ANALISIS KEPUTUSAN AKUISISI TERHADAP PERUBAHAN KINERJA. KEUANGAN PT BANK RAKYAT INDONESIA AGRONIAGA Tbk SKRIPSI

Artikel Skripsi Universitas Nusantara PGRI Kediri

ANALISIS KEPUTUSAN AKUISISI TERHADAP PERUBAHAN KINERJA KEUANGAN PT BANK RAKYAT INDONESIA AGRONIAGA Tbk

SKRIPSI

Diajukan Untuk Penulisan Skripsi Guna Memenuhi Salah Satu Syarat Memperoleh Gelar Sarjana Pendidikan (S.Pd) Pada Prodi Pendidikan Ekonomi Universitas Nusantara PGRI Kediri

Oleh : DYAH NUR SANTI NPM : 11.1.01.04.0027

Dibimbing oleh : 1. Dra Elis Irmayanti, S.E., M.Pd 2. Linawati, S.Pd., M.Si

FAKULTAS KEGURUAN DAN ILMU PENDIDIKAN UNIVERSITAS NUSANTARA PGRI KEDIRI 2017

DYAH NUR SANTI|11.1.01.04.0027 FKIP – Pend.Ekonomi

simki.unpkediri.ac.id || 1||





ANALISIS KEPUTUSAN AKUISISI TERHADAP PERUBAHAN KINERJA KEUANGAN PT BANK RAKYAT INDONESIA AGRONIAGA Tbk

DYAH NUR SANTI 11.1.01.04.0027 Fakultas Keguruan dan Ilmu Pendidikan-Pendidikan Ekonomi Email:[email protected] Dra. Elis Irmayanti, S.E., M.Pd dan Linawati, S.Pd., M.Si

UNIVERSITAS NUSANTARA PGRI KEDIRI

ABSTRAK Perusahaan untuk tetap dapat berdiri dan berkembang dapat dilakukan dengan melalui ekspansi. Ekspansi dapat dilakukan secara internal dan eksternal. PT Bank Rakyat Indonesia Agroniaga Tbk melakukan ekspansi eksternal dengan melalui akuisisi. Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui ada tidaknya perbedaan kinerja keuangan PT Bank Rakyat Indonesia Agroniaga Tbk. Penelitian ini mempunyai 2 variabel, yaitu variabel bebas dan variabel terikat. Variabel bebasnya adalah Akuisisi, adapun variabel terikatnya adalah kinerja keuangan perusahaan. Teknik penelitian yang digunakan adalah teknik penelitian expost-facto. Pendekatan penelitian yang digunakan adalah pendekatan kuantitatif. Dalam penelitian ini yang menjadi populasi adalah PT Bank Rakyat Indonesia Agroniaga Tbk, adapun yang menjadi sampel adalah kinerja laporan keuangan perusahaan pada tahun 2009-2010 dan 2014-2015. Teknik analisis data yang digunakan adalah Rasio Likuiditas, Rasio Solvabilitas, Rasio Aktivitas, dan Rasio Profitabilitas. Hasil penelitian menunjukan rasio likuiditas pada Current Ratio tahun 2009 yaitu 109,7%, tahun 2010 108,06%, tahun 2014 84,67%, dan tahun 2015 82,64%. Rasio solvabilitas pada Debt to Total Asset Ratio tahun 2009 yaitu 88,33%, tahun 2010 90,88%, tahun 2014 116,63%, tahun 2015 119,38%. Rasio Aktivitas pada Total Asset Turn over tahun 2009 yaitu 11,9%, tahun 2010 12,01%, tahun 2014 2,90%, tahun 2015 3,48%. Rasio Net Provit Margin (NPM) tahun 2009 yaitu 0,61%, tahun 2010 3,82%, tahun 2014 15,01%, tahun 2015 13,86%. Adapun pada Return On Asset (ROA) pada tahun 2009 yaitu 0,15%, tahun 2010 0,63%, tahun 2014 0,32%, tahun 2015 0,35%. Pada Return On Equity (ROE) pada tahun 2009 yaitu 1,34%, tahun 2010 5,64%, tahun 2014 2,76%, tahun 2015 3,21%. Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa ada perubahan terhadap kinerja keuangan perusahaan sebelum dan sesudah akuisisi pada PT Bank Rakyat Indonesia Agroniaga Tbk.

Kata Kunci : Akuisisi, kinerja keuangan, studi empiris, rasio keuangan, perusahaan Go Public

I.

