A monopolisztikus (olaj-indexált) árazásról a piaci árazásra történő áttérés feltételei a magyar gáz nagykereskedelmi piacon
Kaderják Péter
Dunagáz szakmai napok 2015. április 15.
A probléma: a hazai fogyasztók is versenyképes (piaci) áron kaphassanak gázt! 2010 óta tartósan 30% felár - évi 180-200 Mrd HUF fogyasztói veszteség 50
140
Brent crude
40
120 Oil indexed
100
35 30
80
25 60
20 15 10
40
Brent crude, USD/barrel
Natural gas price, EUR/MWh
45
TTF Spot
20
5
Melyek az olaj-indexáltról a piaci árazásra történő áttérés legfőbb feltételei? 0
0
Forrás: REKK becslés EIA, ICE alapján
2
A gázpiaci verseny szabályozói és strukturális előfeltételei Magyarországon Benchmark
Magyarország
tulajdonosi
ITO; DSO-k jogilag szétválasztva
Szabályozott hálózati hozzáférés
rTPA
exit-entry rendszer teljeskörű alkalmazása
Szabad szolgáltató váltási jog
teljes
2009 januárjától
Végfogyasztói árszabályozás
nincs
Lehetőség, csak a háztartási fogyasztók számára (piac 30%-a)
> 20 Bcm
10 Bcm
Elérhető gázforrások száma
min. 3
hazai, RU, AT, RO, CR
Nélkülözhetetlen beszállító?
nincs
van (Oroszország), a SK-HU üzembe lépéséig
< 1800
~ 1800 (háztartáson kívül); nagyon magas a háztartási fogyasztók esetén; 7-8 aktív jelentős európai piaci szereplő
A hálózatos társaságok szátválasztása
Piac mérete
Nagykereskedelmi piac koncentrációja (HHI) Határkapacitás elosztás és hozzáférés Ár transzparencia Szabályozó hatóság
piaci alapú teljes független
csak részben; főszabály: FCFS; HAG problémák; SK-HU még nem világos nagyon korlátozott; CEEGEX likviditás minimális igen
3
Hipotézis – 1 • A hatékony gáz nagykereskedelmi piac és az annak megfelelő piaci árazás kialakulásának három fő akadálya: i.
Kizárólagos beszállítói kontroll a piac ellátása szempontjából nélkülözhetetlen infrastruktúra felett (orosz – ukrán – magyar vezeték) ii. Magas szintű nagykereskedelmi piaci koncentráció (hosszú távú gázvásárlási szerződés – HTM - 19962015) iii. Piacfejlődést gátló szabályozói intézkedések (importkapacitásokhoz történő torz hozzáférés, HAG)
4
Az i-ii versenyakadályok és az árazási rezsim közötti feltételezett összefüggés AZ OROSZ SZÁLLÍTÓ POZÍCIÓJA Nélkülözhetetlen infrastruktúra
Nincs nélkülözhetetlen infrastruktúra
HTM-el
HTM nélkül
HTM-el
HTM nélkül
Magas
Olaj indexált
Monopolisztikus
Részben olajindexált
Oligopolisztikus
Alacsony
Részben olajindexált
Domináns árvezérlés
Oligopolisztikus / versenyző
Versenyző
PIACI KONCENTRÁCIÓ
Jólét maximalizáló versenypolitika feltételei:
• A nélkülözhetetlen infrastruktúrán alapuló pozíció megszűntetése nélkül nincs kiút a monopolisztikus árazási helyzetekből • Nélkülözhetetlen elem nélküli infrastruktúra topológia és alacsony piaci koncentráció együttesen kellenek
5
i. Az orosz szállító nélkülözhetetlensége 1.
• Rövid táv:
RSI
Pdom
S ext
Lext I total C peak
I RU
,
RSI: csúcsfogyasztás kiszolgálásának képessége az UA > HU importkapacitás nélkül 110
2,00
M m3 100
1,80 1,60 1,40
90
1,20 80
1,00 0,80
70
0,60 0,40
60
0,20
50
0,00 2007.
2008.
Daily peak consumption
2009.
2010.
2011.
2012.
Remaining infrastructure capacities
RSI
Rövid távú nélkülözhetetlenség mára megszűnt Kereslet- és kínálati oldali fejlemények együttes eredménye
SK-HU tovább javít a helyzeten
2013. RSI
source: own calculations based on FGSZ and MEKH data
6
Az orosz szállító nélkülözhetetlensége 2.
