Risiconiveau
Belfius Way 0 1 2 3 4
5
Beleggersportret
6
Beursintroductie van aandelen van Qrf December 2013
U bent op zoek naar een belegging in aandelen die genoteerd worden op Euronext Brussels; in een Belgische onderneming die hoofdzakelijk rechtstreeks investeert in binnenstedelijk winkelvastgoed, gelegen in steden met een verzorgingsgebied van minstens 50 000 inwoners. waarbij u kan genieten van de voordelen van het statuut van Bevak: • Het statuut van Bevak maakt het mogelijk voor privé beleggers om op een gediversifieerde manier te investeren in vastgoed zonder daarbij de klassieke kosten van het aanhouden van vastgoed rechtstreeks te moeten dragen. • Bevaks zijn verplicht om minimaal 80 % van het resultaat* uit te keren aan hun aandeelhouders. Qrf Comm. V.A. stelt als streefdoel een dividend van 1,3 EUR bruto voorop voor het boekjaar 2014 (zijnde een bruto dividendrendement van 5,2 % op de uitgifteprijs van 25 EUR) , voorzover Qrf voldoende inkomsten zal genereren om voormeld dividend te kunnen uitbetalen. Uitgaande van het maximaal opgehaalde bedrag, bedraagt de netto investeringswaarde per aandeel onmiddellijk volgend op het aanbod 9,77% minder dan de inschrijvingsprijs rekening houdend met de kosten verbonden aan het bekomen van het bevak statuut, de kosten verbonden aan het Aanbod en het negatief portefeuilleresultaat verbonden aan de verwerving van de Initiële Vastgoedportefeuille. De aandelen die deel uitmaken van het Aanbod zullen op datum van overdracht bestaan uit nieuwe aandelen van de bevak die zullen voortvloeien uit de geplande kapitaalverhoging bij wijze van een inbreng in speciën ten belope van minimum 55,55 miljoen EUR en maximum 75,38 miljoen EUR. In de hypothese dat het maximumbedrag van 75,38 mio € zal worden opgehaald zal de schuldgraad van Qrf Comm.V.A. na de verwerving van de portefeuille 37% bedragen. * resultaat = het bedrag gelijk aan de som van het gecorrigeerde resultaat, bepaald conform het KB van 7 december 2010 met betrekking tot vastgoedbevaks, en de netto-vermindering, tijdens het boekjaar, van de schuld van de vennootschap, zoals bepaald in het KB van 7 december 2010.
Maar… kapitaalverlies mogelijk; zonder op voorhand gekend rendement; Qrf Comm. VA is een openbare vastgoedbevak naar Belgisch recht. Deze productfiche werd opgesteld in het kader van het openbaar aanbod, dat bestemd is voor de particuliere beleggers in België, van de aandelen van Qrf Comm.VA
Qrf Qrf is een beursgenoteerde vastgoedvennootschap die investeert in winkelvastgoed in België. Zij focust zich op binnenstedelijke winkels in straten die dominant zijn in hun verzorgingsgebied. Qrf streeft naar waardecreatie door een actief portefeuillebeheer en een vooruitstrevende, professionele aanpak. De vastgoedportefeuille van QRF zal panden in zowel Vlaanderen, Wallonië als Brussel omvatten. QRF gaat hierbij op zoek naar bruisende steden die zich voorbereiden op de wereld van morgen. Steden met een actieve politiek van stadsontwikkeling en city marketing die acties uitwerken om de mensen naar de stad te brengen en omgekeerd.. Realiteitszin, regionale afstemming en een goede spreiding van de risico’s zijn cruciaal in de investeringsbeslissing. Dankzij haar binnenstedelijke focus, speelt QRF in op de nabijheids- en mobiliteitsfactor van de binnenstad, de rol van de stad als sociale ontmoetingsplaats, specifieke overheidsinitiatieven ter opwaardering van stadscentra en de multichannel evolutie van de retailindustrie. Binnen de krijtlijnen van deze strategie engageert QRF zich tot maatschappelijk verantwoord en duurzaam ondernemen. De initiële vastgoedportefeuille van de QRF bevat naast binnenstedelijk vastgoed (66 % van de portefeuille op basis van de reële waarde), ook buitenstedelijk vastgoed (34 % van de portefeuille op basis van de reële waarde), dewelke in hoofdzaak bestaat uit baanwinkels. Deze productfiche is volledig op voorwaarde dat ze beantwoordt aan de kenmerken die vermeld staan op de 5 volgende pagina’s van het document.
