CFI Z-Allocator CZK I.
100% Garance návratnosti investované částky Nová konstrukce strukturovaného produktu Vysoká participace na podkladovém aktivu Krátká splatnost 4 roky Emitentem banka s vysokým ratingem
Řešení pro informační technologie
Cena na sekundarnim trhu zavisi na tržnich podminkach, jako je cena podkladovych aktiv, volatilita a tržni urokove sazby. Definovany vyplatni profil certifikatu je
Rizika -
Cena na sekundárním trhu závisí na tržních podmínkách, jako garantovan ve splatnosti.
Charakteristické vlastnosti: Emitent: Citi Funding Inc. – CFI (Guaranteed by Citigroup Inc.) ISIN: tbd Měna: Czk Kapitálová ochrana: 100% (viz. kreditní riziko emitenta) Podkladové aktivum: Z-Allocator Emisní cena: 25.000,- Czk Emisní přirážka: 3% Délka: 4 roky Upisovací období: 08.12.2011–06.01.2012 16.00 hod. Fixace parametrů: 06.01.2012 Konečná výplata: 26.01.2016 Participace: 110-125% výkonnosti podkladového aktiva * Typ nabídky: private offer
*konečná hodnota participace na podkladovém aktivu (Z-Allocatoru) bude stanovena v den fixace parametrů. Záleží na tržních podmínkách, jako jsou úrokové sazby, hodnota podkladového aktiva, volatilita apod. Přesná hodnta bude uvedena ve finálním termsheetu, který je možné získat u distributora či emitenta.
CFI Z-Allocator Note Czk Pro koho je produkt určen? Díky možnosti dosáhnout atraktivního výnosu prostřednictvím vysoké participace na podkladovém aktivu nabízí produkt zajímavou alternativu k běžným konzervativním investicím alokovaným do jednotlivých aktiv. Struktura je navržena pro investory, kteří hledají 100% kapitálovou ochranu jistiny a v době tržních výkyvů chtějí mít plně pod kontrolou riziko své investice. Tento strukturovaný produkt zároveň nabízí krátkou dobu splatnosti (vázanost investovaného kapitálu). Navíc investor prostřednictvím tohoto produktu profituje na vývoji vybraných jednotlivých aktiv, tzv. multi-asset strategie prostřednictvím tzv. Z-Allocatoru, která nabízí možnost dynamického přepínání mezi jednotlivými třídami aktiv, tudíž klientovi umožňuje performovat vždy na těch aktivech, které vykazují vyšší výkonnost bez nutnosti držení daného aktiva. Ve splatnosti certifikát vyplácí min. 110% participaci na výkonnosti Z-Allocatoru, což významně zvyšuje atraktivitu produktu oproti držení jednotlivých sledovaných aktiv.
Výhody +100% ochrana návratnosti investované částky +Možnost podílet se na výkonnosti významných investičních aktiv +Pravidelné 6-ti měsíční sledování a dynamické přepínaní mezi jednotlivými aktivy +Možnost získat navíc výnos v podobě min. 110% participace na růstu podkladového aktiva +Investice v CZK – bez měnového rizika +Sekundární trh – denní likvidita +investice bez management fee
Rizika -Cena na sekundárním trhu závisí na tržních podmínkách, jako je cena podkladových aktiv, volatilita a tržní úrokové sazby.
Ilustrace strategie dynamického rebalancování
r
Z-Allocator a jeho charakteristika Detaily Z-Allocatoru Komponenty:
Euro Stoxx 50 (SX5E Index) S&P GSCI Energy (SPGCENP Index) USDEUR FX Rate iBoxx Euro-Sovereigns 1-3Y (QW1E Index) FTSE EPRA (EPEU Index)
Perioda sledovaní: 6 měsíců Strategie: Výkonnost strategie Z-Allocatoru je závislá na průměrné výkonnosti druhého a třetího nejvýkonnějšího komponentu v každém 6-ti měsíčním období.
