BEBERAPA VARIABEL YANG BERPENGARUH TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN PLASTICS AND GLASS PRODUCTS DI PT. BURSA EFEK INDONESIA
Oleh : MARMITA INDRASWARI S. NIM : 0506205073
FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS UDAYANA DENPASAR 2008
BEBERAPA VARIABEL YANG BERPENGARUH TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN PLASTICS AND GLASS PRODUCTS DI PT. BURSA EFEK INDONESIA
Oleh : MARMITA INDRASWARI S. NIM : 0506205073
Skripsi ini ditulis untuk memenuhi sebagian persyaratan memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi Universitas Udayana Denpasar 2008
i
Skripsi ini telah diuji oleh tim penguji dan disetujui oleh Pembimbing, serta diuji pada tanggal : 31 Juli 2008.
Tim Penguji :
Tanda tangan
1. Ketua
: Dra. Made Rusmala Dewi .S , Msi
……………..
2. Sekretaris
: Drs. I Ketut Mustanda, MM
……………..
3. Anggota
: Drs. Ketut Sutrisna, Msi
……………..
Mengetahui, Ketua Jurusan Manajemen
Pembimbing
(Dr. I Made Wardana, SE., MP.) NIP. 130 929 217
(Dra. Made Rusmala Dewi .S , Msi) NIP. 130 874 010
ii
KATA PENGANTAR
Puji syukur penulis panjatkan kehadapan Ida Sang Hyang Widhi Wasa/Tuhan Yang Maha Esa, karena berkat rahmat-Nya, penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “ Beberapa Variabel Yang Berpengaruh Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Plastics and Glass Products di PT. Bursa Efek Indonesia ” Penulis menyadari bahwa skripsi ini tidak akan berhasil tanpa bimbingan dan pengarahan dari berbagai pihak yang telah meluangkan waktunya dalam penyusunan skripsi ini. Dalam kesempatan ini, penulis menyampaikan terima kasih kepada: 1. Bapak Prof. Dr. I Wayan Ramantha, SE., MM., Ak, selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Udayana. 2. Bapak Dr. I Nyoman Mahaendra Yasa, SE., MSi., selaku Pembantu Dekan I Fakultas Ekonomi Universitas Udayana. 3. Bapak Dr. Ida Bagus Panji Sedana, SE., MSi., selaku Pembantu Dekan II Fakultas Ekonomi Universitas Udayana. 4. Bapak Drs. Ida Bagus Badjra, MM., selaku Pembantu Dekan III Fakultas Ekonomi Universitas Udayana. 5. Bapak Dr. I Made Wardana, SE., MP., dan Drs. I Komang Ardhana, MM., selaku Ketua Jurusan dan Sekretaris Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi, Universitas Udayana. 6. Bapak Drs. I Ketut Mustanda, MM., selaku Pembimbing Akademis.
iii
7. Ibu Dra. Made Rusmala Dewi .S, Msi., selaku Dosen pembimbing atas waktu, bimbingan, masukan, kesabaran serta motivasi sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini. 8. Orang Tua, keluarga tercinta atas setiap pengorbanan, dukungan, doa serta kasih sayang yang diberikan kepada penulis. 9. Sahabat-sahabatku Dewi, Lisa, Nitha dan Padma, atas kebersamaan yang telah kita lalui selama ini, Andre Ferrianto Rahardika, SE., dan Natali yang benarbenar sangat membantu penulis dalam menyelesaikan skripsi ini serta Kristina, Siska, Ika, Mamet dan Jerry atas dukungan morilnya. 10. Semua teman-teman Manajemen angkatan 2005. 11. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu yang telah banyak memberikan motivasi dan perhatian sehingga skripsi ini dapat terselesaikan. Penulis menyadari sepenuhnya bahwa dalam penyusunan skripsi ini, masih belum sempurna yang disebabkan karena keterbatasan kemampuan serta pengalaman penulis. Namun demikian skripsi ini diharapkan dapat memberikan manfaat bagi yang berkepentingan.
