BIJLAGE - SAMENVATTING VAN DE UITGIFTE Deze samenvatting heeft betrekking op Amundi Finance Emissions (FR) Auto-Callable Silver Age Select 2 April 2022, zoals beschreven in de definitieve voorwaarden waarvan deze samenvatting een bijlage is (de 'Definitieve Voorwaarden'). Deze samenvatting bevat de informatie uit de samenvatting van het Basisprospectus van de Effecten en de relevante informatie uit de Definitieve Voorwaarden. De in het Basisprospectus en de Definitieve Voorwaarden omschreven termen en uitdrukkingen hebben dezelfde betekenis wanneer ze in deze samenvatting worden gebruikt. Deze samenvatting dient gelezen te worden als inleiding op het Basisprospectus en de Definitieve Voorwaarden (samen het 'Prospectus') en is bedoeld als hulpmiddel voor beleggers die in de Effecten wensen te beleggen, maar niet ter vervanging van het Prospectus. Iedere beslissing om in de Effecten te beleggen moet worden genomen op basis van het Prospectus in zijn geheel, met inbegrip van alle documenten waarnaar verwezen wordt. De samenvattingen bestaan uit gegevens die ingevolge Bijlage XXII van Gedelegeerde Verordening (EU) nr. 486/2012, , 'Onderdelen' genoemd, moeten worden meegedeeld. Deze onderdelen worden opgesomd in de delen A - E (A.1 - E.7). Deze samenvatting bevat alle Onderdelen die in een samenvatting voor dit soort effecten en Emittent moeten worden vermeld. De opname van bepaalde Onderdelen is niet verplicht, waardoor het mogelijk is dat de nummering van de Onderdelen sprongen vertoont. Hoewel het nodig kan zijn een Onderdeel wegens het type effect en Emittent in de samenvatting op te nemen, is het mogelijk dat er over dit Onderdeel geen relevante informatie kan worden verstrekt. In dat geval wordt in de Samenvatting een beknopte beschrijving van het betrokken Onderdeel gegeven, met de vermelding "Niet van toepassing". Afdeling A – Inleiding en waarschuwingen A.1
A.2
Inleiding :
Toestemming :
Gelieve het volgende in acht te nemen : •
Deze samenvatting moet gelezen worden als een inleiding op het Basisprospectus.
•
Iedere beslissing om in de Effecten te beleggen moet gebaseerd zijn op de bestudering van het gehele Basisprospectus door de belegger.
•
Wanneer een vordering met betrekking tot de informatie in het Basisprospectus bij een rechterlijke instantie aanhangig wordt gemaakt, is het mogelijk dat de belegger, volgens de nationale wetgeving van de Lidstaten, de kosten voor de vertaling van het prospectus moet dragen voordat de rechtsvordering wordt ingesteld;
•
Alleen personen die de samenvatting, inclusief de vertaling daarvan, hebben ingediend, kunnen wettelijk aansprakelijk gesteld worden, maar enkel indien de inhoud van de samenvatting misleidend, onjuist of inconsistent is ten opzichte van de andere delen van het Basisprospectus of indien ze, wanneer ze wordt gelezen samen met de andere delen van het Basisprospectus, niet de kerngegevens bevat om beleggers te helpen wanneer zij overwegen in die effecten te beleggen.
•
De Emittent en de Borg hebben ingestemd met het gebruik van dit Basisprospectus in het kader van een Niet-vrijgestelde Aanbieding door de Distributeur en Crelan S.A.. Elke financiële tussenpersoon die ertoe gemachtigd is dergelijke aanbiedingen te doen uit hoofde van de Richtlijn betreffende Markten voor Financiële Instrumenten (Richtlijn 2004/39/CE)/ bijkomende financiëe tussenpersonen na de datum van de Definitieve Voorwaarden (ieder « Bevoegde Aanbieder »
genoemd) en in voorkomend geval, zullen de op hen betrekking hebbende informatie publiceren op (www.amundi-financeemissions.com) •
De Aanbiedingsperiode gedurende dewelke dergelijke aanbiedingen mogen worden gedaan start op 17 februari 2014 (inbegrepen) en eindigt op 31 maart 2014 tot 09:00 (inbegrepen) (« De Aanbiedingsperiode ») onder voorbehoud van een vervroegde afsluiting beslist door de Emittent. De Lidstaten in dewelke de Bevoegde Aanbieders het Basisprospectus mogen gebruiken voor een dergelijke aanbieding zijn de volgende : België. Een belegger die Effecten wenst te verwerven of verwerft bij een Bevoegde Aanbieder kan dit doen, en de aanbiedingen en verkopen van de Effecten aan een belegger door een Bevoegde Aanbiederzullen uitgevoerd worden, overeenkomstig de voorwaarden en andere akkoorden afgesloten tussen de Bevoegde aanbieder en deze belegger inclusief wat betreft de prijs, de uitkering, de betalingsvoorwaarden en de eventuele kosten of belastingen ten laste van de belegger (de « Voorwaarden van Nietvrijgestelde Aanbieding »). Noch de Emittent, noch de Garant zullen partij zijn bij deze overeenkomsten met de beleggers (andere dan de Distributeur) voor wat betreft het aanbod of de verkoop van de Effecten en dientengevolge zullen dit Basisprospectus en de Definitieve Voorwaarden dergelijke informatie niet bevatten. De Voorwaarden van de NietVrijgestelde Aanbieding zullen door de genoemde Bevoegde Aanbieder aan de belegger in de betreffende periode overgemaakt worden. Noch de Emittent, noch de Borg, noch de Distributeur of andere Bevoegde Aanbieders kunnen verantwoordelijk worden gesteld voor deze informatie noch of voor het gebruik ervan door de betrokken beleggers.
Afdeling B– Emittent en Garant B.1
B.2
B.4b
OfficiËle handelsnaa m van de Emittent : Maatschapp elijke zetel en rechtsvorm van de Emittent, de wetgeving waaronder ze valt en het land van oprichting
Tendensen
Amundi Finance Emissions is de Emittent van de Effecten (de « Emittent »). Crédit Agricole S.A. is de Garant van de uitgegeven Effecten (de « Garant ») sera le garant des Titres émis (le "Garant"). Amundi Finance Emissions Amundi Finance Emissions is een naamloze venootschap onder Frans recht met een Raad van Bestuur, ingeschreven in het handelsregister van Parijs onder het nummer 529 236 085. De maatschappelijke zetel is gevestigd op 90, Boulevard Pasteur, 75015 Parijs, Frankrijk. Crédit Agricole S.A. Crédit Agricole S.A. is onderworpen aan het Frans recht en in Frankrijk opgericht in de vorm van een naamloze vennootschap onderworpen aan de toepasselijke bepalingen voor handelsvennootschappen in naamloze vorm, aan specifieke wetten die de Emittent beheersen (artikelen 512-47 en volgende van het Code monétaire et financier), en aan haar statuten. De Emittent is officieel erkend als bank in Frankrijk door de Banque de France en haar handelszetel is 12 Place des Etats-Unis, 92127 Montrouge Cedex, Frankrijk.
