tahunan untuk mengetahui apakah terdapat indikasi bahwa rugi penurunan nilai aset yang telah diakui dalam periode sebelumnya mungkin tidak ada lagi atau mungkin telah menurun. Jika indikasi dimaksud ditemukan, maka Grup mengestimasi jumlah terpulihkan aset tersebut. Kerugian penurunan nilai yang diakui dalam periode sebelumnya dipulihkan hanya jika terdapat perubahan asumsi-asumsi yang digunakan untuk menentukan jumlah terpulihkan aset tersebut sejak rugi penurunan nilai terakhir diakui. Dalam hal ini, jumlah tercatat aset dinaikkan ke jumlah terpulihkannya. Pemulihan tersebut dibatasi sehingga nilai tercatat aset tidak melebihi jumlah terpulihkannya maupun nilai tercatat, neto setelah penyusutan, seandainya tidak ada rugi penurunan nilai yang telah diakui untuk aset tersebut pada tahun-tahun sebelumnya. Pemulihan rugi penurunan nilai diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian. Setelah pemulihan tersebut, penyusutan aset tersebut disesuaikan di periode mendatang untuk mengalokasikan nilai tercatat aset yang direvisi, dikurangi nilai sisanya, dengan dasar yang sistematis selama sisa umur manfaatnya. r.

An assessment is made at each annual reporting period as to whether there is any indication that previously recognized impairment losses recognized for an asset may no longer exist or may have decreased. If such indication exists, the recoverable amount is estimated. A previously recognized impairment loss for an asset is reversed only if there has been a change in the assumptions used to determine the asset’s recoverable amount since the last impairment loss was recognized. If that is the case, the carrying amount of the asset is increased to its recoverable amount. The reversal is limited so that the carrying amount of the assets does not exceed its recoverable amount nor exceed the carrying amount that would have been determined, net of depreciation, had no impairment loss been recognized for the asset in prior years. Reversal of an impairment loss is recognized in the consolidated statements of comprehensive income. After such a reversal, the depreciation charge on the said asset is adjusted in future periods to allocate the asset’s revised carrying amount, less any residual value, on a systematic basis over its remaining useful life.

Pengakuan Pendapatan dan Beban

r.

Revenue and Expense Recognition

Pendapatan diakui ketika kemungkinan besar manfaat ekonomi masa depan akan mengalir ke Grup dan manfaat ini dapat diukur secara andal. Kriteria pengakuan pendapatan berikut harus dipenuhi sehingga pendapatan dapat diakui.

Revenue is recognized to the extent that it is probable that the economic benefits will flow to the Group and the revenue can be reliably measured. The following specific recognition criteria must also be met before revenue is recognized.

Pendapatan diakui sebagai berikut:

Revenues are recognized as follows:





 

Pendapatan penjualan lokal diakui pada saat penyerahan barang kepada pelanggan. Pendapatan penjualan ekspor diakui pada saat barang dikapalkan di pelabuhan pemuatan. Pendapatan jasa olah diakui pada saat pemberian jasa.

 

Pendapatan bunga dan beban bunga dari instrumen keuangan diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian secara akrual menggunakan metode suku bunga efektif.

Revenues from domestic sales are recognized when the products are delivered to the customers. Revenues from export sales are recognized when the products are shipped. Revenues from processing services are recognized when the services are rendered.

Interest income from and interest expense on all financial instruments are recognized in the consolidated statements of comprehensive income on accrual basis using the effective interest rate method.

- 38 -


s.


Beban diakui pada saat terjadinya (accrual basis).

Expenses are recognized when incurred (accrual basis).

Biaya transaksi yang terjadi dan dapat diatribusikan secara langsung terhadap perolehan atau penerbitan instrumen keuangan yang tidak diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi diamortisasi sepanjang umur instrumen keuangan menggunakan metode suku bunga efektif dan dicatat sebagai bagian dari pendapatan bunga untuk biaya transaksi terkait aset keuangan, dan sebagai bagian dari beban bunga untuk biaya transaksi terkait liabilitas keuangan.

Transaction costs incurred and are directly attributable to the acquisition or issuance of financial instruments not measured at FVPL are amortized over the life of financial instruments using the effective interest rate method and recorded as part of interest income for transaction costs related to financial assets and as part of interest expense for transaction costs related to financial liabilities.

Pembayaran sewa dalam sewa operasi diakui sebagai beban dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian dengan dasar garis lurus (straight-line basis) selama masa sewa.

Operating lease payments are recognized as an expense in the consolidated statements of comprehensive income on a straight-line basis over the lease term.

Biaya Pinjaman

s.

Borrowing Costs

Biaya pinjaman merupakan bunga dan selisih kurs pinjaman yang diterima dalam mata uang asing dan biaya lainnya (amortisasi diskonto/premi dari pinjaman diterima) yang terjadi sehubungan dengan peminjaman dana.

Borrowing costs are interest and exchange difference on foreign currency denominated borrowings and other costs (amortization of discounts/premiums on borrowings, etc.) incurred in connection with the borrowing of funds.

Biaya pinjaman yang dapat diatribusikan secara langsung dengan perolehan, konstruksi, atau pembuatan aset kualifikasian dikapitalisasi sebagai bagian dari biaya perolehan aset tersebut. Biaya pinjaman lainnya diakui sebagai beban pada saat terjadinya.

Borrowing costs which are directly attributable to the acquisition, construction, or production of qualifying assets are capitalized as part of the acquisition cost of the qualifying assets. Other borrowing costs are recognized as an expense in the period in which they are incurred.

Jika Grup meminjam dana secara khusus untuk tujuan memperoleh aset kualifikasian, maka Grup menentukan jumlah biaya pinjaman yang layak dikapitalisasikan sebesar biaya pinjaman aktual yang terjadi selama tahun berjalan dikurangi penghasilan investasi atas investasi sementara dari pinjaman tersebut.

To the extent that the Group borrows funds specifically for the purpose of obtaining a qualifying asset, the Group shall determine the amount of borrowing costs eligible for capitalization as the actual borrowing costs incurred on that borrowing during the year less any investment income on the temporary investment of those borrowings.

Jika pengembangan aktif atas aset kualifikasian dihentikan, Grup menghentikan kapitalisasi biaya pinjaman selama periode yang diperpanjang tersebut.

The Group suspends capitalization of borrowing costs during extended periods in which it suspends active development of a qualifying asset.

Kapitalisasi biaya pinjaman dihentikan saat selesainya secara subtansi seluruh aktivitas yang diperlukan untuk mempersiapkan aset kualifikasian agar dapat digunakan atau dijual sesuai dengan maksudnya.

The Group ceases capitalizing borrowing costs when substantially all the activities necessary to prepare the qualifying asset for its intended use or sale are complete.

- 39 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Untuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2013 dan 2012 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) t.


Biaya Emisi Obligasi

t.

Biaya emisi obligasi dikurangi secara langsung dari hasil emisi obligasi tersebut untuk menentukan hasil penerimaan bersih. Selisih antara hasil penerimaan bersih dengan nilai nominal kewajiban merupakan diskonto atau premium yang diamortisasi menggunakan metode suku bunga efektif. u.

v.

Bonds Issuance Costs Bonds issuance costs are deducted directly from the proceeds of the related bonds to determine the net proceeds. The difference between the net proceeds and face value of the obligations represents a discount or premium which is amortized using the effective interest method.

u.

Imbalan Pasca-kerja

Post-employment Benefits

Imbalan pasca-kerja merupakan program iuran pasti melalui dana pensiun dan didasarkan pada masa kerja dan jumlah penghasilan karyawan saat pensiun. Jumlah iuran yang terutang diakui sebagai liabilitas setelah dikurangi dengan jumlah yang telah dibayar pada laporan posisi keuangan konsolidasian, dan sebagai beban pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian tahun berjalan.

Post-employment benefits are definedcontribution plan through a pension fund which amounts are determined based on years of service and salaries of the employees at the time of retirement. The contribution payable is accrued as a liabilities, after deducting any amount already paid, in the consolidated statements of financial position, and as an expense in the consolidated statements comprehensive of income.

Selain manfaat melalui program pensiun iuran pasti, Grup juga mencatat uang pesangon karyawan berdasarkan Undangundang Ketenagakerjaan No. 13/2003 tanggal 25 Maret 2003 (UU No. 13/2003). Liabilitas sesuai UU No. 13/2003 telah dihitung dengan membandingkan manfaat pensiun yang akan diterima oleh karyawan pada usia pensiun normal dengan manfaat sebagaimana yang dijelaskan dalam UU No. 13/2003, setelah dikurangi dengan akumulasi kontribusi karyawan dan hasil investasi lainnya. Jika kontribusi Grup atas manfaat program pensiun lebih kecil dibandingkan dengan manfaat yang diperhitungkan berdasarkan UU No. 13/2003, Grup akan membukukan kekurangan tersebut.

On top of the benefit provided under the defined-contribution pension plan, the Group also records employee benefit liability in accordance with Labor Law No. 13/2003 dated March 25, 2003 (the Law No. 13/2003). The provision for Law No. 13/2003 has been calculated by comparing the pension benefit that will be received by an employee at normal age from the Pension Plan with the benefit as stipulated under the Law No. 13/2003 after deduction of accumulated employee’s contributions and the related yield on investments. If the employer's funding of the Pension Plan benefit is less than the benefit as required by the Law No. 13/2003, the Group provides for such shortage. v.

Pajak Penghasilan Beban pajak kini ditentukan berdasarkan laba kena pajak dalam tahun yang bersangkutan yang dihitung berdasarkan tarif pajak yang berlaku.

Income Tax Current tax expense is determined based on the taxable income for the year computed using prevailing tax rates.

- 40 -


w.


Aset dan liabilitas pajak tangguhan diakui atas konsekuensi pajak periode mendatang yang timbul dari perbedaan jumlah tercatat aset dan liabilitas menurut laporan keuangan dengan dasar pengenaan pajak aset dan liabilitas. Aset dan liabilitas pajak tangguhan diakui atas perbedaan temporer antara aset dan liabilitas untuk tujuan komersial dan untuk tujuan perpajakan setiap tanggal pelaporan. Manfaat pajak dimasa mendatang, seperti saldo rugi fiskal yang belum digunakan (jika ada) juga diakui sejauh realisasi atas manfaat pajak tersebut dimungkinkan.

Deferred tax assets and liabilities are recognized for the future tax consequences attributable to the differences between the financial statement’s carrying amounts of existing assets and liabilities and their respective tax bases. Deferred tax assets and liabilities are recognized for temporary differences between commercial and tax bases of assets and liabilities at each reporting date. Future tax benefit, such as the carryforward of unused tax losses (if any), is also recognized to the extent that realization of such tax benefit is probable.

Pajak tangguhan diukur dengan menggunakan tarif pajak yang berlaku atau secara substansial telah berlaku pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian. Pajak tangguhan dibebankan atau dikreditkan dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian, kecuali pajak tangguhan yang dibebankan atau dikreditkan langsung ke ekuitas.

Deferred tax is calculated at the tax rates that have been enacted or subsequently enacted at consolidated statement of financial position date. Deferred tax is charged to or credited in the consolidated statements of comprehensive income, except when it relates to items charged to or credited directly in equity, in which case the deferred tax is also charged to or credited directly in equity.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan disajikan di laporan posisi keuangan konsolidasian, kecuali aset dan liabilitas pajak tangguhan untuk entitas yang berbeda, atas dasar kompensasi sesuai dengan penyajian aset dan liabilitas pajak kini.

Deferred tax assets and liabilities are offset in the consolidated statements of financial position, except if these are for different legal entities, in the same manner the current tax assets and liabilities are presented.

Perubahan atas liabilitas pajak dicatat ketika hasil pemeriksaan diterima atau, jika banding diajukan oleh Grup, ketika hasil banding telah ditentukan.

Amendments to tax obligations are recorded when an assessment is received or, if appealed against by the Group, when the result of the appeal is determined.

Distribusi Dividen

w.

Distribusi dividen kepada pemegang saham Grup diakui sebagai liabilitas dalam laporan keuangan konsolidasian dalam periode saat dividen tersebut disetujui oleh pemegang saham Grup. x.

Dividend Distribution Dividend distribution to the Group’s shareholders is recognized as a liability in the consolidated financial statements in the period in which the dividends are approved by the Group’s shareholders.

Laba per Saham Dasar

x.

Laba per saham dasar dihitung dengan membagi laba yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk dengan ratarata tertimbang jumlah saham yang beredar selama tahun bersangkutan.

Basic Earnings per Share Basic earnings per share is computed by dividing income attributable to owners of the Company by the weighted average number of shares outstanding during the year.

- 41 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Untuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2013 dan 2012 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) y.


Informasi Segmen

y.

Informasi segmen disusun sesuai dengan kebijakan akuntansi yang dianut dalam penyusunan dan penyajian laporan keuangan konsolidasian.

Segment information is prepared using the accounting policies adopted for preparing and presenting the consolidated financial statements.

Segmen operasi adalah suatu komponen dari entitas:

An operating segment is a component of an entity:

a)

yang terlibat dalam aktivitas bisnis untuk memperoleh pendapatan dan menimbulkan beban (termasuk pendapatan dan beban terkait dengan transaksi dengan komponen lain dari entitas yang sama);

a)

that engages in business activities which it may earn revenue and incur expenses (including revenue and expenses relating to the transaction with other components of the same entity);

b)

hasil operasinya dikaji ulang secara reguler oleh pengambil keputusan operasional untuk membuat keputusan tentang sumber daya yang dialokasikan pada segmen tersebut dan menilai kinerjanya; dan

b)

whose operating results are reviewed regularly by the entity’s chief operating decision maker to make decision about resources to be allocated to the segments and assess its performance; and

c)

tersedia informasi keuangan yang dapat dipisahkan.

c)

for which discrete financial information is available.

Informasi yang dilaporkan kepada pengambil keputusan operasional untuk tujuan alokasi sumber daya dan penilaian kinerjanya lebih difokuskan pada kategori masing-masing produk. z.

Segment Information

Information reported to the chief operating decision maker for the purpose of resources allocation and assessment of its performance is more specifically focused on the category of each product.

Peristiwa Setelah Periode Pelaporan

z.

Peristiwa-peristiwa yang terjadi setelah periode pelaporan yang menyediakan tambahan informasi mengenai posisi keuangan konsolidasian Grup pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian (peristiwa penyesuai), jika ada, telah tercermin dalam laporan keuangan konsolidasian. Peristiwa-peristiwa yang terjadi setelah periode pelaporan yang tidak memerlukan penyesuaian (peristiwa nonpenyesuai), apabila jumlahnya material, telah diungkapkan dalam laporan keuangan konsolidasian.

Events After the Reporting Date Post year-end events that provide additional information about the consolidated statement of financial position at the reporting date (adjusting events), if any, are reflected in the consolidated financial statements. Post year-end events that are not adjusting events are disclosed in the notes to consolidated financial statements when material.

- 42 -



Penggunaan Estimasi, Pertimbangan, dan Asumsi Manajemen

3.

Management Use of Estimates, Judgments, and Assumptions

Dalam penerapan kebijakan akuntansi Grup, seperti yang diungkapkan dalam Catatan 2 pada laporan keuangan konsolidasian, manajemen harus membuat estimasi, pertimbangan, dan asumsi atas nilai tercatat aset dan liabilitas yang tidak tersedia oleh sumber-sumber lain. Estimasi dan asumsi tersebut adalah berdasarkan pengalaman historis dan faktor lain yang dipertimbangkan relevan.

In the application of the Group’s accounting policies, which are described in Note 2 to the consolidated financial statements, management is required to make estimates, judgments, and assumptions about the carrying amounts of assets and liabilities that are not readily apparent from other sources. The estimates and assumptions are based on historical experience and other factors that are considered to be relevant.

Manajemen berkeyakinan bahwa pengungkapan berikut telah mencakup ikhtisar estimasi, pertimbangan dan asumsi signifikan yang dibuat oleh manajemen, yang berpengaruh terhadap jumlah-jumlah yang dilaporkan serta pengungkapan dalam laporan keuangan konsolidasian.

Management believes that the following disclosures represent a summary of the significant estimates, judgments, and assumptions made that affected certain reported amounts of and disclosures in the consolidated financial statements.

Pertimbangan

Judgments

Pertimbangan-pertimbangan berikut dibuat oleh manajemen dalam proses penerapan kebijakan akuntansi Grup yang memiliki dampak yang paling signifikan terhadap jumlah-jumlah yang diakui dalam laporan keuangan konsolidasian:

The following judgments are made by management in the process of applying the Group’s accounting policies that have the most significant effects on the amounts recognized in the consolidated financial statements:

a.

a.

Mata Uang Fungsional Mata uang fungsional Perusahaan dan entitas anak adalah mata uang lingkungan ekonomi utama dimana masing-masing entitas beroperasi. Mata uang tersebut adalah yang paling mempengaruhi harga jual barang dan jasa, dan mata uang dari negara yang kekuatan persaingan dan peraturannya sebagian besar menentukan harga jual barang dan jasa entitas, dan merupakan mata uang yang mana dana dari aktivitas pendanaan dihasilkan.

b.

Functional Currency The functional currency of the Company and its subsidiaries is the currency of the primary economic environment in which each of them operates. It is the currency, among others, that mainly influences sales prices for goods and services, and of the country whose competitive forces and regulations mainly determine the sales prices of its goods and services, and the currency in which funds from financing activities are generated.

Klasifikasi Aset Keuangan dan Liabilitas Keuangan

b.

Grup menentukan klasifikasi aset dan liabilitas tertentu sebagai aset keuangan dan liabilitas keuangan dengan menilai apakah aset dan liabilitas tersebut memenuhi definisi yang ditetapkan dalam PSAK No. 55 (Revisi 2011). Aset keuangan dan liabilitas keuangan dicatat sesuai dengan kebijakan akuntansi Grup sebagaimana diungkapkan dalam Catatan 2h.

Classification of Financial Assets and Financial Liabilities The Group determines the classifications of certain assets and liabilities as financial assets and financial liabilities by judging if they meet the definition set forth in PSAK No. 55 (Revised 2011). Accordingly, the financial assets and financial liabilities are accounted for in accordance with the Group’s accounting policies disclosed in Note 2h.

- 43 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Untuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2013 dan 2012 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) c.


Cadangan Kerugian Penurunan Nilai Aset Keuangan

c.

Allowance for Impairment of Financial Assets

Cadangan kerugian penurunan nilai pinjaman yang diberikan dan piutang dipelihara pada jumlah yang menurut manajemen adalah memadai untuk menutup kemungkinan tidak tertagihnya aset keuangan. Pada setiap tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian, Grup secara spesifik menelaah apakah telah terdapat bukti obyektif bahwa suatu aset keuangan telah mengalami penurunan nilai (tidak tertagih).

Allowance for impairment losses is maintained at a level considered adequate to provide for potentially uncollectible receivables. The Group assesses specifically at each consolidated statement of financial position date whether there is objective evidence that a financial asset is impaired (uncollectible).

Cadangan yang dibentuk adalah berdasarkan pengalaman penagihan masa lalu dan faktor-faktor lainnya yang mungkin mempengaruhi kolektibilitas, antara lain kemungkinan kesulitan likuiditas atau kesulitan keuangan yang signifikan yang dialami oleh debitur atau penundaan pembayaran yang signifikan.

The level of allowance is based on past collection experience and other factors that may affect collectability such as the probability of insolvency or significant financial difficulties of the debtors or significant delay in payments.

Jika terdapat bukti obyektif penurunan nilai, maka saat dan besaran jumlah yang dapat ditagih diestimasi berdasarkan pengalaman kerugian masa lalu. Cadangan kerugian penurunan nilai dibentuk atas akun-akun yang diidentifikasi secara spesifik telah mengalami penurunan nilai. Akun pinjaman yang diberikan dan piutang dihapusbukukan berdasarkan keputusan manajemen bahwa aset keuangan tersebut tidak dapat ditagih atau direalisasi meskipun segala cara dan tindakan telah dilaksanakan. Suatu evaluasi atas piutang, yang bertujuan untuk mengidentifikasi jumlah cadangan yang harus dibentuk, dilakukan secara berkala sepanjang tahun. Oleh karena itu, saat dan besaran jumlah cadangan kerugian penurunan nilai yang tercatat pada setiap periode dapat berbeda tergantung pada pertimbangan dan estimasi yang digunakan.

If there is an objective evidence of impairment, timing and collectible amounts are estimated based on historical loss data. Allowance for impairment is provided on accounts specifically identified as impaired. Written off loans and receivables are based on management’s decisions that the financial assets are uncollectible or cannot be realized in whatsoever actions have been taken. Evaluation of receivables to determine the total allowance to be provided is performed periodically during the year. Therefore, the timing and amount of provision for impairment recorded at each period might differ based on the judgments and estimates that have been used.

Nilai tercatat pinjaman yang diberikan dan piutang Grup diungkapkan pada Catatan 18.

The carrying value of the Group’s loans and receivables are set out in Note 18.

- 44 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Untuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2013 dan 2012 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) d.


Pajak Penghasilan

d.

Income Taxes

Pertimbangan yang signifikan dibutuhkan untuk menentukan jumlah pajak penghasilan. Terdapat banyak transaksi dan perhitungan yang mengakibatkan ketidakpastian penentuan jumlah pajak penghasilan. Jika hasil pemeriksaan pajak berbeda dengan jumlah yang sebelumnya telah dibukukan, maka selisih tersebut akan berdampak terhadap aset dan liabilitas pajak kini dan tangguhan dalam periode dimana hasil pemeriksaan tersebut terjadi.

Significant judgment is required in determining the provision for income taxes. There are many transactions and calculations for which the ultimate tax determination is uncertain. Where the final tax outcome of these matters is different from the amounts that were initially recorded, such differences will have an impact on the current and deferred income tax assets and liabilities in the period in which such determination is made.

Estimasi dan Asumsi

Estimates and Assumptions

Asumsi utama mengenai masa depan dan sumber utama lain dalam mengestimasi ketidakpastian pada tanggal pelaporan yang mempunyai risiko signifikan yang dapat menyebabkan penyesuaian material terhadap nilai tercatat aset dan liabilitas dalam periode berikutnya diungkapkan di bawah ini. Grup mendasarkan asumsi dan estimasi pada parameter yang tersedia saat laporan keuangan konsolidasian disusun. Kondisi yang ada dan asumsi mengenai perkembangan masa depan dapat berubah karena perubahan situasi pasar yang berada di luar kendali Grup. Perubahan tersebut tercermin dalam asumsi ketika keadaan tersebut terjadi.

The key assumptions concerning the future and other key sources of estimation uncertainty at the reporting date that have a significant risk of causing a material adjustment to the carrying amounts of assets and liabilities within the next financial period are disclosed below. The Group based its assumptions and estimates on parameters available when the consolidated financial statements were prepared. Existing circumstances and assumptions about future developments may change due to market changes on circumstances arising beyond the control of the Group. Such changes are reflected in the assumptions when they occur.

a.

a.

Nilai Wajar Aset Liabilitas Keuangan

Keuangan

dan

Fair Value of Financial Assets and Financial Liabilities

Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia mensyaratkan pengukuran aset keuangan dan liabilitas keuangan tertentu pada nilai wajarnya, dan penyajian ini mengharuskan penggunaan estimasi. Komponen pengukuran nilai wajar yang signifikan ditentukan berdasarkan bukti-bukti obyektif yang dapat diverifikasi (seperti nilai tukar, suku bunga), sedangkan saat dan besaran perubahan nilai wajar dapat menjadi berbeda karena penggunaan metode penilaian yang berbeda.

Indonesian Financial Accounting Standards require measurement of certain financial assets and liabilities at fair values, and the disclosure requires the use of estimates. Significant component of fair value measurement is determined based on verifiable objective evidence (i.e. foreign exchange rate, interest rate), while timing and amount of changes in fair value might differ due to different valuation methods used.

Nilai wajar aset keuangan dan liabilitas keuangan diungkapkan pada Catatan 18.

The fair value of financial assets and financial liabilities are set out in Note 18.

- 45 -



Estimasi Masa Manfaat Tanaman Perkebunan dan Aset Tetap

b.

Estimated Useful Lives of Plantations and Fixed Assets

Masa manfaat dari masing-masing tanaman perkebunan dan aset tetap Grup diestimasi berdasarkan jangka waktu aset tersebut diharapkan tersedia untuk digunakan. Estimasi tersebut didasarkan pada penilaian kolektif berdasarkan bidang usaha yang sama, evaluasi teknis internal dan pengalaman dengan aset sejenis. Estimasi masa manfaat setiap aset ditelaah secara berkala dan diperbarui jika estimasi berbeda dari perkiraan sebelumnya yang disebabkan karena pemakaian, usang secara teknis atau komersial serta keterbatasan hak atau pembatasan lainnya terhadap penggunaan aset. Dengan demikian, hasil operasi di masa mendatang mungkin dapat terpengaruh secara signifikan oleh perubahan dalam jumlah dan waktu terjadinya biaya karena perubahan yang disebabkan oleh faktor-faktor yang disebutkan di atas. Penurunan estimasi masa manfaat ekonomis setiap tanaman perkebunan dan aset tetap akan menyebabkan kenaikan beban penyusutan dan penurunan nilai tercatat aset tetap dan tanaman perkebunan.

The useful life of each of the item of the Group’s plantations and fixed assets is estimated based on the period over which the asset is expected to be available for use. Such estimation is based on a collective assessment of similar business, internal technical evaluation and experience with similar assets. The estimated useful life of each asset is reviewed periodically and updated if expectations differ from previous estimates due to physical wear and tear, technical or commercial obsolescence, and legal or other limits on the use of the asset. It is possible, however, that future results of operations could be materially affected by changes in the amounts and timing of recorded expenses brought about by changes in the factors mentioned above. A reduction in the estimated useful life of any item of plantations and fixed assets would increase the recorded depreciation and decrease the carrying values of these assets.

Tidak terdapat perubahan dalam estimasi masa manfaat tanaman perkebunan dan aset tetap selama tahun berjalan.

There is no change in the estimated useful lives of plantations and fixed assets during the year.

Nilai tercatat tanaman perkebunan dan aset tetap masing-masing diungkapkan pada Catatan 9 dan 10.

The carrying values of plantations and fixed assets are set out in Notes 9 and 10, respectively.

- 46 -



Imbalan Pasca-kerja

c.

Penentuan liabilitas dan imbalan pasca-kerja dipengaruhi oleh asumsi tertentu yang digunakan oleh aktuaris dalam menghitung jumlah tersebut. Asumsi-asumsi tersebut dijelaskan dalam Catatan 27 dan mencakup, antara lain, tingkat diskonto dan tingkat kenaikan gaji. Hasil aktual yang berbeda dengan asumsi Grup diakumulasi dan diamortisasi ke masa depan dan oleh karena itu, secara umum berdampak pada beban yang diakui dan liabilitas yang tercatat pada periode-periode mendatang. Manajemen berkeyakinan bahwa asumsi-asumsi yang digunakan adalah tepat dan wajar, namun demikian, perbedaan signifikan pada hasil aktual, atau perubahan signifikan dalam asumsi-asumsi tersebut dapat berdampak signifikan pada jumlah liabilitas imbalan pasca-kerja tersebut. Nilai tercatat liabilitas imbalan pasca-kerja diungkapkan pada Catatan 27. d.

Post-employment Benefits The determination of the obligation and post-employment benefits is dependent on the selection of certain assumptions used by actuary in calculating such amounts. Those assumptions are described in Note 27 and include, among others, discount rate and rate of salary increase. Actual results that differ from the Group’s assumptions are accumulated and amortized over future periods and therefore, generally affect the recognized expense and recorded obligation in such future periods. While it is believed that the Group’s assumptions are reasonable and appropriate, significant differences in actual experience or significant changes in assumptions may materially affect the amount of post-employment benefits liabilities. The carrying value of postemployment benefits liabilities is disclosed in Note 27.

Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan

d.

