1
Pengaruh Beberapa Rasio Keuangan Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Whole Sale And Retail Trade Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Oleh : FITRIAH ABSTRACT Capital markets in addition to being alternatf as long-term financing, is also the financial investment. In investing in the stock market needed a good knowledge of the capital markets, including the effect on stock prices of financial ratios. The title of this paper is "The Effect Of Financial Ratios On Share Price Whole Sale and Retail Company Registered Trade In Indonesia Stock Exchange". The formulation of the problem in this study is comprised of financial ratios Current Ratio (CR), Debt to Equity Ratio (DER), Return On Equity (ROE) and Earning Per Share (EPS) have a relationship and influence simultaneously and partially on Stock in the company's Whole Sale and Retail Trade are listed on the Indonesia Stock Exchange in the year 2008-2011. The purpose of this study was to analyze some financial ratios that consists of current ratio, Debt To Equity Ratio, Return on Equity and Earnings Per Share have relationships and influence either simultaneously or partially on the price of shares in Whole Sale and Retail Trade are listed on the Stock Securities Indonesia in 2008-2011. Type of data by its nature consists of quantitative and qualitative data. Sources of data using secondary data is data obtained indirectly, but obtained in the form of ready-made that has been collected and recorded directly by the other party, in this case by the Indonesia Stock Exchange. Data collection method used is the method of documentation, which collects data by noting that existing documents of the institution or company, in this case obtained from the Indonesia stock exchange through the sites www.idx.co.id. The variables studied are Stock Prices dependent variable, while the independent variables consist of the Current Ratio, Debt to Equity Ratio, Return on Equity and Earnings Per Share. The data analysis technique used is the Multiple Linear Regression, classical assumption test, F-test (F-test) for the simultaneous analysis and t test (t-test) for analysis partially.
sebagai sarana pendanaan usaha
A. PENDAHULUAN Pasar modal merupakan salah satu indikator kemajuan perekonomian
suatu
negara
karena pasar modal menjalankan dua
fungsi
pertama
penting.
yaitu
pasar
Fungsi modal
dimana
perusahaan
mendapatkan
dana
bisa dari
masyarakat pemodal (investor) dengan
memperjualbelikan
berbagai instrument keuangan jangka
panjang,
baik
dalam
2
bentuk hutang, dan berbagai
maupun
instrument
(Mohamad Samsul, 2006 : 201).
derivatif
lainnya.
tidak
langsung
Kedua, pasar modal menjadi
Sedangkan faktor internal
sarana bagi masyarakat untuk
adalah faktor yang berasal dari
berinvestasi
pada
instrument
dalam perusahaan yang dapat
keuangan
seperti
saham,
dikendalikan oleh manajemen
obligasi, reksadana, dan lain-lain.
perusahaan.
Dengan demikian, masyarakat
faktor internal yaitu analisis
dapat menempatkan dana yang
laporan keuangan perusahaan.
dimilikinya
Dengan
sesuai
dengan
Yang
termasuk
menganalisis
laporan
karakteristik keuntungan yang
keuangan ini dapat diketahui
diharapkan pada tingkat resiko
kekuatan serta kelemahan yang
masing-masing instrument yang
dimiliki
bersedia ditanggung.
Anoraga
Melihat
pentingnya
perusahaan dan
Piji
(Pandji Pakarti,
2008:111).
harga saham, maka investor
Dalam penelitian ini rasio
perlu menganalisis faktor-faktor
keuangan yang digunakan untuk
yang mempengaruhi pergerakan
menilai Harga Saham adalah
dalam menilai harga saham yang
Current Ratio (CR), Debt To
akan
dibeli
Adapun
oleh
investor.
Equity Ratio (DER), Return On
faktor
yang
Equity (ROE), dan Earning Per
mempengaruhi
harga
saham
Share (EPS).
yaitu faktor eksternal dan faktor
Berdasarkan
latar
internal. Faktor eksternal adalah
belakang masalah yang telah
faktor
luar
diuraikan di atas, maka dapat
perusahaan, tetapi mempunyai
dirumuskan pokok permasalahan
pengaruh
dalam
atau
yang berada di terhadap
kenaikan
penurunan
kinerja
perusahaan baik secara langsung
penelitian
ini
adalah
Bagaimanakah pengaruh rasio keuangan
yang
terdiri
dari
3
Current Ratio, Debt To Equity
listing
Ratio, Return On Equity dan
Indonesia.