Economische en financiële omgeving De Amerikaanse groei is gebaseerd op fundamenten die sterk genoeg zijn om het argument van de liquiditeiten geleidelijk aan plaats te laten maken voor dat van herstel als richtinggevende factor voor de verwachtingen en de markttendensen. De groei zal naar verwachting geleidelijk versnellen (1,7% in 2013 en 2,7% in 2014) zonder onverwachte stijging van de rentevoeten (2,9% voor de rente op 10 jaar eind 2013). Ondanks de stijging
gedurende deze zomer van de rentevoet op 10 jaar heeft de Fed de draad van zijn exitstrategie uit het ultra soepele monetaire beleid terug opgenomen, door de einddatum uit te stellen en de verwachtingen van een gecontroleerde stijging van de rente te bevestigen (2,95% voor de 10 jaar rentevoet eind 2013). De groei van de opkomende landen versnelt door de aantrekkende productie van fabrieksgoederen In de eurozone lijkt het verwachte herstel van de bedrijvigheid in de tweede helft van
het jaar moeizaam te verlopen, na een tweede kwartaal (+0,3 % t/t, met een opleving in Duitsland, +0,7 % t/t en in Frankrijk +0,5 % t/t) die telkens beter uitvalt dan verwacht. De belangrijkste drijfveer van de groei is de tandem export/investeringen die de eurozone geleidelijk aan zou moeten toelaten om zich aan het wereldwijde herstel te koppelen. Aangezien inflatie geen probleem is, integendeel, heeft de ECB begin november onverwachts het centrale rentetarief laten dalen waarmee wordt aangegeven dat de ultra-soepele monetaire voorwaarden gehandhaafd worden met, indien nodig, een bijkomende versoepeling van de liquiditeitsvoorwaarden. De verhoging van de Amerikaanse langetermijnrente zal onvermijdelijk ook de rente van van de voornaamste soevereine Europese staten beïnvloeden (2,1% voor de Duitse 10 jaar rentevoet eind 2013). Deze beweging zou echter met een reductie van de risicopremies voor de Zuidelijke financieel kwetsbare landen moeten gepaard gaan, in lijn met een lichte conjuncturele verbetering en de vooruitgang op het gebied van de begrotingsconsolidatieHet risico van een verhoging van de politieke en sociale spanningen (met nog steeds historisch hoge werkeloosheidscijfers) blijft in deze landen evenwel aanwezig. Tenslotte zou de verwachte koersdaling van de euro (met als doel 1,25 tegenover de dollar eind 2014) de export op een positieve manier moeten ondersteunen door een verbeterde concurrentiepositie van de zone. B.5
De groep en de positie van de Emittent binnen de groep
De Emittent is een dochteronderneming (99,96%) van Amundi France die valt binnen het toepassingsgebied van het corporate governance regime gevolgd door de groep Amundi, die ernaar streeft de Emittent tegen onrechtmatige directe of indirecte controle te beschermen . Amundi Finance is een dochteronderneming van de Amundi groep die deel uitmaakt van de groep Crédit Agricole S.A. zoals hieronder aangegeven. De Garant werd opgericht op grond van een wet van 1920 om de financiën te beheren van een groep regionale coöperatieve banken bekend als de Caisses Régionales de Crédit Agricole Mutuel (de "Caisses régionales") en er in opdracht van de Franse Staat toezicht op te houden. In 1988 heeft de Franse staat de Garant geprivatiseerd in het kader van een mutualiseringsproces en werd de meerderheid van haar aandelen in de Garant overgedragen naar de Caisses Régionales. In 2001 werd de Garant op de beurs Euronext Parijs geïntroduceerd. Op hetzelfde moment verkreeg de Garant een belang van 25% in elk van de Caisses Régionales, met uitzondering van de Caisse Régionale van de Crédit Agricole Mutuel de la Corse (100% eigendom van de Garant sinds 2008). Zo waren er op 31 december 2012 39 Caisses Régionales, waarvan 38 voor ongeveer 25% in handen van Crédit Agricole S.A. De Garant is het Centraal Orgaan van het "Réseau du Crédit Agricole" (Crédit Agricole Netwerk), zoals gedefinieerd door de Franse wet en hoofdzakelijk bestaande uit Crédit Agricole S.A., de Caisses Régionales, de Caisses Locales en, voornamelijk de Crédit Agricole Corporate and Investment Bank. De Garant coördineert de verkoop-en marketingstrategie van de Caisses Régionales en waarborgt in de hoedanigheid van Centraal Orgaan van het Crédit Agricole Netwerk de liquiditeit en de solvabiliteit van elk van de entiteiten waaruit hij is samengesteld, evenals van het geheel. Samen worden de Caisses Locales, de Caisses Régionales, Crédit Agricole S.A. en hun geconsolideerde dochterondernemingen aangeduid als de "Groep Crédit Agricole". Via zijn gespecialiseerde dochterondernemingen is hij betrokken bij de ontwikkeling en het beheer van financiële producten die voornamelijk door de 39 Caisses régionales en LCL worden verhandeld.
Crédit Agricole S.A. LOKALE BANK IN FRANKRIJK
LOKALE BANK IN HET BUITENLAND
GESPECIALISEERDE VERMOGENSBEHEER, FINANCIËLE DIENSTEN VERZEKERINGEN EN PRIVATE BANKING
EIGEN REKENING EN DIVERSEN
VERMOGENS BEHEER
95.10% LCL LE CREDIT LYONNAIS 4.90%
FINANCIERING - EN BELEGGINGSBANK
73.62% SACAM DEVELOPPEMENT
AMUNDI GROUP
1.38%
SACAM DEVELOPPEMENT
100%
25%
SOCIETE GENERALE
AMUNDI 76.13%
23.87%
AMUNDI 99,96% FINANCE 0,04%
Amundi Finance Emissions
EFFECTEN EN FINANCIËLE DIENSTEN 85%
CACEIS
15%
NATIXIS
100% CACEIS CORPORATE TRUST
B.9
Winstramin g:
Niet van toepassing. openbaar.
