A magyar gazdaság főbb számai európai összehasonlításban A Policy Solutions makrogazdasági gyorselemzése
2011. szeptember
Bevezetés A Policy Solutions a 27 európai uniós tagállam tavaszi konvergenciaprogramjában szereplő makrogazdasági előrejelzései1 és a Nemzetközi Valutaalap (IMF) 2011. szeptemberi Világgazdasági Kitekintésének2 adataira alapozva tekintette át Magyarország helyét az európai gazdasági környezetben. Az elemzés során a Policy Solutions azt vizsgálta, hogy az egyes európai országoknak milyen GDP-növekedési, inflációs és a munkanélküliségre vonatkozó prognózisai voltak 2012-re az év elején, és az IMF előrejelzései mennyiben korrigálták azokat. A makrogazdasági számok alapján áttekintettük azt is, hogy Magyarország európai összehasonlításban hol állt a 2011 tavaszi tervek alapján, hol áll az IMF jelenlegi előrejelzése szerint és mit eredményez az, ha a Magyar Kormány 2012-es költségvetési tervezetének számai válnak valóra.
2012-ben várható GDP-növekedés
Az összehasonlító táblázat alapján látható (1. táblázat), hogy a gazdasági válság hullámai közepette fél év alatt csak Görögországnak romlottak nagyobb mértékben a 2012-es gazdasági növekedési kilátásai, mint Magyarországnak. Az áprilisban az Európai Bizottságnak elküldött konvergenciaprogramhoz képest – melyben még 3 százalékos növekedésről volt szó – Matolcsy György a 2012-es költségvetési tervezetben 1,5 százalékkal alacsonyabb növekedést prognosztizál a jövő évre. Ez megegyezik a szlovák és a ciprusi gazdasági növekedési előrejelzések romlásával, és csak a görög kilátások váltak még ennél is rosszabbá a tavasz óta (2,6 százalékpontos romlás). A magyar jövőkép tekintetében az IMF friss, szeptemberi előrejelzése is csak hajszálnyival optimistább Matolcsynál: a nemzetközi szervezet a magyar konvergenciaprogramhoz képest 1,3 százalékponttal rosszabb, 1,7 százalékos növekedést valószínűsít. Szinte egész Európában romlottak a kilátások, kizárólag Észtország, Svédország és Portugália mondhatja el magáról, hogy a tavasszal kitűzött célkitűzései még szeptemberben is reálisnak tűnnek.
A tavaszi tervek alapján Magyarország még az Európai Unió 10. legmagasabb növekedési rátájával számolt, az IMF már csak a 14. helyre teszi hazánkat, míg a magyar kormány új célszáma csak a 17-19. helyre lenne elegendő az EU-ban. Az előrejelzések alapján kétségkívül igaz, hogy a volt szocialista blokk lehet Európa motorja (Észtország 4, Románia 3,5, Szlovákia 3,3, Lengyelország 3 százalékos növekedéssel számolhat az IMF szerint), azonban a régión belül a magyar lesz a leglassabb ütemben növekedő gazdaság.
1 2
http://ec.europa.eu/economy_finance/sgp/convergence/programmes/2011_en.htm
http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2011/02/pdf/text.pdf
2
1. táblázat
Ország
Az IMF által várt GDPnövekedés 2012-ben (%)
A konvergenciaprogramban vállalt GDPnövekedés 2012-ben (%)
1. 2. 3. 4. 5. 6-8. 6-8. 6-8. 9. 10-11. 10-11. 12. 13.
Észtország Svédország Románia Litvánia Szlovákia Bulgária Lengyelország Lettország Luxemburg Finnország Málta Szlovénia Csehország
4 3,8 3,5 3,4 3,3 3 3 3 2,7 2,2 2,2 2 1,8
3,7 3,8 4 4,7 4,8 4,1 4 4 3,5 2,7 2,3 2,2 2,3
Az IMF előrejelzés és a konvergenciaprogram közti eltérés a 2012-re várt GDP-növekedés tekintetében (százalékpont) 0,3 0 -0,5 -1,3 -1,5 -1,1 -1 -1 -0,8 -0,5 -0,1 -0,2 -0,5
14.
