BEFEKTETÉSI KÖRKÉP. Vége a nyaralásnak - talán a magyar gazdaság is élénkül

MONDAY 29 AUGUST 2016

SZERZŐ: PROFITLINE.HU

Pénz- és tőkepiaci kitekintő 2016 AUGUSZTUS 29.

ISMÉT A KAMATEMELÉS A TÉMA AZ USA-BAN

ERŐS SZINTEKEN A FORINT AZ EURÓVAL SZEMBEN

EGYELŐRE MÉG TARTJA MAGÁT A BRTIT GAZDASÁG

BEFEKTETÉSI KÖRKÉP

Vége a nyaralásnak - talán a magyar gazdaság is élénkül A magyar gazdaság 2016 első fél évében 1,7 %-kal növekedett a 2015 első fél évi 3,1 %-kal szemben, az EU-ban használt statisztika szerint a GDP első fél évi növekedése 1,2 százalék. A második negyedévi növekedés érezhetően magasabb volt az első negyedévinél, és további gyorsulás valószínű, ugyanakkor rendkívül valószínűtlen a kormány által várt 2,5 %-os, és különösen az MNB által prognosztizált 2,8 %-os idei növekedés elérése - áll a Az elemzésben szereplő elméleti és gyakorlati elemzések, ajánlások, vélemények a tájékoztatást szolgálják és nem minősülnek értékpapírok vásárlására vagy eladására történő felhívásnak. A döntést mindig a befektetőnek kell meghoznia, és az ebből származó kockázatot is kizárólag a befektető viseli.

$1


GKI elemzésében. Sajnos az első fél évi magyar növekedés nemcsak a regionális versenytársak többségétől maradt el - a lengyel dinamika 2,8 %, a szlovák 3,7 %, a román 5 % volt - de az EU átlagát, az 1,8 %ot sem érte el.


A magyar GDP háttere:

A hazai ipari termelés az első fél évben 2,3 %-kal haladta meg a tavalyit, a termelés szintje júniusban alig volt nagyobb a tavaly decemberinél. Az építőipari termelés első fél évi zuhanása több mint 25 százalékos, áprilistól kezdve azonban az előző hónaphoz képest már növekedés volt tapasztalható. A bruttó keresetek az idei első fél évben 6 százalékkal, a reálkeresetek 7,5 százalékkal emelkedtek. A közfoglalkoztatottakat nem számítva a versenyszférában mintegy 7 százalékkal, a költségvetési szektorban 12 százalékkal nőtt a reálkereset. A kormány a számszerűen kedvező év eleji adatok alapján júniusban módosította a 2016. évi költségvetést, mintegy 500 milliárd forintot osztva szét, őszre pedig egy gazdaságélénkítő csomagot ígér, és kényszerű kiadásai is lesznek, például a kórházak újratermelődő adósságállománya miatt. Ezért, bár az államháztartási hiány az első hét hónapban még nagyon kedvező, 2016ban a tervezett 2 százaléknál magasabb, 2,3 százalékos deficit valószínű. A GDP-arányos államadósságban a GKI csak szerény csökkenésre, 75 százalék körüli év végi értékre számít.

Magyar részvénypiac Nagyon érződött még, hogy nyár van a BÉT forgalmán: az elmúlt két hétben hasonló, 29 milliárdos forgalom volt mindössze a hazai parketten. Az OTP forgalma 18,3 milliárd forintot tett ki a múlt héten, a bankpapír árfolyama 7120 forintról 7204 forintra nőtt. A Mol 3,3 milliárd forintos forgalomban 17 200 forintról 17 280 forintra erősödött. A Richter 5585 forintról 5566 forintra gyengült, a részvények forgalma csaknem 5,8 milliárd forintot tett ki. A Magyar Telekom

Az alábbi tényezők segítették a hazai GDP adatot: 1. a magyar gazdaság úgy is képes volt magasabb szintű növekedésre, hogy az uniós átutalások nem érték el a tervezett szintet. 2. Az ipar termelése az első negyedévi visszaesés után visszaállt a normális kerékvágásba. 3. a mezőgazdaság a második negyedévben akár fél százalékponttal is hozzájárulhatott a növekedéshez.