Noch de Emittent, noch de Garant maakt winstramingen
B.10
Voorbehou d van het Auditrappo rt:
Niet van toepassing. Geen enkel voorbehoud is gemaakt in het auditrapport binnen de rubriek historische financiële informatie van de Emittent en de Garant in het Basisprospectus.
B.12
Geselectee rde historisch e financiële kerninfor matie en significant e wijziginge n van de financiële of handelspo sitie van de Emittent na de periode van historisch e financiËëe informatie
Gegevens van de Emittent (in duizenden EUR) 31/12/2011 31/12/2012 (geauditeerd) (geauditeerd)
30/06/2013 (niet geauditeerd)
Balanstotaal
37
35
225
Exploitatieschulden Totaal eigen vermogen Nettoresultaat
1 36 -4
1 34 -2
1 224 -1
Sinds de datum van de laatste gepubliceerde gecontroleerde financiële overzichten heeft er zich geen negatieve wijziging van betekenis voorgedaan in de vooruitzichten van de Emittent. Sinds de laatste niet-geauditeerde tussentijdse financiële balans van 30 juni 2013 trad er geen significante verandering op in de financiële- of handelspositie van de Emittent die gevolgen zou kunnen hebben op de vooruitzichten van de Emittent.
Geselecteerde financiële informatie van de Garant Geconsolideerde gegevens in miljoenen EUR)
31/12/2011 31/12/2012 30/09/2012 (aangepast)1 (aangepast)2 (aangepast)3
30/09/2013 (beperkte analyse)3
Resultatenrekening Nettobankproduct
19.385
16.440
12.696
12.028
6.992
4.403
4.061
3.619
(1.198)
(6.431)
(2.343)
2.166
(1.470)
(6.389)
(2.484)
1.893
Bruto bedrijfs-resultaat Nettoresultaat Nettoresultaat (Aandeel Groep) 1. 2. 3.
Aangepast aan de overgang onder IFRS 5 van Emporiki, Cheuvreux en CLSA Aangepast aan de overgang onder IFRS 5 van Emporiki, Cheuvreux en CLSA en met opname van een wijziging van de waardering van een beperkt aantal complexe derivaten T1 en T2-13 aangepast aan de overgang onder IFRS 5 van Newedge. 9M-12 aangepast aan de overgang onder IFRS 5 van Emporiki, Cheuvreux, CLSA en Newedge ; en met opname van een wijziging van de waardering van een beperkt aantal complexe derivaten
Geconsolideerde gegevens in miljarden EUR)
3.
30/09/2013 (beperkte analyse)3
1
2
1.723,6
1.842,2
1.770,9
Leningen en schuldvorderingen op cliënteel en kredietinstellingen
779,2
715,3
690,3
Schulden aan kredietinstellingen en cliënteel
698,3
644,3
648,5
Eigen vermogen (aandeel Groep)
42,8
39,6
40,9
Totaal eigen vermogen
49,3
45,1
46,4
Balanstotaal
1. 2.
31/12/2011 31/12/2012 (aangepast) (aangepast)
Aangepast aan overgang onder IFRS 5 van Emporiki, Cheuvreux en CLSA Aangepast aan de overgang onder IFRS 5 van Emporiki, Cheuvreux en CLSA door een wijziging van de waardering van een beperkt aantal complexe derivaten T1 en T2-13 bijgewerkt tot de overgang onder IFRS 5 van Newedge. 9M-12 bijgewerkt tot de overgang onder IFRS 5 van Emporiki, Cheuvreux, CLSA en Newedge en door een wijziging van de waardering van een beperkt aantal complexe derivaten.
Basel ratio 2,5 van Crédit Agricole S.A. Solvabiliteitsgraad Core Tier 1
1.
31/12/2011 31/12/2012 (niet(nietgeauditeerd) 1 geauditeerd) 1
30/09/2013 (nietgeauditeerd) 1
8,6%
9,2%
9,4%
Solvabiliteitsgraad Tier 1
11,2%
11,7%
10,4%
Totale solvabiliteitsgraad
13,4%
13,2%
15,4%
Behandeling van de verzekeringen: Tot 31/12/12 toepassing van de Joint Forum methode (totaal eigen vermogen inclusief hybride schuld, te weten 13,8 miljard € op 31/12/12, afgetrokken van Tier 2). In 2013 toepassing van de overgangsregeling Basel 2.5 (Richtlijn conglomeraat). In maart en juni 2013: DME afgetrokken van Tier 1 en weging van VME-DME en van de hybride schuld aan 370%. In september 2013: DME afgetrokken van Tier 1, weging van VME-DME aan 370% en aftrek van de hybride schuld aan 50% van Tier 1 en 50% van Tier 2.
Sinds 30 juni 2013 waren er geen significante verslechteringen die voor de vooruitzichten van de Garant gevolgen zouden kunnen hebben. Sinds 30 september 2013 waren er geen significante veranderingen in de financiële- of handelspositie van de Garant die gevolgen zouden kunnen hebben voor de vooruitzichten van de Garant.
B.13
Recente gebeurten issen van belang voor de beoordeli ng van de solvabilite it :
Amundi Finance Emissions Niet van toepassing. De Emittent is van oordeel dat er zich geen belangrijke gebeurtenissen hebben voorgedaan die voor de beleggers van betekenis zijn bij de evaluatie van haar solvabiliteit sinds 30 juni 2013. Crédit Agricole S.A. Crédit Agricole S.A. heeft op 7 november 2013 aangekondigd exclusieve onderhandelingen te zijn aangegaan met Société Générale om enerzijds 50% van zijn belang in de Newedge Group aan de Société Générale over te dragen voor een bedrag van 275 miljoen euro en anderzijds de concomitante aankoop van een deelname van 5% in Amundi (hun gezamenlijke dochteronderneming voor vermogensbeheer) voor een bedrag van 337,5 miljoen euro. Na afloop van deze transactie zal Crédit Agricole S.A. 80% van Amundi bezitten. Op 4 september 2013, heeft Crédit Agricole S.A. aangekondigd afstand te hebben gedaan van het resterende 7,6% belang in het kapitaal van Bankinter. Dit heeft een bruto-opbrengst van 224 miljoen euro en een meerwaarde van 106 miljoen euro opgebracht. De bank heeft ook aangegeven dat de overdracht van Bankinter aandelen in juli en augustus 2013 een meerwaarde van 37 miljoen euro heeft gegenereerd.
