A magyar lízingpiac 2012‐ben Lízing Szakmai Napok Lízing Szakmai Napok Lévai Gábor Lévai Gábor Főtitkár Magyar Lízingszövetség Magyar Lízingszövetség
2011.11.10.
Tartalom • Gazdasági és pénzügyi környezet • Lízingpiac 2012‐ben • Lízingpiaci szegmensek • Mi van akkor, ha minden összeomlik…
Gazdasági környezet • • • •
• •
• •
2012‐ben is az eurózóna adósságválsága lesz a domináns A világgazdaság növekedése a vártnál lassabb lesz Németország növekedése 2,3%‐ról 1,8%‐ra csökkenhet 2012‐ben Olasz és spanyol finanszírozási nehézségek esetén szélsőségesen negatív scenariók g is megvalósulhatnak g Tartós maradhat az alacsony kamatkörnyezet az eurózónában Kína országkockázata emelkedőben és Kína országkockázata emelkedőben és ingatlanpiaci buborék látszik kialakulóban Az energiaárak tartósan magasak Az energiaárak tartósan magasak maradhatnak Franciaország leminősítése kétségbevonhatja az EFSF az EFSF működőképességét
Refinanszírozási környezet •
• •
•
•
Az európai bankválság miatt a forrásköltségek emelkedhetnek és tartósan magasak maradhatnak. A magasabb tőkekövetelmények visszafoghatják a hitelezést. A hitelezési feltételek szigorodhatnak (vállalati és lakossági szinten is). A kockázatosabb pozíciók p csökkentése miatt a bankrendszer stabilitása javulhat. Költségvetési szinten az g államháztartások mérlegalkalmazkodása folytatódik és javítja a bankrendszer kockázati j j pozícióját. Periférikus országokra ez nem feltétlenül igaz.
A magyar gazdasági környezet • •
• • •
• • •
A tervezettnél alacsonyabb lehet a növekedés Csökkenhet a működőtőke beáramlás a jogbizonytalanság és előre nem láthatóság miatt A külső egyenleg javulása fennmarad Stagnáló munkanélküliség, emelkedő infláció Potenciális leminősítés a bóvli kategóriába – országkockázat j jelentősen emelkedhet Lakossági kereslet és kisker. forgalom visszaesése Csökkenő beruházás Csökkenő beruházás Csökkenő külső kereslet
A magyar pénzügyi környezet • • • • • • • •
Magasabb forrásköltségekre lehet számítani 2012‐ben A hitelezési feltételek szigorodhatnak Szabályozási és jogbizonytalanság továbbra is fennmarad Végtörlesztés A bankok és lízingcégek kínálati magatartása visszafogott maradhat magatartása visszafogott maradhat A lakossági és vállalati kereslet visszaeshet A portfólió kockázatossága A portfólió kockázatossága emelkedhet A vállalati csődráta emelkedése l lassulhat 2012‐ben, de a vártnál lh t 2012 b d á t ál rosszabb gazdasági helyzetben akár tetőzhet is
Forrás: MNB
2012‐es költségvetés •
• • • • • • • •
A 2012‐es költségvetés egy optimista scenariora épül, így 2012‐ben addicionális kiigazítás lehet szükséges A hiánycél 2,5%, de 3,1% reálisabb A büdzsét próbára tehetik a váratlan események. Az államadósság 78,5%‐ról 77,5%‐ra csökkenhet ÁFA‐emelés SZJA‐emelés Munkáltatói járulék emelése Népegészségügyi termékadó Játékadó
Lízingpiac • • •
• • • •
•
2012‐ben a finanszírozott összeg 6,4%‐ kal emelkedhet 2011‐hez képest Az exportkonjunktúra lassulni fog, de még húzza a lízingpiacot Az új‐használt arány változatlan marad, mert a vásárlóerőben nem történik jelentős javulás. Jövőre a pénzügyi lízing részesedése tovább emelkedik a piacon belül. Több lízingcég pótlólagos tőkebevonásra kényszerülhet A piac profitja kisebb mértékben de A piac profitja kisebb mértékben, de tovább csökkenhet 2012‐ben. A banki különadó szabályozásváltozása miatt 1 5 Mrd‐vel növekedhet a miatt 1,5 Mrd‐vel növekedhet a lízingcégek profitja. Ez közvetve enyhítheti a kihelyezési feltételeket. feltételeket
Kihelyezési politika ‐ Vállalatok • • •
• •
•
Az exportra termelő vállalatok kereslete lassuló ütemben emelkedhet 2012‐ben A magasabb forrásköltségek visszafoghatják a kihelyezést Az ügyfelek fizetőképessége az alacsonyabb növekedés miatt romolhat. (Főleg KKV) A kihelyezési politika kockázatkerülése tartósan magas maradhat. A kihelyezés korlátját leginkább a tartósan fennmaradó bizonytalanság j jelenti. A szegmentáció a kis és mikrovállalatok, illetve közepes és nagyvállalatok között továbbra is fennmarad, akár erősödhet , is.