Earning
Per
Share
terhadap
di
Bursa
Efek
b. Data kualitatif yaitu data
Harga Saham secara simultan
yang
dan parsial pada perusahaan
dalam
Whole Sale and Retail Trade
tetapi dalam bentuk kata,
yang Go Public di Bursa Efek
kalimat,
Indonesia dari tahun 2008-2011?
gambar seperti sejarah
Tujuan Penelitian adalah untuk
menganalisis
tidak
bentuk
pasar
pengaruh
dinyatakan angka
skema,
atau
modal
gambaran
dan umum
rasio keuangan yang terdiri dari
perusahaan yang menjadi
Current Ratio, Debt To Equity
sampel dalam penelitian
Ratio, Return On Equity dan
ini.
Earning
Per
Share
terhadap
Penelitian
ini
dilakukan
Harga Saham secara simultan
pada perusahaan Whole Sale and
dan parsial pada perusahaan
Retail Trade yang go public di
Whole Sale and Retail Trade
Bursa Efek Indonesia.
yang Go Public di Bursa Efek Indonesia dari tahun
2008-
Metode Penentuan Sampel dalam
penelitian
ada
27
2011.
Perusahaan Whole Sale And
B. METODE PENELITIAN
Retail Trade yang terdaftar di
Jenis Penelitian yaitu :
Bursa Efek Indonesia namun
a. Data
kuantitatif
yaitu
yang
dapat
data
yang
memenuhi
pengambilan sampel
kriteria selama
dinyatakan dalam bentuk
periode 2008-2011 berjumlah 14
angka
perusahaan.
seperti
keuangan
laporan dari
Metode pengumpulan data
perusahaan whole sale
yang digunakan dalam penelitian
and retail trade yang
ini adalah metode dokumentasi,
4
yaitu
mengumpulkan
data
Hasil
dari
berdasarkan
ada
secara simultan (F-test) yang
dari lembaga atau perusahaan,
telah dilakukan, diperoleh hasil
dalam hal ini di dapat dari Bursa
bahwa F hitung
Efek Indonesia melalui
69,104 > F tabel sebesar 2,53
dengan
cara
mencatat
dokumen-dokumen
yang
situs
www.idxsaham.com.
maka
Ho
perhitungan uji
signifikan
sebesar
ditolak
dan
Hi
Teknik Analisis Data yang
diterima ini berarti bahwa dari
digunakan dalam penelitian ini
perhitungan SPSS diketahui
adalah Analisis Kuantitatif yaitu
bahwa beberapa faktor rasio
Regresi
Uji
keuangan yang terdiri dari
Asumsi Klasik, Uji F (F-test), Uji t
Current Ratio, Debt to Equity
(t-test).
Ratio, Return On Equity, dan
Linier
C. HASIL
Berganda,
PENELITIAN
DAN
PEMBAHASAN
simultan
Berdasarkan
hasil
analisis regresi dan pengujian hipotesis
Earning Per Share yang secara
yang
telah
berpengaruh
signifikan
terhadap
Harga
Saham. Hasil
dilakukan terhadap empat
Current
variabel bebas, maka yang
parsial dimana nilai
memiliki
koefisien
hitung < nilai t tabel yaitu -
regresi negatif yaitu Current
1,024 < 2,000 sehingga dapat
Ratio (X1), Debt to Equity
disimpulkan bahwa Current
Ratio (X2) dan Return On
Ratio (CR) tidak berpengaruh
Equity
Sedangkan
secara parsial terhadap harga
Earning Per Share (X4) nilai
saham (Y) pada perusahaan
koefisien
Whole Sale and Retail Trade
nilai
(X3).
bertanda positif.
regresinya
Ratio
perhitungan (CR)
secara t
yang go public di Bursa Efek Indonesia periode 2008-2011
5
yang berarti Current Ratio (CR)
berarti bahwa Earning Per
mempunyai
Share
pengaruh
yang
(EPS)
berpengaruh
berlawanan terhadap harga
secara parsial terhadap harga
saham.
saham
pada
perusahaan
Hasil perhitungan Deb
Whole Sale and Retail Trade
to Equity Ratio (DER) secara
yang go public di Bursa Efek
parsial dimana nilai t hitung <
Indonesia periode 2008-2011.
nilai t tabel yaitu -0,656 <
Koefisien yang bertanda positif
2,000 ini berarti bahwa Deb to
berarti Earning Per Share (EPS)
Equity
meningkat, maka harga saham
Ratio
berpengaruh
(DER) secara
tidak parsial
terhadap harga saham Hasil perhitungan Return On Equity (ROE) secara parsial dimana nilai
t hitung < nilai t
pun akan meningkat. D. SIMPULAN DAN SARAN Simpulan Berdasarkan
penelitian dan hasil analisis yang
tabel yaitu -4,510 < 2,000 ini
dikemukakan
berarti
sebelumnya,
bahwa
Equity
Return
(ROE)
berpengaruh
On tidak
secara
parsial
terhadap harga saham. Tanda negatif
dari
koefisien
hasil
diambil
pada
bab
maka
simpulan
dapat sebagai
berikut : 1. Berdasarkan hasil uji regresi simultan (F-test) diketahui
menunjukkan bahwa Return
dari
On Equity (ROE) yang rendah
bahwa beberapa faktor rasio
akan
keuangan yang terdiri dari
menyebabkan
harga
saham turun. Hasil
perhitungan
SPSS
Current Ratio, Debt to Equity perhitungan
Ratio, Return On Equity, dan
Earning Per Share (EPS) secara
Earning
parsial dimana
secara
t hitung > t
tabel yaitu 15,088 > 2,000 ini
(simultan)
Per
Share
yang
bersama-sama mempunyai
6
pengaruh
signifikan
terhadap harga saham pada
hipotesis kedua ditolak atau tidak terbukti.