B.14
Afhankeli jkheid van andere entiteiten van de groep:
Amundi Finance Emissions Zie Onderdeel B.5 hierboven voor de groep en de positie van de Emittent in de groep. Amundi Finance Emissions is afhankelijk van Amundi Finance, dochteronderneming van de Amundi groep, voor 75% in handen van Crédit Agricole S.A. Crédit Agricole S.A. Zie Onderdeel B.5 hierboven voor de groep en de positie van de Garant in de groep. De Caisses Régionales garanderen door een hoofdelijke en gezamenlijke borgstelling alle verplichtingen van Crédit Agricole S.A. jegens derden en hebben elkaar wederzijdse garanties toegekend om elk tekort aan activa van Crédit Agricole S.A. te dekken dat als
gevolg van een liquidatie of een ontbinding van Crédit Agricole SA zou vastgesteld worden. De verplichting van de Caisses Régionales uit hoofde van deze garantie is gelijk aan de som van hun eigen vermogen. . B.15
Belangrij kste activiteite n van de Emittent en de Garant :
De Emittent heeft als doel financiële instrumenten van welke aard ook uit te geven en te verwerven en het afsluiten van overeenkomsten dienaangaande. De Garant is georganiseerd rond zes bedrijfsactiviteiten. De eerste twee bestaan uit: (i) het netwerk van lokale banken in Frankrijk van de Groep Crédit Agricole: de Caisses Régionales, waarin Crédit Agricole een deelname heeft van 25%, die geconsolideerd zijn volgens de vermogensmutatiemethode en (ii) LCL, die geconsolideerd is via integrale opname De andere dochterondernemingen van de Garant zijn gegroepeerd rond vier bedrijfsactiviteiten:
(i) (ii) (iii) (iv)
lokale bank op internationaal niveau; gespecialiseerde financiële diensten; vermogensbeheer, verzekeringen en private banking; en financierings- en beleggingsbank. .
B.16
Voornaa mste aandeelho uders/cont rôle
De Emittent is voor 99,96% eigendom van Amundi Finance die valt in het toepassingsgebied van het corporate governance regime , gevolgd door de groep Amundi. Amundi Finance is een dochteronderneming van de groep Amundi die deel uitmaakt van de groep Crédit Agricole S.A.. Amundi Finance valt aldus in het indirecte controlegebied van Crédit Agricole S.A. Per 30 september 2013 controleerden de Caisses Régionales de Garant op onrechtstreekse wijze via SAS Rue la Boétie, met 56,25% van het kapitaal en 56,40% van de stemrechten.
B.17
Rating toegekend aan de Emittent of aan zijn Effecten
Niet van toepassing. Noch de Emittent, noch de Effecten worden onderworpen aan een kredietnotering
B.18
Aard en onderwer p van de Garantie :
Gegarandeerd bedrag De Garant stemt ermee in om de Houders van de Effecten de hoofdsom en rente te betalen die verschuldigd zijn uit hoofde van de Effecten, ingeval de Emittent, om welke reden dan ook, niet voldoet aan de betaling van genoemde som op de vervaldag. Type Garantie Onvoorwaardelijke , onherroepelijke en zelfstandige garantie op eerste verzoek van de Garant. De verplichtingen van de Garant in het kader van de Garantie zijn nietachtergestelde en niet-zekergestelde verplichtingen en zullen pari passu gelijke rang innemen met alle andere niet-achtergestelde en niet-zekergestelde huidige en toekomstige verplichtingen, behoudens de van toepassing zijnde wettelijke bepalingen van openbare orde.
B.19
Informati e betreffend e de Garant:
Zie hiervoor het gehele Onderdeel van afdeling B van deze samenvatting
Afdeling C - De Effecten C.1
Aard, categorie en identificatienummer van de Effecten:
De Effecten worden uitgegeven onder het serienummer 7 en onder schijfnummer 1. De Effecten zijn Effecten Geïndexeerd op Aandeel gekoppeld aan een aandelenkorf. De ISIN-code is: FR0011703602 De algemene code is: 102371950
C.2
Valuta's:
De Effecten worden uitgedrukt en betaald in euro.
C.5
Vrije verhandelbaarheid:
Behoudens enkele beperkingen met betrekking tot het aanbod, de verkoop en de levering van de Effecten en het in omloop brengen van de aanboddocumenten in de Verenigde Staten, in de Europese Economische Ruimte, in het Verenigd Koninkrijk, in Frankrijk, in Monaco, in Zwitserland en in België, zijn er geen beperkingen op de vrije verhandelbaarheid van de Effecten.