Kihelyezési politika ‐ Lakosság • •
• •
• •
A kereslet tartósan alacsony maradhat Az ügyfélkőr fizetőképességének javulását a magas munkanélküliség fennmaradása és a lassú növekedés hátráltatja A kihelyezési politika tartósan óvatos maradhat Az óvatosságnak emellett oka a magasabb forrásköltségek, a rossz portfólió minőség, a szabályozási bizonytalanság A háztartások mérlegalkalmazkodása g jövőre is fennmarad. A végtörlesztés csökkenti a lakossági szféra devizatartozását, de a fennmaradó , hitelek árfolyamkockázatát növeli, és a bankokra nagy terhet ró.
Portfólió • • • • • • • • •
2012‐ben a tőkekintlévőség megközelítőleg 1%‐kal csökken A portfólió kockázatossága a vártnál j l tő jelentősen lassabban csökkenhet l bb ökk h t Az országkockázat emelkedése visszatükröződik a frank és euró árfolyamban, ami a magas d devizakitettség miatt növeli a kockázatot k é l k ká A portfólió tisztítási sebesség tartósan alacsony maradhat A magas devizakockázat fennmarad A pénzügyi lízing relatív kockázatossága javul.
A problémás háztartási hitelek aránya a A problémás háztartási hitelek aránya a bankrendszerben
A problémás vállalati hitelek aránya a teljes hitelállományon belül
Forrás: MNB, Lízingszövetség
Ügyfélszerkezet alakulása • •
•
•
•
2012‐ben a vállalati kereslet részesedése tovább emelkedik. Elsősorban a közép és nagy Elsősorban a közép és nagy vállalatok kereslete emelkedhet jelentősen A l k á i ill t A lakossági, illetve mikro és ik é kisvállalati ügyfelek kereslete elmaradhat a várakozásoktól. Az önkormányzati és állami kereslet a megszorítások miatt a korábbiaknál jelentősen kisebb j lehet. A fentiekből adódóan 2012‐ben a gépek szegmens részesedése a gépek szegmens részesedése tovább emelkedik majd. Emellett a truck és flottafinanszírozás b bizonyulnak majd gyümölcsöző l k d l ő területnek.
Gépjármű finanszírozás • • •
•
•
•
A finanszírozott összeg 7,8%‐kal csökkenhet 2011‐hez képest. A portfólió mérete 1,26%‐kal csökkenhet 2011‐hez viszonyítva. A lakossági ügyfelek kereslete tartósan alacsony marad 2012‐ben is. A vállalati szegmens kereslete tovább emelkedhet 2012‐ben, de lassabb ütemben. 2012 első félévében a portfólió minősége tovább romolhat, de a g , második félévben a romlás megállhat Tartósan gyenge árfolyam mellett a gy g y portfólió minősége drasztikusan romolhat.
Gépjármű finanszírozás • •
•
•
2011‐ben már megállt az új‐használt arány 2011 ben már megállt az új használt arány emelkedése. 2012‐ben a rosszabb gazdasági kilátások miatt a vásárlőerő növekedése nem lesz i tt á á lő ő ö k dé l képes az új‐használt arányt is felhúzni. A lízingpiac súlya a vállalati szegmensben emelkedhet jövőre, ahogy a pénzügyi lízing lk dh jö ő h é ü i lí i egyre versenyképesebb lesz. A lakossági penetráció változatlan marad, amennyiben a lízingpiac versenyképessége nem csökken a szabályozási változások miatt.