Beleggen in aandelen houdt risico’s in. De belegger loopt het risico het geheel of een deel van zijn belegde kapitaal te verliezen. Vooraleer in te schrijven op de aangeboden aandelen, moeten potentiële beleggers het volledige Prospectus lezen, dat een omschrijving bevat van het Aanbod en de risico’s die eraan verbonden zijn. Het Prospectus is gratis verkrijgbaar via Qrf (op de hoofdzetel, Leopold De Waelplaats 8/1, 2000 Antwerpen) of op de aan de beursgang gewijde website van Qrf: www.qrf.be/beurs, in de agentschappen van Belfius Bank of via het Belfius Contact Center op 02 222 12 02. Het Prospectus kan ook geconsulteerd worden op www.belfius.be/Qrf. Een aandeel is een eigendomsbewijs dat recht geeft op een bepaald deel van het kapitaal van een vennootschap. De aandelen richten zich tot beleggers die over voldoende kennis of ervaring beschikken om de voordelen en risico's te kunnen inschatten van een belegging in aandelen (het risico op het uitblijven van inkomsten, of het risico van de volatiliteit van de koers). We nodigen de belegger uit om zijn Belfius Bank-beleggingsspecialist te consulteren, die samen met hem zijn kennis en ervaring in financiële zaken zal overlopen, evenals zijn beleggingsdoelstellingen, beleggingshorizon en zijn financiële situatie. Deze productfiche is een commercieel document en is geen prospectus. De beleggers zullen de aandelen waarvan sprake in deze productfiche bijgevolg enkel aankopen op basis van de informatie opgenomen in het Prospectus (cfr. "Deel I: Samenvatting” op de pagina’s 12 tot 29 en "Deel 2: Risicofactoren op de pagina’s 30 tot 59).
Hoe inschrijven? U kunt op dit aanbod inschrijven vanaf 4 december 2013 om 8 uur tot 12 december 2013, 16 uur in uw Belfius-kantoor, via Belfius Direct Net of op www.belfius.be/QRF. Een vervroegde afsluiting is mogelijk maar met een minimum van 6 beurswerkdagen; meer informatie is beschikbaar in het prospectus (pagina 115 “Aanbodperiode” ). U kunt met al uw vragen terecht bij Belfius Contact op het nummer 02 222 12 02 of via “Contact” op de website www.belfius.be. Voor alle vragen kunt u terecht bij Belfius Contact op het nummer 02 222 12 02 of via “Contact” op de site www.belfius.be.
1/ 6
December 2013 ISIN : BE0974272040
Beursintroductie van aandelen van Qrf
Qrf in enkele verwachte cijfers*: Hieronder vindt u de geconsolideerde kencijfers (IFRS): Bedragen in miljoen EUR
Bij IPO
2014
2015
2016
Portefeuille
114,18
148,40
148,40
148,40
Netto huurresultaat
0,294
8,373
9,034
9,112
Huurrendement
N.v.t.
5,6 %
6,1 %
6,1%
Operationeel resultaat, beschikbaar voor uitkering
0,008
4,384
4,731
4,777
Uitkeerbaar resultaat/ kapitaal opgehaald bij IPO
N.v.t.
5,36 %
5,77 %
5,83 %
(*) Op basis van projecties van de resultatenrekening en de balans voor de boekjaren 2013, 2014, 2015 en 2016 zoals gegeven in Hoofdstuk 12 van het Prospectus.
Verwachte evolutie van brutorendement op geïnvesteerd kapitaal* (*) Uitkeerbaar resultaat/ kapitaal opgehaald bij IPO) - Bron: Qrf
Andere cijfers over de activiteiten van Qrf (initiële vastgoedportefeuille) Aantal panden: 29 (22 binnenstedelijk, 7 buitenstedelijk) op 19 locaties. De winkelpanden zijn verspreid in grootsteden zoals Antwerpen, Brugge en Luik alsook in regionale steden zoals Geraardsbergen en Heist-op-den-Berg: • Vlaanderen:19 panden goed voor een reële waarde van 77,5 mio EUR (dit vertegenwoordigt 68,0 % van de reële waarde van de portefeuille); • Wallonië:9 panden goed voor een reële waarde van 28,8 mio EUR (dit vertegenwoordigt 25,2 % van de reële waarde van de portefeuille); • Brussel: 1 pand met een reële waarde van 7,8 mio EUR (dit vertegenwoordigt 6,8% van de reële waarde van de portefeuille).
