ANALISIS KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN DENGAN MENGGUNAKAN ANALISIS RASIO KEUANGAN DAN ANALISIS DU PONT (Studi Kasus Pada Perusahaan Industri Rokok Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2011-2013)
SKRIPSI
Nama : Arrum Cintari Nim
: 43111010100
PROGRAM STUDI S1 MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MERCU BUANA JAKARTA 2015
ANALISIS KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN DENGAN MENGGUNAKAN ANALISIS RASIO KEUANGAN DAN ANALISIS DU PONT (Studi Kasus Pada Perusahaan Industri Rokok Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2011-2013)
SKRIPSI Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Program Studi Manajemen Universitas Mercu Buana Jakarta
Nama Nim
: Arrum Cintari : 43111010100
PROGRAM STUDI MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MERCU BUANA JAKARTA 2015
SURAT PERNYATAAN KARYA SENDIRI
Yang bertanda tangan dibawah ini : Nama
: Arrum Cintari
Nim
: 43111010100
Program Studi
: S1 Manajemen
Menyatakan bahwa skripsi ini adalah murni hasil karya sendiri, apabila saya mengutip dari hasil karya orang lain, maka saya mencantumkan sumbernya sesuai dengan ketentuan yang berlaku. Saya bersedia dikenai sanksi pembatalan skripsi ini apabila terbukti melakukan tindakan plagiat (penjiplakan).
Demikian pernyataan ini saya buat dengan sebenarnya.
Jakarta, 28 Juni 2015
Arum Cintari 43111010100
i
LEMBAR PENGESAHAN SKRIPSI Nama
: Arrum Cintari
NIM
: 43111010100
Program Studi
: S1 Manajemen
Judul Skripsi
: Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan Dengan Menggnakan Analisis Rasio Keuangan Dan Analisis Du Pont ( Studi Kasus Pada Perusahaan Industri Rokok Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2011-2013)
Tanggal Lulus Ujian
: 30 Juli 2015
Disahkan Oleh :
Pembimbing
Ketua Penguji,
Mafizatun Nurhayati, SE., MM Tanggal :
Yuhasril, SE.,ME Tanggal :
Dekan,
Ketua Program Studi S1 Manajemen,
Prof. Dr. Wiwik Utami, AK., MS., CA `
Dr. Rina Astini, SE., MM
Tanggal :
Tanggal :
ii
KATA PENGANTAR Segala puji bagi Allah SWT yang telah memberikan rahmat dan karunia-Nya kepada peneliti, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul “Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan Dengan Menggunakan Analisis Rasio Keuangan dan Analisis Du Pont (Studi Kasus Pada Perusahaan Industri Rokok Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2011 - 2013)”. Skripsi ini merupakan syarat untuk memperoleh gelar sarjana pada Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Mercu Buana. Penulis menyadari sebagai manusia biasa dalam penelitian ini tidak lepas dari kesalahan dan kekurangan akibat keterbatasan pengetahuan serta pengalaman. Penyususnan skripsi ini tidak lepas dari bimbingan, bantuan, dan dukungan yang sangat berarti dari berbagai pihak, khususnya Bapak Yuhasril, SE,ME. selaku dosen pembimbing skripsi yang telah memberikan saran, waktu, bimbingan, semangat, pengetahuan, nasehat-nasehat yang sangat bermanfaat yang telah diberikan kepada penulis. Oleh karena itu, dalam kesempatan ini penulis haturkan Alhamdulillah atas kekuatan Allah SWT yang telah mencurahkan anugerahnya dan ingin berterima kasih kepada semua pihak yang telah membantu dalam penyusunan skripsi ini terutama kepada : 1. Kedua orang tua tercinta, kakak dan keluarga saya yang telah memberikan semangat, doa dan dukungan moral dan material yang tiada henti-hentinya kepada penulis serta telah banyak berkorban selama ini hingga bisa menyelesaikan skripsi ini. 2. Bapak Dr. Ir. Arissetyanto Nugroho, MM selaku Rektor Universitas Mercu Buana. 3. Ibu Prof. Dr. Wiwik Utami, AK., M.Si., CA., Selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Mercu Buana.
v
4. Ibu Dr. Rina Astini, SE., MM, selaku Ketua Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Mercu Buana. 5. Seluruh dosen dan staf Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Mercu Buana yang telah memberikan segenap ilmunya. 6. “BEBEHERS” (Widia, Rahmi, Nenti, Astri, Syarah, Icong, Iis, Tiara, dan Linda) sebagai sahabat serta teman seperjuangan saya selama 8 semester. Teriamkasih telah memberikan banyak dukungan dan semangat yang telah kalian berikan kepada saya. 7. Deny Mardiana, terimakasih atas bantuan dan semangat yang tiada henti serta doanya. 8. Widia dan Anna selaku teman sepembimbingan saya. Terimakasih atas semangat dan kerja sama kalian selama mengerjakan skripsi ini. 9. Pihak-pihak lain yang tidak bisa penulis sebutkan satu persatu.
