Alleen een koploper in Alternatief Beheer kan u zo’n keuze voorstellen
samen naar de essentie
Dexia Asset Management, een Europese topper in Alternatief Beheer n
Actief in Alternatief Beheer sinds 1996 * n Top 100 van de grootste Hedge Fund-beheerders ter wereld ** n Top 50 van de grootste Hedge Fund-beheerders van Europa
Erkende deskundigheid Prestaties ■■
■■
Onze strategieën krijgen regelmatig onderscheidingen van de vakpers (Eurohedge, Hedge Fund Manager, Hedge Fund Review, La Tribune, Geld Magazin …). Ons aanbod is onderverdeeld in drie risico/rendementsprofielen: ■■
Absolute Performance / Lage volatiliteit
■■
Absolute Performance / Gemiddelde volatiliteit ➤ Beoogde Volatiliteit 5-10 % – Objectief 8-10 %
■■
Absolute Performance / Hoge volatiliteit
➤ Beoogde Volatiliteit 1-5 % – Objectief Eonia +0,5-2 %.
➤ Beoogde Volatiliteit >10 % – Objectief >10 %
Transparantie We brengen maandelijks verslag uit over onze prestaties met behulp van cijfermateriaal en met beheerscommentaren over de actualiteit van onze strategieën.
Liquiditeit We bieden producten met een dagelijkse of wekelijkse waardering aan voor de meeste van onze alternatieve strategieën. De selectie van onze onderliggende waarden is afgestemd op de liquiditeit geboden door onze fondsen.
Innovatie Sinds 1996 blijkt onze innovatiedrang uit het feit dat we gemiddeld om de 18 maanden een nieuwe beheersstrategie lanceren. * Bron: Institutional Investor (2010) ** Bron: Hedge Fund Journal (2011)
Een gereglementeerde beheerder Dexia AM legt de nadruk op de reglementering van zijn fondsen en op een versterkte controle van de risico’s: ■■
■■
■■
■■
■■
Toezicht door de Europese autoriteiten (AMF in Frankrijk, CSSF in Luxemburg), met reglementaire goedkeuringen die specifiek zijn voor het beheer van alternatieve fondsen en van alternatieve dakfondsen; Onafhankelijke controle door bewaarnemers, waardebepalers en commissarissen-revisoren; Onze onafhankelijke afdeling Risicocontrole ziet erop toe dat de reglementaire, contractuele en interne limieten in acht worden genomen, onder andere wat betreft de risico-indicatoren zoals volatiliteit, value-atrisk (VaR) en de stresstests; Al onze fondsen zijn Europese on-shorefondsen; Sinds 1996 reeds bewijzen we onze deskundigheid in het beheer van UCITS-fondsen (en dit voor de meeste van onze strategieën).
Voor meer informatie over het Alternatieve Beheer bij Dexia AM kunt u terecht bij onze specialisten:
[email protected]
Ervaren teams We stellen u een team van 50 beheerders en analisten ter beschikking. Ze hebben gemiddeld 14 jaar ervaring, waarvan 8 jaar bij Dexia AM, en kunnen een beroep doen op deskundige specialistenteams.
DEXIA AM – ALTERNATIEF BEHEER Fundamentele strategieën
Kwantitatieve strategieën
Extern Multibeheer
Alternatieve oplossingen
20 beheerders 11 strategieën
10 beheerders 3 strategieën
7 beheerders 1 strategie
4 beheerders 3 strategieën
KWANTITATIEVE RESEARCH
EQUITY FINANCE
4 kwantitatieve analisten
3 traders Beheer van de collateral en van de OTC afgeleide instrumenten in de alternatieve fondsen ■■ Effectenleningen ■■ Thesauriebeheer
Een team voor kwantitatieve research nauw betrokken bij de ontwikkeling van nieuwe beslissingsondersteunende modellen, innoverende beheersstrategieën en waarderings tools
■■
MACRO-ECONOMISCHE RESEARCH 4 economisten ■■ ■■
Volgen de financieel-economische situatie van de belangrijkste industrie- en groeilanden. Stellen prognosemodellen op een horizon van 1 à 2 jaar op.