Voornaamste huurders: Hennes & Mauritz, Jack & Jones/Vero Moda, Esprit, Vanden Borre. Financiële bezettingsgraad (inclusief huurgaranties): 99,2 % Bezettingsgraad exclusief huurgaranties: 96,6% Totale bruto huuroppervlakte: 51.730m²
Dividendbeleid Overeenkomstig het Koninklijk Besluit van 7 december 2010 dient Qrf, als kapitaalvergoeding, een bedrag uit te keren dat minstens gelijk is aan het verschil tussen de volgende bedragen: • 80 % van het bedrag gelijk aan de som van het gecorrigeerde resultaat bepaald conform het Koninklijk Besluit van 7 december 2010; en • De netto-vermindering, tijdens het boekjaar, van de schuld van Qrf, zoals bepaald in het Koninklijk Besluit van 7 december 2010.
Qrf heeft momenteel de intentie om jaarlijks een dividend toe te kennen en te betalen van minimaal 97 % van haar gecorrigeerde nettoresultaat. In de veronderstelling dat de economische en financiële omstandigheden gelijk blijven en op basis van de hypothesen, raamt de statutaire zaakvoerder van Qrf thans het bruto dividend voor het boekjaar dat zal afsluiten op 30 december 2014 op 1,30 EUR per aandeel of een bruto rendement van 5,20 %. (zie Hoofdstuk 5 en Hoofdstuk 12 van het Prospectus). Na aftrek van de roerende voorheffing ten belope van 25% zal het netto dividendrendement 3,9% bedragen.
Aanwending van de bedragen van het Aanbod De opbrengst van het Aanbod zal gebruikt worden voor de betaling van de Prijs, zoals vastgelegd in de koopovereenkomsten met het oog op de financiering van de verwerving van de initiële Vastgoedportefeuille op datum van voltooiing van het Aanbod.
2/6
December 2013 ISIN : BE0974272040
Beursintroductie van aandelen van Qrf
Prospectus Alvorens te beleggen worden potentiële beleggers aangeraden eerst kennis te nemen van de volledige inhoud van het Prospectus. Het Prospectus d.d. 26/11/2013, waarvan de Nederlandse versie werd goedgekeurd op 26/11/2013 door de Autoriteit voor Financiële Diensten en markten (“FSMA”), werd opgesteld en is beschikbaar in het Nederlands. Een samenvatting in het Frans en het Engels is eveneens beschikbaar. Het Prospectus en de samenvattingen zijn gratis verkrijgbaar via Qrf (op de hoofdzetel, Leopold de Waelplaats, 8/1, 2000 Antwerpen, België) of op de aan de beursgang gewijde website van QRF: www.qrf.be in de agentschappen van Belfius Bank of via het Belfius Contact Center op 02 222 12 02. Het Prospectus kan ook geconsulteerd worden op www.belfius.be/QRF
Risico’s Samenvatting van de risico’s Meer informatie over de risicofactoren die een invloed hebben op Qrf kunnen worden teruggevonden in “Deel 2: Risicofactoren” van het Prospectus.Potentiële beleggers dienen de informatie die in het Prospectus is opgenomen zorgvuldig te bestuderen vooraleer te beslissen om al dan niet te investeren. Het Prospectus bevat uitgebreide informatie met betrekking tot de risicofactoren inzake de activiteiten van Qrf, Qrf en het Aanbod. I.
