A n n u a l R e p o r t 96 V r o ã n í z p r á v a C o n t e n t s O b s a h

‘96

Annual Report V˘roãní zpráva

Chairman’s speech

4

Supervisory Board and Board of Directors

9

Treasury

10

Local Corporate Group

14

Corporate Finance Department

17

Financial Institutions

18

Leasing

21

Brokerage

22

Cash Management

25

Global Relationship Banking

26

Financial Information

29

Contents Obsah Dopis pfiedsedy pfiedstavenstva

4

Dozorãí rada a pfiedstavenstvo

9

Treasury

10

Skupina pro tuzemské podniky

14

Oddûlení Corporate Finance

17

Finanãní instituce

18

Leasing

21

Brokerage

22

Cash Management

25

Globální bankovnictví a klientela

26

Finanãní informace

29

3

Annual Report V˘roãní zpráva

‘96

Last year marked another significant milestone in the de-

in the Bank through a financial injection of $ 15.2 mil-

velopment of Citibank a.s. in the Czech Republic. In

lion. This boost translates into effective capital at year-

June 1996, we celebrated our fifth year in existence with

end of CZK 3 billion or $ 110 million. Our capital ad-

a reception at the Ž ofín Palace, where we thanked our cu-

equacy ratio at the last quarter of the year stood at 21%,

stomers, regulatory authorities, employees, and many ot-

well above institutional norms.

her dignitaries without whom, we would not have the

The Czech Republic and its ongoing economic progress,

prosperity we enjoy today.

combined with its attractive investment climate, assured

This past year also sealed growing financial success.

us of future investments, of both time and money, in an ef-

After-tax profits rose by 32% to CZK 615 million, we

fort to become an integral part of the financial fabric of

boosted our general bad debt reserve by CZK 146 million

this country. As a result, we opened two new companies,

bringing it to a total of CZK 485 million, however, we did

Citileasing s.r.o. and Citicorp Securities (CR), s.r.o. in

not incur any losses in the past few years, nor do we

1996. The former represents a subsidiary of our parent

expect any in the near future. In addition, our returns on

company COIC, and the latter is our daughter company.

equity and assets were at 24.5% and 2%, respectively.

These two new activities – leasing and brokerage – enrich

To support this growth, our parent company Citibank

the already impressive product array. World-wide, Citi-

N.A., via its subsidiary Citicorp Overseas Investment

bank excels and focuses

Corp (COIC), continued to increase its capital invested

especially on Treasury

Chairman’s speech D o p i s p fi e d s e d y p fi e d s t a v e n s t v a

4

Minulý rok byl dalš ím vý znamný m rokem pro rozvoj Citi-

ticorp Overseas Invest-

bank a.s. v Č eské republice. V č ervnu 1996 jsme oslavili

ment Corp (COIC), dále

pátý rok naš í existence recepcí na Ž ofíně , kde jsme mě li

zvý š ila svů j kapitál investovaný do Banky. Tohoto navý š e-

př ílež itost podě kovat naš im zákazníků m, dozorč ím orgá-

ní bylo dosaž eno vkladem v hodnotě 15,2 milionů USD,

nů m a zákonodárců m, zamě stnanců m a mnoha dalš ím vý -

což znamená, ž e vý š e naš eho efektivního kapitálu ke kon-

znamný m př edstavitelů m, bez jejichž pomoci bychom ne-

ci roku 1996 dosáhla úrovně 3 miliard Kč (110 milionů

dosáhli souč asné prosperity.

USD). Ukazatel kapitálové př imě ř enosti naš í banky př ed-

V uplynulém roce jsme zpeč etili rostoucí finanč ní úspě ch.

stavoval ke konci roku hodnotu 21%, což vysoce př evyš u-

Zisk po zdaně ní vzrostl o 32% na sumu 615 milionů Kč ,

je pož adované standardy.

zvý š ili jsme celkové rezervy na nedobytné pohledávky

Č eská republika a její pokrač ující hospodář ský rů st, spo-

o č ástku 146 milionů Kč , č ímž celková č ástka takto vy-

lu s atraktivním investič ním prostř edím, nás př esvě dč ují

tvoř ený ch rezerv př edstavuje nyní sumu 485 milionů Kč ,

o tom, abychom zde i nadále investovali č as i finanč ní

a to př esto, ž e jsme v uplynulý ch ně kolika letech neutrpě -

prostř edky, a stali se nedílnou souč ástí finanč ní struktury

li ž ádné ztráty a rovně ž v blízké budoucnosti ž ádné neo-

země . Jako vý sledek této snahy zahájily v roce 1996 č in-

č ekáváme. Naš e návratnost vlož eného kapitálu a návrat-

nost dvě nové společ nosti, Citileasing s.r.o. a Citicorp

nost aktiv dosáhly hodnoty 24,5%, respektive 2%.

Securities (CR), s.r.o. První z nich je dceř innou společ -

Na podporu tohoto rů stu naš e mateř ská společ nost, Citi-

ností naš í mateř ské společ nosti COIC, zatímco druhá je

bank N.A., prostř ednictvím svého dceř inného subjektu Ci-

dceř inou společ ností Citibank a.s. Tyto dvě nové aktivity

Annual Report V˘roãní zpráva

6

‘96

and Cash Management where both our domestic and inter-

Czech and international investors. We have also been

national capabilities are unparalleled. The growth of

investing money into innovating our systems, especially

our Custody business also continues unabated mainly

for our Cash Management and Treasury businesses.

due to the introduction of new institutional clients to the

Additionally, during 1996, we raised over $ 1.4 billion

market through the Citibank global network.

in financing from the domestic and international cap-

However, our expansion plans have just begun. We have

ital markets for our customers either as lead or co-lead

already announced our intention to open five or six

manager. These included the largest historical trans-

branches in certain industrial areas of the country. Our

action ever completed in Central and Eastern Europe,

first branch outside Prague has already been launched in

$ 750 million for SPT, as well as $ 317 million for the

May 1997 in Ostrava, and Brno followed in August of the

Č EZ power plant at Temelín, $ 175 for Eurotel in sup-

same year. Scheduled next are Pardubice and Plzeň . The

port of their network expansion, and DM 230 million

location of the next one or two will be decided shortly.

for Chemopetrol’s new power plant. We also played

The investment management business in the Czech

the role of lead manager of local currency fixed- income

Republic has been in need of quality, transparent vehicles

issues for Tř inecké Ž elezárny and SPT. With these and

in which to invest, and we believe our newly introduced

similar efforts, we have clearly established our-

Open-end Funds, which will be quoted on the Stock

selves as a leader in capital market activities in the

Exchange, represent a significant opportunity for both

Czech Republic.

– leasing a makléř ství – ješ tě více rozš iř ují naš e již tak

chybí zejména transparentní nástroje pro investování. Vě -

úctyhodné spektrum nabízený ch produktů , (jež zahrnuje

ř íme, ž e naš e nově založ ené otevř ené podílové fondy, jež

mimo jiné Treasury). Celosvě tově se Banka soustř eď uje

budou v blízké budoucnosti kótovány na Praž ské burze

právě na Treasury a Cash Management, kde jsou naš e

cenný ch papírů , budou vý znamnou př ílež itostí pro č eské

mož nosti skuteč ně neomezené, a to jak v tuzemském, tak

i mezinárodní investory. Kromě toho jsme vý znamně in-

v mezinárodním mě ř ítku. Rozš iř uje se rovně ž naš e č in-

vestovali do inovace technologií a systémů , zejména pro

nost na poli Custody (Správa cenný ch papírů ), zejména

oddě lení Cash Management a Treasury.

díky tomu, ž e jsme prostř ednictvím globální sítě Citibank

V prů bě hu roku 1996 jsme na tuzemském a mezinárodním

uvedli na trh nové institucionální klienty.

kapitálovém trhu získali zdroje financování pro naš e zá-

To jsou vš ak teprve poč áteč ní plány naš eho dalš ího roz-

kazníky – buď v roli hlavního manaž era nebo spoluma-

voje. Nedávno jsme oznámili náš zámě r otevř ít pě t až š est

naž era – v hodnotě př evyš ující sumu 1,4 mld USD. Tyto

poboč ek ve vybraný ch prů myslový ch oblastech. Naš e

aktivity zahrnovaly doposud nejvě tš í transakci uskuteč -

první mimopraž ská poboč ka byla v kvě tnu 1997 otevř ena

ně nou ve stř ední a vý chodní Evropě – 750 milionů USD

v Ostravě a v srpnu téhož roku následovala poboč ka

pro SPT, jakož i 317 milionů USD pro elektrárnu Č EZ

v Brně ; dále jsou na ř adě Pardubice a Plzeň . O vý bě ru

v Temelíně , 175 milionů USD pro Eurotel na rozvoj sítě -

lokalit pro dalš í jednu nebo dvě poboč ky se rozhodne

této firmy a 230 milionů DM pro novou elektrárnu Che-

v brzké době . V oblasti investování do cenný ch papírů je

mopetrolu. Byli jsme rovně ž vedoucím manaž erem emise

v Č eské republice nutno celkově zvý š it kvalitu, neboť zde

korunový ch obligací s pevný m vý nosem Tř inecký ch ž ele-

‘96

Annual Report V˘roãní zpráva

The already stated excellent financial results, how-

In conclusion, I am pleased to announce that Euromoney

ever, do not diminish the social responsibilities we

magazine once again, and for the third straight year,

must undertake in the community. During 1996, we

selected Citibank a.s. as the best foreign bank in the

increased financial support to a Children’s Home in

Czech Republic. While we are honoured, we are aware

Hrochů v Tý nec and to an important educational

that awards are not enough. We will strive to provide

institution in Prague. We enhanced our pivotal role

excellent quality service to our customers and main-

with four Czech universities through our university

tain sound financial rewards for our shareholders. We

relationship programme, providing guest lectures and

plan on playing an even more active role in the Czech

enabling students to get hands-on experience through

community and reinforcing our social responsibility to

our internship programme. For the second year in

the Czech Republic and its citizens.

a row, we underwrote Citibank’s Journalism Award for excellence in financial reporting. The winner spent two weeks of training in the USA. We pride ourselves on being able to host talented people from other Citibank Journalism Award countries in Asia, Latin Ame-

DAVID R. ANSELL Chairman

rica and Europe and enhance their professional growth.

záren a SPT. Tyto a dalš í podobné aktivity nás zř etelně

tibank ze zemí Asie, Latinské Ameriky a Evropy a jsme

staví do vedoucí pozice v oblasti kapitálového trhu v Č es-

rádi, ž e mů ž eme podpoř it jejich profesionální rů st.

ké republice.

Závě rem mohu s potě š ením oznámit, ž e prestiž ní meziná-

Dosaž ení vý borný ch finanč ních vý sledků v nás vš ak

rodní finanč ní č asopis Euromoney již potř etí zvolil Citi-

souč asně posiluje vě domí sociální odpově dnosti, kterou

bank a.s. jako nejlepš í zahranič ní banku v Č eské republi-

máme vů č i celé společ nosti. V roce 1996 jsme zvý š ili

ce. Tř ebaž e jsme poctě ni, víme, ž e samotná oceně ní

objem finanč ní podpory, kterou vě nujeme Dě tskému do-

nestač í. Udě láme vš e pro to, abychom poskytovali naš im

movu v Hrochově Tý nci a jedné vý znamné vzdě lávací

klientů m služ by nejlepš í kvality a abychom udrž eli solid-

instituci v Praze. Udrž ujeme si vedoucí pozici ve spo-

ní finanč ní vý nosnost pro naš e akcionář e. I nadále se bu-

lupráci se č tyř mi č eský mi univerzitami prostř ednictvím

deme snaž it hrát stále aktivně jš í roli na č eském trhu, vě -

naš eho speciálního programu, v jehož rámci uvádíme

domi si vý znamné společ enské odpově dnosti, kterou

např íklad př ednáš ky hostujících expertů a umož ň ujeme

máme vů č i Č eské republice a jejím obyvatelů m.

studentů m, aby získávali zkuš enosti př i skuteč né práci v bance. Již druhý m rokem sponzorujeme Novinář skou cenu Citibank za nejlepš í ž urnalistický př íspě vek v oblasti finanč nictví. Její vítě z byl vyslán na dvoutý denní š kolící pobyt do USA. Nedávno jsme mě li rovně ž potě -

DAVID R. ANSELL př edseda př edstavenstva

š ení uvítat vítě ze vš ech dalš ích Novinář ský ch cen Ci-

7

‘96

Annual Report V˘roãní zpráva

Supervisory Board: Alan Hirst [Chairman]; Taranjit Singh; Kantic Dasgupta

Board of Directors: David R. Ansell [General Manager and Chairman]; Peter A. Briggs [Managing Director]; Elias Panayotopoulos [Managing Director]; Zdenûk Turek [Managing Director]; Terrance J. Kyle [Managing Director]

Dozorãí rada: Alan Hirst [př

edseda];

Taranjit Singh; Kantic Dasgupta

Pfiedstavenstvo: David R. Ansell [př edseda]; Peter A. Briggs [ř editel]; Elias Panayotopoulos [ř Zdenûk Turek [ř editel]; Terrance J. Kyle [ř editel]

editel];

Supervisory Board and Board of Directors D o z o r ã í r a d a a p fi e d s t a v e n s t v o

David R. Ansell

Peter A. Briggs

Zdeně k Turek

Elias Panayotopoulos

Terrance J. Kyle

9

Annual Report V˘roãní zpráva

‘96

Citibank Prague’s Treasury marked a very eventful and prosperous year. In particular, we increased our efforts to attract additional customer business. Our main objectives in 1996 were to gain a better understanding of our customers’ needs and to provide appropriate, innovative solutions for their exposure management. We set out to achieve this goal by increasing the number of people in our Treasury Marketing Unit; expanding our foreign exchange (FX) target market to include additional local corporate clients (with substantial import and export activities); and provide training courses on the pricing, risk management and trading of our treasury products for some of our customers. In order to keep up with clients’ increasing demand for sophisticated financial tools, we decided to introduce the following treasury products: • Selling of foreign exchange options • Offering of Citibank a.s. Promissory Notes, with tenors up to one year, for amounts exceeding one million USD equivalent in CZK, USD and DEM.

• Providing commodity hedging products, such as swaps and options, for oil and gas price exposures. With the widening of the Czech Koruna (CZK) fluctuation band from 1% to 15% around central parity early in 1996, a significant element of currency risk was introduced into the Czech markets. Consequently, we expanded our trading team in order to manage the increased market volatility more efficiently and to accommodate the substantial increase in CZK trading volumes, especially regarding offshore financial institutions. Despite the growth in volatility and the considerable number of market players in the CZK FX market, we continued to dominate the market in foreign exchange by maintaining a 10% market share in all interbank FX trading (both spot and forwards). Citibank also plays an active role in the local Money Markets and government securities markets. To assist the Bank’s own risk- management, we installed systems to support daily price, liquidity and credit risk measurements, and the monitoring of exposures against approved internal limits.