Strategie, která je tímto Z-Allocatorem využitá je obecně nazývaná „Multi-asset trend-selector strategy“. Strategie využívá trendů a dynamického výběru podkladových aktiv, ze kterého využívá vždy těch s nejvyšší mírou výkonnosti. Dynamické rebalancování je metodikou provádějící přepočet výkonnosti všech podkladových aktiv každých 6 měsíců a pro sledování výkonnosti používá druhého a třetího nejvýkonnějšího aktiva. Cílem této strategie je nalezení a zachycení aktiva s maximální výkonností z několika tříd aktiv i za předpokladu nízkých výnosů na trhu. Produkt je konstruován především pro klienty vyžadující možnost neomezeného výnosu při růstu akcií, energetických komodit, US dolaru, dluhopisů a trhu realit, kteří jsou však schopni též držet i investici s potencionálním nulovým výnosem při splatnosti. Komponenty: Akcie - jsou reprezentovány akciovým indexem Euro Stoxx 50. Tento index je košem 50-ti akcií nejvýznamnějších představitelů tzv. Blue-chips působících v rámci Eurozóny. Komodity - Komoditní sektor je prezentován indexem S&P GSCI Energy, je široce uznáván jako hlavní index sledující pohyby cen hlavních energetických komodit (ropa, topný olej, zemní plyn, benzín). Poskytuje investorům spolehlivé a veřejně dostupné měřítko výkonnosti investice na komoditních trzích a je navržen jako obchodovatelný index. Měny – jsou zastoupeny měnovým párem USD/EUR, kde se jedná o nejlikvidnější měnový pár na světě. Jedná se o jeden z hlavních ukazatelů na FX trzích, využívaných jako křížový ukazatel vnitřní hodnoty měny. Bondy – jsou měřeny indexem iBoxx Euro Sovereigns Eurozone TR Index. Tento index reprezentuje dluhopisy emitované státy Eurozóny se splatností 1-3 roky. Index je kalkulován jako vážený průměr dle dlužné částky a je kalkulován základě celkového výnosu, což znamená, že kupóny jsou reinvestovány. Reality – sektor realit je měřen indexem FTSE EPRA. Jedná se o index sledující výkonnost real estate společností a REITS v rámci Eurozóny.
Princip dynamického rebalancování Strategie dynamického rebalancování a výběr sledovaných tříd aktiv probíhá každé sledované období tzn. každých 6 měsíců. Na počátku každé periody jsou vybrány tři druhy podkladových aktiv s nejlepší výkonností za uplynulé období, které jsou označeny v příkladu jako sledované. Na konci daného období jsou uvažovány skutečné výkonnosti druhého a třetího nejlepšího podkladového aktiva označené v příkladu jako započítávané a následně je spočítaná průměrná výkonnost obou aktiv, která je zároveň výkonností na dané období. Následně jsou opět vybrány nejvýkonnější tři aktiva a proces výpočtu se opakuje až do splatnosti. Tzn. celkem uvažujeme o 8 obdobích + 0-té období, kde sledujeme pouze výkonnost pro určení sledovaných aktiv pro první období. Ve splatnosti je určena celková výkonnost Z-Allocatoru rovnající se součtu všech osmi dílčích výkonností započtených v průběhu života produktu. Klient ve splatnosti obdrží výplatu ve výši 100% investované částky povýšené o participaci na celkové výkonnosti strategie.
Modelové scénáře Optimistický scénář – výkonnost strategie Z-Allocatoru 24,5 % vs. 11% výkonnosti koše Výkonnost aktiva v jednotlivém období t
Equities
Commodities
FX
Bonds
Real Estate
0(*)
6,0%
3,0%
-2,0%
0,0%
4,0%
1 2 3 4 5 6 7 8
9,0% 1,0% 0,0% -7,0% 6,0% 11,0% 2,0% -4,0%
10,0% -2,0% 2,0% 11,0% 3,0% 5,0% 4,0% -1,0%
-9,0% -1,0% 5,0% 6,0% 0,0% -14,0% 3,0% 7,0%
-7,0% 4,0% 6,0% 7,0% 4,0% 0,0% -10,0% -5,0%
8,0% -3,0% -19,0% 7,0% 5,0% 3,0% 6,0% 4,0%
Global
Z-Allocator
Koš
108,5% 97,5% 102,5% 106,5% 103,5% 101,5% 103,0% 101,5%
102,2% 99,8% 98,8% 104,8% 103,6% 101,0% 101,0% 100,2%
124,5%
111,4%
sledované započítávané
(*) reprezentující vývoj 6 měsíců před datem fixace Neutrální scénář – výkonnost strategie Z-Allocatoru 8,5 % vs. -5% výkonnosti koše Výkonnost aktiva v jednotlivém období t
Equities
Commodities
FX
Bonds
Real Estate
0(*)
4,0%
1,0%
-4,0%
-2,0%
2,0%
1 2 3 4 5 6 7 8
7,0% -1,0% -2,0% -9,0% -8,0% 9,0% 0,0% -6,0%
8,0% -4,0% 0,0% 9,0% 1,0% 3,0% 2,0% -3,0%
-11,0% -3,0% 3,0% 4,0% -2,0% -16,0% 1,0% 5,0%
-9,0% 2,0% 4,0% 5,0% 2,0% -2,0% -12,0% 3,0%
6,0% -5,0% -21,0% 5,0% 3,0% 1,0% 4,0% 2,0%
Global
Z-Allocator
Koš
106,5% 95,5% 100,5% 104,5% 101,5% 99,5% 101,0% 99,5%
