ANALISIS TINGKAT KESEHATAN PERUSAHAAN DENGAN MENGGUNAKAN Z-SCOREMODELALTMAN (KajianPada Perusahaan Telekomunikasi yang Terdaftar di Bursa Efek IndonesiaPeriode2009 - 2012)
LAPORAN AKHIR
Laporan Akhir Ini Disusun Sebagai Salah Satu Syarat Menyelesaikan Pendidikan Diploma III Pada Jurusan / Program Studi Akuntansi
Oleh : Rian Gumayu 0611 3050 0428
POLITENIK NEGERI SRIWIJAYA PALEMBANG 2014
ii
iii
iv
v
MOTTO : Ketahuilah, hal-hal terindah di dunia ini terkadang tak bisa terlihat dalam pandangan atau teraba dengan sentuhan, mereka hanya bisa terasakan dengan hati Tak ada rahasia untuk menggapai sukses. Sukses itu dapat terjadi karen persiapan, kerja keras & mau belajar dari kegagalan Dalam kerendahan hati ada ketinggian budi. Dalam kemiskinan harta ada kekayaan jiwa. Dalam kesempitan hidup ada kekuasaan ilmu
Kupersembahkan Kepada : Allah SWT Ibu dan Ayah Tercinta Kakak dan Adikku Tersayang Dosen dan Almamaterku
vi
ABSTRAK Analisis Tingkat Kesehatan Perusahaan dengan menggunakan Z-Score Model Altman (Kajian Pada Perusahaan Telekomunikasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2009 - 2012). Rian Gumayu, 2013(xiv+ 48halaman) Email:
[email protected]
Laporan akhir ini disusun untuk memenuhi syarat agar dapat menyelesaikan pendidikan Diploma III pada jurusan Akuntansi di Politeknik Negeri Sriwijaya Palembang. Laporan akhir penelitianini bertujuan untuk memprediksi kebangkrutan dengan menerapkan metode Altman Z-Score pada perusahaan telekomunikasi, yang listing di Bursa Efek Indonesia. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder berupa laporan keuangan, yang dipublikasikan di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2009-2012. Penelitian ini menggunakan jenis penelitian kuantitatif dengan metode analisis deskriptif. Hasil penelitian terhadap tiga perusahaan telekomunikasi menunjukkan bahwa, terdapat satu perusahaan berada di posisiberpotensi bangkrut selama 4 tahun berturut-turut, dan satu perusahaan, yang pada 3 tahun terakhir diprediksi mengalami kebangkrutan.Rata-ratanilai Z-Score PT Telekomunikasi Indonesia Tbk untuk 4 tahun terakhir menunjukkan angka 3, yaitu masih diatas >2,99, dan masih dikategorikan sehat, PT XL Axiata Tbk, untuk 4 tahun terakhir dikategorikan rawan tidak sehat, dengan angka rata-rata nilai Z-Score 1,8, sedangkan untuk PT Indosat Tbkuntuk 4 tahun terakhir, dengan nilai Z-Score rata-rata menunjukkan angka 1,28, yang berarti dikategorikan tidak sehat, karena berada pada range< 1,81, apabila melihat rata-rata nilai Z-Score perusahaan telekomunikasi 4 tahun terakhir maka angka Z-Score menunjukkan dilevel rawan tidak sehat. Saran yang diberikan yaitu, pihak manajemen perusahaan sebaiknya mampu,memperbaiki modal kerja, efisiensi biaya, produktif dalam penggunaan aset, sehingga dapat menghasilkan penjualan yang besar, dan diimbangi dengan tingkat utang yang rendah, agar tidak kembali dalam masalah kesulitan keuangan.
Kata kunci : Laporan Keuangan, Kebangkrutan,Perusahaan Telekomunikasi
vii
ABSTRACT
Analysis of The level of Health of The Company by using Z-score model of Altman (Study on Telecommunication companies listed in Indonesia stok exchange from 2009-2012) Rian Gumayu, 2013(xiv+ 46 halaman) Email:
[email protected] The final report is structured to qualify in order to complete his education, majoring in Accounting Diploma in Polytechnic of Sriwijaya Palembang. The objectivesfinal repot of this Study, is to predict bankruptcy by applying the Altman Z-Score method to telecommunication companies, listed on the Indonesia Stock Exchange. The data used in this study are secondary data published on the Indonesia Stock Exchange in the uar 2009-2012. The results of the three telecommunication companies shows that One of them indicated bankrupt for three consecutive years and one company indicated bankrupt for last three years.The average value of the Z-Score PT Telekomunikasi Indonesia Tbk for the last 4 years show the number 3, which is still at the top of> 2.99, and is still considered healthy, PT XL Axiata Tbk, for the last 4 years is not considered healthy cartilage, with the average number the average value of the Z-score of 1.8, while for PT Indosat Tbk for the last 4 years, with a Z-score indicates an average number of 1.28, which means the unhealthy are categorized as being in the range of <1.81, when see the average value of the Z-score telecommunications companies last 4 years the number Z-score indicates the level of unhealthy cartilage. Advice given is, the management company should be able to, fix working capital, cost efficiency in the use of productive assets, so as to generate big sales, and offset by low debt levels, so as not to come back in a matter of financial hardship.