Középtáv:
L
C P C
Iw
,
az éves gázkereslet kielégítésének képessége nem orosz-ukrán irányból. Mrd m3
14
0,50
12
Leverage
0,40
10
L: alkupozíció mutató C : éves fogyasztás P : hazai kitermelés Iw : nem orosz-ukrán irányú importkapacitás
8
0,30
6
0,20
4 0,10
2 0
0,00 2007.
L, 2011-13: UA > HU orosz import részarány, 2011-13: L a SK – HU üzembe lépése után:
2008.
2009.
2010.
2011.
2012.
2013.
Annual pruduction capacity
Annual non-Russian import capacity
Annual consumption
Leverage
0,37; 0,35; 0,27 37%; 32%; 35% - 0,21
7
Nélkülözhetetlenség és alkupozíció
Értelmezési tartomány:
[-∞; 1]
Dinamikus értelmezés: a nélkülözhetetlen infrastruktúra feletti kizárólagos kontroll révén gyakorolt domináns piaci pozíció megszűntetését célzó politikai célfüggvény
C : éves fogyasztás : Iw-re garantált megtérülés (WACC) P : hazai kitermelés Iw : nem orosz-ukrán irányú importkapacitás C ( (r, t ), E ) P( ) I w ( ) L(r , t , E, , ) :végfogyasztói gázár C ( (r, t ), E ) E : exogén energiahatékonysági beruházások p : nagykereskedelmi gázár r : szabályozott gázár komponensek (rendszerhasználat) t : fogyasztási jellegű adók :gázkitermelést terhelő adók (pl. bányajáradék)
8
Hipotézis – 2: a gáz nagykereskedelmi ár alakulása az alkupozíció (L) függvényében Az alkupozíció erősödése fokozatos áttérést eredményez a monopolisztikus (olaj-indexált) árazásról a piaci alapú árazásra
p(L) = p (r, t, E,
,
)
o
-
9
ii. Nagykereskedelmi piaci koncentráció • E problematika 1996 óta összefüggött az orosz-magyar hosszú távú gázvásárlási megállapodással (HTM) • HTM magyar partnerének tipikusan domináns piaci részesedése volt Figure 7. Market share of gas wholesale traders from purchased supply sources (production + import), 2010-2013*
*For 2010 II., the MVM figure involves MVM Partner and, from September 1 2013, also Magyar Földgázkereskedő Zrt (MFGK). Source: MEKH (2014), p. 52
10
iii. Határkapacitásokhoz való diszkrimináció mentes hozzáférés SK
Létező gázvezeték Határösszekötő, kapacitás bcm/év
xx
Határösszekötő, építés alatt Földalatti gáztároló
20.6 4.4
UKR
5.0
1
HU
AT 3
SLO
2
CRO
6.5
4
5
ROM
1.8
4.1
Földalatti gáztárolók jellemzői Gáztároló létesítmények helye
BIH
SRB
Mobilgáz kapacitás (mcm)
Kitárolási kapacitás (mcm/nap)
1,440
20.2
1
Hajdúszoboszló
2
Kardoskút
280
3.2
3
Pusztaederics
340
3.1
4
Zsana
2,170
28
5
Szőreg (kereskedelmi + stratégiai)
700+1,200
5+20
11
Hipotézisek tesztelés szimulációs módszerrel
12
Elemzési módszer: szimuláció az European Gas Market Model-el •
30.7 27.5 30.7
36.0
•
37.0 28.1 36.7 36.9 29.8
31.0
28.4
•
33.9
28.5 AD 32.7
29.0
29.8
28.4 29.6
BN 35.7 DZ
•
35.1
AU 34.9 29.7
30.0
29.7
42.7
36.6
31.6
ED 31.0
34.4
30.6
•
GQ 29.3 ID
33.4
35.8
MY 35.8
29.9
31.0
TT
26.9
US
34.8
YE
32.8
37.7 40.7
OM 33.2
QA 32.1
38.4
31.0
NG 29.3
PE
40.2
30.9
27.8 Legend From To Color 20 25 25 30 30 35 35 +
31.4
33.0
35.9
• •
Külső piacok: NO, RU, TR, LNG (szürke box) Endogén piacok (zöld) Nyilak (modellezett kereskedelmi áramlások) Vastag: nagyobb áramlás Szürke: zsúfolt interkonnektor Kék: LNG) A globális gázpiacot a Japán LNG ár reprezentálja