C.8
Rechten verbonden aan de Effecten, rangorde van en beperkingen op deze rechten
Aan de Effecten verbonden rechten: De Effecten geven de Houders van de Effecten recht op betaling van een Eind-Aflossingsbedrag zoals hieronder aangegeven in C.18 en op rentebetalingen zoals hieronder beschreven in C.9. Rangorde van de Effecten: De Effecten vormen rechtstreekse, onvoorwaardelijke, niet-achtergesteldeverplichtingen van de Emittent waarvoor geen zekerheid is gesteld en nemen (behoudens de uitzonderingen waarin de wet voorziet) dezelfde rang in (pari passu) als alle andere niet-achtergestelde huidige en toekomstige schulden en betalingsverplichtingen van de Emittent waarvoor geen zekerheid is gesteld. Rangorde van de Garantie: De verplichtingen van de Borg als bepaald in de Garantie op de door de Emittent uitgegeven Effecten, zijn rechtstreekse, onvoorwaardelijke, autonome en onherroepelijke verplichtingen van de Borg, die onderling dezelfde rangorde innemen. Nominale waarde van de Effecten: De nominale waarde van de Effecten bedraagt € 1000. Geval van Wanprestatie: In Geval van Wanprestatie kunnen of moeten de Effecten vervroegd opeisbaar worden gemaakt door de Vertegenwoordiger van de Massa, op diens eigen initiatief of op schriftelijk verzoek van een of meer Houders van Effecten, die, individueel of collectief, ten minste vijfentwintig procent (25%) van het totale nominale bedrag aan uitstaande Effecten vertegenwoordigen. Met de Effecten kunnen zich de volgende Gevallen van Wanprestatie voordoen:
(1) Wanbetaling: indien de Emittent of de Borg de hoofdsom of een voor de Effecten verschuldigd rentebedrag niet betaalt binnen dertig (30) kalenderdagen na de opeisbaarheidsdatum; (2) Overtreding van andere Verplichtingen: indien de Emittent of de Borg een van zijn andere verplichtingen uit hoofde van de Effecten niet uitvoert
of nakomt, en hij verzuimt dit recht te zetten binnen vijfenveertig (45) dagen nadat een schriftelijke ingebrekestelling, opgesteld door de Vertegenwoordiger van de Massa, door de Emittent en de Betalingsagent ontvangen is, met vermelding van de aard van het verzuim en de eis om hieraan gevolg te geven; of
(3) Insolventie: (i) indien de Emittent of de Borg insolvent wordt of niet in staat is om zijn schulden op de vervaldatum te betalen, (ii) indien een bewindvoerder of vereffenaar wordt aangesteld voor de Emittent of de Borg, of voor het geheel of een substantieel deel van de onderneming, de activa en de inkomsten van de Emittent of de Borg (anders dan voor de behoeften of in het kader van een fusie, reorganisatie of hergroepering die tot stand komt terwijl de Emittent of de Borg in bonis is), (iii) de Emittent of de Borg een maatregel treft om een gerechtelijk akkoord te sluiten met of ten behoeve van de schuldeisers in het algemeen, of (iv) er een beslissing of daadwerkelijk besluit ter ontbinding of vereffening van de Emittent of de Borg wordt genomen (anders dan ten behoeve of in het kader van een fusie, reorganisatie of hergroepering die tot stand komt terwijl de Emittent of de Borg in bonis is); of (4) Garantie: indien de Garantie niet meer ten volle van kracht is of de Borg verklaart dat de Garantie niet meer ten volle van kracht is of nietig, opgeheven of ongeldig wordt, om welke reden dan ook of krachtens een wet, decreet, ordonnantie of regeling waarvan de afkondiging zou resulteren in het onttrekken van de Effecten aan dekking door de Garantie of in de beëindiging van de Garantie of in een dusdanige wijziging ervan dat aanzienlijke schade wordt berokkend aan de belangen van de Houders, of de Borg in de onmogelijkheid verkeert, om welke reden dan ook, om de bepalingen van de Garantie na te leven. Fiscaliteit: Alle betalingen in hoofdsom en rente op de Effecten door de Emittent of de Borg worden (in voorkomend geval) verricht zonder enige bronbelasting of aftrek uit hoofde van enige belastingen, heffingen, rechten, bijdragen of overheidslasten van welke aard dan ook, die opgelegd, ingehouden of geïnd worden door een land, politiek deelgebied of autoriteit die bevoegd is om belastingen te heffen, tenzij een dergelijke bronbelasting of deze vermindering wettelijk voorgeschreven is. Noch de Emittent, noch de Borg is (in voorkomend geval) verplicht een hoger bedrag te betalen ter compensatie voor een dergelijke bronbelasting of aftrek. Toepasselijk recht: De Effecten en de Garantie vallen onder het Frans recht. C.9
Rente, aflossing en vertegenwoordiging:
Zie Onderdeel C.8 voor aan de Effecten verbonden Rechten, de rangorde ervan en de beperkingen erop. Wijze van aflossing van de lening met inbegrip van de desbetreffende procedures: Bedrag van de Eind-Aflossing: Behalve bij vervroegde aflossing, bij terugkoop of bij annulering wordt elk Effect terugbetaald op 4 april 2022 (de 'Vervaldatum'). Het Eind-Aflossingsbedrag wordt berekend zoals beschreven in onderdeel C.18. Vervroegde aflossing: de Effecten kunnen voor de Vervaldatum terugbetaald worden indien een Automatische Vervroegde Aflossingsgebeurtenis, zoals beschreven in Onderdeel C.18, geacht wordt zich te hebben voorgedaan.
Vervroegde aflossing om fiscale redenen: de Effecten kunnen naar goeddunken van de Emittent ook vervroegd worden terugbetaald om fiscale redenen, en wel tegen het Bedrag van de Vervroegde Aflossing zoals berekend volgens de Regels. C.10
Derivatencomponent in de rentebetaling: (uitleg van de wijze waarop de waarde van de belegging wordt beïnvloed door de waarde van de Onderliggende Waarde, vooral onder de omstandigheden waarbij de risico’s het duidelijkst zijn)
Niet van toepassing
C.11
Notering en toelating tot de handel:
De Effecten zijn niet beursgenoteerd.
C.15
Beschrijving van de wijze waarop de waarde van de belegging wordt beïnvloed door de Onderliggende Waarde: (tenzij de effecten een nominale waarde hebben van ten minste 100.000 euro) :
Het bedrag van de verschuldigde aflossing van de Effecten wordt berekend op basis van de Onderliggende Waarde.
C.16
Afloop/vervaldatum van afgeleide instrumenten uitoefeningsdatum/laats te referentiedatum:
Behalve bij vervroegde aflossing wordt elk Effect op de Vervaldatum terugbetaald zoals beschreven in onderdeel C.9. tegen het EindAflossingsbedrag.
C.17
Vereffeningsprocedure voor derivaten:
De Effecten worden in contanten vereffend.
C.18
Bepalingen betreffende de opbrengst van de derivaten:
Aflossing:
Zie ook Onderdeel C.18 hieronder.
Behalve bij vervroegde aflossing, bij terugkoop of bij annulering wordt elk Effect op de Vervaldatum terugbetaald tegen het Eind-Aflossingsbedrag, dat wordt berekend als volgt: Eind-Aflossingsbedrag = [1 + Participatiegraad x Resultaat van de Onderliggende Waarde] x Berekend bedrag Waarbij: 'Participatiegraad': 100% 'Resultaat van de Onderliggende Waarde' verwijst naar de prestatie, met een algemene Minimumwaarde, uitgedrukt als percentage van de Onderliggende Waarde zoals vastgesteld door de Berekeningsagent in het bepaalde van deel 1.3 (Wijze van vaststelling van het Resultaat van de
Onderliggende Waarde) van de Modaliteiten van de Effecten, die als volgt berekend wordt:
=
.