INVESTMENT SPECIALISTS 5 specialisten Een specialistenteam voor: ■■ de relaties met de commerciële teams, de institutionele en particuliere beleggers ■■ de commerciële en marketing-ondersteuning van de alternatieve fondsen
Middle Office 18 operatoren Een team gespecialiseerd in effecten ■■ Een team gespecialiseerd in OTC-transacties ■■ Een team gespecialiseerd in de waardering ■■
RISICOBEHEER EN -CONTROLE 10 risk controllers Rapporteren aan het uitvoerend comité van Dexia AM ■■ Dagelijkse risicocontrole (reglementaire ratio’s, controle van nettoactivawaardes, tegenpartij-, krediet-, VaR-risico’s en stresstests ■■
JURIDISCHE AFDELING 5 juridische specialisten Beheer van de wettelijke risico’s en juridisch advies aan alle afdelingen van Dexia AM ■■ Juridische montage van de fondsen ■■ Speciaal team voor onderhandse afgeleide producten ■■
Het alternatieve beheer bij Dexia AM berust op: n
4 beheerspijlers n 17 beleggingsstrategieën n 32 fondsen, waarvan 22 UCITS
Een gediversifieerd aanbod ALTERNATIEVE STRATEGIEËN Opportunistisch Dit discretionaire beheer probeert trends op korte, middellange en lange termijn te detecteren en te benutten met behulp van fundamentele en kwantitatieve analyses.
Event-driven Event-driven beheer berust op de realisatie van gebeurtenissen die een discontinuïteit in de prijs van een aandeel kunnen veroorzaken: fusies en overnames, speciale situaties, herschikking van indexen.
Global Macro Aan de hand van kwantitatieve modellen en macro-economische analyses wordt belegd in alle financiële activa via “directionele” strategieën (long/short) of arbitrage strategieën.
Relative value Het “relative value”-beheer probeert profijt te halen uit de marktinefficiënties door arbitrageposities op te bouwen.
- “Corporate” krediet - Opkomende markten: schulden en munten - Europese aandelen: Long-Short
- Risicoarbitrage - Indexarbitrage
- Managed futures - Global Macro
- Europese aandelen: marktneutraal - Arbitrage van grondstoffen
ALTERNATIEVE ACTIVA Dit beheer maakt het mogelijk structureel blootgesteld te zijn aan alternatieve activa complementair aan traditionele aandelen en obligaties.
- Converteerbare obligaties - Bedrijfsobligaties “High Yield” - Vastgoed - Grondstoffen
EXTERN MULTIBEHEER
ALTERNATIEVE OPLOSSINGEN
Selectie van de best presterende fondsen van de markt ■■ Actieve strategische allocatie op basis van de analyse van de econo mische omgeving ■■ Gediversifieerd proces
Statisch ■■ Structuren met kapitaalbescherming op vaste vervaldag ■■ Op voorhand bepaalde terugbetalingsformule (zicht op potentieel rendement)
Dynamisch Benadering via risicobudget om voordeel te halen uit marktopportuniteiten en tegelijk het neerwaarts risico te beperken
- Alternatieve dakfondsen
- Kapitaalbescherming - Kapitaalgarantie
- Intern multibeheer - Absolute performance
■■
Een aanbod op maat Naast het bestaande gamma stelt Dexia AM beleggingsformules op maat voor: n
fondsen op maat,
n
mandaten, n “managed accounts”.