$2



részvényeinek árfolyama 436 forintról 435 forintra csökkent, a papír forgalma 998 millió forintot ért el. BUX index alakulása az elmúlt 3 hónapban

Eszközalap ajánlások Rövid táv (1 éven belül)

Közép táv (1-3 év)

Hosszú táv (3 éven túl)

Magyar részvény eszközalap

ÓVATOS VÉTEL

VÉTEL

VÉTEL

Vegyes I. eszközalap

ÓVATOS VÉTEL

VÉTEL

VÉTEL

Vegyes II. eszközalap

ÓVATOS VÉTEL

VÉTEL

VÉTEL

Kötvény eszközalap

ÓVATOS VÉTEL

VÉTEL

VÉTEL

Likviditási, Pénzpiaci 2011 eszközalap

VÉTEL

VÉTEL

VÉTEL

Az USA gazdasága

$3



Ismét a kamatemelés van az USA gazdaságának fókuszában: Janet Yellen szólalt fel a jegybankárok éves konferenciáján (Jackson Hole). A beszédében kijelentette, hogy az elmúlt hónapok alapján indokolttá vált egy újabb kamatemelés, de a döntés a jövőbeli adatoktól függ. Van esélye a szeptemberi kamatemelésnek, de a pénteki munkaerő-piaci adatok is befolyásolhatják még a döntéshozókat. A gazdaság közel van a teljes foglalkoztatottság állapotához, és az inflációs folyamatok is kedvezően alakulnak. Újlakás értékesítési adatoknak örülhettek a befektetők: júliusban havi alapon 12,4%-kal bővültek az értékesítések a várt -2%-kal szemben. Évesítve 654 ezerre ugrottak az értékesítések, ami 8 éves csúcsnak felel meg. Az üzemanyagárak és az importált defláció hűtötte az inflációt júliusban az Egyesült Államokban. Így nem csak a „sima” infláció növekedett a vártnál (0,9 %) és a júniusi (1,0) értéknél kisebb mértékben (0,8 %), hanem az élelmiszer és energia áraktól megtisztított maginfláció is, ami 2,2 % lett. A megkezdett házépítések 1,2 millió darabos emelkedést mutat júliusban, ami 30 ezerrel jobb a piaci várakozásnál. Havi alapon 2,1%-os bővülést láthattunk, a piaci konszenzus ennél lényegesen gyengébb volt, 0,8%-os zsugorodásra számítottak az elemzők. Szépen meneteltek az USA részvénypiacok a nyári csendesebb forgalom ellenére is, a legnagyobb érdeklődés a technológiai részvények (NASDAQ index) iránt volt, de mind az S&P500 index, mind a hagyományos iparágakat tömörítő Dow Jones index szépen teljesített. Augusztus utolsó hetében látható mindössze kisebb megingás.

Az amerikai S&P500 index teljesítménye (az elmúlt 3 hónapban)

forrás: Google Finance

$4



Európai gazdaságok A német gazdasági miniszter szerint összeomlottak az egyeztetések az EU és az USA közötti szabadkereskedelmi partnerségről. Az egyeztetések már 3 éve zajlanak a felek között és a várakozások szerint a megállapodás 0,5 százalékkal, 120 milliárd euróval növelhette volna az EU GDP-jét. Az idei második negyedévben szezonális és naptárhatással kiigazítva az előzetes adatoknak megfelelően, 0,4 százalékkal nőtt a német bruttó hazai termék (GDP) az első negyedévhez és 1,8 százalékkal az előző évi második negyedévhez képest. A GDPnövekedéshez a második negyedévben a legnagyobb mértékben - 0,6 százalékponttal - a külkereskedelmi forgalom járult hozzá. A javak és szolgáltatások exportja 1,2 százalékkal nőtt, importja pedig 0,1 százalékkal csökkent az első negyedévhez képest. A második negyedévben 43,5 millió alkalmazott dolgozott Németországban, 529 ezerrel, 1,2 százalékkal több, mint egy évvel korábban. A Bundesbank jelentése szerint 2029-ig 67 évről 69 évre kell emelni a nyugdíjkorhatárt Németországban. A német kormány természetesen kiállt a 67 éves korhatár mellett, de a téma még biztosan szóba kerül a 2017 őszi választásokig. A német DAX index teljesítménye az elmúlt 3 hónapban

forrás: Google Finance

Eszközalap ajánlások Külföldi - OECD részvény eszközalap

Rövid táv (1 éven belül)