Penulis menyadari sepenuhnya bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna dikarenakan terbatasnya pengalaman dan pengetahuan yang dimiliki penulis. Oleh karena itu, penulis mengharpkan segala bentuk saran dan masukan bahkan kritik yang membangun dari berbagai pihak. Semoga skripsi ini bermanfaat dan dapat menambah pengetahuan khususnya bagi penulis dan pembaca pada umumnya. Akhir kata dengan segala ketulusan dan kerendahan diri, penulis mohon maaf apabila ada kesalahan dan kelemahan dalam skripsi ini.
Jakarta, 28 Juni 2015
Arum Cintari
vi
DAFTAR ISI
SURAT PERNYATAAN KARYA SENDIRI ................................................................................. i LEMBAR PENGESAHAN SKRIPSI..............................................................................................ii ABSTRAK ..........................................................................................................................................iii KATA PENGANTAR ........................................................................................................................ v DAFTAR ISI......................................................................................................................................vii DAFTAR TABEL ..............................................................................................................................xi DAFTAR GAMBAR ........................................................................................................................xii DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................................................. xiii
BAB I
PENDAHULUAN A. Latar Belakang Penelitian ....................................................................................... 1 B. Rumusan Masalah ................................................................................................... 5 C. Tujuan Dan Kontribusi Penelitian .......................................................................... 5 1. Tujuan Penelitian .................................................................................................. 5 2. Kontribusi Penelitian ............................................................................................ 6
BAB II
KAJIAN PUSTAKA DAN RERANGKA PEMIKIRAN A. Kajian Pustaka......................................................................................................... 7 1. Manajemen Keuangan .......................................................................................... 7 a. Pengertian Manajemen Keuangan .................................................................... 8 b. Fungsi Manajemen Keuangan .......................................................................... 8 c. Tujuan Manajemen Keuangan .......................................................................... 8 2. Laporan Keuangan ................................................................................................ 9 vii
a. Pengertian Laporan Keuangan .......................................................................... 9 b. Jenis Laporan Keuangan ................................................................................ 10 1. Neraca ........................................................................................................ 10 2. Laporan Laba Rugi ................................................................................... 11 3. Laporan Perubahan Modal ....................................................................... 11 4. Laporan Arus Kas ...................................................................................... 12 c. Tujuan Laporan Keuangan ............................................................................. 13 3. Kinerja Keuangan .............................................................................................. 13 a. Pengertian Kinerja Keuangan ....................................................................... 13 b. Tujuan dan Manfaat Kinerja Keuangan ....................................................... 14 4. Analisis Rasio Keuangan................................................................................... 15 a. Pengertian Analisis Rasio Keuangan ............................................................ 15 b. Bentuk - bentuk Analisis Rasio Keuangan .................................................. 16 1. Rasio Likuiditas...................................................................................... 16 2. Rasio Solvabilitas ................................................................................... 17 3. Rasio Aktivitas ....................................................................................... 18 4. Rasio Profitabilitas ................................................................................. 19 c. Keterbatasan Analisis Rasio Keuangan ........................................................ 20 d. Metode Perbandingan Analisis Rasio Keuangan ......................................... 21 5. Analisis Du Pont ................................................................................................ 21 a. Pengertian Analisis Du Pont ......................................................................... 21 b. Kegunaan Analisis Du Pont.......................................................................... 23 c. Tujuan Analisis Du Pont ............................................................................... 23 d. Kompenen Analisis Du Pont ........................................................................ 24 6. Penelitian Terdahulu .......................................................................................... 25 viii
B. Rerangka Pemikiran .............................................................................................. 29
BAB III
METODE PENELITIAN A. Waktu dan Tempat Penelitian .............................................................................. 30 B. Desain Penelitian ................................................................................................... 30 C. Definisi dan Operasional Variabel ....................................................................... 31 1. Definisi Variabel ............................................................................................... 31 2. Definisi Operasional ......................................................................................... 32 D. Populasi Penelitian ................................................................................................ 34 E. Teknik Pengumpulan Data.................................................................................... 34 F. Metode Analisis ..................................................................................................... 35
BAB IV