perusahaan Whole Sale and Retail Trade yang go public di
Bursa
Efek
Indonesia
tahun 2008-2011. parsial
Berdasarkan simpulan di atas maka dapat dikemukakan
2. Berdasarkan hasil pengujian secara
Saran-Saran
diketahui
beberapa saran yang dapat diberikan
sebagai
bahan
bahwa ada satu variabel
pertimbangan dalam melakukan
bebas yaitu Earning Per
investasi di Bursa Efek Indonesia
Share
adalah sebagai berikut :
(EPS)
yang
berpengaruh
secara
1. Bagi para investor dan calon
signifikan terhadap harga
investor
sebaiknya
saham
memperhatikan
beberapa
pada
perusahaan
Whole Sale and Retail Trade
rasio keuangan perusahaan,
yang go public di Bursa Efek
karena dalam penelitian ini
Indonesia
menunjukan
periode
2008-
bahwa
rasio
2011. Sedangkan variabel
pasar Earning Per Share (EPS)
bebas lainnya yaitu Current
secara parsial berpengaruh
Ratio (CR) dan Debt To
signifikan
Equity
saham
Ratio
(DER),
dan
terhadap pada
harga
perusahaan
Return On Equity (ROE) tidak
Whole Sale and Retail Trade
berpengaruh
secara
yang go public di Bursa Efek
signifikan terhadap harga
Indonesia tahun 2008-2011.
saham
Earning
Per
Whole Sale and Retail Trade
sangat
penting
yang go public di Bursa Efek
semakin tinggi nilai Earning
Indonesia
Per
2011
pada
perusahaan
periode
dengan
kata
2008lain
Share
Share
(EPS)
(EPS) karena suatu
perusahaan maka semakin
7
besar laba yang diperoleh perusahaan
tersebut
sehingga bisa meningkatkan minat calon investor untuk menginvestasikan
dananya
pada perusahaan tersebut. 2. Bagi
peneliti
selanjutnya
diharapkan
dapat
mengembangkan penelitian ini dengan memasukan atau menambah jumlah sampel penelitian variabel
serta yang
variabel-
lain
untuk
mengetahui kontribusi dari pengaruh variabel tersebut terhadap harga saham. DAFTAR PUSTAKA Agus Sartono, (2010), Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi, Edisi Ketiga, Penerbit BPFE, Yogyakarta. Dwi Prastowo D dan Rifka Julianty, (2005), Analisis Laporan Keuangan Konsep dan Aplikasi, Edisi Kedua, Penerbit UPP STIM YKPN, Yogyakarta. Imam Ghozali, (2001), Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS,
Penerbit BP UNDIP, Semarang Indonesian Stock Exchange, (2012), Indonesian Capital Market Directory, PT. BEI, Jakarta, http : //www.idxsaham.com. Kasmir, (2008), Bank dan Lembaga Keuangan Lainnya, Edisi Revisi, Penerbit PT. Raja Grafindo Persada, Jakarta. Mohamad Samsul, (2006), Pasar Modal & Manajemen Portofolio, Penerbit Erlangga, Jakarta Nata Wirawan, (2002), Statistik II Deskripsi Untuk Ekonomi dan Bisnis, Edisi Kedua, Penerbit Keraras Emas, Denpasar. Pandji Anoraga dan Piji Pakarti, (2008), Pengantar Pasar Modal, Penerbit Rineka Cipta, Jakarta. Rusdin, (2006), Pasar modal, Teori, Masalah, dan Kebijakan Dalam Praktek, Penerbit ALFABETA, Bandung. Suad Husnan dan Enny Pudjiastuti, (2006), Dasar-dasar Manajemen Keuangan, Edisi Kelima, Penerbit UPP STIM YKPN, Yogyakarta Sugiono, (2010), Metode Penelitian Bisnis, Penerbit ALFABETA, Bandung. Sunariyah, (2006), Pengantar Pengetahuan Pasar Modal, Edisi Kelima,
8
Penerbit UPP STIM YKPN, Yogyakarta.