ÓVATOS VÉTEL

ÓVATOS VÉTEL

VÉTEL

$5






Konzervatív vegyes eszközalap

ÓVATOS VÉTEL

ÓVATOS VÉTEL

VÉTEL

Kiegyensúlyozott vegyes eszközalap

ÓVATOS VÉTEL

ÓVATOS VÉTEL

VÉTEL

Dinamikus vegyes eszközalap

ÓVATOS VÉTEL

ÓVATOS VÉTEL

VÉTEL

De Luxe részvény eszközaap

ÓVATOS VÉTEL

ÓVATOS VÉTEL

VÉTEL

New Energy Eszközalap

TARTÁS

ÓVATOS VÉTEL

VÉTEL

IPO részvény eszközalap

TARTÁS

ÓVATOS VÉTEL

VÉTEL

Ázsiai piacok A kínai részvénypiacot elsősorban az ingatlanfejlesztő cégek húzták le, miután olyan hírek jelentek meg, hogy Shanghaiban fellépnének a meredeken emelkedő ingatlanárak ellen. Elsősorban hitelezési szigorításokat terveznek, például, hogy a hitel aránya (LTV) nem lehetne 50%-nál magasabb, míg jelenleg ennek a hitelezési mutatónak az értéke a 70%-ot is elérheti. Az új szabályozás rendkívül szigorúnak számítana. Japánban megjelent a júliusi inflációs adatokat, melyek, ha csak minimálisan is, de alulmúlták még a várakozásokat is. Az infláció a várakozásoknak megfelelően 0,4%-os csökkent, a maginfláció viszont a múlt havi 0,5%-ról, a várakozásoknál nagyobbat csökkenve 0,3%-ra esett. Vagyis a BoJ továbbra is távol, sőt egyre távolabb van a 2%-os inflációs cél elérésétől, ez pedig egyre nagyobb terhet ró a japán jegybankárokra.

Eszközalap ajánlások Rövid táv (1 éven belül)



Himalája részvény eszközalap

ÓVATOS VÉTEL

ÓVATOS VÉTEL

ÓVATOS VÉTEL

Eldorádó részvény eszközalap

ÓVATOS VÉTEL

ÓVATOS VÉTEL

VÉTEL

$6



Deviza piac (EUR/HUF) A forint erősödött az elmúlt hetekben az euróval szemben és áttörte a 310-es szintet is. A következő komolyabb állomás a 308-as ellenállási zóna lehet. EUR/HUF árfolyam alakulása az elmúlt 3 hónapban

Eszközalap ajánlások - Eurós eszközalapok Rövid táv (1 éven belül)



EuroRészvény eszközalap

ÓVATOS VÉTEL

ÓVATOS VÉTEL

VÉTEL

EuroKötvény eszközalap

ÓVATOS VÉTEL

VÉTEL

VÉTEL

Új Technológiák eszközalap

ÓVATOS VÉTEL

ÓVATOS VÉTEL

VÉTEL

Olympic részvény eszközalap

ÓVATOS VÉTEL

ÓVATOS VÉTEL

VÉTEL

Eurorészvény Plusz eszközalap

ÓVATOS VÉTEL

ÓVATOS VÉTEL

VÉTEL

Ázsiai ingatlan részvény eszközalap

ÓVATOS VÉTEL

ÓVATOS VÉTEL

ÓVATOS VÉTEL

$7


Amazonas részvény eszközalap





ÓVATOS VÉTEL

ÓVATOS VÉTEL

ÓVATOS VÉTEL

Eszközalap ajánlások - speciális alapok Árfolyamfix 2019 eszközalap EuroProtect 80 eszközalap Selection eszközalap




VÉTEL

VÉTEL

2019-ben lejár

TARTÁS

ÓVATOS VÉTEL

VÉTEL

VÉTEL

VÉTEL

VÉTEL

Makroadatok forrása: profitline.hu, ERSTE

$8 Az elemzésben szereplő elméleti és gyakorlati elemzések, ajánlások, vélemények a tájékoztatást szolgálják és nem minősülnek értékpapírok vásárlására vagy eladására történő felhívásnak. A döntést mindig a befektetőnek kell meghoznia, és az ebből származó kockázatot is kizárólag a befektető viseli.

BEFEKTETÉSI KÖRKÉP. Vége a nyaralásnak - talán a magyar gazdaság is élénkül

Recommend Documents