Forrás: Datahouse, Eurotax
Gépjármű finanszírozás • •
•
•
•
A pénzügyi lízing részesedése tovább emelkedik 2012‐ben. Ehhez hozzájárul a pénzügyi lízing versenyképességének fennmaradása. A 2‐5 év közötti szerződések aránya feltehetőleg elérte a maximumát. A 2 évnél rövidebb futamidejű szerződések emelkedését az alacsony vásárlőerő nem teszi lehetővé. A hosszabb futamidejű szerződések térnyerését a lízingcégek kockázatkerülése nem teszi lehetővé.
Gépjármű finanszírozás •
2012‐ben a szabályozási változások hatására a pénzügyi lízing szerepe tovább emelkedhet: – –
•
Gépjármű nyíltvégű pü. lízing és op. lízing ÁFÁ‐ Á Á ja visszaigényelhető lesz. A gépjármű illetékmentesség csak akkor lenne igénybe vehető, ha az árbevétel legalább 50%‐ a lízing.
A pü. lízing, illetve op. lízing arányának emelkedése relatíve lassú lesz, inkább 2012 második félévére várható. –
Az ügyfelek preferenciái a kedvező változások ellenére késve alkalmazkodnak.
Haszonjárművek •
• •
•
A finanszírozott összeg 5‐6%‐kal emelkedhet 2012‐ben. A tőkekintlévőség 4,5%‐ kal lehet magasabb. Al A lassuló ló exportkonjunktúra a szegmensre is hatással lesz, de egyelőre csak a kockázat emelkedik. A gazdasági kilátások g g romlása jövőre a portfólió minőségének lassabb helyreállását lassabb helyreállását eredményezheti.
Haszonjárművek •
•
•
Az új‐használt arány jelentősen emelkedett 2011‐ben, de 2012‐ ben a lassuló növekedés és a negatívba forduló belső kereslet miatt korrekció következik. 60‐ 65%‐os 65% os arány tűnik reálisnak. arány tűnik reálisnak. Az önrészek a válság alatt nem emelkedtek. 2012‐ben sem s ámít nk emelkedésre de arra számítunk emelkedésre, de arra igen, hogy az új –használt eszközök közötti különbség nőhet. A szegmensben a kihelyezési p politika a vállalatok relatíve kedvezőbb helyzete miatt lazább maradhat. Esetleges szigorítás várhatólag a nem ár szigorítás várhatólag a nem ár jellegű tényezőkben történhet.
Haszonjárművek •
•
•
A 2‐5 év közötti szerződések aránya lényegesen magasabb, mint a válság előtt. a válság előtt. Megfigyelhető, hogy 2011‐ben a vállalati jövedelmezőség j lá á l ki é tékb javulásával kismértékben csökkent ökk t a 2‐5 év közötti szerződések aránya. 2012‐ben a vállalati jövedelmezőség stagnál, vagy romlik, így a futamidő eloszlásban romlik, így a futamidő eloszlásban újra a rövidebb futamidők növekedésére számítunk.
Gépek, berendezések •
• •
•
•
A gépek és berendezések szegmensben 6‐7%‐os növekedésre számítunk 2012‐ben. A portfólió tekintetében 4,2‐4,5%‐os emelkedés várható. Ez a szegmens az elsők között lesz, amelyik megérzi a növekedés lassulását, ahogy a válság elején is az egyik legagresszívebben reagált. A csökkenő exportkonjunktúra, a belső kereslet negatívba fordulása, a magasabb forrásköltségek és a szigorodó kihelyezési feltételek lesznek a növekedés legfőbb gátjai. A portfólió kockázatossága emiatt emelkedhet. A vállalati csődráta tetőzhet 2012‐ben, így a rossz kitettség aránya is.
Gép szegmensek •
•
•
Az alszegmensek közül leginkább az egyéb gépeket és az IT‐t érintheti rosszul a növekedés lassulása. A mezőgépek a növekedés lassulása. A mezőgépek kereslete az idei kedvező termésnek köszönhetően relatíve kedvezően alakul. Az építőgépek kereslete továbbra is p g p alacsony maradhat 2012‐ben. 2011‐ben az új‐használt arány az átlagosnál kisebb volt. 2012‐ben a g kereslet és a fizetőképesség romlásával az új‐használt arány tovább csökkenhet. A keresleti oldalon a középvállalatok A keresleti oldalon a középvállalatok szerepe erősödhet, de a mikro és kisvállalatok még egy rossz évet nem biztos, hogy kibírnak. , gy
Gép szegmensek •
•
•
•
A szegmensben 2011‐re visszaállt a válság előtti állapot a futamidő‐eloszlás szerkezetében. A válság alatt (főleg a mezőgép EU támogatások mezőgép EU támogatások hatására) emelkedett a hitel részesedése, de 2011‐re normali álódott a hel et normalizálódott a helyzet. 2012‐ben a mezőgépek alszegmens relatíve jó teljesítménye miatt újabb pályázatok kiírása hiányában a hitel részesedése tovább csökken. Az építőgépeknél a rossz jövő évi teljesítmény miatt a hitel évi teljesítmény miatt a hitel részesedése a szegmensen belül tovább csökken.