;
−1
Waarbij: -
‘Minimumwaarde’: 0%
-
'Eindwaarde': Gemiddelde Basiswaarde zoals op de Gemiddelde Observatiedata bepaald door de Berekeningsagent met betrekking tot elke Datum waarop het Aflossingsbedrag wordt bepaald overeenkomstig de bepalingen in deel 1.2 (Wijze van Vaststelling van het Eindbedrag van de Onderliggende Waarde) van de Modaliteiten van de Effecten,
-
'Beginwaarde': De Gemiddelde Basiswaarde zoals bepaald door de Berekeningsagent op de Datum van Initiële Vaststelling overeenkomstig de bepalingen in deel 1.2 (Wijze van Vaststelling van de Beginwaarde van de Onderliggende Waarde) van de Modaliteiten van de Effecten
-
'Gemiddelde Observatiedata met betrekking tot de Datum van Initiële vaststelling': 10 april 2014, 11 april 2014 en 14 april 2014
-
'Datum van Initiële Vaststelling': 14 april 2014
-
'Gemiddelde Observatiedata met betrekking tot elke Datum waarop het Aflossingsbedrag wordt bepaald': 15 maart 2018, 15 maart 2019, 20 maart 2020, 15 maart 2021 en 15 maart 2022
-
'Datum waarop het Eind-Aflossingsbedrag wordt bepaald': 15 maart 2022
Automatische Vervroegde Aflossing: Indien een Automatische Vervroegde Aflossingsgebeurtenis zich voordoet op de Datum waarop de Automatische Vervroegde Aflossing bepaald wordt, wordt elk Effect terugbetaald op de Datum van de Automatische Vervroegde Aflossing tegen het Bedrag van de Automatische Vervroegde Aflossing dat als volgt berekend wordt: Bedrag van de Automatische Vervroegde Aflossing = Percentage Automatische Vervroegde Aflossing x Berekend bedrag Waarbij: 'Percentage Automatische Vervroegde Aflossing': 118% En 'Automatische Vervroegde Aflossingsgebeurtenis': Een Automatische Vervroegde Aflossingsgebeurtenis wordt geacht zich te hebben voorgedaan indien het Eindbedrag van de Onderliggende Waarde op de Datum waarop de Automatische Vervroegde Aflossing wordt bepaald groter is dan de Grenswaarde voor de Automatische Aflossing.
Waarbij: -
'Grenswaarde voor de Automatische Aflossing': 115% van de Beginwaarde
-
'Eindwaarde': Referentiewaarde zoals bepaald door de Berekeningsagent op de Datum waarop het Aflossingsbedrag wordt bepaald overeenkomstig deel 1.2 (Wijze van vaststelling van het Eindbedrag van de OnderliggendeWaarde) van de Modaliteiten van de effecten.
-
'Beginwaarde': De Gemiddelde Basiswaarde zoals bepaald door de Berekeningsagent op de Datum van initiële Vaststelling overeenkomstig de bepalingen in deel 1.2 (Wijze van Vaststelling van de Beginwaarde van de Onderliggende Waarde) van de Modaliteiten van de Effecten
-
'Gemiddelde Observatiedata met betrekking tot de Datum van Initiële vaststelling': 10 april 2014, 11 april 2014 en 14 april 2014
-
'Datum van Initiële Vaststelling': 14 april 2014
-
'Datum waarop de Automatische Vervroegde Aflossing wordt bepaald': 15 maart 2018, behoudens aanpassingen.
-
'Datum van de Automatische Vervroegde Aflossing': 6 april 2018, behoudens aanpassingen.
'Onderliggende Waarde': Aandelenkorf zoals beschreven in de tabel hieronder:
i
Aandeel i
Bloombergcode
1
Accor SA
AC FP
2
Air France KLM
AF FP
3
Assicurazioni Generali SpA
4 5 6 7 8 9
AstraZeneca PLC Essilor International SA Health Care REIT Inc Henkel AG Co KGaA InterContinental Hotels Group PLC Legal General Group PLC
10 Merck Co Inc 11
Novo Nordisk AS
Beurs Euronext Parijs Euronext Parijs
G IM
Borsa Italiana
AZN LN
Londen
EI FP
Verbonden Markt
Land
Euronext.Liffe Frankrijk (Parijs) Euronext.Liffe Frankrijk (Parijs) Italië Italian
Gewicht of 'Wi' 5% 5% 5%
Derivatives Exchange Markets 5%
Euronext Parijs
Euronext.Liffe Verenigd Koninkrijk (Londen) Frankrijk Euronext.Liffe (Parijs)
hcn us
New York
Alle beurzen
Verenigde Staten
5%
HEN3 GY
Xetra
Eurex
Duitsland:
5%
Londen
Verenigd Euronext.Liffe Koninkrijk (Londen)
5%
IHG LN
Euronext.Liffe Verenigd Koninkrijk (Londen) Verenigde New York Alle beurzen MRK UN Staten OMX Denemark en NOVOB DC Kopenhagen Derivatives Markets
5%
LGEN LN
Londen
5%
5% 5%
12 Prudential PLC
PRU LN
13
Roche Holding AG
ROG VX
14
Sanofi
SAN FP
Euronext.Liffe Verenigd Koninkrijk (Londen) Zwitserlan SIX Swiss EUREX d
5%
Euronext Parijs
5%
Londen
Euronext.Liffe Frankrijk (Parijs) OMX Zweden Stockholm Derivatives Markets
15 Securitas AB
Secub SS
16
SHP LN
Londen
Euronext.Liff e (Londen)
SOON VX
SIX Swiss
EUREX
SL/ LN
Londen
SLHN VX
SIX Swiss
VTR US
New York
Shire PLC
Sonova Holding AG Standard Life 18 PLC Swiss Life 19 Holding AG 17
20
Ventas Inc
5%
5%
Ierland
5%
Zwitserla nd
5%
Euronext.Liffe Verenigd Koninkrijk (Londen)
5%
Zwitserla nd Verenigde Alle beurzen Staten
5%
EUREX
5%
C.19
Uitoefenprijs/definitiev e referentieprijs van de Onderliggende Waarde
Het Eindbedrag van de Onderliggende Waarde wordt bepaald door de Berekeningsagent conform de in Onderdeel C.18 hierboven vermelde vaststellingsmechanismen.
C.20
Type van Onderliggende Waarde dat gebruikt wordt en waar informatie hierover te vinden:
De Onderliggende Waarde wordt bepaald in Onderdeel C.18 hierboven. Informatie over de Onderliggende Waarde kan verkregen worden op de sites vermeld in de tabel hieronder.