Tr e a s u r y Tr e a s u r y LoÀsk˘ rok byl pro oddûlení Treasury Citibank Praha rokem mnoha událostí a úspûchÛ. Zvlá‰tû velké úsilí jsme vynaloÏili zejména k získání dal‰ích aktivních obchodÛ s na‰imi zákazníky. Na‰ím hlavním cílem v roce 1996 bylo lep‰í pochopení potfieb na‰ich klientÛ a poskytování nov˘ch fie‰ení pro fiízení jejich portfolia. Toho jsme dosáhli zejména podstatn˘m zv˘‰ením poãtu pracovníkÛ v Treasury Marketing Unit. Roz‰ífiili jsme okruh zákazníkÛ pro devizové operace (FX), kter˘ nyní zahrnuje dal‰í tuzemské podniky s v˘znamnou aktivitou na poli importu a exportu. Uspofiádali jsme ‰kolící kurz o tvorbû cen, fiízení rizik a obchodování s na‰imi produkty Treasury pro nûkteré z na‰ich zákazníkÛ. Abychom uspokojili vzrÛstající poÏadavky na‰ich klientÛ na sofistikované finanãní nástroje, rozhodli jsme se novû zavést následující produkty oddûlení Treasury: • Prodej devizov˘ch opcí • Nabídka vlastních smûnek Citibank a.s., se splatnostmi do jednoho roku, na ãástky pfievy‰ující ekvivalent jednoho milionu USD v Kã, USD nebo DEM.

10

• Nabídka komoditních zaji‰Èovacích produktÛ jako jsou swapy a opce pro oblast cen ropy a plynu. Roz‰ífiení fluktuaãního pásma ãeské koruny (Kã) z 1% na 15% (kolem stfiední parity), k nûmuÏ do‰lo na poãátku roku 1996, znamená pro ãeské trhy zásadní zv˘‰ení mûnového rizika. Roz‰ífiili jsme proto nበobchodnick˘ t˘m, abychom lépe kontrolovali zv˘‰enou volatilitu trhu, a také pokryli podstatn˘ nárÛst obchodovan˘ch objemÛ v Kã, zejména u zahraniãních finanãních institucí. Navzdory zv˘‰ení volatility a vysokému poãtu konkurentÛ na korunovém devizovém trhu jsme zÛstali dominantní bankou v této oblasti a udrÏeli si 10% podíl trhu z ve‰kerého mezibankovního devizového obchodování (jak spoty, tak forwardy). Pfiitom jsme zÛstali velmi aktivní na tuzemském penûÏním trhu a na trhu státních cenn˘ch papírÛ. Pro fiízení vlastního rizika Banky jsme instalovali systémy, umoÏÀující sledování denní ceny, likvidity, úvûrového rizika a monitorování angaÏovaností oproti odsouhlasen˘m interním limitÛm. VáÏíme si toho, Ïe jsme schopni poskytovat pfiesné, sofistikované sluÏby,

‘96

We pride ourselves on delivering accurate, sophisticated services unparalleled in the region. Commencing early in 1997, Treasury will start trading and marketing CZK interest-rate swaps (IRS) and forward-rate agreements (FRAs). The initiative will accommodate growing requirements from a rising number of sophisticated customers. We plan to provide off-balance sheet solutions for asset/liability exposure management and use it for hedging some of the Bank’s own interest-rate exposures. In addition, there has been a substantial amount of CZK Eurobonds issued by foreign issuers, who often require swaps to achieve sub-LIBOR funding. Over the past couple of years there was a rapid development in the Czech Republic capital markets, particularly in the primary market for fixed-income securities. There are over 75 bond issues outstanding, with a market capitalisation of approximately 6 billion USD. We expect continuous growth of bond and commercial paper issues by corporate clients, given the fact that almost 60% of

Annual Report V˘roãní zpráva

all corporate funding is still in loans. Although there is presently limited secondary fixed-income market activity, Citibank Treasury aims to play an integral part in the development of this market by becoming a pivotal market maker. This will ensure access to local investors and provide us with a platform to support a stronger presence in the fixed-income primary markets. Finally, to support all of our present and future trading activities, dedicated front and back-end systems will be installed during the year. They will automate present processes, handle future increases in trading and customer volumes, ensure faster customer pricing and provide better real-time risk management information. We realise and value customers’ loyalty and are constantly striving to bridge their needs and our skills to form a mutually satisfying relationship.

Tr e a s u r y Tr e a s u r y které jsou (v regionu) ojedinûlé. Poãátkem roku 1997 zahájí oddûlení Treasury obchodování a marketing korunov˘ch úrokov˘ch swapÛ (IRS) a forwardov˘ch obchodÛ (FRA). Tato iniciativa vyjde vstfiíc rostoucím poÏadavkÛm zvy‰ujícího se poãtu nároãnûj‰ích zákazníkÛ. PoÏadujeme rovnûÏ poskytování podrozvahov˘ch fie‰ení pro fiízení angaÏovanosti aktiv/pasiv, coÏ bude pouÏito i k zaji‰tûní nûkter˘ch vlastních úrokov˘ch angaÏovaností Banky. Kromû toho do‰lo k emisím znaãného objemu korunov˘ch EurobondÛ ze strany zahraniãních emitentÛ, a ti obvykle poÏadují swapové operace k získání zdrojÛ financování za sazbu niωí neÏ je LIBOR. V prÛbûhu nûkolika uplynul˘ch let pro‰el kapitálov˘ trh v âeské republice rychl˘m v˘vojem, coÏ zejména platí pro primární trh cenn˘ch papírÛ s pevn˘m v˘nosem. Na trhu existuje pfies 75 emisí dluhopisÛ v trÏní kapitalizaci pfiibliÏnû 6 miliard USD. Za situace, kdy témûfi 60% místních kapitálov˘ch trhÛ tvofií pÛjãky, oãekáváme dal‰í nárÛst emisí dluhopisÛ a cenn˘ch papírÛ vydávan˘ch spoleãnostmi. TfiebaÏe v souãasnosti probíhá jen velmi

malá aktivita na sekundárním trhu cenn˘ch papírÛ s pevn˘m v˘nosem, Citibank Treasury chce pfii rozvoji tohoto trhu hrát aktivní roli a stát se jedním z jeho tvÛrcÛ. To zajistí pfiístup k místním investorÛm a poskytne nám v˘chozí bod na podporu silnûj‰í pfiítomnosti na primárních trzích s pevn˘m v˘nosem. Na podporu v‰ech na‰ich souãasn˘ch a budoucích obchodních aktivit budou v prÛbûhu roku instalovány speciální obchodní a podpÛrné systémy. Tyto systémy zautomatizují souãasné procesy, pokryjí nárÛst objemu obchodování a poãtu klientÛ, zajistí rychlej‰í kótování cen pro klienty a poskytnou lep‰í informace ohlednû fiízení rizika v reálném ãase. Jsme si vûdomi a zároveÀ si váÏíme dÛvûry na‰ich zákazníkÛ. Proto také neustále usilujeme o to, abychom spojili jejich potfieby a na‰e dovednosti ve vzájemnû v˘hodn˘ svazek.

13

Annual Report V˘roãní zpráva

‘96

The Local Corporate Group performed up to its reputation: both the number of customers as well as the size of our assets allocated to this sector grew. Citibank, as one of the leading international banks in the Czech Republic, consistently demonstrated its commitment to the needs of the local corporate sector. In 1996, the Local Corporate Group continued its strategy of implementing new, high value-added products to its clients. We were able to deliver substantially more in derivatives, capital market products and cash management services than any other time before. Citibank’s customers value and are receptive to prompt delivery of complex solutions, i.e. sets of products tailored to fit each and every business profile and need. Citibank’s global presence, spanning nearly 100 countries world-wide, together with its ability to support international trading transactions allows us to focus primarily on supporting export and import activities of our customers. Our customer relationship managers have built

up a sound rapport with clients, thanks to our individual approach and high quality, flexible service. We managed to procure an illustrious team of professionals who are meticulously trained and receive the necessary support from all internal departments of our bank. In order to provide state-of-the art tools to clients, we synchronised our activities and launched a novel service called Citiservice. The Czech financial markets matured in the last couple of years. High quality, along with sophistication, became quite the norm in this field. That is why we strive to deliver innovative ideas, explore new venues and deliver our latest services as fast as we can, without jeopardising the safety of our clients or the bank. Next year’s mission is quite simple: “Be as close to our customers as possible, understand their needs and provide innovative and complex solutions to address these needs”. Citibank’s tradition and global experience, adapted to the local market, ensures consistent support to this ambitious plan.

Local Corporate Group Skupina pro tuzemské podniky V˘sledky Oddûlení pro tuzemské podniky odpovídají jeho reputaci: poãet klientÛ, stejnû tak jako objem aktiv, se zv˘‰il. Citibank, jako jedna z vedoucích zahraniãních bank v âeské republice, tím neustále prokazuje svÛj závazek vÛãi potfiebám místní klientely. V roce 1996 jsme i nadále pokraãovali ve strategii zavádûní nov˘ch, vysoce kvalitních produktÛ pro na‰e zákazníky. Podafiilo se nám poskytnout mnohem více derivátÛ, produktÛ kapitálového trhu a správy hotovosti neÏ kdykoli pfiedtím. Zákazníci Citibank oceÀují a vstfiícnû reagují na na‰i schopnost pruÏné a rychlé dodávky komplexních fie‰ení, t.j. souborÛ produktÛ, které jsou „u‰ity na míru“ podle profilu jednotliv˘ch klientÛ. Globální zastoupení Citibank v témûfi 100 zemích celého svûta a schopnost podporovat mezinárodní obchodní transakce nám umoÏÀují, abychom se primárnû zamûfiili na podporu v˘vozních a dovozních aktivit na‰ich klientÛ. Na‰i manaÏefii pro styk s klienty vybudovali dobré vztahy se zákazníky pfiedev‰ím díky individuálnímu pfiístupu a vysoce kvalitním, pruÏn˘m sluÏbám. Podafiilo se nám

14

sestavit ‰piãkov˘ t˘m profesionálÛ, ktefií jsou peãlivû vy‰kolení a jimÏ se dostává ve‰keré podpory ze v‰ech interních oddûlení na‰í banky. Abychom zlep‰ili a zmodernizovali na‰e sluÏby, synchronizovali jsme v minulém roce na‰e aktivity pomocí programu Citiservice. âesk˘ trh finanãních sluÏeb v uplynul˘ch nûkolika letech v˘raznû vyspûl. Vysoká kvalita spolu s komplexností se staly normou. Proto usilujeme, abychom pfiiná‰eli inovativní pfiístupy, objevovali nové cesty a poskytovali nejnovûj‰í sluÏby co nejrychleji bez toho, Ïe bychom ohrozili bezpeãnost klientÛ ãi banky. Nበcíl pro pfií‰tí rok je jasn˘ a jednoduch˘: „B˘t co nejblíÏ sv˘m klientÛm, rozumût jejich potfiebám a b˘t schopni nabídnout jim nová komplexní fie‰ení“. Tradice Citibank, spolu s její globální zku‰eností uzpÛsobenou lokálním podmínkám, pfiedstavuje trvalou podporu tomuto ambicioznímu plánu.

‘96

The Corporate Finance Department at Citibank is dedicated to solving the large, complex, or structured finance needs of its clients. In conjunction with Citicorp’s offshore product professionals, based in various money centers around the world, our local Corporate Finance Department provides a broad array of financial and advisory services to Czech companies seeking to tap the local or international capital markets. 1996 was another successful year for Citibank’s corporate finance business, with over $ 1.4 billion raised for its customers, including a $ 750 million multi-currency revolving credit facility arranged for SPT Telecom which won the “Deal of the Year” award from the International Finance Review. Citibank also structured a notable $ 317 million US ExportImport Bank guaranteed facility for CEZ a.s., and a $ 175 million revolving credit facility for EuroTel Praha s.r.o. The year ended on a high note in December with the closing of a DM 230 million term loan arranged for CHEMOPETROL a.s, the first Czech Euroloan with a seven-

Annual Report V˘roãní zpráva

year tenor and the first international financing of a Czech chemicals concern. These achievements have prompted Citibank to accelerate its corporate finance initiatives in the coming year, providing a wider product offering to a growing number of clients with operations in the Czech Republic.

Corporate Finance Department Oddûlení Corporate Finance Oddûlení podnikového financování Citibank a.s. je pfiipraveno fie‰it potfieby klientÛ, které jsou rozsáhlé svou komplexností ãi potfiebou struturování. V úzké spolupráci se zahraniãními profesionály Citicorp pÛsobícími v rÛzn˘ch finanãních centrech celého svûta poskytuje oddûlení podnikového financování ‰irok˘ sortiment finanãních a poradensk˘ch sluÏeb pro ãeské firmy usilující o pfiístup na ãeské ãi zahraniãní kapitálové trhy. Rok 1996 pfiedstavoval dal‰í úspû‰n˘ rok pro podnikové financování Citibank, neboÈ se podafiilo pro klienty banky zajistit zdroje ve v˘‰i pfiesahující 1,4 miliardy americk˘ch dolarÛ. Revolvingová vícemûnová úvûrová facilita pro SPT Telecom ve v˘‰i 750 milionÛ USD získala ocenûní „Obchod roku“ udûlované ãasopisem International Finance Review. Citibank rovnûÏ strukturovala v˘znamn˘ úvûr ve v˘‰i 317 milionÛ USD pro âEZ, a.s. garantovan˘ americkou Export-Import Bank a revolvingovou facilitu ve v˘‰i 175 milionÛ USD pro EuroTel Praha, s.r.o. Rok byl úspû‰nû zavr‰en v prosinci syndikací dlouhodobé pÛjãky ve v˘‰i 230 milionÛ DEM pro Chemopetrol

a.s., která pfiedstavovala první ãesk˘ Euroloan s dobou splatností o délce 7 let a zároveÀ první mezinárodní financování ãeské chemické firmy. Tyto v˘sledky povzbudily Citibank k akceleraci sv˘ch iniciativ v oblasti podnikového financování v nadcházejícím roce, tak, aby banka byla schopna poskytovat ‰ir‰í nabídku produktÛ rostoucímu poãtu clientÛ pÛsobících v âeské republice.

17

Annual Report V˘roãní zpráva

‘96

In 1996, Citibank a.s. further expanded its traditional relationship with Czech Financial Institutions. The extent of our co-operation focuses on correspondent banking services provided by numerous branches of Citibank’s world-wide network. While Czech clients use mainly our international services, Citibank attracts international institutions who seek business opportunities in the Czech Republic. We are able to cover domestic services, such as CZK clearing, as well as securities custody. As a member of the Citibank sub-custodian network, Citibank a.s. is able to provide securities clearing services to international broker dealers and securities custody to the investor community. In 1996, the assets under management by Citibank a.s. custody in the Czech market amounted to CZK 14 billion. In order to meet individual client needs, we provide custom-tailored solutions, which include a variety of products and services, such as foreign exchange, money

market, securities transactions, clearing, trade, cash management, custody and corporate finance. Citibank continues to develop and broaden the range of products offered to Czech and international Financial Institutions in response to the changing needs of a diversifying client base.