België Dexia Asset Management Belgium Place Rogier 11 1210 Brussels Tel.: + 32 2 222 11 11 Frankrijk Dexia Asset Management SA 40, rue Washington 75408 Paris Cedex 08 Tel.: + 33 1 53 93 40 00 Luxemburg Dexia Asset Management Luxembourg SA 136, route d’Arlon 1150 Luxembourg Tel.: + 352 2797-1
Australië Ausbil Dexia Ltd Veritas House – Level 23 207 Kent Street Sydney NSW 2000 Tel.: + 61 2 925 90 200
Italië Dexia Asset Management Luxembourg SA Succursale Italiana Corso Italia 1 20122 Milano Tel.: + 39 02 31 82 83 62
Bahrein Dexia Asset Management Luxembourg SA Middle East Representative Office Bahrain Financial Harbour, Financial Center, West Harbour Tower, Level 23 King Faisal Highway PO Box 75766 Manama Tel.: + 973 1750 9900
Spanje Dexia Asset Management Luxembourg SA Sucursal en España Calle Ortega y Gasset, 26 28006 Madrid Tel.: + 34 91 360 94 75
Canada Dexia Asset Management Luxembourg SA Canadian Representative Office 155, Wellington Street West - 6th floor Toronto, Ontario M5V 3L3 Canada Tel.: + 1 416 974 9055 Duitsland Dexia Asset Management Luxembourg SA Zweigniederlassung Deutschland An der Welle 4 60422 Frankfurt Tel.: + 49 69 7593 8823
Zwitserland Dexia Asset Management Luxembourg SA succursale de Genève 2, rue de Jargonnant 1207 Genève Tel.: + 41 22 707 90 00 Nederland Dexia Asset Management Nederlands bijkantoor Lichtenauerlaan 102-120 3062 ME Rotterdam Tel.: + 31 10 204 56 53
Disclaimer Dit document heeft een louter informatief karakter. Het bevat geen aanbod tot aan- of verkoop van financiële instrumenten en houdt geen beleggingsadvies in. Het vormt evenmin de bevestiging van enige transactie tenzij uitdrukkelijk anders overeengekomen. De informatie in dit document is afkomstig van verschillende bronnen. Dexia Asset Management legt de grootst mogelijke zorg aan de dag bij het kiezen van zijn informatiebronnen en het doorgeven van de informatie. Fouten of weglatingen in deze bronnen of processen kunnen echter niet van tevoren worden uitgesloten. Dexia Asset Management kan niet aansprakelijk worden gesteld voor rechtstreekse of onrechtstreekse schade die voortvloeit uit het gebruik van dit document. De inhoud van dit document mag niet worden overgenomen zonder de voorafgaande schriftelijke toestemming van Dexia Asset Management. De intellectuele eigendomsrechten van Dexia Asset Management moeten te allen tijde worden gerespecteerd. Opgelet: Als dit document melding maakt van resultaten behaald in het verleden van een financieel instrument, een financiële index of een beleggingsdienst, verwijst naar simulaties van zulke resultaten of gegevens bevat met betrekking tot toekomstige resultaten, is de klant zich ervan bewust dat de in het verleden behaalde resultaten en/of prognoses geen betrouwbare indicator vormen voor toekomstige resultaten. Meer nog, Dexia Asset Management preciseert dat: l l
indien het gaat om brutoresultaten, het resultaat kan worden beïnvloed door provisies, bijdragen en andere lasten. indien het resultaat in een andere valuta luidt dan die van het land waar de klant verblijft, de vermelde winsten kunnen stijgen of dalen, afhankelijk van de valutaschommelingen.
Indien dit document verwijst naar een bepaalde fiscale behandeling, is de belegger zich ervan bewust dat zulke informatie afhangt van de individuele omstandigheden van elke belegger en in de toekomst aan wijzigingen onderhevig kan zijn. Dit document bevat geen onderzoek op beleggingsgebied zoals gedefinieerd in artikel 24 §1 van de richtlijn 2006/73/EG van 10 augustus 2006 tot uitvoering van de richtlijn 2004/39/EG van het Europees Parlement en de Raad. Indien deze informatie een publicitaire mededeling is, wenst Dexia AM te verduidelijken dat deze niet werd opgesteld overeenkomstig de wettelijke voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van het onderzoek op beleggingsgebied en niet onderworpen is aan een verbod om te handelen reeds vóór de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied. Dexia AM nodigt de belegger uit om steeds het prospectus te raadplegen vooraleer in één van haar fondsen te beleggen. Het prospectus en andere informatiebronnen die betrekking hebben op fondsen zijn beschikbaar op www.dexia-am.com.