Penelaahan atas penurunan nilai dilakukan apabila terdapat indikasi penurunan nilai aset tertentu. Dalam hal goodwill, aset tersebut diuji untuk penurunan nilai setiap tahun dan jika terdapat indikasi penurunan nilai. Penentuan nilai wajar aset membutuhkan estimasi arus kas yang diharapkan akan dihasilkan dari pemakaian berkelanjutan dan pelepasan akhir atas aset tersebut. Perubahan signifikan dalam asumsiasumsi yang digunakan untuk menentukan nilai wajar dapat berdampak signifikan pada nilai terpulihkan dan jumlah kerugian penurunan nilai yang terjadi mungkin berdampak material pada hasil operasi Grup.

Impairment of Non-Financial Assets Impairment review is performed when certain impairment indicators are present. In case of goodwill, such asset is subject to annual impairment test and whenever there is an indication that such asset may be impaired. Determining the fair value of assets requires the estimation of cash flows expected to be generated from the continued use and ultimate disposition of such assets. Any significant changes in the assumptions used in determining the fair value may materially affect the assessment of recoverable values and any resulting impairment loss could have a material impact on results of operations.

- 47 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Untuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2013 dan 2012 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) Nilai tercatat aset tersebut adalah:

e.


non-keuangan

The carrying value of these assets are as follows:

2013

2012

Investasi saham Tanaman perkebunan Aset tetap Aset takberwujud Bibitan

54.084 1.368.034 7.550.599 22.995 12.651

23.083 1.404.447 5.779.347 23.758 18.900

Investments in shares of stock Plantations Fixed assets Intangible assets Nursery

Jumlah

9.008.363

7.249.535

Total

Aset Pajak Tangguhan

e.

Aset pajak tangguhan diakui untuk semua perbedaan temporer antara liabilitas pada laporan keuangan dengan dasar pengenaan pajak jika besar kemungkinan bahwa jumlah laba fiskal akan memadai untuk pemanfaatan perbedaan temporer yang diakui. Estimasi manajemen yang signifikan diperlukan untuk menentukan jumlah aset pajak tangguhan yang diakui berdasarkan kemungkinan waktu terealisasinya dan jumlah laba kena pajak pada masa mendatang serta strategi perencanaan pajak masa depan. Nilai tercatat aset pajak tangguhan diungkapkan pada Catatan 15.

4.

Deferred tax assets are recognized for all temporary differences between the financial statements’ carrying amounts of existing assets and liabilities and their respective tax bases to the extent that it is probable that taxable profit will be available against which the temporary differences can be utilized. Significant management estimates are required to determine the amount of deferred tax assets that can be recognized, based upon the likely timing and the level of future taxable profits together with future tax planning strategies. The carrying value of deferred tax assets is disclosed in Note 15.

Kas dan Setara Kas

4.

Akun ini terdiri dari:

2012

1.028

Bank Pihak berelasi (Catatan 29g) PT Bank Sinarmas Tbk Rupiah Dolar Amerika Serikat (Catatan 31) Jumlah - pihak berelasi

Cash and Cash Equivalents This account consists of:

2013 Kas

Deferred Tax Assets

1.131

2.690 649

556 143

3.339

699

- 48 -

Cash on hand Cash in banks Related party (Note 29g) PT Bank Sinarmas Tbk Rupiah U.S. Dollar (Note 31) Total - related party



2013 Bank Pihak ketiga Rupiah Citibank, N.A. PT Bank Internasional Indonesia Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Danamon Indonesia Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk Lain-lain (masing-masing di bawah Rp 1.000) Dolar Amerika Serikat (Catatan 31) Citibank, N.A. PT Bank Danamon Indonesia Tbk PT Bank ANZ Indonesia PT Bank Internasional Indonesia Tbk Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ, Ltd. PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Pan Indonesia Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk Lain-lain (masing-masing di bawah Rp 1.000) China Yuan (Catatan 31) Bank of China Ltd. Euro (Catatan 31) Citibank, N.A. Jumlah - pihak ketiga Jumlah Bank Deposito berjangka Pihak ketiga Rupiah PT Bank Permata Tbk PT Bank Internasional Indonesia Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk Jumlah Deposito Berjangka Jumlah Suku bunga deposito berjangka per tahun: Rupiah

2012

68.972 43.659 28.327 22.355 19.375 17.867 6.380 4.527

36.014 306.937 16.684 17.049 29.852 33.641 1.564 27

658

1.049

84.319 21.714 18.999 17.753 8.176 4.365 1.611 685

233.490 194.539 27.597 189.344 1.367 756 111 48.885

2.280

1.980

17 2

U.S. Dollar (Note 31) Citibank, N.A. PT Bank Danamon Indonesia Tbk PT Bank ANZ Indonesia PT Bank Internasional Indonesia Tbk Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ, Ltd. PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Pan Indonesia Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk Others (each below Rp 1,000) China Yuan (Note 31) Bank of China Ltd. Euro (Note 31) Citibank, N.A.

1.140.899

375.380

1.141.598

Total - third parties Total Cash in Banks

30.140 7.800 2.813

Time deposits Third parties Rupiah PT Bank Permata Tbk PT Bank Internasional Indonesia Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk Total Time Deposits

33.080

40.753

409.488

1.183.482

5,00% - 7,00%

5,00% - 7,00%

- 49 -

Others (each below Rp 1,000)

13

372.041

22.370 7.800 2.910

Cash in banks Third parties Rupiah Citibank, N.A. PT Bank Internasional Indonesia Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Danamon Indonesia Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk

Total Time deposits' interest rates per annum: Rupiah



Piutang Usaha

5.


This account consists of: 2013

Pihak berelasi (Catatan 29a) Rupiah PT Buana Wiralestari Mas PT Sumber Indahperkasa PT Binasawit Abadipratama PT Sinar Meadow International Indonesia PT Sinar Kencana Inti Perkasa PT Buana Artha Sejahtera PT Bumipermai Lestari PT Sawitakarya Manunggul PT Mitrakarya Agroindo PT Agrolestari Sentosa Lain-lain (masing-masing di bawah Rp 1.000) Jumlah - Rupiah Dolar Amerika Serikat (Catatan 31) Golden Agri International Pte. Ltd. PT Rolimex Kimia Nusamas Shining Gold Foodstuffs Co. Ltd. Lain-lain (masing-masing di bawah Rp 1.000) Jumlah - Dolar Amerika Serikat Jumlah - Pihak berelasi Pihak ketiga Rupiah PT Unilever Indonesia Tbk PT Trans Retail Indonesia PT Sumber Alfaria Trijaya Tbk PT Intermas Tata Trading PT Hero Supermarket Tbk PT Usaha Jaya Sejahtera PT Matahari Putra Prima Tbk PT KAO Indonesia PT Malindo Feedmill Tbk PT Agrotunggal Jayamandiri PT Dua Kelinci PT Alfa Retailindo Tbk CV Surya Agung PT Nestle Indonesia PT Siantar Top Tbk PT Riau Abdi Sentosa PT Artam Kumalajaya PT Batam Jaya Mandiri PT Sinar Antjol PT Perkebunan Nusantara PT Japfa Comfeed Indonesia Tbk PT Indomarco Prismatama UD Anugrah Jaya PT Segar Kalimantan CV Naga Swalayan CV Indoprima PT Marga Jaya PT Bintang Borneo Permai Herby Pangemanan PT Citraprima Adilestari PT Mitra Abadijaya Sukses Tbk PT Lion Super Indo CV Buana Mas PT Midi Utama Indonesia Tbk PT Carrefour Indonesia PT Ecogreen Oleochemicals Lain-lain (masing-masing di bawah Rp 3.000) Jumlah - Rupiah

Trade Accounts Receivable

2012

381.886 205.449 22.560 11.741 4.824 2.209 2.142 1.529 1.351 644

121.180 378.057 6.760 2.726 3.753 1.911 8.398 2.340 1.445 1.309

634.335

527.879

681.992 10.039 136 -

1.464.842 9.768 52.847 282

692.167

1.527.739

1.326.502

2.055.618

48.908 21.275 18.243 14.929 13.755 13.673 11.636 7.007 6.582 6.434 6.294 5.959 5.631 5.377 5.214 5.080 5.003 4.990 4.920 4.691 4.449 4.444 4.167 3.655 3.632 3.390 3.256 3.025 3.003 2.853 2.828 1.226 871 322 12

26.624 1.995 15.458 30.496 9.260 8.103 9.829 8.227 717 3.964 2.010 2.401 4.090 3.559 5.560 3.706 2.592 3.909 -

122.241

2.725 13.715 3.195 3.381 2.331 2.624 5.613 365 4.590 3.528 6.158 3.829 3.314 5.098 7.673 11.974 131.339

378.975

353.952

- 50 -

Related parties (Note 29a) Rupiah PT Buana Wiralestari Mas PT Sumber Indahperkasa PT Binasawit Abadipratama PT Sinar Meadow International Indonesia PT Sinar Kencana Inti Perkasa PT Buana Artha Sejahtera PT Bumipermai Lestari PT Sawitakarya Manunggul PT Mitrakarya Agroindo PT Agrolestari Sentosa Others (each below Rp 1,000) Subtotal - Rupiah U.S. Dollar (Note 31) Golden Agri International Pte. Ltd. PT Rolimex Kimia Nusamas Shining Gold Foodstuffs Co. Ltd. Others (each below Rp 1,000) Subtotal - U.S. Dollar Total - Related parties Third parties Rupiah PT Unilever Indonesia Tbk PT Trans Retail Indonesia PT Sumber Alfaria Trijaya Tbk PT Intermas Tata Trading PT Hero Supermarket Tbk PT Usaha Jaya Sejahtera PT Matahari Putra Prima Tbk PT KAO Indonesia PT Malindo Feedmill Tbk PT Agrotunggal Jayamandiri PT Dua Kelinci PT Alfa Retailindo Tbk CV Surya Agung PT Nestle Indonesia PT Siantar Top Tbk PT Riau Abdi Sentosa PT Artam Kumalajaya PT Batam Jaya Mandiri PT Sinar Antjol PT Perkebunan Nusantara PT Japfa Comfeed Indonesia Tbk PT Indomarco Prismatama UD Anugrah Jaya PT Segar Kalimantan CV Naga Swalayan CV Indoprima PT Marga Jaya PT Bintang Borneo Permai Herby Pangemanan PT Citraprima Adilestari PT Mitra Abadijaya Sukses Tbk PT Lion Super Indo CV Buana Mas PT Midi Utama Indonesia Tbk PT Carrefour Indonesia PT Ecogreen Oleochemicals Others (each below Rp 3,000) Subtotal - Rupiah



2013 Pihak ketiga Dolar Amerika Serikat (Catatan 31) Agri Resindo Holdings Pte. Ltd. PT Sumi Asih Marubeni Corporation C&D Logistics Group Co. Ltd. Pacific Oleochemicals Sdn. Bhd. Godwin Austen International Ltd. China Meheco International Trade Kong Hoo PT Eterindo Wahanatama Tbk Nestle Pakistan Ltd. Aman Bacha Ltd. PT Unilever Indonesia Tbk Wipro Limited Alfred C. Toepfer International PT Mandom Indonesia Tbk Niche Trading NV Franco-Asian Enterprises Singapore Pte. Ltd. Watanmal Boolchand & Co., Ltd. Adi Marketing & Co JsCO PT Manuchar Indonesia Aberdeen Foods (M) Sdn. Bhd. United Food Industries Corporation Ltd. Co. Saber Pte., Ltd. Melt Ex-Pte., Ltd. Salwa Matar General Trading LLC Lain-lain (masing-masing di bawah Rp 3.000) Jumlah - Dolar Amerika Serikat Jumlah - Pihak ketiga Jumlah

2012

95.582 30.268 19.510 14.156 12.185 11.954 11.651 10.419 9.813 6.450 4.589 4.173 4.153 4.069 3.634 3.183 3.073 790 768

15.639 15.496 13.510 181 -

54.585

17.741 2.040 8.786 498 4.029 3.691 3.133 12.605 10.069 8.878 8.813 5.961 4.578 3.921 47.132

305.005

186.701

683.980

540.653

2.010.482

2.596.271

-

Rincian piutang usaha berdasarkan mata uang dan umur piutang adalah sebagai berikut:

Mata Uang Rupiah/ Rupiah Belum jatuh tempo dan tidak mengalami penurunan nilai Jatuh tempo dan tidak mengalami penurunan nilai > 1 bulan - 3 bulan > 3 bulan - 6 bulan > 6 bulan - 9 bulan > 9 bulan - 12 bulan > 12 bulan Jumlah

916.812

Third parties U.S. Dollar (Note 31) Agri Resindo Holdings Pte. Ltd. PT Sumi Asih Marubeni Corporation C&D Logistics Group Co. Ltd. Pacific Oleochemicals Sdn. Bhd. Godwin Austen International Ltd. China Meheco International Trade Kong Hoo PT Eterindo Wahanatama Tbk Nestle Pakistan Ltd. Aman Bacha Ltd. PT Unilever Indonesia Tbk Wipro Limited Alfred C. Toepfer International PT Mandom Indonesia Tbk Niche Trading NV Franco-Asian Enterprises Singapore Pte. Ltd. Watanmal Boolchand & Co., Ltd. Adi Marketing & Co JsCO PT Manuchar Indonesia Aberdeen Foods (M) Sdn. Bhd. United Food Industries Corporation Ltd. Co. Saber Pte., Ltd. Melt Ex-Pte., Ltd. Salwa Matar General Trading LLC Others (each below Rp 3,000) Subtotal - U.S.Dollar Total - Third parties Total

Trade accounts receivable classified based on currency and age are as follows:

2013 Mata Uang Dolar Amerika Serikat Ekuivalen dalam (Dalam jumlah penuh)/ Rupiah/ U.S. Dollar Equivalent in (In full amount ) Rupiah

75.766.946

82.614 6.805 1.573 3.725 1.781

6.038.268 250 3.714

1.013.310

81.809.178

- 51 -

Rupiah dan Ekuivalen dalam Rupiah/ Rupiah and Equivalent in Rupiah

923.523

73.601

1.840.335

45

156.215 6.805 1.576 3.725 1.826

997.172

2.010.482

3 -

Neither past due nor impaired Past due but not impaired > 1 month - 3 months > 3 months - 6 months > 6 months - 9 months > 9 months - 12 months > 12 months Total


Mata Uang Rupiah/ Rupiah Belum jatuh tempo dan tidak mengalami penurunan nilai Jatuh tempo dan tidak mengalami penurunan nilai > 1 bulan - 3 bulan > 3 bulan - 6 bulan > 6 bulan - 9 bulan > 9 bulan - 12 bulan > 12 bulan Jumlah

6.

731.001


2012 Mata Uang Dolar Amerika Serikat Ekuivalen dalam (Dalam jumlah penuh)/ Rupiah/ U.S. Dollar Equivalent in (In full amount ) Rupiah

91.115.868

140.280 8.571 1.173 21 785

86.033.379 145.538 -

881.831

177.294.785

Rupiah dan Ekuivalen dalam Rupiah/ Rupiah and Equivalent in Rupiah

881.090

1.612.091

831.943 1.407

972.223 9.978 1.173 21 785

1.714.440

2.596.271

-

Neither past due nor impaired Past due but not impaired > 1 month - 3 months > 3 months - 6 months > 6 months - 9 months > 9 months - 12 months > 12 months Total

Piutang usaha Perusahaan sejumlah Rp 329.054 dan Rp 298.294 masing-masing pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012 digunakan sebagai jaminan sehubungan dengan fasilitas pinjaman yang diperoleh dari PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI) dan PT Bank Danamon Indonesia Tbk (DANAMON) (Catatan 13).

Trade accounts receivable of the Company amounting to Rp 329,054 and Rp 298,294 as of December 31, 2013 and 2012, respectively, are pledged as collateral for the credit facilities obtained from PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI) and PT Bank Danamon Indonesia Tbk (DANAMON) (Note 13).

Pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012, tidak dibentuk cadangan kerugian penurunan nilai karena manajemen berpendapat bahwa seluruh piutang dapat tertagih.

As of December 31, 2013 and 2012, no allowance for impairment was provided as management believes that all receivables are collectible.

Manajemen berpendapat bahwa tidak terdapat risiko terkonsentrasi secara signifikan atas piutang dari pihak ketiga.

Management believes that there is no significant concentration of credit risk on trade accounts receivable from third parties.

Persediaan

6.


Inventories This account consists of:

2013

2012

Barang jadi Barang dalam proses Bahan baku Barang dalam perjalanan Bahan pembantu Lain-lain

1.364.718 28.352 1.574.278 159 356.393 41.462

826.842 29.461 1.269.391 99.512 407.268 42.219

Finished goods Work in process Raw materials Goods in transit Supporting materials Others

Jumlah

3.365.362

2.674.693

Total

- 52 -


7.


Persediaan milik Perusahaan sebesar Rp 1.432.768 pada tanggal 31 Desember 2013 digunakan sebagai jaminan dengan pengikatan secara fidusia sehubungan dengan fasilitas pinjaman yang diperoleh dari Indonesia Eximbank (EXIM), DANAMON, BNI dan PT Bank Internasional Indonesia Tbk (BII) (Catatan 13).

Inventories of the Company amounting to Rp 1,432,768 as of December 31, 2013 are pledged as collateral with fiduciary transfer to the credit facilities obtained from Indonesia Eximbank (EXIM), DANAMON, BNI and PT Bank Internasional Indonesia Tbk (BII) (Note 13).

Persediaan milik Perusahaan sebesar Rp 927.903 pada tanggal 31 Desember 2012 digunakan sebagai jaminan dengan pengikatan secara fidusia sehubungan dengan fasilitas pinjaman yang diperoleh dari Indonesia Eximbank (EXIM), DANAMON dan BNI (Catatan 13).

Inventories of the Company amounting to Rp 927,903 as of December 31, 2012 are pledged as collateral with fiduciary transfer to the credit facilities obtained from Indonesia Eximbank (EXIM), DANAMON and BNI (Note 13).

Tidak dibentuk cadangan barang usang pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012 karena manajemen berpendapat bahwa seluruh persediaan dapat terjual dan/atau digunakan sesuai dengan periode peruntukannya.

No allowance for obsolete inventories was provided as of December 31, 2013 and 2012 since management believes that all inventories are saleable and/or usable within their intended period of usage.

Persediaan bahan baku, barang jadi, dan bahan pembantu diasuransikan pada pihak berelasi (Catatan 29c) dan pihak ketiga terhadap risiko kebakaran dan risiko lainnya berdasarkan suatu paket polis dengan jumlah pertanggungan masing-masing sebesar Rp 2.761.497 dan US$ 10.268.950 pada 31 Desember 2013 serta Rp 2.898.102 dan US$ 9.780.350 pada 31 Desember 2012.

Raw materials, finished goods, and supporting materials are insured with a related party (Note 29c) and a third party, against losses from fire and other risks under blanket policies with insurance coverage totaling to Rp 2,761,497 and US$ 10,268,950 as of December 31, 2013 and Rp 2,898,102 and US$ 9,780,350 as of December 31, 2012.

Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungan asuransi tersebut cukup untuk menutup kemungkinan kerugian atas persediaan yang dipertanggungkan.

Management believes that the insurance coverages are adequate to cover possible losses on the inventories insured.

Biaya Dibayar Di Muka dan Aset Lancar Lainnya

7.



Biaya dibayar di muka Sewa dibayar di muka Asuransi dibayar di muka Uang muka Pembelian (Catatan 32c) Pengangkutan dan bahan bakar Perjalanan Lain-lain Aset lancar lainnya Jumlah

Prepaid Expenses and Other Current Assets

2012

9.161 4.991

10.277 3.555

1.513.520 45.147 3.372 9.743

393.372 25.590 3.995 8.024

70.033

53.432

1.655.967

498.245

- 53 -

Prepaid expenses Prepaid rent Prepaid insurance Advances Purchases (Note 32c) Freight and fuel Traveling Others Other current assets Total



Investasi Saham

8.

Akun ini merupakan penyertaan saham dalam entitas-entitas berikut:

Entitas/Company Metode Ekuitas/ At Equity SUPERAIR WAHANA UNIVERSAL TRANSINDO HORTIMART

This account represents investments in shares of stock of the following:

Biaya Perolehan/ Acquisition Cost

Akumulasi Ekuitas pada Laba (Rugi) Bersih/ Accumulated Share in Net Earnings (Losses)

25.654 21.384 12.600 4.050 520

(9.736) 83 (3.764) (6.560) (520)

64.208

(20.497)

Metode Biaya/At Cost PT Duta Virtual Dotkom

1

Jumlah/Total

Investments in Shares of Stock

2013 Selisih Nilai Transaksi Restrukturisasi Entitas Sepengendali/ Difference Arising from Restructuring Transactions of Entities under Common Control

Uang Muka Setoran modal/ Deposits for Future Stock Subscription

-

-

7.735

1.071 -

-

64.209

23.653 21.467 8.836 127

1.566 -

1.071

-

Nilai Tercatat/ Carrying Value

9.301

54.083

-

(20.497)

1.071

1 9.301

54.084

2012

Entitas/Company Metode Ekuitas/At Equity SUPERAIR TRANSINDO UNIVERSAL HORTIMART Metode Biaya/At Cost PT Duta Virtual Dotkom Jumlah/Total

Biaya Perolehan/ Acquisition Cost

Akumulasi Ekuitas pada Rugi Bersih/ Accumulated Share in Net Losses

25.654 4.050 1.800 520

(9.175) (5.211) (4.064) (520)

32.024

(18.970)

1 32.025

Kelebihan Ekuitas pada Rugi Bersih Entitas Asosiasi atas Biaya Perolehan/ Excess of Share in Net Losses of Associates over Cost

Selisih Nilai Transaksi Restrukturisasi Entitas Sepengendali/ Difference Arising from Restructuring Transactions of Entities under Common Control

-

90 2.264

-

-

(18.970)

-

Berdasarkan Berita Acara Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa No. 24 tanggal 19 Desember 2013, dibuat oleh Sri Hidianingsih Adi Sugijanto, S.H., notaris di Jakarta, pemegang saham SUPERAIR menyetujui peningkatan modal dasar, ditempatkan dan disetor SUPERAIR dari Rp 73.932 menjadi Rp 96.031 atau meningkat sebesar Rp 22.099 atau 9.281.500 saham dengan nominal Rp 2.381 (dalam Rupiah penuh) per saham. Perusahaan telah menyetorkan tambahan modal sebanyak 475.125 saham pada nilai nominal atau sebesar Rp 1.132 pada tahun 2013. Pada tanggal 31 Desember 2013, persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia masih dalam proses, sehingga tambahan modal tersebut disajikan sebagai bagian dari uang muka setoran modal (Catatan 34).

-

1.071 -

2.354

Nilai Tercatat/ Carrying Value

6.603 1.071

2.354

Uang Muka Setoran modal/ Deposits for Future Stock Subscription

6.603

23.082

6.603

23.083

1.071

23.082 -

1

Based on the Minutes of Extraordinary Shareholders’ General Meeting No. 24 dated December 19, 2013 of Sri Hidianingsih Adi Sugijanto, S.H., public notary in Jakarta, the shareholders of SUPERAIR agreed to increase SUPERAIR's authorized, issued and paid-up capital from Rp 73,932 to Rp 96,031 or an increase of Rp 22,099 or 9,281,500 shares at a par value of Rp 2,381 (in full Rupiah) per share. The Company has subscribed and fully paid additional 475,125 shares at par value or totaling Rp 1,132 in 2013. As of December 31, 2013, the approval by the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia is still in process, thus the additional capital is presented as part of deposits for future stock subscription (Note 34).

- 54 -



Berdasarkan Berita Acara Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa No. 17 tanggal 16 Desember 2013, dibuat oleh Sri Hidianingsih Adi Sugijanto, S.H., notaris di Jakarta, pemegang saham TRANSINDO menyetujui peningkatan modal dasar, ditempatkan dan disetor TRANSINDO dari Rp 11.700 menjadi Rp 16.224 atau meningkat sebesar Rp 4.524 atau 4.524 saham dengan nominal Rp 1.000.000 per saham (dalam Rupiah penuh). Perusahaan dan TAPIAN, entitas anak, telah menyetorkan masing-masing sebanyak 783 saham pada nilai nominal atau sebesar Rp 783 pada tahun 2013. Pada tanggal 31 Desember 2013, persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia masih dalam proses, sehingga tambahan modal tersebut disajikan sebagai bagian dari uang muka setoran modal (Catatan 34).

Based on the Minutes of Extraordinary Shareholders’ General Meeting No. 17 dated December 16, 2013 of Sri Hidianingsih Adi Sugijanto, S.H., public notary in Jakarta, the shareholders of TRANSINDO agreed to increase TRANSINDO's authorized, issued and paid-up capital from Rp 11,700 to Rp 16,224 or an increase of Rp 4,524 or 4,524 shares at a par value of Rp 1,000,000 (in full Rupiah) per share. The Company and TAPIAN, a subsidiary, have each subscribed and fully paid 783 shares at par value or totaling Rp 783 in 2013. As of December 31, 2013, the approval by the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia is still in process, thus the additional capital is presented as part of deposits for future stock subscription (Note 34).

Berdasarkan Akta Risalah Rapat No. 19 tanggal 23 September 2013, dibuat oleh Nanny Wiana Setiawan, S.H., notaris di Jakarta, pemegang saham UNIVERSAL menyetujui peningkatan modal dasar, ditempatkan dan disetor UNIVERSAL dari Rp 5.200 menjadi Rp 36.400 atau meningkat sebesar Rp 31.200 atau 31.200 saham dengan nominal Rp 1.000.000 (dalam Rupiah penuh) per saham. Perusahaan dan TAPIAN, entitas anak, telah menyetorkan masing-masing sebanyak 5.400 saham pada nilai nominal atau sebesar Rp 5.400 pada tahun 2013. Perubahan ini telah mendapatkan persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-59951.AH.01.02.Tahun 2013 tanggal 20 November 2013. Kepemilikan Perusahaan dan TAPIAN, entitas anak, setelah peningkatan modal tersebut adalah tetap, yaitu masing-masing sebesar 17,31%.

Based on Notarial Deed of the Minutes of Meeting No. 19 dated September 23, 2013 of Nanny Wiana Setiawan, S.H., public notary in Jakarta, the shareholders of UNIVERSAL approved the increase in UNIVERSAL’s authorized, issued and paid-up capital from Rp 5,200 to Rp 36,400 or an increase of Rp 31,200 or 31,200 shares at a par value of Rp 1,000,000 (in full Rupiah) per share. The Company and TAPIAN, a subsidiary, have each subscribed and fully paid 5,400 shares at par value or totaling Rp 5,400 in 2013. Such changes were approved by the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU-59951.AH.01.02.Tahun 2013 dated November 20, 2013. The ownership interests of the Company and TAPIAN, a subsidiary, after the increase in capital remained the same, each at 17.31%.

Berdasarkan Akta Pemindahan Hak atas Saham No. 34 tanggal 29 Agustus 2013 serta No. 35 tanggal 30 Agustus 2013, keduanya dibuat oleh Sri Hidianingsih Adi Sugijanto, S.H., notaris di Jakarta, Perusahaan setuju untuk membeli kepemilikan saham PT Super Wahana Tehno (WAHANA) dari PT Sinar Mas Multiartha Tbk, pihak berelasi, sebanyak 12.540 saham atau sebesar Rp 15.048 dan dari pihak ketiga sebanyak 5.280 saham atau sebesar Rp 6.336. Sehubungan dengan hal tersebut, Perusahaan memiliki penyertaan 50% saham pada WAHANA. WAHANA bergerak dibidang perdagangan mesin pengolah air baku menjadi air pH basa dan air pH asam serta berkembang dengan perdagangan Air Minum Dalam Kemasan (AMDK) yang merupakan fokus utama bisnisnya.