C.21
Vermelding van de markt waarop de waarden verhandeld
i
Aandeel
Website
1
Accor SA
www.europeanequities.nyx.com/fr
2
Air France KLM
www.europeanequities.nyx.com/fr
3
Assicurazioni Generali SpA
www.borsaitaliana.it
4
AstraZeneca PLC
www.londonstockexchange.com
5
Essilor International SA
www.europeanequities.nyx.com/fr
6
Health Care REIT Inc
www.nyse.com
7
Henkel AG Co KGaA
www.xetra.com
8
InterContinental Hotels Group PLC
www.londonstockexchange.com
9
Legal General Group PLC
www.londonstockexchange.com
10
Merck Co Inc
www.nyse.com
11
Novo Nordisk AS
www.nasdaqomxnordic.com
12
Prudential PLC
www.londonstockexchange.com
13
Roche Holding AG
www.six-swiss-exchange.com
14
Sanofi
www.europeanequities.nyx.com/fr
15
Securitas AB
www.nasdaqomxnordic.com
16
Shire PLC
www.londonstockexchange.com
17
Sonova Holding AG
www.six-swiss-exchange.com
18
Standard Life PLC
www.londonstockexchange.com
19
Swiss Life Holding AG
www.six-swiss-exchange.com
20
Ventas Inc
www.nyse.com
Zie Onderdeel C.11 voor aanwijzingen over de markt waarop de effecten verhandeld zullen worden en waarvoor het Basisprospectus is gepubliceerd.
zullen worden en ten behoeve waarvan het prospectus wordt gepubliceerd:
Afdeling D – Risico’s D.2
Voornaamste risico’s die specifiek zijn voor de Emittent en voor de Garant
Risicofactoren met betrekking tot de Emittent. De activiteit van Amundi Finance Emissions bestaat uit het lenen en ophalen van geld, inclusief maar niet beperkt tot de uitgifte van roerende waarden van welke aard ook, zoals de Effecten. Amundi Finance Emissions maakt gebruik van de netto-opbrengst van de uitgifte van Effecten voor de financiering van haar activiteiten in het algemeen en de dekking van haar verplichtingen uit hoofde van de Effecten.
Amundi Finance Emissions gebruikt aldus het geheel of een deel van de opbrengst van de uitgifte van de Effecten voor het verwerven van activa waaronder, niet-limitatief, een of meer roerende waarden, een of meer deposito-overeenkomsten, een of meer ruilovereenkomsten (de "Hedging Contracten"). Het vermogen van Amundi Finance Emissions om aan haar verplichtingen aangaande de Effecten te voldoen zal afhangen van de ontvangst van de verschuldigde betalingen uit hoofde van de Hedging Contracten. De Houders zullen derhalve, onder voorbehoud van de bepalingen van de Garantie, worden blootgesteld aan de kredietwaardigheid van de Emittent en ook aan die van zijn tegenpartijen en aan hun vermogen om aan hun verplichtingen uit hoofde van de Hedging Contracten te voldoen.
Risicofactoren met betrekking tot de Garant Er zijn bepaalde factoren die van invloed kunnen zijn op het vermogen van de Garant om zijn verplichtingen uit hoofde van de Garantie te voldoen. Deze risicofactoren zijn gerelateerd aan de Garant, zijn activiteiten, zijn bedrijfssector en structuur. Deze risicofacturen omvatten met name: (a) De risico's die inherent zijn aan het bankwezen, zoals kredietrisico's, marktrisico's, liquiditeitsrisico's, operationele risico's en verzekeringsrisico's; (b) Recente gebeurtenissen die van invloed zijn op de Europese financiële markten en die een negatieve invloed uitoefenen en in de toekomst kunnen uitoefenen op de Groep Crédit Agricole S.A. en op de markten waarop de Groep Crédit Agricole S.A. actief is (c) De wereldwijde financiële crisis, en met name de onrust die de wereldwijde kredietmarkt beïnvloedde, heeft een negatieve invloed gehad op de resultaten en de financiële positie van de Groep Crédit Agricole en de negatieve impact zou in de toekomst kunnen voortduren; (d) Wetgevende maatregelen en reglementaire maatregelen genomen als antwoord op de wereldwijde financiële crisis kunnen een wezenlijke impact hebben op de Groep Crédit Agricole en de financiële en economische omgeving waarin zij actief is; (e) Europese wet- en regelgevende initiatieven inzake de remuneratie zouden een aanzienlijke negatieve impact kunnen hebben op de
financierings- en belegging activiteiten van de Groep Crédit Agricole; (f) De Garant wordt geconfronteerd met hevige concurrentie; (g) Hoewel de bijdrage van de Caisses Régionales aan het nettoresultaat van de Garant aanzienlijk is en hoewel de Garant op hen belangrijke bevoegdheden uitoefent door zijn functie van Centraal Orgaan van het Crédit Agricole Netwerk (Réseau du Crédit Agricole), zoals omschreven in de Franse Code monétaire et financier, kan hij geen invloed uitoefenen op de beslissingen die door hun leden worden genomen; (h) Indien het vermogen van het Garantiefonds onvoldoende blijkt te zijn om de liquiditeit en solvabiliteit van een Caisse Régionale te herstellen, kan de Garant ertoe worden gebracht extra middelen in het fonds te injecteren; en (i) De Caisses Régionales bezitten het merendeel van de aandelen van de Garant en kunnen belangen hebben die afwijken van die van de Garant.
(a) D.3
Voornaamste risico’s die specifiek zijn voor de Effecten
Ter aanvulling van de risico's betreffende de Emittent en de Garant (inclusief het risico van wanprestatie) die van invloed zouden kunnen zijn op het vermogen van de Emittent en de Garant om aan hun verplichtingen uit hoofde van de Effecten te voldoen, zijn bepaalde factoren belangrijk om de risico's die verbonden zijn aan de Effecten, uitgegeven in het kader van het Programma, in te schatten. Zij omvatten met name de risicofactoren betreffende:
•
De liquiditeit/verhandeling van de Effecten op de secundaire markt De Effecten kunnen geen gevestigde handelsmarkt hebben op het moment van uitgifte. Er kan geen garantie worden gegeven dat er zich een actieve markt van de Effecten zal ontwikkelen op de beurs waarop de Effecten genoteerd zijn of dat er op die markt op elk ogenblik liquiditeit zal zijn als deze markt zich ontwikkelt. Dientengevolge kan het voorkomen dat de Houders niet in staat zijn om hun Effecten vóór de vervaldatum te verkopen. de marktwaarde van de Effecten De marktwaarde van de Effecten kan met name worden beïnvloed door de solvabiliteit van de Garant, evenals door een aantal andere factoren, waaronder, maar niet beperkt tot, de waarde van de onderliggende referentie (voor de Op Onderliggende Referentie Geïndexeerde Effecten), de resterende duurtijd tot aan de vervaldatum en de volatiliteit, Deze factoren duiden erop dat de marktwaarde van de Effecten lager kan zijn dan het Eind-Aflossingsbedrag.