Financial Institutions Finanãní instituce V prÛbûhu loÀského roku Citibank a.s. dále prohloubila své tradiãní vztahy s ãesk˘mi finanãními institucemi. Rozsah spolupráce se zejména zamûfiuje na korespondenãní bankovní sluÏby poskytované mnoha poboãkami celosvûtové sítû Citibank. Zatímco ãe‰tí zákazníci vyuÏívají hlavnû mezinárodních sluÏeb, mezinárodní finanãní instituce, které hledají obchodní pfiíleÏitosti v âeské republice, vyuÏívají pfiedev‰ím tuzemsk˘ch clearingov˘ch sluÏeb a správy cenn˘ch papírÛ. Citibank je díky své celosvûtové síti schopna poskytovat clearingové sluÏby v oblasti cenn˘ch papírÛ mezinárodním makléfiÛm a správu cenn˘ch papírÛ investorské komunitû. Spravovaná aktiva dosáhla v roce 1996 celkové v˘‰e 14 miliard Kã. Abychom uspokojili potfieby jednotliv˘ch klientÛ, poskytujeme na míru ‰itá fie‰ení, které zahrnují celou fiadu produktÛ a sluÏeb, jako napfiíklad devizové sluÏby, transakce na penûÏním trhu a trhu cenn˘ch papírÛ, clearing, mezinárodní obchod, správu hotovosti, správu cenn˘ch papírÛ a podnikové financování. I nadále budeme pokra-

18

ãovat v rozvoji nov˘ch produktÛ pro ãeské i mezinárodní finanãní instituce, abychom mohli vÏdy vãasnû reagovat na mûnící se poÏadavky stále diverzifikovanûj‰í klientské báze.

‘96

Annual Report V˘roãní zpráva

Since the commencement of Citibank’s activities in the Czech Republic in 1991, leasing has been an integral part of our offering. Citibank’s extensive experience, acquired both in developed and emerging markets, enables us to develop and continually provide our customers with a wide range of financing solutions, including some which have substantial balance sheet and tax advatages. In order to meet the specific financing needs of our customers, Citileasing s.r.o. was established with an initial capital of CZK 81 million in September 1996. As a fullmember of the Czech Association of Leasing Companies, Citileasing s.r.o. provides financial and operational leases to customers of Citibank a.s. Marketing activities and risk management processes of Citileasing are fully compatible with those of Citibank a.s. This seamlessness provides customers with easy access to different financing alternatives, simplifies communication flow and speeds up delivery – the same quality of services which they are accustomed to in Citibank anywhere around the world.

Leasing Leasing Leasing pfiedstavuje nedílnou ãást nabídky na‰ich sluÏeb jiÏ od poãátkÛ ãinnosti Citibank v âeské republice v roce 1991. Na základû rozsáhl˘ch zku‰eností, jak z vyspûl˘ch, tak z novû vznikajících trhÛ, jakoÏ i na základû na‰eho poznání situace a novû vznikl˘ch potfieb v âeské republice poskytujeme na‰im zákazníkÛm ‰iroké spektrum finanãních fie‰ení s v˘znamn˘mi rozvahov˘mi a daÀov˘mi v˘hodami. Abychom vyhovûli rostoucímu zájmu na‰ich zákazníkÛ, zaloÏili jsme v záfií 1996 Citileasing s.r.o. s poãáteãním kapitálem ve v˘‰i 81 milionÛ Kã. Citileasing s.r.o. je plnoprávn˘m ãlenem âeské asociace leasingov˘ch spoleãností a jejím zámûrem je poskytování finanãního a operaãního leasingu zákazníkÛm Citibank a.s. Marketing, i proces hodnocení rizika v Citileasing, jsou plnû srovnatelné s tûmito aktivitami v Citibank a.s. Tato unifikace poskytuje zákazníkÛm moÏnost snadného pfiístupu k rozdíln˘m alternativám financování, zjednodu‰uje komunikaãní toky a urychluje poskytování sluÏeb ve stejné kvalitû, na které jsou zvyklí v Citibank kdekoli na svûtû. 21

Annual Report V˘roãní zpráva

‘96

In accordance with the policy of Citibank a.s. to provide more products to its clients and further develop its services, another new activity – full service brokerage was introduced in mid 1996. The operations are being technically covered by a daughter company, which is a direct wholly-owned subsidiary of Citibank a.s. – Citicorp Securities (CR), s.r.o. Citicorp Securities is a limited liability company organised and conducting brokerage business under the laws of the Czech Republic and is a member of the Prague Stock Exchange as well as a Prague Stock Exchange shareholder. The customer base of Citicorp Securities basically consists of two groups of clients – specialised fund managers focused on the emerging markets of Central Europe and big international brokers with no local infrastructure. Both groups of clients demand excellent service quality but each of them requires a slightly different products and individual treatment.

Fund managers typically appreciate the quality and idea generating power of research, while prompt deal execution is highly valued by our clients from other international brokerage firms. Citicorp Securities is pleased with the increasing number of satisfied clients and is working on further development of its products and services.

Brokerage Brokerage V polovinû roku 1996 byla v souladu se zámûry Citibank a.s. uvedena na trh nová aktivita – komplexní brokerské sluÏby. Tato snaha smûfiuje k roz‰ifiování nabídky a dal‰ímu rozvoji sluÏeb banky. Uvedené brokerské sluÏby jsou zaji‰Èovány spoleãností Citicorp Securities (CR), s.r.o., která je 100% dcefiinnou spoleãností Citibank a.s. Citicorp Securities je spoleãností s ruãením omezen˘m, která své ãinnosti vykonává plnû v souladu se zákony âeské republiky. Citicorp Securities je ãlenem a akcionáfiem PraÏské burzy cenn˘ch papírÛ. Klientskou základnu Citicorp Securities tvofií dvû skupiny klientÛ – manaÏefii fondÛ zamûfiení na rozvíjející se trhy Stfiední Evropy a velcí mezinárodní obchodníci s cenn˘mi papíry, ktefií na na‰em trhu nemají pfiímé zastoupení. Obû tyto skupiny klientÛ vyÏadují vysoce kvalitní sluÏby a individuální pfiístup, a zároveÀ mají odli‰né poÏadavky na typ produktÛ.

22

ManaÏefii fondÛ oceÀují zejména kvalitu a obsah poskytovan˘ch anal˘z zatímco klienti mezinárodních obchodníkÛ s cenn˘mi papíry si cení promptní realizace a vypofiádání sv˘ch obchodÛ. Citicorp Securities tû‰í zvy‰ující se poãet spokojen˘ch klientÛ a snaÏí se dále zdokonalovat své sluÏby.

‘96

At Citibank, our Cash Management products and services allow our customers to effectively manage their cash flows by focusing on improved collection of receivables, timely execution of payments and effective liquidity management. Today we have relationships with over 230 of the largest corporations in the Czech Republic, both domestic and multinational. We have developed a strategy that will allow us to build market share with the goal of becoming one of the top five banks in the Czech Republic by the year 2000. More importantly, we will become the bank that is known for its quality of service to its customers. Our success will be based upon our ability to build a local currency collection and payment business. We are committed to building this business by ensuring that everything we do is done with the highest level of quality and service. We will continually develop new products, improve our technology and expand our customer base. In 1997 alone, we plan to roll out CitiService, launch several new products, improve our electronic banking system, upgrade our back

Annual Report V˘roãní zpráva

office systems, and increase our customer base by over 25%. We are also investing time and money in our most important asset, our people. We will continue to focus on recruitment, training and career development. Because we do not have a large branch network, instead of the customer coming to the bank, we must deliver the bank to the customer. This is done through electronic banking. From their office, customers can initiate local and foreign currency payments, access account details on-line, real time, and integrate their back office systems with our systems through file import and export. In addition to building our local currency business, we will expand our leadership position by providing superior cross border payment and collection products using our global network. In short, our objective is to provide our customers with superior products delivered with the highest quality of service, so they can spend less time managing their cash and more time managing their business.

Cash Management Cash Management Produkty a sluÏby poskytované oddûlením Cash Management v Citibank a.s. dovolují na‰im klientÛm efektivnû fiídit své penûÏní toky tak, Ïe umoÏní optimalizovat inkasa a platby a efektivní fiízení likvidity. V souãasné dobû spolupracujeme s více neÏ 230 nejvût‰ími ãesk˘mi a zahraniãními firmami v âeské republice. Na‰ím cílem je stát se do roku 2000 bankou, která se zafiadí mezi 5 vedoucích bank a za tím úãelem jsme vyvinuli odpovídající strategii. DÛleÏitûj‰í v‰ak je, Ïe chceme b˘t vyhledáváni pro kvalitu sv˘ch sluÏeb. Úspûch banky chceme zaloÏit na na‰í schopnosti zvy‰ovat objemy tuzemského platebního styku a souãasnû i nadále poskytovat nejvy‰‰í kvalitu sluÏeb. Tyto cíle budou podpofieny uvádûním nov˘ch produktÛ, inovací technologií a roz‰ifiováním na‰í klientské báze. Jen v roce 1997 chceme pfiedstavit nûkolik nov˘ch produktÛ, vylep‰it systém elektronického bankovnictví, zkvalitnit na‰e provozní systémy a nav˘‰it klientskou bázi o více neÏ 25%. Souãasnû investujeme ãas a peníze do na‰í nejpodstatnûj‰í devizy, kterou jsou na‰i zamûstnanci. Velkou pozor-

nost vûnujeme pfiijímání nov˘ch perspektivních pracovníkÛ i jejich ‰kolení a rozvoji pracovního potenciálu s moÏností postupu pro souãasné zamûsntance. Vzhledem k tomu, Ïe nedisponujeme ‰ir‰í sítí poboãek, musíme zajistit dodávku sluÏeb, aniÏ by zákazník musel chodit za bankou. Tyto sluÏby nám umoÏÀuje právû elektronické bankovnictví. Klient mÛÏe ze své kanceláfie provádût platby v domácí i v zahraniãních mûnách, získávat detaily transakcí on-line v reálném ãase a integrovat své provozní systémy s na‰imi pomocí importu a exportu dat. Kromû na‰ich aktivit v tuzemském platebním styku, chceme roz‰ífiit svoji vedoucí pozici v poskytování prvotfiídních produktÛ v oblasti zahraniãních plateb a inkas s vyuÏitím na‰í globální sítû. Na‰ím cílem je nabídnout zákazníkÛm prvotfiídní produkty a sluÏby nejvy‰‰í kvality tak, aby mohli trávit ménû ãasu fiízením sv˘ch penûÏních prostfiedkÛ a více ãasu fiízením svého podniku.

25

Annual Report V˘roãní zpráva

‘96

In 1996, the favourable business climate attracted a number of new foreign investments, as well as facilitated further growth of the international companies already present in the country. Citibank’s Global Relationship Banking Group is a part of a large Global Network. We understand the needs of global companies in the Emerging Markets and have designed our financial product range to support these needs. We offer flexible funding in local and foreign currencies, spot and forward foreign exchange, trade and cash management services. Depending upon specific needs we also make available Capital Markets instruments, derivatives and other exposure and liquidity management tools, as well as sophisticated tailor-made transactional banking and leasing solutions. We are aware of the growing demand for excellence in service. Therefore, we prioritise quality of service, responsiveness and flexibility. Dedicated and experienced Relationship Managers, backed by a number of special-

ised product experts and daily support through CitiService, provide our customers with professional advice and execution in all aspects of their financial needs. In 1996, once again, we experienced success and growth, both in terms of number of customers and in volume of banking transactions executed.

Global Relationship Banking Globální bankovnictví a klientela Pfiíznivé podnikatelské klima v roce 1996 pfiitahovalo mnoho nov˘ch zahraniãních investorÛ a zároveÀ umoÏnilo dal‰í rozvoj mezinárodních firem, které na tomto trhu jiÏ pÛsobí. Oddûlení globálního bankovnictví a klientely je souãástí globální sítû. Rozumíme potfiebám mezinárodních spoleãností v rozvíjejících se trzích a vytvofiili jsme takové finanãní produkty, které odpovídají jejich potfiebám. Nabízíme flexibilní moÏnosti financování v domácí i v zahraniãních mûnách, spotové a forwardové operace na devizovém trhu, obchodní financování a fiízení hotovosti. V pfiípadû konkrétních potfieb mÛÏeme nabídnout nástroje kapitálového trhu, deriváty a dal‰í sluÏby v oblasti fiízení expozice a likvidity, stejnû jako na míru ‰ité transakãní bankovnictví a fie‰ení v oblasti leasingu. Jsme si vûdomi vzrÛstající poptávky po prvotfiídních sluÏbách. Z tohoto dÛvodu se zamûfiujeme pfiedev‰ím na kvalitu tûchto sluÏeb a schopnost rychle a pruÏnû reagovat na potfieby klientÛ. Zku‰ení manaÏefii pro styk se zákazníky spolu s t˘mem specializovan˘ch expertÛ na pro-

26

dukty a oddûlením CitiService nabízí na‰im klientÛm profesionální pomoc pfii vyfiizování v‰ech jejich finanãních potfieb. Celkovû pro nás rok 1996 zaznamenal úspû‰n˘ rÛst jak v poãtu zákazníkÛ, tak v objemu proveden˘ch bankovních transakcí.

‘96

Annual Report V˘roãní zpráva

The Board of Directors of Citibank, a.s. has pleasure in presenting the 1996 Annual Report

30

Annual Financial Statements Profit and Loss Account

32

Balance Sheet

34

Off Balance Sheet

36

Statements of Accounting Policies

38

Notes to Annual Financial Statements

42

Auditors’ report to the Shareholders of Citibank a.s.

58

Financial Information Finanãní informace

Pfiedstavenstvo Citibank a.s. pfiedkládá v˘roãní zprávu banky za rok 1996

31

Roãní úãetní závûrka V˘kaz ziskÛ a ztrát

33

Rozvaha

35

Podrozvaha

37

Úãetní principy

39

Pfiíloha roãní úãetní závûrky

43

Auditorská zpráva pro akcionáfie Citibank a.s.

