BAB I PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Penelitian Berbagai cara yang digunakan untuk melakukan kegiatan investasi di Indonesia, berbagai investor yang terlibat di pasar sangatlah berpengaruh bagi kemajuan perusahaan sehingga para investor melakukan investasi dengan menanamkan saham berupa tanah, emas di pasar modal selain itu juga bisa investasi di bank dengan hasil saham yang diperoleh setiap tahunnya. Bagi investor dengan cara investasi di pasar modal bisa berupa saham. Investasi saham sangat memberikan daya tarik bagi para investor untuk memperoleh saham yang tinggi dan dengan investasi di bank juga memberikan bunga laba yang tinggi Pasar modal merupakan tempat yang sangat berpengaruh bagi perekonomian Indonesia, dengan banyaknya investor yang menanamkan saham di pasar modal maka perekonomian Indonesia pun akan sangat maju. Menanamkan saham di pasar modal sangat penting bagi perekonomian di Indonesia karena pasar modal merupakan sumber alternatif untuk pendanaan dan pembiayaan untuk perusahaan, oleh sebab itu investor yang investasi di pasar modal dating dari berbagai kalangan perusahaan untuk memperoleh saham yang tinggi. Hal yang paling penting untuk diperhatikan oleh investor yaitu pergerakan harga saham karena pergerakan tersebut menentukan kinerja
1 http://digilib.mercubuana.ac.id/
2
dan prestasi suatu perusahaan. Apabila suatu perusahaan mengalami prestasi yang meningkat dan kinerja perusahaan yang semakin baik, maka keuntungan yang diperoleh oleh perusahaan dari operasi laba akansemakin besar. Harga saham pada pasar modal merupakan faktor yang mempengaruhi para investor untuk menginvestasikan dananya di pasar modal karena dapat mencerminkan tingkat pengembalian modal. Para investor membeli saham untuk mendapatkan keuntungan dan jika menjual saham tersebut maka dijual pada harga yang lebih tinggi sehingga memperoleh keuntungan. Rasio keuangan adalah angka yang diperoleh dari hasil perbandingan satu pos laporan keungan dengan pos lainnya yang mempunyai hubungan yang relevan signifikan (Harahap, 2006:297). Jenis rasio yang sering digunakan untuk menilai kinerja keuangan perusahaan adalah
rasio
likuiditas,
rasio
aktivitas,
rasio
solvabilitas,
rasio
profabilitasdan rasio penilaian (Sutrisno, 2009:215) Pada penelitian ini, peneliti ingin menganalisis pengaruh rasiorasio keuangan pada return saham di perusahaan sub sektor pertambangan batu bara yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Kelompok perusahaan pertambangan di Bursa Efek Indonesia begitu banyak yang mencangkup beberapa sub sektor pertambangan seperti sub sektor pertambangan, dengan banyaknya perusahaan pertambangan di Inodnesia saat ini perusahaan pertambangan merupakan salah satu penggerak perekonomian di Indonesia karena saham-saham pertambangan sangat
http://digilib.mercubuana.ac.id/
3
beresiko tinggi bagi perekonomian karena fluktuasi harganya yang sangat signifikan dan sangat berubah. Fluktuasi ini tentu mempengaruhi harga jual saham. Investasi saham pada perusahaan sub sektor pertambangan juga memiliki resiko yang sangat tinggi, namun hal ini juga membuat investor mendapatkan keuntungan yang sangat tinggi. Berikut ini daftar harga saham pada perusahaan sub sektor pertambangan batu bara yang terdaftar di Bursaa Efek Indonesia untuk periode tahun 2011 sampai tahun 2015 yang dapat dilihat pada tebel berikut ini :
Table 1.1 Daftar Harga Saham Perusahaan Sub sektor Pertambangan Batubara Di BEI Tahun 2011-2015 No
Nama Perusahaan
Harga Saham (Rupiah) 2011
2012
2013
2014
2015
1
Adaro Energy Tbk
1,770
1,590
1,090
1,040
590
2
Atlas Resources Tbk
1,520
1,510
850
448
441
3
ATPK Resources
166
129
270
209
190
4
Borneo lumbung energy & metal tbk
830
540
174
50
50