Magyarország
1,7
3
-1,3
15-16. 15-16. 17-19. 17-19. 17-19.
Ausztria Egyesült Királyság Belgium Dánia Írország
1,6 1,6 1,5 1,5 1,5
2 2,5 2,3 2,2 2,5
-0,4 -0,9 -0,8 -0,7 -1
Helyez és
Magyarország
17-19. 20. 21-22. 21-22. 23. 24. 25. 26. 27.
(a 2012-es költségvetési tervezet alapján) Franciaország Hollandia Németország Spanyolország Ciprus Olaszország Portugália Görögország
1,5 1,4 1,3 1,3 1,1 1 0,3 -1,8 -2
-1,5 2,25 1,5 1,8 2,3 2,5 1,3 -1,8 0,6 - 0,8
-0,85 -0,2 -0,5 -1,2 -1,5 -1 0 -2,6
Forrás: Magyar Kormány, 2011. szeptember; IMF, 2011. szeptember; Európai Bizottság, 2011. április
3
2012-ben várható infláció
A magyar konvergenciaprogram már tavasszal is az EU egyik legmagasabb inflációs rátájával számolt (2. táblázat). A 3,4 százalékos tervnél csak a románok adtak meg magasabb célt Brüsszelnek (3,5 százalék). A helyzet a gazdasági válság kiújulásával sem változott: a kormány 4,2 százalékra emelt inflációs célkitűzésénél csak Romániában vár hajszálnyival nagyobb árromlást az IMF. Hozzá kell ugyanakkor tenni, hogy az IMF mind a tavaszi konvergenciaprogramnál, mind a Matolcsy György által jelzettnél jobb adatot előlegez meg Magyarországnak.
Az EU-n belül az eurózóna legtöbb országában alacsonyabb infláció várható, mint az eddig nem csatlakozott tagállamokban. Írország vezeti a sort (0,6 százalék), de nagyon alacsony, 1,5 százalék alatti inflációra számít az IMF Görögországban, Németországban, Franciaországban és Luxemburgban is. A volt szocialista, nem eurózóna tag országok közül az egyetlen kivételt Csehország jelenti a mezőny első felében: az ottani 2 százalékra várt infláció a belga, a holland és a finn várakozásokkal egyezik meg. A konvergenciaprogram benyújtása és az IMF előrejelzés megjelenése között eltelt közel félév alatt a legtöbb tagország inflációs kilátásai vegyesen alakultak. Míg Luxemburgban vagy Litvániában alacsonyabb áremelkedési ütemet várnak 2011 őszén, mint tavaszán, addig főleg az északi tagállamokban – Dániában, Észtországban, Svédországban – a vártnál jobban pörög fel az infláció.
2012-ben várható munkanélküliség
A tavaszi konvergenciaprogram, az IMF előrejelzése és a kormány 2012-es költségvetési terve nagyságrendileg azonos munkanélküliségi rátával számol a jövő évre (3. táblázat). A konvergenciaprogram 10,5%-ot jelzett, az IMF jelentés 11%-ot, Matolcsy György szeptember közepén pedig 10-11%-ról beszélt. Ezzel Magyarország a 27 uniós tagállam közül várhatóan a kilencedik legmagasabb munkanélküliségi rátával fog rendelkezni, melyhez ráadásul Európa legalacsonyabb foglalkoztatottsága is társul. A képzeletbeli versenyt Ausztria, Hollandia és Dánia vezeti 4% körüli munkanélküliséggel, de a régióból Románia és Csehország is alacsonyan tudta tartani a munkanélküliséget a válság alatt is. A sok más tekintetben nálunk jobb mutatókkal rendelkező Szlovákia munkahelyteremtésben lemaradt Magyarországhoz képest: északi szomszédunknál több mint 12%-os munkanélküliség várható 2012-ben. A tavaszi előrejelzésekhez képest elsősorban Görögország és Litvánia rontott munkanélküliségi helyzetén: ezekben az államokban több
4
mint két százalékponttal nagyobb munkanélküliséget vár az IMF, mint amennyit a nemzeti kormányok prognosztizáltak fél évvel ezelőtt.