Risico’s verbonden aan de activiteiten van QrfRF Risico’s verbonden aan de economische conjunctuur: een slechtere economische conjunctuur kan onder andere aanleiding geven tot een vermindering van de vraag naar het type vastgoed dat Qrf in portefeuille houdt, niet of laattijdige betaling van huurgelden, hogere leegstand en lagere huurprijzen. Risico’s verbonden aan de vastgoedmarkt in haar geheel: overaanbod op de lokale vastgoedmarkt kan een belangrijke impact hebben op het niveau van de huurprijzen en de waardering van het vastgoed. Risico’s verbonden aan een beperkte diversificatie: een beperkte diversificatie van de vastgoedportefeuille van Qrf kan het resultaat van Qrf afhankelijker maken van evoluties in de markten en sectoren waarin ze hoofdzakelijk investeert. Risico’s verbonden aan de concentratie van vastgoed: een gebouwencomplex van QRF, namelijk “Century Center – Antwerpen – Keyserlei 58/60”, zal op datum van voltooiing van het aanbod 18,09% van de totale reële waarde van de Initiële Vastgoedportefeuille vertegenwoordigen. Het risico bestaat dat het aandeel van dit gebouwencomplex in de totale reële waarde van de Initiële Vastgoedportefeuille zal stijgen door een variatie van de reële waarde van de Initiële Vastgoedportefeuille dan wel van het gebouwencomplex “Century Center – Antwerpen – Keyserlei 58/60”, waardoorQrf mogelijks een inbreuk doet op de wettelijke regel dat een vastgoedbevak niet meer dan 20% van haar geconsolideerde activa mag beleggen in één vastgoedgeheel. QRF mag niet meer dan 20% van haar geconsolideerde activa beleggen in één vastgoedgeheel.Risico’s in verband met de huurders en leegstand: Qrf zal onderhevig zijn aan het risico van een mogelijk vertrek van haar huurders, alsook dat een gebouw niet kan worden verhuurd tegen de vooraf ingeschatte huurprijs, dat aanzienlijke kosten en investeringen nodig zijn om deze huurprijs te realiseren of dat er geen huurders kunnen worden gevonden. Risico’s van het financieel in gebreke blijven van de huurders: Qrf is blootgesteld aan het risico dat haar huurders financieel in gebreke blijven, ongeacht de huidige economische omstandigheden, zonder dat Qrf de huurovereenkomst op korte termijn kan beëindigen. Risico’s verbonden aan het succes van e-commerce: huurders zouden mogelijks een verhoogde concurrentie van e-commerce kunnen ondervinden wat een impact kan hebben op het verdienmodel van huurders en dus een negatieve impact kan hebben op de vraag naar het type vastgoed dat Qrf aanhoudt en/of de huurinkomsten van Qrf uit dat type vastgoed. Risico’s verbonden aan de uitvoering van grote werken: Qrf is verantwoordelijk voor de uitvoering van grote werken aan het vastgoed dat zij in portefeuille houdt, wat risico’s met zich brengt inzake budgetoverschrijding, de correcte en tijdige uitvoering van de werken, huurprijsvermindering en de mogelijke onverhuurbaarheid tijdens de uitvoering van grote werken. Risico’s verbonden aan schadegevallen en de dekkingsgraad van de verzekeringen van Qrf: schadegevallen kunnen financiële gevolgen hebben voor Qrf indien en in de mate dat deze niet of niet adequaat gedekt zijn door verzekeringen gesloten door Qrf; daarenboven kunnen ze ook aanleiding geven tot een stijging van de verzekeringspremies. Risico’s verbonden aan inflatie: ingevolge inflatie kunnen de reële beleggingsopbrengsten van Qrf dalen wat zal leiden tot een rendementsdaling van de vastgoedportefeuille van Qrf. Risico’s verbonden aan de ontkoppeling van de geïndexeerde huurprijzen en huurprijzen op de markt: indexering van de huurprijzen is geen waarborg dat de huurprijzen van het vastgoed in gelijke mate zullen evolueren met de op de markt geldende huurprijzen. Risico’s in verband met de evolutie van de reële waarde van de vastgoedportefeuille: Qrf is blootgesteld aan waardeschommelingen in de reële waarde van haar vastgoedportefeuille (o.m. ingevolge slijtage van het vastgoed) wat onder meer een impact zal hebben op de schuldgraad. Risico’s verbonden aan de vastgoedwaardering: waardering van vastgoed is in zekere mate subjectief en gebaseerd op hypotheses die onjuist kunnen blijken, waardoor de waardering niet noodzakelijk overeenstemt met de reële waarde van het vastgoed. Risico’s verbonden aan foutieve plannen en/of opmetingen: foutieve plannen of opmetingen met betrekking tot de vastgoedportefeuille van Qrf kunnen een negatieve impact hebben op de waarde die Qrf zou realiseren bij de verkoop van het vastgoed. Risico’s verbonden aan de niet-naleving van milieureglementering: de naleving van milieureglementering is complex en tijdrovend en eventuele milieuverontreiniging zal een negatieve financiële impact hebben op Qrf. Risico’s met betrekking tot vergunningen: de waarde van winkelvastgoed wordt in aanzienlijke mate bepaald door het al dan niet aanwezig zijn van alle vereiste stedenbouwkundige vergunningen en socio-economische machtigingen. Risico’s verbonden aan onteigening: vastgoed kan om redenen van openbaar nut worden onteigend aan een waarde beneden de reële waarde. Risico’s verbonden aan de regelgeving: toekomstige wijzigingen in de regelgeving van toepassing op Qrf kunnen haar rendement en de reële waarde van haar vastgoed aanzienlijk negatief beïnvloeden.
