Analisis Pengaruh Manajemen Laba dan Besar Arus Kas Terhadap Return Saham
SKRIPSI
ditulis oleh
Nama Nomor Mahasiswa Program Studi Bidang Konsentrasi
: : : :
Mei Rizka Rani 05311170 Manajemen Keuangan
UNIVERSITAS ISLAM INDONESIA FAKULTAS EKONOMI YOGYAKARTA 2009
ii
Analisis Pengaruh Manajemen Laba dan Besar Arus Kas Terhadap Return Saham
SKRIPSI
ditulis dan diajukan untuk memenuhi syarat ujian akhir guna memperoleh gelar Sarjana Strata-1 di Program Studi Manajemen, Fakultas Ekonomi, Universitas Islam Indonesia
oleh Nama Nomor Mahasiswa Program Studi Bidang Konsentrasi
: : : :
Mei Rizka Rani 05311170 Manajemen Keuangan
UNIVERSITAS ISLAM INDONESIA FAKULTAS EKONOMI YOGYAKARTA 2009
iii
iv
v
vi
ABSTRAKSI Analisis Pengaruh Manajemen Laba dan Besar Arus Kas Terhadap Return Saham Penelitian ini membahas mengenai pengaruh manajemen laba dan arus kas terhadap return saham. Data yang digunakan adalah data sekunder yang diperoleh dari Indonesian Capital Market Directory (ICMD) dan laporan keuangan tahunan perusahaan yang dipublikasikan oleh BEI. Data yang dibutuhkan dalam penelitian ini adalah data harga saham perusahaan dan laporan keuangan tahunan dari tahun 2006 sampai dengan 2008. Variabel dependen dalam penelitian ini adalah Cummulative Abnormal Return (CAAR), dimana abnormal return merupakan selisih antara actual return dengan expected return. sedangkan variable independent dalam penelitian ini adalah manajemen laba (DA), arus kas dari aktivitas operasi (CFO), arus kas dari aktivitas pendanaan (CFF), dan arus kas dari aktivitas investasi (CFI). Setelah dilakukan pengukuran terhadap masing-masing variabel independen, penulis kemudian melakukan pengujian dengan menggunakan regresi linear berganda (multiple liniear regression). Hasil analisis regresi menunjukkan bahwa variabel arus kas dari aktivitas investasi (CFI) yang berpengaruh signifikan terhadap return saham.
kata kunci: manajemen laba, arus kas, dan return saham.
vii
HALAMAN MOTTO Kehidupan bukanlah hidup tanpa masalah Kehidupan adalah tentang menyelesaikan masalah Tidak ada kegagalan, yang ada hanya pengalaman dan reaksimu terhadap kegagalan itu Kalau hanya melakukan apa yang kau tahu bisa kau lakukan, kau takkan pernah melakukan banyak hal Berdoalah pada TuhanMu Ia akan menolongmu jika kamu mau meminta-Nya Ujian karakter yang sejati bukanlah berapa banyak yang kita ketahui dalam melakukan berbagai hal tapi bagaimana kita bersikap ketika tidak tahu harus melakukan apa Ketika kau harus menangani banyak masalah kau akan tenggelam atau berenang
viii
UCAPAN TERIMA KASIH Aku ucapkan rasa terima kasihku kepada orang-orang yang mencintaiku dan berjasa dalam hidupku: ¾ Bapak dan Ibu tercinta, terima kasih atas doa yang menyertaiku selama ini. Kasih sayangmu takkan pernah habis untukku. ¾ Kakakku tersayang, Wulan (Nona) dan Roesdy (Jojo). makasih ya udah mau menerima adekmu yang maniz ne.... ¾ Sahabatku (3 diva) Armi dan Talitha. Kapan nech kita kumpul n pergi bareng lagi. Moga-moga kita bisa wisuda bareng yach.... ¾ Temen-temen satu perjuangan: Dini, Hapsari, Acid (CiL), Ferry (Ray), Arum, Deby, Kumara. Semoga kita bisa ketemu n kumpul bareng lagi. ¾ Temen skripsi yang selalu bareng nungguin Pak Zaenal: Fany, Dewi, Tita, Anggi. Kapan Ta’ kita maen bareng lagi... ¾ Temen maen saat stres kuliah: Dinari (Dimot), Uwie’,Yasti (Yastong), Pima (Phil), Rian (Riantho). Jangan maen trus donk, ayo berangkat kul donk biar cepet lulus... ¾ Temen-temen KKN SL 59: Sari, Intan, Bagus, Seto, Mamas, Novi, Eka, Uli n Toni. kapan kita kumpul lagi n nongkrong bareng....