5
2. táblázat Az IMF előrejelzés és a A konvergenciaprogram konvergenciaprogramban közti eltérés a 2012vállalt infláció 2012-ben re várt infláció (%) tekintetében (százalékpont) 0,9 -0,3 1 0 1,5 -0,2 1,9 -0,5 2,1 -0,7 1,5 0 2 -0,4 3 -1,2 1,9 0,1 3,2 -1,2 2,4 -0,4 2 0 2 0,1 2,4 -0,3 2,4 -0,2 2 0,3 2,1 0,2 2,1 0,3 1,4 1 2,5 -0,1 1,3 1,2 3,3 -0,7 2,8 0 3,35 -0,45
Helyezés
Ország
Az IMF által várt infláció 2012-ben (%)
1. 2. 3. 4-5. 4-5. 6. 7. 8. 9-12. 9-12. 9-12. 9-12. 13-14. 13-14. 15. 16-17. 16-17. 18-20. 18-20. 18-20. 21. 22. 23. 24.
Írország Görögország Németország Franciaország Luxemburg Spanyolország Olaszország Szlovákia Belgium Csehország Finnország Hollandia Portugália Szlovénia Ausztria Lettország Málta Ciprus Dánia Egyesült Királyság Svédország Litvánia Lengyelország Bulgária
0,6 1 1,3 1,4 1,4 1,5 1,6 1,8 2 2 2 2 2,1 2,1 2,2 2,3 2,3 2,4 2,4 2,4 2,5 2,6 2,8 2,9
25.
Magyarország
3
3,4
-0,4
26.
Észtország
3,5
2,8
0,7
Magyarország 26. 27.
(a 2012-es költségvetési tervezet alapján) Románia
4,2 4,3
+0,8 3,5
0,8
Forrás: Magyar Kormány, 2011. szeptember; IMF, 2011. szeptember; Európai Bizottság, 2011. április
6
3. táblázat Az IMF előrejelzés és a Az IMF által A konvergenciaprogram jelzett konvergenciaprogramban közti eltérés a 2012munkanélküliségi jelzett munkanélküliségi re jelzett ráta 2012-ben ráta 2012-ben (%) munkanélküliségi ráta (%) tekintetében (százalékpont) 4,1 4,5 -0,4 4,2 4 0,2 4,4 3,7 0,7 4,8 6,2 -1,4 6 5,3 0,7 6,2 6,7 -0,5 6,2 5,5 0,7 6,6 6,5 0,1 6,6 6,6 0 7,2 5,8 1,4 7,6 7,2 0,4 7,8 8,1 -0,3 8 8,6 -0,6 8,1 8,3 -0,2 8,5 8,3 0,2 9,2 9,5 -0,3 9,2 8,8 0,4 9,5 9,8 -0,3
Helyezés
Ország
1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8-9. 8-9. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16-17. 16-17. 18.
Ausztria Hollandia Dánia Románia Luxemburg Málta Németország Csehország Svédország Ciprus Finnország Egyesült Királyság Szlovénia Belgium Olaszország Franciaország Lengyelország Bulgária
19.
Magyarország
11
10,5
0,5
20. 21. 22. 23. 24. 25. 26. 27.
Észtország Szlovákia Portugália Írország Litvánia Lettország Görögország Spanyolország
11,5 12,3 13,4 13,9 14 14,5 18,5 19,7
11,4 12,5 13 13,7 11,5 14,5 15 18,5
0,1 -0,2 0,4 0,2 2,5 0 3,5 1,2
Forrás: Magyar Kormány, 2011. szeptember; IMF, 2011. szeptember; Európai Bizottság, 2011. április
7
Policy Solutions Politikai Elemző és Tanácsadó Intézet Budapest, 1054, Kálmán Imre utca 1. +36 (21) 252-4292
[email protected] www.policysolutions.hu