II.
Risico’s verbonden aan Qrf Risico’s verbonden aan het uitvoerend management: het vertrek van sommige leden van het uitvoerend management zou nadelige gevolgen kunnen hebben voor de ontwikkeling van Qrf. Risico’s in verband met de externe beheerder: het vertrek van de externe beheerder zou kunnen leiden tot een verstoring van de organisatie van Qrf. Bovendien is de beheersstructuur van Qrf vrij licht, wat deze delegatie verantwoordt maar tevens ook het risico op belangenconflicten met andere entiteiten van de Quares groep en binnen de beheersorganen van de statutaire zaakvoerder vergroot.
3/6
Risico’s verbonden aan de recente samenstelling en historiek van de Initiële Vastgoedportefeuille: de Initiële Vastgoedportefeuille zal op datum van voltooiing van het Aanbod worden verworven door Qrf waardoor Qrf niet over historische informatie beschikt omtrent het beheer van de Initiële Vastgoedportefeuille en de risico’s verbonden aan het beheer van de Initiële Vastgoedportefeuille. Risico’s verbonden aan de controlerende aandeelhouders: één of meerdere investeerders kunnen ingevolge het Aanbod inschrijven op een substantieel aantal aangeboden aandelen waardoor zij een belangrijke invloed zouden kunnen uitoefenen op de besluitvorming en het beleid van Qrf. Risico’s verbonden aan de niet-naleving van de regelgeving: niet-naleving van de toepasselijke regelgeving kan belangrijke financiële kosten en reputatieschade met zich brengen voor Qrf. Risico’s verbonden aan fusie-, splitsings- of overnameverrichtingen: ingevolge fusie-, splitsings- of overnameverrichtingen kunnen (latente) passiva worden overgedragen aan Qrf. Risico’s in verband met rechtszaken: indien huurders/contractanten vorderingen instellen tegen Qrf dan zal dit een negatieve impact kunnen hebben op de reputatie van Qrf en mogelijk een impact hebben op de financiële toestand van Qrf. Risico’s verbonden aan de interne informatiesystemen: de gebrekkige werking van informatiesystemen kan de continuïteit van de activiteiten van Qrf verstoren. Fiscaal risico verbonden aan de rulings: indien de situatie of de verrichtingen onvolledig of onjuist werden omschreven in de fiscale ruling of essentiële elementen niet worden verwezenlijkt, kan Qrf de rechtszekerheid verbonden aan de fiscale rulings verliezen. Fiscaal risico: indien Qrf haar erkenning verliest zal zij ook het voordeel van het afwijkend fiscaal stelsel van toepassing op vastgoedbevaks verliezen. Risico’s verbonden aan de (onmogelijkheid tot) dividenduitkering: wettelijke voorwaarden inzake dividenduitkering kunnen ertoe leiden dat Qrf niet in staat zal zijn een dividend uit te keren of slechts voor beperkte bedragen. Belangrijkste financiële risico’s: a.
Risico’s verbonden aan de stijgende rentevoeten: het rendement van Qrf is (mede) afhankelijk van de ontwikkeling van de rentevoeten op de financiering met vreemd vermogen door Qrf.
b.
Risico’s verbonden aan de schommelingen van de reële waarde van de afdekkingsinstrumenten: afdekkingsinstrumenten kunnen een negatieve variatie ondergaan indien de rentevoet daalt.
c.
Tegenpartijrisico: insolvabiliteit van een financiële of bancaire tegenpartij kan leiden tot een beperking van de beschikbare financiële middelen voor Qrf.
d.
Risico’s met betrekking tot financiering: Qrf is beperkt in haar ontleningscapaciteit en is blootgesteld aan een liquiditeitsrisico bij de niet of laattijdige hernieuwing van haar financieringscontracten.