59

29

The Board of Directors of Citibank a.s. has pleasure in presenting the 1996 Annual Report

According to the Act No. 158/1989 Coll., on Banks and Savings Banks, Citibank a.s. (the Bank) was granted a universal banking licence on January 15, 1991 by the approval of the then existing State Bank of Czechoslovakia. This licence permits the Bank to enter all areas of banking and financial services, with the exception of mortgage banking activities introduced by the Act No. 84/1995 Coll. In addition, Citibank a.s. holds a universal foreign exchange licence granted by the State Bank of Czechoslovakia on August 23, 1991 which permits Citibank a.s., without limitation, to carry on foreign exchange transactions pursuant to the Foreign Exchange Act No. 219/1995 Coll., as amended. The Bank was incorporated with its registered seat in Prague in June 1991. The Bank is a wholly-owned subsidiary of Citibank Overseas Investment Corporation (“COIC”) which is in turn wholly-owned by Citibank, N.A., New York. The ultimate holding company is Citicorp, the U.S. based financial services group with offices in some 98 countries and territories throughout the world. Citicorp has consolidated Stockholders’ Equity of U.S. dollar (USD) 20.7 billion at December 31, 1996. The members of the Board of Directors are listed on page 9. During 1996, Mr. Mark J. Whitehorn resigned as a member of the Board of Directors. On June 27, 1996, Mr. Elias Panayotopoulos, Mr. Zdenûk Turek and Mr. Terrance J. Kyle were all appointed as Directors. The members of the Board of Supervisors are also listed on page 9. On March 31, 1996, Mr. David R. Gibson retired as Chairman. On June 28, 1996, Mr. Aamir Zahidi resigned as a member of the Board of Supervisors. Mr. Alan Hirst was appointed as Chairman and Mr. Taranjit Singh as a member of the Board of Supervisors on March 31, 1996 and June 28, 1996, respectively. The Annual Financial Statements of the Bank have been prepared in accordance with the laws of the Czech Republic and with the Bank’s own Articles of Association. During the year the books of the Bank were maintained in, and the Annual Financial Statements are presented in, Czech korunas (CZK). During the year from January 1 to December 31, 1996, the Bank’s activities resulted in a profit after tax of CZK 615,067,000 (1995: CZK 465,885,000). The Board of Directors proposes to transfer CZK 30,754,000 (1995: 30

CZK 23,294,000) from profit to the Statutory Reserve Fund. On June 28, 1996 a dividend of CZK 442,000,000 was paid subject to deduction of applicable withholding tax. On the same date, COIC subscribed and paid USD 15,191,751 (equivalent to CZK 419,900,000) in consideration for the issue of new shares with a nominal value of CZK 350,000,000. At the forthcoming General Meeting of the Bank, the Directors propose to declare a further dividend of CZK 584,000,000 (1995: 442,000,000) subject to deduction of applicable withholding tax. The Bank’s ratio of capital to risk-weighted assets at December 31, 1996 was 20.96% (1995: 17.62%), which compares favourably with the regulatory minimum of 8.00%. The Board of Directors has informed and consulted with the Supervisory Board on all business activities and the financial results at regular intervals during 1996. KPMG âeská republika Audit s.r.o., are the statutory auditors of the Bank and they have provided us with their opinion on the financial statements as of and for the year ended December 31, 1996 (see page 58). These Financial Statements are not consolidated due to the immaterial Balance Sheet size of our Subsidiary Citicorp Securiteies (CR), s.r.o.

DAVID R. ANSELL

PETER A. BRIGGS

ELIAS PANAYOTOPOULOS

ZDENùK TUREK

TERRANCE J. KYLE

P fi e d s t a v e n s t v o C i t i b a n k a . s . p fi e d k l á d á v ˘ r o ã n í z p r á v u b a n k y z a r o k 1 9 9 6

Podle zákona ã. 158/1989 Sb., o bankách a spofiitelnách nám byla v roce 1991 udûlena bankovní licence. Se souhlasem tehdej‰í Státní banky ãeskoslovenské obdrÏela Citibank a.s. („Banka“) dne 15. ledna 1991 univerzální bankovní licenci umoÏÀující bance ãinnost ve v‰ech oblastech bankovnictví a finanãních sluÏeb s v˘jimkou ãinnosti v oblasti hypotéãního bankovnictví zavedeného zákonem ã. 84/1995 Sb. Dále je Citibank a.s. drÏitelem univerzální devizové licence udûlené Státní bankou ãeskoslovenskou dne 23. srpna 1991, která umoÏÀuje Citibank a.s. provádût devizové operace podle devizového zákona ã. 219/1995 Sb., ve znûní pozdûj‰ích pfiedpisÛ. Banka byla zapsána do obchodního rejstfiíku se sídlem v Praze v ãervnu 1991. Banka je dcefiinou spoleãností ve stoprocentním vlastnictví Citibank Overseas Investment Corporation (COIC), která je ve stoprocentním vlastnictví Citibank, N.A. v New Yorku. Hlavní holdingovou spoleãností je Citicorp, skupina se sídlem ve Spojen˘ch státech poskytující finanãní sluÏby prostfiednictvím sv˘ch zastoupení v 98 zemích a teritoriích po celém svûtû. Celkov˘ akciov˘ kapitál Citicorp k 31. prosinci 1996 byl 20,7 miliard americk˘ch dolarÛ (USD). âlenové pfiedstavenstva jsou uvedeni na stranû 9. V prÛbûhu roku 1996 odstoupil z pfiedstavenstva Mark J. Whitehorn. Nov˘mi ãleny pfiedstavenstva byli dne 27. ãervna 1996 jmenováni Elias Panayotopoulos, Zdenûk Turek a Terrance J. Kyle. âlenové dozorãí rady jsou taktéÏ uvedeni na stranû 9. Dne 31. bfiezna 1996 odstoupil David R. Gibson z funkce pfiedsedy a dne 28. ãervna 1996 Aamir Zahidi rezignoval na své ãlenství v dozorãí radû. Dne 31. bfiezna 1996 byl Alan Hirst jmenován pfiedsedou a dne 28. ãervna 1996 Taranjit Singh ãlenem dozorãí rady. Roãní úãetní závûrka byla pfiipravena v souladu se zákony âeské republiky (âR) a se stanovami banky. Úãetní knihy banky a roãní úãetní závûrka jsou vedeny a pfiedkládány v ãesk˘ch korunách (Kã). V období od 1. ledna do 31. prosince 1996 banka vykázala zisk po zdanûní 615 067 000 Kã (1995: 465 885 000 Kã). Pfiedstavenstvo navrhuje pfievést 30 754 000 Kã (1995: 23 294 000 Kã) ze zisku do zákonného rezervního fondu. Dne 28. ãervna 1996 byla vyplacena dividenda ve v˘‰i 442 000 000 Kã podléhající zdanûní pfiíslu‰nou sráÏ-

kovou daní. Ke stejnému datu COIC upsala a splatila 15 191 751 USD (rovnající se ãástce 419 900 000 Kã) v souvislosti s emisí nov˘ch akcií ve jmenovité hodnotû 350 000 000 Kã. Na pfií‰tí valné hromadû banky hodlají ãlenové pfiedstavenstva navrhnout schválení dividendy ve v˘‰i 584 000 000 Kã (1995: 442 000 000 Kã) podléhající zdanûní pfiíslu‰nou sráÏkovou daní. Kapitálová pfiimûfienost k 31. prosinci 1996 byla 20,96% (1995: 17,62%), coÏ je pfii porovnání s minimální vyÏadovanou kapitálovou pfiimûfieností, jeÏ je 8,00%, velmi pfiíznivé. Bûhem roku 1996 pfiedstavenstvo pravidelnû informovalo dozorãí radu a konzultovalo s ní ve‰keré obchodní ãinnosti a finanãní v˘sledky. KPMG âeská republika Audit s.r.o. je statutárním auditorem banky a vydal auditorskou zprávu o ovûfiení roãní úãetní závûrky ke dni a za rok konãící dnem 31. prosince 1996 (viz str. 59). Úãetní závûrka není konsolidovaná z dÛvodu zanedbatelné velikosti bilanãní sumy na‰í dcefiiné spoleãnosti Citicorp Securities (CR), s.r.o.

DAVID R. ANSELL

PETER A. BRIGGS

ELIAS PANAYOTOPOULOS

ZDENùK TUREK

TERRANCE J. KYLE

31

Annual Financial Statements Profit and Loss Account

For the year ended December 31, 1996

1996 CZK ‘000

1995 CZK ‘000

2,310,570 (1,725,153)

1,628,691 (1,067,708)

585,417 86,345 (10,740) 500,301 12,184 499 10,495

560,983 79,631 (50,515) 351,619 135,184 132 981

1,184,501

1,078,015

General operating expenses (note 2) Depreciation of tangible and intangible assets (note 10) Other operating expenses Additions to reserve for possible credit loss (note 14) Use of reserve for possible credit loss (note 14) Additions to asset adjustments Use of asset adjustments Extraordinary expenses (note 3)

320,025 38,239 13,264 146,231 0 41,008 (1,061) 2,179

243,412 148,782 13,939 130,498 (2,214) 8,618 0 699

Total operating expenses

559,885

543,734

Profit before tax Taxation (note 4)

624,616 9,549

534,281 68,396

Net profit for the year

615,067

465,885

Interest income Interest expense Net interest income Fee and commission income Fee and commission expense Net profit from financial operations (note 1) Revenue from leasing Other operating income Extraordinary income (note 3) Total operating income

The accounting policies and notes on pages 38–56 form an integral part of the Annual Financial Statements.

32

Roãní úãetní závûrka V˘kaz ziskÛ a ztrát

K 31. prosinci 1996

31. 12. 96 Kč 000

31. 12. 95 Kč 000

2 310 570 (1 725 153)

1 628 691 (1 067 708)

585 417 86 345 (10 740) 500 301 12 184 499 10 495

560 983 79 631 (50 515) 351 619 135 184 132 981

1 184 501

1 078 015

V‰eobecné provozní náklady (pozn. 2) Odpisy hmotného a nehmotného majetku (pozn. 10) Ostatní provozní náklady Tvorba rezerv na krytí ohroÏen˘ch pohledávek (pozn. 14) PouÏití rezerv na krytí ztrát z úvûrÛ (pozn. 14) Tvorba opravn˘ch poloÏek PouÏití opravn˘ch poloÏek Mimofiádné náklady (pozn. 3)

320 025 38 239 13 264 146 231 0 41 008 (1 061) 2 179

243 412 148 782 13 939 130 498 (2 214) 8 618 0 699

Provozní náklady celkem

559 885

543 734

Zisk pfied zdanûním DaÀ (pozn. 4)

624 616 9 549

534 281 68 396

âist˘ zisk

615 067

465 885

Úroky pfiijaté Úroky placené Zisk z úrokÛ Pfiijaté poplatky a provize Placené poplatky a provize âist˘ zisk z finanãních operací (pozn. 1) V˘nosy z leasingu Ostatní provozní v˘nosy Mimofiádné v˘nosy (pozn. 3) Provozní v˘nosy celkem

Úãetní principy a poznámky na stranách 39–57 jsou nedílnou souãástí roãní úãetní závûrky.

33

Annual Financial Statements Balance Sheet

At December 31, 1996

1996 CZK ‘000

1995 CZK ‘000

38,983 1,351,842

34,199 589,678

1,390,825

623,877

8,438,228

5,134,689

195,124 6,410,765

204,910 5,768,273

6,605,889

5,973,183

800,000

1,150,000

1,607,028 10,509,448

3,417,741 8,159,557

12,116,476

11,577,298

705,112 1,000 10,000 15,619

638,758 1,000 10,000 1,382

26,033 38,294

15,295 25,701

64,327

40,996

Other assets

465,503

335,127

Total assets

30,612,979

25,486,310

ASSETS Cash on hand and balances with CNB Cash on hand Balances with CNB (note 5)

Bills issued by CNB and other similar securities (note 8) Due from banks (note 5) Demand deposits Term deposits

Loans and advances to banks (note 5) Loans and advances to customers (note 6, 7 and 14) repayable on demand other loans and advances

Marketable fixed rate debt securities (note 8) Equity shares (note 8) Investment in subsidiary (note 11) Intangible fixed assets (note 10) Tangible fixed assets (note 10) land and buildings other

The accounting policies and notes on pages 38–56 form an integral part of the Annual Financial Statements.

34

Roãní úãetní závûrka Rozvaha

K 31. prosinci 1996

31. 12. 96 Kč 000

31. 12. 95 Kč 000

38 983 1 351 842

34 199 589 678

1 390 825

623 877

8 438 228

5 134 689

195 124 6 410 765

204 910 5 768 273

6 605 889

5 973 183

800 000

1 150 000

1 607 028 10 509 448

3 417 741 8 159 557

12 116 476

11 577 298

705 112 1 000 10 000 15 619

638 758 1 000 10 000 1 382

26 033 38 294

15 295 25 701

64 327

40 996

Ostatní aktiva

465 503

335 127

Aktiva celkem

30 612 979

25 486 310

AKTIVA Pokladní hodnoty a úãty u âeské národní banky Pokladní hodnoty Úãty u âeské národní banky (pozn. 5)

Pokladniãní poukázky vydané âeskou národní bankou a jiné obdobné cenné papíry (pozn. 8) Ostatní penûÏní ústavy (pozn. 5) BûÏné úãty Termínované vklady

Úvûry bankám (pozn. 5) Úvûry klientÛm (pozn. 6, 7 a 14) splatné na poÏádání ostatní úvûry

Obchodovatelné dluhopisy s pevnou úrokovou sazbou (pozn. 8) Akcie (pozn. 8) Investice do dcefiiné spoleãnosti (pozn. 11) Nehmotn˘ majetek (pozn. 10) Hmotn˘ majetek (pozn. 10) pozemky a budovy ostatní

Úãetní principy a poznámky na stranách 39–57 jsou nedílnou souãástí roãní úãetní závûrky.

35

Annual Financial Statements B a l a n c e S h e e t (continued)

For the year ended December 31, 1996

1996 CZK ‘000

1995 CZK ‘000

433,882 14,297,276 1,229,940

130,807 11,514,723 1,197,090

15,961,098

12,842,620

3,828,818 5,548,231 1,646,459

3,276,033 5,314,686 1,655,124

11,023,508

10,245,843

Other liabilities including taxation Reserve for possible credit losses (note 14) Capital (note 15) Capital funds Statutory reserve fund (note 16) Profit brought forward (note 16) Profit for the financial year

637,053 485,023 1,475,000 352,364 63,047 819 615,067

178,760 338,792 1,125,000 249,427 39,753 230 465,885

Total shareholder’s funds

2,506,297

1,880,295

30,612,979

25,486,310

1996 CZK ‘000

1995 CZK ‘000

Bills of exchange, acceptances and endorsements and guarantees issued to other banks (note 19)

117,287

33,969

Bills of exchange, acceptances and endorsements and guarantees issued to customers (note 19)

1,707,331

1,671,169

799,324

594,657

Receivables from spot, forward and option operations

35,917,282

4,979,612

Payables from spot, forward and option operations

37,313,850

4,999,581

LIABILITIES Due to banks (note 12) Repayable on demand Term deposits and other borrowings Subordinated debt

Due to customers (note 13) Repayable on demand Term deposits Other payables to customers

Total liabilities

Annual Financial Statements Off Balance Sheet

At December 31, 1996

Credit and other commitments (note 19)

The accounting policies and notes on pages 38–56 form an integral part of the Annual Financial Statements.