•
De wisselkoers: De beleggers wier financiële activiteiten voornamelijk plaatsvinden in een andere valuta dan de uitgiftevaluta van de Effecten, lopen een risico met betrekking tot de omwisseling van de valuta.
•
Het specifiek karakter en de structuur van een bepaalde uitgifte van Effecten en meer bepaald wanneer een renteplafond of een bodemrente worden toegepast, het berekenen van een gemiddelde en de weging van de Aandelen van de Onderliggende Referentie
•
De Blootstelling, aan de aard en de kenmerken van de Onderliggende Referentie Een belegging in een Effect Geïndexeerd op een Onderliggende Referentie kan belangrijke risico’s met zich meebrengen die gewone schuldeffecten niet met zich meebrengen. Op Onderliggende Refentie GeÏndexeerde Effecten brengen risicofactoren met zich mee, met
inbegrip van de blootstelling aan een korf van aandelen. Een dergelijk Effect kan vergelijkbare of hogere risico’s met zich meebrengen (met name in geval van een hefboomeffect) dan een directe belegging in de Onderliggende Referentie. De Onderliggende Referentie draagt risico’s die kenmerkend voor hem zijn en die de Houder blootstelt aan een geheel of gedeeltelijk verlies van zijn kapitaal. Het bedrag van de rente en/of het aflossingsbedrag van een dergelijk effect zal afhangen van de prestatie van de Onderliggende Referentie en indien een gebeurtenis voorvalt, kan deze een invloed hebben op de genoemde Onderliggende Referentie De wetgeving en de fiscaliteit van toepassing op Effecten De Effecten zijn onderworpen aan de Franse wet op de datum van het Basisprospectus. Er kan geen zekerheid gegeven worden wat betreft de gevolgen van een rechterlijke uitspraak of een wijziging van de wetgeving of de interpretatie ervan na de datum van het Basisprospectus. Potentiële kopers en verkopers van de Effecten dienen zich bewust te zijn van de mogelijkheid dat zij belastingen of andere heffingen of gelijkaardige rechten moeten vereffenen overeenkomstig de wetten en gebruiken van de Staat waar de Effecten worden overgedragen.
•
Het Franse recht inzake collectieve schuldenregeling In overeenstemming met het Franse recht inzake collectieve schuldenregeling, worden de schuldeisers effectenhouders automatisch gegroepeerd in een enkele groep schuldeisers voor de verdediging van hun gemeenschappelijke belangen bij het openen van een vrijwaringsprocedure (procédure de sauvegarde), van een versnelde financiële vrijwaringsprocedure (procédure de sauvegarde financière accélérée) of van een gerechtelijke bewindvoering of curatele (procédure de redressement judiciaire) die in Frankrijk zou worden ingesteld tegen de Emittent.
•
Een wijziging van de Voorwaarden van de Effecten De niet-aanwezige en niet-vertegenwoordigde Houders op een Algemene Vergadering waar gestemd wordt over wijzigingen van de Effecten, kunnen gebonden worden door de stemming van de aanwezige of vertegenwoordigde Houders, zelfs als zij het niet eens zijn met deze stemming.
•
Potentiële belangenconflicten tussen de Emittent, de Garant, De Berekeningsagent en de Houders . De Emittent is een dochteronderneming van de Berekeningsagent en het is mogelijk dat de potentiële belangenconflicten tussen de Emittent en de Berekeningsagent gevolgen kunnen hebben voor de Houders.
Het is mogelijk dat de Effecten niet voor alle beleggers een passende belegging zijn. In bepaalde omstandigheden kunnen de Effectenhouders het geheel of een aanzienlijk deel van hun belegging in hoofdsom verliezen of van hun belegging in het algemeen.
D.6
Risicowaarschuwing
Zie Onderdeel D.3. voor de kernrisico’s die specifiek zijn aan de Effecten WAARSCHUWING: BELEGGERS DIE BELEGGEN IN EFFECTEN DIE BESTAAN UIT DERIVAATINSTRUMENTEN KRACHTENS DE
GEWIJZIGDE VERORDENING 809/2004/EC, KUNNEN DE VOLLEDIGE WAARDE VAN HUN BELEGGING OF EEN DEEL ERVAN VERLIEZEN.
Afdeling E – Aanbieding E.2b
Redenen voor de aanbieding en gebruik van de producten
De nettoproductie van de uitgifte van de Effecten zal door de Emittent worden gebruikt voor het financiëren van zijn activiteiten in het algemeen en het afdekken van zijn verplichtingen uit hoofde van de Effecten.
E.3
Modaliteiten en Voorwaarden van de aanbieding:
De Effecten worden aangeboden in het kader van een Niet-Vrijgestelde Aanbieding in BelgiË . Voorwaarden van de aanbieding : Elk Effect wordt uitgegeven tegen een uitgifteprijs gelijk aan 100% van de Aangegeven Nominale Waarde van het Effect, of 1000 €. Totaal nominaal bedrag van de Uitgifte : Het Definitief Totaal Nominaal bedrag van de uitgifte zal gepubliceerd worden op datum van 3 april 2014 op de Internet Site van de Emittent (www.amundi-finance-emissions.com). Aanbiedingsperiode en inschrijvingsprocedure : De Aanbiedingsperiode start op 17 februari 2014 (inbegrepen) en eindigt op 31 maart 2014 tot 09:00 (inbegrepen) onder voorbehoud van een vervroegde afsluiting door de Emittent Het publiek kan inschrijven op de Effecten in de kantoren van het banknetwerk van CRELAN N.V., binnen de limieten van het aantal Effecten, beschikbaar onder de vorm van een directe inschrijving op de Effecten.
E.4
Belangen van betekenis voor de uitgifte:
Met uitzondering van de commissies die worden betaald aan de verschillende partijen die tussenkomen in de uitgifte van de Effecten, heeft, naar het beste weten van de Emittent, geen enkele persoon die deelneemt aan de uitgifte van van Effecten een belang van betekenis in de uitgifte.
E.7
Geraamde kosten
Het totaal bedrag van de commissies dat zal worden uitgekeerd voor de effecten van de uitgifte zal maximum 1,50% van het totaal Nominaal bedrag van de Effecten per jaar bedragen.