ix
¾ Mbak Yayuk, Mbak Yuli, Mbak Anik, Ririn, Mbak Dani, Koko, F3 yang udah mau ngajarin aku tentang kehidupan n kerjaan. Kapan yach kita bisa kerja bareng lagi..... ¾ Orang-orang yang membantuku selama kuliah n skripsi: Mas Utoyo (makasih ya mas selama kuliah ne dibuatin terus KRSnya), Mas Revi (makasih buat nasihat n ngecek aku kuliah pa gak, mama jd tau kan...), Mbak Ita (makasih ya mbak udah ngasih tambahan uang jajan, kapan order pameran lagi), Mas Tofik (trims buat olah datanya, maap lama buatnya), Mas Tri (trims ya udah ngajarin ngetik, he..he..)
x
KATA PENGANTAR
Assalaamu’alaikum Warahmatullaahi Wabarakaatuh
Dengan mengucapkan syukur Alhamdulillah kehadirat Allah SWT yang memberi rahmat dan hidayatNya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul ”Analisis Pengaruh Manajemen Laba dan Besar Arus
Kas Terhadap Return Saham” dengan baik. Sholawat serta salam semoga tetap tercurahkan kepada junjungan kita Nabi Muhammad SAW yang selalu kita nantikan syafa’atnya besok di yaumil kiamah. Skripsi ini disusun sebagai salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Program S-1 Jurusan Manajemen, Fakultas Ekonomi Universitas Islam Indonesia. Penulis berharap agar skripsi ini dapat bermanfaat bagi para akademisi dan praktisi dalam melakukan dan mengembangkan penelitian yang berkaitan dengan skripsi ini. Penulis juga berharap agar para pembaca juga dapat memperoleh pengetahuan dan informasi yang bermanfaat setelahg membaca skripsi ini. Penulis menyadari bahwa keberhasilan dalam menyelesaikan skripsi ini tidak terlepas dari bantuan, partisipasi, dukungan, dan doa dari berbagai pihak. Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis ingin menyampaikan rasa terima kasih yang sedalam-dalamnya kepada: 1. Drs. Asma’i Ishak, M.Bus. Ph.D selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Islam Indonesia.
xi
2. Zaenal Arifin,Dr.,M.Si. selaku Ketua Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Islam Indonesia. 3. Zaenal Arifin,Dr.,M.Si. selaku dosen pembimbing skripsi yang senantiasa meluangkan waktu di tengah-tengah kesibukannya untuk membimbing dan memberi petunjuk demi tersusunnya skripsi ini 4. Seluruh staf pengajar dan karyawan Fakultas Ekonomi Universitas Islam Indonesia yang telah banyak membantu penulis selama menuntut ilmu di Fakultas Ekonomi Universitas Islam Indonesia. Penulis menyadari sepenuhnya bahwa penulisan skripsi ini masih jauh dari sempurna sehingga banyak sekali kekurangan yang terdapat dalam skripsi ini. oleh karena itu penulis mengharapkan kritik dan saran yang bersifat konstruktif guna perbaikan skripsi ke arah yang lebih baik lagi. Akhir kata, penulis berharap semoga skripsi ini berguna bagi semua pihak. Atas perhatiannya, penulis mengucapkan terima kasih.
Wassalaamu’alaikum Warahmatullaahi Wabarakaatuh.
Yogyakarta, Oktober 2009 Penulis
Mei Rizka Rani
xii