Mi van akkor, ha minden összeomlik… A globális pénzügyi válság (I. fázis) és a szuverén adósságválság (II. fázis) kapcsolata Magánszektor Magáns ektor túlzott eladósodottság
Kényszerű mérlegalkalmazkodás
Alacsonyabb Al bb gazdasági növekedés
I. fázis
Bankszektor Banks ektor - kittetség Magánszektor Állam felé felé
Állam - növekvő szerepvállalás
Hitelezési veszteségek
Gazdaságösztönzés az eladósodottság növelésével
Likviditási és tőkeprobléma
Piaci kételyek y az adósságpályák fenntarthatóságával kapcsolatban
Magasababb finanszírozási költségek
Magasababb finanszírozási költségek
Kényszerű mérlegalkalmazkodás
Kényszerű mérlegalkalmazkodás
Alacsonyabb Al bb gazdasági d á i növekedés
Alacsonyabb Al bb gazdasági növekedés
II. fázis
Forrás: MNB
Mi van akkor, ha minden összeomlik… •
• •
• •
A GDP 3%‐os csökkenése esetén a finanszírozott összeg akár 14%‐ kal is eshet. A finanszírozott összeg 30‐35%‐ kal eshet 2011‐hez képest. A tők ki tlé ő é b lé k A tőkekintlévőség becslések szerint 2‐3%‐kal csökkenhet, de a vállalati csődráta hirtelen megemelkedése stb. miatt ez sokkal drasztikusabban is alakulhat. A kihelyezési feltételek drasztikusan szigorodhatnak. A lízingcégek körében is A lízingcégek körében is likviditási válság alakulhat ki. Több lízingcég a tevékenység f l dá á ké feladására kényszerülhet. lh
Gépjármű szegmens •
• • • •
•
A gépjárművek esetén a finanszírozott összeg akár 40%‐ kal is eshet. A tőkekintlévőség ‐2‐1%‐kal változhat 2011‐hez képest. Új j l tő Újra jelentősen emelkedik a lk dik használt eszközök aránya. Nem csak a kínálat, de a kereslet is jelentősen visszaeshet. A már most is alacsony lakossági kereslet miatt a legnagyobb kereslet miatt a legnagyobb visszaesés a vállalati ügyfeleknél lenne. A portfólió minősége jelentősen fól ó é l romlana.
Truck szegmens •
•
•
• • •
A truck szegmensben a finanszírozott összeg 11,5%‐kal lehet kisebb 2011‐hez képest. A szegmensben a finanszírozott összeg 0‐2%‐kal emelkedhet egy ilyen scenarióban ilyen scenarióban. A kereskedelem lassulásával az ügyfelek fizetőképessége jelentősen esne. A nem teljesítési ráta jelentősen emelkedne. A használt eszközök aránya a 2009‐es szintre térhetne vissza. A magas maradványértékes á é ék konstrukciók esetében a lízingcégek jelentős veszteségeket realizálnának
Gépek és berendezések szegmens •
•
•
•
•
A szegmensben közel 40%‐os visszaesés jöhet 2011‐hez képest finanszírozott összeg szerint. A szegmensben a nagy visszaesés ellenére kisebb növekedésre számítunk (0‐3%) számítunk. (0‐3%). Az ipari termelés, a beruházások visszaesésével a vállalatok jövedelmi helyzete megroppanhat. A kereslet drasztikusan csökken, , a portfólió minősége romlik, a nem teljesítési ráta megemelkedik. megemelkedik A csökkenő kereslet mellett, a veszteségleírás hirtelen megemelkedése nagyon komoly lk dé k l terhet róhat a szegmensre.
Köszönöm a figyelmet! Lévai Gábor főtitkár Magyar Lízingszövetség Tel: +36‐30‐587‐9054
[email protected]