5
Berau coal energy tbk
415
195
186
63
62
6
Baramulti suksessarana
-
1,980
1,950
1,590
1,110
7
Bumi resources tbk
2,175
590
300
80
50
http://digilib.mercubuana.ac.id/
4
8
Bayan resources tbk
18,000
8,450
8,500
6,650
8,125
9
Darma henwa tbk
78
50
50
50
50
10
Delta dunia makmur tbk
670
153
92
193
69
11
Golden energy mines tbk
2,725
2,375
2,175
2,000
1,640
12
Garda tujuh buana tbk
580
3,900
1,550
363
260
13
Harum energy tbk
6,850
6,000
2,750
1,660
995
14
Indo tambangraya megah tbk
38,650
41,550
28,500
15,375
9,725
15
Resource alam Indonesia tbk
6,450
2,475
2,050
1,005
780
16
Mitrabara adiperdana tbk
-
-
-
1,310
1,105
17
Samindo resources tbk
1,390
840
800
-
-
18
Perdana karya perkasa tbk
182
225
86
88
63
19
Tambang batubara bukit asam (persero) tbk
17,350
15,100
10,200
12,500
6,000
20
Petrosea tbk
33,200
1,320
1,150
925
385
21
Golden eagle energy tbk
2,175
3,625
3,975
-
-
22
Permata prima sakti tbk
250
250
2,375
1,800
1,800
23
Toba bara sejahtra tbk
-
1,270
740
920
800
Sumber:www.idx.co.id
Tabel 1.2 Return Saham Perusahaan Pertambangan Sub Sektor Batu Bara di BEI Periode 2011-2015 Return Saham no 1
Nama Perusahaan Adaro Energy Tbk
2011
2012
2013
2014
2015
-780
-80
-500
-50
-525
http://digilib.mercubuana.ac.id/
5
2
Atlas Resources Tbk
0
-10
-660
-402
-48
3
Bayan Resources Tbk
0
-9.550
50
-1.850
1.225
4
Delta Dunia Makmur Tbk
-940
-517
-61
101
-139
5
Harum Energy Tbk
-2.150
-850
-3.250
-1.090
-985
6
Indo Tambangnya Megah Tbk
-12.100
2.900
-13.050
-13.125
-9.650
7
Resources Alam Indonesia Tbk
2.750
-3.975
-425
-1.045
-585
8
Perdana Karya Perkasa Tbk
8
43
-39
2
-38
9
Tambang Batubara Bukit Asam -5.600
-2.250
-4.900
2.300
-7.975
-2.000
-170
-225
-635
Tbk 10
Petrosea Tbk
7.200
Sumber: Data yang sudah diolah
Berdasarkan table tersebut dapat diketahui harga saham dan return saham yang diperoleh setiap tahunnya dari 2011-2015, ada yang mengalami peningkatan serta sebaliknya. Ada beberapa perusahaan juga yang sudah tidak berjalan lagi dan ada juga perusahaan baru yang bergabung di sub sektor pertambangan batu bara. Pertambangan batu bara sangat
diminati
investor
untuk
menanamkan
sahamnya
karena
pertambangan batu bara salah satu sub sektor yang sangat berpengaruh bagi kehidupan dan perekonomian di Indonesia. Harga saham dan return saham cenderung menurun karena adanya masalah perekonomian indonesia yang tidak stabil dan banyak pula persaingan dari berbagai sub sektor, melemahnya harga komoditas terutama ninyak mentah, kompetisi dengan gas alam yang murah mengikis pangsa pasar batubara dan karena
http://digilib.mercubuana.ac.id/
6
berpindahnya konsumen pada energi yang lebih bersih dari bahan bakar fosil batubara dianggap paling kotor, pembakaran batubara memberikan kontribusi 90% dari seluruh emisi pembakaran bahan bakar.Menurut Desmond Wira prospek saham batubara kemungkinan masih suram dalam beberapa tahun mendatang. Banyak investor yang bergabung dengan perusahaan pertambangan batu bara namun investor juga melihat pergerakan saham di perusahaan jika pergerakan saham meningkat maka investor menanamkan modalnya lebih tinggi sehingga keuntungan yang diperoleh akan semakin tinggi. Dengan latar belakang permasalahan diatas, maka peneliti mencoba untuk melakukan penelitian dengan menggunakan rasio-rasio net profit margin, earning per share dan market value added. Untuk selanjutnya diuji apakah variabel-variabel teresbut berpengaruh terhadap return saham. Berdasarkan penjelasan diatas, penulis akan melakukan penelitian dengan judul “Pengaruh Net Profit Margin (NPM), Earning Per Share (EPS) dan Market Value Added (MVA) Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Sub sektor Pertambangan Batu bara di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2011-2015”.