HASIL DAN PEMBAHASAN A. Gambaran Umum Objek Penelitian ..................................................................... 36 1. PT Gudang Garam, Tbk......................................................................................... 36 a. Sejarah Perusahaan ....................................................................................... 36 b. Visi dan Misi Perusahaan ............................................................................. 37 2. PT. Handjaya Mandala Sampoerna, Tbk ........................................................ 37 a. Sejarah Perusahaan ....................................................................................... 37 b. Visi dan Misi Perusahaan ............................................................................. 38 3. PT. Bentoel International Investama, Tbk ...................................................... 39 a. Sejarah Perusahaan ........................................................................................ 39 b. Visi dan Misi Perusahaan .............................................................................. 39 B. Hasil dan Pembahasan Penelitian ......................................................................... 40 1. Analisis Rasio Keuangan ....................................................................................... 40 a. Hasil dan Pembahasan Rasio Likuiditas........................................................ 40 ix
b. Hasil dan Pembahasan Rasio Solvabilitas..................................................... 44 c. Hasil dan Pembahasan Rasio Aktivitas ......................................................... 49 d. Hasil dan Pembahasan Rasio Profitabilitas ................................................... 53 2. Rata – Rata Perusahaan Industri Rokok ............................................................... 59 a. Rasio Likuiditas .............................................................................................. 60 b. Rasio Solvabilitas ........................................................................................... 62 c. Rasio Aktivitas ................................................................................................ 63 d. Rasio Profitabilitas ......................................................................................... 65 3. Hasil Analisis Du Pont .......................................................................................... 68 a. Pembahasan PT. Gudang Garam, Tbk........................................................... 70 b. Pembahasan PT. Handjaya Mandala, Tbk .................................................... 72 c. Pembahasan PT. Bentoel International Investama, Tbk............................... 74 d. Perbandingan Analisis Du Pont dan Analisis Rasio Keuangan ................... 74 BAB V
SIMPULAN DAN SARAN A. Simpulan ............................................................................................................... 75 B. Saran ...................................................................................................................... 76
DAFTAR PUSTAKA......................................................................................................................... 77 LAMPIRAN ........................................................................................................................................ 79
x
DAFTAR TABEL NO.
Keterangan
Halaman
2.1
Tabel Penelitian Terdahulu .................................................................................................... 27
3.1
Tabel Operasional Variabel ................................................................................................... 32
3.2
Tabel Sampel Penelitian ........................................................................................................ 34
4.1
Perhitungan Qurrent Ratio .................................................................................................... 41
4.2
Perhitungan Quick Ratio ........................................................................................................ 43
4.3
Perhitungan Debt To Asset Ratio .......................................................................................... 45
4.4
Perhitungan Debt To Equity Ratio ........................................................................................ 47
4.5
Perhitungan Receivable Turn Over ...................................................................................... 50
4.6
Perhitungan Total Asset Turn Over ...................................................................................... 52
4.7
Perhitungan Net Profit Margin .............................................................................................. 54
4.8
Perhitungan Return On Asset ................................................................................................ 56
4.9
Perhitungan Return On Equity ............................................................................................. 58
4.10
Perhitungan Rata-Rata Qurrent Ratio ................................................................................... 60
4.11
Perhitungan Rata-Rata Quick Ratio ...................................................................................... 60
4.12
Perhitungan Rata-Rata Debt To Asset Ratio ........................................................................ 62
4.13
Perhitungan Rata-Rata Debt To Equity Ratio ...................................................................... 62
4.14
Perhitungan Rata-Rata Receivable Turn Over .................................................................... 63
4.15
Perhitungan Rata-Rata Total Asset Turn Over..................................................................... 64
4.16
Perhitungan Rata-Rata Net Profit Margin ............................................................................ 65
4.17
Perhitungan Rata-Rata Return On Asset .............................................................................. 66
4.18
Perhitungan Rata-Rata Return On Equity ............................................................................ 67
xi
DAFTAR GAMBAR NO.
Keterangan
Halaman
2.1
Rearangka Pemikiran ............................................................................................................. 29
3.1
Bagan Du Pont........................................................................................................................ 33
3.2
Bagan Analisis Du Pont PT Gudanag Garam, Tbk.............................................................. 69
4.1
Bagan Analisis Du Pont PT Handjaya Mandala Sampoerna .............................................. 71
4.2
Bagan Analisis Du Pont PT Bentoel International Investama ............................................ 73
xii
DAFTAR LAMPIRAN Keterangan
Halaman
Lampiran 1
Posisi Keuangan PT Gudang Garam,Tbk ................................................................ 79
Lampiran 2
Posisi Keuangan PT Handjaya Mandala Sampoerna .............................................. 80
Lampiran 3
Posisi Keuangan PT Bentoel International Investama,Tbk..................................... 81
xiii