36

Roãní úãetní závûrka R o z v a h a (pokraãování)

K 31. prosinci 1996

31. 12. 96 Kč 000

31. 12. 95 Kč 000

433 882 14 297 276 1 229 940

130 807 11 514 723 1 197 090

15 961 098

12 842 620

3 828 818 5 548 231 1 646 459

3 276 033 5 314 686 1 655 124

11 023 508

10 245 843

Ostatní pasíva vãetnû danû Rezervy na krytí ohroÏen˘ch pohledávek (pozn. 14) Kapitál (pozn.15) Kapitálov˘ fond Zákonn˘ rezervní fond (pozn. 16) Pfieveden˘ zisk z minul˘ch období (pozn. 16) Zisk za finanãní rok

637 053 485 023 1 475 000 352 364 63 047 819 615 067

178 760 338 792 1 125 000 249 427 39 753 230 465 885

Vlastní jmûní

2 506 297

1 880 295

Pasíva celkem

30 612 979

25 486 310

31. 12. 96 Kč 000

31. 12. 95 Kč 000

Závazky z akceptÛ a indosamentÛ, jin˘ch písemn˘ch závazkÛ, hodnoty dané jako záruky – k bankám (pozn. 19)

117 287

33 969

Závazky z akceptÛ a indosamentÛ, jin˘ch písemn˘ch závazkÛ, hodnoty dané jako záruky – ke klientÛm (pozn. 19)

1 707 331

1 671 169

799 324

594 657

Pohledávky ze spotov˘ch, termínov˘ch a opãních operací

35 917 282

4 979 612

Závazky ze spotov˘ch, termínov˘ch a opãních operací

37 313 850

4 999 581

PASIVA Ostatní penûÏní ústavy (pozn. 12) BûÏné úãty Termínované a ostatní pÛjãky Podfiízen˘ dluh

Úãty klientÛ (pozn. 13) BûÏné úãty Termínované úãty Ostatní závazky vÛãi klientÛm

Roãní úãetní závûrka Podrozvaha

K 31. prosinci 1996

Závazky k poskytnutí úvûru a jiné závazky (pozn. 19)

Úãetní principy a poznámky na stranách 39–57 jsou nedílnou souãástí roãní úãetní závûrky. 37

Statements of Accounting Policies

Basis of preparation of Annual Financial Statements The Annual Financial Statements have been prepared on the basis of accounting maintained in accordance with the Act on Accounting and relevant Czech laws and regulations and the provisions of the Bank’s Articles of Association. Attention is drawn to the fact that, as a consequence of the above, these Financial Statements have not been prepared in accordance with U.S. Generally Accepted Accounting Principles or International Accounting Standards. The Annual Financial Statements have been prepared under the historical cost convention on the basis of full accrual accounting. Comparative figures for the prior year have been re-stated or re-classified where necessary in order to reflect changes in accounting policy or changes in Czech rules on financial reporting. Loans and advances to customers Loans and advances to customers are stated at face value net of provisions and include loans and discounted bills of exchange. Unearned discount on bills of exchange is included in Other liabilities. Bills issued by the Czech National Bank (CNB) and other similar securities, Marketable fixed rate debt securities and Equity shares

Tangible and intangible fixed assets Tangible and intangible fixed assets are stated at historical cost less depreciation. Leasehold improvements are depreciated on a straightline basis over the shorter of the remaining lease term or the remaining useful life of the asset. Furniture and equipment is depreciated on a straight-line basis over periods of three or four years. Works of art are not depreciated. Computer software is depreciated over two years. Tangible fixed assets costing less than CZK 20,000 and intangible fixed assets costing less than CZK 40,000 are charged to expense in the year in which they are acquired. Value added tax paid on fixed asset acquisitions has been taken to the Profit and Loss account. Bills re-discounted at the CNB Bills re-discounted at the CNB are included in term deposits and other borrowings on the balance sheet. They are stated at the amount which will be payable for repurchase of the bills, net of the unamortised portion of the discount at which the bills were sold to the CNB.

Bills issued by the CNB and other similar securities, marketable fixed rate debt securities and equity shares are all classified as short-term securities and therefore carried at the lower of cost (adjusted for amortisation of premium or discount) or market value, on an individual basis. On disposal, the difference between the net proceeds and the carrying amount is charged or credited to income. Accounting recognition is given to purchases and sales on the settlement date. Coupon accruals and amortisation of premium or discount

Additions to reserves and adjustments for possible credit losses are charged to expense. The determination of reserves and adjustments is based on management’s current evaluation of the anticipated impact of domestic and of international economic conditions, on changes in the character and size of the portfolio, on performance of the portfolio and on the credit characteristics of the indi-

are included in the Profit and Loss account as Interest income, net of any taxes deductible at source. Such taxes are accrued, where applicable, on the assumption that instruments will continue to be held until the earlier of the next coupon or maturity date.

vidual loan. The tax deductible portion of the period charge for the creation of reserves and adjustments for loan losses is calculated in accordance with the requirements of the Act on Reserves.

Investment in Subsidiary

Fees and commissions

The investment in the subsidiary is stated at cost less any

(a) Loan and lease finance commitment fees are charged to the customer at an annual percentage rate on the unused

write-downs where the Directors determine that there has

38

been permanent diminution in value. The Bank owns 100% of the registered Stock of its subsidiary. There have been no write-downs of Investment in subsidiary.

Reserves and adjustments for possible credit losses

Úãetní principy

V˘chodisko pro zpracování roãní úãetní závûrky Roãní úãetní závûrka byla pfiipravena na základû úãetnictví vedeného v souladu se zákonem o úãetnictví a pfiíslu‰n˘mi právními pfiedpisy âeské republiky a stanovami banky. Je tfieba pfiihlédnout ke skuteãnosti, Ïe v dÛsledku v˘‰e uvedeného konstatování nebyla tato úãetní závûrka zpracována v souladu se v‰eobecnû uznávan˘mi úãetními principy ve Spojen˘ch státech ani s mezinárodními úãetními standardy. Roãní úãetní závûrka byla sestavena na základû principu historick˘ch cen a plného ãasového rozli‰ení nákladÛ a v˘nosÛ. Srovnatelné údaje za pfiedchozí rok byly upraveny nebo reklasifikovány tam, kde bylo nutné promítnout zmûny v úãetních principech nebo v ãesk˘ch pfiedpisech pro finanãní v˘kaznictví. Úvûry klientÛm Úvûry klientÛm jsou úãtovány v nominální hodnotû sníÏené o opravné poloÏky ke klasifikovan˘m úvûrÛm a zahrnují pÛjãky a eskontované smûnky. âasové rozli‰ení diskontu smûnek je zahrnuto pod poloÏkou „Ostatní pasiva“. Pokladniãní poukázky emitované âeskou národní bankou (âNB) a jiné obdobné cenné papíry, obchodovatelné dluhopisy s pevnou úrokovou sazbou a akcie Pokladniãní poukázky emitované âNB a jiné obdobné cenné papíry, obchodovatelné dluhopisy s pevnou úrokovou sazbou a akcie jsou klasifikovány jako krátkodobé cenné papíry, a proto jsou vykazovány buì v cenû pofiízení upravené o odpis prémie nebo diskontu nebo v trÏní hodnotû, podle toho, která je niωí. Pfii prodeji se rozdíl mezi ãist˘m v˘nosem z prodeje a úãetní hodnotou úãtuje jako zv˘‰ení nebo sníÏení v˘nosÛ. U nákupu a prodeje se úãtuje k datu vypofiádání. âasové rozli‰ení kupónu a odpis prémie nebo diskontu jsou zahrnuty ve v˘kazu ziskÛ a ztrát jako v˘nosy z úrokÛ, sníÏené o sráÏkovou daÀ. V urãit˘ch pfiípadech jsou tyto danû ãasovû rozli‰ovány na základû pfiedpokladu, Ïe tyto instrumenty zÛstanou v drÏení banky buì do v˘platy kupónu nebo do splatnosti, podle toho, která skuteãnost nastane dfiíve. Investice v dcefiiné spoleãnosti Investice v dcefiiné spoleãnosti je uvedena v cenû pofiízení sníÏené o odpis tam, kde pfiedstavenstvo povaÏuje sní-

Ïení její hodnoty za trvalé. Banka vlastní 100% registrovaného jmûní dcefiiné spoleãnosti. Nebyly uskuteãnûny Ïádné odpisy investic do dcefiiné spoleãnosti. Hmotn˘ a nehmotn˘ majetek Hmotn˘ a nehmotn˘ investiãní majetek je uveden v pofiizovací cenû po odeãtení oprávek. Technické zhodnocení bankou najatého majetku se odpisuje rovnomûrnû po dobu krat‰ího z následujících období: zb˘vající období nájemní smlouvy anebo zb˘vající doba Ïivotnosti. Nábytek a zafiízení se odpisují rovnomûrnû v prÛbûhu tfií nebo ãtyfi let podle kategorie. Umûlecké pfiedmûty se neodpisují. Software se odpisuje dva roky. Hmotn˘ majetek v cenû niωí neÏ 20 000 Kã a nehmotn˘ majetek v cenû niωí neÏ 40 000 Kã je úãtován do nákladÛ v roce jeho pofiízení. DaÀ z pfiidané hodnoty vztahující se k pofiízení majetku byla zahrnuta do nákladÛ. Smûnky reeskontované âNB Smûnky reeskontované âNB jsou zahrnuty na stranû pasív v poloÏce „Termínované a ostatní pÛjãky". Jsou vyjádfieny v ãástce, za kterou budou zpûtnû odkoupeny od âNB, sníÏené o neodepsanou ãást diskontu. Rezervy a opravné poloÏky na krytí pfiípadn˘ch ztrát z úvûrÛ Tvorba rezerv a opravn˘ch poloÏek na krytí pfiípadn˘ch ztrát z úvûrÛ je zahrnuta do nákladÛ. V˘‰i rezerv a opravn˘ch poloÏek urãuje vedení na základû hodnocení pfiedpokládaného dopadu tuzemsk˘ch a mezinárodních ekonomick˘ch vlivÛ, na základû zmûn v rozsahu a sloÏení portfolia, jeho daného stavu a na základû konkrétních charakteristik daného úvûru. DaÀovû odãitatelná ãást vytvofieného objemu rezerv na krytí ohroÏen˘ch pohledávek a opravn˘ch poloÏek je vypoãtena v souladu s poÏadavky zákona o rezervách. Poplatky a provize (a) Provize z úvûrÛ a finanãního pronájmu jsou klientÛm úãtovány pfii roãní úrokové sazbû z nevyãerpané ãástky závazku, vypoãítané na denním základû. V˘nosy z provizí se ãasovû rozli‰ují.

39

Statements of Accounting Policies

part of the commitment, calculated on a daily basis. They are recognised in income on an accrual basis. (b) Loan finance origination fees are charged to the customer in full at the inception of a transaction. They are recognised in income on a straight-line basis over the expected period of the transaction, except that, in case of a loan syndication, the excess of any fees received by the Bank as lead manager over that received by other syndicate participants is recognised in income at the date on which it is charged to the customer. (c) Fees on letters of credit and on guarantees are normally charged at the date when the letter of credit or guarantee is issued. The fee is amortised into income on a straight-line basis over the commitment period. If the fee on an individual transaction is less than CZK 500,000, it is recognised in income in full at the date on which it is charged to the customer. (d) Fees and commissions charged for transaction processing or advisory services are recognised in income when charged to the customer.

(d) Share capital contributed in foreign currency was recorded in local currency using the prevailing exchange rate on the contribution date, and the difference arising on translation between the nominal paid-up value of share capital in local currency and the local currency equivalent of the actual contribution was recorded as share premium. Subsequent exchange rate differences on the capital contribution, which continues to be held in U.S. dollars, are reflected in the foreign exchange revaluation account on the Bank’s balance sheet. Income taxes The amount of tax receivable or payable is recorded as state budget receivables or payables in Other assets or Other liabilities, according to the amount of the current period tax liability. Provision for deferred tax is made only in respect of timing differences on tangible and intangible fixed assets, as required by Czech law. Securities repurchase transactions

Foreign exchange (a) Transactions denominated in foreign currencies are recorded in CZK at actual exchange rates on the date of the transaction. Assets and liabilities denominated in foreign currencies, and spot purchases and sales of foreign currencies, are translated into CZK at the rate published by the CNB on the reporting date. (b) On forward foreign exchange contracts, the forward premium or discount on the transaction relative to the spot market exchange rate is identified at the time of execution and amortised into income or expense on a straight-line basis over the life of the transaction. Movements in the market spot exchange rate relative to the spot rate at the time of execution are recognised in income or expense as they occur. Gains and losses on unsettled foreign exchange contracts are recognised when realised. (c) Foreign exchange options are re-valued to market price. The net profit on matching foreign exchange options bought and sold is recognised in Foreign exchange income at the time of expiration or exercise. Since all foreign exchange options are matched, foreign exchange risks are fully hedged. 40

Transactions where securities are purchased from banks under a commitment to resell them at a predetermined price are treated as collateralised lending transactions. Such securities are recorded in accordance with the nature of the security, at the amount of consideration paid, as Due to banks on the balance sheet. The consideration paid is also recorded in Loans and advances to banks. Although the legal title of securities subject to commitments to resell is transferred to the Bank, beneficial ownership remains with the borrower. Accordingly, no income accruals on such securities is recognised by the Bank. Interest receivable under resale transactions, representing the difference between the agreed purchase and sale amounts, is accrued on a straight-line basis and included as interest income in the Profit and Loss account. Prior period items and changes in accounting policy Prior period items and the effects of changes in accounting policies are reported as extraordinary income or extraordinary expense in the current year Profit and Loss account.

Úãetní principy

(b) Poplatky za poskytovan˘ úvûr jsou klientÛm úãtovány v plné v˘‰i pfii zahájení transakce. Pfiíjmy z tûchto poplatkÛ se úãtují ãasovû rozli‰ené rovnomûrnû po oãekávanou dobu trvání transakce, vyjma syndikátních pÛjãek. Pfievy‰uje-li v˘‰e provize pfiijaté bankou jako manaÏerem konsorcia v˘‰i provize ostatních úãastníkÛ syndikátu, úãtuje se do v˘nosÛ k datu, kdy je úãtována klientovi. (c) Poplatky za akreditivy a záruky se klientÛm bûÏnû úãtují k datu vystavení akreditivu nebo záruky. Pfiíjmy z tûchto poplatkÛ se rozpou‰tûjí do v˘nosÛ rovnomûrnû po dobu trvání závazku. V pfiípadû, Ïe poplatek za jednotlivou transakci nedosahuje 500 000 Kã, je zaúãtován do v˘nosÛ v plné v˘‰i k datu, kdy je úãtován klientovi. (d) Provize a odmûny za provedené transakce a poradenské sluÏby jsou úãtovány do v˘nosÛ k datu, kdy jsou úãtovány klientovi. Devizové operace (a) Transakce v cizích mûnách jsou úãtovány v Kã v kurzu platném ke dni transakce. Aktiva a pasiva vyjádfiená v cizích mûnách a promptní devizové transakce se pfiepoãítávají na Kã v kurzu vyhla‰ovaném âNB pro pfiíslu‰n˘ den. (b) V pfiípadû termínov˘ch devizov˘ch transakcí se termínov˘ diferenciál transakce (ve vztahu k promptnímu smûnnnému kurzu na trhu) urãuje v okamÏiku provedení transakce a rozpou‰tí se do v˘nosÛ nebo nákladÛ rovnomûrnû po dobu trvání transakce. Pohyby kurzu na promptním trhu ve vztahu ke kurzu platnému v ãase provedení transakce se úãtují ve v˘nosech a nákladech dennû. Zisky a ztráty z nevypofiádan˘ch devizov˘ch transakcí se povaÏují za realizované. (c) Devizové opce se oceÀují trÏní cenou. âist˘ zisk z rozdílu nakoupen˘ch a prodan˘ch devizov˘ch opcí je zaúãtován do v˘nosÛ z devizov˘ch operací k datu vypr‰ení nebo realizace opce. Riziko opãních operací je sníÏeno na minimum vzhledem k tomu, Ïe ve‰keré nakoupené opce jsou ihned prodány a naopak. (d) Akciov˘ kapitál splacen˘ v zahraniãní mûnû byl pfieveden na Kã za pouÏití kurzu platného ke dni splacení. Rozdíl vznikl˘ mezi nominální hodnotou splaceného akciového kapitálu vyjádfienou v tuzemské