Denpasar, Juli 2008
Penulis
iv
Judul :
Nama : NIM :
Beberapa Variabel Yang Berpengaruh Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Plastics And Glass Products di PT. Bursa Efek Indonesia Marmita Indraswari S. 0506205073 ABSTRAK
Investor di pasar modal selalu berusaha memperoleh keuntungan dari aktivitas investasi yang mereka lakukan. Agar keputusan investasinya tidak salah, maka investor perlu melakukan penilaian terhadap saham yang dipilih dan memperhatikan faktor-faktor yang mempengaruhi harga saham. Penelitian yang berjudul “Beberapa Variabel Yang Berpengaruh Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Plastics and Glass Products di PT. Bursa Efek Indonesia” dimaksudkan untuk mengetahui pengaruh signifikan Quick Ratio, Debt To Equity Ratio, Earning Per Share, Fixed Asset Tunrover, Return On Investment dan suku bunga sertifikat Bank Indonesia secara simultan dan secara parsial terhadap harga saham perusahaan Plastics and Glass Products periode 2002-2006 di PT. Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini dapat dijadikan bahan masukan bagi investor dalam melakukan analisis saham. Metode penentuan sampel yang dipergunakan adalah purposive sampling, dengan populasi Perusahaan Plastics and Glass Products di PT. Bursa Efek Indonesia periode 2002-2006. Teknik analisis data yang dipergunakan adalah analisis regresi linier berganda. Berdasarkan pengujian serempak yaitu membandingkan F hitung dengan F table pada taraf nyata (α) = 5 persen diperoleh bahwa Quick Ratio, Debt To Equity Ratio, Earning Per Share, Fixed Asset Turnover, Return On Investment, dan tingkat suku bunga Sertifikat Bank Indonesia berpengaruh signifikan terhadap harga saham Perusahaan Plastics and Glass Produtcs di PT. Bursa Efek Indonesia. Harga saham sebagai variabel terikat mampu dijelaskan oleh variabelvariabel yang dipergunakan dalam penelitian sebagai variable bebas sebesar 85,8 persen, sedangkan 14,2 persen harga saham dijelaskan oleh faktor lainnya yang tidak dimasukkan dalam model. Berdasarkan pengujian secara parsial yaitu membandingkan t hitung dengan t table pada taraf nyata (α) = 2,5 persen diperoleh bahwa Quick Ratio, Debt To Equity Ratio, Earning Per Share, dan Fixed Asset Turnover secara parsial berpengaruh signifikan terhadap harga saham Perusahaan Plastics and Glass Produtcs di PT. Bursa Efek Indonesia. Sedangkan variabel Return On Investment dan tingkat suku bunga Sertifikat Bank Indonesia secara parsial berpengaruh tidak signifikan terhadap harga saham Perusahaan Plastics and Glass Produtcs di PT. Bursa Efek Indonesia.
v
DAFTAR ISI
Halaman HALAMAN JUDUL .................................................................................... ......... i LEMBAR PENGESAHAN......................................................................... ......... ii KATA PENGANTAR ......................................................................................... iii ABSTRAK ..............................................................................................................v DAFTAR ISI ......................................................................................................... vi DAFTAR TABEL .............................................................................................. viii DAFTAR GAMBAR ..............................................................................................x DAFTAR LAMPIRAN.........................................................................................xi BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah ......................................................................1 1.2 Tujuan dan Kegunaan Penelitian ......................................................13 1.2.1 Tujuan Penelitian ....................................................................13 1.2.2 Kegunaan Penelitian................................................................13 1.3 Sistematika Penyajian.......................................................................14 BAB II KAJIAN PUSTAKA DAN RUMUSAN HIPOTESIS 2.1 Landasan Teori ..................................................................................16 2.1.1 Saham ....................................................................................16 2.1.2 Harga Saham .........................................................................16 2.1.3 Analisis Penilaian Saham ......................................................19 2.1.4 Kinerja Keuangan..................................................................21 2.1.5 Analisis Rasio Keuangan ......................................................24 2.1.6 Tingkat Suku Bunga Sertifikat Bank Indonesia ...................26 2.2 Hasil Penelitian Sebelumnya.............................................................27 2.3 Hipotesis............................................................................................33 BAB III METODOLOGI PENELITIAN 3.1 Objek Penelitian ................................................................................34 3.2 Identifikasi Variabel ..........................................................................34 3.3 Definisi Operasional Variabel ...........................................................35 3.4 Jenis dan Sumber Data 3.4.1 Jenis Data ..............................................................................36 3.4.2 Sumber Data ……………………………………………… 36 3.5 Metode Penentuan Sampel ................................................................37 3.6 Metode Pengumpulan Data ...............................................................39 3.7 Teknik Analisis Data .........................................................................40 3.7.1 Uji Asumsi Klasik .................................................................40 3.7.2 Analisis regresi linear berganda ............................................41
vi
BAB IV PEMBAHASAN HASIL PENELITIAN 4.1 Gambaran Umum Perusahaan ...........................................................46 4.2 Deskripsi Variabel Penelitian............................................................50 4.2.1 Harga Saham…………………………………..………….. 50 4.2.2 Quick Ratio ……………………………………………...…52 4.2.3 Deby To Equity Ratio ……………………………………...53 4.2.4 Earning Per Share …………………………………………54 4.2.5 Fixed Asset Turnover …………………………………...…56 4.2.6 Return On Investment ……………………………………..57 4.2.7 Suku Bunga Sertifikat Bank Indonesia ………………...….58 4.3 Analisis Model dan Pengujian Hipotesis ..........................................59 4.3.1 Uji Asumsi Klasik ................................................................59 4.3.2 Analisis Regresi Linier Berganda ....................................... 62 4.3.3 Uji Regresi Simultan ( F-Test )…………………………... .65 4.3.4 Uji Regresi Persial ( t-test ) ………………………………. 68 4.4 Pembahasan Hasil Penelitian ............................................................79
BAB V SIMPULAN DAN SARAN 5.1 Simpulan ...........................................................................................82 5.2 Saran ..................................................................................................83 DAFTAR RUJUKAN Lampiran
vii
DAFTAR TABEL
No.