100,2% 97,8% 96,8% 102,8% 99,2% 99,0% 99,0% 100,2%
108,5%
95,0%
sledované započítávané
(*) reprezentující vývoj 6 měsíců před datem fixace Pesimistický scénář – výkonnost strategie Z-Allocatoru -7,5 % vs. -21% výkonnosti koše Výkonnost aktiva v jednotlivém období t 0(*) 1 2 3 4 5 6 7 8
Equities
Commodities
FX
Bonds
Real Estate
2,0%
-1,0%
-6,0%
-4,0%
0,0%
5,0% -3,0% -4,0% -11,0% -10,0% 7,0% -2,0% -8,0%
6,0% -6,0% -2,0% 7,0% -1,0% 1,0% 0,0% -5,0%
-13,0% -5,0% 1,0% 2,0% -4,0% -18,0% -1,0% 3,0%
-11,0% 0,0% 2,0% 3,0% 0,0% -4,0% -14,0% 1,0%
4,0% -7,0% -23,0% 3,0% 1,0% -1,0% 2,0% 0,0%
Global
(*) reprezentující vývoj 6 měsíců před datem fixace
Z-Allocator
Koš
104,5% 93,5% 98,5% 102,5% 99,5% 97,5% 99,0% 97,5%
98,2% 95,8% 94,8% 100,8% 97,2% 97,0% 97,0% 98,2%
92,5%
79,0%
sledované započítávané
Důležitá upozornění: Tato brožura je určena pouze pro reklamní účely a nebyla vytvořena za účelem komplexního průvodce investicemi a nenahrazuje emisní prospekt. Poskytuje pouze krátký přehled o jednom z
bh securities
produktů v současné nabídce. Brožura nenahrazuje odborné poradenství k finančním instrumentům v ní uvedených, ani nenahrazuje rozsáhlé poučení o rizicích. Informace neslouží jako nabídka ani výzva k nákupu či prodeji finančních instrumentů. Je výhradně určena pro počáteční informační účely a my jako emitent důrazně doporučujeme investorům podstoupit investiční a/nebo právní a/nebo daňové poradenství před tím, než učiní investiční bh securities, ani za fiskální nebo právní radu. Investice se mohou jak zhodnocovat tak i znehodnocovat ve své hodnotě, a proto každé rozhodnutí by mělo být učiněno jak na základě pečlivé úvahy s ohledem na všechna možná rizika, tak i na základě rozsáhlého profesionálního poradenství. K získání konkrétnější rady se laskavě obraťte na svého investičního
KO
KOK
KONTAKT : BH SECURITIES, a.s. Na Příkopě 15 Praha 1 110 00 poradce. Tento dokument byl připraven s náležitou a patřičnou pečlivostí a či ujištění, ať výslovné nebo předpokládané, o jeho přesnosti, správnosti, aktuálnosti Czech Republic nebo úplnosti. Z informací v tomto dokumentu není možné odvozovat žádná práva. Tiskové chyby vyhrazeny. Podle paragrafu 4 odst. 2 (rakouského Zákona o kapitálovém trhu) je na www.vbdostupný www.bhs.cz zveřejněný aktuální Prospekt vč. dodatků. tel. +420 255 710 710
Důležité upozornění: Tato emise není veřejnou nabídkou cenných papírů. Hodnota certifikátů může klesat nebo růst. Investoři mohou získat při prodeji certifikátu před datem splatnosti nebo při splacení certifikátu částku nižší než částku investovanou. Tento dokument obsahuje příklady vytvořené na základě analýzy scénářů vývoje podkladových instrumentů. Příklady jsou založeny pouze na hypotetických předpokladech a neumožňují jakýkoli závěr o budoucím vývoji certifikátu. Minulá výkonnost nezaručuje srovnatelný budoucí výkon. Tento dokument má pouze propagační obsah, informace a hodnocení v něm obsažené slouží pouze pro informativní účely. Tento dokument není prospektem a není určen pro výběrové řízení, není právní, daňovou, nebo investiční radou, doporučením ani nabídkou, ani neobsahuje radu nebo doporučení k uzavírání jakékoliv transakce. Informace v tomto dokumentu nezakládají žádná práva ani povinnosti a mohou se změnit bez upozornění. Investování je spojeno s riziky. Investiční rozhodnutí investora musí být založeny na pečlivém zvážení vhodnosti investice do certifikátů v souvislosti s jejich vlastním cenovým vývojem, vývojem do podkladových instrumentů, likviditou a investičním horizontem a investor by měl zvážit potřebu nezávislého investičního, právního a daňového poradenství. Nezaručuje přesnost nebo úplnost informací obsažených v tomto dokumentu. Některé služby a produkty jsou předmětem právních omezení, a proto nemohou být určeny pro obyvatele některých zemí. BH Securities, a.s. je dozorována ČNB. BH Securities a.s. je pouze distributorem investičních cenných papírů. K získání konkrétnější informace se prosím obracejte na Vašeho investičního poradce. Tento dokument byl připraven s náležitou pečlivostí a pozorností. Žádná z distribučních stran neposkytuje žádné garance či ujištění ať výslovné či předpokládané. Tiskové chyby jsou vyhrazeny.