mûnû a korunovou protihodnotou skuteãnû upsané ãástky byl zúãtován jako aÏio. Následné kurzové rozdíly ze splaceného kapitálu, jenÏ je nadále veden v USD, jsou vykazovány na úãtu kurzov˘ch rozdílÛ z kapitálu v rozvaze banky. DaÀ z pfiíjmÛ V závislosti na v˘‰i daÀové povinnosti za bûÏné období se ãástka daÀové pohledávky ãi závazku zohledÀuje v rámci zúãtovacích vztahÛ se státním rozpoãtem v ostatních aktivech ãi pasivech. Rezerva na odloÏenou daÀ se vytváfií pouze s ohledem na ãasovou rozdílnost odpisování hmotného a nehmotného majetku tak, jak to vyÏadují pfiíslu‰né zákony âeské republiky. Nákup cenn˘ch papírÛ s právem zpûtného prodeje Operace, ve kter˘ch jsou od bank nakupovány cenné papíry s právem zpûtného prodeje za pfiedem stanovenou cenu, jsou úãtovány jako zaji‰tûné poskytnuté úvûry. Tyto cenné papíry jsou úãtovány ve v˘‰i zaplacené úhrady podle jejich charakteru a jako „Závazky vÛãi bankám“ v rozvaze. Zaplacená úhrada se také úãtuje jako „Úvûry a pÛjãky bankám“. Aãkoliv vlastnické právo k cenn˘m papírÛm koupen˘m s právem zpûtného prodeje pfiechází na banku poskytující úvûr, v˘nos z tûchto cenn˘ch papírÛ náleÏí osobû ãerpající úvûr. Z tohoto dÛvodu není úrok bankou poskytující úvûr ãasovû rozli‰ován. Úrokové v˘nosy z prodeje cenn˘ch papírÛ s právem zpûtného prodeje, které vznikají jako rozdíl mezi dohodnutou ãástkou prodeje a nákupu, jsou rovnomûrnû ãasovû rozli‰ovány a úãtovány do úrokov˘ch v˘nosÛ ve v˘kazu ziskÛ a ztrát. PoloÏky z pfiedchozího období a zmûny v úãetních principech PoloÏky z pfiedchozího období a dÛsledky zmûn v úãetních principech jsou vykazovány jako mimofiádné v˘nosy nebo mimofiádné náklady ve v˘kazu ziskÛ a ztrát bûÏného roku.

41

Notes to Annual Financial Statements

1. Net profit from financial operations Net profit from financial operations was comprised of:

Foreign exchange income Net income/(expense) from securities Net expenses of other financial operations

2. General operating expenses General operating expenses was comprised of:

Wages and remuneration of employees Social expenses Remuneration of the statutory, management and supervisory bodies Total personnel expenses Other general operating expenses

Year ended 31. 12. 96 CZK ‘000

Year ended 31. 12. 95 CZK ‘000

458,681 42,352 (732)

356,664 (4,942) (103)

500,301

351,619

Year ended 31. 12. 96 CZK ‘000

Year ended 31. 12. 95 CZK ‘000

90,260 25,745 2,349

58,231 16,435 2,822

118,354 201,671

77,488 165,924

320,025

243,412

161 3 5 7

148 3 4 8

Average personnel during the year numbers as follows: Employees Members of the Supervisory Board Members of the Board of Directors Other members of management

3. Extraordinary income and expenses 1996 extraordinary income was comprised of an adjustment to previous year depreciation of certain fixed assets and leasehold improvements as a result of an extension of the premises lease for an additional five years and other operating adjustments and refunds from previous years. 4. Taxation

Taxes payable at 39% (1995: 41%) Deferred tax (credit)/debit at 39% (1995: 39%) on timing differences in respect of tangible and intangible fixed assets

Year ended 31. 12. 96 CZK ‘000

Year ended 31. 12. 95 CZK ‘000

13,267

68,277

(3,718)

119

9,549

68,396

Interest income received on marketable fixed rate debt securities and discounts on matured bills issued by the CNB are subject to tax deducted at the source at a rate of 25%. Income from certain other securities are exempt from tax. Tax deducted at the source has been reflected as a reduction to Interest income. There is no tax charge attributable to realised gains on the sale of marketable fixed rate debt securities or of bills issued by the Czech Republic or the CNB, nor is there any tax credit attributable to realised or unrealised losses on these instruments.

42

P fi í l o h a r o ã n í ú ã e t n í z á v û r k y

1. âist˘ zisk z finanãních operací âist˘ zisk z finanãních operací pfiedstavoval:

V˘nosy z devizov˘ch operací (Náklady)/V˘nosy z operací s cenn˘mi papíry Náklady na ostatní finanãní operace

31. 12. 96 Kč 000

31. 12. 95 Kč 000

458 681 42 352 (732)

356 664 (4 942) (103)

500 301

351 619

31. 12. 96 Kč 000

31. 12. 95 Kč 000

90 260 25 745 2 349

58 231 16 435 2 822

118 354 201 671

77 488 165 924

320 025

243 412

161 3 5 7

148 3 4 8

2. V‰eobecné provozní náklady V‰eobecné provozní náklady tvofiily:

Mzdy a odmûny zamûstnancÛ Sociální v˘daje Odmûny statutárním, fiídícím a dozorãím orgánÛm Personální náklady celkem Ostatní v‰eobecné provozní náklady

PrÛmûrn˘ poãet zamûstnancÛ v prÛbûhu roku: Zamûstnanci âlenové dozorãí rady âlenové pfiedstavenstva Ostatní ãlenové vedení

3. Mimofiádné v˘nosy a náklady Mimofiádné v˘nosy roku 1996 pfiedstavují zejména opravu odpisÛ minulého roku u nûkter˘ch poloÏek investiãního majetku a technického zhodnocení najatého majetku v dÛsledku prodlouÏení nájmu provozních prostor na dal‰ích pût let a dal‰í úpravy nákladÛ z pfiedchozích let. 4. Zdanûní âástka ke zdanûní se skládá z tûchto poloÏek:

Splatná daÀ z pfiíjmÛ ve v˘‰i 39% (v roce 1995: 41%) OdloÏen˘ daÀov˘ závazek/(pohledávka) ve v˘‰i 39% (v roce 1995: 39%) z titulu ãasového nesouladu odpisÛ hmotného a nehmotného majetku

31. 12. 96 Kč 000

31. 12. 95 Kč 000

13 267

68 277

(3 718)

119

9 549

68 396

V˘nosy z úrokÛ obchodovateln˘ch dluhopisÛ s pevnou úrokovou sazbou a z diskontu splatn˘ch pokladniãních poukázek emitovan˘ch âeskou národní bankou podléhají sráÏkové dani ve v˘‰i 25%, s v˘jimkou urãit˘ch cenn˘ch papírÛ, u nichÏ v˘nosy nepodléhají zdanûní. DaÀ odeãtená u zdroje je vykazována jako poloÏka sniÏující úrokové v˘nosy. Neexistuje Ïádná daÀová povinnost z titulu realizovan˘ch ziskÛ z prodeje obchodovateln˘ch dluhopisÛ s pevnou úrokovou sazbou anebo dluhopisÛ emitovan˘ch vládou âeské republiky ãi âeskou národní bankou, ani Ïádn˘ daÀov˘ odpoãet v dÛsledku realizovan˘ch ãi nerealizovan˘ch ztrát vypl˘vajících z tûchto instrumentÛ. 43

Notes to Annual Financial Statements

5. Balances with CNB, Due from banks and Loans and advances to banks In 1995, CZK 589,678,000 which was formerly presented as Due from banks, was reclassified to Balances with CNB. No adjustments were created to Due from banks or Loans and advances to banks during 1996 and 1995. Both the original contractual maximum maturity and residual maturity of these loans are less than 1 year. None of the loans and advances to banks were secured. There were no loan write-offs or loan recoveries to banks in 1996 or 1995.

6. Loans and advances to customers (a) Net loans and advances to customers were as follows: 31. 12. 96 CZK ‘000

31. 12. 95 CZK ‘000

Loans and advances to customers Adjustments for possible credit losses

12,229,504 (113,028)

11,651,653 (74,355)

Net loans and advances to customers

12,116,476

11,577,298

More than 4 years

Total

(b) by sector and by original contractual maximum maturity: At December 31, 1996

Repayable on demand

Less than 1 year

1 year to 4 years

Financial institutions Non financial institutions Individuals (residents) Non-residents

1,576,277 30,751

122,259 9,162,513 500 26,163

Total

1,607,028

9,311,435

Non financial institutions Individuals (residents) Non-residents

3,410,270 7,471

7,866,728

Total

3,417,741

7,867,006

Financial institutions Non financial institutions Individuals (residents) Non-residents

1,576,277 30,751

122,259 9,586,028 500 26,163

Total

1,607,028

9,734,950

774,498

0

12,116,476

Non financial institutions Individuals (residents) Non-residents

3,382,659 7,471

7,894,338

181,506

111,046

11,569,549 7,471 278

Total

3,390,130

181,506

111,046

11,577,298

122,259 11,936,803 31,251 26,163

1,198,013

1,198,013

0

12,116,476

292,551

11,569,549 7,471 278

292,551

11,577,298

At December 31, 1995

278 0

c) by sector and by residual maturity: At December 31, 1996

122,259 11,936,803 31,251 26,163

774,498

At December 31, 1995

44

278 7,894,616

P fi í l o h a r o ã n í ú ã e t n í z á v û r k y

5. Úãty u âeské národní banky, ostatní penûÏní ústavy a úvûry bankám V údajích za rok 1995 byla ãástka 589 678 000 Kã pfiesunuta z poloÏky Ostatní penûÏní ústavy do poloÏky Úãty u âNB. V letech 1996 a 1995 nebyly vytvofieny Ïádné opravné poloÏky na úvûry ãi ostatní pohledávky vÛãi bankám. Jak smluvní tak zbytková splatnost tûchto úvûrÛ je krat‰í neÏ 1 rok. Úvûry bankám nebyly zaji‰tûny. V letech 1996 a 1995 nebyly uskuteãnûny Ïádné odpisy nebo úhrady úvûrÛ bankám.

6. Úvûry klientÛm a) ãisté úvûry klientÛm: 31. 12. 96 Kč 000

31. 12. 95 Kč 000

Úvûry klientÛm Opravné poloÏky na krytí ztrát z úvûrÛ

12 229 504 (113 028)

11 651 653 (74 355)

âisté úvûry klientÛm

12 116 476

11 577 298

4 roky a více

Celkem

b) ãlenûní dle sektorÛ a pÛvodní smluvní maximální splatnosti: k 31. 12. 96

Splatné na pož ádání

Méně než 1 rok

Finanãní instituce Nefinanãní instituce Residenti jednotlivci Neresidenti

1 576 277 30 751

122 259 9 162 513 500 26 163

Celkem

1 607 028

9 311 435

Nefinanãní instituce Residenti jednotlivci Neresidenti

3 410 270 7 471

7 866 728

Celkem

3 417 741

Nejméně 1 rok, ale méně než 4 roky

122 259 11 936 803 31 251 26 163

1 198 013

1 198 013

0

12 116 476

292 551

11 569 549 7 471 278

292 551

11 577 298

k 31. 12. 95

278 7 867 006

0

c) ãlenûní dle sektorÛ a zbytkové splatnosti: k 31. 12. 96

Finanãní instituce Nefinanãní instituce Residenti jednotlivci Neresidenti

1 576 277 30 751

122 259 9 586 028 500 26 163

122 259 11 936 803 31 251 26 163

Celkem

1 607 028

9 734 950

774 498

0

12 116 476

Nefinanãní instituce Residenti jednotlivci Neresidenti

3 382 659 7 471

7 894 338

181 506

111 046

11 569 549 7 471 278

Celkem

3 390 130

181 506

111 046

11 577 298

774 498

k 31. 12. 95

278 7 894 616

45

Notes to Annual Financial Statements

(d) by sector and by type of security: At December 31, 1996

Financial institutions Non financial institutions Individuals (residents) Non-residents Total

Bank Guarantees

Mortgage

1,449,439

Cash cattateral

Unsecured

Total

122,259 9,706,513 10,518 26,163

122,259 11,936,803 31,251 26,163

780,851

9,865,453

12,116,476

36,373

9,455,290 4,719 278

11,569,549 7,471 278

36,373

9,460,287

11,577,298

780,851 20,733

1,449,439

20,733

At December 31, 1995

Financial institutions Individuals (residents) Non-residents

2,077,886

Total

2,077,886

2,752 2,752

During 1996 loans to individuals classified as loss were recovered in the amount of CZK 1,061,000 (1995: nil). There were no classified loan write-offs in 1996 (1995: CZK 2,214,000 – loans to private companies) in accordance with the writeoff policy of the Bank.

7. Syndicated loans lead-managed by the Bank Loans and advances to customers include the Bank’s portion of syndicated loans. The following information pertains to syndicated loans where the Bank acted as lead manager: 31. 12. 96 CZK ‘000 Total commitment at year end

Portion lent by the bank Portion lent by other banks Total

31. 12. 96 CZK ‘000

Outstanding

31. 12. 95 CZK ‘000 Total commitment at year end

31. 12. 95 CZK ‘000

Outstanding

1,036,898 1,658,077

320,130 583,272

1,427,905 1,526,848

819,174 1,232,278

2,694,975

903,402

2,954,753

2,051,452

For transactions existing at December 31, 1996, the portion lent by the bank represented 35 % (1995: 40 %) of the total outstanding balances. Interest and risk of these syndicated loans are divided among all participants in the syndicate.

46

P fi í l o h a r o ã n í ú ã e t n í z á v û r k y

d) dle sektorÛ a zpÛsobu zaji‰tûní: k 31. 12. 96

Finanãní instituce Nefinanãní instituce Residenti jednotlivci Neresidenti Celkem

Bankovní záruky

Nemovitosti

1 449 439

Hotovostní vklady

Nezajiš tě no

Celkem

122 259 9 706 513 10 518 26 163

122 259 11 936 803 31 251 26 163

780 851

9 865 453

12 116 476

36 373

9 455 290 4 719 278

11 569 549 7 471 278

36 373

9 460 287

11 577 298

780 851 20 733

1 449 439

20 733

k 31. 12. 95

Nefinanãní instituce Residenti jednotlivci Neresidenti

2 077 886

Celkem

2 077 886

2 752 2 752

V roce 1996 byly uhrazeny úvûry jednotlivcÛm klasifikované jako ztrátové v hodnotû Kã 1 061 000 (1995: nula). V roce 1996 nebyly uskuteãnûny Ïádné odpisy klasifikovan˘ch pohledávek (1995: Kã 2 214 000 – úvûry soukrom˘m podnikÛm) v souladu s odpisovou politikou banky.