Tabel
Halaman
1.1
Harga Saham Penutupan Pada Perusahaan Plastics and Glass Products di PT. Bursa Efek Indonesia Periode 2002-2006 (dalam Rupiah) .................................................................................4
3.1
Nama Populasi Perusahaan yang Termasuk Perusahaan Plastics and Glass Products di PT. Bursa Efek Indonesia ............38
3.2
Nama Sampel Perusahaan yang Termasuk Perusahaan Plastics and Glass Products di PT. Bursa Efek Indonesia ............39
4.1
Harga Saham Penutupan Pada Perusahaan Plastics and Glass Products di PT. Bursa Efek Indonesia Periode 2002-2006 (dalam Rupiah) ..............................................................................51
4.2
Quick Ratio Pada Perusahaan Plastics and Glass Products di PT. Bursa Efek Indonesia Periode 2002-2006 (dalam Rupiah)………………………...…………………………52
4.3
Debt To Equity Ratio Pada Perusahaan Plastics and Glass Products di PT. Bursa Efek Indonesia Periode 2002-2006 (dalam Rupiah)...............................................................................54
4.4
Earning Per Share Pada Perusahaan Plastics and Glass Products di PT. Bursa Efek Indonesia Periode 2002-2006 (dalam Rupiah) ...............................................................................55
4.5
Fixed Asset Turnover Pada Perusahaan Plastics and Glass Products di PT. Bursa Efek Indonesia Periode 2002-2006 (dalam Rupiah)…………………………………………………...56
4.6
Return On Investment Pada Perusahaan Plastics and Glass Products di PT. Bursa Efek Indonesia Periode 2002-2006 (dalam Rupiah)………………………………………………......58
4.7
Suku Bunga Sertifikat Bank Indonesia Periode 2002-2006 (dalam persentase)……………………………………………….59
4.8
Hasil Uji Multikolinearitas……………………..………………..60
4.9
Rangkuman Hasil Uji Autokolerasi…………………...…………61
viii
4.10
Rangkuman Hasil Uji Heterokedastisitas…...…………………... 61
4.11
Rangkuman Hasil Uji Normalitas ……………………………… 62
4.12
Rangkuman Hasil Regresi………………...……………………...63
4.13
Perbandingan Antara Nilai T-Hitung dengan T-Tabel......................................................................................... .68
ix
DAFTAR GAMBAR
No.
Gambar
Halaman
3.1
Kurva Distribusi F ......................................................................................43
3.2
Kurva Distribusi t .......................................................................................45
4.1
Kurva Distribusi F .....................................................................................67
4.2
Kurva Distibusi t Quick Ratio....................................................................69
4.3
Kurva Distribusi t Debt To Equity Ratio ...................................................71
4.4
Kurva Distribusi t Earning Per Share ........................................................73
4.5
Kurva Distribusi t Fixed Asset Turnover...................................................74
4.6
Kurva Distribusi t Return On Investment ..................................................76
4.7
Kurva Distribusi t Tingkat Suku Bunga SBI..............................................78
x
DAFTAR LAMPIRAN
No.
Lampiran
1
Ringkasan Laporan Keuangan Sampel Perusahaan Plastics and Glass Products di PT. Bursa Efek Indonesia Periode 2002-2006
2
Hasi Uji Regresi Linier Berganda
3
Hasil Uji Kolmogorov-Smirnov Test
4
Hasil Uji Glejser
5
Tabel Distribusi F
6
Tabel Distribusi t
xi