Keywords: Financial Report,Bankruptcy , Telecommunication Companies
viii
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur penulis haturkan kepada Allah SWT atas rahmat dan hidayah-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan laporan akhir ini yang berjudul“Analisis Tingkat Kesehatan Perusahaan dengan menggunakan Z-Score Model Altman (Kajian Pada Perusahaan Telekomunikasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2009 - 2012)”, tepat pada waktunya.. Dalam menyelesaikan laporan akhir ini penulis telah mendapat banyak bantuan serta pengarahan baik secara langsung maupun tidak langsung dari berbagai pihak. Penulis ingin mengucapkan terima kasih sebesar-besarnya kepada :
1. Bapak RD. Kusumanto, S.T.,M.T selaku Direktur Politeknik Negeri Sriwijaya. 2. Bapak Aladin, S.E.,Ak.,CA selaku Ketua Jurusan Akuntansi Politeknik Negeri Sriwijaya. 3. Ibu Rita Martini, S.E.,M.Si.,Ak.,CA selakuSekretaris Jurusan Akuntansi, dan juga Dosen Pembimbing I yang telah memberikan bimbingan, dan saran yang berguna dalam menyelesaikan laporan akhir ini. 4. Ibu Susi Ardiani, S.E.,M.Siselaku Dosen Pembimbing II yang telah memberikan bimbingan, dan saran yang berguna dalam menyelesaikan laporan akhir ini. 5. Bapak dan Ibu Dosen serta para Staf Jurusan Akuntansi Politeknik Negeri Sriwijaya Palembang yang telah mendidik dan membimbing penulis selama proses belajar mengajar. 6. Ayah dan Ibu serta saudaraku yang selalu
memberikan semangat dan
motivasidalam mengerjakan laporan akhir ini. 7. Semua pihak yang telah membantu dan memberikan dorongan selama pengerjaan laporan akhir ini agar dapat selesai tepat pada waktunya.
ix
Penulis menyadari bahwa penulisan laporan akhir ini masih jauh dari kesempurnaan yang disebabkan oleh keterbatasan yang penulis miliki seperti halnya pepatah “Tak Ada Gading yang Tak Retak”. Oleh karena itu, kritik dan saran yang sifatnya membangun dari semua pihak sangat diharapkan oleh penulis sebagai masukan untuk perbaikan di masa yang akan datang. Akhir kata penulis menyampaikan maaf yang sebesar-besarnya apabila terdapat kekurangan dalam laporan akhir ini. Dan penulis sangat mengharapkan agar laporan akhir ini dapat bermanfaat bagi para pembaca, khususnya mahasiswa/i jurusan Akuntansi Politeknik Negeri Sriwijaya Palembang.
Palembang,
Juli 2014
Penulis
x
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ................................................................................
i
SURAT PENYATAAN ............................................................................
ii
HALAMAN PERSETUJUAN LAPORAN AKHIR ................................
iii
HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN ......................................
iv
ABSTRAK.................................................................................................
v
ABSRTACT................................................................................................
vi
KATA PENGANTAR ..............................................................................
vii
DAFTAR ISI ............................................................................................
ix
DAFTAR TABEL .....................................................................................
xi
DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................
xii
BAB 1
PENDAHULUAN ...................................................................
1
1.1 Latar Belakang Masalah .....................................................
1
1.2 Perumusan Masalah ............................................................
3
1.3 Ruang Lingkup Pembahasan ...............................................
4
1.4 Tujuan dan Manfaat Penelitian ............................................
4
1.4.1 Tujuan Penelitian .......................................................
4
1.4.2 Manfaat Penelitian .....................................................
4
1.5 Sistematika Penulisan ........................................................
5
BAB 2
TINJAUAN PUSTAKA .......................................................... 5 2.1 PengertiandanPenyebabKebangkrutan ...............................
5
2.1.1PengertianKebangkrutan ............................................
6
xi
2.1.2PenyebabKebangkrutan ..............................................
6
2.2 Pengertian, Tujuan, danJenis-jenisLaporanKeuangan .........
7
2.2.1PengertianLaporanKeuangan ......................................
7
2.2.2TujuanLaporanKeuangan .................................................................... 2.2.3Jenis-jenisLaporanKeuangan ...................................... 2.3 Pengertian, Metode, Tehnik, TujuandanKelemahan ........... AnalisisLaporanKeuangan .................................................
8 9
BAB 3
10
2.3.1 PengertianAnalisisLaporanKeuangan ........................
11
2.3.2 Metode Analisis Laporan Keuangan ..........................
11
2.3.3 Tehnik Analisis Laporan Keuangan ...........................
12
2.3.4 Tujuan Analisis Laporan Keuangan ...........................
13
2.4 Pengertian, dan Jenis Rasio Keuangan ...............................
14
2.4.1 Pengertian Rasio Keuangan .......................................
14
2.4.2 Jenis Rasio Keuangan................................................
15
2.5 Analisis Altman Z-Score ....................................................
17
METODOLOGI PENELITIAN .............................................