7. Syndikátní úvûry vedené bankou Úvûry klientÛm zahrnují podíl banky na syndikátních úvûrech. Následující informace se vztahuje na syndikátní úvûry, v jejichÏ pfiípadû byla banka hlavním manaÏerem: 31. 12. 96 Kč 000 Úvě rové př ísliby

31. 12. 96 Kč 000 Zů statky na konci roku

31. 12. 95 Kč 000 Úvě rové př ísliby

31. 12. 95 Kč 000 Zů statky na konci roku

âástka poskytnutá bankou âástka poskytnutá ostatními bankami

1 036 898 1 658 077

320 130 583 272

1 427 905 1 526 848

819 174 1 232 278

Celkem

2 694 975

903 402

2 954 753

2 051 452

Úvûry poskytnuté bankou a zahrnuté v rozvaze pfiedstavovaly 35% (1995: 40%) z dluÏn˘ch zÛstatkÛ celkem. Úrok a riziko tûchto syndikátních úvûrÛ jsou rovnomûrnû rozdûleny mezi v‰echny úãastníky syndikátu.

47

Notes to Annual Financial Statements

8. Marketable fixed rate debt securities and Equity shares Shares Issuer

Financial institutions

31. 12. 96 CZK ‘000 purchase price

31. 12. 96 CZK ‘000 market value

31. 12. 96 CZK ‘000 net book value

31. 12. 95 CZK ‘000 purchase price

31. 12. 95 CZK ‘000 market value

31. 12. 95 CZK ‘000 net book value

1,000

1,000

1,000

1,000

1,000

1,000

Shares comprise an investment in the Prague Stock Exchange (Burza cennych papiru Praha a.s.), which is itself an unlis ted company. Market value is equal to purchase price, as no active market exists for these shares.

Bonds and other fixed interest securities – listed on the Prague Stock Exchange 31. 12. 96 CZK ‘000 purchase price

31. 12. 96 CZK ‘000 market value

31. 12. 96 CZK ‘000 net book value

31. 12. 95 CZK ‘000 purchase price

31. 12. 95 CZK ‘000 market value

31. 12. 95 CZK ‘000 net book value

Financial institutions Non financial institutions Government

580,868 122,034 6,046

581,162 119,551 6,037

579,524 119,551 6,037

311,184 181,139 170,139

306,595 167,104 167,296

305,053 166,409 167,296

Total

708,948

706,750

705,112

662,462

640,995

638,758

Issuer

Bonds and other fixed interest securities – not listed 31. 12. 96 CZK ‘000 purchase price

31. 12. 96 CZK ‘000 market value

31. 12. 96 CZK ‘000 net book value

31. 12. 95 CZK ‘000 purchase price

31. 12. 95 CZK ‘000 market value

31. 12. 95 CZK ‘000 net book value

Financial institutions Government

8,047,022 236,570

8,208,990 244,609

8,193,687 244,541

4,959,976 118,320

5,043,546 120,012

5,014,677 120,012

Total

8,283,592

8,453,599

8,438,228

5,078,296

5,163,558

5,134,689

Issuer

Note: Net book value is shown net of accrued withholding taxes of CZK 52,989,000 in 1996 and CZK 26,332,000 in 1995.

9. Securities held for customers

Securities held on behalf of customers which are not recorded on the Bank’s balance sheet

48

31. 12. 96 CZK ‘000

31. 12. 95 CZK ‘000

13,504,905

3,773,361

P fi í l o h a r o ã n í ú ã e t n í z á v û r k y

8. Obchodovatelné dluhopisy s pevnou úrokovou sazbou a akcie Akcie Emitent

Finanãní instituce

31. 12. 96 Kč 000 poř izovací cena

31. 12. 96 Kč 000 trž ní cena

31. 12. 96 Kč 000 úč etní hodnota

31. 12. 95 Kč 000 poř izovací cena

31. 12. 95 Kč 000 trž ní cena

31. 12. 95 Kč 000 úč etní hodnota

1 000

1 000

1 000

1 000

1 000

1 000

Akcie pfiedstavují investici do Burzy cenn˘ch papírÛ Praha, která není kótovanou spoleãností. TrÏní cena je rovna pofiizovací cenû, protoÏe pro tyto akcie neexistuje aktivní trh.

Obchodovatelné dluhopisy a jiné cenné papíry s pevnou úrokovou sazbou – kótované na Burze cenný ch papírů Praha 31. 12. 96 Kč 000 poř izovací cena

31. 12. 96 Kč 000 trž ní cena

31. 12. 96 Kč 000 úč etní hodnota

31. 12. 95 Kč 000 poř izovací cena

31. 12. 95 Kč 000 trž ní cena

31. 12. 95 Kč 000 úč etní hodnota

Finanãní instituce Nefinanãní instituce Vládní sektor

580 868 122 034 6 046

581 162 119 551 6 037

579 524 119 551 6 037

311 184 181 139 170 139

306 595 167 104 167 296

305 053 166 409 167 296

Celkem

708 948

706 750

705 112

662 462

640 995

638 758

Emitent

Obchodovatelné dluhopisy a jiné cenné papíry s pevnou úrokovou sazbou – nekótované na Burze cenný ch papírů Praha 31. 12. 96 Kč 000 poř izovací cena

31. 12. 96 Kč 000 trž ní cena

31. 12. 96 Kč 000 úč etní hodnota

31. 12. 95 Kč 000 poř izovací cena

31. 12. 95 Kč 000 trž ní cena

31. 12. 95 Kč 000 úč etní hodnota

Finanãní instituce Vládní sektor

8 047 022 236 570

8 208 990 244 609

8 193 687 244 541

4 959 976 118 320

5 043 546 120 012

5 014 677 120 012

Celkem

8 283 592

8 453 599

8 438 228

5 078 296

5 163 558

5 134 689

Emitent

Poznámka: Uvedená úãetní hodnota byla sníÏena o ãasovû rozli‰enou sráÏkovou daÀ ve v˘‰i 52 989 000 Kã v roce 1996 a 26 332 000 Kã v roce 1995.

9. Cenné papíry pro klienty

Cenné papíry pro klienty v drÏení banky, které nejsou uvedeny v rozvaze banky

31. 12. 96 Kč 000

31. 12. 95 Kč 000

13 504 905

3 773 361

49

Notes to Annual Financial Statements

10. Tangible and intangible fixed assets Leasehold improvements CZK ‘000

Equipment leased to customers CZK ‘000

Other tangible fixed assets CZK ‘000

Total tangible fixed assets

Software

Total tangible and intangible fixed assets CZK ‘000

CZK ‘000

CZK ‘000

121,528 45,810 (5,829)

11,708 23,672

133,236 69,482 (5,829)

Cost: December 31, 1995 Additions Disposals

60,545 8,945 (848)

10,614

60,983 26,251 (4,981)

December 31, 1996

68,642

10,614

82,253

161,509

35,380

196,889

Depreciation: December 31, 1995 Charge for year Disposals Adjustments

45,250 4,495 (718) (6,081)

35,282 20,770 (4,532) (822)

80,532 28,803 (5,250) (6,903)

10,326 9,435

90,858 38,238 (5,250) (6,903)

December 31, 1996

42,946

3,538

50,698

97,182

19,761

116,943

Net Book Value: December 31, 1996

25,696

7,076

31,555

64,327

15,619

79,946

December 31, 1995

15,295

0

25,701

40,996

1,382

42,378

31. 12. 96 CZK ‘000

31. 12. 95 CZK ‘000

10,000

10,000

3,538

11. Investment in subsidiary The investment in the subsidiary was comprised of: Citicorp Securities (CR), s.r.o.

Citicorp Securities (CR), s.r.o. is a wholly-owned subsidiary of the Bank with a registered address at Evropska 178, 166 40 Prague 6. Capital of CZK 10,000,000 was subscribed and fully paid up during 1995.

12. Due to banks 31. 12. 96 CZK ‘000 Original contractual maturity

31. 12. 96 CZK ‘000

31. 12. 95 CZK ‘000

Residual maturity

31. 12. 95 CZK ‘000 Original contractual maturity

Repayable on demand Less than one year One year or more, but less than four years More than four years

433,882 11,750,790 2,546,486 1,229,940

433,882 13,357,926 939,350 1,229,940

130,807 8,019,628 3,495,095 1,197,090

130,807 10,320,053 1,194,670 1,197,090

Total

15,961,098

15,961,098

12,842,620

12,842,620

Residual maturity

The amount shown above as “More than four years” represents a subordinated loan of USD 45 million (at LIBOR+0.43%) from the Bank’s immediate parent company, which is repayable on December 27, 2002.

50

P fi í l o h a r o ã n í ú ã e t n í z á v û r k y

10. Hmotn˘ a nehmotn˘ majetek Technické zhodnocení najatého majetku Kč 000

Zař ízení pronajaté klientů m Kč 000

Ostatní hmotný a investič ní majetek Kč 000

Hmotný majetek celkem

Software

Hmotný a nehmotný majetek celkem Kč 000

Kč 000

Kč 000

121 528 45 810 (5 829)

11 708 23 672

133 236 69 482 (5 829)

Náklady: Stav k 31. prosinci 1995 PfiírÛstky Úbytky

60 545 8 945 (848)

10 614

60 983 26 251 (4 981)

Stav k 31. prosinci 1996

68 642

10 614

82 253

161 509

35 380

196 889

Odpisy: Stav k 31. prosinci 1995 Roãní odpis Úbytky Opravy

45 250 4 495 (718) (6 081)

35 282 20 770 (4 532) (822)

80 532 28 803 (5 250) (6 903)

10 326 9 435

90 858 38 238 (5 250) (6 903)

Stav k 31. prosinci 1996

42 946

3 538

50 698

97 182

19 761

116 943

Zů statková cena: Stav k 31. prosinci 1996

25 696

7 076

31 555

64 327

15 619

79 946

Stav k 31. prosinci 1995

15 295

0

25 701

40 996

1 382

42 378

31. 12. 96 Kč 000

31. 12. 95 Kč 000

10 000

10 000

3 538

11. Investice do dcefiiné spoleãnosti Investice do dcefiinné spoleãnosti zahrnovaly: Citicorp Securities (âR), s.r.o.

Citicorp Securities (âR), s.r.o., se sídlem Evropská 178, 166 40 Praha 6, je dcefiiná spoleãnost ve stoprocentním vlastnictví Citibank a.s. Kapitál ve v˘‰i 10 000 000 Kã byl upsán a plnû splacen v roce 1995.

12. Závazky vÛãi bankám 31. 12. 96 Kč 000 Pů vodní smluvní splatnost závazků

31. 12. 96 Kč 000 Zbytková splatnost závazků

31. 12. 95 Kč 000 Pů vodní smluvní splatnost závazků

31. 12. 95 Kč 000 Zbytková splatnost závazků

Splatné na poÏádání Ménû neÏ jeden rok Nejménû jeden rok, ale ménû neÏ ãtyfii roky âtyfii roky a více

433 882 11 750 790 2 546 486 1 229 940

433 882 13 357 926 939 350 1 229 940

130 807 8 019 628 3 495 095 1 197 090

130 807 10 320 053 1 194 670 1 197 090

Celkem

15 961 098

15 961 098

12 842 620

12 842 620

âástka vykázaná v˘‰e jako „âtyfii roky a více“ pfiedstavuje podfiízen˘ úvûr ve v˘‰i 45 milionÛ USD (za LIBOR+0,43%) od pfiímé matefiské spoleãnosti banky, kter˘ je splatn˘ 27. prosince 2002.

51

Notes to Annual Financial Statements

13. Due to customers (a) by sector and original contractual maturity:

Financial institutions Non-financial institutions Insurance companies

31. 12. 96 CZK ‘000 Repayable on demand

31. 12. 96 CZK ‘000 Less than one year

31. 12. 96 31. 12. 96 CZK ‘000 CZK ‘000 1 year to Over 4 4 years years

26,076

288,021

3,017,717

4,578,180

936,401

229,576

888,347

20,000

61,629

31. 12. 96 CZK ‘000

31. 12. 95 31. 12. 95 31. 12. 95 CZK ‘000 CZK ‘000 CZK ‘000 Repayable Less than 1 year to Total on demand one year 4 years 18,516

835,024

8,593,927

2,348,510

5,087,531

253,568

7,689,609

1,137,923

185,732

275,977

20,262

481,971

1,771

Resident individuals

108,385

98,350

Non-residents

445,293

288,651

12,827

3,828,818

6,141,549

969,228

Total

853,540

9 1,771

Total

314,097

Government Non-profit organisations

31. 12. 95 CZK’ 000

8,602

9 932

20,447

227,182

23,955

133,310

1,837

748,608

690,709

351,213

83,913 11,023,508

3,276,033

6,683,987

9,534 157,265 11,993

1,053,915

285,823 10,245,843

b) by sector and residual maturity: 31. 12. 96 CZK ‘000 Repayable on demand Financial institutions Non-financial institutions Insurance companies

31. 12. 96 CZK ‘000 Less than one year

26,076

288,021

3,017,717

4,578,180

229,576

908,347

31. 12. 96 31. 12. 96 CZK ‘000 CZK ‘000 1 year to Over 4 4 years years

936,401

31. 12. 96 CZK ‘000

31. 12. 95 31. 12. 95 31. 12. 95 CZK ‘000 CZK ‘000 CZK ‘000 Repayable Less than 1 year to Total on demand one year 4 years

314,097

18,516

835,024

2,348,510

5,087,531

1,137,923

185,732

296,239

481,971

1,771

8,602

108,385

98,350

Non-residents

445,293

288,651

12,827

3,828,818

6,161,549

949,228

Total

853,540

932

9,534

20,447

227,182

23,955

133,310

157,265

1,837

748,608

690,709

351,213

83,913 11,023,508

3,276,033

6,704,249

253,568

9 1,771

Resident individuals

Total

8,593,927

61,629

Government Non-profit organisations

31. 12. 95 CZK’ 000

7,689,609

9

11,993

1,053,915

265,561 10,245,843

14. Reserves and adjustments for possible credit losses Movements in the reserves and adjustments for possible credit losses were as follows:

Reserves CZK ‘000

Adjustments CZK ‘000

Balance at December 31, 1995 Additions to reserves and adjustments Use of adjustments (loan recoveries) Rate difference from 1995 adjustments

338,792 146,231

74,355 41,008 (1,061) (1,274)

Balance at December 31, 1996

485,023

113,028

Reserves CZK ‘000

Adjustments CZK ‘000

184,454 300,569 485,023

28,821 309,971 338,792

The balance on the reserves for possible credit losses at the end of the year was in respect of: Off balance sheet items Loans and other assets Total 52

P fi í l o h a r o ã n í ú ã e t n í z á v û r k y

13. Termínové vklady klientÛ a) Termínové vklady klientÛ v ãlenûní podle sektoru a pÛvodní smluvní splatnosti: 31. 12. 96 31. 12. 96 Kč 000 Kč 000 Splatné na Kratš í než pož ádání jeden rok Finanãní instituce Nefinanãní instituce Poji‰Èovny

31. 12. 96 Kč 000 1–4 roky

26 076

288 021

3 017 717

4 578 180

936 401

229 576

888 347

20 000

31. 12. 96 Kč 000 4 roky a více

61 629

31. 12. 96 Kč 000

31. 12. 95 31. 12. 95 Kč 000 Kč 000 Splatné na Kratš í než Celkem pož ádání jeden rok