PENDAHULUAN




Salah satu usaha untuk menjadi

perusahaan yang pasti membesar serta

perusahaan yang besar dan kuat menurut

peningkatan kondisi dan posisi keuangan

Andriani (2000 : 2), adalah melalui

mengalami

ekspansi. Ekspansi perusahaan dapat

perubahan ini akan tampak pada laporan

dilakukan dengan baik dalam bentuk

keuangan baik berupa laba bersih, laba

ekspansi

persaham, ataupun likuiditas sahamnya,

internal

maupun

ekspansi

eksternal. Ekspansi internal terjadi pada saat

divisi-divisi

perusahaan

yang

tumbuh

ada

secara

perubahan.

Perubahan-

dan bagi perusahaan publik.

dalam

Dengan latar belakang tersebut maka

normal

penelitian ini penulis mengambil judul

melalui capital budgeting. Sedangkan

“Analisis

Keputusan

Akuisisi

ekspansi

Terhadap

Perubahan

Kinerja

eksternal

dapat

dilakukan

dalam bentuk penggabungan usaha. Penggabungan

usaha

Keuangan PT Bank Rakyat Indonesia

adalah

Agroniaga Tbk”

penyatuan dua atau lebih perusahaan yang terpisah menjadi salah satu entitas

II.

ekonomi

A. Variabel Penelitian

karena

satu

perusahaan

METODE

menyatu dengan perusahaan lain atau

Dalam

memperoleh kendali atas aktiva dan

bebasnya

operasi

variabel terikatnya adalah Kinerja

perusahaan

Penggabungan umumnya

badan

dilakukan

lainnya. usaha

dalam

pada

penelitian

ini

adalah

variabel

Akuisisi,

dan

Keuangan Perusahaan.

bentuk

akuisisi. Akuisisi adalah penggabungan usaha dimana satu perusahaan, yaitu

B. Teknik dan Pendekatan Penelitian 1. Teknik Penelitian

pengakuisisi memperoleh kendali atas

Teknik penelitian yang digunakan

aktiva neto dan operasi perusahaan yang

adalah teknik penelitian expost-facto.

diakuisisi, dengan memberikan aktiva

Penelitian

tertentu, mengakui suatu kewajiban, atau

mengekspos kejadian-kejadian yang

mengeluarkan saham.

sedang berlangsung.

Menurut

Payamta

(2001

keputusan

merger

dan

mempunyai

pengaruh

:

6),

akuisisi

besar

expost-facto

bertujuan

2. Pendekatan Penelitian Pendekatan

dalam

digunakan

penelitian adalah

pendekatan

memperbaiki

kondisi

perusahaan,

kuantitaif.

meningkatkan

kinerja

perusahaan,

menggunakan pendekatan kuantitatif

terutama dalam penampilan finansial

adalah data yang akan dianalisis


Alasan

yang

peneliti



dalam penelitian ini berbentuk angka

keuangan

perusahaan

dari

yang sifatnya dapat diukur, rasional

2009-2010 dan 2014-2015.

tahun

dan sistematis. E. Instumen Penelitian dan Teknik C. Tempat dan Waktu Penelitian

Pengumpulan Data

Tempat penelitian dilakukan di PT.

1. Instrumen penelitian

Bank Rakyat Indonesia Agroniaga

Instrumen penelitian yang dugunakan

Tbk dengan mengambil data laporan

adalah dokumentasi. Dokumen yang

keuangan perusahaan yang terdaftar

digunakan adalah berupa file laporan

di Bursa Efek Indonesia (BEI) yang

keuangan, struktur perusahaan, dan

diperoleh dari Indonesian Stock

gambaran umum tentang perusahaan.

Exchange (IDX), dengan alamat

2. Teknik Pengumpulan Data

website www.idx.co.id. Penelitian

Pengumpulan data dilakukan dengan

dimulai

teknik

Agustus

2016

sampai

dokumentasi

yaitu

pengumpulan data yang diperlukan

Desember 2016.

dengan mempelajari catatan atau D. Populasi,

Sampel

dan

Teknik

dalam melakukan pengolahan dan analisis serta membuat kesimpulan.