Based on the Deeds of Transfer of Rights over Shares No. 34 dated August 29, 2013 and No. 35 dated August 30, 2013, both of Sri Hidianingsih Adi Sugijanto, S.H., public notary in Jakarta, the Company purchased 12,540 shares of PT Super Wahana Techno (WAHANA) or totaling to Rp 15,048 from PT Sinar Mas Multiartha Tbk, a related party, and 5,280 shares or totaling to Rp 6,336 from a third party. The purchase of the aforementioned shares resulted to the Company’s ownership interests in WAHANA of 50%. WAHANA is engaged in the trading of ionizer machines which treat raw water to become alkaline pH and acidic pH water, and expanded into the trading of bottled drinking water (AMDK) as the main focus of its business.

- 55 -



Ekuitas Perusahaan dan TAPIAN atas akumulasi rugi bersih TRANSINDO dan UNIVERSAL telah melebihi nilai tercatat penyertaannya Rp 2.264 pada tanggal 31 Desember 2012, yang dibukukan sebagai bagian dari “Utang kepada pihak berelasi non-usaha” pada laporan posisi keuangan konsolidasian. Perusahaan dan TAPIAN mengakui kelebihan ekuitas pada akumulasi rugi bersih TRANSINDO dan UNIVERSAL, karena TRANSINDO dan UNIVERSAL adalah entitas anak yang dimiliki secara tidak langsung oleh PURIMAS, entitas induk Perusahaan, yang menjamin liabilitas TRANSINDO dan UNIVERSAL sehubungan dengan kedudukannya sebagai entitas induk.

The Company’s and TAPIAN’s share in the accumulated net losses of TRANSINDO and UNIVERSAL exceeded the carrying value of the related investments by Rp 2,264 as of December 31, 2012, which was presented as part of “Due to related parties” in the consolidated statements of financial position. Additional share in net losses of TRANSINDO and UNIVERSAL has been recognized by the Company and TAPIAN since TRANSINDO and UNIVERSAL are indirectly owned subsidiaries of PURIMAS, the parent entity of the Company, which effectively guarantees the obligations of TRANSINDO and UNIVERSAL being their parent company.

Ekuitas pada laba (rugi) bersih entitas asosiasi adalah sebagai berikut:

The net share in net earnings (Iosses) of associates consists of the following:

2013

2012

UNIVERSAL WAHANA SUPERAIR TRANSINDO

300 83 (561) (1.349)

Bersih

(1.527)

Ikhtisar informasi keuangan entitas asosiasi adalah sebagai berikut:

(644) (4) (1.327)

UNIVERSAL WAHANA SUPERAIR TRANSINDO Net

The condensed financial information of the associates is as follows:

2013 Jumlah Aset Jumlah Liabiliitas Jumlah Pendapatan Rugi Bersih

(679) -

2012

143.148 18.253 107.098 (2.923)

Persentase kepemilikan pada entitas asosiasi tersebut dapat dilihat dalam Catatan 2k pada laporan keuangan konsolidasian.

85.717 26.569 68.221 (3.811)

Total Assets Total Liabilities Total Revenues Net Loss

See Note 2k to the consolidated financial statements for the percentage of ownership in associates.

- 56 -



Tanaman Perkebunan

9.

Plantations

Tanaman perkebunan terdiri dari:

Plantations consist of:

Tanaman Telah Menghasilkan

Mature Plantations

1 Januari 2013/ January 1, 2013 Biaya Perolehan Kelapa sawit Akumulasi Amortisasi Kelapa sawit Nilai Tercatat

1.893.167

Akumulasi Amortisasi Kelapa sawit Nilai Tercatat

-

625.978

(4.108)

84.333

(4.093)

89.645

-

1.792.751

554.921

31 Desember 2013/ December 31, 2013

1.978.704

706.218

1.267.189

1 Januari 2012/ January 1, 2012 Biaya Perolehan Kelapa sawit

Perubahan selama tahun 2013/ Changes during 2013 Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ Additions Deductions Reclassifications

1.272.486

Perubahan selama tahun 2012/ Changes during 2012 Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ Additions Deductions Reclassifications

-

(24.759)

81.993

(10.936)

125.175

-

1.893.167

1.267.189

Rincian tanaman telah menghasilkan menurut lokasi operasi Grup (tidak diaudit) adalah sebagai berikut:

Accumulated Amortization Oil palm Net Book Value

31 Desember 2012/ December 31, 2012

625.978

1.237.830

Cost Oil palm

Cost Oil palm Accumulated Amortization Oil palm Net Book Value

The details of mature plantations based on the Group’s operational locations (unaudited) are as follows:

Dalam ribuan hektar/In thousand hectares 2013 2012 Lokasi Sumatra Kalimantan Jumlah

37,1 66,4

36,8 65,7

103,5

102,5

Beban amortisasi tanaman telah menghasilkan dibebankan pada beban pokok penjualan (Catatan 23).

Location Sumatra Kalimantan Total

Amortization of mature plantations is charged to cost of goods sold (Note 23).

- 57 -



Tanaman Belum Menghasilkan

Immature Plantations 2013

Saldo awal Penambahan biaya Reklasifikasi dari pembukaan lahan Reklasifikasi dari bibitan Penghapusan Reklasifikasi ke tanaman telah menghasilkan Saldo Akhir

2012

137.258 29.230

199.339 41.927

10.000 8.705

14.667 6.531 (31)

(89.645)

(125.175)

Beginning balance Additional costs Reclassification from land preparation Reclassification from nursery Write-off Reclassification to mature plantations

95.548

137.258

Ending Balance

-

Rincian tanaman belum menghasilkan menurut lokasi operasi Grup (tidak diaudit) adalah sebagai berikut:

The details of immature plantations based on the Group’s operational locations (unaudited) are follows:

Dalam ribuan hektar/In thousand hectrares 2013 2012 Lokasi Sumatra Kalimantan

3,0 1,5

3,8 2,5

Location Sumatra Kalimantan

Jumlah

4,5

6,3

Total

Tidak ada beban bunga yang dikapitalisasi ke tanaman belum menghasilkan pada tahun 2013 dan 2012.

No interest was capitalized plantations in 2013 and 2012.

Tanaman perkebunan telah diasuransikan terhadap risiko kerugian atas kebakaran, wabah penyakit dan risiko lainnya. Manajemen berpendapat bahwa jumlah pertanggungan asuransi sebesar US$ 493.134.125 dan US$ 478.606.502 masing-masing pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012 cukup untuk menutup kemungkinan kerugian atas risiko kebakaran, wabah penyakit dan risiko lainnya.

Plantations are covered by insurance against losses from fire, disease, and other risks under blanket policies with insurance coverage totaling US$ 493,134,125 and US$ 478,606,502 as of December 31, 2013 and 2012, respectively, which in management’s opinion is adequate to cover possible losses from such risks.

Manajemen berpendapat bahwa tidak terdapat penurunan nilai tanaman perkebunan karena nilai tercatat untuk semua tanaman perkebunan Grup dapat diperoleh kembali.

Management is of the opinion that there is no impairment in plantation values since the carrying values of all of the Group’s plantations are recoverable.

Sehubungan dengan Peraturan Menteri Negara Agraria/Kepala Badan Pertanahan Nasional No. 2 Tahun 1999 yang dikeluarkan pada tanggal 10 Februari 1999 mengenai industri perkebunan, Perusahaan sebagai perusahaan publik dikecualikan dari pembatasan pengelolaan lahan. Manajemen berpendapat bahwa semua lahan perkebunan yang dikelola sebelum 10 Februari 1999 telah memiliki perizinan yang memadai dari instansi terkait.

In connection with Regulation No. 2 Year 1999 dated February 10, 1999 of the State Minister of Agrarian Affairs/Head of the National Land Agency, the Company being publicly-listed, is not subject to the limitations in the aggregate size of agricultural plantations. Management believes that all plantations granted before February 10, 1999 have proper licenses from the relevant agencies.

- 58 -

to

immature



Grup memiliki beberapa bidang tanah berupa Hak Guna Usaha (HGU) yang berjangka waktu lebih dari 20 (dua puluh) tahun yang akan jatuh tempo antara 2029 sampai 2098. Manajemen berpendapat bahwa hak tersebut dapat diperpanjang apabila telah jatuh tempo.

The Group holds landrights in the form of Hak Guna Usaha (HGU) with terms of more than twenty (20) years that will expire between 2029 to 2098. Management believes that the terms of these landrights can be extended upon expiry.

Rincian HGU pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012 (tidak diaudit) adalah sebagai berikut:

The details of HGU as of December 31, 2013 and 2012 (unaudited), are as follows: Luas Hektar/ Hectares under Landrights 2013 dan/and 2012

Tahun Berakhir Masa Berlakunya/ Year of Expiration

Sumatra Utara dan Kalimantan Selatan/ North Sumatra and South Kalimantan

15.641

2040 - 2098

TAPIAN

Sumatra Utara, Kalimantan Selatan, Kalimantan Tengah dan Kalimantan Timur/ North Sumatra, South Kalimantan, Central Kalimantan and East Kalimantan

52.453

2040 - 2095

KRESNA

Jambi dan Kalimantan Timur/ Jambi and East Kalimantan

22.205

2042 - 2095

LEIDONG

Sumatra Utara dan Bangka/ North Sumatra and Bangka

6.235

2030 - 2062

Jambi dan Sumatra Utara/ Jambi and North Sumatra

3.890

2029 -2045

Sumatra Utara/North Sumatra

1.584

2084

Perusahaan/Entitas Anak The Company/Subsidiaries

Lokasi/ Location

Perusahaan/The Company

SATYA

PANIGORAN Jumlah/Total

102.008

Rincian tanaman menghasilkan menurut usia tanam (tidak diaudit) adalah sebagai berikut:

The details of mature plantations based on age of plant (unaudited) are as follows: 2013

Tahun

4-6

Hektar (dalam ribuan)

7 - 18 10,9

Persentase (%)

72,8

11

Jumlah/Total

> 18

70

19,8

103,5

19

100

Years Hectares (in thousand) Percentage (%)

2012 Tahun Hektar (dalam ribuan) Persentase (%)

4-6

7 - 18

Jumlah/Total

> 18

14,2

70,0

18,3

102,5

14

68

18

100

- 59 -

Years Hectares (in thousand) Percentage (%)



Aset Tetap

10.


Fixed assets This account consists of:

Perubahan selama tahun 2013/ Changes during 2013 1 Januari 2013/ January 1, 2013

Penambahan 1)/ Additions

Deductions

-

Biaya Perolehan Hak atas tanah Tangki Prasarana jalan dan jembatan Bangunan Mesin dan peralatan Perabot dan peralatan kantor Kendaraan

324.604 364.780 271.223 1.815.410 2.286.327 475.116 562.111

16.725 4.785 1.484 83.959 166.936 117.821 100.254

Jumlah Aset dalam penyelesaian

6.099.571 1.697.267

Jumlah Biaya Perolehan

7.796.838

Akumulasi Penyusutan Hak atas tanah Tangki Prasarana jalan dan jembatan Bangunan Mesin dan peralatan Perabot dan peralatan kantor Kendaraan

3.622 50.552 37.170 447.892 882.522 320.850 274.883

Jumlah Akumulasi Penyusutan

2.017.491

Nilai Tercatat

5.779.347

1)

Reklasifikasi 2)/

Pengurangan/

1)

Reclassifications

31 Desember 2013/ 2)

December 31, 2013

(6.952) (6.229) (8.317) (47.138)

484 147.820 245.969 68.322 290.780 17.071 21.975

341.813 517.385 518.676 1.960.739 2.737.814 601.691 637.202

Cost Landrights Storage tanks Land improvements and bridges Buildings Machinery and equipment Office furniture and fixtures Transportation equipment

491.964 1.804.695

(68.636) (51)

792.421 (793.151)

7.315.320 2.708.760

Total Constructions in progress

2.296.659

(68.687)

(730)

10.024.080

(2.515) (3.289) (6.391) (33.214)

108 154.615 (154.720) (478) 199 132

3.622 68.543 236.146 374.189 1.089.407 376.198 325.376

Accumulated Depreciation Landrights Storage tanks Land improvements and bridges Buildings Machinery and equipment Office furniture and fixtures Transportation equipment

(45.409)

(144)

2.473.481

Total Accumulated Depreciation

7.550.599

Net Book Value

17.883 44.361 83.532 210.652 61.540 83.575

-

-

501.543

Penambahan pada tahun 2013 termasuk dampak atas penjabaran aset tetap tertentu dan akumulasi penyusutannya ke dalam Rupiah pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian masing-masing sebesar Rp 278.758 dan Rp 159.559, serta reklasifikasi dari uang muka proyek sebesar Rp 476.202.

1)

2) Reklasifikasi pada tahun 2013 merupakan reklasifikasi perabot dan peralatan kantor ke aset lainlain - biaya pengembangan piranti lunak (Catatan 12).

Total Cost

The additions in 2013 include the effect of the translation of the cost and accumulated depreciation of certain fixed assets into Rupiah at consolidated statement of financial position date amounting to Rp 278,758 and Rp 159,559, respectively, and reclassification from advances for projects amounting to Rp 476,202.

2) Reclassification in 2013 represents reclassification of office furniture and fixtures to other assets - software development in progress (Note 12).

Perubahan selama tahun 2012/ Changes during 2012 1 Januari 2012/ January 1, 2012

Penambahan 1)/ Additions

1)

Pengurangan/

Reklasifikasi/

31 Desember 2012/

Deductions

Reclassifications

December 31, 2012

Biaya Perolehan Hak atas tanah Tangki Prasarana jalan dan jembatan Bangunan Mesin dan peralatan Perabot dan peralatan kantor Kendaraan

392.759 240.776 266.320 1.591.622 2.143.988 418.640 484.737

11.246 2.650 859 115.998 94.886 79.746 84.069

(79.401) (13) (20) (7.959) (19.224) (9.079) (27.391)

Jumlah Aset dalam penyelesaian

5.538.842 736.366

389.454 1.275.263

Jumlah Biaya Perolehan

6.275.208

Akumulasi Penyusutan Hak atas tanah Tangki Prasarana jalan dan jembatan Bangunan Mesin dan peralatan Perabot dan peralatan kantor Kendaraan

3.622 39.996 30.491 377.444 775.210 284.300 222.492

Jumlah Akumulasi Penyusutan

1.733.555

Nilai Tercatat

4.541.653

121.367 4.064 115.749 66.677 (14.191) 20.696

324.604 364.780 271.223 1.815.410 2.286.327 475.116 562.111

Cost Landrights Storage tanks Land improvements and bridges Buildings Machinery and equipment Office furniture and fixtures Transportation equipment

(143.087) -

314.362 (314.362)

6.099.571 1.697.267

Total Constructions in progress

1.664.717

(143.087)

-

7.796.838

Total Cost

-

-

-

3.622 50.552 37.170 447.892 882.522 320.850 274.883

Accumulated Depreciation Landrights Storage tanks Land improvements and bridges Buildings Machinery and equipment Office furniture and fixtures Transportation equipment

2.017.491

Total Accumulated Depreciation

5.779.347

Net Book Value

10.560 6.698 73.699 113.815 49.551 71.301

(4) (19) (3.345) (10.611) (8.796) (18.913)

325.624

(41.688)

- 60 -

-

94 4.108 (4.205) 3 -



1) Penambahan pada tahun 2012 termasuk dampak atas penjabaran aset tetap tertentu dan akumulasi penyusutannya ke dalam Rupiah pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian masingmasing sebesar Rp 46.313 dan Rp 36.512, serta reklasifikasi dari uang muka proyek sebesar Rp 247.063.

1) The additions in 2012 include the effect of the translation of the cost and accumulated depreciation of certain fixed assets into Rupiah at consolidated statement of financial position date amounting to Rp 46,313 and Rp 36,512, respectively, and reclassification from advances for projects amounting to Rp 247,063.

Penyusutan hak atas tanah merupakan amortisasi yang berasal dari perbedaan antara nilai wajar aset bersih dan bagian kepemilikan Perusahaan atas nilai tercatat aset bersih entitas anak yang diakuisisi yang berasal dari hak atas tanah.

Depreciation of landrights pertains to the amortization of the difference between the fair value and the Company’s share in the book value of the net assets acquired attributable to landrights.

Rincian penjualan dan penghapusan aset tetap adalah sebagai berikut:

Details of sales and disposals of certain fixed assets are as follow:

Penjualan aset tetap

Sale of certain fixed assets 2013

Harga jual Nilai tercatat Laba (rugi) penjualan aset tetap

2012

20.624 15.141

92.426 93.874

Selling price Net book value

5.483

(1.448)

Gain (loss) on sale of fixed assets

Penghapusan aset tetap

Disposal of certain fixed assets 2013

Biaya perolehan Akumulasi penyusutan Rugi penghapusan aset tetap

2012

26.493 18.356

24.080 16.555

8.137

7.525

Cost Accumulated depreciation Loss on disposal of fixed assets

Laba (rugi) penjualan dan rugi penghapusan aset tetap disajikan sebagai bagian dari “Lainlain - bersih” pada bagian Penghasilan (beban) lain-lain pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

Gain (loss) on sale and loss on disposal of fixed assets are included in “Miscellaneous - net” in the Other income (expenses) section of the consolidated statements of comprehensive income.

Rincian berikut:

The details of constructions in progress are as follows:

aset

dalam

penyelesaian

sebagai

2013

2012

Bangunan, perabot dan peralatan kantor

1.284.497

716.961

Mesin dan peralatan, tangki dan kendaraan Prasarana jalan dan jembatan

1.342.303 81.960

953.699 26.607

Jumlah

2.708.760

1.697.267

- 61 -

Buildings, office furniture and fixtures Machinery, storage tanks and transportation equipment Land improvements and bridges Total



Persentase penyelesaian aset dalam penyelesaian masing-masing antara 1% sampai 99% pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012. Estimasi penyelesaian aset dalam penyelesaian pada tanggal 31 Desember 2013 dijadwalkan pada tahun 2014 sedangkan pada tanggal 31 Desember 2012 dijadwalkan pada tahun 2013 sampai dengan 2014.

The percentage of completion of the constructions in progress ranges from 1% to 99% as of December 31, 2013 and 2012, respectively. Constructions in progress as of December 31, 2013 are scheduled in 2014 while those as of December 31, 2012 are scheduled between 2013 to 2014.

Alokasi berikut:

The allocation of depreciation expense is as follows:

beban

penyusutan

adalah

sebagai

2013

2012

Biaya produksi (Catatan 23) Penjualan (Catatan 24) Umum dan administrasi (Catatan 24)

263.192 11.960 66.832

226.762 10.630 51.720

Manufacturing costs (Note 23) Selling (Note 24) General and administrative (Note 24)

Jumlah

341.984

289.112

Total

Hak atas tanah termasuk tanaman perkebunan (Catatan 9), bangunan, prasarana jalan dan jembatan, serta mesin dan peralatan Grup yang digunakan sebagai jaminan pinjaman utang bank jangka pendek dan jangka panjang Grup dijelaskan masing-masing pada Catatan 13 dan 16. Nilai tercatat tanaman perkebunan dan aset tetap yang dijaminkan tersebut pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012 masing-masing adalah sebesar Rp 2.947.398 dan Rp 2.967.111.

The landrights and plantations (Note 9), buildings, land improvements and bridges, and machinery and equipment of the Group which are pledged as collateral to the Group’s shortterm and long-term bank loans are disclosed in Notes 13 and 16, respectively. The carrying value of plantations and fixed assets pledged as collateral as of December 31, 2013 and 2012 totaled Rp 2,947,398 and Rp 2,967,111, respectively.

Tangki, bangunan, mesin dan peralatan, perabot dan peralatan kantor serta kendaraan diasuransikan kepada pihak berelasi (Catatan 29c) dan pihak ketiga terhadap risiko kebakaran dan risiko lainnya berdasarkan suatu paket polis dengan jumlah pertanggungan masing-masing sebesar Rp 8.336.192, US$ 319.110.021, JPY 4.640.000 dan EUR 7.089.294 pada tanggal 31 Desember 2013 dan Rp 7.459.129, US$ 253.484.655, SGD 249.130 dan EUR 8.143.374 pada tanggal 31 Desember 2012. Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut cukup untuk menutup kemungkinan kerugian atas aset yang dipertanggungkan.

Storage tanks, buildings, machinery and equipment, office furniture and fixtures, and transportation equipment are insured with a related party (Note 29c) and third parties against losses from fire and other risks under blanket policies with insurance coverage totaling Rp 8,336,192, US$ 319,110,021, JPY 4,640,000 and EUR 7,089,294 as of December 31, 2013 and Rp 7,459,129, US$ 253,484,655, SGD 249,130 and EUR 8,143,374 as of December 31, 2012, which in management’s opinion is adequate to cover possible losses from such risks.

Manajemen berpendapat bahwa nilai tercatat semua aset Grup dapat terealisasi seluruhnya dan oleh karena itu, tidak diperlukan cadangan penurunan nilai aset.

Management is of the opinion that the carrying values of all assets of the Group are fully recoverable, thus, no write-down for impairment in asset values is necessary.

- 62 -


12.


Goodwill

11.

Goodwill

Akun ini merupakan selisih lebih yang tidak teridentifikasi antara biaya perolehan dan bagian Perusahaan atau entitas anak atas nilai wajar aset bersih entitas anak yang diakuisisi dengan menggunakan metode akuisisi.

This account represents the excess of purchase price over the Company’s subsidiaries’ proportionate share in underlying fair values of the net assets of acquired subsidiaries accounted for under acquisition method.

Nilai tercatat goodwill pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012 sebesar Rp 22.232 dan dialokasikan ke bisnis unit perkebunan. Manajemen berpendapat bahwa tidak terdapat penurunan nilai tercatat goodwill pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012.

The carrying amount of goodwill as of December 31, 2013 and 2012 amounted to Rp 22,232 and allocated to the plantations unit. Management is of the opinion that there is no impairment in carrying value of goodwill as of December 31, 2013 and 2012.

Aset Lain-lain - Lain-lain

12.


the or the the the

Other Assets - Others This account consists of:

2013

2012

Uang muka proyek Uang muka proyek perkebunan plasma - bersih Uang jaminan Biaya pengembangan piranti lunak - bersih Sewa dibayar di muka Investasi tanah Lain-lain

489.398

704.769

44.435 26.995 24.855 14.098 4.970 24.429

76.433 20.474 33.252

Jumlah

629.180

4.970 981 840.879

Advances for projects Advances for plasma plantation projects - net Security deposits Software development in progress - net Prepaid rent Investment in land Others Total

Uang muka proyek terutama merupakan uang muka yang dikeluarkan berkaitan dengan pembangunan pabrik penyulingan (refinery) Marunda di Jakarta, Tarjun di Kalimantan Selatan, Belawan di Sumatra Utara dan Surabaya di Jawa Timur; serta pabrik CBS (cocoa butter substitute) Marunda di Jakarta.

Advances for projects mainly pertain to advance payments in relation to the construction of refinery plants in Marunda, Jakarta; Tarjun, South Kalimantan; Belawan, North Sumatra and Surabaya, East Java and CBS (cocoa butter substitute) plant in Marunda, Jakarta.

Uang muka proyek perkebunan plasma merupakan jumlah pengeluaran untuk mengembangkan perkebunan kelapa sawit milik KRESNA, SATYA dan TAPIAN, entitas anak, yang berlokasi di Jambi dan Kalimantan Timur, setelah dikurangi dengan kredit investasi. Entitas anak mempunyai komitmen atas proyek perkebunan plasma ini (Catatan 32b).

Advances for plasma plantation projects represent all payments made to develop oil palm plantation of KRESNA, SATYA and TAPIAN, subsidiaries, located at Jambi and East Kalimantan, net of investment credit. The subsidiaries have commitments to develop the plasma plantation projects (Note 32b).

- 63 -



Pada tanggal 10 Januari 2013, Perusahaan mengadakan perjanjian sewa dengan PT Pelabuhan Indonesia I Persero (PELINDO), pihak ketiga, untuk sewa lahan seluas 20.891 meter persegi yang berlokasi di area Pelabuhan Dumai, Riau. Jangka waktu sewa adalah 20 tahun, yang berakhir pada tahun 2032. 13.

On January 10, 2013, the Company entered into lease agreement with PT Pelabuhan Indonesia I Persero (PELINDO), a third party, for the lease of a parcel of land measuring 28,891 square meters located in the port area of Dumai, Riau. The lease period is for twenty (20) years until 2032.

Utang Bank Jangka Pendek

13.


Short-term Bank Loans This account consists of:

2013

2012

Perusahaan

The Company

Pihak ketiga Dolar Amerika Serikat (Catatan 31) PT Bank Pan Indonesia Tbk (a) (US$ 200.000.000 tahun 2013 dan US$ 100.000.000 tahun 2012) PT Bank Internasional Indonesia Tbk (b) (US$ 47.600.000 tahun 2013 dan US$ 5.000.000 tahun 2012) Indonesia Eximbank (c) (US$ 40.000.000 tahun 2013 dan 15.000.000 tahun 2012) PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (d) (US$ 40.000.000 tahun 2013) PT Bank CIMB Niaga Tbk (e) (US$ 30.000.000 tahun 2013 dan US$ 10.000.000 tahun 2012) PT Bank Danamon Indonesia Tbk (f) (US$ 20.000.000 tahun 2013 dan US$ 15.000.000 tahun 2012)

Third parties U.S. Dollar (Note 31) PT Bank Pan Indonesia Tbk (a) (US$ 200,000,000 in 2013 and US$ 100,000,000 in 2012) PT Bank Internasional Indonesia Tbk (b) (US$ 47,600,000 in 2013 and US$ 5,000,000 in 2012) Indonesia Eximbank (c) (US$ 40,000,000 in 2013 and US$ 15,000,000 in 2012) PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (d) (US$ 40,000,000 in 2013) PT Bank CIMB Niaga Tbk (e) (US$ 30,000,000 in 2013 and US$ 10,000,000 in 2012) PT Bank Danamon Indonesia Tbk (f) (US$ 20,000,000 in 2013 and US$ 15,000,000 in 2012)

Jumlah Suku bunga per tahun: Dolar Amerika Serikat

a.

2.437.800

967.000

580.196

48.350

487.560

145.050

487.560

-

365.670

96.700

243.780

145.050

4.602.566

1.402.150

1,0% - 3,8%

Pada tanggal 3 November 2010, Perusahaan menandatangani perjanjian fasilitas pinjaman Money Market dengan PT Bank Pan Indonesia Tbk (PANIN) dengan jumlah fasilitas sebesar US$ 60.000.000. Fasilitas ini berlaku untuk jangka waktu satu tahun dan dapat diperpanjang untuk jangka waktu dan tata cara yang diatur dalam perjanjian pinjaman. Fasilitas kredit ini telah diperpanjang sampai dengan 31 Mei 2014. Pinjaman tersebut dijamin dengan hak atas tanah milik KRESNA seluas 6.883 hektar, bangunan, prasarana jalan dan jembatan, mesin dan peralatan (Catatan 10) dan tagihan atas klaim asuransi.

2,8% - 5,0%

a.

- 64 -

Total Interest rates per annum: U.S. Dollar

On November 3, 2010, the Company entered into a Money Market agreement with PT Bank Pan Indonesia Tbk (PANIN) for a maximum facility of US$ 60,000,000. This facility is valid for one year and can be extended up to a certain period as provided for in the loan agreement. The credit facility had been extended until May 31, 2014. This loan is secured by KRESNA’s landrights on parcels of land with a total area of 6,883 hectares, buildings, land improvements and bridges, machinery and equipment (Note 10) and insurance claims.


b.


Berdasarkan Perjanjian Kredit tanggal 31 Mei 2011, PANIN setuju untuk memberikan tambahan fasilitas pinjaman Money Market II dengan jumlah fasilitas sebesar US$ 60.000.000. Fasilitas ini berlaku untuk jangka waktu satu tahun dan dapat diperpanjang untuk jangka waktu dan tata cara yang diatur dalam perjanjian pinjaman. Berdasarkan Perubahan Perjanjian Kredit terakhir tanggal 14 Agustus 2013, fasilitas pinjaman ini telah diperpanjang sampai dengan 31 Mei 2014. Pinjaman tersebut dijamin dengan hak atas tanah milik PT Djuandasawit Lestari, pihak berelasi, seluas 10.958 hektar, bangunan, prasarana jalan dan jembatan, mesin dan peralatan dan tagihan atas klaim asuransi.