Tökéletes verseny szerződéses és infrastruktúra korlátok mellett
13
1. szimuláció: az alkupozíció változásának hatása a gáz nagykereskedelmi árra, p(L)
• Referencia: ‣ ‣ ‣ ‣ ‣ ‣
2012. évi kereslet és termelés 2014. évi infrastruktúra L = 0,35 Orosz HTM 100%-ban olaj-indexált árazású Orosz spot árazású gáz nem érhető el Hipotézis: magas L miatt magyar gáz nagykereskedelmi ár közel esik az olaj-indexálthoz
• Kereslet csökkenés illetve hazai termelés és nem-orosz irányú import kapacitások marginális növelésének ár-hatásai 14
Marginális keresletcsökkenés hatása L-re és p-re
15
Marginális hazai kitermelés növekedés hatása L-re és p-re
16
Marginális HAG kapacitás bővítés hatása L-re és p-re
17
Marginális SK-HU és HAG kapacitás bővítés hatása L-re és p-re
18
Főbb eredmények • A referenciában a piaci ár csak 6%-al van az olajindexált alatt • A piaci ár (német + szállítási költség) 24%-al az olajindexált alatt • Szimulációk reprodukálják a hipotetikus p(L) összefüggést • L ≈ -0,2 értéket eredményező intézkedések vagy azok kombinációi képesek az olaj-indexálttól a piaci árazásra történő átmenetet eredményezni (emlékeztető: SK-HU üzembe lépésekor következik ez be a magyar piacon) 19
Szimulációk 2: infrastruktúra, szerződés méret és hozzáférési rezsim hatása a versenyképességre Forgatókönyvek Assumptions
Scenario 1
L = 0,35 (2011) L = - 0,2 LTC: 8 Bcm Market concentration LTC: 2 Bcm UA>HU: 100% Capacity blocking UA>HU: 0%, SK>HU (HAG) Leverage
x x
Scenario 2
Scenario 3
x
Scenario 4
x x
Scenario 6
Scenario 7
Scenario 8
x
x
x
x
x x
x x
x
Scenario 5
x
x
x x
x x
x
x
x
x
Eredmények Scenario 1 Scenario 2 Scenario 3 Scenario 4 Scenario 5 Scenario 6 Scenario 7 Scenario 8 HU ár (€/MWh)
30.7
30.2
31.8
31.6
30.8
31.0
34.9
35.0
DE ár (€/MWh)
27.4
27.5
27.5
27.4
27.4
27.6
27.2
27.4
3.3
2.7
4.3
4.2
3.4
3.4
7.7
7.6
-574
-152
-267
-29
-580
-139
-297
-89
HU-DE árkülönbség (€/MWh)
Éves profit a HTM-ből (m€)
20
Szimulációk 2: infrastruktúra, szerződés méret és hozzáférési rezsim hatása a versenyképességre Forgatókönyvek Assumptions L = 0,35 (2011) L = - 0,2 LTC: 8 Bcm Market concentration LTC: 2 Bcm UA>HU: 100% Capacity blocking UA>HU: 0%, SK>HU (HAG) Leverage
Scenario 1 x x x
Scenario 2
Scenario 3
x
x x
x x
Scenario 4
Scenario 5
Scenario 6
Scenario 7
Scenario 8
x
x
x
x
x x x x
x
x
x x
x x
Eredmények Átlagár
Átlagos éves profit a
(€/MWh)
HTM-en (m€)
L = 0.35
32,9
-276,3
L = -0.2
31,1
-255,5
LTC = 8 Bcm
32,05
-429,5
LTC = 2 Bcm
31,95
-102,3
UA>HU 100%
30,7
-361,3
Distortive access
33,3
-170,5
Forgatókönyvek
x
x
Torz hozzáférés: ár / veszteség trade-off LTC: kis szerződés veszteség – minimalizál L: ár szempontjából fontos
21
Következtetés • Orosz pozíció nélkülözhetetlenségének megszüntetése: SK-HU √ • Kevésbé koncentrált nagykereskedelmi piacszerkezet: új hosszú és nagy orosz szerződés elkerülése √ • Torz határkapacitás hozzáférési rendszer megszűntetése (HAG) / megteremtése (SK-HU) 22