III. Risico’s verbonden aan het Aanbod van de aangebodenaAandelen Risico’s verbonden aan het beleggen in de aangeboden aandelen: beleggen in aandelen houdt risico’s in die kunnen leiden tot een verlies van de gehele investering in de aangeboden aandelen. Risico’s verbonden aan de afwezigheid van een liquide markt: een gebrek aan een liquide markt kan de koers van de aangeboden aandelen aanzienlijk negatief beïnvloeden. Risico’s verbonden aan de aanbodprijs en de volatiliteit van de koers van de aandelen: de aanbodprijs is geen garantie voor de toekomstige marktprijs van de aangeboden aandelen die bovendien gevoelig kan verschillen van de intrinsieke waarde van de Aandelen. Risico’s op toekomstige verwatering: Onmiddellijk volgend op het Aanbod zal de verwerving van de Initiële Vastgoedportefeuille via een combinatie van schuld en eigen vermogen geschieden, hetgeen rekening houdend met de kosten verbonden aan het bekomen van het bevak statuut, de kosten verbonden aan het Aanbod en de mutatierechten verbonden aan de verwerving van de Initiële Vastgoedportefeuille, uitgaande van het maximaal opgehaalde bedrag, leidt tot een netto investeringswaarde per aandeel die [10]% minder bedraagt dan de Prijs. Risico’s verbonden aan de omvang van het Aanbod: indien en in de mate er minder aandelen worden uitgegeven dan voor het voorziene maximumbedrag, zal de liquiditeit van de aandelen lager kunnen zijn en zal Qrf andere financieringsvormen moeten aanspreken of haar investeringsniveau dienen te verlagen. Risico’s op intrekking van het Aanbod: het Aanbod kan worden ingetrokken of opgeschort indien de Underwriting Agreement niet wordt ondertekend of zou worden ontbonden. Risico’s verbonden aan de ingewikkelde transactieafwikkeling: ingevolge de complexiteit van de transactieafwikkeling bestaat het risico dat het Aanbod mogelijks niet zal doorgaan of zal worden uitgesteld. Risico’s verbonden aan effecten- en sectoranalisten: rapporten door analisten (of het gebrek daaraan) over Qrf en haar sector kunnen een neerwaartse impact hebben op de marktprijs of het handelsvolume van de aandelen. Risico’s verbonden aan de solvabiliteit en liquiditeit van de Promotor: een gebrek aan solvabiliteit of liquiditeit van de Promotor zou ertoe kunnen leiden dat bij ontbinding en vereffening van Qrf, de Promotor niet in de mogelijkheid is om haar verplichtingen na te komen. Risico’s verbonden aan de vereffening en de verrekening (clearing and settlement): een niet correcte uitvoering van orders zou ertoe kunnen leiden dat kandidaatbeleggers de Aangeboden Aandelen niet of slechts gedeeltelijk verkrijgen.
Risiconiveau Belfius Way Risiconiveau van het aandeel
6 op een schaal van 0 (kleinste risico) tot 6 (grootste risico). Belfius Bank heeft zijn eigen risico-indicator “Belfius Way” uitgewerkt voor bepaalde beleggingsproducten. Die indicator bepaalt het risiconiveau op basis van de volgende criteria: het type product, de mate waarin het kapitaal zal worden terugbetaald bij verkoop (voor de vervaldag als er één is), de eventuele looptijd, de manier waarop het rendement wordt uitgekeerd (betaling van coupons, dividenden of van de meerwaarde op de vervaldag), alsook het risico van niet-terugbetaling, het kredietrisico en de complexiteit van het product. Er wordt geen rekening gehouden met andere belangrijke factoren zoals het marktrisico. U vindt hierover meer informatie op www.belfius.be. Het risiconiveau wordt bij de lancering van het Aanbod bepaald op basis van de kenmerken van een product en van het marktklimaat van dat moment. In geval van een wijziging van het risiconiveau zal dit worden meegedeeld aan de investeerders via www.belfius.be.
Beleggersportret Op basis van de criteria vastgelegd door Belfius Bank, is dit product uitsluitend bestemd voor beleggers met een “Dynamisch” portret, voor zover dit beantwoordt aan zijn beleggingsdoelstellingen, zijn financiële situatie, zijn kennis en ervaring. U vindt alle informatie over het beleggersportret op www.belfius.be/portretten.
4/6
Inschrijving Inschrijvingsperiode
Van 4 december 2013 8u00 tot en met 12 december 2013 16u00 (behoudens vervroegde afsluiting) Een vervroegde afsluiting is mogelijk. Het Aanbod zal ten vroegste kunnen afgesloten worden op 11 december 2013, 16 uur.