Based on the Credit Agreement dated May 31, 2011, PANIN agreed to grant additional Money Market II credit facility with a maximum facility of US$ 60,000,000. This credit facility is valid for one year and can be extended up to a certain period as provided for in the loan agreement. Based on the latest Credit Agreement Amendment dated August 14, 2013, the loan facility has been extended until May 31, 2014. This loan is secured by landright on parcels of land with a total area of 10,958 hectares owned by PT Djuandasawit Lestari, a related party, buildings, land improvements and bridges, machinery and equipment and insurance claims.

Berdasarkan Perjanjian Kredit tanggal 2 Mei 2012, PANIN setuju untuk memberikan tambahan fasilitas pinjaman Money Market III dengan jumlah pokok fasilitas sebesar US$ 80.000.000. Fasilitas ini berlaku untuk jangka waktu satu tahun dan dapat diperpanjang untuk jangka waktu dan tata cara yang diatur dalam perjanjian pinjaman. Berdasarkan Perubahan Perjanjian Kredit terakhir tanggal 14 Agustus 2013, fasilitas pinjaman ini telah diperpanjang sampai dengan 31 Mei 2014. Pinjaman tersebut dijamin dengan hak atas tanah seluas 10.210 hektar milik PT Buana Wiralestari Mas, pihak berelasi, bangunan, prasarana jalan dan jembatan, mesin dan peralatan dan tagihan atas klaim asuransi.

Based on the Credit Agreement dated May 2, 2012, PANIN agreed to grant additional Money Market III credit facility with a maximum facility of US$ 80,000,000. This credit facility is valid for one year and can be extended up to a certain period as provided for in the loan agreement. Based on the Credit Agreement Amendment dated August 14, 2013, the loan facility has been extended until May 31, 2014. This loan is secured by landright on parcels of land with a total area of 10,210 hectares owned by PT Buana Wiralestari Mas, a related party, buildings, land improvements and bridges, machinery and equipment and insurance claims.

Pada tanggal 25 September 2007, Perusahaan mengadakan 2 (dua) perjanjian pinjaman dengan PT Bank Internasional Indonesia Tbk (BII), yaitu perjanjian fasilitas Letter of Credit (L/C) dan atau Surat Kredit Berdokumen Dalam Negeri (SKBDN) dan sub limit pinjaman promes berulang (demand loan). Fasilitas ini berlaku untuk jangka waktu satu tahun dan dapat diperpanjang untuk jangka waktu dan tata cara yang diatur dalam perjanjian pinjaman. Berdasarkan Perubahan Perjanjian Kredit tanggal 23 Desember 2009, jumlah fasilitas pinjaman telah ditambah dari US$ 25.000.000 menjadi US$ 50.000.000. Selanjutnya, berdasarkan Perubahan Perjanjian Kredit terakhir tanggal 23 Oktober 2013, jumlah fasilitas pinjaman telah ditambah dari US$ 50.000.000 menjadi US$ 65.000.000 dan fasilitas pinjaman ini diperpanjang sampai dengan 25 September 2014.

b.

- 65 -

On September 25, 2007, the Company entered into two (2) loan agreements with PT Bank Internasional Indonesia Tbk (BII) covering the Letter of Credit (L/C) and/or Surat Kredit Berdokumen Dalam Negeri (SKBDN) and sub limit demand loan. The credit facilities are valid for one year and can be extended up to a certain period as provided for in the loan agreements. Based on the Credit Agreement Amendment dated December 23, 2009, the maximum amount of the credit facilities increased from US$ 25,000,000 to US$ 50,000,000. Further, based on the latest Credit Agreement Amendment dated October 23, 2013, the maximum amount of the credit facilities increased from US$ 50,000,000 to US$ 65,000,000 and the loan facility is extended until September 25, 2014.



Pinjaman ini dijamin dengan persediaan, hak atas tanah seluas 4.868 hektar milik Perusahaan dan 955 hektar milik KRESNA, entitas anak, bangunan, prasarana jalan dan jembatan, mesin dan peralatan (Catatan 6 dan 10) serta jaminan perusahaan dari Golden Agri-Resources Ltd. (GAR), pihak berelasi (Catatan 29h).

These loans are secured by inventories, landrights on parcels of land with a total area of 4,868 hectares owned by the Company and 955 hectares owned by KRESNA, a subsidiary, buildings, land improvements and bridges, machinery and equipment (Notes 6 and 10) and a corporate guarantee from Golden AgriResources Ltd. (GAR), a related party (Note 29h).

c.

Pada tanggal 20 Desember 2005, Perusahaan menandatangani perjanjian kredit dengan Indonesia Eximbank (EXIM). Fasilitas ini berlaku untuk jangka waktu satu tahun dan dapat diperpanjang untuk jangka waktu dan tata cara yang diatur dalam perjanjian pinjaman. Berdasarkan Perubahan Perjanjian Kredit tanggal 24 Desember 2008, fasilitas kredit sebesar US$ 70.000.000 dikonversi menjadi US$ 40.000.000 dan Rp 333.663. Kemudian berdasarkan Perubahan Perjanjian Kredit tanggal 30 Juli 2010, EXIM setuju untuk mengakhiri fasilitas kredit dalam mata uang Rupiah. Kemudian berdasarkan Perubahan Perjanjian Kredit tanggal 29 Juli 2013, EXIM setuju untuk memperpanjang jangka waktu pinjaman untuk fasilitas kredit dalam mata uang Dolar Amerika Serikat sampai dengan tanggal 30 Juli 2014. Pinjaman tersebut dijamin dengan persediaan, bangunan, prasarana jalan dan jembatan, mesin dan peralatan, hak atas tanah seluas 8.963 hektar (Catatan 6 dan 10) dan jaminan perusahaan dari GAR, pihak berelasi (Catatan 29h).

c.

On December 20, 2005, the Company entered into a credit agreement with Indonesia Eximbank (EXIM). The credit facilities are valid for one year and can be extended up to a certain period as provided for in the loan agreement. Based on the Credit Agreement Amendment dated December 24, 2008, the credit facilities totaling to US$ 70,000,000 were converted to US$ 40,000,000 and Rp 333,663. Based on the Credit Agreement Amendment dated July 30, 2010, EXIM agreed to end the credit facility in Rupiah. Furthermore, based on the Credit Agreement Amendment dated July 29, 2013, EXIM agreed to extend the credit facility in U.S. Dollar until July 30, 2014. The loans are secured by inventories, buildings, land improvements and bridges, machinery and equipment, landrights on parcels of land with a total area of 8,963 hectares (Notes 6 and 10) and a corporate guarantee from GAR, a related party (Note 29h).

d.

Pada tanggal 15 Juni 2011, Perusahaan menandatangani perjanjian kredit modal kerja dengan PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI) dengan jumlah fasilitas maksimal sebesar US$ 40.000.000. Fasilitas ini berlaku untuk jangka waktu satu tahun dan dapat diperpanjang untuk jangka waktu dan tata cara yang diatur dalam perjanjian pinjaman. Selanjutnya, berdasarkan Perubahan Perjanjian Kredit terakhir tanggal 3 Juni 2013, fasilitas pinjaman ini telah diperpanjang sampai dengan 14 Juni 2014. Pinjaman tersebut dijamin dengan piutang, persediaan dan hak atas tanah seluas 370.126 meter persegi, bangunan, prasarana jalan dan jembatan serta mesin dan peralatan (Catatan 5, 6 dan 10).

d.

On June 15, 2011, the Company entered into a working capital loan agreement with PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI) for a maximum facility of US$ 40,000,000. This credit facility is valid for one year and can be extended up to a certain period as provided for in the loan agreement. Further, based on the latest Credit Agreement Amendment dated June 3, 2013, the loan facility has been extended until June 14, 2014. This loan is secured by trade accounts receivable, inventories, and landrights on parcels of land with a total area of 370,126 square meters, buildings, land improvements and bridges and machinery and equipment (Notes 5, 6 and 10).

- 66 -



e.

Pada tanggal 31 Mei 2007, Perusahaan menandatangani perjanjian fasilitas pinjaman tetap atas pemintaan dengan PT Bank CIMB Niaga Tbk dengan jumlah fasilitas maksimal sebesar US$ 30.000.000. Fasilitas ini berlaku untuk jangka waktu satu tahun dan dapat diperpanjang untuk jangka waktu dan tata cara yang diatur dalam perjanjian pinjaman. Fasilitas pinjaman ini telah diperpanjang sampai dengan 7 Januari 2014. Pinjaman tersebut dijamin dengan hak atas tanah seluas 1.448 hektar, bangunan, prasarana jalan dan jembatan, mesin dan peralatan (Catatan 10) dan jaminan perusahaan dari GAR, pihak berelasi (Catatan 29h).

e.

On May 31, 2007, the Company entered into an on-demand fixed loan with PT Bank CIMB Niaga Tbk for a maximum facility of US$ 30,000,000. The credit facility is valid for one year and can be extended up to a certain period as provided for in the loan agreement. The loan facility has been extended until January 7, 2014. This loan is secured by the Company’s landrights on parcels of land with a total area of 1,448 hectares, buildings, land improvements and bridges, machinery and equipment (Note 10) and a corporate guarantee from GAR, a related party (Note 29h).

f.

Pada tanggal 28 Desember 2010, Perusahaan menandatangani perjanjian pinjaman dengan PT Bank Danamon Indonesia Tbk (DANAMON) dengan jumlah fasilitas maksimal sebesar US$ 30.000.000. Berdasarkan Perubahan Perjanjian Kredit terakhir tanggal 30 April 2013, DANAMON setuju untuk menambah limit fasilitas kredit menjadi sebesar US$ 50.000.000 serta memperpanjang jangka waktu fasilitas kredit sampai dengan 30 April 2014. Fasilitas kredit ini dapat diperpanjang untuk jangka waktu dan tata cara yang diatur dalam perjanjian pinjaman. Utang ini dijamin dengan piutang usaha dan persediaan milik Perusahaan, hak atas tanah seluas 4.754 hektar, bangunan, prasarana jalan dan jembatan dan mesin dan peralatan milik KRESNA (Catatan 5, 6 dan 10) dan jaminan perusahaan dari GAR, pihak berelasi (Catatan 29h).

f.

On December 28, 2010, the Company entered into a loan agreement with PT Bank Danamon Indonesia Tbk (DANAMON) for a maximum facility of US$ 30,000,000. Based on the latest Credit Agreement Amendment dated April 30, 2013, DANAMON agreed to increase the credit facility limit to US$ 50,000,000 and to extend the credit facility period until April 30, 2014. This credit facility can be extended up to a certain period as provided for in the loan agreement. This loan is secured by the Company’s trade accounts receivable and inventories, KRESNA’s landrights on parcels of land with a total area of 4,754 hectares, buildings, land improvements and bridges, machinery and equipment (Notes 5, 6 and 10) and a corporate guarantee from GAR, a related party (Note 29h).

g.

Pada tanggal 22 Februari 2008, Perusahaan menandatangani perjanjian fasilitas kredit “Time Loan Revolving I” dengan PT Bank Central Asia Tbk (BCA) dengan jumlah fasilitas maksimum sebesar US$ 30.000.000. Pinjaman berlaku untuk jangka waktu tiga tahun, sampai dengan tanggal 22 Februari 2011. Tanggal jatuh tempo pembayaran adalah maksimum empat bulan terhitung sejak tanggal penarikan pinjaman.

g.

On February 22, 2008, the Company entered into a Time Loan Revolving I agreement with PT Bank Central Asia Tbk (BCA) for a maximum facility of US$ 30,000,000. This loan is available for a period of three years until February 22, 2011. The maturity date of the loan is four months maximum from the drawdown date.

- 67 -



Berdasarkan Perubahan Perjanjian Kredit tanggal 6 Juli 2010, BCA setuju untuk memperpanjang jangka waktu fasilitas kredit “Time Loan Revolving I” sampai dengan 6 Juli 2013 dan memberikan tambahan fasilitas kredit “Time Loan Revolving II” dengan jumlah fasilitas maksimum sebesar Rp 422.750 dan berlaku untuk jangka waktu tiga tahun, sampai dengan tanggal 6 Juli 2013 dan dapat dicairkan dalam mata uang Dolar Amerika Serikat sepanjang tersedia dana di BCA. Kemudian berdasarkan Perubahan Perjanjian Kredit terakhir tanggal 20 Desember 2013, jangka waktu fasilitas kredit ini diperpanjang sampai dengan 6 Juli 2016. Pinjaman tersebut dijamin dengan hak atas tanah seluas 9.622,4 hektar, bangunan, prasarana jalan dan jembatan serta mesin dan peralatan milik KRESNA (Catatan 10). h.

Based on Credit Agreement Amendment dated July 6, 2010, BCA agreed to extend the credit facility Time Loan Revolving I until July 6, 2013 and to grant additional Time Loan Revolving II with a maximum facility of Rp 422,750 which is available for a period of three years until July 6, 2013 and can be drawn in U.S. Dollar as long as BCA has available funds. Furthermore, based on the latest Credit Agreement dated December 20, 2013, the credit facility is extended until July 6, 2016. This loan is secured by landrights on parcels of land with a total area of 9,622.4 hectares, buildings, land improvements and bridges and machinery and equipment owned by KRESNA, (Note 10).

Pada tanggal 20 Juni 2012, Perusahaan menandatangani perjanjian pinjaman dengan PT Bank Rabobank International Indonesia (RABOBANK) dengan jumlah fasilitas maksimal sebesar US$ 40.000.000. Fasilitas ini berlaku untuk jangka waktu satu tahun dan dapat diperpanjang untuk jangka waktu dan tata cara yang diatur dalam perjanjian pinjaman. Berdasarkan Perubahan Perjanjian Pinjaman terakhir tanggal 16 Desember 2013, fasilitas ini diperpanjang sampai dengan 28 Februari 2014. Utang ini dijamin dengan hak atas tanah seluas 3.134 hektar, bangunan, prasarana jalan dan jembatan dan mesin dan peralatan milik PT Sinar Kencana Inti Perkasa, pihak berelasi, serta jaminan perusahaan dari GAR, pihak berelasi (Catatan 29h).

h.

On June 20, 2012, the Company entered into a loan agreement with PT Bank Rabobank International Indonesia (RABOBANK) for a maximum facility of US$ 40,000,000. The credit facility is valid for one year and can be extended up to a certain period as provided for in the loan agreement. Based on the latest Credit Agreement Amendment dated December 16, 2013, the credit facility has been extended until February 28, 2014. This loan is secured by the Company’s landrights on parcels of land with a total area of 3,134 hectares, buildings, land improvements and bridges and machinery and equipment owned by PT Sinar Kencana Inti Perkasa, a related party, and a corporate guarantee from GAR, a related party (Note 29h).

Perjanjian - perjanjian kredit diatas memuat beberapa persyaratan (covenants) penting yang harus dipenuhi oleh Perusahaan antara lain batasan rasio keuangan tertentu; tidak menjual, menyewakan, dan/atau memindahtangankan barang-barang agunan kepada pihak lain; tidak mengubah sifat umum usaha Perusahaan saat ini; dan persyaratan-persyaratan administrasi lainnya.

The aforementioned loan agreements contain requirements which should be fullfiled by the Company, such as, among others, certain financial ratios, not to sell, rent and/or transfer collateral to other parties, not to change the Company’s current general nature of business, and other administrative requirements.

Pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012, Perusahaan telah memenuhi semua persyaratan pinjaman sebagaimana disebutkan pada paragraf sebelumnya.

As of December 31, 2013 and 2012, the Company has complied with all the loan covenants, as referred to in the preceding paragraph.

- 68 -



Utang Usaha

14.

Utang usaha terutama merupakan utang atas pembelian produk kelapa sawit, bahan pembantu dan peralatan perkebunan lainnya, dengan rincian sebagai berikut:

This account mainly consists of amounts due to suppliers for purchases of oil palm products, supporting materials and other plantation tools, with details as follows:

2013 Pihak berelasi (Catatan 29b) Rupiah PT Binasawit Abadipratama PT Buana Wiralestari Mas PT Sinar Kencana Inti Perkasa PT Mitrakarya Agroindo PT Kencana Graha Permai PT Sawitakarya Manunggul PT Satrindo Jaya Agropalma PT Agrokarya Primalestari PT Agrolestari Mandiri PT Sumber Indahperkasa PT Tarunacipta Kencana PT Cakrawala Mega Indah PT Purimas Sasmita PT Golden Energy Mines Tbk PT Cahayanusa Gemilang PT Rolimex Kimia Nusamas PT Bina Sinar Amity PT Sinar Mas Super Air PT Sinar Jati Mitra PT Universal Transindo Mas PT Sinar Meadow International Indonesia PT Usaha Malindo Jaya PT Aditunggal Mahajaya PT Bumipermai Lestari PT Ivo Mas Tunggal PT Meganusa Intisawit PT Buana Artha Sejahtera PT Forestalestari Dwikarya PT Bumipalma Lestaripersada PT Sawit Mas Sejahtera PT Djuandasawit Lestari PT Buana Adhitama PT Bumi Sawit Permai PT Agrolestari Sentosa Lain-lain (masing-masing di bawah Rp 1.000) Jumlah Dolar Amerika Serikat (Catatan 31) PT Rolimex Kimia Nusamas PT Binasawit Abadipratama PT Kalibesar Raya Utama PT Bina Sinar Amity Jumlah Jumlah

Trade Accounts Payable

2012

369.394 231.724 102.194 54.949 53.826 36.761 36.679 35.694 14.549 11.875 9.230 8.313 5.654 5.305 3.328 2.548 2.509 1.955 1.383 1.040

307.907 6.757 60.687 44.772 29.373 3.459 41.392 18.673 16.444 28.340 8.897 10.176 6.681 984 13.708 554 1.521 4.638 7.256 1.122

327 315 101 43 43

4.047 1.216 12.914 3.850 2.196 31.421 21.793 13.721 9.252 6.159 5.250 5.006 4.820 4.725

1.226 990.965

3.283 742.994

71.730 59.950 4.693 4.099 140.472

63.843 3.649 67.492

1.131.437

810.486

-

- 69 -

Related parties (Note 29b) Rupiah PT Binasawit Abadipratama PT Buana Wiralestari Mas PT Sinar Kencana Inti Perkasa PT Mitrakarya Agroindo PT Kencana Graha Permai PT Sawitakarya Manunggul PT Satrindo Jaya Agropalma PT Agrokarya Primalestari PT Agrolestari Mandiri PT Sumber Indahperkasa PT Tarunacipta Kencana PT Cakrawala Mega Indah PT Purimas Sasmita PT Golden Energy Mines Tbk PT Cahayanusa Gemilang PT Rolimex Kimia Nusamas PT Bina Sinar Amity PT Sinar Mas Super Air PT Sinar Jati Mitra PT Universal Transindo Mas PT Sinar Meadow International Indonesia PT Usaha Malindo Jaya PT Aditunggal Mahajaya PT Bumipermai Lestari PT Ivo Mas Tunggal PT Meganusa Intisawit PT Buana Artha Sejahtera PT Forestalestari Dwikarya PT Bumipalma Lestaripersada PT Sawit Mas Sejahtera PT Djuandasawit Lestari PT Buana Adhitama PT Bumi Sawit Permai PT Agrolestari Sentosa Others (each below Rp 1,000) Subtotal U.S. Dollar (Note 31) PT Rolimex Kimia Nusamas PT Binasawit Abadipratama PT Kalibesar Raya Utama PT Bina Sinar Amity Subtotal Total



2013 Pihak ketiga Rupiah PT Agrotunggal Jayamandiri PT Pundi Abadi Intisari PT Pertamina (Persero) PT Dharma Satya Nusantara PT Nusamas Kimia Persada PT Sawit Sumbermas Sarana PT Buana Karya Bhakti Muara Kilis KKPA PT Sigma Mutiara PT Mulia Borneo Mandiri PT Madu Lingga Raharja PT Prakarsa Langgeng Maju Bersama PT Mitra Mendawai Sejati Sungai Bengkal Plasma PT Pelayaran Kapuas Jatratama PT Sud-Chemie Indonesia PT Makro Chemindo PT Bumiraya Investindo PT Perkebunan Nusantara PT Guna Pertiwi Cemerlang PT Sari Mas Permai PT Multitama Abadi Sejahtera PT Berlian Khatulistiwa Line PT Pelabuhan Indonesia (Persero) CV Kurnia Jaya Mandiri PT Paramita Bangun Sarana PT Corum PT Pelayaran Kapuas Jaya Samudra PT Katingan Indah Utama PT Surya Inti Sawit Kahuripan PT Wisuindo Jaya PT Kreasi Kotak Megah PT Samudra Sindo PT Duta Lintas Khatulistiwa PT Sejahtera Abadi PT Swakarsa Sinar Sentosa PT Supernova PT Meroke Tetap Jaya PT Etam Bersama Lestari PT Kadujaya Perkasa PT Bumi Tani Subur PT Gunung Maras Lestari PT Bumitama Gunajaya Agro PT Pupuk Hikay PT Ricky Kurniawan Kertapersada PT Pactra Sejahtera Lain-lain (masing-masing di bawah Rp 3.000) Jumlah

2012

27.745 24.829 17.481 16.183 12.976 11.621 8.161 7.907 6.039 5.819 5.555 5.300 4.984 4.660 4.562 4.484 4.473 4.448 4.431 4.233 4.190 3.983 3.707 3.617 3.582 3.567 3.258 2.356 2.251 1.918 1.678 1.649 1.542 1.491 1.397 1.316 1.102 1.003 210 187 74 -

9.983 11.527 9.678 1.666 4.028 1.050 3.812 7.462 3.515 2.046 9.108 3.856 2.174 1.825 4.648 169 3.942 639 3.983 996 10.530 4.905 12.078 3.149 6.131 3.433 3.797 3.148 3.341 3.204 5.261 6.557 6.033 12.512 21.749 4.964 8.199 24.990 10.231 9.154 6.196 3.688

242.893 472.862

217.556 476.913

- 70 -

Third parties Rupiah PT Agrotunggal Jayamandiri PT Pundi Abadi Intisari PT Pertamina (Persero) PT Dharma Satya Nusantara PT Nusamas Kimia Persada PT Sawit Sumbermas Sarana PT Buana Karya Bhakti Muara Kilis KKPA PT Sigma Mutiara PT Mulia Borneo Mandiri PT Madu Lingga Raharja PT Prakarsa Langgeng Maju Bersama PT Mitra Mendawai Sejati Sungai Bengkal Plasma PT Pelayaran Kapuas Jatratama PT Sud-Chemie Indonesia PT Makro Chemindo PT Bumiraya Investindo PT Perkebunan Nusantara PT Guna Pertiwi Cemerlang PT Sari Mas Permai PT Multitama Abadi Sejahtera PT Berlian Khatulistiwa Line PT Pelabuhan Indonesia (Persero) CV Kurnia Jaya Mandiri PT Paramita Bangun Sarana PT Corum PT Pelayaran Kapuas Jaya Samudra PT Katingan Indah Utama PT Surya Inti Sawit Kahuripan PT Wisuindo Jaya PT Kreasi Kotak Megah PT Samudra Sindo PT Duta Lintas Khatulistiwa PT Sejahtera Abadi PT Swakarsa Sinar Sentosa PT Supernova PT Meroke Tetap Jaya PT Etam Bersama Lestari PT Kadujaya Perkasa PT Bumi Tani Subur PT Gunung Maras Lestari PT Bumitama Gunajaya Agro PT Pupuk Hikay PT Ricky Kurniawan Kertapersada PT Pactra Sejahtera Others (each below Rp 3,000) Total



2013 Pihak ketiga Mata uang lainnya (Catatan 31) Dolar Amerika Serikat JJ-Lurgi Engineering Sdn. Bhd. Unicorp Engineering (S) Pte. Ltd. PT Euroasiatic Jaya Serac Asia Sdn. Bhd. PT Mahkota Indosakti Prima PT Gemareksa Mekarsari PT Supernova PT Plasindo Lestari Desmet Ballestra (M), Sdn. Emec Enterprise Sdn. Bhd. PMT - Dong Yuan Industries Lain-lain (masing-masing dibawah Rp 3.000) Jumlah Euro Ringgit Malaysia Dolar Singapura Yen Jepang

Third parties Other currencies (Note 31) U.S. Dollar JJ-Lurgi Engineering Sdn. Bhd. Unicorp Engineering (S) Pte. Ltd. PT Euroasiatic Jaya Serac Asia Sdn. Bhd. PT Mahkota Indosakti Prima PT Gemareksa Mekarsari PT Supernova PT Plasindo Lestari Desmet Ballestra (M), Sdn. Emec Enterprise Sdn. Bhd. PMT - Dong Yuan Industries

98.045 50.702 18.313 14.300 9.740 6.609 5.175 4.673 1.531 -

52.173 23.969 17.435 1.891 49.047 7.943 7.211

28.570 237.658 1.315 1.279 986 143 241.381

20.003 179.672 278 912 16 180.878

Others (each below Rp 3,000) Total Euro Malaysian Ringgit Singapore Dollar Japan Yen

714.243

657.791

Total

1.845.680

1.468.277

Jumlah Jumlah

2012

Rincian utang usaha berdasarkan mata uang dan umur utang dihitung sejak tanggal faktur adalah sebagai berikut:

Total

Trade accounts payable classified according to currency and age based on invoice date are as follows: 2013 Rupiah dan

Mata Uang Dolar

Mata Uang

Mata Uang Ringgit Mata Uang Dolar Mata Uang Yen

Amerika Serikat

Euro (Dalam

Malaysia (Dalam Singapura (Dalam Jepang (Dalam

Mata Uang (Dalam jumlah penuh)/ jumlah penuh)/ Rupiah/

U.S. Dollar

Euro

Rupiah

(In full amount)

(In full amount)

jumlah penuh)/

jum lah penuh)/

M alaysian Ringgit Singapore Dollar (In full amount)

(In full amount)

Ekuivalen Ekuivalen

jum lah penuh)/ dalam R upiah/

dalam Rupiah/ R upiah and

Japan Yen

Equivalent in

Equivalent in

(In full amount)

Rupiah

Rupiah

1.404.806

29.538.837

344.828

102.445

363.346

1.768.152

> 1 bulan - 3 bulan

47.209

487.205

-

-

-

-

5.938

53.147

> 1 month - 3 months

> 3 bulan - 6 bulan

5.029

315.409

-

-

-

-

3.844

8.873

> 3 months - 6 months

> 6 bulan - 9 bulan

6.317

431.700

-

-

-

5.688

12.005


386

78.002

-

-

-

-

951

1.337

> 9 months - 12 m onths

80

171.137

-

-

-

-

2.086

2.166

> 12 m onths

1.463.827

31.022.290

344.828

102.445

381.853

1.845.680

Sampai dengan 1 bulan

> 9 bulan - 12 bulan > 12 bulan Jumlah

52.886

25.299

78.185

- 71 -

1.230.588

1.230.588

Up to 1 m onth

Total


PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Notes to Consolidated Financial Statements For the Years Ended December 31, 2013 and 2012 (Expressed in Millions of Rupiah, Unless Otherwise Stated) 2012 Rupiah dan

Sampai dengan 1 bulan

Mata Uang

Mata Uang Ringgit

Mata Uang Dolar

Amerika Serikat

Euro (Dalam

Malaysia (Dalam

Singapura (Dalam

Ekuivalen

Mata Uang

(Dalam jumlah penuh)/

jumlah penuh)/

jumlah penuh)/

jumlah penuh)/

dalam Rupiah/

Rupiah and

Rupiah/

U.S. Dollar

Euro

Malaysian Ringgit

Singapore Dollar

Equivalent in

Equivalent in

Rupiah

(In full amount)

(In full amount)

(In full amount)

(In full amount)

Rupiah

Rupiah

21.662

288.498

228.709

1.353.322

-

-

15.659

96.985

> 1 month - 3 months

-

-

-

-

-

7.781


-

-

-

-

-

3.549


3.494

-

-

-

34

2.463


209

410.295

-

-

-

3.968

4.177

> 12 months

1.219.907

25.559.932

21.662

288.498

248.370

1.468.277

23.526.806

81.326

1.619.337

> 3 bulan - 6 bulan

7.781

> 6 bulan - 9 bulan

3.549

> 9 bulan - 12 bulan

2.429

Jumlah

Perpajakan a.