20
3.1 Gambaran Umum PerusahaanTelekomunikasi di Indonesia .......................................................................
20
3.2 Jenis Penelitian ...................................................................
21
3.3Populasi dan Sampel ............................................................
22
3.4MetodePengumpulan Data ...................................................
23
3.4.1TeknikPengumpulan Data ..........................................
23
3.4.2Sumber Data ..............................................................
24
3.5Model dan TehnikAnalisis Data ...........................................
25
3.5.1Model Analisis Data ...................................................
25
3.5.2Tehnik Analisis Data ..................................................
25
xii
3.6Identifikasi dan Definisi Operasional Variabel .....................
26
3.6.1Identifikasi Operasional Variabel ...............................
26
3.6.2Operasionalisasi Variabel Penelitian ...........................
27
3.7 Kerangka Pemikiran dan Hipotesis Penelitian .....................
30
3.7.1 Kerangka Pemikiran ..................................................
30
3.7.2 Hipotesis Penelitian ...................................................
31
BAB 4HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ..............................
32
4.1Hasil Analisis Data Variabel Penelitian ................................ 4.1.1 Working Capital to Total Assets (X1 ) .........................
32 33
4.1.2Retained Earning To Total Assets (X 2 ) .......................
33
4.1.3 Earning Before Interest and Taxes (EBIT) to Total Assets (𝑋3 ) .........................................
35
4.1.4Market Value of Equity to Book Value
BAB 5
of Total Liabilities(𝑋4 ) ......................................................
36
4.1.5Sales To Total Assets (𝑋5 ) ...........................................
38
4.1.6 Nilai Z-ScorePeriodeTahun 2009-2012 .....................
39
4.2 Pembahasan ........................................................................
44
4.2.1 NilaiX1 , X 2 , X3 , X4 , dan X5 ......................................
44
4.2.2 Nilai Z-Score.............................................................
45
SIMPULAN DAN SARAN 5.1 Simpulan .............................................................................. 5.2 Saran ...................................................................................
DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN
47 48
xiii
DAFTAR TABEL
Tabel Halaman 1.1 PergerakanLabaBersih Perusahaan Telekomunikasi ....................................... 2 3.1 Daftar Perusahaan Telekomunikasi yang terdaftar di BursaEfekIndonesia ................................................................................... 23 3.2 Tabel 3.2 Operasionalisasi Variabel Penelitian ............................................... 27 4.1 Tabel 4.1 Working Capital to Total Assets (dalam jutaan Rp) ......................... 32 4.2 Tabel 4.2 Rata-rata Rasio Modal Kerja Terhadap Total Aset Perusahaan Telekomunikasi ............................................................................................. 33 4.3 Tabel 4.3 Rasio Laba Ditahan Terhadap Total Aset (dalam jutaan Rp ) ......................................................................................... 34 4.4 Rata-rata rasio Laba Ditahan Terhadap Total Aset ......................................... 34 4.5 Rasio EBIT Terhadap Total Aset (dalam jutaan Rp) ......................................... 35 4.6 Rata-rata rasio EBIT Terhadap Total Aset ....................................................... 36 4.7 Rasio Market Value of EquitytoBookValue of Total Liabilities (dalam jutaan Rp) .......................................................................................... 37 4.8Rata-rata rasio Market Value of EquitytoBookValue of Total Liabilities .......................................................................................... 37 4.9Rasio Sale to Total Assets (dalam jutaan Rp) .................................................... 38 4.10 Rata-rata rasio Market Value of EquitytoBookValue of Total Liabilities .......................................................................................... 39 4.11Z-Score pada perusahaan telekomunikasi tahun 2009 .................................... 41 4.12 Z-Score pada perusahaan telekomunikasi tahun 2010 .................................. 41 4.13Z-Score pada perusahaan telekomunikasi tahun 2011 .................................... 42 4.14 Hasil Perhitungan Z-Score pada perusahaan telekomunikasi Tahun2012 .................................................................................................... 42 4.15 Rata-rata Nilai Z-Score perusahaan telekomunikasi ...................................... 43
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1. 2. 3. 4.
Surat Kesepakatan Bimbingan Laporan Akhir Pembimbing I Surat Kesepakatan Bimbingan Laporan Akhir Pembimbing II Lembar Bimbingan Laporan Akhir Pembimbing I Lembar Bimbingan Laporan Akhir Pembimbing II 5. Data Total Asset Lancar Perusahaan telekomunikasi 2009-2012 6. Data Total Liabilitas Lancar Perusahaan telekomunikasi 2009-2012 7. Data Total AsetPerusahaan telekomunikasi 2009-2012 8. Data Laba DitahanPerusahaan telekomunikasi 2009-2012 9. Data Earning Before Interest and Taxes Perusahaan telekomunikasi 2009-2012 10. Data Total Ekuitas Perusahaan telekomunikasi 2009-2012 11. Data Total Sales Perusahaan telekomunikasi 2009-2012