B. Rumusan Masalah penelitian Berdasarkan latar belakang yang telah diuraikan sebelumnya, maka dapat diambil perumusan sebagai berikut :
http://digilib.mercubuana.ac.id/
7
1. Apakah NPM (Net Profit Margin) berpengaruh terhadap Return Saham Perusahan Sub-sektor Pertambangan Batu Bara di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2015? 2. Apakah EPS (Earning Per Share) berpengaruh terhadap Return Saham Perusahaan Sub-sektor Pertambangan Batu Bara di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2015? 3. Apakah MVA (Market Value Added) berpengaruh terhadap Return Saham Perusahaan Sub-sektor Pertambangan Batu Bara di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2015?
C. Tujuan dan Kontribusi Penelitian 1. Tujuan Penelitian Tujuan yang ingin dicapai dalam penelitian ini adalah : 1) Untuk mengetahui apakah NPM (Net Profit Margin) berpengaruh terhadap return saham Perusahaan Sub sektor Pertambangan Batu bara di BEI Tahun 2011-2015? 2) Untuk mengetahui apakah EPS (Earning Per Share) berpengaruh terhadap return saham Perusahaan Sub sektor Pertambangan Batu bara di BEI Tahun 2011-2015? 3) Untuk
mengetahui
apakah
MVA
(Market
Value
Added)
berpengaruh terhadap return saham Perusahaan Sub sektor Pertambangan Batu bara di BEI Tahun 2011-2015?
http://digilib.mercubuana.ac.id/
8
2. Kontribusi Penelitian Dari hasil penelitian ini peneliti berharap bahwa penelitian ini dapat memberikan manfaat bagi semua pihak yang berkepentingan, antara lain : 1) Bagi Peneliti Untuk mendapatkan gambaran yang lebih nyata tentang saham perusahaan sub sektor pertambangan batu bara, serta untuk menambah
wawasan
pengetahuan
yang
mempengaruhi
pergerakan saham perusahaan sub sektor batu bara.
2) Bagi Investor Penelitian ini bisa digunakan untuk menganalisis saham mana yang mengalami kemajuan yang sesuai dengan variabelvariabel yang terlibat dan juga bisa digunakan untuk menjadi patokan untuk memilih investasi yang tepat sesuai dengan pergerakan saham. 3) Bagi Perusahaan Bisa dijadikan sebagai dasar penilaian kinerja perusahaan, apakah mengalami kemajuan atau tidak dan juga hal ini bisa memacu untuk meningkatkan saham agar mampu menarik investor lain untuk menanamkan sahamnya untuk lebih mengembangkan perusahaannya serta sebagai informasi untuk pengambilan suatu keputusan.
http://digilib.mercubuana.ac.id/
9
4) Bagi Pihak Lain Manfaat yang bisa digunakan yaitu untuk informasi serta referensi bagi pihak-pihak yang ingin mengetahui tentang saham pertambangan batu bara yang lebih mendalam dan juga bisa menambah pengetahuan bagi pembaca di bidang Manajemen Keuangan.
http://digilib.mercubuana.ac.id/