15.

Taksiran Tagihan Pajak

2.028

2.028

a.

Entitas Anak Pajak Penghasilan Badan Pajak Pertambahan Nilai Pajak Penghasilan Bea Perolehan Hak atas Tanah dan Bangunan

Total

Estimated Claims for Tax Refund Estimated claims for tax refund represent claims for overpayments of income taxes which management believes can be recovered, with details as follows:

2013 Perusahaan a,b) Pajak Penghasilan Badan b,c) Pajak Pertambahan Nilai b) Pajak Penghasilan Pajak Ekspor

Up to 1 month

Taxation

Taksiran tagihan pajak merupakan kelebihan pembayaran pajak, yang menurut pendapat manajemen dapat diperoleh kembali, dengan rincian sebagai berikut:

a)

Ekuivalen dalam Rupiah/

-

1.124.613

> 1 bulan - 3 bulan

> 12 bulan

15.

Mata Uang Dolar

2012

227.478 376.875 7.113 -

508.213 5.271 22.255

611.466

535.739

240.238 105.984 29.256

95.476 5.419

-

31.060

375.478

131.955

986.944

667.694

Pada tanggal 31 Desember 2013, Perusahaan mencatat saldo sebesar Rp 207.343 atas kelebihan pembayaran Pajak Penghasilan Badan tahun 2013.

a)

- 72 -

The Company a,b) Corporate Income Tax b,c) Value Added Tax b) Income Tax Export Tax

Subsidiaries Corporate Income Tax Value Added Tax Income Tax Duty on Land and Building Acquisition

As of December 31, 2013, the Company has tax overpayment of Corporate Income Tax for fiscal year 2013 amounting to Rp 207,343.


b.

b)

Pada tanggal 30 Januari 2013, Perusahaan menerima Surat Ketetapan Pajak Kurang Bayar (SKPKB) dari Kantor Pajak untuk Pajak Penghasilan Pasal 4 ayat 2, 21, 23, 26, Pajak Penghasilan Badan dan Pajak Pertambahan Nilai tahun 2008 masing-masing sebesar Rp 85, Rp 386, Rp 152, Rp 6.490, Rp 20.135 dan Rp 978. Sampai dengan tanggal penyelesaian laporan keuangan konsolidasian, Perusahaan masih dalam proses keberatan atas SKPKB tersebut.

c)

Pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012, saldo Pajak Pertambahan Nilai Bersih (PPN - Masukan) masingmasing sebesar Rp 376.875 dan Rp 508.213 merupakan jumlah yang akan direstitusi oleh Perusahaan berdasarkan Surat Pemberitahuan Masa PPN tahun pajak 2013 dan 2012.

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Notes to Consolidated Financial Statements For the Years Ended December 31, 2013 and 2012 (Expressed in Millions of Rupiah, Unless Otherwise Stated) a)

Pajak Tangguhan

b.

Bersih Entitas anak Tanaman perkebunan dan aset tetap Jumlah

a)

As of December 31, 2013 and 2012, the balances of Value Added Tax Net (VAT - In) amounting to Rp 376,875 and Rp 508,213, respectively, represent the amount that will be claimed for refund by the Company in its Value Added Tax return for fiscal years 2013 and 2012, respectively.

The significant effects of the temporary differences between commercial and fiscal tax reporting are as follows:

2013

Liabilitas pajak tangguhan - bersih Perusahaan Tanaman perkebunan dan aset tetap Merek dagang

On January 30, 2013, the Company received Assessment Letters of Tax Underpayment (SKPKB) from the Tax Office covering Income Tax Article 4 (2), 21, 23, 26, Corporate Income Tax and VAT for the fiscal year 2008 amounting to Rp 85, Rp 386, Rp 152, Rp 6,490, Rp 20,135 and Rp 978, respectively. As of the completion date of the consolidated financial statements, the Company’s objection regarding such tax assessments is still in progress.

Deferred Tax

Pengaruh perbedaan temporer pengakuan pajak yang signifikan antara pelaporan komersial dan fiskal adalah sebagai berikut:

Aset pajak tangguhan Entitas anak Aset tetap

b)

2012

47

-

Deferred tax Assets Subsidiary Fixed assets Deferred tax liabilities - net The Company

153.406 191

139.592 102

153.597

139.694

Plantations and fixed assets Brands and trademarks Net Subsidiaries

246.570

235.913

400.167

375.607

- 73 -

Plantations and fixed assets Total



Utang Pajak

c.

Taxes Payable



Pajak penghasilan badan Pajak penghasilan Pasal 4 (2) Pasal 15 Pasal 21 Pasal 22 Pasal 23 Pasal 25 Pasal 26 Pajak Pertambahan Nilai - bersih Jumlah

d.

2012

-

82.517

2.315 351 10.160 211 5.844 55.256 2.438 6.891

2.147 553 20.386 7.354 56.203 932 1.023

Corporate income tax Income taxes Article 4 (2) Article 15 Article 21 Article 22 Article 23 Article 25 Article 26 Value Added Tax - net

83.466

171.115

Total

Beban Pajak

d.

Tax Expense

Beban pajak Grup terdiri dari:

The tax expense of the Group consists of: 2013

Pajak kini Perusahaan Entitas anak

Pajak tangguhan Perusahaan Entitas anak Beban pajak menurut laporan laba rugi komprehens if k onsolidasian

2012

15.428 272.245

191.695 477.170

287.673

668.865

13.903 9.848 23.751

48.481 13.179 61.660

311.424

730.525

Current tax The Company Subsidiaries

Deferred tax The Company Subsidiaries Tax expense per consolidated statements of comprehensive income

Pajak Kini

Current Tax

Rekonsiliasi antara laba sebelum pajak penghasilan menurut laporan laba rugi komprehensif konsolidasian dengan laba kena pajak Perusahaan adalah sebagai berikut:

A reconciliation between income before tax per consolidated statements of comprehensive income and taxable income of the Company is as follows:

2013 Laba sebelum pajak menurut laporan laba rugi komprehensif konsolidasian Ekuitas pada rugi bersih entitas asosiasi - bersih Laba sebelum pajak entitas anak dan penyesuaian konsolidasi - bersih Laba sebelum pajak Perusahaan

2012

1.204.196

2.882.834

1.527

1.327

(1.102.271)

(1.948.800)

103.452

935.361

- 74 -

Income before tax per consolidated statements of comprehensive income Share in net losses of associates - net Income before tax of subsidiaries and consolidation adjustments - net Income before tax of the Company



2013 Perbedaan temporer: Pemulihan cadangan kerugian penurunan nilai Selisih penyusutan dan amortisasi fiskal dengan komersial Tanaman perkebunan dan aset tetap Merek dagang

-

Perbedaan tetap: Beban yang tidak dapat dikurangkan Pendapatan yang pajak penghasilannya bersifat final

(136.180)

(55.460) (355)

(58.347) 603

(55.815)

(193.924)

20.464

Laba kena pajak

(6.388)

(9.277)

Non-deductible expenses Income already subjected to final income tax

14.076

25.341

Net

61.713

766.778

Beban dan utang pajak kini (taksiran tagihan pajak) adalah sebagai berikut:

Pembayaran pajak dimuka Perusahaan Pasal 22 Pasal 23 Pasal 25 Entitas anak Jumlah Utang pajak (kelebihan pembayaran pajak penghasilan)

34.618

Taxable income

The current tax expense and payable (estimated claims for tax refund) are as follows:

2013

Jumlah

Temporary differences: Reversal of provision for impairment of other assets Difference between fiscal and commercial depreciation and amortization Plantations and fixed assets Brands and trademarks

Permanent differences:

Bersih

Beban pajak kini Perusahaan Entitas anak

2012

2012

15.428 272.245

191.695 477.170

287.673

668.865

Current income tax The Company Subsidiaries Total Prepayments of income taxes The Company Article 22 Article 23 Article 25 Subsidiaries

11.905 21.159 189.707 478.645

6.978 22.298 161.403 395.669

701.416

586.348

(413.743)

82.517

Total Taxes payable (overpayment of income tax)

Utang pajak penghasilan kini (kelebihan pembayaran pajak penghasilan) Perusahaan Entitas anak

(207.343) (206.400)

1.016 81.501

Income tax payable (overpayment of income tax) The Company Subsidiaries

Bersih

(413.743)

82.517

Net

- 75 -



Kelebihan pembayaran pajak pada tahun 2013 disajikan sebagai bagian “Taksiran tagihan pajak” dalam laporan posisi keuangan pada tahun 2013.

Overpayment of income tax in 2013 is presented as part of “Estimated claims for tax refund” in the 2013 consolidated statement of financial posistion.

Laba kena pajak dan beban pajak Perusahaan tahun 2012 sesuai dengan Surat Pemberitahuan (SPT) Tahunan yang disampaikan Perusahaan kepada Kantor Pelayanan Pajak.

The taxable income and tax expense of the Company in 2012 are in accordance with the corporate income tax returns filed with the Tax Service Office.

Rekonsiliasi antara beban pajak dan yang dihitung dengan menggunakan tarif pajak yang berlaku atas laba sebelum pajak dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian adalah sebagai berikut:

The reconciliation between the tax expense and the amounts computed by applying the effective tax rate to income before tax per consolidated statements of comprehensive income is as follows:

2013 Laba sebelum pajak menurut laporan laba rugi komprehensif konsolidasian Ekuitas pada rugi bersih entitas asosiasi - bersih Laba sebelum pajak entitas anak dan penyesuaian konsolidasi - bersih Laba sebelum pajak Perusahaan Beban pajak dengan tarif yang berlaku Pengaruh pajak atas perbedaan tetap: Beban yang tidak dapat dikurangkan Pendapatan yang pajak penghasilannya bersifat final Penyesuaian atas liabilitas pajak tangguhan

2012

1.204.196

2.882.834

1.527

1.327

Income before tax per consolidated statements of comprehensive income Share in net losses of associates - net Income before tax of subsidiaries and consolidation adjustments - net

(1.102.271)

(1.948.800)

103.452

935.361

Income before tax of the Company

25.863

233.841

Tax expense at the effective tax rates

5.116

8.654

(1.597)

(2.319)

(51)

-

Tax effect of permanent differences: Non-deductible expenses Income already subjected to final income tax Adjustment on deferred tax liabilities

Jumlah beban pajak Perusahaan Entitas anak

29.331 282.093

240.176 490.349

Total tax expense The Company Subsidiaries

Jumlah Beban Pajak

311.424

730.525

Total Tax Expense

- 76 -



Utang Bank Jangka Panjang

16.



Entitas anak Rupiah Pihak ketiga PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (a)

Long-term Bank Loans

2012

450.000

The Subsidiary Rupiah Third party PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (a)

340.772

305.158

The Company U.S. Dollar (Note 31) Third parties PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (b) (US$ 27,957,356 in 2013 and US$ 31,557,144 in 2012)

Jumlah Dikurangi biaya provisi kredit yang belum diamortisasi

670.772

755.158

2.636

3.618

Bersih

668.136

751.540

Perusahaan Dolar Amerika Serikat (Catatan 31) Pihak ketiga PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (b) (US$ 27.957.356 tahun 2013 dan US$ 31.557.144 tahun 2012)

330.000

Total Less unamortized credit provisions cost Net

Dikurangi: Bagian yang akan jatuh tempo dalam satu tahun Dikurangi biaya provisi kredit yang belum diamortisasi

225.817

154.810

981

981

Bersih

224.836

153.829

Net

Bagian yang akan jatuh tempo lebih dari satu tahun

443.300

597.711

Long-term portion

8,75% - 9,25% 5,00%

8,75% - 9,00% 5,00%

Suku bunga per tahun: Rupiah Dolar Amerika Serikat

a.

Less:

Pada tanggal 16 April 2009, TAPIAN, entitas anak, memperoleh fasilitas kredit investasi dari PT Bank Mandiri (Persero) Tbk dengan maksimum kredit sebesar Rp 750.000. Pinjaman ini akan jatuh tempo pada tanggal 31 Desember 2015. Pinjaman ini dijamin dengan hak atas tanah seluas 25.348 hektar milik TAPIAN, bangunan, prasarana jalan dan jembatan serta mesin dan peralatan (Catatan 10).

a.

- 77 -

Current portion Less unamortized credit provisions cost

Interest rates per annum: Rupiah U.S. Dollar

On April 16, 2009, TAPIAN, a subsidiary, obtained an investment credit facility from PT Bank Mandiri (Persero) Tbk with maximum credit facility of Rp 750,000. This loan will mature on December 31, 2015. The loan is secured by landrights on parcels of land with a total area of 25,348 hectares owned by TAPIAN, buildings, land improvements and bridges and machinery and equipment (Note 10).



Pada tanggal 19 Agustus 2009, Perusahaan memperoleh fasilitas pinjaman berjangka dari PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI) untuk membiayai pembangunan pabrik penyulingan (Refinery) dengan maksimum fasilitas kredit sebesar Rp 340.500. Pinjaman tersebut akan jatuh tempo pada tanggal 18 Juni 2017. Pada tanggal 25 November 2009, BNI menyetujui perubahan pinjaman dalam mata uang Rupiah menjadi pinjaman dalam mata uang Dolar Amerika Serikat sebesar US$ 36.000.000. Pinjaman ini dijamin dengan hak guna bangunan seluas 100.000 meter persegi milik Perusahaan, bangunan, prasarana jalan dan jembatan serta mesin dan peralatan (Catatan 10).

b.

On August 19, 2009, the Company entered into a credit agreement with PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI) for a maximum facility of Rp 340,500 to finance its refinery plant. This loan will mature on June 18, 2017. On November 25, 2009, BNI agreed to change the credit facility from Rupiah to U.S. Dollar amounting to US$ 36,000,000. The loan is secured by building rights on land owned by the Company with a total area of 100,000 square meters, buildings, land improvements and bridges and machinery and equipment (Note 10).

Perjanjian-perjanjian kredit di atas memuat beberapa persyaratan (covenants) penting yang harus dipenuhi oleh Perusahaan dan TAPIAN antara lain batasan rasio keuangan tertentu; tidak menjual, menyewakan, dan/atau memindahtangankan barang-barang agunan kepada pihak lain; tidak mengubah sifat umum usaha Perusahaan dan TAPIAN saat ini; dan persyaratan-persyaratan administrasi lainnya.

The aforementioned loan agreements contain requirements which should be fullfiled by the Company and TAPIAN, such as, among others, certain financial ratios, not to sell, rent and/or transfer collateral to other parties, not to change the Company’s and TAPIAN’s current general nature of business, and other administrative requirements.

Pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012, Perusahaan dan TAPIAN telah memenuhi semua persyaratan pinjaman sebagaimana disebutkan pada paragraf sebelumnya.

As of December 31, 2013 and 2012, the Company and TAPIAN have complied with all the loan covenants, as referred to in the preceding paragraph.

Jadwal pembayaran utang bank jangka panjang adalah sebagai berikut:

The payment schedule for the above long-term bank loans is as follows:

2013 Tahun 2013 2014 2015 2016 2017

2012

225.817 263.240 120.677 61.038

154.810 212.215 243.971 95.738 48.424

Jumlah Dikurangi biaya provisi kredit yang belum diamortisasi

670.772

755.158

2.636

3.618

Bersih

668.136

751.540

- 78 -

Year 2013 2014 2015 2016 2017 Total Less unamortized credit provision cost Net



Utang Obligasi

17.


Nilai nominal Biaya emisi yang belum diamortisasi Bersih

Bonds Payable This account consists of:

2013

2012

1.000.000 (3.776)

1.000.000 (4.610)

996.224

995.390

Nominal value Unamortized bond issuance costs Net

Pada tanggal 4 Juli 2012, Perusahaan menerbitkan Obligasi Berkelanjutan I Smart dengan Tingkat Bunga Tetap Tahap I Tahun 2012 sebesar Rp 1.000.000, yang terdiri dari obligasi seri A yang berjangka waktu 5 (lima) tahun sejumlah Rp 900.000 dan obligasi seri B yang berjangka waktu 7 (tujuh) tahun sejumlah Rp 100.000 dengan suku bunga tetap per tahun masing-masing sebesar 9% dan 9,25%, dibayarkan secara triwulanan. Seluruh obligasi dijual sebesar harga nominal dan tercatat di Bursa Efek Indonesia, dengan PT Bank Mega Tbk sebagai wali amanat.

On July 4, 2012, the Company issued Smart Sustainable Bonds I at Fixed Interest Rate Phase I Year 2012 totaling Rp 1,000,000, which consist of five-year A series bonds totaling Rp 900,000 and seven-year B series bonds totaling Rp 100,000 with fixed annual interest rate of 9% and 9.25%, respectively, payable quarterly. All of the bonds were sold at nominal value and listed in the Indonesia Stock Exchange, with PT Bank Mega Tbk as the trustee.

Sekitar 60% dana yang diperoleh dari hasil penerbitan obligasi digunakan untuk pengembangan fasilitas pabrik penyulingan minyak kelapa sawit (refinery) yang berlokasi di Kalimantan Selatan, dan sisanya sekitar 40% digunakan untuk modal kerja.

Around 60% of the proceeds obtained from the bonds issuance were used for the development of refinery facility located in South Kalimantan, and the remaining 40% were used to finance working capital requirements.

Obligasi ini tidak dijamin dengan aset tertentu Perusahaan. Namun seluruh aset Perusahaan, kecuali yang telah dijaminkan kepada kreditor tertentu, dijaminkan secara pari-passu pada liabilitas lainnya, termasuk obligasi.

The bonds are not secured by any specific assets of the Company. However, all of the Company’s assets, except for those already used to secure liabilities to certain creditors, are used to secure, on a pari-passu basis, the other liabilities, including the bonds.

Beban bunga obligasi yang dibebankan adalah sebesar Rp 91.084 dan Rp 44.763, termasuk amortisasi biaya emisi obligasi sebesar Rp 834 dan Rp 390, masing-masing pada tahun 2013 dan 2012 (Catatan 26).

Interest expense on these bonds amounted to Rp 91,084 and Rp 44,763, including amortization of bonds issuance costs amounting to Rp 834 and Rp 390 in 2013 and 2012, respectively (Note 26).

Obligasi yang diterbitkan Perusahaan mencakup persyaratan yang membatasi hak Perusahaan (negative covenants) antara lain untuk tidak melakukan hal-hal tertentu tanpa persetujuan tertulis wali amanat sebagaimana diatur dalam Perjanjian Wali Amanat.

The bonds issued by the Company contain negative covenants which restrict the Company to do certain activities without written approval from trustee as stipulated in the Trustee Agreement.

Berdasarkan hasil pemeringkatan yang diterbitkan oleh PT Fitch Ratings Indonesia tanggal 23 April 2013 dan PT Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo) tanggal 9 April 2013, peringkat obligasi Perusahaan masing-masing adalah AA (idn) (Double A; Positive Outlook) dan idAA (Double A; Stable Outlook).

The bonds are rated AA (idn) (Double A; Positive Outlook) and idAA (Double A; Stable Outlook), based on the ratings issued by PT Fitch Ratings Indonesia on April 23, 2013 and PT Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo) on April 9, 2013, respectively.

- 79 -


Klasifikasi Keuangan a.

dan

Nilai

Wajar

Instrumen

18.

Klasifikasi Instrumen Keuangan

Pinjaman yang diberikan dan piutang/ Loans and Receivables

Classification and Fair Value of Financial Instruments a.

2013 Liabilitas pada nilai wajar melalui laporan laba rugi/ Liabilities at FVPL

Liabilitas pada biaya perolehan diamortisasi/ Liabilities at amortized cost

Classification of Financial Instruments

Pinjaman yang diberikan dan piutang/ Loans and Receivables

2012 Liabilitas pada nilai wajar melalui laporan laba rugi/ Liabilities at FVPL

Liabilitas pada biaya perolehan diamortisasi/ Liabilities at amortized cost

Aset Keuangan Lancar Kas dan setara kas Piutang usaha Pihak berelasi Pihak ketiga Piutang lain-lain - pihak ketiga

409.488

-

-

1.183.482

-

-

1.326.502 683.980 119.195

-

-

2.055.618 540.653 96.786

-

-

Jumlah Aset Keuangan Lancar

2.539.165

-

-

3.876.539

-

-

Total Current Financial Assets

51.168

-

-

96.916

-

-

Noncurrent Financial Assets Due from related parties

2.590.333

-

-

3.973.455

-

-

Total Financial Assets

Aset Keuangan Tidak Lancar Piutang dari pihak berelasi non-usaha Jumlah Aset Keuangan Liabilitas Keuangan Jangka Pendek Utang bank jangka pendek Utang usaha Pihak berelasi Pihak ketiga Utang lain-lain - pihak ketiga Beban akrual

b.


Current Financial Assets Cash and cash equivalents Trade accounts receivable Related parties Third parties Other receivables - third parties

Current Financial Liabilities Short-term bank loans Trade accounts payable Related parties Third parties Other accounts payable - third parties Accrued expenses

-

-

4.602.566

-

-

1.402.150

-

-

1.131.437 714.243 365.402 160.668

-

-

810.486 657.791 121.516 152.902

Jumlah Liabilitas Keuangan Jangka Pendek

-

-

6.974.316

-

-

3.144.845

Total Current Financial Liabilities

Liabilias Keuangan Jangka Panjang Utang bank jangka panjang Utang kepada pihak berelasi non-usaha Utang obligasi Liabilitas jangka panjang lainnya

-

176.788

668.136 1.871.271 996.224 -

-

24.328

751.540 1.545.986 995.390 -

Noncurrent Financial Liabilities Long-term bank loans Due to related parties Bonds payable Other noncurrent liabilities

Jumlah Liabilitas Keuangan Jangka Panjang

-

176.788

3.535.631

-

24.328

3.292.916

Total Noncurrent Financial Liabilities

Jumlah Liabilitas Keuangan

-

176.788

10.509.947

-

24.328

6.437.761

Total Financial Liabilities

Nilai Wajar Instrumen Keuangan

b.

Nilai wajar adalah nilai dimana suatu instrumen keuangan dapat dipertukarkan antara pihak yang memahami dan berkeinginan untuk melakukan transaksi wajar, dan bukan merupakan nilai penjualan akibat kesulitan keuangan atau likuidasi yang dipaksakan. Nilai wajar diperoleh dari model arus kas diskonto atau model penentuan harga lain yang sesuai.

Fair Value of Financial Instruments Fair value is defined as the amount at which the financial instruments could be exchanged in a current transaction between knowledgeable, willing parties in an arm’s length transaction, other than in a forced sale or liquidation. Fair values are obtained from discounted cash flows model or other pricing model, as appropriate.

- 80 -



Berikut adalah nilai tercatat dan estimasi nilai wajar atas aset keuangan dan liabilitas keuangan Grup pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012:

The following table sets forth the carrying amounts and estimated fair values of the Group’s financial assets and financial liabilities as of December 31, 2013 and 2012:

2013

2012

Nilai Tercatat/ As Reported

Estimasi Nilai Wajar/ Estimated Fair Values


Estimasi Nilai Wajar/ Estimated Fair Values

Aset Keuangan Lancar Kas dan setara kas Piutang usaha Pihak berelasi Pihak ketiga Piutang lain-lain - pihak ketiga

409.488

409.488

1.183.482

1.183.482

1.326.502 683.980 119.195

1.326.502 683.980 119.195

2.055.618 540.653 96.786

2.055.618 540.653 96.786

Current Financial Assets Cash and cash equivalents Trade accounts receivable Related parties Third parties Other receivables - third parties

Jumlah Aset Keuangan Lancar

2.539.165

2.539.165

3.876.539

3.876.539

Total Current Financial Assets

51.168

51.168

96.916

96.916

2.590.333

2.590.333

3.973.455

3.973.455

4.602.566

4.602.566

1.402.150

1.402.150

1.131.437 714.243 365.402 160.668

1.131.437 714.243 365.402 160.668

810.486 657.791 121.516 152.902

810.486 657.791 121.516 152.902

Jumlah Liabilitas Keuangan Jangka Pendek

6.974.316

6.974.316

3.144.845

3.144.845

Total Current Financial Liabilities

Liabilitas Keuangan Jangka Panjang Utang bank jangka panjang Utang kepada pihak berelasi non-usaha Utang obligasi Liabilitas jangka panjang lainnya

668.136 1.871.271 996.224 176.788

668.136 1.871.271 996.224 176.788

751.540 1.545.986 995.390 24.328

751.540 1.545.986 995.390 24.328

Noncurrent Financial Liabilities Long-term bank loans Due to related parties Bonds payable Other noncurrent liabilities

3.712.419

3.712.419

3.317.244

3.317.244

Total Noncurrent Financial Liabilities

10.686.735

10.686.735

6.462.089

6.462.089

Total Financial Liabilities

Aset Keuangan Tidak Lancar Piutang dari pihak berelasi non-usaha Jumlah Aset Keuangan Liabilitas Keuangan Jangka Pendek Utang bank jangka pendek Utang usaha Pihak berelasi Pihak ketiga Utang lain-lain - pihak ketiga Beban akrual

Jumlah Liabilitas Keuangan Jangka Panjang Jumlah Liabilitas Keuangan

Noncurrent Financial Assets Due from related parties Total Financial Assets Current Financial Liabilities Short-term bank loans Trade accounts payable Related parties Third parties Other accounts payable - third parties Accrued expenses

Metode dan asumsi berikut ini digunakan oleh Grup untuk melakukan estimasi atas nilai wajar setiap kelompok instrumen keuangan:

The following methods and assumptions were used by the Group to estimate the fair value of each class of financial instrument:

Aset keuangan lancar dan liabilitas jangka pendek

Current financial assets and liabilities

Karena instrumen keuangan tersebut jatuh tempo dalam jangka pendek, maka nilai tercatat aset keuangan lancar dan liabilitas keuangan jangka pendek beserta piutang dari dan utang kepada pihak berelasi non-usaha telah mendekati estimasi nilai wajarnya.

Due to the short-term nature of the transactions, the carrying amounts of the current financial assets and financial liabilities as well as due from and due to related parties approximate the estimated fair market values.

- 81 -



Aset tidak lancar dan liabilitas keuangan jangka panjang

Noncurrent financial assets and liabilities

1)

1)

Liabilitas keuangan jangka panjang dengan suku bunga tetap dan variabel

Long-term fixed-rate and variable rate financial liabilities

Merupakan utang bank jangka panjang dan utang obligasi. Nilai wajarnya ditentukan dengan mendiskontokan arus kas masa datang menggunakan suku bunga yang berlaku dari transaksi pasar yang dapat diamati untuk instrumen dengan persyaratan, risiko kredit dan jatuh tempo yang sama. 2)

Consist of long-term bank loans and bonds payable. The fair value of the financial liabilities is determined by discounting the future cash flows using applicable rates from observable current market transactions for instruments with similar terms, credit risk and remaining maturities.

Liabilitas keuangan jangka panjang lainnya

2)

Other long-term financial liabilities

Terdiri dari utang kepada pihak berelasi non-usaha. Nilai wajarnya ditentukan dengan mendiskontokan arus kas masa datang yang disesuaikan untuk mencerminkan risiko kredit Grup menggunakan suku bunga pasar terkini untuk instrumen serupa.

19.

Consist of due to related parties. Fair value is based on discounted future cash flows adjusted to the Group’s credit risk using current market rates for similar instruments.

Kepentingan Nonpengendali

19.

Akun ini merupakan bagian kepemilikan nonpengendali atas aset bersih dan laba komprehensif entitas anak, dengan rincian sebagai berikut:

Non-controlling Interests This account represents the share of noncontrolling shareholders in net assets and comprehensive income of subsidiaries with details as follows:

2013

2012

Kepentingan nonpengendali pada aset bersih entitas anak SOCI ALAM PANIGORAN

5.723 10 2

5.295 10 2

Non-controlling interests in net assets of subsidiaries SOCI ALAM PANIGORAN

Jumlah

5.735

5.307

Total

Kepentingan nonpengendali pada laba komprehensif - SOCI

1.269

1.047

- 82 -

Non-controlling interests in comprehensive income - SOCI



Modal Saham

20.