Sampling Dalam penelitian ini yang menjadi populasi adalah PT Bank Rakyat

1. Rasio Likuiditas

Indonesia Agroniaga Tbk. Teknik

sampling

pengambilan sampel

pada

menggunakan

teknik

Dalam hal ini rasio yang dipakai

Penentuan

adalah current ratio yaitu rasio yang

adalah

sampel,

penelitian metode

ini

purposive

sampling. Menurut Sugiyono (2011 : 85),

“purposive

penentuan

F. Teknik Analisis Data

sampling

sampel

yaitu dengan

digunakan

untuk

mengukur

kemampuan

perusahaan

dalam

memenuhi hutang jangka pendeknya dengan

menggunakan

aktiva

lancarnya.

pertimbangan tertentu”. Penentuan sampel pemgamatan 2 tahun sebelum akuisisi dan setelah akuisisi.

Current Ratio 

Aktiva Lancar Hutang Lancar

Dalam penelitian ini sampel yang dipilih penulis adalah kinerja laporan


2. Rasio Solvabilitas



Dalam hal ini rasio yang digunakan

Rasio ini digunakan untuk mengukur

adalah Debt to Total Asset yaitu

kemampuan

rasio

memperoleh laba yang tersedia bagi

ini

digunakan

untuk

menghitung prosentase total dana

perusahaan

pemegang saham perusahaan.

yang disediakan oleh para kreditur untuk

membelanjai

total

dalam

Re turn on Equity 

aktiva

Laba Bersi h Modal Sendiri

perusahaan. Total Hu tan g Debt toTotalAsset  Total Aktiva

c. Return on Assets Rasio ini digunakan untuk mengukur seberapa efektif aset yang ada dan

3. Rasio Aktivitas

mampu menghasilkan keuntungan.

Dalam hal ini rasio yang digunakan adalah Total Assets Turn Over yaitu rasio

ini

digunakan

untuk

menunjukkan bagaimana efektivitas perusahaan

dalam

keseluruhan

III.

HASIL DAN KESIMPULAN Tabel 4.1

menggunakan

aktiva

untuk

menciptakan penjualan. Penjualan Total Assets Turn over  Total Aktiva

N o.

Keteranga n

1.

Current Ratio Debt to Total Asset Ratio Total Asset Turn Over Net Provit Margin ROA ROE

2.

3.

4. Rasio Profitabilitas

4.

Dalam hal ini rasio yang digunakan adalah :

5. 6.

a. Net Profit Margin Rasio

ini

digunakan

Sesudah Akuisisi

2009

2010

2014

2015

109,7%

108,06%

84,67%

88,33%

90,88%

116,63 %

82,64 % 119,38 %

11,9%

12,01%

2,90%

3,48%

0,61%

3,82%

15,01%

0,15% 1,34%

0,63% 5,64%

0,32% 2,76%

13,86 % 0,35% 3,21%

untuk Rata-rata Rasio

perusahaan menghasilkan laba bersih pada tingkat penjualan tertentu.

Laba Bersih Net Profit Margin  Penjualan


Sebelum Akuisisi

tabel 4.1 lanjutan

menghitung sejauh mana kemampuan

b. Return on Equity

Laba Bersi h Total Aktiva

Re turn on Assets 

Standar Rasio BI

Kriteria sebelum

sesudah

BAIK

TIDAK BAIK BAIK

sebelum 108,8%

sesudah 83,6%

85%-100%

89,6% 11,9%

118% 3,19%

85%-110% 15%-20%

2,2%

14,4%

8%

0,39%

0,3%

0,5%-1,25%

TIDAK BAIK TDK BAIK BAIK

3,49%

2,9%

0,5%-1,25%

BAIK

BAIK

TIDAK BAIK BAIK TIDAK BAIK BAIK



Keterangan :

IV.

Tabel di atas adalah hasil dari tiap-tiap rasio yang dihitung pertahun sesuai dengan standar Rasio Bank Indonesia, dari tiap tahun sebelum melakukan akuisisi dan sesudah akuisisi akan menghasilkan nilai rata-rata rasio, nilai rata-rata

rasio

menjumlahkan

di nilai

dapat

dari

penghitungan

sebelum melakukan akuisisi dan setelah melakukan akuisisi kemudian dibagi dengan jumlah sampel tersebut, setelah itu hasilnya dilihat pada standar rasio Bank Indonesia, bila hasilnya diatas minimal

pada

standar

rasio

Bank

Indonesia maka pada rasio tersebut bisa dikatakan dalam keadaan Baik, begitu juga sebaliknya bila setelah di hitung nilai rata-rata hasilnya di bawah minimal standar Bank Indonesia maka pada rasio tersebut dikatakan Tidak Baik.

Kesimpulan : Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa ada perbedaan terhadap kinerja keuangan

perusahaan

sebelum

dan

sesudah akuisisi pada PT. Bank Rakyat Indonesia Agroniaga, Tbk.