1–4 roky

Celkem

18 516

835 024

853 540

8 593 927

2 348 510

5 087 531

253 568

7 689 609

1 137 923

185 732

275 977

20 262

481 971

9 1 771

1 771

Residenti jednotlivci

108 385

98 350

Neresidenti

445 293

288 651

12 827

3 828 818

6 141 549

969 228

Celkem

31. 12. 95 Kč 000

314 097

Vládní sektor Neziskové organizace

31. 12. 95 Kč 000

8 602

9 932

20 447

227 182

23 955

133 310

1 837

748 608

690 709

351 213

83 913 11 023 508

3 276 033

6 683 987

9 534 157 265 11 993

1 053 915

285 823 10 245 843

b) v ãlenûní podle sektoru a zbytkové splatnosti: 31. 12. 96 31. 12. 96 Kč 000 Kč 000 Splatné na Kratš í než pož ádání jeden rok Finanãní instituce Nefinanãní instituce Poji‰Èovny

26 076

288 021

3 017 717

4 578 180

229 576

908 347

31. 12. 96 Kč 000

31. 12. 96 Kč 000

1–4 roky

31. 12. 96 Kč 000 4 roky a více

31. 12. 95 31. 12. 95 Kč 000 Kč 000 Splatné na Kratš í než Celkem pož ádání jeden rok

314 097

18 516

835 024

936 401

61 629

8 593 927

2 348 510

5 087 531

1 137 923

185 732

296 239

481 971

1 771

8 602

932

9 534

20 447

227 182

23 955

133 310

157 265

1 837

748 608

690 709

351 213

83 913 11 023 508

3 276 033

6 704 249

Vládní sektor Neziskové organizace

31. 12. 95 Kč 000

1–4 roky

Celkem

253 568

7 689 609

853 540

9 1 771

Residenti jednotlivci

108 385

98 350

Neresidenti

445 293

288 651

12 827

3 828 818

6 161 549

949 228

Celkem

31. 12. 95 Kč 000

9

11 993

1 053 915

265 561 10 245 843

14. Rezervy na krytí ohroÏen˘ch pohledávek Pohyby v rezervách a opravn˘ch poloÏkách na krytí ohroÏen˘ch pohledávek:

Rezervy Kč 000

Opr. polož ky Kč 000

Stav k 31. prosinci 1995 Tvorba rezerv a opravn˘ch poloÏek Rozpu‰tûní opravn˘ch poloÏek (úhrady pohledávek) Kurzové rozdíly z pfiepoãtu opravn˘ch poloÏek roku 1995

338 792 146 231

74 355 41 008 (1 061) (1 274)

Stav k 31. prosinci 1996

485 023

113 028

Rezervy Kč 000

Opr. polož ky Kč 000

184 454 300 569 485 023

28 821 309 971 338 792

Stav rezerv na krytí ohroÏen˘ch pohledávek ke konci roku s ohledem na: Podrozvahové poloÏky Úvûry a jiná aktiva Celkem

53

Notes to Annual Financial Statements

15. Capital Capital accounts were comprised as follows: Share capital CZK ‘000

Capital funds CZK ‘000

FX revaluation reserve CZK ‘000

Total paid in capital CZK ‘000

At January 1, 1996 Share capital issued Revaluation of paid-in capital

1,125,000 350,000

280,115 69,900

(30,688) 33,037

1,374,427 419,900 33,037

At December 31, 1996

1,475,000

2,349

1,827,364

350,015

At January 1, 1996 the share capital of the Bank comprised 1,125,000 shares of CZK 1,000 each. In accordance with the Bank’s Articles of Association, the consideration payable by the Shareholder in respect of the issue of these shares was USD 51,666,296. During 1996, the Bank issued 350,000 ordinary shares of CZK 1,000 each for total consideration of USD 15,191,751. The shares were fully paid up and the increase in registered capital was recorded in the Company’s Register. The Bank’s capital is to be retained in USD.

16. Retained earnings and Statutory reserve fund Movements in Retained earnings and the Statutory reserve fund were as follows:

At January 1, 1996 Transfer to Statutory reserve fund Dividends paid in 1996 At December 31, 1996

Retained profit CZK ‘000

Statutory reserve fund CZK ‘000

466,113 (23,294) (442,000)

39,753 23,294

819

63,047

Proposed allocation of 1996 profit is as follows: At December 31, 1996, before proposed allocation of profit Transfer to Statutory reserve fund Dividends proposed

615,067 (30,754) (584,000)

Transfer to profit brought forward

313

17. Assets and liabilities denominated in foreign currencies The balance sheet contained the following amounts of assets and liabilities denominated in foreign currencies:

54

31. 12. 96 CZK ‘000 Assets

31. 12. 96 CZK ‘000 Liabilities

31. 12. 95 CZK ‘000 Assets

31. 12. 95 CZK ‘000 Liabilities

On the balance sheet Open spot and forward foreign exchange contracts

10,720,191 19,756,851

10,829,734 19,287,503

9,561,541 4,292,093

11,074,498 2,908,237

Total

30,477,042

30,117,237

13,853,634

13,982,735

P fi í l o h a r o ã n í ú ã e t n í z á v û r k y

15. Kapitál Kapitálové úãty zahrnovaly: Základní jmě ní

Kapitálový fond

Kč 000

Kč 000

Stav k 1. lednu 1996 Emitované akcie Kurzové rozdíly

1 125 000 350 000

280 115 69 900

Stav k 31. prosinci 1996

1 475 000

350 015

Rezerva na kurzovou ztrátu z kapitálu Kč 000

Splacený kapitál celkem

(30 688) 33 037

1 374 427 419 900 33 037

2 349

1 827 364

Kč 000

K 1. lednu 1996 pfiedstavoval akciov˘ kapitál banky 1 125 000 bûÏn˘ch akcií se jmenovitou hodnotou 1 000 Kã na jednu akcii. V souladu se stanovami banky ãástka splatná akcionáfiem za emisi tûchto akcií ãinila 51 666 296 USD. V prÛbûhu roku 1996 emitovala banka 350 000 bûÏn˘ch akcií o jmenovité hodnotû 1 000 Kã v celkovém objemu 15 191 751 USD. Tyto akcie byly plnû splaceny a nav˘‰ení kapitálu bylo zaznamenáno v obchodním rejstfiíku. Základní kapitál banky se udrÏuje v USD.

16. Nerozdûlen˘ zisk a zákonn˘ rezervní fond Pohyby v nerozdûleném zisku a zákonném rezervním fondu byly následující:

Stav k 1. lednu 1996 Pfiídûl do zákonného rezervního fondu Dividendy vyplacené v roce 1996 Stav k 31. prosinci 1996

Nerozdě lený zisk Kč 000

Zákonný rezervní fond Kč 000

466 113 (23 294) (442 000)

39 753 23 294

819

63 047

Navrhované rozdûlení zisku roku 1996: Stav k 31. prosinci 1996, pfied navrhovan˘m rozdûlením zisku Pfiídûl do zákonného rezervního fondu Navrhované dividendy

615 067 (30 754) (584 000)

Pfiesun do nerozdûleného zisku

313

17. Aktiva a pasiva vyjádfiená v cizích mûnách Rozvaha obsahovala následující ãástky aktiv a pasiv vyjádfien˘ch v cizích mûnách:

31. 12. 96 Kč 000 Aktiva

31. 12. 96 Kč 000 Pasiva

31. 12. 95 Kč 000 Aktiva

31. 12. 95 Kč 000 Pasiva

Rozvahové poloÏky Otevfiené promptní a termínové devizové operace

10 720 191 19 756 851

10 829 734 19 287 503

9 561 541 4 292 093

11 074 498 2 908 237

Celkem

30 477 042

30 117 237

13 853 634

13 982 735

55

Notes to Annual Financial Statements

18. Transactions with related parties Amounts shown on the balance sheet as Due from banks and Due to banks and amounts shown in off balance sheet as Guarantees received from other banks and Guarantees issued for other banks, FX contracts and FX options include the following transactions with parent and fellow subsidiary companies within the Citicorp group:

Due from banks Due to banks FX contracts FX options Guarantees received from other banks Guarantees issued for other banks

31. 12. 96 CZK ‘000

31. 12. 95 CZK ‘000

433,005 2,593,925 19,279,958 11,148 1,451,818 25,000

313,183 2,168,440 4,374,812 2,099,442 12,644

19. Off balance sheet credit commitments The gross nominal amount of off balance sheet credit commitments to customers and banks, all of which were irrevocable, consists of the following: 31. 12. 96 CZK ‘000

31. 12. 95 CZK ‘000

1,707,331 117,287

1,671,169 33,969

Commitments to extend credit and other obligations on behalf of or on order of customers

799,324

594,657

Guarantees received from other banks in relation to facilities made available by the Bank to customers

1,451,818

2,099,442

Commitments under letters of guarantee issued and opened letters of credit To customers To banks

56

P fi í l o h a r o ã n í ú ã e t n í z á v û r k y

18. Transakce s pfiidruÏen˘mi subjekty âástky vykázané v rozvaze jako Ostatní penûÏní ústavy a ãástky vykázané v podrozvaze jako Záruky pfiijaté od jin˘ch pe nûÏních ústavÛ, Závazky z poskytnut˘ch záruk, devizové operace a mûnové opce, zahrnují následující transakce s matefi skou spoleãností a dal‰ími spoleãnostmi v rámci skupiny Citicorp:

Pohledávky vÛãi bankám Vklady bank Devizové operace Mûnové opce Záruky pfiijaté od jin˘ch penûÏních ústavÛ Závazky z poskytnut˘ch záruk bankám

31. 12. 96 Kč 000

31. 12. 95 Kč 000

433 005 2 593 925 19 279 958 11 148 1 451 818 25 000

313 183 2 168 440 4 374 812 2 099 442 12 644

19. Podrozvahové úvûrové závazky Hrubá nominální hodnota neodvolateln˘ch podrozvahov˘ch závazkÛ vÛãi klientÛm a bankám ãinila:

Závazky z poskytnut˘ch záruk a otevfien˘ch akreditivÛ klientÛm bankám Závazky k poskytnutí úvûru a jiné závazky banky za klienty ãi z jejich pfiíkazu Záruky pfiijaté od jin˘ch bank v souvislosti s úvûry poskytnut˘mi bankou klientÛm

31. 12. 96 Kč 000

31. 12. 95 Kč 000

1 707 331 117 287

1 671 169 33 969

799 324

594 657

1 451 818

2 099 442

57

Auditors’ report to the Shareholder of Citibank a.s.

We have audited the financial statements of Citibank a.s. (“the bank”) prepared in accordance with Act No. 563/1991 Sb. on Accounting and relevant legislation (“statutory financial statements”), as at 31 December 1996. In our opinion, the summary balance sheet and profit and loss account, and notes contained on pages 32 to 57 of this annual report are consistent with the bank’s statutory financial statements as at 31 December 1996. On 23 June 1997 we issued the following auditors’ report on the bank’s statutory financial statements: “We have audited the financial statements of Citibank a.s. for the year ended 31 December 1996 in accordance with the Act âNR No. 524/1992 Sb on Auditors and the Chamber of Auditors of the Czech Republic and the auditing guidelines issued by the Chamber of Auditors. Our audit included an examination of evidence supporting the financial statements and of the accounting policies and estimates used by management in their preparation. Our audit procedures were carried out on a test basis and with regard to the principle of materiality. Management is responsible for the preparation of the financial statements and for maintaining accounting which is complete, supportable and correct. Our responsibility is to express an opinion on the financial statements taken as a whole, based on our audit performed in accordance with this Act and the auditing guidelines. During our audit, nothing came to our attention that would cause us to believe that the accounting records from which the financial statements were prepared were not complete, supportable and correct, in all material respects. In our opinion, the financial statements present fairly, in all material respects, the assets, liabilities, equity and financial position of Citibank a.s. as at 31 December 1996 and the financial results for the year then ended in accordance with Act No. 563/1991 Sb. on Accounting and relevant legislation.”

In Prague, 23 June 1997

KPMG Č eská republika Audit, spol. s r.o. Licence number 71

58

Pavel Závitkovsk˘ Licence number 69

A u d i t o r s k á z p r á v a p r o a k c i o n á fi e Citibank a.s.

Provedli jsme audit úãetní závûrky Citibank a.s. (dále jen „banka“) k 31. prosinci 1996 sestavené v souladu se zákonem ã. 563/1991 Sb., o úãetnictví a pfiíslu‰n˘mi pfiedpisy. Podle na‰eho názoru údaje zkrácené rozvahy, zkráceného v˘kazu ziskÛ a ztrát a pfiílohy uvedené na stranách 32 aÏ 57 této v˘roãní zprávy odpovídají úplné úãetní závûrce banky k 31. prosinci 1996. Dne 23. ãervna 1997 jsme vydali následující auditorskou zprávu o pfiezkou‰ení úãetní závûrky banky: “Provedli jsme audit úãetní závûrky Citibank a.s. k 31. prosinci 1996 v souladu se zákonem âNR ã. 524/1992 Sb., o auditorech a Komofie auditorÛ âeské republiky a auditorsk˘mi smûrnicemi vydan˘mi Komorou auditorÛ. Nበaudit zahrnoval ovûfiení informací prokazujících údaje úãetní závûrky a úãetních postupÛ a odhadÛ pouÏit˘ch vedením pfii jejím sestavení. Na‰e auditorské postupy byly provedeny v˘bûrov˘m zpÛsobem a s ohledem na v˘znamnost vykazovan˘ch skuteãností. Vedení je odpovûdné za sestavení úãetní závûrky a za vedení úãetnictví tak, aby bylo úplné, prÛkazné a správné. Na‰í odpovûdností je vyjádfiit názor na úãetní závûrku jako celek na základû ovûfiení provedeného v souladu s tímto zákonem a auditorsk˘mi smûrnicemi. Pfii ovûfiování úãetní závûrky jsme nezjistili Ïádné skuteãnosti, které by naznaãovaly, Ïe úãetní záznamy, na základû kter˘ch byla úãetní závûrka sestavena, nebyly úplné, prÛkazné a správné ve v‰ech v˘znamn˘ch aspektech. Podle na‰eho názoru úãetní závûrka ve v‰ech podstatn˘ch aspektech vûrnû zobrazuje majetek, závazky, vlastní jmûní a finanãní situaci Citibank a.s. k 31. prosinci 1996 a v˘sledky jejího hospodafiení za rok 1996 v souladu se zákonem ã. 563/1991 Sb., o úãetnictví a pfiíslu‰n˘mi pfiedpisy.”

V Praze, dne 23. ãervna 1996

KPMG Č eská republika Audit, spol. s r.o. Licence ãíslo 71

Pavel Závitkovsk˘ Dekret ãíslo 69

59

Citibank a.s. ● Evropská 178 ● 166 40 Praha 6 ● âeská Republika ● Tel: 02/24 30 41 11 ● Fax: 02/24 30 46 11 Citibank a.s. ● Evropská 178 ● 166 40 Prague 6 ● Czech Republic ● Tel: +420/02/24 30 41 11 ● Fax: +420/02/24 30 46 11