Rincian pemegang saham serta persentase kepemilikan dan jumlah saham yang dimiliki pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012 adalah sebagai berikut:

Capital Stock The stockholders and details of corresponding ownership interest and number of shares held as of December 31, 2013 and 2012 are as follows:

Jumlah Saham Ditempatkan dan Disetor Penuh/ Number of Shares Issued and Fully Paid

Persentase Kepemilikan/ Percentage of Ownership

PT Purimas Sasmita Lain-lain (masing-masing dengan pemilikan di bawah 5%)

2.791.897.571

97,20%

558.380

80.295.795

2,80%

16.059

Jumlah

2.872.193.366

100,00%

574.439

Pemegang Saham

Jumlah/ Amount

Stockholders PT Purimas Sasmita Others (each below 5%) Total

Manajemen Permodalan

Capital Management

Tujuan utama dari pengelolaan modal Grup adalah untuk memastikan bahwa Grup mempertahankan rasio modal yang sehat dalam rangka mendukung bisnis dan memaksimalkan nilai pemegang saham. Grup tidak diwajibkan untuk memenuhi syarat-syarat modal tertentu.

The primary objective of the Group’s capital management is to ensure that it maintains healthy capital ratios in order to support its business and maximize shareholder value. The Group is not required to meet any capital requirements.

Grup mengelola permodalan untuk menjaga kelangsungan usahanya dalam rangka memaksimumkan kekayaan para pemegang saham dan manfaat kepada pihak lain yang berkepentingan terhadap Grup dan untuk menjaga struktur optimal permodalan untuk mengurangi biaya permodalan.

The Group manages its capital to safeguard the Group’s ability to continue as a going concern in order to maximize the return to shareholders and benefits for other stakeholders, and to maintain optimal capital structure to reduce the cost of capital.

Struktur permodalan Grup terdiri dari ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk (terdiri dari modal saham, tambahan modal disetor, saldo laba dan komponen ekuitas lainnya) dan pinjaman dan utang bersih (terdiri dari utang bank jangka pendek, utang bank jangka panjang, utang obligasi dan utang kepada pihak berelasi non-usaha dikurangi dengan saldo kas dan setara kas). Perusahaan ataupun entitas anak tidak diharuskan untuk memenuhi persyaratan permodalan tertentu.

The capital structure of the Group consists of equity attributable to owners of the Company (consisting of capital stock, additional paid-in capital, retained earnings and other components of equity) and net loans and payables (consisting of short-term bank loans, long-term bank loans, bonds payable and due to related parties net of cash and cash equivalents). Neither the Company nor the subsidiaries are subject to externally imposed capital requirements.

- 83 -



Rasio utang bersih terhadap ekuitas adalah sebagai berikut: 2013

2012

Jumlah pinjaman dan utang Dikurangi kas dan setara kas

8.112.950 409.488

4.570.570 1.183.482

Total loans and payables Less cash and cash equivalents

Jumlah - bersih

7.703.462

3.387.088

Net

Jumlah ekuitas

6.484.901

8.939.395

Total equity

Rasio utang terhadap ekuitas

21.

Ratio of net debt to equity are as follows:

119%

Pembentukan Cadangan Wajib dan Dividen

38%

21.

Debt-to-Equity Ratio

General Reserve and Dividends

Pembentukan Cadangan Wajib

General Reserve

Dalam Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan pada tanggal 9 Juni 2010, Perusahaan membentuk cadangan umum dari saldo laba sebesar Rp 114.888. Hal ini sesuai dengan Undang-undang Republik Indonesia No. 40/2007 mengenai Perseroan Terbatas, yang mengharuskan setiap Perusahaan untuk membentuk cadangan minimum 20% dari modal yang telah ditempatkan dan disetor penuh.

During the Annual General Shareholder’s Meeting on June 9, 2010, the Company appropriated Rp 114,888 of its retained earnings as a general reserve. This is in accordance with Law No. 40/2007 of the Republic of Indonesia regarding Limitied Liability Company which requires companies to set up reserve amounting to a minimum of 20% of a company’s issued and fully paid capital.

Dividen

Dividends

Berdasarkan Akta Berita Acara Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan No. 99 tanggal 25 Juni 2013, dibuat oleh Linda Herawati, S.H., notaris di Jakarta, para pemegang saham Perusahaan telah menyetujui pembagian dividen untuk saldo laba pada tanggal 31 Desember 2012 sebesar Rp 3.446.632 atau Rp 1.200 (dalam jumlah penuh) per saham. Dividen ini didistribusikan kepada pemegang saham pada tanggal 29 Agustus 2013 dan 9 September 2013.

Based on Notarial Deed of the Annual General Shareholders’ Meeting No. 99 dated June 25, 2013 of Linda Herawati, S.H., public notary in Jakarta, the shareholders of the Company approved the distribution of dividends out of the retained earnings as of December 31, 2012 totaling to Rp 3,446,632 or Rp 1,200 (in full amount) per share. These dividends were distributed to the shareholders on August 29, 2013 and September 9, 2013.

Berdasarkan Akta Berita Acara Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan No. 4 tanggal 5 Juni 2012, dibuat oleh Linda Herawati, S.H., notaris di Jakarta, para pemegang saham Perusahaan telah menyetujui pembagian dividen untuk tahun buku 2011 sebesar Rp 574.439 atau Rp 200 (dalam jumlah penuh) per saham. Dividen ini didistribusikan kepada pemegang saham pada tanggal 18 Juli 2012.

Based on Notarial Deed of Annual General Shareholders’ Meeting No. 4 dated June 5, 2012 of Linda Herawati, S.H., public notary in Jakarta, the shareholders of the Company approved the distribution of dividends for the year 2011 totaling to Rp 574,439 or Rp 200 (in full amount) per share. These dividends were distributed to the shareholders on July 18, 2012.

- 84 -



Penjualan Bersih

22.

Rincian penjualan bersih adalah sebagai berikut:

The details of net sales are as follows:

2013 Penjualan Domestik Pihak berelasi (Catatan 29a) Produk kelapa sawit Usaha lainnya Jumlah Pihak ketiga Produk kelapa sawit Usaha lainnya Jumlah Jumlah Penjualan Domestik Penjualan Ekspor Pihak berelasi (Catatan 29a) Produk kelapa sawit Pihak ketiga Produk kelapa sawit Usaha lainnya Jumlah Jumlah Penjualan Ekspor Jumlah Penjualan Bersih

Net Sales

2012

4.896.583 30.498

5.011.693 41.526

4.927.081

5.053.219

5.052.798 216.921

4.516.584 266.191

5.269.719

4.782.775

10.196.800

9.835.994

11.545.015

15.849.750

1.683.197 510.202

1.251.146 589.416

2.193.399

1.840.562

13.738.414

17.690.312

23.935.214

27.526.306

Domestic Sales Related parties (Note 29a) Oil palm products Other business Total Third parties Oil palm products Other business Total Total Domestic Sales Export Sales Related parties (Note 29a) Oil palm products Third parties Oil palm products Other business Total Total Export Sales Total Net Sales

Penjualan yang melebihi 10% dari jumlah penjualan bersih selama tahun 2013 adalah kepada Golden Agri International Pte. Ltd. (GAI) sebesar 47,73% dari jumlah penjualan bersih dan selama tahun 2012 adalah kepada GAI dan PT Binasawit Abadipratama (BAP) sebesar 68,95% dari jumlah penjualan bersih.

Sales exceeding 10% of the total net sales in 2013 pertain to sales to Golden Agri International Pte. Ltd. (GAI) representing 47.73% of the total net sales and in 2012 pertain to GAI and PT Binasawit Abadipratama (BAP) representing 68.95% of the total net sales.

Penjualan kepada GAI selama tahun 2013 di atas seluruhnya dilaporkan sebagai bagian dari segmen operasi untuk integrasi usaha produk konsumen dan aktivitas perdagangan.

The above sales to GAI in 2013 were all recorded as part of operating segment for integrated food consumer products and trading activities.

Penjualan kepada GAI dan BAP selama tahun 2012 di atas dilaporkan sebagai bagian dari segmen operasi untuk integrasi usaha produk konsumen dan aktivitas perdagangan dan segmen operasi untuk perkebunan mewakili sebesar 94% dan 6% dari masing-masing segmen.

The above sales to GAI and BAP in 2012 are recorded as part of operating segment for integrated food consumer products and trading activities and operating segment for plantations representing 94% and 6%, respectively.

- 85 -



Beban Pokok Penjualan

23.

Rincian beban pokok penjualan adalah sebagai berikut:

The details of cost of goods sold are as follows:

2013

2012

Bahan baku yang digunakan Biaya produksi langsung Biaya pabrikasi

18.537.386 681.877 567.014

19.461.544 599.283 397.634

Raw materials used Direct processing costs Factory overhead

Jumlah Biaya Produksi

19.786.277

20.458.461

Total Manufacturing Costs

Persediaan barang dalam proses Awal tahun Akhir tahun

24.

Cost of Goods Sold

29.461 (28.352)

Biaya Pokok Produksi

19.787.386

Persediaan barang jadi Awal tahun Pembelian Akhir tahun

826.842 564.425 (1.364.718)

Beban Pokok Penjualan

19.813.935

37.115 (29.461) 20.466.115 773.591 588.411 (826.842) 21.001.275

Work in process At beginning of year At end of year Cost of Goods Manufactured Finished goods At beginning of year Purchases At end of year Cost of Goods Sold

Grup membeli bahan baku dan barang jadi dari pihak berelasi sebesar 23,32% dan 21,55% dari jumlah penjualan bersih masing-masing pada tahun 2013 dan 2012 (Catatan 29b). Tidak ada jumlah pembelian yang melebihi 10% dari jumlah penjualan bersih pada tahun 2013 dan 2012.

Raw materials and finished goods purchases of the Group from related parties represent 23.32% and 21.55% of the total net sales in 2013 and 2012, respectively (Note 29b). There are no purchases exceeding 10% of the total net sales in 2013 and 2012.

Biaya produksi termasuk amortisasi dari tanaman telah menghasilkan dan penyusutan aset tetap masing-masing sebesar Rp 84.333 dan Rp 263.192 pada tahun 2013 serta Rp 81.993 dan Rp 226.762 pada tahun 2012 (Catatan 9 dan 10).

Manufacturing costs include amortization of mature plantations and depreciation of fixed assets amounting to Rp 84,333 and Rp 263,192, respectively, in 2013 and Rp 81,993 and Rp 226,762, respectively, in 2012 (Notes 9 and 10).

Beban Usaha

24.

Rincian beban usaha adalah sebagai berikut:

The details of operating expenses are as follows: 2013

Beban Penjualan Pajak ekspor Ongkos angkut dan pengiriman Iklan dan promosi Gaji, upah dan kesejahteraan karyawan Administrasi ekspor Demurrage Jasa pompa Perjalanan dinas Penyusutan (Catatan 10) Sewa, pajak dan perijinan (Catatan 29f) Lain-lain (Catatan 29c dan 29j) Jumlah

Operating Expenses

2012

466.633 290.395 101.291 95.665 33.225 21.122 15.100 12.419 11.960 11.759 136.284

1.673.592 309.107 156.613 79.625 31.495 24.633 39.924 9.777 10.630 6.259 120.460

1.195.853

2.462.115

- 86 -

Selling Expenses Export tax Transportation and delivery Advertising and promotions Salaries, wages and employees' benefits Export administration Demurrage Bulking Travelling Depreciation (Note 10) Rent, taxes and licenses (Note 29f) Others (Notes 29c and 29j) Total



2013 Beban Umum dan Administrasi Gaji, upah dan kesejahteraan karyawan Jasa profesional (Catatan 29k) Perjalanan dinas Pemeliharaan dan perbaikan (Catatan 29f) Sewa, pajak dan perijinan (Catatan 29f) Penyusutan (Catatan 10) Tanggung jawab sosial korporasi Sumber daya manusia Komunikasi (Catatan 29j) Jamuan dan sumbangan Umum dan perlengkapan kantor Asuransi (Catatan 29c) Amortisasi: Biaya pengembangan piranti lunak Merek dagang Biaya tangguhan hak atas tanah Alokasi ke jasa pengelolaan dan komisi Lain-lain Jumlah Jumlah

25.

2012

988.499 121.419 100.943 81.385 78.759 66.832 31.925 26.015 11.004 10.912 9.053 8.818

830.426 99.154 85.376 62.208 56.611 51.720 29.836 21.512 8.768 10.460 9.597 7.981

11.837 763 525

7.874 763 525

(625.266) 54.088

(537.331) 55.781

977.511

801.261

2.173.364

3.263.376

Rugi Selisih Kurs - Bersih

25.

Akun ini merupakan laba atau rugi selisih kurs atas transaksi dalam mata uang asing serta penjabaran aset dan liabilitas dalam mata uang asing. 26.

26.

Rincian beban bunga dan keuangan lainnya adalah sebagai berikut:

Jumlah

Total

Loss on Foreign Exchange - Net

Interest and Other Financial Charges The details of interest and other financial charges are as follows:

2013

Beban administrasi bank dan provisi kredit

Total

This account represents gain or loss on foreign exchange transactions and remeasurement of foreign currency denominated monetary assets and liabilities.

Beban Bunga dan Keuangan Lainnya

Beban bunga (Catatan 13 dan 16) Utang bank jangka pendek dan jangka panjang Utang obligasi (Catatan 17) Swap suku bunga (Catatan 32d) Lain-lain Pihak berelasi PT Purimas Sasmita (Catatan 29i) Golden Capital Resources (S) Pte. Ltd. (Catatan 29i) Golden Agri Capital Pte. Ltd.

General and Administrative Expenses Salaries, wages and employees' benefits Professional fees (Note 29k) Travelling Repairs and maintenance (Note 29f) Rent, taxes and licenses (Note 29f) Depreciation (Note 10) Corporate social responsibility Human resources Communication (Note 29j) Representation and donation General and office supplies Insurance (Note 29c) Amortization of: Software development costs Brands and trademarks Deferred landrights Allocation to management and commission fees Others

2012

95.361 91.084 (13.859)

171.886 44.763 (8.215)

43.755

41.073

29.273 390

563

246.004

250.070

19.309

17.499

265.313

267.569

- 87 -

Interest expense (Notes 13 and 16) Short-term and long-term bank loans Bonds payable (Note 17) Interest rate swap (Note 32d) Others Related parties PT Purimas Sasmita (Note 29i) Golden Capital Resources (S) Pte. Ltd. (Note 29i) Golden Agri Capital Pte. Ltd. Bank administration charges and credit provision Total



Imbalan Pasca-Kerja

27.

Post-Employment Benefits

Grup mempunyai program pensiun iuran pasti, yang mencakup semua karyawan tetap Grup.

The Group has a defined-contribution retirement plan covering substantially all of its permanent employees.

Selain memenuhi manfaat pensiun melalui program iuran pasti tersebut, Grup juga mencatat tambahan liabilitas imbalan pasca-kerja untuk memenuhi batas minimum yang harus dibayarkan kepada karyawan yang berhak sebagaimana diharuskan Undang-undang Ketenagakerjaan No. 13/2003. Liabilitas imbalan pasca-kerja tersebut ditentukan berdasarkan perhitungan PT Dayamandiri Dharmakonsilindo, aktuaris independen, dengan menggunakan metode “Projected Unit Credit” dalam laporannya terakhir tertanggal 30 Januari 2014.

On top of the benefits provided under the abovementioned defined-contribution retirement plan, the Group also provides for employee service entitlements in order to meet the minimum benefits required to be paid to qualified employees, as required under Labor Law No. 13/2003. The amounts of such liabilities were determined based on actuarial computations prepared by PT Dayamandiri Dharmakonsilindo, an independent actuary, using the “Projected Unit Credit” method as covered by its latest reports dated January 30, 2014.

Rekonsiliasi jumlah nilai kini liabilitas imbalan pasca-kerja yang tidak didanai dengan jumlah liabilitas imbalan pasca-kerja pada laporan posisi keuangan konsolidasian adalah sebagai berikut:

Reconciliation of the present value of unfunded post-employment benefits liabilities to the amount of post-employment benefits liabilities presented in the consolidated statements of financial position is as follows:

2013 Nilai kini liabilitas imbalan pasca-kerja yang tidak didanai Beban jasa lalu yang belum diakui Keuntungan (kerugian) aktuarial yang tidak diakui Liabilitas imbalan pasca-kerja

2012

390.049 (4.981)

53.858

(116.971)

Unrecognized actuarial gain (losses)

343.761

268.097

Post-employment benefits liabilities

Nilai kini liabilitas imbalan pasca-kerja yang tidak didanai dan penyesuaian untuk tahun saat ini dan empat tahun sebelumnya adalah sebagai berikut: 2013

Present value of unfunded post-employment benefits liabilities Unrecognized past service costs

339.816 (49.913)

2012

Present value of unfunded post-employment benefits liabilities and experience adjustments for the current year and previous four years are as follows: 2011

2010

2009

Nilai kini liabilitas imbalan pasca-kerja yang tidak didanai

339.816

390.049

311.530

261.208

148.031

Penyesuaian liabilitas imbalan kerja

(11.538)

(531)

(40.971)

26.207

(374)

- 88 -

Present value of unfunded post-employment benefits liabilities Experience adjustments on employee benefits liabilities



Beban imbalan pasca-kerja terdiri dari:

Post-employment benefits expense consists of: 2013

Jasa kini Bunga Amortisasi rugi aktuarial dan beban jasa lalu Keuntungan kurtailmen Lain-lain Jumlah beban imbalan pasca-kerja

2012

48.797 21.923

39.408 18.299

8.072 (421)

68.372

Post-employment benefits expense

7.915 -

78.371

Mutasi liabilitas imbalan pasca-kerja adalah sebagai berikut:

The movements in post-employment benefits liabilities are as follows:

2013

2012

Liabilitas imbalan pasca-kerja awal tahun Beban imbalan pasca-kerja Pembayaran selama tahun berjalan

268.097 78.371 (2.707)

200.331 68.372 (606)

Post-employment benefits liabilities at the beginning of the year Post-employment benefits expense Payment made during the year

Liabilitas imbalan pasca-kerja akhir tahun

343.761

268.097

Post-employment benefits liabilities at the end of the year

Asumsi-asumsi utama yang digunakan dalam perhitungan imbalan pasca-kerja adalah sebagai berikut:

Tingkat diskonto per tahun Tingkat kenaikan gaji per tahun Usia pensiun normal (tahun)

28.

2.750

Current service costs Interest costs Net amortization of actuarial losses and past service costs Curtailment gains Others

Principal actuarial assumptions used in the valuation of the post-employment benefits are as follows:

2013

2012

8,75% 8,00% 55

5,75% 8,00% 55

Laba per Saham Dasar

28.

Perhitungan laba per saham dasar adalah sebagai berikut:

Jumlah rata-rata tertimbang saham biasa selama tahun berjalan Laba per saham dasar (dalam Rupiah penuh)

Basic Earnings per Share The calculation of basic earnings per share is as follows:

2013 Laba yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk

Annual discount rate Annual salary increase rate Normal retirement age (years)

2012

892.505

2.151.528

2.872.193.366

2.872.193.366

311

749

- 89 -

Income attributable to owners of the Company Weighted average number of ordinary shares outstanding during the year Basic earnings per share (in full Rupiah)



Sifat dan Transaksi Hubungan Berelasi

29.

Nature of Relationship and Transactions with Related Parties

Sifat Hubungan Berelasi

Nature of Relationship

Sifat hubungan dengan pihak berelasi adalah hubungan berada di bawah pengendalian bersama melalui sebagian kepemilikan yang sama dan/atau memiliki sebagian direksi dan/atau komisaris yang sama dengan Grup.

The nature of related party relationships is mainly due to being under common control, i.e. having the same ownership and/or directors and/or commissioners with the Group.

Transaksi Hubungan Berelasi

Related Party Transactions

Sebagai tambahan atas transaksi dengan pihak berelasi yang telah dijelaskan dalam catatan atas laporan keuangan konsolidasian yang terkait, beberapa transaksi material yang dilakukan Grup dan saldo yang berkaitan dengan pihak berelasi dengan jumlah di atas Rp 1 miliar adalah sebagai berikut:

In addition to the related party transactions already discussed in the appropriate notes to the consolidated financial statements, the Group’s significant transactions and related account balances with related parties which exceed Rp 1 billion are as follows:

a.

a.

Grup menjual produknya secara lokal kepada PT Binasawit Abadipratama (BAP), PT Sumber Indahperkasa (SIP), PT Sinar Meadow International Indonesia (SMII), PT Rolimex Kimia Nusamas (ROLIMEX), PT Bumipermai Lestari (BPL), PT Forestalestari Dwikarya (FORESTA) dan PT Bank Sinarmas Tbk pada tahun 2013 dan 2012, PT Buana Wiralestari Mas (BUANA WIRA) dan PT Buana Artha Sejahtera (BAS) pada tahun 2013 serta PT Cakrawala Mega Indah pada tahun 2012; mengekspor produknya kepada GAI dan Shining Gold Foodstuffs Co. Ltd. pada tahun 2013 and 2012 dan Sinarmas Natural Resources Food Ltd. pada tahun 2013; serta menerima upah olah dari BPL, PT Sinar Kencana Inti Perkasa (SKIP), PT Mitrakarya Agroindo (MITRAKARYA), BAP, BAS dan PT Aditunggal Mahajaya (ADITUNGGAL) pada tahun 2013 dan 2012 dan PT Sawitakarya Manunggul (SAWITAKARYA) pada tahun 2012. Penjualan bersih kepada entitas-entitas ini adalah sebesar Rp 16.472.096 dan Rp 20.902.969 masing-masing pada tahun 2013 dan 2012, yang merupakan 68,82% dan 75,94% pada tahun 2013 dan 2012 terhadap jumlah penjualan (Catatan 22). Saldo piutang yang timbul dari transaksi penjualan adalah sebesar Rp 1.326.502 dan Rp 2.055.618 masing-masing pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012 dan disajikan sebagai “Piutang usaha - Pihak berelasi” (Catatan 5) pada laporan posisi keuangan konsolidasian. Persentase Piutang usaha - Pihak berelasi dari jumlah aset konsolidasian adalah 7,22% dan 12,65% masing-masing pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012.

The Group sold its products locally to PT Binasawit Abadipratama (BAP), PT Sumber Indahperkasa (SIP), PT Sinar Meadow International Indonesia (SMII), PT Rolimex Kimia Nusamas (ROLIMEX), PT Bumipermai Lestari (BPL), PT Forestalestari Dwikarya (FORESTA) and PT Bank Sinarmas Tbk in 2013 and 2012, PT Buana Wiralestari Mas (BUANA WIRA) and PT Buana Artha Sejahtera (BAS) in 2013 and PT Cakrawala Mega Indah in 2012; exported its products to GAI and Shining Gold Foodstuffs Co. Ltd. in 2013 and 2012 and Sinarmas Natural Resources Food Ltd. in 2013; and received processing fees from BPL, PT Sinar Kencana Inti Perkasa (SKIP), PT Mitrakarya Agroindo (MITRAKARYA), BAP, BAS and PT Aditunggal Mahajaya (ADITUNGGAL) in 2013 and 2012 and PT Sawitakarya Manunggul (SAWITAKARYA) in 2012. Net sales from these companies amounted to Rp 16,472,096 and Rp 20,902,969 in 2013 and 2012, respectively, representing 68.82% and 75.94% in 2013 and 2012, respectively, of the total net sales (Note 22). Receivables arising from sale transactions amounted to Rp 1,326,502 and Rp 2,055,618 as of December 31, 2013 and 2012, respectively, and are presented as “Trade accounts receivable Related parties” (Note 5) in the consolidated statements of financial position. Trade accounts receivable Related parties represent 7.22% and 12.65% of the total consolidated assets as of December 31, 2013 and 2012, respectively.

- 90 -


c.


Grup membeli produk kelapa sawit dari BAP, SKIP, BUANA WIRA, PT Agrokarya Primalestari (AGROKARYA), PT Kencana Graha Permai, MITRAKARYA, PT Agrolestari Mandiri, SIP, BAS, SAWITAKARYA, PT Cahayanusa Gemilang, PURIMAS, ADITUNGGAL, PT Agrolestari Sentosa, PT Buana Adhitama (ADHITAMA), BPL, PT Bangun Nusa Mandiri, FORESTA, SMII, PT Paramitra Internusa Pratama, PT Persada Graha Mandiri dan PT Kartika Prima Cipta pada tahun 2013 dan 2012, PT Mantap Andalan Unggul pada tahun 2013 serta PT Ivo Mas Tunggal (IMT), PT Meganusa Intisawit, PT Ramajaya Pramukti, PT Bumipalma Lestaripersada, PT Sawit Mas Sejahtera, PT Djuandasawit Lestari dan PT Bumi Sawit Permai pada tahun 2012. Transaksi dengan entitasentitas ini adalah sebesar Rp 5.581.854 dan Rp 5.931.798 masing-masing pada tahun 2013 dan 2012, yang merupakan 23,32% dan 21,55% masing-masing pada tahun 2013 dan 2012 terhadap penjualan bersih (Catatan 23).

b.

The Group purchased oil palm products from BAP, SKIP, BUANA WIRA, PT Agrokarya Primalestari (AGROKARYA), PT Kencana Graha Permai, MITRAKARYA, PT Agrolestari Mandiri, SIP, BAS, SAWITAKARYA, PT Cahayanusa Gemilang, PURIMAS, ADITUNGGAL, PT Agrolestari Sentosa, PT Buana Adhitama (ADHITAMA), BPL, PT Bangun Nusa Mandiri, FORESTA, SMII, PT Paramitra Internusa Pratama, PT Persada Graha Mandiri and PT Kartika Prima Cipta in 2013 and 2012, PT Mantap Andalan Unggul in 2013 and PT Ivo Mas Tunggal (IMT), PT Meganusa Intisawit, PT Ramajaya Pramukti, PT Bumipalma Lestaripersada, PT Sawit Mas Sejahtera, PT Djuandasawit Lestari and PT Bumi Sawit Permai in 2012. Purchases from these companies amounted to Rp 5,581,854 and Rp 5,931,798 in 2013 and 2012, respectively, representing 23.32% and 21.55% in 2013 and 2012, respectively, of the total net sales (Note 23).

Grup membeli bahan pembantu dari ROLIMEX; membeli bibit dari PT Dami Mas Sejahtera; menggunakan jasa perbaikan prasarana dan peralatan kebun dari PT Usaha Malindo Jaya; menggunakan jasa transportasi dari PT Satrindo Jaya Agropalma, PT Tarunacipta Kencana, UNIVERSAL dan PT Sinar Jati Mitra pada tahun 2013 dan 2012 dan PT Bina Sinar Amity pada tahun 2013; meggunakan jasa pemupukan melalui udara dari SUPERAIR dan membeli bahan kemasan dari PT Cakrawala Mega Indah.

The Group purchased supporting materials from ROLIMEX; purchased seeds from PT Dami Mas Sejahtera; availed of infrastructure and plantation equipment service from PT Usaha Malindo Jaya; availed of transportation service from PT Satrindo Jaya Agropalma, PT Tarunacipta Kencana, UNIVERSAL and PT Sinar Jati Mitra in 2013 and 2012 and PT Bina Sinar Amity in 2013; availed of aerial fertilizing service from SUPERAIR; and purchased packaging supplies from PT Cakrawala Mega Indah.

Saldo utang yang timbul dari transaksi ini adalah sebesar Rp 1.131.437 dan Rp 810.486 atau 9,51% dan 11,09% dari jumlah liabilitas konsolidasian masingmasing pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012, dan disajikan sebagai bagian dari “Utang usaha - Pihak berelasi” (Catatan 14) pada laporan posisi keuangan konsolidasian.