DAFTAR PUSTAKA

Ancella, Hermawan. 1996. 10 Topik Hangat Akuntansi, Balanced Scorecard Sebagai Sarana Akuntansi Manajemen Strategik. Bandung: Alfabeta.. Andriani, Sri. 2000. Analisis Laporan Keuangan Untuk Manilai Kinerja Perusahaan Pada PT. Madura Prima Interna Surabaya, Skripsi Pada Universitas Muhammadiyah Malang. Tidak Dipublikasikan. Garisson, Ray H. 2000. Akuntansi Manajemen (Manajerial Accounting), Edisi Ketiga, Buku Satu. Yogyakarta: AKGROUP. Guritno, T. 1994. Kamus Ekonomi Bisnis Perbankan. Yogyakarta: Gajah Mada University Press. Hitt, Michael A, dkk. 2002. Merger dan Akuisisi Panduan Meraih Laba Bagi Para Pemegang Saham. Jakarta: PT. Raja Grafindo Persada. Hervert, Erick A. 1996. Teknik Analisa Keuangan, Edisi Kedelapan. Jakarta: Erlangga. Ikatan Akuntan Indonesia. 2000. Standar Akuntansi Keuangan, Jakarta: Salemba Empat. Kusuma, Adinata Wijaya. 2001. Analisa Rasio Keuangan Sebagai Salah Satu Tolak Ukur Tingkat Keberhasilan Perusahaan (Studi Kasus Pada PT. BRINGIN KARYA SEJAHTERA JAKARTA), Makalah dalam Seminar Akuntansi, Tidak Dipublikasi. Kristanti, Narti. 1999. Merger dan Akuisisi; Kemungkinan dan Penyalahgunaan dan Efek Sinerginya pada Unit-unit Grup Bisnis, Manajemen dan



Usahawan. Jakarta: Lembaga Manajemen FE UI. Kaplan, Robert S dan David C. Norton. 1996. Translating StrategyInto Action The Balanced Scorecard, Harvard Business Scholl Press, Boston Maesechusates. Jakarta: Salemba Medika. Latifah, Sri Wahyuni. 2002. Analisis Keputusan Akuisisi Terhadap perubahan Kinerja Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Manufaktur dan Perusahaan Keuangan & Perbankan Yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta). Makalah dalam Seminar Akuntansi, Tidak Dipublikasikan. Marcell, Go. 2003. Manajemen Bisnis. Jakarta: Salemba Empat. Muslich, Mohammad. 2000. Manajemen Keuangan Modern Analisis, Perencanaan, dan Kebijaksanaan. Jakarta: Bumi Aksara. Moin, Abdul. 2003. Merger, Akuisisi dan Divestasi. Jilid 1. Yogyakarta: Ekonisia. Nursalam, 2005. Konsep dan Penerapan Metodologi Penelitian Ilmu Keperwatan. Jakarta: Salemba Medika. Payamta, 2001. Penilaian Kelayakan Investasi dalam Keputusan Merger dan Akuisisi, Kajian Bisnis. Bandung: Alfabeta. Sangadji, Etta Mamang dan Supiah. 2010. Metodologi Penelitian: Pendekatan Praktis dalam Penelitian. Yogyakarta: CV Andi Offset. Sirower, Mark L. 1998. The Sinergy Trap. Jakarta: PT. Gramedia Pustaka Utama. Sugiyono, 2011. Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif dan R dan D. Bandung: Alfabeta. Suta, Ari, I.P.G. 1992. Akuisisi


dan Implikasinya bagi Perusahaan Publik. Makalah disajikan dalam seminar “ Akuisisi dan Dampak Globalisasi Terhadap Pasar Modal Indonesia”. Jakarta: PT Gramedia Pustaka Utama. Syamsudin, Lukman. 1994. Manajemen Keuangan Perusahaan, Edisi Baru, Cetakan Kedua. Jakarta: PT Grafindo Persada. Turomah, Kokom Latifah. 2001. Analisis Perbedaan Kinerja Keuangan Perusahaan Sebelum dan Sesudah Akuisisi Pada Perusahaan Manufaktuir Yang Go Publik di Bursa Efek Surabaya. Skripsi pada Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia Surabaya, Tidak Dipublikasikan.


ANALISIS KEPUTUSAN AKUISISI TERHADAP PERUBAHAN KINERJA. KEUANGAN PT BANK RAKYAT INDONESIA AGRONIAGA Tbk SKRIPSI

Recommend Documents