Toewijzing Toewijzing
Belfius Bank werd aangesteld om de plaatsing van een gedeelte van deze beursintroductie te verzekeren, waarvan de verdeling uitgebreid beschreven wordt in het Prospectus. Het Aanbod bestaat uit drie tranches: (i) 224.000 aangeboden aandelen worden voorbehouden voor de Sleutelpersonen, (ii) 70% van de overblijvende aangeboden aandelen is voorbehouden voor toewijzing aan institutionele beleggers, met mogelijkheid tot clawback en (iii) 30% van de overblijvende aangeboden aandelen is voorbehouden voor de particuliere beleggers, met mogelijkheid tot clawback. Mocht in één van deze tranches voorbehouden voor de institutionele beleggers, respectievelijk, de particuliere beleggers de vraag het aantal voor deze tranche bestemde aangeboden aandelen aanzienlijk overschrijden, dan behouden de Joint Bookrunners zich het recht voor om, in overleg met QRF, een gedeelte van de andere tranche op deze tranche over te dragen (clawback-clausule), zonder echter dat de voor de particuliere beleggers voorbehouden tranche minder dan 10% mag bedragen (indien en op voorwaarde dat de vraag van de particuliere beleggers dit percentage bereikt).
Sleutelpersonen
Dit zijn personen die in het kader van de samenstelling van de Initiële Vastgoedportefeuille hun aandelen in vastgoedvennootschappen verkopen aan Qrf en die zich ertoe hebben verbonden om voor een bepaald bedrag in te schrijven op het Aanbod tijdens de Inschrijvingsperiode. Met name schrijven de Van Deursen-aandeelhouders in voor een totaal bedrag van 1,5 miljoen EUR en schrijven bepaalde bestaande fonds-aandeelhouders in voor een totaal bedrag van 4,1 miljoen EUR. Een lijst van de bepaalde bestaande fonds-aandeelhouders die inschrijven op het Aanbod is opgenomen in bijlage bij het Prospectus.
Herverdeling ingeval van overinschrijving.
Ingeval van overinschrijving door particuliere beleggers zal de toekenning aan particuliere beleggers gebeuren op basis van objectieve toewijzingscriteria.
Kenmerken Emittent
Qrf is een commanditaire vennootschap op aandelen naar Belgisch recht met maatschappelijke zetel Leopold de Waelplaats 8/1, 2000 Antwerpen. Ondernemingsnummer BTW BE 0537.979.024 (RPR Antwerpen)
Rating Qrf
Geen externe rating
Joint Bookrunners
Belfius Bank, KBC Securities, ING, Petercam
Global coordinators
KBC Securities en ING
Prijs
De Prijs is vastgelegd op 25 EUR per aangeboden aandeel. (*) De Prijs per aangeboden aandeel is een unieke en definitieve in Euro uitgedrukte prijs die zowel op de particuliere beleggers en de sleutelpersonen als op de institutionele beleggers van toepassing is ”). De Prijs werd vastgelegd door Qrf in overleg met de Joint Bookrunners op een prijs die gelijk is aan de fractiewaarde van de aandelen voorafgaand aan de datum van voltooiing van het Aanbod. * Uitgaande van het maximaal opgehaalde bedrag, bedraagt de netto investeringswaarde per aandeel onmiddellijk volgend op het aanbod 9,77% minder dan de inschrijvingsprijs rekening houdend met de kosten verbonden aan het bekomen van het bevak statuut, de kosten verbonden aan het Aanbod en het negatief portefeuilleresultaat verbonden aan de verwerving van de Initiële Vastgoedportefeuille.
Betaaldatum
De Prijs van het Aanbod van de toegewezen aandelen moet volledig in Euro betaald worden op de Betaaldatum (18 december 2013), samen met de belastingen en de eventuele kosten die ten laste zijn van de beleggers. Bij vervroegde afsluiting kan dit op een vroegere datum zijn.
Openbaar Aanbod
In België
Statuut van de aandelen
De aandelen Qrf zullen uitgegeven worden in gedematerialiseerde vorm en zijn leverbaar op een effectenrekening bij een financiële instelling. Voor de bewaring ervan op een rekening wordt bewaarloon aangerekend overeenkomstig de geldende tarieven bij Belfius Bank.
Devies
EUR
Dividend
Alle aandelen omvatten een gelijk recht op deelname in de winsten van het bedrijf. De aandelen aangeboden in het kader van het Aanbod bevatten een recht op deelname in de dividenden die worden meegedeeld na de afsluiting van het Aanbod, voor het boekjaar afgesloten op 30december 2013 en de toekomstige boekjaren. Voor het boekjaar dat eindigt op 30 december 2013 zal er hoogstwaarschijnlijk geen dividend worden uitgekeerd.