Trade accounts payable arising from these transactions amounted to Rp 1,131,437 and Rp 810,486 or 9.51% and 11.09% of the total consolidated liabilities as of December 31, 2013 and 2012, respectively, and presented as “Trade accounts payable - Related parties” (Note 14) in the consolidated statements of financial position.

Grup mempunyai kontrak asuransi dengan PT Asuransi Sinar Mas untuk mengasuransikan aset tertentu terhadap risiko kebakaran dan lainnya (Catatan 6 dan 10). Grup dibebani premi asuransi sebesar Rp 16.752 dan Rp 18.952 masingmasing pada tahun 2013 dan 2012.

c.

- 91 -

The Group has insurance contracts with PT Asuransi Sinar Mas covering certain assets from fire and other risks (Notes 6 and 10). The Group was charged with insurance premiums of Rp 16,752 and Rp 18,952 in 2013 and 2012, respectively.



d.

Perusahaan menyewakan tangki penimbunan minyak kelapa sawit dan minyak inti sawit, pabrik pengolahan inti sawit dan tandan buah segar kepada IMT dengan harga sewa per tahun sejumlah Rp 2.910 masing-masing pada tahun 2013 dan 2012. Grup juga memberikan jasa timbun dan pompa kepada BAP, MITRAKARYA, AGROKARYA, ADHITAMA dan BAS pada tahun 2013 dan 2012, BUANA WIRA pada tahun 2013 dan ADITUNGGAL pada tahun 2012 senilai Rp 12.298 dan Rp 15.968 masing-masing pada tahun 2013 dan 2012. Selain itu Perusahaan juga membayar sewa pabrik ke divisi penyulingan (refinery) IMT di Belawan sejumlah Rp 3.449 per tahun masing-masing pada tahun 2013 dan 2012 dan disajikan sebagai bagian dari ”Beban pokok penjualan” (Catatan 23) dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

d.

The Company has its CPO and PKO storage tanks, palm kernel and fresh fruit bunch processing mill leased out to IMT, annual rental income from which amounted to Rp 2,910 in 2013 and 2012. The Group has also rendered bulking service to BAP, MITRAKARYA, AGROKARYA, ADHITAMA and BAS in 2013 and 2012, BUANA WIRA in 2013 and ADITUNGGAL in 2012 with total amount of Rp 12,298 and Rp 15,968 in 2013 and 2012, respectively. On the other hand, the Company also paid annual mill rental to the refinery division of IMT in Belawan which amounted to Rp 3,449 in 2013 and 2012, which is presented as part of “Cost of goods sold” (Note 23) in the consolidated statements of comprehensive income.

e.

Perusahaan mengadakan perjanjian jasa pengelolaan dengan beberapa pihak berelasi. Perjanjian pengelolaan meliputi penyediaan sumber daya manusia, akuntansi dan pajak, komputer (perangkat keras dan lunak), transaksi penjualan dan pembelian dan jasa-jasa lainnya oleh Perusahaan. Pendapatan jasa pengelolaan dan komisi masing-masing sebesar Rp 626.548 dan Rp 559.585 pada tahun 2013 dan 2012. Jumlah ini disajikan sebagai bagian dari ”Lain-lain - bersih” pada bagian Penghasilan (beban) lain-lain pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian. Saldo piutang yang timbul dari transaksi ini adalah sebesar Rp 40.415 dan Rp 58.960 atau sebesar 0.22% dan 0,36% dari jumlah aset konsolidasian masing-masing pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012 dan disajikan sebagai bagian dari “Piutang dari pihak berelasi non-usaha” (Catatan 29i) pada laporan posisi keuangan konsolidasian.

e.

The Company has management contracts with certain related parties. The management contracts cover the supply of manpower, accounting and tax, computer (hardware and software), sales and purchases and other related services. Management services and commission fees amounted to Rp 626,548 and Rp 559,585 in 2013 and 2012, respectively. These fees are presented as part of “Miscellaneous - net” in the Other income (expenses) section of the consolidated statements of comprehensive income. Receivables arising from these transactions amounted to Rp 40,415 and Rp 58,960 representing 0,22% and 0.36% of the total consolidated assets as of December 31, 2013 and 2012, respectively, and are presented as part of “Due from related parties” (Note 29i) in the consolidated statements of financial position.

- 92 -



f.

Pada tanggal 15 Januari 1997, Perusahaan (penyewa) dan PT Royal Oriental (RO) (pihak yang menyewakan) menandatangani perjanjian sewa kantor di Sinar Mas Land Plaza Tower II, Jl. MH Thamrin No. 51, Jakarta. Perjanjian sewa telah diperpanjang beberapa kali dan mencakup periode dua sampai lima tahun serta akan jatuh tempo pada berbagai tanggal, terakhir sampai dengan tanggal 31 Desember 2014. Berdasarkan perjanjian tersebut, Perusahaan akan membayar di muka biaya sewa dan pemeliharaan yang terutang dalam cicilan tiga bulanan. Beban sewa dan pemeliharaan masing-masing adalah sebesar Rp 87.819 dan Rp 58.198 atau sebesar 4,04% dan 1,78% dari beban usaha pada tahun 2013 dan 2012, dan disajikan sebagai bagian dari “Beban penjualan” dan “Beban umum dan administrasi” (Catatan 24) dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

f.

On January 15, 1997, the Company (the lessee) and PT Royal Oriental (RO) (the lessor) entered into lease agreements in connection with the office rental at Sinar Mas Land Plaza Tower II, Jl. MH Thamrin No. 51, Jakarta. The lease agreements had been extended several times and cover periods of two years up to five years and will mature on several dates, the latest of which is up to December 31, 2014. Under the agreements, the Company shall pay in advance for the rent and service charges quarterly. The rent and service charges in 2013 and 2012 amounted to Rp 87,819 and Rp 58,198 or 4.04% and 1.78%, respectively, of the total operating expenses, and are presented as part of “Selling expenses” and “General and administrative expenses” (Note 24) in the consolidated statements of comprehensive income.

g.

Saldo penempatan dana Grup dalam bentuk giro pada PT Bank Sinarmas Tbk secara keseluruhan sebesar Rp 3.339 atau sebesar 0.018% dan Rp 699 atau sebesar 0,004% masing-masing dari jumlah aset konsolidasian pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012 (Catatan 4).

g.

The Group places its funds in current accounts at PT Bank Sinarmas Tbk totaling to Rp 3,339 or 0,018% and Rp 699 or 0.004% of the total consolidated assets as of December 31, 2013 and 2012, respectively (Note 4).

h.

Utang bank jangka pendek tertentu Perusahaan dijamin dengan jaminan perusahaan dari GAR (Catatan 13).

h.

Certain short-term bank loans of the Company are secured by a corporate guarantee from GAR (Note 13).

i.

Grup juga mempunyai transaksi-transaksi lainnya dengan beberapa pihak berelasi. Saldo piutang dan utang yang timbul dari transaksi ini disajikan sebagai “Piutang dari pihak berelasi non-usaha” dan “Utang kepada pihak berelasi non-usaha” pada laporan posisi keuangan konsolidasian, dengan rincian sebagai berikut:

i.

The Group has several other transactions with related parties. Receivables and payables arising from these transactions are shown as “Due from related parties” and “Due to related parties” in the consolidated statements of financial position, with details as follows:

2013 Aset Tidak Lancar Piutang dari pihak berelasi non-usaha Rupiah PT Dami Mas Sejahtera PT Sawit Mas Sejahtera PT Satrindo Jaya Agropalma PT Binasawit Abadipratama PT Buana Artha Sejahtera PT Universal Transindo Mas Lain-lain (masing-masing di bawah Rp 1.000)

28.546 9.247 6.631 1.300 648 103

25.856 45 6.496 38.671 3.000 21.036

3.693

1.812

Dolar Amerika Serikat (Catatan 31) PT Sumber Indahperkasa PT Binasawit Abadipratama Jumlah % dari jumlah aset konsolidasian

2012

576 424 51.168 0,28%

- 93 -

Noncurrent Assets Due from related parties Rupiah PT Dami Mas Sejahtera PT Sawit Mas Sejahtera PT Satrindo Jaya Agropalma PT Binasawit Abadipratama PT Buana Artha Sejahtera PT Universal Transindo Mas Others (each below Rp 1,000) U.S. Dollar (Note 31) PT Sumber Indahperkasa PT Binasawit Abadipratama

96.916 0,60%

Total % to total consolidated assets



2013 Liabilitas Jangka Panjang Utang kepada pihak berelasi non-usaha Rupiah PT Ivo Mas Tunggal PT Mitrakarya Agroindo PT Binasawit Abadipratama PT Royal Oriental PT Sumber Indahperkasa PT Buana Wiralestari Mas PT Bumipermai Lestari PT Djuandasawit Lestari PT Universal Transindo Mas PT Sawit Mas Sejahtera PT Tarunacipta Kencana Lain-lain (masing-masing di bawah Rp 1.000) Dolar Amerika Serikat (Catatan 31) Golden Capital Resources (S) Pte. Ltd. PT Purimas Sasmita Golden Agri International Pte. Ltd. PT Tarunacipta Kencana

2012

10.560 8.397 3.421 540 170 134 54 13 1

10.767 9 3.008 1.850 25.217 31.116 19.627 12.835 2.265 7.365 4.333

1.654

1.588

1.202.445 643.579 303 1.871.271

1.421.490 2.760 4.110 1.548.340

-

Noncurrent Liabilities Due to related parties Rupiah PT Ivo Mas Tunggal PT Mitrakarya Agroindo PT Binasawit Abadipratama PT Royal Oriental PT Sumber Indahperkasa PT Buana Wiralestari Mas PT Bumipermai Lestari PT Djuandasawit Lestari PT Universal Transindo Mas PT Sawit Mas Sejahtera PT Tarunacipta Kencana Others (each below Rp 1,000) U.S. Dollar (Note 31) Golden Capital Resources (S) Pte. Ltd. PT Purimas Sasmita Golden Agri International Pte. Ltd. PT Tarunacipta Kencana

Pada tanggal 1 Agustus 2013, SOCI dan TAPIAN, entitas anak, menandatangani Perjanjian Pinjaman dengan Golden Capital Resources (S) Pte. Ltd., pihak berelasi. SOCI dan TAPIAN memperoleh pinjaman dengan fasilitas maksimum masing-masing sebesar US$ 75.000.000 dan US$ 100.000.000. Kedua pinjaman ini dikenakan suku bunga per tahun sebesar 5% dan akan jatuh tempo pada tanggal 31 Desember 2016. Pada tanggal 31 Desember 2013, saldo pinjaman sebesar US$ 65.550.000 (setara Rp 798.989) untuk SOCI dan US$ 33.100.000 (setara Rp 403.456) untuk TAPIAN.

On August 1, 2013, SOCI and TAPIAN signed Credit Agreements with Golden Capital Resources (S) Pte. Ltd., a related party. SOCI dan TAPIAN obtained loans with total maximum facilities of US$ 75,000,000 and US$ 100,000,000, respectively. Both loans bear annual interest rate at 5% and are due on December 31, 2016. As of December 31, 2013, the outstanding balance of loans amounted to US$ 65,550,000 (equivalent to Rp 798,989) for SOCI and US$ 33,100,000 (equivalent to Rp 403,456) for TAPIAN.

Pada tanggal 17 Juli 2009, Perusahaan menandatangani Perjanjian Pinjaman dengan PURIMAS, entitas induk Perusahaan. Perusahaan memperoleh pinjaman dengan fasilitas maksimum sebesar US$ 250.000.000. Berdasarkan Adendum Perjanjian Pinjaman tanggal 25 Juli 2011, pinjaman ini dikenakan suku bunga per tahun sebesar 5%. Kemudian, berdasarkan Adendum Perjanjian Pinjaman tanggal 9 Oktober 2012, maksimum fasilitas pinjaman berubah menjadi US$ 350.000.000. Pinjaman ini berlaku sampai dengan 16 Juli 2014. Pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012, saldo pinjaman masing-masing sebesar nihil dan US$ 147.000.000 (setara Rp 1.421.490).

On July 17, 2009, the Company signed a Credit Agreement with PURIMAS, parent entity of the Company. The Company obtained a loan with a total maximum facility of US$ 250,000,000. Based on the Credit Agreement Addendum dated July 25, 2011, the loan bears annual interest rate at 5%. Furthermore, based on the Credit Agreement Addendum dated October 9, 2012, the maximum loan facility was changed into US$ 350,000,000. The loan is valid until July 16, 2014. As of December 31, 2013 and 2012, the outstanding balance of loan amounted to nil and US$ 147,000,000 (equivalent to Rp 1,421,490), respectively.

- 94 -


j.


Pada tanggal 23 Juli 2009, LEIDONG, entitas anak, menandatangani Perjanjian Pinjaman dengan PURIMAS, entitas induk Perusahaan. Berdasarkan Adendum Perjanjian Pinjaman tanggal 22 Juli 2011, LEIDONG memperoleh pinjaman dengan fasilitas maksimum sebesar US$ 10.000.000 dan dikenakan bunga per tahun sebesar 5%. Pinjaman ini berlaku sampai dengan tanggal 26 Juli 2014. Pada tanggal 31 Desember 2013, saldo pinjaman adalah sebesar US$ 4.200.000 (setara Rp 51.194).

On July 23, 2009, LEIDONG, a subsidiary, signed a Credit Agreement with PURIMAS, parent entity of the Company. Based on the Credit Agreement Addendum dated July 22, 2011, LEIDONG obtained a loan with a total maximum facility of US$ 10,000,000 and the loan bears annual interest rate at 5%. The loan is valid until July 26, 2014. As of December 31, 2013, the outstanding balance of loan amounted to US$ 4,200,000 (equivalent to Rp 51,194).

Pada tanggal 1 Desember 2009, SATYA, entitas anak, menandatangani Perjanjian Pinjaman dengan PURIMAS, entitas induk Perusahaan. Berdasarkan Adendum Perjanjian Pinjaman tanggal 25 Juli 2011, pinjaman ini dikenakan bunga per tahun sebesar 5%. Berdasarkan Adendum Perjanjian Pinjaman tanggal 1 Agustus 2013, SATYA memperoleh pinjaman dengan fasilitas maksimum sebesar US$ 20.000.000. Pinjaman ini berlaku sampai dengan tanggal 30 November 2016. Pada tanggal 31 Desember 2013, saldo pinjaman adalah sebesar US$ 13.900.000 (setara Rp 169.427).

On December 1, 2009, SATYA, a subsidiary, signed a Credit Agreement with PURIMAS, parent entity of the Company. Based on the Credit Agreement Addendum dated July 25, 2011, the loan bears annual interest rate at 5%. Based on the Credit Agreement Addendum dated August 1, 2013, SATYA obtained a loan with a total maximum facility of US$ 20,000,000. The loan is valid until November 30, 2016. As of December 31, 2013, the outstanding balance of loan amounted to US$ 13,900,000 (equivalent to Rp 169,427).

Pada tanggal 28 Januari 2011, KRESNA, entitas anak, menandatangani Perjanjian Pinjaman dengan PURIMAS, entitas induk Perusahaan. KRESNA memperoleh pinjaman dengan fasilitas maksimum sebesar US$ 50.000.000. Berdasarkan Adendum Perjanjian Pinjaman tanggal 25 Juli 2011, pinjaman ini dikenakan suku bunga per tahun sebesar 5%. Pinjaman ini berlaku sampai dengan tanggal 27 Januari 2016. Pada tanggal 31 Desember 2013, saldo pinjaman adalah sebesar US$ 34.700.000 (setara Rp 422.958).

On January 28, 2011, KRESNA, a subsidiary, signed a Credit Agreement with PURIMAS, parent entity of the Company. KRESNA obtained a loan with a total maximum facility of US$ 50,000,000. Based on the Credit Agreement Addendum dated July 25, 2011, the loan bears annual interest rate at 5%. The loan is valid until January 27, 2016. As of December 31, 2013, the outstanding balance of loan amounted to US$ 34,700,000 (equivalent to Rp 422,958).

Beban bunga pada tahun 2013 dan 2012 disajikan dalam Catatan 26 atas laporan keuangan konsolidasian.

Interest expense in 2013 and 2012 is disclosed in Note 26 to the consolidated financial statements.

Grup mengadakan perjanjian jasa sistem komunikasi satelit dengan PT Global Media Telekomindo. Perjanjian jasa sistem komunikasi meliputi pemberian fasilitas untuk menggunakan peralatan HUB dan pemakaian transponder serta jasa pemeliharaan remote VSAT. Sebagai imbalan, Grup wajib membayar jasa komunikasi seperti yang diatur dalam perjanjian jasa sistem komunikasi tersebut. Perusahaan juga mengadakan perjanjian sistem komunikasi dengan PT Smart Telecom.

j.

- 95 -

The Group has entered into satellite communication system agreements with PT Global Media Telekomindo. The agreements cover the supply of facility of HUB equipment usage and supply of transponder usage and maintenance services of remote VSAT. As compensation, the Group has an obligation to pay communication fees as stated in the satellite communication system agreements. The Company also entered into communication system agreement with PT Smart Telecom.



Beban jasa komunikasi yang timbul dari perjanjian jasa sistem komunikasi tersebut adalah sebesar Rp 8.640 dan Rp 3.792 masing-masing pada tahun 2013 dan 2012 yang disajikan sebagai bagian dari “Beban pokok penjualan” (Catatan 23), sebesar Rp 924 dan Rp 386 masing-masing pada tahun 2013 dan 2012 yang disajikan sebagai bagian dari “Beban penjualan” dan sebesar Rp 6.341 dan Rp 4.171 masingmasing pada tahun-tahun 2013 dan 2012 yang disajikan sebagai bagian dari “Beban umum dan administrasi” (Catatan 24) dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

Communication fees amounting to Rp 8,640 and Rp 3,792 in 2013 and 2012, respectively, are presented as part of “Cost of goods sold” (Note 23), Rp 924 and Rp 386 in 2013 and 2012, respectively, are presented as part of “Selling expenses”, and Rp 6,341 and Rp 4,171 in 2013 and 2012, respectively, are presented as part of “General and administrative expenses” (Note 24) in the consolidated statements of comprehensive income.

k.

Pada tanggal 20 Desember 2012, Perusahaan dan TAPIAN, entitas anak, menandatangani perjanjian jasa konsultasi bisnis untuk perdagangan dan analisa pasar serta strategi kelestarian perusahaan dengan GAI, dengan biaya jasa masingmasing sebesar US$ 250.000 dan US$ 150.000 per kuartal. Beban jasa profesional sebesar Rp 16.381 pada tahun 2013 yang timbul dari perjanjian tersebut disajikan sebagai bagian dari “Beban umum dan administrasi” (Catatan 24) dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian tahun 2013.

k.

On December 20, 2012, the Company and TAPIAN, a subsidiary, entered into service agreements for business advisory services for trading and market analysis and corporate sustainablility strategy with GAI, with service fees amounted to US$ 250,000 and US$ 150,000 per quarter, respectively. Professional fees amounting to Rp 16,381 in 2013 is presented as part of “General and administrative expenses” (Note 24) in the 2013 consolidated statement of comprehensive income.

l.

Pada tanggal 31 Desember 2013, Perusahaan telah menerima uang muka dari GAI sebesar US$ 28.800.000 (setara Rp 346.522) untuk kontrak penjualan RBDPO.

l.

As of December 31, 2013, the Company has received advances from GAI amounting to US$ 28,800,000 (equivalent to Rp 346,522) for sales contract of RBDPO.

m.

Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan menerima remunerasi sebesar Rp 77.101 dan Rp 95.954 masing-masing pada tahun 2013 dan 2012.

m.

The Board of Commissioners and Directors of the Company received remuneration amounting to Rp 77,101 and Rp 95,954 in 2013 and 2012, respectively.

n.

Seluruh transaksi dengan pihak berelasi yang disebutkan di atas telah dilaksanakan dengan memperhatikan Peraturan No. IX.E.1 Lampiran Keputusan Ketua Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan No. KEP-412/BL/2009 tentang Transaksi Afiliasi dan Benturan Kepentingan Transaksi Tertentu.

n.

All above-mentioned related party transactions were conducted based on Rule No. IX.E.1 Attachment of the Decision of the Head of the Capital Market and Financial Institutions Supervisory Board No. KEP-412/BL/2009 regarding Affiliated Transactions and Conflict of Interest Transactions.

- 96 -


30.


Selain itu, transaksi dengan pihak berelasi ini juga dilakukan melalui persetujuan dari Dewan Komisaris dan Komite Audit, dengan syarat-syarat sebagai berikut:

In addition, all the related party transactions have been conducted after obtaining approval from the Board of Commissioners and Audit Committee, with the following criteria:

-

Transaksi diperlukan untuk melaksanakan kegiatan usaha utama sehari-hari;

-

Transactions are needed to carry out the day-to-day principal business activities;

-

Persyaratan dan kondisi transaksi berdasarkan prinsip komersial, “arm’s length”, nilai pasar yang wajar dan dapat diperbandingkan terhadap persyaratan dan kondisi untuk transaksi yang sama dalam pasar pada saat transaksi tersebut dilakukan;

-

Transaction requirements and conditions are based on commercial principles, are “arm’s length”, and fair market value is comparable with the requirements and conditions for similar types of transaction in the market at the time the transaction is conducted;

-

Transaksi tidak melanggar Undang-undang Republik Indonesia yang berlaku; dan

-

Transactions are not in conflict with the prevailing laws of the Republic of Indonesia; and

-

Nilai dari setiap transaksi tidak melebihi US$ 35.000.000 atau setaranya dalam mata uang lainnya pada tanggal transaksi tersebut dilakukan atau ditandatangani.

-

The value of each transaction is not more than US$ 35,000,000 or its equivalent in another currency as of the date that the transaction is conducted or signed.

Tujuan dan Kebijakan Manajemen Risiko Keuangan

30.

Financial Risk Management Objectives and Policies

Risiko-risiko utama yang timbul dari instrumen keuangan yang dimiliki Grup adalah risiko suku bunga, risiko nilai tukar, risiko harga, risiko kredit dan risiko likuiditas. Kegiatan operasional Grup dijalankan secara berhati-hati dengan mengelola risiko-risiko tersebut agar tidak menimbulkan potensi kerugian bagi Grup.

The main risks arising from the Group’s financial instruments are interest rate risk, foreign exchange risk, price risk, credit risk and liquidity risk. The operational activities of the Group are managed in a prudent manner by managing those risks to minimize potential losses.

Manajemen risiko merupakan tanggung jawab Direksi. Direksi bertugas menentukan prinsip dasar kebijakan manajemen risiko Grup secara keseluruhan serta kebijakan pada area tertentu seperti risiko nilai tukar, risiko suku bunga, risiko kredit, penggunaan instrumen keuangan derivatif dan instrumen keuangan non-derivatif dan investasi atas kelebihan likuiditas.

Risk management is the responsibility of the Board of Directors (BOD). The BOD has the responsibility to determine the basic principles of the Group’s risk management as well as principles covering specific areas, such as foreign exchange risk, interest rate risk, credit risk, the use of non-derivative and derivative financial instruments and the investment of excess liquidity.

- 97 -



Risiko Suku Bunga

Interest Rate Risk

Risiko suku bunga adalah risiko dimana nilai wajar atau arus kas kontraktual masa datang dari suatu instrumen keuangan akan terpengaruh akibat perubahan suku bunga pasar. Eksposur Grup yang terpengaruh risiko suku bunga terutama terkait dengan utang bank.

Interest rate risk is the risk that the fair value or contractual future cash flows of a financial instrument will be affected due to changes in market interest rates. The Group’s exposure to the interest rate risk relates primarily to bank loans.

Untuk meminimalkan risiko suku bunga, manajemen melakukan penelaahan berbagai suku bunga yang ditawarkan oleh kreditur untuk mendapatkan suku bunga yang menguntungkan sebelum mengambil keputusan untuk melakukan perikatan utang.

To minimize interest rate risk, management conducts assessments of interest rates offered by creditors to obtain the most favorable interest rate before taking any decision to enter into a new loan agreement.

Tabel berikut adalah nilai tercatat aset dan liabilitas keuangan dengan bunga yang dimiliki oleh Grup berdasarkan profil suku bunga:

The table below sets out the interest rate profile of the Group’s interest-bearing financial assets and liabilities at carrying amount:

2013 Aset Keuangan Suku bunga mengambang Liabilitas Keuangan Suku bunga tetap

2012

408.460

1.182.351

Financial Assets Variable rate

8.112.950

4.570.570

Financial Liabilities Fixed rate

Risiko Nilai Tukar

Foreign Exchange Risk

Risiko nilai tukar adalah risiko dimana nilai wajar atau arus kas kontraktual masa datang dari suatu instrumen keuangan akan terpengaruh akibat perubahan nilai tukar. Eksposur Grup yang terpengaruh risiko nilai tukar terutama terkait dengan utang bank jangka panjang dan utang obligasi.

Foreign exchange rate risk is the risk that the fair value or future contractual cash flows of a financial instrument will fluctuate because of changes in foreign exchange rates. The Group’s exposure to the foreign exchange risk relates primarily to long-term bank loans and bonds payable.

Untuk mengatasi dampak perubahan nilai tukar sehubungan dengan arus kas Perusahaan yang sebagian besar dalam mata uang Dolar Amerika Serikat (US$), Perusahaan melakukan transaksi swap mata uang dan suku bunga untuk mengkonversi sebagian utang obligasi sebesar Rp 400.000 dengan tingkat bunga tetap 9% per tahun menjadi sebesar US$ 42.378.763 dengan tingkat bunga tetap per tahun berkisar antara 4,75% sampai dengan 4,9% (Catatan 32d).

To mitigate the impact of movement in foreign exchange rate wherein cash flow generated mainly in U.S. Dollar (US$), the Company entered into cross currency interest rate swap to convert part of bonds payable amounting to Rp 400,000 with fixed annual interest rate of 9% into US$ 42,378,763 with fixed annual interest rate ranging from 4.75% to 4.9% (Note 32d).

- 98 -



Selain yang tersebut di atas, Grup memiliki eksposur dalam mata uang asing yang timbul dari transaksi operasionalnya. Eksposur tersebut timbul karena transaksi yang bersangkutan dilakukan dalam mata uang selain mata uang fungsional unit operasional atau pihak lawan. Sebagian dari risiko ini dikelola menggunakan lindung nilai natural yang berasal dari aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing yang sama.

Other than as mentioned above, the Group has transactional currency exposures. Such exposure arises when the transaction is denominated in currencies other than the functional currency of the operating unit or the counterparty. These exposures are managed partly by using natural hedges that arise from monetary assets and liabilities in the same foreign currency.

Pada tanggal 31 Desember 2013, jika mata uang Rupiah melemah/menguat sebesar 10% terhadap Dolar Amerika Serikat dengan variabel lain konstan, laba sebelum pajak untuk tahun berjalan akan lebih rendah/tinggi sebesar Rp 602.618 terutama diakibatkan keuntungan (kerugian) dari selisih kurs yang dibebankan pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

As of December 31, 2013, if the Rupiah currency had weakened/strengthened by 10% against the U.S. Dollar with all other variables held constant, income before tax for the year would have been Rp 602,618 lower/higher, mainly as a result of foreign exchange gains (losses) charged to consolidated statements of comprehensive income.

Risiko Harga

Price Risk

Risiko harga adalah risiko dimana nilai wajar atau arus kas masa depan dari suatu instrumen keuangan akan berfluktuasi karena perubahan harga pasar. Eksposur Grup terkait risiko harga pasar terutama berasal dari harga komoditas produk-produk dari kelapa sawit. Grup selalu memonitor harga pasar untuk menjaga agar risiko fluktuasi harga komoditas pada tingkat yang minimum. Grup melakukan kontrak pembelian dan penjualan produk kelapa sawit dengan harga yang telah ditentukan dan membayar uang muka. Manajemen berkeyakinan tidak terdapat eksposur risiko harga yang signifikan.

Price risk is the risk that the fair value or future cash flows of a financial instrument will fluctuate as a result of changes in market prices. The Group’s exposure to price risk relates to its palm oil based product commodities. The Group monitors the market closely to ensure that the risk exposure to the volatility of the commodities is kept at minimum level. The Group entered into sale and purchase of palm oil products at a fixed price and paid advances. The management believes that price risk exposure is not significant.

Risiko Kredit

Credit Risk

Risiko kredit adalah risiko bahwa Grup akan mengalami kerugian yang timbul dari pelanggan atau pihak lawan akibat gagal memenuhi liabilitas kontraktualnya. Manajemen berpendapat bahwa tidak terdapat risiko kredit yang terkonsentrasi secara signifikan.

Credit risk is the risk that the Group will incur a loss arising from the customers or counterparties which fail to fulfill their contractual obligations. Management believes that there are no significant concentrations of credit risk.

Lihat Catatan 5 untuk informasi piutang yang belum jatuh tempo dan tidak mengalami penurunan nilai, serta piutang yang telah jatuh tempo namun tidak mengalami penurunan nilai.

Refer to Note 5 for the information regarding neither past due nor impaired receivables and also past due receivables but not impaired.

- 99 -



Grup mengendalikan risiko kredit dengan cara melakukan hubungan usaha dengan pihak lain yang memiliki kredibilitas, menetapkan kebijakan verifikasi dan otorisasi kredit, serta memantau kolektibilitas piutang secara berkala untuk mengurangi jumlah piutang tak tertagih.

The Group manages and controls the credit risk by dealing only with recognized and credit worthy parties, setting internal policies on verifications and authorizations of credit, and regularly monitoring the collectibility of receivables to reduce the exposure to bad debts.

Eksposur risiko kredit Grup terkait dengan pinjaman yang diberikan dan piutang diungkapkan pada Catatan 18.

The Group’s exposure to credit risk relates to loans and receivables disclosed in Note 18.

Risiko Likuiditas

Liquidity Risk

Risiko likuiditas adalah risiko kerugian yang timbul karena Grup tidak memiliki arus kas yang cukup untuk memenuhi liabilitasnya.

Liquidity risk is a risk arising when the cash flow position of the Group is not enough to cover the liabilities which become due.

Dalam pengelolaan risiko likuiditas, manajemen memantau dan menjaga jumlah kas dan setara kas yang dianggap memadai untuk membiayai operasional Grup dan untuk mengatasi dampak fluktuasi arus kas. Manajemen juga melakukan evaluasi berkala atas proyeksi arus kas dan arus kas aktual, termasuk jadwal jatuh tempo utang, dan terus-menerus melakukan penelaahan pasar keuangan untuk mendapatkan sumber pendanaan yang optimal.

In the management of liquidity risk, management monitors and maintains a level of cash and cash equivalents deemed adequate to finance the Group’s operations and to mitigate the effects of fluctuation in cash flows. Management also regularly evaluates the projected and actual cash flows, including loan maturity profiles, and continuously assesses conditions in the financial markets for opportunities to obtain optimal funding sources.

Berikut adalah jadwal jatuh tempo liabilitas keuangan konsolidasian berdasarkan pembayaran kontraktual yang tidak didiskontokan:

The table below summarizes the maturity profile of consolidated financial liabilities based on contractual undiscounted payments:

> 5 tahun/ > 5 years

2013 Jumlah/ Total

<= 1 tahun/ <= 1 year

> 1-5 tahun/ > 1-5 years

Pinjaman Liabilitas keuangan lain-lain

4.828.383 2.448.191

1.344.955 1.971.618

100.000 -

6.273.338 4.419.809

Jumlah liabilitas keuangan

7.276.574

3.316.573

100.000

10.693.147

<= 1 tahun/ <= 1 year

> 1-5 tahun/ > 1-5 years

Pinjaman Liabilitas keuangan lain-lain

1.556.960 1.867.191

1.500.348 1.445.818

100.000 -

3.157.308 3.313.009

Jumlah liabilitas keuangan

3.424.151

2.946.166

100.000

6.470.317

> 5 tahun/ > 5 years

2012 Jumlah/ Total

- 100 -

Biaya transaksi/ Transaction costs


(6.412)

6.266.926 4.419.809

Borrowings Other financial liabilities

(6.412)

10.686.735

Total financial liabilities

-

Biaya transaksi/ Transaction costs


(8.228)

3.149.080 3.313.009

Borrowings Other financial liabilities

(8.228)

6.462.089

Total financial liabilities

-



Aset dan Liabilitas dalam Mata Uang Selain Mata Uang Pelaporan

31.

Berikut adalah posisi aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing konsolidasian:

Mata uang asal/ Original currency Aset Kas dan setara kas

Monetary Assets and Liabilities in Currencies Other than the Reporting Currency The following table shows consolidated monetary assets and liabilities:

2013 Saldo dalam mata uang asal (Dalam jumlah penuh)/ Balances in original currency (In full amount)

Ekuivalen Rupiah/ Equivalent in Rupiah

2012 Saldo dalam mata uang asal (Dalam jumlah penuh)/ Balances in original currency (In full amount)

Ekuivalen Rupiah/ Equivalent in Rupiah Assets Cash and cash equivalents

US$ CNY EUR

13.171.784 8.607 98

160.551 17 2

72.203.854 8.638 -

698.212 13 -

Piutang usaha

US$

81.809.178

997.172

177.294.785

1.714.440

Piutang dari pihak berelasi non-usaha

US$

82.065

1.000

US$ CNY EUR

95.063.027 8.607 98

1.158.723 17 2

249.498.639 8.638 -

2.412.652 13 -

US$

(377.600.000)

(4.602.566)

(145.000.000)

(1.402.150)

Utang usaha

US$ SG$ MYR JP¥ EUR

(31.022.290) (102.445) (344.828) (1.230.588) (78.185)

(378.130) (986) (1.279) (143) (1.315)

(25.559.932) (2.028) (288.498) (21.662)

(247.164) (16) (912) (278)

Trade accounts payable

Utang lain-lain

US$ EUR CHF SG$ MYR

(1.237.074) (352.596) (821) (101.587) (85.788)

(15.079) (5.931) (11) (978) (318)

(97.870) (102.160) (36.209) (15.046)

(946) (1.309) (384) (119)

Other accounts payable

Beban akrual

US$

(165.715)

(2.020)

(56.306)

(544)

Utang bank jangka panjang

US$

(27.957.356)

(340.772)

(31.557.144)

(305.158)

Utang kepada pihak berelasi non-usaha

US$

(151.474.839)

(1.846.327)

(147.710.394)

(1.428.360)

Jumlah Liabilitas

US$ SG$ MYR JP¥ EUR CHF

(589.457.274) (204.032) (430.616) (1.230.588) (430.781) (821)

(7.184.894) (1.964) (1.597) (143) (7.246) (11)

(349.981.646) (17.074) (288.498) (123.822) (36.209)

(3.384.322) (135) (912) (1.587) (384)

Jumlah Aset (Liabilitas) Bersih

US$ SG$ CNY MYR JP¥ EUR CHF

(494.394.247) (204.032) 8.607 (430.616) (1.230.588) (430.683) (821)

(6.026.171) (1.964) 17 (1.597) (143) (7.244) (11)

(100.483.007) (17.074) 8.638 (288.498) (123.822) (36.209)

(971.670) (135) 13 (912) (1.587) (384)

Jumlah Aset

Liabilitas Utang bank jangka pendek

Kurs konversi yang digunakan Grup adalah sebagai berikut:

-

Trade accounts receivable

-

-

Due from related parties Total Assets

Liabilities Short-term bank loans

Accrued expenses Long-term bank loans Due to related parties Total Liabilities

Net Assets (Liabilities)

The conversion rates used by the Group are as follows: Dalam Rupiah Penuh/In Full Rupiah 31 Desember/December 31, 2013 2012

Mata Uang Asing/Foreign Currency Dolar Amerika Serikat/U.S. Dollar (US$) Yen Jepang/Japan Yen (JPY) Euro (EUR) CHF Swiss/Swiss Franc (CHF) Dolar Singapura/Singapore Dollar (SG$) Ringgit Malaysia/Malaysia Ringgit (MYR) China Yuan (CNY)

12.189 116 16.821 13.732 9.628 3.708 1.999

- 101 -

9.670 112 12.810 10.597 7.907 3.160 1.537



Perjanjian Penting, Ikatan dan Kontinjensi

32.

Significant Agreements, Commitments and Contingencies

Di samping perjanjian dan ikatan yang telah disebutkan sebelumnya dalam catatan atas laporan keuangan konsolidasian, Grup mempunyai beberapa perjanjian penting dan ikatan, diantaranya adalah sebagai berikut:

In addition to the agreements and commitments already discussed in the appropriate notes to the consolidated financial statements, the Group has the following significant agreements and commitments:

a.

Perusahaan mengadakan perjanjian dengan beberapa pemasok dan kontraktor sehubungan dengan pembangunan pabrik minyak kelapa sawit Bukit Kapur, Jak Luay, Muara Wahau dan Rantau Panjang di Kalimantan; pembangunan dan perluasan pabrik penyulingan (refinery) Tarjun di Kalimantan Selatan; Marunda di Jakarta, Belawan di Sumatra Utara dan Surabaya di Jawa Timur; pabrik CBS (cocoa butter substitute) Belawan di Sumatra Utara dan Marunda di Jakarta dan pabrik Inti sawit Tarjun di Kalimantan Selatan dan Belawan di Sumatra Utara. Jumlah komitmen tersebut sekitar Rp 1.742.695 dan US$ 13.797.981 pada tanggal 31 Desember 2013.

a.

The Company has agreements with suppliers and contractors in connection with the constructions of Bukit Kapur, Jak Luay, Muara Wahau, and Rantau Panjang oil palm mills in Kalimantan, constructions and expansions of Tarjun refinery plant in South Kalimantan, Marunda refinery plant in Jakarta, Belawan in North Sumatra and Surabaya in East Java; Belawan and Marunda CBS (cocoa butter substitute) plant in North Sumatra and Jakarta and Tarjun and Belawan kernel crushing plants in South Kalimantan and North Sumatra. The total commitments amounted to approximately Rp 1,742,695 and US$ 13,797,981 as of December 31, 2013.

b.

Sesuai dengan kebijakan Pemerintah Indonesia, pemilik perkebunan kelapa sawit (selanjutnya dinyatakan sebagai Inti) diajak untuk membangun areal perkebunan inti rakyat (petani plasma) selain membangun perkebunan milik mereka sendiri. Bentuk bantuan terhadap petani plasma ini dikenal sebagai program Kredit Koperasi Primer untuk Anggota (KKPA) dan Kredit Pengembangan Energi Nabati Revitalisasi Perkebunan (KPEN - RP), dimana Inti diwajibkan untuk melaksanakan hal-hal berikut, antara lain:

b.

In accordance with existing Indonesian Government policy, oil palm plantation owners (referred to as the Nucleus) are encouraged to develop plantations for smallholders (plasma farmers) in addition to their own plantations. This form of assistance to the plasma farmers is known as the Primary Credit Cooperative for Members (KKPA) program and Credit for Development of Bio Energy and Plantation Revitalization (KPEN - RP) program, which is under these programs the Nucleus is required to perform the following, among others:







c.



Perjanjian utang dilakukan antara bank (tidak harus bank milik pemerintah) dan koperasi (petani plasma). Bertindak sebagai mitra usaha untuk mengembangkan perkebunan bagi petani plasma sebagaimana diatur pada perjanjian kerjasama antara Inti dan koperasi (petani plasma). Membeli hasil produksi tandan buah segar (TBS) yang diproduksi perkebunan plasma pada tingkat harga yang telah ditentukan oleh Pemerintah Indonesia.





Pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012, Perusahaan telah membayar uang muka kepada pihak ketiga masing-masing sebesar Rp 691.022 dan Rp 393.372 untuk kontrak pembelian crude palm oil (CPO), palm kernel (PK) dan bahan pembantu (Catatan 7).

c.

- 102 -

Ensure that the loan agreement shall be made between a bank (not necessarily a state-owned bank) and cooperatives (the plasma farmers). Act as business partner to develop the plantation for smallholders based on the mutual agreement between the Nucleus and the cooperatives (smallholders). Purchase the fresh fruit bunches (FFB) produced by plasma plantations at prices determined by the Indonesian Government.

As of December 31, 2013 and 2012, the Company has paid advances to third parties amounting to Rp 691,022 and Rp 393,372, respectively, for purchase contracts of crude palm oil (CPO), palm kernel (PK) and supporting materials (Note 7).



Pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012, Grup telah menerima uang muka dari pihak ketiga sebesar Rp 35.562 dan Rp 28.738 untuk kontrak penjualan RBDO, minyak goreng, margarine, fat and shortening (MFS) dan penjualan lainnya. d.

As of December 31, 2013 and 2012, the Group has received advances from third parties amounting to Rp 35,562 and Rp 28,738, respectively, for sales contract of RBDO, cooking oil, margarine, fat and shortening (MFS) and other products.

Untuk mengurangi dampak dari fluktuasi nilai tukar mata uang terhadap operasi Perusahaan, maka Perusahaan melakukan kontrak transaksi swap mata uang dan suku bunga serta kontrak fasilitas transaksi valuta berjangka (forward) dengan beberapa bank pada tahun 2013 dan 2012.

d.

To manage the adverse effects of the exchange rate fluctuations on the Company’s operations, the Company entered into cross currency interest rate swap transactions and foreign exchange facility contracts with several banks in 2013 and 2012.

Perusahaan melakukan kontrak swap mata uang dan suku bunga dengan beberapa bank dengan nilai nosional Rp 400.000 efektif 3 Juli 2012 dan akan berakhir pada tanggal 3 Juli 2017. Pada tanggal berakhirnya kontrak swap mata uang dan suku bunga, Perusahaan akan membayarkan kepada bank jumlah nosional sebesar US$ 42.378.763.

The Company entered into cross currency interest rate swaps with several banks with notional amount totaling Rp 400,000 effective July 3, 2012 and will mature on July 3, 2017. At maturity date of cross currency interest rate swaps, the Company will pay the banks the notional amount totaling to US$ 42,378,763.

Pertukaran bunga dalam kontrak swap suku bunga dilakukan setiap triwulan dimulai pada tanggal 3 Oktober 2012 dan akan berakhir pada tanggal 3 Juli 2017. Nilai bersih swap suku bunga merupakan pendapatan bunga dari jumlah nosional Rupiah pada suku bunga 9% per tahun di kurangkan dengan beban bunga dari jumlah nosional Dolar Amerika Serikat dengan suku bunga berkisar 4,75% sampai dengan 4,9% per tahun. Jumlah bersih pendapatan bunga dari kontrak swap suku bunga tersebut pada tahun 2013 dan 2012 masing-masing sebesar Rp 13.859 dan Rp 8.215 disajikan dalam akun “Beban bunga dan keuangan lainnya - bersih” pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian (Catatan 26).

Exchange of interest from interest rate swaps is every quarter starting from October 3, 2012 up to July 3, 2017. The net amount of interest rate swap consists of interest income from notional amount in Rupiah with interest rate of 9% per annum net of interest expense from notional amount in U.S. Dollar with interest rate ranging from 4.75% to 4.9% per annum. The net amount of interest income from this interest rate swap in 2013 and 2012 amounted to Rp 13,859 and Rp 8,215, respectively, and are included in “Interest and other financial charges - net” account in the consolidated statements of comprehensive income (Note 26).

Nilai wajar liabilitas derivatif sebesar Rp 176.788 pada tanggal 31 Desember 2013 dan Rp 24.328 pada tanggal 31 Desember 2012 disajikan sebagai bagian dari “Liabilitas jangka panjang lainnya” pada laporan posisi keuangan konsolidasian.

The fair values of derivative liabilities amounting to Rp 176,788 as of December 31, 2013 and Rp 24,328 as of December 31, 2012 are presented as part of “Other noncurrent liabilities” in the consolidated statements of financial position.

Kontrak jual valuta berjangka (forward-sell) adalah sebesar US$ 50.000.000 pada tanggal 31 Desember 2013 dan akan jatuh tempo pada bulan April 2014.

The forward-sell exchange contracts totaling US$ 50,000,000 as of December 31, 2013 will mature in April 2014.

- 103 -



Informasi Segmen

33.

Segmen operasi dilaporkan sesuai dengan pelaporan internal kepada pembuat keputusan operasional, yang bertanggung jawab atas alokasi sumber daya ke masing-masing segmen yang dilaporkan serta menilai kinerja masingmasing segmen tersebut.

Segment Information Operating segments are reported in accordance with the internal reporting provided to the chief operating decision maker, which is responsible for allocating resources to the reportable segments and assesses its performance.

2013

Segmen Operasi

Integrasi usaha produk konsumen dan aktivitas perdagangan/ Integrated food consumer products and trading activities

Perkebunan/ Plantations

Lainnya/ Others

Jumlah/ Total

Eliminasi/ Elimination

Konsolidasian/ Consolidated

Penjualan bersih dari pelanggan eksternal: Domestik Ekspor Jumlah Penjualan bersih antar segmen Jumlah penjualan bersih Beban pokok penjualan Beban penjualan Beban segmen Hasil segmen

Operating Segment Sales from external customers:

7.471.278 13.228.212

2.478.104 -

247.418 510.202

10.196.800 13.738.414

-

10.196.800 13.738.414

20.699.490

2.478.104

757.620

23.935.214

-

23.935.214

299.532

2.863.956

3.163.488

(3.163.488)

20.999.022

5.342.060

757.620

27.098.702

(3.163.488)

23.935.214

(3.320.544)

(664.430)

(22.960.137)

3.146.202

(19.813.935)

(18.975.163) *)

-

-

Total

Inter-segment sales

(997.203)

(182.986)

(21.221)

(1.201.410)

5.557

(1.195.853)

(19.972.366)

(3.503.530)

(685.651)

(24.161.547)

3.151.759

(21.009.788)

1.026.656

1.838.530

71.969

2.937.155

(11.729)

Domestic Export

2.925.426

Beban umum dan

Net sales Cost of goods sold Selling expenses Segment expenses Segment results General and administrative

administrasi

(977.511)

Laba usaha

1.947.915

expenses Income from operations

Pendapatan bunga

11.343

Interest income

Ekuitas pada rugi bersih entitas asosiasi - bersih

(1.527)

Share in net losses of associates - net

Beban bunga dan keuangan lainnya

(265.313)

Interest and other financial charges

Rugi selisih kurs - bersih

(483.568)

Loss on foreign exchange - net

Lain-lain - bersih

(4.654)

Beban pajak kini

(287.673)

Current tax expense

Beban pajak tangguhan

(23.751)

Deferred tax expense

Laba tahun berjalan

892.772

Income for the year

Aset segmen

13.852.900 **)

4.465.900

1.438.452

19.757.252

(2.464.585)

Aset yang tidak dapat dialokasikan

1.088.447

Jumlah Aset Liabilitas segmen

17.292.667

8.947.516

2.786.638

911.894

12.646.048

(1.233.468)

Liabilitas yang tidak dapat dialokasikan

Unallocated assets Total Assets

11.412.580

Segment liabilities

11.896.213

Informasi lainnya: Investasi saham

Segment assets

18.381.114

483.633

Jumlah Liabilitas

Miscellaneous - net

Unallocated liabililties Total Liabilities Other informations:

49.602

4.482

Pengeluaran modal (penambahan aset tetap dan tanaman perkebunan)

795.491

349.551

Penyusutan dan amortisasi

214.593

189.275

-

54.084

-

54.084

425.887

1.570.929

-

1.570.929

22.449

426.317

-

426.317

Investments in shares of stock Capital expenditure (additional fixed assets and plantations) Depreciation and amortization

*) Produk perkebunan adalah sebesar Rp 17.223.303 atau 91% dari jumlah beban pokok penjualan di segmen "Integrasi usaha produk konsumen dan aktivitas perdagangan" pada tahun 2013/ Plantations products accounted for Rp 17,223,303 or 91% of total cost of goods sold in the "Integrated food consumer and trading activities" segment in 2013. **) Aset yang terkait dengan perkebunan adalah sebesar Rp 6.578.502 atau 47% dari jumlah aset di segmen "Integrasi usaha produk konsumen dan aktivitas perdagangan" pada tahun 2013/ Plantations related assets accounted for Rp 6,578,502 or 47% out of assets in the "Integrated food consumer and trading activities" segment in 2013.

- 104 -


PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Notes to Consolidated Financial Statements For the Years Ended December 31, 2013 and 2012 (Expressed in Millions of Rupiah, Unless Otherwise Stated) 2012

Segmen Operasi

Integrasi usaha produk konsumen dan aktivitas perdagangan/ Integrated food consumer products and trading activities

Perkebunan/ Plantations

Lainnya/ Others

Jumlah/ Total

Eliminasi/ Elimination

Konsolidasian/ Consolidated

Penjualan bersih dari pelanggan eksternal: Domestik Ekspor Jumlah Penjualan bersih antar segmen Jumlah penjualan bersih Beban pokok penjualan Beban penjualan Beban segmen Hasil segmen

Operating Segment Sales from external customers:

7.882.207 17.074.113

1.646.070 26.783

307.717 589.416

9.835.994 17.690.312

-

9.835.994 17.690.312

24.956.320

1.672.853

897.133

27.526.306

-

27.526.306

212.835

3.456.349

-

3.669.184

(3.669.184)

25.169.155

5.129.202

897.133

31.195.490

(3.669.184)

27.526.306

(2.931.858)

(748.662)

(24.671.455)

3.670.180

(21.001.275)

(2.267.610)

(176.463)

(22.378)

(2.466.451)

4.336

(2.462.115)

(23.258.545)

(3.108.321)

(771.040)

(27.137.906)

3.674.516

(23.463.390)

1.910.610

2.020.881

126.093

4.057.584

(20.990.935) *)

5.332

-

Domestic Export Total

Inter-segment sales

4.062.916

Beban umum dan

Net sales Cost of goods sold Selling expenses Segment expenses Segment results General and administrative

administrasi

(801.261)

Laba usaha

3.261.655

expenses Income from operations

Pendapatan bunga

14.907

Interest income

Ekuitas pada rugi bersih entitas asosiasi - bersih

(1.327)

Share in net losses of associates - net

Rugi selisih kurs - bersih

(80.716)

Beban bunga dan keuangan lainnya

(267.569)

Loss on foreign exchange - net Interest and other financial charges

Lain-lain - bersih

(44.116)

Miscellaneous - net

Beban pajak kini

(668.865)

Current tax expense

(61.660)

Deferred tax expense

Beban pajak tangguhan Laba tahun berjalan Aset segmen

2.152.309 11.848.104 **)

5.207.178

741.136

17.796.418

(2.512.684)

Aset yang tidak dapat dialokasikan

963.661

Jumlah Aset Liabilitas segmen

15.283.734

16.247.395 6.086.309

1.770.347

203.188

8.059.844

(1.298.566)

Liabilitas yang tidak dapat dialokasikan

6.761.278

546.722

Jumlah Liabilitas

7.308.000

Informasi lainnya: Investasi saham

Income for the year Segment assets

Unallocated assets Total Assets Segment liabilities

Unallocated liabililties Total Liabilities Other informations:

23.083

-

-

23.083

-

23.083

Pengeluaran modal (penambahan aset tetap dan tanaman perkebunan)

883.657

202.700

326.911

1.413.268

-

1.413.268

Penyusutan dan amortisasi

173.865

176.603

20.637

371.105

-

371.105

Investments in shares of stock Capital expenditure (additional fixed assets and plantations) Depreciation and amortization

*) Produk perkebunan adalah sebesar Rp 19.172.974 atau 91% dari jumlah beban pokok penjualan di segmen "Integrasi usaha produk konsumen dan aktivitas perdagangan" pada tahun 2012/ Plantation products accounted for Rp 19,172,974 or 91% of total cost of goods sold in the "Integrated food consumer and trading activities" segment in 2012. **) Aset yang terkait dengan perkebunan adalah sebesar Rp 6.380.358 atau 54% dari jumlah aset di segmen "Integrasi usaha produk konsumen dan aktivitas perdagangan" pada tahun 2012/ Plantations related assets accounted for Rp 6,380,358 or 54% out of assets in the "Integrated food consumer and trading activities" segment in 2012.

- 105 -


35.


Peristiwa Setelah Periode Pelaporan

34.

Perubahan Anggaran Dasar SUPERAIR mengenai peningkatan modal dasar, ditempatkan dan disetor telah mendapatkan persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-06152.AH.01.02.Tahun 2014 tanggal 12 Februari 2014. Kepemilikan Perusahaan setelah peningkatan modal tersebut adalah tetap, yaitu sebesar 35% (Catatan 8).

The amendments of Articles of Association of SUPERAIR regarding the increase in authorized, issued and paid up capital were approved by the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU-06152.AH.01.02.Tahun 2014 dated February 12, 2014. The ownership interests of the Company of 35%, after the increase in capital remained the same (Note 8).

Perubahan Anggaran Dasar TRANSINDO mengenai peningkatan modal dasar, ditempatkan dan disetor telah mendapatkan persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-06145.AH.01.02.Tahun 2014 tanggal 12 Februari 2014. Kepemilikan Perusahaan dan TAPIAN, entitas anak, setelah peningkatan modal tersebut adalah tetap, yaitu masing-masing sebesar 17,31% (Catatan 8).

The amendments of Articles of Association of TRANSINDO regarding the increase in authorized, issued and paid up capital were approved by the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU-06145.AH.01.02.Tahun 2014 dated February 12, 2014. The ownership interests of the Company and TAPIAN, a subsidiary, after the increase in capital remained the same, each at 17.31% (Note 8).

Pengungkapan Tambahan Laporan Arus Kas Konsolidasian

35.

Aktivitas investasi dan pendanaan yang tidak mempengaruhi kas dan setara kas:

Penambahan aset tetap - bersih yang berasal dari penjabaran aset tetap tertentu (Catatan 10) Penambahan ekuitas yang berasal dari selisih kurs atas penjabaran laporan keuangan

Penerbitan Baru

Standar

Akuntansi

Supplemental Disclosures for Consolidated Statements of Cash Flows The following are the noncash investing and financing activities of the Group:

2013

36.

Subsequent Events

2012

119.199

9.801

99.205

26.130

Keuangan

36.

Increase in fixed assets - net arising from translation of certain fixed assets (Note 10)

Increase in equity arising from exchange differences on translation of financial statements

Prospective Accounting Pronouncements

Ikatan Akuntan Indonesia telah menerbitkan Interpretasi Standar Akuntansi Keuangan (ISAK) dan Pernyataan Pencabutan Standar Akuntansi Keuangan (PPSAK) yang berlaku efektif pada periode yang dimulai 1 Januari 2014 sebagai berikut:

The Indonesian Institute of Accountants has issued the following Interpretations of Financial Accounting Standards (ISAK) and Statement of Withdrawal of Financial Accounting Standards (PPSAK) which will be effective for annual period beginning January 1, 2014 as follows:

ISAK

ISAK

1.

ISAK No. Pelanggan

27,

Pengalihan

Aset

dari

1. a. ISAK No. 27, Transfer of Assets from Customers

2.

ISAK No. 28, Pengakhiran Liabilitas Keuangan dengan Instrumen Ekuitas

2. a. ISAK No. 28, Extinguishing Financial Liabilities with Equity Instruments

- 106 -



ISAK No. 29, Biaya Pengupasan Lapisan Tanah dalam Tahap Produksi pada Tambang Terbuka

3. a. ISAK No. 29, Stripping Costs in the Production Phase of a Surface Mine

PPSAK

PPSAK

PPSAK No. 12, Pencabutan PSAK 33: Aktivitas Pengupasan Lapisan Tanah dan Pengelolaan Lingkungan Hidup pada Pertambangan Umum

PPSAK No. 12, Withdrawal of PSAK 33: Accounting of Land Stripping Activities and Environmental Management in General Mining

Grup memperkirakan bahwa ISAK dan PPSAK di atas tidak berdampak terhadap laporan keuangan konsolidasian.

The Group expects that the above ISAKs and PPSAK will have no impact on the consolidated financial statements.

*******

- 107 -

Consolidated Statements of Financial Position 1

Recommend Documents