Notering
Een notering van de aandelen op Euronext Brussel is aangevraagd.
Verkoopsbeperking
Er wordt geen openbaar aanbod gedaan, noch werd enige maatregel genomen om een openbaar aanbod mogelijk te maken in andere landen of rechtsgebieden dan België.
Qrf– ISIN Code : BE0974272040
De betrokken financiële instrumenten zullen niet worden geregistreerd volgens de United States Securities Act van 1933, zoals gewijzigd (“Securities Act”), en mogen niet worden aangeboden of verkocht in de Verenigde Staten en zelfs niet buiten de Verenigde Staten aan Amerikaanse burgers.
Kosten ten laste van de belegger Kosten
Er worden geen inschrijvingskosten aangerekend door Belfius Bank. De mogelijkheid bestaat dat andere instellingen die geen Joint Bookrunner zijn wel kosten kunnen vragen. Er wordt geen bewaarloon aangerekend aan de belegger voor het bewaren van aandelen op een effectenrekening volgens het standaardtarief van toepassing bij Belfius Bank (www.belfius.be). De vergoeding van de Joint Bookrunners in het kader van het Aanbod bedraagt maximaal 3% van de bruto opbrengsten van het Aanbod, ofwel het aantal aangeboden aandelen (met uitzondering van (i) de aangeboden aandelen voorbehouden voor de Sleutelpersonen en (ii) de aandelen voorbehouden voor de Laagland-aandeelhouders ter vergoeding voor de inbreng) vermenigvuldigd met de Prijs.
Fiscaliteit Op basis van de huidige fiscale wetgeving, die onderhevig kan zijn aan wijzigingen, is het belastingregime voor particuliere beleggers onderworpen aan de Belgische personenbelasting het volgende: Roerende voorheffing: De dividenden op aandelen zijn actueel onderworpen aan een roerende voorheffing van 25 % op het brutobedrag. De roerende voorheffing is bevrijdend voor Belgische fysieke personen, dit betekent dat het niet nodig is de inkomsten uit aandelen aan te geven in hun jaarlijkse fiscale aangifte. Taks op Beursverrichtingen (TOB) bij aan- of verkoop: 0,09% (max. 650 EUR). De beleggers die onderworpen zijn aan een ander fiscaal regime dan datgene dat van toepassing is in België, worden verzocht om zich te informeren over het fiscale regime dat op hen van toepassing is.
5/6
Belangenconflicten Potentiële beleggers moeten zich ervan bewust zijn dat de Emittent betrokken is in een algemene handelsrelatie en/of in specifieke transacties met Belfius Bank, en dat de belangen van Belfius Bank strijdig zouden kunnen zijn met de belangen van de aandeelhouders. Belfius Bank is kredietverstrekker aan de Emittent op basis van een bestaande kredietovereenkomst. Als gevolg daarvan kan zij belangen hebben die anders of tegengesteld zijn aan de belangen van de aandeelhouders. Dergelijke afwijkende belangen kunnen zichzelf bijvoorbeeld manifesteren in het geval van een wanprestatie onder de kredietovereenkomst. Daarnaast moeten de aandeelhouders zich ervan bewust zijn dat Belfius Bank, wanneer ze optreedt in het kader van deze algemene handelsrelatie en/of in specifieke transacties, geen verplichtingen heeft jegens de aandeelhouders en dat zij in het bijzonder niet verplicht is om de belangen van de aandeelhouders te beschermen.
Mededeling Deze productfiche is een promotioneel document dat werd opgesteld en verspreid door Belfius Bank. Het is dus geen aanbeveling en dient niet als dusdanig geïnterpreteerd te worden als een aanbeveling om in te schrijven, of als een advies of aanbeveling om gelijk welke operatie uit te voeren.
Voorwaarden geldig op 29-11-2013. Dit document is marketingcommunicatie en kan niet beschouwd worden als beleggingsadvies. Verantwoordelijke uitgever : Jan Vergote, Belfius Bank NV –Pachecolaan 44, 1000 Brussel Tel. : 02 222 11 11 – IBAN: BE23 0529 0064 6991 – BIC : GKCC BE BB – RPR Brussel BTW BE 0403.201.185 – FSMA nr: 019649 A.
6/6
